Analiza finančnega in gospodarskega stanja ter likvidnosti podjetja na primeru JSC Pechersky Bread Factory. Koeficient likvidnosti: bilančna formula in standardna vrednost

Kako analizirati likvidnost bilance stanja podjetja z uporabo absolutnih in relativnih kazalnikov, pa tudi postopni primer ocenjevanja likvidnosti bilance stanja.

O čem govori ta članek?:

Kako analizirati likvidnost bilance stanja

Likvidnost bilance stanja je možnost in stopnja, do katere se lahko obveznosti podjetja pokrijejo z njegovimi sredstvi. Poleg tega se obdobje pretvorbe sredstev v denar ujema z obdobjem odplačevanja obveznosti. Likvidnost bilance stanja podjetja se analizira:

• kreditne organizacije - oceniti možnost izdaje posojil;
• vlagatelji - za ugotavljanje težavnosti dviga sredstev, vloženih v posel;
• preudarne dobavitelje in izvajalce pred sklepanjem večjih poslov.

Analiza likvidnosti po postavkah bilance stanja podjetja

Za analizo likvidnosti bilance stanja podjetja je treba združiti vrstice sredstev in obveznosti bilance stanja po skupinah (tabela 1). Stopnja likvidnosti bilance stanja se ugotavlja s primerjavo postavk sredstev, razvrščenih po stopnji likvidnosti, in obveznosti do virov sredstev, razvrščenih po nujnosti njihovega plačila (odplačila dolga).

Tabela 1. Sredstva po stopnji likvidnosti in obveznosti po ročnosti plačila

tabela 2. Primerjava postavk sredstev, razvrščenih po stopnji likvidnosti, in obveznosti, razvrščenih po nujnosti njihovega plačila

• A1 ≥ P1 – podjetje je sposobno poplačati dolgove upnikom iz lastnih sredstev. V praksi je takšno razmerje izjemno redko in pomeni neučinkovito porabo sredstev.
• A1+A2 ≥ P1+P2 – podjetje lahko poravna vse kratkoročne obveznosti s pretvorbo hitro unovčljivih sredstev v denar. Za podjetje to pomeni, da bo lahko poplačalo svoje dolgove, če bo kateri od upnikov vložil predlog za razglasitev finančne insolventnosti.
• A3 ≥ P3 – podjetje bo lahko poplačalo dolgoročne obveznosti s pretvorbo počasi prodajajočih sredstev v denar.
• A4 ≤ P4 – osnovna sredstva podjetja – sredstva, ki jih je težko prodati – so v celoti financirana iz lastnih sredstev.

Preberite tudi:

Kako bo pomagalo: pridobite predstavo o finančnem "zdravju" nasprotne stranke in se odločite, ali boste z njim pod določenimi pogoji sklenili pogodbo ali ne.

Kako bo pomagalo: opustiti uporabo knjižnih standardov za kazalnike tekoče likvidnosti, čistega obratnega kapitala in finančne neodvisnosti, določiti lastne standardne vrednosti.

Analiza likvidnosti bilance stanja po relativnih kazalnikih

Razmislimo o glavnih koeficientih za analizo podjetja.

Absolutna likvidnost podjetja (denarni količnik)

Absolutna likvidnost se razume kot oskrba podjetja z denarnimi sredstvi v zelo kratkem času, dobesedno "danes".

Koeficient se izračuna po formuli:

Standardna vrednost koeficienta je 0,2 ali več.

Toda vrednosti se lahko zelo razlikujejo glede na industrijo, velikost podjetja in proizvodni cikel.

Opozoriti je treba, da so previsoke vrednosti količnika absolutne likvidnosti - od 0,8 ali več - prav tako slabe in kažejo na neučinkovito porabo sredstev podjetja.

Vmesna ali hitra likvidnost podjetja (hitro razmerje)

Izračunano po formuli:

Vmesna likvidnost podjetja kaže, kako sposobno je poplačati terjatve v kratkem času brez škode za poslovanje.

Normativna vrednost koeficienta bo od 0,7 do 1,5, spet odvisno od panoge in proizvodnega cikla.

Hitra likvidnost se imenuje tudi test kisline ali test "lakmusovega papirja", saj lahko s tem koeficientom testirate podjetje za "toksičnost". Analogija je preprosta: če je podjetje nekaj časa neučinkovito, potem v obtoku ni dovolj denarja za nakup surovin in storitev ali izplačilo plač. Podjetje mora najeti posojila za pokritje obveznosti. Terjatve prenehajo pokrivati ​​tekoče obveznosti, podjetje pa izgubi likvidnost. Če se razmere ne bodo kmalu spremenile, bo to vodilo v stečaj (glej. ).

Več o temi:

Kako bo pomagalo: identificirajte sredstva podjetja, ki jih je mogoče hitro pretvoriti v denar.

