Падение может быть не сегодня, потому что такой формальный критерий, как прибыль до налогов, процентов и амортизации (EBITDA), свидетельствует о позитивной динамике: EBITDA выросла на 8,5% в последнем отчётном году и на 6% годом ранее. И всё же, для производителя софта с такими мрачными финансовыми показателями странно, что IMS не планирует выплачивать дивиденды, а доходы от IPO планирует потратить на выкуп приоритетных векселей.
Чистая разница между процентными ставками увеличилась до 1,75% и достигла абсолютного максимума за последние шесть лет. У Ally Financial самая большая доля на рынке автокредита . Основная часть клиентов – дилеры GM и Chrysler. При этом доля в финансировании покупки GM сократилась с 38% в 2011 году до 29% в 2013-м, а в покупке Chrysler – с 32% до 14%, а доля в коммерческом опте GM с 78% до 67% и Chrysler с 67% до 50%. Но обращает на себя внимание сокращение чистого лося в 3 раза за 3 года. Ключевыми регионами для Ally остаются Техас, Калифорния и Флорида, имеющие хорошие перспективы роста.
Поступления от IPO компания намерена использовать в основном (63,5 млн $) на финансирование оборотного капитала, а также новые приобретения и капитальные расходы, а также на выплату ипотеки (6,5 млн $) и расширение участия в существующих проектах (19,4 млн $). У CIO чистый убыток 4,2 млн долларов при выручке 20,5 млн, при активах 143,6 млн долларов обязательства достигают 115,9 млн. Непогашено 22,3 млн долларов по City Center, 10 млн по Central Fairwinds, 23,5 млн по AmberGlen, 19,1 млн по Corporate Parkway, 34,9 млн по Washington Group Plaza. При намерении потратить деньги от IPO на приобретение новых долей, следовало бы сначала выплатить эти долги.
На себестоимость приходится 70% выручки, по операционной прибыли рентабельность всего 10%, 8,1 млн чистой прибыли с 335 млн выручки, компания перегружена долгами, 544 млн $ обязательств при 481 млн активов, при этом 422 млн долгосрочного долга и дефицита акционерного капитала. Тем не менее PAHC утверждает, что рынок ветеринарии для скота составляет 13,3 млрд долларов, или 60% от мировых ветеринарных услуг, и ограничивается только производственными мощностями, и поэтому предложение о первичном размещении выглядит убедительно. Кстати, 19% продаж и 26% активов приходятся на Израиль, так что есть географическая диверсификация.
Целевой рынок – независимые рестораны, на которые приходится 61% американского рынка и в которых жители США оставляют 204 млрд долларов в год, из которых 67 млрд приходится на еду на вынос. С помощью платформы 28,8 тысячи ресторанов могут принимать больше заказов, а посетителям ресторанов больше не надо использовать бумажное меню или с трудом объяснять свой заказ по телефону занятому ресторанному персоналу.
У компании всего 33,6% обязательств к акционерному капиталу, выручка 137,1 млн долларов выросла в 2,3 раза за 2 года, цена к айпио (193 млн долларов) к продажам 1,4х более чем умеренная. Рост компенсирует стоимость предприятия к прибыли до вычета налогов, процентов и амортизации – 7,5х. Небольшое ухудшение коэффициента оборотных активов к пассивам с 1,75 до 1,32х. Виден также потенциал роста капитализации к стоимости всего товара, проводимого через систему, а это 1,3 млрд долларов.
Бизнес перспективный, так как отрасль медуслуг в КНР – государственная, но страховое покрытие ограниченное, поэтому премиальные услуги покупаются индивидуально. Государственные расходы на здравоохранение в 2,9 раза меньше, чем в РФ. Перспективы компании обнадёживающие, так как число больных сахарным диабетом, людей с повышенным содержанием жира в крови и артериальным давлением, нуждающихся в премиальных медуслугах, растёт в КНР более чем на две трети за 10 лет.
KANG намеревается пустить 85% сборов от IPO на финансирование стратегических приобретений и строительство новых медицинских центров и стоиматологических клиник в Китае. Цена к выручке 1,0 (сумма размещения 175,6 млн долларов при выручке 172,8 млн). От нехватки ликвидности не погибнет, с учётом улучшения отношения оборотных активов к оборотным пассивам с 0,9х до 1,4х. С 2010 года выручка с учётом коррекции на рост юаня увеличилась в 2,4 раза. В последние два года у компании постоянная себестоимость 53% и хорошая для госпиталей рентабельность выручки по чистой прибыли 9-11% (разброс за счёт процентных расходов – 0,8%). Около 32% рентабельности по операционной прибыли тоже явно плюс.
