1. المفهوم العام والخصائص ومبدأ بناء ميزان المدفوعات.
تتم موازنة حركة السلع والخدمات عبر الحدود الوطنية ، كما كانت ، بالحركة في الاتجاه المعاكس للتدفقات المالية ، وهي مدفوعات للسلع والخدمات. يتم تسجيل هذه التدفقات وتلخيصها في بنود ميزان المدفوعات.
يشير ميزان المدفوعات إلى سجل إحصائي لجميع المعاملات الاقتصادية أو الالتزامات المنفذة خلال فترة زمنية معينة بين المقيمين في بلد معين والمقيمين في أي بلد آخر في العالم.
يسجل ميزان المدفوعات حالة المدفوعات والإيصالات لبلد معين. يصف صندوق النقد الدولي ميزان المدفوعات بأنه "سجل إحصائي لجميع المعاملات الاقتصادية خلال فترة معينة بين المقيمين في البلدان المبلغة".
تتطلب هذه الصيغة بعض الإيضاح. أولاً ، اعتبار بونتيوس "المقيم". الدبلوماسيون والعسكريون والسياح ، حتى لو كانوا خارج أراضي بلدهم ، هم من سكان الدولة التي هم من مواطنيها. هذا ينطبق أيضا على الشركة. تعمل كمقيمة في الولاية التي تم تسجيلها فيها ، ولكن ليس في المكان الذي تعمل فيه.
الاستثناء هو المنظمات الدولية التي ليست مقيمة في البلد الذي توجد فيه.
ثانيًا ، من الضروري توضيح أن الرصيد لا يعكس معاملات فردية ، بل معاملات مجمعة بين دولة معينة ودول أخرى. المدة أو الفترة المعتادة التي يغطيها ميزان المدفوعات هي سنة واحدة.
مصطلح "معاملة" يعني أي تبادل يتم فيه نقل سلعة أو خدمة اقتصادية أو ملكية أصول من مقيم في بلد ما إلى مقيم في بلد آخر.
أساس ميزان المدفوعات هو تجميع لجميع أنواع المعاملات ، ترتبط نتائجها بزيادة الطلب على السلع والخدمات أو استلام العملات الأجنبية.
من خلال الجمع بين تصدير واستيراد السلع والخدمات والفوائد والأرباح ، والتحويلات والتحويلات في اتجاه واحد ، والقروض طويلة الأجل وقصيرة الأجل المستلمة والمقدمة ، فضلاً عن التدفق الداخلي والخارجي للاحتياطيات الحكومية ، نحصل على مستند يسمى في الأدبيات الاقتصادية الدولية "ميزان المدفوعات".
يمكن تصنيف أنواع المعاملات تقليديًا في ثلاث مجموعات: المعاملات على الحسابات الجارية ، والتي تشمل في المقام الأول معاملات التصدير والاستيراد ؛ المعاملات المتعلقة بحركة رأس المال ؛ حسابات الاحتياطيات الرسمية.
المجموعة الأولى من المعاملات تسجل المعاملات المتعلقة بنقل ملكية السلع والخدمات ، المجموعة الثانية - مع نقل ملكية رأس المال ؛ المجموعة الثالثة تسجل الاستحواذ على الاحتياطيات الرسمية مع بنك الدولة المركزي للبلاد. بالنسبة للدول التي تشكل عملاتها نفسها جزءًا من احتياطيات الدولة لدول أخرى ، تعكس المجموعة الثالثة استحواذ الدول الأخرى على العملات.
هيكل ميزان المدفوعات.
تعود المحاولات الأولى لمراعاة حجم المعاملات الاقتصادية الدولية وتقييم نتائجها إلى نهاية القرن الرابع عشر. بحلول بداية القرن العشرين. تلقى التطور الأكثر اكتمالا طرق تجميع ميزان المدفوعات في الولايات المتحدة وإنجلترا. تم إعداد أول إصدار رسمي لميزان المدفوعات في عام 1923 بناءً على مؤشرات عام 1922.
حسب طبيعة المعاملات ، يتم تقسيم أرصدة المدفوعات المنشورة إلى قسمين رئيسيين:
أولاً - ميزان المدفوعات للمعاملات الجارية:
أ) المدفوعات والإيرادات من عمليات التجارة الخارجية أو الميزان التجاري ؛
ب) ميزان الخدمات (النقل الدولي والشحن والتأمين وما إلى ذلك) والدخل ومدفوعات الاستثمار ؛
ثانيًا. "ميزان تدفقات رأس المال (عمليات قصيرة وطويلة الأجل) والقروض".
ويتبع الميزانية العمومية لتدفقات رأس المال والائتمان مادة "الأخطاء والسهو" ، والتي توضح حركة رأس المال قصيرة الأجل غير المحسوبة. يعكس التغيير في احتياطيات النقد الأجنبي معاملات الصرف الأجنبي الدولية للبنوك المركزية المرتبطة بمعادلة ميزان المدفوعات والحفاظ على العملة الوطنية.
تم إنشاء مخطط ميزان المدفوعات في عام 1947 ، وتم نشره كوثيقة من وثائق الأمم المتحدة ، والتي كانت بمثابة الأساس لتطوير صندوق النقد الدولي لشكل ومبادئ تجميع ميزان المدفوعات. واصل صندوق النقد الدولي ، بنشر دليل ميزان المدفوعات ، تطوير توحيد مخططه ، والذي يكرر بشكل عام نظام إنشاء بنود ميزان المدفوعات في البلدان المتقدمة المتقدمة مع بعض التغييرات. هذه التغييرات تجعل المخطط أكثر تنوعًا ، مما يسمح بمقارنة الميزانيات العمومية للبلدان المتقدمة والنامية.
تصنيف بنود ميزان المدفوعات وفق منهجية صندوق النقد الدولي.
A. العمليات الحالية
دخل الاستثمار
خدمات ودخل أخرى
تحويلات خاصة باتجاه واحد
المجموع أ: رصيد العمليات الجارية
ب- الاستثمار المباشر ورؤوس الأموال الأخرى طويلة الأجل
الاستثمارات المباشرة
استثمارات المحفظة
رأس مال آخر طويل الأجل
المجموع: أ + ب (يتوافق مع مفهوم الميزانية العمومية الأساسية في الولايات المتحدة ، التي كانت سارية قبل عام 1958)
ج- رؤوس أموال أخرى قصيرة الأجل
D. الأخطاء والسهو
الإجمالي: A + B + C + D (يتوافق مع مفهوم السيولة في الولايات المتحدة ، والذي تم تقديمه منذ عام 1958)
E. موازنة العناصر
إعادة تقييم احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية وتوزيع واستخدام حقوق السحب الخاصة
حركة احتياطي الذهب والعملات الأجنبية
مصادر غير عادية لتغطية الرصيد
الخصوم التي تشكل احتياطيات النقد الأجنبي للسلطات الأجنبية
المجموع: A + B + C + D + E (يتوافق مع مفهوم المستوطنات الرسمية في الولايات المتحدة منذ عام 1965)
و. مجموع التغير في الاحتياطيات
موقف الاحتياطي في صندوق النقد الدولي
عملة أجنبية
متطلبات اخرى
قروض صندوق النقد الدولي
مبادئ تكوين ميزان المدفوعات.
وفقًا للممارسة المقبولة ، يتم تجميع ميزان المدفوعات على أساس الحساب المزدوج. يتمثل الأخير في حقيقة أن كل معاملة يتم تسجيلها في وقت واحد على حسابين: حساب مدين ، والذي يشير إلى استلام البضائع أو الأموال إلى هذا الحساب ، وحساب الائتمان ، الذي يميز توفير السلع أو دفع الأموال من هذا الحساب.
تتضمن كل معاملة يتم تنفيذها طرفين ، على سبيل المثال ، استلام البضائع ودفعها. بعد استلام البضائع ، يجب عليك دفع ثمنها. تقليديًا ، يتم إدخال إدخالات الخصم في الرصيد المُجهز بعلامة ناقص (-) ، وإدخالاتها الائتمانية بعلامة الجمع (+).
لتحديد الحساب أو الخصم أو الائتمان ، يجب أن تنسب معاملة معينة ، يجب على المرء أن يأخذ في الاعتبار: تشير السجلات الائتمانية بعلامة "+" إلى المعاملات التي تؤدي إلى دخول الأموال إلى البلد الذي يشكل الرصيد ؛ تشير إدخالات الخصم التي تحمل علامة "-" إلى المعاملات التي تؤدي إلى إنفاق عملة البلد.
تصدير السلع والخدمات والهدايا. يتم تسجيل جميع تدفقات رأس المال في الحساب الدائن لميزان المدفوعات بعلامة "+". واردات السلع أو الاستثمارات الأجنبية ، والقروض والائتمانات المرسلة إلى الخارج ، والهدايا والمعاشات التقاعدية المحولة من قبل الأجانب - كل هذا ينعكس في الحساب المدين بعلامة "-".
هناك مفهوم خاطئ شائع مفاده أن تصدير البضائع وتصدير رأس المال يُنظر إليهما على أنهما نوعان متجانسان من المعاملات. وفي الوقت نفسه ، في جوهرها ، هم عكس ذلك. تصدير البضائع يعني تدفق العملة الأجنبية إلى الدولة التي تزود البضائع بالخارج ، ويتم تسجيلها بعلامة "+". تصدير رأس المال ، على العكس من ذلك ، يعني تدفق الأموال إلى الخارج ويجب تسجيله بعلامة "-" ، لأنه يستلزم تدفق العملة من حسابات المقيمين.
يفترض مبدأ العد المزدوج المساواة أو التوازن الصفري. هناك منطق معين هنا. المحاسبة لجميع المعاملات كحركة للسلع أو كحركة لرأس المال تعطي نتيجة مساوية للصفر.
إذا كان مالك الشركة أو الحكومة ينفق أكثر مما يكسب ، فيجب بطريقة أو بأخرى حساب فائض الأموال المستهلكة. لهذا الغرض ، يتم استخدام المدخرات ، أو يتم أخذ قرض من الأصدقاء أو من البنك. يجب أن يكون رصيد النفقات والدخل صفرًا دائمًا.
يشير الرصيد السلبي (المطلوب) أو الموجب (الموجودات) إلى وجود خلل في أحد الأقسام التالية من ميزان المدفوعات:
- التجارة "المرئية" المرتبطة ببيع البضائع ؛
- التجارة "غير المرئية" ، والتي تشمل على وجه الخصوص مختلف الخدمات والمواصلات ؛
حركة رأس المال من دولة إلى أخرى.
يتضمن مبدأ الحساب المزدوج ، المستخدم في ميزان المدفوعات ، إجراءين (معاملات) تتوافق معهما الإدخالات. إجراء واحد يكمل أو ينتج عن آخر. على سبيل المثال ، عند شراء منتج ، يدفع المشتري ثمنه بالمال. في الوقت نفسه ، من المهم أن يكون القرار الأساسي هو شراء البضائع ، ونتيجة لذلك - تحويل الأموال إلى البائع من أجلها ، وليس العكس. وبالمثل ، عند استيراد السلع أو الخدمات ، فإن الأولوية ستكون الرغبة في استخدام الخدمات والثانوية - الدفع مقابل الخدمات.
هذا يتوافق مع تقسيم جميع المواد إلى مواد مستقلة وتعويضية. النقطة الرئيسية التي تحدد نوع المعاملة هي أسبقية أو إنتاجية حدوثها.
أفضل قاعدة للإشارة إلى أي نوع من هذه المعاملة أو تلك هي تحديد دوافعها. من المستحيل عمليا القيام بذلك.
تشمل العناصر الرئيسية (المستقلة) البنود التي تعكس حركة السلع أو رأس المال ، والتي يتم تفسيرها من خلال الاعتبارات التجارية العادية ؛ إلى الموازنة (التعويض) - البنود التي تعكس تحويل الأموال لضمان حركة البضائع ورأس المال.
تغطي المقالات الرئيسية تصدير واستيراد السلع والخدمات ، حيث إنها عمليات أولية تتم على أساس المفاوضات وتقييم جودة السلع. وبالمثل ، فإن الاستثمارات الأولية (الرئيسية) ستكون في إنشاء فروع الإنتاج. يمكن الاستنتاج أن العناصر الرئيسية تسجل العمليات الحالية وحركة رأس المال على المدى الطويل.
رصيد العناصر الرئيسية ، الذي يشير إلى تدفق الأموال الأجنبية ورؤوس الأموال إلى البلد ("+") ، وعلى العكس من ذلك ، حول تدفقها الخارجي ("-") ، هو "ميزان المدفوعات" ، والذي يعتبر في الاقتصاد الأدب والوثائق الرسمية ...
تعكس بنود الموازنة طرق ومصادر تسوية ميزان المدفوعات ، بما في ذلك حركة احتياطيات النقد الأجنبي ، والتغيرات في حجم الأصول قصيرة الأجل ، والمساعدة الحكومية ، والقروض الحكومية والقروض من المنظمات المالية الدولية.
بمعنى آخر ، يشمل ميزان المدفوعات المعاملات التي لا تستلزم تعويضًا مناسبًا بشكل أو بآخر (أي السلع أو الخدمات أو الأصول). يتم تصنيف هذه العمليات على أنها تحويلات ، أي التحويلات والإيصالات في اتجاه واحد.
