اعتبارًا من 01.01.2016 ، تمت مساواة قيمة معدل إعادة التمويل للبنك المركزي للاتحاد الروسي بقيمة السعر الرئيسي لبنك روسيا اعتبارًا من التاريخ المقابل. اعتبارًا من 01.01.2016 ، لم يتم تحديد القيمة المستقلة لمعدل إعادة التمويل ولم يتم عرضها على موقع بنك روسيا الإلكتروني.سعر إعادة التمويل / السعر الرئيسي / بنك روسيا اليوم ، أي من 17.12.2018 - 7.75٪.قرر مجلس إدارة بنك روسيا القادم ، المنعقد في 8 فبراير 2019 ، الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند 7.75٪ سنويًا. سيكون سعر الفائدة الرئيسي (7.75٪) ساري المفعول حتى 22 مارس 2019.
وبما أن قيمة معدل إعادة التمويل بعد 31.12.2015 تتوافق مع السعر الرئيسي ولم يتم تحديدها بشكل منفصل من قبل بنك روسيا ، بدءًا من 17.12.2018 ، فإن معدل إعادة التمويل هو أيضًا 7.75٪.
يعتبر القرار المتخذ استباقيًا ويهدف إلى الحد من مخاطر التضخم التي تظل عند مستوى مرتفع ، خاصة على المدى القصير. لا يزال هناك عدم يقين فيما يتعلق بالتطور الإضافي للظروف الخارجية ، فضلاً عن رد فعل الأسعار والتوقعات التضخمية للزيادة المقبلة في ضريبة القيمة المضافة. ستساعد الزيادة في سعر الفائدة الرئيسي على منع التضخم من التثبيت الدائم عند مستوى يتجاوز بشكل كبير هدف بنك روسيا.
مع الأخذ في الاعتبار القرار المتخذ ، يتوقع بنك روسيا تضخمًا سنويًا في حدود 5.0-5.5٪ بنهاية عام 2019 ، مع عودة إلى 4٪ في عام 2020.
كان السعر الرئيسي السابق لبنك روسيا ساري المفعول من 17.09.2018 إلى 16.12.2018 وبلغ 7.50٪ ، أي كانت فترة صلاحيتها ثلاثة أشهر.
كان معدل إعادة التمويل غير الرسمي السابق ساريًا أيضًا من 17.09.2018 إلى 16.12.2018 ويتوافق مع المعدل الرئيسي لهذه الفترة (7.50٪ سنويًا).
الاخير رسميًاكان معدل إعادة التمويل من بنك روسيا ساري المفعول من 14 سبتمبر 2012 إلى 31 ديسمبر 2015 وبلغ 8.25٪ سنويًا.
تم الانتقال إلى السعر الرئيسي من قبل مجلس إدارة بنك روسيا ، المنصوص عليه في مرسوم بنك روسيا رقم 3894-U بتاريخ 11 ديسمبر 2015 "بشأن معدل إعادة التمويل لبنك روسيا والسعر الرئيسي لبنك روسيا ").
أ منذ 1 كانون الثاني (يناير) 2016 ، لم يعد يتم تنفيذ حتى السبر المرجعي لسعر إعادة التمويل من قبل بنك روسيا.
عند اتخاذ قرار بالإبقاء على السعر الرئيسي / معدل إعادة التمويل عند مستوى 7.75٪ ، انطلق مجلس إدارة بنك روسيا من التالي:
ديناميات التضخم... كان التضخم السنوي في يناير 2019 متماشيا مع الحد الأدنى لتوقعات بنك روسيا. في يناير ، ارتفع معدل النمو السنوي لأسعار المستهلك إلى 5.0٪ (من 4.3٪ في ديسمبر 2018). كانت مساهمة زيادة ضريبة القيمة المضافة في معدل النمو السنوي لأسعار المستهلك في يناير معتدلة. لا يمكن تقييم التأثير الكامل لضريبة القيمة المضافة على التضخم في موعد لا يتجاوز أبريل من هذا العام. ولعبت الزيادة في معدل نمو أسعار المواد الغذائية دورًا مهمًا في ارتفاع التضخم في يناير إلى 5.5٪ (من 4.7٪ في ديسمبر 2018). يعد تسارع تضخم أسعار الغذاء بطبيعته الانتعاش إلى حد كبير بعد انخفاضه الكبير في النصف الثاني من عام 2017 والنصف الأول من عام 2018. بالإضافة إلى ذلك ، فإن تعديل الأسعار مع ضعف الروبل الذي حدث في النصف الثاني من عام 2018 على وشك الانتهاء. ارتفعت أسعار المنتجات والخدمات غير الغذائية على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية بدرجة أقل مما كانت عليه في سوق المواد الغذائية.في يناير ، زادت توقعات أسعار الشركات بسبب ضعف الروبل في وقت سابق وزيادة ضريبة القيمة المضافة. ارتفعت التوقعات التضخمية للسكان بشكل طفيف.
وفقًا لتوقعات بنك روسيا ، تحت تأثير زيادة ضريبة القيمة المضافة وضعف الروبل في عام 2018 ، سيتسارع التضخم السنوي مؤقتًا ، ليصل إلى الحد الأقصى في النصف الأول من عام 2019 ، وسيصل إلى 5.0-5.5٪ في نهاية عام 2019. سيتباطأ معدل النمو الفصلي لأسعار المستهلك على أساس سنوي إلى 4٪ في النصف الثاني من عام 2019. سيعود التضخم السنوي إلى 4٪ في النصف الأول من عام 2020 ، عندما يتم استنفاد آثار الضعف الحالي للروبل والزيادة في ضريبة القيمة المضافة.
الشروط النقدية... منذ الاجتماع السابق لمجلس إدارة بنك روسيا ، لم تتغير الظروف النقدية بشكل كبير. كانت ديناميات أسعار الفائدة في مختلف قطاعات السوق المالية المحلية متعددة الاتجاهات. انخفضت عائدات OFZ وسط استقرار الوضع في الأسواق المالية الخارجية. ارتفعت أسعار الفائدة على الودائع وسوق الائتمان بشكل طفيف. سوف يدعم الحفاظ على معدلات فائدة حقيقية إيجابية على الودائع والسندات جاذبية المدخرات ونمو الاستهلاك المتوازن.
النشاط الاقتصادي... وفقًا للتقدير الأول لـ Rosstat ، بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2018 2.3٪ ، وهو أعلى من توقع بنك روسيا البالغ 1.5-2٪. ومع ذلك ، تباطأ نمو الأعمال التجارية في الأشهر الأخيرة من عام 2018. في ديسمبر ، انخفضت معدلات نمو الإنتاج الصناعي وحجم أعمال البناء والأجور الحقيقية ودوران تجارة التجزئة. يحافظ بنك روسيا على توقعاته لمعدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي عند 1.2-1.7٪ في عام 2019. قد يكون للزيادة في ضريبة القيمة المضافة تأثير مقيد طفيف على النشاط التجاري ، خاصة في بداية العام. سيتم استخدام أموال الموازنة الإضافية الواردة في عام 2019 لزيادة الإنفاق الحكومي ، بما في ذلك الاستثمار في الطبيعة. في السنوات اللاحقة ، من الممكن زيادة معدل النمو الاقتصادي حيث يتم تنفيذ التدابير الهيكلية المخطط لها.
مخاطر التضخم... لا يزال ميزان المخاطر يتحول نحو المخاطر المؤيدة للتضخم ، خاصة على المدى القصير بسبب الزيادة في ضريبة القيمة المضافة وديناميكيات أسعار بعض المنتجات الغذائية. لا يزال هناك عدم يقين فيما يتعلق بالتطور الإضافي للظروف الخارجية وتأثيرها على أسعار الأصول المالية. على الرغم من ارتفاع أسعار النفط في يناير 2019 ، لا تزال مخاطر زيادة العرض على الطلب في سوق النفط في عام 2019 مرتفعة.
