Medbančno posojilo je ekonomsko razmerje med bankami glede nakupa in prodaje sredstev pod pogoji odplačevanja, nujnosti in plačila. Transakcije se izvajajo na enem od segmentov bančnega kreditnega trga – trgu medbančnega posojila. Medbančno posojanje se praviloma izvaja v okviru obstoječih korespondenčnih odnosov med bankami. Značilnost medbančnega kreditnega trga je, da banke na njem občasno delujejo bodisi kot upniki bodisi kot posojilojemalci (dolžniki), odvisno od okoliščin. Druga značilnost medbančnega kreditnega trga je, da se posojila tam izdajajo le v obliki negotovinskega denarja.
Medbančna posojila imajo lahko večji ali manjši vpliv na gospodarstvo države, vključno z njenim realnim sektorjem, saj pripomorejo k širjenju virov virov posameznih kreditnih institucij. Vendar je v razmerah ruskega gospodarstva ta potencialna priložnost za medbančni kreditni trg izjemno omejena. V ospredje so prišle tudi druge funkcionalne lastnosti medbančnega kreditiranja, predvsem njegova lastnost prerazporeditve bančnih virov med segmente finančnega trga, kar neposredno ustreza potrebam bank posojilojemalk pri zagotavljanju lastne likvidnosti.
Treba je razlikovati med dvema nivojema medbančnega kreditnega trga: prva raven odraža gibanje sredstev med centralno banko in poslovnimi bankami (tj. vertikalno gibanje), druga raven pa označuje gibanje sredstev na podlagi odplačevanja med same poslovne banke (tj. horizontalno gibanje).
Banke po vsem svetu vidijo medbančna posojila druge stopnje kot alternativni vir refinanciranja in se raje najprej obrnejo na svoje tržne partnerje in šele nato na centralno banko kot posojilodajalko v skrajni sili.
Struktura medbančnega kreditnega trga v zadnjih 5 letih je prikazana v tabeli. 3.11.
Tabela 3.11. Struktura medbančnega kreditnega trga v Rusiji, milijarda rubljev
|
Ime artiklov |
Na začetku leta (od 01.01.) |
|||||
|
1. MBK - prejeto (skupaj) vključno z: | ||||||
|
Posojila, depoziti in drugo vključena sredstva, prejela od Banke Rusije | ||||||
|
1.2 Posojila (depoziti), prejeli od drugih kreditne institucije | ||||||
|
Zagotovljen IBC (skupaj) vključno z: | ||||||
|
2.1 Depoziti, vloženi v Banka Rusije | ||||||
|
Posojila, depoziti in drugo dodeljena sredstva, zagotavljajo drugim | ||||||
|
3 Obveznosti (sredstva) bančni sektor | ||||||
|
4. Delež medbančnih posojil, prejetih v sestava bančnih obveznosti, % | ||||||
|
5. Delež medbančnih posojil, na voljo kot del bančna sredstva, % | ||||||
Vir: Izračunano na podlagi podatkov statistične priloge Poročila o razvoju bančnega sektorja in bančnega nadzora za ustrezna leta.
Podatki v tej tabeli nam omogočajo, da naredimo naslednje zaključke:
najbolj razvita (glede na obseg) je druga raven medbančnega posojilnega trga;
prejeta medbančna posojila prevladajo nad danimi medbančnimi posojili (tj. obseg zadolževanja je večji od obsega plasiranja);
delež medbančnih posojil tako v pasivi kot v sredstvih bančnega sektorja (razen kriznega leta 2009) je razmeroma majhen (giba med 7-11% za plasiranje in 11-15% za privabljanje).
Kljub zadnji ugotovitvi pa ima medbančni kreditni trg pomembno vlogo v gospodarstvu. Opravlja naslednje funkcije:
hitra prerazporeditev virov znotraj bančnega sektorja (od bank, ki imajo presežek sredstev, do bank, ki jim primanjkuje sredstev);
pospeševanje procesa množenja posojil;
zagotavljanje preoblikovanja (toka) denarnih tokov med različnimi sektorji (segmenti) finančnega trga;
regulativna funkcija: kaže se v tem, da se prek medbančnega trga regulira likvidnost bančnega sistema in ne - celotnega gospodarstva kot celote;
funkcija oblikovanja cen se izvaja z vzpostavitvijo obrestne mere medbančnega trga;
informacijska funkcija: izvaja se tako, da udeležence na trgu obvešča o določenih parametrih že zaključenih ali načrtovanih transakcij, zato bankam omogoča, da pravilno sklepajo o možnostih in stroških svojih dejavnosti za privabljanje ali plasiranje sredstev na medbančnem trgu posojil.
Ob upoštevanju prioritete prve stopnje medbančnega posojilnega trga pri uravnavanju povpraševanja poslovnih bank po dodatnih virih in ponudbe trenutno razpoložljivih virov, bomo najprej upoštevali ta podsegment medbančnega kreditnega trga.
Posojila Banke Rusije . V skladu s čl. 28 Zveznega zakona "O bankah in bančni dejavnosti" v primeru pomanjkanja sredstev za posojanje strankam in izpolnjevanje njihovih obveznosti lahko kreditne organizacije zaprosijo za posojila pri Centralni banki Ruske federacije. Centralna banka Ruske federacije je zanje posojilodajalec v skrajni sili, organizira sistem refinanciranja.
Tako se v tem primeru medbančna kreditna razmerja gradijo navpično, torej med Banko Rusije, ki je prva raven bančnega sistema države, in poslovnimi bankami, ki sestavljajo drugo raven bančnega sistema. Ta segment medbančnega kreditnega trga opravlja naslednje funkcije:
vpliv na monetarno sfero za doseganje ciljev denarne politike centralne banke in države;
urejanje tekoče likvidnosti bank;
zagotavljanje stabilnosti plačilnega sistema;
dopolnjevanje baze virov poslovnih bank za zagotavljanje posojil produktivne narave, pa tudi za izboljšanje drugih donosnih aktivnih poslov;
preprečevanje sistemskih bančnih likvidnostnih kriz;
regulacija obrestnih mer na bančnem kreditnem trgu (preko mere refinanciranja).
Udeležence na medbančnem trgu prve stopnje lahko razdelimo v tri razrede.
Tabela 3.12. Udeleženci na trgu MBC prve stopnje
|
Glavni udeleženci na trgu |
Banka Rusije ter komercialne rezidenčne banke in NDCO, ki hkrati delujejo kot posojilodajalci in posojilojemalci na tem trgu |
|
Mediatorji |
- borze delnic in valut CJSC "MICEX" in CJSC "Borze MICEX"; - poravnalni in gotovinski centri TU Banke Rusije; - poravnalne nebančne kreditne institucije (NPO) |
|
Pomožne organizacije, ki služijo trgu MBK-1 |
- mednarodni: Standard & Poor "s, Moody "s, Ocena Fitch s Pooblaščeni depozitarji NP Nacionalni depozitarni center; Reuters Dealing sistem; GC "Agencija za zavarovanje vlog" 1 |
Na podlagi funkcionalnega namena lahko posojila Banke Rusije razdelimo v dve veliki skupini.
skupina I - to so likvidnostna posojila, ki zadovoljujejo potrebe poslovnih bank po sredstvih za dokončanje poravnav, torej za izpolnitev nujnih denarnih obveznosti. Sem spadajo krediti čez dan, krediti čez noč in kratkoročni krediti za zastavljalnice. Lombardno posojilo ima določene značilnosti, ki ga razlikujejo od drugih likvidnostnih posojil Banke Rusije, ki vključujejo:
možnost preklica že oddanih prijav za sodelovanje na dražbi;
možnost predčasnega odplačila danega posojila;
obračunane obresti za predčasno odplačilo za veljavno dobo uporabe.
II. skupina - posojila za širitev kreditnih naložb v realnem sektorju gospodarstva (zavarovana z menicami ali terjatvami po kreditnih pogodbah na področju materialne proizvodnje; pod garancijami drugih komercialnih bank - finančno stabilna) za obdobje od ne več kot eno leto. O razvoju trga medbančnega posojila prve stopnje lahko presojamo na podlagi naslednjih podatkov.
Tabela 3.13. Podatki, ki označujejo razvoj trga medbančnega posojila prve stopnje (sistem refinanciranja)
|
Indeks |
Pomen |
|
Obseg posojil čez dan, posojil čez noč, lombardnih posojil in posojil, zavarovanih z netržnim premoženjem ali garancijami, ki jih je Banka Rusije zagotovila poslovnim bankam, milijard rubljev |
|
|
za 8 mesecev 2011 r. | |
|
Vir: www.cbr.ru(http: // cbr.ru/dkp/standart_system/print.a spx? datoteka = refinan.htm # 3-2). |
|
Vsa posojila Banke Rusije je mogoče razvrstiti po različnih merilih. Sodobna klasifikacija posojil na podlagi veljavnih pravil, pogojev za njihovo zagotavljanje je naslednja.
Tabela 3.14. Klasifikacija posojil Banke Rusije
|
Klasifikacijski atribut |
Vrste posojil Centralne banke Ruske federacije |
|
|
na podlagi pogojev dostave |
kratkoročno (1-7 dni); srednjeročni (od 30 do 180 dni); dolgoročno (od 6 mesecev do 1 leta). |
|
|
odvisno od o razpoložljivosti zavarovanja |
prazno (nezavarovano); zavarovana. |
|
|
odvisno od od vrste varovanja |
zavarovana s "tržnimi" sredstvi, to je vrednostnimi papirji, vključenimi v lombardni seznam Banke Rusije; zavarovano z "netržnim" premoženjem, to je kreditnimi terjatvami do organizacij, vključenih v seznam, ki ga je odobrila vlada Ruske federacije, pa tudi z zadolžnicami teh organizacij; zavarovana z garancijami finančno stabilnih kreditnih institucij |
|
|
z načinom zagotavljanja |
samodejno; na voljo v načinu zahteva. |
|
|
za predvideni namen |
za uravnavanje tekoče bančne likvidnosti; za dopolnitev baze virov poslovnih bank. |
|
|
z izdajo valute |
posojila v rubljih; posojila v tuji valuti. |
|
|
glede na vrsto zaračunanih obrestnih mer |
posojila, izdana po fiksnih obrestnih merah; posojila, izdana po obrestnih merah, določenih na avkcijski osnovi |
Kreditne transakcije v tem podsegmentu medbančnega kreditnega trga se izvajajo bodisi na podlagi enkratne kreditne pogodbe, ki jo podpišeta Banka Rusije in kreditna institucija, bodisi na podlagi splošne kreditne pogodbe (s sklepanjem posameznih kreditnih poslov z uporabo mehanizem ponudbe in sprejema te ponudbe s strani Banke Rusije).
Pravna ureditev tega trga je prikazana na sl. 3.3.
riž. 3.3. Regulativna ureditev trga medbančnega posojila
Splošna ideja o vrstah in pogojih za zagotavljanje posojil za refinanciranje poslovnim bankam s strani Banke Rusije je podana v tabeli. 3.15.
Značilnosti kreditnega trga Banke Rusije so naslednje:
posojila s tega trga so hkrati eden od instrumentov za izvajanje denarne politike Banke Rusije, zato morajo njihovi obsegi in pogoji ustrezati ciljem denarne politike za posamezno leto;
težave pri dostopu poslovnih bank do posojil za refinanciranje. Za njihovo pridobitev morajo poslovne banke izpolnjevati naslednje zahteve: biti razvrščene glede na finančno stabilnost v I ali II kategorijo (po metodologiji Banke Rusije); izpolnjevati obvezne ekonomske standarde, ki urejajo delovanje bank; nimajo premajhnega vplačila v sklad obveznih rezerv; nimajo zapadlih dolgov za posojila in obresti, prej prejete od Centralne banke Ruske federacije, ter drugih zapadlih denarnih obveznosti do Banke Rusije; nimajo zamud pri plačilih v proračune vseh ravni; imeti dovolj zavarovanja za posojila; zagotoviti Banki Rusije pravico do nesporne bremenitve sredstev z njenega korespondenčnega računa, odprtega pri RCC, za odplačilo posojila, danega ob zapadlosti. Tako so posojila za refinanciranje v Rusiji vedno na voljo predvsem velikim, visoko kapitaliziranim in finančno stabilnim bankam;
dajanje posojil, predvsem superkratkoročne narave, za vzdrževanje likvidnosti bank (tj. posojila skupine I glej tabelo 3.15);
nezmožnost podaljšanja izdanih posojil;
omejevanje izdaje posamezne vrste posojila (za vsako banko so določeni individualni kreditni limiti);
prisotnost strogih zahtev, ki jih nalaga Centralna banka Ruske federacije glede oblik in vrst varnostnih obveznosti za svoja posojila.