في هذه الحالة ، سيتم تسجيل جانب واحد فقط من المعاملة تلقائيًا ، ومن أجل الحصول على التعويض اللازم في ميزان المدفوعات ، من الضروري إدخال إدخالات تحت بند التحويلات. يتم عرض التحويلات في الائتمان عندما تكون الإدخالات التي يتم سدادها مدينًا ومدينًا عندما تكون الإدخالات في الائتمان.
على سبيل المثال ، ستنعكس المساعدات الإنسانية التي يتلقاها بلد ما في ميزان المدفوعات على النحو التالي:
| تنسب إليه | مدين | |
| استيراد (مساعدات انسانية) | - | |
| التحويلات (التحويلات الجارية) | - |
وتجدر الإشارة إلى أن تقسيم المواد إلى مواد أساسية ومتوازنة ، على الرغم من المعايير الواضحة ظاهريًا ، قد لا يكون كذلك في الممارسة العملية. على سبيل المثال ، قد تثير الحكومة مسألة الحصول على قرض طويل الأجل بسبب ميزان المدفوعات السلبي. في هذه الحالة ، سينتمي القرض طويل الأجل ، في جوهره ، إلى عنصر التوازن. وبالمثل ، فإن استحداث الحكومة الوطنية "نظام ضمان" للدفع مقابل البضائع يعني الإقراض قصير الأجل ، والذي سيكون في البنود الرئيسية في ميزان المدفوعات.
في الممارسة العملية ، يمكن أن تنعكس كل من المعاملات المستقلة والمعادلة في ميزانية عمومية واحدة. أخيرًا ، يمكن اعتبار نفس العناصر أساسية وموازنة ، اعتمادًا على الأهداف التي تم تحديدها عند تلخيص الرصيد.
1. ميزان المدفوعات هو تقرير إحصائي عن جميع المعاملات الدولية للمقيمين في بلد ما مع غير المقيمين لفترة زمنية معينة. يعكس النسبة بين حجم السلع والخدمات التي يتلقاها بلد معين من الخارج والمقدمة في الخارج ، وكذلك التغيرات في المركز المالي للبلد فيما يتعلق بالخارج. تعد ديناميكيات ميزان المدفوعات مؤشرًا مهمًا لحكومة أي بلد عند تنفيذ السياسة الاقتصادية ، خاصة في مجالات العملة والنقد والضرائب.
2. وفقًا لمبادئ تكوين ميزان المدفوعات ، فإنه دائمًا ما يكون متوازنًا. مفهوم التوازن السلبي أو الإيجابي ينطبق فقط على أجزائه الفردية. عادة ، في الميزان العام للمدفوعات ، يتم تمييز الميزان التجاري ، وميزان العمليات الجارية ، وميزان التدفقات الرأسمالية وميزان الحسابات الرسمية.
2. خصائص بنود وأنواع المعاملات الاقتصادية في ميزان المدفوعات.
تنشأ علاقات العملات عند شراء وبيع العملات لتصدير واستيراد السلع والخدمات ، والاستثمارات ، والتحويلات المالية إلى الخارج ، إلخ. يتم إجراء المحاسبة الإحصائية لأنواع مختلفة من المعاملات للمقيمين في بلد معين مع جميع البلدان الأخرى باستخدام الحسابات المحاسبية لميزان المدفوعات. المبدأ الرئيسي لبناءها هو انعكاس جميع مصادر الأموال واتجاه استخدامها وفقًا للمواد القياسية.
يميز ميزان المدفوعات النسبة بين إيصالات النقد الأجنبي إلى الدولة والمدفوعات التي تسددها الكيانات الاقتصادية في الخارج لفترة زمنية معينة. في الوقت نفسه ، تتمثل أصعب مهمة في تتبع جميع المعاملات دون استثناء. تؤثر حالة ميزان المدفوعات بشكل فعال على معدل السوق الحالي للعملة الوطنية ، والذي يؤثر ، من خلال التغذية المرتدة ، على تدفقات الصادرات والواردات ، وحركة رأس المال ، وهيكل الاقتصاد ككل.
هناك ثلاثة أجزاء لميزان المدفوعات:
1. رصيد (حساب) العمليات الجارية.
2. حساب العمليات مع رأس المال والأدوات المالية.
3. رصيد (حساب) حركة الأصول الاحتياطية.
العمليات في السوق الخارجية ، التي تؤدي إلى تدفق الأموال إلى سوق الصرف الأجنبي للبلد ، تأتي بعلامة زائد ، في الحالة المعاكسة - بعلامة ناقص. النتيجة النهائية للأجزاء الثلاثة من ميزان المدفوعات تضيف ما يصل إلى الصفر. هذا يرجع إلى حقيقة أن كل اتجاه للإنفاق يجب أن يتوافق مع المصدر.
يعكس الحساب الجاري المعاملات بالعملة الأجنبية المرتبطة بالحركة الحالية أو السابقة للأصول الملموسة وغير الملموسة. أولاً ، يأخذ في الاعتبار تصدير واستيراد البضائع. ثانيًا ، يسجل الحساب الجاري العمليات غير التجارية - الصادرات والواردات من مختلف أنواع الخدمات. وتشمل هذه السياحة والتأمين والشحن ونقل الركاب والاتصالات والاتصالات والبناء والخدمات المالية ومدفوعات الترفيه ورحلات العمل للمقيمين في الخارج. المجال الثالث للمحاسبة عن الأموال في الحساب الجاري يشمل المقبوضات النقدية أو نفقات المدفوعات في الخارج - الدخل من الاستثمارات والأجور ، والتحويلات الجارية. يتكون دخل الاستثمار من أرباح الأسهم والدخل من المشاركة في رأس المال المصرح به ، والفوائد على الودائع والأوراق المالية ، والفوائد على القروض التي تجتذبها الهيئات الحكومية والقطاع المصرفي. يعكس رصيد التحويلات الجارية مقدار المساعدات الإنسانية المتلقاة والمقدمة ، والمساهمات والمدفوعات من وإلى المنظمات الدولية.
يمثل صافي دخل الاستثمار الزيادة في مدفوعات الفوائد وأرباح الأسهم التي يدفعها الأجانب على رأس المال المستثمر من قبل المقيمين في الخارج على المدفوعات المقابلة المدفوعة في الدولة للمستثمرين الأجانب. وبالتالي ، فإن مبلغ الرصيد تحت هذا البند يعتمد على المبلغ الإجمالي لرأس المال المصدر واستثمارات الأجانب.
إذا قمنا بتلخيص جميع المعاملات على الحساب الجاري ، فسنحصل على ميزان المدفوعات الحالي لمعاملات التجارة الخارجية. فائضها يعني أن واردات الحساب الجاري قد خلقت طلبًا على عملة أقل مما يمكن أن يوفره قطاع التصدير في الاقتصاد.
يعكس حساب العمليات برأس المال والأدوات المالية المعاملات النقدية المرتبطة بشراء وبيع الأصول المالية واستلام القروض والسلفيات. يُظهر حساب رأس المال التحويلات المستلمة والمدفوعة المتعلقة بالهجرة والمدفوعات مقابل خدمات الإسكان. تنقسم المعاملات مع الأدوات المالية إلى استثمارات مباشرة واستثمارات حافظة في القطاع المصرفي والمؤسسات غير المالية ، واستثمارات أخرى: شراء وبيع العملات الأجنبية ، والإقراض التجاري ، والقروض للهيئات الحكومية ، والقطاع المصرفي والشركات غير المالية ، والمتأخرات.
بحلول وقت تخصيص الأصول ، يمكن التمييز بين حركات رأس المال قصيرة الأجل وطويلة الأجل. يشمل المجال الأول الحسابات الجارية للأجانب في بلد معين ، بالإضافة إلى أصولهم عالية السيولة. والثاني هو شراء الأوراق المالية للشركات والمؤسسات الوطنية والقروض طويلة الأجل والاستثمارات المباشرة واستثمارات المحافظ. تدفقات رأس المال إلى الداخل يشار إليها بعلامة زائد وتشير إلى حيازة الأجانب للأصول المالية المحلية. إنه مرادف لتدفق العملات الأجنبية. تدفق رأس المال هو عملية الحصول على الأصول الأجنبية من قبل الشركات والأسر. يؤدي إلى تسرب العملة من الدولة. ينشأ فائض حركة رأس المال عندما يتجاوز تدفق رأس المال التدفق الخارج. هذا يؤدي إلى تدفق العملة.
عادة ما تكون أرقام حساب رأس المال المطلق الموضحة في ميزان مدفوعات الدولة أقل بكثير من مبالغ الحساب الجاري. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن مؤشرات الحسابات الجارية تُحسب على أساس الاستحقاق ، ويتم تقديم المعاملات المتعلقة بحركة رأس المال في وحدات نقية. حجم هذه العمليات كبير. يمكن أن يكون لتدفقات رأس المال المضاربة تأثير عميق على سعر الصرف.
الجزء الثالث من ميزان المدفوعات هو حساب الاحتياطيات الرسمية. وفقًا للمنهجية الحالية لتجميع ميزان المدفوعات ، يتم عرض الأصول الاحتياطية بشكل منفصل في العرض التحليلي وبنود حساب رأس المال والحساب المالي في الاتجاه المحايد. على أي حال ، فإن الأهمية الاقتصادية لهذه المقالة تختلف عن غيرها من المقالات.
تشمل الأصول الاحتياطية الذهب النقدي وحقوق السحب الخاصة ومركز الاحتياطي في صندوق النقد الدولي وأصول الصرف الأجنبي الأخرى.
يعكس حساب الأصول الاحتياطية معاملات شراء وبيع العملات الأجنبية والذهب والأصول الأخرى التي يقوم بها البنك المركزي والهيئات الحكومية. الغرض من هذه العمليات ليس تحقيق ربح ، ولكن لحل الاختلالات في ميزان المدفوعات ، والحفاظ على أسعار صرف عملات معينة وأغراض أخرى. تغطي الاحتياطيات الرسمية العجز أو الرصيد السلبي في البندين السابقين لميزان المدفوعات - الحساب الجاري وتدفقات رأس المال. يحدث هذا من خلال بيع الاحتياطيات المتراكمة من الأصول الاحتياطية من قبل البنك المركزي أو استلام الدولة قروض بالعملة الأجنبية من البنوك الأخرى. يؤدي الانخفاض في احتياطيات البنك المركزي إلى زيادة المعروض من العملات الأجنبية في السوق وينعكس في الميزانية العمومية بعلامة زائد. يؤدي الفائض في الحساب الجاري وتدفقات رأس المال إلى زيادة احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية ويتم عرضه في الميزانية العمومية بعلامة ناقص.
دائمًا ما يكون إجمالي رصيد الحساب الجاري لعمليات التجارة الخارجية وتدفقات رأس المال والتسويات على حسابات الاحتياطي الرسمية للبنك المركزي صفرًا. الفرق بين جميع التدفقات المسجلة للداخل والخارج للأموال يشكل تناقضًا إحصائيًا. ينشأ من حقيقة أنه لم يتم تسجيل جميع تدفقات الأموال رسميًا. يعكس المعدل المرتفع نسبياً "للأخطاء والسهو" الحجم الكبير لهروب رأس المال ومعاملات الحساب الجاري غير المبلغ عنها (التهريب). يرجع جزء من التناقض الإحصائي إلى عدم الدقة والأخطاء في مجموعات البيانات الأصلية.
في الحياة الواقعية ، غالبًا ما يتحدث الاقتصاديون والسياسيون عن حقيقة أن ميزان المدفوعات يرتبط بفائض أو رصيد سلبي. تتعلق هذه النتيجة بأرصدة حسابين: المعاملات الجارية وتدفقات رأس المال. يوضح اتجاه حركة العملة (من وإلى الدولة) من إجراء التجارة الدولية والمعاملات المالية. إذا كان ميزان المدفوعات في حالة عجز ، فإن الدولة تلقت عملات أجنبية أقل مما استهلكته. حجم العجز يساوي تراجع الاحتياطيات الرسمية. الفائض يعني أن الحكومة كسبت من النقد الأجنبي أكثر مما أنفقته ، مما أدى إلى زيادة احتياطيات النقد الأجنبي.
أنواع المعاملات الاقتصادية.
الأنواع الرئيسية من إجراءات الوكلاء الاقتصاديين التي يمكن العثور عليها في الميزانية العمومية ليست المدفوعات ، على الرغم من اسم الميزانية العمومية ، ولكن المعاملات الاقتصادية أو المعاملات التي قد لا تكون مصحوبة بدفع نقدي على الإطلاق. المحاسبة في نظام ميزان مدفوعات مثل هذه المعاملات هو الفرق الرئيسي بين ميزان المدفوعات الدولية للبلد. يحدد صندوق النقد الدولي الأنواع التالية من المعاملات الاقتصادية التي تنعكس في ميزان المدفوعات:
1) الصرف... عادة ما تشكل هذه الأنواع من المعاملات غالبية المعاملات المسجلة في ميزان المدفوعات. تتكون معاملة التبادل من توفير القيمة الاقتصادية من قبل طرف مقابل لآخر مقابل قيمة معادلة في شكل آخر. في هذه الحالة ، يتم تعريف القيمة الاقتصادية بالمعنى الواسع للموارد الحقيقية (السلع والخدمات والدخل) أو أدوات النقد والعملات الأجنبية والأسواق المالية.
2) التحويلات.وهي تختلف عن المعاملات التبادلية من حيث أن الطرف المقابل لا يقدم ما يعادله مقابل القيمة المستلمة.