Kako bo pomagalo: natančna ocena likvidnosti sredstev podjetja bo koristna pri pripravi protikriznega akcijskega načrta. Pomagal vam bo ugotoviti, kakšen del tekočih in srednjeročnih obveznosti je mogoče izpolniti z lastnimi rezervami. Kako se izogniti napakam pri takem ocenjevanju, pa v tej rešitvi.

Trenutna likvidnost (tekoči količnik, količnik obratnega kapitala)

Vrednost količnika tekoče likvidnosti je izjemno pomembna za vsako podjetje, saj določa, kolikokrat lahko podjetje poplača svoje obveznosti do upnikov, če vsa svoja kratkoročna sredstva pretvori v denar.

Formula trenutnega razmerja:

Optimalne vrednosti tokovnega razmerja so v območju od 1 do 2,5.

Če K t.l. manj kot 1, potem ima podjetje težave z likvidnostjo.

Potrebno:

1. Povečajte poslovno učinkovitost.
2. Zmanjšajte obveznosti.
3. Spodbujati donosnost sredstev.

Če K t.l. več kot 2,5, potem podjetje ne uporablja aktivno obratnih sredstev.

Potrebno:

1. Izboljšati dostop do kratkoročnih posojil.
2. Delo s terjatvami.
3. Povečajte promet zalog.

Tako kot prejšnji kazalniki bo trenutni količnik likvidnosti odvisen od panoge podjetja. Tabela 3 prikazuje priporočene standarde za različne sektorje ruskega gospodarstva.

Tabela 3. Norme tekočega razmerja

Analiza treh kazalnikov likvidnosti v kombinaciji

Vse tri zgoraj opisane kazalnike je treba analizirati samo skupaj, ker:

• Koeficient tekoče likvidnosti kaže le splošno sliko in ne zagotavlja, da podjetje nima težav s plačilno sposobnostjo. Ne upošteva roka uporabnosti končnih izdelkov v skladišču, proizvodnih ciklov, plačilnih rokov za dolžnike in mnogih drugih dejavnikov, ki vplivajo na razpoložljivost prostih denarnih sredstev v podjetju;
• Koeficient hitre likvidnosti pa ne upošteva obsega zalog v skladišču. Pri trgovskih podjetjih in podjetjih z dolgimi proizvodnimi cikli pa zaloge zavzemajo pomemben delež v bilančnih postavkah;
• količnik absolutne likvidnosti se zelo razlikuje glede na stopnjo proizvodnega cikla in celo koledarski datum. Če analizirate koeficient skozi čas, lahko opazite močan padec po dneh izplačila plač, davkov in plačil po velikih pogodbah.

Oglejmo si druge kazalnike likvidnosti podjetja.

Koeficient lastnih sredstev

Koeficient kaže, koliko obratnih sredstev ima podjetje zagotovljenih z lastnim kapitalom. Izračunano po formuli:

Po standardih mora biti koeficient večji ali enak 0,1, zato mora biti vsaj 10 % obratnih sredstev financiranih iz kapitala, ostalo pa iz izposojenih sredstev.

Kazalnik odraža delež vloženih lastnih sredstev iz lastniškega kapitala.

Formula za izračun koeficienta:

Standardne vrednosti koeficienta so v območju od 0,3 do 0,6.

Primer analize likvidnosti bilance stanja podjetja

Kot primer analizirajmo likvidnost bilance stanja na primeru podjetja Magnitogorsk Iron and Steel Works (PJSC MMK).

Tabela 4. Izvlečki iz bilance stanja PJSC Magnitogorsk Iron and Steel Works za 2014–2016

Korak 1. Razporedimo sredstva in obveznosti podjetja v skupine

Tabela 5. Sredstva in obveznosti po skupinah, milijoni rubljev.

Korak 2. Analizirajmo kazalnike po likvidnostnih skupinah

Iz tabele je razvidno, da je neenakost A1≥P1 izpolnjena le v letu 2015. In leta 2016 je A1 bistveno manjši od P1. To pomeni, da podjetje ne bo moglo poplačati terjatev upnikov »v enem dnevu«, ne bo imelo dovolj prostega denarja.

A1+A2< П1+П2 на всем протяжении анализируемого периода. Значит, и в краткосрочном периоде у предприятия недостаточно ликвидных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

A3>P3 leta 2016. To pomeni, da raven zalog in drugih sredstev podjetja omogoča pokrivanje dolgoročnih obveznosti do upnikov. V letih 2015 in 2014 neenakost ne drži.

A4<П4 только в 2016 году. Это значит, что только к 2016 году предприятие заработало собственный капитал, позволяющий покрыть стоимость внеоборотных активов.

Na podlagi zgornje analize bilanca stanja PJSC MMK kot celote ni likvidna, vendar je v obravnavanem obdobju opazen pozitiven trend.

Naj spomnimo, da PJSC MMK deluje v panogi črne metalurgije, ki je kapitalsko zelo intenzivna in ima dolg proizvodni cikel. To pojasnjuje nizko likvidnost bilance stanja.

Korak 3. Izračunajte količnike likvidnosti za predstavljeno obdobje. Določimo dinamiko in jo primerjamo s standardnimi kazalniki

Tabela 6. Izračun kazalnikov likvidnosti

Korak 4. Analizirajmo dobljene rezultate

Na dan 31. 12. 2016 znaša trenutni (skupni) količnik likvidnosti pri standardnem razponu 1–2,5 1,91. Tudi v preteklih letih je imel koeficient izjemno dobre vrednosti in kaže pozitivno vrednost za celotno obravnavano obdobje.

Vmesni količnik likvidnosti je v letu 2016 znašal 0,82, kar je prav tako v mejah normale. Leta 2014 je bila pod normalno (0,69), v dveh letih pa se je povečala za 0,13.

Koeficient absolutne likvidnosti ima vrednost, ki ustreza normi (0,30). Hkrati se je v analiziranem obdobju koeficient znižal za 0,05. Zmanjšanje je bilo ocenjeno kot nepomembno, saj so možna velika nihanja koeficienta v različnih fazah proizvodnega cikla.

Kapitalski količnik je standardno vrednost dosegel šele v letu 2016 in je na spodnji meji norme. V letih 2015 in 2014 je bil koeficient celo negativen, kar kaže na večjo vrednost osnovnih sredstev nad lastniškim kapitalom. Vendar pa kazalnik kaže močno pozitivno dinamiko, kar nam omogoča, da računamo na dobre vrednosti kazalnika v prihodnosti.

Koeficient manevriranja lastnih obratnih sredstev je skozi celotno obdobje analize pod normo. Podobno kot pri kazalniku lastnega obratnega kapitala kaže pozitivna dinamika.

Sklepi na podlagi analize likvidnosti bilance stanja podjetja

Na podlagi rezultatov analize likvidnosti bilance stanja je mogoče sklepati o plačilni sposobnosti podjetja v kratkem, srednjem in dolgem obdobju. Prav tako lahko sledite dinamiki plačilne sposobnosti in sklepate o učinkovitosti podjetja.

Predvidite lahko verjetnost in čas bankrota.

Za obravnavani primer smo naredili več zaključkov:

1. Na splošno bilanca stanja PJSC MMK ni likvidna. Toda to ustreza kazalnikom za celotno panogo in se ne more šteti za pomembno pomanjkljivost.
2. Količniki likvidnosti so v okviru standardnih vrednosti. Podjetje ima zadostno plačilno sposobnost.
3. Kazalniki zagotovljenosti lastnih sredstev in manevrske sposobnosti lastnih obratnih sredstev so pod normiranimi vrednostmi. Podjetje je precej zadolženo. Toda dinamika koeficientov je pozitivna, kar nam omogoča optimistične napovedi za prihodnost.

V obravnavanem obdobju je dinamika vseh kazalnikov pozitivna, kar kaže na povečanje učinkovitosti poslovanja.

V prvo skupino (A1) spadajo popolnoma likvidna sredstva, kot so denar in kratkoročne finančne naložbe.

Druga skupina (A2) so hitro unovčljiva sredstva: odpremljeno blago, terjatve, davki na kupljena sredstva. Likvidnost te skupine obratnih sredstev je odvisna od pravočasnosti odpreme proizvodov, izvrševanja bančnih dokumentov, hitrosti pretoka plačilnih dokumentov v bankah, povpraševanja po proizvodih, njihove konkurenčnosti, plačilne sposobnosti kupcev, plačilnih oblik itd.

Tretja skupina (A3) počasi prodaja sredstva (zaloge, nedokončano proizvodnjo, končne izdelke). Pretvorba v končne izdelke in nato v denar bo trajala veliko dlje.

Četrta skupina (A4) so ​​težko prodajna sredstva: osnovna sredstva, neopredmetena sredstva, dolgoročne finančne naložbe, nedokončane gradnje, pasivne časovne razmejitve, dolgoročne terjatve z odlogom plačila leto ali več.

V skladu s tem so obveznosti podjetja razdeljene v štiri skupine:

P1 – najnujnejše obveznosti, ki jih je treba odplačati v enem mesecu (zapadle obveznosti do dobaviteljev in bančni krediti, zamude pri plačilih);

P2 – srednjeročne obveznosti z ročnostjo do enega leta (kratkoročni bančni krediti);

P3 – dolgoročni bančni krediti in posojila;

P4 – lastni (delniški) kapital, s katerim podjetje stalno razpolaga.

Za ugotavljanje likvidnosti bilance stanja je treba primerjati rezultate danih skupin za sredstva in obveznosti. Bilanca se šteje za absolutno likvidno, če obstajajo naslednja razmerja: A1 ≥ P1

A2 ≥ P2

A3 ≥P3

A4 ≤ P4

Izpolnitev prvih treh neenakosti nujno potegne za seboj izpolnitev četrte neenakosti, zato je praktično nujno primerjati rezultate prvih treh skupin za sredstva in obveznosti. Četrta neenakost je "uravnotežitvene" narave in ima hkrati globok ekonomski pomen: njena izpolnitev kaže na skladnost z minimalnim pogojem za finančno stabilnost - prisotnost lastnega obratnega kapitala podjetja. V primeru, da ima ena ali več neenakosti sistema predznak, ki je nasproten tistemu, ki je določen v optimalni možnosti, se likvidnost bilance stanja v večji ali manjši meri razlikuje od absolutne. V tem primeru se pomanjkanje sredstev v eni skupini sredstev nadomesti z njihovim presežkom v drugi skupini, vendar nadomestilo v tem primeru poteka le vrednostno, saj v realnem plačilnem stanju manj likvidna sredstva ne morejo nadomestiti bolj likvidnih.

Tabela 9 – Združevanje sredstev po stopnji likvidnosti

Tabela 10 – Združevanje obveznosti

Dobljena razmerja med sredstvi in ​​obveznostmi bilance stanja kažejo:

1. A1< П1 - на момент проведения анализа предприятие является неплатежеспособным, что, впрочем, типично для отечественных предприятий. Платёжный недостаток имеет тенденцию к увеличению;

2. A2 > P2 - v letih 2006 in 2007 se je tekoča insolventnost zniževala, če so dolžniki pravočasno odplačevali svoje obveznosti. Leta 2008 se je situacija spremenila (A2< П2), и даже своевременное получение платежей от дебиторов не гарантировало восстановления текущей платёжеспособности предприятия;

A3 > P3 - plačila na daljavo so zavarovana s potrdili na daljavo, vendar obstaja izrazita težnja k zmanjšanju presežka plačil;

A4< П4 - в 2006 году филиал выполнял условие минимальной финансовой устойчивости: предприятие располагало собственными оборотными средствами. В последующие два года их уже не было.

Treba je opozoriti, da imajo vsi plačilni presežki negativen trend, to pomeni, da se likvidnost podjetja zmanjšuje.

Za oceno sposobnosti podjetja, da izpolni svoje kratkoročne obveznosti v primeru nepredvidenih okoliščin in izrednih razmer, je treba izračunati relativne kazalnike likvidnosti (tabela 2.6).

Tabela 2.6 - Analiza količnikov likvidnosti JSC KORMZ

Kazalnike likvidnosti smo izračunali po formulah:

Trenutno razmerje:

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2), (2.9)

A3 - premoženje se počasi prodaja;

P2 - kratkoročne obveznosti.

Hitro razmerje:

Kbl = (A1 + A2) / (P1 + P2), (2.10)

kjer: A1 - najbolj likvidna sredstva;

A2 - hitro unovčljiva sredstva;

P1 - najnujnejše obveznosti;

P2 - kratkoročne obveznosti.

Absolutni količnik likvidnosti:

Cal = A1 / (P1 + P2), (2,11)

kjer: A1 - najbolj likvidna sredstva;

P1 - najnujnejše obveznosti;

P2 - kratkoročne obveznosti.

Analiza količnikov likvidnosti nam omogoča, da naredimo naslednji analitični zaključek:

1. Koeficient tekoče likvidnosti v letih 2007 in 2008 ne ustreza uveljavljenemu standardu in ima negativen trend, kar odraža zmanjšanje stopnje likvidnosti obratnih sredstev. Opozoriti je treba, da gre za dokaj agregiran kazalnik, ki ne upošteva stopnje likvidnosti posameznih sestavin obratnega kapitala. V tem primeru je precej velika vrednost kazalnika posledica ravno prekomernega kopičenja zalog, kar negativno vpliva na finančno stabilnost podjetja;

2. V primeru kritične situacije in nezmožnosti prodaje rezerv v letu 2008 bo poplačanih le 48,7 % kratkoročnih obveznosti, kar je nekoliko nižje od postavljenega standarda. Opozorimo, da je dinamika kazalnika izrazito negativna, saj je bila v letu 2006 likvidnost iz teh pozicij celo nekoliko pretirana;

Analiza likvidnosti

Likvidnost - mobilnost sredstev podjetij, podjetij, bank, kar kaže na možnost nemotenega pravočasnega plačevanja kreditnih in finančnih obveznosti ter pravnih denarnih terjatev. Razlikovati likvidnost banke, podjetja, likvidna sredstva, likvidna sredstva. Za določitev stopnje likvidnostštevilne države uporabljajo sisteme koeficientov likvidnost kot razmerje med določenimi postavkami sredstev in obveznosti se oblikujejo in sprejemajo predpisi, ki zahtevajo vzdrževanje uveljavljene ravni teh razmerij. Likvidnost podjetje - razmerje med njegovim dolgom in likvidnimi sredstvi, tj. tista sredstva, ki jih je mogoče uporabiti za poplačilo dolga: gotovina, bančni depoziti, prodajni elementi obratnih sredstev itd. Obstaja razvrstitev denarnih in finančnih sredstev po stopnjah likvidnost, tj. s hitrostjo in enostavnostjo njihove pretvorbe v gotovino ali drugo sprejemljivo plačilno sredstvo; višja je stopnja likvidnost, nižja je praviloma donosnost določenega sredstva in obratno.

Likvidnost poslovnega subjekta je mogoče ugotoviti po njegovem ravnotežju. To v bistvu pomeni, da bo likvidnost bilance stanja proučevanega podjetja pomenila likvidnost celotnega podjetja kot celote.

Likvidnost bilance stanja podjetja- stopnja pokritosti obveznosti podjetja z njegovimi sredstvi, katerih obdobje preoblikovanja v denar ustreza obdobju odplačevanja obveznosti. Likvidnost je določena z razmerjem med višino dolga in likvidnimi sredstvi, s katerimi podjetje razpolaga. Likvidna sredstva so tista, ki jih je mogoče uporabiti za poplačilo dolgov (gotovina v blagajni, depoziti na bančnih računih, vrednostni papirji, prodajni elementi obratnih sredstev, kot so gorivo, surovine itd.).

Naloga analize likvidnosti bilance stanja se pojavi v povezavi s potrebo po oceni plačilne sposobnosti organizacije, tj. sposobnost pravočasnega in v celoti poravnati vse svoje obveznosti. Likvidnost pomeni brezpogojno plačilno sposobnost podjetja in predpostavlja stalno enakost med sredstvi in ​​obveznostmi, tako v skupnem znesku kot glede na ročnost.

Analiza likvidnosti bilance stanja sestoji iz primerjave sredstev glede na sredstva, razvrščeni po stopnji njihove likvidnosti in urejeni v padajočem vrstnem redu likvidnosti, z obveznostmi za obveznostmi, razvrščeni po datumih zapadlosti.

Glede na stopnjo likvidnosti, tj. Stopnja pretvorbe v denar so sredstva podjetja razdeljena v naslednje skupine.

A1.Najbolj likvidna sredstva - Za Sem spadajo vse postavke sredstev podjetja in kratkoročne finančne naložbe (vrednostni papirji). Ta skupina se izračuna na naslednji način:

A1 = Finančne naložbe + Denarna sredstva

ali stran 1240 + stran 1250.

A2.Hitro unovčljiva sredstva - terjatve.

A2 = Terjatve ali vrstica 1230.

AZ.Sredstva, ki se počasi premikajo - postavk v II. razdelku bilančne aktive, vključno z zalogami, davkom na dodano vrednost, terjatvami (za katere se pričakuje več kot 12 mesecev po datumu poročanja) in drugimi kratkoročnimi sredstvi.

AZ = Zaloge + Dolgoročne terjatve + DDV + Druga obratna sredstva.

ali stran 1210 + 1 stran. 220 + stran 1260

A4.Težko prodati premoženje - Členi v poglavju 1 bilančne aktive - nekratkoročna sredstva.

A4 = Nekratkoročna sredstva ali stran 1110.

Bilančne obveznosti so razvrščene glede na stopnjo nujnosti plačila.

P1.Najnujnejše obveznosti - Za To vključuje plačilne obveznosti.

P1 = Obveznosti ali stran 1520.

P2. Kratkoročne obveznosti - To so kratkoročno izposojena sredstva, dolg do udeležencev za izplačilo dohodkov in druge kratkoročne obveznosti.

P2 = Kratkoročno izposojena sredstva + Druge kratkoročne obveznosti

ali stran 1510 + stran 1550.

PZ.Dolgoročne obveznosti - gre za bilančne postavke, povezane z razdelka IV in V, tj. dolgoročna posojila in izposojena sredstva ter odloženi prihodki, rezervacije za prihodnje izdatke in plačila.

PL = dolgoročne obveznosti + odloženi prihodki + ocenjene obveznosti

ali stran 1400 + stran 1530 + stran 1540.

P4.Trajne obveznosti ali stabilne - Gre za člene III. razdelka bilance stanja »Kapital in rezerve«.

P4 = Kapital in rezerve (lastni kapital organizacije)

ali stran 1300.

Za ugotavljanje likvidnosti bilance stanja je treba primerjati rezultate danih skupin za sredstva in obveznosti.

Upošteva se ravnotežje popolnoma tekoče,če veljajo razmerja:

Ttekoča likvidnost označuje najbližjo plačilno sposobnost (+) ali plačilno nesposobnost (-). časovno obdobje v zadevnem trenutku:

TL = (Al + A2)-(P1 + P2);

pprihodnja likvidnost - To je napoved plačilne sposobnosti, ki temelji na primerjavi prihodnjih prejemkov in plačil:

PL = A3 - PZ.

Razmislimo o glavnih vrstah možnih situacij.

1. A1 > P1; A2 > P2; A3 > PZ; A4< П4; А1 >P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)>(P1+P2).

Normalna, zanesljiva plačilna sposobnost in finančna stabilnost organizacije.

2. A1 > P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>P1;A2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(P1 + P2).

Občasno prihaja do plačilne nesposobnosti in finančne nestabilnosti podjetja.

3. A1 > Š; A2< П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 >P2; A3< ПЗ; А4 >P4 pri (A1 + A2)<(Ш + П2).

Povečuje se plačilna nesposobnost in finančna nestabilnost podjetja.

4. A1< П1; А2 < П2; A3 >PZ; A4 > P4 (A4< П4).

Obstaja kronična plačilna nesposobnost in finančna nestabilnost podjetja.

5. A1< П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 >P4.

Finančno stanje podjetja je v krizi, blizu stečaja.

Primerjava likvidnih sredstev in obveznosti vam omogoča izračun relativnih kazalnikov. Ti kazalniki so količniki likvidnosti podjetja. Ti kazalniki nam omogočajo, da ugotovimo sposobnost podjetja za plačilo svojih kratkoročnih obveznosti v obdobju poročanja. Med njimi so z vidika finančnega upravljanja najpomembnejši naslednji:

Koeficient splošne (tekoče) likvidnosti;

Koeficient hitre likvidnosti;

Koeficient absolutne likvidnosti;

Lastna obratna sredstva.

Koeficient skupne (tekoče) likvidnosti. Daje splošno oceno likvidnosti sredstev, ki prikazuje, koliko rubljev kratkoročnih sredstev predstavlja en rubelj kratkoročnih obveznosti. Logika za izračun tega kazalnika je, da podjetje odplačuje kratkoročne obveznosti predvsem na račun obratnih sredstev; torej, če kratkoročna sredstva presegajo kratkoročne obveznosti, se lahko šteje, da podjetje posluje uspešno (vsaj teoretično).

Koeficient skupne (tekoče) likvidnosti se izračuna kot količnik obratnih sredstev deljen s kratkoročnimi obveznostmi in kaže, ali ima podjetje dovolj sredstev, s katerimi lahko v določenem obdobju poplača svoje kratkoročne obveznosti. V skladu s splošno sprejetimi mednarodnimi standardi se domneva, da mora biti ta koeficient v območju od ena do dve. Spodnja meja je posledica dejstva, da mora obratni kapital zadostovati vsaj za poplačilo kratkoročnih obveznosti, sicer podjetju grozi stečaj. Prav tako je nezaželen več kot dvakratni (tri)kratni presežek kratkoročnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi, saj lahko kaže na neracionalno strukturo kapitala. Vrednost kazalnika se lahko razlikuje glede na panogo in vrsto dejavnosti, njegova razumna rast v dinamiki pa se običajno šteje za ugoden trend.

K tl = Obratna sredstva/Kratkoročne obveznosti =

Stran 1200/stran 1500 – (1530+1540+1430+1550)

Naslednji na našem seznamu je koeficient nujne (hitre) likvidnosti, ki razkriva razmerje med najbolj likvidnim delom obratnih sredstev (denarna sredstva, kratkoročne finančne naložbe in terjatve) ter kratkoročnimi obveznostmi. Indikator je podoben trenutnemu razmerju; izračunana pa je na ožji obseg obratnih sredstev. Njihov najmanj likviden del - industrijske rezerve - je izključen iz izračuna. Logika takšne izjeme ni le v bistveno nižji likvidnosti zalog, ampak, kar je veliko bolj pomembno, v tem, da so sredstva, ki jih je mogoče pridobiti v primeru prisilne prodaje zalog, lahko bistveno nižja od stroške njihove pridobitve.

Po mednarodnih standardih mora biti stopnja količnika hitre likvidnosti nad ena. V Rusiji je njegova optimalna vrednost opredeljena kot 0,7 - 0,8. Potreba po izračunu tega količnika je posledica dejstva, da likvidnost posameznih kategorij obratnih sredstev še zdaleč ni enaka. Upoštevati je treba tudi posebnosti uporabe tega kazalnika v Rusiji, v naših tržnih razmerah. Dejstvo je, da kot izhaja iz opisa formule, najbolj likvidna obratna sredstva tukaj vključujejo ne le denar, ampak tudi kratkoročne vrednostne papirje in terjatve. V razvitem tržnem gospodarstvu je ta pristop popolnoma upravičen: kratkoročni vrednostni papirji so po definiciji visoko likvidna sredstva; terjatve najprej ocenjujemo minus morebitne dvomljive terjatve, torej upoštevamo samo tiste dolžnike, ki so stoodstotno sposobni poplačati svoj dolg do našega podjetja. Drugič, podjetje v razvitem tržnem gospodarstvu ima vrsto zakonsko urejenih možnosti, s katerimi lahko izterja dolgove od svojih strank. Očitno je, da takšni pogoji v ruskem gospodarstvu ne obstajajo. Pri analizi dinamike tega koeficienta je treba posvetiti pozornost dejavnikom, ki so vplivali na njegovo spremembo. Torej, če je bilo povečanje količnika hitre likvidnosti povezano predvsem s povečanjem neupravičenih terjatev, potem to ne more označiti dejavnosti podjetja s pozitivne strani.

K sl = (Denar + Kratkoročne finančne naložbe + Terjatve) / Kratkoročne obveznosti =

Stran 1260 + stran 1240 + stran 1230/stran 1500

Na podlagi zgoraj navedenega se v praksi ruskega finančnega upravljanja razmerje hitre likvidnosti redko izračuna. Najpogosteje uporabljena količnik absolutne likvidnosti, torej likvidnost podjetja ocenjujemo s kazalnikom denarnih sredstev, ki ima, kot vemo, absolutno likvidnost. Optimalna raven tega koeficienta v Rusiji velja za 0,2-0,25. Koeficient absolutne likvidnosti (solventnosti) je najstrožje merilo likvidnosti podjetja in kaže, kolikšen del kratkoročno prejetih obveznosti je mogoče po potrebi takoj poplačati. Ker je razvoj industrijskih standardov za te koeficiente stvar prihodnosti, je v praksi zaželeno analizirati dinamiko teh kazalnikov in jo dopolniti s primerjalno analizo razpoložljivih podatkov o podjetjih, ki imajo podobno usmeritev svojih gospodarskih dejavnosti.

Cal = Denarna sredstva/Kratkoročne obveznosti = Stran 1250/ stran 1500

Pomemben kazalnik pri preučevanju in analizi likvidnosti podjetja je lastna obratna sredstva, katerega vrednost je razlika med kratkoročnimi sredstvi družbe in njenimi kratkoročnimi obveznostmi.

SOS = Obratna sredstva – Kratkoročne obveznosti =

Stran 1200 – str.1500

Znesek lastnega obratnega kapitala označuje tisti del lastnega kapitala podjetja, ki je vir kritja njegovih obratnih sredstev (tj. sredstev, katerih promet je krajši od enega leta). Ta izračunani kazalnik je odvisen tako od strukture sredstev kot tudi od strukture virov sredstev. Pri vseh drugih pogojih se dinamična rast tega kazalnika šteje za pozitiven trend. Glavni in stalni vir povečevanja kapitala je dobiček. Treba je razlikovati med »obratnim kapitalom« in »lastnim obratnim kapitalom«. Prvi kazalnik označuje sredstva podjetja (oddelek II sredstev bilance stanja), drugi - vire sredstev, in sicer del lastnega kapitala podjetja, ki se šteje za vir kritja obratnih sredstev. Višina lastnih obratnih sredstev je številčno enaka presežku kratkoročnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi. Možna je situacija, ko vrednost kratkoročnih obveznosti presega vrednost kratkoročnih sredstev. Finančni položaj podjetja se v tem primeru šteje za nestabilen; potrebni so takojšnji ukrepi za njegovo odpravo.

Lastna obratna sredstva dajejo podjetju večjo samozavest. Navsezadnje je on tisti, ki podjetju pomaga pri najrazličnejših manifestacijah negativnih vidikov trga. Na primer: v primeru zamude pri poplačilu terjatev ali težav pri prodaji izdelkov, amortizacije ali izgube obratnih sredstev. Na finančni položaj podjetja negativno vplivata tako pomanjkanje kot presežek čistega obratnega kapitala.

Pomanjkanje teh sredstev lahko vodi podjetje v stečaj, saj kaže na njegovo nezmožnost pravočasnega odplačevanja kratkoročnih obveznosti. Primanjkljaj je lahko posledica izgube pri poslovanju, povečanja slabih terjatev, nakupa dragih osnovnih sredstev brez predhodnega zbiranja sredstev za te namene, izplačevanja dividend ob odsotnosti ustreznih dobičkov in finančne nepripravljenosti za poplačilo. dolgoročne obveznosti podjetja. Znaten presežek neto obratnega kapitala nad optimalno potrebo po njem kaže na neučinkovito uporabo virov. Primeri so: izdajanje delnic ali prejemanje posojil, ne da bi jih dejansko potrebovali za gospodarsko dejavnost podjetja, neracionalna uporaba dobička iz gospodarske dejavnosti.

Analiza likvidnosti bilance stanja, izvedena po zgornji shemi, je približna. Podrobnejša analiza plačilne sposobnosti z uporabo finančnih kazalnikov.

Likvidnost bilance stanja je, kako so obveznosti podjetja pokrite z njegovimi sredstvi, čas njihove pretvorbe v denar je enak času kritja obveznosti. Koncept likvidnosti bilance stanja določa plačilno sposobnost podjetja. Eden glavnih znakov likvidnosti podjetja je presežek vrednosti kratkoročnih sredstev podjetja nad kratkoročnimi obveznostmi. Večji kot je ta presežek, bolj stabilen je finančni položaj podjetja v smislu likvidnosti.
Za analizo bilance stanja podjetja glede likvidnosti so postavke sredstev razvrščene po stopnji likvidnosti, postavke pasive pa po nujnosti odplačevanja obveznosti. Primer takšnega združevanja je prikazan na spodnji sliki:

Da bi ocenili likvidnost bilance stanja podjetja, je treba vsako skupino sredstev primerjati z ustrezno skupino obveznosti:
1. Če je neenakost A1> P1 izpolnjena, potem to kaže na plačilno sposobnost podjetja, tj. Trenutno ima podjetje zadostno število najlikvidnejših sredstev za pokrivanje najnujnejših obveznosti.

2. Če je izpolnjena neenakost A2>P2, tj. Hitro unovčljiva sredstva organizacije so večja od njenih tekočih obveznosti. Podjetje bo lahko postalo plačilno sposobno s poplačilom upnikov in prejemanjem sredstev od prodaje izdelkov.

3. Če je izpolnjena neenakost A3>P3, to pomeni, da lahko podjetje v prihodnosti, ko prejme sredstva od prodaje izdelkov, postane plačilno sposobno.

Ko so realizirane prve tri neenakosti, to samodejno vodi do izpolnitve neenakosti A4<П4.
Če je ta neenakost izpolnjena, je mogoče oceniti minimalno finančno stabilnost podjetja, tj. razpoložljivost lastnega obratnega kapitala.

Po primerjavi ustreznih skupin sredstev in obveznosti se sklepa o likvidnosti bilance stanja podjetja.

Nadaljnja analiza skupin sredstev in obveznosti nam omogoča izračun naslednjih kazalnikov:

Trenutna likvidnost podjetje, za katero je mogoče podati izjave o plačilni sposobnosti in plačilni nesposobnosti podjetja za časovno obdobje, ki je najbližje danemu času:
A1+A2>P1+P2; A4<П4

Prihodna likvidnost– napoved plačilne sposobnosti z analizo prihodnjih prihodkov:
A3>P3; A4<П4

Nizka stopnja predvidene likvidnosti: A4<П4

Bilanca stanja podjetja se šteje za nelikvidno, če A4>P4

Treba je opozoriti, da je analiza likvidnosti bilance stanja podjetja po tej shemi precej groba, za podrobnejšo analizo se najpogosteje uporablja analiza razmerja, ki temelji na izračunu naslednjih koeficientov:

1.Trenutno razmerje, prikazuje stopnjo pokritosti kratkoročnih obveznosti med letom. To je eden ključnih kazalnikov plačilne sposobnosti podjetja. Izračuna se po naslednji formuli:

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Standardne vrednosti tega koeficienta so v razponu od 1-2. Če je vrednost tega koeficienta večja od 2, potem to kaže na neracionalno porabo sredstev podjetja. Če je razmerje manjše od 1, je podjetje plačilno nesposobno.

2. Hitro razmerje, prikazuje, kako likvidna sredstva podjetja pokrivajo kratkoročne obveznosti. Ta koeficient se izračuna po formuli:

Kbl = (A1 + A2) / (P1 + P2)

Ekonomski pomen tega razmerja je, da prikazuje delež obveznosti, ki jih je mogoče poplačati z najbolj likvidnimi sredstvi. Standardna vrednost tega kazalnika je 0,7-0,8. Včasih zgornja meja doseže 1,5.

3. Koeficient absolutne likvidnosti prikazuje delež obveznosti, ki jih podjetje lahko takoj poplača. Ta koeficient se izračuna po naslednji formuli:

Cal = A1 / (P1 + P2)

Normativna vrednost tega koeficienta je 0,2; če se zmanjša, lahko sklepamo, da ima podjetje težave.

4. Splošni kazalnik likvidnosti bilance stanja podjetja, ki se izračuna po formuli:

Skupaj = (A1 + 0,5*A2 + 0,3*A3) / (P1 + 0,5*P2 + 0,3*P3)

Šteje se, da je normalno, če je vrednost tega koeficienta večja od 1.

5. Koeficient preskrbljenosti z lastnimi obratnimi sredstvi kaže, kako so porabljena obratna sredstva. Formula za izračun:

Kos = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)

Šteje se, da je normalno, če je Kososova vrednost večja od 0,1.

6. Koeficient manevriranja, prikazuje delež kapitala, uporabljenega v rezervah. Dinamika padanja njegove vrednosti velja za normo. Formula za izračun je naslednja:

Km = A3 / [(A1+A2+A3) - (P1+P2)]

Poleg zgornjih razmerij lahko za oceno likvidnosti podjetja uporabite neto denarni tok, denarni tok iz poslovanja, prosti denarni tok itd.