أسئلة الامتحان حول موضوع العلاقات النقدية والائتمانية الدولية

1. تشكيلات سوق العملات الروسية.

2. تنظيم نظام سعر الصرف.

4. نظام بريتون وودز النقدي: المبادئ الأساسية للعمل والاستمرارية

5. جوهر العلاقات النقدية الدولية.

6. النظام المصرفي الدولي. النشاط الدولي لـ TNB.

7. العولمة المالية: طبيعتها وتأثيرها على المنظمة البحرية الدولية.

8. بنود العملة.

9. النظام النقدي العالمي.

10. دور الدولار في المرحلة الحالية من تطور النظام النقدي العالمي.

11. تطور النظام النقدي العالمي. النظم النقدية العالمية في باريس وجنوة.

12. البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير (EBRD).

13. التنبؤ بسعر الصرف (التحليل الأساسي والفني).

14. سوق يوروكابيتال: الجوهر ، الهيكل. سوق السندات الدولية.

15. سعر الصرف والعوامل المؤثرة في قيمته. نظرية سعر الصرف.

16. مصارف التنمية الإقليمية.

17. أسواق الذهب العالمية وعمليات الذهب.

18. تنظيم العملة: الجوهر والأهمية والعوامل والاتجاهات.

19. النظام النقدي الأوروبي.

20. عوامل التأثير على تكوين أسعار الصرف.

21. جوهر تنظيم علاقات العملات.

22. دور الذهب في العلاقات النقدية الدولية.

23. آفاق إنشاء النظام النقدي الأوروبي.

24. سياسة سعر الصرف: مراقبة الصرف وقيود الصرف في الممارسات العالمية الحديثة.

25. تمويل المشروع كشكل من أشكال الائتمان طويل الأجل.

26- قيود العملة.

27- صندوق النقد الدولي.

28. أشكال السياسة النقدية.

29. البنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD).

30. وضع عكس العملة.

31- الخصائص العامة للمؤسسات المالية الدولية.

32- العوامل المؤثرة في ميزان المدفوعات وطرق تنظيمه.

33. الدولة كموضوع للعلاقات المالية الدولية.

34- الائتمان الدولي كفئة اقتصادية.

35. البنود الرئيسية لميزان المدفوعات وخصائصها.

36- ميزان المدفوعات كمؤشر معمم للعلاقات الاقتصادية العالمية.

37. سوق الصرف الأجنبي "الفوري" وسوق الصرف الأجنبي الآجل.

38. البنوك المركزية في نظام التمويل الدولي.

39. أساسيات عمل سوق الصرف الأجنبي.

40. أشكال الائتمان الدولي.

41- مقاصة العملة.

42- الشروط النقدية والمالية وشروط الدفع للائتمان الدولي.

43- أشكال المدفوعات الدولية.

44- تنظيم الدولة للعلاقات الائتمانية الدولية.

45- الشروط النقدية والمالية وشروط الدفع للمعاملات الاقتصادية الأجنبية.

46. ​​التأجير كشكل من أشكال التمويل في التجارة الدولية.

47. ميزان مدفوعات روسيا.

48. مخاطر العملة في التجارة الدولية. وطرق الحد منها.

49- مفهوم المستوطنات الدولية.

50. العوملة. Forfaiting.

1. تشكيلات سوق الصرف الأجنبي الروسي (ص 459)

في ظل ظروف الاقتصاد المخطط واحتكار العملة ، لم يكن هناك سوق صرف أجنبي في الاتحاد السوفياتي.

كانت الدولة صاحبة الاحتكار للنقد الأجنبي ، الذي كان يتركز في يدها ويوزع من خلال خطة العملة. كان لها الحق الحصري في إجراء المعاملات بقيم العملات الأجنبية وإدارة احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية. ألزم مبدأ وحدة مكتب الصرف الأجنبي الجميع بالاحتفاظ بالعملة في حسابات مع بنك اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية Vnesheconombank.

بدأ تطوير سوق الصرف الأجنبي ومعاملات الصرف الأجنبي في البلاد في أواخر الثمانينيات. كان جزء لا يتجزأ من الإصلاحات الاقتصادية التي تهدف إلى الانتقال إلى اقتصاد السوق هو إلغاء احتكار الدولة للتجارة الخارجية واحتكار العملة وإدخال اللامركزية في النشاط الاقتصادي الأجنبي للبلاد.

ضمن إصلاح العملة الانتقال من التوزيع الإداري لموارد النقد الأجنبي من قبل هيئات الدولة إلى تشكيل سوق الصرف الأجنبي. في أغسطس 1986 ، تم منح الشركات والمنظمات الحق في الاحتفاظ بجزء كبير من عائدات التصدير في حساباتها بالعملات الأجنبية ، وللمرة الأولى ، واستخدام هذه الأموال وفقًا لتقديرها الخاص.

منذ تشرين الثاني (نوفمبر) 1989 ، عقد Vnesheconombank التابع لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية مزادات لبيع العملات الأجنبية بسعر السوق.

أصبح سوق الصرف الأجنبي الأول والأخير عمليا الجزء الوحيد من السوق المالية الروسية. في الوقت نفسه ، تطور سوق الأوراق المالية الحكومية (GKO-OFZ) بسرعة بسبب العجز المزمن في ميزانية الدولة.

في عام 1997 ، بسبب التدفق الهائل لرأس المال الأجنبي إلى روسيا ، الذي اجتذبته العائدات الفائقة للأوراق المالية الحكومية ، نما حجم سوق الصرف الأجنبي بسرعة - أكثر من 4 مرات.

في عام 1998 ، خلال الأزمة ، خدم سوق الصرف الأجنبي حركة رأس المال الأجنبي وزادت حصته في عمليات السوق المالية الروسية إلى 67٪.

تم تحديد التطور اللاحق لسوق الصرف الأجنبي الروسي من خلال عوامل مثل استقرار الوضع السياسي والاقتصادي في البلاد ، والانتعاش الاقتصادي بعد الأزمة والنمو الاقتصادي المتسارع ، وتوسع التجارة الخارجية ، وزيادة الثقة في الدولة .

يشمل الهيكل المؤسسي لسوق الصرف الأجنبي الروسي ثلاثة قطاعات رئيسية: الصرف. أسواق ما بين البنوك خارج البورصة.

2. تنظيم نظام سعر الصرف.

سعر الصرف- هو عنصر من عناصر النظام النقدي. يتم التمييز بين أسعار الصرف الثابتة والمتقلبة ضمن حدود ضيقة والمعدلات المتغيرة التي تتغير حسب طلب السوق وعرض العملة.

3. النظام النقدي الجامايكي. (ص 79)

اتفاقية (يناير 1976) للدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي في كينغستون (جامايكا) وصدقت عليها الأغلبية المطلوبة من الدول الأعضاء في أبريل 1978 ، التعديل الثاني لميثاق صندوق النقد الدولي أضفى الطابع الرسمي على المبادئ التالية للنظام النقدي العالمي الرابع.

1. إدخال معيار حقوق السحب الخاصة بدلاً من معيار التبادل الذهبي. تم التوقيع على اتفاقية إنشاء وحدة العملة الدولية الجديدة هذه (بناءً على مشروع O. Emminger) من قبل الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي في عام 1967 ، ودخل التعديل الأول لميثاق صندوق النقد الدولي المتعلق بمسألة حقوق السحب الخاصة حيز التنفيذ في 28 يوليو 1969.

2. اكتملت عملية شيطنة الذهب بشكل قانوني: تم إلغاء سعره الرسمي ، وتم إلغاء تعادلات الذهب ، وإيقاف صرف الدولار مقابل الذهب. وفقًا لاتفاقية جامايكا ، لا ينبغي أن يكون الذهب مقياسًا للقيمة ونقطة مرجعية لأسعار الصرف.

3. يتم منح البلدان الحق في اختيار أي نظام لسعر الصرف.

4. إن صندوق النقد الدولي ، الذي بقي على حطام نظام بريتون وودز ، مدعو إلى تعزيز تنظيم العملات بين الدول.

كما هو الحال دائمًا ، هناك استمرارية بين النظام النقدي العالمي الجديد والنظام السابق. يتجلى هذا النمط عند مقارنة النظام النقدي لجامايكا وبريتون وودز.

وراء معيار حقوق السحب الخاصة يوجد معيار الدولار. يتم إلغاء تداول الذهب من الناحية القانونية ، ولكنه في الواقع يحتفظ بدور سلعة العملة ؛ إرث نظام بريتون وودز هو صندوق النقد الدولي.

حسب التصميم ، يجب أن يكون النظام النقدي الجامايكي أكثر مرونة من نظام بريتون وودز ، وأكثر مرونة لاستيعاب تقلب أرصدة المدفوعات وأسعار الصرف. ومع ذلك ، يعاني النظام النقدي الجامايكي من صدمات دورية. البحث جاري عن طرق لتحسينه من أجل حل مشاكل العملة الرئيسية.

4. نظام بريتون وودز النقدي: المبادئ الأساسية للعملية والاستمرارية (ص 66)

بدأ تطوير مسودة النظام النقدي العالمي الجديد خلال سنوات الحرب (في أبريل 1943) ، حيث تخشى البلدان حدوث صدمات مماثلة لأزمة العملة بعد الحرب العالمية الأولى وفي الثلاثينيات.

في مؤتمر الأمم المتحدة النقدي والمالي في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية) في عام 1944 ، تم إضفاء الطابع الرسمي على النظام النقدي العالمي.

حددت مواد الاتفاقية (ميثاق صندوق النقد الدولي) المعتمدة في المؤتمر ما يلي مبادئ نظام بريتون وودز النقدي.

1. استحدثت معيار تبادل الذهب على أساس الذهب وعملتين احتياطيتين - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني.

2. نصت اتفاقية بريتون وودز على ثلاثة أشكال من استخدام الذهب كأساس للنظام النقدي العالمي: أ) تم الحفاظ على تعادلات الذهب في العملات وإدخال تثبيتها في صندوق النقد الدولي. ب) استمرار استخدام الذهب كوسيلة دولية للدفع والاحتياطي ؛ ج) من أجل تأمين الدولار كعملة احتياطية رئيسية ، استمرت وزارة الخزانة الأمريكية في استبداله بالذهب للبنوك المركزية والهيئات الحكومية الأجنبية بالسعر الرسمي المحدد عام 1934 ، بناءً على محتوى الذهب لعملتها.

وكان من المتوخى إدخال قابلية التحويل المتبادلة للعملات. كان من المقرر إلغاء قيود العملة تدريجياً وتطلب موافقة صندوق النقد الدولي.

3. تم وضع نظام لتعادل العملات الثابتة ومعدلاتها: يمكن أن ينحرف سعر الصرف عن التكافؤ ضمن حدود ضيقة (± 1٪ بموجب ميثاق صندوق النقد الدولي و ± 0.75٪ بموجب الاتفاقية النقدية الأوروبية).

4. لأول مرة في التاريخ ، تم إنشاء هيئة دولية لتنظيم العملات. يقدم صندوق النقد الدولي قروضاً بالعملة الأجنبية لتغطية عجز ميزان المدفوعات من أجل دعم العملات غير المستقرة ، ويراقب التزام الدول الأعضاء بمبادئ النظام النقدي العالمي ، ويضمن التعاون النقدي بين الدول.

تحت ضغط من الولايات المتحدة ، تم وضع معيار الدولار داخل نظام بريتون وودز. أصبح الدولار ، العملة الوحيدة القابلة للتحويل جزئياً إلى ذهب ، قاعدة تعادلات العملات ، الوسيلة السائدة للتسوية الدولية ، عملة التدخل والأصول الاحتياطية. وهكذا ، أنشأت الولايات المتحدة هيمنة احتكارية على العملة ، مما أدى إلى تراجع منافستها القديمة - بريطانيا العظمى. الجنيه الإسترليني ، على الرغم من أن دور العملة الاحتياطية كان مخصصًا لها أيضًا بحكم التقاليد التاريخية ، فقد أصبح غير مستقر للغاية.

استخدمت الولايات المتحدة وضع الدولار كعملة احتياطية لتغطية عجز ميزان مدفوعاتها بالعملة الوطنية.

5. جوهر العلاقات النقدية الدولية (ص 26)

MVO- مجموعة العلاقات الاجتماعية المرتبطة بعمل العملة في الاقتصاد العالمي وخدمة التبادل المشترك لنتائج أنشطة الاقتصاديات الوطنية.

يرجع تطوير MVO إلى نمو القوى المنتجة ، وإنشاء سوق عالمي ، وتعميق التصوير بالرنين المغناطيسي ، وتشكيل نظام اقتصادي عالمي ، وتدويل وعولمة العلاقات الاقتصادية.

نظام العملات- شكل تنظيم وتنظيم علاقات العملات ، المنصوص عليه في التشريعات الوطنية أو الاتفاقات بين الدول.

6. النظام المصرفي الدولي. النشاط الدولي لـ TNB.

7. العولمة المالية: الطبيعة وأثرها على IMCO (ص 289)

في مطلع القرنين الحادي والعشرين والعشرين. أصبحت عولمة الاقتصاد ، بما في ذلك في المجال المالي ، ظاهرة جديدة. العولمة المالية- المرحلة الأخيرة من تدويل عملية إعادة توزيع التدفقات الدولية لرأس المال النقدي من خلال الأسواق المالية الوطنية والعالمية.

هناك عدد من العوامل التي تؤثر على حجم واتجاه العولمة المالية.

1. تحديث هيكل التقسيم الدولي للعمل. إن تخصص البلدان ليس فقط في المجالات والصناعات ، ولكن أيضًا في المراحل الفردية للعملية التكنولوجية مصحوبًا بنقل واسع النطاق من البلدان المتقدمة إلى الصناعات الأقل تطورًا التي تتطلب عمالة كثيفة وكثيفة المواد والمرهقة بيئيًا ومنخفضة التكنولوجيا.

2. درجة انفتاح الاستنساخ القومي وانخراطه في العلاقات الاقتصادية العالمية.

3. تحرير الروابط الاقتصادية العالمية. تلعب منظمة التجارة العالمية (الجات سابقًا) دورًا مهمًا في تسريعها ، والتي تم إنشاؤها في عام 1996 ، والتي تعمل على تشكيل نظام التجارة العالمي. انخفض متوسط ​​مستوى رسوم الاستيراد في البلدان المتقدمة من 40٪ في عام 1948 ، عندما تم التوقيع على اتفاقية الجات ، إلى 2.8٪ في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. زادت حصة البلدان الأعضاء في الجات / منظمة التجارة العالمية في الصادرات العالمية للسلع من 60.4٪ إلى 95٪ في عام 2002.

4. الدور المتنامي للعلاقات المالية والائتمانية والنقدية مقارنة بمجال الإنتاج المادي.

5- قفزة في تطور الشركات عبر الوطنية ظهرت في بداية القرن العشرين. زاد عددهم من 7.3 آلاف (27.3 ألف فرع أجنبي) في عام 1970 إلى 60 ألف (600 ألف فرع) وبلغ حجم مبيعاتها أكثر من 600 مليار دولار سنويًا في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. أدى الاقتصاد عبر الوطني والملكية الدولية لأصول الإنتاج إلى نمو تدفقات السلع والخدمات والصناديق النقدية داخل الشركات في هيكل دورانها الدولي.

6. التقدم التكنولوجي في معالجة البيانات حول التدفقات المالية العالمية ، واستخدام الاتصالات الحاسوبية ، والاتصالات الحديثة ، وشبكات المعلومات ، والإنترنت تحفز العولمة المالية.

8. شروط الصرف الأجنبي.

شرط العملة- شرط مدرج في الائتمان الدولي والدفع والتجارة الخارجية وعقود أخرى لتأمين المقرض والمصدر ضد مخاطر انخفاض سعر الصرف للدفع من لحظة إبرام العقد حتى لحظة دفعه.

عادة ما تستخدم نوعانشرط العملة:

أ) تضمين الاتفاقية على سعر السلع (مبلغ القرض) عملة مستقرة كعملة للمعاملة: مع انخفاض سعر صرف عملة الدفع ، فإن القيمة الإجمالية بعملة الدفع ستكون زيادة تبعا لذلك ؛ ب) إدراج شرط بشأن التغيير في سعر البضاعة (أو مبلغ القرض) بنفس نسبة التغير في سعر صرف السداد مقارنة بسعر صرف عملة المعاملة.

9. النظام النقدي العالمي (ص 27)

MVS- شكل تنظيم MVO المنصوص عليه في الاتفاقات بين الدول. تشكلت بحلول منتصف القرن التاسع عشر.

تعتمد طبيعة عملها واستقرارها على درجة توافق مبادئها مع هيكل الاقتصاد العالمي ، وتوازن القوى ومصالح الدول الرائدة. وعندما تتغير هذه الظروف تبرز أزمتها بشكل دوري وتنتهي بانهيار القديم وإنشاء نظام نقدي جديد.

على الرغم من أن صندوق النقد الدولي يسعى لتحقيق الأهداف الاقتصادية العالمية ولديه آلية خاصة للعمل والتنظيم ، إلا أنه مرتبط بالأنظمة النقدية الوطنية. يتم هذا الارتباط من خلال البنوك الوطنية التي تخدم النشاط الاقتصادي الأجنبي ، ويتجلى في تنظيم العملات بين الولايات وتنسيق سياسة الصرف الأجنبي للدول الرائدة.

شروط:النقد العالمي ، التحويل المتبادل ، نظام تكافؤ العملات ، التنظيم بين الولايات للقيود المفروضة على العملات ، نظام أسواق العملات العالمية وأسواق الذهب ، تنظيم العملات بين الولايات.

10. دور الدولار في المرحلة الحالية من تطور النظام النقدي العالمي.

تمتعت الولايات المتحدة بأكبر قدر من التأثير في صندوق النقد الدولي منذ البداية وحتى الوقت الحاضر. تحت تأثير الولايات المتحدة ، تم اعتماد مثل هذا النظام لعلاقات العملات ، والذي كان يهدف إلى تحويل الدولار الأمريكي إلى عملة عالمية. كان هذا الترتيب على النحو التالي:

1) لم تقم الولايات المتحدة فقط بإعاقة تصدير الدولار إلى الخارج ، بل على العكس من ذلك. في ظل ظروف الدمار الذي أعقب الحرب وانخفاض قيمة العملات الأوروبية ، أصبح الدولار مستخدمًا على نطاق واسع في التداول النقدي حول العالم. أصبحت الدولارات المتداولة في الخارج تعرف باسم "Eurodollars".

2) قال الأمريكيون إن الدولار جيد مثل الذهب بل إنه أفضل. من أجل أن يصبح الدولار في العلاقات النقدية جيدًا مثل الذهب ، تعهد الأمريكيون بتبادل أي مبلغ من الدولارات الورقية وغير النقدية التي تقدمها البنوك المركزية الأجنبية إلى بنوك نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بسعر ثابت.

بالنسبة للولايات المتحدة ، فإن انبعاث الدولار للدول الأخرى جلب عائدات ضخمة ، وبالنسبة للدول الأخرى كان ذلك بمثابة نفقات ضخمة.

مهمة دولة كل دولة هي حماية مصالح اقتصادها. لم تصدر الولايات المتحدة الدولار لاقتصادها بقدر ما تستخدمه في بلدان أخرى. في هذا الصدد ، لم يكن لديهم حافز للحد من مبلغ هذه الأموال. في هذا الصدد ، زاد الأمريكيون بسرعة كتلة الدولارات في الخارج.

في الواقع ، المشاكل الرئيسية للدولار تتعلق بالعجز المزدوج: الميزان التجاري والميزانية الحكومية. هذه العجوزات هي مظاهر للاختلالات الكبيرة في الاقتصاد الكلي بين المدخرات الأمريكية المنخفضة والاقتراض الأجنبي المرتفع.

ضعف الدولار يناسب السلطات الاقتصادية الأمريكية ، ولكن بشرط عدم وجود ذعر ، "الهروب من الدولار" ، مما قد يجعل من الصعب إعادة تمويل الدين الفيدرالي الأمريكي.

حتى الآن ، لا توجد صعوبات في إعادة التمويل يمكن العثور عليها. لكن ليس من الصعب تخيل سيناريوهات يتحول فيها ضعف الدولار إلى أزمة عالمية ، لكن الحياة وضعت في كثير من الأحيان المتشائمين الراسخين في مكانهم ، مما يدل على "عوامل استقرار" خفية في النظام الاقتصادي.

من منظور تاريخي واسع ، فإن دور الدولار ، كما تطور في النصف الثاني من القرن العشرين ، وخاصة منذ السبعينيات ، قد تغير بالفعل.

أدى الترويج لليورو باعتباره العملة الاحتياطية الثانية في العالم إلى تغيير كبير في تكوين القوى. ولكن مع نمو اقتصادات البلدان النامية الكبيرة ، يجب أن تحدث تغييرات كبيرة أخرى في هيكل النظام المالي العالمي.

ستستغرق هذه التغييرات وقتًا طويلاً ، مما يقلل تدريجياً من الدور الذي لعبه الدولار حتى الآن. لكن سيكون من العبث للغاية التقليل من قوة الدولار. لا يزال أكبر اقتصاد في العالم يقف وراءه ، ويمتلك ديناميكية عميقة وموارد تنموية.

11. تطور النظام النقدي العالمي. النظم النقدية العالمية في باريس وجنوة. (ص. __ ، ص 66)

1. النظام النقدي الباريسي: معيار الذهب. تم تشكيلها بشكل عفوي في القرن التاسع عشر. على شكل عملة ذهبية قياسية. من الناحية القانونية ، تم إضفاء الطابع الرسمي عليه من خلال اتفاقية بين الدول في مؤتمر باريس عام 1867 ، والتي اعترفت بالذهب باعتباره الشكل الوحيد للنقود العالمية. كان يقوم على المبادئ الهيكلية التالية: - كان يعتمد على معيار العملة الذهبية. - وفقا لمحتوى الذهب من العملات ، تم تحديد تعادلات الذهب الخاصة بها ؛ - تم تشكيل نظام أسعار الصرف العائمة مع مراعاة العرض والطلب في السوق ولكن ضمن نقاط الذهب.

2. النظام النقدي جنوة. بعد الحرب العالمية الأولى ، تم وضع معيار شعار الذهب على أساس الذهب والعملات الرائدة القابلة للتحويل إلى ذهب. الحرب العالمية الثانية. تم إضفاء الطابع الرسمي على النظام قانونيًا من خلال اتفاقية بين الدول تم التوصل إليها في مؤتمر جنوا الاقتصادي الدولي في عام 1922. وكان النظام قائمًا على الذهب والشعارات - العملات الأجنبية.

12. البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير (صفحة 424).

البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير- منظمة دولية تم إنشاؤها على أساس اتفاقية 29 مايو 1990 رقم.

تأسس البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير من قبل 40 دولة- جميع الدول الأوروبية (باستثناء ألبانيا) والولايات المتحدة الأمريكية وكندا والمكسيك والمغرب ومصر وإسرائيل واليابان ونيوزيلندا وأستراليا وكوريا الجنوبية بالإضافة إلى EEC وبنك الاستثمار الأوروبي (EIB). بعد ذلك ، تم توزيع حصص اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية وتشيكوسلوفاكيا وجمهورية يوغوسلافيا الاتحادية الاشتراكية بين الدول الجديدة التي ظهرت نتيجة لتفككها. يمكن أن يكون أعضاؤها ، بالإضافة إلى الدول الأوروبية ، جميع أعضاء صندوق النقد الدولي.

يوجد حاليًا 60 دولة مساهمين في البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية(بما في ذلك جميع الدول الأوروبية) وكذلك الاتحاد الأوروبي. يقع المقر الرئيسي للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية في لندن. يتم تحديد حالة وامتيازات وحصانات البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية والكيانات المرتبطة به في المملكة المتحدة في اتفاقية المقر المبرمة بين حكومتي بريطانيا العظمى وأيرلندا الشمالية والبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية ، الموقعة بعد أن بدأ البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير عملياته في 15 أبريل 1991.

الأهداف والغايات الرئيسية للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية. المهمة الرئيسية- تعزيز انتقال البلدان الأوروبية ما بعد الاشتراكية إلى اقتصاد السوق المفتوح ، وكذلك تطوير المبادرات الخاصة وريادة الأعمال.

ينص ميثاق البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير على الوظائف التالية:

تعزيز التنمية والتعليم والتوسع في قطاع خاص قادر على المنافسة ، وخاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ؛

حشد رؤوس الأموال الأجنبية والمحلية للقيام بالأنشطة المذكورة أعلاه ؛

القيام بالاستثمارات في قطاع التصنيع ، وكذلك في القطاع المالي والخدمات الضرورية لدعم المبادرة الخاصة ؛

تقديم المساعدة الفنية لإعداد وتنفيذ المشاريع ؛

تحفيز تنمية أسواق رأس المال الوطنية ؛

تقديم الدعم للمشاريع الفعالة من حيث التكلفة والتي يشارك فيها العديد من البلدان المستفيدة ؛

القيام بنشاط بعمليات ذات طبيعة بيئية ، وكذلك تلك التي تهدف إلى ضمان التنمية المستدامة ؛

أداء وظائف أخرى تهدف إلى تطوير المهام المذكورة أعلاه.

على عكس المؤسسات المالية الدولية الأخرى ، يحتوي ميثاق البنك على تفويض سياسي يفيد بأن البلدان التي يعمل فيها البنك يجب أن تمتثل لمبادئ الديمقراطية المتعددة الأحزاب والتعددية واقتصاديات السوق.

يشجع البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية بنشاط تطوير المؤسسات التجارية والصناعية الخاصة ويلتزم بتوجيه 60٪ على الأقل من موارده إلى القطاع غير الحكومي. في الوقت نفسه ، لا يلزم توفير ضمانات من الدولة لمثل هذه المشاريع ، ويتم تنفيذها فقط على أساس حسابات الاسترداد مع مراعاة درجة المخاطرة. بمعنى آخر ، في القطاع الخاص ، يعمل البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية كبنك تجاري عالي المخاطر.

الأهداف الرئيسية للإقراض من البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير هيالشركات الخاصة أو الشركات المملوكة للدولة المخصخصة ؛ والشركات المشكلة حديثًا ، بما في ذلك المشاريع المشتركة مع الاستثمار الدولي.

يقوم البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية بتنفيذ أنشطة الإقراض:

يستخدم مجموعة متنوعة من الأدوات للإقراض المرن بناءً على المعايير المصرفية المقبولة عمومًا في البلدان المتقدمة ؛

يجمع بشكل متناغم بين تنفيذ أهداف استراتيجية عمليات القطاع والعمليات غير الاستراتيجية التي تدعم مبادرات القطاع الخاص ؛

تتعاون مع مستثمرين من القطاع الخاص ومستشاريهم وكذلك مع البنوك التجارية ؛

التعاون مع الحكومات في تنفيذ خطط التنمية طويلة الأجل ؛

تتفاعل مع المنظمات المالية الدولية ؛

يجمع بشكل متناغم بين النهج المشتركة بين الدول والنهج الإقليمية ؛

يسعى لضمان الحفاظ على البيئة وتحسينها.

13. التنبؤ بسعر الصرف (التحليل الأساسي والفني).

التحليل الأساسي- هذه إحدى طرق التنبؤ بالوضع في سوق الصرف الأجنبي. يعتقد متابعو هذا النوع من التحليل أنه يمكن التنبؤ بالوضع في سوق الفوركس بناءً على الأحداث التي تحدث في السوق المالية. هذه هي السياسة النقدية للدولة ، ومستوى البطالة ، والحالة العامة للاقتصاد الوطني ، أو الجدوى المالية لمؤسساتها الرائدة.

هنا يعتمد الكثير على عوامل خارجية وداخلية مختلفة تؤثر على مكانة الاقتصاد الوطني وموقعه بالنسبة للدول الأخرى. إذا كان هناك تعزيز لاقتصاد إحدى الدول الرائدة ، فلن يؤثر ذلك إلا على الدول الشريكة. نفس القاعدة تنطبق على إضعاف أحد الاقتصادات.

المعايير الرئيسيةبالنسبة للتحليل الأساسي ، عادةً ما يتم النظر في الوضع الاقتصادي في بلد العملة المعنية ، والسياسة النقدية ، ووضع هذه العملة بالنسبة إلى عملات البلدان الأخرى ، والجوانب "الأساسية" الأخرى.

هناك ما يسمى "التقويم الاقتصادي للأحداث" ، والذي يعكس الوضع مع اقتصاديات العديد من دول العالم. بالإضافة إلى تقارير المنظمات الحكومية وغير الحكومية المختلفة ، تظهر هنا قيمة مؤشرات حالة الاقتصاد. يعلم الجميع مسبقًا الجدول الزمني لنشر البيانات الإحصائية لمختلف البلدان: في أي يوم ومتى سيتم الإعلان رسميًا عن مؤشرات معينة ، ويحاول المشاركون في السوق حول العالم التنبؤ بها.

التحليل الفني- مجال تحليل السوق ، على افتراض أن السوق لديه ذاكرة وأن الحركة المستقبلية للسعر تتأثر بشكل كبير بأنماط سلوكه السابق.

يسمح لنا التنبؤ بالوضع والتدريب والعمل المباشر في السوق بفهم لحظات حركة رأس المال ، لأن التحليل الفني يحمل موضوعية أكثر من عشوائية. الأدوات الرئيسيةالتحليل الفني عبارة عن رسوم بيانية للتغيرات في أسعار العملات لفترات زمنية معينة تسبق الصفقات المبرمة ، والمؤشرات الفنية التي يتم الحصول عليها نتيجة للمعالجة الرياضية لخصائص تحركات الأسعار.

مع ظهور أجهزة الكمبيوتر الحديثة والبرامج منخفضة التكلفة ، تمكن المستثمرون والمتداولون من الوصول إلى التحليل الفني. يسمح لك التحليل الفني بالتنبؤ باتجاه الحركة والتقلبات في سعر الصرف.

14. سوق Eurocapital: الجوهر ، الهيكل. سوق السندات الدولية.

سوق Eurocapital هو سوق لاقتراض رأس المال طويل الأجل خارج الحدود الوطنية للبلد المُصدِر. يمثلها سوق السندات الدولية. على عكس الأسواق المالية الوطنية ، تعمل الأسهم عليها بحجم أصغر بكثير.

يرتبط سوق يوروكابيتال بنوعين من السندات: السندات الأجنبية وسندات اليوروبوندز. ظهر الأول في أوائل الستينيات ، والثاني - في أواخر الستينيات. في الثمانينيات ، شكلت السندات الأجنبية حوالي 25٪ ، وسندات اليوروبوندز - 75٪ من سوق رأس المال الأوروبي.

السندات الأجنبية هي نوع من السندات الوطنية. خصوصيتها مرتبطة فقط بالكيان المُصدِر والكيان المستثمر. توجد في بلدان مختلفة ، وهناك طريقتان لإصدار السندات الأجنبية. الطريقة الأولى هي أن يتم إصدار السندات في البلد "أ" بعملتها الوطنية وبيعها في البلدان "ب" و "ج" و "د" وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، يتم وضع السندات بالدولار الأجنبي الصادرة في الولايات المتحدة في أسواق أوروبا الغربية وجنوب شرق آسيا والشرق الأوسط ومنطقة البحر الكاريبي. يشكل سوق هذه السندات الأجنبية مجموعة من العلاقات بين الدولة المصدرة وأماكن بيعها.

الطريقة الثانية هي أن الدولة "أ" تسمح بفتح سوق سندات أجنبية لغير المقيمين ، تصدر بعملة هذا البلد. على سبيل المثال ، قد تصدر شركة أمريكية سندات في سوق رأس المال السويسري. تم الاشتراك فيها من قبل مكتب سويسري. يتم تصنيف السندات وأسعارها ومعاملاتها بالفرنك السويسري. توجد الآن أسواق مماثلة ، باستثناء سويسرا ، في اليابان وألمانيا.

نوع آخر من الأوراق المالية في هذا السوق هو قروض اليوروبوند الخاصة للمؤسسات الدولية ، على سبيل المثال ، البنك الدولي للإنشاء والتعمير. وهي تستهدف البلدان النامية ويتم وضعها مباشرة مع الوكالات الحكومية أو البنوك المركزية المصدرة. يقع الجزء الأكبر من السندات الأجنبية ، أكثر من 50 ٪ ، على عاتق الوكالات الحكومية ومؤسسات النقد الدولية. تنجذب أسعار الفائدة على السندات الأجنبية عادةً نحو أسعار الفائدة الوطنية لعملة الفئة.

15. سعر الصرف والعوامل المؤثرة في قيمته. نظرية سعر الصرف (ص 39 ، ص_47).

سعر الصرف- "سعر" الوحدة النقدية لبلد ما ، معبرًا عنه بوحدات النقد الأجنبي أو الوحدات النقدية الدولية. خارجيًا ، يتم تقديم سعر الصرف للمشاركين في الصرف كعامل تحويل من عملة إلى أخرى ، تحدده نسبة العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي.

العوامل - راجع السؤال 20

نظريات

نظرية تعادل القوة الشرائية

تستند نظرية تعادل القوة الشرائية على النظريات الاسمية والكمية للنقود. تتمثل الأحكام الرئيسية لهذه النظرية في التأكيد على أن سعر الصرف يتم تحديده من خلال القيمة النسبية لأموال البلدين ، والتي تعتمد على مستوى السعر ، والأخيرة - على مقدار الأموال المتداولة. تسعى هذه النظرية إلى إيجاد "معدل توازن" يحافظ على ميزان المدفوعات. هذا يحدد علاقته بمفهوم التنظيم الذاتي التلقائي لميزان المدفوعات.