إن مراجعة الوتيرة المتوقعة للتشديد النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنوك المركزية في اقتصادات السوق المتقدمة الأخرى تخفف من مخاطر التدفقات الرأسمالية المستمرة الخارجة من اقتصادات الأسواق الناشئة. في الوقت نفسه ، يمكن أن تؤدي العوامل الجيوسياسية إلى زيادة التقلبات في أسواق السلع والأسواق المالية وتؤثر على أسعار الصرف وتوقعات التضخم.
لم يتغير تقييم بنك روسيا للمخاطر المرتبطة بديناميات الأجور والتغيرات المحتملة في سلوك المستهلك ونفقات الميزانية بشكل كبير. تظل هذه المخاطر معتدلة.
ومن المقرر عقد الاجتماع القادم لمجلس إدارة بنك روسيا ، والذي سينظر في مسألة السعر الرئيسي 22 مارس 2019... وقت نشر البيان الصحفي بشأن قرار مجلس إدارة بنك روسيا - 13:30 بتوقيت موسكو.
خلال عام 2008 ، كان معدل إعادة التمويل للبنك المركزي للاتحاد الروسي يتزايد باستمرار ، وخاصة بعد بداية الأزمة المالية العالمية. في عام 2008 ، تغير معدل إعادة التمويل 6 مرات ، وذلك على الرغم من حقيقة أن جميع البنوك المركزية تقريبًا في الدول الرائدة في العالم قامت بمراجعة أسعار الفائدة بالهبوط. لكن على الرغم من الفترة المالية الصعبة ، أنهت روسيا عام 2008 بمعدل إعادة تمويل بلغ 13.00٪. (مرسوم البنك المركزي للاتحاد الروسي المؤرخ 28 نوفمبر 2008 رقم 2135-U "بشأن حجم معدل إعادة تمويل بنك روسيا") ومعدل تضخم يبلغ 13.3٪ ، أي أبقى البنك المركزي للاتحاد الروسي الوضع تحت السيطرة.
تغير معدل إعادة التمويل للبنك المركزي للاتحاد الروسي خلال عام 2009 10 مرات ، وكان كل شيء في انخفاض. أنهت روسيا عام 2009 بمعدل إعادة تمويل من البنك المركزي بنسبة 8.75٪ وتضخم بنسبة 8.8٪ (بيانات من Rosstat) ، وكانت هذه أدنى المعدلات منذ عام 1991 ، أي في تاريخ روسيا ما بعد الاتحاد السوفيتي بأكمله. كان معدل إعادة التمويل المنخفض الذي حدده المنظم يهدف إلى تحفيز نشاط الإقراض للبنوك ، وكذلك الحد من العمليات التضخمية.
في عام 2010 ، تغير معدل إعادة التمويل للبنك المركزي 4 مرات فقط ، وانخفض فقط. في عام 2010 ، تم تسجيل أدنى معدل لإعادة التمويل في وجود الاتحاد الروسي بأكمله عند 7.75٪ ، والذي كان ساريًا من 1 يونيو 2010 إلى 27 فبراير 2011. أنهت روسيا عام 2010 بمعدل إعادة تمويل للبنك المركزي بنسبة 7.75٪ وتضخم بنسبة 8.8٪.
أنهت روسيا عام 2011 بمعدل إعادة تمويل قدره 8.00٪. كانت هذه هي القيمة الرابعة لسعر إعادة التمويل لبنك روسيا لهذا العام. خلال العام ، تم تعديل السعر ثلاث مرات. بلغ التضخم في الاتحاد الروسي في عام 2011 6.1 ٪ ، وهو الحد الأدنى التاريخي للبلاد.
انتهى عام 2012 بمعدل إعادة تمويل قدره 8.25٪ وتضخم بنسبة 6.6٪. خلال عام 2012 ، تم تغيير سعر إعادة التمويل من قبل بنك روسيا مرة واحدة فقط - من 14 سبتمبر ، صعودًا بمقدار 0.25 نقطة. خلال الأشهر الثمانية الماضية من عام 2012 ، كان معدل إعادة التمويل 8.00٪.
انتهى عام 2013 في روسيا بمعدل إعادة تمويل قدره 8.25٪ ، ومعدل رئيسي 5.5٪ ، وتضخم بنسبة 6.5٪. طوال عام 2013 ، ظل معدل إعادة التمويل لبنك روسيا دون تغيير عند 8.25٪. وبدءًا من 13 سبتمبر من هذا العام ، بدأ معدل إعادة التمويل يلعب دورًا ثانويًا ، وتم تعيين بنك روسيا كمرجع. وفقًا لمشروع بنك روسيا ، بحلول عام 2016 ، يجب أن يكون سعر إعادة التمويل مساويًا في القيمة للسعر الرئيسي.
انتهى عام 2014 بمعدل إعادة تمويل قدره 8.25٪ ، ومعدل رئيسي 17٪ وتضخم بنسبة 11.4٪. خلال عام 2014 ، كانت سياسة البنك المركزي للاتحاد الروسي هي الاستمرار في تعديله إلى مستوى السعر الرئيسي. في الواقع ، من يناير إلى ديسمبر 2014 ، لم يتغير معدل إعادة التمويل ، وبسبب الارتفاع الحاد في السعر الرئيسي في نهاية العام ، لا يزال التغيير غير واقعي.
طوال عام 2015 ، لم يتغير معدل إعادة التمويل وانتهى العام بمعدل إعادة تمويل قدره 8.25٪ ومعدل رئيسي 11.0٪.
في بداية عام 2016 ، كان معدل إعادة التمويل 11.00٪ ، مثل السعر الرئيسي ، وفي وقت لاحق ، تغير معدل إعادة التمويل بالتزامن مع التغيير في السعر الرئيسي لبنك روسيا وبنفس المبلغ. منذ 1 يناير 2016 ، لم يتم تحديد القيمة المستقلة لمعدل إعادة التمويل ولم يتم تسجيل الديناميكيات. تم تغيير السعر الرئيسي مرتين خلال عام 2016 (حتى 10.5٪ وحتى 10.0٪). في نهاية عام 2016 ، تم الإبقاء على السعر الرئيسي عند مستوى 10.00٪.
تغير السعر الرئيسي / معدل إعادة التمويل لعام 2017 6 مرات وانخفض كل شيء - من 10.11٪ إلى 7.75٪ (في بداية العام كان 10.0٪ ، من 27.03.2017 انخفض إلى 9.75٪ ، من 02.05.2017 انخفض إلى مستوى 9.25٪ ، من 19.06.2017 - 9.00٪ ، من 18.09.2017 إلى 8.50٪ ، من 30.10.2017 إلى 8.25٪ ، ومن 18.12.17 إلى 7.75٪).
في بداية عام 2018 ، حافظ بنك روسيا على المعدل الرئيسي البالغ 7.75٪ سنويًا ، من 12.02.2018 وتم تخفيضه إلى 7.50٪ ، من 26.03.2018 تم تخفيضه إلى 7.25٪ ، ومن 17.09.2018 تم زيادته إلى 7. 50٪ بسبب التغيرات في الظروف الخارجية. في 17 ديسمبر 2018 ، تم إجراء آخر تغيير في السعر في ذلك العام إلى 7.75٪ ، وهذا هو المعدل الرئيسي الخامس / معدل إعادة التمويل / المحدد خلال عام 2018.
في بداية عام 2019 ، عاد السعر الرئيسي لبنك روسيا إلى 7.75٪ سنويًا ولا يزال عند هذا المستوى.
