Я продолжаю ходить по фешенебельным и не очень офисам столичных инвест-компаний в поисках интересных стратегий для инвестиций. На этот раз я наведался в центральный офис QB Finance в "Москва-Сити" (она же QBF). Они стали лауреатами премии "Лучшая инвестиционная компания за 2014 год" в рамках SPEAR"S Russia Awards. Обычно мне безынтересно ходить в такие фирмы: я ориентируюсь на доходность в 40−50% годовых, а в таких мастодонтах, как правило, говорят не более чем о 20−25% годовых (пусть и в валюте). QB Finance в этом плане не исключение. Но если компания гибкая и идёт на контакт - всегда можно предложить увеличить риск и, как следствие, потенциальную доходность, скажем, вдвое. Насколько QBF идёт на контакт и какие у них есть варианты вложения денег - об этом далее.
О компании . Центральное юридическое лицо QB Finance - это ООО "КьюБи Финанс", которая имеет три лицензии Банка России на дилерскую и брокерскую деятельность, а также деятельность по управлению ценными бумагами. Лицензии вывешены на официальном сайте компании QBF (), и их можно легко найти в соответствующих списках на сайте ЦБ (). Все три лицензии QBF получила в самом конце 2009 года. Уставной капитал "КьюБиЭф" - 228 млн руб., что вполне логично: могу ошибаться, но этого требует российское законодательство для получения биржевых лицензий.
Группа компаний QBF также включает венчурный фонд QB Venture и компанию QBF Asset Management: о них я практически не буду говорить, чтобы не запутать читателя.
У QB Finance на текущий момент четыре офиса: в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и Киеве. Центральный офис - Москва, башня "Город Столиц", "Москва Сити". Определенно, интерьер офиса выдержан в строгих тонах и располагает к деловому настрою, хоть для меня это не является основным показателем. Поэтому для QBF такой офис, думаю, не плюс и не минус.
К слову, "КьюБи Финанс" не первый год проходит аудит от Baker Tilly. Это со слов представителя. Информацию об этом на официальном сайте QBF я не нашёл. Возможно данное упоминание сможет положительно повлиять на рост доверия к компании.
Доверительное управление . QBF имеет довольно много различных стратегий инвестирования по доверительному управлению (есть услуга и консультационного управления, но о ней чуть позже). На сайте QB можно найти информацию о стратегиях. Правда, динамику доходности на сайте вы не найдёте. Её по запросу предоставляют финансовые консультанты QB. Информация есть у меня на руках, но на всякий случай выкладывать в блог не буду (update : пакет презентаций QBF вы можете скачать ниже, в конце статьи).
По соотношению риск к доходности больше всего меня заинтересовала средневзвешенная стратегия. Целевая доходность - 18-27% годовых в валюте. Ежегодного management fee здесь нет, но есть сравнительно высокая комиссия за успех в 30% от дохода. Максимальная просадка, закреплённая в договоре, - 25%.
Если я правильно понял, согласно меморандуму стратегии, 65-85% средств идут в американские акции, 15-35% - в корпоративные облигации и ещё 10% - в ETF. На валютный рынок практически ничего не идёт (есть, правда, стратегия под названием "средневзвешенная валютная", где 17% средств идут на Forex, но, как мне пояснил представитель QB, эти вложения используются, скорее, для хеджирования валютных рисков).
Главным преимуществом стратегии является отсутствие убыточных месяцев (ежемесячно выходит в районе 1−2% чистыми). Это видно и по графикам, и по отзывам клиентов о QBF в интернете, которые начали сотрудничать с компанией до 2014 года. Я вышел на одного из них (сотрудничает с 2012 года) и по итогам переписки попросил дать короткий отзыв о QBF.
− «С QB продолжаю сотрудничать. Доходность за эти полгода около 11%, но я не участвовал в рисковых идеях, хотя предлагали IPO нескольких компаний (из последних Fitbit), теперь кусаю локти:) Рассылают обзоры каждый месяц - очень удобно. Ещё купил у них паи ЗПИФа недвижимости, пока что дохода по этому вложению нет»
Насчёт паев в недвижимость, то этим занимается компания QBF Asset Management, о которой я ранее вскользь упомянул. Подробную информацию можно получить на сайте QB, а я пока продолжу рассказывать про услуги QB Finance.
