يسمح لك الهيكل الحقيقي لممتلكات الشركات بتحديد مدى كفاءة تنفيذ النشاط الاقتصادي ، وكذلك ما هو المستوى الحالي لجاذبية الاستثمار للشركة. تنقسم أصول المؤسسة إلى مجموعتين مهمتين - متداولة وغير متداولة - تتميز كل منهما بميزات ونطاق معين. تعتبر حصة رأس المال العامل في أصول المؤسسة مهمة للغاية ، لأنها توضح بوضوح مدى الاستقرار المالي للأعمال. دعونا نفكر في كيفية عمل حصة الأصول المتداولة في الممتلكات كأداة لتنفيذ التدابير التحليلية لممارسة الأعمال التجارية ، وأيضًا ما الذي تسمح به عملية تطبيع قيمة هذه الأصول.
يمكن تقسيم الممتلكات الموجودة تحت تصرف المؤسسة بشكل مشروط إلى فئتين: متداولة وغير متداولة.
تنعكس الأصول غير المتداولة للشركة في القسم الأول من الميزانية العمومية وتتميز بانخفاض السيولة وقيمة كبيرة (في معظم الحالات) وفترة استخدام تتجاوز سنة تقويمية واحدة أو دورة إنتاج. يشمل تكوين هذا النوع من الممتلكات المباني والمعدات والآلات والأصول غير الملموسة (على سبيل المثال ، الشهرة). تنقل الأصول غير المتداولة قيمتها إلى المنتجات المصنعة في أجزاء ، ويتم شطبها تدريجيًا عن طريق تراكم الاستهلاك.
لا يتم استخدام الأصول المتداولة لمثل هذه الفترة الزمنية الكبيرة (لا تزيد عن عام) وهي في الغالب سائلة تمامًا ، أي أنها تتحول إلى أموال بسرعة. الاستثناء هو الذمم المدينة غير الواقعية أو المخزونات التي لا معنى لها في مستودعات الشركة. يسمح وجود عدد كافٍ من الأصول المتداولة للشركة بالتطوير وتقليل الحاجة إلى جذب المستثمرين للتمويل إلى الصفر.
رأس المال العامل للمنظمة هو جزء لا يتجزأ من الممتلكات. في غضون عام واحد (أو دورة إذا كان الإنتاج طويل الأجل) ، تكون هذه الأصول قادرة على تغيير شكلها المادي تمامًا ، وبالتالي ، يطلق عليها الجزء الأكثر قدرة على الحركة من ممتلكات الشركة.
من أجل تنفيذ استخدام الممتلكات بأقصى قدر من الكفاءة ، من الضروري المراقبة المستمرة لحصة الأصول المتداولة في إجمالي الأصول. هذا يرجع إلى حقيقة أن كلاً من المبلغ غير الكافي والمفرط لرأس المال العامل يترتب عليه عواقب سلبية للغاية على الشركة. مع نقص الأصول ، غالبًا ما يحدث التوقف ، بينما يساهم فائضها في زيادة فترة الدوران ، ونتيجة لذلك ، انخفاض في الأرباح.
من أجل الاستخدام الرشيد لرأس المال العامل من قبل المنظمات ، من المستحسن تطبيق طرق تقنين الأصول.
من المستحيل أن نقول بالضبط فيما يتعلق بكل منظمة محددة مقدار رأس المال العامل المطلوب لأداء ناجح وكامل. العامل الحاسم في تحديد القيمة المثلى للأصول ، أولاً وقبل كل شيء ، هو الصناعة المشغولة وخصائص ممارسة الأعمال التجارية.
وفقًا للممارسات المقبولة عمومًا ، يجب ألا تقل حصة رأس المال العامل في الحجم الإجمالي لممتلكات الشركة عن 50٪. بالإضافة إلى الحصول على قيمة ثابتة للمؤشر ، من المعقول تحديد اتجاه زيادة / خفض حصة الأصول المتداولة. إذا كان للقيمة اتجاه إيجابي خلال فترة زمنية معينة ، فهذا يشير إلى تطور مستقر للعمل.