فيما يلي جميع معدلات إعادة التمويل للبنك المركزي للاتحاد الروسي ، بدءًا من عام 1992 وحتى يوم إلغاء مؤسسته الرسمية المستقلة.
| فترة صلاحية معدل إعادة التمويل | معدل إعادة التمويل (٪) | وثيقة معيارية |
|---|---|---|
| 01.01.2016 * | اعتبارًا من هذا التاريخ ، تتوافق قيمة معدل إعادة التمويل مع قيمة السعر الرئيسي لبنك روسيا - في تاريخ التثبيت المقابل | مرسوم بنك روسيا رقم 3894-U بتاريخ 11 ديسمبر 2015 "بشأن سعر إعادة تمويل بنك روسيا والسعر الرئيسي لبنك روسيا" |
| ١٤ سبتمبر ٢٠١٢-٣١ ديسمبر ٢٠١٥ | 8,25 | أمر بنك روسيا رقم 2873-U بتاريخ 13.09.2012 |
| 26 ديسمبر 2011-13 سبتمبر 2012 | 8,00 | الأمر الصادر عن بنك روسيا رقم 2758-U بتاريخ 23 كانون الأول / ديسمبر 2011 |
| 3 مايو 2011-25 ديسمبر 2011 | 8,25 | مرسوم بنك روسيا رقم 2618-U بتاريخ 29 أبريل 2011 |
| 28 فبراير 2011 - 2 مايو 2011 | 8,00 | مرسوم بنك روسيا رقم 2583-U بتاريخ 25 فبراير 2011 |
| 01 يونيو 2010-27 فبراير 2011 | 7,75 | الأمر الصادر عن بنك روسيا رقم 2450-U بتاريخ 31 مايو 2010 |
| 30 أبريل 2010-31 مايو 2010 | 8,00 | الأمر الصادر عن بنك روسيا رقم 2439-U بتاريخ 29 أبريل 2010 |
| 29 مارس 2010-29 أبريل 2010 | 8,25 | الأمر الصادر عن بنك روسيا رقم 2415-U بتاريخ 26 مارس 2010 |
| 24 فبراير 2010-28 مارس 2010 | 8,50 | الأمر الصادر عن بنك روسيا رقم 2399-U بتاريخ 19 فبراير 2010 |
| 28 ديسمبر 2009-23 فبراير 2010 | 8,75 | الأمر الصادر عن بنك روسيا رقم 2369-U بتاريخ 25 ديسمبر 2009 |
| 25 نوفمبر - 27 ديسمبر 2009 | 9,0 | الأمر الصادر عن بنك روسيا رقم 2336-U بتاريخ 24 نوفمبر 2009 |
| 30 أكتوبر 2009-24 نوفمبر 2009 | 9,50 | أمر بنك روسيا رقم 2313-U بتاريخ 29 أكتوبر 2009 |
| 30 سبتمبر 2009 - 29 أكتوبر 2009 | 10,00 | الأمر الصادر عن بنك روسيا رقم 2299-U بتاريخ 29 سبتمبر 2009 |
| 15 سبتمبر 2009 - 29 سبتمبر 2009 | 10,50 | مرسوم بنك روسيا رقم 2287-U بتاريخ 14 سبتمبر 2009 |
| 10 أغسطس 2009-14 سبتمبر 2009 | 10,75 | أمر البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 07.08.2009 رقم 2270-U |
| 13 يوليو 2009-9 أغسطس 2009 | 11,0 | مرسوم البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 10 يوليو 2009 برقم 2259-U |
| 5 يونيو 2009-12 يوليو 2009 | 11,5 | أمر البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 04.06.2009 رقم 2247-U |
| 14 مايو 2009 - 4 يونيو 2009 | 12,0 | مرسوم البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 13 مايو 2009 رقم 2230-U |
| 24 أبريل 2009-13 مايو 2009 | 12,5 | مرسوم البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 23 أبريل 2009 رقم 2222-U |
| 1 ديسمبر 2008-23 أبريل 2009 | 13,00 | مرسوم البنك المركزي للاتحاد الروسي المؤرخ 28 نوفمبر 2008 رقم 2135-U |
| 12 نوفمبر 2008 - 30 نوفمبر 2008 | 12,00 | مرسوم البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 11.11.2008 رقم 2123-U |
| 14 يوليو 2008-11 نوفمبر 2008 | 11,00 | مرسوم البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 11 يوليو 2008 برقم 2037-U |
| 10 يونيو 2008-13 يوليو 2008 | 10,75 | أمر البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 09.06.2008 رقم 2022-U |
| 29 أبريل 2008 - 9 يونيو 2008 | 10,5 | مرسوم البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 28 أبريل 2008 رقم 1997-U |
| 04 فبراير 2008 - 28 أبريل 2008 | 10,25 | أمر البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 01.02.2008 رقم 1975-U |
| 19 يونيو 2007 - 3 فبراير 2008 | 10,0 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 18 يونيو 2007 برقم 1839-U |
| 29 يناير 2007-18 يونيو 2007 | 10,5 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 26 يناير 2007 برقم 1788-U |
| 23 أكتوبر 2006-22 يناير 2007 | 11 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 20.10.2006 رقم 1734-U |
| 26 يونيو 2006-22 أكتوبر 2006 | 11,5 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 23.06.2006 رقم 1696-U |
| 26 ديسمبر 2005-25 يونيو 2006 | 12 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 23 ديسمبر 2005 رقم 1643-U |
| 15 يونيو 2004-25 ديسمبر 2005 | 13 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 11.06.2004 رقم 1443-U |
| 15 يناير 2004-14 يونيو 2004 | 14 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 14 يناير 2004 رقم 1372-U |
| 21 يونيو 2003-14 يناير 2004 | 16 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 20.06.2003 رقم 1296-U |
| 17 فبراير 2003-20 يونيو 2003 | 18 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 14 فبراير 2003 رقم 1250-U |
| 7 أغسطس 2002 - 16 فبراير 2003 | 21 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 08/06/2002 برقم 1185-U |
| 9 أبريل 2002-6 أغسطس 2002 | 23 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 08.04.2002 رقم 1133-U |
| 4 نوفمبر 2000-8 أبريل 2002 | 25 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 03.11.2000 رقم 855-U |
| 10 يوليو 2000-3 نوفمبر 2000 | 28 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 07.07.2000 رقم 818-U |
| 21 مارس 2000-9 يوليو 2000 | 33 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 03/20/2000 رقم 757-U |
| 7 مارس 2000 - 20 مارس 2000 | 38 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 03/06/2000 برقم 753-U |
| 24 يناير 2000-6 مارس 2000 | 45 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 21 يناير 2000 رقم 734-U |
| 10 يونيو 1999 - 23 يناير 2000 | 55 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 09.06.99 برقم 574-U |
| 24 يوليو 1998-9 يونيو 1999 | 60 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 07.24.98 رقم 298-U |
| 29 يونيو 1998-23 يوليو 1998 | 80 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 06/26/98 رقم 268-U |
| 5 يونيو 1998-28 يونيو 1998 | 60 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 04.06.98 برقم 252-U |
| 27 مايو 1998-4 يونيو 1998 | 150 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 05/27/98 رقم 241-U |
| 19 مايو 1998-26 مايو 1998 | 50 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 05/18/98 رقم 234-U |
| 16 مارس 1998-18 مايو 1998 | 30 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 13.03.98 رقم 185-U |
| 2 مارس 1998-15 مارس 1998 | 36 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 02.27.98 رقم 181-U |
| 17 فبراير 1998-1 مارس 1998 | 39 | برقية البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 02.16.98 برقم 170-U |
| 2 فبراير 1998 - 16 فبراير 1998 | 42 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 30 يناير ، 98 رقم 154-U |
| 11 نوفمبر 1997-1 فبراير 1998 | 28 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 10.11.97 رقم 13-U |
| 6 أكتوبر 1997-10 نوفمبر 1997 | 21 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 01.10.97 رقم 83-97 |
| 16 يونيو 1997-5 أكتوبر 1997 | 24 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 13.06.97 رقم 55-97 |
