V vodilnih državah sveta, kot je bilo že omenjeno, lizinške operacije predstavljajo do * / 3 vseh naložb, njihov obseg pa se letno poveča za 12-13%. V Rusiji ostaja delež lizinških poslov v naložbah zelo nizek (po različnih ocenah od 1 do 6 %). Hkrati so nekatera področja lizinške dejavnosti v začetni fazi razvoja: leasing se slabo uporablja pri naložbah v nepremičnine, operativni, vračljivi načini lizinga se skoraj nikoli ne uporabljajo.
Leasing posel v Rusiji poteka v težkih razmerah. Najprej je to posledica nizke kreditne sposobnosti podjetij, visokih stroškov in težav pri pridobivanju dolgoročnih posojil. Med dejavniki, ki objektivno ovirajo razvoj lizinga, so tudi akutno pomanjkanje zagonskega kapitala za organiziranje lizinških družb; nerazvitost infrastrukture lizinškega trga, zlasti pomanjkanje storitev za pravno, svetovalno in informacijsko podporo udeležencev na trgu; neugoden (za lizing) davčni režim; pomanjkanje usposobljenega kadra za lizinške dejavnosti in pomanjkanje sistema usposabljanja. Na splošno obseg lizinških poslov v Rusiji ne ustreza dejanskim potrebam. Medtem pa bi lizing lahko postal pomemben dejavnik pri premagovanju naložbene krize in posodobitvi proizvodnje. Tako bi po izračunih strokovnjakov lahko najem domačih letal ruskim letalskim prevoznikom omogočil, da do leta 2010 obnovijo svojo letalsko floto za 95 %.
Število lizinških družb, ki delujejo na ruskem trgu, danes očitno ni dovolj: moralo bi jih biti vsaj za red več. Ruska podjetja še zdaleč niso v celoti izkoristila vse raznolikosti lizinških poslov. Glavnim težavam, ki ovirajo razvoj lizinga, strokovnjaki pripisujejo naslednje:
♦ visoka raven obrestnih mer; obrestne mere za posojila so precej višje od povprečne donosnosti v industriji, gradbeništvu in kmetijstvu;
♦ pomanjkanje zagonskega kapitala in finančna šibkost lizinških družb, ki so v veliki meri odvisne od matičnih bank in se pogosto uporabljajo le kot oblika kreditiranja podjetij;
♦ dvojna obdavčitev davka na dodano vrednost; po obstoječem postopku se obračunava DDV za opremo, ki jo kupi lizinška družba, poleg tega pa se dodatno obračuna DDV od najemnin;
♦ - nezadostno razumevanje bistva lizinga, njegovih prednosti, tako s strani potencialnih najemodajalcev kot podjetnikov - potencialnih lizingojemalcev;
♦ pomanjkanje infrastrukture lizinškega trga, mreže lizinških družb, svetovalnih podjetij, ki bi služila vsem udeležencem na trgu;
♦ odsotnost sistema informacijske podpore za lizing, ki bi zagotavljal stalne in dostopne informacije o pre- j і ozhs 1111 jahtah lizinških storitev;
♦ neustrezna usposobljenost in pomanjkanje izkušenega kadra za lizinške družbe;
♦ visoki stroški nacionalnih kreditnih virov;
♦ neugodne razmere davčne, carinske in valutne zakonodaje, ki ne omogočajo vrnitve najetega premoženja v kratkem času po prenehanju posla; to sili najemodajalce, da zaostrijo zahteve za zavarovanje posla, kar malega potrošnika lizinških storitev praktično izključuje;
♦ pomanjkanje sekundarnega trga za opremo;
♦ potreba po zavarovanju in velikem predplačilu;
♦ težave pri ugotavljanju kreditne sposobnosti družbenikov.
V Rusiji, tako kot v drugih državah, najemodajalec obdrži lastništvo zakupljene nepremičnine. Vendar so postopki za uveljavitev zastavnih pravic v Rusiji zapleteni in niso izdelani. Posojilodajalec ne more preprosto prevzeti zastavljenega premoženja v lastnino, potrebna sta sodna odločba in prodaja na dražbi. Ruske banke in lizinške družbe zelo redko menijo, da je lastništvo zakupljene nepremičnine dovolj zanesljivo jamstvo za svoje interese pri lizinškem poslu. Običajno se transakcije v Rusiji sklenejo, če pogodba poleg izterljivih lastninskih pravic, opredeljenih v Civilnem zakoniku Ruske federacije, predvideva znatne in podvojene dodatne finančne varnostne ukrepe.
Natančna kreditna analiza, pomembna nepovratna gotovinska akontacija, zavarovanje obresti po transakciji so najučinkovitejša sredstva za zavarovanje obveznosti najemnika za najemnine.
Ruski trg lizinških storitev ima visoko stopnjo tveganja neplačila plačil za predmet lizinga. To je v veliki meri posledica precenjenih napovedi za prodajo proizvedenih izdelkov
Zakupljena oprema. Zato so lizinške družbe prisiljene pripisati visoko vrednost zavarovanja za opremo (do 30 % cene opreme), ki je predmet pogodbe, hkrati pa zahteva dodatno zavarovanje. Slednje običajno vključuje: delnice podjetij; nepremičnine v velikih ruskih mestih; garancije drugih bank; državni vrednostni papirji po vrednosti zavarovanja; nepremičnine v lasti najemnika.
Poleg tega se uporabljajo dodatni ukrepi za zagotavljanje lizinških poslov: garancijska pogodba dobavitelja o povrnitvi škode lizingodajalcu; obveznost dobavitelja, da odkupi opremo po fiksni ceni v primeru, da najemnik ne izpolni svojih obveznosti po pogodbi; cenovne garancije itd. Ti načini zaščite pred tveganji bistveno zmanjšajo število potencialnih porabnikov lizinških storitev.
Problem, ki zahteva nujno rešitev, vključuje tudi postopek informacijske podpore lizinga. Za njeno rešitev se na državni ravni predlaga, da se predvidi postopek strukturne informacijske podpore lizinških poslov, predvsem na prednostnih področjih, na katerih je nujen prednostni razvoj lizinških poslov, postopek za izdajo jamstev za te posle. Hkrati pa so potrebne informacije, dostopne domačim in tujim podjetjem, na podlagi katerih bi se okrepile in izboljšale gospodarske vezi med udeleženci lizinških poslov. Kot veste, se lizing razvija predvsem v Moskvi, Sankt Peterburgu, Nižnjem Novgorodu in nekaterih drugih velikih mestih. Potencial regij, njihova sredstva so še vedno zelo slabo izkoriščeni pri lizingu. Teritorialne gospodarske zbornice lahko in bi morale veliko narediti za razvoj lizinga v regijah.
Na splošno so se oblikovali nekateri pozitivni pogoji za razvoj lizinga v Rusiji, povezani z oblikovanjem zakonodajne, regulativne in metodološke baze. Vse več je tudi potrebe podjetij po hitrem izvajanju tehnične prenove proizvodnje, po proizvodnji konkurenčnih izdelkov. Po napovedih naj bi se obseg lizinških poslov v prihodnjih letih večkrat povečal, lizing pa bi lahko v prihodnjih letih zavzel močan položaj med finančnimi viri, usmerjenimi v tehnično prenovo in ustvarjanje novih konkurenčnih panog.
Leasing je eden od načinov zbiranja sredstev za podjetje, alternativa tradicionalnemu posojilu. Najpogostejša shema je videti tako: organizacija poišče dobavitelja opreme, ki jo potrebuje, in stopi v stik z lizinško družbo. Ta pridobi navedeno opremo v lasti in jo prenese v finančni najem na naročnika, ki lizinški družbi plača določen odstotek začetne cene (10-30%) in mesečno nakaže najemnine.
Prednosti v zvezi s posojilom
Nesporna prednost leasinga so davčne olajšave, ki jih dobi podjetje - najemnik: najemnine se v celoti pripišejo zmanjšanju obdavčljivega dobička, DDV nanje pa zmanjša davčno obveznost. Vendar koristi lizinga niso omejene le na pozitivne davčne posledice.
Po besedah generalne direktorice CJSC Industrial Leasing Company Julije Nikolaeve je lizing namenjen predvsem širitvi dejavnosti delujočega podjetja, prenovi ali naknadni opremi proizvodnje. Večinoma je predstavljen kot orodje, ki lahko mladim podjetjem omogoči razvoj. Prednosti lizinga vključujejo dejstvo, da ga je mogoče pridobiti za daljša obdobja in za razliko od posojila ni potrebe po dodatnem zavarovanju.
V zvezi s tem je leasing lahko zanimiv za podjetja, ki se iz storitvenih dejavnosti selijo na nekatera proizvodna področja z namenom iskanja dodatne dobičkonosnosti. Takšna podjetja imajo dokaj dobre promete, vendar ne morejo zagotoviti zavarovanja in prejeti osnovnih sredstev iz izposojenih sredstev.
Postopek obravnave vloge za financiranje lizinga je močno poenostavljen: število zahtevanih dokumentov in roki obravnavanja so v večini primerov neprimerljivi z bančnimi.
Viri financiranja lizinških družb
Leasing družbe se financirajo iz različnih virov:
bančno posojilo;
Lastna sredstva in zasebne ruske naložbe;
tuje naložbe;
Namestitev obvezniških posojil.
»Bančne« lizinške družbe nimajo možnosti fleksibilnega pristopa do stranke, roki obravnave vlog pa včasih celo presegajo pogoje banke, saj se vloga v resnici obravnava dvakrat: v sami lizinški družbi in v banka, ki jo posoja, "- komentira Vladimir Kvashenko, predsednik Združenja kreditnih posrednikov Torej taka podjetja nimajo prednosti minimalnega nabora dokumentov in kratkega časa obdelave.
Leasing družbe, ki imajo lastna ali druga nebančna sredstva, so praviloma bolj zveste stranki, vendar nimajo vedno potrebne količine sredstev in včasih zavračajo velike projekte.
Tveganja lizinške družbe
Leasing družbe imajo dve kategoriji tveganj – kreditno in premoženjsko tveganje. Kreditna tveganja so povezana s samim poslom, njegovimi perspektivami in plačilno sposobnostjo za celotno obdobje lizinga.
Premoženjska tveganja so posledica morebitnega zmanjšanja likvidnosti premoženja, pridobljenega v leasing. Takšna tveganja urejajo predplačila, zastave, poroštva.
Nekateri predstavniki lizinških družb posebej poudarjajo tveganja, povezana z uporabo zavarovanja. To problematiko praviloma nadzorujejo posebni zaposleni, ki jim predstavlja največjo težavo uporaba najetega sredstva na oddaljenih območjih.
Skladno s tem, manjša kot so tveganja, ugodnejše pogoje lahko lizinška družba zagotovi stranki. Večja kot so tveganja, več dodatnih jamstev je potrebnih.
Problematične težave z lizingom
Danes je za lizinške družbe najtežje področje lizing nepremičnin. Poleg tega ima trg veliko povpraševanje po tovrstnih storitvah, lizinške družbe pa jih želijo izvajati. Težava je le v nedokončanem zakonodajnem okviru, ki ne določa postopka vpisa pravic na nepremičninah v primerih najemnih poslov.
Težava so tudi redni poskusi davčnih organov, da izpodbijajo zgornji postopek davčnega obračunavanja najemnikov. A doslej so v primeru spora arbitražna sodišča nedvoumno naklonjena davkoplačevalcem.
Prav tako je treba opozoriti, da je lizing, tako kot bančno posojilo, sprejemljiv le za podjetja z določeno pozitivno finančno zgodovino. Za novoustanovljene organizacije je tovrstno financiranje še vedno zaprto.
Natalia Posadova
Razmislimo o glavnih težavah lizinških poslov.
Glavni dejavnik, ki zavira razvoj lizinga v Rusiji, je bila in ostaja odsotnost industrijske politike države v zvezi z lizingom.
Lizing je predvsem finančni instrument. Za izvedbo nečesa je vedno potrebno orodje. Toda lizing je tudi naložbeno orodje, kar pomeni, da lahko in mora služiti kot instrument naložbene politike. Če država potrebuje lizing za izvajanje svoje industrijske politike in predvsem za obnovo bistveno zastarelih osnovnih sredstev v določenih gospodarskih panogah, bi moral biti odnos do njega kot do finančnega instrumenta ustrezen. Jasno mora biti, da si država prizadeva za posodobitev opreme in spodbuja razvoj lizinga kot učinkovitega sredstva za reševanje tega problema. Hkrati pa stimulacija sploh ne pomeni razvoja zgolj državnega lizinga z njegovim proračunskim financiranjem. Nasprotno, lizing kot naložbeni instrument odpira velike možnosti za privabljanje neproračunskih naložb v obnovo osnovnih sredstev.
Spodbujati je mogoče na primer povpraševanje po lizingu v določenih gospodarskih panogah. V vsakem primeru bi morala biti industrijska politika države lizinškim poslom razumljiva, lizing pa bo državi pomagal pri tej zadevi.
Pomembne težave pri financiranju projektov imajo še naprej "nebančne" lizinške družbe ali pa niso v lasti.
Banke so izjemno nenaklonjene financiranju tretjih lizinških družb, obseg takšnega financiranja pa ne vzbuja optimizma. Ni naključje, da precejšnje število stabilnih lizinških družb, katerih projekte učinkovito financirajo kreditne institucije, vse bolj postajajo pododdelki teh bank, lizinški projekti pa nekakšen bančni produkt. To pa pogosto zoži možnosti lizinga.
Ena najpomembnejših težav pri razvoju lizinga v Rusiji je prevladujoča negativna praksa, povezana z uveljavljanjem lastninskih pravic lizinških družb. Po eni strani v skladu z zakonodajo Ruske federacije obstaja nesporna lastninska pravica lizinških družb do najetega premoženja, do plačila zadnjega najemnine s strani najemnika.
Po drugi strani pa je v primeru zamude pri lizinškem poslu (najemnik je prenehal plačevati najemnine in pogodba razdreti), najemnik pa noče prostovoljno vrniti zakupljene nepremičnine, je lastninska pravica lizinške družbe izjemno težka. vaditi. To je mogoče le na sodišču. Arbitražni postopek traja eno leto ali več (od trenutka odpovedi pogodbe do prejema izvršilnega lista). Najeto premoženje je v tem obdobju praviloma v celoti izkoriščeno, njegova vrednost pa se ob umiku približa nič.
Opozoriti je treba tudi, da sodniki v postopku arbitražnega postopka skoraj vedno zavrnejo lizing družbi uporabo začasnih ukrepov zoper zakupljeno premoženje, kot so prepoved njegovega delovanja, prenos v hrambo ipd.
Tako lahko govorimo o izjemno težki situaciji z uveljavljanjem lastninske pravice lizinške družbe, če se izkaže, da je lizingojemalec nevestno podjetje. Tu govorimo tako o prazninah v zakonodaji (nezmožnost uporabe zakonitih metod izvensodnega postopka za rubež najetega premoženja - notarski izvršilni vpis, mehanizem sodne odredbe) kot o praksi pregona na terenu.
Kot smo že omenili, je arbitražni postopek v zvezi z rubežem najetega premoženja precej dolgotrajen postopek. V tem obdobju se v zvezi z najetim premoženjem od zunaj dogajajo dejanja, ki bi jih lahko označili kot kazniva dejanja. Na primer, lastnina se lahko nezakonito proda ali skrije pred lastnikom. Vendar organi za notranje zadeve v večini primerov ne sprejemajo vlog oškodovanca (leasing hiše) in taka dejanja razlagajo kot spor med gospodarskimi subjekti.
Problem sodnih sporov med lizinškimi družbami in davčnimi organi o zakonitosti uporabe davčnih olajšav za DDV. Hkrati je glavni razlog za zavrnitev sprejema zneskov DDV za pobot ali povračilo iz proračuna neplačilo DDV v proračun s strani nasprotnih strank lizinških družb (dobavitelj opreme za lizing). Davčni organi odgovornost za tretje osebe prelagajo na lizinške družbe.
Velika večina sodišč različnih stopenj odloča v korist lizinških družb, kar v bistvu ne spremeni stališča davčnih organov:
Negativna arbitražna praksa pri odločanju o terjatvah lizinških družb do nevestnih lizingojemalcev, ki zahtevajo polno plačilo najemnine v skladu z zakonom in pogoji lizinške pogodbe. Najemnine so prenehale plačevati sredi najema. Najemna pogodba je odpovedana. Najete nepremičnine so zasegli. Leasing družba proti najemniku vloži zahtevek za plačilo neplačanih najemnin v skladu z najemno pogodbo. Najemnik vloži nasprotno tožbo lizinški družbi za vračilo celotne vrednosti zakupljene nepremičnine, na podlagi tega, da je nepremičnina vrnjena, njena odkupna vrednost pa je vključena v delno plačane najemnine.
To ustvarja razmere, ki so ugodne za neposredno zlorabo najemnikov. Lahko na primer najamete nepremičnino. Uporabljajte ga recimo leto ali dve. Nato to nepremičnino vrnite lizinški družbi in po sodišču izterjajte celotno vrednost nepremičnine.Precedenčnih odločitev v korist lizingojemalcev še ni bilo. A podobne primere je že obravnavalo predsedstvo vrhovnega arbitražnega sodišča. Zadeve se vračajo prvostopenjskim sodiščem, obrazložni del odločitev vrhovnega arbitražnega sodišča pa ne vliva optimizma. Ekonomska narava lizinškega posla se ne upošteva. Precedenčna odločitev bo imela izjemno negativen vpliv na celotno lizinško industrijo.
Glavne usmeritve davčne in carinsko-tarifne politike Ruske federacije, ki jih je objavilo Ministrstvo za finance Rusije, že ne prvo leto postavljajo vprašanje odprave glavne preference v ruskem lizingu - pravice do uporabe pospeševanja amortizacija zakupljenih nepremičnin s koeficientom, ki ni višji od 3. Mehanizem za pospeševanje amortizacije zakupljenih nepremičnin je bil uveden v Ruski federaciji zaradi nujne potrebe po posodobitvi osnovnih sredstev v skoraj vseh sektorjih gospodarstva. Če govorimo o malih in srednje velikih podjetjih, je tu lizing pogosto edina priložnost za začetek poslovanja ali nadgradnjo opreme.
Pododbor za lizing je večkrat organiziral dogodke, posvečene problemu možne odprave pospešene amortizacije pri lizingu, tudi v Državni dumi Ruske federacije. Pripravljena je bila finančna in ekonomska utemeljitev stališča lizinške skupnosti do tega vprašanja. Lahko rečemo, da državni proračun ne pridobi ničesar, če se ukine pospešena amortizacija pri lizingu, dolgoročno pa močno izgubi pri vseh davkih od lizinga. Toda negativni vpliv na lizing bo težko preceniti. Govorimo lahko o občutnem zmanjšanju obsega na novo sklenjenih lizinških poslov, kar bo povzročilo težave za celotno panogo.
Težava z vračilom DDV ni postala ovira le za tuje lizingodajalce, ampak je v prvi vrsti postala velika ovira za ruske lizinške družbe. Bistvo problema je v tem, da se davčni organi na vse načine upirajo uveljavljanju zakonske pravice lizinških družb, da sprejmejo v odbitek in vračilo DDV iz proračuna.
Drug razlog za upočasnitev rasti trga se zdi izčrpanost možnosti za hitro ekstenzivno rast v najbolj privlačnih segmentih, kot sta lizing avtomobilov in leasing voznih parkov. Za nadaljnjo rast je potrebno bistveno izboljšati lizinške produkte, razviti nove tržne niše.
Prva faza je kratkoročni najem, ki vključuje vrnitev nepremičnine najemniku po izteku pogodbe. Druga faza vključuje izvajanje klasičnih poslov finančnega leasinga s polnim vračilom in prenosom lastništva na lizingojemalca ob koncu pogodbenega obdobja. Običajno ta faza razvoja trga ne traja več kot 5-7 let.
Na tretji stopnji se izvaja "kreativni" finančni leasing. Najemodajalec razvija in organizira različne oblike poslov, obstajajo različne možnosti uporabe možnosti za prenos lastništva nepremičnine. V obdobju, ko je trg v tej fazi, je največja dinamika rasti obsega poslov in deleža lizinga v celotnem obsegu kapitalskih naložb. Leasing trgi praktično vseh držav v razvoju so v prvih treh fazah razvoja. Četrta faza poteka pod znakom operativnega lizinga. Pojavljajo se nove, nestandardne lizinške tehnologije, obseg zahtev najemnikov se povečuje, oblikovanje sekundarnega trga opreme za večino artiklov se končuje. Posledično so pogoji lizinških pogodb v veliki meri prilagojeni zahtevam posameznih strank. Transakcije z dodatnimi pogoji (montaža, zagon in opravljanje inženirskih in logističnih storitev) so razdeljene. Najemodajalci svojim funkcijam dodajajo storitve upravljanja premoženja, ponovnega trženja in rabljenih nepremičnin. Za to stopnjo je značilna stabilizacija glavnih tržnih kazalnikov. Stopnje rasti obsega poslovanja sovpadajo s stopnjami rasti kapitalskih naložb v državi, kazalnik deleža lizinga v naložbah se stabilizira.
Na peti stopnji se pojavijo različni novi izdelki in že znani izdelki postanejo kompleksnejši. Izbira je na primer med možnostmi prenosa lastništva (dajanje, odklic, pravica do dopolnitev, predčasna prekinitev ali podaljšanje pogodbe, zamenjava opreme z novo itd.).
To ustvarja tudi možnosti za financiranje, kot so listinjenje lizinškega portfelja, tvegani lizing in lizing v kombinaciji z drugimi oblikami financiranja. Države na tej stopnji razvoja so Nemčija, Velika Britanija, Japonska, Avstralija.
Šesto stopnjo določa pomembna konsolidacija lizinške dejavnosti v državi, ki poteka v obliki združitev, prevzemov, ustanavljanja skupnih podjetij, izvajanja skupnih projektov, izmenjave delnic itd., vključno s širitvijo mednarodnega segmenta njihovega poslovanja. posel. Najstarejši lizinški trg je zdaj na tej stopnji – ameriški trg.
Očitno je z vidika zgornje klasifikacije stopenj razvoja trga ruski lizinški trg na tretji stopnji. Treba je opozoriti, da so segmenti ruskega lizinškega trga (po vrstah lizinških predmetov) zelo heterogeni in jih zaznamujejo različne stopnje razvoja. Zato bi bilo najbolj natančno reči, da so posamezni segmenti šele na drugi stopnji razvoja, za katero so značilne najpreprostejše transakcijske sheme (to je značilno za segmente z nizko konkurenco ali majhnim obsegom transakcij), nekateri so na tretji stopnji ( večina segmentov po vrstah nepremičnin), nekateri pa so že v četrti fazi razvoja.
Zlasti segmenti lizinških vozil in železniškega voznega parka kažejo glavne znake četrte razvojne stopnje: zaplet lizinških produktov, širjenje poslov operativnega lizinga, pojav »kreativnih« lizinških produktov, kot so lizing vozil za fizične osebe in leasing s celotno paleto storitev za podporo voznemu parku. ... Za te segmente je značilna tudi visoka konkurenca in stabilizacija lizinških obrestnih mer, prisotnost dokaj razvitega sekundarnega trga.
Rast konkurence v najatraktivnejših segmentih in zapletanje lizinških produktov bo očitno spremljala upočasnitev rasti v teh segmentih. Povečana prisotnost tujih lizingodajalcev v teh segmentih bo v veliki meri prispevala k rasti konkurence. To pa bo lizinškim podjetjem omogočilo, da svoje storitve dvignejo na novo kakovostno raven.
Analiza učinkovitosti lizinških poslov podjetja na primeru OJSC "Sigma"
Uporaba leasinga za naložbe
Obstaja veliko klasifikacij lizinga s stališča privržencev različnih kriterijev. Poskusimo vizualizirati glavne. Za finančni leasing je značilna dolgoročna najemna pogodba. Hkrati pa izraz ...
Leasing in druge oblike dolgoročnega financiranja
Leasing in težave pri njegovem izvajanju
Lizing kot naložbena dejavnost
Sodobni lizinški trg zaznamujejo različne oblike lizinga, modeli lizinških pogodb in pravni predpisi, ki urejajo lizinško poslovanje ...
Lizing kot vir oblikovanja osnovnega kapitala organizacije
Uporaba predujma ali zavarovanja je zelo razširjena določba v najemni pogodbi. Višina akontacije je praviloma približno 20 odstotkov vrednosti najemne pogodbe. Kar zadeva zavarovanje, se običajno zahteva ...
Leasing kot način posodobitve OPF
Leasing odlikuje razmeroma zapletena organizacija, ne le glede na število udeležencev in posebnosti njihovih funkcij, temveč tudi po značilnostih samih investicijskih projektov, ki vključujejo izvajanje kompleksa organizacijskih in pravnih .. .
Leasing operacije
Obstajajo različne vrste, vrste in oblike lizinga. V Rusiji je dovoljeno izvajati takšne oblike zakupa, kot so notranji, ko so pogodbene stranke rezidenti, in mednarodni leasing, ko je eden od subjektov nerezident ...
Leasing operacije
V skladu z zveznim zakonom "O finančnem najemu (leasing)" je odgovornost za varnost najetega sredstva pred vsemi vrstami premoženjske škode, pa tudi za tveganja, povezana z njegovim uničenjem, izgubo, poškodbo, krajo in drugimi premoženjskimi tveganji. ..
Leasing je specifična operacija, ki vključuje vlaganje začasno prostih ali privabljenih finančnih sredstev v pridobitev nepremičnine z kasnejšim prenosom na stranko na podlagi lizinga ...
Računovodstvo in organizacija negotovinskega denarnega obtoka
Za izvajanje poravnav JSCB Menatep odpira svojim strankam obračunske, proračunske in tekoče račune. Tekoči računi se odpirajo za pravne osebe različnih oblik lastništva ...
Finančna dejavnost poslovnih bank
V skladu z zakonom "O bankah in bančni dejavnosti" je bančni sistem v Ukrajini zgrajen in deluje na dvotirnem principu in vključuje naslednje ravni: Centralna banka - Narodna banka Ukrajine (NBU) in ...
Študentje, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki uporabljajo bazo znanja pri študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.
Objavljeno na http://www.allbest.ru/
Svetovne izkušnje kažejo, da je uporaba mehanizma lizinga najpomembnejši vir financiranja podjetij v mnogih državah, ne glede na njihovo velikost ali stopnjo razvitosti. Leasing je še posebej pomemben za države z gospodarstvom v razvoju in tranzicijo, saj omogoča dodaten priliv financiranja v predelovalni sektor, s čimer prispeva k povečanju domače proizvodnje in razvoju finančnih mehanizmov, ki so na voljo tudi malim in srednje velikim podjetjem. Po drugi strani je lizing učinkovit in zelo donosen naložbeni instrument, ki omogoča dostop do finančnih virov podjetjem, ki ne morejo pritegniti bančnih posojil.
V zadnjih letih ruski lizinški trg doživlja fazo hitre rasti. V obdobju 2002-2005. njena letna stopnja rasti je približno enaka 50 %. Veliko podjetij začenja razmišljati o lizinških shemah kot o eni od glavnih možnosti za financiranje svojih projektov. Za številne dobavitelje avtomobilske tehnologije, opreme in drugih osnovnih sredstev postaja lizing pomemben alternativni način trženja njihovega blaga. V zvezi s tem se neizogibno porajajo naslednja vprašanja: katere so glavne prednosti lizinga, v katere smeri se bo razvijal v bližnji prihodnosti.
leasing naložba rusija
Zastavljeni cilj predmeta se doseže z reševanjem naslednjih nalog:
razmislite o konceptu lizinga, njegovem bistvu in glavnih vrstah;
razkriti glavne prednosti in slabosti lizinških poslov;
opredeliti glavne probleme lizinškega poslovanja;
upoštevati dinamiko lizinških poslov v Rusiji v obdobju 2012-2012;
določiti možnosti za razvoj lizinga v Rusiji.
Zastavljeni cilji so določili strukturo predmeta: delo je sestavljeno iz uvoda, treh poglavij, zaključka in seznama uporabljene literature.
Pri pisanju seminarske naloge so bila uporabljena dela domačih in tujih avtorjev o problematiki lizinga domačih podjetij ter statistični podatki, predstavljeni na svetovnem spletu.
Ekonomsko bistvo leasinga se razlaga dvoumno in je dolgo časa ostajalo sporno. V praksi in v teoriji ni bilo soglasja o bistvu lizinga. Na splošno lahko leasing opišemo kot zapleteno gospodarsko-pravno razmerje za pridobitev premoženja in njegovo kasnejše oddajanje v najem. Beseda "leasing" je najem.
Pri izračunu najemnin se upoštevajo nabavna cena nepremičnine, obdobje, za katerega je sklenjena najemna pogodba, preostala vrednost, kreditna sposobnost najemnika ter veljavna zakonodaja, zlasti glede obdavčitve in amortizacije. upoštevati; pri izračunu najemnin je višina plačil odvisna predvsem od razmer na trgu;
Tveganja so pri najemnih in lizinških pogodbah v zvezi z ugotovljenimi napakami na nepremičnini različno razporejena: po najemni pogodbi najemodajalec odgovarja najemniku za vse pomanjkljivosti, ki ovirajo uporabo nepremičnine, po najemni pogodbi pa najemodajalec kot praviloma ne nosi nobene odgovornosti za zgoraj navedene pomanjkljivosti ... Najemodajalec je tudi prost izpolnjevanja lastninske garancije;
V skladu z zveznim zakonom "O finančnem najemu (leasing)" je lizing skupek gospodarskih in pravnih razmerij, ki nastanejo v zvezi z izvajanjem najemne pogodbe, vključno s pridobitvijo najetega sredstva. Leasing pogodba pomeni "pogodbo, po kateri se najemodajalec (v nadaljnjem besedilu: najemodajalec) zaveže, da bo za plačilo za začasno posest in uporabo pridobil nepremičnino, ki jo je določil najemnik (v nadaljnjem besedilu: najemnik).
Tako je prva zahteva za zakupljene predmete, da se uporabljajo izključno za poslovne namene. To izključuje zagotavljanje premoženja po najemni pogodbi posameznikom za osebne namene, pa tudi javnim, neprofitnim organizacijam. Drugi pomemben kriterij za določitev predmeta lizinga je nepotrošnost stvari v proizvodnem procesu. Neporabnost najetega sredstva se razume kot sposobnost le-tega, da v procesu uporabe ohrani svoje naravne lastnosti. Predmeti lizinga ne morejo biti zemljišča in drugi naravni predmeti, pa tudi premoženje, ki je po zveznih zakonih prepovedano za prosti promet ali za katerega je bil vzpostavljen poseben postopek za promet.
1. Najemodajalec je fizična ali pravna oseba, ki na stroške izposojenih ali lastnih sredstev pridobi premoženje pri izvajanju lizing posla in ga da kot predmet najema najemniku za določeno plačilo za določenem obdobju in pod določenimi pogoji v začasno posest in uporabo s prehodom ali brez prenosa lastništva najetega sredstva na najemnika.
Najemnine poleg plačil osnovnih storitev (obresti) vključujejo: amortizacijo nepremičnine za obdobje, ki ga zajema pogodba, stroške naložbe (stroške), plačilo obresti za posojila, ki jih najemodajalec uporabi za pridobitev nepremičnine. (najeto sredstvo), plačilo dodatnih storitev najemodajalca, po pogodbi, davek na dodano vrednost, zavarovalne premije za zavarovanje predmeta najemne pogodbe, če ga je izvedel najemodajalec.
|
Klasifikacijski znaki |
Vrste lizinga |
||
|
Oblika organizacije posla |
Neposredni, posredni, vračilni, dobaviteljski lizing, podleasing |
||
|
Najem premičnin, najem nepremičnin |
|||
|
Trajanje transakcije |
Operativni, obnovljivi, revolving, finančni, finančni vzvod, skupinski |
||
|
Obseg storitve |
Čisto, paket, delna storitev, splošno |
||
|
Obseg trga |
Notranje Zunanje |
||
|
Pogoji amortizacije |
Popolnoma oblazinjen, delno oblazinjen |
||
|
Vrsta plačila najema |
Denarni, kompenzacijski, kombinirani |
||
|
Odnos do davčnih spodbud |
Izmišljeno, veljavno |
vir:
V primeru finančnega leasinga lahko obdobje moralne ali fizične amortizacije nastopi pred iztekom standardne amortizacijske dobe. Če so v navodilih za uporabo predvidena večja popravila v času trajanja najemne pogodbe, morata stranki v pogodbi določiti, na čigave stroške bo to popravilo opravljeno. Ta problem je mogoče rešiti na tri načine:
Če remont opravi najemodajalec in ostane lastnik predmeta do popravila, potem najemodajalec plača popravilo;
Če bodo večja popravila izvedena na stroške najemnika, je treba znesek najemnine zmanjšati za predvidene stroške popravil;
Če najemnik že od samega začetka postane gospodarski lastnik, potem na lastne stroške opravi večja popravila.
Finančni leasing (leasing) je pomemben vir dolgoročnega in srednjeročnega financiranja podjetij v mnogih državah, ne glede na njihovo velikost ali stopnjo razvitosti. Mehanizem lizinga zagotavlja dodaten priliv financiranja v predelovalni sektor, kar prispeva k povečanju domače proizvodnje, povečanju prodaje dolgoročnih sredstev in razvoju finančnih mehanizmov, ki so na voljo podjetjem.
2. Davčna optimizacija. Vsa plačila po najemni pogodbi lahko najemnik pripiše nabavni ceni. Vključitev najemnin v stroške proizvodnje pri izračunu obdavčljivega dobička vodi do zmanjšanja zneskov, ki se plačujejo v proračun v obliki davka od dobička. Poleg tega zaradi krajše amortizacijske dobe leasing bistveno zmanjša znesek davka na nepremičnine, ki se plača v proračun glede na življenjsko dobo opreme.
4. Učinkovita poraba lastnih sredstev. Za večino proizvodnih podjetij je donosnost kapitala, vloženega v osnovne dejavnosti, večkrat višja od stroškov financiranja tretjih oseb. To pomeni, da uporaba lastnih sredstev za nakup opreme ni ekonomsko upravičena niti stroškovno niti časovno. Leasing vam omogoča dopolnitev osnovnih sredstev, ohranjanje čistega dobička najemnika in ne zmanjšanje njegove finančne učinkovitosti.
6. Nova raven storitev. Pri pridobitvi nepremičnine z lizingom najemnik samodejno prejme celo vrsto dodatnih storitev za prevoz, registracijo zavarovanja, državno registracijo itd. Vsa dejanja, ki jih mora lizingojemalec v primeru nakupa opreme z lastnimi ali kreditnimi sredstvi, v primeru lizinga opraviti samostojno, izvajajo strokovnjaki lizinške družbe.
