obratna sredstva ( angleščina Obratni kapital) je finančni koncept, ki opisuje razliko med kratkoročnimi sredstvi in kratkoročnimi obveznostmi podjetja. Če kratkoročne obveznosti presegajo kratkoročna sredstva, ima podjetje primanjkljaj obratnega kapitala. To pomeni, da svojih kratkoročnih obveznosti ne more poplačati samo s svojimi kratkoročnimi sredstvi. Tako bi moralo normalno delujoče podjetje imeti svoj presežek.
Spodnji diagram prikazuje razčlenitev strukture obratnega kapitala podjetja, in sicer glavne elemente kratkoročnih sredstev in kratkoročnih obveznosti.
Vsi elementi, predstavljeni na zgornji sliki, se odražajo v bilanci stanja podjetja.
Obratna sredstva = Kratkoročna sredstva - Kratkoročne obveznosti
Cilj upravljanja z obratnimi sredstvi je zagotoviti kontinuiteto poslovanja ob skrajšanju obratovalnega cikla. To vam omogoča, da dosežete povečanje prostega denarnega toka ( angleščina Prosti denarni tok, FCF) in s tem povečati ekonomsko dodano vrednost ( angleščina Ekonomska dodana vrednost, EVA).
Za dosego glavnega cilja je treba rešiti naslednje naloge.
Z vidika izbire vira financiranja v obratnem kapitalu podjetja ločimo njegove fiksne in variabilne dele. Stalni del se običajno financira z dolgoročnim dolgom ali lastniškim kapitalom. Njegov variabilni del (na primer sezonska ali nepredvidena potreba) pa se običajno financira s kratkoročnimi viri dolžniškega financiranja.
Finančni cikel podjetja je čas, ki je potreben, da se kratkoročna sredstva in obveznosti pretvorijo v denar. Z drugimi besedami, to je čas, potreben za en celoten promet obratnih sredstev. Praviloma krajše kot je njegovo trajanje, nižji so stroški, povezani s financiranjem servisiranja.
Za izračun trajanja finančnega cikla se uporablja naslednja formula:
Finančni cikel = DSO + DSO - DPO
kjer je DSI obdobje obračanja zalog v dnevih ( angleščina Dnevna prodaja zalog), DSO je obdobje izterjave terjatev v dnevih ( angleščina Izjemni dnevi prodaje), DPO – zapadlost obveznosti ( angleščina Dnevi neporavnanih obveznosti).
Po drugi strani se zgornji kazalniki izračunajo z naslednjimi formulami:
Očitno je, da je mogoče trajanje finančnega cikla skrajšati bodisi s povečanjem ročnosti obveznosti do obveznosti bodisi s skrajšanjem obdobja zalog in izterjave terjatev. Vendar ima vsaka od teh metod svoje pomanjkljivosti.
Zmanjšane ravni zalog lahko povzročijo težave s proizvodnjo in s tem povzročijo nižjo prodajo. Za skrajšanje obdobja izterjave terjatev mora podjetje uvesti strožjo kreditno politiko, kar lahko negativno vpliva tudi na prodajo. Povečanje ročnosti obveznosti pa bo povzročilo njeno rast v bilanci stanja, kar bo povzročilo zmanjšanje kazalnikov likvidnosti in bo negativno zaznano s strani upnikov družbe.
Predpostavimo, da je bilanca stanja podjetja videti tako:
tisoč c.u.
Poleg tega je bil prihodek podjetja za 20X8 45.320.600 DE, stroški prodanega blaga 27.625.500 DE in proračun za nakup kredita 21.250.000 DE. Hkrati je delež prodaje na kredit v prihodkih znašal 70 %.
Izračunamo višino obratnega kapitala na začetku in koncu leta ter njegovo povprečno vrednost.
Obratna sredstva 20X7 = 8.300.000 - 6.050 = 2.250.000 c.u.
Obratna sredstva 20X8 = 9.550.000 - 6.950 = 2.600.000 c.u.
Povprečno stanje na računu zalog je 3.525.000 c.u., na računu »Terjatve« 2.975.000 c.u., na računu »obveznosti« 3.525.000 c.u.