| 28 أبريل 1997-15 يونيو 1997 | 36 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 04.24.97 رقم 38-97 |
| 10 فبراير 1997-27 أبريل 1997 | 42 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 07.02.97 رقم 9-97 |
| 2 ديسمبر 1996-9 فبراير 1997 | 48 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 29/11/96 رقم 142-96 |
| 21 أكتوبر 1996-1 ديسمبر 1996 | 60 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 18/10/96 رقم 129-96 |
| 19 أغسطس 1996 - 20 أكتوبر 1996 | 80 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 08.16.96 رقم 109-96 |
| 24 يوليو 1996-18 أغسطس 1996 | 110 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 23.07.96 رقم 107-96 |
| 10 فبراير 1996-23 يوليو 1996 | 120 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 09.02.96 رقم 18-96 |
| 1 ديسمبر 1995-9 فبراير 1996 | 160 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 29 نوفمبر 1995 رقم 131-95 |
| 24 أكتوبر 1995-30 نوفمبر 1995 | 170 | برقية البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 23.10.95 رقم 111-95 |
| 19 يونيو 1995-23 أكتوبر 1995 | 180 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 16 يونيو 1995 رقم 75-95 |
| 16 مايو 1995-18 يونيو 1995 | 195 | برقية البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 05.15.95 رقم 64-95 |
| 6 يناير 1995-15 مايو 1995 | 200 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 01/05/95 رقم 3-95 |
| 17 نوفمبر 1994-5 يناير 1995 | 180 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 16/11/94 رقم 199-94 |
| 12 أكتوبر 1994 - 16 نوفمبر 1994 | 170 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 11.10.94 رقم 192-94 |
| 23 أغسطس 1994-11 أكتوبر 1994 | 130 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 08.22.94 رقم 165-94 |
| 1 أغسطس 1994-22 أغسطس 1994 | 150 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 29/7/94 رقم 156-94 |
| 30 يونيو 1994-31 يوليو 1994 | 155 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 29 يونيو 1994 رقم 144-94 |
| 22 يونيو 1994 - 29 يونيو 1994 | 170 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 06.21.94 رقم 137-94 |
| 2 يونيو 1994-21 يونيو 1994 | 185 | برقية البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 01.06.94 رقم 128-94 |
| 17 مايو 1994-1 يونيو 1994 | 200 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 05.16.94 رقم 121-94 |
| 29 أبريل 1994 - 16 مايو 1994 | 205 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 28.04.94 رقم 115-94 |
| 15 أكتوبر 1993 - 28 أبريل 1994 | 210 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 10/14/93 رقم 213-93 |
| 23 سبتمبر 1993-14 أكتوبر 1993 | 180 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 22/09/93 رقم 200-93 |
| 15 يوليو 1993-22 سبتمبر 1993 | 170 | برقية البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 07/14/93 رقم 123-93 |
| 29 يونيو 1993-14 يوليو 1993 | 140 | برقية البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 06.28.93 رقم 111-93 |
| 22 يونيو 1993 - 28 يونيو 1993 | 120 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 21 يونيو 1993 رقم 106-93 |
| 2 يونيو 1993-21 يونيو 1993 | 110 | برقية البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 06/01/93 رقم 91-93 |
| 30 مارس 1993-1 يونيو 1993 | 100 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 29 مارس 1993 رقم 52-93 |
| 23 مايو 1992 - 29 مارس 1993 | 80 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 22/05/92 رقم 01-156 |
| 10 أبريل 1992-22 مايو 1992 | 50 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 10.04.92 رقم 84-92 |
| 1 يناير 1992-9 أبريل 1992 | 20 | برقية من البنك المركزي للاتحاد الروسي بتاريخ 29 ديسمبر 1991 رقم 216-91 |
ديناميات السعر الرئيسي لبنك روسياللفترة 2016 - 2018 تبدو كما يلي:
| فترة صلاحية سعر المفتاح | السعر الأساسي (سعر إعادة التمويل *) -٪ |
|---|---|
| من 17 ديسمبر 2018 إلى 22 مارس 2019 (تاريخ تقريبي) | 7,75 |
| من 17 سبتمبر 2018 حتى 16 ديسمبر 2018 | 7,50 |
| من 26 مارس 2018 حتى 16 سبتمبر. | 7,25 |
| من 12 فبراير 2018 إلى 25 مارس 2018. | 7,50 |
| من 18 ديسمبر 2017 إلى 11 فبراير 2018. | 7,75 |
| من 30 أكتوبر 2017 حتى 17 ديسمبر 2017. | 8,25 |
| من 18 سبتمبر 2017 إلى 29 أكتوبر 2017. | 8,50 |
| من 19 يونيو 2017 حتى 17 سبتمبر 2017. | 9,00 |
| من 02 مايو 2017 حتى 18 يونيو 2017. | 9,25 |
| من 27 مارس 2016 حتى 01 مايو 2017. | 9,75 |
| من 19 سبتمبر 2016 حتى 26 مارس 2017. | 10,00 |
| من 14 يونيو 2016 إلى 18 سبتمبر 2016 | 10,50 |
| من 01 كانون الثاني (يناير) 2016 إلى 13 حزيران (يونيو) 2016 | 11,00 |
يمكن الاطلاع على ديناميكيات السعر الرئيسي منذ طرحه (من 13 سبتمبر 2013) وتاريخ طرحه
السعر الرئيسي / سعر إعادة التمويل لهذا اليوم (من 17/12/2018 إلى 02/08/2019) هو 7.75٪.
تم اعتماد قرار تحسين نظام أدوات السياسة النقدية من قبل مجلس إدارة بنك روسيا في 13 سبتمبر 2013. بناءً على هذا القرار ، بدأ السعر الرئيسي يلعب الدور الرئيسي في سياسة البنك ، ويلعب معدل إعادة التمويل دورًا ثانويًا ويتم إعطاؤه كمرجع. بالإضافة إلى ذلك ، قرر مجلس إدارة البنك المركزي أنه في الفترة من 13 سبتمبر 2013 إلى 1 يناير 2016 ، سيتم تعديل سعر إعادة التمويل إلى مستوى السعر الرئيسي.
منذ 01.01.2016 ، لم يتم توفير معدل إعادة التمويل على الموقع الإلكتروني لروسيا الوسطى في الاتحاد الروسي كمرجع ، لأنه يتوافق الآن مع السعر الرئيسي.
تم اتخاذ قرار تعديل سعر إعادة التمويل في 11 ديسمبر 2015يوفر بنك روسيا مع الحكومة ما يلي:
معدل إعادة التمويل(معدل الخصم) - النسبة المئوية السنوية التي تفرضها البنوك المركزية أو الوكالات الحكومية الأخرى المسؤولة عن السياسة النقدية ، مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، على القروض التي تقدمها للبنوك التجارية. كقاعدة عامة ، يتم تخصيص هذه القروض للبنوك لليلة واحدة (بين عشية وضحاها) للحفاظ على السيولة والوفاء بالالتزامات الحالية.
يعد معدل إعادة التمويل أحد أكثر الأدوات فعالية لتنظيم حالة اقتصاد البلاد. خفض سعر الفائدة سوف يحفز الاقتصاد. يصبح الاقتراض أرخص ، أولاً بالنسبة للبنوك ، ثم للشركات وفي النهاية للمستهلكين. الطلب على السلع والخدمات آخذ في الازدياد. النمو الاقتصادي يحدث.
ومع ذلك ، فإن الاقتصاد العالمي يتطور في دورات. وفي مرحلة معينة من الانتعاش الاقتصادي ، ترتفع درجة حرارة السوق. من أجل تجنب الانهيارات الأرضية ، تتخذ السلطات التنظيمية تدابير لتخفيف التقلبات الدورية. وأولها تباطؤ العمليات الاقتصادية برفع معدل إعادة التمويل.
في مثل هذه الحالة ، تحدث العملية المعاكسة: يتناقص حجم القروض ، حيث تصبح القروض أكثر تكلفة. وفقًا لذلك ، تقترض الشركات أقل لتطوير الإنتاج. الإقراض الاستهلاكي آخذ في الانكماش أيضا. الاقتصاد ككل يتباطأ. يُعتقد أنه بهذه الطريقة يمكن تجنب الأزمات الاقتصادية العالمية أو على الأقل التخفيف من عواقبها.
