Mednarodna bonitetna agencija S&P global ratings je 27. februarja 2018 dvignila dolgoročno in kratkoročno bonitetno oceno državne korporacije "Banka za razvoj in zunanje ekonomske zadeve (Vnesheconombank)" (VEB) za obveznosti v tuji valuti z "BB" + / B" do "BBB- / A- 3", so sporočili iz tiskovne službe agencije.
Hkrati smo zvišali dolgoročno in kratkoročno bonitetno oceno VEB za obveznosti v nacionalni valuti z BBB- / A-3 na BBB / A-2. Napoved je "stabilna".
Na VEB gledamo kot na subjekt, povezan z vlado (OSG), s »skoraj brezpogojno« verjetnostjo, da bo v primeru finančnih težav prejel izjemno podporo ruske vlade, zato bonitetne ocene VEB-ja enačimo z bonitetno oceno Rusije.
V skladu z našimi merili za OSG naš pogled na "skoraj brezpogojno" verjetnost prejema izredne vladne podpore temelji na naslednjih ugotovitvah:
VEB "kritično pomembna" vloga za rusko vlado kot glavno razvojno institucijo, ki deluje v imenu države, katere funkcije ne morejo svobodno prevzeti zasebne organizacije. Sredstva skupine VEB trenutno predstavljajo več kot 4 % BDP Ruske federacije;
"neločljive" vezi med VEB in vlado Ruske federacije zaradi posebnega statusa VEB: banka je državna korporacija, katere dejavnosti ureja zakon "O razvojni banki" in ki jo nadzira zvezna vlada in predsednik vlade države, ki je član nadzornega sveta banke. Opažamo, da je vlada banki večkrat zagotovila pravočasno podporo (vključno s podrejenim depozitom v višini 6 milijard dolarjev v letu 2014, neposrednimi kapitalskimi injekcijami v letih 2016–2017 in proračunsko podporo za obdobje 2018–2020). Poleg tega so visoki vladni uradniki in centralna banka po uvedbi sankcij s strani Združenih držav leta 2014 večkrat izjavili, da so zelo pripravljeni zagotoviti podporo banki.
VEB-jev samostojni kreditni profil (SACP) ocenjujemo na 'b-'.
Stabilni izgledi bonitetnih ocen VEB odražajo podobne obete glede bonitetnih ocen RF. Nadaljnja bonitetna dejanja v zvezi z VEB (pozitivna in negativna) bodo najverjetneje določena z bonitetnimi ukrepi za rusko vlado.
V naslednjih 12-24 mesecih lahko v zvezi z VEB izvedemo negativno bonitetno oceno, tudi če bo bonitetna ocena države nespremenjena, če ugotovimo, da je izvajanje nove strategije VEB in politike vlade do banke , bo zmanjšal svojo vlogo za vlado ali oslabil vezi z njim. To lahko na primer dokazuje hitro naraščajoče tveganje občutnega poslabšanja kazalnikov kapitalizacije ali likvidnosti VEB.
Bonitetna ocena državne korporacije Banka za razvoj in zunanje gospodarske zadeve () (v nadaljnjem besedilu Vnesheconombank, VEB) je bila dodeljena na ravni finančnih obveznosti vlade Ruske federacije, kar je posledica zelo velike verjetnosti. izredne podpore oblasti Vnesheconombank zaradi njenega zelo velikega sistemskega pomena za rusko gospodarstvo in odločilnega vpliva države na kreditno sposobnost VEB. Lastna kreditna sposobnost Vnesheconombank ni dejavnik, ki vpliva na njeno bonitetno oceno.
Vnesheconombank ni komercialna banka, njene dejavnosti ureja poseben zakon št. 82-FZ "O razvojni banki", ki je začel veljati 4. junija 2007. V skladu z memorandumom o finančni politiki Vnesheconombank zagotavlja posojila, garancije in poroštva za projekte z vračilno dobo več kot pet let in skupnimi stroški več kot 2 milijardi rubljev.
ACRA pričakuje, da bo vlada Ruske federacije v primeru sistemskega gospodarskega stresa in/ali v primeru znatnega poslabšanja lastne kreditne sposobnosti zagotovila zadostno količino izredne podpore v obliki kapitala ali likvidnosti za izpolnitev terjatev upnikov. To temelji na spodnjih izhodiščih.
Zelo visok sistemski pomen. Vnesheconombank je razvojna institucija, ki v skladu z zakonskimi pooblastili opravlja edinstveno funkcijo financiranja strateško pomembnih investicijskih projektov, ki jih poslovne banke zaradi povečane stopnje tveganja in regulativnega dejavnika ne morejo izvajati. Obseg poslovanja VEB je v ruskem gospodarstvu pomemben: sredstva predstavljajo približno 22% proračunskih odhodkov za leto 2017. Menimo, da trenutno ni možnosti prenosa funkcij Vnesheconombank na druge državne ali zasebne organizacije.