3) الهجرة.تحدث الهجرة عندما تنتقل الأسرة لفترة طويلة إلى بلد آخر. هذه الظاهرة مهمة لميزان المدفوعات بسبب حقيقة أنه مع الأسرة ، يتم أيضًا نقل بعض أنواع الأصول ، والتي ، كما كانت ، يتم استيرادها إلى البلد الذي ينتقل فيه الكيان الاقتصادي.
4) العمليات "المفترضة".في بعض الحالات ، يمكن تسجيل ما يسمى بالمعاملات الاقتصادية "المنسوبة" غير المصحوبة بحركة للقيمة من مقيم إلى غير مقيم والعكس بالعكس في ميزان المدفوعات. مثال على ذلك هو إعادة استثمار الأرباح المكتسبة من قبل مساهم أجنبي في مؤسسة.
في الختام ، بالنظر إلى المبادئ الأساسية لتجميع ميزان المدفوعات ، من الضروري الإسهاب في تحديد الوحدات النقدية للاحتفاظ بالسجلات. من وجهة نظر صندوق النقد الدولي ، يجب أن تكون وحدة الحساب القياسية مستقرة بدرجة كافية بحيث لا تؤثر التغييرات في سعر الصرف خلال الفترة المرجعية على المجاميع ، ويجب أن تكون وحدة الحساب مستقرة على مدى أكبر عدد ممكن من الفترات المحاسبية لضمان المقارنة وتحليل دينامياتهم. وبالتالي ، لا توجد وحدة حساب مثالية ، ومن أجل تقديم تقرير إلى صندوق النقد الدولي ، يتعين على البلدان تجميع ميزان المدفوعات في تلك الوحدات التي تمت الموافقة عليها في الدولة لهذا الغرض. وتجدر الإشارة ، مع ذلك ، إلى أنه في معظم البلدان ، يتم تسجيل مؤشرات ميزان المدفوعات ونشرها بعملة الولايات المتحدة.
وبالتالي ، في الوقت الحاضر ، تقوم معظم دول العالم بتكوين ميزان مدفوعاتها وفقًا للمنهجية والمبادئ التي وضعها صندوق النقد الدولي. هذا النهج يسهل إلى حد كبير مقارنة وتحليل ميزان مدفوعات البلدان المختلفة لفترات زمنية مختلفة ، كما يسمح بتوحيد عملية تجميع ميزان المدفوعات.
3. اختلالات في ميزان المدفوعات وأسباب ظهورها.
الأقسام الثلاثة الرئيسية لميزان المدفوعات ، كما ذكرنا سابقًا ، هي: المعاملات الجارية ، وتدفقات رأس المال ، والاحتياطيات الرسمية. يعطي مجموع أرصدة العمليات الجارية وتدفقات رأس المال رصيد الاحتياطيات الرسمية.
نظرًا لحقيقة أن ميزان المدفوعات مبني على مبدأ الحساب المزدوج ، فهو دائمًا في حالة توازن. هذا لا يعني أن أرصدة الحساب الجاري وتدفقات رأس المال لا يمكن أن تتعرض لعجز.
يشير وجود رصيد موجب أو سلبي إلى اختلالات معينة في ميزان المدفوعات.
وبدرجة معينة من التوافق ، يمكن تقسيمها إلى 4 مجموعات: تغيرات الأسعار ؛ اختلالات هيكلية التغيرات في مستويات الدخل ؛ حركات مستقلة لجماهير كبيرة من رأس المال.
ترتبط التغيرات في الأسعار واختلالات الأسعار في الغالب بزيادة تكاليف التضخم وزيادة تكلفة عوامل الإنتاج (العمالة ورأس المال والأرض).
يمكن أن يؤدي عدم التوازن الناجم عن الاختلالات الهيكلية في الإنتاج العالمي إلى انخفاض الصادرات. والسبب هو أن هيكل الإنتاج الصناعي تبين أنه غير ملائم لاحتياجات السوق العالمية. هذا هو الحال بالنسبة للبلدان النامية عندما. على سبيل المثال ، تحل المنافسة من المنتجات الاصطناعية محل إنتاج المواد الخام الطبيعية ، مما يحكم على البلدان المنتجة لهذه المواد الخام بتخفيض عائدات التصدير.
يتمثل الاختلال الواسع النطاق في المدفوعات الخارجية في حدوث تغيير في مستوى الدخل والأولويات الوطنية متعددة الاتجاهات للبلدان الفردية ، عندما تحاول قيادة الدولة حل المشكلات الداخلية والخارجية في آن واحد.
في بعض الحالات ، فإن ميزان المدفوعات "يضحي" بسياسة النمو الاقتصادي والتوسع في العمالة. إن البرنامج التضخمي الذي يضمن نمو الإنتاج والتوظيف سيؤدي في نفس الوقت إلى زيادة الاختلالات في ميزان مدفوعات الدولة.
في كثير من الأحيان ، هناك حالة مرتبطة بالتوازن السلبي لحركة رأس المال المستقل. على سبيل المثال ، عندما يتم دفع تعويضات كبيرة عن الحرب أو يتم دفع نفقات صيانة القواعد العسكرية في الخارج.
تقليديا ، تسعى جميع البلدان إلى ضمان وجود فائض ، مما يعكس نهجًا تجاريًا لتقييم الفائض كوسيلة لتراكم القيمة ، وقبل كل شيء الذهب. في جوهرها ، يعني ميزان المدفوعات الإيجابي تسليم كمية من البضائع خارج الحدود الوطنية أكبر من الاستلام ، بينما في المقابل تتراكم الالتزامات النقدية بالعملة الأجنبية.
من الضروري هنا تحديد مقدار الالتزامات الخارجية التي ستحتاجها الدولة بشكل عاجل لتحقيق الاستقرار في وضعها في حالة حدوث كوارث طبيعية ، وفشل مؤقت في المحاصيل ، وهبوط في الإنتاج ، وما إلى ذلك. يمكن مقارنة هذا الوضع بالحالة التي يعاني فيها طالب يحصل على منحة دراسية صغيرة من عدة عشرات من الروبلات من سوء التغذية ، وحتى نصف أمواله تُمنح لشركة تأمين لتلقي قسط التأمين المليون في حالة الطوارئ.
تصبح مثل هذه الظواهر غير مرغوب فيها بشكل خاص عندما تنخفض قيمة العملة المتراكمة في الخارج القريب ، على سبيل المثال ، الروبل الروسي ، بسبب سياسة الحكومة التضخمية. تقرض روسيا باستمرار لجيرانها ، وتتلقى في المقابل التزامات مالية مخفضة.
دفع عدم الرغبة في الحفاظ على الفوائض في العملات الأجنبية لفترة طويلة عددًا من البلدان إلى التحول إلى برنامج إنفاق فائض الأموال المتراكمة.
يُنظر إلى ميزان المدفوعات السلبي ، بحكم تعريفه ذاته ، بشكل سلبي. والنتيجة المباشرة للوضع الذي يعيش فيه البلد "على أساس الائتمان" هي ظواهر مثل إجمالي الدين ، ونقص المخزون الآمن المطلوب من العملات الأجنبية ، وهبوط العملة الوطنية ، وتدهور عام في مستويات المعيشة.
في معظم الحالات ، يعني العجز أن بلدًا ما يستورد سلعًا وخدمات أكثر مما يصدر ، ويدفع ثمنها بالتزامات مالية ، مثل مالك مهمل يعيش في الديون.
كقاعدة عامة ، تسعى الحكومات الوطنية ، بعد أن اكتشفت عجزًا ، إلى القضاء عليه بسرعة باستخدام جميع الأموال المتاحة. في هذا الصدد ، تبدو محاولات روسيا للتخلص من العجز من خلال جذب قروض ضخمة ، ولا سيما من صندوق النقد الدولي ، واعدة.
في الآونة الأخيرة ، فقد تنظيم ميزان المدفوعات أهميته باعتباره مهمة ذات أولوية بالنسبة للحكومات الغربية. تم تسهيل ذلك من خلال عدد من الظروف.
أولاً ، أدى إدخال أسعار الصرف العائمة إلى "تهدئة" الاختلالات الناشئة في المدفوعات الدولية. في اقتصاد شديد التدويل ، يفضل قادة جميع البلدان امتلاك مبالغ كبيرة بجميع العملات الرئيسية. أصبحت فكرة أن الدولار هو العملة المفضلة على وسائل الدفع الأخرى شيئًا من الماضي.
ثانيًا ، كان لانتشار المفهوم النقدي لميزان المدفوعات ، والذي بموجبه يمكن للدولة أن تزيد الالتزامات قصيرة الأجل عن عمد بهدف زيادة استخدامها كأصول نقدية ، تأثير كبير بنفس القدر. وبالتالي ، فإن الزيادة في الأصول الرسمية على شكل مطالبات أمريكية هي إلى حد كبير نتيجة رغبة الحكومات الأجنبية في زيادة أصولها بالدولار. كان أحد الأسباب هو الزيادة في أسعار النفط التعاقدية ، محسوبة بالدولار.
وبالتالي ، يلزم إجراء تقييم شامل للوضع في كل حالة محددة من أجل معرفة أسباب التغيير في الاحتياطيات والأصول النقدية الأخرى. من المهم للغاية مراعاة جميع المعايير الاجتماعية والسياسية هنا. بناءً على هذا التحليل ، يمكن تحديد نظام الإجراءات الذي يهدف إلى القضاء على عجز ميزان المدفوعات أو الحد منه أو الحفاظ عليه بشكل نهائي ، اعتمادًا على حل المهام البديلة لضمان النمو الاقتصادي ، وزيادة التوظيف ، ومكافحة التضخم ، إلخ.
4. الطرق الرئيسية لتنظيم ميزان المدفوعات.
لطالما كان ميزان المدفوعات أحد أهداف تنظيم الدولة. هذا يرجع إلى الأسباب التالية.
أولاً ، هناك اختلال في ميزان المدفوعات يتجلى في عجز طويل وكبير في بعض البلدان وفوائض مفرطة في بلدان أخرى. عدم استقرار ميزان التسويات الدولية على ديناميكيات سعر الصرف وهجرة رأس المال وحالة الاقتصاد. على سبيل المثال ، من خلال تغطية عجز الحساب الجاري بالعملة الوطنية ، ساهمت الولايات المتحدة في تصدير التضخم إلى بلدان أخرى ، مما أدى إلى وجود فائض من الدولارات في التداول الدولي ، مما قوض نظام بريتون وودز في منتصف السبعينيات.
ثانيًا ، بعد إلغاء معيار الذهب في الثلاثينيات. القرن العشرين. الآلية العفوية لمعادلة ميزان المدفوعات من خلال تنظيم الأسعار ضعيفة. لذلك ، فإن معادلة ميزان المدفوعات يتطلب تدابير حكومية هادفة.
ثالثًا ، في سياق تدويل الروابط الاقتصادية ، ازدادت أهمية ميزان المدفوعات في نظام تنظيم الدولة للاقتصاد. تندرج أهمية الموازنة في نطاق المهام الرئيسية للسياسة الاقتصادية للدولة ، إلى جانب ضمان معدلات النمو الاقتصادي ، والحد من التضخم والبطالة.
الأساس المادي لتنظيم ميزان المدفوعات هو:
· ممتلكات الدولة ، بما في ذلك الذهب الرسمي واحتياطيات النقد الأجنبي.
- زيادة الحصة (حتى 40-50٪) من الدخل القومي ، معاد توزيعها من خلال ميزانية الدولة.
· المشاركة المباشرة للدولة في العلاقات الاقتصادية الدولية كمصدر لرأس مال دائن أو ضامن أو مقترض.
· تنظيم العمليات الاقتصادية الخارجية بمساعدة الأنظمة وأجهزة الرقابة الحكومية.
تنظيم الدولة لميزان المدفوعات هو مجموعة من التدابير الاقتصادية ، بما في ذلك الصرف الأجنبي ، والتدابير المالية والنقدية للدولة التي تهدف إلى تكوين البنود الرئيسية لميزان المدفوعات ، وكذلك تغطية الرصيد الحالي. هناك ترسانة متنوعة من الأساليب لتنظيم ميزان المدفوعات ، تهدف إما إلى تحفيز الصادرات أو الحد من المعاملات الاقتصادية الخارجية ، اعتمادًا على الوضع النقدي والاقتصادي وحالة التسويات الدولية للبلد.
عادة ما تتخذ البلدان التي تعاني من عجز في ميزان المدفوعات الإجراءات التالية لتحفيز الصادرات ، والحد من واردات السلع ، وجذب رأس المال الأجنبي ، وتقييد تصدير رأس المال:
1. سياسة الانكماش... مثل هذه السياسات ، التي تهدف إلى خفض الطلب المحلي ، تشمل الحد من الإنفاق في الميزانية للأغراض المدنية بشكل أساسي ، وتجميد الأسعار والأجور. من أهم أدواته التدابير المالية والنقدية: تقليل عجز الميزانية ، تغيير معدل الخصم للبنك المركزي (سياسة الخصم) ، قيود الائتمان ، وضع حدود لنمو المعروض النقدي. في حالة الانكماش الاقتصادي ، وفي ظل وجود جيش كبير من العاطلين عن العمل واحتياطيات من الطاقات الإنتاجية غير المستغلة ، تؤدي سياسة الانكماش إلى مزيد من التراجع في الإنتاج والتوظيف. وهو يرتبط بالاعتداء على مستويات المعيشة ويهدد بتفاقم الصراعات الاجتماعية إذا لم يتم اتخاذ تدابير تعويضية.
