Ameriške delnice so včeraj zaključile v rdečih številkah, s čimer so zaključili prednovoletni rally. Hkrati je ameriški dolg še naprej naraščal, kar je samodejno pritiskalo na ameriški dolar vzdolž celotnega trga. Vendar pa vsi ti trendi nimajo nobene zveze s tržnimi obeti, saj jih povzroča le množično zaprtje trgovalnih pozicij pred vikendom. Toda kakšne napovedi finančnih analitikov za leto 2017 bodo najbolj relevantne v prvem četrtletju prihodnjega leta.
Poleg programa denarne lajšanja, ki je bil podaljšan za dodatnih 9 mesecev, politična tveganja in težave z italijanskim bančnim sektorjem še naprej pritiskajo na evropsko valuto. EURUSD je včeraj pokazal nov val padca. Dolarski biki so začeli napad takoj po odprtju evropskih trgov. In šele do konca dneva se je EURUSD lahko odbil od minimuma 1,0374.
Na trgu še naprej prevladuje optimizem glede svetle prihodnosti ameriškega gospodarstva, napovedi finančnih analitikov za leto 2017 pa kažejo, da bo v prvi polovici leta 2017 EURUSD dosegel pariteto. Vendar bo kasneje. Zaenkrat je EURUSD našel moč, da se vrne nad raven 1,04. To je posledica pomanjkanja likvidnosti na trgu in nepripravljenosti vlagateljev, da bi pred dolgim vikendom vlagali v nov medvedji trend EURUSD.
V zadnjih dneh letošnjega leta je britanski funt še naprej nosil svoje težko breme, imenovano "brexit". Včeraj je par GBPUSD brez očitnega razloga zdrsnil za 50 točk, kot da bi nam pokazal splošno razpoloženje na trgu glede funta za leto 2017.
Na časovnih okvirih D1 in W1 para GBPUSD se zasleduje jasen medvedji trend, v katerem niti ni znakov preobrata. Tako nam ne bo treba dolgo čakati na ponovni preizkus minimuma 2016. Januarja bo britansko višje sodišče sprejelo odločitev o uskladitvi postopka brexita v parlamentu. To pomeni, da se bo v prvem mesecu leta 2017 na trgu GBPUSD pričakovalo večjo volatilnost.
V zadnjih dneh iztekajočega leta je USDJPY krožil okoli območja podpore 117,00. Vendar pa sredi šibkega trga jenski medvedi niso mogli zadržati svojih predhodno zasedenih pozicij in par se je spustil na raven 116,67. Po eni strani, če se dnevna sveča zapre pod podporo 117,00, je to lahko močan medvedji signal in potisne par proti 115,00. Po drugi strani bi lahko svetli obeti za ameriško gospodarstvo prisilili USDJPY, da takoj po novem letu začne val rasti.
Napovedi finančnih analitikov za leto 2017 kažejo, da bi se USDJPY v prvem četrtletju zlahka dvignil na 121,00.
Ob koncu preteklega leta so države OPEC uradno potrdile pripravljenost, da začnejo zmanjševati obseg proizvodnje. Na primer, Irak bo januarja proizvedel 210 tisoč sodčkov manj kot zdaj. Svoje načrte za prihodnje znižanje potrjuje tudi Venezuela. Rad bi verjel, da bodo v tej situaciji države OPEC lahko spoštovale dogovore. Glede na to se januar obeta mejnik za naftni trg. Medtem cene nafte še naprej zmerno rastejo: WTI se je včeraj zvišal za 0,4 %, medtem ko je Brent preizkusil najvišjo vrednost 57,29.
Skupaj s stroški surovin se ruski rubelj še naprej krepi. Včeraj je USDRUB testiral raven 60,16, kar je rekord zadnjih 1,5 let glede na stopnjo padca para. Glede na bikovsko razpoloženje na naftnem trgu napovedi finančnih analitikov za leto 2017 glede ruskega rublja kažejo, da bomo januarja lahko opazovali par USDRUB pod nivojem 60,00.
S tem analitičnim pregledom zaključujemo iztekajoče poslovno leto 2016. Naslednjič se bomo srečali z vami v začetku januarja 2017, po odprtju finančnega trga. Srečno novo leto vsem! Želim vam uspeh in znatne dobičke naslednje leto!
Gospodarstvo velike in najbogatejše države trenutno preživlja težke čase. Politična nestabilnost, propad nacionalne valute, številne nerealizirane reforme, zmanjšane naložbene spodbude in evropske sankcije so privedle do tega, da se gospodarstvo še naprej razvija po negativnem scenariju. Padec potrjuje padec ravni BDP v letu 2015 za 3,7 %. Če pogledamo te trende, kaj lahko pričakujejo prebivalci države? Ali naj pričakujemo izboljšanje stanja? Razmislite o glavnih dejavnikih krize, pa tudi o napovedi razvoja ruskega gospodarstva za leto 2017 zahodnih in domačih analitikov.
Indeksi cen življenjskih potrebščin
Ta dejavnik je najbolj opazen pri večini prebivalstva, saj dvig ravni cen, kar pomeni inflacijo, vodi v poslabšanje posojilnih pogojev, znižanje realnih dohodkov, zmanjšanje proizvodnje blaga in opravljanja storitev. . Kupna moč prebivalcev države močno upada, zaradi česar se gospodarska recesija še poslabša. Hkrati so bila mnenja strokovnjakov pri napovedi ruskega gospodarstva za leto 2017 deljena.
Napoved Centralne banke Rusije
Kakšna so pričakovanja Centralne banke Rusije za leto 2017?
Optimistična napoved veseli namestnika predsednika centralne banke Sergeja Ševcova, ki je dejal, da naj bi v letu 2017 inflacija znašala 4%. Z njegovimi besedami so se strinjali tudi predstavniki ministrstva za finance. Ta vrednost je postala prednostno področje dela, saj bo pripomogla k znižanju obrestnih mer v vseh osnovnih sektorjih gospodarstva. Spomnimo, da je stopnja inflacije v letu 2015 dosegla 12,8 %, čeprav so strokovnjaki napovedovali, da bo vrednost 0,5 % nižja. Zaradi takšnih napak se strokovnjaki z Ministrstva za gospodarski razvoj ne strinjam s sklepi Banke Rusije. Po njihovem mnenju bi lahko stopnja inflacije v letu 2017 močno poskočila in se izkazala za celo višjo od 6 %.
Napoved moči
Vladimir Putin je na konferenci Russia Calling napovedal številke, podobne mnenju ministrstva za gospodarski razvoj. Čeprav njegovi načrti sovpadajo z načrti Centralne banke (znižanje stopnje inflacije na 4%), predsednik ne zagotavlja, da se bo to zgodilo ravno v letu 2017. Številka 6 % se je udeležencem konference zdela bolj realna in dosegljiva.
