تعمل علاقات العملات كحلقة وصل وسيطة لمجالات مثل التجارة الخارجية والتعاون الصناعي. بدونهم ، سيكون من الصعب جذب المستثمرين الأجانب ، ولن تكون أنشطة الإقراض على نطاق واسع ، خاصة على الساحة الدولية ، ممكنة. أخيرًا ، لا تتقدم العلاقات الاقتصادية بهذه الطريقة فحسب ، بل تتقدم أيضًا العمليات في مجال الثقافة والمجتمع ، حيث يكون من الضروري جذب العملات الأجنبية.

ترتبط علاقات العملات والنظام النقدي ببعضهما البعض بطريقة تجعل الشكل التنظيمي والقانوني للأول يخلق هذا النظام ، والذي يرتبط ارتباطًا مباشرًا بنوع الاقتصاد الحالي للبلد أو المجتمع ، إلخ. في الوقت نفسه ، تعد العلاقات النقدية الدولية والنظام النقدي جزءًا لا يتجزأ من اقتصاد السوق ، وفي نفس الوقت يمثلان أحد مجالاته المعقدة.

أهمية علاقات العملات بين الدول

إن العلاقات النقدية الدولية هي التي تأتي في المقدمة ، والتي تعد في المجال الاقتصادي بين الدول أحد المكونات الأساسية ، لأنها علاقات نقدية في أسواق العملات العالمية. لهذا السبب ، فهم على علاقة وثيقة مع المكونات الأخرى للعلاقات الاقتصادية في الساحة الدولية ، مثل:

• تجارة؛
• تقسيم العمل؛
• تدويل عوامل الإنتاج ؛
• التكامل الاقتصادي؛
• العلاقات المالية والائتمانية.

يرتبط مفهوم علاقات العملات ارتباطًا وثيقًا بالتنمية الاقتصادية للبلدان. الاقتصادات الحديثة لمختلف البلدان ، على الرغم من تطورها ، لا تسمح لأي دولة بإحداث قفزة نوعية إلى الأمام ، بالاعتماد فقط على الموارد الداخلية. حتى في زمن الاتحاد السوفياتي ، في العشرينات والثلاثينيات ، عندما كانت الدولة في طريق التصنيع ، كانت الدولة السوفيتية في حاجة ماسة إلى العملة الأجنبية ، والتي كانت تُستخدم لشراء المعدات والتقنيات ودفع العمالة للمتخصصين الأجانب الذين تم جذبهم. .

إن غياب هذه الأموال ، وهي محاولة لتنفيذ الخطط الخمسية ، بالاعتماد فقط على القدرات الداخلية لأرض السوفييت ، لم يكن ليتيح للدولة الفتية الخروج من السراويل الزراعية لروسيا القيصرية في مثل هذه الفترة القصيرة. وتتحول إلى دولة صناعية متقدمة ، وبعد 20 عامًا ، أتقنت التكنولوجيا النووية ، وبعد 8 سنوات بدأت لأول مرة في غزو الفضاء. من عام 1929 إلى عام 1941 وحده ، تم بناء أكثر من 9000 مؤسسة كبيرة في الاتحاد السوفياتي ، وهو ما يمثل متوسط ​​مؤسستين في اليوم.

بدون التعاون والتكامل الدوليين ، من المستحيل تخيل التنمية الاقتصادية الفعالة للدولة. أوروبا بحاجة إلى الموارد ، وروسيا بحاجة إلى التكنولوجيا ، والصين لا تستطيع الاستغناء عن كليهما. يمكن لهذه الدول أن تزود نفسها بكل ما تحتاجه بمفردها ، لكن الأمر سيستغرق وقتًا طويلاً ، ستحقق خلاله الاقتصادات الأخرى مؤشرات أكثر إثارة للإعجاب.

إذا أخذنا الولايات المتحدة بقدراتها الهائلة ، فلا يمكنها الاستغناء عن التعاون الدولي ، لأن هذا البلد هو أكبر مستهلك في العالم ، ولا يمكن للدولة أن تنتج كل شيء لتلبية احتياجاتها الخاصة. على سبيل المثال ، لن تتمكن ناسا من نقل البضائع إلى محطة الفضاء الدولية بدون روسيا في المستقبل القريب. وعلى المدى الطويل ، تتجاوز جميع المشاريع المقترحة للتنفيذ المقترحات الروسية من حيث التكلفة في بعض الأحيان.

بدون التكامل الاقتصادي ، سيكون من المستحيل مواصلة تطوير الدول. هذا هو جوهر علاقات العملات في الاقتصاد العالمي. لكن عملية التكامل هذه لن تكون فعالة ما لم يتم إنشاء منطقة عملة مشتركة ، وبالتالي تقليل تكاليف التداول.

التكامل الاقتصادي

لا يمكن أن ينجح توحيد الأسواق ، سلعيًا وماليًا ، إذا لم يتم تحقيق علاقات نقدية مواتية ، والتي هي أساس هذا التكامل. للقيام بذلك ، يجب تحقيق تحرير التجارة بين البلدان ، والتي هي فقط المرحلة الأولى من التكامل الاقتصادي. ولكن بما أن الدول المهتمة بتوحيد الأسواق منتشرة في مناطق مختلفة ، فإن التفاعل الإقليمي يتم تمثيله بشكل أساسي في ثلاثة نماذج:

• أوروبا الغربية؛
• الأفريقي؛
• أمريكي لاتيني.

تميزت الدول الأوروبية تقليديًا بكثافة عالية للروابط التجارية والاقتصادية فيما بينها. في بداية عملية التكامل الاقتصادي ، كان ما يصل إلى نصف معاملات التصدير والاستيراد لبلدان المجموعة الاقتصادية الأوروبية محلية. لذلك ، من أجل تحسين فعالية التعاون الإقليمي ، كان الهدف هو إنشاء نظام تسوية يكون متعدد الأطراف ويلبي احتياجات اقتصادات البلدان الأوروبية.

في البداية ، تم حل المشكلة عن طريق ربط سعر الصرف لأعضاء المجتمع بوحدة ECU في بلد EEC. تم التجليد بشكل جماعي. تطلب التطوير الإضافي لعلاقات العملات تحسين سعر الصرف الحالي ، مما أدى إلى ظهور اليورو كوحدة نقدية واحدة في المجموعة. هذا لم يحل جميع الصعوبات ، وأهمها هو تنسيق الأنظمة الضريبية لكل عضو في المجموعة الاقتصادية الأوروبية. ونظرًا لحقيقة أن الأنظمة المالية للدول الأوروبية غير كاملة ، فإن الأزمات تحدث محليًا في أيرلندا ، ثم في اليونان ، ثم في البرتغال.

العلاقات النقدية والمالية الدولية هي تلك المنطقة المعقدة التي لا تتركز فيها مشاكل الاقتصاد العالمي فحسب ، بل أيضًا الصعوبات التي تواجهها دولة معينة. لكن تطوير هذه الاقتصادات يرتبط ارتباطًا وثيقًا ويحدث بشكل متوازٍ.

الدولة ، التي تندمج في العلاقات الاقتصادية الدولية القائمة ، تحفز بشكل مباشر تدفق السلع والخدمات في السوق العالمية. هذا ينطبق بشكل خاص على القروض ورأس المال.

علاقات العملات وأنظمة العملات.

علاقات العملات- هذه مجموعة من العلاقات الاقتصادية الخارجية التي تنشأ في عملية تبادل نتائج أنشطة الاقتصادات الوطنية ، والتي تتم بوساطة العملة.

علاقات العملاتهي جزء لا يتجزأ من الاقتصاد العالمي ، ويرتبط عملها وتطورها بخدمة المجموعة الكاملة من العلاقات الاقتصادية التي تتطور بين البلدان الفردية والكيانات القانونية للسوق والأفراد. نحن نتحدث عن خدمة التجارة الخارجية ، وتصدير رأس المال ، وتوفير القروض والائتمانات ، والتبادل العلمي والتقني ، وتطوير السياحة ، وغيرها من العلاقات بين الدول والخاصة.

يرجع تطور علاقات العملات إلى أسباب موضوعية - تحسين التقسيم الدولي للعمل وتخصص الإنتاج ، وتدويل مجمع إعادة إنتاج الإنتاج بأكمله والحياة الاجتماعية السياسية للشعوب. إن تكوين القيمة الدولية للسلع والخدمات في السوق العالمية ، وبالتالي تدويل العلاقات النقدية ، له تأثير حاسم على هذه العمليات. وبالتالي ، فإن مستوى تطور علاقات العملات لكل دولة يعتمد على مستوى اندماج اقتصادها في الاقتصاد العالمي.

في المقابل ، لا تعتبر علاقات العملات هيكلاً سلبياً للاقتصاد العالمي. أنها تنتج تأثير ردود الفعل النشطة على التحولات النوعية ، على وجه الخصوص ، على ضمان التوازن النظامي والتوازن الاقتصادي للعلاقات الاقتصادية العالمية.

ترتبط علاقات العملات بسير التداول الدولي للأموال ، والتي تهدف إلى التوسط (تزويد العملة) في العلاقات الاقتصادية الدولية. ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالنظام النقدي المحلي ، ولا تشمل في الوقت نفسه آليات التداول النقدي للدول الفردية.

عملة(Valuta الإيطالية المسؤولة - القيمة ، القيمة) - الأوراق النقدية للدول الأجنبية ، وكذلك أدوات الائتمان والدفع في الوحدات النقدية الأجنبية المستخدمة في عملية العلاقات الدولية.

أنواع العملات.

1. اعتمادًا على جهة إصدار الأموال النقدية ، يتم تمييز أنواع العملات التالية:

· العملة الوطنية - وسائل الدفع (الوحدة النقدية) لدولة معينة (الهريفنيا ، الدولار ، الجنيه الإسترليني ، إلخ) التي يصدرها النظام المصرفي الوطني ؛

· العملات الأجنبية - الأوراق النقدية للدول الأجنبية ، وكذلك الائتمان ووسائل الدفع (الشيكات ، الكمبيالات) بالوحدات النقدية الأجنبية المستخدمة في التسويات الدولية ؛

· العملة الجماعية - وحدات النقد الدولية ، التي تصدرها المنظمات النقدية الحكومية الدولية (اليورو ، حقوق السحب الخاصة).

2. اعتمادًا على نطاق الاستخدام:

عملة الدفع - العملة التي يتم بها السداد الفعلي للسلع والخدمات وفقًا لمعاملة اقتصادية أجنبية أو سداد قرض دولي ؛

عملة القرض - العملة التي يتم بموجبها منح القرض بالاتفاق بين المُقرض والمقترض ؛

· معاملات الصرف الأجنبي (الأسعار) - العملة التي يتم بها تحديد سعر السلع أو الخدمات في عقد التجارة الخارجية أو تحديد مبلغ القرض الدولي.

3. حسب الغرض من الاستخدام:

· عملة التداول الدولية- هذه هي العملة المستخدمة لتقييم المعاملات التجارية الدولية (تصدير واستيراد السلع والخدمات ورأس المال) ، أو العملة كسلعة هي موضوع البيع.

· عملة الاحتياطي الدولي- هي العملة المستخدمة لتغطية عجز ميزان المدفوعات ، وتقديم القروض ، والمساعدات المالية ، إلخ. والغرض الرئيسي منه هو إنشاء احتياطيات دولة من النقد الأجنبي. كعملات احتياطية ، غالبًا ما يتم استخدام الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني والين الياباني وحقوق السحب الخاصة واليورو.

الآن تشغل المناصب الرئيسية في نظام العلاقات النقدية الدولية العملات الجماعية- كشكل من أشكال المال العالمي. الأساس المؤسسي الذي يضمن إمكانية استخدام العملات الجماعية هو تكوين وعمل الاتحادات النقدية الدولية. في إطار الاتحادات الفردية ، تُستخدم العملات الجماعية ليس فقط كمقياس دولي دولي للقيمة ، من خلال مقارنة أسعار الصرف ، ولكن أيضًا كوسيلة دفع دولية ووسيلة للتراكم.

عدة أنواع دولية العملات الجماعية:

حقوق السحب الخاصة حقوق السحب الخاصة(حقوق السحب الخاصة باللغة الإنجليزية ، SDR) هي وحدة حساب دولية مشروطة تستخدمها الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي لتنظيم المدفوعات الدولية ، وتجديد الاحتياطيات الرسمية ، وإجراء تسويات مع صندوق النقد الدولي وفيما بينها ، وإقراض ومقارنة العملات الوطنية. يُمنح هذا الحق لكل دولة - عضو في صندوق النقد الدولي ، حيث يتم فتح حد خاص في حقوق السحب الخاصة في الصندوق. ضمن الحد المخصص ، يمكن لكل دولة شراء العملة الأجنبية التي تحتاجها من الدول المشاركة الأخرى ، ودفع ثمنها بحقوق السحب الخاصة من خلال صندوق النقد الدولي. تم تقديم العملة الجماعية حقوق السحب الخاصة في 1/1/1997 على أساس سلة من العملات ، والتي كانت تتكون في البداية من 16 عملات ، وابتداءً من 01/01/1981 - من 5 عملات. تتم مراجعة هيكل سلة عملات حقوق السحب الخاصة بشكل دوري (كل خمس سنوات).

اليورو(EUR ، €) هي وحدة عملة أوروبية يتم تداولها منذ 1 يناير 1996 في إطار النظام النقدي الأوروبي وفقًا لبنود اتفاقية ماستريخت. معادل التكلفة ، يتم تحديد سعر الصرف مقابل العملات الأجنبية من خلال سلة عملات الدول المدرجة في الاتحاد الأوروبي ، أي كمتوسط ​​معين (متوسط ​​مرجح) القيمة ، اعتمادًا على التكلفة وحصة العملات الممثلة في سلة.

تشمل العملات الجماعية أيضًا:

البيزو الأنديز- وحدة حساب دول حلف الأنديز (بوليفيا ، كولومبيا ، بيرو ، الإكوادور) ، سارية المفعول منذ عام 1984: 1 بيزو - 1 دولار.

دينار تسوية عربي- وحدة حساب صندوق النقد العربي والتي تضم 16 دولة آسيوية وإفريقية: دينار واحد = 3 حقوق سحب خاصة.

وحدة العملة الآسيوية(AMU) - الوحدة الحسابية لاتحاد المقاصة الآسيوي ، سارية المفعول منذ 1975: 1 AMU = 1 SDR.

لذلك ، لدى بلدان آسيا وإفريقيا وأمريكا اللاتينية عدد من العملات الجماعية ، معظمها في مهدها كوحدات حساب دولية وهي متشابهة في كثير من النواحي مع حقوق السحب الخاصة واليورو.

4. حسب طريقة الاستخدام ، تنقسم العملات إلى:

قابل للتحويل.

غير قابلة للتحويل.

قابلية تحويل العملات- نظام عملة يمكن بموجبه صرف العملة الوطنية دون قيود على عملات البلدان الأخرى.