2. التخفيض... يهدف انخفاض قيمة العملة الوطنية إلى تحفيز الصادرات والحفاظ على استيراد السلع. يحفز تخفيض قيمة العملة على تصدير السلع فقط إذا كانت هناك إمكانية لتصدير سلع وخدمات تنافسية وحالة مواتية في السوق العالمية.
من خلال زيادة تكلفة الواردات ، يمكن أن يؤدي تخفيض قيمة العملة إلى زيادة تكاليف إنتاج السلع المستوردة ، وزيادة الأسعار في البلاد وما يتبعها من خسارة للمزايا التنافسية التي تم الحصول عليها بمساعدتها في الأسواق الخارجية. لذلك ، على الرغم من أنه يمكن أن يمنح الدولة مزايا مؤقتة ، إلا أنه في كثير من الحالات لا يقضي على أسباب عجز ميزان المدفوعات.
3. قيود العملة... يهدف منع عائدات النقد الأجنبي للمصدرين ، والترخيص ببيع العملات الأجنبية للمستوردين ، وتركيز معاملات الصرف الأجنبي في البنوك المرخصة إلى القضاء على عجز ميزان المدفوعات عن طريق الحد من تصدير رأس المال وتحفيز تدفقه ، والحد من استيراد السلع.
4. السياسة المالية والنقدية... لتقليل عجز ميزان المدفوعات ، يتم استخدام دعم الميزانية للمصدرين ، وزيادة حمائية في رسوم الاستيراد ، وإلغاء الضريبة على الفوائد المدفوعة لحاملي الأوراق المالية الأجانب لغرض تدفق رأس المال إلى البلاد ، والسياسة النقدية.
5. المقاييس الخاصة لنفوذ الدولةعلى ميزان المدفوعات أثناء تكوين عناصره الرئيسية - الميزان التجاري ، المعاملات "غير المرئية" ، حركات رأس المال.
الميزان التجاري. في الظروف الحديثة ، لا يغطي تنظيم الدولة مجال التداول فحسب ، بل يشمل أيضًا إنتاج سلع التصدير. يتم تحفيز الصادرات في مرحلة بيع البضائع من خلال التأثير على الأسعار (تزويد المصدرين بفوائد ضريبية وائتمانية ، وتغيير سعر الصرف ، وما إلى ذلك). لخلق مصلحة طويلة الأجل للمصدرين في تصدير السلع وتطوير الأسواق الخارجية ، تقدم الدولة قروض التصدير المستهدفة ، وتؤمنها ضد المخاطر الاقتصادية والسياسية ، وتقدم طريقة تفضيلية لاستهلاك رأس المال الثابت ، وتزودهم بأمور أخرى. المزايا المالية والائتمانية مقابل الالتزام بتنفيذ برنامج تصدير معين.
من أجل تنظيم المدفوعات والإيصالات في إطار معاملات ميزان المدفوعات "غير المرئي" ، يتم اتخاذ التدابير التالية:
· تحديد معدل تصدير العملة من قبل السياح في بلد معين.
· المشاركة المباشرة أو غير المباشرة للدولة في إنشاء البنية التحتية للسياحة من أجل جذب السياح الأجانب.
· المساعدة في بناء السفن البحرية على حساب أموال الميزانية لخفض التكاليف تحت بند "النقل".
· توسيع الإنفاق الحكومي على البحث والتطوير لزيادة عائدات التجارة في براءات الاختراع والتراخيص والمعرفة العلمية والتقنية وما إلى ذلك.
· تنظيم هجرة اليد العاملة. على وجه الخصوص ، تقييد دخول المهاجرين للحد من تحويلات العمال الأجانب.
يهدف تنظيم حركة رأس المال ، من ناحية ، إلى تشجيع التوسع الاقتصادي الأجنبي للاحتكارات الوطنية ، ومن ناحية أخرى ، إلى موازنة ميزان المدفوعات عن طريق تحفيز تدفق رأس المال الأجنبي إلى الوطن وإعادة توطينه. يخضع نشاط الدولة كمصدر لرأس المال لهذا الهدف ، مما يخلق ظروفًا مواتية للاستثمارات الأجنبية الخاصة وتصدير السلع. توفر ضمانات الاستثمار الحكومية التأمين ضد المخاطر التجارية والسياسية.
بحثًا عن مصادر لسداد عجز ميزان المدفوعات ، تقوم البلدان الصناعية بتعبئة الأموال في سوق رأس المال العالمي في شكل قروض من اتحادات مصرفية وقروض بسندات. في هذا الصدد ، تشارك البنوك التجارية (خاصة البنوك الأوروبية) بنشاط في تغطية عجز ميزان المدفوعات. تتمثل ميزة القروض المصرفية على القروض من المؤسسات النقدية والمالية الدولية في توفرها بشكل أكبر وعدم اشتراطها ببرامج التثبيت. ومع ذلك ، فإن القروض المصرفية باهظة الثمن نسبيًا ويصعب الحصول عليها بالنسبة للبلدان ذات الديون الخارجية الكبيرة.
تشمل الطرق المؤقتة لتغطية عجز ميزان المدفوعات أيضًا القروض الميسرة التي تحصل عليها الدولة من خلال المساعدات الخارجية.
الطريقة الأخيرة لموازنة ميزان المدفوعات هي استخدام احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية.
في ظروف الشيطنة الجزئية ، يتم استخدام الذهب كوسيلة دفع عالمية: أولاً ، بكميات محدودة وأخيراً فقط ، عندما يتم استنفاد جميع الاحتمالات الأخرى ؛ ثانياً ، بشكل غير مباشر من خلال تطبيقه الأولي في أسواق الذهب العالمية مقابل أموال الائتمان الوطنية ، حيث من المعتاد إبرام اتفاقيات التجارة والائتمان وتنفيذ التسويات الدولية.
الوسيلة الرئيسية للموازنة النهائية لميزان المدفوعات هي احتياطيات العملات الأجنبية القابلة للتحويل.
المساعدات الخارجية في شكل إعانات وهدايا هي أيضًا الوسيلة النهائية لسداد عجز ميزان المدفوعات. على سبيل المثال ، في عام 1947 ، تمت تغطية 75٪ من إجمالي عجز ميزان المدفوعات في أوروبا الغربية بمساعدة الولايات المتحدة على حساب الامتيازات الاقتصادية والسياسية. في الظروف الحديثة ، يعتبر جذب المساعدات سمة خاصة لمعظم البلدان النامية ، التي تعاني من نقص في أرصدة مدفوعاتها ، كقاعدة عامة.
مع وجود ميزان مدفوعات نشط ، تهدف اللوائح الحكومية إلى القضاء على الفائض الزائد غير المرغوب فيه. تحقيقا لهذه الغاية ، يتم استخدام الأساليب التي تمت مناقشتها أعلاه - المالية والائتمانية والعملات الأجنبية وغيرها ، وكذلك إعادة تقييم العملات لتوسيع الواردات والحد من تصدير السلع ، وزيادة تصدير رأس المال (بما في ذلك القروض والمساعدات للبلدان النامية ) وتقييد استيراد رأس المال. عادة ما يتم تطبيق اللوائح التعويضية لميزان المدفوعات ، بناءً على مجموعة من مجموعتين متعاكستين من التدابير: التقييد (قيود الائتمان ، بما في ذلك زيادة أسعار الفائدة ، والحد من نمو المعروض النقدي ، وواردات السلع ، وما إلى ذلك) والتوسع (تحفيز تصدير السلع والخدمات وتدفقات رأس المال وتخفيض قيمة العملة وما إلى ذلك). لا تنظم الدولة البنود الفردية فحسب ، بل تنظم أيضًا ميزان المدفوعات.
تستخدم الدولة فائض ميزان المدفوعات لسداد (بما في ذلك مبكرًا) الدين الخارجي للبلد ، وتقديم قروض للدول الأجنبية ، وزيادة احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الرسمية ، وتصدير رأس المال من أجل إنشاء اقتصاد ثانٍ في الخارج.
أصبحت ظاهرة جديدة هي التنظيم المشترك بين الولايات لميزان المدفوعات منذ منتصف السبعينيات. لقد نشأ نتيجة لتدويل الروابط الاقتصادية والفعالية غير الكافية للتنظيم الوطني. مع تزايد دور العوامل الخارجية للتكاثر ، يؤدي اختلال ميزان المدفوعات على المدى الطويل إلى زيادة التفاوتات في اقتصادات البلدان الفردية والاقتصاد العالمي. لذلك ، تعمل الدول الرائدة على تطوير أساليب التنظيم الجماعي لميزان المدفوعات. تشمل الوسائل المشتركة بين الولايات لتنظيم ميزان المدفوعات ما يلي: الموافقة على شروط ائتمان الدولة للصادرات ؛ القروض الحكومية الثنائية والقروض المشتركة قصيرة الأجل للبنوك المركزية بالعملات الوطنية بموجب اتفاقيات المبادلة ؛ قروض من المنظمات النقدية والمالية الدولية ، وفي مقدمتها صندوق النقد الدولي.
تشهد التجربة العالمية في تنظيم ميزان المدفوعات بصعوبات تحقيق التوازن الخارجي والداخلي للاقتصاد الوطني في آن واحد. وهذا يعزز اتجاهين - الشراكة والخلاف - في علاقة البلدان التي لديها ميزان مدفوعات نشط وسلبي.
المستعمرة هي دولة أو إقليم يخضع لحكم دولة أجنبية ، محروم من الاستقلال السياسي أو الاقتصادي ويحكمه نظام خاص. اعتبارًا من بداية عام 2003 ، كان لدى بريطانيا العظمى عشر مستعمرات ، والولايات المتحدة لديها ست مستعمرات ، وهولندا لديها مستعمرات ، وهكذا.
التخصص هو تطوير إنتاج معين.
التدخل في العملات الأجنبية هو عمليات البنك المركزي في أسواق الصرف الأجنبي لشراء وبيع عملة وطنية مقابل العملات الرئيسية الرئيسية.
التحوط (Hedging) - إبرام صفقة عاجلة لتأمين السعر أو الربح.
ميزان مدفوعات الدولة- نسبة المدفوعات النقدية التي تدخل الدولة من الخارج وجميع مدفوعاتها في الخارج خلال فترة زمنية معينة (سنة ، ربع ، شهر). ميزان المدفوعات هو جدول المراسلات بين الإيرادات الخارجية والنفقات للبلد. تجد جميع العمليات الاقتصادية الخارجية للبلاد قيمتها فيه.
ميزان المدفوعات هو تقييم منهجي للمعاملات الاقتصادية بين المقيمين في الدولة وغير المقيمين فيما يتعلق باستلام ودفع الأموال. عمليات الاستلام الرئيسية هي المتحصلات من تصدير السلع والخدمات ، والدخل من الاستثمارات الأجنبية واستحواذ الشركات الأجنبية على الأصول الداخلية للبلاد ، وعمليات الدفع الرئيسية هي الدفع مقابل استيراد السلع والخدمات ، ودفع الدخل من الاستثمارات الأجنبية في بلد معين وحيازة المقيمين للأصول الأجنبية.
المقيمون هم كيانات قانونية وأفراد يعملون في بلد معين. يتم استخدام المعلومات الواردة في ميزان المدفوعات لتقييم الجدارة الائتمانية للبلد ، والتنبؤ بتأثير العلاقات الاقتصادية الخارجية على سوق الصرف الأجنبي وسعر الصرف ، وتنظيمها ، وتقييم حالة اقتصاد البلد ، والتنبؤ بالإمكانات الاقتصادية والمالية و السياسات النقدية ، وحساب الناتج المحلي الإجمالي ، وما إلى ذلك.
الفرق بين الدخل والمصروف هو الرصيدميزان المدفوعات. يمكن أن تكون إيجابية أو سلبية. في الحالة الأخيرة ، هناك عجز في ميزان المدفوعات. الدولة تنفق في الخارج أكثر مما تحصل عليه من الخارج. هذا يمكن أن يؤثر سلبا على استقرار سعر الصرف.
يتم تمويل ميزان المدفوعات ، أي أنه يتم سداده (إذا كان سالبًا) أو توزيعه (إذا كان إيجابيًا) ويرجع ذلك أساسًا إلى التغيير الكلي في الذهب والعملات الأجنبية والاحتياطيات الرسمية الأخرى للبلد.
من المعتاد إعداد أرصدة المدفوعات بالعملة الوطنية للبلدان المعنية ، مع إعادة حساب البيانات بأسعار الصرف السائدة في السوق في تاريخ المعاملات. إذا كانت العملة الوطنية غير مستقرة ، فيمكن تحرير ميزان المدفوعات بالعملة الصعبة لبلد ما.
يوجد قسمان (حسابات) في الميزانية العمومية:
1. حساب (رصيد) العمليات الجارية.
2. حساب (الميزانية العمومية) لحركة رأس المال.
يشمل رصيد العمليات الجارية ما يلي:
1) الميزان التجاري - يعكس إجمالي مدفوعات تصدير واستيراد السلع ؛
2) ميزان الخدمات. تشمل التجارة في الخدمات الدفع مقابل النقل الخارجي والسياحة وشراء وبيع براءات الاختراع والتراخيص والتأمين الدولي.
3) ميزان التحويلات - التحويلات ، حركة الدخل من الممتلكات في الخارج (٪ ، توزيعات الأرباح ، الأرباح) ، دفع٪ على القروض والائتمانات الأجنبية ، المساعدة المجانية.
يمثل رصيد الحساب الجاري صافي صادرات الدولة (NE). التوازن إيجابي إذا تجاوزت الصادرات الواردات. إذا تجاوزت الواردات الصادرات ، فسيكون الرصيد سالبًا.