Ob upoštevanju dejstva, da je bila prodaja na kredit za 20X8 31.724.420 DE. (45 320 600 × 70%), izračunamo pogoje zaloge, izterjave terjatev in poplačila obveznosti.
| DSI= | 3 525 000 | × 365= 46,6 dni |
| 27 625 500 |
| DSO= | 2 975 000 | × 365= 34,2 dni |
| 31 724 420 |
| DPO= | 3 525 000 | × 365= 62,7 dni |
| 21 250 000 |
Tako je celotno obdobje prometa obratnega kapitala podjetja 18,1 dni (46,6 + 34,2-62,7).
Pri upravljanju podjetja je bilanca stanja najpomembnejše orodje za preučevanje in diagnosticiranje finančnega ravnotežja, spremljanje možnih dejavnikov za njegovo morebitno kršitev. S pomočjo likvidnih sredstev mora podjetje pravočasno odplačevati svoje dolgove ter vzdrževati funkcionalno ravnovesje med viri in obveznostmi ter zagotavljati stabilnost prvih in ciljno usmerjenost slednjih. Ta zahteva povzroča dva različna pristopa v finančni analizi: analizo likvidnosti in odplačilo; funkcionalna analiza. V prvem primeru je osnova tradicionalna bilanca stanja, ki odraža trenutno premoženjsko stanje podjetja. V drugem - funkcionalna bilanca, ki v določenem trenutku prikazuje vire sredstev podjetja in smer njihove uporabe v glavni dejavnosti (tekoča, naložbena, finančna). Finančna analiza bilance stanja vključuje horizontalno in vertikalno analizo glavnih finančnih kazalnikov podjetja. Horizontalna analiza označuje spremembo kazalnikov za poročevalsko obdobje, vertikalna analiza pa delež kazalnikov v skupni (valuti) bilance stanja. Dinamika kazalnikov v določenem časovnem obdobju kaže na stalne spremembe gospodarskega potenciala podjetja, njegovega premoženja in finančnega stanja.
Torej, avtoritativni znanstvenik in praktik na področju finančnega upravljanja I. A. Prazen ugotavlja, da je v praksi finančnega upravljanja treba razlikovati med pojmoma "lastni obratni kapital" in "neto obratni kapital". Obenem prvi označujejo tisti del obratnih sredstev, ki nastanejo na račun lastniškega kapitala, drugi pa se oblikujejo na račun lastniškega in dolgoročno izposojenega kapitala.
Lastna obratna sredstva (lastna obratna sredstva) so izračunani kazalnik, ki označuje tisti del lastnega kapitala, ki je vir oblikovanja obratnih sredstev. Rast zneska lastnega obratnega kapitala in njegovega deleža pri oblikovanju obratnih sredstev je opredeljen kot pozitiven trend, ki kaže na krepitev finančnega stanja organizacije. Vloga tega kazalnika je bila še posebej pomembna v letih načrtnega centraliziranega gospodarstva pri načrtovanju višine obratnih sredstev in virov njihovega financiranja. Določeni so bili standardi za lastna obratna sredstva, tako na splošno kot za posamezne člene normiranih obratnih sredstev, ki so bili direktivne narave. Koncept normaliziranega obratnega kapitala je izginil s prehodom na tržne odnose v povezavi z odpravo postopka centralizirane regulacije njihove velikosti in virov njihovega oblikovanja. Vodstvo gospodarske organizacije ima zdaj pravico, da se sama odloči, kam in v kakšnem znesku bo usmerjala lastna in izposojena finančna sredstva, s katerimi bo razpolagala. Posledično se je kazalnik "lastni obratni kapital" iz normativnega spremenil v čisto analitičnega. Kljub temu ni izgubil svojega pomena in se še vedno precej uporablja pri ocenjevanju finančne stabilnosti poslovnih subjektov, kar se doseže z zagotavljanjem finančnega ravnovesja med lastnimi in izposojenimi viri oblikovanja sredstev organizacije. V uradnih regulativnih dokumentih, znanstveni in izobraževalni literaturi mu dajejo velik pomen.
Problem določanja velikosti lastnega obratnega kapitala se aktualizira tudi z dejstvom, da se na njegovi podlagi izračunajo številni kazalniki, ki izhajajo iz njega, zlasti koeficient oskrbe z lastnim obratnim kapitalom, koeficient manevriranja lastnega kapitala.