بالإضافة إلى ذلك ، يؤثر معدل إعادة التمويل بشكل كبير على سوق الصرف الأجنبي. انخفاضه يؤدي إلى ضعف العملة. لنفترض أن سعر الفائدة في المملكة المتحدة قد تم قطعه بنسبة 0.5٪. ثم أصبحت الاستثمارات قصيرة الأجل في الجنيه الإسترليني أقل ربحية بسبب انخفاض معدلات الفائدة. يتم إسقاط العقود الآجلة تلقائيًا. كما أن المعدل الحالي للجنيه يتناقص. والعكس صحيح أيضًا: زيادة معدل إعادة التمويل دون مراعاة عوامل أخرى ، مثل التضخم وما إلى ذلك ، يجعل العملة أكثر جاذبية.
في روسيا ، يُمنح معدل إعادة التمويل ، بالإضافة إلى تنظيم الاقتصاد ، وظيفة أخرى - المالية. يتم استخدامه للحسابات التالية:
في حالة عدم دفع الضريبة خلال الفترة المحددة ، يتم فرض غرامات بقيمة 1/300 من معدل إعادة التمويل عن كل يوم تأخير. () ؛
إذا لم تكن هناك شروط في اتفاقية القرض بخصوص مقدار الفائدة ، يتم دفع هذه الفائدة بمعدل إعادة التمويل (المادة 809 من القانون المدني للاتحاد الروسي) ؛
إذا انتهك صاحب العمل شروط دفع الأجور ، ودفع الإجازة ، وما إلى ذلك ، فإنه يدفع للموظفين غرامة قدرها 1/300 من معدل إعادة التمويل عن كل يوم تأخير (المادة 236 من قانون العمل للاتحاد الروسي ).
بالإضافة إلى ذلك ، يتم احتساب معظم الغرامات والعقوبات في العقود بين المؤسسات الخاصة اليوم على أساس معدل إعادة التمويل الحالي للبنك المركزي.
يمكن الاطلاع على تاريخ التغييرات في معدل إعادة التمويل .
اعتبارًا من 1 يناير 2016 ، تساوي قيمة معدل إعادة التمويل قيمة المفتاح. في جميع الوثائق الحكومية ، حيث تم ذكر سعر إعادة التمويل للبنك المركزي ، سيتم استخدام السعر الرئيسي. سوف يتغير معدل إعادة التمويل بالتزامن مع التغيير في السعر الرئيسي لبنك روسيا بنفس المبلغ. لم يتم تحديد القيمة المستقلة لسعر إعادة التمويل اعتبارًا من 1 يناير 2016.
سعر إعادة التمويل للبنك المركزي للاتحاد الروسي اليوم هو 7.75٪ (يتزامن مع السعر الرئيسي)
هذه هي النسبة المئوية السنوية التي يمكن من خلالها لمؤسسة ائتمانية أخرى الحصول على قرض من البنك المركزي للاتحاد الروسي. في عدد من البلدان الأجنبية يمكن استخدام مصطلح مثل "معدل الخصم". يعكس المعدل تقليديًا القيمة الحالية للنقود بالنسبة للاقتصاد. اعتبارًا من 13.09.2013 ، تم إدخال نظام منفصل ، مما جعل معدل إعادة التمويل أداة ثانوية. منذ 1 يناير 2016 ، تمت مساواة معدل إعادة التمويل بالسعر الرئيسي.
كيف يتم حسابها. تتأثر قيمته النهائية بعدة عوامل: حالة الاقتصاد ، والتضخم في الدولة ، ومستوى أسعار المستهلك ، والوضع في السوق المصرفي ، وأحيانًا السياسة الخارجية.
| فترات | % |
معدل إعادة التمويل 2019 |
|
| معدل إعادة التمويل الحالي للبنك المركزي للاتحاد الروسي | يساوي قيمة السعر الأساسي لبنك روسيا |
2018-2019 سنة |
|
| 17 ديسمبر 2018 - حتى الآن | 7,75 |
| 17 سبتمبر 2018-16 ديسمبر 2018 | 7,5 |
| 26 مارس 2018-16 سبتمبر 2018 | 7,25 |
| ١٢ فبراير ٢٠١٨-٢٥ مارس ٢٠١٨ | 7,5 |
| 18 ديسمبر 2017-11 فبراير 2018 | 7,75 |
عام 2017 |
|
| 30 أكتوبر 2017-17 ديسمبر 2017 | 8,25 |
| 18 سبتمبر 2017-29 أكتوبر 2017 | 8,5 |
| 19 يونيو 2017-17 سبتمبر 2017 | 9 |
| 2 مايو 2017-18 يونيو 2017 | 9,25 |
| 27 مارس 2017-1 مايو 2017 | 9,75 |
| 19 سبتمبر 2016-26 مارس 2017 | 10 |
عام 2016 |
|
| 14 يونيو 2016-18 سبتمبر 2016 | 10,5 |
| 1 يناير 2016-13 يونيو 2016 | 11 |
عام 2012-2015 |
|
| ١٤ سبتمبر ٢٠١٢-٣١ ديسمبر ٢٠١٥ | 8,25 |
2011 |
|
| 26 ديسمبر 2011-13 سبتمبر 2012 | 8 |
| 3 مايو 2011-25 ديسمبر 2011 | 8,25 |
| 28 فبراير 2011 - 2 مايو 2011 | 8 |
عام 2010 |
|
| 1 يونيو 2010-27 فبراير 2011 | 7,75 |
| 30 أبريل 2010-31 مايو 2010 | 8 |
| 29 مارس 2010-29 أبريل 2010 | 8,25 |
| 24 فبراير 2010-28 مارس 2010 | 8,5 |
عام 2009 |
|
| 28 ديسمبر 2009-23 فبراير 2010 | 8,75 |
| 25 نوفمبر 2009-27 ديسمبر 2009 | 9 |
| 30 أكتوبر 2009-24 نوفمبر 2009 | 9,5 |
| 30 سبتمبر 2009 - 29 أكتوبر 2009 | 10 |
| 15 سبتمبر 2009 - 29 سبتمبر 2009 | 10,5 |
| 10 أغسطس 2009-14 سبتمبر 2009 | 10,75 |
| 13 يوليو 2009-9 أغسطس 2009 | 11 |
| 5 يونيو 2009-12 يوليو 2009 | 11,5 |
| 14 مايو 2009 - 4 يونيو 2009 | 12 |
| 24 أبريل 2009-13 مايو 2009 | 12,5 |
قبل عام 2008 |
|
| 1 ديسمبر 2008-23 أبريل 2009 | 13 |
| 12 نوفمبر 2008 - 30 نوفمبر 2008 | 12 |
| 14 يوليو 2008-11 نوفمبر 2008 | 11 |
| 10 يونيو 2008-13 يوليو 2008 | 10,75 |
| 29 أبريل 2008-9 يونيو 2008 | 10,5 |
| 4 فبراير 2008 - 28 أبريل 2008 | 10,25 |
| 19 يونيو 2007 - 3 فبراير 2008 | 10 |
| 29 يناير 2007-18 يونيو 2007 | 10,5 |
| 23 أكتوبر 2006-28 يناير 2007 | 11 |
| 26 يونيو 2006-22 أكتوبر 2006 | 11,5 |
| 26 ديسمبر 2005-25 يونيو 2006 | 12 |
| 15 يونيو 2004-25 ديسمبر 2005 | 13 |
| 15 يناير 2004-14 يونيو 2004 | 14 |
| 21 يونيو 2003-14 يناير 2004 | 16 |
| 17 فبراير 2003-20 يونيو 2003 | 18 |
| 7 أغسطس 2002 - 16 فبراير 2003 | 21 |
| 9 أبريل 2002-6 أغسطس 2002 | 23 |
| 4 نوفمبر 2000-8 أبريل 2002 | 25 |
| 10 يوليو 2000-3 نوفمبر 2000 | 28 |
| 21 مارس 2000-9 يوليو 2000 | 33 |
| 7 مارس 2000 - 20 مارس 2000 | 38 |