يميز ميزان المعاملات مع رأس المال والأدوات المالية المعاملات المرتبطة بالأنشطة الاستثمارية. يتكون هذا القسم من تحويلات الأموال للاستثمار في المؤسسات وشراء الأسهم. يعكس شراء وبيع الأصول الأجنبية ، وتوفير واستلام القروض.
يشمل رصيد تدفقات رأس المال ما يلي:
q تدفق رأس المال (استيراد رأس المال KZ) ؛
q تدفق رأس المال الخارج (تصدير رأس المال KE).
يمثل رصيد حساب رأس المال صافي تصدير رأس المال.
ميزان المدفوعات (ZB) هو إجمالي رصيد الحساب الجاري وميزان تدفقات رأس المال:
ZB = (E - Z) - (KE - KZ) = NE - NKE.
أقسام ميزان المدفوعات مع بعضها البعض. يتم تحقيق التوازن من خلال احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية (بيعها) والمدفوعات المؤجلة على القروض. يظهر وجود قسمين أن التدفقات الدولية للأموال لتمويل تراكم رأس المال وتدفقات السلع والخدمات هما وجهان لعملة واحدة.
يجب أن يكون الرصيد في إجمالي العمليات الجارية والرصيد في إجمالي العمليات ذات رأس المال والأصول المالية متساويًا في القيمة المطلقة وله علامات معاكسة. يعني العجز في ميزان مدفوعات الحساب الجاري أن الدولة تنفق المزيد من العملات الأجنبية على شراء السلع والخدمات والمعاملات الجارية الأخرى أكثر مما تنفقه من بيعها. يتم تمويله من خلال بيع الأصول لغير المقيمين ومن خلال القروض الخارجية. مع محدودية الأصول وصعوبات الحصول على القروض ، تضطر البلدان التي تعاني من عجز مستمر في الحساب الجاري إلى خفض الواردات وزيادة الصادرات.
يعني الرصيد الحالي الإيجابي زيادة في صافي الأصول الأجنبية. يكون الميزان الإجمالي لمدفوعات البلد موجبًا إذا كان رصيد المعاملات الجارية جنبًا إلى جنب مع ميزان المعاملات مع رأس المال والأدوات المالية يشكل رصيدًا إيجابيًا. هذا يؤدي إلى تدفق النقد الأجنبي إلى البلاد وزيادة في احتياطيات النقد الأجنبي. في حالة وجود رصيد سلبي ، يوجد عجز في ميزان المدفوعات ، ويضطر البنك الوطني للبلاد إلى خفض احتياطيات النقد الأجنبي. لا يمكن لدولة ما أن تنفق لفترة طويلة على شراء السلع والخدمات والأصول الأجنبية أكثر من العائدات المتلقاة من بيع سلعها وخدماتها وأصولها. لذلك ، فإن ميزان المدفوعات هو أهم مفهوم تحليلي له.
يسمى ميزان المدفوعات نشطًا عندما يكون مبلغ الأموال المستلمة من البلدان الأخرى أقل من المبلغ المدفوع. خلاف ذلك ، يكون الرصيد غير فعال.
مع وجود ميزان مدفوعات نشط ، تنخفض أسعار الصرف الأجنبي في سوق الصرف الأجنبي لبلد معين ، ويزداد سعر صرف العملة الوطنية. يحدث العكس عندما يكون لدولة ما ميزان مدفوعات سلبي.
يتم تخفيض ميزان المدفوعات إلى رصيد إيجابي عندما يعطي الرصيد الحالي مع ميزان تدفقات رأس المال نتيجة إيجابية ، أي صافي إيصالات النقد الأجنبي موجبة.
يتم تخفيض ميزان المدفوعات إلى عجز عندما يكون صافي إيصالات النقد الأجنبي لقسمين سالبًا.
في حالة وجود عجز في ميزان المدفوعات ، يقوم البنك المركزي بتخفيض احتياطياته من العملات الأجنبية ؛ وفي حالة وجود فائض ، فإنه يشكل احتياطيات. يتم تمويل عجز ميزان المدفوعات في الحساب الجاري بشكل أساسي عن طريق صافي تدفقات رأس المال في حساب رأس المال. على العكس من ذلك ، فإن أصل الحساب الجاري مصحوب بتدفق صافٍ لرأس المال. في الحالة الأخيرة ، سيتم استخدام الأموال الفائضة في ميزان المدفوعات الحالي لشراء عقارات أو تقديم قروض لبلدان أخرى. نتيجة لذلك ، يجب دائمًا موازنة ميزان المدفوعات.
تؤدي الزيادة الحادة في فائض ميزان المدفوعات إلى نمو سريع في عرض النقود وبالتالي تحفيز التضخم. يمكن أن تؤدي الزيادة الحادة في الرصيد السلبي إلى انخفاض سعر الصرف.
ينعكس الترابط بين الحركة الدولية للسلع والخدمات والمعرفة ورأس المال والعمالة مع معايير الاقتصاد الكلي لتنمية البلدان الفردية في ميزان مدفوعاتها.
رصيد المدفوعاتهو تقرير إحصائي عن جميع المعاملات الدولية للمقيمين في بلد معين مع غير المقيمين لفترة زمنية معينة. يعكس النسبة بين حجم السلع والخدمات التي يتلقاها بلد معين من الخارج والتي يقدمها في الخارج ، وكذلك التغيرات في مركزه المالي فيما يتعلق بالخارج.
لاحظ أن ميزان المدفوعات يتعامل مع التدفقات ، وليس الأسهم ، مع التغيرات في الأصول والخصوم الحقيقية والمالية التي تحدث خلال فترة الأساس ، وليس مع المبالغ الإجمالية للأصول والخصوم الاقتصادية للبلد الموجودة في وقت معين .
يتم تجميع ميزان المدفوعات لغرض أداء المهام المحاسبية والتحليلية ، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا ببعضها البعض. يسمح لنا تحليل ميزان المدفوعات باستخلاص استنتاجات حول مدى توافق ديناميكيات التدفقات الاقتصادية الخارجية لعوامل الإنتاج مع أهداف سياسات الاقتصاد الكلي والسياسات النقدية والصرف الأجنبي والضرائب.
من الأمور الأساسية لتجميع ميزان المدفوعات طريقة القيد المزدوج للمعاملات الدولية. تعتمد هذه الطريقة على حقيقة أن كل معاملة مسجلة تتوافق مع دفعة بشكل أو بآخر ، ويجب أن يتقارب ميزان المدفوعات والإيصالات. نظام القيد المزدوج المستخدم لتجميع ميزان المدفوعات يعني أن كل معاملة يتم تمثيلها بإدخالين لهما نفس القيمة. أحدهما مسجّل كـ "ائتمان" وله علامة موجبة ، والآخر - كـ "مدين" بعلامة سلبية ، ويجب أن يكون مجموع قيمهما مساويًا للصفر.
تتعلق معظم الإدخالات في ميزان المدفوعات بالمعاملات التي يتم فيها توفير بعض القيم الاقتصادية أو الحصول عليها مقابل قيم أخرى. الجزء الآخر من السجلات هو سجلات الائتمان والخصم المقابلة التي يتطلبها نظام التسجيل (وهما سجلين متساويين في القيمة لكل من عنصري التبادل). على سبيل المثال ، يتم تسجيل تصدير منتج معين في إحصاءات السلع ، ويتم تسجيل الدفع مقابل هذا التصدير في إحصاءات المعاملات المصرفية بشأن التغيرات في الأصول والخصوم.
على سبيل المثال ، لنأخذ المصدر الذي حصل على عملات أجنبية مقابل بضاعته. في هذه الحالة ، سيعني إدخال واحد (في هذه الحالة "دائن") تسجيل تصدير البضائع ، وسيسجل إدخال آخر (في هذه الحالة "مدين") زيادة في حساب الصرف الأجنبي للمصدر بنفس المبلغ:
الخصم من الائتمان
تصدير .......................... 100 -
يغطي تجميع ميزان المدفوعات في وقت التسوية المعاملات النقدية فقط. وبالتالي ، فإنه يأخذ في الاعتبار فقط المدفوعات والإيصالات التي تم سدادها بالفعل. ونتيجة لذلك ، فإن هذا النهج له قيود معينة: فهو لا يأخذ في الاعتبار العمليات التي تتم بدون مدفوعات نقدية ، وكذلك القروض المستلمة والممنوحة.
يضمن النهج القائم على المعاملات أن يتم حساب المراحل المختلفة للمعاملات الخارجية ، مما يعكس جميع مطالبات والتزامات الدولة تجاه الخارج ، بما في ذلك تلك المعلقة. والمعيار في هذه الحالة هو نقل الملكية من مقيم إلى غير مقيم والعكس صحيح. توفر هذه الطريقة فهماً أكثر اكتمالاً للمعاملات الاقتصادية بين المقيمين وغير المقيمين ، بما في ذلك المعاملات غير النقدية في ميزان المدفوعات.
دعونا نوضح ما قيل بمثال تقليدي. لذلك يقوم المستورد بشراء البضائع من الخارج وجذب قروض خارجية لهذه الأغراض. في هذه الحالة ، لا يتلقى المستورد العملة من المصدر غير المقيم. نتيجة لذلك ، عند تجميع ميزان المدفوعات باستخدام طريقة العمليات ، ستنعكس المعاملة المحددة في الإدخال التالي:
الخصم من الائتمان
المنتج ...................... .................. - 100
في الوقت نفسه ، عند تجميع ميزان المدفوعات باستخدام طريقة التسوية ، لن يتم الإدخال إلا في لحظة سداد القرض ، والذي يمكن تحويله بشكل كبير بالنسبة إلى لحظة المعاملة.
في الظروف الحديثة ، في معظم البلدان ، يتم تجميع ميزان المدفوعات باستخدام طريقة المعاملة. ساد هذا النهج نتيجة للمناقشات ويتماشى حاليًا مع توصيات صندوق النقد الدولي.
يفترض نظام القيد المزدوج أنه لا يوجد تباين رسمي بين مبالغ الرصيد في بنود الائتمان والخصم. في الممارسة العملية ، هذه الحالة غير قابلة للتحقيق. نظرًا لتعقيد التغطية الكاملة لجميع المعاملات ، وعدم تجانس الأسعار ، والاختلافات الزمنية في تسجيل المعاملات ، وما إلى ذلك ، فإن التشوهات المختلفة أمر لا مفر منه. ويرجع ذلك إلى إدخال بند خاص "الأخطاء والسهو" (أو "صافي الأخطاء والسهو") في ميزان المدفوعات. كقاعدة عامة ، تعتبر القيمة الموضحة في هذه المقالة صغيرة ومستقرة نسبيًا ، ولكنها ترتفع بشكل حاد ويمكن أن تصل إلى قيم كبيرة في البلدان ذات الرقابة الضعيفة على التقارير من قبل المشاركين في العلاقات الاقتصادية الخارجية لإحصاءات ميزان المدفوعات. في هذه الحالة ، يعطي حجم الإغفالات والأخطاء فكرة عن تدفق رأس المال غير المسجل (أو التدفق الداخلي).
من خلال نشر دليل ميزان المدفوعات بشكل دوري ، قام صندوق النقد الدولي بتطوير إطار عمل موحد يسمح بإجراء مقارنات بين الدول. معطى في الجدول. 38.1 يتم تجميع ميزان مدفوعات روسيا على أساس المكونات القياسية وفقًا للمنهجية الموضحة في الإصدار الخامس من دليل ميزان المدفوعات لصندوق النقد الدولي ، الساري منذ عام 1993.
الجدول 38.1. ميزان مدفوعات الاتحاد الروسي من 1994 إلى 1998 (عرض محايد): الإجماليات الرئيسية ، مليون دولار أمريكي
يعتمد تصنيف بنود ميزان المدفوعات وفقًا لمنهجية صندوق النقد الدولي على الفرق بين قسمين رئيسيين: أولاً - الحساب الجاري (ميزان المدفوعات الجاري) والثاني. حساب العمليات برأس المال والأدوات المالية (ما يسمى بالبنود الرأسمالية).
وبدوره ، ينقسم الحساب الجاري إلى ثلاث فئات عريضة: السلع والخدمات ، ودخل الاستثمار والأجور ، والتحويلات الجارية. يعكس الحساب الجاري المعاملات مع الموارد الحقيقية (السلع والخدمات والدخل) ، ويظهر حساب رأس المال تمويل حركة تدفقات الموارد الحقيقية. في الوقت نفسه ، يتم تضمين التحويلات في الحساب الجاري ، لأنها موازنة لبنود للعمليات الجارية ، وليس شكلاً من أشكال تمويلها. ميزان المدفوعات على المعاملات الجارية يساوي مجموع الميزان التجاري (التصدير والاستيراد) وميزان "المعاملات غير المرئية" (الخدمات والمعاملات غير التجارية ، بما في ذلك الدخل والمدفوعات على الاستثمارات ، وكذلك التحويلات) .
الجدول 38-2 ميزان مدفوعات الاتحاد الروسي لعام 1998 ، مليون دولار (عرض تحليلي)
وفقًا لمبادئ إنشاء ميزان المدفوعات ، يكون دائمًا متوازنًا. مفهوم التوازن السلبي أو الإيجابي ينطبق فقط على أجزائه الفردية. في الوقت نفسه ، تجدر الإشارة إلى أن الميزانية العمومية في حد ذاتها لا يمكن أن يكون لها تفسيرًا لا لبس فيه من وجهة نظر تأثيرها على الاقتصاد الوطني. اعتمادًا على أهداف السياسة الاقتصادية ، يمكن اعتبار كل من الأرصدة السلبية والإيجابية على العناصر الفردية بشكل إيجابي وسلبي.
