Finančna sredstva podjetja se uporabljajo za financiranje tekočih odhodkov in naložb.
Naložbe - niz dolgoročnih stroškov finančnih, delovnih in materialnih virov za povečanje sredstev in dobička. Ta koncept zajema tako realne naložbe (kapitalske naložbe) kot finančne (portfeljske) naložbe. Vlagajo tako fizične kot pravne osebe.
Zakon Ruske federacije "O naložbenih dejavnostih v Ruski federaciji v obliki kapitalskih naložb" št. 39-FZ z dne 25. februarja 1999 Podana je naslednja opredelitev naložb:
Naložbe- denar, vrednostni papirji, drugo premoženje, vključno z lastninskimi pravicami, drugimi pravicami, ki imajo denarno vrednost, vloženo v predmete podjetniških in (ali) drugih dejavnosti z namenom ustvarjanja dobička in (ali) doseganja drugega koristnega učinka.
Naložbe zagotavljajo dinamičen razvoj podjetja in omogočajo:
Razširite lastno podjetniško dejavnost s kopičenjem finančnih in materialnih sredstev;
Pridobivanje novih podjetij;
Razširite se na nova poslovna področja;
V svetovni praksi se naložbe delijo na
1) intelektualni so namenjeni usposabljanju in preusposabljanju strokovnjakov na tečajih, prenosu izkušenj, licenc in inovacij, skupnemu znanstvenemu razvoju;
2) ustvarjanje kapitala - stroški večjih popravil, nakup zemljišč;
3) neposredne - naložbe pravnih in fizičnih oseb, ki imajo pravico sodelovati pri upravljanju podjetja in v celoti imeti podjetje ali obvladovati najmanj 10% delnic ali osnovnega kapitala podjetja;
4) portfelj - ne daje pravice vlagateljem, da vplivajo na delo podjetij in podjetij, vloženih v dolgoročne vrednostne papirje, nakup delnic;
5) realne - dolgoročne naložbe v sektor materialne proizvodnje;
6) finančno - dolžniške obveznosti države;
7) tezavratsionny - tako imenovane naložbe, ki se izvajajo z namenom zbiranja zakladov. Te vključujejo naložbe v zlato, srebro, druge plemenite kovine, drage kamne in izdelke iz njih, pa tudi v zbirateljske predmete.
Skupna značilnost teh naložb je pomanjkanje tekočih prihodkov od teh naložb.
Dobiček od takšnih naložb lahko vlagatelj pridobi le zaradi rasti vrednosti samih naložbenih predmetov, torej zaradi razlike med nakupno in prodajno ceno.
Dolgo časa je bila pri nas tovrstna naložba praktično edina možna oblika vlaganja, za mnoge vlagatelje pa je do zdaj ostala glavni način shranjevanja in kopičenja kapitala.
Portfeljske naložbe predstavljajo nakup vrednostnih papirjev, delnic, delnic, ki predstavljajo največ 10% osnovnega kapitala organizacije. Portfeljske naložbe se uporabljajo za dobiček iz špekulacij. Portfeljske naložbe se od običajnih naložb razlikujejo po tem, da so njihovi dobički povezani z različnimi špekulativnimi operacijami, medtem ko so navadne naložbe povezane z realnim sektorjem gospodarstva. Čeprav obstajajo primeri, ko se naložbe med seboj ne razlikujejo, na primer v primeru nakupa delnic organizacije, ki izdaja materialna dobra.
Neposredno in portfeljske naložbe praktično nimajo meja. Različne države postavljajo to mejo na različne načine, običajno je ta razlika 10%. Portfeljske naložbe vključujejo ne pridobivanje nadzora nad zadevami družbe, dodatne koristi zaradi vodenja podjetja in sodelovanja v poslovnih dejavnostih. Cilj portfeljskega vlagatelja je ustvariti visoke donose s povečanjem vrednosti vloženega kapitala (primer za to bi bile delnice), pa tudi dohodek v tekočem obdobju (na primer dividende na delnice). Hkrati vlagatelj ne vlaga realnega ali finančnega sredstva v eno naložbo, ampak iz velikega števila sredstev ustvari en portfelj.
Naložbeni portfelji obstaja več vrst. Odvisno je od stopnje tveganja in vira dobička. Naložbe rast portfelja nastane iz vrednostnih papirjev, katerih vrednost nenehno narašča. Portfelj stalnih dohodkov se oblikuje z minimalnim tveganjem, vključuje visoko zanesljive vrednostne papirje, vendar ne prinaša visokih, ampak povprečnih prihodkov. Portfelj z visokim dohodkom sestoji iz vrednostnih papirjev z visokim donosom, dobička iz dividend na delnice in obresti iz obveznic, v tem primeru je dohodek visok. Skupni dohodek se oblikuje tako, da izključi izgube na borzi, razlogi za to so lahko nizke obresti in dividende, padec tržne vrednosti.
Portfeljske naložbe imajo posebnost. Dejstvo je, da ob spremembi donosnosti ene delnice obstaja tveganje spremembe donosnosti preostalih delnic, ki so vključene v naložbeni portfelj. Visok stalen dohodek je mogoče doseči z nakupom visoko donosnih in zanesljivih obveznic in njihovim obdržanjem do zapadlosti.
Prava naložba. Začetek nove proizvodnje je nemogoč brez ustvarjanja novega kapitala, tako kot nadaljevanje proizvodnega procesa zahteva stroške za obnovo in obnovo kapitala, povezanega s fizično obrabo ali zastarelostjo proizvodnih sredstev. V tem primeru podjetje - vlagatelj, ki vlaga sredstva, poveča svoj proizvodni kapital - osnovna proizvodna sredstva in sredstva v obtoku, potrebna za njihovo delovanje. Vsak strošek ustvarjanja novega ali obnove obstoječega kapitala je resnična naložba.
Realne naložbe so razdeljene na:
material: investicijsko blago in njegova posodobitev, oprema, nakup nepremičnin, delnic, kvalifikacije zaposlenih, družabni dogodki, naložbe v raziskave in razvoj;
nematerialno : pravice do uporabe zemljišč in drugih naravnih virov; naložbe v intelektualno lastnino (nakup tehnologij, licenc, blagovnih znamk, avtorskih pravic).
V vsakem primeru so za naložbe potrebna sredstva. Pravi vlagatelj lahko uporabi lastna sredstva ali si izposodi od nekoga drugega z obveznostjo, da se po določenem času vrne z (po možnosti) kakšno nagrado. Nagrade, ki presegajo znesek dolga, so donatorji spodbuda za uporabo njihovih sredstev, lahko pa jih razumemo tudi kot naložbe v smislu, da se sredstva izdajo v zameno za obveznosti vračila.
Naložbe- to je naložba subjektovega kapitala v nekaj, kar bi pozneje povečalo njegov dohodek.
Nujna povezava v procesu je zamenjava dotrajanih osnovnih sredstev z novimi. Hkrati se lahko širitev proizvodnje izvede le z novimi naložbami, namenjenimi ne le ustvarjanju novih proizvodnih zmogljivosti, temveč tudi izboljšanju stare opreme ali tehnologij. To je tisto, kar ima gospodarski smisel naložbe.
Naložbe se obravnavajo kot proces, ki odraža gibanje vrednosti, in kot ekonomsko kategorijo - gospodarski odnosi, povezani s gibanjem vrednosti, vložene v osnovna sredstva.