Таким образом, из предлагаемых в ближайшее время первичных размещений можно обдумать KANG (организация медобслуживания в Китае), GRUB (онлайн-посредник между ресторанами с плохо говорящими по-английски мигрантами и их недавно понаехавшими клиентами, которые находятся «two accents away»), ALLY (циничный лидер на рынке автокредитов) и PAHC (романтичная идея вылечить птиц и свиней действенными химикатами). Удачной торговли!
И миллиарды. Иногда это результат чистого везения, иногда - закономерный итог сложной работы.
Ниже будет рассмотрен один из подобных вариантов, а точнее - что такое IPO, и каков порядок его проведения.
Также мы затронем вопрос о том, как заработать на выходе компании на IPO, при этом не являясь изначальным владельцем компании.
Это сокращение, образованное из начальных букв Initial Public Offering, и переводящееся как «первичное публичное предложение». Такой термин является устоявшимся.
Под ним понимается изначальная массовая продажа эмитентом своих , его «дебют» на бирже, после которого он стал знаком финансовым и деловым кругам. По окончании IPO организация превращается в публичную компанию, а ее акции становятся доступными для приобретения неограниченному числу инвесторов.
Публичная продажа ценных бумаг несет в себе много выгод:
Достоинства, которыми обладает первичное публичное размещение, сопровождаются рядом сложностей и рисков эмитента, а именно:
Это выполнение требуемых процедур, алгоритм подготовки и проведения первичного размещения. Компания-эмитент до выхода на IPO принадлежит узкому кругу акционеров, после выхода - свободно торгуется на бирже. В этом случае не составит труда , любому. Выход на IPO проходит в несколько этапов.
Анализ результатов работы, производственных связей и денежных потоков, структуры организации; устранение недостатков, препятствующих обретению статуса публичной компании (за счет реорганизации, перехода на общепризнанные стандарты отчетности и пр.).
Обычно, это крупный, интернациональный банк, который будет заниматься организационным сопровождением IPO. Помимо этого, андеррайтер покупает акции до начала их торгов, обеспечивая тем самым приток капитала эмитенту и собственный заработок на разнице в стоимости бумаг.
В это же время определяется первоначальная цена акций и размер капитала, который рассчитывают привлечь владельцы.
Существуют разные понятия этого термина: проверка должной добросовестности, должная старательность, исследование достоверности и другие. В целом этот процесс можно назвать всесторонней оценкой состояния и развития компании с точки зрения финансистов, юристов, аудиторов. Цель - получение подлинных адекватных данных и исключение всякого рода неожиданностей.
Он содержит развернутые сведения о предстоящем выпуске, кроме уточненной цены акций, объеме их предложения и предполагаемой суммы привлеченных средств (они указываются в последней версии меморандума). Этот документ иногда называют «приманкой», т. к. он содержит нужные сведения для информирования инвесторов и подготовки презентаций.
Это рекламная кампания (выездные презентации) о планируемом событии. Она предназначена для потенциальных вкладчиков и нацелена на продажу им выпускаемых бумаг до начала торгов. По итогам Road Show и ситуации на рынке происходит пересмотр стоимости акций.
Известно такое мнение, что IPO более эффективно на мировых площадках, т. к. там сосредоточены основные капиталы. Последнее время привлекательным становится его проведение в Китае. Так, в 2016 г. Гонконгская биржа вышла в лидеры по размеру первичных предложений - $25,1 млрд, на втором месте Шанхайская - $17,4 млрд. Для сравнения: на Нью-Йоркской - $14,4 млрд, Лондонской - $7,8 млрд. Важным условием при выборе биржи считается территория, на которую рассчитана продукция эмитента, и цена вопроса (за рубежом размещение дороже). Например, «Детский мир» просчитывал выход на биржу в Лондоне и Гонконге, но в итоге планирует размещаться в феврале 2017 года на Московской площадке, отчасти потому, что среди его инвесторов уже есть фонды Китая и Саудовской Аравии.
Подходящий момент для размещения может появиться не сразу. Причина - негативные тенденции в экономике или сфере деятельности; планы по параллельному выходу, озвученные другими игроками; летний период отпусков и иные обстоятельства, определяющие рыночные котировки и поведение инвесторов.
Это окончательная версия меморандума. В нее, кроме всего прочего, включаются данные, которых не было в предыдущих вариантах документа.
После одобрения проспекта начинается рыночная продажа ценных бумаг и балансировка их стоимости на основе спроса и предложения. Итоги выпуска освещаются в прессе.
Нельзя сказать определенно, что процесс участия в IPO рядового инвестора является хорошей тактикой заработка. В недавней истории есть как положительные так и отрицательные примеры. Среди удачливых эмитентов на российском рынке можно отметить Магнит, Мосбиржу и Алоросу. А неудачи при выходе на IPO настигла ТМК, Дальневосточного Морского Пароходства и ВТБ.
Обычно о готовящемся выходе на IPO той или иной компании бывает известно за несколько месяцев или даже год. Среднему инвестору очень сложно оценить возможность заработка на выходе компании на IPO, так как нужно глубоко проанализировать деятельность компании, учитывать экономическую и политическую ситуацию. Для этого у брокеров или консалтинговых агентств существуют услуги, заключающиеся в предоставлении информации о компании, которая скоро делает первичное размещение. Выгода для инвестора может быть в том, что после выхода на IPO, первоначальная цена акции может тут же измениться и довольно значительно. Если первичная цена акций окажется заниженной, то после выхода на биржу, цена вырастет и на этом можно будет заработать. Рыночный спрос и предложение на бирже будут искать баланс и сама-собой установится справедливая цена.
Но может случиться и так, что первичная цена окажется завышенной и после публичного размещения упасть. Рассмотрим теперь пример американской компании. После выхода на IPO акции компании Facebook обрушились в 2 раза. Казалось, что это самая неудачная инвестиция и от акций нужно избавляться. Но впоследствии акции стали расти и через год они вернулись к первоначальной цене, а еще через два года удвоились. Сегодняшние владельцы акций Facebook, купившие их на IPO считают эту покупку одной из лучших своих инвестиций.
Как вы видите на рисунке, вначале акции Facebook стоили 38 долларов, потом упали до 19, а потом уже росли не останавливаясь до сегодняшних дней.
Таким образом, покупка акций сразу после публичного размещения несет в себе как возможности заработать, так и потерять. Если подойти к этому с умом и тщательно изучать компании, претендующие на IPO, если выработать стратегию выборки компаний, то это непременно даст свои плоды и вы сможете .
На выходе компаний на IPO может строиться ваша торговая система. Вам больше не нужно будет вникать в технические индикаторы, вроде RSI, Bollinger Bands и обращать внимание на дивергенции. Теперь вам нужно будет сконцентрироваться на финансовых показателях компании. Кому-то это покажется более легкой задачей.
Теперь вам известно, что такое IPO, для чего он нужен, что значит выход компании на IPO, каков порядок его прохождения и даже как на нем можно заработать.
В конце хочется отметить тот факт, что невзирая на сложность и риск недополучения капитала из-за снижения стоимости акций или не совсем удачного размещения, существует много плюсов, влекущих компании к приобретению статуса публичной. А для инвесторов такие возможности иногда бывают причиной получения сверхприбылей.
В первом приближении, все они выглядят не особо. У многих дефицит акционерного капитала, перегруз долгами, заурядная продукция, непременным спутником прибыли становится переоцененность по мультипликаторам и отсутствие внятного объяснения планов по расходованию средств. Тем не менее американский , будучи изрядно переоценнным, остаётся богатым на звёздные имена и самобытные, узко специализированные фирмы, главное преимущество которых – опыт в нише, в которой и двоим-то тесно. Выбор между акциями, в этой связи, становится вопросом о предпочтениях в их фундаментальном анализе.
IPO производителя решений для торговых представителей в медицине IMS Heath (Nyse: IMS) на сумму 1,57 млрд долларов, вероятно, завершится падением котировок, так как акционерный лишь 12% от обязательств. Снижение может быть резким, так как даже увеличение кэша на 25% в год и устойчиво адекватное отношение оборотных активов и обязательств 1,42-1,47 не оправдывает повышения долга к акционерному капиталу с 2,48х до 5,6х. Падение может быть не сегодня, потому что такой формальный критерий, как до налогов, процентов и амортизации (), свидетельствует о позитивной динамике: EBITDA выросла на 8,5% в последнем отчётном году и на 6% годом ранее. И всё же, для производителя софта с такими мрачными финансовыми показателями странно, что IMS не планирует выплачивать дивиденды, а доходы от IPO планирует потратить на выкуп приоритетных векселей.
IPO брокера автокредитов Ally Financial (Nasdaq: ALLY) на сумму 3,1 млрд долларов проводится по цене к выручке всего 31,5%, что обещает долгосрочный троекратный рост. Более чем умеренное отношение депозитов к активам 2,86х и рост обеспеченности активов капиталом до 12% чётко сигнализируют о возможности покупки. Компания вполне может погасить обязательства до 1 года 17,4 млрд долларов и имеет запас прочности, увеличив резерв под списание потребительских автокредитов. Чистая разница между процентными ставками увеличилась до 1,75% и достигла абсолютного максимума за последние шесть лет. У Ally Financial самая большая доля на рынке автокредита . Основная часть клиентов – дилеры GM и Chrysler. При этом доля в финансировании покупки GM сократилась с 38% в 2011 году до 29% в 2013-м, а в покупке Chrysler – с 32% до 14%, а доля в коммерческом опте GM с 78% до 67% и Chrysler с 67% до 50%. Но обращает на себя внимание сокращение чистого лося в 3 раза за 3 года. Ключевыми регионами для Ally остаются Техас, Калифорния и Флорида, имеющие хорошие перспективы роста.
Любое мало-мальски крупное IPO (от англ. Initial Public Offering – первая публичная продажа акций) всегда вызывает один и тот же вопрос: стоит ли в нем участвовать и если да, то как это лучше сделать? Ответить на данный вопрос, можно лишь заглянув в историю и проведя анализ. Провести такой анализ мне помог автор блога Quantrum.me , Александр Румянцев (у него есть Python).
Вот, что мы с ним сделали. Мы зашли на сайт Iposcoop.com и посмотрели, какие компании выходили на биржу в течение последних 12 месяцев (в их числе оказался и нашумевший SnapChat NYSE:SNAP ). Собрав тикеры акций в отдельный список, мы проанализировали его по следующим параметрам:
Поступая так, мы хотели узнать:
Вот, что у нас получилось:
На диаграммах ниже представлены данные в разрезах секторов по числу IPO за прошедшие 12 месяцев (синий бар) и доходности за 60 и 120 торговых дней. Доходность приведена в зависимости от времени покупки: до начала торгов по цене предложения (зеленый бар); по цене закрытия в первый день торгов (красный бар).
Доходность акций компаний, вышедших на IPO, через 60 и 120 дней с даты размещения, в разрезе по секторам
Как видно, лидерство по числу IPO принадлежит фармацевтическому (Health Care), технологическому (Technology), финансовому (Financials) и потребительскому (Consumer Goods) секторам. Здесь больше всего данных и для анализа следует рассматривать именно их.
Наиболее интересными с точки зрения доходности оказались IPO компаний в финансовом, технологическом и потребительском секторах. Инвесторы, вложившиеся в них, могли получить в среднем 10% через 60 торговых дней (или 3 месяца). При условии, что они покупали акции по цене предложения до начала торгов.
Когда покупать акции на IPO?
Разница во времени покупки имела критическое значение для владельцев бумаг, особенно в Health Care и Technology. В данных секторах бумаги, купленные в первый день торгов на бирже, показали убыток по прошествии 60 дней и 120 дней, соответственно. Данные графики говорят нам о том, что, участвуя в IPO, выгодней покупать акции до начала торгов, а не в день размещения. Это же подтверждают и приведенные ниже выкладки.
На графиках представлена доходность активов спустя указанное количество дней после IPO. Синие столбцы – это доходность при покупке до начала торгов, зеленые – доходность по цене закрытия при покупке в первый день торгов. Горизонтальные линии - доходности по всем компаниям.
Положение медиан на диаграммах указывает на преимущество тех инвесторов, которые приняли на себя больший риск и вошли в бумаги до их размещения на бирже. Однако следующий график говорит нам о том, что инвесторы, которые купили акции спустя 20 дней с начала торгов, также не остались в накладе. При условии, что они держали бумаги 100 дней их доходность по медиане составила +12.7%.
Доходность акций компаний, вышедших на IPO, c 20-го по 120-ый торговый день с даты размещения
Какую ожидать доходность?
В завершение посмотрим доходности от IPO и сравним их с вложениями в рынок акций. На графике ниже приведены доходности (в годовом исчислении) на основные рыночные индексы: Dow Jones Industrial Average (DIA), Nasdaq 100 (QQQ), S&P 500 (SPY), iShares Russell 2000 Index (IWM) и от участия в IPO в зависимости от времени входа.
Динамика доходности от IPO в сравнении с рынком акций США
Как видно, участие в IPO компаний позволило превзойти по доходности рынок. При этом наибольший возврат от инвестиций (60,7% годовых) дала покупка бумаг до начала торгов на бирже. Вход в первый и двадцатый день торгов принес бы 33,9% и 29,23% годовых, соответственно.
В свою очередь доходность от вложений в S&P 500, QQQ и IWM за тот же период составила 23,6%, 25,6%, 35,8%, соответственно. Очевидно, что при доходности широкого рынка в 23,6% участие в IPO было оправданно только через покупку акций до начала торгов. В таком случае можно было рассчитывать на адекватную премию за риск.
Резюме
Учитывая все вышесказанное, ответ на заданный в начале вопрос об участии в IPO звучит так. Участие в IPO имеет экономический смысл, но входить в бумаги нужно по цене предложения, то есть до начала биржевых торгов. Потому как когда акция попадает на рынок, ее средняя доходность стремится к рыночной, а волатильность (изменчивость цены) при этом остается значительно выше. В результате чего участие IPO на открытом рынке может не компенсировать риск.
.Оксана Гафаити,
автор сайт и Trades.сайтПонравился👍 пост? Оставьте свой комментарий ниже👇.
Получайте мои идеи по рынку в Telegram📣:
Трейдеры и инвесторы очень часто сталкиваются с таким понятием как IPO компании. В частности это больше знакомо тем, кто работает с американскими фондовыми площадками, хотя и российские не исключение, но в силу большего количество компаний в США, на биржах NYSE, NASDAQ , AMEX и прочих IPO встречается гораздо чаще.
Многие биржевые спекулянты и инвесторы зарабатывают на этом событии весьма неплохие деньги, поэтому всем рядовым участникам фондового рынка следует знать механизмы и особенности IPO, а также как можно на этом заработать. Именно об этом мы и поговорим в данной статье.
Аббревиатура IPO расшифровывается с английского как Initial Public Offering , что в переводе звучит как Первичное публичное предложение. Соответственно IPO это первое публичное размещение акций определённой компании на биржевой площадке. Часть акций компании выводится на биржу для свободного обращения, что позволяет компании при успешном исходе получить дополнительные инвестиции на различные нужды.
После выхода акций эмитента в свободное обращение, зачастую в котировках ценных бумаг наблюдается очень высокая волатильность, благодаря чему инвесторы и трейдеры могут получить внушительную прибыль за короткое время.
Но не все так просто, как кажется, на первый взгляд и торговля акциями на IPO сопровождается аналогично высокими рисками.
Чтобы оценить перспективы акций, необходимо понимать не только особенности компании-эмитента, но и механизмы проведения IPO .
Размещение акций компании на фондовой бирже выполняется в несколько этапов, на реализацию которых уходит от нескольких месяцев и даже до нескольких лет. Предварительно компания проводит полную аудиторскую проверку, чтобы навести все юридические и бухгалтерские составляющие в порядок, регламентированный биржей, а также определить и представить на публику свои основные преимущества, этапы развития и планы. Также в ходе аудиторской проверки зачастую определяются и недочеты, а также препятствия, которые устраняются перед выходом акций в обращение.
В процессе подготовки компании к IPO создаётся специализированный документ, который именуется как меморандум компании. В меморандум входит полная информация о компании, её руководителях, оценочная стоимость бумаг, этапы дальнейшего развития компании, описание новых проектов и их реализации, объём эмиссии, капитал компании, ожидания аналитиков и прочая сопутствующая информация.
После подготовки меморандума компания заручается поддержкой андеррайтера – банковская организация или инвестиционная компания, которая берёт на себя обязанность эмиссию ценных бумаг на фондовый рынок. По сути, компания может выполнять данную операцию самостоятельно, но присутствие в сделке андеррайтера существенно увеличивает имидж на этапах IPO, а также обеспечивает высокий шанс на безошибочный вывод акций с учетом опытности компании-андеррайтера.