Ещё у QBF есть стратегия под названием IPO: здесь потенциальная доходность составляет 10−70%. Речь идёт об участии в первичном размещении акций различных компаний на иностранных биржах. Ближайшее IPO, в котором, как я понял, QBF предлагает принять участие, - размещение акций автопроизводителя Ferrari. Здесь минимальный вход - от 100 тыс. долл.
Схема сотрудничества . Если вы решили инвестировать деньги в одну из стратегий инвестиционной компании QBF, то вам предстоит подписать два документа. Один - с российской "Кьюби Финанс" о предоставлении услуг доверительного управления; второй - с кипрской компанией об оказании услуг прямого доступа к рынку ценных бумаг США.
Переводить средства банковским переводом клиент должен по последнему договору (с кипрской компанией), который составлен на двух языках. Деньги идут на счёт европейской кредитной организации Piraeus Bank (штаб-квартира в Греции). Далее, если берём стандартную схему сотрудничества, средства переправляются американскому брокеру LEK Securities (весьма надёжный; также QBF работает с БКС и другими). Там QBF открывает цифровой обезличенный счёт, куда и поступают средства клиента. По сути, так выглядит классическая схема работы российских инвест-компаний с иностранными биржами. Далее комментарий моего хорошего знакомого, который также посещал офис QB.
− «Мне кажется, что такая умеренная доходность (20−23% годовых) и сравнительно высокий уровень входа не всем "по карману" В свое время был у них в офисе. Я видел только обработку клиентов, трейдинга не видел… Возможно, это происходит в скрытых от глаза частях офиса»
Критика . Если искать отзывы о QB Finance в интернете, то чаще критикуют их за холодные звонки (причём, это встречается, если даже смотреть отзывы сотрудников QBF, - как минимум, бывших работников). Такие отзывы есть и на сайте Вербитского H2T.ru (), и в ветке, посвящённой компании, на MMGP.ru (). Причём нередко после того, как позвонил один сотрудник компании, через неделю звонит другой и пытается продать то же самое.
Я считаю, что если это самый большой минус QB Finance - то это очень хорошо. Будь у меня свободные деньги на содержание такого количества финконсультантов - не исключаю, что не поскупился бы и начал таким способом привлекать деньги в свои инвестиционные Пулы. К слову, на одном из форумов на всю критику, в т.ч. касательно холодных звонков, ответил один из представителей QBF (текст можно посмотреть и это, кстати, не единственный отзыв сотрудника QB Finance, который можно найти в сети).
Альтернативы . Для тех, кому небезразличен вопрос неторговых рисков, есть альтернативные варианты сотрудничества. Во-первых, вы можете открыть на себя брокерский счёт в крупном прайм-брокере, инвест-банке, наподобие швейцарских Credit Sussie или Julius Baer, и предоставить права на управление счётом QB Finance. Однако при такой схеме: 1) снимается гарантия QBF на максимальную просадку; 2) потенциальная доходность по стратегии снижается (из-за меньшего числа доступных инструментов - со слов представителя QB); 3) входной билет увеличивается с 30−100 тыс. долл. до 250 тыс. долл.
Ещё один вариант сотрудничества - это услуга консультационного управления (подробнее см. на официальном сайте QB Finance ), когда клиент самостоятельно открывает брокерский счёт, заводит туда средства, выбирает, скажем, ту же средневзвешенную стратегию и получает советы по покупке или продаже того или иного инструмента от персонального консультанта. В этом формате, как я понимаю, инвестор вправе увеличить риски настолько, насколько хочет. И когда ему будут рекомендовать открыть позиции, например, на 10 контрактов - он сможет по собственному усмотрению покупать 20 контрактов (если только стратегия и так не предполагает использование 100% капитала). Но в таком формате, речь уже идёт не об инвестировании, а о трейдинге. По крайней мере, это требует определённого уровня вовлечения в торговлю. И, конечно, при консультационном управлении за операции клиента QBF ответственности не несёт.
Выводы . Исходя из вышесказанного и отзывов от разных людей, которые мне неудобно здесь выкладывать, у меня сформировалось довольно противоречивое мнение о QB Finance. С одной стороны, один крупный клиент, который пересекался с руководством QB, утверждает, что компания достойная. Другой человек, который также встречался с руководителем одного отдела и расспрашивал о QBF участников отрасли, имеет, скорее, более нейтральную точку зрения. QBF получил премию SPEAR’S и имеет лицензии ЦБ, что, в свою очередь, говорит о серьёзных намерениях компании.