عادةً ما يتم تمييز أرصدة الميزان التجاري وميزان الحساب الجاري وميزان التدفقات الرأسمالية وميزان التسويات الرسمية ضمن الميزان العام للمدفوعات.
الميزان التجارييتشكل على أنه الفرق بين تصدير واستيراد البضائع فقط (باستثناء الخدمات). تعتمد التعليقات على التغييرات في الميزان التجاري على العوامل التي تسببت في التغيير. على سبيل المثال ، إذا تم تكوين رصيد سلبي نتيجة انخفاض الصادرات ، فقد يشير ذلك إلى انخفاض القدرة التنافسية للاقتصاد الوطني ويعتبر ظاهرة سلبية. ولكن إذا كان هذا الوضع ناتجًا عن زيادة الواردات بسبب تدفق الاستثمارات المباشرة إلى البلاد ، فلا يمكن اعتبار ذلك بأي حال من الأحوال ضعفًا للاقتصاد الوطني.
موازنة المعاملات الجارية(الرصيد الأكثر ذكرًا) يعتبر ، كقاعدة عامة ، ميزان مدفوعات مرجعيًا ، لأنه يحدد حاجة البلد إلى التمويل ، وهو في الوقت نفسه عامل من عوامل القيود الاقتصادية الخارجية في السياسة الاقتصادية المحلية. يعني رصيد الحساب الجاري الإيجابي أن الدولة هي دائن صاف فيما يتعلق بالدول الأخرى ، والعكس بالعكس ، يعني عجز الحساب الجاري أن يصبح البلد مدينًا صافياً ملزمًا بدفع صافي واردات السلع والخدمات والتحويلات المالية. في الواقع ، يستثمر بلد فائض جزءًا من مدخراته الوطنية في الخارج بدلاً من زيادة تكوين رأس المال المحلي.
رصيد رأس المال والتمويلفي الواقع هو صورة طبق الأصل عن الرصيد الحالي ، لأنه يظهر تمويل تدفق الموارد الحقيقية. صحيح أن بعضًا من هذا الانعكاس موجود عادةً في مقالة "الأخطاء والسهو المحض".
الميزانية العمومية للتسويات الرسميةهو التعريف الأكثر شيوعًا لميزان المدفوعات الإجمالي (النهائي) ويشير إلى زيادة (نقص) في المطالبات السائلة على الدولة من قبل غير المقيمين أو زيادة (نقص) في الاحتياطيات الرسمية للبلد من الأصول السائلة الأجنبية. تذكر أن هذا الرصيد يغطي جميع البنود ، باستثناء بند "الأصول الاحتياطية".
تنظم الدولة ميزان مدفوعات الدولة. في الوقت نفسه ، يعتمد إلى حد كبير على نظرية ميزان المدفوعات. لقد قطعت هذه النظريات شوطا طويلا. سادت في القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين. في ظل ظروف المعيار الذهبي ، تلاشت النظرية الكلاسيكية للعمل التلقائي للاسكتلندي دي هيوم (1711-1776) في الماضي جنبًا إلى جنب مع المعيار الذهبي. ومع ذلك ، في العقدين أو الثلاثة عقود الماضية ، زاد الاهتمام بهذه النظرية مرة أخرى. إذا كان دور المنظم التلقائي في الظروف السابقة يفترضه عنصر "الأصول الاحتياطية" ، الآن ، في ظروف أسعار الصرف العائمة ، يصبح سعر الصرف العائم للعملة الوطنية منظمًا تلقائيًا ، والذي يقع عندما تسقط الدولة يتدهور ميزان المدفوعات ويزيد عندما يتحسن ، مما يؤدي تلقائيًا إلى تغييرات في العديد من المعاملات الجارية وجزئيًا في حركة رأس المال.
ثم تم تشكيل النهج المرن الكلاسيكي الجديد ، والذي تم تطويره بشكل أساسي بواسطة J.Robinson و A. Lerner و L.Metzler. يشير هذا النهج إلى أن جوهر ميزان المدفوعات هو التجارة الخارجية ويتم تحديد الميزان التجاري بشكل أساسي من خلال نسبة مستوى السعر للسلع المصدرة Pe إلى مستوى سعر السلع المستوردة Pi مضروبًا في سعر الصرف r ، أي ... ومن هنا تم التوصل إلى الاستنتاج: أنجع وسيلة لضمان توازن ميزان المدفوعات هو تغيير سعر الصرف.
بعد كل شيء ، يؤدي تخفيض قيمة العملة الوطنية إلى خفض أسعار التصدير بالعملة الأجنبية ، كما أن إعادة التقييم يزيد من تكلفة المشترين الأجانب لشراء البضائع من بلد معين ويجعل من الأرخص بالنسبة لسكانها استيراد البضائع الأجنبية.
ولكن الأهم من ذلك أن مدى هذه التغيرات في الطلب الأجنبي على صادرات بلد ما وفي الطلب المحلي على الواردات يتحدد بمعامل مرونة الطلب على الصادرات والواردات. يجب أن يؤخذ ذلك في الاعتبار عند تغيير سعر الصرف. وبالتالي ، فإن واردات السلع التي يحتاجها بلد ما ، ولكن لا يتم إنتاجها فيه ، تتمتع بمرونة قليلة مقارنة بالواردات التي تتنافس مع السلع المحلية.
شكلت أعمال إس إس ألكساندر المبنية على أفكار جي ميد وجي. تينبرجن أساس نهج الامتصاص ، والذي يعتمد بشكل عام على النظرية الكينزية. يسعى هذا النهج إلى ربط ميزان المدفوعات (بشكل أساسي الميزان التجاري) بالعناصر الرئيسية للناتج المحلي الإجمالي ، وبشكل أساسي مع إجمالي الطلب المحلي (يُستخدم مصطلح "الامتصاص" للدلالة عليه). يشير نهج الاستيعاب إلى أن التحسن في حالة ميزان المدفوعات (بما في ذلك من خلال تخفيض قيمة العملة الوطنية) يزيد من دخل البلد ، ونتيجة لذلك ، الاستيعاب ككل ، أي والاستهلاك والاستثمار. ومن هنا استنتج الكينزيون: من الضروري تحفيز الصادرات ، وتقييد الواردات ، وقبل كل شيء من خلال زيادة القدرة التنافسية للسلع والخدمات المحلية بشكل عام (وليس فقط من خلال تخفيض قيمة العملة الوطنية).
تم وضع النهج النقدي لميزان المدفوعات في أعمال العديد من المؤلفين ، وخاصة H. Johnson و J. Pollack. يتم إيلاء الاهتمام الرئيسي هنا ، بطبيعة الحال ، للعوامل النقدية ، وفي المقام الأول تأثير ميزان المدفوعات النهائية على تداول الأموال في البلاد. يعتقد علماء النقد أن عدم التوازن في سوق المال في البلاد هو الذي يحدد عدم التوازن في ميزان المدفوعات ككل.
ومن هنا جاءت توصيتهم الرئيسية للحكومة: عدم التدخل بشكل جذري ليس فقط في التداول النقدي ، ولكن أيضًا في المستوطنات الدولية للبلاد. بعد كل شيء ، إذا كان هناك أموال متداولة أكثر مما هو مطلوب ، فإنهم يحاولون التخلص منها ، بما في ذلك شراء المزيد من السلع والخدمات والممتلكات الأجنبية والأصول الأخرى. للقضاء على عجز ميزان المدفوعات ، لا يتطلب الأمر سوى رقابة صارمة على المعروض النقدي. وبشكل عام ، يجب التعامل مع هذه المشكلة على أنها مشكلة ثانوية ، كما يعتقد النقديون ، لأن عجز ميزان المدفوعات يساعد الاقتصاد على التخلص بسرعة من فائض الأموال المتداولة.
تحليل ميزان مدفوعات روسيا للفترة 1992-1998 يجعل من الممكن تحديد عدد من الاتجاهات المستقرة في دينامياتها وهيكلها ، المحددة مسبقًا من خلال عملية تحرير العلاقات الاقتصادية الخارجية وسياسة الاقتصاد الكلي للحكومة خلال فترة إصلاحات السوق. بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى:
يرجع الاتجاه التصاعدي في الفائض التجاري إلى زيادة كبيرة في الصادرات ، وبشكل أساسي من السلع من مجموعة الوقود والطاقة في سياق "انفتاح" الاقتصاد واستمرار انخفاض إجمالي العرض والطلب في السوق المحلية. في الوقت نفسه ، نمت واردات السلع بوتيرة أبطأ. وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن أكثر من 20٪ من الواردات يتم توفيرها من خلال "التجارة المكوكية".
يعود الرصيد السلبي المستمر للخدمات غير المرتبطة بعوامل الإنتاج بشكل رئيسي إلى الرصيد السلبي تحت بند "السفر (السياحة)". بعد "انفتاح" الاقتصاد ، زاد عدد المواطنين الروس الذين يسافرون إلى الخارج في إجازة وفي رحلات عمل بشكل حاد. نتيجة لذلك ، في 1994-1998. تجاوزت النفقات السنوية للمواطنين الروس في الخارج بمقدار 2-3 أضعاف نفقات غير المقيمين لهذه الأغراض في روسيا.
كان ميزان دخل الاستثمار والأجور سلبيا تقليديا. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن المدفوعات السنوية للفوائد على القروض التي تجتذبها روسيا تتجاوز إيصالات الفائدة على القروض التي تمنحها بأكثر من 1.5 مرة.
بسبب الزيادة في المدفوعات لخدمة الدين الخارجي لروسيا في 1997-1998. كان هناك انخفاض حاد في فائض الحساب الجاري.
للوهلة الأولى ، يشير الرصيد الإيجابي للحساب الجاري إلى أنه لا توجد حاجة لجذب موارد النقد الأجنبي الخارجية لتمويل العمليات الجارية. يسمح لك حساب العمليات باستخدام رأس المال والأدوات المالية بتحليل هيكل وديناميكيات هذه الاستثمارات في كل من الخارج وفي روسيا.
لا يزال حجم الاستثمارات المباشرة التي تم جذبها في السنوات الأخيرة عند مستوى منخفض نسبيًا - 0.4-0.5 مليار دولار لكل ربع ، وهو نتيجة لمناخ الاستثمار غير المواتي في روسيا. ويوجه الانتباه إلى الحجم الكبير وهيكل استثمارات الحافظة التي تم جذبها في الفترة 1996-1998. بعد افتتاح سوق GKO للمعاملات غير المقيمة في عام 1996 ، بلغ الحجم الإجمالي لاستثمارات الاستيراد في هذا النوع من الأوراق المالية 19.9 مليار دولار بنهاية الربع الأول من عام 1998. وخلال نفس الفترة ، بلغت استثمارات غير المقيمين في سندات اليوروبوند للسلطات الفيدرالية والمحلية بلغت 10 ، 8 مليارات دولار (باستثناء السندات الصادرة بموجب اتفاقية مع نادي لندن).
وبالتالي ، على مدى السنوات الثلاث الماضية ، كان ينبغي أن تكون استثمارات الحافظة هي المصدر الرئيسي لتمويل العمليات الحالية. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه ، أولاً ، كان هذا التمويل بشكل أساسي (بنسبة 2/3) قصير الأجل بطبيعته ، وثانيًا ، أصبحت أهميته للعمليات الجارية أقل أهمية على خلفية تدفق رأس المال قصير الأجل من خلال قنوات عمليات التصدير والاستيراد واستيراد العملات الأجنبية إلى الدولة.
عدم إعادة عائدات التصدير والبضائع مقابل سلف الواردات في الفترة 1996-1998 بقي عند مستوى 8.6-11.5 مليار دولار سنويًا ، وزاد حجم العملات الأجنبية نقدًا خلال نفس الفترة في الاقتصاد الروسي بمقدار 21 مليار دولار ، وهو ما يتجاوز حجم استثمارات غير المقيمين في GKO-OFZs.
عندما تم تشكيل سوق GKO وتجاوز العائد على هذا الضمان من الروبل عدة مرات العائد على الأصول بالعملة الأجنبية ، توقفت عمليا الزيادة في أموال المقيمين الروس بالعملة الأجنبية على الحسابات الجارية والودائع.
ميزان حركة الأموال على القروض الممنوحة في 1994-1998 كان تقليديا إيجابيا ، وتغيرت قيمته فقط. ويرجع ذلك إلى زيادة كبيرة في جدول سداد أصل الدين من قبل المدينين لدينا في قطاع الإدارة العامة على تقديم قروض جديدة.
يعتبر رصيد القروض التي تم جذبها في قطاع الإدارة العامة موجبًا ويتم تحديده وفقًا لجدول السداد وحجم المبالغ المحولة والقروض التي تم جذبها حديثًا اللازمة لتمويل عجز الموازنة وميزان المدفوعات.
تعرضت الأصول الاحتياطية لتقلبات كبيرة: في عام 1995 زادت بمقدار 10.4 مليار دولار ، وفي عام 1998 انخفضت بمقدار 5.3 مليار دولار. وبصفة عامة ، ظل حجم الاحتياطيات عند مستوى غير كافٍ ولا يمكن أن يكون مصدرًا جادًا للتمويل الحالي أو عمليات رأس المال.