يعد تحقيق نظام تحويل العملات مشكلة معقدة مرتبطة بالتغيرات النوعية العميقة في السياسة الاقتصادية والنقدية لكل بلد من أجل الاندماج في الاقتصاد العالمي.

الأساسية المتطلبات الأساسية لإدخال قابلية تحويل العملاتهو:

وجود واستقرار اقتصاد السوق ؛

سوق مالي متطور؛

تخفيض عجز الموازنة العامة للدولة ؛ تضخم اقتصادي؛

· تسوية ميزان المدفوعات والديون الخارجية.

· تراكم موارد الذهب والنقد الأجنبي الرسمية.

يتعهد أعضاء صندوق النقد الدولي بإلغاء أي قيود على المدفوعات والتحويلات على معاملات العملات الدولية الجارية ، وكذلك لا يشاركون في اتفاقيات العملات التمييزية ولا ينخرطون في ممارسة تحديد أسعار صرف متعددة. بعد هذه الخطوة من دولتنا ، اكتسبت الهريفنيا وضع العملة مع قابلية التحويل الحالية.

في الممارسة العالمية ، هناك إمكانية تحويل العملات بشكل كامل وجاري وخارجي وداخلي.

قابلية كاملة للتحويليعني التبادل الحر للعملة الوطنية مقابل العملات الأجنبية لجميع فئات المالكين دون أي قيود ، سواء بالنسبة للمعاملات الجارية أو المالية لميزان المدفوعات. هذه القابلية للتحويل لها نطاق محدود من العملات (الدولار الأمريكي والين الياباني واليورو).

قابلية التحويل الحاليةالعملة مخصصة لإجراء مدفوعات على البنود الحالية لميزان المدفوعات. وتشمل مدفوعات عمليات التجارة الخارجية ، والمدفوعات لسداد القروض والفوائد ، ودفع الدخل وأرباح الأسهم على الاستثمارات ، والتحويلات المالية غير التجارية ، وما إلى ذلك. توفر القابلية الحالية للتحويل لتحرير التجارة الخارجية.

في إمكانية تحويل العملات الأجنبية- الحرية الكاملة في تبادل الأموال المكتسبة في الدولة ممنوحة فقط للأجانب (غير المقيمين). يسهل نظام التحويل الخارجي تدفق العملات الأجنبية إلى البلاد.

عندما يكون الوضع داخلي(سكني) القابلية للتحويليتم استخدام حق استبدال العملة الوطنية بعملة أجنبية فقط من قبل المقيمين في هذا البلد ، وبالنسبة لغير المقيمين ، يتم الحفاظ على نظام عدم القابلية للتحويل. يتطلب إدخال قابلية التحويل الداخلية الكثير من الجهود من الدولة ، على وجه الخصوص ، تراكم احتياطيات النقد الأجنبي ، وتقارب هيكل الأسعار في الأسواق المحلية والعالمية ، وسعر الصرف الحقيقي والمكونات الأخرى لسوق الصرف الأجنبي. لذلك ، فإن تنفيذه يخلق المتطلبات الأساسية اللازمة للانتقال إلى قابلية التحويل الكاملة.

اعتمادا على وضع التحويل ، هناك عملة قابلة للتحويل بحرية وعملات قابلة للتحويل جزئيًا، حيث توجد قيود على المقيمين على أنواع معينة من المعاملات.

العملات غير القابلة للتحويلهي العملات التي تحتفظ بالكامل بقيود العملة على جميع معاملات الصرف الأجنبي ، سواء للمقيمين وغير المقيمين. هذه ، كقاعدة عامة ، عملات البلدان التابعة والمتخلفة اقتصاديًا.

لذا ، فإن قابلية تحويل العملة الوطنية هي عنصر ضروري في اقتصاد السوق المتطور والمفتوح. على الرغم من أنه يجب ملاحظة أنه لا توجد قابلية كاملة للتحويل بالمعنى الاقتصادي الواسع حتى في البلدان التي تم فيها رفع جميع القيود المفروضة على العملات. بعد كل شيء ، لا يزال لديهم تنظيم مكثف إلى حد ما للتجارة الخارجية ، وإجراءات المستوطنات الدولية ، والحياة الاقتصادية المحلية. لذلك ، ترتبط درجة وطبيعة قابلية تحويل العملات بنظام تنظيم الدولة لاقتصاد كل بلد.

على أساس علاقات العملة تتشكل النظام النقدي- شكل من أشكال التنظيم والتنظيم لعلاقات العملات ، والذي تطور تاريخيًا وهو مكرس في التشريعات الوطنية والاتفاقيات بين الدول. هناك نظام نقدي وطني وعالمي ودولي (إقليمي).

نظام العملة الوطنية- هذا شكل قانوني حكومي لتنظيم علاقات العملات لبلد معين مع البلدان الأخرى والمؤسسات المالية بين الدول ، بمساعدة عمليات الائتمان والتسوية الدولية ، يتم تكوين واستخدام احتياطيات النقد الأجنبي للبلد.

تشتمل أنظمة العملات الوطنية على روابط مقابلة للبنية التحتية: البنوك والمؤسسات شبه المصرفية وأسواق الأوراق المالية وهيئات تنظيم ومراقبة العملات وغيرها من المؤسسات.

النظام النقدي الدولي (الإقليمي)- الشكل القانوني التعاقدي لتنظيم علاقات العملات بين مجموعة من البلدان. إنه أحد مكونات النظام النقدي العالمي ويرتبط بأنظمة العملات الوطنية للدول الأعضاء التي تشكل جزءًا منه. ومن الأمثلة على مثل هذا النظام النظام النقدي الأوروبي ، والاتحاد النقدي لوسط إفريقيا ، والاتحاد النقدي لغرب إفريقيا ، إلخ.

في عملية عولمة العلاقات الاقتصادية بين البلدان ، يتم التكامل المتبادل للأنظمة النقدية الوطنية في النظم النقدية الدولية (الإقليمية) والعالمية.

النظام النقدي العالمي- شكل من أشكال تنظيم علاقات العملات بين جميع دول العالم أو معظمها في الغالب ، تحددها مجموعة من الاتفاقيات والقواعد الدولية. تم تشكيلها من خلال تطور طويل كشكل خاص لضمان مصالح جميع الدول المرتبطة بمشاركتها في الدوران الاقتصادي الخارجي للسلع ورأس المال والخدمات. في سياق التكوين التاريخي ، تم تطوير آليات خاصة لعملها وتنظيمها.

النظام النقدي العالمي هو أحد القوى الدافعة التي يمكن أن تساهم في توسيع العلاقات الدولية ، أو العكس بالعكس - الحد من شدتها. بما أن رأس المال يتدفق من بلد إلى آخر من خلال النظام النقدي العالمي ، فإن درجة الاستقلال الوطني تتسع أو تنكمش ، وفي بعض الأحيان تنتقل المشاكل الاقتصادية (التضخم والبطالة) من بلد إلى آخر. لذلك ، فإن توسيع العلاقات النقدية الدولية يعتمد إلى حد كبير على طبيعة عولمة النظام النقدي وفعالية عمل مؤسساته.

لقد مر النظام النقدي العالمي في تطوره التطوري بالمراحل الرئيسية التالية (الشكل 16.1).

الجدول 16.1

مراحل تطور النظام النقدي العالمي

المرحلة الأولى - 1867	المرحلة الثانية - 1922	المرحلة الثالثة - 1944	المرحلة الرابعة - 1976-1978
مؤتمر باريس يعتبر الذهب هو المقياس الوحيد للمال العالمي	مؤتمر جنوة بدأ استخدام الأموال الائتمانية الوطنية كوسيلة دولية للدفع	مؤتمر بريتون وودز طرح شعار الذهب ومعيار الدولار	اكتمل مؤتمر جامايكا عن شيطنة الذهب وتم طرح معيار حقوق السحب الخاصة رسميًا
معيار الذهب
معيار العملة الذهبية	معيار السبائك الذهبية	معيار العملة الذهبية	معيار العملة الورقية
علامات:	علامات:	علامات:	علامات:
عمل الذهب كنقود عالمية ؛ تحديد محتوى الذهب من العملة الوطنية ؛ توافر أسعار الصرف الثابتة ؛ · في السوق المحلية ، يؤدي الذهب جميع وظائف النقود ؛ عملات مجانية للعملات الذهبية ؛ · تم تبادل الأوراق النقدية والعملات المعدنية المليئة بالذهب بحرية.	لا توجد عملات ذهبية متداولة. إلغاء سك العملات الذهبية بالمجان ؛ · تم استبدال العملات الورقية والعملات المعدنية بالسبائك الذهبية.	· الحفاظ على دور الذهب كوحدة حسابية في حجم التداول العالمي. أسعار صرف ثابتة حظر بيع وشراء الذهب بالمجان ؛ · الدولار في نظام قاعدة الذهب مساويا للذهب.	· إضفاء الطابع الشيطاني الكامل على الذهب في مجال علاقات العملات. · تم إلغاء السعر الرسمي للذهب وتثبيت سلم السعر. · أصبحت حقوق السحب الخاصة للعملة الجماعية هي الأصل الاحتياطي الرئيسي ووسيلة الأموال العالمية ؛ · إدخال أسعار الصرف العائمة للوحدات النقدية الوطنية.

EMS- شكل من أشكال تنظيم العلاقات النقدية بين الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ، وهو ساري المفعول منذ مارس 1979 ؛ تم إنشاؤه بهدف تحفيز عمليات التكامل الأوروبي وتبسيط سوق الصرف الأجنبي.

يرتبط ظهور الاتحاد النقدي الأوروبي بأزمة نظام بريتون وودز النقدي وإنشاء النظام النقدي الجامايكي كقوة موازنة للنظام النقدي. تم إنشاء الاتحاد النقدي الأوروبي من قبل ألمانيا (FRG) وفرنسا. الهدف الرئيسي من إنشاء وتشغيل الاتحاد النقدي الأوروبي هو تعميق عمليات التكامل داخل بلدان السوق المشتركة ، وتحويلها إلى منطقة استقرار نقدي أوروبي (على عكس نظام العملة الجامايكي) ومنع توسع الدولار الأمريكي في أسواق أوروبا الغربية.

أساس الاتحاد النقدي الأوروبي هو ECU ، والذي أصبح الأساس لتحديد أسعار الصرف بين عملات البلدان المشاركة في النظام. أحد مكونات الاتحاد النقدي الأوروبي هو صندوق التعاون النقدي الأوروبي ، الذي تستخدم أمواله لتزويد البنوك المركزية في البلدان الأعضاء بقروض لتغطية العجز المؤقت في ميزان المدفوعات.

في إطار الاتحاد النقدي الأوروبي ، تم وضع نظام لسعر الصرف الحر للعملات الوطنية مقابل الدولار الأمريكي. بالنسبة لعملات البلدان الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي ، تم تحديد مستوى الانحرافات القصوى لسعر صرف عملة وطنية ما مقابل أخرى عند 2.25٪ ، والتي يتم التحكم فيها وفقًا للتغيير في مؤشر "مؤشر الانحراف". على سبيل المثال ، إذا تجاوز انخفاض قيمة الفرنك الفرنسي مقابل المارك الألماني مستوى معينًا من "مؤشر الانحراف" واقترب من 2.25٪ ، فمن أجل تثبيت سعر صرف الفرنك ، يبدأ بنك فرنسا في البيع المارك الألماني (أي يشتري الفرنكات الفرنسية ، ويسحب كتلتها الزائدة من التداول) ، ويشتري البنك الفيدرالي الألماني الفرنكات الفرنسية ، أي يتم شراء العملة بشكل أضعف وبيعها أقوى.

بعد إنشاء الاتحاد النقدي الأوروبي ، عملت العملة الجماعية ECU كوسيلة للتسويات الدولية ولم تكن موجودة إلا في شكل إدخالات في حسابات البنوك المركزية في صندوق التعاون النقدي الأوروبي.

يعرف المراحل الرئيسية لتشكيل EBU.

على ال المرحلة الأولى التكامل النقدي (1990-1994) قامت دول الاتحاد الأوروبي بحل مهمة مهمة - إنشاء مفهوم التكامل النقدي ذاته ووضع المبادئ الأساسية لتنفيذه. كان الإنجاز الرئيسي لهذه المرحلة التوقيع على معاهدة ماستريخت ، والتي ، من ناحية ، حددت رغبة أوروبا في التوحيد النقدي والاقتصادي ، من ناحية أخرى ، حددت المتطلبات الأساسية للدول للانضمام إلى هذا المجتمع ، وحددت المكونات الرئيسية. للنظام الاقتصادي الأوروبي الجديد.

وفقًا لمعاهدة ماستريخت (1993) ، تم إنشاء اتحاد مالي واقتصادي - الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي ، EEBU. تتمثل المهمة الرئيسية للاتحاد الأوروبي للأرصاد الجوية في استكمال السوق الموحدة لدول الاتحاد الأوروبي ، وإزالة جميع العقبات أمام هجرة السلع والخدمات ورأس المال والأشخاص وتنسيق الاتجاهات الرئيسية للسياسة الاقتصادية والنقدية.

وفقا لمفهوم التكامل النقدي ، المرحلة الثانية بدأت في عام 1994 ، عندما تم استبدال صندوق التعاون الاقتصادي الأوروبي بمؤسسة النقد الأوروبي بصلاحيات واسعة للتحضير لإنشاء اتحاد نقدي ، وتنسيق السياسة النقدية للبنوك المركزية في الاتحاد الأوروبي ، واتخاذ الإجراءات اللازمة للتحضير للمرحلة التالية ، والتي يتم خلالها كان من المفترض أن تخلق نظامًا مؤسسيًا مناسبًا وظروفًا للانتقال إلى العملة الموحدة.

كانت المشكلة الرئيسية التي واجهتها دول الاتحاد الأوروبي في المرحلة الثانية هي اختيار الدول المرشحة التي ستصبح أعضاء في الاتحاد النقدي. بموجب شروط اتفاقية ماستريخت ، يمكن فقط لتلك الدول التي تلتزم بمعايير معينة للمعايير التالية التقدم بطلب للحصول على العضوية في الاتحاد:

· استقرار الأسعار - يجب ألا يتجاوز معدل التضخم في الدولة متوسط ​​معدل التضخم في البلدان الثلاثة الأكثر استقرارًا بأكثر من 1.5٪ ؛

عجز الموازنة العامة للدولة. يجب ألا يتجاوز حجم عجز الموازنة 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي لهذا البلد.

· قد يتجاوز مستوى أسعار الفائدة على القروض طويلة الأجل مستوى أدنى ثلاث معدلات في دول الاتحاد الأوروبي بأكثر من 2٪.

· التقلبات في أسعار صرف العملات الوطنية (في حالة عدم وجود تخفيض في قيمة العملة في العامين الماضيين) مسموح بها ضمن الحدود الموضوعة للاتحاد الأوروبي (± 2.25:).