تم إثبات النظرية الأكثر اكتمالاً لتكافؤ القوة الشرائية لأول مرة من قبل الاقتصادي السويدي ج. كاسل في عام 1918. وتنكر هذه النظرية أساس التكلفة الموضوعية لسعر الصرف وتشرحها بناءً على النظرية الكمية للنقود.

يجادل مؤيدو نظرية تعادل القوة الشرائية بأن مواءمة سعر الصرف مع القوة الشرائية للعملات تتم دون عوائق تحت تأثير الدخول التلقائي في عوامل العمل ، لأن التغيرات في أسعار الصرف تؤثر على تداول الأموال والائتمان والأسعار ، هيكل التجارة الخارجية وحركة رأس المال بطريقة يتم فيها استعادة التوازن تلقائيًا.

كشف تطور تنظيم الدولة عن تناقض فكرة اقتصاد السوق العفوي مع أطروحته عن استعادة التوازن تلقائيًا. استمر تطوير نظرية تعادل القوة الشرائية على طول خط إضافة عوامل إضافية تؤثر على سعر الصرف وجعله يتماشى مع القوة الشرائية للنقود. من بينها قيود التجارة والعملة التي تفرضها الدولة ، وديناميات الائتمان وأسعار الفائدة ، إلخ.

تضخم نظرية تعادل القوة الشرائية دور عوامل السوق التلقائية وتقلل من أهمية الأساليب الحكومية في تنظيم نسب أسعار الصرف وميزان المدفوعات. لقد أصبح عنصرًا مكملًا للنقدية ، حيث يبالغ مؤيدوه في دور التغييرات في عرض النقود في تنمية الاقتصاد والتضخم ، فضلاً عن دور التنظيم الذاتي للسوق.

نظرية العملة المنظمة

نشأت النظرية الكينزية للعملة المنظمة تحت تأثير الأزمة الاقتصادية العالمية في 1929-1933 ، عندما كانت أفكار المدرسة الكلاسيكية الجديدة ، التي دعت إلى المنافسة الحرة وعدم تدخل الدولة في الاقتصاد ، لا يمكن الدفاع عنها. في الخمسينيات والستينيات. في القرن العشرين ، اتخذت الكينزية مكانة مهيمنة في العلوم الاقتصادية الغربية. على عكس نظرية سعر الصرف ، التي اعترفت بإمكانية معادلته التلقائية ، على أساس الكينزية ، تم تطوير نظرية العملة المنظمة ، والتي يتم تقديمها في اتجاهين رئيسيين.

تم تطوير نظرية التكافؤ المتحرك ، أو المعيار القابل للمناورة ، بواسطة I. Fisher و J. Keynes. اقترح الخبير الاقتصادي الأمريكي فيشر تثبيت القوة الشرائية للنقود عن طريق مناورة تعادل الذهب للوحدة النقدية. تم حساب مشروعه "مرونة" الدولار بالنسبة لعملة الذهب.

على عكس فيشر ، دافع كينز عن التكافؤ المرن للأموال الورقية والنقود الورقية ، لأنه اعتبر المعيار الذهبي من بقايا الماضي. أوصى كينز بتخفيض قيمة العملة الوطنية من أجل التأثير على الأسعار والصادرات والإنتاج والعمالة في البلاد ، للقتال من أجل الأسواق الخارجية.

الاتجاه الثاني - نظرية معدلات التوازن ، أو المعدلات المحايدة ، تستبدل تعادل القوة الشرائية بمفهوم "معدل التوازن". سعر الصرف المقابل لحالة توازن الاقتصاد الوطني محايد. بالنظر إلى سعر الصرف فقط باعتباره تجسيدًا لنسب الصرف التي تعتمد على العرض والطلب على العملة ، فإن مؤيدي نظرية الأسعار المحايدة ، بناءً على الترابط بين العوامل المختلفة ، يبنون أنظمة المعادلات لتقييم التغيرات في أسعار الصرف بموجب تأثيرهم.

تؤكد نظرية أسعار الصرف المحايدة أيضًا على التأثير على سعر الصرف للعوامل التي لا يمكن قياسها دائمًا. وتشمل هذه الرسوم الجمركية والمضاربة على العملات وحركة الأموال الساخنة والعوامل السياسية والنفسية.

نظرية العملة الرئيسية

كان الأساس التاريخي لظهور هذه النظرية هو التغيير في ميزان القوى في العالم لصالح الولايات المتحدة على أساس التنمية غير المتكافئة المتزايدة للدول. نتيجة للحرب العالمية الثانية ، احتلت الولايات المتحدة مركزًا مهيمنًا في الإنتاج العالمي ، والتجارة الدولية ، وراكمت احتياطيات ضخمة من الذهب. في الوقت نفسه ، تقوضت اقتصادات معظم دول أوروبا الغربية واليابان بسبب الحرب ، مما أضعف مركز عملاتها وأدى إلى انخفاض احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية.

يعتمد جوهر نظرية العملات الرئيسية على الأحكام التالية:

1. ضرورة تقسيم جميع العملات إلى عملات رئيسية ، صلبة وناعمة ، أو "غريبة" لا تلعب دورًا فاعلًا في العلاقات الاقتصادية الدولية.

2. تأكيد الدور الريادي للدولار الأمريكي مقابل الذهب.

3. تنفيذ سياسة نقدية منسقة لجميع الدول مع التركيز على الدولار ودعمه كعملة احتياطية حتى لو كان ذلك يتعارض مع المصالح الوطنية لهذه الدول.

تتجلى استمرارية نظرية العملات الرئيسية مع نظرية العملة المنظمة في حقيقة أن J. Keynes يعود في أوائل العشرينات من القرن الماضي. دعا القرن العشرين إلى نظام نقدي عالمي قائم على عملتين منظمتين - الجنيه الإسترليني والدولار. ومع ذلك ، دفاعا عن مصالح بريطانيا العظمى ، التي كانت تفقد تدريجيا دورها الرائد في العلاقات النقدية ، انتقد كينز في عام 1923 رغبة الولايات المتحدة في تحديد معيار الدولار.

تعكس نظرية العملة الرئيسية سياسة هيمنة الدولار مقابل الذهب. أثرت هذه الفكرة على تطور النظام النقدي العالمي. كانت نظرية العملات الرئيسية هي الأساس المنطقي لمبادئ نظام بريتون وودز ، الذي استند إلى الذهب وعملتين احتياطيتين وألزم الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي بإجراء تدخلات في النقد الأجنبي من أجل دعم الدولار.

أظهرت أزمة نظام بريتون وودز عدم اتساق المزاعم حول تفوق الدولار على العملات الأخرى. تبين أن العملة الأمريكية غير مستقرة مثل النقود الوطنية الأخرى.

نظرية السعر الثابت ونظرية سعر الصرف المعياري

أوصى مؤيدو نظرية أسعار الصرف بتأسيس نظام للتعادلات الثابتة للعملات ، والسماح لها بالتغيير فقط في حالة وجود خلل جوهري في ميزان المدفوعات. واستناداً إلى النماذج الاقتصادية والرياضية ، توصلوا إلى استنتاج مفاده أن التغيرات في سعر الصرف وسيلة غير فعالة لتنظيم ميزان المدفوعات بسبب عدم كفاية استجابة التجارة الخارجية لتقلبات الأسعار في الأسواق العالمية اعتمادًا على نسب أسعار الصرف.

أثرت هذه النظرية على مبادئ نظام بريتون وودز القائم على التعادلات الثابتة وأسعار الصرف. استندت نظرية الأسعار الثابتة إلى مبدأ التكافؤ التعاقدي الذي وضعته الدول من خلال اتفاق على تبادل العملات بسعر ثابت.

أظهرت أزمة نظام بريتون وودز عدم قدرة نظرية أسعار الصرف الثابتة على مواجهة الأزمات الاقتصادية وأزمة العملة والتضخم. ونتيجة لذلك ، أدى ذلك إلى تعزيز موقف مؤيدي النظرية النقدية ، الذين يفضلون أسعار الصرف المتذبذبة بحرية.

تنظر النظرية المعيارية لسعر الصرف إلى سعر الصرف كأداة إضافية لتنظيم الاقتصاد ، والتوصية بنظام سعر صرف مرن تتحكم فيه الدولة. تسمى هذه النظرية بالنظرية المعيارية ، حيث يعتقد مؤلفوها أن سعر الصرف يجب أن يعتمد على التكافؤ والاتفاقيات التي تحددها الهيئات الدولية ، لأن سياسة سعر الصرف لدولة واحدة يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على اقتصادات البلدان الأخرى.

في الوقت الحاضر ، لم يتم تنفيذ معظم أفكار نظرية الأسعار العائمة ، حيث لا يمكن تحقيق التوازن التلقائي لأرصدة المدفوعات ، وحماية فعالة ضد الحركة التلقائية للمضاربة "الساخنة" المال ، وقمع الدولية. انتشار التضخم ، إلخ.

نظرية سعر الصرف العائم

يتمثل جوهر نظرية أسعار الصرف العائمة في إثبات المزايا التالية لنظام سعر الصرف العائم بالمقارنة مع الأنظمة الثابتة:

- القدرة على تسوية ميزان المدفوعات تلقائيًا ؛

- الاختيار الحر لأساليب السياسة الاقتصادية الوطنية دون مراعاة الضغوط الاقتصادية الخارجية ؛

- كبح المضاربة على العملات ، حيث إنها تكتسب في ظل أسعار الصرف العائمة طابع اللعبة بنتيجة صفرية: فالبعض يخسر ما يكسبه الآخرون ؛

- تحفيز التجارة العالمية ؛

- القول بأن سوق الصرف الأجنبي أفضل من الدولة يحدد نسبة سعر الصرف للعملات.

وفقًا لعلماء النقد ، يجب أن يتقلب سعر الصرف بحرية تحت تأثير العرض والطلب في السوق ، ويجب ألا تنظمه الدولة. يعتقد مؤيدو هذا الاتجاه أنه من الممكن تحقيق الاستقرار في الاقتصاد من خلال تنظيم السوق لسعر الصرف وتحويل الأسعار العائمة إلى منظم تلقائي للمستوطنات الدولية.

نظرية أسعار الصرف العائمة لها العديد من العيوب. استجابة ميزان المدفوعات للتغيرات في سعر الصرف بطيئة ، وأسعار الصرف المتقلبة بحرية لا يمكن أن تثبط تدفقات رأس المال المضاربة. فكرة الرفض الكامل من قبل الدولة لتنظيم علاقات العملات غير قابلة للتحقيق. لهذا السبب ، لا توجد حاليًا أسواق صرف عملات أجنبية لا تتدخل فيها الدولة بشكل مباشر أو غير مباشر.

يقوض عدم استقرار أسعار الصرف العائمة ثقة الوكلاء الاقتصاديين ، لذلك يفضل نظام أسعار الصرف العائمة المنظمة. على الرغم من النهج السلبي للعلماء النقديين تجاه التدخلات في العملات الأجنبية ، إلا أنه من الناحية العملية يتم تنفيذها بشكل دوري ، ويسود التعويم الحر نسبيًا لأسعار الصرف ، بناءً على مزيج من السوق والتنظيم الحكومي.

16. بنوك التنمية الإقليمية.

17. أسواق الذهب العالمية ومعاملات الذهب. (ص 350)

أسواق الذهب - مراكز تداول الذهب الخاصة ، حيث يتم شراؤها وبيعها بانتظام بأسعار السوق للاستهلاك الصناعي والمحلي ، والمشتريات الخاصة ، والاستثمارات ، والتأمين ضد المخاطر ، والمضاربة ، والحصول على العملة اللازمة للتسويات الدولية. المصدر الرئيسي لإمدادات الذهب في السوق هو التعدين الجديد.

يتم تقديم الطلب في سوق الذهب من قبل الشركات والبنوك التجارية والأفراد. منذ عام 1978 ، سمح صندوق النقد الدولي للبنوك المركزية بالتعامل في أسواق الذهب ، ليس بالسعر الرسمي ، ولكن بسعر السوق.

تستخدم احتياطيات الذهب الرسمية إلى حد محدود كأصول سائلة طارئة. لذلك ، يتركز استهلاك الذهب بشكل أساسي في القطاع الخاص.

من وجهة نظر اقتصادية ، ما يلي يختلف مصادر الطلب في سوق الذهب:

الاستهلاك الصناعي والمحلي ، الطلب على التصنيع لمختلف الصناعات - الإلكترونيات اللاسلكية ، تكنولوجيا الصواريخ النووية ؛ انتاج المجوهرات؛

الأعمال التجارية الخاصة والاستثمارات الخاصة بمخاطر التأمين ؛

صفقات مضاربة. بما أن سعر الذهب يتقلب ، فإنه يخضع للمضاربة ؛

شراء الذهب من قبل البنوك المركزية.

ملامح عمل أسواق الذهب.في هذه الأسواق ، يتم شراء وبيع السبائك القياسية ، الكبيرة والصغيرة. من بينها: قضبان من النوع الدولي في 400 أونصة تروي (12.5 كجم) بدرجة نقاء عالية من السبائك (لا تقل عن 995 معيارًا) ؛ سبائك كبيرة تزن من 900 إلى 916.6 جم ؛ سبائك صغيرة يصل وزنها إلى 990 جم ، ويتم تقليل وزن السبائك إلى 1-10 جم لتلبية الطلب على السلامة. تفسح السبائك الذهبية المجال بشكل متزايد لشراء الميداليات والميداليات التذكارية.

هناك طلب خاص على العملات المعدنية القديمة (فترة معيار العملة الذهبية) والسكك الجديد في سوق الذهب. يتم سك هذه العملات بواسطة سك الدولة وأحيانًا بواسطة الشركات الخاصة.

تُباع العملات المعدنية في سوق العملات الذهبية بأسعار السوق مع علاوة علاوة على محتواها من الذهب. يتم سرد العملات المعدنية من قبل شركات متخصصة خارج سوق الذهب.

يُباع الذهب أيضًا في شكل صفائح وألواح وأسلاك وشهادات ذهبية - وهي مستندات تثبت حق مالكها في تلقي كمية معينة من هذا المعدن عند تقديمها.

الهيكل التنظيمي وأنواع أسواق الذهب.من الناحية التنظيمية ، يتم تمثيل سوق الذهب من خلال كونسورتيوم من عدة بنوك مرخص لها بإجراء معاملات مع الذهب. يتوسطون بين المشترين والبائعين. بالإضافة إلى ذلك ، تعمل شركات خاصة في تنقية الذهب وتخزينه ، وتصنيع السبائك.

يوجد أكثر من 50 سوقًا للذهب في العالم: 11 - في أوروبا الغربية (لندن ، زيورخ ، باريس ، جنيف ، إلخ) ، 19 - في جنوب شرق آسيا (على سبيل المثال ، بيروت ، طوكيو) ، 14 - في أمريكا ، 8 - في افريقيا.

تبعًا للنظام المعتمد من قبل الدولة ، تنقسم أسواق الذهب إلى أربع فئات:

العالمية(لندن ، زيورخ ، نيويورك ، شيكاغو ، Xianggang (هونج كونج) ، دبي ، إلخ) ،

داخلي مجانا(باريس ، ميلان ، اسطنبول ، ريو دي جانيرو) ،

تسيطر عليها محلية ،

الأسواق السوداء(تخضع لقيود العملة)

عمليات الذهب... حتى عام 1974 ، كانت المعاملات النقدية مع الذهب هي السائدة ، والتي كانت تتم في غضون يومي عمل بعد إبرامها. ركزوا على أسواق الذهب في لندن وزيورخ وباريس وهونغ كونغ (الآن Xianggang).

لضمان مخاطر الاستهلاك التضخمي للمال ، يشتري المستثمرون أحيانًا سبائك الذهب والعملات وأسهم شركات تعدين الذهب ، ويعتمدون أيضًا على أرباح الأسهم المرتفعة.

المهاجمونبالإضافة إلى المعاملات المذكورة أعلاه ، يمكن إجراء معاملات أخرى في السوق العالمية: نحن نتحدث عن المعاملات الآجلة التي تنص على التسليم الفعلي للمعدن لفترة تتجاوز يوم العمل الثاني. من خلال إبرام مثل هذه الصفقة ، يتم تأمين المشتري ضد أي زيادة مستقبلية في سعر المعدن في السوق الفورية. ويهدف البائع بدوره إلى حماية نفسه من التخفيضات المستقبلية للأسعار.

عملية المبادلة.يتم تنفيذ عمليات بيع وشراء المعادن الحالية بشروط "فورية" مع تاريخ القيمة (تاريخ إضافة وشطب المعدن والعملة) في يوم العمل الثاني بعد يوم الصفقة.

عمليات الإيداع... نظرًا لأن الذهب أصل مالي ، فيمكنه أن يدر دخلاً لمالكه إذا أصبح هدفًا للقرض. تتم هذه العمليات عندما يكون من الضروري جذب المعدن إلى الحساب أو وضعه لفترة معينة. في الوقت نفسه ، عادة ما تكون أسعار الودائع للذهب أقل من أسعار العملات الأجنبية ، وهو ما يفسره ارتفاع السيولة في العملة.

مزادات الذهب... في 1970s. مزادات الذهب الممارس - بيع الذهب من المزادات العامة. في عام 1979 ، تم تنفيذ ثلث إجمالي مبيعات الذهب بهذه الطريقة.

18. تنظيم الصرف الأجنبي: الجوهر والأهمية والعوامل والاتجاهات (الصفحة 159-الفصل)

تنظيم العملات هو أحد أشكال تنظيم الدولة للعلاقات الاقتصادية الدولية ، المعبر عنه في تنظيم التسويات الدولية وإجراءات إجراء المعاملات بالعملات وقيم العملات الأخرى.

V. ص. يعتمد في البلدان الرأسمالية على الحالة العامة للعلاقات الاقتصادية والسياسية الدولية للعالم الرأسمالي ، والوضع الاقتصادي والسياسي لبلد معين ، على حالة ميزان المدفوعات وتداول الأموال. تقوم البلدان الرأسمالية بإدخال V. r. بهدف موازنة أرصدة المدفوعات ، وتغيير هيكل الواردات أو تقييدها ، وتقليل المدفوعات في الخارج ، وتركيز موارد النقد الأجنبي في أيدي الدولة لاستخدامها في مصالح البرجوازية الاحتكارية. خلال فترة الأزمة العامة للرأسمالية ، يتزايد عدد الدول الرأسمالية التي تستخدم النظام الرأسمالي. كأحد أدوات التدخل الحكومي في التجارة الخارجية وتصدير واستيراد رأس المال والمدفوعات الخارجية الأخرى. في البلدان النامية V. of the River. يخدم كأحد تدابير الحماية ضد التوسع الاقتصادي الأجنبي للدول الإمبريالية واستخدام موارد النقد الأجنبي في المصالح الوطنية لتنمية بلد معين.

يحدد تشريع العملة في البلدان الرأسمالية نطاق معاملات العملة الخاضعة للتنظيم. هذه هي العمليات المتعلقة بالتجارة الخارجية ، والحركة الدولية لرأس المال ، وعلاقات الديون الدولية ، والعمليات بالذهب وقيم العملات الأخرى ، فضلاً عن العمليات المتعلقة بتطوير مجالات العلاقات الدولية مثل السياحة ، ودفع التعويضات ، إلخ. في فترة ما بعد الحرب ، مع إدخال التحويل الكامل أو الجزئي للعملات ، صرف العملات. في بعض البلدان الرأسمالية المتقدمة ، تم إلغاؤه ، وفي بلدان أخرى تم تخفيفه في مجال التجارة الخارجية ، وفي مجال حركة رأس المال والائتمان تم الحفاظ عليه. في البلدان النامية V. of the River. محفوظة بالكامل.

19. النظام النقدي الأوروبي. (ص 86)

نتيجة للمفاوضات المطولة والصعبة في 13 مارس 1979 ، تم إنشاء النظام النقدي الأوروبي.

أهدافها هي على النحو التالي:

ضمان تحقيق التكامل الاقتصادي ،

إنشاء منطقة من الاستقرار الأوروبي بعملتها الخاصة بدلاً من النظام النقدي الجامايكي القائم على معيار الدولار ،

حماية السوق المشتركة من توسع الدولار.

EMUهو نظام نقدي دولي (إقليمي) (1979-1998) للمجموعة الاقتصادية الأوروبية ، منصوص عليه في اتفاقية بين الدول من أجل تثبيت أسعار الصرف وتحفيز عمليات التكامل. الاتحاد النقدي الأوروبي هو نظام فرعي للنظام النقدي العالمي.

المبادئ الهيكلية للاتحاد النقدي الأوروبي:

1. كان الاتحاد النقدي الأوروبي قائمًا على ECU - وحدة العملة الأوروبية. تم تحديد القيمة الاسمية لـ ECU باستخدام طريقة سلة العملات ، والتي تضمنت عملات 12 دولة من دول الاتحاد الأوروبي. تعتمد حصة العملات في سلة ECU على حصة البلدان في إجمالي الناتج المحلي للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ، وتجارتها المتبادلة ومشاركتها في قروض الدعم قصيرة الأجل.

2. على عكس النظام النقدي الجامايكي ، الذي كرس قانونًا إلغاء تداول الذهب ، استخدمه الاتحاد النقدي الأوروبي كأصل احتياطي حقيقي.

أولاً ، كان انبعاث ECU مدعومًا جزئيًا بالذهب.

ثانيًا ، لهذا الغرض ، تم إنشاء صندوق مشترك من خلال الجمع بين 20٪ من احتياطي الذهب والدولار الرسمي لدول الاتحاد النقدي الأوروبي في الاتحاد النقدي الأوروبي. وساهمت البنوك المركزية بـ 2.66 ألف طن ذهب للصندوق (3.2 ألف طن لصندوق النقد الدولي). وكانت المساهمات في شكل مقايضات متجددة لمدة ثلاثة أشهر للحفاظ على ملكية الدول للذهب. تم إيداع Equus في مقابل الذهب في الاحتياطيات الرسمية.

ثالثًا ، استرشدت دول الاتحاد الأوروبي بسعر السوق للذهب لتحديد المساهمة في صندوق الذهب ، وكذلك لتنظيم انبعاث وحجم الاحتياطيات في الاتحاد الأوروبي.

3. استند نظام سعر الصرف إلى التعويم المشترك للعملات في شكل "ثعبان العملة الأوروبية". تم تحديد حدود التقلبات المتبادلة: ± 2.25٪ من السعر المركزي ، لبعض الدول ، ولا سيما إيطاليا ، ± 6٪ حتى نهاية عام 1989 ، ثم إسبانيا ، مع مراعاة عدم استقرار وضعها النقدي والاقتصادي. منذ أغسطس 1993 ، نتيجة لتفاقم مشاكل العملة في الاتحاد الأوروبي ، تم توسيع نطاق التقلبات إلى ± 15 ٪.

4. من أجل تنفيذ لائحة العملات الإقليمية المشتركة بين الولايات ، تم إنشاء صندوق التعاون النقدي الأوروبي (EFVS).

20. العوامل المؤثرة في تكوين أسعار الصرف (صفحة 39)

1. معدل التضخم.تعمل نسبة العملات من حيث قوتها الشرائية (تعادل القوة الشرائية) ، التي تعكس عمل قانون القيمة ، كنوع من محور سعر الصرف. لذلك ، فإن معدل التضخم يؤثر على سعر الصرف. كلما ارتفع معدل التضخم في بلد ما ، انخفض معدل عملته ، إذا لم تعارض العوامل الأخرى. يؤدي الاستهلاك التضخمي للنقود في الدولة إلى انخفاض في القوة الشرائية وميل لسعر صرفها للانخفاض مقابل عملات البلدان التي يكون فيها معدل التضخم أقل.

2. حالة ميزان المدفوعات.يساهم ميزان المدفوعات النشط في ارتفاع قيمة العملة الوطنية إذا زاد الطلب عليها من المدينين الأجانب. يؤدي ميزان المدفوعات السلبي إلى اتجاه هبوطي في سعر صرف العملة الوطنية ، حيث يبيعها المدينون بالعملة الأجنبية لسداد التزاماتهم الخارجية.

3. الاختلاف في معدلات الفائدة في الدول المختلفة.يتم تفسير تأثير هذا العامل على سعر الصرف بظروف رئيسية. أولاً ، يؤثر التغيير في أسعار الفائدة في الدولة ، مع تساوي الأمور الأخرى ، على الحركة الدولية لرأس المال ، على المدى القصير في المقام الأول. من حيث المبدأ ، تؤدي الزيادة في سعر الفائدة إلى تحفيز تدفق رأس المال الأجنبي ، بينما يشجع انخفاضه على تدفق رأس المال إلى الخارج ، بما في ذلك الوطني ، إلى الخارج.

4. نشاط أسواق الصرف الأجنبي وعمليات المضاربة بالعملات الأجنبية.إذا كان سعر أي عملة يميل إلى الانخفاض ، فإن الشركات والبنوك تبيعها مقدمًا مقابل عملات أكثر استقرارًا ، مما يؤدي إلى تفاقم وضع العملة الضعيفة.

5. درجة استخدام عملة معينة في السوق الأوروبية وفي التسويات الدولية.على سبيل المثال ، حقيقة أن 60٪ من معاملات البنوك الأوروبية و 50٪ من التسويات الدولية تتم بالدولار يحدد حجم العرض والطلب لهذه العملة.

6. تتأثر نسبة سعر صرف العملات أيضًا بالتسارع أو التأخير في المدفوعات الدولية.تحسبًا لانخفاض قيمة العملة الوطنية ، يحاول المستوردون تسريع المدفوعات للأطراف المقابلة بالعملة الأجنبية حتى لا يتكبدوا خسائر عندما يرتفع سعر الصرف ، ويؤخر المصدرون إعادة عائدات العملة الأجنبية إلى الوطن. مع تعزيز العملة الوطنية ، على العكس من ذلك ، فإن الرغبة السائدة لدى المستوردين في تأخير المدفوعات بالعملة الأجنبية ، والمصدرين - لتسريع تحويل عائدات النقد الأجنبي إلى بلادهم.

7. درجة الثقة بالعملة في الأسواق الوطنية والعالمية.يتم تحديده من خلال حالة الاقتصاد والوضع السياسي في الدولة ، وكذلك العوامل التي تمت مناقشتها أعلاه والتي تؤثر على سعر الصرف.

8. سياسة سعر الصرف.تؤثر نسبة تنظيم السوق والحكومة لسعر الصرف على ديناميكياتها.

21. جوهر تنظيم علاقات الصرف الأجنبي (ص 159)

تنظيم العملة- أحد أشكال تنظيم الدولة للعلاقات الاقتصادية الدولية ، الذي يهدف إلى تنظيم التسويات الدولية وإجراءات تنفيذ العمليات بقيم الصرف الأجنبي والعملات الأجنبية من أجل موازنة ميزان المدفوعات أو تغيير هيكل الواردات أو الحد وتخفيض المدفوعات في الخارج وتركيز موارد النقد الأجنبي في أيدي الدولة.

في نظام تنظيم الدولة للحياة الاقتصادية لكل بلد ، هناك مجموعة من الإجراءات التي تنفذها البنوك المركزية في مجال التداول النقدي وعلاقات العملات ، بهدف التأثير على القوة الشرائية للنقود وأسعار الصرف والاقتصاد ككل ، وهو جوهر السياسة النقدية للدولة.

سياسة الخصميعني تغيير سعر الصرف في البنك المركزي من أجل تنظيم سعر الصرف من خلال التأثير على حركة رؤوس الأموال قصيرة الأجل. في سياق ميزان المدفوعات السلبي ، يرفع البنك المركزي سعر الخصم وبالتالي يحفز تدفق رأس المال الأجنبي من البلدان التي يكون فيها هذا المستوى أقل. هذا التدفق لرأس المال قصير الأجل يحسن ميزان المدفوعات ويخلق طلبًا إضافيًا على العملة الوطنية ويساهم في ارتفاعها.

سياسة تقييد الائتمان (أموال باهظة الثمن)يتم استخدامه ، كقاعدة عامة ، في ظروف الازدهار الصناعي السريع ونمو النشاط الاقتصادي. هدفها هو تعليق عملية الاستخدام النشط للائتمان من قبل كيانات الأعمال والازدهار الصناعي ، والذي يؤدي في كثير من الأحيان إلى ارتفاع درجة حرارة "الاقتصاد".

سياسة التوسع الائتماني (الأموال الرخيصة)يهدف إلى تحفيز عمليات الإقراض مع توقع أن تساهم شروط الإقراض الأكثر جاذبية في النشاط الاقتصادي ونمو الإنتاج وجذب رأس المال الأجنبي.

سياسة الشعاريهدف إلى تنظيم سعر الصرف من خلال شراء وبيع العملات الأجنبية. في الظروف الحديثة ، تتخذ هذه السياسة شكل التدخل في النقد الأجنبي ، وتدخل البنك المركزي في معاملات الصرف الأجنبي في أسواق الصرف الأجنبي ، مع فرض قيود في نفس الوقت على معاملات الصرف الأجنبي في السوق المحلية. في كثير من الأحيان ، يتم استخدام التدخل في العملات الأجنبية لدعم العملة عند مستوى منخفض ، باستخدام إغراق النقد الأجنبي - انخفاض قيمة العملة الوطنية من أجل تصدير السلع على نطاق واسع بأسعار أقل من الأسعار العالمية.

يزيد سعر الصرف المقوم بأقل من قيمته من القدرة التنافسية للشركات في بلد معين في الأسواق العالمية ويساهم في توسيع صادرات السلع والخدمات.

ينتج عن سعر الصرف المبالغة في تقدير قيمته جزئياً تأثير اقتصادي معاكس عندما تتلقى الدولة ، لكل وحدة يتم تصديرها ، المزيد من السلع والخدمات من خلال الواردات.

التخفيض- انخفاض في سعر صرف العملة الوطنية مقابل العملات الأجنبية.

إعادة التقييم- الزيادة الرسمية في قيمة العملة والتي يتم التعبير عنها في نمو محتواها من الذهب أو ارتفاع سعر الصرف.

22. دور الذهب في العلاقات النقدية الدولية (ص 35).

تاريخيًا ، كانت وظيفة النقود العالمية مترسخة بشكل تلقائي في الذهب والفضة ، وفي إطار النظام النقدي الباريسي (1867) - بالذهب فقط. ومع ذلك ، فقد خضع دور الذهب لتغييرات كبيرة تحت تأثير إلغاء التداول. شيطنة الذهب- عملية الخسارة التدريجية لوظائفها النقدية. هذه العملية طويلة ، وكذلك شيطنة الفضة ، والتي استمرت لعدة قرون حتى نهاية القرن التاسع عشر.

يعود شيطنة الذهب إلى أسباب موضوعية وذاتية.

1. لا تتوافق النقود الذهبية مع احتياجات الإنتاج السلعي الحديث.

2. مع تطور العلاقات الائتمانية ، أصبحت النقود الائتمانية - الأوراق النقدية ، والكمبيالات ، والشيكات - مطرودًا من الذهب تدريجيًا ، أولاً من تداول النقود المحلية ، ثم من العلاقات النقدية الدولية.

3. تعمل العوامل الذاتية - السياسة النقدية الأمريكية ، والتنظيم الحكومي لمعاملات الذهب - على تسريع عملية شيطنة تداول الذهب.

في النهاية:

1. حلت أموال الائتمان محل الذهب من التداول المحلي والدولي. ومع ذلك ، يحتفظ الذهب بدور مهم في التداول الاقتصادي مثل: أموال عالمية استثنائية ، وتأمين قروض دولية ، وتجسيد للثروة.

2. تتميز وظيفة النقود كوسيلة لتكوين الكنوز بسحب الذهب من التداول بجوانب جديدة. توقفت الكنوز عن العمل كمنظم تلقائي للتداول النقدي ، حيث لا يمكن للذهب أن ينتقل تلقائيًا من الكنوز إلى التداول والعودة بسبب عدم الاستغناء عن أموال الائتمان. ومع ذلك ، لم يتم تجميد هذه الوظيفة: فقد تم الحفاظ على ارتباطها بالأسواق المحلية والعالمية ، على الرغم من أنها تغيرت بشكل كبير. يعمل الكنز كنوع من أنواع صناديق التأمين للدولة والأفراد.

3. كانت هناك أيضًا تغييرات في وظيفة الذهب كنقود عالمية.

في البدايه،اختفت الحاجة لاستخدامه المباشر في المستوطنات الدولية. من المميزات أنه حتى في ظل المعيار الذهبي ، كان الائتمان يستخدم على نطاق واسع في هذا المجال ، والذهب يخدم فقط لسداد ميزان المدفوعات السلبي.

ثانيا،يعمل الذهب كنقود عالمية ، ويحافظ على غرضها الثلاثي - ليكون بمثابة عملية شراء شاملة ، ووسيلة للدفع ، وتجسيدًا للثروة الاجتماعية. لا يزال الذهب سلعة خاصة عالمية. بوجود الذهب ، يمكنك شراء العملات الضرورية في أسواق الذهب ، وعليها - أي سلع وسداد الديون.

23. آفاق إنشاء النظام النقدي الأوروبي.