Skupni stroški- to je dolgoročna naložba na različnih področjih gospodarstva, ki se izvaja v obliki ciljne naložbe kapitala za določeno obdobje v različne sektorje in sfere gospodarstva, pa tudi v predmete podjetniških in drugih dejavnosti za ustvarjanje dohodek. Sam pojem "naložbe" pomeni vlaganje kapitala v gospodarski sektor, ne samo v podjetju, ampak tudi v državi in v tujini.
Naložbe Je prihranek denarja za jutri, da bi v prihodnosti lahko dobili več. Eden od delov naložbe je potrošniško blago, ki se deponira na zalogi (naložbe za povečanje zalog).
Toda viri, ki so usmerjeni v širitev proizvodnje (nakup stavb, strojev in konstrukcij), so že drugi del naložbe.
2. Razvrstitev in vrste naložb
Naložbe so razdeljene na:
1) intelektualne so namenjene usposabljanju in prekvalifikaciji specialistov na tečajih, prenosu izkušenj, licenc in inovacij, skupnemu znanstvenemu razvoju;
2) ustvarjanje kapitala - stroški večjih popravil, nakup zemljišč;
3) neposredne - naložbe pravnih in fizičnih oseb, ki imajo pravico sodelovati pri upravljanju podjetja in v celoti imeti podjetje ali obvladovati najmanj 10% delnic ali osnovnega kapitala podjetja;
4) portfelj - ne daje pravice vlagateljem, da vplivajo na delo podjetij in podjetij, vlagajo v dolgoročne vrednostne papirje, nakup delnic;
5) realne - dolgoročne naložbe v sektor proizvodnje materialov;
6) finančno - dolžniške obveznosti države;
7) tezavratsionny - tako imenovane naložbe, ki se izvajajo z namenom zbiranja zakladov. Te vključujejo naložbe v zlato, srebro, druge plemenite kovine, drage kamne in izdelke iz njih ter v zbirateljske predmete.
Skupna značilnost teh naložb je pomanjkanje tekočih prihodkov od teh naložb.
Dobiček iz takšnih naložb lahko vlagatelj pridobi le zaradi rasti vrednosti samih naložbenih predmetov, torej zaradi razlike med nakupno in prodajno ceno.
Dolgo časa je bila pri nas tovrstna naložba praktično edina možna oblika vlaganja, za mnoge vlagatelje pa je do zdaj ostala glavni način shranjevanja in kopičenja kapitala.
Znaki naložbe so:
1) vlaganje vlagateljev, ki imajo svoje cilje;
2) sposobnost naložb ustvariti dohodek;
3) namenskost kapitalskih naložb v naložbene predmete in instrumente;
4) posebno obdobje naložbe;
5) uporaba različnih naložbenih virov, za katere je v procesu izvajanja značilno povpraševanje, ponudba in cena.
Glede na naravo oblikovanja naložb v sodobni makroekonomiji je običajno razlikovati med avtonomnimi in induciranimi naložbami.
Oblikovanje novega kapitala, ne glede na obrestno mero ali raven nacionalnega dohodka, se imenuje avtonomna naložba.
Pojav avtonomnih naložb je povezan z zunanjimi dejavniki - inovacijami (inovacijami), povezanimi predvsem s tehnološkim napredkom. Širitev tujih trgov, rast prebivalstva ter državni udari in vojne igrajo vlogo pri tem nastopu.
Primer samostojnih naložb so naložbe vladnih ali javnih organizacij. Povezani so z gradnjo vojaških in civilnih struktur, cest itd.
Oblikovanje novega kapitala kot posledica povečanja ravni potrošnje potrošnikov spada med inducirane naložbe.
Prvi zagon gospodarski rasti dajejo avtonomne naložbe, ki povzročajo multiplikacijski učinek in že zaradi povečanega dohodka povzročene naložbe vodijo v njeno prihodnjo rast.
Rast nacionalnega dohodka bi bilo napačno povezovati le s produktivnimi naložbami.
Kljub temu, da neposredno določajo povečanje proizvodnih zmogljivosti in proizvodnje, je vseeno treba opozoriti, da ima ta rast pomemben, čeprav posreden vpliv, tudi na naložbe na področju neopredmetene proizvodnje, svetovni trend pa je, da je njihov pomen pri nadaljnje povečanje gospodarskega potenciala se povečuje.
Sredstva za naložbe so v glavnem v obliki denarja.
Obstajajo stroški, povezani z osnovnimi sredstvi, ki so jasno razdeljeni v kategorije, povezane s kapitalskimi stroški ali običajnimi proizvodnimi stroški.
Kapitalski stroški običajno vključujejo:
1) dodatki: nova osnovna sredstva, ki povečujejo proizvodne zmogljivosti brez zamenjave obstoječe opreme;
2) obnova ali zamenjava opreme, kupljene za zamenjavo istih osnovnih sredstev, približno enake zmogljivosti;
3) izboljšanje ali posodobitev kapitalskih stroškov, ki vodijo do dejanske zamenjave ali spremembe osnovnih sredstev.
Stroški proizvodnje vključujejo: vzdrževanje in popravila, amortizacijo, zavarovanje, davke, nepremičnine.
Naložbe se izvajajo s posojili, neposrednimi denarnimi izdatki, nakupom vrednostnih papirjev.
S finančnega vidika je cilj analize kapitalskih izdatkov izogniti se nepotrebnim kapitalskim izdatkom z ustreznim načrtovanjem in načrtovanjem kapitalskih izdatkov. To zahteva: stalno posodabljanje proizvodnih sredstev, ugotavljanje potrebe po zamenjavi ali izboljšanju opreme.
Ne čakajte, čeprav lahko deluje še več let, je lahko dokončna obraba osnovnih sredstev nevarna.
Izjemno pomembno je imeti sredstva za financiranje kapitalskih izdatkov, ne da bi ogrozili dolgoročne finančne načrte podjetja.
Naložbeni viri Ali so vsa proizvedena proizvodna sredstva. Vse vrste orodij, strojev, opreme, tovarn, skladišč, vozil in prodajne mreže, ki se uporabljajo pri proizvodnji blaga in storitev ter njihovi dostavi končnemu potrošniku.
Naložbeno blago (proizvodna sredstva) se razlikujejo od potrošniškega blaga. Slednji zadovoljujejo potrebe neposredno, prvi pa posredno in zagotavljajo proizvodnjo potrošniškega blaga.
Ko se nanašajo na denar, ki se uporablja za nakup strojev, opreme in drugih proizvodnih sredstev, se menedžerji pogosto sklicujejo na "denarni kapital". Realni kapital je gospodarski vir, denarni ali finančni kapital, stroji, oprema, zgradbe in drugi proizvodni objekti. Dejansko naložbe predstavljajo kapital, s katerim se bogastvo pomnoži.
Naložbe so razvrščene:
1) glede na obseg naložb:
a) resnično;
b) finančni;
2) glede na naložbene pogoje:
a) kratkoročno;
b) srednjeročno;
c) dolgoročno;
3) za namen naložbe:
a) naravnost;
b) portfelj;
4) glede na naložbeno področje:
a) proizvodnja;
b) neproizvodnja;
5) glede na lastništvo naložbenih sredstev:
a) zasebno;
b) stanje;
c) tuje;
d) mešano;
6) po regijah:
a) znotraj države;
b) v tujini;
7) glede na tveganje:
a) agresivno;
b) zmerno;
c) konzervativno.
Glede na pogoje naložb ločimo kratkoročne, srednje- in dolgoročne naložbe.
Za kratkoročne naložbe so značilne naložbe za obdobje do enega leta.