تم تحديد دائرة البلدان المشاركة في الاتحاد النقدي الأوروبي في مايو 1998 في اجتماع رؤساء الدول والحكومات على أساس تلبية معايير التقارب. تم اتخاذ قرار الانضمام أو عدم الانضمام إلى الاتحاد النقدي الأوروبي بناءً على استيفاء هذه المعايير عقب نتائج 1997 من قبل المفوضية الأوروبية ومعهد النقد الأوروبي وفقًا لتوصيات البرلمان الأوروبي والبرلمانات الوطنية.

المرحلة الثالثةبدأ التكامل النقدي في يونيو 1998 ، عندما بدأ البنك المركزي الأوروبي (ECB) والنظام الأوروبي للبنوك المركزية (ESCB) العمل.

انتهت المرحلة الثالثة بإدخال عملة موحدة - اليورو ، التي حلت محل العملات الوطنية لبلدان الاتحاد النقدي الأوروبي ، أولاً في التداول غير النقدي اعتبارًا من 01/01/1999. ظهر اليورو النقدي في عام 2002. أدى إدخال اليورو إلى تسريع الشروط من العمليات المصرفية ، وخفض تكاليف تحويل العملات والخدمات المصرفية.

لذلك ، يشير تحليل عمليات التكامل في مجال علاقات الصرف الأجنبي لدول الاتحاد الأوروبي إلى تكوين عملة جماعية قوية ، والتي تكتسب تدريجياً مكانة رائدة في الأسواق المالية الدولية وتكتسب مكانة الاحتياطي. تقترب هذه العملة من قوة الدولار الأمريكي وفي نفس الوقت تصبح ثقلها الموازن.

أما بالنسبة لأوكرانيا ، فنحن لا نتحدث اليوم عن الانضمام إلى منطقة اليورو ، لأن إمكاناتنا الاقتصادية لا تسمح لنا بعد بالاقتراب من دول الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك ، نظرًا لحقيقة أن جزءًا كبيرًا من حجم التجارة الخارجية لأوكرانيا يقع في منطقة اليورو ، فإن عمل اليورو كوسيلة دفع دولية مهم بالفعل اليوم ، لكل من الموضوعات الفردية للنشاط الاقتصادي الأجنبي والاقتصاد المحلي. ككل.

سوق العملات- نظام العلاقات الاقتصادية المرتبطة بعمليات شراء وبيع العملات الأجنبية وقيم العملات الأخرى. إنه يمثل نظامًا واسعًا من الآليات ، تم تصميم عمله لضمان معاملات العملات لخدمة المدفوعات الدولية. بمعنى آخر ، يغطي سوق الصرف الأجنبي عملياً معاملات التحويل والودائع الائتمانية التي تتم بين الأطراف المقابلة بالعملة الأجنبية بسعر السوق أو سعر الفائدة.

الغرض الوظيفي لسوق الصرف الأجنبي- هذا هو التوازن بين العرض والطلب لمنتج معين مثل العملات الأجنبية. يتم تحديد أسعار الصرف بنفس طريقة تحديد أسعار أي سلعة أو أصل مادي فقط من خلال تفاعل العرض والطلب في السوق.

العرض والطلب على العملات الأجنبيةيتركز بشكل رئيسي في البنوك التجارية ، التي لديها شبكة علاقات المراسلة الأكثر شمولاً مع البنوك في البلدان الأخرى. تتمثل الأشكال الرئيسية لمشاركة البنوك في معاملات الصرف الأجنبي في تلبية احتياجات العملاء لشراء وبيع العملات الأجنبية ، وتنفيذ المدفوعات الدولية وتمويل الاتفاقيات الدولية.

حسب الغرض والشكل التنظيمي سوق العملاتهي مجموعة من المؤسسات والآليات الخاصة التي ، بالتفاعل ، توفر الفرصة لتجارة العملات بحرية. لها سمات سوق المال.

هدفالمبيعات والمشتريات في هذا السوق هي قيم عملات: أجنبية - للمقيمين ، إذا قاموا بشرائها أو بيعها بالعملة الوطنية ، ووطنية - لغير المقيمين ، إذا قاموا بشراء أو بيع هذه القيم بالعملات الأجنبية. نظرًا لأن كلا النوعين من العمليات يتم تنفيذهما في وقت واحد في السوق ، فإن قيم العملات الوطنية والأجنبية تعمل في نفس الوقت كهدف للبيع والشراء.

مواضيع سوق الصرف الأجنبييمكن أن يكون هناك أي وكلاء اقتصاديين (كيانات قانونية وأفراد ، مقيمين وغير مقيمين) ووسطاء ، وبشكل أساسي البنوك ، وشركات السمسرة ، وتبادل العملات ، و "الجمع بين" البائعين والمشترين للعملة وتوفير معاملات الشراء والبيع تنظيميًا. الدافع المحدد لأفعال موضوعات سوق الصرف الأجنبي هو الربح. يعرض الجدول 16.2 الموضوعات الرئيسية لسوق الصرف الأجنبي ووظائفها.

الجدول 16.2

موضوعات سوق الصرف الأجنبي ووظائفها

مواضيع سوق العملات	المهام
1. البنوك التجارية	إجراء الجزء الأكبر من معاملات الصرف الأجنبي. تقوم البنوك بتجميع (من خلال العمليات مع العملاء) إجمالي احتياجات السوق لتحويل العملات ، وكذلك لجمع (إيداع) الأموال ، والذهاب معهم إلى البنوك الأخرى. بالإضافة إلى تلبية طلبات العملاء ، يمكن للبنوك إجراء العمليات بمفردها على نفقتها الخاصة.
2. البنوك المركزية	إدارة احتياطيات النقد الأجنبي ، وإجراء تدخلات الصرف الأجنبي التي تؤثر على مستوى سعر الصرف ، وتنظيم مستوى أسعار الفائدة على الاستثمارات في أسواق الصرف الأجنبي العالمية: الأكثر نفوذاً: الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، والبوندسبانك (ألمانيا) ، وبنك أوف. إنكلترا.
3. كبرى البنوك العالمية	إنهم المستهلكون الرئيسيون لسوق الصرف الأجنبي ويمارسون التأثير الأكبر (دويتشه بنك ، بنك باركليز ، بنك الاتحاد ، سويتسرلاند ، سيتي بنك ، بنك مانهاتن ، إلخ).
4. الشركات التي تمارس عمليات التجارة الخارجية	لديهم طلب مستقر على العملات الأجنبية (المستوردين) وإمدادات من العملات الأجنبية (المصدرين) ، وكذلك وضع وجذب أرصدة العملات الأجنبية المجانية في الودائع قصيرة الأجل. لا يوجد وصول مباشر إلى السوق.
5. الشركات التي تستثمر أصولها في الخارج	صناديق الاستثمار الدولية تنفيذ سياسة إدارة محافظ الأصول المتنوعة من خلال الاستثمار في الأوراق المالية الحكومية والشركات في أي دولة.
6. صرف العملات	في بعض البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، توجد مبادلات للعملات ، تشمل وظائفها تبادل العملات للكيانات الاعتبارية والأفراد وتشكيل سعر صرف في السوق. الدولة ، كقاعدة عامة ، تنظم بنشاط مستوى سعر الصرف ، مستفيدة من تماسك سوق الصرف.
7. شركات الوساطة في العملات	إنهم يجمعون بين مشتري وبائعي العملات الأجنبية ويقومون بعمليات التحويل أو الودائع الائتمانية فيما بينهم. للوساطة ، يتم احتساب عمولة السمسرة كنسبة مئوية من مبلغ المعاملة.

سوق الصرف الأجنبي له خاصته البنية الاساسيةونظام اتصالات حديث متطور على نطاق واسع يوفر اتصالات تشغيلية بين جميع كيانات السوق ، ليس فقط داخل البلدان الفردية ، ولكن أيضًا على نطاق عالمي.

اعتمادًا على التداول ، ينقسم سوق الصرف الأجنبي إلى الصرف والصرف دون وصفة طبية.

على ال سوق الأوراق المالية يتم تداول العملات بطريقة منظمة على "منصة" خاصة تسمى تبادل العملات. على الرغم من أن التبادلات ليست في العادة مؤسسات تجارية ، إلا أنها تتقاضى عمولات كبيرة مقابل خدماتها. لذلك ، يتضاءل تحول موضوعات سوق الصرف الأجنبي إلى خدمات البورصات التقليدية ، ويقلصون أنشطتهم تدريجياً.

يعمل سوق الصرف الأجنبي في الغالب كـ خارج السوق ، حيث يكون عدة مئات من التجار (البنوك بشكل أساسي) على استعداد لشراء وبيع الودائع المودعة بالعملات الأجنبية. نظرًا لأن هؤلاء التجار على اتصال مستمر عبر الهاتف والكمبيوتر مع بعضهم البعض ، فإن سوق الصرف الأجنبي تنافسي للغاية.

في أسواق الصرف الأجنبي تعمل باستمرار السماسرة والتجارتشارك في أنشطة وسيطة وتتلقى عمولة مناسبة لذلك. الفرق بينهما هو ذلك سمسار هو وسيط يبرم صفقة نيابة عن العميل وعلى نفقته ، ويتلقى مكافأة باتفاق الطرفين أو بمعدل معين. تاجر - فرد أو كيان قانوني يقوم بمعاملات الصرف الأجنبي نيابة عنه وعلى نفقته الخاصة ، يتكون ربحه من الفرق بين أسعار الشراء والبيع. توجد الآن جمعيات للوسطاء والتجار في أسواق العملات: شركات السمسرة ومكاتب الوكلاء ، والتي تجمع بين خدمات الوساطة وبيع المعلومات والاستشارات وما إلى ذلك.

يميز أسواق المال الوطنية والدولية.

على ال سوق المال الوطني البلدان ، البنوك التجارية - يضع حاملو العملة الوطنية ودائعهم بعملة بلدهم (على سبيل المثال ، في المملكة المتحدة ، تجري البنوك عمليات بالجنيه الإسترليني ، وفي أوكرانيا يضعون الأموال ويجمعونها بالعملة المحلية).

على عكس الوطني أسواق المال الدولية تحدث المعاملات بعملات أخرى غير العملات الوطنية. على سبيل المثال ، في أوروبا ، يتم تنفيذ العمليات المتعلقة بإيداع الدولارات ، وهي الوحدة النقدية للولايات المتحدة. هذه الأموال تسمى Eurodollars.

يوجد اليوم سوق نقدي عالمي واحد في العالم ، حيث يتم تداول الأموال بالعملات الرئيسية القابلة للتحويل - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني واليورو والين الياباني وما إلى ذلك. ومع ذلك ، فإن العملة الرئيسية التي بها ما يقرب من 90 ٪ من معاملات الإيداع تجري في أسواق المال الدولية ، هو الدولار الأمريكي.

سعر الصرف(سعر الصرف) - قيمة عملة بلد ما ، معبرًا عنها بالوحدات النقدية لبلد آخر أو بوسائل الدفع الدولية.

التعريف الأكثر شيوعًا لسعر الصرف هو سعر عملة دولة ما معبرًا عنه بعملة البلدان الأخرى. إنه مؤشر اقتصادي موضوعي يعكس اتجاهات التنمية الاقتصادية الداخلية لدولة معينة ، وحالة العلاقات الاقتصادية الخارجية وآفاقها.

ترجع الحاجة إلى تحديد سعر الصرف إلى حقيقة أن النقود الوطنية خارج السوق الداخلية لا يمكن أن تكون مناقصة قانونية. في عملية تنفيذ المعاملات الاقتصادية الخارجية ، يجب استبدالها بعملة بلد آخر أو عملات جماعية دولية (اليورو ، حقوق السحب الخاصة ، وغيرها).

التحديد الصحيح لسعر الصرف أمر بالغ الأهمية لضمان التكافؤ والمنفعة المتبادلة في العلاقة بين الكيانات الاقتصادية في مختلف البلدان. من خلال مفهوم سعر العملة الوطنية ، يؤثر البنك المركزي على حالة ميزان مدفوعات الدولة ، ويستخدمه أيضًا كأداة للسياسة النقدية.

تعرف نظرية المال وظائف سعر الصرف.

أولاً ، بمساعدتها ، تم إزالة القيود الاقتصادية للعملة الوطنية. هناك تحول في قيمتها المحلية إلى قيمة دولية. لذلك ، فإن سعر الصرف هو وسيلة لتدويل العلاقات النقدية ، وأداة لتشكيل النظام النقدي العالمي.

ثانيًا ، تقارن أسعار الصرف مؤشرات التكلفة والظروف الاقتصادية ونتائج كل دولة على حدة - إنتاجية العمالة ، والأجور ، وتسعير معدلات النمو الاقتصادي ، فضلاً عن ميزان مدفوعات الدولة.

ثالثًا ، بمساعدة أسعار الصرف ، تتم مقارنة الأسعار الوطنية بالأسعار العالمية ويتم تحقيق القيمة الدولية للسلع والخدمات.

رابعا ، من خلال آلية أسعار الصرف ، يتم إعادة توزيع الناتج القومي الإجمالي بين الدول المشاركة في العلاقات الاقتصادية الدولية.

يعكس سعر الصرف تفاعل الاقتصاد الوطني والعالمي. يتم استخدامه لشراء وبيع العملات فيما يتعلق بتصدير واستيراد السلع والخدمات ؛ المقبوضات إلى الدولة أو تصدير رأس المال والقروض والدخل إلى الخارج ، إلخ.

في النظرية الاقتصادية ، يتم النظر في نوعين رئيسيين من أسعار الصرف: الثابتة والمتحركة.

سعر الصرف الثابت(سعر ثابت) - هذا هو سعر صرف عملتين ، يتم تحديدهما بموجب اتفاقية بين الدول على المستوى المناسب.

سعر الصرف العائم(معدل عائم) - سعر الصرف الذي يتغير في اتجاه أو آخر حسب التغيرات في العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي.

بالإضافة إلى هذين الخيارين الرئيسيين ، هناك العديد من الخيارات التي يمكن اعتبارها (اعتمادًا على المعايير المحددة لتنفيذها) بمثابة تعديلات لسعر ثابت أو عائم. نحن نتحدث عن إنشاء ما يسمى بمدى التقلبات (النطاق) بين نقطتي التدخل العليا والسفلى ، أي ممر العملة. بالإضافة إلى ذلك ، قد يكون هناك أيضًا نموذج لمعدل ثابت متغير (زاحف بالإشارة إلى معدل ثابت) (معدل تزاحم).

من الناحية العملية ، تُستخدم أيضًا المتغيرات المختلطة ذات السعر الثابت أو العائم - الرسمية ، والسوقية ، والصرف ، وما إلى ذلك.

