Bolj tekoče je. Za izdelek bo likvidnost ustrezala hitrosti njegove prodaje po nominalni ceni, brez dodatnih popustov.
Absolutni količnik likvidnosti (angleščina Denarni količnik) je finančni količnik, ki je enak razmerju med denarnimi in kratkoročnimi finančnimi naložbami in kratkoročnimi obveznostmi (kratkoročnimi obveznostmi). Vir podatkov je bilanca stanja družba je enaka kot pri tekoči likvidnosti, vendar sredstva vključujejo le denar in denarne ustreznike: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540).
Cal = A1 / (P1 + P2) Cal = (Denar + kratkoročne finančne naložbe) / Kratkoročne obveznosti Cal = (Denar + kratkoročne finančne naložbe) / (Kratkoročne obveznosti - Odloženi prihodki - Rezervacije za prihodnje odhodke)Menijo, da bi morala biti normalna vrednost koeficienta najmanj 0,2, torej vsak dan je mogoče plačati 20% nujnih obveznosti. Prikazuje, kakšen del kratkoročnega dolga lahko podjetje odplača v bližnji prihodnosti.
Likvidnost(iz lat. likvidus- likvidni, tekoči) je ekonomski izraz, ki označuje zmožnost hitre prodaje sredstev po ceni, ki je blizu tržni. Tekočina- pretvoriti v denar.
Likvidnost- enostavnost realizacije, prodaje, preoblikovanja materialnih ali drugih vrednosti v denar za kritje tekočih finančnih obveznosti. Analiza likvidnosti podjetja - analiza sposobnosti podjetja, da pokrije vse svoje finančne obveznosti.
Kratkoročno je merilo za oceno finančnega stanja podjetja njegova likvidnost in plačilna sposobnost. Izraz "likvidnost" se nanaša na neovirano preoblikovanje lastnine v plačilno sredstvo. Manj časa je potrebno za preoblikovanje določene vrste sredstva, višja je njegova likvidnost. Tako je likvidnost podjetja njegova sposobnost, da svoja sredstva pretvori v denarna plačila za izpolnitev kratkoročnih obveznosti.
Običajno ločite med visoko likvidnimi, nizko likvidnimi in nelikvidnimi vrednostmi (sredstva). Lažje in hitreje lahko pridobite celotno vrednost sredstva, bolj likvidno je. Za blago bo likvidnost ustrezala hitrosti njegove prodaje po nominalni ceni.
V bilanci stanja so sredstva podjetja razporejena v padajočem vrstnem redu glede na likvidnost. Lahko jih razdelimo v naslednje skupine:
A1. Visoko likvidna sredstva (denar in kratkoročne finančne naložbe)
A2. Hitro prodajna sredstva (kratkoročne terjatve do kupcev, tj. dolg, za katerega se pričakuje plačilo v 12 mesecih po datumu poročanja)
A3. Počasi unovčljiva sredstva (druga, ki niso navedena zgoraj, obratna sredstva)
A4. Težko prodajna sredstva (vsa nekratkoročna sredstva)
Obveznosti v bilanci stanja po stopnji povečanja ročnosti obveznosti so razvrščene na naslednji način:
P1. Najnujnejše obveznosti (izposojena sredstva, ki vključujejo tekoče obveznosti do dobaviteljev in izvajalcev, kadre, proračun itd.)
P2. Srednjeročne obveznosti (kratkoročna posojila, rezerve za prihodnje odhodke, druge kratkoročne obveznosti)
P3. dolgoročne dolžnosti
P4. Trajne obveznosti (lastni kapital organizacije).
Ocena likvidnosti podjetja se izvaja z uporabo sistema finančnih kazalnikov, ki omogočajo primerjavo vrednosti kratkoročnih sredstev z različnimi stopnjami likvidnosti z zneskom kratkoročnih obveznosti. Tej vključujejo:
Koeficient skupne likvidnosti (Razilnik kritja);
- količnik tekoče likvidnosti (Razilnik hitre likvidnosti);
- količnik absolutne likvidnosti;
- čisti obratni kapital;
Bolj tekoče je. Za izdelek bo likvidnost ustrezala hitrosti njegove prodaje po nominalni ceni, brez dodatnih popustov.
Absolutni količnik likvidnosti(angleško Cash ratio) - finančno razmerje, ki je enako razmerju med denarnimi in kratkoročnimi finančnimi naložbami in kratkoročnimi obveznostmi (kratkoročne obveznosti). Vir podatkov je bilanca stanja družbe na enak način kot za tekočo likvidnost, vendar se kot sredstva upoštevajo le denarna sredstva in enakovredna sredstva: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540).
