أي نشاط تجاري ، كقاعدة عامة ، ينطوي على قدر معين من المخاطر. علاوة على ذلك ، قد يكون الخطر ناتجًا عن تأثير عوامل مختلفة ، مثل التضخم ، والوضع داخل المنظمة نفسها ، والوضع العام في السوق الخارجية. في هذا الصدد ، يمكن أن يختلف الحجم المحتمل للخسائر من صفر إلى كارثي. في الوقت نفسه ، تعني الخسائر الصفرية وجود فائض في الأرباح ، وتهدد الخسائر الكارثية بحرمان صاحب المشروع من الممتلكات ، وتهديد الحياة البشرية ، وحتى الكوارث البيئية.
من أجل التنبؤ بالخسائر المالية المحتملة ، هناك ما يسمى بأساليب تقييم مخاطر الأعمال. تنقسم هذه الطرق عمومًا إلى 5 أنواع:
· طريقة إحصائية.
· طريقة تحليل تقييمات الخبراء؛
استخدام نظائرها الموجودة ؛
طريقة حساب جدوى التكاليف.
طريقة مجتمعة.
تقترح الطريقة الإحصائية الاعتماد على البيانات الإحصائية المتعلقة بالصناعة المطلوبة. بناءً على كمية كافية من المعلومات ، من الممكن بدرجة عالية من الاحتمال حساب الخسائر المحتملة وبناء منحنى مخاطر بشكل صحيح.
تتضمن طريقة تحليل تقييمات الخبراء تحليل آراء الخبراء والمتخصصين في هذا المجال من ريادة الأعمال. باستخدام هذه الطريقة ، يكفي أن نوضح مع العديد من الخبراء معاملات الخسائر الأكثر احتمالية ، ومسموحًا ، وحرجًا ، وكارثيًا ، وعلى أساسها بالفعل حساب متوسط المؤشرات وبناء منحنى مخاطر يتوافق مع الموقف.
يتم استخدام طريقة القياس عندما لا يمكن استخدام طرق أخرى لتقييم مخاطر ريادة الأعمال. في مثل هذه الحالة ، تُستخدم معاملات مماثلة ومشاريع مماثلة لتقييم التهديد المحتمل - استنادًا إلى البيانات المتعلقة بفعاليتها ، فمن الممكن تمامًا توقع منحنى احتمالية.
حساب ملاءمة التكاليف فعال للغاية في توزيع الأموال. تعتمد هذه الطريقة على أربعة عوامل يمكن أن تسبب تجاوزات مالية:
1. 1) التقليل الأولي للتكلفة ؛
2. 2) تغيير حدود التصميم ؛
3. 3) التناقضات في الأداء.
4. 4) زيادة القيمة الأصلية المصرح بها.
وفقًا لذلك ، إذا تم تقسيم المشروع إلى مراحل أثناء التخطيط ، وتم إجراء دراسة جدوى في كل مرحلة ، فمن الممكن تقليل مقدار رأس المال المعرض للخطر: عند استلام معلومات مفصلة حول مرور كل مرحلة ، يمكن لرجل الأعمال تقليص التمويل في أي وقت.
يجمع النهج المشترك بين جميع طرق تقييم مخاطر الأعمال التي يمكن استخدامها جزئيًا وحسب الحاجة. في كثير من الأحيان ، لا يمكن تقديم الصورة الحقيقية لما يحدث إلا بالاعتماد على عناصر تحليل مختلفة مأخوذة من مناهج مختلفة.
حتى الآن ، تعد طرق تقييم مخاطر ريادة الأعمال واحدة من أكثر الأدوات فعالية لمكافحة الانهيار المالي. بناءً على البيانات التي تم الحصول عليها من خلال هذا التحليل ، من الممكن تطوير وتنفيذ استراتيجية تطوير المؤسسة المثلى. بالطبع ، ليس من الممكن القضاء تمامًا على خطر الخسائر ، ولكن يمكن للمدير المختص على الأرجح توقع السيناريوهات المحتملة وتقييمها واتخاذ قرار بناءً على مدى مبرر مقارنة خطر معين بالفائدة المحتملة.
التحليل الكمي - هو تحديد حجم المخاطر الفردية ، الناتجة عن الأساليب الرياضية والإحصائية. يمكن استخدام الطرق التالية للتحليل الكمي: الإحصائي ، طريقة تقييم احتمالية الضرر المتوقع ، طريقة تقليل الخسائر ، طريقة استخدام شجرة القرار ، الطريقة الرياضية ، تقييم المخاطر بناءً على تحليل الأداء المالي 11.
بادئ ذي بدء ، يجب تقييم القرار المتخذ في حالة الخطر من حيث احتمالية تحقيق النتيجة المرجوة والانحراف المحتمل عنها.
يجب أيضًا تقييم القرار المحفوف بالمخاطر من حيث التكاليف المطلوبة لتنفيذه. أفضل حل هو الذي يتطلب أقل قدر من المال لتنفيذه.
أخيرًا ، يجب تقييم القرار المحفوف بالمخاطر من حيث طول الفترة الزمنية اللازمة لتنفيذ القرار. سيكون الحل الأفضل هو ذلك الذي يتطلب ، في ظل ظروف معينة ، وقتًا أقل لتنفيذه.
معايير التقييم الكمي للمخاطر. إذا انطلقنا من حقيقة أن مخاطر ريادة الأعمال هي احتمال الفشل ، ففي هذه الحالة يكون معيار تقييم المخاطر هو احتمال أن تكون النتيجة التي تم الحصول عليها أقل من القيمة المطلوبة (مخطط ، مخطط ، متوقع).
حيث R هو معيار تقييم المخاطر ؛ P هو الاحتمال ؛ Dt2 هي القيمة المطلوبة (المخطط لها) للنتيجة ؛ د هي النتيجة.
مساوئ هذا الحساب هي إمكانية التقييم فقط بعد استلام النتيجة.
تُفترض أيضًا القيمة المطلقة كمعيار لتقييم المخاطر ، والتي يتم تعريفها على أنها ناتج الضرر المتوقع واحتمال حدوث هذا الضرر.
حيث R هي درجة المخاطرة ؛ P (Y) هو احتمال الضرر ؛ Y هو الضرر المتوقع.
يتم تحديد احتمالية النجاح التجاري والتقني ، أي مع مراعاة السوق وتقييم درجته ، اعتمادًا على طبيعة المنتج المتوقع الحصول عليه نتيجة التنفيذ وعوامل أخرى.
طرق تقييم مخاطر العمل.
بشكل عام ، هناك الطرق التالية لتقييم مخاطر ريادة الأعمال 12:
- طريقة التقييم الإحصائي.
- طريقة تقييم الخبراء ؛
- استخدام نظائرها.
- الطريقة المركبة.
يتم تحديد التقييم الكمي لمخاطر ريادة الأعمال باستخدام طرق الإحصاء الرياضي من خلال الأدوات الرئيسية لطريقة التقييم هذه - التشتت والانحراف المعياري ومعامل الاختلاف.
ميزة هذا طريقة تقييم مخاطر الأعمالهي بساطة الحسابات الرياضية ، والعيب الواضح هو الحاجة إلى كمية كبيرة من البيانات الأولية (كلما كانت المصفوفة أكبر ، كان تقييم المخاطر أكثر موثوقية).
بالإضافة إلى الطريقة الإحصائية ، هناك طريقة الخبراء لتقييم المخاطر، والتي يمكن تحقيقها من خلال معالجة آراء رجال الأعمال والمهنيين ذوي الخبرة.
يتم تزويد كل خبير ، يعمل بشكل منفصل ، بقائمة من المخاطر المحتملة ومن المتوقع أن يقيم احتمالية حدوثها ، على سبيل المثال ، بناءً على نظام التصنيف التالي 13:
0 - خطر ضئيل ؛
25- وضع محفوف بالمخاطر ، على الأرجح لن يحدث.
50 - لا شيء محدد يمكن أن يقال عن احتمال وقوع موقف محفوف بالمخاطر ؛
75 - على الأرجح سيأتي موقف محفوف بالمخاطر ؛
100 - سيأتي وضع محفوف بالمخاطر بالتأكيد.
ثم يتم تحليل تقييمات الخبراء للتأكد من عدم اتساقها ويجب أن تستوفي القاعدة التالية: يجب ألا يتجاوز الحد الأقصى المسموح به بين تقييمات خبيرين لأي نوع من المخاطر 50 ، مما يجعل من الممكن القضاء على الاختلافات غير المقبولة في تقييمات احتمال وجود خطر معين من قبل الخبراء.
ماكس | ai-bi | 50 ينًا يابانيًا
حيث أ ، ب هي ناقلات التقديرات لكل من الخبيرين. مع ثلاثة خبراء ، يجب إجراء ثلاثة تقييمات: للمقارنة الزوجية لآراء الأول والثالث والثاني والثالث ؛
هو نوع المخاطر المقدرة.
الاختلاف في طريقة الخبير هو طريقة دلفي، التي تتميز بعدم الكشف عن هويتها والتغذية الراجعة الخاضعة للرقابة (بعد معالجة النتيجة ، يتم إبلاغ النتيجة المعممة إلى كل عضو في اللجنة).
طريقة مهمة لبحوث المخاطر هي نمذجة مشكلة الاختيار باستخدام "شجرة القرار" ،حيث ترتبط فروع "الشجرة" بالتقييمات الذاتية والموضوعية للأحداث المحتملة. متابعة على طول الفروع المنشأة وباستخدام طرق خاصة لحساب الاحتمالات ، يتم تقييم كل مسار واختيار المسار الأقل خطورة 14.
ومع ذلك ، فإن هذه الطريقة ليست مناسبة تمامًا لتقييم مخاطر ريادة الأعمال لعدد من الأسباب:
هذه طريقة تستغرق وقتًا طويلاً ؛
تأخذ "الشجرة" في الحسبان فقط تلك الإجراءات التي ينوي صاحب المشروع القيام بها ، ولا تأخذ في الاعتبار تأثير البيئة الخارجية على أنشطة الشركة.
طريقة القياستستخدم عندما تكون الأساليب الأخرى لتقييم المخاطر غير مقبولة. عند استخدامه ، يتم استخدام قواعد البيانات الخاصة بمخاطر المشاريع أو المعاملات المماثلة.
الطريقة المركبةهو مزيج من عدة طرق منفصلة أو عناصرها الفردية. مثال على ذلك هو تقييم مخاطر تنظيم المشاريع بناءً على حساب احتمالية حدوث نتيجة غير مرغوب فيها للمعاملة. في هذه الحالة ، يتم إجراء تحليل المخاطر باستخدام عناصر من الأساليب الإحصائية والخبيرة وكذلك الطريقة التناظرية.
32- آلية إدارة مخاطر الأعمال.
يشمل العلاجات التالية.
تنويع الأنشطة، والتي تنطوي ، من أجل تقليل درجة المخاطر ، على توزيع الأموال المستثمرة بين مختلف كائنات استثمارها غير المترابطة. هذا هو تكوين محفظة استثمارية تتيح لك تقديم مزيج مقبول من الربحية والمخاطر. تشتمل هذه المحفظة عادةً على أوراق مالية أو استثمارات ذات عائد منخفض ، ومستوى مخاطرها ضئيل ، وأوراق مالية ذات عائد مرتفع ، مع مستوى عالٍ من المخاطر. يمكن أن تكون المحفظة متحفظة أو محفوفة بالمخاطر ، أي تركز على دخل منخفض مستقر مع مستوى منخفض من المخاطر أو دخل مرتفع مع احتمالية عالية للمخاطر.
تأمين ضد المخاطرهو نقل بعض المخاطر إلى شركة التأمين. في هذه الحالة ، تشتمل شركة التأمين على قسط تأمين.
الأداة التالية في إدارة المخاطر هي التحوط- عملية تفادي المخاطر بتحويلها من شخص إلى آخر (مخاطر تغير الأسعار ، أسعار الفائدة ، أسعار الصرف ، إلخ). يتم إجراء هذا التحويل من خلال صفقة لتوريد أصل (عملة ، سلع ، أسهم ، سندات ، إلخ.) يُطلق على الشخص الذي يؤمن على المخاطر اسم المتحوط ، ويطلق على شركة تأمين المخاطر اسم المضارب. يمكن أن يتم التحوط صعودا وهبوطا. يقوم المتحوط بإجراء عملية للزيادة إذا كان يعتقد أن الأسعار وأسعار الأسهم ومعدلات الفائدة سترتفع في المستقبل. يتم تنفيذ عملية قصيرة عندما يعتقد المتحوط أن الأسعار أو المعدلات أو معدلات الفائدة ستنخفض في المستقبل.
مبادئ إدارة المخاطر
يتم تحديد أهم القرارات التي يواجهها رائد الأعمال من خلال مستوى المخاطرة المقبول للشركة وكيفية تقليل تأثيرها والخسائر المحتملة غير المقبولة للشركة. هناك نوعان متكاملان من تقييم المخاطر - نوعي وكمي.
يتضمن التحليل النوعي لمخاطر تنظيم المشاريع والمخاطر المالية أيضًا نهجًا منهجيًا لتحديد المستوى المقبول للمخاطر.
تقييم المخاطر الكمي ، أي عادة ما يتم إجراء التحديد العددي لحجم المخاطر الفردية ومخاطر المحفظة ككل على أساس طرق الإحصاء الرياضي. يكمن تعقيد تطبيقها في عدم كفاية المعلومات الإحصائية المتراكمة وعدم إمكانية الوصول إليها.
يتم إجراء التقييم النوعي للمخاطر على عدة مراحل:
في المرحلة الأولية الموصوفة لتنظيم إدارة المخاطر ، فإن أهم نقطة هي تحليلها. في الوقت نفسه ، يتم تحديد عوامل الخطر التي يمكن تصنيفها وفقًا لمعايير وخصائص مختلفة ، على سبيل المثال ، حسب درجة التأثير ، وطبيعة التأثير على الخطر ، ودرجة الإدارة ، ومصدر الحدوث .
كل شركة ريادية لها طرقها الخاصة في تحديد المخاطر التي قد تتعرض لها ، وتقرر مستوى المخاطرة المقبول لها ، وتبحث عن طرق لتجنب المخاطر غير المرغوب فيها.
هذا النوع من العمل في علم الاقتصاد يسمى نظام إدارة المخاطر (إدارة المخاطر). تُفهم إدارة المخاطر على أنها العمليات المرتبطة بتحديد وتحليل المخاطر واتخاذ القرار ، والتي تشمل تعظيم النتائج الإيجابية وتقليل العواقب السلبية لحدوث أحداث الخطر. تتكون عملية إدارة المخاطر عادة من الخطوات التالية (الشكل 2):
الشكل 2. عملية إدارة المخاطر
دعونا ننظر في المراحل الرئيسية لإدارة المخاطر. بادئ ذي بدء ، يتم تحديد أهداف المخاطر وأهداف الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر لرأس المال. أي إجراء مرتبط بالمخاطرة يكون هادفًا ، لأن عدم وجود هدف يجعل القرار المرتبط بالمخاطرة بلا معنى. لذلك ، فإن الغرض من المخاطرة هو الحاجة إلى الحصول على نتيجة ، والتي يمكن أن تكون إما ربحًا أو ربحًا أو دخلًا. الغرض من الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر لرأس المال هو الحصول على أقصى ربح. في هذه المرحلة من إدارة المخاطر ، يتم استخدام طرق التحليل والتنبؤ بالوضع الاقتصادي ، وتحديد قدرات واحتياجات المؤسسة في إطار الاستراتيجية والخطط الحالية لتطويرها.
المرحلة الثانية ، تحليل المخاطر ، حيث يتم استخدام أساليب التحليل النوعي والكمي. في هذه المرحلة من إدارة المخاطر ، من الضروري تحديد المستوى المقبول للمخاطر. يتضمن التقييم النوعي تحديد المجموعة من الناحية النوعية التي ينتمي إليها الخطر: خطر ضئيل أو معتدل أو هامشي أو غير مقبول.
في المرحلة الثالثة ، تتم مقارنة فعالية الطرق المختلفة للتأثير على المخاطر: تجنب المخاطر ، والحد من المخاطر ، وتحمل المخاطر على نفسه ، وتحويل جزء أو كل المخاطر إلى أطراف ثالثة ، والتي تنتهي بوضع قرار بشأن اختيارهم. المجموعة المثلى.
في المرحلة التالية من إدارة المخاطر ، يتم اختيار طريقة التأثير على المخاطر. يجب أن تكون نتيجة هذه المرحلة معرفة جديدة بالمخاطر ، مما يسمح ، إذا لزم الأمر ، بتعديل أهداف إدارة المخاطر المحددة مسبقًا ، أي تشكيل مجموعة من التدابير لتقليل المخاطر ، مع الإشارة إلى التأثير المخطط من تنفيذها ، توقيت التنفيذ ومصادر التمويل والأشخاص المسؤولين عن تنفيذ هذا البرنامج.
تستخدم كل مرحلة طرق بحث المخاطر الخاصة بها ، كل واحدة منها تعطي النتائج التي تمثل البيانات الأولية للمراحل اللاحقة ، الأمر الذي يتطلب دمج هذه المراحل في نظام. سيجعل ذلك من الممكن تحقيق الأهداف المحددة للمؤسسة بأكبر قدر ممكن من الكفاءة ، لأن المعلومات التي تم الحصول عليها في كل مرحلة تسمح لك بتعديل ليس فقط طرق التأثير على المخاطر ، ولكن أيضًا إعادة التفكير في الأهداف المحددة للمؤسسة.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن نتيجة كل مرحلة يجب أن تصبح نقطة البداية للمراحل اللاحقة ، وتشكيل نظام اتخاذ القرار مع التغذية الراجعة ، والذي يسمح لك بتحقيق هدفك بأكبر قدر ممكن من الكفاءة ، حيث تسمح المعرفة المكتسبة في كل مرحلة عليك تعديل ليس فقط طرق التأثير على المخاطر ، ولكن أيضًا أهداف إدارة المخاطر.
خطوة مهمة في إدارة المخاطر هو تحليلها. يبدأ تحليل المخاطر بوصفهم النوعي وتحديد المخاطر الكامنة في مشروع معين في بيئة معينة في ظل الظروف الاقتصادية والسياسية والقانونية الحالية.
كجزء من التحليل ، يتم النظر في مهمة تنسيق اتجاهين متعاكسين - تعظيم الأرباح وتقليل المخاطر ، يجب أن تكون نتيجة التحليل آلية مطورة توفر وصفًا للمخاطر وتفاعلها ، بالإضافة إلى تدابير للحد منها.
عند تحليل المخاطر المالية ، يتم أولاً تحديد الحدود المحتملة للتغيير لجميع عوامل الخطر أو المتغيرات الحرجة ، ثم يتم إجراء حسابات التحقق المتتالية على افتراض أن المتغيرات تتغير بشكل عشوائي في نطاق قيمها المقبولة.
إن تحديد وتعريف المخاطر المتوقعة هو التحديد والتصنيف المنتظم للأحداث التي قد تؤثر سلبًا على النتائج المالية للمؤسسة ، أي في الواقع تصنيف المخاطر.
تقييم المخاطر - تحديد بطريقة كمية أو نوعية لدرجة الخطر ، أي حجمه.
التحليل النوعي - تحديد أنواع المخاطر المحتملة ، وكذلك العوامل التي تؤثر على مستوى المخاطر وتدابير الحد منها. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن أي من أنشطة تقليل المخاطر يؤدي إلى زيادة تكاليف المشروع.
يتم تحديد التحليل الكمي للمخاطر من خلال:
تشمل طرق تحليل المخاطر وتقييمها ما يلي:
يبدأ تحليل المخاطر بتصنيفها وتحديدها ، أي مع وصفها النوعي وتحديد المخاطر الكامنة في مشروع معين في بيئة معينة في ظل الظروف الاقتصادية والسياسية والقانونية الحالية.
ينقسم تحليل المخاطر المالية إلى نوعي (وصف لجميع المخاطر المتوقعة ، بالإضافة إلى تقدير التكلفة لعواقبها وتدابير التخفيف) والكمي (الحسابات المباشرة للتغيرات في الأداء المالي بسبب المخاطر). تظهر خوارزمية تحليل المخاطر في الشكل 3.
الشكل 3. خوارزمية تحليل المخاطر
يعتمد تحليل المخاطر المالية على تقييمات المخاطر ، والتي تتكون من تحديد درجة حجم (درجة) المخاطر. تشمل طرق تحديد معيار التقييم الكمي للمخاطر ما يلي:
يتم إجراء تحليل نوعي للمخاطر المالية في مرحلة تطوير خطة عمل أو تحديد مجالات النشاط المالي.
تتمثل الخطوة الأولى في تحديد المخاطر المالية في تحديد تصنيف المخاطر المالية. في نظرية المخاطر ، يتم تمييز مفاهيم العامل (السبب) ونوع الخطر ونوع الخسارة (الضرر) من وقوع أحداث الخطر. يمكن صياغة العلاقة بين المخاطر المالية والأرباح المتوقعة على النحو التالي: كلما زادت المخاطر ، انخفض مبلغ الربح المتوقع.
النتائج الرئيسية للتحليل النوعي هي:
وبالتالي ، يجب أن تحدد إدارة أي كيان اقتصادي لنفسها الحد الأدنى أو المقبول أو عالي المخاطر ، مع مراعاة توصيات وتعليمات الهيئات التنظيمية - بمعنى آخر ، تحديد المعيار مثل درجة (أو مستوى) المخاطر. في رأينا ، من الأنسب عدم إدخال أكثر من أربع أو خمس درجات من المخاطر من أجل منع وجود مجموعات من درجات المخاطر التي يصعب تمييزها عن بعضها البعض. يجب أن يكون لكل مستوى من مستويات المخاطر حدود واضحة ، معبرًا عنها كميًا ، وليس بمساعدة الخصائص النوعية. من الناحية الكمية ، يمكن تحديد هذه الحدود باستخدام الميزانية العمومية والمؤشرات المالية ، اعتمادًا على الموقف تجاه المخاطر الذي طورته إدارة المنظمة.
دعونا ننظر في الأساليب المنهجية الحالية لتقييم المخاطر المالية. توجد منهجيات مختلفة لتقييم الخسائر المحتملة للأدوات والمحافظ المالية ، ونلاحظ أهمها:
دعنا نفكر في الطريقة الأكثر شيوعًا لتقدير مخاطر السوق لصفقات التداول - القيمة المعرضة للمخاطر.
القيمة المعرضة للمخاطر هي تقدير للمبلغ ، معبرًا عنه بالوحدات النقدية للعملة الأساسية ، والذي لن تتعدى الخسائر المتوقعة خلال فترة زمنية معينة (الأفق الزمني) باحتمالية معينة (مستوى الثقة). أساس تقييم القيمة المعرضة للمخاطر هو ديناميكيات معدلات وأسعار الأدوات لفترة زمنية محددة في الماضي.
غالبًا ما يتم اختيار الأفق الزمني بناءً على مدة الأداة المالية في المحفظة أو سيولتها ، بناءً على الحد الأدنى من الفترة الحقيقية التي يمكن خلالها بيع هذه الأداة في السوق دون خسارة كبيرة. يتم قياس الأفق الزمني بعدد أيام العمل أو أيام التداول.
يتم تحديد مستوى الثقة أو الاحتمال اعتمادًا على تفضيلات المخاطر المعبر عنها في الوثائق التنظيمية للمنظمة. في الممارسة العملية ، غالبًا ما يتم استخدام مستويات 95٪ و 99٪. توصي لجنة بازل للرقابة المصرفية بنسبة 99٪ ، والتي تسترشد بها السلطات الإشرافية.
يتم حساب قيمة القيمة المعرضة للمخاطر بثلاث طرق رئيسية:
طريقة بارامترية لحساب القيمة المعرضة للمخاطر. يمكن استخدام هذه الطريقة لتقييم مخاطر السوق للأدوات المالية التي يكون للشركة فيها مركز مفتوح. وتجدر الإشارة إلى أن الطريقة البارامترية غير مناسبة لتقييم مخاطر الأصول ذات الخصائص السعرية غير الخطية. العيب الرئيسي لهذه الطريقة هو افتراض التوزيع الطبيعي للعوائد على الأدوات المالية ، والتي ، كقاعدة عامة ، لا تتوافق مع معايير السوق المالية الحقيقية. من أجل الحساب البارامترى للمخاطر المعرضة للمخاطر ، من الضروري حساب تقلب أسعار الأوراق المالية أو أسعار الصرف أو أسعار الفائدة أو عوامل المخاطرة الأخرى بانتظام (المتغير الذي يعتمد عليه التغيير في قيمة المراكز المفتوحة من قبل البنك إلى أقصى حد) .
طريقة النمذجة التاريخية لحساب القيمة المعرضة للمخاطر. تعتمد هذه الطريقة على افتراض أن سلوك أسعار السوق سيكون ثابتًا في المستقبل القريب. أولاً ، يتم تحديد فترة زمنية (عدد أيام العمل أو التداول) ، والتي يتم فيها تتبع التغييرات التاريخية في أسعار جميع الأصول المدرجة في المحفظة. يتم تصميم سيناريوهات تغير السعر لكل فترة زمنية. يتم حساب السعر الافتراضي للأصل على أساس سعره الحالي مضروبًا في زيادة السعر المقابلة لهذا السيناريو. يتم بعد ذلك إعادة تقييم المحفظة الحالية بالكامل بالأسعار المصممة على أساس السيناريوهات التاريخية ، ولكل سيناريو يتم حساب مقدار التغيير الذي يمكن أن تتغير قيمته المحفظة الحالية. بعد ذلك ، يتم ترتيب النتائج بالأرقام بترتيب تنازلي (من أكبر زيادة إلى أكبر خسارة). وأخيرًا ، وفقًا لمستوى الثقة المطلوب ، يتم تعريف قيمة القيمة المعرضة للمخاطر على أنها خسارة قصوى ، والتي تساوي القيمة المطلقة للتغيير برقم مساوٍ للجزء الصحيح من الرقم (1 - Quantile عند مستوى معين من الثقة) عدد السيناريوهات.
طريقة مونت كارلو ، أو طريقة المحاكاة العشوائية ، هي الطريقة الأكثر تعقيدًا لحساب القيمة المعرضة للمخاطر ، لكن دقتها يمكن أن تكون أعلى بكثير من الطرق الأخرى. تتضمن طريقة مونت كارلو تنفيذ عدد كبير من الاختبارات - محاكاة لمرة واحدة لتطور الوضع في الأسواق مع حساب النتيجة المالية للمحفظة. نتيجة لهذه الاختبارات ، سيتم الحصول على توزيع للنتائج المالية المحتملة ، والتي على أساسها يمكن الحصول على تقدير القيمة المعرضة للمخاطر من خلال استبعاد أسوأ النتائج وفقًا لاحتمالية الثقة المختارة. نظرًا لأن تقدير Monte Carlo VaR يتم إجراؤه دائمًا تقريبًا باستخدام أدوات برمجية ، فقد لا تكون هذه النماذج صيغًا ، بل إجراءات فرعية معقدة. وبالتالي ، فإن طريقة مونت كارلو تجعل من الممكن استخدام نماذج من أي تعقيد تقريبًا عند حساب المخاطر. ميزة أخرى لطريقة مونت كارلو هي أنه يمكن استخدام أي توزيع. بالإضافة إلى ذلك ، تسمح الطريقة بنمذجة سلوك الأسواق المتداولة ، ومجموعات التقلبات العالية أو المنخفضة ، وتغيير العلاقات بين عوامل الخطر ، وسيناريوهات "ماذا لو" ، وما إلى ذلك.
في الوقت نفسه ، تجدر الإشارة إلى أن هذه الطريقة تتطلب موارد حوسبة قوية ، وباستخدام أبسط التطبيقات ، يمكن أن تكون قريبة من القيمة التاريخية أو البارامترية للمخاطر ، مما سيؤدي إلى وراثة جميع أوجه القصور فيها.
إن عيب طريقة تقييم المخاطر المعرضة للمخاطر هو أنها تتجاهل الكثير من التفاصيل المهمة والمثيرة للاهتمام والتي تعتبر ضرورية للتمثيل الحقيقي لمخاطر السوق. لا تأخذ القيمة المعرضة للمخاطر في الاعتبار مقدار مساهمة السوق في المخاطر ، أو التغييرات الهيكلية للمحفظة التي تزيد من المخاطر ، أو أدوات التحوط التي تتحكم في مخاطر معينة. لا يوفر النموذج معلومات حول أسوأ خسارة ممكنة تتجاوز قيمة القيمة المعرضة للمخاطر (بمستوى ثقة 95٪ ، يبقى مجهولاً ما يمكن أن تكون الخسائر في الـ 5٪ المتبقية من الحالات).
كمقياس بديل لتقييم مخاطر السوق ، يمكن استخدام منهجية النقص ، وهي متوسط قيمة الخسائر التي تتجاوز القيمة المعرضة للمخاطر. يعتبر النقص مقياسًا أكثر تحفظًا للمخاطر من القيمة المعرضة للمخاطر. لنفس مستوى الاحتمال ، يتطلب النقص مزيدًا من رأس المال ليتم حجزه. وبالتالي ، فإنه يسمح لك بمراعاة الخسائر الكبيرة التي يمكن أن تحدث باحتمالية صغيرة. كما أنه يجعل من الممكن تقييم المخاطر بشكل أكثر ملاءمة في مثل هذه الحالة الشائعة من الناحية العملية ، عندما يكون لتوزيع الخسائر "ذيول كبيرة" لوظيفة التوزيع (الانحرافات عند حواف توزيع كثافة الاحتمال عن التوزيع الطبيعي).