Po navedbah ACRA je scenarij neplačila VEB-a povezan z zelo velikimi proračunskimi izgubami za državo: tako neposredno (563 milijard rubljev, danih pri Vnesheconombank 31. marca 2017) kot posredno (z ustavitvijo financiranja in v nekaterih primerih z izvajanjem). prednostnih infrastrukturnih projektov zveznega pomena). Poleg tega bo po navedbah ACRA neplačilo VEB-ja povezano z znatnimi izgubami ugleda vlade Ruske federacije zaradi zmanjšanja zaupanja vlagateljev in upnikov javnega sektorja gospodarstva v različnih panogah.
Država ima zelo močan vpliv na kreditno sposobnost. VEB je bil ustanovljen leta 2007 na podlagi in v skladu s postopkom, ki ga določa Zvezni zakon št. 82-FZ; edini ustanovitelj Vnesheconombank je država. Država ima popoln nadzor, saj lahko določi strateške usmeritve razvoja in izvaja nadzor nad poslovanjem VEB: nadzorni svet Vnesheconombank vključuje člane vlade in uprave predsednika Ruske federacije, nadzornemu svetu predseduje predsednik vlade.
Med drugimi dejavniki zelo močne povezanosti VEB z državo ACRA šteje (1) zakonodajno imuniteto pred uveljavljenim stečajnim postopkom; (2) pripravljenost države, da zagotovi izredno podporo z zakonsko določenimi proračunskimi mehanizmi - izdatki za dokapitalizacijo v višini 150 milijard rubljev, predvidenih v proračunu za obdobje 2017-2019. letno; (3) precejšnja finančna podpora, ki je bila dejansko zagotovljena za obdobje 2007–2017 (približno 865 milijard rubljev), vključno z izredno, zagotovljena precej hitro v napetih razmerah z likvidnostjo Vnesheconombank v letu 2016.
Stopnja lastne kreditne sposobnosti Vnesheconombank je odvisna od državnih sredstev in učinkovitosti izvajanja nove razvojne strategije. Sprememba vodstvene ekipe Vnesheconombank in ponovni premislek države o vlogi VEB sta privedla do odobritve nove razvojne strategije (do leta 2021), ki predpostavlja osredotočenost na naložbe v infrastrukturne projekte "dohitevalnega razvoja". izdelki, podpora za izvoz brez surovin. Kolikor razumemo, so srednjeročno ključne naloge nove ekipe naslednje: (1) optimizacija organizacijske strukture in izboljšanje operativne učinkovitosti; (2) prestrukturiranje »starega« portfelja problematičnih posojil; (3) prodaja hčerinskih družb, ki ne ustrezajo strateškemu fokusu (predvsem Svyaz-Bank, Globex in Prominvestbank v Ukrajini).
Menimo, da je glede na kompleksnost in kompleksnost »starega« portfelja slabih posojil ter šibko gospodarsko dinamiko dolgoročno bolj verjetna oprijemljiva donosnost dela na prestrukturiranju tega portfelja. Učinkovitost dela na »novih« načelih in smereh bo odvisna predvsem od kakovosti gradiva investicijskega procesa ter učinkovitosti notranjih in zunanjih mehanizmov zmanjševanja tveganj. Finančna uspešnost Vnesheconombank na obzorju nove strategije bo odvisna tudi od obsega financiranja »posebnih« projektov in višine nadomestila za izgube s strani države.
Opažamo šibko, a postopno izboljševanje finančnega poslovanja VEB. Stopnja slabih dolgov (zapadlih in posamično oslabljenih) ostaja visoka (37,9 % posojil strankam in neto naložb v najem konec leta 2016), vendar je to tveganje v veliki meri izravnano z rezervacijami, ki so se povečale s 50 na 71 %. Po znatni izgubi (112 milijard rubljev) v letu 2016 je Vnesheconombank zabeležila dobiček v višini 14,1 milijarde rubljev. glede na rezultate prvega četrtletja 2017. Glede na obdobje transformacije, ki poteka, je stabilnost finančnega rezultata povezana z določeno mero negotovosti. Ugotavljamo povečanje kapitalske ustreznosti VEB na 15,2 % v prvem četrtletju 2017 in verjamemo, da bo v naslednjih 12–18 mesecih v razponu od 14,5–16 % zaradi: (1) načrtovanih dokapitalizacije države ; (2) zmanjšanje ali nepomembno povečanje obsega tveganju prilagojenih sredstev.
Vrhunec odplačila javnega dolga pade na leto 2018 (približno 169 milijard rubljev). Ob upoštevanju proračunsko predvidenih sredstev, velike verjetnosti dodatne finančne podpore države in lastnih zmožnosti finančne institucije, ob odsotnosti resnejših zunanjih šokov ne pričakujemo težav pri izpolnjevanju teh obveznosti.
Stabilen izgled predvideva z najvišjo stopnjo verjetnosti nespremenjeno oceno na obzorju 12-18 mesecev.
Bonitetna ocena je bila dodeljena na podlagi podatkov, ki jih je posredoval
Vnesheconombank, informacije iz odprtih virov, pa tudi baze podatkov ACRA. Bonitetna analiza je bila izvedena z uporabo konsolidiranih računovodskih izkazov Vnesheconombank po MSRP in računovodskih izkazov Vnesheconombank. Bonitetna ocena je zahtevana, Vnesheconombank je sodelovala pri dodelitvi bonitetne ocene.
Registrska številka: 2306
Datum registracije pri Banki Rusije: 08.06.2007
BIK: 044525000
Glavna številka državne registracije: 1077711000102 (08.06.2007)
Odobreni kapital: 419.000.000.000 RUB
Skupina podjetij VEB.RF je vodilna državna korporacija s statusom nacionalne razvojne banke. Naloge Vnesheconombank vključujejo spodbujanje družbene in gospodarske rasti v državi s financiranjem pomembnih investicijskih projektov. Finančna institucija ni neposredno vključena v servisiranje posameznikov.
Do leta 2018 se je državna korporacija VEB.RF imenovala Vnesheconombank in se je ukvarjala predvsem s posojili pravnim osebam, da bi zagotovila rast ruskega gospodarstva. Po znatni širitvi funkcij organizacije ime Vnesheconombank ni v celoti odražalo pristojnosti podjetja, zaradi česar je bila sprejeta odločitev o preimenovanju. V tem trenutku GC koordinira aktivnosti razvojnih institucij na področju zagotavljanja dolgoročnega družbeno-gospodarskog razvoja države.
Vnesheconombank je bila ustanovljena leta 1988. Poseben položaj določa pomanjkanje bančnega dovoljenja. Torej v svojih dejavnostih institucija ni pod nadzorom Banke Rusije; namesto tega njegovo dejavnost ureja poseben zvezni zakon.
Institucija ima obsežna in predstavništva ne samo v Rusiji, ampak tudi v tujini. Trenutno je ustanovila številne hčerinske družbe, ki tvorijo skupino Vnesheconombank. Vključuje številne nekreditne organizacije in banke, vključno z:
Trenutno je Vnesheconombank v procesu reforme, ki je prejela neuradno ime VEB 2.0. Do leta 2021 se načrtuje preoblikovanje institucije v razvojno banko, ki ustreza svetovnim standardom.
Državna korporacija, ustanovljena za vlaganje v prednostne sektorje gospodarstva, pa tudi za pomoč pri privabljanju tujih naložb in zagotavljanje finančne podpore izvozno-uvozni politiki. Ustanovljen leta 2007 temelji na Vnesheconombank (VEB). Glavne prioritete banke so: razvoj industrije brez surovin in znanstveno intenzivnih industrij, spodbujanje inovativnosti, izvoz visokotehnoloških izdelkov, izvajanje projektov v posebnih ekonomskih conah, podpora malim in srednje velikim podjetjem.
Med prednostnimi področji v dejavnosti VEB so naslednja. VEB zagotavlja bančne storitve za vladne programe in projekte, tako v tujini kot doma, strokovnjaki banke pa v fazi priprave tovrstnih projektov opravijo strokovno finančno oceno njihove ekonomske izvedljivosti.
Pomembno področje delovanja VEB je oblikovanje instrumentov državne podpore domačemu izvozu. Na podlagi preučevanja svetovnih izkušenj, zlasti izkušenj držav OECD, in ob upoštevanju vseh zahtev in norm STO, VEB razvija mehanizme, ki bodo ruskim izvoznim podjetjem pomagali, da se uveljavijo na svetovnem trgu. VEB ima v lasti 95 % Roseximbank - institucije, ki je zasnovana za izvajanje teh mehanizmov.
VEB kot zastopnik Pokojninskega sklada Rusije vlaga sredstva iz Pokojninskega sklada Ruske federacije. Banka rešuje problem optimalnega plasiranja teh sredstev za doseganje določenih kazalnikov dobičkonosnosti. Januarja letos je bila banka s sklepom vlade imenovana za Državno družbo za upravljanje za upravljanje pokojninskih prihrankov državljanov, ki za plasiranje sredstev niso izbrali zasebne družbe za upravljanje.
VEB je zaupana naloga računovodstva, servisiranja in odplačevanja zunanjega dolga države. Banka vodi evidenco tujih finančnih sredstev. Strokovnjaki VEB sodelujejo pri organizaciji in vodenju pogajanj s tujimi upniki in dolžniki, sodelujejo pri delu medvladnih komisij. / 2011