24. سياسة سعر الصرف: مراقبة الصرف وقيود الصرف في ممارسات العالم الحديث.

السياسة النقدية هي مجموعة من الإجراءات التي تتخذها الدول والبنوك المركزية في مجال التداول النقدي وعلاقات الصرف الأجنبي بهدف التأثير على القوة الشرائية للنقود وأسعار الصرف واقتصاد البلاد ككل. يتم تحديد عرض النقود من خلال البنية الاقتصادية للمجتمع والطبيعة الطبقية للدولة ، ويرتبط مباشرة بالتجارة الخارجية وسياسة التجارة الخارجية ، وكذلك بتداول الأموال في بلد معين.

يتم تنفيذ تنظيم العملة من خلال آلية قيود العملة والرقابة على العملة. تشمل قيود العملة: البيع الإلزامي للدولة لجزء من أرباح العملات الأجنبية (مقابل العملة الوطنية بالسعر الرسمي) ، وتنظيم التحويلات والمدفوعات في الخارج ، وإعادة الأرباح إلى الوطن ، وتقييد حقوق الأفراد والكيانات القانونية في التملك و التخلص من العملات الأجنبية.

وبالتالي ، فإن القانون الاتحادي بشأن تنظيم العملات والرقابة على العملات يحدد الإطار القانوني ومبادئ تنظيم العملة ومراقبة العملة ، وصلاحيات سلطات تنظيم العملة ، كما يحدد حقوق والتزامات المقيمين وغير المقيمين فيما يتعلق بالحيازة. واستخدام قيم العملات والتخلص منها.

يحدد القانون حقوق والتزامات غير المقيمين فيما يتعلق بحيازة العملة الروسية والأوراق المالية المحلية واستخدامها والتصرف فيها ، فضلاً عن حقوق والتزامات سلطات مراقبة العملة ووكلاء مراقبة العملة. يحدد التشريع الخاص بتنظيم الصرف الأجنبي ومراقبة الصرف الأجنبي المشاركين في علاقات الصرف الأجنبي ، والتي تختلف عن بعضها البعض في محتوى حقوقهم والتزاماتهم.

25. تمويل المشروع كشكل من أشكال القروض طويلة الأجل (صفحة 234)

تمويل المشروع- شكل حديث من أشكال الإقراض الدولي طويل الأجل. نحن نتحدث عن إقراض المشاريع الاستثمارية بالاقتران مع التمويل.

الخصائص:

مجموعة متنوعة من مصادر الموارد - الوطنية والأجنبية ، والخاصة والعامة ، والوسطاء الماليون المصرفيون وغير المصرفيون ؛

استخدام أشكال مختلفة من الائتمان (مصرفي ، تجاري ، إيجار ، مصادرة) والتمويل (إصدار الأوراق المالية ، دعم الموازنة على شكل ضمانات حكومية ، حوافز ضريبية ، أحيانًا رأس مال أسهم الشركات المشاركة في تمويل المشروع) ؛

استقطاب عدد من المشاركين (بنوك ، رعاة مشروع ، شركة مشروع ، مبادر مشروع (أحد الرعاة) يتقدم بطلب قرض للبنك ، مستثمر مؤسسي يشتري أوراق مالية صادرة عن شركة مشروع ، بنوك استثمارية ، وسطاء - وسطاء في وضع هذه الأوراق المالية ، وشركات التأمين ، والاستشاريين (الماليين ، والتقنيين ، والقانونيين ، وما إلى ذلك) ، والمقاولين وموردي السلع الاستثمارية ، ومشتري منتج المشروع) ؛

لا يتم تأمين الإقراض المصرفي للمشاريع الاستثمارية بالضمانات التقليدية ، ولكن من خلال العائدات المستقبلية للمقترض من المشروع.

المنظم الرئيسي لـ PF- شركة مشروع تعمل كمقترض لقرض مشروع ، أو عميل للعمل في مشروع استثماري ، أو مشغل لهدف استثماري. من خلاله تذهب التدفقات المالية الرئيسية المرتبطة بالإقراض والتمويل ، ثم سداد الديون والوفاء بالالتزامات لمؤسسيها.

الدائن الرئيسييفضل البنك المشروع الاستثماري. عادة ، يتم تنظيم نقابة أو اتحاد مصرفي يرأسه مدير بنك لهذا الغرض.

كائن التقييمبنك تمويل المشروع هو:

أ) مشروع استثماري.

ب) تأمين قرض مشروع (أصول شركة المشروع ، ضمانات ، كفالات).

مراحل:

1) البحث عن الأشياء الاستثمارية.

2) تقييم ربحية ومخاطر المشروع ؛

3) تطوير نظام الإقراض.

4) إبرام الاتفاقيات مع المشاركين في تمويل المشروع.

5) مراقبة تنفيذ البرنامج الإنتاجي والتجاري والمالي حتى السداد الكامل للقروض ؛

6) تقييم النتائج المالية للمشروع ومقارنتها بالمؤشرات المخطط لها.

المبادئ الأساسية لتمويل المشروع.

في البدايهعادة ما يتم إجراء تحليل مقارن لثلاثة خيارات:

مشروع الراعي ، سيناريو البنك المتشائم ، نسخة أساسية من إعداد خبراء مستقلين. عند تقييم المشروع ، ينطلق البنك من مبدأ التنبؤ المتشائم. عند تحديد هامش القوة المالية للمشروع ، يتم تضمين السيناريو الأقل ملاءمة في الحسابات.

ثانيا،عادة ما يتم تقديم القرض إلى شركة مشروع تم إنشاؤها لتنفيذ المشروع. وهذا ما تمليه حقيقة أن استلام القرض ينعكس في الميزانية العمومية لشركة المشروع ، وليس الشركة التي أنشأتها.

ثالثا، إذا كان البنك في عمليات الائتمان العادية يعلق أهمية قصوى على دراسة التاريخ الائتماني للمقترض ، وتقييم وضعه المالي والضمانات ، ثم في تمويل المشروع ، يتم إيلاء الاهتمام الرئيسي لتحليل المشروع الاستثماري من أجل تحديده. الكفاءة المالية والاقتصادية ، لتوضيح التكاليف (التقدير) ، ومصادر الائتمان ، وتقييم المخاطر ، وما إلى ذلك.

الرابعة ،مبدأ المسؤولية المحدودة للعميل مقبول بشكل عام ، مما يعني أنه لا يمكن للبنك المطالبة بسداد القرض إلا على حساب عائدات تنفيذ هذا المشروع.

خامساضمان إضافي لسداد القروض هي ضمانات رعاة المشروع:

أ) ضمان الدفع - التزام غير مشروط عند وقوع حدث ضمان لتحويل مبلغ معين إلى البنك ؛

ب) يشمل ضمان إنجاز المشروع التزام الرعاة بعدم التخلي عن المشروع ؛

ج) ضمان توفير كل ما يلزم للشركة المشاركة في تنفيذ المشروع. يجوز للبنك طلب عقد بين الراعي وهذه الشركة وفقًا لشروط هذا التوريد ؛

د) يمكن أن يكون الضمان الإضافي وديعة من الكفيل أو الشركة المنفذة للمشروع في البنك الدائن بمبلغ معين.

تضمن هذه الضمانات للكفيل أو البنك الذي يتعامل معه جزءًا من القرض ، والذي يتم توفيره خلال فترة التطوير والبناء حتى التشغيل العادي للمرفق. لا يتحمل البنك الدائن أي مخاطر خلال هذه الفترة.

في السادسة ،يقبل البنك المخاطر الناشئة عن تشغيل المرفق الذي يتم إقراضه. يصر البنك على إبرام عقد بين الشركة والمستهلكين للمنتجات ، ويؤمن نفسه ضد المخاطر التجارية للفترة حتى يتم سداد القرض بالكامل. يقوم البنك بتعويض المخاطر المتزايدة عن طريق زيادة الهامش.

السابععند تقييم الغرض الذي سيتم إقراضه ، يقوم البنك بتحليل نسبة المبلغ الإجمالي لصافي المقبوضات المتوقعة إلى إجمالي مبلغ الدين الرئيسي والفائدة على القرض.

يجب أن تكون نسبة الضمان 1.3 على الأقل ، اعتمادًا على درجة المخاطرة وخصائص الصناعة.

تاسع، يتم سداد القرض بالتتابع. جدولها مرتبط بالدورة التشغيلية. يبدأ سداد القرض بعد الوصول إلى مستوى أداء معين.

26. قيود العملة (صفحة 170)

قيود العملة- الحظر التشريعي أو الإداري ، وتحديد وتنظيم معاملات المقيمين وغير المقيمين بالعملة وقيم العملات الأخرى. إنها جزء لا يتجزأ من مراقبة الصرف الأجنبي ، والتي تضمن الامتثال لتشريعات الصرف الأجنبي عن طريق التحقق من معاملات الصرف الأجنبي للمقيمين وغير المقيمين.

في حالة وجود قيود على العملات في عملية مراقبة العملة ، توفر تراخيص العملة ، وامتثال السكان لمتطلبات بيع العملات الأجنبية في سوق العملات الوطنية ، وصلاحية المدفوعات بالعملة الأجنبية ، وجودة المحاسبة وإعداد التقارير على معاملات العملة يتم فحصها.

في حالة القيود المفروضة على العملة ، يتم عادةً تعيين وظائف مراقبة العملة للبنك المركزي ، وفي بعض البلدان يتم إنشاء هيئات خاصة.

في روسيا ، سلطات مراقبة العملة هي البنك المركزي للاتحاد الروسي وحكومة الاتحاد الروسي ، وفيها - وزارة المالية ، ووزارة التنمية الاقتصادية والتجارة ، ودائرة الضرائب الفيدرالية ، ودائرة الجمارك الفيدرالية ، إلخ. .

وكلاء مراقبة العملة هم بنوك تجارية مرخصة.

الأهداف:

1) معادلة ميزان المدفوعات ؛

2) الحفاظ على سعر الصرف.

3) تركيز قيم العملات في أيدي الدولة لحل المهام الحالية والاستراتيجية. أثناء التحضير للحروب وشنها ، تستخدم المجمعات الصناعية العسكرية قيودًا على العملة لاستيراد السلع العسكرية الاستراتيجية من خلال الحد من استيراد المواد المدنية. تعتبر قيود العملة تمييزية بطبيعتها ، لأنها تساهم في إعادة توزيع قيم العملات لصالح الدولة والشركات الكبرى على حساب رواد الأعمال الصغار ومتوسطي الحجم ، مما يجعل من الصعب عليهم الوصول إلى العملات الأجنبية.

مبادئ قيود العملة:

مركزية معاملات الصرف الأجنبي في البنوك المركزية والمصرح لها (الشعار) ؛

ترخيص معاملات الصرف الأجنبي - شرط الحصول على إذن أولي من سلطات مراقبة الصرف الأجنبي لإجراءها ؛

الحجب الكامل أو الجزئي للحسابات بالعملات الأجنبية ؛

قيود على تحويل العملات. وفقًا لذلك ، يتم تقديم فئات مختلفة من حسابات العملات الأجنبية: قابلة للتحويل بحرية ، داخلية (بالعملة الوطنية المستخدمة داخل البلد) ، بموجب اتفاقيات حكومية ثنائية ، مقاصة ، محظورة ، إلخ.

هناك مجالان رئيسيانقيود العملة: المعاملات الجارية والمالية لميزان المدفوعات.

بالنسبة للعمليات الحالية ، يتم ممارسة النماذج التالية:

منع عائدات المصدرين الأجانب من بيع البضائع في بلد معين ، والحد من قدرتهم على التصرف في هذه الأموال ؛

البيع الإلزامي لعائدات النقد الأجنبي للمصدرين كليًا أو جزئيًا للبنوك المركزية والمصرح لها (الشعار) التي لديها ترخيص صرف أجنبي من البنك المركزي ؛

بيع العملات الأجنبية المحدود للمستوردين.

حظر تصدير البضائع إلى العملة الوطنية ؛

حظر الدفع مقابل استيراد سلع معينة بالعملة الأجنبية ؛

تنظيم توقيت المدفوعات للصادرات والواردات.

27. صندوق النقد الدولي (ص 387).

صندوق النقد الدوليوكالة متخصصة تابعة للأمم المتحدة - تأسست عام 1945.

كانت إحدى مهام صندوق النقد الدولي لتنظيم أسعار الصرف وفقًا لاتفاقيات بريتون وودز هي تنظيم والحفاظ على استقرار تعادلات عملات الدول الأعضاء المقومة بالذهب أو الدولار.

أهداف صندوق النقد الدولي:

تعزيز التعاون الدولي في مجال السياسة النقدية ؛

تعزيز النمو المتوازن في السياسة النقدية.

تعزيز النمو المتوازن للتجارة العالمية لتحفيز والحفاظ على مستويات عالية من العمالة والدخل الحقيقي ، لتطوير الإمكانات الإنتاجية لجميع الدول الأعضاء باعتبارها الهدف الرئيسي للسياسة الاقتصادية ؛

الحفاظ على استقرار العملات وتبسيط العلاقات النقدية بين الدول الأعضاء ، وكذلك منع تخفيض قيمة العملات لأسباب المنافسة ؛

المشاركة في إنشاء نظام دفع متعدد الأطراف ، وكذلك إلغاء القيود المفروضة على تحويل العملة ؛

توفير الأموال لإزالة الاختلالات في ميزان مدفوعات الدول الأعضاء.

وظائف صندوق النقد الدولي:

الامتثال لقواعد السلوك المتفق عليها (التعاون الوثيق في مسائل السياسة النقدية الدولية والمدفوعات بين الدول) ؛

المساعدة المالية للتغلب على عجز ميزان المدفوعات ؛

الاستشارات والتعاون.

الهيكل التنظيمي لصندوق النقد الدولي

القيادة العلياهيئة صندوق النقد الدولي هي مجلس المحافظين ، ويتألف من ممثلين عن الدول الأعضاء (عادة الوزير المسؤول عن سياسة الصرف الأجنبي أو رئيس البنك المركزي ، إلى جانب نائب) ، يتم تعيينه لمدة 5 سنوات.

المجلس هو المسؤول عن: التغييرات في مواد الاتفاقية ، قبول واستبعاد الدول الأعضاء ، تحديد ومراجعة حجم حصصهم في رأس المال ، انتخاب المديرين التنفيذيين. يجتمع مجلس الإدارة مرة في السنة ، وعادة ما يتخذ قرارات بشأن مسائل لا يمكن نقلها إلى هيئة أخرى ، وفقًا للميثاق.

اللجنة المؤقتةيجتمع مرتين في السنة ويقدم المشورة لمجلس المحافظين باستمرار بشأن تنظيم ميزان المدفوعات ، وضمان السيولة الدولية ، ومبادئ استخدام موارد صندوق النقد الدولي ، واتخاذ التدابير التي تهدف إلى التخفيف من حالات الأزمات في النظام النقدي العالمي ، إلخ.

المجلس التنفيذي(المديرية) مسؤولة عن الشؤون اليومية لصندوق النقد الدولي. يجتمع المجلس التنفيذي عدة مرات في الأسبوع برئاسة العضو المنتدب. وكقاعدة عامة ، تتخذ المديرية قراراتها بناءً على المواد والتقارير التي يعدها الجهاز الإداري. رسمياً ، يخضع جميع مسؤولي صندوق النقد الدولي للهيئات الحاكمة للصندوق فقط ، ولا يحق لحكومات الدول الأعضاء ممارسة الضغط عليهم.

الخامس وظائف المدير العاميشمل إدارة الشؤون اليومية وتعيين مسؤولي صندوق النقد الدولي: نائبه ، وسكرتيره ، وأمين الصندوق ، ورؤساء الأقسام ، والمستشار العام للقسم القانوني ، ورؤساء الخدمات الإدارية والمقر الأوروبي للصندوق (في باريس).

الصندوق القانوني لصندوق النقد الدوليتتكون من مساهمات الدول الأعضاء وفقًا للحصة المقررة لكل منها. تستخدم الحصص لتحديد مقدار المساهمة المالية لكل عضو ؛ حجم القروض في صندوق النقد الدولي ، والتي تتناسب مع الحصة ؛ تحديد عدد الأصوات المتاحة لدولة معينة ، وبالتالي قدرتها على التأثير على سياسة هذه المنظمة.

ينص ميثاق صندوق النقد الدولي على أنه بالإضافة إلى رأس المال الخاص به ، وهو المصدر الرئيسي للتمويل ، يمكن للصندوق أيضًا استخدام الأموال المقترضة. يمكن لصندوق النقد الدولي تقديم قروض من الدول والمنظمات الدولية ومن الأسواق المالية العالمية.

أنشطة الإقراض لصندوق النقد الدولي.يقدم صندوق النقد الدولي ، باستخدام موارده الخاصة أو المقترضة ، قروضاً بالعملة الأجنبية أو حقوق السحب الخاصة لموازنة أرصدة مدفوعات البلدان الأعضاء. يتم تنفيذ عمليات الائتمان فقط مع الهيئات الرسمية للدول الأعضاء في الصندوق: الخزانة والبنوك المركزية وصناديق تثبيت النقد الأجنبي. يتم تقديم القروض في شكل بيع العملات الأجنبية إلى صندوق النقد الدولي للمواطنين (أو توفير حقوق السحب الخاصة) لفترة تصل إلى 3 سنوات تتجاوز القروض التقليدية حتى 140٪ من الحصة. يتم سدادها في غضون 4-10 سنوات.

أحد أشكال تنظيم العملة والائتمان بين الولايات هو إنشاء صناديق خاصة عن طريق اقتراض الموارد. يتمثل دور صندوق النقد الدولي في التوسط في استلام الأموال من قبل البلدان المحتاجة.

28. أشكال السياسة النقدية. (ص 159)

-سياسة الخصمينطوي على تغيير في سعر الخصم للبنك المركزي للتأثير على تدفقات رأس المال الدولية وديناميكيات القروض المحلية وعرض النقود وأسعار البلد.

-سياسة الشعار- إن أسلوب التأثير على سعر الصرف من أجل خفضه أو زيادته عن طريق الشراء والبيع المكثف للعملات الأجنبية يتم في شكل تدخلات البنك المركزي في النقد الأجنبي. أثناء التدخل يشتري البنك المركزي العملة الأجنبية عندما يكون المعروض مفرطًا ، ونتيجة لذلك يكون سعر الصرف عند مستوى منخفض ويبيعها عندما يكون العرض غير كافٍ ، وبالتالي يساهم البنك المركزي في موازنة العرض والطلب والحدود. تقلبات سعر الصرف لوحدة الطائفة الوطنية. التدخلات ليست فعالة في مواجهة أزمات العملة والوضع المالي غير المستقر.

-تنويع احتياطيات النقد الأجنبي- إجراءات الدولة والبنوك والمشاركين الآخرين في سوق الصرف الأجنبي التي تهدف إلى تنظيم هيكل أصول النقد الأجنبي الخاصة بهم من خلال تضمين العملات المختلفة في تكوينها. تنجم الحاجة إلى التنويع عن الحاجة إلى تقليل مخاطر العملة وضمان الموثوقية العالية لتخصيص الأموال.

-تخفيض وإعادة تقييم العملات

-قيود العملةمجموعة من الإجراءات والقواعد التنظيمية المنصوص عليها في الأمر التشريعي والإداري لتقييد حقوق المقيمين وغير المقيمين في شكل حظر أو تقييد عند قيامهم بمعاملات العملة على أراضي الدولة أو من قبل المقيمين في الخارج.

أهداف قيود العملة:

مواءمة ميزان المدفوعات

دعم سعر صرف العملة الوطنية

تركيز قيم العملات في أيدي الدولة لحل المشاكل الاقتصادية.

أشكال قيود العملة:

تسديد المدفوعات بالعملة الأجنبية على أراضي الدولة. يتم التعرف على وحدة تسمية البلد على أنها الوسيلة الوحيدة للدفع ، مما يقلل من الطلب على العملات الأجنبية في السوق المحلية ويثبت سعر العملة الوطنية

الاستثمارات الأجنبية للمقيمين والاستثمارات داخل الدولة من قبل غير المقيمين

ترجمة العملات الوطنية والأجنبية للخارج

إجراء شراء وبيع العملات الأجنبية في الدولة هو قابلية التحويل الداخلية للعملة الوطنية.

تعتمد شدة القيود على الوضع المحدد في البلد. الدول المتقدمة تبتعد عن ممارسة القيود ، والدول النامية تستخدمها بنشاط.

29. البنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD). (ص 418-421)

البنك الدولي للإنشاء والتعمير - مؤسسة الإقراض الرئيسية للبنك الدولي - وكالة متخصصة تابعة للأمم المتحدة ، مؤسسة استثمارية مشتركة بين الدول ، تم إنشاؤها بالتزامن مع صندوق النقد الدولي وفقًا لقرارات المؤتمر النقدي والمالي الدولي في بريتون وودز عام 1944 دخلت اتفاقية البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، وهو ميثاقها أيضًا ، حيز التنفيذ رسميًا في عام 1945 ، لكن البنك بدأ العمل في عام 1946. المقر الرئيسي للبنك الدولي للإنشاء والتعمير هو واشنطن.

أهداف البنك الدولي للإنشاء والتعمير:

تقديم المساعدة في إعادة إعمار وتنمية اقتصادات الدول الأعضاء ؛

تشجيع الاستثمار الأجنبي الخاص ؛

تعزيز النمو المتوازن في التجارة الدولية والحفاظ على ميزان المدفوعات ؛

جمع ونشر المعلومات الإحصائية ،

في البداية ، تمت دعوة البنك الدولي للإنشاء والتعمير لتحفيز الاستثمار الخاص في دول أوروبا الغربية ، التي عانت اقتصاداتها بشكل كبير خلال الحرب العالمية الثانية ، بمساعدة أموال الموازنة المتراكمة للدول الرأسمالية وجذب رؤوس الأموال من المستثمرين. منذ منتصف الخمسينيات من القرن الماضي ، عندما استقرت اقتصادات أوروبا الغربية ، بدأت أنشطة البنك الدولي للإنشاء والتعمير في التركيز بشكل متزايد على بلدان آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية.

المجالات الرئيسية لنشاط البنك الدولي للإنشاء والتعمير

على عكس صندوق النقد الدولي ، يقدم البنك الدولي للإنشاء والتعمير قروضًا للتنمية الاقتصادية. البنك الدولي للإنشاء والتعمير هو أكبر مقرض لمشاريع التنمية في البلدان النامية بمتوسط ​​دخل للفرد.

على عكس صندوق النقد الدولي ، لا يستخدم البنك الدولي للإنشاء والتعمير شروط الائتمان القياسية. يتم تحديد شروط وحجم ومعدلات قروض البنك الدولي للإنشاء والتعمير حسب تفاصيل المشروع المُقرض. مثل صندوق النقد الدولي ، عادة ما يقدم البنك الدولي للإنشاء والتعمير القروض بشروط. يجب ضمان جميع القروض المصرفية من قبل حكومات الدول الأعضاء. يتم تخصيص القروض بسعر فائدة يتغير كل 6 أشهر. يتم تقديم القروض ، كقاعدة عامة ، لمدة 15-20 سنة مع مدفوعات مؤجلة على المبلغ الأساسي للقرض من ثلاث إلى خمس سنوات.

وتجدر الإشارة إلى أن البنك يغطي بقروضه 30٪ فقط من تكلفة الغرض ، ويوجه الجزء الأكبر من القروض لقطاع البنية التحتية: الطاقة ، النقل ، الاتصالات. منذ منتصف الثمانينيات. زاد البنك الدولي للإنشاء والتعمير حصة القروض الموجهة للزراعة (حتى 20٪) والرعاية الصحية والتعليم. يذهب أقل من 15٪ من قروض البنك إلى الصناعة.

في السنوات الأخيرة ، كان البنك الدولي للإنشاء والتعمير يتعامل مع مشكلة تسوية الديون الخارجية للبلدان النامية: فهو يصدر ثلث القروض في شكل ما يسمى بالتمويل المشترك. يقدم البنك قروضاً مهيكلة لتنظيم هيكل الاقتصاد وتحسين ميزان المدفوعات.

ترتيبات حوكمة البنك الدولي للإنشاء والتعمير

الهيئات العلياالبنك الدولي للإنشاء والتعمير مجلس الإدارةو المديريةكهيئة تنفيذية. على رأس البنك الرئيس... الاجتماعات من المجلستتكون من وزراء المالية أو محافظي البنوك المركزية ، وتعقد مرة واحدة في السنة بالاشتراك مع صندوق النقد الدولي. يمكن فقط لأعضاء صندوق النقد الدولي أن يكونوا أعضاء في البنك ، كما يتم تحديد الأصوات من خلال حصة البلد في رأس مال البنك الدولي للإنشاء والتعمير (أكثر من 180 مليار دولار). على الرغم من أن 186 دولة أعضاء في البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، فإن المركز الرائد ينتمي إلى الدول السبع: الولايات المتحدة الأمريكية ، واليابان ، وبريطانيا العظمى ، وألمانيا ، وفرنسا ، وكندا ، وإيطاليا.

مصادر موارد البنكبالإضافة إلى رأس المال ، يتم طرح إصدارات السندات ، خاصة في السوق الأمريكية ، وعائدات بيع السندات.

مجموعة البنك الدولي.بالإضافة إلى البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، تم إنشاء المؤسسات المالية التالية: المؤسسة الدولية للتنمية ، ومؤسسة التمويل الدولية ، والوكالة الدولية لضمان الاستثمار. تعمل جميع هذه المؤسسات المالية بشكل وثيق معًا لتشكيل مجموعة البنك الدولي. في بداية عام 2009 ، كانت 186 دولة عضوا في هذه المنظمات. خلال فترة وجوده ، قدم البنك ومؤسساته أكثر من 5000 قرض بقيمة إجمالية 245 مليار دولار ، ويمثل البنك الدولي للإنشاء والتعمير حوالي 3/4 من جميع القروض.

30. وضع تحويل العملة (ص 180)

قابلية التحويل أو الانعكاس للعملة الوطنية- هذه فرصة للمشاركين في المعاملات الاقتصادية الخارجية لاستبدالها بشكل قانوني بالعملات الأجنبية والعكس صحيح دون تدخل حكومي مباشر في عملية الصرف.

قابلية التحويليتناسب عكسياً مع حجم وشدة قيود الصرف الأجنبي التي تمارس في الدولة. تُفهم القيود على أنها أي إجراءات تتخذها السلطات الرسمية تؤدي مباشرة إلى تضييق الفرص وزيادة التكاليف وظهور تأخيرات غير مبررة في تنفيذ الصرف الأجنبي والمدفوعات الخاصة بمعاملات الصرف الأجنبي.

توفر قابلية تحويل العملة الوطنية للبلد فوائد طويلة الاجلمن المشاركة في النظام العالمي متعدد الأطراف للتجارة والمستوطنات مثل:

1) حرية اختيار المنتجين والمستهلكين لأسواق البيع والشراء الأكثر ربحية داخل الدولة وخارجها ؛

2) توسيع القدرة على جذب الاستثمار الأجنبي وتنفيذ سياسة الاستثمار في الخارج.

3) التأثير المحفز للمنافسة الأجنبية على كفاءة ومرونة وتكيف الإنتاج مع الظروف المتغيرة ؛

4) ارتقاء الإنتاج الوطني إلى مستوى المعايير العالمية في الأسعار والتكاليف والجودة.

5) إمكانية إجراء تسويات بالمال القومي.

6) إمكانية إصدار نقدي محدود للعملة الوطنية في حجم التداول المالي العالمي دون أي عواقب كبيرة على بلد معين ؛

7) على مستوى الاقتصاد الوطني ككل - التخصص ، مع مراعاة المزايا النسبية ، الاستخدام الأمثل والاقتصادي للموارد المادية والمالية والعمالة.

تتطلب قابلية تحويل العملة الوطنية نوعًا من الاقتصاد السوقي ، لأنه يقوم على التعبير الحر عن إرادة جميع مالكي الأموال. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون اقتصاد السوق ناضجًا بما يكفي لتحمل المنافسة الأجنبية والمشاركة الكاملة في التقسيم الدولي للعمل.

في العالم الحديث ، هناك عدد محدود فقط من البلدان التي لديها عملات قابلة للتحويل بالكامل: الولايات المتحدة الأمريكية ، ألمانيا ، بريطانيا العظمى ، اليابان ، كندا ، الدنمارك ، هولندا ، النمسا ، نيوزيلندا ، المملكة العربية السعودية ، الإمارات العربية المتحدة ، عمان ، ماليزيا ، سنغافورة ، هونج كونج ، البحرين ، سيشيل. هذه الدول هي إما أكبر الدول الصناعية ، أو المصدرين الرئيسيين للنفط ، أو الدول ذات الاقتصاد المتقدم والمنفتح للغاية. حتى فرنسا وإيطاليا لم تحققا بعد قابلية التحويل الكاملة ، مع الإبقاء على بعض القيود على حركة رأس المال والائتمان ومتطلبات التنازل عن عائدات التصدير.

31. الخصائص العامة للمؤسسات المالية الدولية (ص 383)

صندوق النقد الدولي- منظمة نقدية حكومية دولية تهدف إلى تنظيم علاقات الصرف الأجنبي بين الدول الأعضاء وتزويدها بقروض قصيرة ومتوسطة الأجل في حالة صعوبات الصرف الأجنبي المرتبطة باختلال المدفوعات.

تؤدي المؤسسة الوظائف التالية:

1. تنسيق السياسة النقدية للدول المشاركة ، وتنسيق وتطوير "قواعد" العلاقات النقدية الدولية.

2. تسوية العجز في ميزان المدفوعات على المديين القصير والمتوسط ​​من خلال تزويد البلدان المحتاجة بأسعار فائدة تفضيلية نسبية للعملات القابلة للتحويل.

3. وظائف هيئة البحوث والمعلومات ، وكذلك مركز تطوير الاتجاهات الرئيسية للإصلاح النقدي الدولي.

يتألف الصندوق من مجلس محافظين ومجلس تنفيذي ومدير عام وموظفين. بالإضافة إلى ذلك ، يجوز للصندوق أن يضم مجلسًا إذا كان مجلس المحافظين بأغلبية 85٪ من إجمالي عدد الأصوات.

مجموعة البنك الدولي(WB) - زعنفة متخصصة. وكالة تابعة للأمم المتحدة ، وتشمل: البنك الدولي للإنشاء والتعمير والمؤسسة الدولية للتنمية ومؤسسة التمويل الدولية والوكالة الدولية لضمان الاستثمار (MIGA).

WB- أكبر معهد للاستثمار في العالم ، تتركز مهامه الآن على مكافحة الفقر والتخلف ، وتحفيز الاقتصاد. النمو والسوق. Att. في المدن النامية والبلدان ذات الاقتصاد الانتقالي.

البنك الدولي للإنشاء والتعمير- أول معهد استثماري مشترك بين الولايات ، والذي تم إنشاؤه بالتزامن مع صندوق النقد الدولي في لجنة التحكيم. بقرار المؤتمر النقدي والمالي M / unarth للأمم المتحدة في يوليو 1944. في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية). MBRD يقرض لمؤسسات الدولة. في الدول النامية فقط إذا كان هناك ضمان لحقوقهم ، وذلك بعد اقتناع قيادته. أن ما هو ضروري لتنفيذ المشروع قيد النظر ، فإن الشركة الخاصة غائبة / غير مهتمة بتنفيذه ، ولن تضر مشاركة الحكومة بتوسيع المبادرة الخاصة والمشاريع في بلد معين. تم بناء الهيكل التنظيمي لـ MBRD وفقًا للعلاقات العامة للمشروع المشترك .. عدد الأصوات في هيئات البنك الدولي للإنشاء والتعمير. حصة في القانون الجنائي. الهيئات القيادية yavl. مجلس الإدارة والمديرية (الهيئة التنفيذية). أعضاء البنك الدولي للإنشاء والتعمير م. t-ko الدول التي انضمت إلى صندوق النقد الدولي. عدد الدول المشاركة 182.

مؤسسة التمويل الدوليةخلقت في عام 1956. الغرض SS من التحفيز الخاص. الاستثمار في ek-ku من البلدان النامية ، وتعزيز القطاع الخاص. قطاع. استوفيت مؤسسة التمويل الدولية. الأهمية f-yu كمحفز بنسبة٪ inv-x. في الكيان القانوني وزعنفة. Att. مؤسسة التمويل الدولية yavl. الذات. غزاله. واحد. لديه نفس الإدارة مع البنك الدولي للإنشاء والتعمير وعدد من العموم. خدمات. أعلى. جسم ال IFC yavl. مجلس الإدارة. التزام أعضاء هذا المجلس بالوفاء بشكل مشترك. ممثلو الدول الأعضاء في مجلس محافظي البنك الدولي للإنشاء والتعمير. تعيين رئيس مجلس إدارة مؤسسة التمويل الدولية. بالاشتراك مع رئيس البنك الدولي للإنشاء والتعمير.

ماجيصورة. في عام 1988. د / تحفيز الاستثمارات المباشرة في الدول النامية. MAGI Fear-t inv-ii من noncomm. المخاطر ، الهيئات القانونية الاستشارية للدول الأعضاء النامية فيما يتعلق بتطوير وتنفيذ الفوج ، البرنامج. والإجراءات ، النقدية شيا في. الفاتورة قم بتنظيم اجتماعات ومفاوضات مع دوائر الأعمال وحقوق الإنسان في الدول الأعضاء ، وتقديم خدمات المعلومات.