وبالتالي ، فإن نشاط أي مؤسسة معرضة للخطر. تستلزم قابلية مستوى المخاطر للتغيرات تتبع دينامياته والمراقبة المستمرة. تتضمن مراقبة الخسائر المباشرة منذ بداية المخاطر تحليلاً لكل حالة ، ووصف الأسباب المحتملة التي أدت في حالة معينة إلى إدراك المخاطر المالية. لضمان الإدارة الفعالة للأنشطة التجارية ، يحتاج قادة المنظمة إلى المراقبة المستمرة لجميع خطوات تنفيذ عملية الإنتاج.
كانت مصادر البيانات الخاصة بأداء الأعمال الرقابية هي الميزانية العمومية وبيان الدخل.
يتم تقييم مخاطر ريادة الأعمال باستخدام المؤشر - قوة الرافعة التشغيلية (COP) للتنفيذ.
COP = VM / الربح = 1261.3 / 573.7 = 2.199
تنشأ المخاطر بسبب حقيقة أن التغيير في إيرادات المبيعات يكون مصحوبًا دائمًا بتغيير أقوى في الربح.
في حالتنا هذه. إذا تغيرت المبيعات بنسبة 1٪ ، فإن الربح سيتغير بنسبة 2.199٪.
دعونا نحسب القيم الحرجة للمؤشرات مع زيادة حجم العمل المنجز بنسبة 10٪ و 20٪ وفي نطاق واحد ذي صلة ، بعد إصدارها في الجدول 2.
للقيام بذلك ، نحدد أولاً عتبة الربحية.
عتبة الربحية = التكاليف الثابتة / Kvm = 687.6 / 0.103 = 6668.188 ألف روبل.
الجدول 1 - حساب القيم الحرجة للمؤشرات
| المؤشرات | الأساسي | مع زيادة في الإيرادات بنسبة 10٪ | مع زيادة 20٪ في الإيرادات |
| 1. عائدات المبيعات ألف روبل. | 12231.8 | 13454.98 | 14678.16 |
| 2. التكاليف المتغيرة ألف روبل. | 10970.5 | 12067.55 | 13164.6 |
| 3. الهامش الإجمالي (VM) ألف روبل. | 1261.3 | 1387.43 | 1513.56 |
| 4. وحدات Kvm | 0.103 | 0.103 | 0.103 |
| 5. التكاليف الثابتة ألف روبل. | 687.6 | 687.6 | 687.6 |
| 6. ربح الف روبل. | 573.7 | 699.83 | 825.96 |
| 7. وحدات COP | 2.199 | 1.983 | 1.832 |
| 8. ZFP ألف روبل. | 5563.612 | 6786.792 | 8009.972 |
| 9. ZFP ،٪ | 45.485 | 50.441 | 54.571 |
هنا ZFP = الإيرادات - حد الهامش ، ZFP ٪ = ZFP / الإيرادات ، الربح (ZFP) = ZFP * Kvm
سنقوم بتحليل التغير في الربح وفقًا للمخطط التالي:
لبياناتنا:
النسبة المئوية للتغير في الأرباح (1) = 1.832 * 10 = 18.325
النسبة المئوية للتغير في الأرباح (2) = 1.983 = * 20 = 39.65
هكذا. هامش الأمان المالي 5563.612 ألف روبل. أو 45.485٪.
مع زيادة حجم العمل المنجز بنسبة 10 ٪ ، سيزداد الربح بنسبة 18.325 ٪ وسيصل ZFP إلى 6786.792 ألف روبل. أو 50.441٪.
زيادة حجم العمل المنجز بنسبة 20٪ سيؤدي إلى زيادة في الربح بنسبة 39.65٪. سوف ZFP يساوي 8009.972 ألف روبل. أو 54.571٪.
عندما تبتعد عن عتبة الربحية ، يزداد هامش الأمان المالي ، وتنخفض قوة الرافعة المالية التشغيلية ، وهو ما يرتبط بانخفاض نسبي في التكاليف الثابتة لكل وحدة إنتاج في النطاق ذي الصلة.
| المؤشرات | القيمة الأساسية | السعر، ٪ | اسعار متغيرة، ٪ | سعر ثابت، ٪ | |||
| 10 | -10 | 10 | -10 | 5 | -5 | ||
| عائدات المبيعات ألف روبل | 12231.8 | 13454.98 | 11008.62 | 12231.8 | 12231.8 | 12231.8 | 12231.8 |
| تكاليف متغيرة ألف روبل | 10970.5 | 10970.5 | 10970.5 | 12067.55 | 9873.45 | 10970.5 | 10970.5 |
| الهامش الإجمالي (VM) ، ألف روبل | 1261.3 | 2484.48 | 38.12 | 164.25 | 2358.35 | 1261.3 | 1261.3 |
| وحدات Kvm | 0.103 | 0.185 | 0.00346 | 0.0134 | 0.193 | 0.103 | 0.103 |
| التكاليف الثابتة ، ألف روبل | 687.6 | 687.6 | 687.6 | 687.6 | 687.6 | 721.98 | 653.22 |
| الربح ألف روبل | 573.7 | 1796.88 | -649.48 | -523.35 | 1670.75 | 539.32 | 608.08 |
| معدل نمو الربح ،٪ | 0 | 213.209 | -213.209 | -191.224 | 191.224 | -5.993 | 5.993 |
حساب الحجم التعويضي للعمل المنجز:
عندما يتغير السعر:
Ko = المبلغ الأصلي VM / New Kvm / سعر البيع الجديد
Ko (+ 10٪) = 1261.3 / 0.185 / 13454.98 = 0.508
كو (- 10٪) = 1261.3 / 0.00346 / 11008.62 = 33.088
هكذا. ستؤدي زيادة تكلفة البضائع بنسبة 10٪ إلى زيادة الأرباح بنسبة 213.209٪ مع الحفاظ على نفس حجم المبيعات. واذا انخفض بنسبة -49.233٪ (0.508 * 100-100) يبقى الربح دون تغيير.
مع انخفاض تكلفة البضائع بنسبة 10٪ للحصول على نفس الربح لا بد من زيادة المبيعات بنسبة 3208.762٪ وإلا سينخفض الربح بنسبة 213.209٪.
عند تغيير التكاليف المتغيرة:
Ko = المبلغ الأولي لـ BM / New Kvm / سعر البيع
كو (+ 10٪) = 1261.3 / 0.0134 / 12231.8 = 7.679
كو (- 10٪) = 1261.3 / 0.193 / 12231.8 = 0.535
ستؤدي زيادة التكاليف المتغيرة بنسبة 10٪ إلى انخفاض الربح بنسبة 191.224٪. لضمان الربح الأساسي ، من الضروري زيادة المبيعات بنسبة 667.915٪ (7.679 * 100 - 100)
مع انخفاض التكاليف المتغيرة بنسبة 10٪ ، يمكن تقليل حجم المبيعات بنسبة -46.518 (0.535 * 100 - 100)٪. الحفاظ على هامش الربح الأصلي. إذا ظل حجم المبيعات دون تغيير ، سيزداد الربح بنسبة 191.224٪.
عند تغيير التكاليف الثابتة
كو \ u003d كمية جديدة من BM / Kvm الأولي / سعر البيع
مبلغ VM الجديد = الربح الصادر + التكاليف الثابتة الجديدة
كو (+ 10٪) = 1295.68 / 0.103 / 12231.8 = 1.027
كو (- 10٪) = 1226.92 / 0.103 / 12231.8 = 0.973
ستؤدي زيادة التكاليف الثابتة بنسبة 5٪ إلى تعويض زيادة المبيعات بنسبة 2.726٪ بأرباح غير متغيرة ، أو تؤدي إلى انخفاض بنسبة 5.993٪ في الأرباح مع عدم تغيير المبيعات.
في حالة حدوث انخفاض في التكاليف الثابتة بنسبة 5٪ يزداد الربح بنسبة 11.9٪ ، ومع انخفاض المبيعات بنسبة 5٪ سيبقى كما هو.
يمكن تحديد تأثير التغيير في حجم العمل المنجز من خلال قوة الرافعة التشغيلية:
النسبة المئوية للتغير في الربح = COP *٪ التغيير في الإيرادات
النسبة المئوية للتغير في الأرباح = 2.199 * (+ 10٪) = 21.985٪
النسبة المئوية لتغير الربح = 2.199 * (+ 10٪) = -21.985٪
وبالتالي ، مع زيادة المبيعات بنسبة 10٪ ، سيزداد الربح بنسبة 22٪ ، وفي المقابل ، مع انخفاض المبيعات بنسبة 10٪ ، سينخفض الربح بنسبة 22٪.
دعنا نجمع تأثير العناصر الفردية للرافعة التشغيلية على حساسية الربح في الجدول 4.
الجدول 4 - تأثير العناصر الفردية للرافعة التشغيلية على حساسية الربح
| عناصر رافعة التشغيل | % | تغيير الربح ،٪ | حجم المبيعات المطلوب للحفاظ على ربح ثابت ألف روبل. | التغيير في حجم المبيعات ،٪ | عتبة الربحية ، ألف روبل |
| السعر | 10 | 213.209 | 6209.738 | -49.233 | 3723.775 |
| -10 | -213.209 | 404721.127 | 3208.762 | 198571.016 | |
| اسعار متغيرة | 10 | -191.224 | 93929.798 | 667.915 | 51206.001 |
| -10 | 191.224 | 6541.849 | -46.518 | 3566.301 | |
| سعر ثابت | 5 | -5.993 | 12565.209 | 2.726 | 7001.598 |
| -5 | 5.993 | 11898.391 | -2.726 | 6334.779 | |
| حجم المبيعات | 10 | 21.985 | - | - | 6668.188 |
في الجدول. 4 ، يتم تحديد تصنيف العوامل ، مما يسمح لك بتحديد المتغيرات الرئيسية ، أي عناصر الرافعة المالية التي تؤدي إلى أكبر تغيير في الأرباح. في هذه الحالة ، هذه العناصر هي السعر والتكاليف المتغيرة.