بعد الحرب العالمية الثانية ، طبقًا لاتفاقية بريتون وودز ، تم إدخال نظام التكافؤ والمعدلات الثابتة. لعبت الأسعار الثابتة دورًا حاسمًا في عام 1976 ، عندما تم تحديدها على أساس تعادل الذهب أو على أساس تعاقدي. نتيجة لانهيار نظام بريتون وودز النقدي ، ألغيت أسعار الصرف الثابتة والتعادل وتم وضع نظام لأسعار الصرف العائمة. ومع ذلك ، فإن العملات الرئيسية فقط هي التي "تعوم" بحرية - الدولار الأمريكي ، والجنيه الإسترليني البريطاني ، والين الياباني ، واليورو ، وبعض العملات الأخرى. تتشكل قيمتها الحالية بالفعل في السوق تحت تأثير العرض والطلب. يجوز للدول ، بالاتفاق المتبادل ، تحديد حدود هذا "التعويم". وضعت معظم البلدان سعرًا عائمًا مُدارًا مع العديد من الخيارات للتثبيت: الارتباط بـ "سلة" من العملات ؛ ملزم بعملة رئيسية واحدة ؛ تخفيض تدريجي لقيمة العملة في ممر العملة.

لقد ثبت من الناحية النظرية والعملية أنه لا يمكن إبطال أي من أنظمة سعر الصرف - الثابتة أو "العائمة" - ، فلكل منها جوانب إيجابية وسلبية.

المشكلة الرئيسية التي يخلقها سعر الصرف الثابت للحكومة هي تضييق النطاق أو حتى الافتقار التام للمناورة والاستقلالية في متابعة السياسة الاقتصادية. لذلك ، إذا كانت الحكومة تحاول ، على سبيل المثال ، حل مشكلة عجز الموازنة أو تحفيز النمو الاقتصادي عن طريق زيادة المعروض النقدي ، ونتيجة لذلك ، ارتفاع معدل التضخم ، تظهر مشكلة أخرى بالتوازي - القدرة التنافسية للدولة. منتجات البلد في السوق العالمية. في الوقت نفسه ، إذا كان معدل التضخم في البلد أعلى في المتوسط ​​منه في البلدان الشريكة التجارية ، فإن هذا الفارق يتراكم بمرور الوقت ويؤدي إلى زيادة في سعر الصرف الحقيقي. يُقاس الأخير بعدد السلع والخدمات المماثلة لدولة أجنبية ، والتي تقدمها مقابل وحدة من السلع والخدمات الوطنية المقابلة.

النتيجة السلبية لنمو سعر الصرف الحقيقي هي انخفاض الصادرات وزيادة الواردات مما يؤدي إلى أزمة في ميزان المدفوعات ويؤدي إلى عجز في الميزان التجاري. يتم تقليص سلع الإنتاج الوطني من أسواق البلدان الأخرى ومن السوق المحلية.

يتيح سعر الصرف العائم إمكانية حل مشاكل إعادة التقييم المحتملة لسعر الصرف الحقيقي عمليًا ، حيث إنه يعادل أسعار السلع والخدمات داخل البلد مع الأسعار المقابلة في الأسواق العالمية ، ويستجيب تلقائيًا لتدفقات رأس المال الداخلة والخارجة عن طريق زيادة أو انخفاض سعر الصرف الاسمي. ومع ذلك ، فإن عيب سعر الصرف العائم هو قبل كل شيء طبيعته غير المستقرة. يعتبر هذا العامل من قبل العديد من الاقتصاديين عقبة أمام تنمية التجارة والاستثمار.

ممر العملة، أو ربط سعر الصرف الزاحف ، تم إنشاؤه للجمع بين مزايا الأسعار الثابتة والمتغيرة وتجنب مساوئ كل منها على وجه الخصوص.

جوهر ممر العملة هو أنه بمرور الوقت ، من أجل دعم ما يعادل القوة الشرائية للشركاء ، يتم تعديل سعر الصرف الاسمي للعملة الوطنية بقيمة سعر الصرف الحقيقي. يتم حل هذه المهمة باستخدام طرق معينة تحدد التغييرات في ممر العملة للفترة المستقبلية من الزمن. الأكثر شيوعًا هي التقنية ، والتي يتم حسابها بناءً على معدل التضخم المتوقع للفترة القادمة في الدولة وفي مناطق أخرى من العالم.

في الظروف الحديثة ، لا يتم استخدام نظام الأسعار الثابتة والعائمة في شكله النقي عمليًا ، وتعديلاتها سارية المفعول: معدل ثابت ، ويتم تعديل مسار التنقل المتحكم فيه. ولكن حتى هذه الفروق التشغيلية البحتة تختفي تدريجياً حيث تضطر البلدان بشكل متزايد إلى اللجوء إلى تعديلات مختلفة لتعادل العملات المحددة رسمياً.

يتم تشكيل السياسة النقدية على أساس العلاقات بين العملات.

السياسة النقدية- مجموعة الإجراءات التي تتخذها الدولة في مجال العلاقات النقدية الدولية وفق أهدافها التكتيكية والاستراتيجية. السياسة النقدية هي عنصر إلزامي لسياسة الدولة الاقتصادية للدولة ، وأداة مهمة لتنظيم العملة.

يتم تنفيذ السياسة النقدية من قبل هيئات الإدارة الاقتصادية - البنك المركزي ، وزارة المالية ، هيئات مراقبة العملة ، ويتم تنفيذها كوسيلة لتنسيق العلاقات الاقتصادية بين الدول ، وتعزيز مكانة الدولة في النضال من أجل أسواق المبيعات ، في مجال حركة رأس المال ، إلخ. تلعب السياسة النقدية الواقعية دورًا مهمًا في تنمية الاقتصاد الوطني ، واندماجه في النظام العالمي ، وفي ضمان السيولة النقدية الدولية.

السياسة النقديةاعتمادا على اتجاهها وتنقسم أدوات التنفيذ إلى تيارو الهيكلي.

السياسة النقدية الهيكليةيهدف إلى ضمان تغييرات متسقة في النظام النقدي العالمي في سياق تنفيذ إصلاحات العملة لصالح البلدان المشاركة في التبادل الدولي. يتم إجراؤها من خلال المفاوضات (المعاملات) بين الدول فيما يتعلق بمبادئ وأشكال تنظيم العملة على المستوى بين الولايات. الهدف من هذا التنظيم هو نظام أسعار الصرف والتعادل ، وآلية التمويل والتسويات الدولية ، واستخدام الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي ، إلخ.

تنظيم أسعار الصرف. لتنظيم ديناميكيات سعر الصرف في البلاد ، يتم استخدام مجموعة واسعة من أدوات السياسة النقدية للتأثير على العوامل التي تحدد الطلب والعرض من العملات الأجنبية.

ل الطرق الرئيسية لتنظيم سعر الصرفترتبط:

تدخل العملات الأجنبية

إغراق العملة ،

سياسة الخصم

تخفيض قيمة العملة

إعادة التقييم.

تدخل العملة(من Lat. Interventus - التدخل) - تدخل البنك المركزي للدولة في عمليات سوق الصرف الأجنبي من أجل التأثير على سعر العملة الوطنية من خلال شراء أو بيع العملات الأجنبية. يشتري البنك المركزي العملات الأجنبية عندما يكون المعروض مفرطًا ويكون السعر منخفضًا ، ويبيعها عندما ترتفع العملة الأجنبية. وبالتالي ، فإن التقلبات في سعر صرف العملة الوطنية محدودة.

تدخل، هو بيع العملة الوطنية لشراء العملات الأجنبية ، ويوفر: زيادة احتياطيات النقد الأجنبي ؛ زيادة المعروض النقدي في السوق المحلي ؛ انخفاض قيمة العملة الوطنية (تخفيض قيمة العملة).

على العكس من ذلك ، فإن التدخل ، الذي يتم فيه شراء العملة الوطنية عن طريق بيع الأصول الأجنبية ، يؤدي إلى: انخفاض احتياطيات النقد الأجنبي ؛ انخفاض المعروض النقدي في السوق المحلي ؛ زيادة قيمة العملة الوطنية (إعادة التقييم).

أساس تحديد حجم تدخل البنك المركزي في النقد الأجنبي هو المبرر الاقتصادي ومقدار احتياطيات النقد الأجنبي. يكون تنفيذ التدخل في النقد الأجنبي ممكنًا بشرط أن يكون الخلل في ميزان المدفوعات ضئيلًا ويتميز بتغير تدريجي في الرصيد الخامل إلى رصيد نشط ، أو العكس. بعد كل شيء ، احتياطيات العملات الأجنبية للتدخل محدودة ، ويجب الجمع بين البيع والشراء. في حالة استنفاد احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية ، يتم تنفيذ هذا الإجراء على حساب القروض بين البنوك من خلال عمليات المقايضة.

يعتقد علماء النقد المعاصرون أن مثل هذه الإجراءات تكبح الأعراض الفردية فقط بدلاً من علاج المرض ككل. التدخلات مكلفة ولها بعض التأثير الإيجابي فقط عندما يكون الاقتصاد الوطني في حالة صعود ، والتضخم - وهو السبب الرئيسي لانخفاض سعر الصرف - يتلاشى. في أفضل حالاته ، يوفر التدخل في العملات الأجنبية حرية محدودة للغاية لتصحيح سعر الصرف.

اكتسب التدخل في النقد الأجنبي مجالًا واسعًا في ظروف تداول النقود الورقية. في البداية ، غالبًا ما كان يستخدم لخفض قيمة العملة الوطنية من أجل توليد الصادرات.

في كثير من الأحيان ، يتم استخدام التدخل في العملات الأجنبية للحفاظ عمدا على سعر الصرف عند مستوى أدنى ، أي التنفيذ إغراق العملة- انخفاض قيمة العملة الوطنية لغرض التصدير بالجملة للسلع بأسعار تقل عن الأسعار العالمية. قد يكون سعر الإغراق أقل من سعر المصنع. يعتبر إغراق العملة وسيلة للقتال من أجل أسواق البيع. الشرط الرئيسي هنا هو انخفاض قيمة العملة الوطنية على نطاق أوسع من انخفاض قوتها الشرائية في السوق المحلية. مع إغراق العملة ، يشتري المصدر البضائع في السوق المحلية بأسعار منخفضة نسبيًا ، ثم يبيعها في السوق الأجنبية مقابل العملات الأجنبية بأسعار إغراق أقل من الأسعار العالمية. مع زيادة أرباح الصرف الأجنبي مقابل مبلغ أكبر من العملة الوطنية المستهلكة ، يتلقى المصدر ربحًا إضافيًا بسبب اختلاف سعر الصرف.

تم استخدام إغراق العملة سابقًا كإحدى أساليب "حرب العملات" في الصراع التنافسي للمصدرين من مختلف البلدان للأسواق. غالبًا ما يتخذ شكل انخفاض تنافسي لقيمة العملات الوطنية ، وهو ما كان نموذجيًا لفترة الأزمة العالمية (1929-1933) ، عندما حاول عدد من البلدان التغلب على الأزمة المالية وتقوية مراكزها في الأسواق العالمية عن طريق خفض قيمة العملات. . ومع ذلك ، في الظروف الحديثة ، لا يسمح ميثاق صندوق النقد الدولي بالتلاعب في سعر الصرف من أجل الحصول على ميزة تنافسية غير عادلة على الدول الأعضاء الأخرى. في إطار الاتفاقية العامة للتعريفات الجمركية والتجارة (الجات) ومنظمة التجارة العالمية (WTO ، منذ عام 1966) ، هناك قانون دولي لمكافحة الإغراق ، والذي بموجبه تستخدم الدولة إغراق العملة وتطبق العقوبات والإجراءات الخاصة. .

جوهر سياسة الخصمتتمثل في رفع أو خفض سعر الخصم للبنك المركزي المُصدر من أجل التأثير على الطلب والعرض لرأس مال القرض وحالة ميزان المدفوعات وسعر الصرف. من خلال رفع معدل الخصم خلال فترات التدهور في حالة ميزان المدفوعات ، يساهم البنك المركزي في تدفق رأس المال من البلدان التي يكون فيها معدل الخصم أقل ، أي لتحسين حالة ميزان المدفوعات ، والحفاظ على احتياطيات النقد الأجنبي والحفاظ على سعر الصرف.

طرق تنظيم العملات المستخدمة تقليديا هي تخفيض قيمة العملةو إعادة التقييم- انخفاض سعر الصرف ورفع قيمته. أسبابهم هي التضخم واختلال ميزان المدفوعات والفجوة بين القوة الشرائية للعملات الوطنية.

التخفيضمن العملة الوطنية يساهم في زيادة القدرة التنافسية للإنتاج الوطني ، وتعزيز مكانة الدولة التجارية في السوق العالمية وتحفيز الصادرات. في الوقت نفسه ، قد تؤثر سياسة تخفيض قيمة العملة سلبًا على أوضاع المستوردين ، لأنهم سيضطرون إلى شراء العملات الأجنبية بسعر أعلى. وقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار السلع المستوردة. لذلك ، عند تنفيذ سياسة تخفيض قيمة العملة ، من الضروري الموازنة بعناية بين النتائج الإيجابية والسلبية. إذا كان بلد ما يستورد الكثير من موارد الإنتاج (الطاقة ، المواد الخام ، إلخ) ، فإن خسائر المستوردين يمكن أن تغطي بالكامل مكاسب المصدرين ، وفي نفس الوقت ، سيبدأ ارتفاع تضخمي في الأسعار.

إذا كان الهدف من سياسة سعر الصرف هو زيادة سعر الصرف ، فإنها تسمى السياسة إعادة التقييم. تعمل هذه السياسة على تحفيز تنمية الواردات ، حيث يشتري المستوردون بسعر أقل لسداد مدفوعاتهم في الخارج. سيزداد العرض في أسواق السلع ، مما سيكون له تأثير إيجابي على استقرار الأسعار. تقليل تكاليف الإنتاج في الشركات ذات الاستهلاك الكبير للطاقة والمواد الخام والمواد والمكونات المستوردة. في الوقت نفسه ، قد تتكبد الشركات المصدرة خسائر بسبب سياسة إعادة التقييم. إذا لم يكونوا في نفس الوقت من "مستهلكي الواردات" الكبار ، فيمكنهم إضعاف مركزهم التنافسي في السوق العالمية. لذلك ، يجب أيضًا تطبيق سياسة إعادة التقييم بعناية فائقة.

تنظيم العملة- هذه هي إجراءات الدولة ، ولا سيما السلطات النقدية المخولة لها لتنظيم علاقات العملات للكيانات الاقتصادية وأنشطتها في سوق الصرف الأجنبي ، المنصوص عليها في التشريعات الوطنية والاتفاقيات الدولية.