Spodaj srednjeročne naložbe razumeti vlaganje sredstev za obdobje enega do treh let in vlagati v dolgoročne naložbe tri ali več.
Po oblikah lastništva ločimo zasebne, državne, tuje in skupne (mešane) naložbe. Zasebne (nedržavne) naložbe razumemo kot naložbe sredstev zasebnih vlagateljev: državljanov in podjetij v nedržavni lasti.
Javne naložbe- to so državne naložbe, ki jih izvajajo organi in uprava, pa tudi podjetja v državni lasti.
Izvajajo jih centralni in lokalni organi ter uprava na račun proračuna, zunajproračunskih sredstev in izposojenih sredstev.
Glavne naložbe vključujejo naložbe sredstev tujih državljanov, podjetij, organizacij, držav.
Spodaj lastne (mešane) naložbe razumeti naložbe domačih in tujih gospodarskih subjektov.
Avtor: regionalni Ta lastnost razlikuje med naložbami v državi in v tujini.
Domače (nacionalne) naložbe vključujejo naložbe v državi.
Naložbe v tujini (tuje naložbe) se razumejo kot naložbe tujcev v tujino (tako pravne kot fizične osebe) v predmete in finančne instrumente druge države.
Skupne naložbe skupaj izvajajo subjekti v državi in tujih državah.
Na področni osnovi se ločijo naložbe v različnih gospodarskih panogah, kot so: industrija (gorivo, energija, kemikalija, petrokemija, hrana, svetloba, lesarstvo in celuloza in papir, črna in barvna metalurgija, strojništvo in obdelava kovin itd.). ), kmetijstvo, gradbeništvo, promet in komunikacije, trgovina na debelo in drobno, javna prehrana itd.
Naložbe v obliki kapitalskih naložb se delijo na bruto in neto.
Bruto naložbe- usmerjena v vzdrževanje in povečanje osnovnega kapitala (osnovnih sredstev) in zalog. Sestavljeni so iz amortizacije, ki so naložbeni viri, potrebni za kompenzacijo amortizacije osnovnih sredstev, njihovo popravilo, obnovo na prejšnjo raven pred uporabo proizvodnje in iz neto naložb, tj. Kapitalskih naložb za povečanje osnovnih sredstev za gradnjo stavb in objektov., proizvodnja in montaža nove, dodatne opreme, obnova in izboljšanje obstoječih proizvodnih zmogljivosti.
Na mikro ravni imajo naložbe zelo pomembno vlogo. Potrebni so za zagotovitev normalnega delovanja podjetja, stabilnega finančnega stanja in povečanja dobička gospodarskega subjekta.
Pomemben del naložb je usmerjen v družbeno in kulturno sfero, na področju znanosti, kulture, izobraževanja, zdravstva, telesne kulture in športa, informatike, v varstvo okolja, za gradnjo novih objektov v teh panogah, izboljšanje opremo in tehnologije, ki se v njih uporabljajo, ter izvajanje inovacij. Obstajajo naložbe v človeški in človeški kapital. To je naložba predvsem v izobraževanje in zdravstvo, v oblikovanje skladov, ki zagotavljajo razvoj in duhovno izpopolnjevanje posameznika, krepijo zdravje ljudi in podaljšujejo življenje.
Učinkovitost uporabe naložb je v veliki meri odvisna od njihove strukture.
Strukturo naložb razumemo kot njihovo sestavo po vrsti, po smeri uporabe, po virih financiranja itd.
Dobičkonosnost- to je najpomembnejše merilo za oblikovanje strukture, ki določa prednost naložb.
Zasebni viri naložb so usmerjeni v donosne panoge s hitrim prometom kapitala. Hkrati pa področja gospodarstva z nizko donosnostjo vloženih sredstev še vedno niso v celoti vložena.
Preveč naložb vodi v inflacijo, premajhne naložbe pa v deflacijo.
Te skrajnosti politike ureja učinkovita strategija na področju davkov, državne porabe, denarnih in fiskalnih ukrepov, ki jih izvaja vlada.
V reprodukcijskem sistemu, ne glede na njegovo družbeno obliko, imajo naložbe pomembno vlogo pri obnavljanju in povečanju proizvodnih virov ter posledično pri zagotavljanju določenih stopenj gospodarske rasti.
Pri predstavitvi družbene reprodukcije kot sistema proizvodnje, izmenjave in potrošnje se naložbe nanašajo na prvo stopnjo proizvodnje in predstavljajo materialno podlago njenega razvoja.
3. Realne in finančne naložbe
Finančne naložbe so nakup vrednostnih papirjev, prave naložbe pa so kapitalske naložbe v industrijo, kmetijstvo, gradbeništvo, izobraževanje itd.
Pri resničnih naložbah je glavni pogoj za dosego predvidenih ciljev uporaba ustreznih dolgoročnih sredstev za proizvodnjo proizvodov in njihovo kasnejšo prodajo.
To vključuje uporabo organizacijskih in tehničnih struktur novonastalega podjetja za pridobivanje dobička med zakonskimi dejavnostmi podjetja, ki je nastalo s privabljanjem naložb.
Finančne naložbe predstavljajo naložbo v različne finančne naložbene instrumente, predvsem v vrednostne papirje, za dosego zastavljenih ciljev, tako strateških kot taktičnih.
Naložbe v finančna sredstva se izvajajo v procesu naložbenih dejavnosti podjetja, ki vključujejo določanje naložbenih ciljev, razvoj in izvajanje naložbenega programa.
Naložbeni program vključuje izbiro učinkovitih finančnih naložbenih instrumentov, oblikovanje in vzdrževanje portfelja finančnih instrumentov, uravnoteženih glede na določene parametre.
Določitev naložbenih ciljev je prva in določa vse naslednje stopnje procesa finančnih naložb. Finančne naložbe delimo na strateške in portfeljske naložbe.
Strateške finančne naložbe bi morale pomagati pri uresničevanju strateških razvojnih ciljev podjetja, kot so širjenje vplivnega področja, sektorska ali regionalna diverzifikacija poslovnih dejavnosti, povečanje tržnega deleža z "ujetjem" konkurenčnih podjetij in pridobivanje podjetij, ki so del vertikalne tehnološke proizvodnje. verigo.
Zato je glavni dejavnik, ki vpliva na vrednost projekta za takega vlagatelja, pridobitev dodatnih koristi za njegovo glavno dejavnost. Zato so strateški vlagatelji predvsem podjetja iz sorodnih panog. Portfeljske finančne naložbe se izvajajo z namenom ustvarjanja dobička ali nevtralizacije inflacije zaradi učinkovite namestitve začasno prostih sredstev.
Naložbeni instrumenti so v tem primeru dohodkovne vrste denarnih instrumentov ali dohodkovne vrste delniških instrumentov.
Slednja vrsta naložb postaja z razvojem domačega borznega trga vse bolj obetavna.
V tem primeru mora finančni menedžer dobro poznati sestavo borze in njene instrumente.
Finančne naložbe vključujejo naložbe:
1) v delnicah, obveznicah in drugih vrednostnih papirjih, ki jih izdajajo zasebna podjetja in država, lokalni organi;
2) v tuji valuti;
3) v bančnih depozitih;
4) v predmete tezavra.
Finančne naložbe so le delno usmerjene v povečanje realnega kapitala, večinoma so to neproduktivne kapitalske naložbe.
V tržnem gospodarstvu v strukturi finančnih naložb prevladujejo zasebne naložbe. Javne naložbe so pomemben instrument financiranja primanjkljaja (uporaba državnih posojil za kritje proračunskega primanjkljaja).
Vlaganje v vrednostne papirje je lahko individualno in kolektivno. Posamezna naložba je nakup državnih vrednostnih papirjev ali vrednostnih papirjev podjetij z začetno ponudbo ali na sekundarnem trgu, na borzi ali trgu brez recepta.
Za kolektivne naložbe je značilen nakup delnic ali delnic investicijskih družb ali skladov.
Vlaganje v vrednostne papirje odpira največje možnosti vlagateljem in se odlikuje po največji raznolikosti.
To velja za vse vrste poslov, ki se izvajajo pri transakcijah z vrednostnimi papirji, pa tudi za vrste samih vrednostnih papirjev.
Po vsem svetu tovrstna naložba velja za najbolj dostopno.
Vlaganje v tujo valuto je ena najpreprostejših naložb.
Je zelo priljubljen med vlagatelji, zlasti v stabilnem gospodarstvu in nizki inflaciji.
Obstajajo naslednji glavni načini vlaganja v tujo valuto:
1) nakup gotovine na menjalnici;
2) sklenitev terminske pogodbe na eni od borz valut;
3) odprtje bančnega računa v tuji valuti;
4) nakup tuje valute v gotovini pri bankah in menjalnicah.
Nedvomne prednosti vlaganja v bančne depozite so preprostost in cenovna dostopnost te oblike vlaganja, zlasti za posamezne vlagatelje.
Finančne naložbe, ki so relativno neodvisna oblika naložbe, so hkrati tudi povezovalni člen na poti pretvorbe kapitala v prave naložbe.
Ker delniške družbe postajajo glavna organizacijska in pravna oblika podjetij, katerih razvoj in širitev proizvodnje se izvaja z izposojenimi in izposojenimi sredstvi (izdajanjem dolžniških in poslovnih vrednostnih papirjev), so finančne naložbe eden od poti za priliv kapitala v resnična proizvodnja.
Pri ustanovitvi in organizaciji delniške družbe se v primeru povečanja njenega odobrenega kapitala najprej izdajo nove delnice, nato sledijo prave naložbe. Tako imajo finančne naložbe pomembno vlogo v procesu vlaganja.
Realne naložbe se izkažejo za nemogoče brez finančnih naložb, finančne naložbe pa dobijo svoj logičen zaključek pri izvajanju pravih naložb.
Resnične naložbe vključujejo naložbe:
1) v lastniškem kapitalu;
2) v zalogah;
3) neopredmetena sredstva.
Po drugi strani pa naložbe v osnovna sredstva vključujejo kapitalske naložbe in naložbe v nepremičnine.
Kapitalske naložbe se izvajajo v obliki vlaganja finančnih in materialno-tehničnih sredstev v ustvarjanje reprodukcije osnovnih sredstev z novogradnjo, širitvijo, obnovo, tehnično preopremo, pa tudi v vzdrževanje zmogljivosti obstoječe proizvodnje.
Po klasifikaciji, sprejeti v svetu, nepremičnine pomenijo zemljo, pa tudi vse, kar je nad in pod površjem zemlje, vključno z vsemi predmeti, pritrjenimi nanjo, ne glede na to, ali so naravnega izvora ali so nastali s človeškimi rokami .
Pod vplivom znanstvenega in tehnološkega napredka pri oblikovanju materialno -tehnične baze proizvodnje se povečuje vloga znanstvenih raziskav, kvalifikacij, znanja in izkušenj delavcev.
Zato so v sodobnih razmerah stroški znanosti, izobraževanja, usposabljanja in preusposabljanja osebja itd. Dejansko produktivni in v nekaterih primerih vključeni v koncept resničnih naložb.
Tako v sestavi realnih naložb izstopa tretji element - naložbe v neopredmetena sredstva.
Ti vključujejo: pravico do uporabe zemljišč, naravnih virov, patentov, licenc, znanja in izkušenj, programske opreme, monopolnih pravic, privilegijev (vključno z licencami za določene vrste dejavnosti), organizacijske stroške, blagovne znamke, blagovne znamke, raziskave in razvoj -oblikovanje razvojno, oblikovalsko in raziskovalno delo itd.
4. Kratkoročne in dolgoročne naložbe
Dolgoročne naložbe se dajejo za obdobje treh ali več let, kratkoročne naložbe za obdobje enega leta ali več. Učinkovito upravljanje vseh področij podjetja zagotavlja uspešen razvoj v razmerah primerne konkurence. To neposredno velja tudi za zapleten proces dolgoročnih naložb.
Kot veste, pravilna in hitra izvedba ukrepov na tem področju omogoča podjetju ne le izgubo glavnih prednosti v boju proti konkurentom, da obdrži trg svojega blaga, temveč tudi izboljšanje proizvodnih tehnologij, zato zagotavlja nadaljnje učinkovito delovanje in rast dobička.
Vse glavne upravljavske funkcije se izvajajo v okviru enotnega strateškega načrta, namenjenega zagotavljanju izvajanja glavnega koncepta.
Pomena strateškega načrtovanja ni mogoče preceniti. Upravljanje področij dejavnosti, kot so proizvodnja, prodaja, naložbe, zahteva skladnost s splošnim ciljem (splošnim konceptom razvoja), s katerim se sooča podjetje.
Razporeditev sredstev, odnosi z zunanjim okoljem (poznavanje trga), organizacijska struktura in usklajevanje dela različnih oddelkov v eno smer omogočajo podjetju doseganje ciljev in optimalno izrabo razpoložljivih sredstev.
Izbira poti razvoja naložb v okviru enotnega strateškega načrta ni lahka naloga. Doseganje zastavljenih ciljev je povezano z razvojem in izvajanjem posebnih strategij.
Dolgoročna naložbena strategija je ena izmed njih. To je precej zapleten proces, saj številni notranji in zunanji dejavniki na različne načine vplivajo na finančno in gospodarsko stanje podjetja.
Vrednotenje učinkovitosti kapitalskih naložb zahteva reševanje številnih različnih problemov. Toda izbira dolgoročne naložbene strategije se lahko uresniči šele po temeljiti raziskavi, da se zagotovi sprejetje optimalne možnosti za odločitve vodstva. Na prvi stopnji strateškega načrtovanja ta pristop sili širši in vsestranski pogled na uporabo različnih analitičnih tehnik in modelov, ki upravičujejo sprejetje posebne strateške smeri.
V zadnjem času postaja vse bolj priljubljena izdelava modelov, ki pomagajo oceniti možnosti za naložbeni razvoj podjetij.
Modeliranje omogoča menedžerjem, da izberejo najbolj značilne lastnosti, strukturne in funkcionalne parametre kontrolnega objekta ter izpostavijo njegove glavne odnose z zunanjim in notranjim okoljem podjetja.
Glavne naloge modeliranja na področju finančnih in naložbenih dejavnosti so izbira možnosti za vodstvene odločitve, napovedovanje prednostnih področij razvoja in opredelitev rezerv za povečanje učinkovitosti podjetja kot celote.
Uporaba različnih vrst matrik, izdelava in analiza modelov začetnih faktorjev sistemov so pridobili široko popularnost pri dolgoročnih naložbah.
Proizvodni in gospodarski potencial pomeni razpoložljivost osnovnih sredstev in tehnologij, ki ustrezajo sodobni stopnji tehničnega razvoja, zadostno količino lastnega obratnega kapitala, visoko usposobljeno vodstveno in proizvodno osebje ter zadostno količino lastnih finančnih sredstev in možnost prostega dostopa do izposojenih sredstev.
Obstajajo trije kazalniki, na podlagi katerih se izbere naložbena strategija: proizvodni in gospodarski potencial podjetja, privlačnost trga in značilnosti kakovosti izdelka (dela, storitve). Vsak od njih je kompleksen kazalnik.
Vsaka posebna situacija prevzame določeno vedenje pri dolgoročnih naložbah.
Če jih ocenjujemo po splošnih merilih, kot so obseg kapitalskih naložb, vrste reprodukcije osnovnih sredstev, čas naložbe, stopnja sprejemljivega tveganja in nekatera druga, se predlaga ločitev petih možnih strategij za dolgoročne naložbe:
1) agresiven razvoj (aktivna rast);
2) zmerna rast;
3) izboljšanje s stalno stopnjo rasti;
4) zadrževanje recesije in razvoj novih izdelkov;
5) aktivna pretvorba ali likvidacija.
Strategija zmerne rasti podjetjem omogoča, da nekoliko zmanjšajo tempo svojega razvoja in rast obsega proizvodnje. Zdaj ni treba v relativno kratkem času bistveno povečati svojega proizvodnega potenciala. Če je ta trg že oblikovan, mora podjetje praviloma vlagati v postopno širitev svojih dejavnosti in dodeliti sredstva za povečanje konkurenčnih prednosti, zlasti za izboljšanje lastnosti kakovosti svojih izdelkov, da bi storitvenega sektorja, kar bo koristilo tudi konkurenčnemu boju.
Izkušeni vlagatelji vedo, da je denar, ki leži v "trilitrskem kozarcu" na polici ali pod žimnico, najbolj nedonosen način "vlaganja". Bankovci in kovanci morajo biti v stalnem gibanju, se množiti in delati za svojega lastnika. Seveda obstajajo tveganja, da investicijski projekt ne bo uspel, če pa pristopate k vprašanju naložb kompetentno in previdno, lahko te verjetnosti vedno zmanjšate na minimum. Kakšne vrste naložb obstajajo? Vlagatelji začetniki bi morali poznati osnovne vidike pravilne dodelitve kapitala.
Bistvo naložb je vlagati kapital (materialni ali nematerialni) v različne naložbene projekte, vrednostne papirje, sklade, da bi v prihodnosti ustvarili dobiček. Zelo pogosto nekatere vrste naložb primerjajo s špekulacijami, vendar gre za dva različna pojma. Navsezadnje špekulativni projekti vključujejo vlaganje denarja za največ eno leto (najpogosteje za mesec ali dva). Vse naložbe za več kot eno leto so že naložbe. Vendar pa te naložbe spadajo med vrste naložb, na primer trgovanje na borzah. Večinoma so kratkoročne narave, vendar se jim ne reče špekulacija.
Ta vrsta naložbe se od drugih razlikuje po tem, da se tu vlaga denar v resnične stvari: podjetja, privatizirane objekte, nepremičnine. Obstaja več vrst resničnih naložb:
Kako ugotoviti donosnost naložbe? Za oceno učinkovitosti naložb lahko uporabite dinamično metodo: določitev indeksa donosnosti naložbe, interne stopnje donosa ali uporabo metode neto sedanje vrednosti. Najpogosteje se uporablja metoda primerjave, ko se dejanski projekt primerja s podobnim in se določi stopnja donosa. Če se izkaže za visoko, se naložba šteje za učinkovito.
Omeniti velja, da se takšne naložbe štejejo za tvegane in zato zahtevajo strokovno vodenje. Preden se odločite za naložbe, na primer v določeno proizvodnjo, je priporočljivo dobiti možnost vplivanja na vodstvo podjetja, najbolje pa je imeti v lasti glavni lastniški delež. Obstajajo primeri, ko stališča vodstva družbe in vlagatelja o načinih razdeljevanja investicijskih sredstev niso sovpadala. Posledično so nastale konfliktne situacije. Pristojno upravljanje resničnih naložb predvideva stalno analizo trga, iskanje soglasja med deležniki in napovedovanje rezultatov uspešnosti.
Za razliko od nacionalne valute, katere tečaj lahko skoči navzgor in navzdol, se objekti resničnih naložb redko amortizirajo. Na primer, vlagatelj je stanovanje kupil v najem, le ta pa se zaradi splošne inflacije le še povečuje. Stopnja donosnosti takšnih naložb je precej visoka. Ne gre za fiksne obresti v banki, kot velja za depozit, ampak za priložnost, da zaslužite veliko več. Konec koncev, s širitvijo proizvodnje, posodobitvijo in izboljšanjem kvalifikacij osebja lahko dobite bolj kakovostne izdelke, kar pomeni več denarja.
Toda pri tej vrsti naložbe obstajajo določena tveganja:
V slednjem primeru so finančni instrumenti videti privlačnejši. Z lahkoto jih lahko prodate na kateri koli borzi. Toda natančneje, da delujejo širše in učinkoviteje.
Te vrste naložb ne zahtevajo registracije velikega števila vrednostnih papirjev (razen naložb v odprtje lastnega podjetja):
Vse te vrste resničnih naložb uporabljajo pravne osebe, vendar je seznam njihovih možnosti obsežnejši. Vključuje tudi posodobitev proizvodnje, rekonstrukcijo stavb, gradnjo novih objektov in infrastrukturno opremo.
Ta vrsta pritrditve velja za najbolj priljubljeno in razširjeno. V tem primeru vlagatelj za ustvarjanje dobička uporablja različne naložbene instrumente. Poleg tega se lahko podobna metoda uporabi za diverzifikacijo tveganj, pridobitev nadzora nad družbo izdajateljico in ohranjanje kapitala. Glavne lastnosti finančnih naložb:
Seveda obstaja tveganje zmanjšanja donosnosti in izgube kapitala naložbene narave, vendar je to neločljivo povezano z vsemi vrstami naložb.
Katere vrste finančnih naložb obstajajo? Delnice veljajo za najbolj donosen, a tudi tvegan instrument. Obveznice običajno podpira država in so manj tvegane, a tudi manj donosne. Vzajemni investicijski skladi veljajo za nekaj vmesnega med dvema prejšnjima naložbenima instrumentoma, saj v tem primeru z denarjem vlagateljev upravljajo strokovnjaki, kar zmanjšuje tveganje izgube. Finančne naložbe vključujejo tudi naložbe v terminske pogodbe, opcije, terminske pogodbe, prejemke depozitarjev.
Če upoštevamo vse dosežene rezultate, potem lahko izberemo najprimernejši instrument finančne naložbe.
Omeniti velja, da tovrstne naložbe poleg dobička omogočajo podjetjem, da povečajo svoj vpliv na trenutni tržni segment. Ekonomisti priporočajo oblikovanje naložbenega portfelja iz različnih vrst finančnih naložb. To so lahko na primer nakupi delnic, depozitov in valute. Če gre banka v stečaj, bodo še vedno delnice in valute.
Ta vrsta naložbe pomeni. Intelektualna lastnina je lahko zasebna ali kolektivna. Predmeti za priloge:
Intelektualne naložbe so lahko tehnološke, tehnične ali umetniške. Slednji na primer vključuje prej neuporabljeno oblikovalsko rešitev za blagovno znamko ali logotip. Tehnično - izboljšanje opreme, mehanizmov in naprav. Nakup inovativne programske opreme je tudi način vlaganja denarja.
Ta vrsta naložb danes velja za obetavno, vendar je polna številnih tveganj. Navsezadnje nihče ne more zagotoviti, da bo na primer pridobljena tehnologija uspešna v proizvodnji. Hiter razvoj trga pa nas preprosto prisili, da iščemo nove projekte in načine za izboljšanje poslovanja, zato so naložbe v intelektualno lastnino zelo pomembne. Ustvarjanje posebnih borz, ki trgujejo z ip-sredstvi, to dejstvo samo potrjuje. Intelektualne naložbe lahko s povprečnimi finančnimi naložbami naredijo "preboj" v proizvodni sferi. Takšne naložbe ugodno vplivajo na celotno gospodarstvo države kot celote.
Učinkovitost te vrste naložbe je zelo težko oceniti, saj tudi izkušeni strokovnjaki ne morejo napovedati uspeha tega ali onega intelektualnega projekta. Toda vlagatelji z določeno mero avanturizma še vedno tvegajo in v večini primerov zmagajo.
Konzervativna vrsta portfeljskih naložb predpostavlja tudi državne delnice. Na poseben dohodek ni treba čakati, vendar so tveganja tudi zmanjšana. Različne naložbe temeljijo na delitvi stopnje tveganja med različnimi instrumenti finančnih naložb, pri katerih je visoka donosnost nekaterih zavarovana z zanesljivostjo drugih. Dobičkonosnost takega portfelja je enaka tržnemu povprečju.
Konzervativni pristop je lastnik vlagateljem, ki se ne nagibajo k tveganju. Zmerna naložbena strategija predvideva uporabo enakega deleža tveganih in zelo donosnih "nevarnih" naložb z visoko likvidnostjo. Agresivno upravljanje naložbenega portfelja želi ustvariti čim več prihodkov. Toda v tem primeru so tveganja zelo velika, saj se portfelj oblikuje iz delnic »zelenih« podjetij, ki na trgu še niso pridobila ugleda, a se hitro razvijajo, pa tudi iz novih zagonov.
Sodobni ljudje aktivno vlagajo v borzo, kar vam omogoča, da delujete v več smereh hkrati in tradicionalno v zlatu. Ta vrsta naložbe, na primer nakup kriptovalute, je v zadnjem času postala zelo priljubljena. Noro okoli njega. Napovedi o tej zadevi so zelo različne - nekateri so prepričani, da prihodnost pripada tovrstnemu denarju in da se bo kriptovaluta le še podražila, drugi pa trdijo, da je to še en balon, ki bo v bližnji prihodnosti počil.
Tveganja so verjetnost izgube kapitala zaradi posebnih dogodkov ali objektivnih razlogov. So več vrst: tržne, ki nastanejo iz razlogov, neodvisnih od vlagatelja (reforme, kriza, spremembe zakonodaje), in netržne, ki nastanejo v okviru enega podjetja ali organizacije (pomanjkljivosti v poslovnem načrtu, sila višje).
Obstajajo tudi valutna tveganja, ko nihanje tečaja vpliva na privlačnost projektov za vlagatelje. Zato je priporočljivo vlagati v več vrst valut hkrati. Netržna tveganja vključujejo kreditna, osebna, likvidnostna, nišna in poslovodna tveganja.
Začetni vlagatelj se mora pri izbiri optimalne metode in vrste naložbe še vedno zanašati na specializirane strokovnjake. Strokovnjaki vam bodo pomagali pri izbiri strategije, povedali, kje lahko dobro zaslužite in katere projekte je bolje obiti.
Seveda lahko storite brez zunanje pomoči, če govorimo o majhnih vlogah. Če pa je naložba glavni vir dohodka, potem tveganje ni vredno.
Finančni svetovalci ali upravljavci skladov vam bodo pomagali "zaslužiti" dober denar. Vendar razpoložljivost ekonomskega znanja ne škodi, zato se morate naročiti na tematska sporočila, spremljati trg, ujeti najnovejše naložbene trende in vlagati brez obžalovanja. Navsezadnje tisti, ki ne tvega, ne more biti vlagatelj!
Podobne objave
Na splošno je treba naložbe razumeti kot finančna in druga sredstva, s katerimi se doseže določen pozitiven rezultat (gospodarski, socialni, intelektualni, obrambni itd.). Ta opredelitev daleč presega ekonomsko razlago, ki v širšem smislu besedo "vlaga" razlaga kot "del z denarjem danes, da bi ga v prihodnosti dobili veliko", ali pa je naložba uporaba denarja za velik denar, za ustvarjanje dohodka ali doseganje kapitalskega dobička ali oboje. Naša opredelitev zajema ekonomski koncept naložb kot sredstvo za povečanje kapitana, pa tudi pojem le-teh kot sredstvo za doseganje negospodarskih ciljev s strani vlagatelja. Na primer, država, ki vlaga proračunska sredstva v razvoj astrofizike, komaj računa na dobiček in takšnih primerov je veliko. Zato je treba razlikovati med splošno (v širšem smislu) in ekonomsko (v ožjem smislu) opredelitvijo pojma naložbe. Prvi od njih temelji na pričakovanju, da bodo vložena sredstva dosegla ne le gospodarske, ampak tudi druge cilje. Drugi zmanjšuje naložbene cilje na povečanje vloženih sredstev. V literaturi lahko najdete različne različice skupin definicij, ki jih navajamo.
Primer splošne opredelitve je razlaga koncepta naložb v zveznem zakonu "O naložbenih dejavnostih v Ruski federaciji, ki se izvajajo v obliki kapitalskih naložb": "Naložbe - denar, vrednostni papirji, drugo premoženje, vključno z lastninskimi pravicami, in druge pravice, ki imajo denarno vrednost, vloženo v predmete podjetniških in (ali) drugih dejavnosti za pridobitev dobička in (ali) doseganje drugega koristnega učinka. " Kapitalske naložbe so opredeljene kot naložbe v osnovna sredstva (osnovna sredstva), vključno s stroški nove gradnje, obnove in tehnične prenove obstoječih podjetij, nabavo strojev, opreme, orodja, inventarja, projektiranja in raziskovanja ter drugimi stroški. Tako v svoji najosnovnejši obliki naložbe predstavljajo stroške (izdatke) vsega, kar ima oceno vrednosti, v imenu doseganja določenih gospodarskih in drugih ciljev. Koncept naložbe je širši od pojma kapitalske naložbe, vendar ožji od pojma stroškov (stroškov, odhodkov). Stroški so enkratni in ponavljajoči se. Prvi se nanašajo na naložbene stroške, saj so dolgoročni, drugi - sedanji, stalno ponavljajoči se stroški - niso naložbe. Na primer, v proizvodnem procesu so trenutni stroški koncentrirani v proizvodnih stroških, ki vključujejo stroške dela, amortizacijo, materiale itd.
Do uporabe naložb pride z izvajanjem investicijskih projektov, katerih cilj je doseči določene, jasno opredeljene cilje in predstavlja niz ukrepov in dejanj, ki niso v nasprotju z zakonodajo za izvajanje določenega zneska naložbe za dosego posebnih ciljev (rezultatov) v okviru določeno časovno obdobje.
Nekoliko drugačna (vendar enaka pomena) formulacija koncepta naložbenega projekta v zvezi s kapitalskimi naložbami je navedena v omenjenem zveznem zakonu "O investicijskih dejavnostih v Ruski federaciji, ki se izvajajo v obliki kapitalskih naložb" projektna dokumentacija, razvita v skladu z zakonodajo Ruske federacije in standardi (normativi in pravila), potrjenimi po ustaljenem postopku, ter opis praktičnih ukrepov za naložbe (poslovni načrt). Poleg tega zakon uvaja koncept prednostnega naložbenega projekta (IP), ki je razumljen kot investicijski projekt s skupnim obsegom kapitalskih naložb, ki ustreza zahtevam zakonodaje Ruske federacije, vključen v seznam, ki ga je odobrila Vlada Ruske federacije.
Praktična izvedba katerega koli naložbenega projekta je nepredstavljiva brez skupnih ali individualnih namenskih dejavnosti, namenjenih reševanju taktičnih in strateških nalog, ki jih postavlja projekt. To je bistvo naložbene dejavnosti, ki se v omenjenem zakonu razlaga kot naložba in izvedba praktičnih dejanj z namenom ustvarjanja dobička in (ali) doseganja drugega koristnega učinka. Komaj je treba preobremeniti, kot se včasih počne, koncept naložbene dejavnosti z naštevanjem vrst del, ki se izvajajo v procesu izbire, izvajanja in delovanja I.P.
Koncepti subjekta in predmeta naložbene dejavnosti so tesno povezani s koncepti naložb in samostojnimi podjetniki. Spodaj predmet investicijske dejavnosti pomeni posameznike in pravne osebe, ki izvajajo ciljno usmerjene ukrepe za reševanje nalog, določenih v OP. Predmeti naložbenih dejavnosti so vlagatelji, stranke, izvajalci (izvajalci del), uporabniki investicijskih dejavnosti in druge posameznike in pravne osebe, ki sodelujejo pri izvajanju IP Zakonodajno je subjektu naložbene dejavnosti priznana pravica do združevanja nalog dveh ali več subjektov, razen če sporazum in (ali) državna pogodba, sklenjena med njima, določa drugače.
Naložbeni objekti so na novo ustvarjeno premoženje različnih vrst podjetij in organizacij na proizvodnem in neproizvodnem področju, vrednostni papirji (delnice, obveznice, certifikati itd.), znanstveni in tehnični izdelki, lastninske pravice in pravice intelektualne lastnine, denarne vloge.
Številne vrste naložb so razvrščene po naslednjih glavnih klasifikacijskih merilih:
V naložbeni tipologiji je glavna klasifikacija naložb po predmetih naložbene dejavnosti (ali po predmetih naložbe). Na tej podlagi ločimo realne in finančne naložbe (slika 1.1).
Resnične (kapitalske) naložbe se delijo na opredmetena in nematerialna. Prve vključujejo naložbe v opredmetene predmete - v zgradbe, objekte, stroje, opremo itd., Druge (potencialne, včasih imenovane tudi intelektualne) - so naložbe v pridobivanje patentov, licenc, plačilo za raziskave in razvoj, izvajanje programi preusposabljanja in izpopolnjevanja, usposobljenost osebja itd. V statistični praksi se dejanske naložbe imenujejo naložbe v nefinančna sredstva, ki se evidentirajo za sektor nefinančnih podjetij v skladu z metodologijo Mednarodnega denarnega sklada.
Riž. 1.1. Razvrstitev naložb po naložbenih objektih
Finančne naložbe - gre za naložbo v delnice, obveznice, bančne depozite, investicijske certifikate in druge vrednostne papirje. Finančne naložbe delimo na neposredne (v nepremičninah), portfeljske in druge. Prva vključuje naložbe v delnice delniških družb za prejemanje dividend in pridobitev pravice do sodelovanja pri upravljanju. Gre za naložbe pravnih in fizičnih oseb, ki so v celoti lastnik organizacije ali obvladujejo vsaj 10% delnic ali odobrenega (združenega) kapitala organizacije. Portfeljske naložbe vključujejo naložbe v različne vrste vrednostnih papirjev, ki pripadajo različnim izdajateljem, da se poveča verjetnost prejemanja dohodka iz vloženih sredstev. Ti vključujejo nakup delnic, delnic, obveznic, menic in drugih dolžniških vrednostnih papirjev. Sestavljajo manj kot 10% odobrenega (združenega) kapitala organizacije. Naložbe, ki ne spadajo pod opredelitev neposrednih in portfeljskih naložb, so označene kot druge - trgovinska posojila, posojila tujih vlad, ki jih jamči vlada Ruske federacije, druga posojila (posojila mednarodnih finančnih organizacij itd.), Bančne depozite.
Razmerje v gospodarstvu države med realnimi in finančnimi naložbami je pomemben pokazatelj gospodarskega razvoja. »V primitivnih gospodarstvih je večina naložb resničnih, medtem ko je v sodobnih gospodarstvih večina naložb finančnih naložb. Visok razvoj institucij za finančne naložbe pomembno prispeva k rasti realnih naložb. Ti dve obliki se običajno dopolnjujeta in ne tekmujeta. "
Struktura naložb v rusko gospodarstvo se spreminja, značilna za državo z razvijajočimi se tržnimi odnosi. O tem priča dinamika naložb v nefinančna sredstva (realne naložbe) in finančne naložbe, ki jih Rosstat od leta 1995 obračunava po metodologiji Mednarodnega denarnega sklada.
Žal ruski statistični letopis ne vsebuje podatkov o obsegu naložb v neopredmetena in druga nefinančna sredstva. Toda ob upoštevanju dejstva, da so skoraj 98% naložb v nefinančna sredstva naložbe v osnovna sredstva, bomo dinamiko obsega slednjih primerjali z dinamiko finančnih naložb.
Tabela 1.1 predstavlja podatke, ki prikazujejo, kako se je obseg naložb v osnovna sredstva in finančnih naložb organizacij v letih 2000-2009 spreminjal.
V obravnavanem obdobju se je obseg naložb v osnovna sredstva povečal skoraj 19,5 -krat, obseg finančnih naložb pa več kot 123 -krat. Obseg finančnih naložb je v letu 2009 za več kot 2,8 -krat presegel obseg naložb v osnovna sredstva. Trend hitrejše rasti finančnih naložb v primerjavi z rastjo naložb v nefinančna sredstva v Rusiji se bo očitno nadaljeval v bližnji prihodnosti z razvojem trga vrednostnih papirjev.
Naložbe se glede na pogoje naložb delijo na kratkoročne (za obdobje do enega leta), srednjeročne (od enega do treh let) in dolgoročne (za obdobje več kot tri leta).
Po oblikah lastništva običajno ločimo državne, zasebne, tuje in mešane naložbe. To ne izčrpa vseh oblik lastništva, zato se v statistični praksi to merilo odlikuje po občinskih naložbah, naložbah potrošniških zadrug, javnih in verskih organizacij (združenj). Poleg tega se mešane naložbe delijo na mešane ruske in skupne ruske in tuje. Po našem mnenju je treba pri razvrščanju po tem merilu razlikovati zvezno in premoženje sestavnih subjektov Ruske federacije od sestave državnega premoženja.
Tabela 1.1 Dinamika naložb v osnovna sredstva in finančnih naložb za obdobje 2000-2009
Riž. 1.2. Razvrstitev naložb po oblikah lastništva
V statistični praksi se uporabljajo različne klasifikacije naložb glede na smeri njihove uporabe, na primer naložbe v osnovna sredstva je mogoče razvrstiti po oblikah lastništva, po sektorjih gospodarstva itd.
Na teritorialni (regionalni) podlagi je treba razlikovati med notranjimi naložbami v domače objekte, ki pa se razlikujejo po regijah v državi; zunanje (tuje) naložbe v tujini.
Po gospodarskih področjih lahko ločimo proizvodne in neproizvodne naložbe.