Tabela 3.15. Glavne značilnosti medbančnih posojil na trgu MBK-1 na dan 01.09.2011
|
Vrste posojil |
Možnost predčasnega odplačila |
Stopnja (v % na leto) |
Vrsta varnosti |
Datum odobritve posojila ( T- datum, ko je kreditna institucija zaprosila za posojilo pri Banki Rusije) |
Normativni dokument |
|
|
Znotraj dneva |
čez dan |
Uredba št. 236-P |
||||
|
Uredba št. 312-P |
||||||
|
Uredba št. 362-P |
||||||
|
Prenoči |
1 delovni dan |
Na koncu dneva |
Uredba št. 236-P |
|||
|
Uredba št. 312-P |
||||||
|
Uredba št. 362-P |
||||||
|
Lombardna posojila |
1 koledarski dan |
Uredba št. 236-P |
||||
|
7 koledarskih dni |
Zastava vrednostnih papirjev z Lombardne liste BR |
Uredba št. 236-P |
||||
|
7 koledarskih dni |
določeno na dražbi |
Zastava vrednostnih papirjev z Lombardne liste BR |
Uredba št. 236-P |
|||
|
določeno na dražbi |
Zastava vrednostnih papirjev z Lombardne liste BR |
Uredba št. 236-P |
||||
|
Posojila, zavarovana z netržnimi sredstvi ali garancijami |
do 90 koledarjev dnevi |
Zastava terjatev po kreditnih pogodbah ali porokih kreditnih institucij |
Uredba št. 312-P |
|||
|
Posojila, zavarovana z zlatom |
do 90 koledarjev dnevi |
Zastava zlatih palic v trezorju Banke Rusije |
Uredba št. 362-P |
* S predhodnim obvestilom Banke Rusije.
Tako so na primer zavarovanje za posojila 1. skupine (likvidnostna posojila) tržna sredstva, in sicer samo vrednostni papirji, ki jih je upravni odbor Banke Rusije vključil na lombardni seznam. Ta seznam se redno posodablja in je sestavljen iz visoko likvidnih, zanesljivih vrednostnih papirjev, ki vključujejo predvsem državne obveznice, obveznice sestavnih subjektov Ruske federacije, obveznice Banke Rusije, pa tudi posamezne podjetniške obveznice in delnice Agencija za stanovanjska hipotekarna posojila itd.). Ti vrednostni papirji, če so sprejeti kot zavarovanje za posojila Banke Rusije, morajo izpolnjevati naslednje zahteve:
biti evidentirani na DEPO računu banke, odprtem pri pooblaščenem depozitarju;
pripadajo banki po lastninski pravici in niso obremenjeni z drugimi obveznostmi banke;
odplačati jih je treba najpozneje v sedmih koledarskih dneh po datumu zapadlosti posojila, ki ga je zagotovila Banka Rusije;
njihova izdaja je sprejeta v obtok na Moskovski medbančni valutni borzi CJSC ali Stock Exchange CJSC.
Največji možni znesek posojil (vključno z obračunanimi obrestmi), ki jih banka lahko prejme, je tržna vrednost zgoraj navedenih vrednostnih papirjev, prilagojena s prilagoditvenim koeficientom Banke Rusije (od 0 do 1), ki se izračuna na podlagi možnih nihanj cen. teh vrednostnih papirjev. To razmerje določi Banka Rusije, da bi ublažila svoja tveganja, povezana z morebitno oslabitvijo teh vrednostnih papirjev.
Posojila Banke Rusije 2. skupine (za dopolnitev baze virov) so zavarovana s tako imenovanimi netržnimi sredstvi bank: kreditnimi terjatvami do posojilojemalk na področju materialne proizvodnje, pa tudi z zadolžnicami teh organizacij. Posojila te skupine se lahko izdajo proti garancijam drugih poslovnih bank. Vendar pa je Banka Rusije selektivna glede teh vrst zavarovanj in njihovih prvotnih lastnikov. torej predale in izposojevalne organizacije katerih obveznosti do poslovnih bank so slednje zastavljene kot zavarovanje za posojila Banke Rusije, morajo: biti rezidenti Ruske federacije; obdobje njihove dejavnosti na področju materialne proizvodnje mora biti najmanj tri leta od datuma državne registracije; deleži v odobrenem kapitalu banke posojilojemalke ne smejo presegati 20% njenega zneska; imajo mednarodno bonitetno oceno določene ravni ali so vključeni na seznam strateških podjetij v Rusiji.
Varnostni račun za posojilo Banke Rusije, pa tudi posojilna pogodba, terjatev, s katero so zavarovana posojila Banke Rusije, mora biti: izvedena v skladu z zakonodajo Ruske federacije, sestavljena v ruščini, izpisana v rubljih ali v eni od tujih valut (ameriški dolar, evro , britanski funt sterling), ki se nanaša na 1. ali 2. kategorijo kreditnega tveganja, ki ni obremenjen z drugimi obveznostmi banke posojilojemalke; predvideti odplačilo zneska dolga ne prej kot 60 koledarskih dni po pričakovani zapadlosti posojila Banke Rusije. Hkrati mora komercialna banka, preden zaprosi Banko Rusije za posojilo, teritorialni upravi Banke Rusije predložiti račune in / ali posojilne pogodbe, ki jih je izbrala v preverjanje glede njihove skladnosti z zahtevami. za sprejemanje posojil v zavarovanje.
Banke poroke mora izpolnjevati merila, ki jih je za poslovne banke posojilojemalke določila Banka Rusije (glej str. 78); poleg tega morajo imeti mednarodno bonitetno oceno ustrezne ravni in biti vključeni v poseben seznam bank garantov Banke Rusije (tj. biti finančno stabilni).
Konec leta 2010 so se z Uredbo Banke Rusije z dne 30. novembra 2010 št. 362-P pojavila posojila, zavarovana z zlatom, na medbančnem kreditnem trgu 1. stopnje. Res je, da je bila možnost pridobitve takšnih posojil pri Banki Rusije doslej zagotovljena kreditnim institucijam le šestih regij Rusije.
Dobite lahko posojila Banke Rusije, zavarovana z zlatom kreditorganizacije, ki izpolnjujejo standardne zahteve Banka Rusije predloži kreditnim institucijam nasprotnim strankam za operacije denarne politike (kreditna institucija mora biti uvrščena v 1. ali 2. klasifikacijsko skupino, izpolnjevati obvezno rezervo, ne sme imeti zapadlih denarnih obveznosti do Banke Rusije, vključno s posojili Banka Rusije in obresti nanje). Poleg tega prej s sklenitvijo splošne posojilne pogodbe mora kreditna institucija Banki Rusije zagotoviti pravico do nedovoljenega odpisa sredstev v višini terjatev iz posojil od Banke Rusije - s korespondenčnega računa kreditne institucije, odprtega pri Banki Rusije. Rusija, v višini zapadlih terjatev iz posojil Banke Rusije - z korespondenčnega računa in vseh korespondenčnih podračunov kreditne institucije, odprtih pri Banki Rusije.
Za pridobitev posojil Banke Rusije, zavarovanih z zlatom, se mora kreditna institucija obrniti na teritorialni urad Banke Rusije, kjer je odprt korespondenčni račun kreditne institucije, s pisno zahtevo za sklenitev splošne posojilne pogodbe za zagotavljanje posojil Banke Rusije, zavarovanih z zlatom.
V splošni posojilni pogodbi lahko kreditne institucije zagotovijo prejem naslednjega vrste posojil:
posojila čez dan in čez noč;
posojila s fiksno obrestno mero.
Če namerava kreditna institucija uporabljati posojila čez dan in čez noč, mora v pogodbi o korespondenčnem računu zagotoviti pogoj za plačilo dokumentov, predloženih na določen račun, ki presegajo stanje sredstev na njem, pa tudi pravico banke. Rusije za odpis plačil za pravico do uporabe posojil čez dan brez dovoljenja.
Omejitve posojil so določeni samo za prejemanje posojil čez dan in čez noč. Postopek za izračun teh omejitev je določen s splošno posojilno pogodbo. Znesek posojil s fiksno obrestno mero, ki jih lahko prejme kreditna institucija, je določen z vrednostjo zlatih palic, prenesenih v trezor Banke Rusije, brez zavarovanja za druga posojila Banke Rusije.
Zagotavljanje posojila s fiksno obrestno mero se izvede na dan, ko kreditna institucija zaprosi Banko Rusije z vlogo za posojilo Banke Rusije po fiksni obrestni meri (T + 0).
Pogoji za odobritev posojil po fiksni obrestni meri (rok in obrestna mera) glej tabelo. 3.15. Najpozneje prvi delovni dan po dnevu odobritve posojila čez noč ali posojila s fiksno obrestno mero teritorialna podružnica Banke Rusije, v kateri je odprt korespondenčni račun kreditne institucije, pošlje (pošlje) kreditni instituciji obvestilo o zagotovitvi posojila Banke Rusije, zavarovanega z zlato zastavo, ki vsebuje pogoje posojila, ki jih je zagotovila Banka Rusije, vključno s seznamom zlatih palic, vzetih kot zavarovanje za določeno posojilo. Odplačilo posojil čez noč in posojil s fiksno obrestno mero ter plačilo obresti za ta posojila izvaja Banka Rusije z oddajo nalogov za izterjavo na korespondenčni račun kreditne institucije.
Po sklenitvi splošne posojilne pogodbe kreditna institucija prenese v enega od trezorjev Banke Rossiisoloto v standardnih ali izmerjenih ingotih, ki ustrezajo mednarodnim standardom kakovosti ali standardom, uveljavljenim v Ruski federaciji. Postopek prenosa zlatih palic v trezor Banke Rusije je določen s splošno posojilno pogodbo. Za iskanje zlatih palic v trezorju Banke Rusije ni pristojbine.
Banka ima pravico vsak delovni dan zaprositi Banko Rusije z zahtevo za vračilo zlatih palic, prenesenih na Banko Rusije. Vračilo zlatih palic izvede Banka Rusije v primeru, da vračilo navedenih zlatih palic ne povzroči kršitve varnosti posojil, ki jih zagotavlja Banka Rusije.
Cena zlate palice ko jih sprejme kot zavarovanje za posojila Banke Rusije, se določi na podlagi knjigovodske cene zlata, ki jo je določila Banka Rusije na dan prenosa plemenitih kovin kot zavarovanja za posojilo Banke Rusije, prilagojene s korekcijskim faktorjem, ki je trenutno 0,9. Prevrednotenje vrednosti zlatih palic v obdobju njihove zastave v okviru posojila Banke Rusije ni predvideno.
Mehanizemnezavarovano posojanje poslovne banke so postale inovacija Banke Rusije pri refinanciranju bančnega sektorja Rusije med finančno krizo 2007-2009. Izvedeno je bilo na podlagi Uredbe št. 323-P z dne 16. 10. 2008 "O zagotavljanju nezavarovanih posojil s strani Banke Rusije kreditnim institucijam", ki je sprva zahtevala spremembe čl. 46 in 76 Zveznega zakona "O Centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)". Nezavarovana posojila so se začela dajati za obdobje do enega leta (od 5 tednov do 3-6 mesecev ali več), ob upoštevanju, da je imela banka posojilojemalka določeno stopnjo kreditne sposobnosti, za katero je začela zaprositi Banka Rusije ocene, ki jih kreditnim institucijam dodelijo mednarodne bonitetne agencije Fitch" ocene, Standardno & Ubogi" s in muhast" s in tudi nacionalne bonitetne agencije, določene s sklepom upravnega odbora Banke Rusije. Sprva sta bili to agenciji "Rus-Rating" in "Expert RA", kasneje pa NFA in AKSM. Posojila so bila izdana na avkcijski osnovi z uporabo borzne infrastrukture.
V skladu z navedeno uredbo je Centralna banka Ruske federacije za vsako kreditno institucijo (CB), ki je sklenila splošno pogodbo z Banko Rusije, določila:
najvišji dovoljeni znesek sredstev, v okviru katerega bi lahko Centralna banka Ruske federacije zagotovila izposojena sredstva CO na podlagi kreditnih pogodb (omejitev kreditnega tveganja);
najvišji dovoljeni znesek denarja, v okviru katerega je bila CB upravičena oddati ponudbe med kreditno avkcijo (omejitev ponudb). Določen je bil tudi obseg ene vloge.
Nezavarovana posojila Banke Rusije so postala rešitev tako problema pomanjkanja ustreznega zavarovanja za številne poslovne banke za sodelovanje v sistemu refinanciranja kot enakega dostopa do instrumentov slednjega. V letu 2009 so nezavarovana posojila postala najbolj zahtevan instrument refinanciranja ruskih bank, ki so na določene datume predstavljale do 70 % celotnega obsega refinanciranja bančnega sektorja s strani Centralne banke Ruske federacije. Hkrati je treba opozoriti, da je bil pri nezavarovanem posojilu eno glavnih meril za dostop do sistema refinanciranja Banke Rusije razmeroma visoka ocena poslovne banke, je krog udeležencev takšnega posojilnega mehanizma majhne: 150-160 bank, tj. ne več kot 10 % vseh bank. S 1. januarjem 2011 je bila ukinjena izdaja nezavarovanih posojil. Kot začasni ukrep se je izčrpal, vendar je ostal v arzenalu instrumentov refinanciranja Centralne banke Ruske federacije v primeru morebitne krize in drugih nepredvidenih okoliščin. Dolgoročno namerava Banka Rusije zagotoviti kakršno koli posojilo za refinanciranje poslovnim bankam ali njihovo kombinacijo proti kateri koli vrsti zavarovanja, ki ga odobri upravni odbor Centralne banke Ruske federacije.