تنظيم العملة - أحد أساليب السياسة النقدية للدولة ، يستخدم للحفاظ على توازن ميزان المدفوعات ، واستقرار العملة الوطنية ، وتحفيز التوظيف والتغيرات الهيكلية في الاقتصاد. يهدف تنظيم العملة إلى الحد من تدفق رؤوس الأموال والمدفوعات إلى الخارج والحفاظ على سعر الصرف ، وضمان استمرار التسويات بين الدول ، وتراكم احتياطيات الدولة من النقد الأجنبي.

يتم تحديد أشكال تنظيم العملة من خلال نطاق اتجاه السياسة النقدية. التمييز بين النظام الوطني والعالمي لتنظيم العملات.

النظام الوطني لتنظيم العملة- شكل من أشكال تنظيم علاقات العملات لدولة فردية ، تحدده التشريعات الوطنية ، مع مراعاة قواعد القانون الدولي. الوظائف الرئيسية لتنظيم العملة الحكومية هي: طريقة تحويل العملة الوطنية ، ونظام سعر الصرف ، وتنظيم وتقييد معاملات الصرف الأجنبي ، إلخ. يتم تنفيذ تنظيم العملة في الدولة من قبل البنك المركزي وسلطات مراقبة العملة.

الوظيفة الأساسية النظام العالمي لتنظيم العملاتهو تكوين موارد دولية سائلة ، وتحديد آلية لتنظيم أسعار الصرف وآليات عمليات الائتمان والتسوية الدولية ، إلخ. هيئات تنظيم العملات بين الدول هي مؤسسات مالية إقليمية عالمية ودولية تعمل على تطوير معايير وقواعد دولية لعلاقات العملات على نطاق عالمي.

في أوكرانيا ، بدأ تشكيل الإطار القانوني لتنظيم العملة على أساس مرسوم مجلس الوزراء الأوكراني "بشأن نظام تنظيم العملة ومراقبة العملة" بتاريخ 19 فبراير 1993 ، والذي بموجبه تم تعيين البنك الأهلي الأوكراني هيئة العملة الرئيسية للدولة. يحدد القواعد العامة لتنظيم العملة في أوكرانيا ، ووضع العملة الوطنية ، ويحدد أنظمة المعاملات النقدية ، وحقوق والتزامات الأشخاص المعنيين بعلاقات العملات.

منذ عام 1993 ، اتخذ البنك الأهلي الأوكراني عددًا من الإجراءات لضمان التحرير التدريجي واللامركزية لسوق الصرف الأجنبي في أوكرانيا ، مما ساعد ، أولاً وقبل كل شيء ، على منع التقلبات الحادة في سعر صرف العملة الوطنية مقابل العملات الأجنبية ، الانتقال إلى الأسعار الحقيقية ، وضمان ظروف مستقرة لعمل سوق الصرف الأجنبي في أوكرانيا.

مراقبة العملات- هذه مجموعة من تدابير الرقابة المباشرة على معاملات الصرف الأجنبي من أجل الحفاظ على موارد النقد الأجنبي للبلد. يمكن تطبيق مراقبة العملة على كل من معاملات الصرف الأجنبي التي تنعكس في ميزان مدفوعات الدولة ، وعلى ناحيتها. كقاعدة ، فإنه يمتد إلى حركة رأس المال لحماية استقرار النظام النقدي الوطني واحتياطيات النقد الأجنبي للانتقال إلى السوق. من خلال تثبيت حركة رأس المال ، تكون الدولة قادرة على الحد من التقلبات في أسعار الصرف وأسعار الفائدة.

تم تطوير نظام مراقبة العملة على المستوى الوطني وتثبيته التشريعات الوطنية ، مع مراعاة القواعد القانونية الدولية.

البنك الوطني الأوكراني هو الهيئة الرئيسية للرقابة على العملة ، والتي تقوم بأعمال تهدف إلى تنظيم وضمان السيطرة على المعاملات الاقتصادية الأجنبية للكيانات التجارية المرتبطة بمعاملات الصرف الأجنبي ، واستخدام العملات الأجنبية على أراضي أوكرانيا ، تنفيذ البنوك التجارية والمؤسسات والمنظمات بمختلف أشكال الملكية وتشريعات العملة.

يتم أيضًا تعيين وظائف مراقبة العملة للبنوك المرخصة التي تتحكم في معاملات العملة التي يقوم بها المقيمون وغير المقيمين ؛ لدائرة الضرائب الحكومية ، التي تمارس الرقابة المالية على معاملات الصرف الأجنبي ؛ لدائرة الجمارك الحكومية في أوكرانيا ، التي تمارس الرقابة على الامتثال لقواعد حركة قيم العملات عبر الحدود الجمركية لأوكرانيا.

عنصر مهم للتأثير على ميزان المدفوعات هو أيضا قيود العملة، بمعنى آخر. مجموعة من القيود التشريعية أو الإدارية على عمليات الشراء والبيع والعمليات الأخرى بالعملة الأجنبية ، فضلاً عن قواعد تنظيم عمليات الصرف الأجنبي ، والتي يجب مراعاتها في بنود تدفق رأس المال لميزان المدفوعات.

في الممارسة العالمية ، يتم فرض قيود على العملات من قبل الدول التي لديها عجز في ميزان المدفوعات. قد تشمل هذه القيود الحظر المباشر والقيود على معاملات الصرف الأجنبي وحدود الائتمان وما إلى ذلك.

الغرض من سياسة قيود الصرف الأجنبي ، كقاعدة عامة ، هو معادلة ميزان المدفوعات ، والحفاظ على سعر الصرف ، وتركيز احتياطيات النقد الأجنبي. ومع ذلك ، فإن هذه الإجراءات لها أيضًا تأثير مدمر على الاقتصاد ، حيث تحرم البلاد من فوائد التجارة الدولية الحرة والعملة الوطنية القابلة للتحويل.

تحتل مكانة خاصة في آلية تنظيم العملة رصيد المدفوعاتكتعبير إحصائي للتكلفة عن مجمع العلاقات الاقتصادية الخارجية للبلد بأكمله. وهو يمثل نموذجاً للاقتصاد الكلي يميز الوضع الاقتصادي الخارجي للدولة ويعكس العلاقات الاقتصادية للاقتصاد الوطني مع اقتصادات دول العالم.

تم تجميع هذا النموذج لغرض تطوير وتنفيذ سياسة اقتصادية ونقدية خارجية سليمة للدولة ، وتحليل وتوقع الاتجاهات في تطوير أسواق السلع والأسواق المالية ، والحصول على بيانات مقارنة مختلفة ، وتقييم شروط التبادل التجاري. استنادًا إلى البيانات الفعلية حول حالة ميزان المدفوعات ، قررت المؤسسات المالية الدولية ، ولا سيما صندوق النقد الدولي ، تقديم المساعدة المالية للدولة لتحقيق الاستقرار في ميزان المدفوعات والتغلب على عجزها.

رصيد المدفوعات- هذه هي النسبة بين المدفوعات التي تسددها الكيانات الاقتصادية لبلد معين في بلدان أخرى والإيصالات التي تتلقاها من بلدان أخرى لفترة معينة (ربع سنة ، سنة). إذا تجاوزت الإيصالات من الخارج المدفوعات ، فسيكون الرصيد نشطًا ، وستكون الزيادة في المدفوعات على الإيصالات سلبية. في ميزان المدفوعات النشطيزداد تدفق العملات الأجنبية إلى البلاد ، وينمو احتياطي النقد الأجنبي للدولة. التوازن السلبييؤدي إلى خروج العملات الأجنبية من البلاد وانخفاض احتياطيات النقد الأجنبي.

يتم تحديد حالة ميزان مدفوعات الدولة من خلال إمكاناتها الاقتصادية ، وخصائص هيكل الاقتصاد ، ومشاركة الوكلاء الاقتصاديين للبلاد في التعاون الدولي ، والعلاقات مع سوق رأس المال للقروض العالمية ، وحالة تنظيم الدولة لل الاقتصاد والعلاقات الاقتصادية الخارجية. لذلك ، يستخدم ميزان المدفوعات ، الذي يعكس بدقة الوضع الاقتصادي للبلد ، على نطاق واسع للتنبؤ وتنظيم الاقتصاد الكلي. ترتبط مؤشرات ميزان المدفوعات بالمؤشرات الإجمالية للتنمية الاقتصادية (الناتج المحلي الإجمالي ، الدخل القومي الإجمالي).

يُعهد إلى البنك الوطني الأوكراني بتجميع ميزان المدفوعات ، وتطوير القاعدة المنهجية والمنهجية لتحليله والتنبؤ به ، وكذلك تطوير الطرق الاقتصادية لتأثير الدولة على حالة ميزان المدفوعات.

في الشكل ، ميزان المدفوعات هو تقرير إحصائي موجز لفترة معينة ، والذي يعكس جميع العلاقات الاقتصادية الحقيقية بين المقيمين وغير المقيمين في الدولة. يشهد على نتائج عمليات التصدير والاستيراد بالسلع والخدمات ورأس المال ؛ عمليات النقل على حالة الصرف الأجنبي ؛ حول حقائق تغيير حقوق الملكية ؛ o متطلبات والتزامات مختلفة. تراكم أو استهلاك احتياطيات النقد الأجنبي ، إلخ.

لتجميع ميزان المدفوعات ، يتم استخدام مجموعة واسعة من مصادر المعلومات وتقييمات الخبراء بناءً على استخدام أجهزة الكمبيوتر الإلكترونية الحديثة وتقنيات المعلومات الجديدة في المجالات الرئيسية التالية:

تطوير نظام معلومات متكامل للمعلومات الإحصائية عن ميزان المدفوعات ؛

تطبيق نظام للتحكم في موثوقية البيانات الخاصة بالنشاط الاقتصادي الأجنبي للدول ، وكذلك العرض الصحيح في الإبلاغ عن نسب أسعار الصرف للعملات الرئيسية في الحسابات ؛

تحديد القضايا المنهجية للانعكاس الواجب للديون الخارجية ، وتحسين تدفق المعلومات بشأن اتفاقيات القروض الدولية ؛

الإثبات المنهجي والاستخدام المناسب لتقديرات الخبراء وحساباتهم ، والبيانات المستمدة من الدراسات الاستقصائية الخاصة لتوصيف المواقف الفردية لميزان المدفوعات ؛

دراسة منهجية لقضايا إجراء تحليل منهجي وتوقع لميزان المدفوعات وفقًا لمعايير صندوق النقد الدولي ، وتكييف البيانات الأولية وإدخال التطورات التحليلية.

في معظم البلدان ، يتم تطوير أرصدة المدفوعات وفقًا للنظام الذي أوصى به صندوق النقد الدولي. وبحسب طبيعة العمليات ، فإن أرصدة المدفوعات تشمل الأقسام التالية: الحساب الجاري. حساب رأس المال والمعاملات المالية ؛ الأصول الاحتياطية.

يعرض ميزان المدفوعات بعلامة زائد تصدير السلع والخدمات ، والدخل المستلم والتحويلات ، وانخفاض الأصول المالية ، وزيادة الخصوم ؛ بعلامة ناقص - واردات السلع والخدمات ، والدخل والتحويلات المدفوعة ، وزيادة الأصول المالية ، وانخفاض الخصوم.

نظرًا لأن عملات معظم البلدان لا تستخدم كاحتياطيات دولية من العملات الأجنبية ، فإن هذه البلدان مجبرة على تمويل عجز ميزان المدفوعات من خلال تزويد الحكومات الأجنبية والبنوك المركزية باحتياطياتها من العملات الأجنبية الخاصة. يرتبط عجز ميزان المدفوعات بخسارة الدولة لاحتياطيات النقد الأجنبي ؛ الرصيد النشط - مع نمو هذه الاحتياطيات. عندما نتحدث عن عجز أو فائض في ميزان المدفوعات ، فإننا نعني في الواقع زيادة أو عجزًا في الرصيد الرسمي لاحتياطيات العمليات.تغطي هذه الميزانية العمومية بنود الحساب الجاري بالإضافة إلى بنود الحساب الرأسمالي.

نظرًا لأن ميزان المدفوعات يجب أن يتوازن ، فإن الرصيد الرسمي للاحتياطيات للعمليات يعطي المبلغ الصافي لاحتياطيات النقد الأجنبي التي تنتقل بين البنوك المركزية لتمويل المعاملات الدولية. يهتم البنك المركزي بشكل خاص بتحديد تدفقات حركة احتياطيات النقد الأجنبي ، حيث أن لها تأثيرًا كبيرًا على السياسة النقدية ، وعلى وجه الخصوص ، على المعروض النقدي.

الاحتياطيات الدولية- هذه هي الأصول الخارجية التي تسيطر عليها السلطات النقدية ويمكن استخدامها لتمويل عجز ميزان المدفوعات ، والقيام بالتدخلات في أسواق الصرف الأجنبي ولأغراض أخرى. تشمل الاحتياطيات الدولية:

ذهب نقدي

حقوق السحب الخاصة التي تخص أوكرانيا (بالدولار) ؛

مركز الاحتياطي لأوكرانيا في صندوق النقد الدولي ؛

أصول الصرف الأجنبي (العملات والودائع والودائع والأوراق المالية).

الذهب النقدي هو ذهب عالي النقاوة على شكل عملات معدنية أو سبائك أو سبائك لا تقل درجة نقائها عن 995 ، ويملكها أو يتحكم فيها البنك المركزي أو الهيئات الحكومية ويشكل جزءًا من احتياطياتها الدولية.

لتحديد ميزان المدفوعات ، يتم تقسيم مواده إلى رئيسي (مستقل) وموازنة. تشمل البنود المستقلة العمليات التي تؤثر على الميزانية العمومية ولها استقلالية نسبية: العمليات الجارية وحركة رأس المال طويل الأجل.

تتضمن بنود الموازنة المعاملات غير المستقلة أو ذات الاستقلال المحدود. تصف هذه المواد طرق ومصادر سداد ميزان المدفوعات وتشمل حركة احتياطيات النقد الأجنبي ؛ التغييرات في الأصول قصيرة الأجل ، وأنواع معينة من المساعدات الخارجية ، وقروض العملات الأجنبية الدولية وعمليات الائتمان ، وما إلى ذلك.

إذا تجاوزت مدفوعات بنود الميزانية العمومية الإيصالات ، تنشأ مشكلة إعادة سداد العجز على حساب بنود الموازنة.

يمكن أن تسمى مصادر الطرق التقليدية للموازنة القروض الدولية ، وواردات رأس المال الأجنبي ، والقروض بين الدول. طريقة جديدة نسبيًا لتغطية عجز ميزان المدفوعات تتمثل في الإقراض المتبادل قصير الأجل بالعملة الوطنية من قبل البنوك المركزية بموجب معاملات المبادلة. هذه طرق موازنة مؤقتة ، حيث يتعين على البلدان المدينة دفع الفوائد والأرباح ، بالإضافة إلى المبلغ الأساسي.