| 24 يناير 2000-6 مارس 2000 | 45 |
| 10 يونيو 1999 - 23 يناير 2000 | 55 |
| 24 يوليو 1998-9 يونيو 1999 | 60 |
| 29 يونيو 1998-23 يوليو 1998 | 80 |
| 5 يونيو 1998-28 يونيو 1998 | 60 |
| 27 مايو 1998-4 يونيو 1998 | 150 |
| 19 مايو 1998-26 مايو 1998 | 50 |
| 16 مارس 1998-18 مايو 1998 | 30 |
| 2 مارس 1998-15 مارس 1998 | 36 |
| 17 فبراير 1998-1 مارس 1998 | 39 |
| 2 فبراير 1998 - 16 فبراير 1998 | 42 |
| 11 نوفمبر 1997-1 فبراير 1998 | 28 |
| 6 أكتوبر 1997-10 نوفمبر 1997 | 21 |
| 16 يونيو 1997-5 أكتوبر 1997 | 24 |
| 28 أبريل 1997-15 يونيو 1997 | 36 |
| 10 فبراير 1997-27 أبريل 1997 | 42 |
| 2 ديسمبر 1996-9 فبراير 1997 | 48 |
| 21 أكتوبر 1996-1 ديسمبر 1996 | 60 |
| 19 أغسطس 1996 - 20 أكتوبر 1996 | 80 |
| 24 يوليو 1996-18 أغسطس 1996 | 110 |
| 10 فبراير 1996-23 يوليو 1996 | 120 |
| 1 ديسمبر 1995-9 فبراير 1996 | 160 |
| 24 أكتوبر 1995-30 نوفمبر 1995 | 170 |
| 19 يونيو 1995-23 أكتوبر 1995 | 180 |
| 16 مايو 1995-18 يونيو 1995 | 195 |
| 6 يناير 1995-15 مايو 1995 | 200 |
| 17 نوفمبر 1994-5 يناير 1995 | 180 |
| 12 أكتوبر 1994 - 16 نوفمبر 1994 | 170 |
| 23 أغسطس 1994-11 أكتوبر 1994 | 130 |
| 1 أغسطس 1994-22 أغسطس 1994 | 150 |
| 30 يونيو 1994-31 يوليو 1994 | 155 |
| 22 يونيو 1994 - 29 يونيو 1994 | 170 |
| 2 يونيو 1994-21 يونيو 1994 | 185 |
| 17 مايو 1994-1 يونيو 1994 | 200 |
| 29 أبريل 1994 - 16 مايو 1994 | 205 |
| 15 أكتوبر 1993 - 28 أبريل 1994 | 210 |
| 23 سبتمبر 1993-14 أكتوبر 1993 | 180 |
| 15 يوليو 1993-22 سبتمبر 1993 | 170 |
| 29 يونيو 1993-14 يوليو 1993 | 140 |
| 22 يونيو 1993 - 28 يونيو 1993 | 120 |
| 2 يونيو 1993-21 يونيو 1993 | 110 |
| 30 مارس 1993-1 يونيو 1993 | 100 |
| 23 مايو 1992 - 29 مارس 1993 | 80 |
| 10 أبريل 1992-22 مايو 1992 | 50 |
| 1 يناير 1992-9 أبريل 1992 | 20 |
النظام المصرفي في البلاد له قواعده الخاصة ، والتي يمليها إلى حد كبير البنك المركزي الروسي. أحد المفاهيم الرئيسية التي تؤثر على السياسة النقدية للقطاع المصرفي هو معدل إعادة التمويل للبنك المركزي (SR) - وهي قيمة يتم التعبير عنها كنسبة مئوية ، وتعتمد قيمتها على معدل التضخم. تعتمد معدلات الودائع والقروض أيضًا على هذا الرقم. كيف يتكون هذا المؤشر وكم مرة يتغير؟
لقد سمع الكثير عن مثل هذا المفهوم ، لكن لا يفهم الجميع جوهر هذا المعنى. بعبارات بسيطة ، فإن معدل إعادة التمويل لبنك روسيا هو مؤشر بالنسبة المئوية يتم التعبير عنه على أساس سنوي ، والذي يستخدمه البنك الرئيسي في البلاد لإصدار قروض لمؤسسات الائتمان. أموال القروض هذه هي إعادة تمويل النقص المؤقت في السيولة في السوق المصرفية. من ناحية أخرى ، تساعد القروض التي يصدرها البنك المركزي في تنظيم كمية الأموال في النظام المصرفي.
في 13 سبتمبر 2013 ، قدم مجلس إدارة البنك المركزي مفهوم السعر الرئيسي ، والذي بدأ استخدام قيمته كمعيار في السياسة النقدية. تم ذلك من أجل الانتقال التدريجي إلى نظام استهداف التضخم. المعدل الرئيسي للبنك المركزي هو مؤشر من حيث النسبة المئوية يؤثر بشكل مباشر أو غير مباشر على السياسة النقدية التي تنتهجها الجهة التنظيمية من أجل تحقيق المستوى المطلوب من التضخم. يشارك البنك المركزي الروسي بشكل مباشر في تنظيم القيمة.
لا يجب أن تساوي هذه المفاهيم ، فهي أشياء مختلفة. حتى 1 يناير 2016 ، تمت الإشارة إلى مؤشرين على الموقع الرسمي للجهة التنظيمية ، والثاني هو قيمة مرجعية. ومع ذلك ، بعد هذا التاريخ ، قرر مجلس الإدارة أن هذه القيمة تساوي مؤشر السعر الرئيسي (KS) ، ثم تم تعديل قيمتها. وقع رئيس وزراء روسيا د. ميدفيديف على أمر ينص على أنه اعتبارًا من هذا التاريخ في جميع اللوائح ، ستظهر قيمة المحكمة الدستورية للبنك المركزي.
في البداية ، أنشأت CBR ريال سعودي كمؤشر واحد تم تطبيقه فيما يتعلق بالمعاملات مع البنوك التجارية. حدث ذلك في عام 1992. في النصف الأول من عام 1998 ، كانت ذات أهمية أكبر ، حيث تزامنت مع أسعار الفائدة على قروض الرهن ، وتم سحبها منها عند تحديد الفائدة على القروض الأخرى التي تصدرها الهيئة التنظيمية.
لم يكن المؤشر ثابتًا على الإطلاق - فقد تغير سعر البنك المركزي صعودًا وهبوطًا ، مما ساعد على تقليل الضغط على سوق الصرف الأجنبي ، على الرغم من أنه لم يلب دائمًا توقعات المستثمرين. في الوقت الحاضر ، يتغير بشكل ضئيل ، بمقدار جزء من المائة في المائة ، ولكن كانت هناك أوقات ، على سبيل المثال ، في الفترة 1993-1994 ، عندما تجاوزت مؤشراته مائتي في المائة. ولوحظ ارتفاع مماثل في عام 1998 ، عندما ارتفع بشكل حاد من 50٪ إلى 150٪. اتخذ البنك المركزي مسارًا صعبًا لتخفيض الريال السعودي في عام 2009.
لن يكون من الممكن حساب CP بشكل مستقل على الآلة الحاسبة ، لأن هذا المؤشر يتم تحديده بناءً على العديد من العوامل. لا توجد أيضًا معادلة يمكن من خلالها لرجل عادي في الشارع حساب القيمة لتاريخ معين. يقوم المنظم بتغيير CP بعد تقييم العمليات في السوق المالية ، وليس وفقًا لجدول زمني معد مسبقًا. كما ذكرنا ، فإن المؤشر اليوم يساوي السعر الرئيسي للبنك المركزي ولا يظهر في أي مكان بشكل منفصل.
يوجد في كل بلد هيئة واحدة تخضع لها جميع المؤسسات المالية. في الاتحاد الروسي ، يتم تنفيذ هذه الوظيفة من قبل البنك المركزي. يراقب عمل البنوك التجارية ، ويصدر تراخيص الأنشطة ، أو يلغيها. تقترض المؤسسات المصرفية الأموال من البنك المركزي ، والتي تستخدمها لاحقًا لتجديد رأس مالها العامل أو إقراض السكان.
لهذه الأغراض ، يتم استخدام معدل إعادة التمويل للبنك المركزي ، وهو مؤشر النسبة المئوية التي يقرض البنك المركزي الأموال من أجلها للبنوك التجارية. على الموقع الإلكتروني للجهة التنظيمية ، يمكنك دائمًا التعرف على القيمة الحالية ، والتي ، كما تعلم ، تساوي CP. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك الحصول على معلومات حول قيمة المؤشر في تاريخ معين.
من المهم أن نفهم أن CP قيمة قابلة للتعديل وتعتمد كليًا أو جزئيًا على بعض العوامل. أهمها معدل التضخم. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون مفهوما أن البنك المركزي لا يغير السعر بهذه الطريقة. يمكن أن تتأثر قيمته ، بشكل أكثر تحديدًا بقرار البنك بتخفيض المؤشر أو زيادته ، بعوامل خارجية مختلفة ، مثل سعر الهيدروكربونات ، ونمو طلب المستهلكين على القروض ، واعتماد أو رفع العقوبات ضد روسيا من قبل دول الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.
في كثير من الأحيان ، بالتزامن مع المعلومات حول معدل التضخم في الدولة ، يسمع المرء عن قيمة معدل إعادة التمويل. من المهم أن نفهم أن هذا المؤشر دائمًا أعلى قليلاً من معدل التضخم. دائمًا ما يكون لقيمة التضخم الصغيرة تأثير إيجابي على الاقتصاد. في حالة القيم السلبية (الانكماش) ، يستطيع البنك المركزي مساعدة الاقتصاد عن طريق تغيير القيمة الحالية للسعر. بهذه الطريقة ، يحفز نمو المعروض النقدي في الاقتصاد ، مما يجبره على العمل.
البنك المركزي لروسيا الاتحادية هو المطور والمنفذ للسياسة النقدية للدولة. كجزء لا يتجزأ من السياسة الاقتصادية العامة للدولة ، تتبع السياسة المحاسبية الهدف الرئيسي - زيادة رفاهية الناس. لزيادة إنتاج السلع والخدمات ، لا تمتلك المؤسسات دائمًا موارد مالية كافية ، وبالتالي يتعين عليها جذب الأموال المقترضة من الخارج. ومع ذلك ، فإن هذه القروض ليست دائما مفيدة للمصنعين.
يراقب البنك المركزي هذا الوضع باستمرار ، لأنه من المهم للغاية بالنسبة له وللحكومة تلبية الطلب على السلع من السكان. هذا الوضع يجبر البنك المركزي على خفض أسعار الفائدة لجعل القروض ميسورة التكلفة. من ناحية أخرى ، عندما يكون هناك وفرة في الموارد النقدية في السوق ، فإن المنظم ، على العكس من ذلك ، يرفع السعر لسحب الأموال الزائدة من الاقتصاد من خلال وضعه بسعر فائدة مرتفع.
عندما يتوقف الاقتصاد عن التطور ، وينخفض النشاط الاقتصادي للسكان ، فهذه إشارة للجهة التنظيمية لتخفيض الريال السعودي. أصبحت الموارد المالية للأفراد والشركات أكثر سهولة ، مما يساهم في فتح وتطوير صناعات جديدة. يظهر عدد أكبر من المنتجات على أرفف المتاجر ، والتي يتم التقاطها بشغف من قبل المستهلكين.
من ناحية أخرى ، فإن النشاط المفرط للسكان والمؤسسات في استهلاك المنتجات المصنعة يمكن أن يؤدي إلى تضخم مفرط. وهذا يؤدي إلى أزمة اقتصادية في الدولة. من أجل عدم تحقيق مثل هذا السيناريو ، يجب زيادة الريال السعودي ، مما سيؤدي إلى زيادة تكلفة الأموال المقترضة ، وبالتالي تقليل النشاط الاقتصادي للسكان.
القيمة الثابتة لسعر البنك المركزي ، كونها ضمن الحدود المعقولة ، يمكن أن تؤدي أحيانًا إلى جولة تضخم ، نظرًا لوجود مخاطر عالية في أن يسعى السكان إلى شراء الخدمات والمنتجات باستخدام أموال الائتمان ، والحصول عليها من البنوك التجارية في معدل فائدة منخفض. هذا الوضع قادر على توليد ضغوط تضخمية على اقتصاد الدولة ، لذلك تراقب الجهة المنظمة دائمًا هذا الوضع من أجل الاستجابة في الوقت المناسب للوضع من خلال تغيير ريال سعودي إلى أعلى.
كان تباطؤ التضخم في الأشهر الأخيرة والحفاظ على المؤشرات المستهدفة عند مستوى حوالي 4٪ ، والحفاظ على أسعار النفط المقبولة وعدد من العوامل الأخرى دافعًا لانخفاض الريال السعودي. في نهاية أبريل من هذا العام ، أخذ مجلس إدارة بنك روسيا في الاعتبار جميع عوامل التنمية الاقتصادية وخطط لجلب مؤشرات النمو الاقتصادي وكبح التضخم ، مما أدى إلى انخفاض آخر في COP بالبنك المركزي. السعر الحالي في روسيا لهذا اليوم (مايو-يونيو 2017) هو 9.25٪.
حتى عام 2016 ، كان يتم احتساب الريال السعودي للبنك المركزي كقيمة مستقلة ، وبعد ذلك تمت مساواته بالسعر الرئيسي. يمكن رؤية المؤشرات الرئيسية منذ عام 2000 في الجدول أدناه:
| تتوافق قيمة CP مع قيمة السعر الأساسي لبنك روسيا اعتبارًا من التاريخ المقابل |
|
تلعب القيم التي تحددها الجهة التنظيمية دورًا مهمًا لكل من الشركات والأشخاص العاديين. بناءً على هذا المؤشر ، يتم توجيه البنوك التجارية في اتباع سياستها الخاصة - فهي تحدد أسعار الفائدة على القروض والودائع. بالإضافة إلى ذلك ، هذا المؤشر قادر على التأثير على التضخم. يمكننا أن نستنتج أن هذا الرقم مهم للغاية ليس فقط للسوق المالية ، ولكن أيضًا للأشخاص العاديين.
تم إنشاء CC عالية للبنك المركزي من أجل الحد من تدفق الأموال إلى الاقتصاد ، حيث أصبحت القروض الصادرة عن بنك روسيا للبنوك التجارية لا يمكن تحملها. تقدم البنوك قروضًا للأفراد والشركات بسعر فائدة أعلى ، وبهذه الطريقة يكسبون المال. يعتبر انخفاض القيمة مؤشرًا على انخفاض الفائدة على القروض ، مما يعود بالفائدة على المقترضين.
دائمًا ما تكون الفائدة على الودائع أقل من الفائدة على الودائع. يؤدي التغيير في السعر الرئيسي لأي من الجانبين إلى مراجعة البنوك التجارية لقيم الودائع. من ناحية أخرى ، يكون مفيدًا للمودعين عندما يكون سعره مرتفعًا ، لأن الفائدة على القروض أعلى. يؤدي الانخفاض في القيمة الأساسية إلى حقيقة أن هناك تدفقًا للأموال من البنوك ، لأن المودعين يسحبون أموالهم ، ويحاولون استثمارها في مكان آخر من أجل الحصول على ربحية أعلى.