В случае, когда речь идет о доходности по доверительному управлению от 30-40% годовых (стратегия IPO - не в счёт: там, я считаю, дело случая), я бы продолжил присматриваться к данной компании. На этом я заканчиваю свой обзор. Своё отношение к QBF я бы назвал "нейтральным".
Понравилась статья?Для кого-то простые две буквы, а для кого-то источник пассивного дохода. Аудит компании QB Finance. Начнем!
1. Уровень сервиса-10
На письмо с вопросами я ответного «мэссэджа» не получил. Это не очень клёво, поскольку подрывает доверие к ресурсу в целом: если одна служба функционирует на далёком от указанного уровне, то можно ли доверять компании в целом?
2. Надёжность, репутация, опыт учредителей Компании0
На сайте компании в открытом доступе предоставлены документы о её регистрации, плюс - полный список учредителей с портретами и должностями. Также размещена информация о филиалах компании в городах СНГ.
Есть, однако, нестыковочка, резанувшая серпом по приятному впечатлению: в разделе «История» указано, что компания была основана в 2008-м году - то есть это опытный, надёжный и много лет успешно функционирующий представитель рынка инвестиций. Однако непосредственно на сайте отправной точкой значится число «2014». Странно, не находите? Впрочем, возможно, раньше компания просто функционировала без интернет-страницы.
3. Размер собственного (уставного) капитала Компании-10
Информации о размере уставного капитала компании найти не удалось.
4. Ассортимент финансовых инструментов у компании+7
Услуги на фондовом рынке, рынке недвижимости, антиквариата и драгоценных металлов, а также сфера услуг категории luxury - таков ассортимент финансовых инструментов у анализируемой компании. Очень даже неплохо, пусть «категория luxury» и вызывает у меня некоторые вопросы.
5. Ассортиментная стоимость инструментов.-10
Напротив фразы «минимальная сумма» в таблице на сайте почему-то стоит «-». Что это значит, не совсем ясно: то ли можно начинать с одной копейки, то ли вообще деньги не нужны для начала сотрудничества… Хотелось бы больше конкретики.
6. Размер активов под управлением-10
Такой информации на официальной странице компании нет.
7. Прозрачность и информационная открытость+6
Столь высокая оценка данного аспекта вызвана достаточно внимательным отношением компании к вопросам открытости: документы предоставлены, на учредителей и коллектив можно посмотреть в специальном разделе, сайт исправно обновляется и наполняется как новостным, так и аналитическим контентом.
Минусы получает за свою работу служба поддержки сайта, ещё не очень радует то, что некоторые чрезвычайно важные для серьёзных инвесторов вопросы остаются без надлежащего освещения.
8. Уровень профессионализма сотрудников-6
Уровень сотрудников, участие их в каких-либо конкурсах, победы и достижения - всё это вынесено куда-то за скобки.
Премия «Spear’s Awards 2013», красующаяся на главной странице, - это, конечно, хорошо, однако не указывается, что получена она была в России, да еще и в номинации «Открытие».
9. Сколько вам нужно затратить времени для того, чтобы инвестировать?-10
Данный аспект не освещается.
10. Ваше личное впечатление от первого звонка или визита в компанию0
Многочисленные достоинства данной компании, а вернее - её сайта, безусловно, достойны того, чтобы быть отмеченными, однако для меня лично это было нивелировано отсутствием ответа на вопросительное письмо, а также нераскрытием ряда деталей.
11. Как часто вы сможете снимать свою прибыль?-10
Конкретики по данному вопросу нет.
12. Какие затраты вы понесёте за управление?-10
За управление Вашими средствами Вы будете вынуждены уплатить более 25 процентов.
Компания тщательно выстраивает себе серьёзный и надежный образ, однако детальный аудит показывает, что отнюдь не всё так открыто и радужно, как хотелось бы.
_____________________________________________________
Обновлено.
Спустя пару дней в мою службу поддержки написал некий Владимир и по пунктам сообщил исправления.