Naložbe so v literaturi razvrščene na različne načine glede na stopnjo naložbenega tveganja. Po eni klasifikaciji dano merilo razlikuje med agresivnimi, zmernimi in konzervativnimi naložbami. Za prve od njih je značilna visoka donosnost, nizka likvidnost in visoka stopnja tveganja. Za zmerne naložbe je značilna zmerna stopnja tveganja, medtem ko so konzervativne naložbe naložbe z visoko likvidnostjo in nizkim tveganjem.
Druga razvrstitev danega merila so naložbe z visokim donosom, srednjimi dohodki, nizkimi in nedonosnimi naložbami1.
Kot del naložb ločimo tako imenovane avtonomne naložbe, ki niso povezane s spremembami višine dohodka. Ti vključujejo pomemben delež dolgoročnih javnih naložb, javnih naložb in naložb, ki so neposredna posledica izuma.
Te naložbe je treba ločiti od naložb z istim imenom pri razvrščanju naložb glede na združljivost njihovega izvajanja. Navedeni atribut odlikujejo neodvisne (avtonomne) naložbe, ki se lahko realizirajo kot neodvisne od drugih naložbenih objektov v splošnem naložbenem programu podjetja, soodvisne, katerih zaporedje izvajanja ali kasnejše delovanje je odvisno od drugih naložbenih objektov, in medsebojno izključno, ki zahtevajo alternativno izbiro 1.
Naložbe (kapitalske naložbe) v glavnega kapitana so razvrščene tudi glede na sektorski namen objektov v gradnji:
V mednarodni praksi se razlikujejo naložbe: tvegane, neposredne, portfeljske in rente. Podjetniški kapital vključuje naložbe, namenjene samostojnim podjetnikom. z visoko stopnjo tveganja: usmeriti - naložbe v osnovna sredstva podjetij in organizacij proizvodne in neproizvodne sfere. Koncept portfeljskih naložb smo že obravnavali. Renta vključuje naložbe, ki vlagateljem v rednih časovnih presledkih ustvarjajo dohodek.
Realne (nefinančne) naložbe se najpogosteje delijo v dve skupini: opredmetene (oprijemljive) in neopredmetene. V domači statistični praksi je v strukturi naložb v nefinančna sredstva običajno razlikovati:
Naložbe v osnovna sredstva vključujejo vse stroške za nastanek in reprodukcijo osnovnih sredstev, ki vključujejo: novogradnjo. širitev, pa tudi obnova in posodobitev objektov, ki vodijo k povečanju začetne vrednosti objektov in so pripisani dodatnemu kapitalu organizacije, nakupu strojev, opreme, vozil, stroškom oblikovanja glavne črede, naraščajoči trajnice, itd. Od leta 2001 se naložbe v osnovna sredstva obračunavajo brez davka na dodano vrednost.
Naložbe v neopredmetena sredstva, po klasifikaciji Rosstata. vključujejo predmete intelektualne lastnine: patente, avtorske pravice, poslovni ugled organizacije itd.
TO naložbe v druga nefinančna sredstva vključevali stroške nakupa zemljišč, naravnih virov in drugih nefinančnih sredstev. Stroški nakupa zemljišč in naravnih virov se odražajo na podlagi dokumentov, ki jih državni organi za zemljiške vire in upravljanje zemljišč izdajo v skladu s plačanimi ali sprejetimi računi.
Naložbe v raziskovalno, razvojno in tehnološko delo vključujejo stroške, povezane z opravljanjem dela, ki se v računovodstvu odražajo kot naložbe v nekratkoročna sredstva, za katere so doseženi rezultati, ki so predmet pravnega varstva, vendar niso formalizirani na predpisan način, ali za katere so doseženi rezultati, ki niso predmet na pravno varstvo v skladu z normami veljavne zakonodaje. V strukturi naložb v nefinančna sredstva največjo težo predstavljajo naložbe v osnovna sredstva, kar je razvidno iz tabele. 1.2, ki prikazuje dinamiko te strukture za obdobje od 2000 do 2009.
Tabela 1.2 Struktura naložb v nefinančna sredstva * (v% celotnega zneska)|
Naložbe v nefinančna sredstva. ** skupaj |
Vključno |
||||
|
naložbe v osnovni kapital |
naložbe v neopredmetena sredstva |
naložbe v druga nefinančna sredstva |
stroški za raziskovalno, razvojno in tehnološko delo |
||
Brez malih podjetij in parametrov neformalnih dejavnosti.
Brez vlaganja v rast zalog.
Uporabljajo se lahko tudi druge klasifikacije resničnih naložb. J. Blech in U. Goetze na primer priporočata realne naložbe na podlagi (merila) njihovih razlogov za razlikovanje v naložbe za ustvarjanje, tekoče in dopolnilne (slika 1.3).
Naložbe za ustvarjanje vlagajo v odprtje novega podjetja ali podružnice obstoječega. Trenutna naložba so poslana v tekoča in večja popravila ter v zamenjavo (obnovo) voznega parka strojev in opreme. Dodatne naložbe so usmerjeni v razvoj proizvodnje in zagotavljanje varnosti v obstoječih proizvodnih obratih podjetja.
Po strukturi podobna zgornji klasifikaciji je klasifikacija življenjskih ciklov podjetja. V skladu s to funkcijo se začetne naložbe (čiste naložbe) dodelijo za ustanovitev podjetja: obsežne naložbe za širitev obstoječega podjetja; reinvestiranje - za reprodukcijo osnovnih sredstev v delujočem podjetju.
Na ravni podjetja lahko resnične naložbe razvrstimo tudi glede na njihova funkcionalna področja: materialno -tehnično oskrbo, proizvodnjo, prodajo itd.
Druga klasifikacija, uporabljena na tej ravni, predvideva razporeditev naslednjih skupin naložb: zamenjava opreme, posodobitev opreme, širitev proizvodnje, diverzifikacija in strateške naložbe.
Riž. 1.3. Vrste resničnih naložb po kriteriju "razlog za naložbo"
Naložbe v povečanje učinkovitosti. Njihov cilj je najprej ustvariti pogoje za znižanje stroškov podjetja z zamenjavo opreme, usposabljanjem osebja ali selitvijo proizvodnih obratov v regije z ugodnejšimi proizvodnimi pogoji.
Naložbe v povečanje proizvodnih zmogljivosti. Naloga take naložbe je razširiti možnosti proizvodnje blaga za prej oblikovane trge v okviru že obstoječih industrij.
Naložbe v ustvarjanje novih proizvodnih zmogljivosti. Namen teh naložb je zagotoviti ustanovitev popolnoma novih podjetij, ki bodo proizvajala blago, ki jih prej ni proizvajalo podjetje (ali zagotavljati novo vrsto storitev), ali pa podjetju omogočiti, da poskuša vstopiti na nove trge s predhodno proizvedenim blagom.
Naložbe za izpolnjevanje zahtev vladnih agencij. Ta vrsta naložbe postane nujna, ko se podjetje sooči s potrebo po izpolnjevanju zahtev oblasti glede okoljskih standardov, varnosti izdelkov ali drugih pogojev delovanja, ki jih ni mogoče zagotoviti le z izboljšanjem upravljanja.
Taka razvrstitev naložb temelji na različnih stopnjah tveganja, značilnih za vsako od navedenih skupin.
Z vidika naložbene strategije podjetja je priporočljivo izločiti tudi pasivne naložbe, ki v najboljšem primeru zagotavljajo nedegradacijo kazalnikov donosnosti naložb. in aktivni, ki zagotavljajo povečanje konkurenčnosti podjetja.