يمكن أن تكون إحدى الوسائل المساعدة للموازنة بيع الأوراق المالية الأجنبية والوطنية مقابل العملات الأجنبية. على سبيل المثال ، تسدد الولايات المتحدة جزئيًا عجز ميزان المدفوعات عن طريق وضع التزامات الخزانة في البنوك المركزية للبلدان الأخرى.

ومع ذلك ، فإن الطريقة الرئيسية لموازنة ميزان المدفوعات هي استخدام الأصول الاحتياطية للبلد أو سعر الصرف الرسمي للعملة الوطنية.

يتميز دعم العملة لميزان المدفوعات بما يسمى بالسيولة بالعملات الأجنبية. يشير هذا المفهوم إلى قدرة الدولة على سداد التزاماتها الخارجية باستمرار بوسائل الدفع المناسبة ، أي يميز الملاءة الحالية للبلد.

تنطوي العلاقات النقدية الدولية على إبرام المعاملات بين بلدين أو أكثر ، والعنصر الرئيسي منها هو العملة ، أي أموال التسوية. تقرر حكومة أي بلد بشكل مستقل شكل التفاعل مع الدول الأجنبية الذي تختاره.

يرتبط عمل الصناديق في السوق المالية العالمية ارتباطًا وثيقًا بمفهوم مثل العلاقات النقدية الدولية. يعتبرون تابعين للدولة القومية ، حيث يتغيرون من ظروف القوات المسلحة. لذا ، عد إلى العنصر الأكثر أهمية - العملة. يأتي بعدة أنواع:

• قابل للتحويل جزئيا
• قابل للتحويل بحرية
• غير قابلة للتحويل.

إذا تحدثنا عن الروبل الروسي ، فهو قابل للتحويل الجزئي. أي أن الحكومة تفرض قيودًا على صرف هذه العملة ، حيث تحدد فقط أنواعًا معينة من العملات الأجنبية ، والتي يمكن استبدال الروبل بها دون عوائق. علاوة على ذلك ، فإن هذه القيود تدعمها وتتحكم فيها بعض القوانين المعيارية في التشريع الحالي.

لا يمكن تنفيذ العلاقات النقدية الدولية وعلاقات التسوية باستخدام عملة غير قابلة للتحويل ، حيث يتم تداولها بحرية فقط في أراضي الدولة التي تكون فيها وطنية. ومن الأمثلة الواضحة على ذلك العملة المحلية ، حيث لم يكن من الممكن استبدال الروبل بالعملة الأجنبية حتى عام 1992.

دور الذهب في العلاقات النقدية الدولية

كما تعلم ، في الوقت الحاضر ، تخلت معظم الدول عن معيار تبادل الذهب. إذا كانت المعادن الثمينة السابقة يمكن أن تعمل أيضًا كوسيلة للدفع بموجب الاتفاقيات الدولية ، فإن المعدن الحديث لا يعترف إلا بالعملات الصعبة. وتشمل هذه حاليًا الدولار الأمريكي والين الياباني واليورو. يعتقد الاقتصاديون أنه في العقد المقبل ، قد يفقد الدولار مكانته الرائدة ، لأن الأزمة الأخيرة قوضت بشكل كبير ثقة سكان البلدان الأخرى.

على الرغم من حقيقة أنه لم يعد من الممكن تبادل الذهب مباشرة مقابل سلعة ما ، وأن الأسعار في هذا المعادل لم تحددها الحكومة ، لم يتم إجبارها تمامًا على الخروج من التداول. بالطبع ، من المستحيل عد المعادن الثمينة ، لأن وظيفة وسيلة الدفع غير مستوفاة. ولكن هناك سوق ذهب حيث يمكنك استبداله بعملة قابلة للتحويل.

تنص العلاقات النقدية الدولية على وجود معاملات لا يكون للذهب فيها أهمية كبيرة. بعد كل شيء ، في كثير من الحالات يكون بمثابة ضمان للعودة ونوع من مقياس لرفاهية البلاد. وكاستثناء ، فإنها تعمل أيضًا كوسيلة لحساب العلاقات بين الدول المختلفة. وبالتالي ، يمكننا القول أن المعادن الثمينة تتخذ موقفًا سلبيًا في حركة رأس المال في أي بلد ، ولكنها في نفس الوقت تؤمن ضد المواقف غير المتوقعة.

تزداد شعبية احتياطيات الذهب خلال الأزمة الاقتصادية ، خاصة على نطاق عالمي. عندما يتغير سعر الصرف بشكل حاد للغاية ، وتختلف التوقعات عن الواقع ، فإن السؤال الذي يطرح نفسه هو كيفية تنظيم العلاقات النقدية الدولية بطريقة تفيد كل جانب. تعمل معظم الدول بنشاط على تجديد احتياطياتها من الذهب ، لأنه لا يوجد أكثر موثوقية من هذه العملة العالمية الطارئة.

نشأت العلاقات النقدية الدولية لأول مرة في القرن الخامس عشر. أجبر التجار الإيطاليون الذين استوردوا المفروشات المصنوعة من الصوف الإنجليزي من بلجيكا على إجراء عمليات تجارية خارج بلادهم. لذلك ، فتحت البنوك التجارية في إيطاليا ، التي يديرها House of Medici ، فروعًا أجنبية لتسديد المدفوعات وتسليم البضائع نيابة عن عملائها. أجرى باكي معاملات الصرف الأجنبي وجمع الودائع وأصدر القروض للدول والشركات الأجنبية. وهكذا ، فإن تاريخ العلاقات النقدية الدولية قد بلغ بالفعل حوالي 500 عام.

ظهرت علاقات العملات اليوم كنتيجة لنمو القوى المنتجة ، وخلق السوق العالمية والنظام الاقتصادي العالمي ، وتدويل نظام العلاقات الاقتصادية العالمية بأكمله.

علاقات العملات - مجموعة من العلاقات المالية التي تنشأ في تنفيذ العمليات التجارية ، والإقراض ، واستثمار رأس المال في أداء الاقتصاد العالمي. إنها تخدم التبادل المتبادل لنتائج أنشطة الاقتصادات الوطنية.

تعتبر علاقات العملات الدولية جزءًا لا يتجزأ من العلاقات الاقتصادية الدولية وتمثل العلاقات النقدية في أسواق العملات العالمية. ترتبط العلاقات النقدية الدولية ارتباطًا وثيقًا بالروابط الأخرى للعلاقات الاقتصادية الدولية - التجارة الدولية ، وتقسيم العمل ، وتدويل عوامل الإنتاج ، والتكامل الاقتصادي والعلاقات المالية والائتمانية.

ولكن كيف وصلت علاقات العملات إلى وضعها الحالي من التطور؟ كل ذلك بفضل تطور النظام النقدي العالمي. في المجموع ، هناك 4 مراحل لتشكيل MVS.

المرحلة الأولى

هذه هي فترة ظهور نظام "المعيار الذهبي". تشكل هذا النظام تلقائيًا في القرن التاسع عشر بعد الثورة الصناعية على أساس الذهب الأحادي. في مؤتمر باريس عام 1867 ، حيث تم إضفاء الطابع الرسمي عليه قانونيًا بموجب اتفاقية بين الدول ، تم الاعتراف بالذهب باعتباره الشكل الوحيد للنقود العالمية.

معيار الذهب هو نظام تداول نقدي يتم فيه تحديد قيمة عملة البلد رسميًا بمقدار الذهب ، وتكون النقود في شكل عملات ذهبية و (أو) أوراق نقدية قابلة للتحويل بحرية إلى ذهب. ثمانية

استند النظام النقدي في باريس إلى المبادئ الهيكلية التالية:

1. كان أساسها هو معيار العملة الذهبية.

2. تحتوي كل عملة على محتوى ذهبي ، ووفقًا لمحتوى الذهب من العملات ، تم إنشاء تعادلاتها الذهبية. كانت العملات قابلة للتحويل بحرية إلى ذهب. تم استخدام الذهب كأموال عالمية معترف بها عالميًا.

3. كان هناك نظام لأسعار الصرف العائمة بحرية (أسعار تتطور حسب العرض والطلب لعملة معينة) ، مع مراعاة الطلب والعرض في السوق ، ولكن في حدود نقاط الذهب. إذا انحرف سعر السوق للعملات الذهبية عن التكافؤ بناءً على محتواها من الذهب ، فإن المدينين يفضلون سداد التزاماتهم الدولية بالذهب بدلاً من العملات الأجنبية.

من بين المزايا الواضحة لمعيار الذهب عدم وجود تقلبات حادة في أسعار الصرف وانخفاض التضخم. وذلك لأن نظام المعيار الذهبي يتطلب من كل دولة مشاركة استبدال عملتها الوطنية بالذهب (والعكس صحيح) بسعر ثابت. إن محتوى الذهب الثابت لوحدة العملة هو الذي يجعل من المستحيل حدوث تقلبات حادة في سعر الصرف والمضاربة على نطاق واسع في بيع وشراء العملات الأجنبية. تسع

بما أن الذهب معدن نادر ، فليس من السهل زيادة حجمه بشكل تعسفي تحت تصرف البنوك والحكومة (على عكس النقود الورقية التي يمكن طباعتها بقدر ما تريد). وإذا كان الأمر كذلك ، فمن المستحيل زيادة حجم التداول النقدي بشكل تعسفي (أي إصدار نقود ورقية إضافية للتداول). بموجب معيار الذهب ، يمكن استبدال النقود الورقية بالذهب بحرية ، وبالتالي ، فإن المبلغ الزائد سيعود على الفور إلى البنك ، والذي سيعاقب هو نفسه على الانبعاث المفرط: بدلاً من الذهب ، سيكون به ورق (عملات ورقية). وهذا يعني أنه في ظل معيار الذهب الحقيقي ، فإن التضخم لا يكاد يذكر.

ومع ذلك ، فإن المعيار الذهبي كان له أيضًا عيوبه.

أولاً ، هناك علاقة جامدة في هذا النظام بين حجم المعروض النقدي المتداول في الاقتصاد العالمي وحجم تعدين الذهب وإنتاجه. أدى اكتشاف رواسب جديدة من الذهب ونمو إنتاجه إلى حدوث تضخم عالمي ، وأدى التأخر في إنتاج الذهب عن نمو الإنتاج الحقيقي والتجارة إلى نقص السيولة.

ثانيًا ، في ظل المعيار الذهبي ، كان من المستحيل اتباع سياسة نقدية وطنية مستقلة تهدف إلى حل المشكلات الاقتصادية الداخلية لبلدك. أجبر هذا الظرف جميع الدول الأوروبية ، بما في ذلك روسيا ، على التخلي عن معيار الذهب خلال الحرب العالمية الأولى. بعد كل شيء ، كان لا بد من تمويل الإنفاق العسكري بشكل أساسي من خلال القضية المتسارعة للأموال الورقية ، والتي لم يكن تحويلها كافياً من احتياطيات البلاد. بعد الحرب ، لم يكن من الممكن استعادة المعيار الذهبي ، على الرغم من أن بعض الدول الأوروبية (إنجلترا وفرنسا) حاولت القيام بذلك.

المرحلة الثانية- نظام النقد الجنوى.

مع إنشاء النظام النقدي العالمي الثاني ، اندلعت أزمة العملة خلال الحرب العالمية الأولى وبعد انتهائها. تم إضفاء الطابع الرسمي على هذا النظام من خلال اتفاق الدول في مؤتمر جنوة الاقتصادي الدولي في عام 1922.

عمل النظام النقدي في جنوة على المبادئ التالية:

1. أساسها الذهب والشعارات - العملات الأجنبية. في ذلك الوقت ، كانت الأنظمة النقدية في 30 دولة تعتمد على معيار تبادل الذهب. بدأ استخدام أموال الائتمان الوطنية كدفع دولي وصناديق احتياطي. ومع ذلك ، في فترة ما بين الحربين العالميتين ، لم يتم تحديد وضع العملة الاحتياطية رسميًا لأي عملة ، وتحدى الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي القيادة في هذا المجال.

2. يتم الحفاظ على تعادلات الذهب. بدأ تحويل العملات إلى ذهب ليس فقط بشكل مباشر (الولايات المتحدة الأمريكية ، فرنسا ، بريطانيا العظمى) ، ولكن أيضًا بشكل غير مباشر ، من خلال العملات الأجنبية (ألمانيا وحوالي 30 دولة أخرى).

3. تمت استعادة نظام أسعار الصرف المتقلبة بحرية.

4. تم تنفيذ تنظيم العملة في شكل سياسة نقدية نشطة ، ومؤتمرات واجتماعات دولية.

في السنوات اللاحقة ، بدأ بعض الاستقرار في العلاقات العملات ، لكن الأزمة العالمية في الثلاثينيات حالت دون هذه العملية. قبل اندلاع الحرب العالمية الثانية ، لم يكن لدى أي بلد تقريبًا عملة مستقرة ، وخلال الحرب ، فرضت جميع البلدان ، بغض النظر عن المشاركة فيها ، قيودًا على العملة وجمدت سعر الصرف. أجبرنا خطر تكرار أزمة العملة التي أعقبت الحرب العالمية الأولى على العمل على تطوير نظام نقدي عالمي جديد خلال الحرب العالمية الثانية.

المرحلة الثالثة- نظام بريتون وودز النقدي.

تم تأطير نظام بريتون وودز النقدي من قبل الدول الغربية بموجب اتفاقية في بريتون وودز ، الولايات المتحدة الأمريكية ، في 22 يونيو 1944. وقد استند أيضًا إلى الذهب - معيار الشعار. ولأول مرة تم تحديد وضع العملة الاحتياطية قانونًا للدولار والجنيه الإسترليني. إن التفوق الاقتصادي للولايات المتحدة ، التي ركزت عام 1949 على 54.6٪ من الإنتاج الصناعي الرأسمالي ، و 33٪ من صادرات السلع ، وما يقرب من 75٪ من احتياطيات الذهب الرسمية ، وضعف منافسيها نتيجة الحرب العالمية الثانية ، محددًا. المركز المهيمن للدولار. تجلت الحالة النقدية والاقتصادية الصعبة لبلدان أوروبا الغربية واليابان ، واعتماد هذه الدول على الولايات المتحدة ، وهيمنة الدولار في "جوعها الدولاري" والنقص الحاد في الدولار. تشكل النظام النقدي في العالم الثالث.

المبادئ الهيكلية لنظام Bettonwood:

1) وضع الدولار والجنيه الاسترليني كعملات احتياطية.

2) تعادلات الذهب الثابتة وأسعار الصرف (يمكن أن تتقلب ضمن + - 1٪ تكافؤ ، وفي أوروبا الغربية - + -0.75٪).

3) إمكانية تحويل احتياطيات البنوك المركزية الأجنبية بالدولار إلى ذهب من خلال الخزانة الأمريكية بالسعر الرسمي.

4) السعر الرسمي غير المقدر للذهب (35 دولارًا للأونصة تحتوي على 31.1 جرامًا من الذهب الخالص).