تساهم الزيادة في حصة رأس المال العامل في الأصول (القاعدة) في زيادة جاذبية الاستثمار للشركة ، لأنها تشير أولاً وقبل كل شيء إلى مستوى عالٍ من الملاءة المالية للشركة وقدرتها على الدفع مقابل قصير- الالتزامات المالية الأجل المفترضة.
أيضًا ، عند تحديد القيمة القياسية المثلى لهذا المؤشر ، يمكن لأي منظمة (إذا كانت لديها مثل هذه الفرصة) استخدام معلومات حول أداء المنظمات الأخرى العاملة في نفس القطاع الاقتصادي.
وبالتالي ، فإن حصة رأس المال العامل في الأصول توضح مدى كفاءة استخدام هذه الفئة من الممتلكات ، وكذلك التدابير التي ينبغي اتخاذها لتحسين هيكل أصول الشركة.
لكي تحدد المنظمة النسبة بين أصول الشركة الحالية وغير المتداولة ، يكفي استخدام الصيغة التالية للحساب:
حصة الأصول المتداولة = إجمالي الأصول المتداولة V / إجمالي الأصول.
من المهم أن يكون مؤشر السهم ثابتًا بطبيعته ، أي أنه يسمح لك بتحديد النسبة في تاريخ محدد. من أجل النظر في الحصة من حيث الديناميكيات ، يكفي حساب عدة قيم لهذا المؤشر لفترات زمنية مختلفة ومقارنة النتائج التي تم الحصول عليها مع بعضها البعض.
يمكنك تقديم هذه الصيغة مع مراعاة المعلومات المأخوذة من الميزانية العمومية للمنظمة. ثم يتم تحديد حصة الأصول على النحو التالي:
حصة أصول الدوران = (الخط 1240 + الخط 1250 + الخط 1230 + الخط 1210 + الخط 1220 + الخط 1260) / الخط 1600.
في بعض الحالات ، يُنصح بإجراء الحساب ، باستثناء الذمم المدينة منخفضة السيولة مع احتمال منخفض للسداد ، وكذلك الأصول طويلة الأجل التي تستحق أكثر من عام واحد. ومع ذلك ، في هذه الحالة ، يجب تحديد خصوصية الحساب في السياسة المحاسبية للشركة.
إن التحكم والحاجة إلى ترشيد حصة رأس المال العامل للمؤسسات ، بسبب تأثيرها على النتيجة المالية ، هي عملية ، وتنفيذها ضروري لتسيير الأعمال بنجاح.
دعونا نلقي نظرة على الشركات. هذا مؤشر مطلق يستخدم لتحديد سيولة المؤسسة. في الواقع ، يحدد هذا المؤشر مقدار الأصول الحالية للشركة أكبر من ديونها قصيرة الأجل. في الأدب الأجنبي ، يسمى رأس المال العامل أيضًا رأس المال العامل للمؤسسة(رأس المال العامل ، صافي رأس المال العامل).
دعونا نحلل المعنى الاقتصادي العام للمؤشر. تظهر الأصول الحالية المملوكة للمؤسسة الملاءة / السيولة للمؤسسة. يستخدم المؤشر لتقييم قدرة الشركة على سداد الديون بمساعدة أصولها الحالية.
مرادفات المؤشر تملك رأس المال العامل:
صيغة حساب رأس المال العامل:
رأس المال العامل الخاص \ u003d الأصول المتداولة - الخصوم المتداولة
الأصول المتداولة للمؤسسة- هذا هو مجموع رأس المال العامل (المواد الخام والمواد والمكونات والوقود) وأموال التداول (المنتجات النهائية ، المشحونة ، ولكن غير المدفوعة مقابل البضائع) ، معبرًا عنها بالمال.