8. Ohranjanje obstoječih kreditnih linij. Leasing omogoča najemniku kreditno uporabo nepremičnine, ne da bi spremenili uporabo kreditnih linij, ki jih odprejo banke. Tako se z leasingom poveča možnost pridobivanja izposojenih sredstev, katerih ročnost je praviloma bistveno manjša od celotne amortizacijske dobe opreme.
|
Mednarodna praksa |
Ruska posebnost |
|
|
Relativno cenejša vrsta financiranja kapitalskih izdatkov |
||
|
Zaradi ekonomije obsega in/ali tržnega položaja lahko lizinška družba pridobi financiranje po nižjih stopnjah ali ponudi ugodnejše finančne pogoje. |
Ruske lizinške družbe pogosto ustanovijo FIG ali banke z namenom posodobitve podjetij skupine ali optimizacije obdavčitve. Posledično so lahko njihove bonitetne ocene slabše od bonitet potencialnih najemnikov. |
|
|
Ekonomski učinek uporabe davčnih spodbud. |
Znižanje osnove za dohodnino in davek na nepremičnine. |
|
|
Relativna fleksibilnost kot srednjeročni in dolgoročni instrument financiranja |
||
|
Mednarodna praksa |
Ruska posebnost |
|
|
Leasing predvideva 100 % financiranje investicijskega projekta in ne zahteva takojšnjega začetka plačil. Plačilo najemnine se običajno začne po izročitvi nepremičnine najemniku. |
Številne lizinške družbe od svojih strank zahtevajo, da zagotovijo eno ali več naslednjih oblik zavarovanja: akontacija (običajno 15% -30% kupnine oddane nepremičnine), varščina ali drugo dop. varnost. |
|
|
Dodatna zavarovanja ali druge omejitve dejavnosti najemnika niso potrebne (omejitev nadaljnjega zadolževanja). |
Številne lizinške družbe zahtevajo jamstva tretjih oseb (poroštva), zastave sredstev ali dodatno zavarovanje. |
|
|
Možnost zmanjšanja valutnih tveganj z določitvijo obrestnih mer za lizing. |
||
|
Tveganje zastaranja opreme je v celoti na strani najemodajalca. Najemnik ima možnost nenehno posodabljati svoj park opreme. |
* Vir:
Slabosti lizinga so predstavljene v tabeli 3.
Tabela 3 - Slabosti lizinga
|
Mednarodna praksa |
Ruska posebnost |
|
|
Relativna nefleksibilnost lizinških pogojev |
||
|
Običajno so fiksne najemnine (pojavijo se, ko se tržne cene znižajo). |
V praksi se včasih uporabljajo spremenljive obrestne mere in fleksibilni načrti plačil najemnin – v skladu s posebnostmi denarnega toka najemnika. |
|
|
Omejitve, ki jih najemodajalec lahko postavi pri uporabi nepremičnine. |
Včasih najemodajalec naloži dodatne omejitvene pogoje (rok najema, normativi uporabe). |
|
|
Če predmet lizinga zastara pred iztekom najemne pogodbe, najemnik še naprej plačuje najemnine do izteka pogodbe. |
||
|
Davčne posledice |
||
|
Davčne spodbude za leasing so lahko manjše od podobnih spodbud za kapitalske izdatke z lastnimi sredstvi. |
Morebitna zamuda pri vračilu DDV s strani najemodajalca. |
vir:
Tako je mogoče izpeljati naslednje zaključke.
Leasing podjetju omogoča dolgoročno uporabo sredstev drugega podjetja v gotovinskem obtoku. Ta oblika financiranja se izvaja preko lizinške družbe, ki pridobi lastništvo nepremičnine za tretjo osebo in jo odda v najem za določen čas. Posebno vlogo pri tehnični preopremi podjetij ima lizing.
Pozitivna lastnost finančnega leasinga je bolj poenostavljen postopek pridobitve posojila v primerjavi z bančnim. Kot kažejo sodobne domače in tuje izkušnje, je pri lizinški pogodbi količina porabljenega časa in seznam potrebne finančne dokumentacije bistveno nižja kot pri sklenitvi pogodbe z banko o dajanju dolgoročnega posojila. V veliki meri je to skladno s strogo ciljno uporabo prejetega posojila in njegovo zanesljivo zavarovanje;
Poleg tega finančni najem ne zahteva oblikovanja sklada za odplačilo glavnega dolga v organizaciji zaradi postopne amortizacije predmeta lizinga. Ker se pri finančnem najemu servisiranje glavnega dolga in amortizacija najetega sredstva izvajata sočasno (tj. sta vključena v najemnine), se ob koncu najema stroški glavnega dolga na danem sredstvu se zmanjša na nič. To prihrani organizacijo pred potrebo po preusmeritvi lastnih finančnih sredstev za oblikovanje odplačevalnega sklada,
Našteti kreditni vidiki finančnega leasinga omogočajo, da ga obravnavamo kot precej privlačen kreditni instrument v procesu privabljanja organizacije izposojenega kapitala za zagotavljanje gospodarskega razvoja podjetja.
Leasing v razmerah ruskega gospodarstva je zelo donosen v primerjavi z nakupom strojev in opreme na kredit in dejstvo, da znatno zmanjša naložbena tveganja. Razlog za to je predvsem dejstvo, da je najeto opremo veliko težje uporabiti za druge namene kot posojilo. In v primeru stečaja najemnika lizingodajalec sploh ne izgubi ničesar. Če mora posojilodajalec, da bi prejel svoj denar, skozi celoten dolgotrajen stečajni postopek, potem lahko visoko likvidno opremo, ki je v lasti najemodajalca, takoj proda ali prenese na drugega najemnika.
Glavne pomanjkljivosti lizinga so:
1. Najemodajalec nosi tveganje zastarelosti opreme in prejema najemnin, za najemnika pa je strošek najema višji od kupnine ali bančnega posojila. Zato je pred lizing poslom veliko predhodnega dela na njegovem strokovnem delu.
2. Najemnik, ki ni lastnik svojih osnovnih sredstev, jih ne more dati kot zavarovanje, če je potrebno bančno posojilo, kar zmanjšuje njegove možnosti za pridobitev takega posojila pod ugodnejšimi pogoji.
3. Najemodajalec, ki nima »poceni« in stabilnih virov sredstev, je izpostavljen tveganju nenadne spremembe obrestnih mer za posojila, ki jih je prisiljen sprejeti za financiranje najemnikovih naložb, kar povečuje tudi stroške posojila. najemna pogodba. To tveganje je nevtralizirano, če je lizinška družba podružnica velike banke.
Kljub temu je pozitivnih vidikov lizinga veliko več kot negativnih, zgodovinske izkušnje razvoja lizinga v mnogih državah pa potrjujejo njegovo pomembno vlogo pri posodabljanju proizvodnje, širjenju prodaje izdelkov in intenziviranju investicijskih dejavnosti. Leasing postane še posebej privlačen z uvedbo davčnih in amortizacijskih ugodnosti.
Leasing je eden najnaprednejših načinov financiranja proizvodnje, ki lahko sodobnim organizacijam omogoči dostop do najnaprednejše tehnologije. Za uspešen razvoj, razvoj naložbene strategije, lizinška organizacija potrebuje razumevanje razmer na ruskem trgu v tej panogi, razumevanje glavnih težav in lastnih možnosti.
Leasing je skupaj z drugimi finančnimi institucijami zavzel svoje mesto v gospodarstvu Ruske federacije. Po obsegu lizinških poslov je Rusija na 6. mestu v Evropi in se približuje priznanim svetovnim voditeljem na tem področju, kot so Velika Britanija, Italija, Francija in Nemčija. Obseg lizinga v Rusiji raste zelo hitro. Kot je razvidno iz tabele 2.1, se stopnje rasti obsega lizinških poslov z izjemo kriznega leta 2008 povečujejo, čeprav niso dosegle ravni pred krizo (leta 2007 so bile 247,1 % in v letu 2012 - 163,6 %).
|
Obseg lizinških poslov, milijard rubljev |
||||||||||
|
Stopnje rasti (veriga), v % |
||||||||||
|
Indeksi fizičnega obsega BDP, v % |
||||||||||
|
Povprečna dobičkonosnost organizacij, v % |
||||||||||
|
Stopnje rasti investicij v osnovna sredstva, v % |
||||||||||
|
Amortizacija osnovnih sredstev ob koncu leta, v % |
vir:
Drugi dejavnik, ki vpliva na možnosti za razvoj lizinške panoge, je visoka stopnja amortizacije osnovnih sredstev v Rusiji, ki je konec leta 2012 znašala 47,1 %. Ta dejavnik priča o ogromnem razvojnem potencialu lizinške industrije. Hkrati je bil delež lizinga v ruskem BDP leta 2012 le 0,81 %.
Rezultati študije so omogočili identifikacijo glavnih težav, ki ovirajo razvoj lizinga v Rusiji: nizka plačilna sposobnost strank in s tem povezano povpraševanje potencialnih strank po lizinških storitvah; koncentracija finančnih virov v moskovski regiji; nezadostnega obsega javnih naložb na lizinškem trgu.
Drugi problem v razvoju lizinške industrije jasno potrjujejo rezultati raziskave, ki jo je izvedla Zvezna statistična služba. Glavna težava razvoja lizinške dejavnosti je nepopolnost regulativnega okvira. Ta dejavnik je kot glavni v letu 2010 izpostavilo 64,1 % anketirancev, v letu 2011 pa 50,5 %.
V okviru študije je bila izvedena točkovna ocena (na desetstopenjski lestvici) stanja lizinga v Rusiji in Evropi (tabela 5).
Tabela 5 - Točkovna ocena stanja lizinga v Rusiji in Evropi.
|
Primerjalni kazalnik |
|||||
|
Tržna koncentracija lizinga |
|||||
|
Solventnost strank |
|||||
|
Povpraševanje strank po leasing storitvah |
|||||
|
Delež lizinga v BDP države |
|||||
|
Državne naložbe v lizinški trg |
|||||
|
Delež lizinga v celotni naložbi v osnovna sredstva |
|||||
vir:
Ocena kaže, da so razmere v Evropi ugodnejše za razvoj lizinga, predvsem zaradi višje stopnje plačilne sposobnosti potencialnih strank, sistema državne regulacije lizinškega trga.
Stopnje rasti poslov na lizinškem trgu so se v letu 2011 pričakovano znižale, hkrati pa so znašale impresivnih 79,3 % (v primerjavi s 130,2 % leto prej). Obseg novih poslov za leto je dosegel 1,3 bilijona. rubljev, kar v celoti upravičuje napoved "Expert RA" (glej Strokovnjak št. 39 z dne 3. 10. 2011).
Skupni lizinški portfelj je na dan 01.01.2012 znašal 1,86 bilijona. rubljev (tabela 2.3). Znesek stroškov opreme po novih transakcijah, brez DDV, je dosegel 741 milijard rubljev (18 milijard evrov).
Tabela 6 - Kazalniki razvoja lizinškega trga
|
Kazalniki |
|||||||
|
Nov obseg poslovanja, milijard rubljev |
|||||||
|
Stopnja rasti,% |
|||||||
|
Znesek prejetih najemnin, milijard rubljev |
|||||||
|
Stopnja rasti,% |
|||||||
|
Financirana sredstva, milijard rubljev |
|||||||
|
Stopnja rasti,% |
|||||||
|
Skupni portfelj lizinških družb, milijard rubljev |
|||||||
|
Stopnja rasti,% |
|||||||
|
Nominalni BDP Rusije, milijard rubljev (po podatkih Rosstata) |
|||||||
|
Delež lizinga v BDP, % |
Vir:
Delež poslov v četrtem četrtletju v letnem obsegu transakcij je namesto tradicionalnih 40 % znašal 29 %. Ta upad je bil posledica tako številnih velikih enkratnih poslov v tretjem četrtletju leta (na primer prodaje Prve in Druge tovorne družbe) kot tudi upočasnitve lizinškega trga proti koncu leta zaradi do nestabilnosti na kapitalskih trgih in zvišanja stopenj financiranja.
Zvišanje obrestnih mer za posojila v okolju, kjer bančna posojila predstavljajo 60-75 % virov financiranja lizinških družb, pomembno vpliva na maržo lizingodajalcev in dostopnost lizinških storitev. Zvišanje stopenj lahko povzročijo zlasti spremembe regulativnih dokumentov Centralne banke Ruske federacije - navodil 110-I (glede oblikovanja rezerv) in uredbe 254-P. Najemodajalci z individualno bonitetno oceno ali brezhibno finančno uspešnostjo se bodo temu povečanju lahko izognili.
Trije vodilni na trgu po obsegu novih poslov v letu 2012 so VEB-Leasing, VTB-Leasing in Sberbank Leasing. Skupno so te družbe predstavljale 43 % obsega novih poslov (v letu 2010 – 41,1 %). VTB Leasing je po obsegu portfelja in znesku prejetih plačil postal največja lizinška družba v Rusiji.
V letu 2012 so najemodajalci ob naraščajočem obsegu transakcij in velikem povpraševanju po lizingu aktivno širili svojo mrežo poslovalnic – število poslovalnic se je povečalo za približno 30 %. Toda tudi kljub temu se delež Moskve v strukturi novih transakcij ne le ni zmanjšal, ampak se je celo nekoliko povečal - za 3,7 ot na 42,1%.
Deleži drugih zveznih okrožij v geografski razporeditvi transakcij so se neznatno spremenili, z izjemo Sankt Peterburga in Uralskega zveznega okrožja. Delež Sankt Peterburga se je zmanjšal za 5,8 ot, delež Uralskega zveznega okrožja pa se je, nasprotno, povečal za 9,3 ot (ta prerazporeditev delnic je potekala v prvi polovici leta 2012 in je ostala do konca leta) .
rižunok2 - Geografskidistribucijoglasnostnovoposlov
Na podlagi rezultatov študije je mogoče izpeljati naslednje zaključke. Leasing industrija v Rusiji ima zelo velike možnosti. Obeti za njen razvoj so posledica visoke stopnje amortizacije osnovnih sredstev, davčnih spodbud, stopenj gospodarske rasti in majhnega deleža lizinga v BDP. Resne težave so nepopolnost pravnega okvira na tem področju, povečana konkurenca, nizka plačilna sposobnost strank, koncentracija finančnih virov v moskovski regiji.
Lizing je predvsem finančni instrument. Za izvedbo nečesa je vedno potrebno orodje. Toda lizing je tudi naložbeno orodje, kar pomeni, da lahko in mora služiti kot instrument naložbene politike. Če država potrebuje lizing za izvajanje svoje industrijske politike in predvsem za obnovo bistveno zastarelih osnovnih sredstev v določenih gospodarskih panogah, bi moral biti odnos do njega kot do finančnega instrumenta ustrezen. Jasno mora biti, da si država prizadeva za posodobitev opreme in spodbuja razvoj lizinga kot učinkovitega sredstva za reševanje tega problema. Hkrati pa stimulacija sploh ne pomeni razvoja zgolj državnega lizinga z njegovim proračunskim financiranjem. Nasprotno, lizing kot naložbeni instrument odpira velike možnosti za privabljanje neproračunskih naložb v obnovo osnovnih sredstev.
Banke so izjemno nenaklonjene financiranju tretjih lizinških družb, obseg takšnega financiranja pa ne vzbuja optimizma. Ni naključje, da precejšnje število stabilnih lizinških družb, katerih projekte učinkovito financirajo kreditne institucije, vse bolj postajajo pododdelki teh bank, lizinški projekti pa nekakšen bančni produkt. To pa pogosto zoži možnosti lizinga.
Ena najpomembnejših težav pri razvoju lizinga v Rusiji je prevladujoča negativna praksa, povezana z uveljavljanjem lastninskih pravic lizinških družb. Po eni strani v skladu z zakonodajo Ruske federacije obstaja nesporna lastninska pravica lizinških družb do najetega premoženja, do plačila zadnjega najemnine s strani najemnika.
Po drugi strani pa je v primeru zamude pri lizinškem poslu (najemnik je prenehal plačevati najemnine in pogodba razdreti), najemnik pa noče prostovoljno vrniti zakupljene nepremičnine, je lastninska pravica lizinške družbe izjemno težka. vaditi. To je mogoče le na sodišču. Arbitražni postopek traja eno leto ali več (od trenutka odpovedi pogodbe do prejema izvršilnega lista). Najeto premoženje je v tem obdobju praviloma v celoti izkoriščeno, njegova vrednost pa se ob umiku približa nič.
Tako lahko govorimo o izjemno težki situaciji z uveljavljanjem lastninske pravice lizinške družbe, če se izkaže, da je lizingojemalec nevestno podjetje. Tu govorimo tako o prazninah v zakonodaji (nezmožnost uporabe zakonitih metod izvensodnega postopka za rubež najetega premoženja - notarski izvršilni vpis, mehanizem sodne odredbe) kot o praksi pregona na terenu.
Kot smo že omenili, je arbitražni postopek v zvezi z rubežem najetega premoženja precej dolgotrajen postopek. V tem obdobju se v zvezi z najetim premoženjem od zunaj dogajajo dejanja, ki bi jih lahko označili kot kazniva dejanja. Na primer, lastnina se lahko nezakonito proda ali skrije pred lastnikom. Vendar organi za notranje zadeve v večini primerov ne sprejemajo vlog oškodovanca (leasing hiše) in taka dejanja razlagajo kot spor med gospodarskimi subjekti.
Problem sodnih sporov med lizinškimi družbami in davčnimi organi o zakonitosti uporabe davčnih olajšav za DDV. Hkrati je glavni razlog za zavrnitev sprejema zneskov DDV za pobot ali povračilo iz proračuna neplačilo DDV v proračun s strani nasprotnih strank lizinških družb (dobavitelj opreme za lizing). Davčni organi odgovornost za tretje osebe prelagajo na lizinške družbe.
Negativna arbitražna praksa pri odločanju o terjatvah lizinških družb do nevestnih lizingojemalcev, ki zahtevajo polno plačilo najemnine v skladu z zakonom in pogoji lizinške pogodbe. Najemnine so prenehale plačevati sredi najema. Najemna pogodba je odpovedana. Najete nepremičnine so zasegli. Leasing družba proti najemniku vloži zahtevek za plačilo neplačanih najemnin v skladu z najemno pogodbo. Najemnik vloži nasprotno tožbo lizinški družbi za vračilo celotne vrednosti zakupljene nepremičnine, na podlagi tega, da je nepremičnina vrnjena, njena odkupna vrednost pa je vključena v delno plačane najemnine.
To ustvarja razmere, ki so ugodne za neposredno zlorabo najemnikov. Lahko na primer najamete nepremičnino. Uporabljajte ga recimo leto ali dve. Nato to nepremičnino vrnite lizinški družbi in po sodišču izterjajte celotno vrednost nepremičnine.Precedenčnih odločitev v korist lizingojemalcev še ni bilo. A podobne primere je že obravnavalo predsedstvo vrhovnega arbitražnega sodišča. Zadeve se vračajo prvostopenjskim sodiščem, obrazložni del odločitev vrhovnega arbitražnega sodišča pa ne vliva optimizma. Ekonomska narava lizinškega posla se ne upošteva. Precedenčna odločitev bo imela izjemno negativen vpliv na celotno lizinško industrijo.
Glavne usmeritve davčne in carinsko-tarifne politike Ruske federacije, ki jih je objavilo Ministrstvo za finance Rusije, že ne prvo leto postavljajo vprašanje odprave glavne preference v ruskem lizingu - pravice do uporabe pospeševanja amortizacija zakupljenih nepremičnin s koeficientom, ki ni višji od 3. Mehanizem za pospeševanje amortizacije zakupljenih nepremičnin je bil uveden v Ruski federaciji zaradi nujne potrebe po posodobitvi osnovnih sredstev v skoraj vseh sektorjih gospodarstva. Če govorimo o malih in srednje velikih podjetjih, je tu lizing pogosto edina priložnost za začetek poslovanja ali nadgradnjo opreme.
Pododbor za lizing je večkrat organiziral dogodke, posvečene problemu možne odprave pospešene amortizacije pri lizingu, tudi v Državni dumi Ruske federacije. Pripravljena je bila finančna in ekonomska utemeljitev stališča lizinške skupnosti do tega vprašanja. Lahko rečemo, da državni proračun ne pridobi ničesar, če se ukine pospešena amortizacija pri lizingu, dolgoročno pa močno izgubi pri vseh davkih od lizinga. Toda negativni vpliv na lizing bo težko preceniti. Govorimo lahko o občutnem zmanjšanju obsega na novo sklenjenih lizinških poslov, kar bo povzročilo težave za celotno panogo.
Na tretji stopnji se izvaja "kreativni" finančni leasing. Najemodajalec razvija in organizira različne oblike poslov, obstajajo različne možnosti uporabe možnosti za prenos lastništva nepremičnine. V obdobju, ko je trg v tej fazi, je največja dinamika rasti obsega poslov in deleža lizinga v celotnem obsegu kapitalskih naložb. Leasing trgi praktično vseh držav v razvoju so v prvih treh fazah razvoja. Četrta faza poteka pod znakom operativnega lizinga. Pojavljajo se nove, nestandardne lizinške tehnologije, obseg zahtev najemnikov se povečuje, oblikovanje sekundarnega trga opreme za večino artiklov se končuje. Posledično so pogoji lizinških pogodb v veliki meri prilagojeni zahtevam posameznih strank. Transakcije z dodatnimi pogoji (montaža, zagon in opravljanje inženirskih in logističnih storitev) so razdeljene. Najemodajalci svojim funkcijam dodajajo storitve upravljanja premoženja, ponovnega trženja in rabljenih nepremičnin. Za to stopnjo je značilna stabilizacija glavnih tržnih kazalnikov. Stopnje rasti obsega poslovanja sovpadajo s stopnjami rasti kapitalskih naložb v državi, kazalnik deleža lizinga v naložbah se stabilizira.
Šesto stopnjo določa pomembna konsolidacija lizinške dejavnosti v državi, ki poteka v obliki združitev, prevzemov, ustanavljanja skupnih podjetij, izvajanja skupnih projektov, izmenjave delnic itd., vključno s širitvijo mednarodnega segmenta njihovega poslovanja. posel. Najstarejši lizinški trg je zdaj na tej stopnji – ameriški trg.
Očitno je z vidika zgornje klasifikacije stopenj razvoja trga ruski lizinški trg na tretji stopnji. Treba je opozoriti, da so segmenti ruskega lizinškega trga (po vrstah lizinških predmetov) zelo heterogeni in jih zaznamujejo različne stopnje razvoja. Zato bi bilo najbolj natančno reči, da so posamezni segmenti šele na drugi stopnji razvoja, za katero so značilne najpreprostejše transakcijske sheme (to je značilno za segmente z nizko konkurenco ali majhnim obsegom transakcij), nekateri so na tretji stopnji ( večina segmentov po vrstah nepremičnin), nekateri pa so že v četrti fazi razvoja.
Zlasti segmenti lizinških vozil in železniškega voznega parka kažejo glavne znake četrte razvojne stopnje: zaplet lizinških produktov, širjenje poslov operativnega lizinga, pojav »kreativnih« lizinških produktov, kot so lizing vozil za fizične osebe in leasing s celotno paleto storitev za podporo voznemu parku. ... Za te segmente je značilna tudi visoka konkurenca in stabilizacija lizinških obrestnih mer, prisotnost dokaj razvitega sekundarnega trga.
Rast konkurence v najatraktivnejših segmentih in zapletanje lizinških produktov bo očitno spremljala upočasnitev rasti v teh segmentih. Povečana prisotnost tujih lizingodajalcev v teh segmentih bo v veliki meri prispevala k rasti konkurence. To pa bo lizinškim podjetjem omogočilo, da svoje storitve dvignejo na novo kakovostno raven.
V vodilnih državah sveta obseg lizinških poslov znaša 73 skupnih naložb, njihov obseg pa se letno poveča za 12-13%. V Rusiji ostaja delež lizinških poslov v naložbah zelo nizek (po različnih ocenah od 1 do 6 %). Hkrati so nekatera področja lizinške dejavnosti v začetni fazi razvoja: leasing se slabo uporablja pri naložbah v nepremičnine, operativni, vračljivi načini lizinga se skoraj nikoli ne uporabljajo.
Kljub pozitivnim razvojnim dejavnikom pa ima ruski lizinški trg številne značilne težave. Trenutno je v nekaterih sektorjih ruskega gospodarstva praktično nemogoče uporabljati lizing. Ta težnja se najbolj očitno kaže v ladjedelništvu, katerega delež v lizinškem portfelju je na dan 01. 01. 2011 znašal le 2,0 %. Strokovnjaki poudarjajo, da lizing v ruski ladjedelništvu praktično ne deluje, kar je eden od glavnih razlogov za upad celotne industrije. Da bi se stvari spravili s tal, je v pripravi osnutek vladne uredbe, po kateri naj bi se državne subvencije za najemnine zvišale z dveh tretjin na 90 % obrestne mere refinanciranja Centralne banke, njeni roki pa s 3 na 8 let. Vendar je glavna težava, ki ovira razvoj lizinga, omejitev zneska lizinške pogodbe, ki mora biti najmanj 2 milijardi rubljev. Ta znesek bodo lahko zbrali le veliki ladjarji, medtem ko je lizing ključnega pomena za manjša podjetja, ki ne morejo pritegniti dovolj kreditnih sredstev.
Toda vladna ureditev in podpora določenim gospodarskim sektorjem ni edini način za reševanje težav ruskega lizinškega trga. Svetovna finančna kriza in njene posledice v letih 2008–2009 so preizkušale moč lizingodajalcev, ki so se zaradi mladosti domačega lizinškega trga soočili s številnimi novimi težavami, ki jih doslej še ni bilo.
Kumulativni učinek likvidnostne krize v bankah in omejitve financiranja, močno poslabšanje plačilne discipline lizingojemalcev ter realizacija obsežnih valutnih tveganj so privedli do 68-odstotnega zmanjšanja trga v dveh letih. Težave, ki so se pojavile, so prisilile podjetja, da preusmerijo pozornost s povečevanja obsega poslovanja na obvladovanje tveganj obstoječega lizinškega portfelja. Močno se je povečalo število družb, ki so v svoji strukturi organizirale ločeno divizijo upravljanja s tveganji, družbe, ki so že ob začetku krize imele divizijo upravljanja s tveganji, so uvedle dodatne postopke upravljanja s tveganji in razvile nove regulativne dokumente. Prav pozoren odnos do upravljanja tveganj bo ruskim lizinškim podjetjem omogočil, da dosežejo novo raven razvoja, ohranijo in povečajo lastna sredstva.
Leasing posel v Rusiji poteka v težkih razmerah. Najprej je to posledica nizke kreditne sposobnosti podjetij, visokih stroškov in težav pri pridobivanju dolgoročnih posojil. Med dejavniki, ki objektivno ovirajo razvoj lizinga, so tudi akutno pomanjkanje zagonskega kapitala za organiziranje lizinških družb; nerazvitost infrastrukture lizinškega trga, zlasti pomanjkanje storitev za pravno, svetovalno in informacijsko podporo udeležencev na trgu; neugoden (za lizing) davčni režim; pomanjkanje usposobljenega kadra za lizinške dejavnosti in pomanjkanje sistema usposabljanja. Na splošno obseg lizinških poslov v Rusiji ne ustreza dejanskim potrebam. Medtem pa bi lizing lahko postal pomemben dejavnik pri premagovanju naložbene krize in posodobitvi proizvodnje. Tako bi po izračunih strokovnjakov lahko najem domačih letal ruskim letalskim prevoznikom omogočil, da do leta 2010 obnovijo svojo letalsko floto za 95 %.
Lizing kot orodje in oblika naložbene dejavnosti. Vrste lizinga in mehanizem lizinških poslov. Osnovne zahteve za posel finančnega najema in faze njegove sklenitve. Prednosti in slabosti lizinga. Metode za izračun najemnine.
seminarska naloga, dodana 27.07.2011
Stanje in možnosti za razvoj lizinga v Republiki Kazahstan in državah CIS. Ekonomsko bistvo lizinga. Računovodstvo in obdavčitev. Carinska in valutna ureditev lizinških poslov, zavarovanje lizinških poslov. Naložbeni vidiki lizinga.
seminarska naloga, dodana 25.02.2008
Leasing operacije. Predmeti in subjekti lizinga. Vrste lizinga. Prednosti in slabosti lizinga. Izračun najemnine. Uporaba lizinga pri podjetju "Karkade". Razvoj priporočil za izboljšanje lizinškega poslovanja v podjetju.
seminarska naloga, dodana 14.11.2007
Koncept investicijskega projekta. Oblike lizinških poslov. Ekonomska vsebina lizinga, njegove prednosti in slabosti. Pravna ureditev lizinške dejavnosti. Aktualni problemi financ in obvladovanja tveganj v lizinških družbah.
seminarska naloga dodana 21.1.2011
Opredelitev lizinga, njegovih predmetov, predmetov in analiza glavnih prednosti. Kratek opis lizinga kot instrumenta dolgoročnega financiranja. Vrednost leasinga kot metode inovativnega vlaganja. Težave in načini za izboljšanje lizinga.
seminarska naloga, dodana 23.12.2010
Bistvo lizinga in njegove vrste. Lizing kot vir financiranja gospodarskih organizacij. Razvoj lizinških storitev v Republiki Belorusiji. Viri financiranja lizinških poslov. Prednost leasinga v primerjavi z drugimi naložbenimi metodami.
seminarska naloga, dodana 27.12.2012
Določitev narave in vrst lizinških poslov. Študija in značilnosti organizacijskih in ekonomskih vidikov razvoja lizinškega trga v Rusiji. Spoznavanje posebnosti finančnega lizinga. Analiza glavnih dejavnikov, ki vplivajo na lizinški trg.
seminarska naloga dodana 14.11.2017
Organizacijski in metodološki problemi ocenjevanja učinkovitosti uporabe lizinških shem kot investicijskih projektov. Razvrstitev glavnih vrst lizinga, njegove prednosti in slabosti. Trenutno stanje in možnosti za razvoj najema in lizinga v Rusiji.
seminarska naloga, dodana 15.05.2009
Pravni vidiki lizinga v Rusiji. Osnovni koncepti lizinga. Vrste lizinških poslov in izračun njihove učinkovitosti, prednosti in slabosti lizinga. Praktični vidiki sklenitve najemne pogodbe. Leasing plačila in postopek za njihov izračun.
seminarska naloga, dodana 19.07.2010
Analiza prednosti lizinga v primerjavi s tradicionalnimi oblikami subvencioniranja podjetja, njegove vrste in področja uporabe. Narava in sestava najemnin. Leasing trg v sodobnih razmerah. Težave, ki ovirajo razvoj lizinških storitev.
V okviru pomanjkanja lastnih finančnih sredstev je lizing eden glavnih finančnih instrumentov, ki omogoča obsežne kapitalske naložbe v posodobitev proizvodnje.
Stopnje rasti lizinškega trga v Rusiji so se v letu 2006 upočasnile in so znašale 36 % v primerjavi s 47 % v letu 2005. Po mnenju strokovnjakov so bili takrat glavni uspehi na področju lizinga doseženi v tistih panogah, ki so jih aktivno subvencionirale država (letalogradnja in agroindustrijski kompleks).
Obseg lizinških poslov v letu 2005 (več kot 650 milijonov dolarjev) je opravilo predvsem 40 največjih lizinških družb v Rusiji. Skupni obseg lizinga v letu 2005 je ocenjen na približno 2,5 milijarde dolarjev. (približno 4,5 % vseh naložb v osnovna sredstva).
Največje spremembe so bile opazne v letalski industriji, letalskem tovornem in potniškem prometu ter v agroindustrijskem kompleksu – predvsem zaradi programov državne podpore. Razvoj lizinga v državi kaže, da je država zainteresirana za razvoj domače znanstveno intenzivne industrije. Če ne bi bilo državne podpore, potem leta 2005 na primer podjetje Dalavia ne bi moglo kupiti Tu-214. Res je, da je zelo malo podjetij, ki delujejo v okviru zveznih shem zakupa ali dejansko uporabljajo državno podporo v agroindustrijskem kompleksu. Po mnenju strokovnjakov naj bi se v bližnji prihodnosti tovrstna podjetja pojavila v železniškem prometu na področju upravljanja in izkoriščanja naravnih virov.
Stopnje rasti "nedržavnih" lizinških poslov je mogoče spodbuditi le z odpravo številnih zaviralnih dejavnikov, ki jih vsebuje ruska zakonodaja.
Ena glavnih težav, s katerimi se trenutno soočajo lizinške družbe v Rusiji, je pomanjkanje razvoja postopkov za vrnitev premoženja lizingodajalca v predkazenskem postopku v primeru neplačila s strani najemnika. Do izteka roka lizinškega posla je predmet lizinga v zakoniti lasti lizinške družbe. Vendar civilni zakonik in drugi predpisi ne predvidevajo možnosti predkazenskega odvzema lastnega premoženja od brezvestnega najemnika. Leasing hiša lahko vrne svoje premoženje le na sodišču. Znano je, da lahko sojenje pri nas traja 3-4 mesece ali več, poleg tega je precej težko doseči pravo vračilo premoženja. Leasing družba mora na svoje premoženje čakati tudi do šest mesecev, v tem času pa predmet lizinga pogosto izgubi likvidnost.
Druga težava, ki ovira razvoj lizinga v Rusiji, je težava z vračilom DDV. Za oddajo objekta v najem ga mora podjetje najprej kupiti in državi plačati DDV. Izterjava DDV iz proračuna je velik problem. To vodi v pomanjkanje prostih sredstev in ustavitev drugih projektov podjetja.
Pomanjkljivost obstoječe zakonodaje na področju lizinga je tudi nemožnost ponovnega oddajanja predmeta v najem. Ruska zakonodaja ne predvideva sistema ponovnega oddajanja nepremičnin. V primeru odpovedi pogodbe iz kakršnega koli razloga, lizinška družba nima pravice ponovno oddati predmeta v najem. Dejstvo je, da davčna uprava prizna lizinško transakcijo, kar pomeni, da bo lizinška družba prejela vse ugodnosti, ki izhajajo iz tega (možnost vključitve lizinških plačil v stroške, pospešeno amortizacijo predmeta lizinga in posledično znižanje davka na nepremičnine) le, če kupi predmet po naročilu določene stranke. Če pogodba odpove, jo mora bodisi ponovno kupiti in nato izročiti ali prodati komu drugemu.
Ker v zakonodaji ni jasno določenega izraza za lizinške posle, se aktivno razvijajo tako imenovane "sive sheme", ko podjetja "pod krinko" davčnih olajšav, ki so predvidene v primeru lizinga, preprosto kupujejo opremo, stroje , itd. na obroke. Podobna težava nastane tudi zaradi dejstva, da zakonodaja ne omejuje predplačila za nakup predmeta najema s strani najemnika. Težave slabe vere pa so se že pri lizinških družbah pojavile po preklicu licenciranja te vrste dejavnosti. Dobavitelji ne morejo ločiti lizinške družbe od psevdoleasing družbe, ki se v resnici morda ne ukvarja z lizingom, zato jim to otežuje zagotavljanje popustov in odlogov pravim lizinškim družbam.
Poleg zakonodajnih težav razvoj ruskega lizinga ovira nezadostno zanimanje obeh bank za kreditiranje lizinških družb in proizvajalcev. Med proizvajalci in trgovci vsi ne razumejo pomena lizinga za rast obsega prodaje, da bi lizinškim podjetjem zagotovili prednost pri nakupu osnovnih sredstev za kasnejši lizing. Večina jih lizinškim podjetjem ne zagotavlja popustov pri nakupu ali obročnega plačila. Večina lizinških družb ima težave s financiranjem. Banke še ne posojajo od njih neodvisnih lizinških družb. Spremembe v odnosu bank in proizvajalcev do lizinških shem so odvisne predvsem od sposobnosti lizinške družbe, da svoje premoženje zaradi neplačila vrne izvensodno.
Usoda številnih lizinških družb, tako zveznih kot regionalnih, je odvisna od državnih sredstev. Poleg tega država s spodbujanjem razvoja trga lizinških storitev zagotavlja subvencijo za zavarovalne posle v višini 50%, to pomeni, da lizingojemalec plača zavarovalnici le polovico zavarovalne vsote, ostalo pa gre neposredno iz državnega proračuna. neposredno pri zavarovalnici. Glede na to upočasnitev stopnje rasti lizinškega trga (53% v letu 2007, 21% v letu 2008) daje misliti na njegovo odvisnost od rasti proračuna Ruske federacije in zneska sredstev za podporo lizingu - po mnenju nekaterih Po ocenah je danes do 30-35 % teh sredstev na lizinškem trgu proračunskega izvora.