5) لأول مرة في التاريخ ، تم إنشاء منظمات النقد والائتمان الدولية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير.

أعطى هذا النظام للدولار مكانة "احتكار" في النظام النقدي العالمي.

خلال نظام بريتون وودز ، تطور الاقتصاد العالمي والتجارة بسرعة كبيرة. كانت هذه سنوات "المعجزة الاقتصادية": ظل التضخم عند مستوى منخفض ، وانخفضت البطالة ، وارتفع مستوى معيشة الأوروبيين. ومع ذلك ، في نفس الوقت ... تم تدمير أسس نظام بريتون وودز. الحقيقة هي أن إنتاجية العمالة في الصناعة الأمريكية تبين أنها أقل مما هي عليه في أوروبا واليابان. أدى ذلك إلى انخفاض القدرة التنافسية للسلع الأمريكية ، وبالتالي انخفاض وارداتها إلى أوروبا ، وعلى العكس من ذلك ، إلى زيادة الصادرات من السلع الأوروبية واليابانية إلى الولايات المتحدة. نتيجة لذلك ، تراكمت في أوروبا عدد كبير مما يسمى بـ "دولارات اليورو". تميل بنوك أوروبا الغربية إلى استثمار هذه الدولارات في سندات الخزانة الأمريكية ، مما أدى إلى زيادة ديون الولايات المتحدة للدول الأخرى وخلق عجزًا هائلاً في ميزانياتها الحكومية. بالإضافة إلى ذلك ، تم تقديم جزء من "اليورو دولار" في نهاية الستينيات من قبل البنوك المركزية في عدد من الدول الأوروبية للتبادل المباشر للذهب. بدأ احتياطي الذهب في الولايات المتحدة في الانخفاض. كل هذا جعل إعادة تقييم الدولار أمرًا لا مفر منه. نتيجة لتخفيضين (خفض محتوى الذهب) للدولار (في عامي 1971 و 1973) ، انهار نظام بريتون وودز بالفعل. أحد عشر

المرحلة الرابعة- نظام العملة الجامايكية.

بعد الوقف الرسمي لتبادل الدولار مقابل الذهب (1971) ، أفسحت أسعار الصرف "الثابتة" الطريق إلى "التعويم". وهكذا بدأت المرحلة الرابعة في تطوير النظام النقدي العالمي ، والتي تمت صياغتها بشكل قانوني في اتفاقية وقعت عام 1976 في كينغستون (جامايكا) ، والتي شكلت المبادئ التالية:

تم تقديم معيار حقوق السحب الخاصة بدلاً من معيار تبادل الذهب.

1) اكتملت عملية شيطنة الذهب بشكل قانوني: تم إلغاء سعره الرسمي ، وتم إلغاء تعادلات الذهب ، وتم إيقاف تبادل الدولار مقابل الذهب. وفقًا لاتفاقية جامايكا ، لا ينبغي استخدام الذهب كمقياس للقيمة ونقطة مرجعية لأسعار الصرف.

2) يتم منح البلدان الحق في اختيار أي نظام لسعر الصرف.

3) إن صندوق النقد الدولي ، الذي حُفظ على أنقاض نظام بريتون وودز ، مدعو إلى تعزيز تنظيم العملات بين الولايات.

لقد تكيف النظام النقدي الجامايكي ، الأكثر مرونة من نظام بريتون وودز ، مع عدم استقرار ميزان المدفوعات وأسعار الصرف وتوازن القوى الجديد في العالم. في الوقت نفسه ، يؤدي عملها إلى عدد من المشاكل المعقدة المتعلقة ، على وجه الخصوص ، بما يلي: عدم كفاءة معيار حقوق السحب الخاصة ؛ التناقضات بين الشيطنة القانونية للذهب والحفاظ الفعلي على وضعه باعتباره نقودًا عالمية طارئة ؛ النقص في نظام سعر الصرف العائم ، إلخ. بالإضافة إلى ذلك ، فإن البلدان النامية غير راضية عن وضعها التبعيلي في النظام النقدي العالمي وتصر على إصلاحه مع مراعاة مصالحها. البحث عن طرق لتحسين مستمر.

تخدم العلاقات النقدية الدولية التبادل بين مختلف أشكال النشاط الاقتصادي. وهي تمثل مجموعة من العلاقات الاجتماعية التي تنشأ في تنفيذ المدفوعات الدولية والعملة والائتمان والمعاملات المالية.

يرجع تطور العلاقات النقدية الدولية إلى نمو القوى المنتجة ، وخلق سوق عالمي ، وتعميق التقسيم الدولي للعمل ، وتشكيل نظام اقتصادي عالمي ، وتدويل وعولمة العلاقات الاقتصادية.

العلاقات النقدية الدولية هي الوسيط في العلاقات الاقتصادية الدولية ، التي تتعلق بمجال الإنتاج المادي ومجال التوزيع والتبادل والاستهلاك.

هناك علاقة مباشرة وعكسية بين علاقات العملات والتكاثر. أساسها الموضوعي هو عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي ، التي تؤدي إلى التبادل الدولي للسلع ورأس المال والخدمات. تعتمد حالة علاقات العملات على تطور الاقتصاد - الوطني والعالمي ، والوضع السياسي ، وتوازن القوى بين الدول ، واتجاهين متأصلين في العلاقات الدولية - الشراكة والتناقضات. على الرغم من أن علاقات العملات هي ثانوية لإعادة الإنتاج ، إلا أنها مستقلة نسبيًا ولها تأثير معاكس عليها.

المشاركون في العلاقات النقدية الدولية هم:

1. البنوك التجارية والاستثمارية ، ومن بينها بنك TNB المتميز ، والتي تجري معاملات الصرف الأجنبي فيما بينها ومع الشركات التجارية والصناعية.

2 - البنوك المركزية في البلدان التي تنفذ تدخلات في مجال النقد الأجنبي لتنظيم سعر صرف عملتها الوطنية ، وإدارة احتياطيات البلاد من الذهب والعملات الأجنبية والدين العام ، والإشراف على البنوك التجارية ، والقيام بمهام تنظيم النقد الأجنبي ومراقبة الصرف الأجنبي .

3. المؤسسات ذات الطابع غير المصرفي مثل التأمين والمعاشات وصناديق الاستثمار المشترك.

4. تعمل شركات السمسرة التي تدخل في معاملات النقد الأجنبي مع البنوك التجارية كوسطاء بين المؤسسات غير المصرفية وبين البائعين والمشترين للعملة.

5. المنظمات النقدية والمالية الدولية التي تشارك في عمليات سوق العملات العالمي. تسمح عمليات الصرف الأجنبي لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي والبنك الأوروبي للإنشاء والتعمير وغيرها بالمشاركة في تنظيم النظام النقدي العالمي ، وفي المساعدة المالية للبلدان النامية ، وما إلى ذلك.

6. الأفراد - إجراء قدر صغير نسبيًا من المعاملات بالعملة المتعلقة بالسياحة ، والادخار ، وتحويل الرسوم ، والمعاشات التقاعدية ، وما إلى ذلك.

المشاركون في العلاقات النقدية الدولية بمثابة مواضيع سوق الصرف الأجنبي. سوق الصرف الأجنبي بالمعنى الواسع للكلمة هو مجال العلاقات الاقتصادية الناشئة عن تنفيذ عمليات شراء وبيع العملات الأجنبية وعمليات الائتمان والودائع ، وكذلك عمليات حركة رأس المال للمستثمرين الأجانب.

اعتمادًا على حجم وطبيعة معاملات الصرف الأجنبي ، وعدد العملات المستخدمة ومستوى التنظيم القانوني ، تختلف أسواق الصرف الأجنبي على أنها عالمية وإقليمية ووطنية.

2 - أنظمة العملات الدولية:

الجوهر والتطور

اكتسبت العلاقات النقدية الدولية تدريجيًا أشكالًا معينة من التنظيم. تم تشكيل النظم النقدية الوطنية والعالمية والدولية (الإقليمية).

نظام العملة - شكل من أشكال تنظيم وتنظيم علاقات العملات ، تحدده التشريعات الوطنية أو الاتفاقات بين الدول.

تاريخيا ، في البداية ، نشأ نظام العملة الوطنية - شكل من أشكال تنظيم علاقات العملات في البلاد ، ينظمه التشريع الوطني. إنه جزء من النظام النقدي للبلاد ، لكنه في نفس الوقت يتمتع باستقلال نسبي ويربط اقتصاد البلاد بالاقتصاد العالمي. تشمل عناصرها الهيكلية الرئيسية ما يلي:

1- العملة الوطنية ، أي الوحدة النقدية التي تعتبر مناقصة قانونية في كل بلد ، وعند استخدامها في العلاقات الاقتصادية الدولية ، تصبح عملة ؛

2 - شروط تحويل العملة الوطنية ، أي تبادل العملة الوطنية بالعملات الأجنبية ، مما يسمح للسلع والخدمات بتجاوز الحدود الوطنية ، ويضمن أيضًا تدفق رأس المال بين مختلف قطاعات السوق النقدي والمالي العالمي ؛

3. وجود أو عدم وجود قيود العملة. اعتمادًا على أشكال وأحجام قيود العملة ، هناك:

العملات القابلة للتحويل بحرية (العملة الصعبة) ، عندما لا توجد قيود قانونية على معاملات الصرف الأجنبي لأي نوع من المعاملات (تداول ، غير متاجرة ، حركات رأس المال) لكل من المقيمين وغير المقيمين ؛

قابلة للتحويل جزئيًا - عملات تلك البلدان التي توجد فيها قيود كمية أو إجراءات ترخيص خاصة لتبادل العملات لأنواع معينة من المعاملات أو لموضوعات مختلفة من معاملات الصرف الأجنبي ؛

وحدات نقدية وطنية غير قابلة للتحويل أو مغلقة - لتلك البلدان التي تنص تشريعاتها على قيود على جميع أنواع المعاملات تقريبًا.

4. تعادل العملة الوطنية. تتضمن العمليات في سوق الصرف الأجنبي تبادل عملة بأخرى بنسبة معينة. يتم التبادل عن طريق شراء وبيع العملات الأجنبية مقابل العملة الوطنية. أو عن طريق شراء أو بيع عملة أجنبية مقابل عملة أجنبية أخرى.

تسمى نسبة تبادل وحدتين نقديتين أو سعر وحدة نقدية واحدة ، معبراً عنها بالوحدة النقدية لبلد آخر ، بسعر الصرف. يسمى تحديد سعر صرف العملة الوطنية بعملة أجنبية عرض أسعار العملة. يمكن تحديد سعر صرف العملة الوطنية بالشكل:

الاقتباس المباشر (1،10،100 وحدة من العملات الأجنبية = x وحدة من العملة الوطنية) ؛

الاقتباس العكسي (1،10،100 وحدة من العملات الوطنية = × وحدات العملة الأجنبية) ؛

5. نظام سعر صرف العملة الوطنية. من وجهة نظر تدخل الدولة في تنظيم سوق الصرف الأجنبي والسيطرة على معاملات الصرف الأجنبي ، هناك:

سوق الصرف الأجنبي بنظام سعر الصرف الواحد. يتميز بوجود سعر صرف عائم ، يتم عرض أسعاره على أساس العرض والطلب ؛

سوق الصرف الأجنبي بنظام سعر الصرف المزدوج. في هذه الحالة ، قد تكون هناك مستويات مختلفة من سعر الصرف لمعاملات الاستثمار والمعاملات التي تخدم عقود التجارة الخارجية ؛

- سوق الصرف الأجنبي "الرمادي" ، موجود في بورصات العملات في البلدان التي تتم فيها المعاملات بعملات غير قابلة للتحويل أو قابلة للتحويل جزئيًا ؛

- سوق الصرف الأجنبي "الأسود" ، والذي يعمل بالتوازي مع سوق الصرف الأجنبي الرسمي في ظل ظروف تضخم عالية وعدم استقرار النظام المصرفي الوطني.

6. السلطات الوطنية التي تدير وتنظم علاقات العملة في الدولة.

النظام النقدي العالمي (MWS) هو شكل من أشكال تنظيم علاقات العملات في إطار الاقتصاد العالمي. لقد نشأ نتيجة لتطور الاقتصاد الرأسمالي العالمي وثبت قانونًا من خلال الاتفاقات بين الدول.

العناصر الرئيسية لـ MVS هي:

الأشكال الوظيفية للنقود العالمية (الذهب ، العملات الاحتياطية ، وحدات الحساب الدولية ؛

شروط التحويل المتبادل للعملات ؛

أنظمة التكافؤ بين العملات وأسعار الصرف ؛

درجة تنظيم الصرف الأجنبي ونطاق قيود الصرف الأجنبي ؛

توحيد قواعد استخدام أدوات الائتمان الدولية للتداول (الكمبيالات والشيكات) وأشكال المدفوعات الدولية ؛

المنظمات الدولية التي تنفذ تنظيم العملات بين الولايات (صندوق النقد الدولي ، البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، إلخ) ، وهي مجموعة من القواعد القانونية الدولية وقواعد التشريعات الوطنية التي تضمن عمل أدوات الصرف الأجنبي.

تتمثل المهمة الرئيسية لنظام المعلومات الإدارية في تنظيم مجال التسويات الدولية وأسواق الصرف الأجنبي من أجل ضمان النمو الاقتصادي المستدام ، وكبح جماح التضخم ، والحفاظ على التوازن في النقد الأجنبي ودوران المدفوعات في مختلف البلدان.

في تطورها ، مر MVS بأربع مراحل ، والتي تمثل أنظمة العملات العالمية الأربعة.

استند النظام النقدي العالمي الأول (باريس) إلى معيار العملة الذهبية وتم تحديده قانونًا بموجب اتفاقية بين الدول في عام 1867 في مؤتمر للدول الصناعية في باريس.

تميز نظام المعيار الذهبي بالخصائص التالية:

محتوى ذهب معين لوحدة العملة ؛

إمكانية تحويل كل عملة إلى ذهب داخل وخارج حدود الدول الفردية ؛

التبادل الحر للسبائك الذهبية بالعملات المعدنية ، وتصدير الذهب واستيراده مجانًا ، وبيعه مجانًا في السوق الدولية ؛

الحفاظ على نسبة صارمة بين احتياطي الذهب للدولة والوضع الداخلي للنقود.

تميز نظام العملات هذا بأسعار صرف ثابتة.

نظام العملة الثاني (جنوة) ، الذي تم إضفاء الطابع الرسمي عليه في عام 1922 في مؤتمر جنوة الاقتصادي الدولي ، كان يعتمد على معيار تبادل الذهب. بموجب معيار صرف الذهب ، لا يتم استبدال الأوراق النقدية بالذهب ، ولكن بشعارات (أوراق نقدية ، وفواتير ، وشيكات) من بلدان أخرى ، والتي يمكن بعد ذلك استبدالها بالذهب. وعلى الرغم من أن وضع العملة الاحتياطية لم يتم تخصيصه لأي من العملات ، فقد تنافس الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي على الريادة في سوق الصرف الأجنبي العالمي.

تم إضفاء الطابع الرسمي على النظام النقدي العالمي الثالث (بريتون وودز) من خلال اتفاقية بين الدول في مؤتمر حول القضايا النقدية والمالية. تم عقده في يوليو 1944 في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية) ، بمشاركة ممثلين من 44 دولة.

استند نظام بريتون وودز إلى المبادئ التالية:

احتفظ الذهب بوظيفة التسويات النقدية النهائية بين الدول ؛

كانت العملة الاحتياطية هي الدولار الأمريكي ، والذي تم الاعتراف به ، إلى جانب الذهب ، كمقياس لقيمة عملات البلدان المختلفة ، فضلاً عن وسيلة الدفع الائتمانية الدولية ؛

تم تبادل الدولار مقابل الذهب من قبل البنوك المركزية والهيئات الحكومية في البلدان الأخرى في وزارة الخزانة الأمريكية بمعدل 1944 البالغ 35 دولارًا للأونصة (31.1 غرامًا). بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للهيئات الحكومية والأفراد شراء الذهب من السوق الخاص ؛

تم إجراء مساواة العملات مع بعضها البعض وتبادلها المتبادل على أساس تعادلات العملات الرسمية ، معبرًا عنها بالذهب والدولار ؛

يجب أن تحافظ كل دولة على سعر صرف ثابت لعملتها مقابل عملة أخرى. يجب ألا تنحرف أسعار الصرف في السوق عن تعادل الذهب أو الدولار الثابت بأكثر من 1٪ في اتجاه أو آخر. يمكن إجراء تغييرات في التكافؤ في حالة استمرار الاختلال في ميزان المدفوعات ؛

تم تنفيذ التنظيم بين الدول لعلاقات العملات بشكل أساسي من خلال صندوق النقد الدولي ، والذي تم تصميمه لضمان امتثال الدول الأعضاء لتعادلات العملات الرسمية وأسعار العملات وقابلية تحويل العملات مجانًا.

بنهاية الستينيات. يتعارض نظام بريتون وودز مع التدويل المتزايد للاقتصاد العالمي ، ونشاط المضاربة النشط للشركات عبر الوطنية في المجال النقدي.

بدأ نظام معيار الذهب بالدولار عمليًا بالتحول تدريجياً إلى نظام قياسي بالدولار ، بينما وضع الدولار في العالم بحلول نهاية الستينيات. محطمة بشكل كبير بسبب الظروف التالية:

تزايد عجز ميزان المدفوعات الأمريكي ؛

رفض الولايات المتحدة استبدال الدولار بالذهب بالسعر الرسمي ؛

استخدام معظم البلدان الصناعية لنظام أسعار الصرف "العائمة" ؛

بدأ بيع الذهب بالأسعار التي تم تشكيلها في بورصات "الذهب".

أدت هذه الظروف وغيرها إلى الحاجة إلى تطوير وتنفيذ نظام نقدي عالمي جديد.

تم إضفاء الطابع الرسمي على النظام النقدي العالمي الرابع (جامايكا) بموجب اتفاقية بين الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي في يناير 1976 في كينجستون ، جامايكا ، والتي صاغت المبادئ الأساسية للنظام النقدي والمالي الجديد ، والتي لا تزال سارية حتى اليوم:

ألغيت وظيفة الذهب كمقياس للقيمة ونقطة مرجعية لأسعار الصرف ، ويفقد الذهب وظائفه النقدية ويصبح سلعة عادية بسعر مجاني لها. في الوقت نفسه ، يظل الذهب أحد الأصول السائلة الخاصة بالسلعة. إذا لزم الأمر ، يمكن بيع الذهب واستخدام العملة الناتجة في الدفع ؛

أعطيت البلدان الحق في اختيار أي نظام سعر الصرف. بدأت علاقات العملات بين الدول على أساس الأسعار "العائمة" لوحداتها النقدية الوطنية. تعود التقلبات في أسعار الصرف إلى عاملين رئيسيين ، أولاً ، نسب التكلفة الإقليمية ، والقوة الشرائية للعملات في الأسواق المحلية للبلدان ، وثانياً ، نسبة العرض والطلب على العملات الوطنية في الأسواق الدولية ؛

تم تقديم معيار حقوق السحب الخاصة - "حقوق السحب الخاصة" ، والتي تم الإعلان عنها رسميًا على أنها أساس تعادلات العملات ؛

تم منح صندوق النقد الدولي سلطة ممارسة رقابة أكثر صرامة على تطورات أسعار الصرف واتفاقيات أسعار الصرف. ضمان تحرير علاقات الصرف الأجنبي من خلال إلغاء قيود النقد الأجنبي بما يحقق الاستقرار في العلاقات النقدية الدولية.

في الوقت الحاضر ، فيما يتعلق بالأزمة المالية والاقتصادية العالمية ، هناك حاجة لتطوير نظام نقدي عالمي جديد.

في عملية التكامل الاقتصادي ، يظهر نظام نقدي دولي (إقليمي) ويعمل. وهكذا ، أعلنت دول أوروبا الغربية في مارس 1979 عن إنشاء النظام النقدي الأوروبي (EMS) ، والذي نص على تعويم العملات الوطنية بشكل منسق مقابل الدولار من أجل استقرارها بشكل أكبر. حددت ملامح تكامل دول أوروبا الغربية المبادئ الهيكلية للاتحاد النقدي الأوروبي.

1. تحديد تقلبات أسعار العملات في نطاق +/- 2.25٪ من السعر المركزي المتفق عليه لكل عملة بالنسبة إلى ECU. بعد ذلك ، تم توسيع حدود التقلبات لجميع العملات إلى 15٪.

2. الصيانة الجماعية لنظام سعر الصرف. أطلق على نظام التعويم الجماعي للعملات اسم "ثعبان العملة الأوروبية" نظرًا لحقيقة أن الأسعار لا يمكن أن تطفو إلا في حدود محدودة. إذا تجاوزت الأسعار الحدود المقبولة ، فإن البنك المركزي ملزم بالتدخل في النقد الأجنبي.

3. تم تقديم معيار ECU - وحدة العملة الأوروبية ، والتي تم تحديد سعرها كمتوسط ​​مرجح لمتوسط ​​سعر 12 عملة في أوروبا الغربية.

4. تم إنشاء صندوق التعاون النقدي الأوروبي (EMCF) بمساهمات من البلدان لتقديم مساعدة مؤقتة لتمويل عجز ميزان المدفوعات وتسوية تدخلات النقد الأجنبي للبلدان الأعضاء من أجل دعم أسعار الصرف لديها.

كانت المرحلة التالية في تطوير التكامل النقدي والمالي للدول الأوروبية هي التقدم نحو الاتحاد الاقتصادي والنقدي (EMU) ، والذي يوفر سياسة نقدية واحدة ، وإنشاء بنك مركزي واحد وإدخال عملة واحدة . معاهدة ماستريخت بشأن الاتحاد الأوروبي ، الموقعة في فبراير 1992 ودخلت حيز التنفيذ في 1 نوفمبر 1993

في 1 يناير 1999 ، دخل الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي مرحلة جديدة في تطوير النظام النقدي الإقليمي ، عندما بدأ تنفيذ المدفوعات غير النقدية على أساس عملة أوروبية جديدة - اليورو.

3. سعر الصرف والعوامل التي تحدده

عنصر مهم في النظام النقدي هو سعر الصرف. سعر الصرف ضروري لتبادل العملات في تجارة السلع والخدمات وفي حركة رأس المال والقروض ؛ مقارنة أسعار الأسواق العالمية والوطنية ، وكذلك مؤشرات التكلفة لمختلف البلدان ، معبراً عنها بالعملات الوطنية أو الأجنبية ؛ إعادة التقييم الدوري لحسابات العملات الأجنبية للشركات والبنوك.

سعر الصرف - "سعر" الوحدة النقدية لبلد ما ، معبرًا عنه بوحدات النقد الأجنبي أو وحدات العملة الدولية (حقوق السحب الخاصة ، وحدة النقد الأوروبي ، محلها اليورو منذ عام 1999). يتم تقديم سعر الصرف للمشاركين في البورصة كمعامل لتحويل عملة إلى أخرى ، تحدده نسبة العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي.

أساس التكلفة لسعر الصرف هو القوة الشرائية للعملات ، والتي تعبر عن متوسط ​​مستويات الأسعار الوطنية للسلع والخدمات والاستثمارات. عندما يتم بيع البضائع في السوق العالمية ، يتلقى ناتج العمالة الوطنية اعترافًا اجتماعيًا على أساس مقياس دولي للقيمة.

وبالتالي ، فإن سعر الصرف يتوسط في التبادل المطلق للسلع داخل الاقتصاد العالمي. يرجع أساس التكلفة لسعر الصرف إلى حقيقة أن سعر الإنتاج الدولي الذي تقوم عليه الأسعار العالمية يعتمد على أسعار الإنتاج الوطنية في البلدان التي تعد الموردين الرئيسيين للسلع إلى السوق العالمية.

بسبب الزيادة الحادة في تحركات رأس المال الدولية ، يتأثر سعر الصرف بالقوة الشرائية للعملات ليس فقط فيما يتعلق بالسلع ، ولكن أيضًا بالأصول المالية.
ينحرف سعر الصرف عن أساس التكلفة - القوة الشرائية للعملات - يتأثر العرض والطلب على العملة. تعتمد نسبة العرض والطلب على عدد من العوامل. من بين هؤلاء:

1. معدل التضخم . كلما ارتفع معدل التضخم في بلد ما ، انخفض معدل عملته ، ما لم تتعارض العوامل الأخرى.
2. حالة ميزان المدفوعات . يساهم ميزان المدفوعات النشط في ارتفاع قيمة العملة الوطنية ، حيث يزداد الطلب عليها من المدينين الأجانب. يولد ميزان المدفوعات السلبي اتجاهًا هبوطيًا في سعر صرف العملة الوطنية ، حيث يبيعها المدينون بالعملة الأجنبية لسداد التزاماتهم الخارجية.
3. اختلاف معدلات الفائدة في الدول المختلفة .
أولاً ، يؤثر التغيير في أسعار الفائدة في بلد ما ، مع تساوي العوامل الأخرى ، على الحركة الدولية لرأس المال قصير الأجل. تؤدي الزيادة في سعر الفائدة إلى تحفيز تدفق رأس المال الأجنبي ، ويشجع انخفاضها تدفق رأس المال إلى الخارج ، بما في ذلك رأس المال الوطني. إن حركة رأس المال ، وخاصة أموال المضاربة "الساخنة" ، تزيد من عدم استقرار ميزان المدفوعات.
ثانيًا ، تؤثر أسعار الفائدة على عمليات الصرف الأجنبي وأسواق رأس المال. عند إجراء العمليات ، تأخذ البنوك في الاعتبار الاختلاف في أسعار الفائدة في أسواق رأس المال الوطنية والعالمية من أجل تحقيق الأرباح. إنهم يفضلون الحصول على قروض أرخص في سوق رأس المال الأجنبي ، حيث تكون أسعار الفائدة أقل ، ووضع العملات الأجنبية في سوق الائتمان الوطنية ، إذا كانت أسعار الفائدة أعلى هناك.
4. نشاط أسواق الصرف الأجنبي وعمليات المضاربة بالعملات الأجنبية . إذا كان سعر صرف العملة يميل إلى الانخفاض ، فإن الشركات والبنوك تبيعه مقدمًا إلى عملات أكثر استقرارًا ، مما يؤدي إلى تفاقم وضع العملة الضعيفة. تستجيب أسواق العملات بسرعة للتغيرات في الاقتصاد والسياسة ، لتقلبات أسعار الصرف ، وبالتالي فهي توسع احتمالات المضاربة بالعملات والحركة التلقائية للأموال "الساخنة".
5. درجة استخدام عملة معينة في السوق الأوروبية وفي التسويات الدولية . على سبيل المثال ، حقيقة أن 60٪ من معاملات البنك الأوروبي تتم بالدولار يحدد حجم العرض والطلب لهذه العملة. تؤثر درجة استخدامه في التسويات الدولية أيضًا على سعر الصرف.
6. تسريع أو تأخير المدفوعات الدولية . تحسباً لانخفاض قيمة العملة الوطنية ، يسعى المستوردون إلى تسريع المدفوعات للأطراف المقابلة بالعملة الأجنبية حتى لا يتكبدوا خسائر عندما يرتفع سعر الصرف. عندما تتقوى العملة الوطنية ، على العكس من ذلك ، تسود رغبتهم في تأخير الدفع بالعملة الأجنبية. ويؤثر هذا التكتيك ، الذي يطلق عليه اسم "العروض والتخلف" ، على ميزان المدفوعات وسعر الصرف.

7. درجة الثقة بالعملة في السوق الوطني والأسواق العالمية . يتم تحديده من خلال حالة الاقتصاد والوضع السياسي في الدولة ، وكذلك العوامل التي تمت مناقشتها أعلاه والتي تؤثر على سعر الصرف. علاوة على ذلك ، لا يأخذ المتداولون في الحسبان فقط معدلات النمو الاقتصادي ، والتضخم ، ومستوى القوة الشرائية للعملة ، ونسبة الطلب والعرض للعملة ، ولكن أيضًا آفاق ديناميكياتهم. في بعض الأحيان ، يؤثر انتظار نشر بيانات رسمية عن أرصدة التجارة والمدفوعات أو نتائج الانتخابات على ميزان العرض والطلب وسعر الصرف. في بعض الأحيان يكون هناك تغيير في الأولويات في سوق الصرف الأجنبي لصالح الأخبار السياسية ، والشائعات حول استقالة الوزراء ، وما إلى ذلك.
8. السياسة النقدية . تؤثر نسبة تنظيم السوق والدولة لسعر الصرف على ديناميكياتها. عادة ما يكون تكوين سعر الصرف في أسواق الصرف الأجنبي من خلال آلية العرض والطلب على العملة مصحوبًا بتقلبات حادة في أسعار الصرف. يطور السوق سعر صرف حقيقي - مؤشر لحالة الاقتصاد ، وتداول الأموال ، والتمويل ، والائتمان ودرجة الثقة في عملة معينة. يهدف تنظيم الدولة لسعر الصرف إلى زيادته أو خفضه بناءً على أهداف السياسة النقدية والاقتصادية. لهذا الغرض ، يتم اتباع سياسة نقدية معينة.
وبالتالي ، فإن تشكيل سعر الصرف هو عملية معقدة متعددة العوامل ، بسبب العلاقة بين الاقتصاد والسياسة الوطنية والعالمية. لذلك ، عند التنبؤ بسعر الصرف ، يتم أخذ عوامل سعر الصرف المدروسة وتأثيرها الغامض على نسبة العملات حسب الحالة المحددة في الاعتبار.