Mednarodna napoved ZN
Ministrstvo ZN za ekonomske in socialne zadeve je prav tako pripravilo novo napoved za rusko gospodarstvo v letu 2017. Izkazalo se je, da so njihova mnenja nasprotna tistim, ki so jih izrazili ruski strokovnjaki. V poročilu na temo "Gospodarske razmere v svetu in njegove možnosti" so mednarodni raziskovalci ugotovili, da je realna stopnja inflacije v Rusiji 15,8-odstotna. To vrednost je povzročila panika na naftnih in energetskih trgih ter uvedene sankcije. Do konca leta 2016 se bo inflacija upočasnila in znašala 10,6 %, v letu 2017 pa bo lahko dosegla 7-8 %. S takšnim nivojem ne bo šlo za zmanjšanje proračunskih izdatkov.
Napoved računske zbornice
Predstavniki računske zbornice vztrajajo, da je za optimistično prihodnost še prezgodaj. V prihodnjem letu se gospodarska rast še vedno umirja. Glavna dejavnika, ki sta vplivala na znižanje ravni cen življenjskih potrebščin v letu 2015, so bile protisankcije in dvig deviznega tečaja. Trenutno so glavni razlogi: zmanjšanje konkurence na trgu, negativna pričakovanja prebivalstva, zmanjšanje proizvodne zmogljivosti blaga, nihanja cene sodčka. Vendar je bil vzpostavljen indeks cen za različne vrste gospodarskih dejavnosti. V nekaterih panogah, kot so proizvodnja nafte in naftnih derivatov, rudarstvo, gradbeništvo, bo prišlo do negativnih sprememb in dviga ravni cen. V industriji in oskrbi z energijo se pričakujejo pozitivni trendi. V prvem primeru se bo indeks znižal s 104,4 na 103,8, v drugem primeru pa se bo indeks znižal s 105,5 na 104,2.
Realnosti potrošniškega trga
Indeks cen pri proizvajalcih se postopoma spreminja, na srečo v pozitivno smer. Znižanje indeksov kaže na upočasnitev rasti ravni cen (2016 - 107,33, v letu 2017 - 105,4). Zaustavila se bo tudi rast cen storitev, predvsem zaradi stanovanjskih in komunalnih storitev (indeks se bo do leta 2017 znižal s 107,4 na 106,0). Minimalni stroški za proizvajalce električne energije bodo proizvajalcem omogočili, da obdržijo cene potrošniškega blaga. Nizki indeksi bodo posledica nadaljnjega povpraševanja po domačem blagu, hkrati pa bodo poslabšali njihov položaj na zunanjem trgu. V osnovni napovedi za leto 2017 bo indeks rasti cen življenjskih potrebščin pozitiven. Analitiki upajo, da bodo oblasti z zmernim vplivom na razmere dosegle stabilen položaj v državi. Za to je v letih 2016–2018. bo treba izvesti takšne ukrepe protiinflacijske politike:
Po mnenju ministrstva za finance bodo te usmeritve pomagale pri soočanju s posledicami krize. Naslednji korak bo okrevanje kazalnikov BDP.
Ali bi se morali bati novega vala krize ali se bo, nasprotno, razmere stabilizirale? Tako ruski analitiki kot zahodni strokovnjaki nimajo jasnega mnenja o tem, kaj našo državo čaka letos. Razmislite o glavnih različicah gospodarske napovedi za Rusijo, sestavljene za leto 2017?
Rusija je najbogatejša država, a gospodarstvo države preživlja težke čase. Rezultati analitičnega dela, ki ga je izvedel Rosstat, kažejo, da je bilo konec leta 2015 zabeleženo znižanje stopnje gospodarske rasti za 3,7 %.
To je posledica politične nestabilnosti in izvajanja v preteklosti številnih nepremišljenih reform, izvedenih na začetni stopnji razvoja nove postsovjetske države. Težave so bile že prej, a so jih še poslabšale evropske sankcije in propad nacionalne valute. Poglejmo, kateri dejavniki so povzročili razvoj ruskega gospodarstva v negativnem scenariju?
Rusko gospodarstvo je še naprej odvisno od cen nafte in plina. Kljub večkratnim predsednikovim izjavam, da se mora gospodarstvo države razvijati po poti od surovinske usmerjenosti k inovativni komponenti, to v praksi ni storjeno. Edina pot do blaginje je strukturna modernizacija gospodarske sfere, ki zahteva tako finančna vlaganja kot dolgoletno sistematično delo. Do leta 2017 država teh sredstev zagotovo ne bo imela, kar pomeni, da ne bo dosežen želeni rezultat.
Rusija svojo igro v mednarodni politiki igra s položaja svetovnega voditelja. Za ohranitev tega statusa država porabi ogromne vsote za obrambni kompleks. V kriznih razmerah postaja ta obseg finančnih sredstev vse bolj oprijemljiv za proračun.
Zanimivo dejstvo: po mnenju strokovnjakov vojska letno "poje" 80 milijard dolarjev iz ruskega proračuna.
Številne tovarne in obrati se zapirajo - in ta trend se je začel že dolgo pred današnjim epom s padcem rublja. V sedanjih razmerah je vprašljiv tudi razvoj tega področja, saj delodajalci nasprotno skušajo znižati stroške z vzpostavitvijo 3-dnevnega delovnega tedna za zaposlene in s tem realizirati bolj humano alternativo odpuščanju.
Poleg tega energetski kompleks doživlja tudi obžalovanja vredne čase, brez katerih je delovanje tovarn in obratov preprosto nemogoče. Na to je vplivala prejšnja privatizacijska politika energetskega kompleksa, ki je privedla do tega, da je država izgubila nadzor nad energenti, sedanji lastniki pa jih ne uporabljajo v nacionalnem interesu.
Inflacija, naraščajoče cene, poslabšanje kreditnih pogojev - vse to zmanjšuje realne dohodke prebivalstva in zmanjšuje kupno moč državljanov. Vse to vodi k zmanjšanju proizvodnje blaga, zmanjšanju števila plačanih storitev, opravljenih prebivalstvu, in prispeva tudi k poslabšanju splošne gospodarske recesije.
Ob upadanju kupne moči že tako močno zadolženo prebivalstvo države znova obrača pogled na bančne kreditne produkte. Vendar so obrestne mere tako visoke, da so skupaj z zaostrovanjem zahtev za posojilojemalce in padanjem realnih dohodkov pogoji za državljane preprosto nerealni. Povpraševanje po potrošniških posojilih upada - in ta proces se bo nadaljeval.
Ta trend potrjuje najnovejša raziskava VTsIOM: 87% prebivalcev države je prepričano, da zdaj ni čas za najem posojila, in tukaj so razlogi:
Analitiki navajajo primere: posojilo manj kot 100 tisoč rubljev bo v povprečju stalo ne 31,7%, ampak 38% na leto. Če je posojilo več kot 300 tisoč rubljev, se bo obrestna mera zanj povečala s 26,7% na 28,6%.
Zanimivo dejstvo: glede na raziskavo, ki jo je izvedel VTsIOM, 43% Rusov meni, da je bolj pravilno dvigniti denar z bančnega računa kot ga dati tja.