صيغة لحساب SOSوفقًا لأمر المكتب الفيدرالي للإعسار (الإفلاس) المؤرخ 12 أغسطس 1994 رقم 31-r بشأن الأحكام المنهجية لتقييم الحالة المالية لمنظمة ما وإنشاء هيكل رصيد غير مُرضٍ على النحو التالي:
رأس المال العامل الخاص = ص 490 - ص 190
وفقًا للرصيد الجديد (بعد 2011) ، ستبدو الصيغة كما يلي:
SOS = ص 1200 - ص 1500
بالإضافة إلى الصيغة الأولى ، هناك طريقة أخرى لحساب هذا المؤشر. الصيغة الثانية لحساب رأس المال العامل.
رأس المال العامل الخاص \ u003d (حقوق الملكية + الخصوم طويلة الأجل) - الأصول غير المتداولة \ u003d str. 1300 + ص 1530 - ص 1100
في رأيي ، الصيغة الأولى أسهل في الحساب وأكثر ملاءمة من الأولى. أوصي باستخدامه في العمليات الحسابية.
في الأدب الإنجليزي ، يتم حساب هذا المؤشر وفقًا لـ (IFRS) على النحو التالي:
SOS(رأس المال العامل) = الأصول المتداولة - الخصوم المتداولة
CA - الأصول المتداولة ،
CL - حسابات الدفع قصيرة الأجل.
يتم أخذ رصيد المؤسسة من الموقع الرسمي للشركة. لفهم ديناميات التغييرات في ملاءة المؤسسة ، سنأخذ سنة واحدة للتحليل. فترة التقرير ربع. ربع في 2013 وثلاثة في 2014.
حساب مؤشر رأس المال العامل الخاص بـ OJSC Uralkali
رأس المال العامل 2013-4 = 87928663-47938587 = 39990076
رأس المال العامل الخاص 2014-1 = 132591299-35610079 = 96981220
رأس المال العامل الخاص 2014-2 = 115581096-34360221 = 81220875
رأس المال العامل الخاص 2014-3 = 132981010-19458581 = 113522429
جميع قيم SOS> 0 كما أنها تزيد بمرور الوقت. هذا يشير إلى أن ملاءة OJSC Uralkali آخذة في الازدياد.
يمكن أن تكون الأصول الحالية المملوكة أكبر من الصفر أو تساوي أو تقل عن الصفر. كقاعدة عامة ، تملك رأس المال العامل = 0 للشركات الجديدة. إذا كانت SOS> 0 ، فهذا يشير إلى أن الوضع المالي (الملاءة) للمؤسسة أمر طبيعي ، إذا<0, то предприятие финансово неблагополучно, т.к. у него не хватает денежных средств для покрытия долгов.
ملخص
حللت المقالة مؤشر "رأس المال العامل الخاص" ، وهو أحد المؤشرات المهمة لتقييم الملاءة / السيولة في المؤسسة. لا تخلط بينه وبين نسبة رأس المال العامل الخاص ، لأن. انها اشياء مختلفه تماما. إذا كان رأس المال العامل الخاص أكبر من الصفر ، فهذا يشير إلى الاستقرار المالي للمؤسسة.
أرز. 8.1 اعتماد الكفاءة الاقتصادية للمشروع على حصة الأصول المتداولة في الهيكل العام لأصول المؤسسة
يعني المستوى المنخفض للأصول المتداولة ارتفاع مخاطر فقدان السيولة ، ونتيجة لذلك ، الانقطاعات والفشل في إنتاج وبيع المنتجات ، وعدم الرضا عن الأطراف المقابلة ، والمشترين ، والمستهلكين ، وبالتالي انخفاض مستوى الربح والربحية.
تعني حصة عالية بشكل مفرط (غير مبرر) من الأصول المتداولة:
1. زوال الموارد المالية في الأصول المتداولة ؛
2. ارتفاع تكاليف المحافظة على العناصر الرئيسية للأصول المتداولة.
هذا يؤدي إلى ارتفاع التكاليف وتقليل الكفاءة الاقتصادية.