بنك التسويات الدولية ( BIS) البنوك المركزية yavl. مؤسسي ومديري وعملاء بنك التسويات الدولية ، والذي يمكن تأهيله كبنك م / أحادي للبنوك المركزية. يتم تنظيم بنك التسويات الدولية في شكل شركة مساهمة ، بعدد 1.5 مليار فرنك ذهبي. وفقًا للميثاق ، تم تكليفه بـ 2 رئيسيين. و - ثانيا: 1) تعزيز التعاون مع مراكز m / y مع البنوك ، وتقديم خدمات مواتية. عمليات d / m / unar-x fin-x ؛ 2) العمل كوصي / وكيل لتنفيذ التسويات م / غير عادلة لأعضائها. كجزء من عملياته ، ينفذ بنك التسويات الدولية تنظيمًا مشتركًا بين الولايات للعلاقات النقدية بين الأفراد من أجل تحقيق الاستقرار فيها. بواسطة أجهزة الإدارة yavl. مشترك اجتماع المساهمين ومجلس الإدارات في إدارة 13 مصرفاً مركزياً ومجلس الإدارة.

32. العوامل المؤثرة في ميزان المدفوعات وطرق تنظيمه (ص 133 ، ص 139).

يعطي ميزان المدفوعات فكرة عن مشاركة الدولة في الاقتصاد العالمي ، وحجم وهيكل وطبيعة علاقاتها الاقتصادية الخارجية. يعكس ميزان المدفوعات:

- الاختلالات الهيكلية للاقتصاد ، والتي تحدد فرص التصدير المختلفة واحتياجات الواردات من السلع ورأس المال والخدمات ؛

- التغيرات في العلاقة بين السوق وتنظيم الدولة للاقتصاد ؛

- عوامل السوق (درجة المنافسة الدولية ، التضخم ، التغيرات في سعر الصرف ، إلخ).

تتأثر حالة ميزان المدفوعات بعدد من العوامل:

1. تفاوت التنمية الاقتصادية والسياسية للدول ، المنافسة الدولية. يعكس تطور البنود الرئيسية لميزان المدفوعات التغيرات في ميزان القوى للدول المختلفة في الاقتصاد العالمي.

2. التقلبات الدورية للاقتصاد. يتم التعبير عن تقلبات ميزان المدفوعات ، صعود وهبوط النشاط الاقتصادي في البلاد ، حيث تعتمد عملياتها الاقتصادية الخارجية على حالة الاقتصاد المحلي.

3. نمو الإنفاق الحكومي الأجنبي الذي يسعى إلى تحقيق أهداف اقتصادية وسياسية متنوعة.

4. عسكرة الاقتصاد والإنفاق العسكري. يتم تحديد التأثير غير المباشر للإنفاق العسكري على ميزان المدفوعات من خلال تأثيره على ظروف الإنتاج ، ومعدل النمو الاقتصادي ، وكذلك حجم الانسحاب من القطاعات المدنية للموارد التي يمكن استخدامها للاستثمار ، على وجه الخصوص. في قطاعات التصدير.

5. تعزيز الترابط المالي الدولي الذي يؤدي بدوره إلى زيادة مخاطر العملة والائتمان.

6. التغيرات في التجارة الدولية.

7. التأثير السلبي للتضخم على ميزان المدفوعات. يحدث هذا عندما تقلل زيادة الأسعار من القدرة التنافسية للسلع الوطنية ، مما يجعل من الصعب تصديرها ، ويشجع على استيراد السلع ، ويعزز "هروب" رأس المال إلى الخارج.

8. الظروف غير العادية - فشل المحاصيل ، والكوارث الطبيعية ، والكوارث ، وما إلى ذلك - تؤثر سلبا على ميزان المدفوعات.

تنظيم الدولة لميزان المدفوعات هو مجموعة من التدابير الاقتصادية ، بما في ذلك الصرف الأجنبي ، والتدابير المالية والنقدية للدولة التي تهدف إلى تكوين البنود الرئيسية لميزان المدفوعات ، وكذلك تغطية الرصيد الحالي. هناك طرق معينة لتنظيم ميزان المدفوعات ، تهدف إما إلى تحفيز أو الحد من المعاملات الاقتصادية الخارجية ، اعتمادًا على الوضع النقدي والاقتصادي وحالة التسويات الدولية للبلاد.

الأساس المادي لتنظيم ميزان المدفوعات هو:

- احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الرسمية ؛

- إعادة توزيع الدخل القومي من خلال ميزانية الدولة ؛

- المشاركة المباشرة للدولة في العلاقات الاقتصادية الدولية كمصدر لرأس المال ، أو دائن ، أو ضامن ، أو مقترض ؛

- تنظيم العمليات الاقتصادية الأجنبية بمساعدة القوانين المعيارية وهيئات الرقابة الحكومية.

33. الدولة كموضوع للعلاقات المالية الدولية (ص 159)

34. الائتمان الدولي كفئة اقتصادية (ص 220)

الائتمان الدولي- حركة رأس مال القرض في مجال العلاقات الاقتصادية الدولية المرتبطة بتوفير النقد الأجنبي والموارد السلعية من حيث السداد والاستعجال والضمان وسداد الفوائد.

تعمل المؤسسات الخاصة (البنوك والشركات) والوكالات الحكومية والحكومات والمنظمات النقدية والمالية الدولية والإقليمية كمقرضين ومقترضين.

ظهر الائتمان الدولي في فجر الرأسمالية وكان أحد أدوات التراكم الأولي لرأس المال. كان الأساس الموضوعي لتطورها هو توسيع الإنتاج خارج الإطار الوطني وتدويل وعولمة الاقتصاد. معدل نموها أعلى بعدة مرات من معدل نمو الإنتاج والتجارة الخارجية.

يشارك الائتمان الدولي في تداول رأس المال في جميع مراحله: في تحويل رأس المال النقدي إلى رأس مال إنتاج من خلال اقتناء المعدات والمواد الخام والوقود المستوردة ؛ في عملية الإنتاج في شكل قروض للعمل الجاري ؛ عند بيع البضائع في الأسواق العالمية. يضمن الائتمان الدولي ، المرتبط بشكل وثيق بالائتمان المحلي ، استمرارية إعادة الإنتاج.

مصادر الائتمان الدولي: جزء من رأس المال تم تحريره مؤقتًا من المؤسسات قيد التداول في شكل نقدي ؛ المدخرات النقدية للدولة والقطاع الشخصي ، التي تحشدها البنوك.

مبادئ الائتمان الدولي... تتجلى العلاقة بين الائتمان الدولي وإعادة الإنتاج في مبادئه:

1) السداد: إذا لم يتم إرجاع الأموال المستلمة ، فهناك تحويل لا رجوع فيه لرأس المال النقدي ، أي تمويل؛

2) الاستعجال ، وضمان سداد القرض ضمن الشروط المنصوص عليها في اتفاقية القرض ؛

3) الدفع ، الذي يعكس تطبيق قانون القيمة والتمايز في شروط الائتمان ؛

4) ضمان سداده.

5) الطبيعة المستهدفة - تعريف أشياء محددة للقرض (على سبيل المثال ، القروض "المقيدة") ، واستخدامها في المقام الأول من أجل تحفيز تصدير الدولة الدائنة.

وظائف الائتمان الدولي.

1. إعادة توزيع رأس المال المقرض بين البلدان لتلبية احتياجات التكاثر الموسع. من خلال آلية الائتمان الدولي ، يندفع رأس مال القروض إلى تلك المناطق التي يفضلها الوكلاء الاقتصاديون من أجل ضمان الأرباح. وبالتالي ، يساعد الائتمان على مواءمة الربح الوطني في متوسط ​​الربح الدولي وزيادة كتلته.

2. توفير تكاليف التداول في مجال التسويات الدولية من خلال استبدال النقود المعدنية (الذهب والفضة) بأخرى ائتمانية ، وكذلك عن طريق تسريع المدفوعات غير النقدية واستبدال معدل دوران النقد الأجنبي بالمعاملات الائتمانية الدولية.

3. تسريع تركيز ومركزية رأس المال. بفضل جذب القروض الأجنبية ، يتم تسريع عملية رسملة فائض القيمة ، وتتوسع حدود التراكم الفردي ، ويزداد رأس مال رواد الأعمال في بلد ما بسبب إضافة الأموال من البلدان الأخرى. يتيح الائتمان إمكانية التصرف في رؤوس أموال وممتلكات الدول الأخرى ضمن حدود معينة. وتسهم القروض الدولية الميسرة للشركات الكبيرة وصعوبة وصول الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى سوق رأس مال القروض العالمي في زيادة تركيز رأس المال ومركزيته.

في الظروف الحديثة ، يؤدي الائتمان الدولي وظيفة تنظيم الاقتصاد وهو نفسه موضوع تنظيم. قيمة وظائف الائتمان الدولي غير متكافئة وتتغير

مع تطور الاقتصاد الوطني والعالمي.

35. أهم بنود ميزان المدفوعات وخصائصها (ص 115).

يتكون هيكل ميزان المدفوعات من الأقسام الرئيسية التالية:

- الميزان التجاري ، أي النسبة بين تصدير واستيراد السلع ؛

- ميزان الخدمات والمدفوعات غير التجارية ؛

- ميزان العمليات الجارية ، بما في ذلك حركة السلع والخدمات والتحويلات في اتجاه واحد ؛

- ميزان حركة رأس المال والقروض ؛

- العمليات مع احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية.

36. ميزان المدفوعات كمؤشر معمم للعلاقات الاقتصادية العالمية (ص 109)

رصيد المدفوعات- هذا تعبير قيمي عن كامل مجمع العلاقات الاقتصادية الدولية للبلد في شكل نسبة مؤشرات تصدير واستيراد السلع والخدمات ورأس المال. حساب الميزانية العمومية للمعاملات الدولية هو تعبير عن القيمة الكمية والنوعية لحجم وهيكل وطبيعة العمليات الاقتصادية الخارجية للبلد ، ومشاركتها في الاقتصاد العالمي. من الناحية العملية ، من المعتاد استخدام مصطلح "ميزان المدفوعات" ، ويتم تحديد مؤشرات تدفقات النقد الأجنبي لجميع المعاملات كمدفوعات وإيصالات.

لا تغطي أرصدة المدفوعات المنشورة المدفوعات والإيصالات التي تمت بالفعل أو تخضع للتنفيذ الفوري في تاريخ معين ، ولكنها تغطي أيضًا مؤشرات المتطلبات والالتزامات الدولية. تفسر هذه الممارسة بحقيقة أن غالبية المعاملات ، بما في ذلك العمليات التجارية ، تتم على أساس ائتماني.

بالإضافة إلى ميزان المدفوعات ، الذي يحتوي على معلومات حول حركة تدفقات القيمة بين البلدان ، يتم تجميع ميزان للأصول والالتزامات الدولية لبلد ما ، مما يعكس مركزه المالي الدولي من حيث المخزون. إنه يوضح في أي مرحلة من الاندماج في الاقتصاد العالمي البلد. يعكس نسبة قيمة القروض المستلمة والمقدمة من قبل الدولة والاستثمارات والأصول المالية الأخرى. مؤشرات المركز المالي الدولي وميزان المدفوعات مترابطة.

يختلف المحتوى الاقتصادي في ميزان المدفوعات لتاريخ معين ولفترة معينة. لا يمكن تسجيل ميزان المدفوعات لتاريخ محدد في شكل مؤشرات إحصائية ؛ إنه موجود في شكل نسبة متغيرة للمدفوعات والإيصالات من يوم لآخر. يتم تجميع ميزان المدفوعات لفترة معينة (شهر ، ربع ، سنة) على أساس المؤشرات الإحصائية للمعاملات الاقتصادية الأجنبية التي تمت خلال هذه الفترة ويسمح لك بتحليل التغيرات في العلاقات الاقتصادية الدولية للبلد ، وحجم وطبيعة المشاركة في الاقتصاد العالمي.

37. سوق الصرف الأجنبي "الفوري" وسوق المشتقات. (صفحة 314 ، الصفحة 317)

Spot - شروط التسوية التي بموجبها يتم دفع المعاملة على الفور (في غضون يومين). مرادف للمعاملات النقدية أو النقدية. هم عكس الصفقات الآجلة.

يتم تنفيذ المعاملات الفورية في مختلف البورصات وفي السوق خارج البورصة: السلع والأسهم والعملات الأجنبية.

يمكن للبنوك المرخص لها شراء أو بيع العملات الأجنبية ، وإبرام معاملات شرائها وبيعها ، كما ذكر أعلاه ، مع إنشاء توريد الأموال بموجب هذه المعاملات في موعد لا يتجاوز اليوم الثاني للأعمال المصرفية من تاريخ إبرامها. يسمى هذا النوع من المعاملات معاملات الصرف الأجنبي الفورية (النقدية والنقدية) ، ويتم تنفيذ المعاملات على أساس "فوري". تحت اسم "معاملات العملة الفورية" ، يتم الجمع بين ثلاثة أنواع من المعاملات لشراء وبيع العملات الأجنبية ، مما يتيح توفير الأموال بموجبها:

1) في يوم إبرام الصفقة. تسمى هذه المعاملات معاملات TOD ، ويسمى السعر الثابت فيها TOD (من اللغة الإنجليزية اليوم - اليوم) ؛

2) في يوم العمل التالي بعد إتمام الصفقة. تسمى هذه الصفقات بصفقات TOM (TOM) ، والسعر الثابت فيها يسمى سعر TOM (من الإنجليزية غدًا - غدًا) ؛

3) يوم عمل (أي في ثاني) يوم عمل بعد إتمام الصفقة.

تسمى هذه المعاملات المعاملات الفورية (SPOT) ، أو المعاملات الفورية ، ويسمى السعر الثابت فيها بالسعر الفوري ، أو معدل SPOT (من اللغة الإنجليزية - نقدًا). ​​تمثل المعاملات النقدية حصة صغيرة جدًا من العملات الأجنبية معدل دوران السوق. يتعامل المواطنون العاديون مع هذه الشريحة من سوق الصرف الأجنبي. يتم تنفيذ غالبية معاملات الصرف الأجنبي بمساعدة البنوك التجارية في السوق للتسليم الفوري للعملات الأجنبية - السوق الفوري. السعر الفوري هو سعر الصرف الأساسي لسوق الصرف الأجنبي. يشكل الفرق بين سعري بيع وشراء العملة فارقًا ، يكون حجمه في سوق الجملة أصغر منه في سوق التجزئة.

بالتوازي مع السوق الفوري ، هناك سوق المشتقات المالية، حيث يتم تنفيذ العقود الآجلة والعقود الآجلة والعمليات مع خيارات العملات.

ينص العقد الآجل على تسليم العملة في تاريخ محدد في المستقبل بالسعر الثابت في وقت المعاملة. يسمى الفرق بين السعر الفوري والسعر الآجل الفرق الآجل أو السبريد الآجل. يمكن بيع العملة بعلاوة إذا كان الفرق موجبًا ، أو بسعر مخفض إذا كان سالبًا.

ينص العقد الآجل على تسليم العملة لمدة تتراوح من ثلاثة أيام إلى سنة واحدة من تاريخ المعاملة بسعر محدد مسبقًا في العقد. مقارنة بالعقود الآجلة ، فإن العقود الآجلة هي عقود أكثر توحيدًا من حيث اختيار العملة والتوقيت والأحجام وشروط تسليمها.

يتمثل الاختلاف الرئيسي بين خيار العملة والعقود الآجلة والعقود الآجلة في أن الخيار يمنح حامله الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لإجراء معاملة صرف أجنبي في المستقبل بسعر محدد مسبقًا. اعتمادًا على تاريخ الدفع المتوقع لتسليم العملة ، يتم تمييز الخيار الأوروبي والأمريكي. يوفر هذا الأخير للمشتري حرية أكبر ، مما يسمح بإتمام الصفقة طوال مدة العقد بالكامل ، وليس فقط في يوم تنفيذه. يعتمد سعر الخيار على عدد من العوامل ، من أهمها القيمة الجوهرية ، وتقلب الأسعار الفورية والآجلة ، ومدة العقد ، ونوع الخيار ، وسعر الفائدة على العملة ، والعلاوة الآجلة (الخصم).

38. البنوك المركزية في نظام التمويل الدولي.

بصفته "بنكًا للبنوك" ، فإن لكل بنك وطني الأهداف التالية:

حماية وضمان استقرار العملة الوطنية ، بما في ذلك قدرتها الشرائية وسعر صرفها مقابل العملات الأجنبية ؛

تطوير وتعزيز النظام المالي والائتماني للدولة القومية ؛

ضمان الأداء الفعال والمتواصل لنظام المستوطنات ؛

التنظيم والرقابة والإشراف على أنشطة المؤسسات المالية والائتمانية الوطنية والأجنبية.

من بين الوظائف الأخرى ، البنك المركزي:

10) ينفذ تنظيم العملة ، بما في ذلك معاملات شراء وبيع العملات الأجنبية ؛ يحدد إجراءات التسويات مع الدول الأجنبية ؛

11) ينظم ويطبق مراقبة العملة ؛

12) يشارك في إعداد ميزان المدفوعات ؛

13) إجراء التحليلات والتنبؤات لحالة الاقتصاد الوطني ككل والمنطقة ، وخاصة العلاقات النقدية والنقدية والمالية والسعرية ؛ تنشر المواد والإحصاءات ذات الصلة.

البنك المركزي له الحق في المشاركة في عواصم وأنشطة المنظمات الدولية، التي تعمل في مجال تطوير التعاون في المجالات النقدية والنقدية والمصرفية ، بما في ذلك بين البنوك المركزية للدول الأجنبية. تتم علاقات البنك المركزي مع المؤسسات الائتمانية للدول الأجنبية وفقًا للمعاهدات الدولية والقانون الوطني وكذلك الاتفاقيات بين البنوك.

البنك المركزي يمثل مصالح الدولة في العلاقاتمع البنوك المركزية للدول الأجنبية ، وكذلك مع البنوك الدولية والمنظمات النقدية والمالية الدولية الأخرى.

البنك المركزي إصدار تصاريح تأسيس البنوك بمشاركة رأس المال الأجنبيوفروع البنوك الأجنبية ، ويقوم أيضًا باعتماد المكاتب التمثيلية لمؤسسات الائتمان التابعة للدول الأجنبية على الأراضي الوطنية وفقًا للإجراءات المنصوص عليها في القانون الوطني.

البنك المركزي يؤسس وينشر الاقتباسات الرسميةالعملات الأجنبية فيما يتعلق بالعملة الوطنية ، هي هيئة تنظيم العملات الحكومية والرقابة على العملة (يمارس بنك روسيا هذه الوظيفة وفقًا لقانون الاتحاد الروسي "بشأن تنظيم العملات ومراقبة العملات" لعام 1991 والقوانين الفيدرالية).

للقيام بمهام دولية ، البنك المركزي له الحق في فتح مكاتب تمثيلية في الخارج.

البنك المركزي مسؤول أيضا مع السيطرة والمسؤوليةلارتكاب انتهاكات لقواعد البنوك التجارية والتي تسببت في أزمة سيولة أو أزمة في النظام المصرفي الدولي. وافق بنك التسويات الدولية على مبدأ المسؤولية الفردية والجماعية للبنوك المركزية لتمويل البنوك التي تقوم بعمليات في الأسواق الأوروبية ، ومع ذلك ، لم يتم توفير مثل هذه التدخلات للتلقائية: يمكن للبنوك المركزية تقديم المساعدة المالية فقط للبنوك التي أفلست بشكل موضوعي. نتيجة لتدهور أوضاع السوق ، على عكس تلك البنوك التي أفلست لأسباب ذاتية - نتيجة عمليات المضاربة النشطة في الأسواق المالية العالمية.

تم وضع هذا المبدأ موضع التنفيذ: قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بجمع الأموال الحكومية لضمان عدم إفلاس كونتيننتال إلينويز ، البنك الأمريكي الثامن ، في أبريل 1984 ، بإحراج البنوك الدولية التي توفر الكثير من تمويله ؛

قرر بنك فرنسا والبنوك الفرنسية عام 1988 تنظيم إنقاذ البنك الأجنبي "بنك السعودي" الموجود في باريس لتلافي مشاكل سداد القروض المقدمة لهذا البنك من المراكز المالية الأجنبية.

39. أساسيات عمل سوق الصرف الأجنبي.

أسواق الصرف الأجنبيهي الآلية التي يتفاعل من خلالها مشترو وبائعي العملات.

موضوعسوق الصرف الأجنبي عملة قابلة للتحويل بحرية. لا يرتبط تداول العملات في سوق الصرف الأجنبي بأي نقطة جغرافية واحدة ، كما أنه ليس له وقت فتح وإغلاق ثابت. يجمع سوق الصرف الأجنبي بين العملات وأنظمة مختلفة من التنظيم الوطني.

المشاركون الرئيسيونسوق الصرف الأجنبي هي بنوك الإصدار المركزية للدول والبنوك التجارية ومؤسسات الوساطة والتجار المتخصصة والشركات متعددة الجنسيات والشركات والأفراد.

العمود الفقري للسوقالصرف الأجنبي هو سوق ما بين البنوك. إنه نتيجة تفاعل حسابات العملات الأجنبية للبنوك التجارية. تصنف موارد هذا السوق على أنها تجارية وتنظيمية. أولهم ينتمي إلى البنوك التجارية ، والثاني - إلى البنوك المركزية المصدرة. يتركز ما يصل إلى 30٪ من موارد النقد الأجنبي الرسمية في هذا السوق ، وبمساعدته تنفذ الدولة سياسة صرف أجنبي مواتية.

يتم تحديد دور سوق الصرف الأجنبي في الاقتصاد من خلال وظائفه ، والتي تتلخص في ما يلي:

1) خدمة التداول الدولي للسلع والخدمات ورأس المال ؛

2) تكوين سعر الصرف تحت تأثير العرض والطلب ؛

3) توفير آليات الحماية من مخاطر العملة وحركة رؤوس أموال المضاربة وأدواتها لأغراض السياسة النقدية للبنك المركزي.

الأدوات الرئيسيةسوق الصرف الأجنبي هي التحويلات البنكية والقبول وخطابات الاعتماد والشيكات والكمبيالات وشهادات الإيداع.

حسب المواضيعمن خلال العمل بالعملة ، ينقسم سوق الصرف الأجنبي إلى سوق ما بين البنوك (مباشر وسمسرة) ، وسوق عملاء وسوق صرف.

في المقابل ، في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك ، وفقًا لاستحقاق معاملات الصرف الأجنبي ، هناك ثلاثة قطاعات رئيسية:

أ) السوق الفوري (أو سوق التداول مع التسليم الفوري للعملات ؛ يمثل ما يصل إلى 65 ٪ من إجمالي دوران العملة) ؛

ب) السوق الآجلة (أو سوق المشتقات ، حيث يتم تنفيذ ما يصل إلى 10٪ من معاملات الصرف الأجنبي) ؛

ج) سوق المقايضة (سوق يجمع بين معاملات شراء وبيع العملات الأجنبية على الفور وبشروط آجلة ؛ يتم تحقيق ما يصل إلى 25٪ من جميع معاملات الصرف الأجنبي فيه).

في قطاع الصرف في سوق الصرف الأجنبي ، يمكن إجراء معاملات العملات من خلال تبادل العملات الأجنبية أو عن طريق تداول المشتقات (أدوات الأسهم المشتقة) في أقسام الصرف الأجنبي لبورصات السلع والأوراق المالية. صرف العملات غير متوفر في جميع البلدان.

بالإضافة إلى ذلك ، يمكن تقسيم جميع معاملات الصرف الأجنبي إلى تلك خدمة التجارة الدولية(يمثلون حوالي 10 ٪ من جميع معاملات الصرف الأجنبي) ، ومعاملات الصرف الأجنبي التي لا ترتبط مباشرة بخدمة التصدير والاستيراد ، ولكنها محضة التحويلات المالية(المضاربة ، التحوط ، الاستثمار). التحويلات المالية هي التي تهيمن على سوق الصرف الأجنبي.

بالإضافة إلى ذلك ، اعتمادًا على حجم وطبيعة معاملات الصرف الأجنبي وعدد من العملات المستخدمة ، تنقسم أسواق الصرف الأجنبي إلى عالمية وإقليمية ومحلية. عالميتتركز أسواق الصرف الأجنبي في المراكز المالية العالمية (لندن ، نيويورك ، طوكيو ، فرانكفورت ، باريس). تشغيل إقليميتجري أسواق الصرف الأجنبي معاملات بمجموعة معينة من العملات القابلة للتحويل ، مثل الدينار الكويتي ، إلخ. سوق الصرف الأجنبي المحليهو سوق دولة واحدة. يُفهم على أنها مجموعة كاملة من العمليات التي تقوم بها البنوك الموجودة في أراضي بلد معين ، على خدمات الصرف الأجنبي لعملائها ، والتي قد تشمل الشركات والأفراد والبنوك التي لا تتخصص في معاملات الصرف الأجنبي الدولية ، وكذلك بصفتها معاملات الصرف الأجنبي الخاصة بها. في البلدان ذات قوانين الصرف الأجنبي المقيدة ، عادة ما يتم استكمال سوق الصرف الأجنبي الرسمي بسوق سوداء (سوق غير شرعية) وسوق رمادية (تتعامل فيها البنوك بعملات غير قابلة للتحويل).

فيما يتعلق بقيود العملةالتمييز بين أسواق الصرف الأجنبي الحرة وغير الحرة ، ووفقًا لأنواع تطبيق أسعار الصرف - بنظام واحد ونظامين لسعر الصرف.

40. أشكال الائتمان الدولي (ص 225)

بالميعاد:

القروض التجارية لخدمة التجارة الدولية في السلع والخدمات ؛

القروض المالية المستخدمة في أغراض الاستثمار ، وشراء الأوراق المالية ، وسداد الديون الخارجية ، والتدخل في النقد الأجنبي من قبل البنك المركزي ؛

سد قروض لخدمة الأشكال المختلطة من تصدير رأس المال والسلع والخدمات (على سبيل المثال ، الهندسة) ؛

حسب الأنواع:

سلعة (عند تصدير البضائع بدفع مؤجل) ؛

العملة (نقدًا) ؛

عن طريق تقنية التسليم:

القروض النقدية المقيدة في حساب المقترض ؛

مقبولة في شكل قبول (الموافقة على الدفع) من قبل المستورد أو البنك ؛

شهادات الإيداع.

قروض جمركية ، قروض كونسورتيوم ، إلخ ؛

بعملة القرض:

القروض الدولية بعملة البلد المدين ، أو الدولة الدائنة ، أو بلد ثالث ، أو بوحدات العملة الدولية (حقوق السحب الخاصة ، في كثير من الأحيان في ECU ، تم استبدالها باليورو منذ 1999) ؛

بالشروط:

قروض قصيرة الأجل (من يوم واحد إلى سنة ، وأحيانًا تصل إلى ثمانية عشر شهرًا) ؛

متوسطة المدى (من سنة إلى خمس سنوات) ؛

طويل المدى (أكثر من خمس سنوات).

بتوفير:

القروض المضمونة؛

قروض فارغة (مقابل فاتورة)

ذات علامة تجارية (خاصة) ؛

الخدمات المصرفية؛

سمسرة

حكومية ؛

مختلطة ، بمشاركة المؤسسات الخاصة (بما في ذلك البنوك) والدولة ؛

قروض بين الولايات من المؤسسات المالية الدولية.

41. مقاصة العملة (صفحة 207)

هناك مقاصة بين البنوك والعملات الأجنبية.

المقاصةهو نظام للتسويات غير النقدية المنتظمة على أساس مقاصة الالتزامات المقابلة المتبادلة للمشاركين في التسوية ، وتنتهي بدفع الفرق بين مبالغ الالتزامات.

كل بنك ، من ناحية ، يعمل فيما يتعلق بالبنك الآخر كدافع لمبالغ معينة ، ومن ناحية أخرى ، كمتلقي لمبالغ نقدية. على سبيل المثال ، من البنك "أ" يجب أن يذهب إلى البنك "ب" 100 ألف دولار ، ومن البنك "ب" إلى البنك "أ" نفس 100 ألف دولار (هذا الموقف ممكن مع التحصيل أو خطاب الاعتماد). في ظل هذه الظروف ، ينشأ قرار بعدم تحويل الأموال ، ولكن لتعويضها بشكل متبادل. يسمى هذا التعويض عن الالتزامات المقاصة بين البنوك.

من الواضح أن مبالغ التحويلات المتبادلة لا تتطابق دائمًا. لذلك ، يصبح من الضروري تلخيص نتائج التسويات المتبادلة بشكل دوري والشخص الذي حصل على أموال من بنك آخر أكثر مما كان يجب أن يحول إليه ، ثم يجب على المدين إعادة هذا الفرق. الفترة بين إعادة حساب الخصوم - جلسة المقاصة.

جنبا إلى جنب مع المقاصة بين البنوك ، هناك المقاصة بين الدول ، والتي تسمى مقاصة العملة... على عكس المقاصة بين البنوك ، وهو أمر تطوعي للبنوك ، يتم تنفيذ مقاصة العملات الأجنبية من قبل الحكومة عندما ترى ذلك مناسبًا.

المقاصة ثنائية ومتعددة الأطراف. في المقاصة متعددة الأطراف ، يأخذ كل عضو مقاصة في الاعتبار جميع الدخل المستلم من جميع أعضاء المقاصة ويقارنها بالنفقات التي يجب أن يتحملها لتلبية متطلبات جميع أعضاء المقاصة.

في الوقت الحالي ، تم إبرام اتفاقية مقاصة ثنائية بين: تركيا وبولندا ؛ تركيا وجمهورية التشيك؛ تركيا والمجر ، واتفاقية المقاصة متعددة الأطراف - الهند + 6 دول مجاورة ؛ الدول العربية في الخليج الفارسي ، إلخ.

42. الشروط النقدية والمالية وشروط الدفع للائتمان الدولي. (الصفحة 257)

تتضمن شروط القرض الدولي عملة القرض وعملة الدفع والمبلغ والمدة وشروط الاستخدام والسداد والتكلفة ونوع الضمان وطرق التأمين ضد المخاطر.

عملة القرض والسداد.بالنسبة للقرض الدولي ، من المهم بالنسبة للعملة التي يتم تقديمها ، لأن تقلبها يؤدي إلى خسائر للمقرض. يتأثر اختيار عملة القرض بعدد من العوامل ، بما في ذلك درجة استقرارها ، ومستوى سعر الفائدة ، وممارسة التسويات الدولية.

مبلغ القرض (الحد)- جزء من رأس مال القرض ، والذي يتم تقديمه في صورة سلعة أو نقدًا للمقترض. مبلغ قرض الشركة محدد في العقد التجاري. يتم تحديد مبلغ القرض المصرفي (حد الائتمان) بموجب اتفاقية القرض أو عن طريق تبادل التلكس (لقرض قصير الأجل). يمكن تقديم القرض في شكل شريحة واحدة أو عدة شرائح (أسهم) ، والتي تختلف في شروطها. وفقًا للممارسات المتبعة ، يغطي القرض عادة ما يصل إلى 85٪ من قيمة الآلات والمعدات المصدرة. يتم توفير الباقي على شكل مدفوعات نقدية وضمانات من المستورد للمصدر.

مدة القرض الدولييعتمد على عدد من العوامل: الغرض من القرض؛ نسبة العرض والطلب على القروض المماثلة ؛ حجم العقد التشريع الوطني؛ ممارسات الإقراض التقليدية؛ الاتفاقات بين الدول.

مدة القرض هي وسيلة مهمة للمنافسة في الأسواق العالمية.

بشروط السدادتختلف القروض:

يمكن السداد على أقساط متساوية على مدار المدة ؛

مع السداد غير المتكافئ ، اعتمادًا على المبدأ والجدول الزمني المحددين في الاتفاقية (على سبيل المثال ، زيادة الحصة بنهاية المدة) ؛

بسداد كامل المبلغ دفعة واحدة ؛

المعاش (أقساط سنوية متساوية من أصل القرض

والنسبة المئوية).

تشمل الأنواع البديلة من ضمان القرض ما يلي:

فتح حسابات التوفير المستهدفة ؛

رهن الأصول

التنازل عن الحقوق بموجب العقود ، إلخ.

عند تحديد الشروط النقدية والمالية لقرض دولي ، يبدأ المُقرض الجدارة الائتمانية- قدرة المقترض على الحصول على قرض - و الملاءة الماليه- قدرة المقترض على تسوية التزاماته في الوقت المناسب وبشكل كامل.

لذلك ، فإن أحد شروط الحصول على قرض دولي هو تقليل الائتمان والعملات والمخاطر الأخرى التي يتعرض لها المقرضون والمقترضون.

وبالتالي ، فإن الظروف النقدية والمالية للائتمان الدولي تعتمد على حالة الاقتصاد والأسواق الوطنية والعالمية لرأس المال المقترض.

43. أشكال المستوطنات الدولية (ص 193).

انظر السؤال 45

44. تنظيم الدولة للعلاقات الائتمانية الدولية (ص 159)

العلاقات الائتمانية الدولية ، مثل الصرف الأجنبي ، ليست موضوع السوق فحسب ، بل هي موضوع تنظيم الدولة أيضًا في الدولة. تختلف درجة تدخل الحكومة في العلاقات الائتمانية الدولية ، لكن أشكالها هي نفسها في معظم البلدان. الدولة مشارك نشط في العلاقات الائتمانية الدولية ، حيث تعمل كمقرض ومانح وضامن ومقترض.

تشجع الدولة النشاط الاقتصادي الأجنبي للمؤسسات بمساعدة الإعانات والقروض والامتيازات الضريبية والجمركية والضمانات وأسعار الفائدة المدعومة ، أي المكافأة (سداد البنوك من موازنة الدولة للفرق بين أسعار الفائدة السوقية والتفضيلية على ائتمانات التصدير ).

من خلال إعفاء المصدرين من دفع الضرائب غير المباشرة وبعض الضرائب المباشرة ، تساعد الدولة في خفض أسعار السلع المصدرة وزيادة قدرتها التنافسية. وفقًا للممارسات الدولية ، يمكن إعفاء البضائع التي تعبر الحدود من الضرائب غير المباشرة. على الرغم من أن اتفاقية الجات ، التي تحولت في عام 1995 إلى منظمة التجارة العالمية ، تحظر دعم الصادرات ، إلا أن الدولة تؤثر بنشاط على حجم وشروط ائتمانات التصدير ، وخاصة الائتمانات المتوسطة والطويلة الأجل. على حساب ميزانية الدولة ، يتم تزويد الشركات الخاصة والبنوك بائتمانات تصدير تفضيلية بسعر فائدة منخفض. في السبعينيات ، في الدول الرائدة ، وصلت الفجوة بين معدلات الائتمان على الصادرات والائتمانات الأخرى إلى 1.5-2 نقطة ، حيث تعمل الدولة على إطالة مدة منح الائتمان للمصدرين ، وتسهيل وتبسيط إجراءات الحصول على الائتمانات.

لتشجيع توسع الاحتكارات في الأسواق الخارجية ، تم إنشاء بنوك حكومية أو شبه حكومية للتصدير والاستيراد (التجارة الخارجية) ، والتي تقدم القروض والتأمين على العمليات الاقتصادية الأجنبية ، وتضمن قروض التصدير من البنوك الخاصة. الغرض من هذه البنوك المتخصصة هو تزويد المصدرين بإمكانية الحصول على الائتمان ، وهو أداة تنافسية مهمة إلى جانب السعر والجودة والخدمات ، وبالتالي تحفيز الصادرات الوطنية. صممت بنوك التصدير والاستيراد لتكمل وتشجع أنشطة رأس المال الخاص ، دون التنافس معه ، لتحفيز الصادرات بشكل مشترك.

45. الشروط النقدية والمالية وشروط الدفع للمعاملات الاقتصادية الخارجية (الصفحة 188)

إن أكثر موظفي البنوك صعوبة وتأهيلًا هم التسويات بموجب عقود في مجال التجارة الدولية وأعمال البناء والتركيب. تعتمد سرعة وضمان استلام الدفع ، ومقدار المصاريف المرتبطة بإجراء المعاملات من خلال البنوك ، على اختيار أشكال وشروط التسويات. لذلك ، يتفق شركاء التجارة الخارجية في عملية التفاوض على شروط الدفع ثم إصلاحها في العقد.

تشمل هذه الشروط ما يلي العناصر الرئيسية:

عملة السعر- العملة التي يتحدد بها سعر البضاعة. عند اختيار عملة يكون فيها سعر المنتج ثابتًا ، يكون لنوع المنتج والعوامل المذكورة أعلاه التي تؤثر على التسويات الدولية ، خاصة شروط الاتفاقيات الحكومية الدولية والجمارك الدولية ، أهمية كبيرة. في بعض الأحيان ، يشار إلى سعر العقد بعدة عملات (اثنان أو أكثر) أو بسلة عملات من أجل ضمان مخاطر العملة.

عملة الدفع: أ- العملة التي سيتم بها تسوية التزام المستورد (أو المقترض). عندما تكون أسعار الصرف غير مستقرة ، يتم تثبيت الأسعار بالعملة الأكثر استقرارًا ، ويكون الدفع عادةً بعملة البلد المستورد. إذا كانت عملة السعر وعملة الدفع غير متطابقتين ، فإن العقد ينص على معدل التحويل من الأول إلى الثاني. يحدد العقد شروط إعادة الحساب:

1) تحديد وقت تعديل سعر الصرف (على سبيل المثال ، في عشية أو في يوم الدفع) في سوق صرف أجنبي معين (بائع أو مشتري أو بلد ثالث) ؛ 2) يتم تحديد المعدل الذي يتم به إعادة الحساب: متوسط ​​السعر ، وأحيانًا سعر البائع أو المشتري عند افتتاح سوق الصرف الأجنبي أو إغلاقه أو متوسط ​​سعر اليوم.

شروط الدفع(دفعة مقدمة ، مدفوعات نقدية ، تسويات مع توفير قرض تجاري ، قرض مع خيار (اختيار) الدفع النقدي) ؛

طرق الدفع؛

أشكال التسويات والبنوك التي سيتم من خلالها تنفيذ هذه التسويات:

خطاب اعتماد- هي اتفاقية يتعهد بموجبها البنك ، بناءً على طلب العميل ، بدفع قيمة المستندات إلى المستفيد الذي تم فتح خطاب الاعتماد لصالحه ، أو للدفع ، أو قبول الفاتورة الصادرة عن المستفيد. ، أو التفاوض بشأن المستندات (الشراء) إذا تم استيفاء جميع شروط خطاب الاعتماد.

مجموعة- عملية مصرفية ، يتلقى البنك من خلالها ، نيابة عن العميل وبناءً على تعليماته ، مدفوعات من المستورد مقابل البضائع المشحونة إليه والخدمات المقدمة ، ويقيد هذه الأموال لحساب المصدر في البنك في وفقًا لقواعد التحصيل الموحدة: 1) العميل الأصلي ، الذي يعهد بعملية التحصيل إلى مصرفه ؛ 2) البنك المحول ، الذي يعهد إليه الأصيل بعملية الصرف ؛ 3) البنك المحصل الذي يتلقى أموال النقد الأجنبي ؛ 4) البنك الوسيط الذي يسلم المستندات إلى دافع المستورد ؛ 5) الدافع.

حوالة بنكية... هو طلب من بنك لآخر لدفع مبلغ معين للمستلم. في التسويات الدولية ، تقوم البنوك في كثير من الأحيان بإجراء تحويلات نيابة عن عملائها.

حسابات في شكل سلفة... مصطلح "دفعة مقدمة" يعني المدفوعات التي يقوم بها المستورد قبل شحن البضائع / الخدمات من قبل المصدر. وفقًا للممارسة المتبعة ، تعتبر المدفوعات المقدمة ، من ناحية ، مصطلحًا للدفع ، ومن ناحية أخرى ، كشكل من أشكال الدفع.

فتح حساب التسويات.يتمثل جوهرها في المدفوعات الدورية التي يقوم بها المستورد للمصدر بعد استلام البضائع.

حسابات الكمبيالات والشيكات.

46. التأجير كشكل من أشكال التمويل في التجارة الدولية (ص 247 ، ص 253)

تأجير- توفير المؤجر للأصول المادية للمستأجر للإيجار

لفترات مختلفة دون نقل الملكية.

الخصائص:

1) يتم اختيار موضوع الصفقة من قبل المستأجر ، وليس من قبل المؤجر ، الذي يكتسب الأصول المادية على نفقته الخاصة ؛

2) مدة عقد الإيجار أقصر من فترة التآكل المادي للمعدات (من سنة واحدة إلى 20 سنة) وتقترب من فترة الاستهلاك الضريبي (3-7 سنوات) ؛

3) في نهاية العقد ، يمكن للعميل الاستمرار في عقد الإيجار بسعر مخفض أو شراء العقار المؤجر بالقيمة المتبقية ، إذا كان خيار (حق الاختيار) للمستأجر لشرائه مدرجًا في شروط اتفافية؛

4) دور المؤجر عادة ليس البنوك ، ولكن شركات التأجير المتخصصة التي أنشأتها البنوك والشركات. تم تشكيل شركات التأجير التمويلي الدولية بمشاركة بنوك من عدد من الدول.

تأجير- أحد أشكال الائتمان الدولي ، حيث يتلقى المستأجر القيم المادية المطلوبة من المؤجر الأجنبي لفترة زمنية معينة مع مدفوعات مؤجلة لعقد الإيجار وفي ممتلكاته الخاصة في حالة شرائها بالقيمة المتبقية بعد انتهاء العقد.

تأجير- هذا هو أحد أشكال جذب الاستثمار الأجنبي في شكل سلعة ، ويقوي قطاع التصنيع في الاقتصاد ، ويخلق الظروف لتنمية الصناعات المهمة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن التأجير كشكل بديل من أشكال الإقراض يزيد المنافسة بين البنوك وشركات التأجير ، وله تأثير منخفض على سعر الفائدة ، والذي بدوره يحفز تدفق رأس المال إلى قطاع الإنتاج.

أهم الفوائدالتأجير هو جزء من حزمة واسعة من الخدمات المقدمة في هذا الشكل من الإقراض. وهي تشمل على وجه الخصوص: تنظيم وتمويل النقل والتركيب والصيانة والتأمين للأشياء المستأجرة ، وتوفير قطع الغيار ، والخدمات الاستشارية ، على سبيل المثال ، بشأن المسائل الضريبية ، والامتثال للإجراءات الجمركية ؛ الخدمات التنظيمية والتنسيقية والمعلوماتية.

كل هذا يعطي مرونة في الإقراض التأجيري ، ويسمح لك بالاستجابة السريعة للتغيرات في ظروف السوق عند شراء المعدات اللازمة. يشارك العميل نفسه في تحديد محتوى وتنظيم المعاملة ، إلى جانب الاتفاق مع شركة التأجير على الشروط الأساسية للإقراض: مدة الإيجار ، ومقدار عقد الإيجار وتواتره ، وما إلى ذلك.

في سياق العجز في ميزان المدفوعات ، يعتبر التأجير أيضًا أمرًا جذابًا لأنه ، وفقًا للممارسات الدولية ، لا يتم تضمين الالتزامات المترتبة عليه في حجم الدين الخارجي للبلد.

47. ميزان مدفوعات روسيا (صفحة 475)

في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية ، كان ميزان مدفوعات الدولة وثيقة سرية. شاركت وزارة المالية وبنك Vnesheconombank في إعداده. منذ عام 1992 ، بعد انضمام روسيا إلى صندوق النقد الدولي ، تقوم روسيا بتجميع هذا الرصيد وفقًا لدليل ميزان المدفوعات الخاص بصندوق النقد الدولي ونشره.

مسؤوليةلإعداد ميزان المدفوعات يقع على عاتق البنك المركزي للاتحاد الروسي ، الذي يقوم بإعداد الحسابات المالية على أساس التقارير المقدمة إليه حول تدفقات الموارد المالية والمعلومات من لجنة الإحصاء الحكومية لروسيا ، والتي تلخص البيانات في العمليات الحالية.

يتم تجميع ميزان مدفوعات روسيا على أساس الاستحقاق... وفقًا لذلك ، يتم تسجيل المعاملات في وقت نقل ملكية السلع والأصول والخدمات. تختلف هذه الطريقة عن الطريقة النقدية ، عندما يتم إصلاح المعاملة في وقت الدفع.

لا توفر طريقة الاستحقاق معلومات موثوقة حول التسويات الحالية وإيصالات صرف العملات الأجنبية والمدفوعات (على عكس الطريقة النقدية) ، ولكنها تسجل جميع تدفقات الموارد. وهذا يجعل من الممكن ربط المؤشرات الرئيسية للميزانية العمومية بمؤشرات نظام الحسابات القومية. وبالتالي ، في الوقت الحاضر ، يتم تعيين ميزان المدفوعات دورًا مهمًا كأداة لتحليل الاقتصاد الكلي.

يتم وضع ميزان مدفوعات الاتحاد الروسي في نسختين.الأول هو "الرأي المحايد" الذي يتم تشكيله وفقًا لإرشادات الصندوق. والثاني هو "العرض التحليلي" ، مع مراعاة خصوصيات المعاملات المالية الدولية في روسيا. يتم تجميع كل من الميزان العام للمدفوعات والدول غير الأعضاء في رابطة الدول المستقلة ورابطة الدول المستقلة.

تعتمد حالة ميزان مدفوعات الاتحاد الروسي ، مثل العديد من البلدان الأخرى ، بشكل أساسي على التجارة في السلع. ومع ذلك ، بسبب هيمنة هيكل المواد الخام للصادرات ، تخضع بنود الدخل في الميزان التجاري لتقلبات قوية. يأتي حوالي نصف عائدات التصدير من النفط الخام والغاز والمواد الخام المعدنية غير المعالجة. يأتي جزء كبير من أرباح النقد الأجنبي من السلع التي خضعت للمعالجة الأولية فقط. تهيمن السلع ذات القيمة المضافة المنخفضة على الصادرات الروسية ، وقاعدة مواردها محدودة. ظروف الإنتاج تتدهور والأسعار متقلبة.

ضعف قاعدة الصادرات الروسية له تأثير سلبي ليس فقط على ميزان المدفوعات ، ولكن أيضًا على معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي وعائدات الميزانية. تتطور النسبة بين صادرات وواردات السلع في الاتحاد الروسي بشكل ثابت لصالح الصادرات ، مما يوفر فائضًا تجاريًا.

ميزان الخدمات (المعاملات "غير المرئية") ، على عكس الميزان التجاري ، له رصيد سلبي. وبالتالي ، فإن استيراد الخدمات لا يتم تغطيته إلى حد كبير من خلال تصديرها ، ولكن من خلال تصدير المواد الخام.

في السنوات الأولى من الانتقال إلى اقتصاد السوق ، تلقت روسيا مساعدات أجنبية مجانية ؛ في الوقت الحاضر ، هذه العمليات صغيرة.

48. مخاطر الصرف الأجنبي في التجارة الدولية. وطرق الحد منها.

ترتبط مخاطر الصرف الأجنبي ، أو مخاطر خسائر سعر الصرف ، بتدويل السوق المصرفية ، وإنشاء الشركات عبر الوطنية (المشتركة) والمؤسسات المصرفية وتنويع أنشطتها وتمثل احتمال الخسائر النقدية نتيجة تقلبات أسعار الصرف.

يمكن التخفيف من مخاطر الصرف الأجنبي باستخدام طريقتين:

الاختيار الصحيح لسعر العملة ؛

تنظيم وضع النقد الأجنبي بموجب العقود.

طريقة اختيار العملة الصحيحةيتكون سعر العقد الاقتصادي الأجنبي من تحديد السعر في العقد بمثل هذه العملة ، ويكون التغيير في معدله مفيدًا للمنظمة المعينة. بالنسبة للمصدر ، ستكون هذه العملة "قوية" ، أي. مثل هذا المعدل الذي يرتفع خلال مدة العقد. يستفيد المستورد من عملة "ضعيفة" ينخفض ​​سعرها. ومع ذلك ، يجب ألا يغيب عن البال أن التنبؤ بحركة سعر الصرف ، في أفضل الأحوال ، ممكن مع احتمال لا يزيد عن 70٪. بالإضافة إلى ذلك ، عند إبرام العقد ، ليس من الممكن دائمًا اختيار عملة ، لأن مصالح الشركاء في هذه المسألة قد تكون معاكسة ، وبالتالي ، فإن اختيار عملة مواتية يجب أن يتم التنازل عنه بموجب بند آخر من العقد ( السعر والائتمان والأمان وما إلى ذلك) ، وهذا ليس دائمًا ممكنًا ومربحًا.

طريقة تنظيم مركز العملةبموجب العقود الاقتصادية الأجنبية المبرمة ، يمكن استخدام الكيانات التجارية التي تبرم عددًا كبيرًا من المعاملات الاقتصادية الأجنبية مع شركاء من دول مختلفة. محتوى الطريقة هو ضمان التوازن في هيكل المطالبات والالتزامات النقدية بموجب العقود المبرمة ، والتي يمكن تحقيقها بطريقتين: أثناء توقيع عقود التصدير والاستيراد ، يجب على المرء التأكد من إبرام هذه العقود بنفس العملة وتتطابق شروط الدفع تقريبًا ، وفي هذه الحالة يتم تعويض الخسائر الناجمة عن التغيرات في سعر الصرف للصادرات بأرباح الواردات والعكس صحيح.

إذا كان الكيان الاقتصادي متخصصًا في نوع واحد فقط من النشاط الاقتصادي الأجنبي ، فمن المستحسن تنويع هيكل العملة ، أي إبرام العقود باستخدام عملات مختلفة مع اتجاه لتغييرات عكسية في الأسعار.

49. مفهوم المستوطنات الدولية (ص 188)

المدفوعات الدولية- تنظيم المدفوعات للمطالبات والالتزامات النقدية الناشئة فيما يتعلق بالعلاقات الاقتصادية والسياسية والثقافية بين الكيانات القانونية ومواطني الدول المختلفة.

تشمل التسويات الدولية ، من ناحية ، شروط وإجراءات وأشكال سداد المدفوعات ، التي تم تطويرها من خلال الممارسة والمتضمنة في الوثائق والأعراف الدولية ، من ناحية أخرى ، الأنشطة العملية اليومية للبنوك لتنفيذها.

يتم تنفيذ الحجم الهائل من التسويات عن طريق التحويل المصرفي من خلال إدخالات في الحسابات المصرفية. في الوقت نفسه ، تلعب أكبر البنوك دورًا رائدًا في المستوطنات الدولية. تعتمد درجة تأثيرها في المستوطنات الدولية على حجم العلاقات الاقتصادية الخارجية للبلد الأم ، واستخدام عملتها الوطنية ، والتخصص ، والوضع المالي ، والسمعة التجارية ، وشبكة البنوك المراسلة.

لتنفيذ التسويات ، تستخدم البنوك فروعها الخارجية وعلاقات المراسلة مع البنوك الأجنبية ، والتي يصاحبها فتح حسابات "لورو" (البنوك الأجنبية في هذا البنك) و "نوسترو" (هذا البنك في الخارج). تحدد اتفاقيات المراسلة الإجراء الخاص بالمستوطنات ، وحجم المفوضية ، وطرق تجديد الأموال التي تم إنفاقها. من أجل تنفيذ التسويات الدولية في الوقت المناسب وبشكل عقلاني ، تحتفظ البنوك عادةً بمراكز الصرف الأجنبي الضرورية بعملات مختلفة وفقًا لهيكل وتوقيت المدفوعات القادمة وتتبع سياسة تنويع احتياطياتها من العملات الأجنبية. من أجل الحصول على أرباح أعلى ، تسعى البنوك جاهدة للحفاظ على الحد الأدنى من الأرصدة في حسابات nostro ، مفضلة وضع أصول بالعملة الأجنبية في سوق رأس المال للقروض العالمية ، بما في ذلك السوق الأوروبية.

يتم تنظيم أنشطة البنوك في مجال التسويات الدولية ، من ناحية ، من خلال التشريعات الوطنية ، من ناحية أخرى ، يتم تحديدها من خلال الممارسات العالمية الراسخة ، والتي يتم تلخيصها في شكل القواعد والأعراف المعمول بها أو المنصوص عليها في مستندات منفصلة.

50. التخصيم. Forfaiting. (ص 253 ، ص 255)

التخصيم الدولي - ائتمان تصدير في شكل شراء من قبل شركة التخصيم (أحيانًا بنك) لمطالبات السداد غير المسددة للمصدر ضد المستورد وتحصيلها.

من خلال تقديم الأموال للمصدر قبل تاريخ استحقاق المطالبات ، تقيده شركة التخصيم. مبلغ القرض يتراوح من 70 إلى 90٪ من مبلغ الفاتورة ، حسب الجدارة الائتمانية للعميل. يتم إضافة النسبة المتبقية 10-30٪ بعد خصم الفائدة على القرض والعمولة إلى حساب العميل. تُستخدم أموال هذا الحساب لتغطية المخاطر التجارية التي لا تقبلها شركة التخصيم (أوجه القصور في جودة البضائع ، وعدم اكتمالها ، ونزاعات الأسعار ، وما إلى ذلك). بعد تحصيل طلبات الدفع ، تقوم شركة التخصيم بإغلاق الحساب وإعادة الرصيد للمصدر متضمنًا الرسوم المتأخرة التي دفعها المستورد.

تتنوع أنواع عمليات العوملة.

يميز عاديالتخصيم (التخصيص المفتوح) ، حيث يقوم المصدر بإخطار المستورد بالتنازل عن مطالبات الدفع الخاصة به باسمه إلى شركة التخصيم ، والتي تؤدي في نفس الوقت جميع وظائف الوكالة (المالية والمحاسبية والقانونية وما إلى ذلك).

في مؤتمنالتخصيم (التنازل الخفي) ، لا يتم إخطار المستورد بذلك وتقوم الشركة فقط بجزء من عمليات العمولة ، وتضيف للمصدر عن طريق شراء فواتير غير مدفوعة وتحصيلها.

من وجهة نظر إبرام اتفاقية ، يتم تمييز الأنواع التالية من العوملة الدولية:

1) التبادل (التخصيم الثنائي) ينص على التفاعل بين شركتين للتخصيم تخدمان معاملة اقتصادية أجنبية ، على التوالي ، في بلد المصدر والمستورد ؛

2) الاستيراد المباشر - إبرام المصدر (في حالة المعاملات العادية) لاتفاقية بشأن خدمات التخصيم في بلد المستورد عن طريق تحصيل عائدات التصدير أو إصدار ضمان دفع للمستورد ؛

3) التصدير المباشر - إبرام مصدر في بلده لاتفاقية مع شركة التخصيم التي تتحمل مخاطر الائتمان ؛ في هذه الحالة ، تقوم شركة التخصيم بتقييم ملاءة المستورد وتحصيل الفواتير الصادرة له.

الفوائد من خدمات التخصيم:

الاستلام المبكر للمبلغ الأساسي لأرباح النقد الأجنبي في شكل قرض خصم لمدة تصل إلى 120 يومًا ؛

الإعفاء من تحصيل ديون المستوردين ؛

تقليص فترة التحصيل بنسبة 15-20٪ في المتوسط ​​؛

التوفير في المحاسبة والإدارة والتكاليف الأخرى ، حيث أن شركات التخصيم تقدم خدمة مؤهلة لمعاملات التسوية من قبل المستورد ؛

التنازل عن مخاطر الديون المشكوك في تحصيلها أو التأخير أو عدم السداد للمستوردين. تتحمل شركة التخصيم ، بشراء فواتير غير مدفوعة ، هذه المخاطر ؛ يتحقق بعناية من مطالبات الدفع المشتراة من وجهة نظر الملاءة المالية للمستورد ؛ يضع حداً لمديونية المستوردين الأفراد ؛

إمكانية استخدام مجموعة متنوعة من خدمات شركات التخصيم ، بما في ذلك الاستشارات القانونية والإعلامية.

المصادرة - منح حقوق معينة مقابل دفع نقدي. مصادرة التصدير- هذا قرض في شكل شراء من قبل مقدم مطالبات مدفوعات المصدر ضد مستورد أجنبي لمدة كاملة دون حق الرجوع (رقم الأعمال) إلى المالك السابق (أي المصدر) لسداد المبلغ المدفوع .

الخصائص:

1) شراء مطالبات الدفع الحالية ، وليست مستقبلية ، لم يتم تحديدها بالكامل بعد ، وهو أمر نموذجي لتخصيم الصادرات ؛

2) يتم استخدامه للمعاملات طويلة الأجل (حتى 8 سنوات) والمعاملات الكبيرة (من 250 ألف دولار) ؛

3) يجب إضفاء الطابع الرسمي على ديون المستورد من خلال سندات إذنية ، مجمعة (مضمونة) من قبل بنك من الدرجة الأولى ، وهو أمر ضروري لإعادة خصمها ؛ يتم تحويل الفواتير عن طريق المصادقة ؛

4) التكلفة العالية. يتم احتساب الكمبيالات بسعر مؤشر ليبور أو بسعر بلد معين. يعتمد حجم الخصم على العملة ومدة الفاتورة والمخاطر التي يتحملها المتعامل ؛

5) جميع أنواع المخاطر الكامنة في التخصيم (عدم السداد ، عدم الترجمة ، العملة ، إلخ) موجودة أيضًا أثناء المصادرة ، بالإضافة إلى المخاطر المرتبطة بالطبيعة طويلة الأجل لمطالبات الديون المكتسبة ؛

6) فيما يتعلق بالمخاطر المحتملة أثناء المصادرة ، فإن طريقة تحويل المدفوعات على الكمبيالات والتزامات الديون الأخرى ذات أهمية كبيرة. عادة لهذا الغرض يتم استخدام شبكة المراسلة للبنك المشارك في هذه العملية ؛

7) يختلف التنازل عن التأجير في بساطة التوثيق ، وغالبًا ما يتم عبر الهاتف مع التأكيد اللاحق.

المصادرة كشكل من أشكال ائتمان الصادرات يعطي عددًا من المزايا للمصدر: الاستلام المبكر لعائدات التصدير ؛ تبسيط الميزانية العمومية بسبب تحريرها الجزئي من الذمم المدينة مع المخاطر المقابلة. وهذا يتيح للمصدرين الدخول في معاملات بالدفع المؤجل ، بما يتجاوز قدراتهم المالية ، عندما يتعذر الحصول على قرض أو ضمان حكومي.

يتطور نطاق المصادرة: أولاً ، لعمليات التصدير من الدرجة الأولى وفي بناء المؤسسات الجاهزة في الخارج ، ثم - لتصدير المعدات والمواد الخام والسلع الاستهلاكية. في كثير من الأحيان ، تتم ممارسة مصادرة التصدير عند التصدير إلى بعض دول أوروبا الشرقية والدول النامية ، والتي تتميز بعدم الاستقرار السياسي والنقدي والاقتصادي.

دروس خصوصية

بحاجة الى مساعدة في استكشاف موضوع؟

سيقوم خبراؤنا بتقديم المشورة أو تقديم خدمات التدريس حول الموضوعات التي تهمك.
ارسل طلبمع الإشارة إلى الموضوع الآن لمعرفة إمكانية الحصول على استشارة.

قسم 3.

أساسيات العلاقات النقدية والمالية الدولية

الموضوع 5. أساسيات العلاقات المالية والنقدية الدولية

1. علاقات العملات والنظام النقدي.

5. المؤسسات المالية الدولية

1. علاقات العملات ونظام العملات

مع تدويل الروابط الاقتصادية للدول ، تزداد التدفقات الدولية للسلع والخدمات ورؤوس الأموال والقروض. في الاقتصاد العالمي ، هناك "فائض" على مدار الساعة لرأس المال النقدي ، والذي يتشكل في عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي الوطني. علاوة على ذلك ، في كل دولة ذات سيادة ، فإن أموالها الوطنية هي العملة القانونية. ومع ذلك ، عادة ما تستخدم العملات الأجنبية في التداول الدولي. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه في الاقتصاد العالمي لا يوجد حتى الآن أموال ائتمانية عالمية معترف بها بشكل عام ، وهو أمر إلزامي لجميع البلدان.

يؤدي اندماج الدول ، بما في ذلك روسيا الحديثة ، في الاقتصاد العالمي إلى تحويل جزء من رأس المال النقدي من النقد الوطني إلى العملات الأجنبية والعكس صحيح. يحدث هذا في العملات الدولية والتسوية والائتمان والمعاملات المالية.

في هذا الصدد ، تشكلت علاقات العملات الدولية تاريخيًا - مجموعة من العلاقات الاجتماعية التي تتطور أثناء عمل العملة في الاقتصاد العالمي. إنها تخدم التبادل المتبادل لنتائج أنشطة الاقتصادات الوطنية. نشأت عناصر علاقات العملات في العالم القديم (في اليونان القديمة وروما القديمة) كقانون للتبادل والتبادل التجاري.

تعتمد حالة علاقات العملات على عملية إعادة الإنتاج ، وبالتالي يكون لها تأثير معاكس عليها (إيجابي أو سلبي) ، اعتمادًا على درجة استقرارها.

تشغيل المرحلة الثانيةتم إنشاء معهد النقد الأوروبي (بدلاً من EFVS) ، والذي يتألف من محافظي اثني عشر بنكًا مركزيًا للتحضير لتنظيم النظام الأوروبي للبنوك المركزية وإصدار عملة أوروبية جديدة - اليورو. هنا ، يتم الاهتمام بتنسيق السياسة الاقتصادية ، بما في ذلك النقدية ، بناءً على توجيهات مجلس وزراء الاتحاد الأوروبي وتقارير الدول الأعضاء فيه إلى البرلمان الأوروبي حول تنفيذها. بالنسبة لمخالفي الانضباط الاقتصادي (خاصة الميزانية) ، يتم تطبيق العقوبات في شكل قيود على القروض من بنك الاستثمار الأوروبي (EIB) ، وغرامات ، وإيداع بدون فوائد في الاتحاد الأوروبي حتى يتم تقليل عجز الميزانية. من المتوخى مساعدة الاتحاد الأوروبي لتحسين الاقتصاد ، بشكل رئيسي من خلال الصناديق والقروض المشتركة من بنك الاستثمار الأوروبي.

المرحلة الثالثةفي نهاية القرن العشرين ، عندما توصلت عدة دول في الاتحاد الأوروبي إلى نقطة التقاء ضرورية. منذ يناير 1999 ، أدخلت 11 دولة من أصل 15 دولة في الاتحاد الأوروبي ، كما ذكرنا سابقًا ، عملة جماعية واحدة - اليورو - في البداية في شكل إدخال في الحسابات المصرفية للمدفوعات غير النقدية ، واعتبارًا من 2002 ستكون نقدًا بدلاً من ذلك من الوحدات النقدية الوطنية. سيزداد عدد دول الاتحاد الأوروبي التي ستنضم إلى منطقة اليورو تدريجياً. لتنظيم النقد والعملات الأجنبية ، في 1 يوليو 1998 ، تم إنشاء البنك المركزي الأوروبي. في هذه المرحلة ، تم إدخال أسعار صرف متبادلة ثابتة مقابل اليورو ، العملة الجماعية الجديدة للاتحاد الأوروبي.

النظام النقدي لروسيافي الانتقال إلى السوق ، تم تشكيله مع مراعاة المبادئ الهيكلية للنظام النقدي الجامايكي ، منذ انضمام البلاد إلى صندوق النقد الدولي في يونيو 1992. في أغسطس 1993 ، تم تقديم الروبل الروسي بدلاً من روبل الاتحاد السوفيتي السابق في التداول كأساس ليس فقط للنظام النقدي ، ولكن أيضًا للنظام النقدي الوطني. يتم وضع قواعد قابليتها للتحويل الجزئي (الداخلي) ويتم تعيين المهمة الإستراتيجية للانتقال إلى قابلية التحويل الحر مع استقرار الاقتصاد. بدلاً من نظام سعر الصرف المتعدد ، تم إدخال سعر صرف عائم واحد. منذ منتصف عام 1995 ، تم إدخال حدود تقلبات السوق فيما يتعلق بالدولار الأمريكي ، والتي تم تجاوزها بشكل كبير خلال الأزمة النقدية والمالية العالمية ، في السنوات. اجتاحت العالم كله ، بما في ذلك روسيا منذ صيف عام 1998.

حدد التشريع نظام سوق الصرف الأجنبي ، وتكوين المشاركين فيه (تبادل العملات الأجنبية ، والبنوك التجارية ، والوسطاء الوسطاء) وإجراءات معاملات الصرف الأجنبي. تم تحديد وضع الهيئات المسؤولة عن تنظيم العملة.

تخدم علاقات العملات العلاقات الاقتصادية والسياسية والثقافية الدولية ، والتي تنعكس في ميزان مدفوعات الدول.

2. ميزان المدفوعات: المفهوم والبنود الرئيسية

رصيد التسوية - نسبة مطالبات ومطلوبات صرف العملات الأجنبية لبلد معين إلى بلدان أخرى- لم يتم تجميعها عمليًا ، باستثناء بعض الدراسات التحليلية ، نظرًا لأنه من الصعب فصل المدفوعات التي تتم فعليًا عن المدفوعات المستقبلية في ظل نظام محاسبة حديث. ومع ذلك ، بالإضافة إلى ميزان المدفوعات ، رصيد الأصول والخصوم الدولية للبلد ،تميز مراكزها النقدية والمالية الدولية.

فواتير مختلفة التوازن في تاريخ محدد(في شكل نسبة متغيرة يومية للإيصالات والمدفوعات) و التوازن لفترة معينة(بناءً على مؤشرات إحصائية حول المعاملات ، على سبيل المثال ، لمدة شهر ، ربع ، سنة).

هيكل ميزان المدفوعات:

ط- رصيد الحساب الجاري

II. 1. الميزان التجاري

أ) التصدير

ب) الاستيراد

2. ميزان الخدمات والمدفوعات غير التجارية - ميزان المعاملات "غير المرئية"

II. ميزان حركة رأس المال والقروض

الميزان التجاري- النسبة بين المتحصلات من الصادرات والمدفوعات على واردات السلع - تصبح نشطة إذا تجاوز تصدير البضائع الاستيراد. ينشأ الفائض التجاري إذا تجاوزت الواردات صادرات السلع (على سبيل المثال ، في عدد من البلدان النامية والدول التي تمر بمرحلة انتقالية إلى اقتصاد السوق).

قد ينتج العجز التجاري للبلدان المتقدمة (على سبيل المثال ، الولايات المتحدة) عن الإدخال النشط للسلع المستوردة من البلدان المنافسة (أوروبا الغربية ، اليابان ، الدول الصناعية الحديثة).

ميزان العمليات "غير المرئية"يجمع بين المدفوعات والإيصالات للخدمات والمعاملات غير التجارية من مختلف الأشكال والمحتوى الاقتصادي. وتشمل هذه: النقل ، والاتصالات ، والتأمين ، وعمليات العمولة ، والسياحة الدولية ، وسفر الأعمال ، والتبادل الثقافي ، وصيانة البعثات الدبلوماسية والتجارية ، والتراخيص ، والمساعدة الفنية ، وعمليات التأجير ، والرسوم ، والاختراعات ، والنفقات العسكرية في الخارج ، إلخ. تشمل الخدمات الفوائد على القروض وتوزيعات الأرباح على الاستثمارات الأجنبية ، على الرغم من أنها تتعلق من حيث محتواها الاقتصادي بحركة رأس المال والقروض.

كما تم تسليط الضوء على مادة "التحويلات الأحادية": أ) الدولة (دعم المساعدات الاقتصادية للبلدان ، والمعاشات التقاعدية ، والمساهمات في المنظمات الدولية) ؛ ب) الخاص (أجور العمال الأجانب). تعد هذه التحويلات الخاصة مصدرًا لعائدات النقد الأجنبي لإيطاليا وتركيا وإسبانيا واليونان والبرتغال وباكستان ومصر ، إلخ. بالنسبة لعدد من البلدان الصناعية (ألمانيا ، فرنسا ، سويسرا ، بريطانيا العظمى ، الولايات المتحدة الأمريكية ، إلخ) ، المستهلك التحويلات هي عنصر عجز في ميزان المدفوعات.

ميزان تدفقات رأس المال والائتمان -نسبة المدفوعات والإيصالات لاستيراد وتصدير رأس المال الخاص والولائي للقروض الدولية المقبوضة والممنوحة. تتم حركة رأس المال الريادي في شكل استثمارات أجنبية مباشرة (في الشركات) واستثمارات محفظة (في الأوراق المالية). تحدث الحركة الدولية لرأس مال القروض في شكل قروض طويلة الأجل ومتوسطة الأجل وقصيرة الأجل. مع عدم استقرار الوضع النقدي والاقتصادي للدول ، هناك حركة عفوية للأموال "الساخنة" و "هروب" رأس المال بحثًا عن دخل أعلى وملاذ آمن.

في هذا القسم من ميزان المدفوعات ، تم تسليط الضوء على مادة "الأخطاء والسهو" ، والتي تتضمن أخطاء إحصائية وغير محسوبة المعاملات ، خاصة في القسم الخاص بحركة رأس المال والقروض. عادة ما يكون هروب رأس المال نموذجيًا للبلدان التي تعاني من صعوبات اجتماعية واقتصادية وسياسية حادة. على سبيل المثال ، في روسيا مقال "أخطاء وسهو" في أوائل التسعينيات. بلغت 8.8 مليار دولار أي 1/5 من صادرات السلع والخدمات ، مقابل 10٪ في الدول النامية وحوالي 1٪ في الدول المتقدمة. تعكس مثل هذه "الأخطاء والإغفالات" الكبيرة في ميزان مدفوعات روسيا عدم المساواة في تجارة المقايضة ، والتقليل من أسعار الصادرات للسلع الروسية المصدرة مقارنة بالمتوسط ​​العالمي ، فضلاً عن "هروب" رأس المال. بعد تجاوز الأزمة ، أعيد جزئياً العاصمة "الهاربة" أي تعود إلى وطنها بمساعدة الدولة.

أرصدة التسويات الدولية -الدفع والتسوية - تحتل مكانة مهمة في نظام مؤشرات الاقتصاد الكلي. عند تحديد الناتج المحلي الإجمالي والدخل القومي ، يتم أخذ صافي رصيد المطالبات والالتزامات الدولية في الاعتبار.

وفقًا للمنهجية الدولية ، يتم قياس ميزان المدفوعات عن طريق تخصيص (غالبًا ما يكون عشوائيًا) للبنود الرئيسية والبنود المتوازنة. منذ منتصف السبعينيات. عادت الولايات المتحدة والدول الرائدة الأخرى إلى قياس ميزان المدفوعات فقط من حيث عملياتها الحالية (الميزان التجاري والمعاملات "غير المرئية"). يشار إلى حركة رأس المال والقروض إلى بنود الموازنة في ميزان المدفوعات. تقليديا ، تستخدم القروض الأجنبية وواردات رأس المال لسداد عجز ميزان المدفوعات (إذا تجاوزت المدفوعات أرباح النقد الأجنبي). هذه طريقة مؤقتة لتغطية عجز ميزان المدفوعات ، حيث أن البلدان المدينة ملزمة بدفع الفوائد وأرباح الأسهم والمبلغ الأساسي للقرض. يؤدي جذب القروض الأجنبية لتغطية ميزان المدفوعات السلبي إلى ظهور مشكلة تسوية الديون الخارجية.

الطريقة الأخيرة لتغطية ميزان المدفوعات السلبي هي احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الرسمية للبلد. علاوة على ذلك ، في الظروف الحديثة ، يتم بيع المعدن الأصفر مبدئيًا في أسواق الذهب العالمية للعملات الأجنبية ، حيث يتم التعبير عن الالتزامات الدولية.

منذ عام 1970 ، تم استخدام حقوق السحب الخاصة لتغطية عجز ميزان المدفوعات عن طريق تحويل هذه الأصول الدولية غير النقدية من حساب دولة إلى أخرى في صندوق النقد الدولي مقابل عملة أجنبية. منذ عام 1979 ، استخدمت الدول الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي وحدة التحكم الإلكترونية للحصول على العملات الأجنبية اللازمة لتغطية العجز في ميزان المدفوعات.

يمكن أن يكون بيع الأوراق المالية الأجنبية والمحلية في الخارج وسيلة مساعدة لتغطية ميزان المدفوعات السلبي. كما أن المساعدة الإنمائية الرسمية في شكل إعانات وهبات وقروض هي بمثابة وسيلة.

البلدان التي لديها ميزان مدفوعات نشط ليست غير مبالية بالوسائل التي يتم من خلالها تغطية الالتزامات الدولية لمدينيها. لذلك ، غالبًا ما تسبب مشكلة موازنة ميزان المدفوعات خلافات بين الدول.

3. سعر الصرف كفئة اقتصادية

عنصر مهم في العلاقات النقدية الدولية هو سعر الصرف كمقياس لقيمة العملات. يمثل النسبة بين الوحدات النقدية لمختلف البلدان ، والتي تحددها قوتها الشرائية وعدد من العوامل الأخرى.سعر الصرف مطلوب للعملة الدولية والتسوية والائتمان والمعاملات المالية. على سبيل المثال ، يقوم المصدر بتبادل العملة الأجنبية المستلمة بالعملة الوطنية ، لأنه في ظل الظروف العادية ، لا يتم تداول عملات الدول الأخرى كأموال في أراضي هذه الدولة. يقوم المستورد بشراء العملات الأجنبية لدفع ثمن البضائع المشتراة من الخارج.

أساس التكلفة لنسب سعر الصرف للعملات هو القوة الشرائية لها ، والتي تعبر عن متوسط ​​المستويات الوطنية لأسعار السلع والخدمات والاستثمارات.

تشمل العوامل التي تؤثر على سعر الصرف ما يلي:

حالة الاقتصاد

الوضع السياسي في البلاد

درجة الثقة في العملة في الأسواق الوطنية والعالمية

تحدد هذه العوامل العرض والطلب على العملة. على سبيل المثال ، كلما ارتفع معدل التضخم في بلد ما مقارنة بالدول الأخرى ، انخفض معدل عملتها ، إن لم تعارضه عوامل أخرى. يؤدي الاستهلاك التضخمي للنقود في الدولة إلى انخفاض في قوتها الشرائية وميل إلى انخفاض سعر الصرف.

مع وجود ميزان مدفوعات نشط للبلد ، ينمو الطلب على عملتها من المدينين الأجانب ، وقد يرتفع سعر صرفها.

إذا كانت أسعار الفائدة أعلى في بلد معين عنها في البلدان الأخرى ، فيمكن أن يسهل ذلك تدفق رأس المال الأجنبي ويزيد الطلب على عملة البلد وسعر صرفه. لذلك ، في النصف الأول من الثمانينيات. حفزت سياسة معدلات الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة (إلى جانب عوامل أخرى) تدفق استثمارات بقيمة تزيد عن 500 مليار دولار من أوروبا الغربية واليابان. ونتيجة لذلك ارتفعت قيمة الدولار وانخفضت أسعار صرف الدول المستثمرة تحت تأثير هذا العامل.

نظام أسعار الصرف.هناك أسعار صرف ثابتة ومتغيرة. على سبيل المثال ، في عام واحد. (حتى مارس) في إطار نظام بريتون وودز النقدي ، يمكن أن يتقلب سعر الصرف فقط في حدود ± 1٪ من التكافؤ (وفقًا للاتفاقية النقدية الأوروبية ± 0.75٪). وللحفاظ على سعر الصرف ثابتًا ضمن هذه الحدود ، اضطرت البنوك المركزية إلى التدخل في أسعار الصرف الأجنبي. عندما ينخفض ​​سعر الصرف ، على سبيل المثال ، مقابل الدولار ، يقوم البنك المصدر ببيع الدولار ، وشراء العملة الوطنية ، وعندما يرتفع سعر الصرف ، يشتري الدولار ويبيع العملة الوطنية.

منذ مارس 1973 ، تحولت البلدان إلى أسعار الصرف العائمة. ومع ذلك ، يسود تعويم أسعار الصرف الذي تنظمه الحكومة. وضع الاتحاد النقدي الأوروبي الحدود النسبية لتقلبات أسعار الصرف المتبادلة (± 2.25 - منذ 1979 ، ± 15٪ - منذ أغسطس 1993) ، في روسيا منذ عام 1995 - لم تعد الحدود المطلقة للتقلبات في الأزمة المالية لعام 1998 ملحوظة.

تأثير التغيرات في سعر الصرف على الاقتصاد.عادة ما يكون انخفاض قيمة العملة الوطنية مفيدًا للمصدرين ، نظرًا لأنهم يتلقون علاوة تصدير (علاوة) عند استبدال العملة الأجنبية المكتسبة (على سبيل المثال ، الدولار) التي ارتفعت أسعارها مقابل عملة وطنية أرخص (إذا كان سعر صرف الروبل انخفض من 20 إلى 25 روبل لكل دولار ، فإن هذه القسط تساوي 5 روبل مقابل دولار واحد). في الوقت نفسه ، يسعى المصدرون إلى زيادة أرباحهم من خلال التوسع في تصدير السلع بأسعار تقل عن المتوسط ​​العالمي.

في هذه الحالة ، يخسر المستوردون ، لأن شراء عملة سعر العقد يكلفهم أكثر (في نفس المثال ، سيكلف الدولار 25 روبل ، وليس 20 روبل). عندما ينخفض ​​سعر صرف العملة الوطنية ، ينخفض ​​الدين الحقيقي ، المعبر عنه به ، لكن الدين الخارجي بالعملة الأجنبية يزداد ، ويكون الاستحواذ عليه أكثر تكلفة.

إن ارتفاع سعر صرف العملة الوطنية بالنسبة للوحدات النقدية الأجنبية له ، من حيث المبدأ ، تأثير معاكس على العلاقات الاقتصادية الدولية. تعتمد عواقب تقلبات أسعار الصرف على العملة ، والإمكانات الاقتصادية والتصديرية للبلد ، ومكانتها في الاقتصاد العالمي.

4. التدفقات المالية الدولية والأسواق العالمية

في الاقتصاد العالمي ، يتم خلط رأس المال النقدي باستمرار ، والذي يتشكل في عملية إعادة إنتاج البلدان الفردية. التدفقات المالية العالمية تخدم حركة السلع والخدمات ورؤوس الأموال.تتميز هذه التدفقات بوحدة الشكل (عادة في شكل نقدي ، في شكل أدوات مالية وائتمانية) والمكان (السوق). منطقة معينة من علاقات السوق هي العملة العالمية ، والائتمان ، والأسواق المالية ، وكذلك أسواق الذهب. يضمن نظام علاقات السوق هذا تراكم التدفقات المالية العالمية وإعادة توزيعها من أجل ضمان استمرارية وكفاءة إعادة الإنتاج. تتم حركة التدفقات المالية العالمية من خلال البنوك والمؤسسات المالية والائتمانية المتخصصة وبورصات الأوراق المالية.

تتميز الأسواق العالمية للعملات والقروض والأوراق المالية والذهب بالسمات التالية:

مقياس ضخم

عدم وجود حدود جغرافية.

عمليات على مدار الساعة ؛

استخدام العملات الرائدة وكذلك وحدات النقد الأوروبي ، التي حلت محلها اليورو منذ عام 1999 ، وحقوق السحب الخاصة جزئيًا ؛

المشاركون في المعاملات هم بنوك من الدرجة الأولى ، ومؤسسات ائتمانية ومالية ذات تصنيف عالي ؛

الوصول إلى هذه الأسواق متاح بشكل أساسي للمقترضين من الدرجة الأولى أو المقترضين بضمان قوي ؛

معدلات فائدة دولية محددة مثل LIBOR (سعر عرض لندن للودائع بين البنوك) ؛

المهام الرئيسية لصندوق النقد الدولي هي كما يلي:

تعزيز النمو المتوازن في التجارة الدولية ؛

تقديم قروض للدول الأعضاء (لمدة ثلاث إلى خمس سنوات) للتغلب على صعوبات العملة المرتبطة بالعجز في ميزان مدفوعاتها ؛

إلغاء قيود العملة ؛

تنظيم العملات بين الولايات من خلال مراقبة مراعاة المبادئ الهيكلية للنظام النقدي العالمي ، المحددة في ميثاق الصندوق.

القدرة على الحصول على قرض من صندوق النقد الدولي محدودة بالشروط التالية:

مبلغ الاقتراض للبلد محدود حسب حصته ؛

يفرض الصندوق متطلبات معينة ، وأحيانًا صارمة ، على الدولة المقترضة ، والتي يجب أن تفي ببرنامج استقرار الاقتصاد الكلي. وهذا يسمح للصندوق بالتأثير على اقتصادات البلدان المدينة.

ظاهرة جديدة منذ منتصف الثمانينيات. كان رفض صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير التوصية بالسياسة النقدية للبلدان النامية ، مما أدى ، في سياق الانكماش الاقتصادي ، إلى تفاقمها. كما بدأت برامج تحقيق الاستقرار تقوم على مفهوم "اقتصاد العرض" وتهدف إلى تطوير الإنتاج وتنفيذ الإصلاحات الاقتصادية وتحييد نتائجها الاجتماعية السلبية. أدى مسار صندوق النقد الدولي نحو تسريع الخصخصة والإصلاحات الاقتصادية وتحرير الأسعار والنشاط الاقتصادي الأجنبي في روسيا إلى تكثيف العواقب السلبية للانتقال المفاجئ إلى اقتصاد السوق (الركود الاقتصادي ، والتضخم ، والإفلاس ، وعدم السداد ، والفساد ، وما إلى ذلك).

على عكس صندوق النقد الدولي ، فإن معظم قروض البنك الدولي للإنشاء والتعمير طويلة الأجل (15-20 سنة). وهي مشروطة بتنفيذ توصيات البعثات الاقتصادية ، التي تفحص مبدئيًا اقتصاديات البلدان المقترضة وأموالها ، مما يؤثر في كثير من الأحيان على سيادتها.

لا يوفر البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، مثل صندوق النقد الدولي ، الاستقرار فحسب ، بل يوفر أيضًا قروضًا هيكلية (لتنفيذ البرامج التي تهدف إلى الإصلاحات الهيكلية في الاقتصاد). أنشطتهم مترابطة ، يكملون بعضهم البعض. علاوة على ذلك ، لا يمكن أن يصبح عضوًا في البنك الدولي للإنشاء والتعمير إلا عضوًا في صندوق النقد الدولي.

خصوصية مركز محمد بن راشد للإنشاء والتعمير هو أن له ثلاثة فروع:

جمعية التنمية الدولية(تأسست MAP في عام 1960) تقدم قروضًا تفضيلية بدون فوائد لمدة 35-40 عامًا لأقل البلدان نمواً - أعضاء البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، وتتقاضى عمولة بنسبة 3/4٪ فقط لتغطية التكاليف الإدارية. والغرض من هذه القروض هو تشجيع تصدير البضائع من البلدان المتقدمة إلى البلدان الأشد فقرا. خصوصية أنشطة خطة عمل البحر المتوسط ​​هي تنسيق الأنشطة مع البنك الدولي للإنشاء والتعمير والإقراض المشترك للمشاريع. وبالتالي ، يتم الجمع بين تدفقات القروض الحكومية الميسرة كشكل من أشكال المساعدة الاقتصادية ورأس مال القروض الخاص الأكثر تكلفة.

مؤسسة التمويل الدولية(تأسست مؤسسة التمويل الدولية في عام 1956) تحفز الاستثمار الخاص في صناعات البلدان النامية لنمو القطاع الخاص. يتم تقديم القروض للمؤسسات الأكثر ربحية لمدة تصل إلى خمسة عشر عامًا (في المتوسط ​​، من ثلاث إلى سبع سنوات). تكمن خصوصية قروض مؤسسة التمويل الدولية في عدم وجود متطلبات للضمانات الحكومية ، على عكس البنك الدولي للإنشاء والتعمير وخطة عمل البحر المتوسط ​​، حيث يسعى رأس المال الخاص إلى تجنب سيطرة الحكومة. بالإضافة إلى ذلك ، منذ عام 1961 ، أصبح لمؤسسة التمويل الدولية الحق في الاستثمار مباشرة في رأس مال الأسهم للشركات مع إعادة بيع الأسهم لاحقًا إلى مستثمرين من القطاع الخاص. وهذا يعكس الاتجاه المتأصل لمجموعة البنك الدولي للتعاون بدلاً من التنافس مع مستثمري القطاع الخاص.

وكالة ضمان الاستثمار متعدد الأطراف(تأسست الوكالة الدولية لضمان الاستثمار في عام 1988) توفر التأمين (لمدة خمسة عشر إلى عشرين عامًا) للاستثمارات المباشرة ضد المخاطر غير التجارية ، وتقدم المشورة للهيئات الحكومية بشأن الاستثمار الأجنبي. أعضاء الوكالة الدولية لضمان الاستثمار هم أعضاء فقط في البنك الدولي للإنشاء والتعمير.

تلعب المؤسسات المالية الدولية - صندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي - دورًا مهمًا في تنظيم علاقات الائتمان الدولية. حتى قروضهم الصغيرة تتيح للبلد إمكانية الاقتراض من البنوك الخاصة في سوق رأس مال القروض العالمي. تؤكد القروض المقدمة من صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، على ملاءة البلاد.

يشارك صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، إلى جانب المنظمات الدولية الأخرى ، بنشاط في تسوية الديون الخارجية للبلدان النامية ، وروسيا ، وبلدان رابطة الدول المستقلة الأخرى ، وأوروبا الشرقية.

البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير(البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير) في عام 1990 ، ومقرها في لندن. الهدف الرئيسي للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية هو تسهيل الانتقال إلى اقتصاد السوق في دول الاتحاد السوفيتي السابق وبلدان وسط وشرق أوروبا. يقرض البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية المشاريع ضمن حدود معينة فقط.

تتشكل موارد البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير بالقياس مع البنك الدولي للإنشاء والتعمير. ومع ذلك ، فإن رأس المال المدفوع للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية أعلى (30٪ مقابل 7٪). يمكن المطالبة بالأسهم غير المدفوعة إذا لزم الأمر ، ولكن عادة ما تستخدم كضمان عند جمع الأموال المقترضة في سوق الائتمان العالمي.

يتخصص البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية في إقراض الإنتاج (بما في ذلك تمويل المشاريع) ، وتقديم المساعدة الفنية لإعادة الإعمار وتطوير البنية التحتية (بما في ذلك البرامج البيئية) ، واستثمارات رأس المال ، وخاصة في الشركات المخصخصة. المجالات الرئيسية لأنشطة البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية ، بما في ذلك في روسيا ، هي المالية والمصرفية والطاقة والبنية التحتية للاتصالات والنقل والزراعة. يتم إيلاء الكثير من الاهتمام لدعم الشركات الصغيرة. مثل المؤسسات المالية الدولية الأخرى ، يقدم البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية خدمات استشارية في تصميم برامج تنمية الاستثمار المستهدفة. يتمثل أحد الأهداف الإستراتيجية للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية في تعزيز الخصخصة ، وإلغاء تأميم المؤسسات ، وإعادة هيكلتها وتحديثها ، بالإضافة إلى تقديم المشورة بشأن هذه القضايا.

BIS هو مركز معلومات وأبحاث رائد. يتزايد دور المؤسسات المالية الدولية في سياق تدويل العلاقات الاقتصادية. تتشابك ميول الشراكة والتناقضات التي تميز الاقتصاد العالمي في أنشطتها.

أسئلة لضبط النفس

1. ما هو الفرق بين العلاقات النقدية الدولية والنظام النقدي؟

2. ما هو الارتباط والاختلاف بين العناصر الرئيسية للنظام النقدي الوطني والعالمي؟

3. ما هي الاختلافات في المبادئ الهيكلية للنظام النقدي الجامايكي والأوروبي؟

4. ما هي حقوق السحب الخاصة ووحدة التحكم الإلكترونية؟ ما هي قواسمهم المشتركة والاختلاف؟

5. ما هي مراحل إنشاء الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (اتفاقية ماستريخت)؟ ما هو اليورو؟

6. ما هي أقسام وبنود ميزان المدفوعات الرئيسية؟

7. ما هو سعر الصرف وما هي عوامل سعر الصرف؟

8. ما هو الفرق بين التسويات الدولية والمحلية؟

9. ما هي الأشكال الرئيسية للتسويات الدولية؟

10. ما هو مفهوم "الائتمان الدولي" وأشكاله؟

11. ما هو سوق العملات الأوروبية؟

12. ما هي الفروق بين صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير؟

13. ما هي مهام فروع البنك الدولي للإنشاء والتعمير؟

14. ما هي ميزات البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية؟

15. ما هي ميزات بنك التسويات الدولية؟

16. ما هي المراكز المالية في العالم؟

مقدمة

2. الائتمان الدولي. جوهر ووظائف وهيكلية السوق المالية العالمية

استنتاج

مقدمة

تعد العلاقات النقدية والائتمانية والمالية الدولية جزءًا لا يتجزأ وأحد أصعب مجالات اقتصاد السوق. يركزون على مشاكل الاقتصاد الوطني والعالمي ، والتي كان تطورها تاريخيًا متوازيًا ومتشابكًا بشكل وثيق. مع تدويل وعولمة الاقتصاد العالمي ، تزداد التدفقات الدولية للسلع والخدمات ، وخاصة رأس المال والقروض.

الدول المتقدمة الرائدة (خاصة مجموعة السبع) ، التي تعمل كشريك منافس ، لها تأثير كبير على العلاقات النقدية والمالية الدولية. تميزت العقود الماضية بتكثيف البلدان النامية في هذا المجال.

تحت تأثير العديد من العوامل ، أصبح عمل العلاقات النقدية والائتمانية والمالية الدولية أكثر تعقيدًا ويتسم بتغيرات متكررة. لذلك ، فإن دراسة التجربة العالمية ذات أهمية كبيرة لاقتصاد السوق الناشئ في روسيا ودول رابطة الدول المستقلة الأخرى. يتطلب الاندماج التدريجي لروسيا في المجتمع العالمي ، والانضمام إلى صندوق النقد الدولي (IMF) ومجموعة البنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD) معرفة قواعد السلوك الحضاري المقبولة عمومًا في الأسواق العالمية للعملات والقروض والأوراق المالية. والذهب.

1. مفهوم العلاقات النقدية والنظام النقدي

العلاقات النقدية الدولية هي مجموعة من العلاقات الاجتماعية التي تتطور أثناء عمل العملة في الاقتصاد العالمي وتخدم التبادل المتبادل لنتائج أنشطة الاقتصادات الوطنية. ظهرت عناصر معينة من علاقات العملات في العالم القديم - اليونان القديمة وروما القديمة - في شكل كمبيالة وأعمال صرف. كان المعلم التالي في تطورهم هو "معارض الفواتير" في العصور الوسطى في ليون وأنتويرب ومراكز التسوق الأخرى في أوروبا الغربية ، حيث تمت تسوية الكمبيالات (المسودات). في عصر الإقطاع وتشكيل نمط الإنتاج الرأسمالي ، بدأ نظام المستوطنات الدولية من خلال البنوك في التطور.

يرجع تطور العلاقات النقدية الدولية إلى نمو القوى المنتجة ، وخلق سوق عالمي ، وتعميق التقسيم الدولي للعمل (MRT) ، وتشكيل النظام الاقتصادي العالمي ، وتدويل وعولمة العلاقات الاقتصادية.

العلاقات النقدية الدولية تتوسط في العلاقات الاقتصادية الدولية (IEE) ، والتي يشار إليها باسم مجال الإنتاج المادي ، أي إلى علاقات الإنتاج الأولية وإلى مجال التوزيع والتبادل والاستهلاك. هناك علاقة مباشرة وعكسية بين علاقات العملات والتكاثر. أساسها الموضوعي هو عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي ، التي تؤدي إلى التبادل الدولي للسلع ورأس المال والخدمات. تعتمد حالة العلاقات النقدية على تطور الاقتصاد - الوطني والعالمي ، والوضع السياسي ، وتوازن القوى بين الدول ، واتجاهين متأصلين في العلاقات الدولية - الشراكة والتناقضات. نظرًا لأنه في العلاقات الاقتصادية الخارجية ، بما في ذلك النقد الأجنبي والسياسة والاقتصاد والدبلوماسية والتجارة ، فإن الإنتاج الصناعي والتجارة متشابكان ، تحتل علاقات الصرف الأجنبي مكانًا خاصًا في الاقتصاد الوطني والعالمي. إن إدراج السوق العالمية في عملية تداول رأس المال يعني تحويل جزء من رأس المال النقدي من النقد الوطني إلى العملات الأجنبية والعكس صحيح. يحدث هذا في التسويات الدولية والعملة والائتمان والمعاملات المالية.

اكتسبت العلاقات النقدية الدولية تدريجيًا أشكالًا معينة من التنظيم على أساس تدويل العلاقات الاقتصادية. نظام العملة هو شكل من أشكال تنظيم وتنظيم علاقات العملات ، المنصوص عليها في التشريعات الوطنية أو الاتفاقات بين الدول. هناك أنظمة نقدية وطنية وعالمية ودولية (إقليمية).

يعد النظام النقدي الوطني جزءًا لا يتجزأ من النظام النقدي للبلد ، على الرغم من أنه مستقل نسبيًا ويتجاوز الحدود الوطنية. يتم تحديد ميزاتها من خلال درجة التطور وحالة الاقتصاد والعلاقات الاقتصادية الخارجية للبلاد.

يرتبط النظام النقدي الوطني ارتباطًا وثيقًا بالنظام النقدي العالمي - وهو شكل من أشكال تنظيم العلاقات النقدية الدولية ، المنصوص عليه في الاتفاقيات بين الدول. تشكل النظام النقدي العالمي بحلول منتصف القرن التاسع عشر. تعتمد طبيعة عمل واستقرار النظام النقدي العالمي على درجة توافق مبادئه مع هيكل الاقتصاد العالمي ، ومواءمة القوى ومصالح الدول الرائدة. عندما تتغير هذه الظروف ، تنشأ أزمة دورية للنظام النقدي العالمي ، تنتهي بانهياره وإنشاء نظام نقدي جديد.

على الرغم من أن النظام النقدي العالمي يسعى لتحقيق أهداف اقتصادية عالمية ولديه آلية خاصة للعمل والتنظيم ، إلا أنه وثيق الصلة بالنظم النقدية الوطنية. يتم هذا الارتباط من خلال البنوك الوطنية التي تخدم النشاط الاقتصادي الأجنبي ، ويتجلى في تنظيم الصرف الأجنبي بين الولايات وتنسيق سياسة الصرف الأجنبي في البلدان الرائدة.

لا يعني الترابط بين الأنظمة النقدية الوطنية والعالمية هويتها ، لأن مهامها وظروف عملها وتنظيمها وتأثيرها على اقتصاد البلدان الفردية والاقتصاد العالمي مختلفة. يتجلى الارتباط والاختلاف بين الأنظمة النقدية الوطنية والعالمية في عناصرها (الجدول 1).

الجدول 1

نظام العملة الوطنية النظام النقدي العالمي لأدوات الائتمان للتداول توحيد قواعد استخدام أدوات الائتمان الدولية للتداول تنظيم المستوطنات الدولية للبلد توحيد الأشكال الرئيسية للتسويات الدولية طريقة سوق الصرف الأجنبي وسوق الذهب نمط أسواق الصرف الأجنبي وأسواق الذهب العالمية الهيئات الوطنية التي تنظم وتنظم علاقات الصرف الأجنبي في البلاد المنظمات الدولية التي تنفذ تنظيم العملات بين الولايات

أساس النظام النقدي الوطني هو العملة الوطنية - الوحدة النقدية لدولة معينة يحددها القانون. تصبح الأموال المستخدمة في MEO عملة. في التسويات الدولية ، يتم استخدام العملات الأجنبية عادة - الوحدة النقدية للبلدان الأخرى. يرتبط به مفهوم الشعار - أي وسيلة دفع بالعملة الأجنبية. العملة الأجنبية هي موضوع الشراء والبيع في سوق الصرف الأجنبي ، وتستخدم في التسويات الدولية ، ويتم الاحتفاظ بها في حسابات مصرفية ، ولكنها ليست مناقصة قانونية في أراضي هذه الدولة (باستثناء فترات التضخم القوي). مع التضخم القوي والأزمة في البلاد ، يتم استبدال العملة الوطنية بعملة أجنبية أكثر استقرارًا في الظروف الحديثة - الدولار ، أي هناك دولرة في الاقتصاد. توفر فئة "العملة" الاتصال والتفاعل بين الاقتصاد الوطني والعالمي.

مفهوم "العملة" ، أنواع العملات (الوطنية ، الأجنبية ، الاحتياطية).

مفاهيم "قابلية تحويل العملات" ، "قابلة للتحويل الحر" ، "قابلة للتحويل جزئيًا" ، "عملات غير قابلة للتحويل". قابلية التحويل الخارجية والداخلية. تطور النظام النقدي الدولي. الملامح والمبادئ الرئيسية للأنظمة النقدية الجامايكية الباريسية وجنوة وبريتون وودز والجامايكية.

الائتمان الدولي. جوهر ووظائف وهيكلية السوق المالية العالمية

أرصدة التسويات الدولية كنسبة المطالبات والالتزامات النقدية ، والمقبوضات والمدفوعات من بلد واحد بالنسبة للبلدان الأخرى. الأنواع الرئيسية لموازنات التسويات الدولية. الخصائص العامة وهيكل ميزان المدفوعات. محتويات اقسام ميزان المدفوعات. المؤشرات الأساسية وطرق تصنيف بنود ميزان المدفوعات. طرق قياس ميزان المدفوعات. الغرض من وضرورة إبراز مادة "الأخطاء والسهو". البنود الرئيسية والموازنة لميزان المدفوعات. العوامل المؤثرة على حالة ميزان المدفوعات. مفاهيم ونماذج وطرق تنظيم ميزان المدفوعات. تأثير حالة ميزان المدفوعات على سعر الصرف.

جوهر وغرض ميزان المدفوعات ، والاختلافات الرئيسية بينه وبين ميزان المدفوعات. ملامح ميزان الدين الدولي وخصائصه. مفهوم وشروط تنفيذ التسويات الدولية. دور البنوك التجارية في تنفيذ علاقات مراسلي التسويات الدولية وأنواع حسابات المراسلين: LORO، NOSTRO. استخدام العملات الوطنية والوحدات النقدية الدولية في التسويات الدولية. الدور الحديث للذهب في المستوطنات الدولية. الشروط النقدية والمالية وشروط الدفع لعمليات التجارة الخارجية وعناصرها: عملة السعر ؛ عملة الدفع شروط الدفع. العوامل المؤثرة في اختيار أشكال المستوطنات الدولية. ملامح أشكال المدفوعات الدولية.

أشكال التسويات الدولية: التحويل المصرفي ، خطاب الاعتماد ، التحصيل ، التسويات على حساب مفتوح ، الدفع المسبق ، التسويات باستخدام الكمبيالات ، الشيكات ، بطاقات الائتمان.

أشكال الائتمان الدولي وتصنيفها حسب المصدر ، والغرض ، والنوع ، وعملة القرض ، والشروط ، والضمان ، وتقنية المنح.

ائتمان تجاري (شركة) ، والغرض منه ، وخصائصه ، وأنواعه وأشكاله (كمبيالة ، على حساب مفتوح). جوهر ومحتوى قرض بنكي دولي. قروض بنكية للتصدير والتمويل والعملات الأجنبية. خصائص قرض القبول والقبول والسداد. قروض الوسيط كنوع من القروض الدولية.

السوق المالي هو آلية تربط الطلب على الأموال وتزويدها.

وظائف السوق المالية:

تحويل الأموال المجانية مؤقتًا من المقرضين إلى المقترضين (تحويل المدخرات إلى استثمارات) ؛

تعبئة رأس المال ، حيث أن تنفيذ بعض المشاريع يتطلب قدرًا أكبر من رأس المال مما هو متاح لكيانات الادخار الفردية ؛

اختيار المشاريع

مراقبة استخدام أموال المشروع ؛

إنفاذ العقود (المبالغ المستردة) ؛

تحويل ، تقسيم ، تجميع ، تنويع المخاطر.

في السنوات الأخيرة ، كانت هناك زيادة كبيرة في حجم السوق المالية العالمية. إذا كان السوق المالي العالمي يُعتبر تقليديًا في وقت سابق جزءًا من هيكل السوق العالمية لرأس المال المقترض ، فإن الحدود بينهما أصبحت الآن أقل تميزًا وصرامة ، نظرًا لأن التجارة في الأدوات المالية والمشتقات المالية لا يمكن تصنيفها بالكامل ضمن الفئة من رأس مال القرض.

تُفهم الأدوات المالية على أنها أي مستند تم إعداده كتابيًا بشكل خاص وفقًا للمتطلبات التنظيمية (أو كما تم التعبير عنه شفهيًا وتأكيده لاحقًا من خلال التزام وسائل الاتصالات المختلفة) ، مما يوفر لمالكها حقوق ملكية معينة. يقسم الاقتصاديون الأجانب السوق المالية العالمية إلى أسواق المال وأسواق رأس المال ، بناءً على معيار إلحاح أدوات هذه الأسواق. يتيح لنا ذلك التحدث عن السوق المالية العالمية كمجموعة من الأسواق الوطنية والعالمية التي توفر التوجيه والتراكم وإعادة توزيع رأس المال النقدي بين كيانات السوق من خلال البنوك والمؤسسات المالية الأخرى من أجل إعادة إنتاج وتحقيق نسبة طبيعية بين الطلب و العرض لرأس المال. من وجهة نظر اقتصادية ، فإن السوق المالية العالمية هي نظام علاقات وآلية لجمع وإعادة توزيع موارد الائتمان على أساس تنافسي بين البلدان والمناطق والصناعات والوكلاء الاقتصاديين.

يقوم السوق المالي العالمي بتجميع وإعادة توزيع رأس مال القروض ، والذي يتجلى في شكل سوق المال العالمي وسوق رأس المال العالمي. رأس المال هو مجموعة من العلاقات الاقتصادية حول زيادة القيمة الذاتية. تُفهم قيمة الزيادة الذاتية على أنها القيمة التي تجلب فائض القيمة كنتيجة لاستخدام العمالة المأجورة. سوق المال هو سوق يتم فيه تنفيذ معاملات التمويل قصيرة الأجل. يظهر سوق رأس المال الدولي على أساس تصدير واستيراد رأس المال. إنه نظام علاقات اقتصادية يضمن تراكم وإعادة توزيع رأس المال بين الدول. إذا كان العامل المحدد في سوق المال العالمي هو السيولة العالية لأدواتها ، فعندئذٍ في سوق رأس المال العالمي تكون مخاطر الائتمان للمقترض ، ومخاطر أسعار الفائدة ، والمخاطر السياسية ، وما إلى ذلك.

المخاطر في العلاقات النقدية والمالية الدولية

يتعرض المشاركون في العلاقات الاقتصادية الدولية ، بما في ذلك العلاقات النقدية والائتمانية والمالية ، لمجموعة متنوعة من المخاطر. وتشمل هذه المخاطر التجارية المرتبطة بما يلي: 1) التغيرات في أسعار البضائع بعد إبرام العقد. 2) رفض المستورد قبول البضائع ، خاصة في حالة تحصيل شكل التسويات ؛ 3) أخطاء في المستندات أو دفع ثمن البضائع ؛ 4) إساءة استخدام أو سرقة أموال النقد الأجنبي ، ودفع الأوراق النقدية المزيفة ، والشيكات ، وما إلى ذلك ؛ 5) إفلاس المشتري أو المقترض ؛ 6) تقلب أسعار الصرف. 7) التضخم. 8) تقلبات أسعار الفائدة.

نتيجة للثورة التكنولوجية ، ظهرت أنواع جديدة من المخاطر ، لا سيما تلك المرتبطة بالتحويلات الإلكترونية. ازدادت مخاطر البلدان ، بما في ذلك عدم تحويل الأموال ، ولا سيما في سياق أزمة الديون في الثمانينيات في أمريكا اللاتينية ، وكذلك في سياق الأزمة النقدية والمالية في 1997-1998. في جنوب شرق آسيا ودول أخرى. في هذا الصدد ، واجهت البنوك مشاكل الخبرة وتصنيف المخاطر القطرية ، فضلا عن تغطيتها.

الجدول 2

المستوى الكلي المستوى الجزئي انخفاض معدل النمو الاقتصادي تدهور الوضع الاقتصادي والمالي للطرف المقابل زيادة التضخم إفلاس المشتري والمقترض تدهور التجارة وميزان المدفوعات تقلب سعر الصرف للسعر (الائتمان) وعملة الدفع زيادة الدين الحكومي (المحلي والأجنبي) التقلبات في أسعار الفائدة انخفاض في احتياطيات الذهب الرسمية والعملات الأجنبية تشريعات الدولة المدينة (قيود ومحظورات) الأحداث السياسية العوامل الذاتية - درجة الثقة في الطرف المقابل

تحتل مخاطر العملة مكانًا خاصًا بين المخاطر التجارية ، وخطر خسائر العملة نتيجة للتغيرات في سعر صرف السعر (القرض) فيما يتعلق بعملة الدفع في الفترة بين توقيع التجارة الخارجية أو اتفاقية الائتمان والدفع عليها. أنواع مخاطر العملات:

) التشغيلي - احتمال حدوث خسائر أو خسارة في الربح ؛

) الميزانية العمومية (متعدية) - التناقض بين الأصول والخصوم المقومة بالعملات الأجنبية ؛

) التأثير السلبي لمخاطر العملة على الوضع الاقتصادي للمنشأة. تعتمد مخاطر العملة على التغير في القيمة الحقيقية للالتزام النقدي في الفترة المحددة. يتكبد المصدر خسائر عندما ينخفض ​​سعر صرف السعر فيما يتعلق بعملة الدفع ، لأنه سيحصل على قيمة حقيقية أقل مقارنة بقيمة العقد. والأمر نفسه ينطبق على مخاطر الصرف الأجنبي للمقرض ، الذي يخاطر بعدم تلقي ما يعادل القيمة المُقرضة للمقترض. على العكس من ذلك ، بالنسبة للمستورد والمقترض على القروض ، تنشأ مخاطر الصرف الأجنبي إذا ارتفع سعر صرف السعر (القرض) فيما يتعلق بعملة السداد. في كلتا الحالتين ، سيكون المعادل بالعملة الوطنية للمدين أقل من المبالغ التي توقعها الأطراف المقابلة عند توقيع الاتفاقية. تقلبات أسعار الصرف تؤدي إلى خسائر للبعض وإثراء الشركات والبنوك الأخرى. يتعرض كلا طرفي الاتفاقية (التجارة والائتمان) ، وكذلك مالكي العملات الأجنبية من القطاعين العام والخاص ، لمخاطر الصرف الأجنبي. تنشأ مخاطر الصرف الأجنبي للبنوك من مركز الصرف الأجنبي المفتوح. تؤثر التغيرات في أسعار الصرف على أداء الشركات عبر الوطنية التي تستثمر في بلدان مختلفة وبعملات مختلفة. مع تخفيض قيمة العملة الأجنبية ، قد يكون مبلغ الاستثمار الرأسمالي بالقيمة الحقيقية أقل من الاستثمار في العملة الوطنية ، بل ويتحول إلى خسارة.

طورت الممارسة العالمية المبدأ الأساسي التالي للتأمين ضد مخاطر الصرف الأجنبي. يتم تلخيص المراكز الصافية لكل عملة أجنبية ، وفرزها حسب توقيت إبرام الصفقة وتنفيذها ويجب أن يتم التأمين عليها في نهاية كل شهر ، عادةً بمبلغ واحد لتبسيط التقارير ، باستثناء المعاملات الفردية. مع إدخال عملة موحدة في الاتحاد الأوروبي ، ستختفي مخاطر سعر الصرف في العلاقات بين الدول التي انضمت إلى منطقة اليورو.

لا يتعرض المشاركون في الإقراض الدولي والمعاملات المالية لمخاطر الصرف الأجنبي فحسب ، بل يتعرضون أيضًا لمخاطر الائتمان والفوائد والتحويل. مخاطر الائتمان هي مخاطر عدم قيام المقترض بسداد المبلغ الأصلي والفائدة على القرض المستحقة للمقرض. يتحمل المُقرض هذه المخاطرة في حالة إفلاس المقترض.

مخاطر سعر الفائدة - مخاطر الخسائر المرتبطة بالتغيرات في سعر الفائدة في السوق مقارنة بالسعر المنصوص عليه في اتفاقية القرض في الفترة بين التوقيع والدفع. يتحمل المقترض مخاطر انخفاض سعر الفائدة في السوق ، ويتحمل المقرض مخاطر زيادته.

مخاطر التحويل - مخاطر استحالة تحويل الأموال إلى بلد المقرض (المصدر) بسبب قيود العملة في البلد المقترض أو إفلاسها وأسباب أخرى. يُجري المشاركون في السوق معاملات دولية بناءً على مجموعة من العملات المختلفة وأسعار الفائدة والشروط ويبحثون عن طرق فعالة لتغطية الصرف الأجنبي والائتمان والفائدة والتحويل والمخاطر الأخرى.

طورت الممارسة الأساليب التالية لاختيار استراتيجية للحماية من هذه المخاطر.

اتخاذ قرار بشأن الحاجة إلى تدابير تأمين خاصة ضد المخاطر.

تخصيص جزء من عقد التجارة الخارجية أو اتفاقية القرض ، مركز صرف أجنبي مفتوح ، سيتم التأمين عليه.

اختيار طريقة وطريقة محددة للتأمين ضد المخاطر.

في الممارسة الدولية ، يتم استخدام ثلاث طرق رئيسية للتأمين ضد المخاطر:

) الإجراءات الأحادية من جانب أحد الأطراف ؛

) عمليات شركات التأمين والبنوك والضمانات الحكومية ؛

) الاتفاق المتبادل بين أطراف الصفقة. في بعض الأحيان يتم الجمع بين عدة طرق.

يتأثر اختيار طريقة محددة للتأمين على العملات الأجنبية ومخاطر الائتمان بالعوامل التالية:

ملامح العلاقات الاقتصادية والسياسية مع بلد الطرف المقابل للصفقة ؛

القدرة التنافسية للمنتج.

ملاءة المستورد أو المقترض ؛

القيود التشريعية الحالية على إجراء عمليات الصرف الأجنبي أو الائتمان والمعاملات المالية في بلد معين ؛

الفترة التي يكون من الضروري فيها الحصول على تغطية المخاطر ؛

توافر شروط إضافية للعملية (وديعة تأمين ، ضمان طرف ثالث) ؛

احتمالات حدوث تغييرات في سعر الصرف أو أسعار الفائدة في السوق ، إلخ.

من أجل تحقيق التأمين الأمثل للعملات الأجنبية ومخاطر الائتمان ، يقدم الأطراف المقابلة تنازلات بموجب بعض مواد الاتفاقية ، سعياً وراء مزايا بموجب مواد أخرى. إحدى طرق التأمين ضد المخاطر هي البنود الوقائية - الشروط التعاقدية المدرجة في الاتفاقيات والعقود التي تنص على إمكانية مراجعتها في عملية التنفيذ من أجل تأمين العملة والائتمان والمخاطر الأخرى ، أي للحد من خسائر النظراء في MEO. يعد التنبؤ بسعر الصرف وأسعار الفائدة جزءًا لا يتجزأ من تدابير الحماية ضد مخاطر الصرف الأجنبي. في الوقت نفسه ، يتم تطبيق طريقة تقييم الخبراء ، بناءً على المعرفة ، وحدس كيانات السوق ، والأساليب الرسمية. وتشمل هذه الأساليب الموجهة نحو السوق ، والاقتصاد القياسي متعدد المتغيرات ، والطرق القائمة على التحليل بأثر رجعي لديناميات سعر الصرف.

استنتاج

يتمثل الدور الإيجابي للائتمان الدولي في: تحفيز النشاط الاقتصادي الخارجي للبلاد ، وخلق مناخ ملائم للاستثمار الأجنبي الخاص ، وضمان استمرارية التسوية الدولية ومعاملات الصرف الأجنبي التي تخدم العلاقات الاقتصادية الخارجية للبلاد. يتمثل الدور السلبي للائتمان الدولي في تطوير اقتصاد السوق في تفاقم تناقضاته.

يعمل الائتمان الدولي على تسريع الإنتاج المفرط للسلع ، وإعادة توزيع رأس مال القروض بين البلدان ، وزيادة عدم التناسب في إعادة الإنتاج الاجتماعي ، وتسهيل تنمية الصناعات الأكثر ربحية وتأخير تطوير الصناعات التي لا ينجذب إليها رأس المال الأجنبي. من خلال قنوات السوق العالمية لرأس المال المقترض ، هناك حركة نقود ، مما يزيد من عدم استقرار تداول الأموال والائتمان ، ونظام العملة ، وميزان المدفوعات ، والاقتصاد الوطني والعالمي ككل. من أجل تعزيز مواقف الدول الرائدة ، تنتهج البنوك والدول والمؤسسات الائتمانية والمالية الدولية والإقليمية بشكل دوري سياسة التمييز الائتماني والحصار الائتماني فيما يتعلق ببعض البلدان التي تنتهج سياسات لا تحبها.

أساس تطوير الائتمان الدولي هو التدويل المتزايد للإنتاج والتبادل ، وكذلك ظهور أشكال جديدة من العلاقات الاقتصادية العالمية.

مخاطر ائتمان معاملات التجارة الخارجية

فهرس

1. العلاقات النقدية والمالية الدولية: كتاب مدرسي / محرر. ل. كراسافينا. - الطبعة الثانية ، القس. و أضف. - م: المالية والإحصاء ، 2000. - 608 ص: مريض ، ISBN 5-279-02117-2.

2. Kotelkin S.V. النظام المالي الدولي: كتاب مدرسي. - م: اقتصادي ، 2006. - 480 ص.

العلاقات النقدية والمالية الدولية: كتاب مدرسي للجامعات / L.N. كراسافينا ، د. Smyslov، S.A. بيلينيك وآخرين ؛ إد. ل. كراسافينا. - الطبعة الثانية ، القس. وإضافية م: المالية والإحصاءات ، 2007. - 573 ص.

دروس خصوصية

بحاجة الى مساعدة في استكشاف موضوع؟

سيقوم خبراؤنا بتقديم المشورة أو تقديم خدمات التدريس حول الموضوعات التي تهمك.
ارسل طلبمع الإشارة إلى الموضوع الآن لمعرفة إمكانية الحصول على استشارة.

النظام النقدي: جوهره وعناصره

النظام النقدي هو شكل من أشكال تنظيم العلاقات النقدية ، منصوص عليه في التشريع الوطني (النظام الوطني) أو الاتفاق بين الدول (الأنظمة العالمية والإقليمية).

علاقات العملات هي نوع من العلاقات النقدية الناشئة عن عمل النقود في التداول الدولي.

العملة (القيمة الإنجليزية - "السعر" أو "التكلفة" لشيء ما) هي الأموال التي تخدم العلاقات الدولية.

تعزيز وتطوير العلاقات الاقتصادية الدولية ، أدى إنشاء سوق مالي عالمي إلى تكوين النظم النقدية (الشكل 19).

أرز. 19.

سعر الصرف

عنصر مهم في العلاقات النقدية الدولية هو سعر الصرف كمقياس لقيمة العملات. يتم تفسير الحاجة إلى سعر الصرف من خلال إجراء الصرف الأجنبي والتسوية والائتمان والمعاملات المالية:

1. لتبادل العملات في تجارة السلع والخدمات في حركة رأس المال والقروض. يقوم المصدر بتبادل العملة الأجنبية المستلمة بالعملة الوطنية ، حيث لا يمكن تداول عملات الدول الأخرى كعملة شراء قانونية وعملة قانونية في أراضي هذه الدولة. يقوم المستورد بتبادل العملة الوطنية بالعملة الأجنبية لدفع ثمن البضائع المشتراة في الخارج. يشتري المدين العملة الأجنبية للمواطن لسداد الديون ودفع الفائدة على القروض الأجنبية.

2. مقارنة أسعار الأسواق العالمية والوطنية ، وكذلك مؤشرات القيمة للدول المختلفة ، معبراً عنها بالعملات الوطنية أو الأجنبية.

3. لإعادة التقييم الدوري لحسابات العملات الأجنبية للشركات والبنوك.

سعر الصرف هو سعر الوحدة النقدية لبلد ما ، معبرًا عنه بالوحدات النقدية للبلدان الأخرى أو وحدات العملة الدولية (حقوق السحب الخاصة ، اليورو).

في الأساس ، سعر الصرف هو النسبة بين العملات الوطنية والعملات الأجنبية ، التي تحددها القوة الشرائية وعدد من العوامل الأخرى. هذه الفئة الاقتصادية (القيمة) متأصلة في إنتاج السلع وتعبر عن علاقات الإنتاج بين منتجي السلع والسوق العالمية.

يعبر سعر الصرف عن علاقات إنتاج محددة تتوافق مع مراحل مختلفة من تطور إنتاج السلع. في شكل بدائي ، كان سعر الصرف موجودًا في ظل أنماط الإنتاج المملوكة للعبيد والإقطاعية ، ولكنه كان أكثر تطورًا في ظل الرأسمالية ، عندما بدأ السوق في التكون. يتجلى الأساس التلقائي لسعر الصرف بشكل خاص في ظروف المنافسة الحرة.

تحت أحادية المعدن (الذهب أو الفضة) ، كان أساس سعر الصرف هو التكافؤ النقدي - نسبة الوحدات النقدية للبلدان المختلفة من حيث المحتوى المعدني. تزامن مع مفهوم تكافؤ العملات - النسبة بين العملات. انفصل سعر الصرف بأموال الائتمان غير القابلة للتبادل تدريجيًا عن تعادل الذهب ، حيث تم إجبار جزء من الذهب على الخروج من التداول إلى الكنز.

بعد إنهاء تبادل الدولار بالسعر الرسمي (1971) ، أصبح محتوى الذهب وتعادلات الذهب في العملات مفهومًا اسميًا بحتًا. توقف صندوق النقد الدولي عن نشرها منذ يوليو 1975. ونتيجة لإصلاح العملة الجامايكية ، ولأول مرة في التاريخ ، تخلت البلدان الرأسمالية رسميًا عن تعادل الذهب كأساس لسعر الصرف. في الظروف الحديثة ، يعتمد سعر الصرف على تكافؤ العملات - النسبة بين العملات التي يحددها القانون ، وتتقلب حولها. منذ منتصف السبعينيات. تطبيق طريقة "سلة العملات".

تعكس الطبيعة متعددة العوامل لسعر الصرف علاقته بالفئات الاقتصادية الأخرى - القيمة والسعر والمال والفائدة. دعنا نسلط الضوء على العوامل التي تؤثر على سعر الصرف:

1. القوة الشرائية للوحدة النقدية ونسبة التضخم. تعمل نسبة العملات من حيث قوتها الشرائية (تعادل القوة الشرائية) ، التي تعكس عمل قانون القيمة ، كنوع من محور سعر الصرف. تؤدي الزيادة في أسعار السلع الأساسية في الدولة إلى انخفاض في القوة الشرائية لأموال الائتمان وميل إلى انخفاض سعر صرفها فيما يتعلق بالعملة الأجنبية ، إذا لم تعارض العوامل الأخرى.

2. حالة ميزان المدفوعات. يؤثر بشكل مباشر على العرض والطلب على العملة ، ويؤثر على مستوى سعر الصرف ، مما يؤدي إلى انحرافه عن نسبة العملات من حيث قوتها الشرائية. في الأساس ، يعبر سعر الصرف عن حالة المدفوعات الدولية وأسعار الفائدة في الأسواق المختلفة. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن التسويات الدولية تتم من خلال شراء وبيع العملات الأجنبية المطلوبة من قبل المشاركين في العلاقات الاقتصادية الخارجية. يساهم ميزان المدفوعات النشط في ارتفاع قيمة العملة الوطنية ، حيث يزداد الطلب عليها من المدينين الأجانب. يؤدي ميزان المدفوعات السلبي إلى اتجاه هبوطي في سعر صرف العملة الوطنية ، حيث يبيعها المدينون بالعملة الأجنبية لسداد التزاماتهم الخارجية.

3. الاختلاف في معدلات الفائدة في الدول المختلفة. تؤثر التغييرات في أسعار الفائدة في الدولة ، مع تساوي الأشياء الأخرى ، على الحركة الدولية لرأس المال ، على المدى القصير في المقام الأول. وبالتالي ، فإن زيادة أسعار الفائدة تحفز تدفق رأس المال الأجنبي ، في حين أن انخفاض أسعار الفائدة يشجع تدفق رأس المال إلى الخارج ، بما في ذلك الوطني ، إلى الخارج.

4. حالة أسواق الصرف الأجنبي. يتفاعلون بسرعة مع التغيرات في الاقتصاد والسياسة ، والتقلبات في أسعار الصرف ، لذلك توسع أسواق الصرف الأجنبي من احتمالات المضاربة بالعملات. يتأثر سعر الصرف أيضًا بالتسارع أو التأخير في المدفوعات الدولية. تحسبًا لانخفاض قيمة العملة ، يسعى المدينون إلى تسريع مدفوعاتهم للأطراف المقابلة الأجنبية بعملة يمكن استهلاكها حتى لا تتكبد خسائر في حالة انخفاض قيمتها. مع الاتجاه نحو زيادة سعر الصرف ، يسود الميل إلى تأخير المدفوعات بالعملات ذات سعر الصرف المتزايد.

5. يتم تحديد درجة الثقة في العملة في الأسواق العالمية من خلال حالة الاقتصاد والوضع السياسي في البلاد. على سبيل المثال ، انتظار نشر نتائج الانتخابات يؤثر على نسبة العرض والطلب وسعر الصرف.

أرز. عشرين.

في العديد من البلدان ، من أجل الحفاظ على استقرار الاقتصاد وتنميته ، إلى جانب تنظيم السوق لسعر الصرف على أساس المنافسة بين العرض والطلب ، يتم استخدام أساليب التنظيم الحكومية (الشكل 20).

يتم تنفيذ تدخلات الصرف الأجنبي من قبل البنك المركزي باستخدام احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية والقروض قصيرة الأجل. لزيادة سعر العملة الوطنية يقوم البنك المركزي ببيع العملات الأجنبية وشراء العملات الخاصة به والعكس صحيح. بشكل عام ، تسمح لك هذه الطريقة بالتأثير بشكل أكثر فاعلية على سعر الصرف على المدى القصير.

سياسة الخصم هي تغيير في سعر الخصم من قبل البنك المركزي. إن زيادتها تخلق ظروفًا لتدفق رأس المال الأجنبي ، ونتيجة لذلك تتحسن حالة ميزان المدفوعات ، ومعها يرتفع سعر الصرف ، والعكس صحيح.

قيود وضوابط العملة هي قيود قانونية أو إدارية على المعاملات بالعملة وقيم العملات الأخرى. في الاتحاد الروسي ، تشمل قيود الصرف الأجنبي ترخيص معاملات الصرف الأجنبي وتركيزها في البنوك المركزية والمصارف المرخصة ، والبيع الإلزامي لجزء من أرباح النقد الأجنبي في سوق الصرف الأجنبي المحلي ، والسيطرة على عمليات التصدير والاستيراد ، إلخ.

الخصائص العامة لمنظمات النقد الدولية

المنظمات النقدية والمالية الدولية والإقليمية هي مؤسسات تم إنشاؤها على أساس الاتفاقيات بين الدول بهدف تنظيم العلاقات الاقتصادية الدولية ، بما في ذلك العلاقات النقدية والائتمانية والمالية. وتشمل هذه المنظمات بنك التسويات الدولية وصندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير وبنوك التنمية الإقليمية.

بنك التسويات الدولية (BIS) هو أول بنك بين الولايات ، تم تنظيمه في عام 1930. في بازل كبنك دولي للبنوك المركزية. تم تنظيمه من قبل بنوك الانبعاث في إنجلترا وفرنسا وإيطاليا وألمانيا وبلجيكا واليابان ومجموعة من البنوك الأمريكية برئاسة بيت مورغان المصرفي.

كانت إحدى مهام بنك التسويات الدولية تسهيل تسوية مدفوعات التعويضات لألمانيا وديون الحرب ، وكذلك تعزيز التعاون بين البنوك المركزية والتسويات فيما بينها. لا يزال بنك التسويات الدولية يحتفظ بوظيفته الرئيسية كمنسق للبنوك المركزية في البلدان المتقدمة الرائدة. فهو يجمع بين البنوك المركزية في 30 دولة ، معظمها أوروبية. منذ عام 1979 ، يقوم بنك التسويات الدولية بإجراء تسويات بين الدول المشاركة في النظام النقدي الأوروبي ، حيث يعمل كمستودع للمجموعة الأوروبية للفحم والصلب (ECSC) ، ويقوم بإجراء المعاملات نيابة عن منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية والدول المشاركة فيها.

يتولى بنك التسويات الدولية عمليات الإيداع والقرض والعملات الأجنبية ومعاملات الأوراق المالية وشراء وبيع الذهب وتخزينه ، ويعمل كوكيل للبنوك المركزية. بصفته بنكًا دوليًا في أوروبا الغربية ، ينفذ بنك التسويات الدولية التنظيم بين الولايات للعلاقات النقدية والائتمانية.

صندوق النقد الدولي (IMF) هو منظمة نقدية دولية تتمتع بوضع وكالة متخصصة تابعة للأمم المتحدة. تم إنشاء صندوق النقد الدولي في المؤتمر النقدي والمالي الدولي في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية) في عام 1944 ، ولكنه بدأ العمل في مارس 1947. ويقع مقر مجلس إدارة صندوق النقد الدولي في واشنطن ، ومكتبه في باريس. يتكون المجلس من خمسة أقسام رئيسية: لأفريقيا وأوروبا وآسيا والشرق الأوسط ونصف الكرة الغربي.

الأهداف الرسمية لصندوق النقد الدولي هي: تعزيز تنمية التجارة الدولية والتعاون في الصرف الأجنبي من خلال وضع قواعد لتنظيم أسعار الصرف ومراقبة التقيد بها ، ونظام متعدد الأطراف للمدفوعات وإزالة قيود الصرف الأجنبي ؛ توفير الأموال بالعملة الأجنبية للدول الأعضاء في الصندوق لمعادلة أرصدة المدفوعات.

لقد تغير ميثاق صندوق النقد الدولي مرتين: في 1968-1969. تم إدخال السلسلة الأولى من التعديلات التي سببتها حقوق السحب الخاصة ، وفي 1976-1978. - السلسلة الثانية من التعديلات التي عكست استبدال نظام بريتون وودز النقدي بنظام نقدي جامايكي جديد.

يتكون رأس مال صندوق النقد الدولي من مساهمات الدول الأعضاء في الصندوق وفق الحصة المقررة لكل منها ، والتي تعتمد قيمتها على مستوى التنمية الاقتصادية للدول ودورها في الاقتصاد الرأسمالي العالمي. والتجارة الدولية.

الهيئة الرئاسية لصندوق النقد الدولي هي مجلس المحافظين ، الذي يجتمع مرة واحدة في السنة مع ممثلين من جميع الدول الأعضاء. الهيئة التنفيذية هي المديرية ، وتتألف من ستة أعضاء معينين جغرافيا. الهيئة الاستشارية هي اللجنة المؤقتة لمجلس الإدارة ، والتي تضم وزراء مالية 22 دولة.

تم إجراء تغييرات على ميثاق صندوق النقد الدولي فيما يتعلق بالنظام النقدي الجامايكي. تم التصديق عليها من قبل غالبية أعضاء الصندوق في 1 أبريل 1978 م. وانخفضت حصة الولايات المتحدة في رأس مال الصندوق في الفترة 1947-1987. من 36.2 إلى 20.1٪ من إجمالي عدد الأصوات - من 26.7 إلى 19.3٪ ، لكنهم ما زالوا يحتفظون بحق النقض عند البت في أهم القضايا. حصة الأصوات والحصص في البلدان النامية - زادت البلدان المصدرة للنفط زيادة طفيفة.

تنقسم قروض صندوق النقد الدولي إلى عدة أنواع.

1. القروض المقدمة ضمن الوضع الاحتياطي للدولة في صندوق النقد الدولي. لتغطية العجز في ميزان المدفوعات ، يمكن لأي بلد الحصول على قرض من الصندوق - قرض بالعملة الأجنبية مقابل قرض وطني لمدة تصل إلى ثلاث إلى خمس سنوات. يتم سداد القرض بالطريقة المعاكسة - من خلال الشراء بعد فترة معينة من العملة الوطنية مقابل عملة قابلة للتحويل بحرية. في حدود 25٪ من الحصة ، تحصل الدولة على قروض بدون قيود ، بالإضافة إلى مبلغ القروض بالعملة الأجنبية التي سبق تقديمها للصندوق. يجب ألا يتجاوز هذا القرض 200٪ من الحصة.

2. القروض المقدمة بما يزيد عن الحصة الاحتياطية. يتم إصدار القروض بعد دراسة أولية من قبل الصندوق للوضع النقدي والاقتصادي للبلاد واستيفاء متطلبات صندوق النقد الدولي لإجراءات الاستقرار.

تنص برامج الاستقرار الخاصة بصندوق النقد الدولي على الحد من القروض المحلية ، وإنفاق الميزانية ، والأجور ، وتؤدي إلى انخفاض معدل النمو الاقتصادي ، الذي يتعارض عادة مع المصالح الوطنية للبلد المقترض.

ومع ذلك ، فإن الحصول على قرض من صندوق النقد الدولي يمكن البلدان من الاعتماد على قروض كبيرة من البنوك الخاصة.

يلعب صندوق النقد الدولي دورًا مهمًا في التنظيم بين الدول للعلاقات النقدية والائتمانية. وفقًا لاتفاقية بريتون وودز ، تم تكليف الصندوق بمهمة تنظيم أسعار الصرف ، أي تنظيم والحفاظ على استقرار تعادلات الدول الأعضاء (بالذهب أو بالدولار). بدون موافقة الصندوق ، لم يكن للبلدان الحق في تغيير تعادلات العملات بأكثر من 10٪ ، وكذلك السماح بالانحرافات عن التكافؤ بأكثر من ± 1٪ أثناء العمليات (من ديسمبر 1971 - أكثر من 2.25٪).

وفقًا لميثاق صندوق النقد الدولي ، كان من المفترض أن تقوم الدول الأعضاء في الصندوق بإدخال قابلية تحويل العملات في المعاملات الجارية على أساس أسعار الصرف الثابتة واتباع سياسة تهدف إلى إلغاء قيود العملة تمامًا. ولكن في الممارسة العملية ، لا يمكن للعديد من البلدان الوفاء بهذه الأحكام. على سبيل المثال ، تم رفع قيود العملة من قبل 60 دولة فقط من الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي.

تفاقم أزمة العملة في أوائل السبعينيات. أدى إلى تقويض المبادئ الأساسية لنظام بريتون وودز النقدي ، وعلى وجه الخصوص ، إلى الحفاظ على أسعار الصرف الثابتة. نتيجة لذلك ، في عام 1973. تم إلغاء التعادلات الثابتة وأسعار الصرف ، وتم إدخال نظام أسعار الصرف "العائمة" ، والتي تم تحديدها قانونًا من قبل النظام النقدي الجامايكي ، الذي تم تقديمه في أبريل 1978.

يتعين على الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي تزويده بمعلومات عن احتياطيات الذهب الرسمية واحتياطيات النقد الأجنبي ، وحالة الاقتصاد ، وميزان المدفوعات ، وتداول الأموال ، والاستثمارات الأجنبية ، وما إلى ذلك. تستخدم البنوك الخاصة هذه البيانات لتحديد الملاءة المالية. من البلدان المقترضة.

من المهم أن نلاحظ أن عضوية الدولة في صندوق النقد الدولي هي شرط أساسي لدخولها في البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، وكذلك للحصول على قروض ميسرة من فرعها ، المؤسسة الدولية للتنمية.

البنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD) هو وكالة متخصصة تابعة للأمم المتحدة ، وهو مؤسسة استثمارية مشتركة بين الدول ، تم إنشاؤه بالتزامن مع صندوق النقد الدولي وفقًا لقرارات المؤتمر النقدي والمالي الدولي في بريتون وود في عام 1944. دخل البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، الذي يعد في الوقت نفسه ميثاقه ، حيز التنفيذ رسميًا في عام 1945 ، لكن البنك بدأ العمل في عام 1946. المقر الرئيسي للبنك الدولي للإنشاء والتعمير هو واشنطن.