Андеррайтеры ещё на этапах подготовки к IPO инвестируют в акции компании, либо в рамках договорённости за услуги получают определённый пакет акций. Выгода андеррайтеров в данном плане ни чем неотличима от ежедневной работы биржевых маркет-мейкеров – они зарабатывают на разности, купив акции по дешевой цене и продав после IPO по высокой. Такая заинтересованность в положительном исходе также увеличивает доверие к банку со стороны компанию. При успешном выводе акций на IPO доход андеррайтера от подобной сделки может быть колоссальным – в разы превосходящим плату за первичную обязанность.
После определения андеррайтера и согласования всех критериев с комиссией по ценным бумагам, включая меморандум, назначается дата первичного размещения, а также биржа для продажи акций. В первый день торгов на IPO, особенно по ранее известным компаниям, которые впервые выходят на биржу, наблюдается очень высокая волатильность и соответственно ликвидность. Это объясняется тем, что многие инвесторы стремятся купить акции компании в надежде на рост в ближайшее время.
Вывод акций компании в свободное обращение зачастую осуществляется на биржевых площадках NYSE, LSE и NASDAQ в США, а в Российской Федерации на ММВБ, РТС или СПБВ. На российских площадках эмиссия ценных бумаг выходит на порядок дешевле для компаний, чем на зарубежных рынках, однако многие отечественных корпорации всё же стараются выполнить IPO именно на NYSE. Это объясняется тем, что в Российском фондовом рынке на порядок меньше денег в обороте, а также тем, что инвесторы на МБ не столь охотно инвестируют в новые компании, чем зарубежные вкладчики. К тому же, последние экономические тенденции с каждым днём уменьшают объём инвестиций на российском рынке, что также играет немаловажную роль .
Как уже ранее обозначалось, вывод акций в свободное обращение и соответственно их первичное размещение на бирже (IPO) позволяет компании привлечь дополнительный капитал, которые идёт на реализацию новых проектов, расширения рынка сбыта, изучение или внедрение новых технологий, а также для возможности использования ценных бумаг как средства слияния, поглощения или покрытия за счет полученных инвестиций кредитных средств, нехватки бюджета и реализации прочих проблемных сфер компании.
Естественно для инвесторов преимущество заключается в развитии компании, а посему выгоднее, чтобы привлеченный капитал в ходе IPO компания использовала для расширения инфраструктуры, рынков сбыта, покупки нового оборудования и прочих элементов, направленных на увеличение прибыли в первую очередь.
Если капитал будет использоваться для приобретения других компаний, то вклад для инвестора уже сопровождается определённым риском. Требуется изучить планы в развитии по отношении двух компаний, а также текущее положение дел обоих представителей слияния.
Также далеко не самым лучшим вложением для инвесторов являются компании, которые выходят на IPO с целью сбора капитала, за счет которого планируется покрытие долговых обязательств. В таком случае надеется на рост акций, практически не имеет смысла, однако и данное предположение не может быть утверждением. Существует масса примеров, когда после закрытия долговых обязательств акции компании показывали плановый и уверенный рост котировок, а компания самостоятельно выходила на новые этапы развития. Поэтому в любом случае следует изучать меморандум компании и анализировать его, о чем мы поговорим далее в статье.
Ещё одним факторов для руководства компании на выход IPO может быть защита от поглощений. Выпустив акции в свободное обращение, компания получает номинал своей рыночной стоимости, что позволяет расширить капитал, получить объективную оценку и защититься от различного рода поглощений. Дополнительным преимуществом публичного размещения акция является то, что компания может использовать свои акции как средство платы и залога, например, брать кредит под свои акции в банках .
Инвестирование в первично размещённые на бирже акции без сомнений может озолотить. Инвест-сообщество может не задумываясь назвать сотни примеров успешного инвестирования в IPO, когда с самого выхода акции прибавляли в цене буквально каждый день, как например компания «Alibaba». Но в это же время куда больше примеров, о которых естественно никто так громогласно не заявляет, когда вложения в IPO акции приводило к значительным убыткам. Именно поэтому не стоит надеяться на небывалый успех, вложив свои средства в любую попавшуюся или даже известную компанию, а следует детально и размеренно подходить к вопросу инвестирования.
Одной из самых главных ошибок многих начинающих инвесторов является влияние средств массовой информации, а также следование за сектором:
В первом случае , навязанные идеи о том, что какая либо компания приведёт к небывалому росту котировок акций после IPO, зачастую сопровождается обратным исходом для трейдера, поэтому не стоит полагаться на новости.