Cal = A1 / (P1 + P2) Cal = (Denar + kratkoročne finančne naložbe) / Kratkoročne obveznosti Cal = (Denar + kratkoročne finančne naložbe) / (Kratkoročne obveznosti - Odloženi prihodki - Rezervacije za prihodnje odhodke)Menijo, da bi morala biti normalna vrednost koeficienta najmanj 0,2, torej vsak dan je mogoče plačati 20% nujnih obveznosti. Prikazuje, kakšen del kratkoročnega dolga lahko podjetje odplača v bližnji prihodnosti.
Likvidnost borznega trga običajno ocenjujemo s številom opravljenih poslov (obseg trgovanja) in velikostjo razpona – razliko med najvišjimi cenami nakupnih naročil in najnižjimi cenami prodajnih naročil (vidite jih v naročilu). knjiga trgovskega terminala). Več poslov in manjša je razlika, večja je likvidnost.
Obstajata dve glavni načeli transakcij:
Kotirane ponudbe oblika takojšnja likvidnost trg - avtor določi obseg, želeno ceno in čaka na izpolnitev vloge, s čimer drugim udeležencem trgovanja omogoča, da v vsakem trenutku kupijo (ali prodajo) določeno količino sredstva po ceni, ki jo določi avtor aplikacije. . Več kotiranih naročil je danih za sredstvo, s katerim se trguje, višja je njegova takojšnja likvidnost.
Tržna naročila oblika likvidnost trgovanja trg - avtor določi obseg, cena se generira samodejno na podlagi najboljših cen iz trenutnih kotacijskih ponudb, kar avtorjem kotacijskih ponudb omogoča nakup (ali prodajo) določene količine sredstva. Več kot je tržnih naročil za instrument, višja je njegova trgovalna likvidnost.
Ta članek podrobno obravnava koncept likvidnosti, pri čemer je posebna pozornost namenjena likvidnosti podjetja in njeni oceni, opisuje stopnjo likvidnosti različnih sredstev podjetja, govori pa tudi o algoritmih za izračun različnih koeficientov. Poleg tega članek navaja primere velikih ruskih podjetij, navaja sprejemljive vrednosti kazalnikov likvidnosti in razloge za možna odstopanja od teh vrednosti.
V različni literaturi - učbenikih, priročnikih, referenčnih knjigah - lahko najdete veliko gradiva o likvidnosti. Ta koncept velja za enega najpomembnejših v gospodarstvu in se uporablja za različne predmete (analizirate lahko na primer tako likvidnost podjetja kot likvidnost avtomobila).
Univerzalna internetna enciklopedija "Wikipedia" opredeljuje likvidnost kot ekonomski izraz, ki označuje zmožnost hitre prodaje sredstev po ceni, ki je blizu tržni (likvidnost - zamenljiva v denar).
Opredelitev likvidnosti je precej preprosta, lahko jo opišemo s tremi besedami: sposobnost spreminjanja v denar, vendar je treba upoštevati tudi cenovni faktor... Naj navedemo ilustrativen primer.
Primer 1
Pred tremi leti je bila pri nas in v tujini v polnem zamahu kriza, ki je prizadela skoraj vse panoge. Ena najbolj obžalovanja vrednih situacij je bila opažena v gradbeništvu. Takrat, če ste želeli kupiti rabljen prekucnik, ste to lahko storili brez večjih težav in po zelo privlačni ceni. To stanje je bilo posledica krize v industriji: obseg gradnje se je zmanjšal, nihče pa ni potreboval opreme.
Lastniki te tehnike so zaman poskušali svoje eno- in dveletne tovornjake prodati s 30-50-odstotnim popustom od prvotne cene, čeprav bi se leto prej znižali za največ 20 odstotkov. Takrat so bili tovornjaki prekucniki nelikvidni, torej jih ni bilo mogoče hitro prodati, in če jim je uspelo, pa le z ogromnim popustom, z izgubo. Tako jih je bilo skoraj nemogoče pretvoriti v dovolj denarja.
V ruskih računovodskih izkazih so sredstva v bilanci stanja konvencionalno razvrščena od zgoraj navzdol v vrstnem redu povečanja likvidnosti. Denarna sredstva so na samem dnu, druga obratna sredstva pa na dnu. Na splošno lahko v strukturi kratkoročnih sredstev ločimo glavne:
Sredstva se imenujejo krožna, ker sodelujejo v obratovalnem ciklu - prometu in so podvržena več transformacijam, zaradi katerih se spremenijo v denar.
Na primer, za proizvodnjo in prodajo blata morate:
1)nakup surovin(deske), iz katerih je izdelan končni izdelek - tabure (torej preoblikovanje poteka znotraj ene kategorije sredstev (zalog));
2) prodati stol določenemu kupcu, s katerim se morate dogovoriti, da mora odplačati v enem tednu (nastane terjatev, od katere ostane le še en korak do prejema denarja);
3)prejmete sredstva na račun(ker je po enem tednu dolžnik dolžan plačati).