ترتبط قيمة دانون ارتباطًا مباشرًا بمعدل التضخم في البلاد. اعتمادًا على الأرقام التي يصل إليها نمو أسعار المستهلك ، يحاول المنظم تخفيف الصدمات التي يتعرض لها الاقتصاد عن طريق خفض المعدل أو زيادته على العكس من ذلك. وبالتالي ، يحاول البنك المركزي كبح جماح تخفيض قيمة العملة الوطنية ، لكنه يحاول منع الروبل من التعزيز الحاد ، والمناورة بين مؤيدي الروبل "القوي" و "الضعيف".
يتم استخدام السعر الرئيسي لبنك روسيا ليس فقط لتنظيم التضخم في البلاد. يتم استخدامه من أجل:
مع التدفق الحاد للودائع في البنوك التجارية ، قد يكون هناك نقص في الأموال اللازمة للتشغيل العادي للمنظمة. هناك عدة طرق للتعويض عن ذلك. بدلاً من ذلك ، تلجأ البنوك التجارية إلى المنظم لتغطية النقص في الأموال. يقترض المبالغ اللازمة ، في حين أن الفائدة التي تقيد بها البنوك التجارية تساوي السعر الرئيسي للبنك المركزي.
تخضع جميع ودائع الروبل الموضوعة في البنوك التجارية بسعر فائدة بموجب اتفاقية القرض أعلى من معدل إعادة التمويل للبنك المركزي بالإضافة إلى 5 نقاط مئوية للضرائب. بالنسبة للمقيمين في روسيا ، يتم فرض ضريبة على الدخل في شكل مزايا مادية بنسبة 35٪ ، وبالنسبة لغير المقيمين - 30٪. سيتعين عليك دفع ضريبة على الودائع بالعملة الأجنبية ، إذا تم وضعها في البنك بنسبة 9 بالمائة سنويًا وما فوق. الودائع ، التي يكون معدلها أقل من هذا المؤشر ، لا تخضع لضريبة الدخل الشخصي.
يستخدم المؤشر 1/300 لحساب الفائدة والغرامات على التأخر في دفع الرسوم والغرامات. يتم التعبير عنها كنسبة مئوية سنويا. هذه القيمة منصوص عليها في القانون وتنعكس في قانون الضرائب لروسيا. يتم استخدام نفس القيمة لحساب الفائدة إذا لم يستقر صاحب العمل مع الموظفين في الوقت المحدد ، ويتم الحساب لكل يوم تأخير.
ما هو سعر البنك المركزي ، ولماذا؟ كثيرًا ما نسمع عن هذا المؤشر ، لكن لا يفهم الجميع معناه. يشرح المقال بلغة واضحة قيمة نسبة إعادة التمويل للبنك المركزي للاتحاد الروسي.
معدل إعادة التمويل للبنك المركزي للاتحاد الروسي هو الفائدة التي تقترض بها البنوك التجارية والمؤسسات المالية الأموال من البنك المركزي للبلاد. يقوم البنك المركزي بدور الدائن للنظام المصرفي بأكمله ، ويحسب المؤشر كنسبة مئوية سنوية.
باستخدام مثال بسيط ، تبدو عملية الاستعارة كما يلي:
يتلقى البنك التجاري 100،000،000 روبل من البنك المركزي بمعدل 10.5٪ سنويًا. في غضون عام ، يجب عليه إعادة مبلغ الدين والفائدة بمبلغ 10500000 روبل. فقط 110500000 روبل.
عند استلام الأموال بسعر إعادة التمويل ، تقوم البنوك بدورها بإقراضها للسكان والأعمال في شكل قروض وقروض استهلاكية وقروض عقارية.
من الواضح سبب إصدار البنوك الأموال بأسعار فائدة أعلى من سعر البنك المركزي - الفرق هو دخلها.
ونتيجة لذلك ، فإن الجميع سعداء: يحصل السكان والشركات على قروض ، وتحقق البنوك والبنك المركزي أرباحًا.
قد يطرح السؤال لماذا لا يقوم البنك المركزي للاتحاد الروسي نفسه بإصدار قروض للمقترضين بشكل مباشر؟ الجواب بسيط: يعمل المنظم فقط مع الهياكل الكبيرة ، ويصدر قروضًا على دفعات بعشرات ومئات الملايين من الدولارات.
تعمل البنوك في هذا المخطط كوسطاء ، ولها فروع ومكاتب في كل منطقة وتصدر قروضًا بمبالغ مختلفة ، من عدة آلاف روبل.
يحدد البنك المركزي قيمة نسبة إعادة التمويل مع مراعاة الوضع الحالي للاقتصاد ، مع التركيز على معدل التضخم. كلما ارتفع معدل التضخم ، ارتفع سعر الفائدة لدى البنك المركزي ، والعكس صحيح.
كيف يؤثر ذلك على المقترضين العاديين؟ الأمر بسيط: إذا كان معدل إعادة التمويل منخفضًا ، تصبح القروض متاحة للسكان: تخفض البنوك أسعار الفائدة ، وتحصل على أموال أرخص من البنك المركزي.
نتيجة لذلك ، يسعى المقترضون من القطاع الخاص وممثلو الأعمال إلى الحصول على قروض مربحة. يتزايد الاستهلاك ، وتتزايد أرباح الشركات المصنعة وسلاسل البيع بالتجزئة. يبدو أن كل شيء على ما يرام!
لكن هذه العملية لها أيضًا جانب سلبي: إذا كان لدى الناس الكثير من الأموال الرخيصة في أيديهم ، فعندئذ يكونون مستعدين لشراء الكثير. تبدأ السلع في الارتفاع في الأسعار ، ويرفع البائعون الأسعار في محاولة لزيادة دخلهم إلى الحد الأقصى. ويبدأ ارتفاع التضخم ، وانخفاض قيمة المال.
يؤدي التضخم المرتفع إلى انخفاض في رفاهية السكان وزيادة السخط. وهذا يؤدي إلى تهديدات للسلطات بتغييرات سياسية. لذلك ، فإن نسبة إعادة التمويل للبنك المركزي الروسي هي نوع من الأدوات لتنظيم التضخم.
لتقليله ، يقوم البنك المركزي برفع السعر. تصبح القروض أكثر تكلفة ، ويتخلى عنها المقترضون ، وينخفض الاستهلاك. ويتبع ذلك انخفاض في التضخم.
في الختام ، نقدم معلومات أساسية عن معدلات البنك المركزي للاتحاد الروسي وأمثلة على بعض عروض القروض ذات الصلة في عام 2016.
الجدول 1. كيف تغير معدل إعادة التمويل في الفترة من 2005 إلى 2016
| تاريخ | مناقصة (٪) |
| 14.06.2016 – | 10.50 |
| 01.01.2016 – 13.06.2016 | 11,00 |
| 14.09.2012 – 31.12.2015 | 8,25 |
| 03.05.2011 – 25.12.2011 | 8,25 |
| 30.04.2010 – 31.05.2010 | 8,00 |
| 25.11.2009 – 27.12.2009 | 9,00 |
| 12.11.2008 – 30.11.2008 | 12 |
| 29.01.2007 – 18.06.2007 | 10.5 |
| 15.06.2004 – 25.12.2005 | 13 |
الجدول 2. تعريفات البنوك التجارية للقروض الاستهلاكية في عام 2016.
| مصرف | معدل (٪) | المبلغ (RUB) |
| بنك البريد | من 19.9 | ما يصل إلى 1،000،000 |
| بنك المدينة | من 15 | ما يصل إلى 2،000،000 |
| Raiffeisenbank | من 17 | ما يصل إلى 2،000،000 |
| VTB 24 | من 17 | ما يصل إلى 3،000،000 |
لا يحدد البنك المركزي للاتحاد الروسي السعر كل يوم. عادة ما يكون المؤشر صالحًا لعدة أشهر حتى التغيير التالي.
اقرأ أيضا:
تعتمد البنوك والدولة على نسبة إعادة التمويل في مسائل الضرائب ، وحسابات ربحية الودائع المصرفية. بعض الأمثلة:
