تتمثل إحدى وظائف إدارة الاستثمار في تحليل حالة سوق الاستثمار والتنبؤ بها. حاليًا ، يستخدم مصطلح "سوق الاستثمار" على نطاق واسع من قبل الخبراء الأجانب والمحليين على حد سواء في نظرية الاستثمار. ومع ذلك ، كما يُظهر تحليل المصادر الأدبية ، لا يوجد تفسير لا لبس فيه لهذا المفهوم.
وفقًا لوجهة النظر الأكثر شيوعًا ، يجب فهم سوق الاستثمار على أنه مزيج من سوقين: سوق السلع الاستثمارية وسوق خدمات الاستثمار. في الوقت نفسه ، تشمل السلع الاستثمارية جميع أنواع مواد البناء والجزء النشط من الأصول الثابتة للإنتاج ، وخدمات الاستثمار - جميع أنواع أعمال البناء والتركيب. أتباع هذا التفسير لسوق الاستثمار هم الاقتصاديون الذين يساويون الاستثمار باستثمار رأس المال.
ومع ذلك ، هناك وجهة نظر معاكسة ، قدمها في الغالب خبراء أجانب في مجال الأنشطة الاستثمارية. وهي تحدد سوق الاستثمار مع سوق الأوراق المالية ، والذي يرجع إلى الحصة السائدة من الاستثمارات المالية في ممارسة الأنشطة الاستثمارية للوحدات الاقتصادية الأجنبية.
التفسير الأكثر اكتمالا لسوق الاستثمار هو توليفة لسوق السلع الاستثمارية وسوق خدمات الاستثمار ، أي بمعنى أوسع ، يجب فهم سوق الاستثمار على أنه سوق للأغراض الاستثمارية بجميع أشكالها. في المقابل ، يجب اعتبار هذا السوق كمجموعة من أسواق الاستثمار الحقيقي والمالي.
تشمل المكونات الرئيسية لسوق الاستثمار ما يلي:
1. أسواق الاستثمار المالي:
أ) سوق الأوراق المالية (سوق الأسهم ومجلس الإدارة). إنه نظام للعلاقات الاقتصادية بين المشترين (حاملي الطلب) وبائعي قيم الأسهم (الأوراق المالية). في اقتصاد السوق المتقدم ، يلعب سوق الأوراق المالية دورًا خاصًا. بمساعدتها ، تتم عملية إعادة توزيع الأموال المتراكمة من خلال جذبها وزيادة وضعها في مناطق مختلفة من السوق. تنعكس جميع الأسواق تقريبًا في أدوات سوق الأوراق المالية (يتم تمثيل سوق المنتجات والخدمات التي تم إنتاجها حديثًا من خلال سندات الشحن ، والعقود الآجلة للسلع والخيارات ، والفواتير التجارية ؛ وسوق الأراضي والموارد الطبيعية - من خلال أوراق الرهن العقاري ، والأسهم ، السندات ، التي يتم تأمينها بواسطة موارد الأرض ، وما إلى ذلك).
على النحو التالي من تعريف سوق الأوراق المالية ، فإن البضائع المتداولة عليها عبارة عن أوراق مالية تحدد تكوين المشاركين في السوق ، وموقعه ، وإجراءات التشغيل ، والقواعد التنظيمية ، وما إلى ذلك. وبناءً عليه ، فإن النوع الرئيسي من المعاملات التي يتم إجراؤها في هذا السوق هو الشراء وبيع أوراق الأوراق المالية.
مكونات سوق الأوراق المالية هي:
كيانات السوق
السوق نفسه
هيئات التنظيم والإشراف الحكومية (FCSM ، البنك المركزي ، وزارة المالية ، إلخ) ؛
المنظمات ذاتية التنظيم (جمعيات المشاركين المهنيين في سوق الأوراق المالية التي تؤدي وظائف تنظيمية معينة) ؛
البنية التحتية للسوق (قانونية ؛ إعلامية - الصحافة المالية ، أنظمة مؤشرات الأسهم ، إلخ ؛ شبكة الإيداع والتسوية والمقاصة ؛ شبكة التسجيل).
موضوعات سوق الأوراق المالية هم المصدرون والمستثمرون والمشاركون المحترفون في سوق الأوراق المالية.
في الممارسة العالمية ، هناك ثلاثة نماذج لسوق الأوراق المالية معروفة ، اعتمادًا على الطبيعة المصرفية أو غير المصرفية للوسطاء الماليين:
نموذج غير مصرفي (الولايات المتحدة الأمريكية) ، تكون فيه شركات الأوراق المالية غير المصرفية وسطاء ؛
النموذج المصرفي (ألمانيا) - تعمل البنوك كوسطاء ؛
نموذج مختلط (اليابان) - يمكن لكل من البنوك والشركات غير المصرفية العمل كوسطاء.
يتكون سوق الأوراق المالية من أسواق أولية وثانوية. في السوق الأولية ، هناك إصدار جديد وإيداع أولي للأوراق المالية. يتم تداول الأوراق المالية المصدرة سابقًا في السوق الثانوية ، والتي تتكون من أسواق منظمة وغير منظمة.
هناك علامات أخرى لتصنيف أسواق الأوراق المالية. لذلك ، على سبيل المثال ، يمكن تصنيف أسواق الأوراق المالية وفقًا للمبدأ الإقليمي (الأسواق الدولية والوطنية والإقليمية) ؛ حسب نوع الأوراق المالية (سوق الأوراق المالية ، إلخ) ؛ حسب أنواع المعاملات (السوق النقدي ، السوق الآجل ، إلخ) ؛ من قبل المُصدِرين (سوق الأوراق المالية للشركات ، وسوق الأوراق المالية الحكومية ، وما إلى ذلك)
ب) سوق المال ، ممثلة بالودائع (لأجل و تحت الطلب). بالإضافة إلى ذلك ، فإن أحد أهداف الاستثمار في هذا السوق هو العملة القابلة للتحويل بحرية لعدد من البلدان.
موضوعات سوق المال هي البنك المركزي والعملة الدولية بين البنوك الصرف (MICEX).
2. الأسواق استثمار حقيقي:
أ) سوق استثمار رأس المال المباشر التي تظل من أهم قطاعات سوق الاستثمار الروسي. يتم الاستثمار في هذا السوق في شكل استثمارات رأسمالية.
ب) سوق الأغراض المخصخصة. يرجع التطور الواسع للسوق المحلي للأشياء المخصخصة إلى عملية الخصخصة المستمرة في بلدنا. وتجدر الإشارة إلى أن موضوع الاستثمار الحقيقي في هذا السوق هو فقط ذلك الجزء من أغراض الخصخصة ، والتي تُباع بالكامل في المزادات ، على أساس تنافسي ، أو يتم استردادها بالكامل من قبل مجموعات العمل. بقية الأشياء المخصخصة هي موضوع استثمار من خلال سوق الأوراق المالية ، نظرًا لحقيقة أنه تم تحويلها إلى شركة (مخصخصة) أولاً ، ثم بيعها في شكل كتل من الأسهم.
الخامس) سوق العقارات ... هذا السوق هو نظام العلاقات الاقتصادية بين الكيانات الاقتصادية فيما يتعلق بالمعاملات العقارية (الشراء والبيع ، الرهن العقاري ، الثقة ، الإيجار ، الإيجار ، إلخ).
أتاح التطور السريع لسوق العقارات الروسي تمييزه كعنصر منفصل في سوق الاستثمار.
على عكس بيع وشراء السلع الاستهلاكية ، تمثل المعاملات العقارية حركة رأس المال ، أي القيمة التي تدر الدخل.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يحمي الاستثمار في العقارات المستثمر من الخسائر المرتبطة بالعمليات التضخمية.
سوق العقارات له خصائصه الخاصة. أولاً ، يعتمد مقدار الطلب على الأشياء العقارية على عدد من العوامل المحددة ، مثل الموقع الجغرافي وتاريخ الممتلكات ؛ حالة البنية التحتية في منطقة العقار. ثانيًا ، الطلب على الأشياء العقارية غير قابل للتبادل ، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في العرض على الطلب في سوق العقارات. ثالثًا ، مطلوب تسجيل الدولة الإلزامي للمعاملات العقارية. وأخيرًا ، رابعًا ، يرتبط الاستثمار الرأسمالي في العقارات بتكاليف الحفاظ على العقار في حالة وظيفية عادية ، خاضعة لضريبة الملكية السنوية ، فضلاً عن الضرائب والرسوم على المعاملات العقارية.
في الفهم الكلاسيكي لسوق العقارات ، يمكن تمثيله بالقطاعات الرئيسية التالية:
السوق السكني ،
سوق الأراضي،
سوق الأوراق المالية العقارية.
يتم إعاقة تشكيل وتطوير سوق العقارات الروسي من خلال التمايز المصطنع بين حقوق الملكية للأشياء العقارية (المباني والهياكل) وقطع الأراضي الواقعة تحتها ، وتخلف البنية التحتية لهذا السوق ، فضلاً عن ضعف التنظيم الحكومي العلاقات عليه.
ز) السوق لأهداف الاستثمار الحقيقي الأخرى ... يتم تمثيل هذا السوق من خلال عمليات مثل الاستثمارات في المقتنيات (القيم الفنية ، وما إلى ذلك) ، والمعادن الثمينة والأحجار وقيم المواد الأخرى. تتم مثل هذه المعاملات في أسواق متخصصة مثل سوق الذهب.
توصف حالة سوق الاستثمار ومكوناته بخصائص مثل الطلب والعرض والسعر والمنافسة. نسبتهم في ديناميات ثابتة. يرجع التغيير في الوضع في سوق الاستثمار إلى تأثير عدد كبير من العوامل غير المتجانسة والمتعددة الاتجاهات ، سواء داخل السوق أو ذات الطبيعة الاقتصادية العامة.
بالنسبة لموضوعات سوق الاستثمار ، فإن المعلومات ذات الأهمية الخاصة هي المعلومات حول درجة نشاط سوق الاستثمار أو مكوناته الفردية ، والتي تعمل كمبدأ توجيهي عند تطوير استراتيجية استثمار وتشكيل محفظة استثمارية مثالية. قد يؤدي التنبؤ الأمي لطبيعة سوق الاستثمار الذي ينوي المستثمر ممارسة أنشطته فيه إلى حدوث أخطاء جسيمة في اختيار الأشياء الاستثمارية ، وانخفاض مستوى الدخل المتوقع ، وكذلك الخسارة الكاملة أو الجزئية للعائد. رأس المال المستثمر.
يتم التنبؤ بدرجة نشاط السوق الاستثماري ونسبة مكوناته من خلال دراسة تفصيلية لحالة السوق.
صفحة 1
يتكون سوق الاستثمار من أسواق لأهداف استثمارية حقيقية وأسواق لأدوات الاستثمار المالي. يشمل سوق كائنات الاستثمار الحقيقي أسواق الاستثمارات الرأسمالية المباشرة ، والأشياء المخصخصة ، والعقارات ، وغيرها من الأشياء الاستثمارية الحقيقية (المجموعات ، والمعادن الثمينة ، وما إلى ذلك. ويتم تمثيل سوق أدوات الاستثمار المالي من خلال أسواق الأوراق المالية والنقد.
يجب النظر إلى سوق الاستثمار على أنه مجموعة من الأسواق المنفصلة لأهداف الاستثمار الحقيقي والمالي.
تشمل أبحاث سوق الاستثمار أسواق رأس المال النقدي التقليدية وسوق التأجير. يوصى بإيلاء اهتمام خاص لهذا الأخير. وعلى الرغم من أنه لم ينتشر بعد في روسيا ، كما تظهر التجربة العالمية ، فإن عمليات التأجير جذابة بشكل خاص في سياق التحديث الواسع النطاق للمرافق التقنية.
تتميز حالة سوق الاستثمار بعناصر مثل الطلب والعرض والسعر والمنافسة. تتغير نسبة عناصر السوق هذه باستمرار تحت تأثير العديد من العوامل المختلفة ، سواء الاقتصادية العامة أو داخل السوق. يجب على كل مستثمر معرفة حالة السوق ، وتقييمها بشكل صحيح ، والقدرة على التنبؤ بالتغيرات في الوضع من أجل البقاء والتطور في ظروف السوق. عند اتخاذ قرارات استثمارية كفؤة وسليمة اقتصاديًا ، فإن العوامل الرئيسية هي الشؤون المالية للشركة وإدارتها ، وهو أمر مستحيل دون معرفة خصوصيات سوق الاستثمار. هذه هي المعرفة التي تكمن وراء تطوير استراتيجية استثمار أعمال فعالة وتشكيل محفظة استثمارية. يمكن أن تؤدي أخطاء المستثمرين وحساباتهم الخاطئة في تقييم سوق الاستثمار إلى انخفاض مستوى الدخل ، وزيادة مخاطر الخسارة الكاملة لرأس المال.
بيئة سوق الاستثمار دورية. عادة ، هناك أربع مراحل رئيسية للتغيرات في ظروف السوق: الارتفاع والازدهار والضعف والركود.
تتميز حالة سوق الاستثمار وشرائحه بمؤشرات مثل الطلب والعرض والسعر والمنافسة. نظرًا لأن سوق الاستثمار في العديد من قطاعاته في مرحلة التكوين ، فإن المؤشرات المذكورة أعلاه تتغير باستمرار ، مما يعكس تقلب الاقتصاد الروسي.
خصوصيات سوق الاستثمار الروسي ، على الرغم من عدم استقرار النشاط الاستثماري في السنوات الأخيرة في قطاع البناء ، تسمح للاقتصاديين بوضع توقعات متفائلة ، على وجه الخصوص ، على العوامل التالية.
وهناك سوق استثماري يتم فيه شراء المباني المكتملة والمدرة للدخل من قبل المؤسسات المالية كاستثمارات طويلة الأجل. يتداخل هذان السوقان مع بعضهما البعض ، ويمكن للمؤسسات الكبيرة أن تعمل في كلا الجزأين من السوق. إنهم ينشئون استثمارات من خلال تطوير العقارات ، والتأجير ، وامتلاك المباني الجاهزة من الإيجار الذي يولدونه.
إن نتائج مراقبة سوق الاستثمار وظروف التنمية الاقتصادية للبلد في سياق العوامل المدروسة تجعل من الممكن زيادة صلاحية القرارات الإدارية المتخذة في عملية المراحل الإضافية للإدارة التشغيلية لمحفظة الاستثمار المالي للمؤسسة.
درجة نشاط سوق الاستثمار ونسبة عناصره الفردية يتم تحديدها من خلال دراسة حالة السوق التي تحدد العلاقة بين الطلب والعرض والأسعار ومستوى المنافسة.
تشمل دراسة أوضاع سوق الاستثمار مراقبة الوضع وتحليله والتنبؤ به.
من الضروري التنبؤ بظروف سوق الاستثمار لتحديد الاتجاهات الرئيسية لاستراتيجية الاستثمار وتشكيل محفظة استثمارية.
تتم عملية دراسة سوق الاستثمار بالتتابع ، عادة من الأعلى إلى الأسفل. أولاً ، يتم إجراء تقييم وتوقع مؤشرات الاقتصاد الكلي لتطور سوق الاستثمار ، ثم يتم تقديم تقييم وتوقع لجاذبية الاستثمار في الصناعات والقطاعات الفرعية للاقتصاد والمناطق الفردية.
المشاركون الكاملون في سوق الاستثمار هم أيضًا البنوك التي تقرض المشاريع الاستثمارية ومؤسسات الاستثمار الحكومية ، مثل ، على سبيل المثال ، المركز الفيدرالي لتمويل المشاريع ، والاتحاد المالي والمصرفي الروسي ، والمجلس الاستشاري للاستثمارات الأجنبية ، والروسية. مركز مساعدة الاستثمارات الأجنبية ، إلخ.
تقييم سلبي لسوق الاستثمار في روسيا ، وفقًا لمسح للمشاركين في المؤتمرات والندوات التي نظمتها غرفة التجارة والصناعة في الاتحاد الروسي ، وكذلك مديري صناديق الاستثمار في الولايات المتحدة وفرنسا وألمانيا ، فورس علينا أن نفكر بجدية في مشكلة دعم الاستثمار لتطوير صناعة الطاقة الكهربائية على حساب أسواق الاستثمار المحلية والأجنبية. في هذه المشكلة ، فإن أحد الأماكن الأولى هو تقييم مخاطر الاستثمار: تحديد مكوناته] وإيجاد أكثر العوامل تأثيرًا وإيجاد طرق لتقليل تأثير هذا الأخير.
الوسطاء الذين يتولون وظائف الدعمفي السوق ، يتم تمثيلهم في البورصات والمودعين ومراكز التسوية والمقاصة ، إلخ.
الغرض من آلية عمل السوق هو تحقيق توازن يعتمد على كل من التنظيم الذاتي والتنظيم الحكومي.
هناك ثلاثة أنواع من الكفاءة:
تحت ظرفيتم فهم نسبة العرض والطلب لمنتج معين.
ديناميات الظروف في سوق الاستثمار تعني الديناميكية المستمرة لعناصرها.
يمكن تقسيم هذه الديناميكيات إلى أنواع:
حسب مراحل دورة الملتحمة- طويلة المدى إلى حد ما ، وتعمل على جميع مستويات السوق. هناك 4 مراحل لدورة الملتحمة:
حسب مدة تقلبات السوق:
ابق على اطلاع دائم بجميع الأحداث الهامة الخاصة بـ United Traders - اشترك في موقعنا
النشاط الاستثماري في ظروف السوق للإدارة هو نشاط ريادي تقوم به الكيانات الاقتصادية في سوق الاستثمار من أجل الحصول على الربح (الدخل). السلع في سوق الاستثمار هي الأشياء المذكورة أعلاه للنشاط الاستثماري.
وفقًا لتصنيف السلع (الأشياء) ، ينقسم سوق الاستثمار إلى عدد من الأسواق المستقلة نسبيًا ، والتي ترد خصائصها في الجدول 2.6.1.
الجدول 2.6.1. هيكل سوق الاستثمار
| سوق كائنات الاستثمار الحقيقي | سوق كائنات الاستثمار المالي | سوق كائنات الاستثمارات المبتكرة | ||||
| سوق العقارات | سوق استثمار رأس المال المباشر | سوق لأهداف الاستثمار الحقيقي الأخرى | سوق الأوراق المالية | سوق المال | سوق الاستثمار الفكري | سوق الابتكار العلمي والتقني |
| منشأت صناعية | بناء جديد | كبوت. القيم | الأوراق المالية | الودائع | التراخيص | المشاريع العلمية والفنية |
| إقامة | إعادة الإعمار | يجر. المعادن والمنتجات | السيادية سندات | القروض والائتمانات | اعلم كيف | التعاون |
| كائنات الخصخصة الصغيرة | أولئك. تسليح. | أم أخرى. القيم | الخيارات والعقود الآجلة | قيم العملات | براءات الاختراع | تقنيات جديدة |
| الأرض | مشاريع تعليمية | |||||
| كائنات البناء غير المكتملة | ||||||
| تأجير |
تتميز حالة سوق الاستثمار وشرائحه بمؤشرات مثل الطلب والعرض والسعر والمنافسة. تعتبر دراسة أوضاع السوق في سوق الاستثمار ذات أهمية خاصة بالنسبة للمستثمرين بسبب المخاطر العالية التي تنطوي على انخفاض في الدخل ، وفي كثير من الأحيان ، فقدان رأس المال المستثمر. يوضح الجدول 2.6.2 تسلسل الإجراءات عند دراسة ظروف سوق الاستثمار.
الجدول 2.6.2. تسلسل دراسة سوق الاستثمار
| أبحاث سوق الاستثمار |
| 1. تقييم وتوقع مؤشرات الاقتصاد الكلي لتنمية سوق الاستثمار. |
| 2. تقييم وتوقع جاذبية الاستثمار لقطاعات (قطاعات فرعية) من الاقتصاد |
| 3. تقييم جاذبية الاستثمار في المناطق والتنبؤ بها |
| 4. تقييم الجاذبية الاستثمارية للمشاريع الاستثمارية الفردية لشرائح السوق الاستثماري |
| 5. وضع استراتيجية للنشاط الاستثماري للمنشأة |
| 6. تكوين محفظة استثمارية فعالة للمؤسسة ، بما في ذلك استثمارات رأس المال الحقيقي والاستثمارات المالية والابتكارية |
| 7. إدارة المحفظة الاستثمارية للشركة (بما في ذلك تنويع الاستثمارات ، وإعادة استثمار رأس المال ، وما إلى ذلك). |
كما هو الحال مع أي سوق ، تتميز قطاعات سوق الاستثمار بأربع مراحل رئيسية من تطورها - انتعاش السوق ، وانتعاش السوق ، وفترة الاستقرار ، والانكماش. وتجدر الإشارة إلى أنه بالنسبة للأسواق المختلفة داخل سوق الاستثمار ، فإن المراحل ليست هي نفسها ، مما يجعل من الممكن تحويل رأس المال الاستثماري من أهداف الاستثمار في السوق عند الانحدار إلى أهداف السوق في الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك ، في نفس السوق ، على سبيل المثال ، الأسهم ، هناك ظروف مختلفة من الأسهم المختلفة.
هذا يخلق المتطلبات الأساسية لتحسين الأنشطة الاستثمارية للمؤسسة من أجل الحصول على دخل ثابت وعالي لموظفيها ومساهميها.
لدراسة ظروف سوق الاستثمار ، يجب على المؤسسة بناء نظام لرصده لمراقبة ديناميكيات السوق باستمرار من حيث المؤشرات الرئيسية ، سواء من تنمية الاقتصاد الكلي أو تطوير قطاعات السوق. لقد طورت الممارسة العالمية للعمل في أسواق الاستثمار بالفعل نظامًا لمؤشرات جاذبية الاستثمار للأسواق والأشياء الفردية ، ويتم نشر تصنيفات الأشياء الاستثمارية ، التي يتم تقييمها من قبل الخبراء ، بانتظام. في بلدنا ، بدأت هذه الممارسة في التطور ، والتي تحددها المرحلة الأولية من تطوير سوق الاستثمار وصعوبة الحصول على معلومات موثوقة.
دراسة الاقتصاد الكلي لسوق الاستثماريهدف إلى تقييم مناخ الاستثمار في البلاد ويتضمن دراسة التوقعات:
1- ديناميات الناتج المحلي الإجمالي والدخل القومي والإنتاج الصناعي.
2. ديناميات توزيع الدخل القومي (التراكم والاستهلاك).
3. تطوير عمليات الخصخصة.
4. التنظيم التشريعي لأنشطة الاستثمار.
5. تنمية أسواق الاستثمار الفردي وخاصة أسواق الأوراق المالية والنقد.
الدراسة جاذبية الاستثمار لقطاعات معينة من الاقتصاد يهدف إلى دراسة أوضاعهم وديناميكياتهم وآفاق احتياجات المجتمع في منتجات هذه الصناعات. يمر كل نوع من منتجات مؤسسات الصناعة قيد التطوير بدورة حياة معينة ، بما في ذلك الولادة والنمو والتوسع والنضج والانحدار. تحدد احتياجات المجتمع الأولويات في تطوير الصناعات الفردية ؛ وبالتالي ، فإن مجمع الوقود والطاقة والهندسة الميكانيكية والنقل والبناء هي أولويات تقليدية في الاتحاد الروسي.
المؤشر الرئيسي لتقييم جاذبية الاستثمار للصناعات هو مستوى ربحية الأصول المستخدمة ، محسوبة في نسختين:
1. الربح من بيع المنتجات (السلع ، الخدمات) ، المشار إليه بالمبلغ الإجمالي للأصول المستخدمة ؛
2. ربح الميزانية المتعلقة بالمبلغ الإجمالي للأصول المستخدمة.
يتم إجراء تحليل مفصل لجاذبية الاستثمار حسب القطاعات الفرعية وفقًا لنفس المؤشرات.
وتجدر الإشارة إلى أن الدراسة حول المؤشرات المذكورة أعلاه تعطي ، بمعنى ما ، تقييماً "لحظياً" ، وينبغي النظر في جاذبية الاستثمار مع مراعاة العمليات التضخمية وديناميات التغيرات في أسعار الفائدة المصرفية على القروض. من الضروري تقييم آفاق تطوير الصناعة والقطاعات الفرعية (استدامة التنمية ، توفير التنمية بالموارد المالية ، درجة الدعم الحكومي ، ربحية مبيعات المنتجات ، إلخ) ، مستويات مخاطر الاستثمار (القدرة التنافسية للمؤسسات و المنتجات في الصناعة ، ومستوى التوتر الاجتماعي في الصناعة ، وما إلى ذلك).
يظهر التقييم العام لجاذبية الاستثمار في الصناعات / القطاعات الفرعية كمؤشر متكامل محسوب بجمع منتجات قيم المؤشرات الفردية حسب أهميتها (في % أو كسور الوحدة) عند اتخاذ قرارات الاستثمار. يجب أن يأخذ التقييم في الاعتبار أيضًا هذه العوامل ، وليس تقييمها كميًا ، ولكن فقط من الناحية النوعية.
يلعب تقييم الجاذبية الاستثمارية للمناطق دوراً مهماً في التخطيط للأنشطة الاستثمارية. المنتجات والمؤسسات من نفس الصناعة / الصناعة الفرعية الموجودة في مناطق مختلفة لها جاذبية مختلفة تمامًا ، فهي تعتمد على عوامل مثل الموقع وتطوير شبكة النقل وخصائص الظروف الاجتماعية وتطوير البنية التحتية والظروف المناخية وتوافر الموارد ، إلخ. .
يتم تقييم جاذبية الاستثمار في مناطق الاتحاد الروسي وفقًا لعوامل مهمة مختلفة ، وتتم مقارنة مؤشرات المنطقة بمتوسط مؤشرات الاتحاد الروسي.
مزيد من التعميق في تقييم جاذبية الاستثمار ينطوي على تقييم جاذبية الاستثمار لقطاعات سوق الاستثمار (مشاريع ومنشآت ومنشآت حقيقية ومالية ومبتكرة ومحددة). عند النظر في جاذبية الاستثمار لمؤسسة معينة (من وجهة نظر الاستثمارات المحتملة) ، يتم إجراء تحليل مالي لأنشطتها من حيث الاستقرار المالي ، والربحية ، وسيولة الأصول ، ودوران الأصول ، وما إلى ذلك.
سوق الاستثماريجب اعتبارها مجموعة من الأسواق المنفصلة لأشياء الاستثمار الحقيقي والمالي.
سوق كائنات الاستثمار الحقيقي يوحد سوق الاستثمار الرأسمالي المباشر وسوق الأشياء المخصخصة وسوق الأشياء العقارية.
سوق استثمار رأس المالهي واحدة من أهم قطاعات سوق الاستثمار المحلي. يرتبط عضويا بالتغيرات الناتجة عن الأنشطة الاستثمارية. شكل الاستثمار في هذا السوق هو استثمار رأس المال في الإنشاءات الجديدة وإعادة الإعمار والتوسع وإعادة التجهيز التقني للمؤسسات القائمة.
سوق الأغراض المخصخصةتم تطويره على نطاق واسع فيما يتعلق بعمليات خصخصة مؤسسات الدولة. ومع ذلك ، فإن أهداف الاستثمار الحقيقي في هذا السوق هي تلك الشركات التي تُباع بالكامل في المزادات أو يتم استردادها بالكامل من قبل مجموعات العمل.
سوق العقاراتهو عنصر مستقل في سوق الاستثمار بسبب خصوصيته وآفاق التطور والتوسع الهامة.
سوق كائنات الاستثمار المالي يشمل سوق الأوراق المالية (سوق الأوراق المالية) ، وسوق عناصر الرفض وسوق المال.
الوظيفة الرئيسية لسوق الأوراق الماليةيتمثل في جمع الأموال بمساعدة الأوراق المالية لغرض تنظيم وتوسيع نطاق النشاط الاقتصادي للقطاع الحقيقي للاقتصاد. بالإضافة إلى ذلك ، يؤدي سوق الأوراق المالية وظيفة معلوماتية مهمة ، حيث يوفر الوضع فيه للمستثمرين معلومات حول الوضع الاقتصادي وإرشادات لتخصيص رأس المال. تعتبر حالة سوق الأوراق المالية مهمة للتطور المستقر للاقتصاد ؛ يمكن أن يتسبب انهياره في ركود في الاقتصاد.
سوق كائنات tezavratsiya، التي تعمل على تنفيذ عمليات الاستثمار في المعادن الثمينة والمقتنيات والقيم الأخرى (الكنوز) ، على الرغم من أنها بدأت تتشكل ، إلا أنها لم تلعب بعد دورًا ملحوظًا وهامًا في بلدنا.
سوق الماليتم تضمينه إلى حد ما في سوق الاستثمار كقطاع مستقل ، حيث يتم تشكيل جزء منه بمساعدة كائنات الاستثمار المالي مثل الودائع المصرفية والعملات الأجنبية.
تتميز حالة سوق الاستثمار بذلكعناصر مثل العرض والطلب والسعر والمنافسة.
تتميز الظروف التي يمر بها سوق الاستثمار بأنها دورية نيس .
عادة تخصص المراحل الأربع الرئيسية لتغيير السوقملتحمة صاخبة:
ازدهار السوق ،
إضعاف
المرحلة الأولى تسمى "نشوء الحالة" ، المرتبطة بانتعاش الاقتصاد ككل. السمات النموذجية هي نمو الطلب على الأشياء الاستثمارية ، وزيادة مستوى الأسعار بالنسبة لها ، وتطوير المنافسة بين وسطاء الاستثمار.
المرحلة الثانية - ازدهار السوق ، والتي تتميز بارتفاع حاد في الطلب على جميع الأشياء الاستثمارية. في الوقت نفسه ، لم يعد من الممكن تلبية الطلب بالكامل مع العرض في السوق. في الوقت نفسه ، تتزايد أسعار الأشياء الاستثمارية ، وتتزايد مداخيل المستثمرين ووسطاء الاستثمار.
إضعاف الملتحمة كمرحلة ثالثة دورة مقترنة بانخفاض في النشاط الاستثماري بسبب الركود في الاقتصاد ككل. هناك تشبع شبه كامل للطلب على كائنات الاستثمار وهناك فائض معين في المعروض منها. في هذه المرحلة ، يستقر مستوى السعر لمعظم العناصر الاستثمارية أولاً ، ثم ينخفض ببطء. تبعا لذلك ، ينخفض دخل المستثمرين ووسطاء الاستثمار.
علامة على تراجع الأعمال سوق الاستثمار ( حتى فيالمرحلة الرابعة) هو أدنى مستوى طلب وانخفاض حاد في حجم المعروض من الأشياء الاستثمارية ، على الرغم من أن مستوى العرض يفوق الطلب. في هذه المرحلة من الدورة ، تنخفض أسعار الأشياء الاستثمارية بشكل كبير ، وينخفض دخل المشاركين في السوق إلى أدنى مستوى ، وحتى الخسائر ممكنة في مجالات معينة من النشاط الاستثماري.
تشمل أبحاث سوق الاستثمار ما يلي: moni التداول والتحليل والتنبؤ بحالة السوق.
يراقب ينص على المراقبة المستمرة للنشاط الاستثماري. في الوقت نفسه ، يتم إيلاء الاهتمام الرئيسي لقطاعات السوق التي يتم فيها تنفيذ أنشطة الاستثمار أو من المفترض أن يتم تنفيذها. تعتمد المراقبة على تنظيم المراقبة المستمرة للتغيرات في نظام المؤشرات التي تميز الطلب والعرض والأسعار ومستوى المنافسة ، والتي تنعكس نتائجها في الرسوم البيانية للتغيرات في حالة السوق ، والمقدمة في شكل جداول والرسوم البيانية وأشكال المراقبة الأخرى.
تحليل الوضع الحالي للسوق يهدف سوق الاستثمار إلى تحديد الاتجاهات في تطوره بناءً على دراسة خصائص القطاعات الفردية لسوق الاستثمار وتلك التغيرات التي تحدث في السوق وقت الملاحظة مقارنة بالفترة السابقة. يتضمن تحليل الوضع الحالي للسوق ، أولاً وقبل كل شيء ، حساب نظام المؤشرات التحليلية التي تميز الوضع الحالي بناءً على المعلومات التي تم جمعها في عملية المراقبة ، ثم أوبر قطاع الشروط المسبقة للتغيير في دورة الظروف الحالية لسوق الاستثمار.
التنبؤ بالأعمال سوق الاستثمار ضروري لاختيار الاتجاهات الرئيسية لاستراتيجية الاستثمار وتشكيل المحفظة الاستثمارية. الغرض الرئيسي من التوقعات هو تحديد اتجاه تطور العوامل التي تحدد ظروف السوق في المستقبل. لعمل توقع ، من الضروري تحديد أفق التنبؤ وتحديد الأساليب وتنفيذ حسابات التنبؤ.
أفق التنبؤ يمكن على المدى الطويل والمتوسطnym وعلى المدى القصير.
طويل الأمد تتعلق التوقعات بتطوير استراتيجية استثمار وتشكيل محفظة استثمارية ، بما في ذلك كائنات استثمار حقيقي كثيفة رأس المال على نطاق واسع. يمكن وضع توقعات طويلة الأجل على مدى فترة تزيد عن ثلاث سنوات.
منتصف المدة التوقعات ضرورية لتعديل استراتيجية الاستثمار للمؤسسة ؛ تكوين محفظة استثمارية على حساب مشروعات الاستثمار الحقيقي الفردية التي لا تتطلب الكثير من رأس المال ، والأدوات المالية طويلة الأجل ؛ إعادة استثمار رأس المال المستثمر في مشاريع غير فعالة. يتم تطوير توقعات منتصف المدة لمدة سنة إلى ثلاث سنوات. يعد التنبؤ قصير الأجل ضروريًا لتطوير أساليب الاستثمار وتشكيل محفظة استثمارية على حساب مختلف الأدوات المالية قصيرة الأجل.
قصيرة يتم إجراء التوقعات على أساس مراعاة تأثير العوامل ذات الطبيعة العشوائية قصيرة الأجل على سوق الاستثمار. لا تتجاوز فترة عمل التنبؤ قصير الأجل سنة واحدة.
في الظروف الحديثة ، التنبؤ بالاستثماريتم تنفيذ السوق الانتقالي بطريقتين رئيسيتين: أساسي وتقني.
الطريقة الأساسية بناءً على دراسة العوامل الاقتصادية العامة وداخل السوق التي تؤثر على الطلب والعرض والأسعار ومستوى المنافسة وتحديد التغيير المحتمل في هذه العوامل في فترة التنبؤ.
الطريقة الفنية بناءً على توزيع اتجاه السوق الذي تم الكشف عنه أثناء تحليل فترة التنبؤ. تُستخدم الطريقة الأساسية بشكل أساسي للتنبؤ على المدى الطويل والمتوسط ، في حين أن الطريقة الفنية قابلة للتطبيق بشكل أساسي لبناء تنبؤات قصيرة الأجل. في الممارسة العملية ، غالبًا ما يتم استكمال هذه الأساليب بطريقة تقييم الخبراء.