يعني وجود رصيد سلبي كبير تحت بند "صافي الأخطاء والسهو" أن قدرًا كبيرًا من رأس المال المصدر لا يزال غير محسوب. يمكن تفسير ذلك من خلال النقص في القاعدة الإحصائية والمعلوماتية لميزان المدفوعات في روسيا. الاتجاهات الرئيسية لتحسينها واضحة: محاسبة أكثر اكتمالا لحركة العملة النقدية ، والمعاملات في إطار التجارة "المكوكية" ، وإدخال نظام أكثر صرامة لمحاسبة الجمارك والعملات والرقابة على معاملات السلع المستوردة والتصدير - معاملات الاستيراد في قطاع الخدمات.
تُستخدم المكونات القياسية لميزان المدفوعات أيضًا لتحديد الموقف الدولي والأجنبي للبلد ، وهو تقرير إحصائي عن مبلغ الأصول والخصوم الخارجية في بداية ونهاية فترة التقرير.
مجموعات التصنيف الرئيسية المستخدمة لتحديد وضع الاستثمار الصافي لبلد ما هي الأصول والخصوم الخارجية للمقيمين ، والفرق بينهما يعطي القيمة المرغوبة.
يحتوي موقع الاستثمار الدولي على معلومات مهمة لتحليل الحالة الاقتصادية للبلد. يميز وضع الاستثمار الدولي الصافي لدولة ما حالة علاقاتها الاقتصادية الخارجية واتجاهاتها التنموية مع بقية العالم. اعتمادًا على ما إذا كان هذا الموقف إيجابيًا أم سلبيًا ، يمكن للمرء أن يقول ما إذا كانت الدولة "دائن صافي" أو "مدين صاف".
بشكل عام ، يعد تحليل مؤشرات ميزان المدفوعات وموقف الاستثمار الدولي مهمًا في تطوير السياسة الاقتصادية للبلد ، على سبيل المثال ، في تطوير برامج الاستقرار الاقتصادي والتنفيذ العملي لها ، في تقييم الحاجة إلى التمويل المرتبط مع تنفيذ مثل هذه البرامج.
حتى الآن ، لا توجد إحصاءات منشورة رسميًا حول وضع الاستثمار الدولي لروسيا ككل. منذ عام 1996 ، بدأ البنك المركزي للاتحاد الروسي في نشر بيانات عن وضع الاستثمار الدولي دون الأخذ بعين الاعتبار Vnesheconombank of Russia ، وهو وكيل الحكومة لخدمة الدين الخارجي ويحتفظ بسجلات لجميع فئات الأصول والخصوم المرتبطة به.
لا يسمح وضع الاستثمار الصافي للقطاع المصرفي وحده بالحكم على وضع الاستثمار الصافي للبلد ككل ، حيث لا يزال هناك عدد من المعلمات غير المعروفة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن التصدير غير القانوني لرأس المال ، غير المحسوب على مدى السنوات الخمس الماضية ، يعقد بشكل كبير الوضع الحقيقي في تحديد وضع الاستثمار الدولي لروسيا.
يفسر عدم الوضوح بشأن مسألة الأصول الأجنبية المتراكمة عدم اكتمال عملية إعادة تسجيل التزامات ديون البلدان النامية إلى الاتحاد السوفيتي السابق لروسيا. في الوقت الحالي ، يقترب المبلغ الإجمالي لديون الدول الأجنبية على القروض المقدمة بموجب الاتفاقيات الحكومية الدولية من 100 مليار روبل روسي ، وهو ما يزيد عن 150 مليار دولار من حيث معدل بنك الاتحاد السوفيتي الحكومي الذي يقتبس من بنك روسيا للدفع والتسوية. والاتفاقيات التجارية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق. ، ومع ذلك ، لاحظ مشروطية إعادة الحساب هذه ، حيث تم تقديم القروض بالروبل والروبل القابل للتحويل والعملات القابلة للتحويل بحرية (FCC) وإمدادات السلع والخدمات على أساس المقاصة ، ومشكلة الاعتراف لم يتم بعد حل سعر الصرف لبنك اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية مع بعض البلدان المدينة.
من بين 57 دولة مدينة متاحة حاليًا ، هناك 18 دولة تمثل 94٪ من إجمالي الديون ، بما في ذلك كوبا - 18.4٪ ، منغوليا - 11.4 ، فيتنام - 10.6 ، الهند - 8.7 ، سوريا 7.6٪ ، أفغانستان 5.5٪ ، العراق 3.9٪ ، إثيوبيا 3.6٪. من إجمالي عدد الدول المدينة ، فإن أقل من ثلث الدول تفي بالتزاماتها المتعلقة بالديون بدرجة أو بأخرى ، ولا يتجاوز الحجم الإجمالي للمدفوعات الفعلية 15-20٪ من تلك المستحقة وفقًا للجدول الزمني.
استنادًا إلى الممارسات العالمية ، تعتبر ديون العديد من الدول المصنفة على أنها أقل البلدان نمواً وفقًا لتصنيف الأمم المتحدة غير قابلة للإلغاء. لذلك ، من وجهة نظر آفاق السداد ، يمكن تصنيف جزء كبير من ديون الدول الأجنبية لروسيا على أنها ميؤوس منها ، حيث أن مجموعة كبيرة من الدول المدينة لروسيا هي الدول النامية في أفريقيا ، وبعضها لديه عمليا لم يبدأوا في خدمة ديونهم ، في حين أن الآخرين لديهم نسبة عالية من الديون المتأخرة. إن فشل روسيا في سداد جزء من الديون الحالية لعدد من الدول النامية المدينة يفسر أيضًا بالطبيعة العسكرية والسياسية للعلاقات الائتمانية مع الاتحاد السوفيتي السابق.
لا تتجاوز القيمة السوقية الحقيقية لأصول الاتحاد السوفيتي السابق بالعملة الصعبة ، وفقًا لتقديرات الخبراء المختلفة ، 30 مليار دولار ، وهو أقل بكثير من المطلوبات الخارجية لروسيا.
إن وضع الديون الخارجية الروسية للدول الأجنبية أكثر وضوحًا إلى حد ما. في عام 1994 ، بلغ الحجم الإجمالي لالتزاماتها الخارجية (بما في ذلك ديون الاتحاد السوفياتي السابق) 120 مليار دولار. وميزان المدفوعات يجعل من الممكن حساب أنه بحلول نهاية عام 1998 ، زادت الخصوم الخارجية لروسيا بأكثر من 30 دولارًا مليار فقط من خلال هيئات إدارة الدولة.
من 103.0 مليار دولار من ديون الاتحاد السوفيتي السابق في نهاية عام 1995 ، 40.4 ٪ - لنادي باريس (يوحد الدول الدائنة) ، 32.0 ٪ - لنادي لندن (يوحد البنوك الدائنة). مع الأخذ في الاعتبار قرب موعد استحقاق هذه الالتزامات (كان لا بد من سداد معظمها في 1992-1995) ونقص احتياطيات النقد الأجنبي الكافية ، اضطرت الحكومة للبحث عن طرق لإعادة هيكلة هذا الدين. كانت الخطوة الأولى نحو هذا الهدف عبارة عن سلسلة من الاتفاقيات المؤقتة مع نادي باريس للدائنين ، تليها اتفاقية إعادة هيكلة كاملة للديون تم إبرامها في عام 1996. وبموجب هذه الاتفاقية ، سيتم سداد 45٪ من الدين على مدى 25 عامًا ، بينما سيتم سداد الـ 55 المتبقية. ٪ - خلال ال 21 سنة القادمة. في كلتا الحالتين ، يجب سداد الأجزاء الرئيسية المعاد هيكلتها من الديون في مدفوعات إضافية منذ عام 2002. كما تم التوصل إلى اتفاق بشأن إعادة هيكلة كاملة لديون الاتحاد السوفيتي السابق ومع أعضاء نادي لندن للدائنين. في ديسمبر 1997 ، تم إصدار السندات بمبلغ أصل (22.1 مليار دولار) والفائدة المتأخرة (6.1 مليار دولار) ، والتي امتد أجل استحقاقها لأكثر من 25 عامًا ، بدءًا من عام 2002.
اعترفت الحكومة الروسية أيضًا بديون الاتحاد السوفيتي السابق للدول الأعضاء السابقة في CMEA وبدأت في سدادها. يرجع الانخفاض في الديون بشكل رئيسي إلى الاتفاقات التي تم التوصل إليها مع بلغاريا وبولندا بشأن الإلغاء المتبادل للديون. كما أبرمت الحكومة الروسية اتفاقيات مشتركة مع دول أخرى أعضاء سابقين في CMEA لتسوية الالتزامات المتبادلة. يتم دفع ما يقرب من 30٪ من الالتزامات نقدًا ، وسيتم دفع الباقي على شكل سلع.
جدول خدمة الدين الخارجي ، مع مراعاة الشروط التي تحققت لإعادة هيكلته في الفترة 1996-1997. يفترض زيادة سلسة في المدفوعات السنوية إلى 12-15 مليار دولار بحلول عام 2005 مع انخفاض لاحق حتى عام 2020 ، وبالتالي ، كان من المفترض أن إعادة هيكلة الدين الخارجي ستسمح لروسيا بتحرير نفسها من وضع الدولة المعسرة وإرجاء مدفوعات الديون لفترة طويلة بما يكفي وفقًا للإمكانيات الحقيقية للاقتصاد لخدمة هذا الدين.
ومع ذلك ، في نفس الفترة ، زاد حجم استثمارات الحافظة الأجنبية التي اجتذبت في الأصول قصيرة الأجل (GKO-OFZ) بشكل حاد. بعد 17 أغسطس 1998 ، أصبح من الواضح أن روسيا لم تعد تتناسب مع الجدول الزمني المتفق عليه سابقًا لسداد الديون المعاد هيكلتها. كانت البلاد على وشك التخلف عن السداد. أصبحت الحاجة إلى إعادة هيكلة جديدة للديون واضحة.
تظهر الإحصاءات الدولية أن أرصدة مدفوعات دول العالم في حالة اختلال مستمر ، أي عادة ما تكون الأرصدة الجارية والأرصدة الختامية غير صفرية وبالتالي يتم موازنتها بتدفقات رأس المال والمعاملات الحكومية والتغيرات في الاحتياطيات لموازنة ميزان المدفوعات.
أصبح اختلال ميزان المدفوعات ، الذي كان في السابق استثناءً ، سمة مميزة لعصرنا. في النصف الثاني من القرن العشرين. ربما كان معدل النمو الاقتصادي للمجتمع العالمي هو الرقم القياسي لتاريخ البشرية بأكمله. في ظل هذه الخلفية ، أصبحت التنمية الاقتصادية غير المتكافئة للبلدان الفردية أكثر وضوحًا. وبالتالي ، فإن تقوية موقعي اليابان وألمانيا في الاقتصاد العالمي مصحوبًا بميزان إيجابي لميزان المدفوعات الجاري لهاتين الدولتين. بمعنى آخر ، يؤدي الخلل الحاد في الاقتصاد العالمي إلى اختلال حاد في ميزان المدفوعات.
يؤدي عدم التوازن في ميزان مدفوعات الدولة ، كونه منظمًا في المقام الأول للعمليات الاقتصادية الداخلية ، إلى عدد من العواقب على اقتصادها.
يقوي رصيد الحساب الجاري الإيجابي المستقر وضع العملة الوطنية ويسمح لك في نفس الوقت بالحصول على قاعدة مالية صلبة لتصدير رأس المال من الدولة ؛ التوازن السلبي المستقر يضعف موقع العملة الوطنية ويدفع البلاد إلى جذب المزيد والمزيد من رأس المال الأجنبي. إذا لم يتم تنفيذ مثل هذا التدفق لرأس المال من خلال استثمارات ريادية طويلة الأجل (أي مباشرة أو محفظة) ، ولكن من خلال قروض طويلة الأجل من قبل الدولة والقروض المصرفية الخاصة ، وخاصة من خلال التمويل الطارئ وزيادة الالتزامات الخارجية ، فإن هذا يؤدي إلى إلى زيادة سريعة في الديون الخارجية للبلاد والمدفوعات المستحقة عليه. تبدأ الدولة في العيش على الائتمان.
التقلبات الكبيرة في ميزان الحساب الجاري (في اتجاه أو آخر) لها عواقب سلبية على البلد. وبالتالي ، فإن الزيادة الحادة في الفائض تخلق أساسًا للنمو السريع في عرض النقود وبالتالي تحفيز التضخم ، بينما تؤدي الزيادة الحادة في الرصيد السلبي إلى انخفاض "كاسح" في سعر الصرف ، مما يؤدي إلى حدوث فوضى في الاقتصاد الأجنبي للبلد. عمليات. لذلك ، عندما يتعلق الأمر بتوازن ميزان المدفوعات ، ينصب التركيز بشكل أساسي على عجز ميزان المدفوعات الحالي (إن وجد) والتقلبات القوية في ميزانه.
هناك عدة طرق رئيسية لتأثير الحكومة على حالة ميزان المدفوعات.
الطريقة الأولى هي الرقابة المباشرة ، بما في ذلك تنظيم الواردات (على سبيل المثال ، من خلال القيود الكمية) ، والرسوم الجمركية وغيرها ، وفرض حظر أو قيود على تحويل دخل الاستثمار الأجنبي والتحويلات النقدية للأفراد في الخارج ، وانخفاض حاد في المنح ، تصدير رأس المال قصير الأجل وطويل الأجل وغير ذلك: عادة ما تتسبب تدابير الرقابة المباشرة هذه في صعوبات شديدة للعديد من الشركات في الدولة ، وبالتالي يُنظر إليها على أنها معادية.
على المدى القصير ، يكون للرقابة المباشرة تأثير إيجابي (يعتمد إلى حد ما على امتثال الشركات لقوانين الأعمال وقدرة الحكومة على تنفيذ قراراتها). على المدى الطويل ، يكون تأثير هذه التدابير متناقضًا ، حيث يتم إنشاء "نظام الاحتباس الحراري" للمنتجين المحليين ، يتم تقليل اهتمام المستثمرين الأجانب في البلاد بسبب الحظر المفروض على تحويل دخلهم ، تنشأ صعوبات في جذب متخصصون أجانب ، ويتم خلق عقبات أمام توسع البضائع في الخارج .. وشبكة لتقديم الخدمات للمصدرين المحليين.
إنه لا يسبب العداء ، ولكن على العكس من ذلك ، فإن مثل هذا الإجراء المباشر مثل دعم الصادرات يلقى ترحيبًا من الشركات المحلية. لكنها باهظة الثمن ، وبالتالي يرتبط استخدامها عادة بحالة ميزانية الدولة. وبالتالي ، من غير المرجح أن تسمح حالة الميزانية الحكومية لروسيا بدعم الصادرات بنشاط في المستقبل القريب.
الطريقة الثانية هي الانكماش (أي محاربة التضخم) ، والتي تهدف إلى حل المشكلات الاقتصادية الداخلية ، بينما التأثير الجانبي هو تحسين حالة ميزان المدفوعات. من المعتقد أن العواقب التقليدية للسياسة الانكماشية - انخفاض في الإنتاج والاستثمار والدخل - تؤدي إلى انخفاض في الواردات وزيادة في القدرة الاحتياطية لزيادة الصادرات. تؤدي الزيادة في سعر الفائدة الحقيقي ، وهو أمر نموذجي للانكماش ، إلى جذب رأس المال قصير الأجل إلى البلاد ، إذا كان هناك بالطبع نظام مصرفي متطور ومستوى منخفض من المخاطر السياسية.
ومع ذلك ، هناك وجهة نظر أخرى: الانكماش يقلل الإبلاغ ويزيد الواردات. مع الانكماش ، يرتفع سعر صرف العملة الوطنية ، مما يزيد من فرص تقصير الأسعار. بالنسبة للمصدرين ، فإن ارتفاع سعر الصرف لعملتهم الوطنية يعني أنه عند تبادل عائدات التصدير ، فإنهم يتلقون عملة وطنية أقل ، وهذا لا يحفز الصادرات على الإطلاق.
الطريقة الثالثة هي التغييرات في سعر الصرف. مع كل من سعر الصرف الثابت والمتغير ، فإنهما يخضعان لسيطرة وتأثير قويين من الدولة. لذلك ، حتى في ظروف سعر الصرف العائم ، غالبًا ما تسعى الدولة (التي يمثلها عادةً البنك المركزي للبلاد) إلى إبقاء هذه التقلبات ضمن حدود معينة ، مع التركيز على ما يسمى بأهداف سعر الصرف لتجنب الصدمات الاقتصادية القوية.
تساعد التغييرات في سعر الصرف الحكومة على تنظيم ميزان المدفوعات ، ولكن يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن تأثير إعادة التقييم / تخفيض قيمة العملة يضعف بسبب مرونة الصادرات والواردات ، فضلاً عن الجمود في تدفقات التجارة الخارجية. لذلك ، تختلف التأثيرات قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل لتغيرات أسعار الصرف على ميزان المدفوعات.
وبالتالي ، فإن الجمود في تدفقات التجارة الخارجية غالبًا ما يؤدي إلى حقيقة أنه في الأشهر الأولى بعد الانخفاض القوي في سعر العملة الوطنية ، لا يتغير الميزان التجاري ، بل والغريب أنه قد يحدث تدهور. بعد كل شيء ، يحتاج المصدرون إلى وقت لزيادة صادراتهم ، ويحتاج المستوردون إلى وقت لتقليل عدد العقود الجديدة. في غضون ذلك ، تخضع تدفقات التجارة الخارجية للعقود المبرمة سابقًا ، ولا تنخفض تكلفة الصادرات والواردات بالدولار ، وفي السوق المحلية تظل تكلفة السلع المصدرة بالروبل كما هي ، وتزداد تكلفة السلع المستوردة. صحيح ، بعد فترة من الوقت يتغير الوضع مع الميزان التجاري عادة: زيادة الصادرات وانخفاض الواردات.
تميل مرونة الواردات في الظروف الحديثة إلى الانخفاض ، لأنه بسبب المشاركة المتزايدة لجميع البلدان في التقسيم الدولي للعمل ، فإن حصة تلك السلع في الواردات الوطنية الضرورية موضوعياً تتزايد باستمرار. لذلك ، على المدى المتوسط والطويل ، يؤدي تخفيض قيمة العملة إلى انخفاض ضعيف في الواردات الوطنية ، في حين أن إعادة التقييم تزيدها بشكل ملحوظ. عادة ما تكون الصادرات أكثر مرونة وبالتالي فهي أكثر حساسية لسعر صرف العملة الوطنية على المدى المتوسط والطويل. وبالتالي ، كانت العلامة والين المقيَّمان بأقل من قيمتها حافزًا قويًا لصادرات ألمانيا الغربية واليابانية في العقود الأولى بعد الحرب.
يختلف تأثير التغيرات في سعر الصرف على تدفقات رأس المال. يتم تحديد استيراد رأس المال طويل الأجل إلى البلاد من خلال أهداف طويلة الأجل ، وبالتالي ينعكس بشكل سيء من خلال التغيرات في سعر الصرف. بالنسبة لاستيراد رأس المال قصير الأجل إلى بلد بعملة قابلة للتحويل بحرية ، على العكس من ذلك ، فإن هذا له أهمية كبيرة ، حيث توجد هنا فرصة للعب على التغيرات في سعر الصرف. تزداد الواردات قبل إعادة تقييم محتملة ، وبعد ذلك يزيد تصدير رأس المال.
الاستنتاجات
1. ميزان المدفوعات هو تقرير إحصائي عن جميع المعاملات الدولية للمقيمين في بلد ما مع غير المقيمين لفترة زمنية معينة. يعكس النسبة بين حجم السلع والخدمات التي يتلقاها بلد معين من الخارج والمقدمة في الخارج ، وكذلك التغيرات في المركز المالي للبلد فيما يتعلق بالخارج. تعد ديناميكيات ميزان المدفوعات مؤشرًا مهمًا لحكومة أي بلد عند تنفيذ السياسة الاقتصادية ، خاصة في مجالات العملة والنقد والضرائب.
2. وفقًا لمبادئ تكوين ميزان المدفوعات ، فإنه دائمًا ما يكون متوازنًا. مفهوم التوازن السلبي أو الإيجابي ينطبق فقط على أجزائه الفردية. عادة ، في الميزان العام للمدفوعات ، يتم تمييز الميزان التجاري ، وميزان العمليات الجارية ، وميزان التدفقات الرأسمالية وميزان الحسابات الرسمية.
3. تحليل ميزان مدفوعات روسيا للفترة 1994-1998. يجعل من الممكن تحديد عدد من الاتجاهات المستقرة في دينامياتها ، المحددة مسبقًا من خلال عملية تحرير العلاقات الاقتصادية الخارجية وسياسة الاقتصاد الكلي للحكومة خلال فترة إصلاحات السوق:
المصطلحات والمفاهيم
رصيد المدفوعات
سكان
غير المقيمين
وضع الاستثمار الدولي الصافي للبلد
العمليات الحالية
ميزان المدفوعات الجاري (ميزان الحساب الجاري)
الرصيد النهائي (ميزان التسويات الرسمية)
موقف الاستثمار الدولي للبلاد
نهج مرن
نهج الامتصاص
نهج Monetarist
أسئلة الاختبار الذاتي
1. ما الإجابة الصحيحة: 1) يغطي ميزان المدفوعات جميع المدفوعات الاقتصادية الخارجية للبلد. 2) هل يغطي ميزان المدفوعات جميع المعاملات الاقتصادية الخارجية للدولة؟
2. أي من الكيانات القانونية المدرجة هو مقيم في روسيا:
أ) مكتب تمثيلي لشركة جنرال موتورز في موسكو ؛
ب) مؤسسة مسجلة في موسكو بمشاركة 100٪ من جنرال موتورز ؛
ج) مكتب تمثيلي لـ Inkombank في الولايات المتحدة الأمريكية ؛
د) فرع "Inkombank" في قبرص؟
3. أي من المعاملات التالية ستسهم في زيادة فائض الحساب الجاري في ميزان المدفوعات:
أ) تقوم شركة JSC KamAZ بتوريد الشاحنات إلى الصين في مقابل (المقايضة) للسلع الاستهلاكية ؛
ب) تقوم شركة "Exportkhleb" باستيراد الحبوب من الولايات المتحدة على حساب القرض المقدم.
ج) تقوم شركة VEO Prodintorg باستيراد الشاي من الهند لسداد الفوائد على القروض التي حصلت عليها من روسيا في وقت سابق:
د) شركة JSC Atomenergoexport تزود مكونات محطة طاقة قيد الإنشاء في الخارج بشروط الدفع بالتقسيط؟
4. كيف ستنعكس العمليات التالية في ميزان مدفوعات روسيا:
أ) زيادة حجم الأموال في حسابات العملات الأجنبية للمقيمين في البنوك التجارية الروسية ؛
ب) المدفوعات المتأخرة على الجزء الرئيسي من الدين فيما يتعلق بجدول السداد:
ج) تلقي مساعدات إنسانية على شكل أغذية وأدوية.
د) قام المصدر ، بالمخالفة للتشريع الحالي ، بإعادة حصيلة التصدير من الخارج.
هـ) هل جلب المقيم نقودًا واستبدلها بالروبل في مكتب الصرافة؟
5. شرح العلاقة بين ديناميات ميزان الحساب الجاري للدولة وديناميكيات سعر الصرف للعملة الوطنية.
06/30/2008 / ورقة مصطلح
مفهوم وتشكيل النظام النقدي. مراحل تكوين التداول النقدي الدولي والتفاعل بين العملات الوطنية والعالمية. سعر الصرف: الأشكال وطريقة التأسيس والتقلبات وأدوات التنظيم. ميزان مدفوعات الدولة.
13.02.2009 / الملخص
حركة رأس المال الدولية. دوافع الاستثمار الأجنبي المباشر. تأثير تحركات رأس المال على ميزان المدفوعات. حركة عمالية دولية. عواقب هجرة اليد العاملة. العولمة. المنظمات الاقتصادية الدولية.
13.02.2009 / الملخص
تنظيم العلاقات النقدية في إطار الاقتصاد العالمي. مراحل تطور النظام النقدي العالمي. سوق العملات. تنظيم الدولة لسعر الصرف. العوامل المؤثرة على ميزان المدفوعات. أشكال التكامل الاقتصادي الدولي.
7.12.2009 / اختبار
الحاجة إلى استبدال الوحدات النقدية لبلد ما بأموال دولة أخرى. علاقات العملات وأنواع أنظمة العملات ؛ تطور النظام النقدي العالمي. سعر الصرف والعوامل المؤثرة في تكوينه. ميزان المدفوعات للعمليات الجارية ، هيكلها.
24.05.2010 / دورة محاضرات
نظريات التجارة الدولية. الفوائد من التجارة الخارجية وتوزيع الدخل. الأساليب الجمركية وغير الجمركية لتنظيم التجارة العالمية. تكامل وتدويل الاقتصاد العالمي. هجرة العمالة. ميزان المدفوعات وسعر الصرف.
13.11.2008 / الملخص
ميزان المدفوعات كوسيلة لتحليل الوضع الاقتصادي الخارجي للدولة. دعم المعلومات لميزان المدفوعات. مبدأ القيد المزدوج. تواتر وتوقيت تطوير ونشر البيانات. ميزان مدفوعات بيلاروسيا عام 2005.
01/27/2009 / اختبار
تؤدي العلاقات الاقتصادية الخارجية والعلاقات الأخرى بين الدول إلى توليد مدفوعات وإيصالات نقدية. يتم تسجيل جميع الحركات القانونية للقيم بين الكيانات الاقتصادية في مختلف البلدان في شكل وشكل الوثيقة النهائية - ميزان المدفوعات.
3.03.2010 / ورقة مصطلح
خصائص التجارة الدولية الحديثة. أرصدة التجارة والمدفوعات للدولة. اندماج روسيا في نظام الاقتصاد العالمي. الإقليمية والبنية الإقليمية في نظام التجارة الدولية الحديث. حالة الميزان التجاري لروسيا.
05/09/2010 / اختبار
ميزان مدفوعات الدولة وخصائصها وطريقة التجميع ومبدأ البناء. أخطاء وسهو في تجميع وتصنيف البنود وأنواع أرصدة المدفوعات وتحليلها. مؤشرات الاقتصاد الكلي وتأثيرها على ميزان المدفوعات.
02.22.2007 / الملخص
مكان في ترتيب نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي. مؤشرات المشاركة في الاقتصاد العالمي. التجارة وميزان المدفوعات. هيكل التجارة حسب المنتج والبلد. ديناميات واتجاهات الصادرات والواردات. العلاقة مع الترددات اللاسلكية. قيود التجارة الخارجية.