Za tvoje informacije.Če imate dodaten denar, ga lahko komu za kratek čas posodite ali položite na depozit. Tako nastanejo kratkoročne finančne naložbe.
Ne pozabite, da se morate odplačati tudi pri dobavitelju surovin za blato.
Tako je iz primera jasno, da so surovine še dovolj daleč od pretvorbe v denar, a terjatve pred to konverzijo loči le korak. Raven likvidnosti sredstev za katero je značilna hitrost pretvorbe v gotovino.
Pri ocenjevanju likvidnosti podjetja oz. količniki likvidnosti... Bistvo izračunavanja teh količnikov je, da se kratkoročna sredstva (ali njihov del) vzamejo in razdelijo na kratkoročne obveznosti. Povedano drugače, ugotoviti je treba, ali je od prodaje našega najbolj likvidnega premoženja dovolj denarja za poplačilo vseh dolgov, ki jih mora podjetje odplačati v naslednjem letu.
Najpogostejši indikator je koeficient tekoče likvidnosti (Trenutno razmerje). Na splošno se izračuna kot razmerje med kratkoročnimi sredstvi in kratkoročnimi obveznostmi. Menijo, da bi morala biti vrednost tega kazalnika vsaj ena (to pomeni, da ima podjetje dovolj sredstev za poplačilo kratkoročnih obveznosti upnikom).
Še vedno obstajajo koeficienti hitrega (Hitro razmerje) in absolutna likvidnost (Denarno razmerje). Njihov cilj je ugotoviti, za kakšno časovno obdobje bo dovolj denarja od prodaje najbolj likvidnega premoženja. Pri izračunu količnika hitre likvidnosti se zaloge izločijo iz obratnih sredstev, saj potrebujejo največ časa za pretvorbo v denar. In pri izračunu kazalnika absolutne likvidnosti se kot števec vzamejo samo finančne naložbe in denar.
Glavna stvar, ki jo je treba upoštevati pri izračunu količnika likvidnosti, je obdobje, v katerem se sredstvo dejansko lahko pretvori v denar. Pogosto se zgodi, da so med obratnimi sredstvi absolutno nelikvidna sredstva. Lahko je na primer material ali izdelek, ki je zastarel, se ne uporablja več in ga ni mogoče prodati, kar pomeni, da ga bo težko spremeniti v denar. Ali pa se med dolžniki nenadoma pojavi organizacija ali posameznik, ki s podjetjem ne more obračunati. Zato morate vedno jasno razumeti, katera sredstva je treba upoštevati in kakšna je njihova kakovost (če je kakovost nizka, teh sredstev ne bi smeli vključiti v izračun).
Oglejmo si nekaj primerov, ki temeljijo na računovodskih izkazih ruskih podjetij za leto 2011.
Primer 2
Računovodski izkazi so bili pripravljeni v skladu z ruskimi in mednarodnimi standardi. Glavni kazalniki bilanc stanja CJSC SSMO LenSpetsSMU (v nadaljnjem besedilu LenSpetsSMU), skupine podjetij O Key (v nadaljnjem besedilu: O Key), OJSC Baltika Breweries (v nadaljevanju Baltika) in skupine podjetij MegaFon (v nadaljevanju - MegaFon) so podane v tabeli.
|
Računovodsko poročilo ruskih podjetij za leto 2011, milijoni rubljev |
|||||
|
P/p št. |
Indeks |
LenSpetsSMU (RAS) |
O Kayu (MSRP) |
Baltika (RAS) |
MegaFon (US GAAP) |
|
Terjatve | |||||
|
Finančne naložbe | |||||
|
gotovina | |||||
|
Skupna obratna sredstva | |||||
|
Bilančna vsota | |||||
|
Skupne kratkoročne obveznosti | |||||
|
Koeficient tekoče likvidnosti (str. 5 / str. 7) | |||||
|
Hitro razmerje (str. 5 - str. 1) | |||||
|
Koeficient absolutne likvidnosti (stran 3 + stran 4) / stran 7 | |||||
Na podlagi predstavljenih podatkov so bila izračunana razmerja tekoče, hitre in absolutne likvidnosti. Poglejmo, kakšne so njihove vrednosti za vsako podjetje.
Imeti LenspetsSMU koeficient tekoče likvidnosti ima sprejemljivo vrednost 1,25. To pomeni, da bo imela družba dovolj sredstev od prodaje kratkoročnih sredstev za poplačilo kratkoročnih obveznosti. Hkrati lahko za optimalno in celo visoko velja vrednost 0,65 količnika hitre likvidnosti in vrednost 0,31 količnika absolutne likvidnosti. To torej nakazuje, da podjetje dobro posluje z likvidnostjo. Je dovolj zavarovana z denarjem in hitro prodajnim premoženjem, da pravočasno poplača svoje dolgove.
Kot optimalne vrednosti za razmerje hitre in absolutne likvidnosti lahko vzamete 0,6 oziroma 0,2 (čeprav so te številke zelo pogojne, saj morate vedno upoštevati značilnosti vsakega posameznega podjetja).
Imeti v redu kazalniki likvidnosti so pod optimalnimi vrednostmi, le količnik absolutne likvidnosti nekoliko odstopa od norme. Na prvi pogled je mogoče oceniti likvidnostne težave verige hiper- in supermarketov, vendar je O'Key eden vodilnih ruskih trgovcev na drobno. Leta 2010 je skupina uspešno zbirala denar na borzi in ne kaže finančnih težav. Najverjetneje ta primer samo potrjuje konvencionalnost optimalnih vrednosti količnikov likvidnosti.
Pravzaprav O'Key nima težav z denarjem, nizko vrednost kazalnikov pa pojasnjujejo posebnosti poslovanja, ki so na kratko opisane spodaj.
Upoštevajte kazalnike Baltik in MegaFona... Za ta podjetja so precej visoke, obe pa imata velike zneske finančnih naložb, medtem ko je znesek sredstev zelo majhen. To kaže, da je treba podrobno razumeti posebnosti podjetja, strukturo njegovih sredstev in obveznosti. Visoka razmerja ne pomenijo nujno dobre likvidnosti, če je gotovina skoraj nič. Čeprav je povsem mogoče, da so velike finančne naložbe depoziti, ki se bodo hitro spremenili v denar. Zato morate razumeti, kaj kazalniki poročanja skrivajo za njimi in zakaj morate izvesti globljo analizo.
V času krize niso bile redke situacije, ko se je nepremišljeno izračunan količnik tekoče likvidnosti izkazal za zelo visok. Ali je to pomenilo, da je bila likvidnost organizacije na dobri ravni? Seveda ne. Takrat so mnoga podjetja začela doživljati pomanjkanje gotovine in si niso mogla odplačevati drug drugega. Mnogi med njimi so se nabrali ogromnih zneskov terjatev, zaradi česar se je razmerje povečal, hkrati pa ni bilo več denarja.
Hkrati pa je veliko primerov, ko je vrednost kazalnika tekoče likvidnosti (precej manjša od 1 ali celo 0,5) povsem sprejemljiva. Zakaj so kazalniki likvidnosti podjetij nižji, a imajo dovolj denarja?
Predstavljajmo si običajno trgovino z živili. Terjatev nima, saj se kupci takoj poplačajo. Kratkoročna sredstva so predvsem zaloge in denarna sredstva v blagajni in na računu. Hkrati zaloge pokrivajo dolgove do dobaviteljev za dobavljeno blago. Obstajajo pa tudi obveznosti plačila najemnine, prevoza, elektrike, plač prodajalcev ipd., ki jih naenkrat ni mogoče pokriti z obratnimi sredstvi. Ker pa enkratno plačilo ni potrebno, lahko plačate pri dobaviteljih enkrat na teden, z zaposlenimi in energenti - enkrat ali dvakrat na mesec in z najemodajalcem - enkrat letno. Potem se v situaciji, ko je koeficient trenutne likvidnosti na primer 0,3, ne bo zgodilo nič strašnega, saj bo imela trgovina dovolj sredstev, ki se bodo nabrala za poplačilo najnujnejših obveznosti (zaradi dejstva, da ni potrebe po poplačati vse upnike hkrati) ...
Visoke vrednosti količnika likvidnosti ob prisotnosti velike količine sredstev niso slabe, saj ima takšno podjetje dovolj sredstev za poplačilo obveznosti kadar koli. Presežek denarja pa govori o neučinkovitosti njihove uporabe, saj lahko kupijo blago, opremo, jih vložijo kam drugam in dobijo veliko več koristi kot skromni odstotki od hranjenja v depozitih.
Koncept "likvidnosti podjetja" označuje zmožnost iskanja denarja: višja kot je likvidnost, bolje je organizacija opremljena z denarjem za izpolnjevanje svojih obveznosti.
Za oceno likvidnosti se uporabljajo različni kazalniki. Vendar njegova razmerja ne odražajo vedno ustrezno plačilne sposobnosti podjetja. Treba je podrobneje analizirati dejavnosti in računovodske izkaze podjetja.
Likvidnost organizacije je močno odvisna od strukture njenih sredstev. Njihovo kakovost je treba nenehno spremljati, da bi ohranili likvidnost na zahtevani ravni. V tem primeru je kakovost sredstev določena s hitrostjo njihove pretvorbe v denar.
A. A. Zakharov, višji analitik, Swedbank OJSC (podružnica v Sankt Peterburgu)