مصادر تمويل الاستثمارات في رأس المال العامل
من الناحية النظرية ، يمكن لأي مصادر للموارد المالية للمؤسسة ، قصيرة الأجل وطويلة الأجل ، أن تكون بمثابة مصادر تمويل للاستثمارات في رأس المال العامل. ومع ذلك ، فإن نوع المصدر المحدد يفرض قيودًا على استخدامه في تمويل الاستثمارات في رأس المال العامل. وبالتالي ، يتم استخدام رأس المال المصرح به ورأس المال الإضافي في الجزء النقدي لتمويل رأس المال العامل ، كقاعدة عامة ، فقط في المرحلة الأولى من نشاط المؤسسة ، عندما لا يكون لدى المؤسسة ببساطة مصادر أخرى لدفع الأموال إلى رأس المال الثابت والعامل . الأرباح المحتجزة للمؤسسة هي المصدر الرئيسي الخاص لتكوين رأس المال العامل بسبب مرونتها: مع انخفاض الحاجة إلى رأس المال العامل ، يمكن بسهولة توجيه الأموال المفرج عنها لاحتياجات أو استهلاك استثماري آخر. إن التواجد في تكوين مصادر تكوين رأس المال العامل لأرباح المؤسسة يُعلم الأخير باستقرار مالي إضافي على المدى الطويل ، مما يقلل من مخاطر فقدان السيولة على المدى القصير. تُعرف حصة الأرباح المحتجزة المستخدمة في تمويل الأصول المتداولة برأس المال العامل الخاص. ومع ذلك ، فإن تمويل الاستثمارات في رأس المال العامل من المصادر الخاصة له جانب سلبي في شكل ارتفاع تكلفة الأخير. نتيجة لذلك ، يجب إجراء مفاضلة بين تقليل مخاطر فقدان السيولة وزيادة تكلفة التمويل (أي تقليل الكفاءة الاقتصادية). البحث عن النسبة المثلى بين مصادر التمويل المختلفة هو المحتوى ادارة ماليةالقوى العاملة.
من الناحية النظرية ، وفي ظروف الاقتصادات المستقرة وفي الممارسة العملية ، يمكن استخدام القروض والاقتراضات طويلة الأجل للمؤسسة لتمويل الاستثمارات في رأس المال العامل. يتمتع هذا المصدر بميزة على مصدره الخاص في شكل تكلفة أقل ، والتي يتم موازنتها ، مع ذلك ، بالحاجة إلى دفع فائدة للمقرض خلال فترة القرض بأكملها ، بما في ذلك في حالة عدم المطالبة بالأموال المقترضة من قبل مشروع - مغامرة. لتجنب مثل هذا التطور السلبي للأحداث ، من المعتاد قصر استخدام الالتزامات طويلة الأجل لتمويل الأصول المتداولة على الجزء الدائم (النظامي) من الأخير.
لا يوجد إجماع في الأدبيات حول كيفية التحديد الصحيح للأجزاء الثابتة (النظامية) والمتغيرة (الموسمية) للحاجة إلى رأس المال العامل. افترض ، مع ذلك ، أن الحاجة إلى الأصول المتداولة ، وبالتالي ، إلى مصادر التمويل ربماتقليديا مقسمة إلى أجزاء دائمة ومتغيرة (موسمية).
نحدد الجزء الثابت من رأس المال العامل كحد أدنى معين من الأصول المتداولة اللازمة لمواصلة أنشطة المؤسسة.
يعكس المكون الموسمي الحاجة إلى أصول متداولة إضافية مرتبطة بالتقلبات الموسمية في الإنتاج والمبيعات.
يتم تمويل باقي الأصول المتداولة من مصادر قصيرة الأجل: قروض ذات طبيعة مالية (أي ، تنص على دفع الفائدة للدائن بشكل صريح) ، والديون على حسابات الموردين ، وكذلك الالتزامات المستدامة (الاستحقاق حسابات). وتشمل الأخيرة: الحد الأدنى للدين المرحل للأجور ، وأنواع معينة من الضرائب والمدفوعات الإلزامية الأخرى ، والديون للموردين للتسليم بدون فواتير ، والديون للعملاء مقابل السلف المستلمة والدفع المسبق للمنتجات ، إلخ.
إن تحديد النسبة المثلى بين مصادر التمويل أمر مستحيل دون تصنيف المصادر قصيرة الأجل اعتمادًا على قيمتها. على هذا الأساس ، يمكن تقسيم مصادر تمويل رأس المال العامل إلى ثلاث مجموعات رئيسية:
1. الخصوم المستدامةيمكن اعتباره غير مبرر ، يخضع لشروط الدفع ؛
2. فواتير الموردغير مبرر خارجيًا فقط ، نظرًا لأن موردي المنتجات بالائتمان يجب أن يدرجوا بشكل موضوعي في أسعار المنتجات تكلفة أموال التمويل المحولة إلى مستحقات ؛
3. قروض بنكية قصيرة الأجلوالقروض الأخرى ذات الطبيعة المالية ، بحكم التعريف ، قابلة للسداد ، حيث يتم التعبير عن قيمتها في شكل صريح.
استراتيجيات (نماذج) التمويل قصير الأجل
قبل الانتقال إلى النظر في الأساليب الرئيسية لتمويل رأس المال العامل ، نلاحظ أن التحليل يتم على أساس افتراض أن المؤسسات لديها سياسة ثابتة في مجال المشتريات والأجور والضرائب ، إلخ. وبالتالي ، لا تعتبر الخصوم المستقرة هنا متغيرًا نشطًا (خاصةً لأنها تميل إلى التقلب كقاعدة ، بالتزامن مع دورة عملية الإنتاج الرئيسية). فقط ذلك الجزء من الأصول المتداولة غير المدعوم بالتمويل التلقائي يعتبر متغيرًا نشطًا. كما أن "تمديد" الخصوم قصيرة الأجل ، والذي يحظى بشعبية كبيرة في الممارسة العملية ، لم يتم تناوله هنا أيضًا. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار ظرف آخر مهم للغاية: يتم تنفيذ نموذج تمويل واحد أو آخر من قبل المؤسسة على أي حال. شيء آخر هو أن فهم آلية تشكيل نماذج التمويل يسمح للمدير بإدارة هذه العملية من أجل تحسين هيكل التمويل.
أصول
تعتبر الأصول المتداولة مقارنة بالأصول غير المتداولة أكثر سيولة بشكل ملحوظ.
لذلك ، فإن حصتهم تجعل من الممكن الحكم على سيولة الرصيد ككل: فكلما زاد ، زادت سيولة الرصيد ، وتساوت الأشياء الأخرى.
السطر 1200 / السطر 1600 من الميزانية العمومية
السيولة في الميزانية العمومية آخذة في النمو
سيولة الميزانية العمومية آخذة في الانخفاض
عادة عامل إيجابي
عادة ما تكون سلبية
ملاحظات
يعتبر المؤشر في المقالة من وجهة نظر ليس المحاسبة ، ولكن الإدارة المالية. لذلك ، في بعض الأحيان يمكن تعريفه بشكل مختلف. ذلك يعتمد على نهج المؤلف.
في معظم الحالات ، تقبل الجامعات أي نسخة من التعريف ، نظرًا لأن الانحرافات في الأساليب والصيغ المختلفة تكون عادةً في حدود نسبة مئوية قليلة على الأكثر.
يعتبر المؤشر في الخدمة المجانية الرئيسية وبعض الخدمات الأخرى
إذا رأيت أي خطأ إملائي غير دقيق - أيضًا ، فيرجى الإشارة إليه في التعليق. أحاول أن أكتب ببساطة قدر الإمكان ، ولكن إذا كان هناك شيء لا يزال غير واضح ، يمكنك كتابة أسئلة وتوضيحات في التعليقات على أي مقال على الموقع.