Razkritje značilnosti trga posojil Banke Rusije nam omogoča sklepati, da so povezane predvsem z zmanjševanjem stopnje kreditnega tveganja na tem trgu, kar je zelo pomembno za posojilodajalca v skrajni sili, ki je odgovoren za stabilnost kreditnega tveganja. celotnega bančnega sistema glede na njegovo vlogo v gospodarstvu države. Ločeno lahko izpostavimo načine za zmanjševanje kreditnega tveganja na trgu prvovrstnih medbančnih posojil. To so zlasti:
določitev zahtev za finančni položaj poslovnih bank - upravičenih posojilojemalcev centralne banke;
podelitev pravice centralni banki do nespornega odpisa sredstev s korespondenčnega računa poslovne banke posojilojemalke v primeru zapadlega dolga po operacijah refinanciranja;
določitev splošnih limitov za posamezno operacijo refinanciranja in individualnih limitov za vsako nasprotno stranko;
uporaba določenih postopkov za oceno vrednosti zavarovanja;
uporaba korekcijskih faktorjev (diskontov) na tržno vrednost sredstva, ki služi kot zavarovanje za operacije refinanciranja (višina diskonta je odvisna od vrste sredstva, njegove tržne zmogljivosti, bonitetne ocene izdajatelja in zapadlosti);
določanje limitov za izdajatelje vrednostnih papirjev, posojilojemalce, poroke, poroke in industrijo, katerih obveznosti so vključene v zastavno listo, ob upoštevanju medsebojne povezanosti;
zahteva po knjiženju dodatnega zavarovanja, ko se tržna vrednost zavarovanja zmanjša na najnižjo raven.
Uporaba tovrstnih metod za zmanjševanje kreditnega tveganja ter strogo spoštovanje pravil in postopkov za kreditne posle, predpisanih v navodilih Banke Rusije, ji omogočata, da svoj kreditni portfelj oblikuje predvsem iz visokokakovostnih posojil.
Banka Rusije svoje posojilne produkte zagotavlja z naslednjimi kreditna tehnologija: prekoračitev (pri izdaji posojila čez dan), čez noč (pri izdaji enodnevnega posojila), enkratno knjiženje sredstev na korespondenčni račun banke (pri dajanju lombardnih posojil), (posojila zavarovana z zlatom, zadolžnicami in pravicami terjatev po posojilnih pogodbah ali garancijah drugih kreditnih organizacij) ...
Za prejemanje posojil od Banke Rusije mora z njim skleniti Splošno posojilno pogodbo, po kateri se vsako posojilo izda na podlagi ločenih posojilnih pogodb (razen posojil čez dan in posojil čez noč) v okviru posameznih omejitev, ki jih določi Centralna banka. Ruske federacije. Poslovne banke morajo z Nacionalnim depozitarnim centrom skleniti tudi pogodbe o odprtju depo računa z več oddelki za evidentiranje pravic do vrednostnih papirjev in drugega premoženja, zastavljenega Banki Rusije za njena posojila, in odraža gibanje teh pravic v zvezi z nastajajočimi situacijami. v postopku kreditiranja.
Obseg operacij refinanciranja Centralne banke Ruske federacije v okviru nekaterih vrst posojil in v dinamiki v zadnjih nekaj letih je prikazan s podatki v tabeli. 3.16.
Tabela 3.16. Obseg operacij refinanciranja Banke Rusije
|
Mesec leto |
Obseg danih posojil čez dan |
Zagotovljena posojila čez noč |
Obseg drugih danih posojil |
Obseg danih lombardnih posojil |
Skupni obseg danih posojil za refinanciranje |
|
Skupaj za leto 2004 | |||||
|
Skupaj za leto 2005 | |||||
|
Skupaj za leto 2006 | |||||
|
Skupaj za leto 2007 | |||||
|
Skupaj za leto 2008 | |||||
|
Skupaj za leto 2009 | |||||
|
Skupaj za leto 2010 |
Potrjuje nepomembnost obsega teh transakcij pred bančno krizo 2008–2009 v Rusiji in priča o močnem, znatnem povečanju kreditne pomoči komercialnim bankam v kriznih letih.
Kot smo že omenili, trg medbančnih posojil vključuje ne le plasiranje sredstev, temveč tudi njihovo privabljanje. Opozoriti je treba, da je Banka Rusije začela izdajati posojila za refinanciranje leta 1995, vendar je depozitne operacije začela izvajati šele po finančni krizi leta 1998. Razlog za to je bilo dejstvo, da so imele banke na svojih korespondenčnih računih velika stanja prostih sredstev, ki jih po padcu trga GKO/OFZ niso imeli kam donosno plasirati. Finančno stanje realnega sektorja gospodarstva je bilo težko in bankam se ni mudilo vlagati vanj. Krhalo se je tudi zaupanje med poslovnimi bankami samimi, saj so mnoge od njih šle v stečaj ali pa so bile v skoraj bankrotu. 13. januarja 1999 je Banka Rusije odobrila Uredbo št. 67 "O postopku za Centralno banko Ruske federacije za vodenje depozitnih poslov z rezidenčnimi bankami v valuti Ruske federacije" in začela izvajati naslednje vrste depozitnih poslov za dvig presežne likvidnosti: depozitne avkcije in depozitni posli po fiksni obrestni meri 1 na podlagi sklenitve Splošne depozitne pogodbe s poslovnimi bankami za nedoločen čas. V okviru Splošnega sporazuma so bili sklenjeni ločeni dogovori o pogojih posebnega depozita. Treba je opozoriti, da je bila Banki Rusije dodeljena pravica izbire banke nasprotne stranke za sklenitev splošnega sporazuma o privabljanju sredstev v depozite. Zlasti banke nasprotne stranke so morale izpolnjevati naslednja merila:
po finančnem stanju ne spadajo v 3. klasifikacijsko skupino na zadnje tri datume poročanja;
izpolnjevati obvezne rezerve za zadnje tri datume poročanja ali po podatkih zadnje revizije;
nimajo zapadlih dolgov za posojila Banke Rusije in obresti nanje ter drugih zapadlih denarnih obveznosti do Banke Rusije v zadnjih 90 dneh;
v zadnjih 90 dneh ni kršil bančnih zakonov in predpisov Banke Rusije.
Banka Rusije je dnevno preko informacijskega sistema Reuters posredovala sporočila o pogojih zbiranja sredstev v depozitih po fiksni obrestni meri in v Biltenu Banke Rusije - o pogojih izvajanja avkcij depozitov (obrestna mera, rok, znesek, število vlog). itd.).
V letu 2002 je bil nekoliko izboljšan postopek privabljanja sredstev poslovnih bank v depozite pri Banki Rusije. V skladu z Uredbo Centralne banke Ruske federacije z dne 5. novembra 2002 št. 203-P "O postopku, da Centralna banka Ruske federacije opravlja depozitne operacije s kreditnimi institucijami v valuti Ruske federacije ", je Banka Rusije začela izvajati naslednje vrste depozitnih operacij:
depozitne dražbe;
depozitno poslovanje s fiksno obrestno mero;
depozitne operacije po fiksni obrestni meri pod standardnimi pogoji 2 z uporabo programske in strojne opreme sistema Reuters Duling in (ali) pooblaščenega sistema trgovanja (od leta 2004 je to MICEX ETS);
depozitno poslovanje po obrestnih merah, določenih na dražbah, ki se izvajajo s programsko in strojno opremo prej navedenih komunikacijskih sistemov.
Z novo uredbo je Banka Rusije konsolidirala prejšnji postopek za privabljanje prostih sredstev poslovnih bank v depozite, pa tudi depozitne operacije in avkcije depozitov po sistemu Reuters Dealing (ali MICEX ETS) za banke v moskovski regiji tehnično dobro opremljen z neposrednim dostopom do teh omrežij ... Regionalne banke bi lahko izvajale depozitne operacije s temi komunikacijskimi sredstvi samo prek korespondenčnega podračuna, odprtega za njihove podružnice v Moskvi (Moskovska regija). Poleg tega se je Banka Rusije omejila na sklepanje splošnih sporazumov za pridobivanje sredstev za depozite samo pri finančno stabilnih kreditnih institucijah, torej tistih, ki so po finančnem stanju uvrščene med banke I. kategorije, prej pa je sprejemala vloge in sklepala pogodbe z bankami z I do III kategorije. Tako je depozitna politika Banke Rusije postala selektivna. Novi regulativni dokument Banke Rusije je začrtal meje instrumentov za uravnavanje prekomerne bančne likvidnosti: depozitne operacije s fiksno obrestno mero - za uravnavanje kratkoročne likvidnosti in avkcije depozitov - za srednjeročne.
Diskriminacija glede pravice do sodelovanja na dražbah depozitov Banke Rusije, če niso imele podružnice v moskovski regiji, je bila odpravljena leta 2003, ko so regionalne banke smele sklepati pogodbe o vlogi s svojimi regionalnimi podružnicami banke. Rusije, ki so bili po posebnih komunikacijskih kanalih posredovani Konsolidiranemu gospodarskemu oddelku Banke Rusije, da bi jih vključili na splošni seznam prijav za sodelovanje na dražbah enako kot druge sodelujoče banke.
Leta 2004 je Banka Rusije začela izvajati depozitne operacije v valuti Ruske federacije s kreditnimi institucijami, ki uporabljajo sistem elektronskega trgovanja MICEX. Sklenitev depozitnih poslov se je začela izvajati z vnosom in registracijo v ETS MICEX vlog kreditnih institucij udeleženk MICEX ETS in nasprotnih nalogov Banke Rusije ter prenosa sredstev na depozite Banke Rusije - na celotnem ozemlju Ruske federacije s strani kreditnih institucij s svojih bančnih računov, odprtih v poravnalnih centrih ORS, ki so sklenile sporazum z Banko Rusije o opravljanju funkcij pooblaščenega centra s strani tega centra pri izvajanju poravnav na depozite transakcije, ki se izvajajo prek ETS MICEX. Trenutni pogoji Banke Rusije za izvajanje depozitnih operacij in njihove vrste so predstavljeni v tabeli. 3.17.
Pravzaprav poslovne banke ne sodelujejo aktivno v avkcijah depozitov Centralne banke Ruske federacije, saj v večini primerov niso zadovoljne tako s pogoji plasiranja kot z obrestnimi merami zanje.
Trg medbančnih posojil prve stopnje (to je sistem refinanciranja Banke Rusije) se je razvijal skupaj z bančnim sistemom in je šel skozi več stopenj, ki so se po smislu in vsebini nekoliko razlikovale od medbančnega trga druge stopnje.
Analiza delovanja trga medbančnega posojila prve stopnje v Rusiji (sistem refinanciranja poslovnih bank) je pokazala naslednje:
oblikovanje tržnega sistema refinanciranja se je začelo veliko pozneje kot ustanovitev medbančnega trga posojil MBK-2 (in sicer leta 1995);
Banka Rusije je skušala uporabiti instrumente refinanciranja, ki so se v praksi izkazali v gospodarstvih razvitih držav;
izboljšanje obstoječih instrumentov refinanciranja in nastanek novih je bilo posledica prehoda trga MBK-1 v naslednjo stopnjo razvoja zaradi kriznih razmer v bančnem sektorju;
v celotnem analiziranem obdobju je bila razpoložljivost kreditov za refinanciranje za večino poslovnih bank, zlasti drugega in tretjega ešalona, izjemno nizka;
Za razliko od drugih držav sistem refinanciranja poslovnih bank v Rusiji ni imel ustreznega vpliva na ponudbo denarja in s tem na razvoj gospodarstva;
Največji vpliv na oblikovanje nacionalnega sistema refinanciranja so imele: politične reforme v državi, stanje državnega gospodarstva v ustreznem obdobju, likvidnostne krize bančnega sistema. Vendar po mnenju avtorja učinkovit sistem za refinanciranje poslovnih bank v Rusiji še ni bil ustvarjen.
Tabela 3.17. Pogoji depozitnega poslovanja (DO) Banke Rusije in njihove vrste (od 01.09.2011)
|
Način uporabe |
Pogoji DO (T - datum transakcije) |
Min. znesek, milijon rubljev |
Normativni akti |
||||||
|
DO s fiksnimi obrestnimi merami |
1 dan čez noč |
- Uredba št. 203-P z dne 05.11.2002 "O postopku za Centralno banko Ruske federacije za vodenje depozitnih poslov s kreditnimi institucijami v valuti Ruske federacije" - Odlok Banke Rusije z dne 14. septembra 2011 št. 2688-U "O višini obrestnih mer za depozitne operacije Banke Rusije" |
|||||||
|
1 dan pod pogoji: tom-naslednji (T + 1), spot-naslednji (T + 2) | |||||||||
|
(T + 0), spot-teden (T + 2) | |||||||||
|
Poste restante | |||||||||
|
DO po obrestnih merah, določenih na podlagi dražbe (avkcije depozitov) |
1 mesec (28 koledarskih dni (T + 1)) |
Ustanovila ga je Banka Rusije na podlagi rezultatov |
10 (za KO moskovske regije), 3 (za KO drugih regij) |
- Dogovorjena pravila za sklepanje poslov s kreditnimi institucijami s strani Banke Rusije z uporabo elektronskega sistema trgovanja CJSC MICEX, ko Banka Rusije izvaja depozitne in kreditne posle, ki jih je odobril upravni odbor CJSC MICEX dne 5. 12. 2006. z Banko Rusije dne 29.5.2006. |
|||||
Vir: http: //cbr.ru/dkp/standart_system/print.aspx?file=deposit.htm.
Trg medbančnega posojila drugega reda (MBK-2). Najpogosteje, ko govorijo o medbančnih posojilih, mislijo na točno tista posojila, ki jih banke dajejo druga drugi, brez sodelovanja centralne banke v tem procesu, torej ko se prerazporeditev prostih sredstev izvaja horizontalno: od ene banke. drugemu znotraj druge ravni bančnega sistema.
Subjekti kreditnih razmerij so v tem primeru le poslovne banke. Med udeleženci na trgu MBK-2 lahko izpostavimo banke, katerih sodelovanje v medbančnih transakcijah je epizodne narave, in banke, ki delujejo kot stalni udeleženci na tem trgu. Tako je bilo konec decembra 2009 od več kot tisoč ruskih bank, ki so sodelovale v programu razkritja informacij 1, približno 300 neaktivnih tako na domačem kot na tujih medbančnih posojilnih trgih (tj. znesek izdanih ali privabljenih ni presegel bilančna sredstva). Poslovna banka lahko pritegne posojilo pri drugi banki neposredno ali prek posrednikov (druga banka, trgovska banka, borza, borznoposredniška pisarna itd.). Tako se krog udeležencev na trgu MBK-2 širi. Dilerke so praviloma velike banke z razvitimi korespondenčnimi odnosi. Slednja okoliščina tem bankam omogoča, da razširijo geografijo plasiranja sredstev in s tem povečajo obseg medbančnega posojila, hkrati pa zmanjšajo tveganje. Na seznamu udeležencev na trgu MBK-2 so tudi bonitetne agencije, ki bankam na podlagi ustreznih metod dodeljujejo bonitete solventnosti in zanesljivosti; operacijski sistemi, ki zagotavljajo tehnične zmogljivosti za hitro izvedbo transakcij (npr. Reuters Deliti); elektronski sistem trgovanja MICEX; Centralni depozitar vrednostnih papirjev (ki upošteva vrednostne papirje, ki so v nekaterih primerih zavarovanje za medbančna posojila); informacijski sistem "Reuters" in druge storitve.
Posebnost trga MBK-2 je naslednje: učinkovitost registracije kreditnih in depozitnih transakcij na njem; njihova pregledna informativna vsebina in posledično manj tveganost; enostavnejši postopek njihove registracije v primerjavi s posli na trgu posojil pravnih oseb; sposobnost banke, da celoten znesek najetega posojila (depozita) uporabi za donosne naložbe, saj obvezne rezerve Centralne banke ne veljajo za poslovanje medbančnega kreditnega trga.
Poleg tega je ena od značilnih značilnosti ruskega trga MBK-2, ki ji je treba posvetiti posebno pozornost, ta trg je bil in ostaja jasno segmentiran, vključuje: banke prvega kroga, torej največje sistemsko pomembne banke in hčerinske družbe velike mednarodne banke; banke drugega reda, in sicer srednje velike banke v moskovski regiji in največje regionalne banke; banke tretjega kroga so male in srednje velike regionalne banke. Prelivanje sredstev med temi ravnmi je izjemno omejeno. Pomemben del medbančnega posojilnega poslovanja se izvaja na vsaki ravni in med njimi v okviru tako imenovanih klubov, torej med bankami, ki so med seboj povezane s skupnimi poslovnimi interesi, kar ovira popoln razvoj trga MBK-2. Posledično je za ruski medbančni trg posojil značilna visoka stopnja koncentracije, ki se kaže v omejeni sestavi glavnih udeležencev tega segmenta finančnega trga.
Trg medbančnih posojil v Rusiji tradicionalno velja za heterogen in nestabilen segment kreditnega trga. To je zelo personalizirana, izbirčna in sama sebi protislovna tržnica.
Vsaka banka, prvič, samostojno določi omejen nabor drugih bank, ki jim je pripravljena izdati posojila v določenem časovnem obdobju, in drugič, za isto obdobje določi posamezne kreditne limite in druge osebne pogoje za interakcijo z vsako od banke sprejete v ta krog ...
Druga značilnost ruskega notranjega trga MBK-2 je, da se večinoma uporablja za kratkoročne vire, kar narekuje časovni razpored kreditnih transakcij.
Večina ruskih poslovnih bank uporablja znotrajregionalni trg za zadovoljevanje povpraševanja po dodatnih virih kot glavni vir njegovega zadovoljstva, pri plasiranju svojih začasno prostih virov (presežna likvidnost) pa jih večina (več kot 50 %) gre v Moskvo. regija. Instrumente (posojilne produkte), ki jih banke uporabljajo na trgu MBK-2, lahko razvrstimo na naslednji način (glej tabelo 3.18).
Tabela 3.18. Kreditni instrumenti na medbančnem posojilnem trgu
|
Klasifikacijski atribut |
Značilnosti MBK |
|
|
na trgu posojil |
na domačem trgu; na tujih trgih |
|
|
po valuti ponudbe |
v rubljih; v tuji valuti; |
|
|
po pogojih zagotavljanja |
kratkoročno (1-7 dni); srednjeročni (od 1 do 3 tedne); dolgoročno (od 1 meseca ali več;) |
|
|
z varnostjo |
nezavarovano (prazno); zavarovan; |
|
|
z načinom zagotavljanja |
enkratno, od primera do primera, v enem znesku; sproti v okviru odprte kreditne linije, v več tranšah; |
|
|
po obliki odplačila |
en znesek na koncu obdobja; več zneskov po urniku; |
|
|
po višini obrestnih mer 1 (po stopnji dobičkonosnosti za CB - posojilodajalce in po nivoju stroškov za CB - posojilojemalce) |
po tržni obrestni meri; nad tržno obrestno mero; pod tržno obrestno mero |
Predmet poslov na trgu MBK-2 so visoko likvidna kratkoročna sredstva na korespondenčnih računih bank, ki sodelujejo na trgu. Transakcije so formalizirane v ločeni posojilni ali depozitni pogodbi 2, če so enkratne narave. In če se medbančna posojila (vloge) zagotavljajo redno, potem so formalizirana s Splošno pogodbo o splošnih pogojih za opravljanje poslov na notranjem medbančnem deviznem in denarnem trgu, za medbančno posojilo se lahko izvaja tako v rubljih kot v v tuji valuti. Navedeni dogovor je lahko tudi obojestranski. Transakcije za pridobivanje medbančnih posojil praviloma opravljajo posebej pooblaščeni bančni uslužbenci - trgovci, ki drug drugemu pošiljajo ponudbe prek komunikacijskih sistemov, torej ponudbe za nakup in prodajo virov.
Kreditne tehnologije ki se uporabljajo na medbančnem kreditnem trgu (MBK-2) so: prekoračitev na računu (če je v pogodbi o neposrednih korespondenčnih razmerjih dovoljenje za njegovo prejemanje), enkratna izdaja za določeno obdobje, odprtje revolving kreditne linije z vzpostavitvijo omejitev dolga (za posamezne banke posojilnice).
Analiza tega gradiva vodi do številnih zanimivih zaključkov.
Prvič, oblikovanje trga za medbančna posojila se je začelo skoraj sočasno z nastankom in oblikovanjem najnovejših finančnih in bančnih sistemov v Rusiji.
Drugič, kljub gospodarskim težavam je Rusija v razmeroma kratkem času (od 1991 do 1994) uspela ustvariti odprto, civilizirano, visoko učinkovito tehnologijo za privabljanje in dodeljevanje denarnih sredstev z razvitim sistemom informacijske podpore in sistemom kazalnikov, trg medbančnih posojil, ki je postal eden ključnih segmentov ruskega finančnega trga.
Tretjič, usoda medbančnega kreditnega trga je neločljiva od razvoja ruskega bančnega sistema kot celote in finančnega položaja njegovih sestavnih kreditnih institucij. O tem pričajo vzponi in padci medbančnega posojilnega trga kot zrcalna slika stanja v bančnem sektorju gospodarstva (krizi 1998 in 2008).
Četrtič, prisotnost tesne povezave bančnega kreditnega trga z drugimi segmenti finančnega trga (devizni trg, trg vrednostnih papirjev), kar bi lahko v določenih okoliščinah povzročilo "krizo zaupanja" bank in posledično , kriza medbančnega posojilnega trga, ne glede na bančno krizo (na primer kriza trga medbančnih posojil v letih 1993, 1994, 1995, 2004).
Petič, celoten potek razvoja trga medbančnega posojila v Rusiji je neprekinjena serija njenega kriznega stanja z oživljanjem (okrevanjem) po krizi in delovanjem v razmeroma stabilnem stanju.
Šestič, stopnja razvoja medbančnega posojilnega trga je neposredno odvisna od ukrepov regulativnega vpliva Banke Rusije za krepitev bančnega sistema države in od instrumentov refinanciranja poslovnih bank v njenih rokah, tj. medbančni kreditni trg 1. stopnje.
Medbančni trg je segment finančnega trga, ki zagotavlja gibanje posojilnega kapitala, pri katerem ena od strank v razmerju (posojilodajalec) drugi strani (posojilojemalec) zagotovi denar za določeno obdobje pod pogoji. vračila enakovredne vrednosti s plačilom v obliki obresti. Kot mehanizem za gibanje sredstev ima pomembno vlogo pri oblikovanju denarne mase v obtoku in njene strukture.
Za trg medbančnih kreditnih (medbančnih kreditnih) transakcij je značilna ciklična narava v svojem razvoju, povezana s krizami, ki se pojavljajo tako v bančnem sistemu kot v gospodarstvu kot celoti.
Makroekonomski pomen trga medbančnega posojila se kaže v tem, da se na njem pod nadzorom denarnih oblasti oblikuje pomemben makroekonomski kazalnik - trenutna tržna cena nacionalnega denarja.
Kot veste, je glavna funkcija medbančnega kreditnega trga vzdrževanje likvidnosti kreditnih institucij, kar zahteva ustvarjanje analitičnih tehnologij za preučevanje trenutnega finančnega in gospodarskega stanja nasprotnih strank in njihove likvidnosti. Ob prisotnosti velikega števila nasprotnih strank in s tem velikega števila transakcij z njimi na trgu medbančnega posojila je nujno treba oceniti učinkovitost takšnih transakcij v zanesljivih mehanizmih za določanje stroškov teh transakcij in zmanjšanje teh stroškov.
Trg medbančnega posojila ponuja priložnost za prerazporeditev virov med različnimi segmenti finančnega trga in je posledično tesno povezan z njimi. Tako nastajajoče razmere v sosednjih segmentih finančnega trga v določeni meri ustvarjajo pogoje, vključno s cenami, za opravljanje poslov na medbančnem trgu. Višina medbančnih obrestnih mer določa stopnjo možnih stroškov posamezne banke za vzdrževanje zahtevanih parametrov tekoče likvidnosti. Nestanovitnost obrestnih mer lahko služi kot jasen pokazatelj stabilnosti trga in predvidljivosti njegovih nadaljnjih sprememb. Poleg tega primerjava obrestnih mer ruskega medbančnega posojilnega trga z obrestnimi merami svetovnega denarnega trga omogoča, da ob upoštevanju dinamike menjalnega tečaja nacionalne valute naredimo pomembne zaključke o možnih smereh meddržavnih tokov denarnih sredstev. . Naštete značilnosti postavljajo medbančne obrestne mere med pomembne kazalnike finančnega trga.
Indikativna funkcija medbančne obrestne mere, ki jih uporablja Banka Rusije, se izvajajo v sistemu kazalnikov cen medbančnega posojilnega trga. Ta sistem vključuje naslednje kazalnike: MIB1D - (Moskovska medbančna ponudba) - povprečne objavljene obrestne mere za pridobivanje medbančnih posojil; MIBOR (Moskovska medbančna ponujena obrestna mera) - povprečne objavljene obrestne mere za plasiranje medbančnih posojil; MIACR (Moskovska medbančna dejanska kreditna obrestna mera) - povprečne dejanske stopnje za plasiranje medbančnih posojil.
Skupaj s posploševalnimi kazalniki MIBID, MIBOR in MIACR določeno indikativno funkcijo lahko opravljajo deklarirane obrestne mere za nakup in prodajo medbančnih posojil posameznih, zlasti velikih kreditnih institucij.
Okvirne obrestne mere medbančnega posojilnega trga imajo dvojno vlogo. Prvič, za vsako centralno banko medbančne obrestne mere delujejo kot eden od kazalcev, ki odraža stanje denarnega trga. Raven obrestnih mer, njihova dinamika, stopnja volatilnosti v danem trenutku označujejo stanje trenutne likvidnosti banke. Medbančne obrestne mere omogočajo končnim posojilojemalcem, da ocenijo učinkovitost prenosnega mehanizma denarne politike. Hkrati se za udeležence na trgu zdi, da je razpoložljivost javno dostopnih objektivnih cenovnih značilnosti trga pogoj za njihovo učinkovito delovanje na tem in sorodnih segmentih finančnega trga. S tega vidika prisotnost takšnih kazalnikov prispeva k izvajanju informacijske funkcije trga medbančnega posojila.
Z razvojem novih segmentov finančnega trga so se pojavili tudi drugi tržni kazalniki, najprej obrestne mere na trgu državnih in nato podjetniških vrednostnih papirjev. Ti kazalniki so bili pomembni za ugotavljanje vrednosti denarja v gospodarstvu, predvsem z vidika dolgoročnega obdobja, saj je na teh tržnih segmentih prišlo do postopnega podaljševanja rokov ustreznih transakcij.
Ker obrestne mere postajajo najpomembnejši instrument denarne politike Banke Rusije, imajo obrestne mere repo največje možnosti, da postanejo ključni kazalnik ruskega finančnega trga. Kljub temu pa za kratke in ultrakratke roke, poleg repo transakcij, medbančne transakcije še vedno ostajajo reprezentativne, zato se tekoči strošek zadolževanja, tako kot prej, precej jasno odraža prav v tržnih obrestna mera medbančnega posojila.
Medbančna posojila imajo lahko večji ali manjši vpliv na gospodarstvo države, vključno z njenim realnim sektorjem, saj pripomorejo k širjenju virske baze kreditnih institucij. Razmere ruskega gospodarstva omejujejo potencialno sposobnost medbančnega trga, da prerazporedi denarna sredstva v korist materialne proizvodnje. V ospredje so prišle tudi druge funkcionalne lastnosti medbančnega kreditiranja, zlasti njegova lastnost prerazporeditve bančnih virov med segmente finančnega trga, kar je neposredno povezano s potrebami samih bank posojilojemalk pri zagotavljanju lastne likvidnosti.
Krizni pojavi, ki so se zgodili v bančnem sistemu države, so se praviloma začeli pojavljati predvsem v tem sektorju finančnega trga. Ta okoliščina pomeni, da je treba zagotoviti zaščito medbančnega kreditnega trga, kar posledično zahteva oblikovanje posebnih tehnologij, ki omogočajo realno oceno finančnega in gospodarskega stanja bank nasprotnih strank, pa tudi notranjih stroškov bank upnic, ko opravljanje poslov na medbančnem kreditnem trgu.
Vloga medbančnega kredita na različnih stopnjah razvoja bančnega sistema Ruske federacije je različna:
Vloga MBC se kaže tudi v pospešuje proces animacije. Zagotovljeno medbančno posojilo ne vpliva le na obseg sredstev posamezne banke in njeno likvidnost (mikroraven), temveč tudi širi virsko bazo za realni sektor gospodarstva. Medbančni kredit pospešuje proces razmnoževanja in je tako vir sredstev, ki zagotavljajo rast proizvodnje, povečanje obsega opravljenih storitev in končnih izdelkov za potrošnike ter posledično rast BDP države (makroraven) .
Posebnost ruskega trga medbančnih posojil je predvsem v tem, da je postala zelo segmentirana. Velike banke s presežno likvidnostjo tvorijo prvi ešalon. Srednje banke in banke z neto posojilojemalci sestavljajo drugi oziroma tretji nivo. Banke prve stopnje so praviloma odprle čiste (nezavarovane) kreditne linije druga za drugo in za drugi nivo, medtem ko so imele banke drugega reda (ki pogosto nastopajo tudi kot posojilodajalke) čiste kreditne linije. tako za prvo kot za tretjo stopnjo...
V okviru finančne krize se je močno zmanjšalo število bank drugega in tretjega reda. Velike banke in nerezidenti so začeli sodelovati predvsem med seboj, le redke pa so ohranile limite za banke drugega reda.
Posledice svetovne finančne krize so negativno vplivale na ruski denarni trg. Obnovitev pogojev za normalno delovanje medbančnega posojilnega trga zahteva reševanje številnih problemov, ki ostajajo aktualni, kljub vrsti ukrepov, ki sta jih nedavno sprejeli vlada Ruske federacije in Banka Rusije, da bi ohranili zahtevano raven likvidnosti v državi. Ruski bančni sistem. Te težave vključujejo predvsem obnovitev delovanja trga medbančnih posojil za ohranjanje likvidnosti bančnega sistema kot celote s prerazporeditvijo denarnih tokov med bankami različnih ešalonov.
Posebnosti tega trga: učinkovitost zagotavljanja virov in razpoložljivost tega trga za njegove udeležence. Banke, ki nenehno delujejo na medbančnem trgu, praviloma med seboj sklepajo pogodbe o sodelovanju. Obrestne mere za plasiranje in privabljanje medbančnih posojil se oblikujejo po tržnih razmerah na podlagi uravnoteženosti ponudbe in povpraševanja. Na njihovo raven vplivajo dejavniki, kot so: stanja na korespondenčnih računih kreditnih institucij; stanje na deviznem trgu; stanje na borzi; razmerje med ponudbo in povpraševanjem po gotovini; gospodarske in politične razmere v državi.
Za razvoj medbančnega posojilnega trga so značilni naslednji podatki (tabela 9.1).
Posojila kreditnim institucijam *
Tabela 9.1
* Sestavljeno po podatkih Biltena bančne statistike (2004-2009).
Dinamika rasti medbančnih posojil priča o njegovem hitrem razvoju. V obdobju od 2004 do 2010 se je obseg medbančnega posojila povečal za 10,3-krat. V letu 2010 se nadaljuje trend koriščenja medbančnih posojil. Obseg medbančnih posojil se je v preteklem letu povečal za 19,6 % ob prehitevanju rasti rubljskih posojil. Hkrati pa je velika razlika med posojili v domači in tuji valuti. Trg medbančnega posojila v tuji valuti se je povečal skoraj 16-krat, v domači valuti pa le 5,6-krat, kar je posledica povečanega povpraševanja po tuji valuti. V obdobju relativno stabilnega gospodarskega razvoja (2004-2007) se je M BC povečal za 3,9-krat. Pomemben skok v rasti medbančnih posojil je povezan s krizo, ki se je začela leta 2008.
Trg medbančnega posojila se vedno ostro odziva na negativna dogajanja na denarnem trgu. Krizni dogodki leta 2008 so pokazali, kako hitro in ostro se spreminja konjunktura tega trga.
V četrtem četrtletju 2008, ko je na ruskem denarnem trgu primanjkovalo likvidnih sredstev, so se obrestne mere za medbančna posojila nenehno zviševale. (MIACR). V tem obdobju so se ruske banke soočale s popolnim prenehanjem zunanjega financiranja in močnim upadom vrednosti finančnih sredstev. Glede na to se je pojavila kriza zaupanja na trgu medbančnega posojila, resne težave pa so se pojavile pri prerazporeditvi likvidnosti med bankami z različnimi sredstvi. Prav nerazpoložljivost medbančnih posojil je povzročila likvidnostne težave pri številnih bankah, ki so nato padle v postopek finančne sanacije oziroma jih je Banka Rusije konec leta 2008 preklicala. negativna likvidnostna pozicija.
Kot je navedeno, sta vlada (rusko ministrstvo za finance in državne korporacije) in Banka Rusije glede na potrebo po ohranjanju ravni likvidnosti na denarnem trgu bančnemu sektorju zagotovili znatna finančna sredstva. Od septembra do decembra 2008 je Banka Rusije povečala svoj bruto kredit bančnemu sistemu za 4 bilijone rubljev. , od tega 1,9 bilijona rubljev. - nezavarovana posojila, odobrena poslovnim bankam.
Leta 2008 se je obseg zagotovljenih M BC povečal za 76,4% (leta 2007 - za 36,9%) - na 2501,2 milijarde rubljev, njihov delež v sredstvih bančnega sektorja pa se je povečal s 7,0 na 8,9% ". Dinamika trg medbančnega posojila je prikazan na sliki 9.1.
riž. 9.1.
V skupnem obsegu sredstev vseh ruskih bank se je tudi delež sredstev, plasiranih pri kreditnih institucijah, enakomerno povečeval: s 4,57 (na dan 01.01.2008) na 8,9% (na dan 01.01.2009). Konec leta 2009 je skupni obseg medbančnih posojil, ki so jih pritegnile ruske banke, dosegel 3,1 bilijona rubljev, kar je 10,8% uravnoteženih obveznosti ruskega bančnega sistema (vključno z M BC, pritegnjenimi na domačem trgu - 1,2 bilijona rubljev).
Ključni dejavniki, ki so določali konjunkturo ruskega denarnega trga v letu 2009, sta bila raven likvidnosti banke, ki je določala povpraševanje po likvidnih rubljskih sredstvih in njihovo ponudbo, ter stopnja medsebojnega zaupanja udeležencev na trgu, ki je vplivala na raven vključenih premij za tveganje. v obrestnih merah za medbančna posojila.
Najbolj opazno vlogo pri plasiranju medbančnih posojil na domačem trgu imajo banke, ki so sklenile sporazum z Banko Rusije, da jim nadomesti del izgub (odhodkov) pri transakcijah na medbančnem trgu. Do februarja 2009 so se po mnenju analitikov likvidnostne razmere v ruskem bančnem sektorju stabilizirale.
Hkrati je treba opozoriti, da sta Banka Rusije in Ministrstvo za finance Rusije zagotovila sredstva neenakomerno, prejela ju je država
darilne in največje zasebne banke. Glede na precej resne zahteve za posojilojemalce je dostop do teh sredstev dobilo le 140 bank. Kasnejše prerazporeditve sredstev med bankami različnih ravneh ni bilo. Velike sistemsko pomembne banke manjšim bankam niso posojale denarja, za številne srednje in male banke so ti viri medbančnega posojilnega trga ostali nedostopni. Prizadevanja Banke Rusije za oživitev trga medbančnih posojil v letu 2008 so bila zelo pomembna, vendar so bila usmerjena predvsem v podporo temu trgu med velikimi bankami.
Hkrati pa trenutno trg medbančnega posojila ne rešuje problema proste prerazporeditve likvidnosti znotraj samega bančnega sistema. Hitro prerazporeditev likvidnosti omejuje kriza zaupanja, prisotnost in krepitev razdelitve bank na skupine, jasna segmentacija, ki jo na koncu določa združevanje ruskih bank.
Znano je, da so bile ruske banke za ugotavljanje vpliva bank na medbančnem posojilnem trgu razdeljene po sredstvih v štiri skupine.
Prva skupina- to je 20 največjih ruskih bank po premoženju, ki predstavljajo jedro bančnega sistema in predstavljajo več kot 65 % prometa domačega denarnega trga.
Druga skupina je 30 bank, od 21. po premoženju.
Tretja skupina- to je 150 bank, začenši z 51. in konča z 200., glede na sredstva.
Četrta skupina- vse druge banke, njihovo število je konec leta 2008 precej veliko (več kot 900 bank).
V letu 2008 je dinamiko medbančnega posojilnega trga določala predvsem prva skupina, ki vključuje 20 največjih bank, kar je prikazano na sl. 9.2.
riž. 9.2.
Kot je sl. 9.2 se je pomen največjih bank na trgu medbančnega posojila močno povečal, prav te so določale dinamiko trga, medtem ko se je dostopnost tega trga za srednje in male banke zmanjšala. Slika 9.3 prikazuje strukturo medbančnega posojilnega trga na začetku januarja 2009. Delež 20 največjih bank je 68 %.
riž. 9.3.
Trenutno v praksi vsaka poslovna banka posluje z omejenim krogom svojih nasprotnih strank (nastalih praviloma po načelu dolge zgodovine odnosov v obdobju pred krizo in na teritorialni osnovi), kar preprečuje oblikovanje prostega medbančnega posojilnega trga na ravni domačega bančnega sistema. Poleg tega obstaja neenakomerna porazdelitev transakcij, ki urejajo likvidnost, po regijah države. V nekaterih regijah prevladujejo medbančne transakcije za privabljanje virov, v drugih - za plasiranje. Pomembna lastnost je časovni faktor. Ozemlje Ruske federacije pokriva 9 časovnih pasov, za doseganje učinkovitosti tržnega mehanizma za prerazporeditev sredstev med bankami pa je pomembno zagotoviti neprekinjeno (2-urno) delovanje medbančnega trga v največjem ozemlju naše države. Za premagovanje teh omejitev, ki ovirajo oblikovanje in razvoj medbančnega posojilnega trga, se zdi primerno ustanoviti nov organ, specializiran za trg medbančnega posojila, namenjen premagovanju omejenega in segmentiranega trga medbančnega posojila in ohranjanju tega trga v uravnoteženem stanju. na ravni bančnega sistema. Omejitve medbančnega posojilnega trga je mogoče premagati tako, da prekinemo verigo "banka posojilodajalec-banka posojilojemalec" in postavimo vmesni člen med udeleženci posla (ali posrednika med udeleženci na trgu), katerega legitimnost je ne oporeka nobena od strank. To vrsto posrednika lahko običajno imenujemo tržni servisni center. Zdi se, da bi bilo treba takšen tržni servisni center ustvariti v strukturi Banke Rusije z uporabo računalniške moči, ki je tam na voljo, in ob upoštevanju dejstva, da je trenutno obdelava vseh plačilnih informacij bančnega sistema Ruske federacije koncentrirana. v treh kolektivnih centrih za obdelavo informacij - v Moskvi, Sankt Peterburgu in Nižnjem Novgorodu.
Tovrstno posredniško telo (Center za tržne storitve) bo reševalo naslednje naloge za obnovo, razvoj in posodobitev trga medbančnega posojila:
Posrednik bo deloval kot operativni izvajalec transakcij, ne da bi vplival na tržne razmere. Vendar je treba pričakovati, da bo zaradi rasti zaupanja trg medbančnega posojila povečal svojo stabilnost, kar bo ugodno vplivalo na stabilnost bančnega sistema Ruske federacije.
Možna je tudi druga možnost za vzpostavitev Tržnega servisnega centra - na podlagi kreditne institucije, vendar se zdi manj privlačna, saj zahteva potrebno infrastrukturo in kapacitete v kreditni instituciji.
Krizni dogodki v letu 2008 so močno povečali nestanovitnost medbančnega posojilnega trga, nihanja obrestne mere MIACR na posojila čez noč v rubljih se je povečala, kar je prikazano na sl. 9,4 ".
Oktobra 2008 je bila tehtana povprečna obrestna mera za medbančna posojila čez noč v rubljih na moskovskem trgu 7,6 %; novembra - 9,5%, decembra - 8,3%. Najvišja vrednost navedene stopnje za obdobje (21,5 %) je bila zabeležena 18. novembra 2008.
riž. 9.4. Ponudba MIACR ampak posojila v rubljih za obdobje 1 dneva
Predstavljeni podatki nam omogočajo določene sklepe o stanju medbančnega posojilnega trga v pogojih makroekonomske nestabilnosti. V letu 2008 se je trg medbančnega posojila ostro odzval na krizo v bančnem sektorju – prišlo je do krize zaupanja in povečanja stroškov sredstev.
Glede na to, da je volatilnost merilo tveganja uporabe finančnega instrumenta v določenem časovnem obdobju, povečanje tega kazalnika otežuje obvladovanje finančnih tveganj. Visoka volatilnost medbančnih posojilnih obrestnih mer otežuje napovedovanje izdatkov banke in v številnih situacijah izključuje možnost zbiranja sredstev na tem trgu. Eden od razlogov za visoko volatilnost denarnega trga je razširjenost kratkega denarja na trgu. Vsi svetovni trgi, vključno z ruskim denarnim trgom, so v razmerah makroekonomske nestabilnosti v vročini pod pritiskom velike mase kratkega denarja.
Od februarja 2009 je bila obrestna mera za posojila v rubljih čez noč v bolj stabilnem razponu: kratkoročne medbančne obrestne mere v rubljih so se stabilizirale okoli 7-8% na leto, obdobje plačila davkov pa okoli 10% letno. V zadnjih dneh prvega četrtletja 2009 so se obrestne mere medbančnih posojil čez noč zvišale na 12–13 % na leto, vendar primanjkljaja v rubljih ni bilo.
V prvi polovici leta 2010 so razmere na ruskem denarnem trgu določali enaki dejavniki kot konec leta 2009: obseg likvidnih sredstev udeležencev na trgu; pogoji poslovanja Banke Rusije na denarnem trgu in konjunktura sosednjih segmentov ruskega finančnega trga.
V letu 2010 so banke ohranile dostop do razširjenega v letih 2008-2009. niz instrumentov refinanciranja Banke Rusije. Čeprav se je obseg obveznosti ruskih bank do Banke Rusije v večini analiziranega obdobja zmanjšal, je nadaljnja možnost uporabe operacij refinanciranja s strani Banke Rusije zadržala rast obrestnih mer v obdobjih lokalnega zmanjšanja obsega likvidnega rublja. sredstva ruskih bank.
Zaradi zoženja kroga udeležencev denarnega trga je prišlo tudi do rahlega zmanjšanja obsega transakcij na njem in do znatne volatilnosti tržnega prometa. Januarja 2009 je promet ruskih bank za privabljanje medbančnih posojil v rubljih znašal 3,6 bilijona rubljev in je dosegel najnižjo raven od marca 2007.
Trend naraščanja obsega poslov denarnega trga, ki se je pojavil ob koncu leta 2009, se je nadaljeval tudi v letu 2010, tako kot v preteklem letu pa je segment REPO poslov rasel prehitro. Povprečni mesečni promet ruskih bank pri plasiranju medbančnih posojil v rubljih (vključno s sredstvi pri nerezidenčnih bankah) je v obdobju januar-maj 2010 znašal 5,3 bilijona rubljev, kar je 12% več kot enak kazalnik za obdobje januar-december 2009. Konec junija 2010 Skupni obseg medbančnih posojil, ki so jih dale ruske banke, je znašal 2,7 bilijona rubljev, kar je 8,9 % čistih sredstev ruskega bančnega sistema (v primerjavi z 9,3 % v začetku leta 2010). Dejavnost udeležencev denarnega trga je prikazana na sl. 9,5 ".
riž. 9.5.
Nasprotne stranke ruskih bank na trgu medbančnih posojil v tuji valuti so bile predvsem nerezidenčne banke. Konec leta so transakcije z nerezidenti predstavljale 88 % danih deviznih medbančnih posojil in 87 % tistih, ki so jih pritegnile ruske banke. Pod temi pogoji se obrestne mere za devizna medbančna posojila,
Sestavljeno na podlagi podatkov Banke Rusije. URL: http://www.cbr.ru, ki so ga postavile ruske banke, je na splošno sledil tečajem svetovnega denarnega trga. Povprečna letna stopnja plasiranja medbančnih posojil ruskih bank v ameriških dolarjih je bila 0,2% letno, v evrih - 0,5% letno (stopnja LIBOR za enodnevne dolarske transakcije v letu 2009 znašal 0,2 %, za enodnevne transakcije v evrih - 0,6 %. Ves čas analiziranega obdobja je nihanje obrestnih mer za devizna medbančna posojila, ki so jih dale ruske banke, ostala zmerna.
Struktura trga po terminih, valutah in regijah, ki se je razvila do konca leta 2009, je ostala skoraj nespremenjena. Kratkoročno so glavni dejavniki, ki so določili trenutno stanje denarnega trga (obnovitev medsebojnega zaupanja udeležencev na trgu, izboljšanje sistema poslovanja Banke Rusije na denarnem trgu, prehod udeležencev na trgu na bolj konzervativne finančne taktika) bo verjetno ostala, zato ni razloga za pričakovati bistvene spremembe razmer na ruskem denarnem trgu.
Trg medbančnega posojila bankam pušča vse manj dobičkonosnih priložnosti in vse bolj postaja instrument refinanciranja.
Kako se oblikuje virska baza banke? Za kaj je odobreni kapital poslovne banke? Kako banka prejema prihodke? Kako zanesljiva je banka? Od vseh teh vprašanj nas zelo pogosto skrbi le zadnje. Navsezadnje banki zaupamo svoje prihranke. Polagamo jih na bančne depozite in poskušamo ne le prihraniti, ampak tudi zaslužiti.
Toda v sodobnem svetu je vse tako medsebojno povezano, da je preprosto nemogoče odgovoriti na eno vprašanje, ne da bi razumeli drugo. Pretok informacij, ki se »lije« iz televizije, medijev, interneta, je tako protisloven, da ni jasno, komu verjeti. Za pravilno celostno sliko je treba upoštevati vse vidike, tudi na prvi pogled nepomembne podrobnosti.
Če želite odgovoriti na vprašanje o zanesljivosti banke (in zmožnosti, da ji zaupate svoja sredstva), morate razumeti, kako se oblikuje baza virov banke, kako ustvarja prihodke, kako tvegano vodi svojo politiko. Preveč tvegana politika banke bo v primeru poslabšanja makroekonomskih razmer povzročila hiter stečaj banke. Baza virov, ki je preveč "draga", bo negativno vplivala na dobičkonosnost in na koncu trajnost. Pomanjkanje kapitala banke ne bo omogočilo, da bi »preživela v težkih časih«. Študija strukture virov sredstev poslovne banke nam omogoča, da naredimo določene zaključke. Velika količina vlog v strukturi virov prebivalstva lahko negativno vpliva na vzdržnost v času panike. Negativne posledice bo povzročil tudi velik obseg "zunanjega" zadolževanja ob zaprtju tujih trgov in nihanjih valut. Velik delež medbančnih posojil v primeru »krize zaupanja« bo banko zelo hitro propadel. In izvajanje teh negativnih scenarijev v takšni ali drugačni meri smo opazili relativno nedavno.
V naših člankih razumemo vse zapletenosti bančnega sistema (zelo pomembno je, da se naročite na novice, da ničesar ne zamudite). Danes bomo govorili o medbančnih posojilih.
Trg medbančnega posojanja – kot že ime pove, je to trg za posojila med bankami. Hkrati je z računovodskega vidika lahko medbančno posojilo sredstvo banke (ko banka da posojilo) in obveznost (baza virov) - če si banka najame posojilo pri drugi banki. Medbančni dolžniški trg je trg brez okenca. Banke odpirajo medsebojne omejitve pri posojanju druga drugi. Seveda pred tem opravi študija službe za upravljanje tveganj računovodskih izkazov banke, za katero naj bi bil odprt limit.
Medbančna posojila so kratkoročna. Praviloma je rok za izdajo tovrstnih posojil en dan, teden, v izjemnih primerih daljši rok.
Možnost pridobitve posojila od druge banke omogoča hitro dopolnitev baze virov. Na primer, če v določenem trenutku primanjkuje sredstev, lahko banka pritegne medbančno posojilo. S presežkom sredstev, nasprotno, zagotovite posojilo drugi banki, da ustvarite dodaten dohodek. Ni pa povsem zdravo stanje, ko medbančna posojila v strukturi obveznosti poslovne banke zavzemajo velik delež. Tako bo privabljanje kratkoročnih medbančnih posojil in njihovo dajanje v dolgoročna sredstva - na primer posojila prebivalstvu, v primeru velikega zaprtja kreditnega limita za to banko s strani nasprotnih strank, povzročilo nezmožnost banke, da vzdržuje svojo bazo virov. Tudi če se posojila, ki jih poslovna banka daje prebivalstvu, odplačujejo brez zamud, se zapadlost takih posojil pravočasno podaljša. In obveznosti je treba izpolniti v kratkem času - banka preprosto fizično ne more pritegniti takšne količine sredstev iz drugih virov. Kar v bistvu pomeni stečaj banke. In v primeru nestabilnih razmer banke zelo hitro zaprejo medsebojne kreditne limite – nastanejo tako imenovane »krize zaupanja«.
Na splošno, ko govorimo o trgu medbančnega posojila, ne pomenijo le posojil med poslovnimi bankami, temveč posojila, ki jih centralna banka izdaja poslovnim bankam, pa tudi depozite poslovnih bank pri centralni banki.
Posojilna obrestna mera centralne banke poslovnim bankam je vezana na ključno obrestno mero.
Hkrati pa obrestne mere za kreditiranje ene banke pri drugi niso ločeno urejene - obrestne mere se oblikujejo glede na konjunkturo na podlagi ponudbe in povpraševanja. Jasno je, da bo obrestna mera, po kateri bo banka pripravljena posojati določeno banko, vključevala premijo za tveganje – za banke, ki so zanesljive, bo obrestna mera nižja.
Nemogoče je reči, po kakšni stopnji je določena banka pripravljena dati posojilo drugi banki brez dostopa do posebnega sistema.
Vendar pa obstajajo kazalniki, ki nam omogočajo, da ocenimo raven medbančnih posojilnih obrestnih mer v določenem trenutku.
MIBID (Moskovska medbančna ponudba) – povprečna napovedana stopnja, po kateri so moskovske banke pripravljene pritegniti medbančna posojila.
MIBOR(Moskovska medbančna ponujena obrestna mera) - povprečna objavljena obrestna mera, po kateri so moskovske banke pripravljene dati posojilo drugi banki
MIACR(Moskovska medbančna dejanska kreditna obrestna mera) - tehtane povprečne obrestne mere, po katerih so bile dejansko izvedene transakcije plasiranja medbančnih posojil.
Obrestne mere MIBID, MIBOR, MIACR določa Centralna banka na podlagi dnevnih poročil poslovnih bank. Hkrati se upoštevajo informacije o velikih moskovskih bankah, ki tvorijo do 80% prometa na trgu medbančnega posojila. Izračun se izvede na naslednji način.
Obrestne mere MIBID, MIBOR so izračunane kot aritmetična sredina obrestnih mer, ki jih banke navedejo v zakonskem poročanju. Pri tem se ne upošteva 10 % najvišjih in 10 % najnižjih obrestnih mer. Izračun MIACR upošteva obrestne mere, po katerih so bile opravljene dejanske transakcije. V tem primeru se upoštevajo tehtane povprečne vrednosti (po analogiji s tehtanimi povprečnimi vrednostmi transakcij na borzi pri izračunu uradnega tečaja rublja)
Indikator je označen ločeno MIACR-IG(Moskovska medbančna dejanska kreditna mera - naložbeni razred) - tehtane povprečne obrestne mere za poslovne banke z visoko bonitetno oceno.
Aktualno dinamiko zgoraj navedenih kazalnikov glede na posojilne pogoje si lahko ogledate na strani Centralne banke.
Poleg navedenih kazalnikov medbančnih obrestnih mer, ki jih izračunava Centralna banka, obstajajo številni kazalniki, ki jih izračunajo neodvisne organizacije, in sicer:
MosPrimeOceniti(Moscow Prime Offered Rate) je okvirna obrestna mera za zagotavljanje posojil v rubljih, ki jo izračuna Nacionalno valutno združenje na podlagi obrestnih mer največjih bank - "vlagateljic", prvovrstnih finančnih institucij. Trenutno seznam vlagateljev vključuje 9 bank: OJSC ALFA-BANK, OJSC VTB Bank, Vnesheconombank, Gazprombank (OJSC), ING Bank (Eurasia) CJSC, CJSC Raiffeisenbank, OJSC Rosselkhozbank, OJSC Sberbank Rusije, CJSC "UniCredit Bank". Kazalnik se izračuna glede na pogoje posojila: čez noč, teden, dva tedna, en, dva, tri in šest mesecev. MosPrime Rate si lahko ogledate na mosprime.com.