يتمثل الهدف الرسمي للبنك الدولي للإنشاء والتعمير في مساعدة البلدان الأعضاء في تنمية اقتصاداتها من خلال تقديم قروض وائتمانات طويلة الأجل ، وضمان الاستثمارات الخاصة. في البداية ، تمت دعوة البنك الدولي للإنشاء والتعمير لتحفيز الاستثمار الخاص في دول أوروبا الغربية ، التي عانت اقتصاداتها بشكل كبير خلال الحرب العالمية الثانية ، بمساعدة أموال الموازنة المتراكمة للدول الرأسمالية وجذب رؤوس الأموال من المستثمرين.

منذ منتصف الخمسينيات من القرن الماضي ، عندما استقرت اقتصادات أوروبا الغربية ، بدأت أنشطة البنك الدولي للإنشاء والتعمير بالتركيز بشكل متزايد على بلدان آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية من أجل مواجهة النضال التحرري الوطني وتحفيز تنمية اقتصاداتها.

الهيئات العليا للبنك الدولي للإنشاء والتعمير هي مجلس المحافظين والمديرية كهيئة تنفيذية. يرأس البنك رئيس ، وعادة ما يكون ممثلاً لأعلى دوائر الأعمال في الولايات المتحدة. تجتمع دورات المجلس ، المكون من وزراء المالية أو محافظي البنوك المركزية ، مرة واحدة في السنة بالاشتراك مع صندوق النقد الدولي. يمكن فقط لأعضاء صندوق النقد الدولي أن يكونوا أعضاء في البنك ، كما يتم تحديد الأصوات من خلال حصة البلد في رأس مال البنك الدولي للإنشاء والتعمير (85.2 مليار دولار). على الرغم من أن 155 دولة أعضاء في البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، فإن المركز الرائد ينتمي إلى الدول السبع: الولايات المتحدة الأمريكية ، واليابان ، وبريطانيا العظمى ، وألمانيا ، وفرنسا ، وكندا ، وإيطاليا.

مصادر موارد البنك ، بالإضافة إلى رأس المال السهمي ، هي طرح إصدارات السندات ، خاصة في سوق الولايات المتحدة ، وعائدات بيع السندات.

يقدم البنك الدولي للإنشاء والتعمير قروضًا ، عادة لمدة تصل إلى 20 عامًا لتوسيع الطاقة الإنتاجية للبلدان الأعضاء في البنك ، والتي يتم إصدارها مقابل ضمان من حكوماتهم. كما يقدم البنك الدولي للإنشاء والتعمير ضمانات للقروض طويلة الأجل من البنوك الأخرى. مثل صندوق النقد الدولي ، يتطلب الأمر توفير معلومات إلزامية عن المركز المالي للبلد المقترض ، والتسهيلات التي يتم إقراضها ، ومحتوى مهمة البنك في فحص هذه التسهيلات.

وتجدر الإشارة إلى أن البنك يغطي بقروضه 30٪ فقط من تكلفة الغرض ، ويوجه الجزء الأكبر من القروض لقطاع البنية التحتية: الطاقة ، النقل ، الاتصالات. منذ منتصف الثمانينيات. زاد البنك الدولي للإنشاء والتعمير حصة القروض الموجهة للزراعة (حتى 20٪) والرعاية الصحية والتعليم. يذهب أقل من 15٪ من قروض البنك إلى الصناعة.

في السنوات الأخيرة ، كان البنك الدولي للإنشاء والتعمير يتعامل مع مشكلة تسوية الديون الخارجية للبلدان النامية: فهو يصدر ثلث القروض في شكل ما يسمى بالتمويل المشترك. يقدم البنك قروضاً مهيكلة لتنظيم هيكل الاقتصاد وتحسين ميزان المدفوعات.

بالإضافة إلى البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، تم إنشاء المؤسسات المالية التالية: المؤسسة الدولية للتنمية ، مؤسسة التمويل الدولية. وكالة ضمان الاستثمار متعدد الأطراف. في بداية عام 1991 ، كانت 155 دولة أعضاء في هذه المنظمات. خلال فترة وجوده ، قدم البنك ومؤسساته أكثر من 5000 قرض بقيمة إجمالية 245 مليار دولار ، يأتي ما يقرب من 3/4 جميع القروض من البنك الدولي للإنشاء والتعمير.

تأسست المؤسسة الدولية للتنمية (IDA) في عام 1960 بهدف تقديم قروض ميسرة للبلدان النامية (لمدة تصل إلى 50 عامًا بسداد 0.75٪ سنويًا). تصدر المؤسسة الدولية للتنمية قروضًا تصل إلى 5 مليارات دولار سنويًا.

تم إنشاء مؤسسة التمويل الدولية (IFC) بمبادرة من الولايات المتحدة في عام 1956 لتشجيع استثمار رأس المال الخاص في صناعات البلدان النامية. تقدم مؤسسة التمويل الدولية قروضًا للمؤسسات الخاصة ذات الربحية العالية ، ولكن على عكس البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، بدون ضمان حكومي. يتم إصدار القروض لمدة تصل إلى 15 عامًا بمبلغ يصل إلى 20٪ من تكلفة المشروع. وبهذه الطريقة ، تعزز مؤسسة التمويل الدولية التمويل الإضافي للمشاريع التي أنشأها القطاع الخاص.

توفر الوكالة الدولية لضمان الاستثمار (MIGA) تأمين الاستثمار ضد المخاطر السياسية في حالة المصادرة والحرب والاضطرابات المدنية وإلغاء العقود. تأسست MAGI في عام 1988.

وهكذا ، تم إنشاء مجموعة من البنك الدولي للإنشاء والتعمير مع هيئات إدارة موحدة ورئيس ، والذي أطلق عليه اسم "البنك الدولي" وهو الرائد في مجال الائتمان الدولي. منذ عام 1992 ، أصبحت روسيا عضوًا في صندوق النقد الدولي والبنك الدولي.

بالإضافة إلى ذلك ، في الستينيات. نشأت بنوك التنمية الإقليمية ، وبالتحديد: في عام 1949 - بنك التنمية للبلدان الأمريكية (IDB) ، والذي يمثل فيه 27 مشاركًا من البلدان النامية في المنطقة و 16 ممثلًا من البلدان المتقدمة ؛ في عام 1964 - بنك التنمية الأفريقي (AfDB) بمشاركة البلدان النامية في المنطقة والبلدان المتقدمة (50 و 25 على التوالي) ؛ في عام 1966 - بنك التنمية الآسيوي (ADB) مع مشاركة مقابلة من البلدان بنسبة 31 و 14. السمات المشتركة للبنوك الإقليمية هي أهداف وطرق التمويل ، وأهداف الإقراض هي قطاعات البنية التحتية: البناء أو تحديث الطرق السريعة والموانئ والمراسي والمطارات وما إلى ذلك. د ، وكذلك التعدين والصناعات التحويلية.

الهدف الرئيسي لبنوك التنمية الإقليمية هو تحسين التعاون الاقتصادي وتكامل البلدان النامية ، للتغلب على التبعية الخارجية.

من الضروري أيضًا أن نقول عن المنظمات النقدية الإقليمية في "الاتحاد الأوروبي".

تأسس بنك الاستثمار الأوروبي (EIB) في عام 1958 بهدف تقديم قروض لمدة 20 إلى 25 عامًا لتنمية المناطق المتخلفة ، وتنفيذ المشاريع بين الدول ، وتحديث الهيكل القطاعي للإنتاج.

تأسس الصندوق الأوروبي للتعاون النقدي (EFZS) في عام 1973 ضمن النظام النقدي الأوروبي ، منذ 1994 - المعهد النقدي الأوروبي (EMI). يقدم قروضا لتغطية العجز في ميزان مدفوعات البلدان الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي ، رهنا بتنفيذها لبرامج لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد. في إطار الاتحاد النقدي الأوروبي ، تم تكليف EMI بوظائف خدمات الائتمان والتسوية للدول الأعضاء.

تأسس البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير (EBRD) وفقًا لاتفاقية تم توقيعها في 29 مايو 1990 في باريس لدعم الإصلاحات في بلدان وسط وشرق أوروبا فيما يتعلق بانتقال بلدان هذه المنطقة إلى سوق. الاقتصاد الموجه. مؤسسو البنك هم 40 دولة - جميع الدول الأوروبية باستثناء ألبانيا ، وكذلك الولايات المتحدة الأمريكية وكندا والمكسيك وفنزويلا والمغرب ومصر وإسرائيل واليابان وكوريا الجنوبية وأستراليا ونيوزيلندا ومنظمتان دوليتان - الاتحاد الأوروبي وبنك الاستثمار الأوروبي. كما شارك اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق في تشكيل البنك ؛ والآن أصبح الاتحاد الروسي عضوًا في البنك.

هدف البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية هو لعب دور المنشط والمسرع في جذب رأس المال في قطاعات البنية التحتية في وسط وشرق أوروبا. من خلال تقديم القروض ، سيساعد البنك الصناعيين الغربيين على تحمل المخاطر اللازمة في غزو الأسواق في الشرق ، وهذا سيسهل الانتقال المبكر لدول أوروبا الشرقية إلى الاستقرار الاقتصادي وإدخال قابلية تحويل عملاتها.

الائتمان الدولي

الائتمان الدولي هو حركة رأس المال المقترض في مجال العلاقات الاقتصادية الدولية ، المرتبطة بتوفير موارد السلع والعملات الأجنبية.

نشأ الائتمان الدولي في القرنين الرابع عشر والخامس عشر. في التجارة الدولية ، خاصة بعد تطوير الطرق البحرية من أوروبا إلى الشرق الأدنى والشرق الأوسط ، وبعد ذلك إلى أمريكا والهند.

يعمل هذا القرض على أساس مبادئ السداد والإلحاح والدفع والأمن والطبيعة المستهدفة على حساب المصادر الخارجية والداخلية.

يمكن تصنيف أشكال الائتمان الدولي على النحو التالي:

حسب المصادر - الإقراض المحلي والأجنبي للتجارة الخارجية ؛

للدائن - الشركات ، والبنوك ، والحكومة ، والقروض من المنظمات النقدية الدولية ؛

بالتعيين - تجاري ، أو تجاري (مرتبط مباشرة بالتجارة الخارجية والخدمات) ، مالي (للاستثمار المباشر ، بناء المرافق ، شراء الأوراق المالية ، سداد الديون الخارجية ، التدخل في النقد الأجنبي) ، وسيط (لخدمة الأشكال المختلطة من تصدير رأس المال والسلع والخدمات ، على سبيل المثال ، في شكل عقد العمل - "الهندسة") ،

حسب الشكل - سلعة (يقدمها المصدرون إلى المستوردين) ، العملة (نقدًا) ؛

بعملة القرض - بعملة البلد المدين ، بعملة البلد الدائن ، بعملة بلد ثالث ، في الوحدة النقدية الدولية (حقوق السحب الخاصة ، ووحدة نقدية أوروبية ، وما إلى ذلك) ؛

حسب الشروط - المدى الإضافي (يومي ، أسبوعي ، حتى ثلاثة أشهر) ، قصير المدى (حتى سنة واحدة) ، متوسط ​​المدى (من سنة واحدة إلى خمس سنوات) ، طويل المدى (أكثر من خمسة) ، عند الإطالة ( تمديد) القروض قصيرة ومتوسطة الأجل لتصبح طويلة الأجل وبضمان الدولة ؛

عن طريق الضمان - مضمون (مع المستندات التجارية ، والكمبيالات ، والأوراق المالية ، والعقارات ، وما إلى ذلك) ، - فارغ بموجب التزام المدين (فاتورة فردية بتوقيع واحد) ؛

من وجهة نظر التوفير - نقدًا (مضافًا إلى الحساب وتحت تصرف المدين) ، القبول (عندما يتم قبول الفاتورة من قبل المستورد أو البنك) ، شهادات الإيداع ، قروض السندات ، قروض الكونسورتيوم.

يشمل الإقراض التجاري الخارجي الإقراض للصادرات والواردات.

يتم ائتمان الصادرات في شكلين.

1. ائتمان الشركات - سلف الشراء التي يصدرها المستوردون في بلد معين إلى المصنعين أو المصدرين الأجانب. وبالتالي ، غالبًا ما تتلقى الشركات الهندسية الأمريكية والبريطانية سلفًا من العملاء الأجانب بمبلغ 1/3 من قيمة الطلب. تكمن قيمة سلف الشراء في حقيقة أنها ، أولاً ، تعمل كشكل من أشكال تأمين التزامات العملاء الأجانب ، وثانياً ، أنها تمثل زيادة في رأس مال المصدر.

2. قرض بنكي على شكل:

الإقراض مقابل البضائع في البلد المصدر (يمنح هذا القرض الفرصة للمصدرين لمواصلة عمليات شراء وتكديس السلع المعدة للتصدير ، دون انتظار بيع البضائع المشتراة مسبقًا) ؛

تقديم قروض للسلع العابرة (مضمونة بوثائق النقل - بوليصة الشحن ، بوليصة الشحن للسكك الحديدية ، إلخ) ؛

إصدار قرض للسلع أو المستندات التجارية في البلد المستورد ،

القروض غير المضمونة ببضائع ، والتي تحصل عليها الشركات المصدرة الكبيرة من البنوك التي تربطها بها علاقات تجارية طويلة الأمد أو تشارك في رأس مالها.

يأخذ ائتمان الاستيراد أيضًا شكل ائتمانات الشركات والمصارف.

قروض الشركات مقسمة إلى نوعين.

1. ائتمان لحساب مفتوح (يتم توفيره على أساس اتفاقية ، بموجبها يكتب المصدر إلى حساب المستورد كدين له تكلفة البضائع المباعة والشحن ، ويتعهد المستورد بسداد القرض في الوقت المناسب). يستخدم هذا النوع من القروض للتسليم المنتظم للبضائع مع سداد الديون بشكل دوري (في منتصف الشهر أو في نهايته). في هذه الحالة ، تؤدي البنوك وظيفة الوسطاء التقنيين البحتين في مستوطنات الأطراف التجارية المقابلة.

2. ائتمان الكمبيالة ، حيث يقوم المصدر ، بعد شحن البضائع ، بإصدار فخ (كمبيالة) للمستورد. هذا الأخير ، بعد استلام المستندات التجارية ، يقبل الفاتورة ، "أي ، يتعهد بدفع الفاتورة في الوقت المحدد. وفي كثير من البلدان ، وخاصة البلدان الأنجلو ساكسونية ، غالبًا ما يستخدم تمويل قروض الشركات باستخدام خطابات الاعتماد. في هذه الحالة ، تدخل البنوك بين المستورد والمصدر في اتفاقية تقوم على أساسها بفتح خطاب اعتماد للمصدر مقابل المستندات المقدمة من قبلهما بشأن شحن البضائع.

للحد من مخاطر الإعسار المحتمل للمشترين الأجانب ، تم إنشاء نظام تأمين قروض للتجارة الخارجية ، مقدم في الأشكال التالية:

التأمين الخاص ، حيث تتحمل شركات التأمين الخاصة مخاطر ائتمانات التصدير ، وفي حالة إفلاس المستوردين الأجانب ، يتم سداد التزامات ديونها للمصدرين المحليين ،

ضمانات الدولة ، عندما تتحمل الدولة المخاطرة.

على سبيل المثال ، في المملكة المتحدة ، تضمن إدارة ضمان ائتمان الصادرات الحكومية ضمانات ائتمان الصادرات. يضمن للمصدرين سداد 85 إلى 100٪. في الولايات المتحدة ، يتم تنفيذ هذه الوظائف من قبل بنك التصدير والاستيراد ، في فرنسا من قبل شركة التأمين الفرنسية للتجارة الخارجية ، في ألمانيا من قبل شركة هيرميس المساهمة واللجنة المشتركة بين الوزارات بشأن ائتمانات التصدير. يعتمد تأمين ائتمان الصادرات على حقيقة أن المصدر يتلقى من هيئة التأمين ضمانات بالدفع في الوقت المناسب للبضائع التي باعها بالائتمان للمشترين الأجانب. في حالة إفلاس الأخير ، يتلقى المصدر مبلغًا مضمونًا من السداد من المؤسسة الضامنة ، والذي ينتقل إليه الحق في تحصيل الدين لاحقًا من المستورد.

تنقسم القروض المصرفية للاستيراد إلى الأنواع التالية.

1. قرض القبول - قرض يصدر على شكل قبول أو موافقة البنك المستورد على سداد فاتورة المصدر. في هذه الحالة ، قبل تاريخ استحقاق الدفع ، يدفع المستورد مبلغ الدين للبنك ، ويسدد البنك التزامه تجاه المصدر في الوقت المحدد.

يتم تقديم قروض القبول من قبل البنوك الكبيرة لكل من مصدريها والأجانب. على سبيل المثال ، قبل الحرب العالمية الأولى ، عندما كانت لندن هي المركز المالي العالمي ، كانت أكبر بنوك لندن تخدم التجارة الخارجية ليس فقط في إنجلترا ، ولكن أيضًا في البلدان الأخرى. بعد الحرب العالمية الثانية ، أخذت معاملات قبول البنوك الأمريكية على نطاق واسع.

2. قرض القبول - السداد - قبول الكمبيالة من قبل البنك ، بشرط استلام ضمان من بنك أجنبي يخدم المستورد. في هذه الحالة ، يجب على المستورد ، قبل انتهاء صلاحية الفاتورة ، إيداع الأموال في البنك الذي يتعامل معه ، والذي يقوم بتحويلها (سدادها) إلى بنك أجنبي قبل الفاتورة ، وبعد ذلك يقوم الأخير بدفعها للمصدر على النحو المحدد. زمن.

من نهاية الخمسينيات - النصف الأول من الستينيات. نشر أساليب جديدة لتمويل الصادرات من البلدان الرأسمالية المتقدمة ، ومن بينها مكان الصدارة في الإقراض المصرفي المباشر للمشترين الأجانب. في الوقت نفسه ، هناك نوع من تقسيم الوظائف بين الإقراض المصرفي والشركات: يركز الأول بشكل أساسي على تقديم قروض كبيرة متوسطة وطويلة الأجل لمشتري منتجات الدولة الدائنة ؛ والثاني هو مجال المعاملات الائتمانية قصيرة الأجل لمبالغ صغيرة. إذا كان في أوائل الستينيات. كانت النسبة بين قروض الشركات والقروض المصرفية في الحجم الإجمالي للإقراض المتوسط ​​والطويل الأجل ، على سبيل المثال ، في المملكة المتحدة وفرنسا 2: 1 ، ثم في السنوات الأخيرة ، شكلت حصة القروض المصرفية (قروض للمشتري) أكثر من 3/4 قروض التصدير لهذه المدة.

أصبح دور الدولة في تطوير آلية الإقراض المصرفي المباشر أكثر نشاطا بشكل ملحوظ. بالاعتماد على نظام ضمانات الدولة والأفضليات لقروض التصدير ، واللجوء ، إذا لزم الأمر ، إلى إعادة تمويل أصولها الأجنبية في مؤسسات الائتمان الحكومية بأسعار تفضيلية ، زادت البنوك في وقت قصير حجم القروض وضمنت تكلفتها المعتدلة للمقترضين.

في البداية ، تم تنفيذ الإقراض المباشر للمستوردين من خلال "ربط" القرض بصفقة تجارة خارجية لمرة واحدة. في الآونة الأخيرة ، انتشر على نطاق واسع فتح البنوك لما يسمى بخطوط الائتمان للمقترضين الأجانب لدفع تكاليف معاملات التجارة الخارجية.

بالإضافة إلى ذلك ، في السبعينيات. ظهرت أشكال جديدة من الائتمان والحوافز المالية للصادرات.

حد ائتمان متجدد أو متجدد (نوع من خط الائتمان يستخدم عادة في عمليات الإقراض في سوق العملات باليورو).

التخصيم - شركة التخصيم هي مؤسسة مالية متخصصة تقدم مجموعة متنوعة من الخدمات لمصدر باع سلعًا بشروط ائتمانية. يفترض التزامات المصدر فيما يتعلق بتحصيل الديون ، ومحاسبة التصدير ، والرقابة ، وما إلى ذلك. في هذه الحالة ، تتعهد الشركة إما بتسليم الأموال للعميل كما يتم تحصيلها من المدينين ، أو أن تدفع له نقدًا عند إتمام الصفقة. من خلال تحصيل الديون من المشتري وتحمل مخاطر القرض ، تؤدي شركة التخصيم وظائف قسم التصدير لشركة صناعية وبنك تجاري وشركة تأمين في نفس الوقت. تكلفة التخصيم أغلى من قرض مصرفي عادي. كنسبة مئوية من مبلغ الأموال المقترضة التي تم إصدارها بالفعل ، يمكن أن تصل إلى 20٪. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه لا يشمل فقط سداد القرض المستلم ، ولكن أيضًا سعر الخدمات الأخرى. وبالتالي ، فإن نظام التخصيم يوسع إمكانيات المصدرين لتقديم قروض قصيرة الأجل ذات علامات تجارية.

عمليات Forfaiting. لقد تطورت على أساس ما يسمى بالتمويل بدون حق الرجوع ، والذي ظهر في أواخر الخمسينيات من القرن الماضي. في أوروبا الغربية. في الولايات المتحدة ، تعتبر هذه الطريقة أقل تطورًا وتُعرف باسم "إعادة تمويل الفواتير". يكمن جوهر العملية في قيام المصدر بنقل حقوق الدعاوى التي يقدمها ضد المستورد إلى بنك عامل ، يمكنه الاحتفاظ بها أو بيعها في السوق الدولية. في مقابل الأوراق المالية المشتراة ، يدفع البنك للمصدر ما يعادل قيمتها نقدًا مطروحًا منه سعر الخصم الثابت ، والعلاوة (forfait) التي يتقاضاها البنك لتحمل مخاطر عدم سداد الالتزامات ، ومرة ​​واحدة رسوم الالتزام بشراء السندات الإذنية للمصدر.

إن التقنية والأدوات المالية المستخدمة في عمليات المصادرة مماثلة لتلك المستخدمة في المحاسبة التقليدية للفواتير التجارية من قبل البنوك. يكمن الاختلاف في أن الدرج ، أي. لا يتحمل المصدر أي مخاطر أثناء عملية المصادرة ، بينما في المحاسبة العادية للكمبيالة ، تظل المسؤولية عن عدم الدفع من قبل المدين ، وفقًا لتشريعات العديد من البلدان ، معه في أي حال.

أتاحت المعاملات المعلقة إمكانية إطالة شروط إقراض المصدر بشكل كبير للمشتري وفقًا لشروط الكمبيالة ، مما جعلها تصل إلى خمس سنوات ، وأحيانًا ثماني سنوات أو أكثر ، نظرًا لأن تحمل المخاطرة من قبل بنك قوي يؤدي إلى زيادة اهتمام المستثمرين بإيداع أموالهم على المدى الطويل. مصدر الأموال للبنوك المشاركة في عمليات المصادرة هو سوق العملات الأوروبية. لذلك ، يرتبط معدل الخصم على المصادرة ارتباطًا وثيقًا بمستوى الفائدة على القروض متوسطة الأجل في هذا السوق. العملات الرئيسية للمعاملات هي: علامة FRG - 50٪ ، الدولار الأمريكي - 40٪ والفرنك السويسري - 10٪.

أصبحت عمليات التأجير شكلاً متزايد الأهمية للتجارة الدولية في الآلات والمعدات. التأجير هو أحد أنواع عمليات الإيجار التي لا يتم فيها نقل الملكية القانونية إلى مستهلك البضائع. من خلال الاستقطاعات الدورية للأموال للمؤجر خلال مدة العقد ، يدفع مقابل الحق في الاستخدام المؤقت للبضائع. يعني التأجير الشراء الأولي للمعدات من قبل جمعية ائتمانية ومالية خاصة - شركة تأجير ، والتي تدخل بعد ذلك مباشرة في علاقات مباشرة مع مستهلك البضائع المستأجرة. كقاعدة عامة ، الهدف من هذه العمليات هو المعدات المختلفة ، ووسائل النقل ، وأجهزة الكمبيوتر ، وما إلى ذلك ، ويتحمل المستأجر تكاليف التأمين على عمليات التأجير.

الإيجار هو شكل من أشكال الحصول على قرض ، وفي كثير من الحالات يسهل بشكل كبير ترويج منتجات المصدرين إلى الأسواق الخارجية. يشبه التأجير شروط ائتمان السلع المعتادة لتنفيذ عمليات الإيجار. يعفى المستأجر من الحاجة إلى جمع الأموال. يتم دفع الإيجار على أقساط خلال كامل فترة استخدام المعدات. ومع ذلك ، فإن الغرض من التأجير ليس الحصول على ملكية المنتج ، ولكن الحصول على الحق في استخدام صفاته الاستهلاكية.

تتطلب الزيادة في حجم معاملات الإيجار في التجارة الدولية جذب موارد مالية كبيرة. لذلك ، ليس من قبيل المصادفة أن البنوك التجارية الكبيرة في العديد من البلدان تشارك بنشاط في تمويل شركات التأجير ، والتي غالبًا ما تصبح ملكًا لها.

في السنوات الأخيرة ، كان هناك اتجاه واضح نحو تدويل أنظمة تمويل الصادرات الوطنية ، سواء في مجال إقراض الشركات (على سبيل المثال ، تطوير العمليات في سوق المصادرة) وفي مجال الإقراض المصرفي. أصبحت القروض طويلة الأجل التي تقدمها البنوك لمعاملات التعويض ، والتي تستند إلى عمليات تسليم متبادلة للبضائع بقيمة متساوية ، سمة مميزة. في هذه الحالة ، فإن البلد المقترض ، الذي يتلقى قرضًا لمدة 15-20 عامًا ، والآلات والمعدات اللازمة لإنشاء وإعادة بناء المؤسسات ، وتنمية الموارد الطبيعية ، في سداد هذا القرض ، يقوم بعمليات تسليم مضادة لمنتجات المؤسسات المبنية. تتميز اتفاقيات المقاصة بطبيعتها واسعة النطاق وطويلة الأجل ، فضلاً عن المشروطية المتبادلة لمعاملات التصدير والاستيراد.

انتشرت على نطاق واسع ما يسمى بالعقود متعددة الجنسيات بمبالغ ضخمة ، والتي تشارك في تنفيذها شركات من دول مختلفة كمقاولين مستقلين. يتم تأمين هذه العقود وتمويلها بشكل مشترك من قبل البنوك ومؤسسات تأمين ائتمان الصادرات الوطنية في البلدان المشاركة. وفي هذا الصدد ، يمكن ملاحظة إنشاء اتحادات مصرفية دولية مؤقتة لتمويل عقود معينة تنفذها شركات من عدة دول.

يتم حل مشاكل التمويل داخل الكونسورتيوم ، الذي يعمل كمؤسسة واحدة للمقترضين. ويشبه هذا الشكل من أشكال التمويل فئة ائتمانات التصدير من حيث كونها مستهدفة وليست مالية بحتة بطبيعتها ، وتشارك المؤسسات الحكومية في البلدان المهتمة في ضمان هذه العملية.

العلاقات النقدية والائتمانية الدولية

لا يمكن تصور العلاقات الاقتصادية العالمية في ظروف العلاقات بين السلع والنقود بدون نظام ثابت لعلاقات العملات.

العلاقات النقدية والائتمانية الدولية- هذه هي العلاقات الاقتصادية المرتبطة بعمل النقود العالمية وتخدم أنواعًا مختلفة من الروابط الاقتصادية بين البلدان: التجارة الخارجية ، وتصدير رأس المال ، والاستثمار ، وتقديم القروض والإعانات ، والتبادل العلمي والتقني ، والسياحة ، إلخ.

نشأت العلاقات النقدية الدولية مع بداية عمل النقود في تداول المدفوعات الدولية واستقبلت تطورها مع تكثيف التبادلات الدولية وحركة السلع ورأس المال والعمالة.

تعتمد حالة العلاقات النقدية على تطور الاقتصاد - الوطني والعالمي ، والوضع السياسي ، وتوازن القوى بين الدول. نظرًا لأنه في العلاقات الاقتصادية الخارجية ، بما في ذلك النقد الأجنبي والسياسة والاقتصاد والدبلوماسية والتجارة ، فإن الإنتاج الصناعي والتجارة متشابكان ، تحتل علاقات الصرف الأجنبي مكانًا خاصًا في الاقتصاد الوطني والعالمي.

إن إدراج السوق العالمية في عملية تداول رأس المال يعني تحويل جزء من رأس المال النقدي من النقد الوطني إلى العملات الأجنبية والعكس صحيح. يحدث هذا في التسويات الدولية والعملة والائتمان والمعاملات المالية.
اكتسبت العلاقات النقدية الدولية تدريجيًا أشكالًا معينة من التنظيم على أساس تدويل العلاقات الاقتصادية.

المشاركون في علاقات العملات هم دول ومنظمات دولية وكيانات قانونية وأفراد. تبرز البنوك من بين المشاركين النشطين في علاقات العملات ، لأنه في اقتصاد السوق ، تتم حركة الأموال من بلد إلى آخر ، وتبادل العملات وبيعها بشكل أساسي من خلال هذه المؤسسات.

نظام العملاتهو شكل من أشكال تنظيم وتنظيم علاقات العملات ، المنصوص عليه في التشريعات الوطنية أو الاتفاقات بين الدول.

هناك أنظمة نقدية وطنية وعالمية ودولية (إقليمية).

العنصر الرئيسي في النظام النقدي هو تكافؤ العملات - النسبة بين العملتين التي يحددها القانون. إنه أساس سعر الصرف الذي ينحرف عادة عن التكافؤ. حتى عام 1978 ، كان التكافؤ بين العملات يتحدد من خلال المحتوى الذهبي للعملات. بعد ذلك ، تم إعلان ما يسمى بحقوق السحب الخاصة (SDR) ، وهو نوع خاص من العملات الدولية يصدرها صندوق النقد الدولي ويستخدم فقط للتسويات الحكومية الدولية من خلال البنوك المركزية ، كأساس لحساب البلدان - أعضاء صندوق النقد الدولي ( IMF). في عام 1979 ، بدأ الاتحاد النقدي الأوروبي (EMU) العمل ، وتحديد التزامات الدول الأعضاء في المجموعة الاقتصادية الأوروبية (EEC) للحفاظ على تكافؤ العملات ضمن الحدود الموضوعة ومنع الانحرافات المتبادلة لمعدلات السوق للعملات الوطنية عن المتفق عليها. الحدود. يصل عدد العوامل التي تؤثر على تكافؤ العملات إلى عشرات ، فهي ذات طبيعة اقتصادية أو سياسية أو هيكلية أو قانونية أو نفسية. وأهمها: حالة الميزان التجاري ، والدخل القومي ، وقيمة المعروض النقدي ، ومعدلات الخصم ، ومعدلات التضخم المتوقعة ، ونوع التنظيم الحكومي. التكوين الأساسي في جميع الحالات هو الناتج القومي الإجمالي (GNP) للدول المشاركة في التبادل الدولي.

سعر الصرف- هذه هي نسبة قيمة عملتين أثناء تبادلهما ، أو "سعر" وحدة نقدية لبلد ما ، معبرًا عنه بوحدات نقدية لبلد آخر أو بوسائل الدفع الدولية. إنه يعكس في شكل متوسط ​​مجموعة معقدة من العلاقات بين عملتين: نسبة قوتهما الشرائية ؛ معدلات التضخم في البلدان المعنية ؛ الطلب والعرض لعملات معينة في أسواق العملات الدولية ، إلخ.

هناك أسعار صرف ثابتة تتقلب ضمن حدود ضيقة ، أسعار عائمة تتغير حسب طلب السوق وعرض العملة ، وكذلك تنوعها.

ل تنظيم سعر الصرفيمكن للدولة تطبيق أساليب مثل غير مباشر و التنظيم المباشر .

تشمل مقاييس التنظيم غير المباشر لسعر الصرف الترسانة الكاملة للسياسات النقدية والمالية. من بين مقاييس التأثير المباشر ، يمكن تحديد سياسة الخصم وتدخلات الصرف الأجنبي في أسواق الصرف الأجنبي الخارجية.

عند إجراء التدخل في أسعار الصرف الأجنبي ، تقوم البنوك المركزية للدول بشراء أو بيع عملة بلدها في أسواق الصرف الأجنبي الخارجية. لخفض (خفض) سعر الصرف ، من الضروري زيادة المعروض من عملة بلدك في أسواق الصرف الأجنبي. يمكن القيام بذلك عن طريق إصدار أموال إضافية.

إذا كان التدخل في الصرف الأجنبي يهدف إلى إعادة تقييم (زيادة) سعر صرف العملة الوطنية ، فيجب على البنك المركزي شراء عملته الخاصة مقابل العملات الأجنبية في أسواق الصرف الأجنبي. لتنفيذ مثل هذه العمليات ، مطلوب احتياطيات النقد الأجنبي.

يمكن أن يُعزى عدد التدابير المباشرة للتأثير من جانب الدولة على أسعار الصرف إلى قيود العملة. قيود العملة هي مجموعة من الإجراءات والقواعد التنظيمية التي وضعتها إجراءات تشريعية أو إدارية وتهدف إلى تقييد المعاملات بالعملة والذهب وقيم العملات الأخرى. عند استخدامها ، تمارس الدولة الرقابة على معاملات العملة التي يقوم بها المصدرون الوطنيون. ليس لديهم الحق في بيع العملة المكتسبة في السوق ، لكنهم ملزمون بالتنازل عنها مقابل العملة الوطنية بالسعر الرسمي. قد تكون التحويلات إلى الخارج ، وتصدير العملات ، وما إلى ذلك محدودة.