Во-втором случае , инвестор рассчитывает на рост определённой «черной лошадки» из сектора, в котором все акции стремительно растут. Однако эта темная лошадка может быть как раз признаком того, что рост в секторе вызван искусственно.
Подобная ситуация была на пике доткомов в начале 2000-ых годов, когда инвесторы массово вкладывали средства в IT компании, а сами по себе корпорации без вложений абсолютно не показывали никакого роста, что в результате привело к обвалу акций всего сектора.
Сегодня многие инвесторы, чтобы заработать на ipo в 2017 году, также стремятся вложиться в IT компанию, надеясь получить прибыль от их стремительного роста, как это было с Microsoft, Google, Twitter или Facebook. Но таких примеров на фоне плачевных результатов куда меньше.
Основной причиной неудачи при инвестициях в IPO является недостаток актуально и прозрачной информации по компании и её деятельности. Акции компания, которые уже обращаются на бирже, находятся под пристальным наблюдением инвесторов и специальных комиссий. Все отчеты, проекты и публикации тщательно проверяются, поэтому ошибок быть не может. В случае же с IPO, сведения об эмитенте готовят экономисты самой компании, поэтому в них, как правило, не совсем объективная информация.
Чтобы получить как можно больше беспристрастной информации по эмитенту, постарайтесь найти сведения из различных источников, если это возможно. В противном случае придётся ориентироваться на меморандум, а также не лишним будет проанализировать ближайших конкурентов и региональный рынок.
Хотите зарабатывать на акциях супер-компаний, таких как Google, Apple, MicroSoft, FaceBook? Инвестируйте в них с самым надежным фондовым брокером – .
Конечно же, безоговорочно полагаться на проспект эмиссии, выпущенный самим эмитентом, не стоит, но изучить его в обязательно порядке необходимо. В нем, как правило, содержится очень много полезной информации, которую при необходимости можно перепроверить.
В первую очередь обратите внимание на планы компании по отношению к привлеченным средствам. На какие цели будет расходован инвестиционный бюджет. Также определите ближайшие планы и проекты эмитента, наличие долговых обязательств, биографии ведущих партнёров и т.д.
Очень важной составляющей при выборе IPO как инвестиционного инструмента является изучение андеррайтера, который выводит акции компании в публичное обращение. Конечно же, присутствие в списке крупных инвестиционных или банковских институтов не даёт гарантии развития и роста акции компании, однако это прибавляет весьма значимый приоритет эмитенту. Дело в том, что андеррайтеры с имиджем не работают с компаниями, которые не считают перспективными и в силу своего бренда и в силу того, что сами заинтересованы заработать на акциях этой компании.
Вряд ли кто-то станет спорить, что наше ближайшее будущее очень тесно связано с искусственным интеллектом, роботами во всех сферах и умными программами и гаджетами, которых становится все больше и больше с каждым днем. У истоков компаний, занимающихся разработками в этих направлениях, стоят молодые и амбициозные люди с новым видением развития технологий, такие как Илон Маск, например. И вероятность того, что прорыв совершит компания-стартап из этого пула, довольна велика. Поэтому рекомендуем вкладывать в акции относительно новых компаний (стартапов), которые имеют интересные инновационные продукты в следующих областях:
1. Искусственный интеллект (машинное обучение)
2. Нейронные сети
3. Робототехника
4. IT
5. Генная инженерия
Вот график роста инвестиций, которые были сделаны за последние годы только в область искусственного интеллекта:
Также рекомендуем следить за вложениями крупнейших IT компаний, таких как Гугл, Майкрософт, Эппл и др. Так, например, корпорация Гугл за последние пять лет поглотила 14 (!!) стартапов в области искусственного интеллекта, многие из которых стали весьма успешными, а некоторые будут размещать акции на ipo в 2017 году .
Следите за периодом lock-up. Это специально установленный период для владельцев и андеррайтеров до истечения, которого они не имеют права продавать акции, во избежание инсайдерской торговли. Если по истечении этого периода акции компании не начинают распродаваться, то такой фактор является хорошим сигналом и подтверждением того, что главные инвесторы компании уверенны в росте акций.
Избегайте навязанных идей. Старайтесь избегать покупки акций, которые вам явно пытаются навязать и рекомендуют брокеры, банкиры, или инвестиционные консультанты. Возможно, сотрудники этой компании договорились о повышенных комиссионных или премии за продажу пакета акций, поэтому естественно покажут вам «самые перспективные стороны» данного вложения.