RUONIJA(Povprečje indeksa rubljev čez noč) – tehtana povprečna obrestna mera, ki jo izračuna Nacionalno valutno združenje, odraža stroške izposojanja za en dan (čez noč) za posojilojemalce z minimalnim kreditnim tveganjem. Trenutna vrednost kazalnika, pa tudi seznam udeležencev, ki se upoštevajo, je na voljo na spletni strani www.ruonia.ru
Seveda to ni popoln seznam kazalnikov, ki označujejo obrestne mere na medbančnem trgu. Toda na podlagi danih vrednosti je mogoče sklepati o stanju tega trga. Na primer, po močnem dvigu ključne obrestne mere s strani Centralne banke smo opazili porast obrestnih mer čez noč (kazalnik RUONIA). Ta porast kaže na določeno pomanjkanje likvidnosti, ki so ga banke začele doživljati v tistem trenutku. Trenutno je vrednost kazalnika presegla 25%. Hkrati se je poleg povečane vrednosti kazalnika povečal tudi obseg transakcij. Obrestne mere čez noč so se postopoma stabilizirale na ravni 17 %, kar kaže na določeno stabilizacijo razmer v bančnem sistemu. Kako dolgo bo ta stabilizacija trajala in ali bo prišlo do še enega močnega naleta kriznih pojavov in ali se bodo stopnje vrnile na prejšnje (predkrizne) vrednosti - zdaj nihče ne bo zagotovo povedal. Toda ob opazovanju vrednosti določenih kazalnikov, razumevanju razmerja med procesi, ki so značilni za te kazalnike, je mogoče predvideti določene scenarije za razvoj situacije. In v primeru uresničitve enega ali drugega scenarija sprejmete posebne odločitve.
Do naslednjič!
Naročanje na naše novice je zelo pomembno - omogočilo vam bo, da ne boste zamudili niti ene teme na našem spletnem mestu. Morda vas zanima tudi finančne storitve ki smo vam jih pripravljeni ponuditi. Za več informacij sledite povezavi.
Prav tako ne pozabite deliti s prijatelji z gumbi družbenih medijev.
Kaj je Mibor? Pomen besede Mibor v poljudnih slovarjih in enciklopedijah, primeri uporabe izraza v vsakdanjem življenju.
Mibor – Poslovni slovar
Mibor - Ekonomski slovar
povprečna sprejeta obrestna mera (v odstotkih na leto), ki jo napovedujejo največje moskovske banke pri prodaji medbančnih posojil.
Mibor - Ekonomski slovar
MIBOR - Moskovska medbančna ponujena obrestna mera je povprečna letna sprejeta obrestna mera, ki so jo objavile največje moskovske banke pri prodaji medbančnih posojil.
Mibor - Ekonomski slovar
- povprečna sprejeta obrestna mera (v odstotkih na leto), ki so jo objavile največje moskovske banke pri prodaji medbančnih posojil.
Mibor - Ekonomski slovar
(MIBOR – Moskovska medbančna ponujena obrestna mera) je povprečna sprejeta letna obrestna mera, ki so jo objavile največje moskovske banke pri prodaji medbančnih posojil.
Mybid
Poslovni besednjak
Mybid
povprečna sprejeta obrestna mera (v odstotkih na leto), ki jo ob nakupu medbančnih posojil napovedujejo največje moskovske prodajne banke.
Ekonomski slovar
Mybid
MIBID - Moskovska medbančna obrestna mera je povprečna sprejeta letna obrestna mera, ki jo ob nakupu medbančnega posojila objavijo največje moskovske prodajne banke.
Ekonomski slovar
Mybid
- povprečna sprejeta obrestna mera (v odstotkih na leto), ki so jo objavile največje moskovske prodajne banke pri nakupu medbančnih posojil.
Ekonomski slovar
Mibid (mibd)
- Moskovska medbančna obrestna mera) - povprečna sprejeta letna obrestna mera, ki jo ob nakupu medbančnih posojil objavijo največje moskovske prodajne banke.
Ekonomski slovar
Medbančni kreditni trg(medbančni kreditni trg) - del denarnega trga, na katerem banke in kreditne institucije izvajajo vzajemno posojanje.
Medbančni kreditni trg je ključni sektor medbančnega finančnega trga, ki vključuje transakcije s posojili v grivni in tuji valuti, vključno s kratkoročnimi in ultra-kratkimi. Medbančni kreditni trg je eden od virov sredstev za aktivno poslovanje bank v drugih sektorjih trga.
Medbančni kreditni trg opravlja nalogo hitrega zagotavljanja virov bančnemu sistemu ter ohranjanja njegove likvidnosti in stabilnosti. Posojila, ki jih prejmejo banke, se imenujejo vodene obveznosti. Pri tem imajo banke aktivno vlogo, saj pridobivajo kreditna sredstva z neposrednim dostopom do denarnega trga, v nasprotju s svojo pasivno vlogo pri privabljanju sredstev na depozitne račune strank.
Medbančna posojila prevladujejo v celotnem obsegu transakcij na denarnem trgu. Poslovanje na medbančnem kreditnem trgu poteka v okviru korespondenčnih bančnih odnosov. Vir posojil so medbančne vloge, ki jih banke vodijo na korespondenčnih računih med seboj in pri centralni banki.
Posebnost trga medbančnih posojil (vlog) je kratkoročna narava njihovega zagotavljanja: trg je strukturiran v "dolge" depozite (za obdobje od enega dneva - čez noč - do 1-4 tednov). Medbančna posojila se uporabljajo kot sredstvo za vzdrževanje in operativno uravnavanje likvidnosti bančnih saldov, včasih - za posojila podjetjem v nefinančnem sektorju ali za izvajanje operacij na deviznem in borznem trgu za povečanje dobičkonosnosti.
V gospodarstvu prihaja do nenehnega prelivanja prostega denarnega kapitala z medbančnega kreditnega trga v druge segmente finančnega trga (devizo, trg državnih vrednostnih papirjev), odvisno od trenutne dobičkonosnosti, inflacije in drugih dejavnikov gospodarskega okolja.
Sektor medbančnega denarnega trga je razdeljen na dva velika segmenta: trg medbančnega posojila in centralnobančni kreditni trg; slednji zasedajo pomembno mesto med izposojenimi viri poslovnih bank. V tujini se tovrstna posojila uporabljajo izključno kot začasen, precej drag vir, kar je povezano z vlogo centralne banke kot posojilodajalke v skrajni sili, katere viri bi morali biti najdražji.
V strukturi medbančnega kreditnega trga prevladujejo krediti Narodne banke. NBU v obliki kratkoročne finančne pomoči posoja komercialne banke za zaprtje bremenitve na korespondenčnem računu rezerv pri centralni banki. Hkrati se refinanciranje poslovnih bank za ohranjanje njihove likvidnosti in dobičkonosnosti ne izvaja centralizirano, temveč na tržni osnovi.
Kreditne avkcije centralne banke so eden od instrumentov denarne politike in se izvajajo v obliki avkcij ponudb po angleškem ali nizozemskem sistemu ali avkcije s fiksno obrestno mero ter sklenitve posojilne pogodbe z uporabo instrumentov zavarovanja. Na dražbah refinanciranja lahko sodelujejo finančno stabilne banke, ki nimajo zapadlih dolgov po posojilih pri centralni banki in izpolnjujejo njene ekonomske standarde. Določeni so kvantitativni parametri za vključitev vloge v avkcijo (posojilna kvota za eno banko, razmerje med avkcijskim posojilom in kapitalom banke ter posojili, ki jih banka izda strankam, obrestna mera za posojila).
Oblika kreditiranja poslovnih bank je tudi refinanciranje z nakupom državnih vrednostnih papirjev iz portfelja s strani centralne banke; v tem primeru denarni zneski za kupljene vrednostne papirje gredo na korespondenčni račun banke in polnijo njena kreditna sredstva.
Vrsta refinanciranja so transakcije tipa REPO - pogodbe o nakupu vrednostnih papirjev z začasnim odkupom. Gre za kratkoročna posojila bankam, zavarovana z vrednostnimi papirji (najpogosteje z državnimi vrednostnimi papirji) s pogojem, da jih v določenem času odkupijo po fiksni obrestni meri. Repo posli dobro uravnavajo likvidnostni položaj banke.
Posebna oblika refinanciranja je reeskontiranje s strani centralne banke menic podjetij, ki jih evidentirajo poslovne banke. Nacionalna banka v bistvu ne kupuje komercialnih menic, temveč daje poslovnim bankam zastavno posojilo proti zastavi teh menic (pogoj je prvovrstna narava vrednostnih papirjev, ki se reeskontirajo).
Vsekakor pa se pritožbe poslovne banke NBU štejejo za izjemen pojav in se zadovoljijo šele po temeljiti analizi njenega finančnega stanja in sposobnosti poslovne banke, da odplača posojilo.
Neposredno medbančno posojanje lahko poslovne banke izvajajo v različnih oblikah. Tako se lahko dajanje medbančnih posojil izvaja s trgovanjem z depoziti na korespondenčnih rezervnih računih centralne banke. V Združenih državah Amerike posojila izdaja ena komercialna banka drugi iz zveznih sredstev (bančni depoziti pri Federal Reserve Bank) v obliki kratkoročnih (običajno enodnevnih, včasih pa tudi do 3-6-9 mesecev) posojila.
Ekonomska osnova trga zveznih skladov so presežna sredstva (ki presegajo obvezni minimum), shranjena na rezervnih računih pri centralni banki. Banke s temi sekundarnimi rezervami trgujejo bodisi neposredno, pri čemer izberejo partnerje z najvišjimi obrestnimi merami, bodisi prek posrednikov. Trgovanje z zveznimi sredstvi hitro napolni kratkoročna sredstva banke, ki jo stanejo manj kot neposredno zadolževanje pri centralni banki in ne zahtevajo zavarovanja.
Na trgu evropskega medbančnega posojila prevladujejo transakcije na londonskem medbančnem trgu depozitov, kjer se trguje z viri za različna obdobja, za katere provizije temeljijo na stopnji LIBOR.
Obrestne mere medbančnega kreditnega trga so pomemben finančni kazalnik njegovega stanja in ocena privlačnosti njegove prisotnosti na njem. V Ukrajini se na podlagi ponudb vodilnih bank - operaterjev denarnega trga izračunajo stopnje ponudbe, privabljanje sredstev na medbančnem trgu in povprečne ravni realnih obrestnih mer.
(MIACR - Moskovska medbančna dejanska kreditna obrestna mera)
(v odstotkih na leto)
(MIACR-IG - Moskovska medbančna dejanska kreditna obrestna mera - naložbeni razred)
(v odstotkih na leto)
(MIACR)
(milijon rubljev)
(MIACR-IG)
(milijon rubljev)
Retrospektivni blok MIACR-IG, MIACR-B (USD)
Postopek za izračun obrestnih mer medbančnega kreditnega trga MIACR, MIACR-IG, MIACR-B in pripadajoči promet transakcij
Za samodejno prejemanje podatkov uporabite API (spletne storitve Banke Rusije)
MIACR (MIACR) - povprečna dejanska obrestna mera za medbančna posojila, ki so jih dale banke v Moskvi.
MIACR (MIACR) - povprečna efektivna obrestna mera za medbančna posojila, ki jih dajo banke poročevalke, se izračuna kot tehtano povprečje glede na obseg danih posojil za vsako zapadlost.
MIACR-IG, povprečna dejanska obrestna mera za posojila, ki so jih banke poročevalke dale ruskim bankam, ki imajo bonitetno oceno najmanj investicijskega razreda (ne nižjo od Baa3 s strani Moody's, BBB- s strani Fitch in Standard & Poor's), se izračuna kot povprečno tehtano z obsegom posojil, danih navedeni skupini bank za posamezno obdobje.
MIACR B je povprečna dejanska obrestna mera za posojila, ki so jih banke poročevalke dale ruskim bankam, ki imajo špekulativno bonitetno oceno od B3 do B1 s strani agencije Moody's ali od B- do B+ s strani Fitch in Standard & Poor's.
Obrestna mera MIACR-B je izračunana kot tehtano povprečje glede na obseg posojil, danih navedeni skupini bank za vsako zapadlost.
Posli z najvišjimi obrestnimi merami (10 % vseh transakcij) in posli z najnižjimi obrestnimi merami (10 % vseh transakcij) so izključeni iz izračuna obrestnih mer MIACR, MIACR-IG in MIACR-B.
Kazalniki prometa vseh medbančnih posojilnih poslov, medbančnih plasmanov bankam z bonitetno oceno najmanj investicijskega razreda in medbančnih plasmanov bankam s špekulativno bonitetno oceno ustrezajo prometom poslov, na podlagi katerih MIACR, MIACR-IG in Stopnje MIACR-B so izračunane oz.
MIACR (MIACR) izračuna Centralna banka Rusije na podlagi podatkov poročanja kreditnih institucij, ki so največji udeleženci na ruskem denarnem trgu v skladu z Odlokom Banke Rusije št. 2332-U z dne 12. novembra 2009.
Ime MIACR (MIACR) iz angleške moskovske medbančne dejanske kreditne stopnje je moskovska dejanska obrestna mera za dana medbančna posojila.
Kazalniki stopenj medbančnega trga od 01.08.2000 (cbr.ru)
Postopek za izračun obrestnih mer medbančnega kreditnega trga MIBID, MIBOR, MIACR, MIACR-IG in MIACR-B ter ustrezni promet transakcij (cbr.ru)
Razvoj ruskega medbančnega posojilnega trga (IBL) je nemogoč brez izboljšanja mehanizmov za pridobivanje in zagotavljanje posojil ter povečanja preglednosti in likvidnosti trga. Vzpostavitev elektronskega medbančnega trga na MICEX (Moskovska medbančna borza valut) bo bistveno izboljšala obstoječe tehnologije na tem trgu in prispevala k oblikovanju enotnega učinkovito delujočega denarnega trga v Rusiji.
Na splošno se je ruski medbančni trg posojil razvijal podobno kot tuji, vendar je imel njegov razvoj številne posebnosti. Prav te značilnosti so oblikovale cel kompleks problemov, ki so pomembni v tem trenutku.
Razvoj trga medbančnega posojila v Rusiji se je začel v poznih osemdesetih letih prejšnjega stoletja, ko je bilo medbančno posojilo v obliki posojil Državne banke ZSSR najbolj razširjeno. V začetku 90. let prejšnjega stoletja je bilo delo poslovnih bank na medbančnem posojilnem trgu tesno povezano z delom na deviznem trgu. Leta 1995 so se v procesih medbančnega kreditiranja pokazali znaki krize. Tako je avgusta 1995 zapadel pomemben del medbančnih posojil. Hkrati so v tej fazi banke, ki delujejo na trgu, začele aktivno izvajati operacije za ohranjanje lastne likvidnosti (s pridobivanjem kratkih posojil). Banke so sodelovale le s tistimi redkimi nasprotnimi strankami, ki so jih dobro poznale.
1994-1995 banke so začele razvijati prve metode in tehnologije, povezane s procesi medbančnega posojila, ki jih prej praktično ni bilo. Tako je bilo mogoče uporabiti najpomembnejše tržne informacije, ki zanimajo banke in njihove stranke – o trenutnih obrestnih merah, po katerih se posojila dajejo in privabljajo na trgu.
V strukturi medbančnega kreditiranja vse večji delež zavzemajo »najkrajša« posojila za vzdrževanje tekoče likvidnosti bank.
Finančna kriza avgusta 1998 je močno prizadela odpornost
banke. Kriza je pokazala, da na eni strani na medbančnem trgu ni tehnologij, ki bi omogočile celovito analizo kreditne sposobnosti in likvidnosti nasprotnih strank, po drugi strani pa ni tehnologij za določanje cen medbančnih virov in racionalne organizacije sami procesi medbančnega posojila v bankah.
Po krizi leta 1998 se je začel razvoj trga medbančnega posojila, trg je začel delovati kot zahodni trgi za medbančna posojila, hkrati pa je imel ruske značilnosti.
Trg medbančnega posojila v Rusiji za leto 2010 lahko pogojno razdelimo na "moskovski" (približno 90%) in "regionalni" (preostalih 10%). Po ocenah, ki jih potrjujejo podatki Banke Rusije, je povprečni dnevni obseg medbančnega trga moskovskih rubljev približno 30 milijard rubljev. (s povprečnim obsegom transakcij 25 milijonov rubljev), obseg "regionalnega" medbančnega posojilnega trga pa je približno 3-5 milijard rubljev.
Pridobivanje informacij o trgu in vodenje pogajanj o pogojih za sklenitev posla se v glavnem (50-75 % poslov, odvisno od banke) izvaja prek »neposrednega dostopa« do banke nasprotne stranke (banke, ki ji je ustrezen limit). odprto in/ali ki ima omejitev odprtega pulta) po telefonu ali informacijskem sistemu Reuters. Hkrati jih zaradi visokih stroškov servisiranja terminalov Reuters uporabljajo le velike moskovske in največje regionalne banke.
Preostali del medbančnih posojilnih poslov (25-50%) se sklene prek »glasovnih« (telefonskih) posrednikov, ki spremljajo trg medbančnega posojila in zagotavljajo informacije servisiranim bankam, iščejo nasprotne stranke v njihovem imenu (imajo informacije o omejitve) in se dogovorite o pogojih transakcij. Hkrati pa od vsake strani posla prejmejo provizijo, odvisno od posameznih pogojev pogodbe z banko in obrestne mere posojila.
Glede na navedeno je mogoče ugotoviti, da imajo vse obstoječe tehnologije medbančnega posojilnega trga v večji ali manjši meri naslednje pomanjkljivosti, ki ovirajo razvoj trga:
Transakcije se lahko izvajajo le v mejah nezadostnega obsega
in število medsebojnih omejitev;
Nizka likvidnost, učinkovitost in preglednost trga - ne
zanesljive "trdne" ponudbe, veliko časa, preden je vloga zadovoljena itd .;
Hkrati pa je v tuji praksi primer izgradnje močnega in likvidnega medbančnega posojilnega trga, ki ga oskrbuje »elektronski posrednik«. To je italijanski e-MID, ki je v kratkem času postal eden glavnih segmentov evropskega medbančnega posojilnega trga in izkazuje impresivne stopnje rasti poslovanja. Trenutno je e-MID edina pomembna platforma za trgovanje te vrste na svetu.
e-MID je bil ustanovljen leta 1990 kot organiziran trg za transakcije na nacionalnem trgu medbančnega posojila.
e-MID sta začela Banka Italije in Združenje italijanskih bančnih zakladnikov (ATIC). Leta 1999 so zaradi privatizacije podjetja e-MID S.p.A., MTS S.p.A. in italijanska borza Borsa Italiana, od katerih je vsaka zasedla vodilni položaj v svojem segmentu finančnega trga.
Danes e-MID omogoča sklepanje medbančnih transakcij v ameriških dolarjih in evrih. V njem sodeluje 193 bank iz 17 držav, v vlogi opazovalcev pa deluje 10 centralnih bank evropskih držav. e-MID vključuje dva trga - medbančna posojila obračunana v evrih - e-MID v evrih in v ameriških dolarjih - e-MID v ameriških dolarjih. Na evro trgu e-MID je povprečni dnevni obseg transakcij znašal 15.306 milijonov € (leta 2001) in 20.374 milijonov € (leta 2004). Tako je povečanje obsega transakcij za obdobje 2004-2009. znašal 33,1 %. Na trgu ameriških dolarjev e-MID je povprečni dnevni obseg transakcij 254 milijonov dolarjev (2004) in 1.570 milijonov dolarjev (2009)
Instrumenti, s katerimi se trguje na e-MID, se razlikujejo glede na zapadlost posojila in kodo poravnave. Skupno je 27 instrumentov, od posojila čez noč do posojila za eno leto. Približno 90 % poslov je sklenjenih z instrumentom ON – »čez noč«.
Trgovalni sistem e-MID tudi samodejno spremlja zaključene kreditne transakcije in na dan vračila posreduje poverilnice v poravnalni sistem za bremenitev in dobropis računov posameznih udeležencev.
e-MID deluje v tesnem stiku z Banko Italije, ki deluje kot opazovalec trga, ureja sprejem udeležencev v trgovanje in pomaga pri poravnavi sklenjenih poslov.
Tako je trenutno e-MID visokotehnološka elektronska platforma, ki udeležencem ponuja široko paleto instrumentov denarnega trga in možnosti za izvajanje transakcij z njimi.
Glavni operaterji mednarodnega kreditnega sistema so predvsem banke. Banke različnih držav si med seboj dajejo posojila in se v medbančnih pogodbah dogovorijo o pogojih kreditiranja, ki v osnovi nastajajo pod pritiskom trga. Pretežni del posojil na medbančnem trgu predstavljajo posojila čez noč, ki jih je treba odplačati naslednji dan ob 15. uri.
Do leta 1963 so banke zahtevale zadolžnice za zavarovanje vračila denarja (torej so bila možna le posojila, zavarovana s finančnimi sredstvi). Leta 1963 so se začele izvajati nezavarovane transakcije. Leta 1971 so vstopili na medbančni trg klirinške banke. Vsak dan morajo zapreti bilanco stanja in vzdrževati sklad za podporo likvidnosti na ravni, ki pokrije morebitne nujne dvige. Kadar so denarna sredstva klirinške banke manjša od oblikovane rezerve, banka da enodnevno posojilo. Druga banka, ki ima presežek gotovine, da enodnevno posojilo in zanj dobi obresti. Tak sistem omogoča bankam, da ne držijo velikih količin likvidnih sredstev, ampak uporabljajo sredstva z medbančnega trga (kar se izkaže za bolj donosno).
Na medbančnem trgu običajno znane, zanesljive banke najemajo posojila po nižji obrestni meri in posledično posojajo drugim bankam po višji obrestni meri. Medbančni trg omogoča bankam, da najemajo kratkoročna posojila pri nekaterih finančnih institucijah, svojim strankam pa zagotavljajo dolgoročna posojila - za obdobje do petih let. V tem primeru si banke za servisiranje kratkoročnih posojil izposojajo sredstva na medbančnem trgu. Izkaže se nekakšna pretvorba kratkoročnih posojil v dolgoročna.
Na stotine bank vsak dan uporablja storitve medbančnega trga v Londonu. Fiksni pogoji posojila omogočajo obema strankama v transakciji, da načrtujeta svoje poslovanje in upravljata denarne tokove. Praviloma so najpomembnejši parametri kreditiranja: maksimalni pogoji posojila (za različne vrste posojil); spodnja meja obrestne mere; najdaljše obdobje mirovanja in nekatere druge.
Ključne točke za mednarodno posojilo so bile tako ali drugače internacionalizirane, tj. odstraniti iz enostranske ureditve. V mednarodnem kreditnem sistemu se, tako kot v mnogih drugih, metoda bilateralne regulacije postopoma prepleta z metodo multilateralne regulacije ali pa se v nekaterih zadevah celo umika slednji.
Številna vprašanja mednarodnega posojanja so poenotena na večstranski podlagi z medbančnimi običaji in konvencijami (transnacionalno pravo). Seveda je v mednarodnem kreditnem sistemu velika vloga domačega prava, predvsem prava vodilnih razvitih držav.
V večini držav z razvitim bančnim sistemom morajo banke voditi račune rezerv pri centralni banki. Vsaka banka mora ob koncu vsakega dne imeti na teh računih določeno minimalno rezervo. Banke so upravičene zagotoviti sredstva, ki presegajo to rezervo, kot posojila za medbančnem trgu.
V 80-ih letih XX stoletja. multinacionalna podjetja so začela vstopati na medbančni trg (ki so pred tem preprosto hranila presežek sredstev na bančnih računih), lokalne oblasti itd.
Podjetja na medbančnem trgu delujejo na dva načina:
Denarni posredniki na medbančnem trgu so posredniki med posojilojemalci in posojilodajalci. Za to prejmejo provizije za zaključene posle. Posredniki morajo ohranjati zaupnost svojih strank. V 60-ih letih XX stoletja. na medbančnem trgu so začele nastajati borznoposredniške hiše. Specializirani so za zagotavljanje storitev za medbančne transakcije.
Medbančni trg je sestavljen iz dveh neodvisnih segmentov:
Vklopljeno nacionalni trg s finančnimi instrumenti se trguje v nacionalni valuti. Udeleženci na teh trgih so nacionalne finančne institucije, pa tudi tuje finančne institucije, ki se nahajajo v državi dane valute. Nacionalni trgi se razlikujejo po velikosti. Na primer, nacionalni trgi ZDA ali Japonske so ogromni.
Stroški posojil so izraženi v obrestne mere. Obrestne mere so še en pomemben vidik delovanja celotnega mednarodnega kreditnega sistema. Po eni strani imajo banke objektiven interes – vzpostaviti čim višjo obrestno mero za posojila. Po drugi strani pa, če nastavite nižjo obrestno mero kot pri konkurentih, jih lahko iztisnete na kreditnem trgu in zmagate v konkurenčnosti. Manipulacija z obrestnimi merami se spremeni v sredstvo konkurence in kreditne ekspanzije. Vprašanje oblikovanja obrestnih mer postaja izjemno pomembno.
Države (in sicer centralne banke) na medbančnem trgu uradno določajo diskontno mero (v Rusiji se imenuje ključna obrestna mera). Ta obrestna mera, ki jo centralne banke uporabljajo za posojanje komercialnim bankam v svojih državah, določa kreditni trg celotne države, obrestne mere, ki jih določijo razvite države (Zvezne rezerve ZDA, ECB, Bank of England), pa določajo kredit in borzi celega sveta. Interakcija ponudbe in povpraševanja po kreditnih virih tvori tržne obrestne mere, ki se uporabljajo kot merilo za odobritev posojil.
Londonske banke, na primer, uporabljajo sistem, znan kot LIBOR (London Interbank Offered Rate), kot merilo – londonska ponudbena obrestna mera za medbančne depozite. Vsak dan ob 11.00 po londonskem času so obrestne mere vodilnih londonskih bank za kreditne operacije v evro valutah fiksne – za vsako valuto in za vsak termin (LIBOR-fiksiranje). Stopnja LIBOR je evropska tržna obrestna mera in ne nacionalna tržna obrestna mera. Stave
LIBOR se na medbančnem trgu uporablja za določanje pogodbenih obrestnih mer za druge transakcije, na primer za sindicirana bančna posojila, tudi v drugih finančnih centrih.
Obstajajo tudi druge referenčne obrestne mere, podobne LIBOR-u, zlasti:
Medbančno obrestno mero banke uporabljajo za določitev osnovne posojilne mere. Na drug način se imenuje "prime-rate" (prime-rate).
Številni parametri za mednarodna posojila so večstransko določeni v okviru medbančnih klubov. Na primer, 1600 velikih bank na svetu je ustvarilo tako imenovani Forex klub. V klubu se obravnavajo vprašanja in problemi mednarodnih monetarnih, finančnih in kreditnih odnosov.
Poznan je tudi Londonski klub bank upnic, ki obravnava pogoje odplačevanja dolga za posojila na ravni zasebnega prava in vprašanja prestrukturiranja dolga.