Vendar še vedno ni soglasja o algoritmu za njegov izračun. Za določitev višine lastnih obratnih sredstev se običajno uporabljajo naslednji algoritmi:
Lastna obratna sredstva = Lastni kapital - Nekratkoročna sredstva; Lastna obratna sredstva = Kapital + Dolgoročne obveznosti - Nekratkoročna sredstva; Lastna obratna sredstva \u003d Kratkoročna sredstva - Kratkoročne obveznosti.
Matematično I. A. Blank predlaga določitev lastnih obratnih sredstev po naslednjem algoritmu:
SOS \u003d O - DK o - KO,
kjer je SOS - lastna obratna sredstva;
O - obratna sredstva;
DK o - dolgoročni krediti in posojila za oblikovanje obratnih sredstev;
TO - kratkoročne obveznosti.
Težave pri določanju višine obratnih sredstev so posledica dejstva, da se lahko tako lastniška kot izposojena sredstva vlagajo tako v nekratkoročna kot v obratna sredstva.
Predlagano je, da se lastna obratna sredstva matematično opredelijo kot razlika med višino lastnega kapitala (III. oddelek bilančne obveznosti) in vrednostjo nekratkoročnih sredstev (I. razdelek bilančne obveznosti). Hkrati so imena razdelkov in njihovo oštevilčenje predstavljena v odredbi Ministrstva za finance Rusije z dne 02.07.2010 št. 66n "Predpisi o računovodstvu "Informacije o ustavljenih dejavnostih" PBU 16/02.
Ne glede na obseg dejavnosti komercialnih organizacij je optimalno razmerje med lastniškim in izposojenim kapitalom 50/50. Delež obratnih sredstev malih podjetij predstavlja od 75 do 90 % vseh sredstev. Lastniški kapital, namenjen financiranju sredstev v obtoku, naj bo od 37,5 do 45 %. Optimalna raven koeficienta preskrbljenosti z lastnimi obratnimi sredstvi malih podjetij mora biti 0,5. To je najvišja raven optimalnosti, ki zahteva razlikovanje po industrijskih segmentih malih podjetij. V kapitalsko intenzivnih sektorskih segmentih konsolidacije malih podjetij naj bi prišlo do znižanja optimalne ravni vrednosti tega koeficienta. Prav tako je treba opozoriti, da mora raven vrednosti koeficienta doživeti določeno stopnjo nihanja pod vplivom regionalnih značilnosti.
Stopnjo učinkovitosti dejavnosti, ki jih izvaja podjetje, določajo različni dejavniki. Vendar obstaja določena komponenta podjetja, ki jo lahko opišemo kot enega ključnih kazalcev možnosti podjetja. Prav njegova definicija omogoča prepoznavanje stopnje stabilnosti in možnosti za razvoj organizacije.
Sprva je treba pod obratni kapital razumeti tiste elemente virov, ki se uporabljajo relativno kratek čas, medtem ko so njihovi stroški del stroškov, potrebnih za proizvodnjo novega izdelka.
Obratni kapital lahko opišemo tudi kot vrednostni izraz tistih predmetov dela, ki so še enkrat potrebni za proizvodni proces. Pomembno je razumeti, da se njihovi stroški prenesejo na stroške proizvedenega blaga.
Sredstva, ki se uporabljajo v obtoku, lahko razdelimo na dve ključni vrsti: gotovina in zaloge. Te skupine vključujejo naslednje vire:
Če upoštevamo neto obratni kapital v okviru zgornjih konceptov, potem velja omeniti, da ga je mogoče opredeliti kot razliko med kratkoročnimi obveznostmi (obveznosti) in sredstvi (obrtni kapital). S tem indikatorjem lahko ugotovite, v kolikšni meri so kratkoročna sredstva pokrita z dolgoročnimi viri sredstev.
Uporabite lahko še eno značilnost čistih obratnih sredstev: kapital je tisti, ki označuje tisti del sredstev v obtoku, za oblikovanje katerega je bil uporabljen dolgoročno izposojeni in lastniški kapital.
To vrsto kapitala je mogoče izračunati z dokaj preprosto formulo:
CHA \u003d OA - KFO,
Kjer je NAV opredeljena kot vsota čistih obratnih sredstev organizacije;
ОА - vsota obratnih bruto sredstev družbe;
KFO - tekoče kratkoročne finančne obveznosti podjetja.
Obstaja še ena formula, ki vam omogoča izračun neto obratnega kapitala:
SOA \u003d OA - DZK - KFO.
SOA je treba razumeti kot znesek lastnih obratnih sredstev podjetja. OA je vsota bruto obratnih sredstev podjetja. Pri S/As v tem primeru govorimo o dolgoročno izposojenem kapitalu, ki je bil vložen v obratna sredstva družbe. CFA se uporablja za sklicevanje na trenutne (kratkoročne) finančne obveznosti organizacije.
V primeru, ko se organizacija zateče k pomoči dolgoročno izposojenega kapitala, sta višina lastniškega kapitala in čistih sredstev enaka.
Poleg opredelitve te vrste vira je smiselno razumeti razloge za njegov pomen za podjetje. Izračun te vrste kapitala je pomemben, saj vam ta kategorija sredstev omogoča ohranjanje finančne stabilnosti podjetja. To je mogoče razložiti z dejstvom, da organizacija, ki nima dovolj sredstev za izpolnjevanje kratkoročnih obveznosti, teh obveznosti ne more odplačevati. In če bo raven lastnih obratnih sredstev presegla zahtevani minimum, bo podjetje lahko ustvarilo določene rezerve za razširitev dejavnosti.
Toda hkrati je treba upoštevati naslednje dejstvo: v primeru, da raven obratnega kapitala bistveno presega optimalne potrebe organizacije, je smiselno govoriti o neracionalni porazdelitvi sredstev podjetja. Zato je treba to vrednost čistega obratnega kapitala nenehno analizirati. To je neke vrste nadzor vodstva podjetja nad stopnjo ustreznosti razvite strategije za uporabo lastnih sredstev podjetja.
Kot tak kazalnik se znotraj organizacije uporablja čisti obratni kapital. Takšni kazalniki so potrebni za določitev stopnje plačilne sposobnosti organizacije (to so kratkoročni dolgovi). Njihovo bistvo je v tem, da se primerjata vrednost obratnega kapitala podjetja in njegova sposobnost odplačevanja kratkoročnega dolga.
Očitno je, da če pride do povečanja lastniškega kapitala, potem je to mogoče opredeliti kot pozitivno dejstvo, saj to vodi v povečanje likvidnosti organizacije in njene plačilne sposobnosti. Dokazovanje takšne dinamike je zelo pomembno v procesu razvoja podjetja, saj ti kazalniki pozitivno vplivajo na stopnjo zvestobe upnikov do podjetja, ki se obravnava kot potencialni posojilojemalec.
To je eno najbolj perečih vprašanj za podjetje, ki namerava nenehno rasti. Za dosego tega cilja je treba na začetku zgraditi sistem za učinkovito rabo razpoložljivih virov. To pomeni pravilen izračun obdobja bivanja neto kapitala v proizvodni sferi podjetja in v obtoku (krožna sfera), pa tudi ekonomično porabo takšnih predmetov dela, kot so materiali, surovine itd.
Pomembno je razumeti dejstvo, da bo znesek, potreben za ustvarjanje sredstev, manjši, če se skrajša čas bivanja te vrste kapitala v proizvodnem procesu.
To pomeni, da bo s pospešenim prometom teh sredstev podjetje veliko hitreje doseglo visoko raven likvidnosti. To dejstvo bo pritegnilo več naložb. Za dosego navedenega pospeševanja je potrebno razviti in izvajati ukrepe, ki lahko bistveno skrajšajo čas, v katerem je čisti obratni kapital v tranzitu (dobavi), v proizvodnih zalogah, v samem proizvodnem procesu in v skladiščih, kjer se skladišči gotovi izdelki. Če bo tak cilj dosežen, se bodo izdelki lahko prodajali v velikih količinah, kar bo zmanjšalo znesek stroškov, potrebnih za oblikovanje lastnih sredstev.
Pomen lastnih sredstev za razvoj podjetja je težko preceniti. Zato se morate vedno spomniti, da je čisti obratni kapital enak dejanski ravni likvidnosti podjetja.
Ne pozabite na tiste ukrepe, ki lahko bistveno izboljšajo ta kazalnik organizacije. Na splošno je dobro organizirana dejavnost organizacije tista, ki omogoča zagotavljanje stabilne rasti podjetja in povečanje njegove naložbene privlačnosti.