Пишу отзыв в интернете, что для меня, в принципе, удивительно и в новинку, так что не судите строго. Где-то в сентябре 2015 года мне позвонил, судя по голосу, совсем молодой человек, представился менеджером компании QBF и начал что-то рассказывать про доверительное управление. Я не поверила
тогда, что по телефону могут предложить реальное средство накопления капитала. Быстро свернула разговор – некогда, ребята. Кажется, у меня спросили разрешения перезвонить в более удобное для меня время, я ответила что-то маловразумительное и повесила трубку с надеждой, что меня больше не побеспокоят. Но второй звонок не заставил себя долго ждать. Парень, который говорил со мной, предложил скинуть на почту инфу о компании и актуальные предложения. Я согласилась, решила всё-таки вникнуть, что за люди названивают. Посмотрела внимательно их буклеты – мне понравилось, что всё очень чётко описано. Зашла на их сайт, там висели лицензии от центробанка. Пока разбиралась с лицензиями, наткнулась на сведения о наградах – их оказалось довольно много. Но всё равно я сомневалась – на сайтах многих организаций всё хорошо, а как дело дойдёт до контракта, начинаются проблемы. В ленте новостей нашла анонс встречи с клиентами компании, решила пойти. Позвонила, пригласили как потенциального клиента. Мероприятие понравилось – всё живенько, грамотно, люди совершенно адекватные, отчитывались за очередной период перед клиентами, отвечали на вопросы. Тут уже мне подумалось, что может и стоит договориться о встрече с представителем компании. Встретились с достаточно молодым человеком, ему 28 лет, как выяснилось (я, честно сказать, запомнила, что его зовут Андрей только после встречи, хотя он мне два раза звонил и представлялся). Ничего не навязывал, слушал, объяснял принципы работы компании, говорил о плюсах и минусах разных вариантов. Я подумала, посомневалась, свободные деньги были, решила попробовать завести не особо крупную сумму, заключили договор. Взяла доверительное управление на полгода. Деньги мне понадобились раньше, у мужа начались проблемы – у него свой бизнес, надо было срочно выдернуть деньги со счёта. Позвонила своему финансовому советнику. Он сказал, что в данный момент средства снимать опасно, лучше подождать недельку. Консультант говорил, что уже через несколько дней цены на акции могут начать расти. Я думала – всё, будут правдами и неправдами добиваться, чтобы деньги покрутились подольше. Перезвонила через пару дней – а вызов сбросили! Я уже была готова звонить/идти к руководству компании и качать свои права где угодно, но через полчаса менеджер перезвонил сам. Извинялся за то, что не смог сразу ответить – был на совещании. Потом переспросил, не передумала ли я выводить деньги. Услышав отрицательный ответ, сказал, что какие-то там позиции сейчас в минусе, но ситуация улучшается, и можно в принципе вывести деньги сейчас. В итоге через неделю деньги мне перевели, а потери оказались гораздо меньше с учётом выдернутых со счёта средств, чем могли быть по договору, а ведь проценты я уже к тому времени получала. С финансовым советником договорились не прощаться, а сказать друг другу «до свидания». Ещё раз обратилась к ним через полгода. К тому времени дела наладились, у нас опять появились свободные средства, и я решилась снова посотрудничать с КьюБиЭф. Тогда компания как раз продвигала высокодоходную стратегию – мне предложили принять участие в IPO – компания тогда приобретала акции Fitbit Inc.. Ничего тогда про IPO не знала, просто поверила тому человеку, с кем общалась раньше. В итоге за 3 месяца – 20% прибыли от суммы инвестированных денег. Сейчас продолжаю сотрудничать с QBF. Иногда нервничаю, новости ведь не радуют – санкции, кризис, обвал акций… Но вроде в порядке – на почту постоянно приходят отчёты, согласно которым со счётом всё нормально. Так что можно сказать, что рекомендую. Золотые горы не обещают, но 12-18% годовых при умеренном уровне риска – более чем приличные показатели.
3 ноября в конференц-зале Lotte Hotel Moscow прошёл пресс-завтрак «В заложниках депозитного мышления», организатором которого стала инвестиционная компания QBF .
Деловое мероприятие организовала российская инвестиционная компания QBF, которая уже 8 лет специализируется на управлении денежными активами на финансовых рынках Северной Америки, Европы и России. Основными темами встречи стали перспективы развития отечественного фондового рынка, повышение финансовой грамотности населения, а также современные способы минимизации рисков, возникающих при управлении капиталами.
Пресс-завтрак открыло выступление Председателя Совета директоров QBF Романа Шпакова . Он обозначил тенденции развития мирового инвестиционного рынка на 2016-2020 годы, пояснив, почему высока вероятность, что российский рынок сможет привлекать новых инвесторов. Спикер уделил особое внимание вопросу о том, какие риски существуют для экономического развития государства, большинство граждан которого предпочитают банковские инструменты для работы с капиталом, то есть находятся «в плену депозитного мышления».
Первый заместить Председателя Совета директоров компании QBF Римма Рутиньш в своём выступлении сосредоточилась на вызовах, которые встают перед представителями инвестиционного бизнеса в России. Спикер подчеркнула, что QBF с момента возникновения стремится активно участвовать в формировании финансовой культуры в нашей стране. В своей речи, Римма Рутиньш также осветила спектр современных технологий управления капиталом и коснулась вопроса о том, как эффективнее повышать финансовую грамотность в стране. Сегодня, подчеркнула спикер, инвесторам предлагаются различные сервисы робоэдвайзинга и приложения для самостоятельной торговли, но важно осознавать риски, которые возникают, если подобными инструментами пользуется неопытный инвестор. «Мы активно развиваемся в этих направлениях и считаем, что за ними будущее. Однако они — ни что иное как вспомогательные инструменты в руках профессионалов. Именно поэтому мы делаем существенный акцент на развитии сотрудников», – подчеркнула эксперт.
Директор инвестиционно-банковского департамента QBF Дмитрий Кипа рассказал участникам пресс-завтрака о тенденциях развития реального сектора российской экономики и его инвестиционной привлекательности. Докладчик начал с того, что российский рынок M&A в первые месяцы 2016 года продемонстрировал впечатляющий прирост. По его данным, суммарная стоимость сделок за первые два месяца выросла в годовом сравнении в 3,7 раза. Спикер пояснил, что в 2015 году на рынке M&A наблюдались кризисные явления, теперь же очевидно его восстановление. Также, Дмитрий Кипа перечислил зарождающиеся инвестфонды, которые выйдут на рынок в ближайшие месяцы и будут работать с венчурными инвестициями. Речь идёт о совместном фонде АФК «Система» и УК «Роснано», а также фондах Flint Capital и PE Zubr Capital Fund I.
Специальный гость мероприятия, управляющий директор Национального рейтингового агентства Павел Самиев , в своём выступлении затронул вопросы, связанные с рынком депозитов, страхованием жизни и инвестиционными инструментами. Спикер проанализировал финансовый сектор РФ на текущий момент, а также дал краткосрочный прогноз по его развитию. По словам Павла Самиева, банковский сектор России стал прибыльным впервые с III квартала 2014 года. Топ-5 крупнейших банков обеспечили прирост депозитов физических лиц. В структуре финансового результата банковского сектора заметно сократились отчисления в резервы и процентные расходы. По прогнозу эксперта, качество активов продолжит ухудшаться, а отчисления в резервы расти. Доля реструктуризации по кредитам юридических лиц превысит 25%.
Управляющий директор QBF Зелимхан Мунаев остановился на современных альтернативах банковским инструментам. Спикер показал, что сегодня депозит не способен сберечь деньги от инфляции. Между тем, отметил выступающий, регулятор последовательно пытается подтолкнуть вкладчиков к приобретению акций и облигаций, ведь инвестиции в отечественные компании способствуют подъёму российской экономики. В прошлом году для развития фондового рынка был создан новый инструмент – индивидуальный инвестиционный счет. Параллельно обсуждается перспектива введения налога на прибыль с депозитов. В финале выступления Зелимхан Мунаев остановился на путях развития сотрудничества между банками и инвесткомпаниями.
Более подробный обзор фондового рынка озвучила Мадина Абаева , руководитель аналитического отдела QBF. Она провела сравнение России с другими странами по уровню богатства, представила состав индекса MSCI Russia, рассказала о приросте акций ведущих отечественных компаний в этом году, обозначила объём торгов на Московской бирже и сделала вывод о тенденциях развития отечественного инвестиционного рынка. Затем спикер сосредоточила внимание на анализе устойчивости стратегий к рыночным колебаниям и современных инструментах хеджирования.
В финале пресс-завтрака директор юридического департамента QBF Сергей Ильин обратил внимание на правовые тенденции финансовой сферы 2016-2017 годов. Он рассказал о том, как государство сегодня создаёт условия для диверсификации денежных потоков, коснулся вопросов современной защиты капитала, а также новых возможностей структурирования активов.
В итоге участники пресс-завтрака пришли к выводу, что отечественный финансовый рынок имеет хорошие перспективы развития, необходимо лишь обеспечить продуктивное взаимодействие его основных игроков и вести постоянную работу над повышением экономической грамотности россиян.