مع خالص التقدير ، ألكسندر كريلوف ،
تعتمد قيمة معامل المرونة لرأس المال العامل الخاص على طبيعة المؤسسة: في الصناعات كثيفة رأس المال ، يجب أن يكون مستواها الطبيعي أقل من الصناعات كثيفة المواد ، لأنه في هذه الحالة يكون جزءًا كبيرًا من الأموال الخاصة مصدر تغطية أصول الإنتاج الثابتة.
1. حصة رأس المال العامل في الأصول (DoA). يميز هذا المؤشر مدى توفر رأس المال العامل في جميع الأصول (أ) للمشروع كنسبة مئوية.
Doa = OA / A (1.18)
حصة الأسهم في الأصول المتداولة (دز). يعكس هذا المؤشر حصة الأسهم في الأصول المتداولة. قد تكون الحصة المرتفعة للغاية علامة على زيادة المخزون أو انخفاض الطلب على المنتجات.
Dz \ u003d Z / OA (1.19)
حصة رأس المال العامل في تغطية الاحتياطيات (Dsos). يميز هذا المؤشر ذلك الجزء من تكلفة المخزون ، والذي يتم تغطيته برأس المال العامل الخاص به ، وهو أيضًا ذو أهمية كبيرة تقليديًا في تحليل الوضع المالي. يجب أن تتجاوز قيمة هذا المعامل 0.5 .
Dsos = SOS / Z (1.20)
نسبة التغطية الاحتياطية (مؤسسة البترول الكويتية). يميز المؤشر بأي حساب تم الحصول على مخزون ومصروفات المؤسسة. تشير قيمته الإيجابية إلى أن المخزونات والتكاليف مضمونة «
"مصادر التغطية العادية ، بينما تشير قيمتها السلبية إلى أن جزءًا من الاحتياطيات والتكاليف - من حيث النسبة المئوية ، تم الحصول عليه على حساب حسابات الدفع قصيرة الأجل ، ويعتبر الوضع المالي الحالي للمؤسسة غير مستقر.
محسوبة من خلال ربط قيمة المصادر "العادية" لتغطية الاحتياطيات ومقدار الاحتياطيات. إذا كانت قيمة هذا المؤشر أقل من واحد ، فإن الوضع المالي الحالي للمؤسسة يعتبر غير مستقر.
Kpz \ u003d NIP / Z (1.21)
معامل تأمين الأصول المتداولة بالأموال الخاصة (KOSS). توضح هذه النسبة حصة رأس المال العامل الخاص في المبلغ الإجمالي للأصول المتداولة للمؤسسة. القيمة القياسية هي 0.1.
KOSS \ u003d SOS / OA (1.22)
يعتمد الوضع المالي والاقتصادي للمؤسسة ، وملاءتها المالية بشكل مباشر على معدل دوران الأموال المستثمرة في الأصول. كلما ارتفع معدل الدوران ، زادت سرعة تحويل الأموال المستثمرة في الأصول إلى نقد ، حيث تدفع الشركة مقابل التزاماتها.
أنواع معينة من الأصول الحالية للمؤسسة لها معدلات دوران مختلفة. تعكس مؤشرات الدوران هيكل الأصول الحالية للشركة وتعتمد على أنواعها ومخزوناتها ومستحقاتها. يتم تحديد مدة دوران الأصول الحالية للمؤسسة من خلال التأثير المشترك للعوامل الخارجية والداخلية.
تشمل العوامل الخارجية: الانتماء الصناعي. نطاق المشروع حجم المشروع ظروف العمل الخاصة بالمؤسسة ، بما في ذلك العلاقات الراسخة مع الموردين والمستهلكين ، والطلب المذيب لمنتجات الشركة. تشمل العوامل الداخلية التي تحدد فعالية استراتيجية إدارة أصول المؤسسة ما يلي: نظام إدارة التكلفة ؛ سياسة الأسعار؛ وجود سياسة محاسبية تسمح باستخدام طرق سليمة لتقدير المخزون.
الاستقرار الاقتصادي السيولة المالية