Inštitut za ekonomsko politiko Yegor Gaidar, RANEPA in Vseruska akademija za zunanjo trgovino Ministrstva za gospodarski razvoj so v svojem analitičnem poročilu predstavili naslednjo različico gospodarske napovedi za Rusijo za leto 2017: strokovnjaki so prepričani, da se bo rubelj nadaljeval leta 2016 pade, v letu 2017 pa se bo končno okrepila nacionalna valuta. Osnovna napoved predvideva, da je tečaj rublja enak 69,4 enote za dolar, optimistični scenarij pa 64,6.
Opomba: po mnenju strokovnjakov se je rubelj lani znižal za 7,6%.
Nekdanji finančni minister Aleksej Kudrin svojo različico napovedi za rusko gospodarstvo za leto 2017 gradi na trditvi, da bodo do takrat sankcije EU bistveno oslabljene. Prav tako je gospod Kudrin pojasnil, da bo v roku dveh let gospodarstvo države ponovno pridobilo trend rasti.
Tudi ameriški milijarder, financer in investitor George Soros ne daje pretirano negativnih napovedi. Strokovnjak meni, da ima Rusija dovolj rezerv, da prenese trenutne okoliščine.
Raziskovalci Centra za razvoj Visoke ekonomske šole Nacionalne raziskovalne univerze svojo napoved temeljijo na tem, kakšne bodo cene nafte. Če je cena sodčka le 5 dolarjev, bo scenarij zagotovo negativen. "Da bi se gospodarstvo naše države začelo razvijati po zmerno optimističnem scenariju, mora biti cena za sod vsaj 60 dolarjev," pravijo strokovnjaki.
Največji ameriški bančni holding Morgan Stanley je februarja 2016 objavil novo napoved gospodarskega razvoja Rusije za leto 2017, v kateri so prejšnje sklepe strokovnjakov holdinga popravili za bolj negativne. Tako so sprva finančniki govorili, da bo naša država pričakovala gospodarsko rast v višini 1,7 % BDP, zdaj pa so napovedali, da bo precej manjša - nominalni BDP se bo povečal le za 0,9 %.
Analitiki menijo, da bo rusko gospodarstvo v letu 2017 še naprej odvisno od dinamike cen nafte in se bodo cene nafte do tega trenutka začele okrevati, se bo še vedno lahko prilagodilo in normaliziralo.
Poleg tega naj bi Rusija po napovedi Morgana Stanelyja znižala inflacijo na 6,7 %. Banka Rusije se drži bolj optimističnega stališča, saj navaja, da do začetka leta 2017 inflacija v državi ne bo presegla 7%, do konca pa se bo znižala celo na 4%.
Tudi vodja ministrstva za gospodarski razvoj Aleksej Uljukajev meni, da bo leto 2017 boljše od leta 2016, v katerem ni pričakovati produktivnega razvoja gospodarstva: "Že lahko pričakujemo rahlo povečanje obsega naložb v osnovna sredstva," je prepričan minister.
Tako je napoved gospodarskega razvoja Rusije za celotno leto 2017 na splošno nevtralna. Vsekakor se ne smete bati bistvenega poslabšanja in obsežnega gospodarskega zloma in neplačila, ki ga napovedujejo nekateri analitiki. Glavni vrhunec krize je že minil, v prihodnosti pa si bo gospodarstvo postopoma opomoglo in se vrnilo v normalno stanje.
To je počasen proces in seveda ne moremo reči, da bomo čez leto dni videli splošno blaginjo in vrnitev kupne moči prebivalstva na raven pred krizo. Vendar pa tudi globalnega poslabšanja ni pričakovati. Po mnenju strokovnjakov se bodo vsi pomembni gospodarski kazalniki, vključno z inflacijo, rastjo BDP in celo cenami nafte, postopoma izboljševali, kar bo pomenilo uspešno prilagajanje ruskega gospodarstva novim realnostim.
Osrednji politični dogodek prihodnjega leta bo nedvomno predsedovanje Donalda Trumpa in njegova nova gospodarska politika, s katero še zdaleč ni vse jasno. Nedvoumno je mogoče trditi, da bi morala globalizacija podpreti. Svet čaka na trgovinske ovire in vrnitev proizvodnje v ZDA. Kriza EU se bo verjetno nadaljevala. Ne pričakujemo nobene apokalipse, vendar bodo glavni valutni pari, borzni indeksi in surovine zagotovo zelo nestanovitni.
Nestanovitnost je kruh špekulantov. Morda se bo svet prihodnje leto začel razpadati na več trgovinskih in finančnih con. Najverjetnejša finančna geopolitična pokrajina je: Severna Amerika, ki temelji na ZDA, Kanadi in Mehiki, Latinska Amerika s središčem Brazilije, Evropska unija, azijsko območje z vodilno Kitajsko in Evrazijska unija, kjer bodo ključni akterji Rusi. Federacije, Belorusije in Kazahstana. Hkrati je treba popolnoma razumeti, da je globalizacija objektivna realnost, posledica razvoja predvsem prometnih, finančnih in telekomunikacijskih tehnologij. Vrnitev v tem procesu je začasna.
Najbolj zaskrbljujoče bodo ostale vojaško-politične razmere na Bližnjem vzhodu. Vprašanje, ali se bosta Rusija in Zahod uspela dogovoriti za pravo zavezništvo v boju proti ISIS in drugim skupinam, ostaja odprto. Razmere na Bližnjem vzhodu bodo v veliki meri določile verjetnost največje IPO na svetovnem trgu. Savdska Arabija je že napovedala, da namerava izvesti IPO državnega podjetja Saudi Aramco, največjega podjetja za proizvodnjo in izvoz nafte na svetu. Rijad je dejal, da bi kapitalizacija Saudi Aramca lahko znašala približno 2 bilijona dolarjev. Ni zelo jasno, kolikšen odstotek vrednostnih papirjev bo ponujen trgu, predvsem pa, kakšna bo vrednost družbe. Na slednje bosta vplivala predvsem dolgoročna napoved cen nafte in diskontna mera. Ključno vprašanje je premija političnega tveganja, ki jo je seveda mogoče oceniti na različne načine. Uspešen IPO Saudi Aramca lahko postavi novo raven za oceno zalog nafte in plina, kar bo resno vplivalo na kapitalizacijo ruskih naftnih in plinskih holdingov in predvsem Gazproma.
Politične razmere v Rusiji bodo ostale stabilne, volitev in protestov ni pričakovati, prav tako ostrih sprememb v gospodarski politiki. Kljub verjetnim gospodarskim dobičkom bosta revščina in socialna neenakost ostali najbolj akutni ruski problemi. V letu 2017 je zelo verjetna oslabitev ali celo popolna odprava sankcij. To bo malo vplivalo na makroekonomijo, vendar bo postalo dober gonilnik za borzo in delno za rubelj. Hkrati je treba spomniti, da močan rubelj ni donosen za proračun in nihče ni preklical cilja mednarodnih rezerv v višini 500 milijard dolarjev.
Leto 2016 je bilo pozitivno leto za ruski borzni trg. Indeks MICEX se je zvišal za 24 %, indeks RTS pa za 43 %. Hkrati je indeks MICEX ob koncu leta večkrat posodobil svoje absolutne maksimume in presegel psihološko raven 2.200 točk. Številni vrednostni papirji, kot so Rosneft, Sberbank, Aeroflot, NOVATEK, Bashneft, so prav tako obnovili svoje zgodovinske vrhove.
Decembra je bil sklenjen posel o prodaji 19,5 % Rosnefta švicarskemu Glencoreu in katarskemu državnemu premoženjskemu skladu (v tem primeru bi del posla lahko posodila ena od evropskih bank). To potrjuje zanimanje tujih vlagateljev za rusko premoženje kljub sankcijam. Na ruskem delniškem trgu v letu 2017 ohranjamo pozitivne obete, vendar ne bo lahko nadaljevati eksplozivne rasti s trenutnih ravni. Malo verjetno je, da bo trg širše rasel, vendar lahko nekateri vrednostni papirji pokažejo dobro rast.
Preteklo leto na ruskem borznem trgu je postalo leto "drugih" delnic, indeks MICEX CM je zrasel za 48%. Največjo rast so izkazali elektroenergetski, prometni in metalurški sektor. Panožni indeksi MICEX Power, MICEX Trn in MICEX M&M so se zvišali za 111%, 110% oziroma 50%.
Vendar je indeks električne energije MICEX za 50 % cenejši od ravni, na kateri je bil leta 2011. V zadnjih letih se je stanje v panogi izrazito izboljšalo, podjetja so se vrnila v dobičkonosnost in začela izplačevati dividende delničarjem. Glede na to, da je država državnim podjetjem zavezala, da vsaj 50 % dobička nakažejo za dividende, lahko v prihodnosti pričakujemo visoka izplačila številnih podjetij. Po našem mnenju FGC UES in številne IDGC ohranjajo potencial za rast v maloprodajnem segmentu električne energije. Ta podjetja so hčerinske družbe Rossetija. Za polnjenje proračuna matične družbe od njih v prihodnjih letih pričakujemo visoke dividende. V segmentu proizvodnje električne energije lahko še naprej rastejo delnice Inter RAO, na sedanjih ravneh je privlačen tudi Unipro.
Sektorski indeks metalurškega sektorja se je dejansko vrnil na ravni iz leta 2011. Začele so naraščati cene industrijskih kovin, premoga, jekla in železove rude, ki so bile že nekaj let nizke. Glede na poceni rubelj bo to pozitivno vplivalo na poslovanje in finančne rezultate ruskih metalurških podjetij. Po našem mnenju ima MMC Norilsk Nickel najboljšo idejo v sektorju, je edinstveno sredstvo s 44-odstotno dobičkonosnostjo, ki ustvarja stabilen denarni tok in deli dobiček z delničarji. Hkrati ima družba dobro razpršenost sredstev, izkopava nikelj, baker in platino v približno enakih deležih.
ALROSA (družba lahko poveča izplačila dividend) in RUSAL (v ozadju okrevanja cen aluminija se lahko podjetje vrne k izplačilu dividend) bosta ohranila potencial rasti. Od črnih metalurgov je največ zanimanja MMK, ki je za primerjavo cenejši od NLMK in Severstal. Če bodo cene premoga ostale na trenutni visoki ravni, lahko Mechel in Raspadskaya nadaljujeta z rastjo.
Med modrimi žetoni je po našem mnenju najbolj zanimiv Gazprom, ki trguje dvakrat nižje od najvišjih vrednosti iz leta 2008 (367 rubljev). Gonila rasti so lahko aktivacija Gazproma na tujih trgih (po prihodu Donalda Trumpa v Belo hišo lahko zunanjepolitični pritisk na Rusijo oslabi). Poleg tega, če Gazprom v skladu z vladno direktivo 50% svojega dobička usmeri v dividende, bodo letna plačila znašala približno 15-20 rubljev, kar ustreza 10-15% dobičkonosnosti. V tem primeru bodo vlagatelji ponovno preučili svoj odnos do delnic Gazproma.
Pričakujemo, da bo leto 2017 še naprej napeto in turbulentno za devizne trge. Najverjetneje pa bodo glavni pomisleki vplivali na evro in v manjši meri na ameriški dolar. Leto 2017 obljublja, da bo ugodnejše za ruski rubelj.
Leta 2016 se je rubelj v primerjavi z dolarjem od začetka leta okrepil za 14,5 %, glede na evro pa za skoraj enako vrednost (14,6 %). Na menjalni tečaj rublja je pozitivno vplivala močna rast cen nafte od začetka leta 2016, pa tudi znižanje inflacije v Rusiji od prvega četrtletja, znižanje obrestne mere s strani Banke Rusije in upočasnitev Padec BDP v drugi polovici leta. Toda evro je v primerjavi z dolarjem oslabel za 1,5 %, kar je bilo povezano predvsem z "brexitom", pa tudi z naraščajočim sentimentom evroskeptikov in zmago na volitvah v nekaterih evropskih državah "populističnih" strank, kar vzbuja zaskrbljenost glede dolgoročno prihodnost same Evropske unije in evrskega območja.
Po našem mnenju bodo na dolar in evro v letu 2017 vplivali naslednji dejavniki:
Zvišanje obrestnih mer v ZDA... Verjamemo, da se lahko obrestna mera v Združenih državah Amerike dvigne v letu 2017 in to večkrat. To bo povezano z izboljšanjem razmer na ameriškem trgu dela in morda z novim smerjo predsednika Trumpa, ki je namenjen ustvarjanju novih delovnih mest. Dvig obrestne mere bo kratkoročno pozitivno vplival na tečaj dolarja v primerjavi s svetovnimi valutami, hkrati pa negativno vplival na evro in rubelj. Dolgoročni trend ameriškega dolarja se bo prihodnje leto verjetno krepil.
Napetosti med ZDA in Kitajsko naraščajo... Donald Trump je že med volilno kampanjo podal precej ostre izjave o LRK, kjer je izrazil nezadovoljstvo nad dejstvom, da je Kitajska uvedla dajatve na uvoz ameriškega blaga, ZDA pa so LRK dovolile izvoz svojih izdelkov na ameriški trg brez kakršne koli dolžnosti. Poleg tega je Trump decembra 2016 izrazil nezadovoljstvo z devalvacijo juana s strani Kitajske brez odobritve ZDA. Možno je, da bodo ZDA v letu 2017 občasno zaostrile odnose s Kitajsko, na primer, če se bodo ameriške oblasti odločile uvesti uvozne dajatve na kitajsko blago. Kratkoročno lahko takšne napetosti negativno vplivajo na tečaj dolarja in prispevajo k krepitvi drugih svetovnih valut, vključno z evrom in rubljem. Vendar pa lahko možni ukrepi, ki jih sprejme Trumpova vlada, delujejo v korist ameriškega gospodarstva in s tem tudi za krepitev dolarja.
Volitve v Franciji in Nemčiji. Maja 2017 bodo v Franciji predsedniške volitve, jeseni 2017 pa v Nemčiji volitve v Bundestag. Na volitvah v Franciji bo najverjetneje zmagal eden od evroskeptikov, bodisi zmernejši (republikanec Francois Fillon) bodisi bolj radikalen (nacionalistka Marine Le Pen). Verjamemo, tako kot mnogi evropski strokovnjaki, da kandidat Socialistične stranke, ki je trenutno na oblasti v Franciji, ne bo imel možnosti za zmago. V vsakem primeru, kdor od dveh evroskeptikov postane predsednik Francije, bo evro verjetno padel v primerjavi z dolarjem. Če pa v Nemčiji vladajoča stranka CDU ne uspe na parlamentarnih volitvah (Bundestag) in Angela Merkel ne bo ponovno izvoljena za kanclerko Zvezne republike Nemčije, se evro lahko sooči z zlomom. Propad je še bolj verjeten, če bodo evroskeptiki, ki sanjajo o vrnitvi nemške marke in opustitvi evra, po izidu volitev dobili večino v Bundestagu. Prav tako ni izključena zmaga evroskeptikov na predčasnih parlamentarnih volitvah v Italiji, kar lahko negativno vpliva tudi na tečaj evra do dolarja. V skladu s tem bo imel rubelj možnost okrepiti v primerjavi z evrom.
Izpostavimo lahko nekatere dejavnike, ki lahko vplivajo na tečaj rublja glede na svetovne valute:
Zmanjšanje proizvodnje nafte v državah OPEC. 1. januarja 2017 bo začela veljati odločitev naftnega kartela OPEC, da zmanjša proizvodnjo nafte v državah kartela za 1,2 milijona sodčkov na dan. Neodvisni proizvajalci nafte naj bi zmanjšali proizvodnjo še za 600 milijonov sodčkov na dan, polovico tega zmanjšanja pa bo morda prevzela Rusija. Resnično zmanjšanje proizvodnje nafte lahko cene nafte spodbudi k nadaljnji rasti, do 60 dolarjev za sodček in več, kar bo pozitivno vplivalo na tečaj rublja glede na svetovne rezervne valute.
Makroekonomski kazalniki za Rusijo. V začetku leta 2017 bodo objavljeni statistični podatki Rosstata o ruskem BDP za leto 2016. Napovedi za dinamiko BDP se razlikujejo: upad v letu 2016 je predviden z -0,3 % na -0,6 %. Če se izkaže, da je realna dinamika BDP bližje številki -0,3%, potem lahko to kratkoročno pozitivno vpliva na rubelj. V začetku leta bodo objavljeni tudi podatki o inflaciji cen življenjskih potrebščin, iz katerih bo mogoče približno sklepati o dinamiki inflacije med letom. Spomnimo, da je v državnem proračunu za leto 2017 inflacija nekoliko nad 4 %. Nižja kot je stopnja inflacije, bolj bo prispevala k krepitvi rublja.
Znižanje obrestnih mer v Rusiji. Pričakujemo, da bo v letu 2017 ključna obrestna mera v Rusiji dosegla raven 8,5-9%. Kljub dejstvu, da lahko kratkoročno znižanje obrestne mere nekoliko oslabi rubelj, bo srednjeročno znižanje obrestnih mer lahko podprlo realni sektor gospodarstva.
Protiruske sankcije. Zelo težko je napovedati določen časovni okvir za odpravo protiruskih gospodarskih sankcij, čeprav tudi v ZDA nekateri strokovnjaki namigujejo, da bi po inavguraciji Donalda Trumpa januarja 2017 lahko ZDA ubrale smer, če ne celo popolno odpoved, potem pa vsaj oslabitev sankcij. Odprava sankcij bi lahko kratkoročno zagotovo povzročila močan dvig rublja. Vendar ima ohranjanje sankcij za finančni sektor tudi svoje prednosti, saj omejevalni ukrepi proti številnim ruskim korporacijam in bankam prisilijo te institucije, da hranijo denar v rubljih v Rusiji, namesto da bi ga iz osebnih razlogov prenašali v tujino. V skladu s tem bo Rusija lahko v letu 2017 še naprej zmanjševala odliv kapitala, kar bo pozitivno vplivalo tudi na rubelj.
Posledično pričakujemo, da se bo dolar v naslednjem letu 2017 v primerjavi z evrom lahko okrepil vsaj na 1,02-1,05 $ za evro, v bolj neugodnih okoliščinah za Evropsko unijo (zmaga evroskeptikov v Nemčiji in referendum v katerem koli izmed držav evrskega območja o zavrnitvi evra), lahko dolar dejansko doseže pariteto z evrom.
Ocenjujemo, da bi se rubelj v letu 2016 lahko okrepil glede na dolar in evro. Pričakujemo, da bo rubelj prihodnje leto nihal v območju 60-65 rubljev. za dolar in 63-68 rubljev. za evro.
Prihodnje leto, oziroma njegova prva polovica, se obeta pozitivno za naftni trg, če bodo upoštevali dogovore, ki so jih dosegli OPEC in neodvisni proizvajalci. Padec proizvodnje bo postopen. Pomemben dejavnik, ki bo določal gibanje kotacij v letu 2017, bo položaj ZDA na naftnem trgu. Obnašanje ameriških naftnih družb, katerih proizvodnja je koncentrirana na poljih skrilavca, je lahko agresivno, ko se cena surove nafte WTI popravi nad 50 dolarjev za sod. O rasti njihove aktivnosti bodo pričale tedenske statistike o komercialnih zalogah nafte in številu vrtalnih naprav. V tem primeru bo povečanje ponudbe nafte pri njenem največjem porabniku pritiskalo na cene, kar lahko posledično povzroči njihovo znižanje.
Drugič, položaj se bo poslabšal, če bo novi predsednik ZDA Donald Trump začel uresničevati svoje predvolilne obljube. Govorimo o odpravi omejitev pri raziskovanju in proizvodnji ogljikovodikov v Združenih državah, pa tudi o želji po zmanjšanju uvoza nafte, ki bi jo nadomestili z lastnimi viri. To bo pomenilo, da bo proizvodnja ZDA začela rasti, povpraševanje po surovinah iz tretjih držav pa bo upadlo. Naj vas spomnim, da je glavni dobavitelj nafte v ZDA Savdska Arabija. Tako bi lahko ameriška neusklajena politika na naftnem trgu znova povzročila neravnovesje ponudbe in povpraševanja. V tem primeru bo popravek prišel na trg veliko hitreje. Morda je to glavno tveganje za naftni trg prihodnje leto. Če bo izvedena, se bo cena nafte Brent spet vrnila v razpon 40-45 $ za sod.
Okrepitev ameriškega dolarja in upočasnitev rasti kitajskega gospodarstva bosta ostala manj pomembna tveganja za trg. Zaostrovanje denarne politike ZDA kot celote bo negativno vplivalo predvsem na trg surovin in na vsa sredstva, denominirana v ameriški valuti, vendar to ne bo presenečenje ali udarec za naftni trg.
Rast kitajskega gospodarstva do konca leta 2016 ne bo presegla 6,7 %, kar je 0,2 % manj kot lani. Kitajska je za ZDA druga največja uvoznica nafte na svetu, zato je nadaljnja upočasnitev rasti BDP tako pomembna za trg in bo verjetno negativno vplivala nanj.
Glede na razumevanje, da bo leto 2017 območje močnega ameriškega dolarja, je zelo možno, da bo cena zlata vsaj v prvem četrtletju ostala pod pritiskom in preizkusila oznake začetka leta 2016.
Glavni negativni katalizator za plemenito kovino za leto 2017 ostaja ameriški dolar in možnost njegove nadaljnje krepitve po dvigu obrestne mere s strani sistema zveznih rezerv. Bistvo je, da je zaradi naraščajočih stroškov izposojanja zlato vse težje konkurirati drugim donosnim premoženjem. Glede na nizko povpraševanje po zlatu kot instrumentu za varovanje pred tveganjem se srednjeročna slika za plemenito kovino izoblikuje kot neugodna po svetovnem dvigu nakupov.
Podaljšanje spodbujevalnega programa Evropske centralne banke igra tudi proti zlatu: gospodarstvo evrskega območja še vedno potrebuje podporo, zato v denarni politiki ECB v letu 2017 ne bo večjih sprememb. To pomeni, da se bo razmik med obrestnimi merami Fed in ECB vse leto širil zaradi aktivnih ukrepov prvega od regulatorjev.
Nakupi zlata s strani svetovnih centralnih bank v letu 2017 bodo ostali v veljavi, vendar se bosta njihova velikost in obseg verjetno zmanjšala. Svet vstopa v stabilizacijsko fazo, kar pomeni, da glavnim gospodarstvom ni treba dopolnjevati "varnostne blazine". Določeno tveganje prihaja iz Kitajske, ki svoje zlate rezerve izdatno porablja, ne da bi kupila dodatno zlato, da bi jih obnovila. Monetarne napetosti v Indiji bodo še četrtletje obremenjevale povpraševanje po zlatu in se nato umirile.
Povprečna cena trojske unče zlata v letu 2017 bi lahko dosegla 1.250 dolarjev, pod pogojem, da vlagatelji do sredine leta dobijo razumevanje zaostritvene sheme Fed in poskrbijo, da kitajskemu gospodarstvu ne grozi noben od stresnih scenarijev. Vendar pa dolgoročni obeti za zlato ostajajo pozitivni in kažejo, da se kotacije plemenitih kovin vrnejo na območje 1300-1400 dolarjev za trojsko unčo do četrtega četrtletja 2017 ali v začetku leta 2018.
Glavni ameriški delniški indeksi (Dow, S&P, NASDAQ) so dosegli zgodovinske najvišje vrednosti, ki se še nikoli niso zgodile. V zadnjem času so med borznimi posredniki postali priljubljeni DOW 20.000 caps, ki odražajo vrhunec borze skozi prizmo strokovne skupnosti.
Dinamika indeksov je bila letos mešana. V začetku leta je na trgih prišlo do 15-odstotnega popravka. Namesto »božičnega shoda« smo videli nasprotno sliko, ki se je po novem letu še poslabšala. Padec z vrhov leta na ravni 1800 točk na S & P500 je zaznamoval popravek za več kot 15%. Ta upad je prispeval padec v sektorju energetskih podjetij. Kotacije številnih znanih naftnih korporacij so se leto prej znižale za do 80 % vrednosti. Hkrati se je sama nafta (Light sweet) do takrat v samo šestih mesecih zmanjšala za polovico in je bila vredna manj kot 30 dolarjev na sod. Z nastopom pomladi in objavo novih četrtletnih in letnih poročil so se delnice v drugih sektorjih začele okrevati po padcu, kar kaže postopno rast, ki se nadaljuje vse do danes. Od začetka leta se je SPX povečal za skoraj 11 %. Letošnje vodilne v rasti so bile delnice v bančnem (+ 22 %), tehnološkem (+ 13 %) in telekomunikacijskem (+ 14 %) sektorju. Brez večjih sprememb lahko izpostavimo sektor zdravstva, ki od začetka leta sploh ni rasel.
Če razmišljate o idejah za trgovanje za naslednje leto, boste morali zavrniti nakup številnih delnic. V prihodnosti je treba pozorno spremljati razmerje med tveganjem in donosnostjo zadrževanja dolgih pozicij v delnicah vodilnih sektorjev borz, ki se vse bolj spreminja v smeri povečanja tveganja izgube pomembnega zneska ob popravku indeksov. se pojavi. Tukaj je vredno razmisliti o možnostih za temeljne nakupe vrednostnih papirjev, ki imajo stabilno poslovanje v vseh tržnih razmerah. Kot primer lahko omenimo ATVI, ki je eden vodilnih igralcev na trgu računalniških iger. Njene priznane uspešnice, kot so World of Warcraft, Call of Duty, Overwatch, Guitar hero, so ustanovitelji celotne igralniške skupnosti, ki je redni potrošnik vseh novosti in posodobitev podjetja, kar zagotavlja nemoten denarni tok. Najnovejše tržne raziskave kažejo, da bo industrija iger rasla za približno 25-40% na leto in bo zasedala vedno večjo nišo ne le med mlajšo, temveč tudi starejšo generacijo.
Drugi udeleženec temeljne dolge pozicije je CEMP, ki se trenutno zanima za razvoj zdravila za pljučnico - solitromicina. Predhodno mnenje ameriškega regulatorja vsebuje pomisleke glede toksičnosti zdravila, vendar je te pomisleke lahko več kot izravnano dejstvo, da zdravilo deluje in ima pozitiven učinek. Trenutno na trgu zdravil ni učinkovitejšega analoga. Obstaja možnost, da bo zdravilo odobreno in bo izdan patent za njegovo uporabo in prodajo. Če se to zgodi, bi se cena delnice lahko potrojila, na ravni nad 20 $ na delnico. Da bi bil portfelj manj odvisen od tržnih nihanj, bi morali razmisliti o možnostih za kratke pozicije v sektorju zdravstva, ki, kot je opisano zgoraj, močno zaostaja za dinamiko borznih indeksov.
Tukaj je smiselno vzeti nabor 8-10 likvidnih podjetij, ki v bližnji prihodnosti ne bodo imela regulativnega pregleda svojih novih zdravil.
Ne bi bilo odveč pogledati delnice podjetij za pridobivanje zlata in kupiti delnice tistega, katerega dinamika se v ozadju padajočega zlata pokaže na najboljši možni način. Ponujamo nakup podjetja RGLD. Je eno vodilnih podjetij za rudarjenje zlata, skupaj s tako "pošastjo", kot je Barrick Gold, vendar za razliko od slednjega kaže veliko bolj stabilno dinamiko tako v letu 2015 kot od začetka letošnjega leta (89 %). Če primerjamo rast podjetja z rastjo celotne panoge, potem se tudi obnaša veliko bolj odporno. Verjamemo, da ga je treba kupiti na nivojih znotraj 60 $ na delnico. Vsako gibanje zlata navzgor bo spodbudilo rast kotacij tega vrednostnega papirja do višine brez primere.
Za gospodarstvo Kazahstana ima leto 2017 vse možnosti, da postane čas rasti in izboljšanja BDP v vseh ključnih sektorjih gospodarskega sistema. Stopnje vpliva stanja kitajskega gospodarstva v tem primeru ne gre pretiravati, vendar jo je treba upoštevati. Mehanizmi odložene rasti se zaradi obsega privabljenega kapitala in posameznih naložb lahko pokažejo do drugega četrtletja 2017. Dodaten dejavnik podpore bo domače povpraševanje in okrevanje hitrosti razvoja malih in srednje velikih podjetij z optimizacijo dostopa podjetnikov do izposojenega kapitala.
Kazahstanski BDP se bo leta 2017 povečal za 0,5–0,7 %, kar je ob upoštevanju trenutnega zunanjega okolja pomembna stopnja rasti. Inflacija se bo še naprej dosledno zniževala in bo do konca leta znašala okoli 6 %. Obrestna mera v Kazahstanu se bo sistematično zniževala, v povprečju se lahko zniža za 1-2% na leto in znaša 10% na leto v primerjavi s sedanjimi 12%. Stopnja brezposelnosti naj bi se gibala v razponu 4,7-4,9 %, vendar se bo ob obnovitvi dela v malih oblikah poslovanja povečalo tudi število zaposlitev za polni delovni čas. To bo pozitivno vplivalo na kakovost trga dela v državi.
Zaradi tesnejših trgovinskih in gospodarskih odnosov s Kitajsko je treba upoštevati verjetnost stresa s te strani. Seveda se bo moralo gospodarstvo Nebeškega cesarstva prilagoditi novim razmeram, tu mislimo na protekcionistično politiko novega ameriškega predsednika Donalda Trumpa. NBK ima mehanizme za razvrednotenje juana, kar bo na koncu pocenilo uvoz iz Kitajske. To pa bo pozitivno vplivalo na njihove cene na trgu Kazahstana.
Razmere v bančnem sektorju v Kazahstanu, dlje, bolj zahteva strukturne reforme. Začetek je lahko konsolidacija bančnih organizacij v procesih združitev in prevzemov, zaradi česar bodo bolj odporne na zunanje vplive, hkrati pa bo Narodni banki Kazahstana sčasoma zaostrila pogoje za ustreznost lastniškega kapitala. .
Posebno pozornost je treba nameniti mehanizmom socialne stabilnosti, saj so odzivi prebivalstva na različne dogodke vse svetlejši.
Ameriški dolar bo skozi vse leto ostal v pretežno močnem položaju glede na kazahstansko tenge, kar pa ne pomeni nenehnega pritiska na slednjo. Povprečni stroški enega dolarja so lahko v letu 2017 310-380 tenge. Trg pozna in razume ta trgovalni koridor. Evro bo ostal v območju 335-410 tenge.
____________
Anna Kokoreva,
namestnik direktorja analitičnega oddelka,
Alpari
Rusija se bo začela "vzpenjati" iz krizne jame. Seveda se situacija lahko obrne v slabšo smer, vendar imajo Rusi razloge, da računajo na izboljšanje svojega materialnega stanja in stabilizacijo vseh procesov. Strokovnjaki menijo, da bo zaradi izboljšanja naftnega trga BDP rasel, stopnja inflacije pa se bo znižala. Kljub dobrim novicam strokovna ocena zahteva, da se vzdržimo zelo svetlih obetov, saj se lahko zgodi karkoli in strah pred krizo je, kot vedno, aktualen. Tudi zahodni kolegi se vzdržijo napovedi in čakajo na jasnejšo sliko, mi pa bomo poskušali analizirati in oceniti prihodnost gospodarske situacije.
Rusija ima velika sredstva, vendar je finančna kriza državo močno prizadela. Po študijah se je stopnja gospodarske rasti zmanjšala za skoraj štiri odstotke. Razlog je pomanjkanje stabilnosti in prenagljene vladne odločitve ob rojstvu države po izstopu iz sovjetske preteklosti. Ne moremo reči, da je bilo prej vse v redu, a politika sankcij in depreciacija rublja sta resno poslabšala stanje.
Posledica je bila katastrofalna situacija za poslovneže, večina jih je izgubila poceni sredstva, ki so bila potrebna za spodbujanje gospodarstva države. Dolgovi so narasli, veliko virov financiranja je bilo izgubljenih za velika ruska podjetja, kar je postalo razlog za njihovo trenutno šibkost. Poslovneži, povezani z naftno industrijo, so se znašli v težkem položaju, številne banke, ki niso odplačale dolgov in so razglasile stečaj, so bile v obžalovanju.
Zelo pomemben dejavnik je bil zlom naftnega trga. S pomočjo uvoza nafte je bilo mogoče izvesti najpomembnejše devizne posle. Pocenitev nafte je potegnila praznino v zakladnici in propad rublja. Poznavalci menijo, da so sankcije upočasnile gospodarstvo za pol odstotka, nafto pa za kar tri. Tudi v notranji politiki stvari niso pozitivne. Država potrebuje reforme, ki postavljajo pod vprašaj socialno politiko, raven inflacije pa sili ljudi, da zategnejo pas. Glede na vse to bo gospodarska napoved za leto 2017 izboljšala stanje v zunanji politiki, kar bo prispevalo k vrnitvi položajev na svetovnem trgu.
Rusko gospodarstvo je neposredno odvisno od cen nafte
Strokovnjaki menijo, da bo Zahod sankcije odpravil to poletje. V Evropi na to temo ni enotnega mnenja, kar daje upanje, da se ne bodo razširili. Na naftnem trgu prihaja manjša, a prijetna sprememba. Naložbe v proizvodnjo nafte so se močno zmanjšale, kar bo vplivalo na povpraševanje, kar tvori ceno. Strokovnjaki menijo, da se bo cena dvignila na šestdeset dolarjev za sod. Seveda je to koristno za državo, kar bo pripomoglo k doseganju prejšnje ravni, morda celo višje. Država bi morala spodbujati napredne segmente gospodarstva, kar bo stanje vrnilo v normalno stanje.
Rahlo povečanje BDP naj bi bilo nekaj manj kot odstotno točko. Že na internetu lahko najdete napovedi za leto 2017 v gospodarskem sektorju. Pričakovati je 1,7-odstotno rast, vendar je vredno preveriti v prihodnosti. Drugi analitiki trdijo, da se bo BDP dvignil za odstotek le, če se bo cena nafte dvignila. Znani ekonomisti menijo, da bo rusko gospodarstvo potrebovalo čas, da si bo »okrevalo«. Glavni dejavniki bodo izvedene reforme, sicer se bodo razmere popolnoma poslabšale.
Kot smo že omenili, je finančna situacija v državi neposredno povezana s cenami nafte. Pred tem je vlada dejala, da bo država počasi spreminjala smerni kazalec. Predlaga se prehod na inovativen način razvoja, vendar se to danes ne dogaja. Za osnovo je treba vzeti izboljšanje gospodarstva, ki vključuje investicije in reforme. To se prihodnje leto ne bo zgodilo.
Rusija je resen "igralec" v svetovnem političnem prizorišču. V državi se porabi ogromna sredstva za vzdrževanje vojaške sfere, glede na krizo pa zakladnica čuti vse »čare« takšne politike. Strokovnjaki navajajo številke osemdeset milijard dolarjev, ki se vsako leto porabijo za vojsko.
Veliko industrij v državi preneha obstajati, kar se je začelo pred krizo. Zdaj se regija ne razvija, lastniki varčujejo s plačami in delovnimi dnevi, kar vodi v zmanjševanje osebja. Podjetje je neposredno povezano z energetiko in časi v tem sektorju niso najboljši. Na to je vplivala privatizacija energetike, zaradi katere država ne obvladuje industrije, podjetniki pa nočejo delati v dobro države.
Velikost inflacije in nedonosnih storitev v kreditnem sektorju pomembno vplivata na napoved gospodarskega razvoja v letu 2017. Ljudje izgubijo svoj dohodek in izgubijo možnost kupiti, kar želijo. Blago je na policah prazno, ne proizvaja se več, plačane storitve niso več v trendu - vse to depresivno vpliva na gospodarsko sfero.
Zdaj prebivalstvo zaradi obstoječega bančnega sistema ne more odplačevati posojil. Stopnja je večkrat presežena, poleg tega pa strog seznam pogojev postavlja ljudi v zelo težaven položaj glede na njihovo finančno stanje. Državljani bankam ne zaupajo in ne želijo jemati posojil, prihodnje leto pa se stanje ne bo spremenilo. Po mnenju strokovnjakov 87 odstotkov ljudi v državi ne vidi smotrnosti posojil zaradi naslednjih dejavnikov:
Socialne organizacije so izračunale, da želi triinštirideset odstotkov občanov predčasno dvigniti sredstva iz banke.
Politična komponenta igra pomembno vlogo pri analizi slike v letu 2017. Število nezadovoljnih z sedanjo vlado se je povečalo predvsem od leta 2015. Hkrati se država trudi pokriti socialne standarde v celoti in hkrati napolniti blagajno. Volitve so pred vrati in ljudje bodo izbirali novo vlado, a strokovnjaki menijo, da napetosti ne bodo pojenjali. Številne reforme izzovejo proteste, ljudje se poskušajo zavzeti za svoje pravice.
Vendar globalnega nezadovoljstva ne opazimo in prebivalstvo razume in verjame, da bodo kmalu prišli boljši časi. Veliko ljudi računa na državo v boju proti krizi, razmere lahko poslabšajo le kritične razmere na gospodarskem področju, v primeru popolnega zloma naftnega trga. Oblasti nimajo pravice dovoliti kaj takega, saj prihaja še večji »plaz« kritik in trditev.
Domači analitiki so delili svojo napoved gospodarskega razvoja v letu 2017. Obstaja zaupanje, da bo nacionalna valuta letos spet padla, vendar se proces krepitve pričakuje v letu 2017. Menijo, da bo tečaj rublja v najboljšem primeru nihal od 69,4 do 64,6. Strokovnjaki ocenjujejo, da se je valuta v letu 2015 pocenila za skoraj sedem odstotkov in pol.
IMF vsako leto na svojih spletnih straneh objavi napovedi za vsako državo. Tam lahko berete informacije za prihodnja leta. Za Ruse ni smiselno upati na gospodarsko rast niti letos niti v naslednjih letih. BDP se bo znižal za odstotek, kar bo negativno vplivalo na finančno stanje.
Leta 2015 so strokovnjaki iste organizacije predvidevali zmanjšanje za nekaj več kot pol odstotka, za leto 2017 pa naj bi bil pozitiven napredek. Toda strokovnjaki so glede na nove spremembe svoja mnenja spremenili.
Obstajajo tudi novice Evropske komisije, vendar ne dokončne. Lani je bil BDP izračunan na 3,7 odstotka. Te številke so bile resnične. Letos se bodo številke znižale za pol odstotka, v letu 2017 pa pričakujejo povečanje.
IMF v letu 2017 pričakuje majhno gospodarsko rast
Prihodnje leto bo gospodarstvo sposobno premagati proces stagnacije in zrasti za odstotek. Pogoja so povišane cene nafte in zmanjšanje mednarodnih napetosti v odnosih. Stopnja inflacije naj bi znašala šest odstotkov.
Domači analitiki za svojimi napovedmi gospodarskega razvoja za leto 2017 menijo, da bodo sankcije v novem letu zmanjšale pritisk, čez dve leti pa bo gospodarski sektor začel obdobje rasti. Na pozitivno sliko gledajo tudi tuji ekonomisti, ki se pritožujejo nad veliko mejo varnosti tako močne sile.
Skoraj osnova za rast v prihodnosti so cene na naftnih trgih, če se razmere ne bodo spremenile, so napovedi skrajno neoptimistične, optimalna cena se imenuje v višini šestdeset ameriških dolarjev, v tem primeru se bo gibanje gospodarstva vrnilo na normalne kazalnike. Američani so izračunali, da bi bilo treba od ocenjenega BDP v višini 1,7 odstotka pričakovati 0,9 odstotka. Prav tako se bo prihodnje leto inflacija znižala na 6,7 odstotka, državni blagajniki pa na splošno pričakujejo, da bo inflacija ne presegala sedem odstotkov, ob koncu leta pa le štiri odstotke. Pričakovane so tudi naložbe v nacionalno gospodarstvo, vendar še ne v velikih količinah.
Stopnja inflacije se bo v letu 2017 znižala
Pretežni gospodarski obeti za leto 2017 ostajajo zvesti. Zagotovo ne bo prišlo do močnega upada in propada rublja, s katerim nekateri strokovnjaki ustrahujejo prebivalstvo. "Vrhunec" krize je mimo in zdaj je glavna naloga začeti proces okrevanja prejšnjih kazalnikov. Postopek bo verjetno odložen, zahteva čas. Nihče ne bo rekel, da nas prihodnje leto čakajo "zlate gore" in vrnitev na stare cene in normalne dohodke. Glavna stvar v tej situaciji je odsotnost regresije. Analitiki pravijo, da se bodo osnovni indeksi gospodarstva počasi vzpostavljali, kar bo pomenilo uspešno sanacijo finančnega položaja v državi.
Medtem pa mora vsak državljan preživeti te težke čase z upanjem na svetlo prihodnost, saj za to obstajajo predpogoji. Država je aktivirala vse vire za premagovanje krize, hkrati pa izpolnjuje vse obveznosti do prebivalstva in nenehno razmišlja o reformah, ki bodo zadovoljile vse celice v družbi.