Obratna sredstva se izračuna na podlagi podatkov o sredstvih in obveznostih podjetja z uporabo preprostih formul. Toda rezultat, pridobljen brez podrobnih informacij o strukturi in virih obratna sredstva ne daje veliko v smislu kasnejše analize. Podrobnosti so v našem članku.
Ob omembi svojega obratna sredstva najprej združenja ne nastanejo s sredstvi posameznika, temveč s premoženjem in finančnimi sredstvi velikega podjetja. Pomemben del državljanov, ki pri svojem delu nikakor niso povezani z gospodarstvom, lahko intuitivno izračuna velikost obratna sredstvačeprav se tega morda ne zavedajo.
Primer 1
Lyudmila Egorovna je vse življenje delala kot učiteljica književnosti in je nikoli ni zanimala lastna zasnova obratna sredstva. Živi v majhnem 1-sobnem stanovanju, prejema plačo in nima drugih virov dohodka. Njen skupni mesečni zaslužek, ob upoštevanju bonusov in dodatkov, ne presega 15.000 rubljev. na mesec.
Za določitev svojega obratna sredstva Ljudmila Egorovna je dovolj, da primerja svoje mesečne denarne prejemke, možne prihranke in obveznosti.
Če izhajamo iz dejstva, da je Lyudmila Egorovna revna kot cerkvena miška in ni prihranila za nobeno premičnino, ni zbrala znatnega zneska denarja, medtem ko je mesečna najemnina 1800 rubljev, poleg tega pa obstaja dolg od 1.200 rubljev. pred sosedo Zinaido Fedorovno finančnega položaja Ljudmile Jegorovne ni mogoče imenovati zadovoljivega.
Obratna sredstva , se praviloma razlikuje v različnih časovnih obdobjih. Da bi ga določili na dan prejema plače, morate od zneska plače za delo odšteti vse obveznosti.
Dobimo: 15.000 - 1.800 - 1.200 \u003d 12.000 rubljev.
Čeprav obravnavana možnost izračuna nima praktične vrednosti, vam omogoča razumevanje osnovnega pomena lastnega izračuna obratna sredstva. Zlahka je videti, da je za to potrebno primerjati kazalnike denarnih sredstev, hitro in srednjeročno unovčljivih sredstev ter kratkoročnih obveznosti.
Za boljše razumevanje vprašanja se je treba podrobneje posvetiti postopku za izračun lastnega obratna sredstva organizacije. Poleg preprostega pridobivanja rezultata je treba analizirati tudi učinkovitost uporabe obratna sredstva v določenem časovnem obdobju.
Vsaka vrsta podjetniške dejavnosti v začetni fazi zahteva določen znesek lastnih sredstev. Praviloma je sestavljen iz ustanovnih vložkov enega ali več lastnikov podjetij v obliki gotovine, investicijskega blaga, avtomobilov in nepremičnin. Na njihovi podlagi se gradi celotno delo podjetja v prihodnosti, saj bi brez materialne podpore preprosto nemogoče. Hkrati ima vsaka vrsta sredstva različno stopnjo donosa v procesu uporabe in se lahko realizira v različnih časovnih obdobjih.
Predpostavimo, da je bila za dejavnost izbrana proizvodnja plastičnih posod. Za to imamo potrebne stroje in proizvodne zmogljivosti. Vendar brez razpoložljivosti prostih sredstev na tekočem računu in na blagajni ne bo mogoče kupiti surovin, materiala, plačati storitve kvalificiranih delavcev in ideje ni mogoče uresničiti.
Kako priti do potrebnega denarja za uspešen začetek in nadaljnje vzdrževanje proizvodnje? Obstaja kar nekaj možnosti:
Ta seznam ne izčrpa vseh možnih možnosti, saj je človeška iznajdljivost neomejena in je povsem možno, da se bodo pojavile nove ideje, kako priti do denarja.
Obratna sredstva potrebno za ohranjanje kontinuitete poslovanja družbe. Pospešuje ga, še preden prejme prve dohodne denarne tokove v začetni fazi in pomaga zagotoviti nadaljnji neprekinjen kroženje materialov in virov v proizvodnji, trgovini, kmetijstvu ali storitvenem sektorju. Izračun velikosti obratna sredstva daje podjetniku informacije o njegovih poslovnih priložnostih, sposobnost vzdrževanja poslovnih procesov na ustrezni ravni, brez nepredvidenih zamud in ustavljanj.
Glavni vir za izračun lastne velikosti obratna sredstva služijo kot določene postavke bilance stanja. V zgornjem primeru je najbolj splošno formula za lastniški obratni kapital:
SOK \u003d OA - TP,
kjer je: OA - obratna sredstva;
TP - kratkoročne obveznosti.
Zgornji elementi formule so v celoti skladni z oddelkoma 2 in 5 bilance stanja. Razdelek 2 vsebuje le 6 pozicij, ki ustrezajo najbolj likvidnemu delu premoženja družbe. Likvidnost je treba razumeti kot sposobnost hitre prodaje obstoječih sredstev in prejemanja denarja v zameno.
Po tem merilu lahko kratkoročna sredstva pogojno razdelimo v skupine:
Vse te vrste sredstev so vključene v 1. del formule za izračun lastniškega kapitala obratna sredstva. Drugi del formule odraža kratkoročne obveznosti. Poglejmo jih v nadaljevanju podrobneje.
Razmerje med kratkoročnimi obveznostmi družbe in zneskom obratna sredstva je obratno. Povedano drugače, večja kot je vrednost kratkoročnih obveznosti družbe, manjši je znesek lastnih obveznosti družbe. obratna sredstva.
Razdelek 5 bilance stanja "Kratkokorne obveznosti" vključuje 5 pozicij. Največ pozornosti finančne službe podjetja zahtevajo kratkoročni obrestonosni krediti in posojila. Njihovo vzdrževanje vključuje največjo možno natančnost, vsaka zamuda pri plačilih na njih pa pomeni izgube za podjetje v obliki kazni, ki so mu naložene v skladu s pogodbo.
Neplačani dolgovi do izvajalcev ali zaposlenih lahko povzročijo tudi precej velike finančne izgube. Torej:
Vsa taka tveganja je treba redno ocenjevati in sprejeti ukrepe za preprečevanje izgub.
Nenadzorovana rast kratkoročnega dolga vodi do povečanja potreb po denarju, kar neposredno vpliva na pomanjkanje sredstev za zagotavljanje tekočega poslovanja podjetja in zmanjšuje obseg njegovega obratna sredstva.
Poleg zgornje formule obstaja še 1 algoritem za določanje vaše velikosti obratna sredstva z uporabo drugih kazalnikov ravnotežja. Prav tako ga je treba podrobneje razmisliti.
Zgoraj obravnavana formula ni edina možna. V gospodarski praksi se pogosto uporablja druga možnost izračuna z uporabo oddelkov 1, 3 in 4 bilance stanja. Izgleda takole:
SOK \u003d KR + DP - VA,
kjer je: CR - del lastnih sredstev, ki se odraža v razdelku "Kapital in rezerve";
DP - dolgoročne obveznosti iz 4. oddelka;
VA - nekratkoročna sredstva iz 1. razdelka.
Lastniški kapital podjetja pomembno vpliva na višino obratnega kapitala. To odvisnost je najbolje upoštevati s primerom.
Primer 2
Če bi se podjetnik, ki se je odločil ustanoviti podjetje, omejil na minimalni odobreni kapital, predviden za odprtje LLC, bi imel težave z obratnimi sredstvi že na začetku svoje dejavnosti.
To je posledica dejstva, da je odobreni kapital LLC, ki ga dovoljuje zakon, minimalno omejen na 10.000 rubljev in ta znesek očitno ni dovolj za nakup surovin, materiala ali blaga, plačilo maloprodajnega ali proizvodnega prostora ali najem osebja.
Novopečeni trgovec bi moral trdo delati, da bi našel sredstva za povečanje obratna sredstva na zahtevano raven. Velik znesek odobrenega kapitala, nasprotno, odpravlja pomemben del težav v fazi zagona podjetja, vam omogoča, da v celoti financirate vse trenutne potrebe mladega podjetja.
Lastna sredstva družbe poleg odobrenega kapitala zajemajo tudi rezerve, dodatni kapital, zadržani dobiček in prevrednotenje nekratkoročnih sredstev. Za 2. možnost izračuna so v 4. razdelku upoštevani zneski dolgoročnih posojil, posojil, obveznosti do dobaviteljev, ocenjenih obveznosti, obveznosti za odloženi davek in drugih dolgoročnih obveznosti. Lahko rečemo, da je v celoti vključen v formulo.
Nato morate samo dodati podatke iz navedenih členov oddelkov 3 in 4 in od njih odšteti znesek osnovnih sredstev, neopredmetenih sredstev iz oddelka 1. Rezultat izračuna bo znesek vašega lastnega obratna sredstva podjetja.
Za boljše razumevanje obeh tehnik je najbolje, da se obrnete na spodnji primer.
Obe možnosti izračuna obratna sredstva mora privesti do enakega rezultata, kljub temu, da se uporabljajo različne postavke bilance stanja družbe.
Primer 3
Kot izhodiščne podatke bomo vzeli podatke iz bilance stanja na dan 31. 12. 2015, ki so navedeni spodaj.
|
Naslov članka |
Količina, rub. |
|
|
Sredstva |
||
|
1. Nekratkoročna sredstva |
||
|
osnovna sredstva |
||
|
2. Kratkoročna sredstva |
||
|
delnice |
||
|
Terjatve |
||
|
Finančne naložbe (razen denarnih ustreznikov) |
||
|
denar in denarni ekvivalenti |
||
|
Ravnovesje |
||
|
Pasivno |
||
|
3. Kapitali in rezerve |
||
|
Pooblaščeni sklad |
||
|
Dobiček pred distribucijo |
||
|
4. Dolgoročne obveznosti |
||
|
Izposojena sredstva |
||
|
5. Kratkoročne obveznosti |
||
|
Plačljive obveznosti |
||
|
Ravnovesje |
Po 1. algoritmu naj bi izračun izgledal takole:
SOK \u003d (150.000 + 120.000 + 50.000 + 40.000) - 373.000 \u003d 13.000 rubljev.
Po 2. algoritmu dobimo:
SOK \u003d (50.000 + 17.000 + 420.000) - 500.000 \u003d 13.000 rubljev.
Lastna obratna sredstva lahko v metodološki literaturi opredelimo kot neto obratna sredstva ali obratna sredstva. To je posledica dejstva, da ta izraz označuje znesek sredstev podjetja v denarju po poplačilu kratkoročnih obveznosti v blagovno-denarnem obtoku podjetja.
A ne glede na to, kako se imenuje ta del sredstev podjetja, je to ključna značilnost kapitala organizacije, ki deluje kot kazalnik njenega splošnega finančnega zdravja.
Izračun svoje velikosti obratna sredstva, najprej je mogoče ugotoviti, koliko lastnih sredstev se usmeri v servisiranje obratnih sredstev. V tem primeru lahko tako pridobljen kazalnik zavzame tako pozitivne kot negativne vrednosti ali pa je enak 0.
Če je znesek obratnih sredstev manjši od 0, to kaže na slabo finančno stanje podjetja, saj razpoložljiva sredstva ne zadoščajo za poplačilo niti kratkoročnih dolgov. V primeru minimalnih tržnih turbulenc se lahko znajde v nezavidljivem statusu.
Kakšni so razlogi za takšno stanje? Lahko so popolnoma različni:
Previsoka vrednost lastne velikosti obratna sredstva prav tako se ne sme jemati kot pozitiven razvoj. Presežna vrednost kaže na neučinkovito porabo sredstev družbe. To se lahko izrazi na primer v pridobivanju bančnih posojil v večjem obsegu, kot je potrebno, ali v nerazumni porabi čistega dobička. Dobite enak znesek 0 obratna sredstva morda v novoustanovljenih podjetjih ali podjetjih, ki aktivno privabljajo kreditna sredstva za tekoče dejavnosti.
Z rednim preverjanjem nivoja lastna obratna sredstva, lahko podjetje nanj pravočasno vpliva, da ohrani optimalno vrednost. Ukrepi za izboljšanje parametrov obratnega kapitala vključujejo:
Seznam možnih dejanj je precej širok in bi ga morali upravljavci uporabiti glede na konkretno situacijo, na podlagi podrobnih informacij o strukturi sredstev in obveznosti.
Na podlagi bilančnih podatkov je možno izračunati znesek lastna obratna sredstva na določen datum. Za to obstajata 2 formuli, od katerih vsaka daje pravilen rezultat, vendar z uporabo različnih postavk poročanja. Končni znesek izračunov v celoti označuje znesek sredstev, namenjenih za tekoče finančno servisiranje kratkoročnih sredstev družbe, pri čemer ohranja svojo glavno podrobnost.
V procesu preučevanja stanja in skupne velikosti lastnega obratnega kapitala je mogoče oceniti rezultate njegove uporabe in razviti ukrepe za izboljšanje njegove strukture, smeri uporabe, najti načine za povečanje ali, nasprotno, zmanjšanje na optimalno raven. .
Čisti obratni kapital je kazalnik, ki prikazuje likvidna sredstva podjetja in se uporablja za analizo finančne sposobnosti podjetja. Z vidika ekonomista neto obratna sredstva in lastna obratna sredstva – podobni koncepti in, ker so značilnost kapitala, pogosto pomenijo isto stvar (vsaj v angloameriški finančni instituciji vleče analogijo med tema dvema izrazoma). Naučili se bomo najti čisti obratni kapital in se pogovorili o značilnostih tega kazalnika in njegovem pomenu v življenju podjetja.
Ta kapital predstavlja del kratkoročnih sredstev, financiranih z lastnimi ali enakovrednimi izposojenimi sredstvi. Finančniki ta kapital ne brez razloga imenujejo varnostna blazina, saj njegova prisotnost pogosto reši podjetje, ko je treba nujno poplačati kratkoročne obveznosti in nadaljevati z delom, čeprav v zmanjšanem obsegu.
Dejanske vrednosti tega kazalnika je nemogoče videti v bilanci stanja, saj se izračuna znesek čistega obratnega kapitala, osnova zanj pa je več bilančnih vrednosti.
Pri izračunu zneska čistega kapitala je treba upoštevati, da kratkoročne obveznosti (CL) (na primer bančna posojila) niso vključene v njihovo sestavo, saj je del čistega kapitala najpogosteje usmerjen v njihovo odplačilo. Ta razlika bo znesek čistih sredstev, ki določajo raven finančne sposobnosti podjetja, formula pa bo naslednja:
Čisti obratni kapital \u003d Kratkoročna sredstva (OA) - Kratkoročne obveznosti (KP)
Iz pripravljene bilance stanja ni težko ugotoviti višine čistega kapitala - v izračunih sta vključeni le dve vrstici bilance:
Če imamo pri roki vrednosti teh vrstic, se neto obratni kapital izračuna po formuli:
CHK o \u003d OA (str. 1200) - KP (str. 1500)
Ocenite izračunano vrednost kazalnika v absolutnem in relativnem smislu, izračunajte njegovo skupno vrednost, strukturo, dobičkonosnost in promet.
Pozitivna vrednost, to je presežek obratnega kapitala nad obveznostmi, kaže na plačilno sposobnost podjetja, saj lastna sredstva zadostujejo za opravljanje delovnega procesa brez privabljanja izposojenega kapitala. Vendar pa znesek čistega obratnega kapitala ne sme biti previsok. Vrednost, ki se v več poročevalskih obdobjih ni zmanjšala, kaže:
Negativni čisti obratni kapital kaže na pomanjkanje lastnih sredstev, kar lahko v prihodnosti vodi v stečaj, in potrebo po privabljanju zunanjega financiranja.
Neto kapital se v okviru strukture analizira glede na likvidnost sredstev, ki ga sestavljajo. Obstaja več stopenj likvidnosti:
Pri izračunu višine čistega obratnega kapitala so pozorni na likvidnost sredstev: bolj kot je visoko likvidna sredstva v bilanci stanja, bolj uspešna se šteje in spopada s plačilom obveznosti.
Za določitev dobičkonosnosti podjetja se izračuna dobičkonosnost. Prikazuje dobičkonosnost vsakega rublja, vloženega v proizvodnjo, in se izračuna kot odstotek po formuli:
R chk \u003d (P h / ChK o) x 100%, kjer je
P h - čisti dobiček.
Neto kapitalski promet označuje izračun več kazalnikov:
Učinkovita poraba čistega kapitala je pomemben vidik njegovega upravljanja. Podjetja izvajajo različne ukrepe:
