Solventnost podjetje določa njegova sposobnost in sposobnost, da pravočasno in v celoti izpolni svoje plačilne obveznosti, ki izhajajo iz trgovinskih, kreditnih in drugih transakcij denarne narave (plačilna sposobnost vpliva na oblike in pogoje poslovnih transakcij, vključno z možnostjo pridobivanja posojila).
Likvidnost podjetje je odvisno od razpoložljivosti likvidnih sredstev, ki vključujejo gotovino, sredstva na bančnih računih in elemente, ki jih je mogoče enostavno unovčiti. Likvidnost odraža sposobnost podjetja, da kadar koli ustvari potrebne stroške.
Za analizo likvidnosti in plačilne sposobnosti uporabite po naslednjih načinih:
1 metoda. Analiza likvidnosti bilance stanja : prikazuje razmerja med odsekoma sredstva in obveznosti v podjetju, da se zagotovi možnost prodaje premoženja podjetja v primernem času za poravnavo nastalih obveznosti.
Analiza primerja sredstva, razvrščena po likvidnosti, z obveznostmi, razvrščenimi po zapadlosti:
Likvidnost bilance stanja je določena kot stopnja pokritosti obveznosti družbe z njenimi sredstvi, katerih obdobje preoblikovanja v denarno obliko ustreza zapadlosti obveznosti.
Najbolj univerzalna oblika analize likvidnosti je sestavljanje bilanc stanja po skupinah. Ta metoda se lahko uporablja tako za zunanjo analizo kot za analizo na kmetiji.
Skupine sredstev in obveznosti.
|
Ime skupine (sredstvo) |
Značilno |
Ime skupine (obveznosti) |
Značilno |
|
Večina likvidnih sredstev |
Denar in kratkoročne finančne naložbe |
Najbolj nujne obveznosti |
Računi so dolžni |
|
Hitro realizirana sredstva |
Kratkoročne terjatve (plačila za katere se pričakujejo v 12 mesecih) in DDV na kupljeno premoženje |
Kratkoročne obveznosti |
Kratkoročna izposojena sredstva in druge kratkoročne obveznosti |
|
Počasi unovčljiva sredstva |
Zaloge, terjatve, katerih plačila se pričakujejo po 12 mesecih, in druga kratkoročna sredstva, druga kratkoročna sredstva. |
Dolgoročne obveznosti |
Dolgoročna posojila in izposojena sredstva |
|
Premoženje, ki ga je težko prodati |
Osnovna sredstva. |
Stalne (stabilne obveznosti) |
3 odsek bilance stanja (lastniški kapital). |
Stanje se šteje za popolnoma likvidno, če obstajajo naslednja razmerja:
Izpolnitev prvih treh neenakosti pomeni izpolnitev četrte neenakosti, zato je praktično nujno primerjati rezultate treh skupin glede na sredstva in obveznosti. Izpolnjevanje četrte neenakosti je "uravnotežujoče" narave in hkrati ima globok gospodarski pomen - njeno izpolnjevanje kaže na izpolnjevanje minimalnega pogoja za finančno stabilnost, to je, da ima podjetje svoja sredstva v obtoku.
Če so te neenakosti izpolnjene, se struktura bilance stanja šteje za likvidno; če vsaj ena neenakost ni izpolnjena, potem struktura bilance stanja ne ustreza in podjetje lahko postane insolventno;
Metoda 2. TOkoeficientna analiza likvidnost podjetja se določi z uporabo številnih finančnih kazalnikov:
1. Koeficient absolutne likvidnosti (stopnja denarnih rezerv) dopolnjuje prejšnje kazalnike. Določa ga razmerje med denarjem in celotnim zneskom kratkoročnih dolgov podjetja.
K al naj bo ≥ 0,2
kjer DS - gotovina;
KFV - kratkoročne finančne naložbe
KO - kratkoročne obveznosti
Višja kot je njegova vrednost, večje je jamstvo za poplačilo dolga, saj za to skupino sredstev praktično ni nevarnosti izgube vrednosti v primeru likvidacije podjetja in ni časovnega zamika za njihovo pretvorbo v plačilno sredstvo.
Vrednost koeficienta se šteje za zadostno, če je 0,20-0,25. Če je podjetje trenutno sposobno odplačati vse svoje dolgove za 20-25%, se njegova plačilna sposobnost šteje za normalno.
Treba je opozoriti, da sama stopnja absolutne likvidnosti še ni znak slabe ali dobre plačilne sposobnosti. Pri ocenjevanju njegove ravni je treba upoštevati stopnjo prometa sredstev v obratnih sredstvih in stopnjo prometa kratkoročnih obveznosti. Če se plačilna sredstva obrnejo hitreje od obdobja možnega odloga plačilnih obveznosti, bo plačilna sposobnost podjetja normalna.
2. Hitro (kritično, vmesno) razmerje likvidnosti
K bl =
kjer je KDZ - kratkoročne terjatve;
K bl mora biti 0,7-1,0.
Vendar ta vrednost morda ne bo zadostovala, če velik del likvidnosti predstavljajo terjatve, nekatere pa je težko pravočasno pobrati. V takih primerih je potrebno večje razmerje. Če denar in denarni ustrezniki (vrednostni papirji) predstavljajo pomemben del obratnih sredstev, je to razmerje lahko nižje.
V svetovni praksi je dovoljena vrednost koeficienta = 1, ki označuje solventnost podjetja za obdobje 15-30 dni.
1. Koeficient tekoče likvidnosti (količnik pokritosti dolga) - razmerje med celotnim zneskom obratnih sredstev, vključno z zalogami in nedokončano proizvodnjo ter brez vnaprej plačanih odhodkov, do skupnega zneska kratkoročnih obveznosti (oddelek III obveznosti):
K tl = 
kjer ОА - obratna sredstva
K tl mora biti ≥ 2.
Koeficient kratkoročne likvidnosti kaže, v kolikšni meri kratkoročna sredstva pokrivajo kratkoročne obveznosti.
Metoda 3. Analiza denarnih tokov se izvede na podlagi obrazca 4 poročila DDS: stanje sredstev ob koncu leta se primerja s stanjem sredstev na začetku leta - v idealnem primeru bi morala stopnja rasti teh sredstev ustrezati prodaji prihodkov, če manj, potem je to negativen trend, in če so ta sredstva nič, potem podjetje v tem časovnem obdobju ni plačilno sposobno, se izkaže, kako se je to zgodilo.
Plačilna sposobnost podjetja
Plačilna sposobnost je najpomembnejši kazalnik, ki označuje finančno stanje podjetja, njegovo sposobnost pravočasnega in v celoti plačila vseh denarnih obveznosti, kar je odvisno od varnosti lastnih sredstev podjetja in učinkovite uporabe obratnega kapitala.
Plačilna sposobnost podjetij je odvisna od vpliva tako zunanjih kot notranjih dejavnikov.
Zunanji dejavniki vključujejo:
Splošno stanje gospodarstva, njegova struktura,
Državna, davčna in proračunska politika,
Politika obrestnih mer in amortizacije,
Tržne razmere itd.
Notranji dejavniki vključujejo:
Stanje premoženja družbe, njihov promet,
Struktura virov nastanka teh sredstev.
Insolventnost - finančno stanje podjetja, v katerem ne more odplačati svojih dolgov v zakonskem roku. Izguba plačilne sposobnosti podjetja je lahko reverzibilna ali nepreklicna, odvisno od tega, ali lahko podjetje obnovi solventnost brez zunanjih vplivov.
Insolventnost (nepreklicna insolventnost) je finančno stanje podjetja, v katerem ne more izpolniti svojih dolžniških obveznosti v zakonskem roku in tudi ne more samostojno obnoviti svoje plačilne sposobnosti.
Očitno bi moralo biti za normalno delujoče podjetje naravno stanje solventnost
Obstaja 7 vrst insolventnosti:
1) pričakovano
Podjetje je v stanju pričakovane plačilne nesposobnosti, če ima v času poročila sredstva za poplačilo zapadlih dolgov, vendar mu v prihodnosti viri kritja dolga ne bodo omogočili poplačila dolžniških obveznosti. Kar zadeva finančno stanje podjetja, lahko v tem primeru trdimo, da je lahko v prihodnosti insolventno zaradi dejstva, da njegovo premoženje skupaj z akumuliranim čistim dobičkom (po možnosti negativno, če je podjetje nedonosno) po ne bo dovolj za pravočasno vračilo izposojenih sredstev.
2) tehnično
Tehnična insolventnost kaže na pomanjkanje dovolj sredstev za takojšnjo poravnavo zapadlih dolgov, vendar sta sredstva in akumulirani čisti dobiček zadosten vir kritja dolga v prihodnosti.
3) kratkoročno
Plačilna nesposobnost se šteje za kratkoročno, pri kateri družba ne more odplačati zapadlega dolga v regulatornem obdobju, ima dovolj intenziven tok dobička, ki bo skupaj z obstoječim denarjem omogočil poplačilo kratkoročnega denarnega dolga v ustreznem regulativnem obdobju.
4) začasno
Začasna insolventnost ustreza položaju, v katerem družba ne more pravočasno odplačati zunanje; denarnega dolga, vendar bo lahko z privabljanjem celotne vsote hitro likvidnih sredstev odplačal zunanji dolg kot celoto.
5) dolgoročno
Za dolgoročno plačilno nesposobnost je značilno, da podjetje nima zadostnih virov sredstev za pravočasno odplačilo zunanjega dolga, vendar z mobilizacijo vseh obratnih sredstev lahko poplača vse kratkoročne obveznosti. Za razliko od podjetja v stanju začasne plačilne nesposobnosti obstaja priložnost za poplačilo kratkoročnih obveznosti s pomočjo nizko likvidnih sredstev.
6) dolgoročno
Stanje dolgoročne plačilne nesposobnosti kaže, da kratkoročna sredstva in akumulirani čisti dobiček niso zadosten vir kritja za izposojena sredstva. In samo privlačenje dolgoročnih sredstev bo podjetju omogočilo poplačilo celotnega zneska dolžniških obveznosti.
7) nepreklicno.
Za nepreklicno insolventnost (insolventnost) je značilno, da celotna sredstva družbe ne zadostujejo za poplačilo celotnega zneska dolžniških obveznosti - kratkoročnih in dolgoročnih. Za stanje nepreklicne insolventnosti je značilno, da podjetje brez zunanjega finančnega posredovanja ne more poplačati svojih dolžniških obveznosti. Insolventnost, priznana v skladu z zakonskim postopkom, se šteje za stečaj.
Na podlagi zgoraj navedenega so glavni cilji analize:
Vzpostavitev sposobnosti podjetja, da pravočasno in v celoti plača svoje denarne obveznosti;
Iskanje rezerv in priložnosti za najbolj gospodarno in racionalno uporabo finančnih sredstev, s čimer se zagotovi in poveča plačilna sposobnost podjetja;
Razvoj ukrepov za izboljšanje plačilne sposobnosti podjetja.
Likvidnost- sposobnost premoženja za hitro prodajo po ceni, ki je blizu trga. Likvidnost - sposobnost pretvorbe v denar (glej izraz »likvidna sredstva«).
Običajno ločite med visoko likvidnimi, nizko likvidnimi in nelikvidnimi vrednostmi (sredstva). Lažje in hitreje lahko dobite polno vrednost sredstva, bolj likvidno je. Za blago bo likvidnost ustrezala hitrosti njegove prodaje po nominalni ceni.
V ruski bilanci stanja so sredstva podjetja razporejena po padajočem vrstnem redu likvidnosti. Lahko jih razdelimo v naslednje skupine:
A1. Visoko likvidna sredstva (denar in kratkoročne finančne naložbe)
A2. Sredstva za hitro prodajo (kratkoročne terjatve, tj. Terjatve, ki naj bi bile poplačane v 12 mesecih po datumu poročanja)
A3. Počasi unovčljiva sredstva (druga, zgoraj omenjena, obratna sredstva)
A4. Sredstva, ki jih je težko prodati (vsa dolgoročna sredstva)
Bilančne obveznosti po stopnji povečanja zapadlosti obveznosti so združene na naslednji način:
P1. Najnujnejše obveznosti (izposojena sredstva, ki vključujejo tekoče obveznosti do dobaviteljev in izvajalcev, osebje, proračun itd.)
P2. Srednjeročne obveznosti (kratkoročna posojila in posojila, rezerve za prihodnje odhodke, druge kratkoročne obveznosti)
P3. Dolgoročne obveznosti (oddelek IV bilance stanja "Dolgoročne obveznosti")
P4. Trajne obveznosti (lastniški kapital organizacije).
Za določitev likvidnosti bilance stanja je treba primerjati vsote za vsako skupino sredstev in obveznosti. Likvidnost se mu zdi idealna, če so izpolnjeni naslednji pogoji:
A1> P1
A2> P2
A3> P3
A4< П4
Zgornjo analizo likvidnosti po skupinah lahko na primer samodejno izvedemo v programu "Vaš finančni analitik".
V praksi finančne analize obstajajo trije glavni kazalniki likvidnosti.
Trenutna likvidnost
Koeficient kratkoročne (skupne) likvidnosti (količnik pokritosti; angleški trenutni kazalnik, CR) je finančni kazalnik, ki je enak razmerju kratkoročnih (kratkoročnih) sredstev in kratkoročnih obveznosti (kratkoročne obveznosti). To je najpogostejše in najpogosteje uporabljeno merilo likvidnosti. Formula:
Ktl = OA / KO
kjer: Ктл - količnik tekoče likvidnosti;
ОА - obratna sredstva (pozor: do leta 2011 so bile dolgoročne terjatve v bilanci stanja navedene kot del obratnih sredstev - izključiti jih je treba iz obratnih sredstev!);
KO - kratkoročne obveznosti.
Koeficient odraža sposobnost podjetja, da izplača kratkoročne (kratkoročne) obveznosti samo na račun obratnih sredstev. Višji kot je kazalnik, boljša je plačilna sposobnost podjetja.
Vrednost koeficienta 2 ali več velja za normalno (ta vrednost se najpogosteje uporablja v ruskih predpisih; v svetovni praksi velja za normalno od 1,5 do 2,5, odvisno od industrije). Vrednost pod 1 označuje visoko finančno tveganje, povezano z dejstvom, da podjetje ne more dosledno plačevati tekočih računov. Vrednost več kot 3 lahko kaže na neracionalno strukturo kapitala.
Hitra likvidnost
Hitro razmerje (včasih imenovano vmesno ali hitro razmerje; angleško hitro razmerje, QR) je finančno razmerje, ki je enako razmerju med visoko likvidnimi kratkoročnimi sredstvi in kratkoročnimi obveznostmi (kratkoročne obveznosti). Vir podatkov je bilanca stanja podjetja na enak način kot za tekočo likvidnost, vendar se zaloge ne upoštevajo v sestavi sredstev, saj bodo izgube, ko bodo prisiljene v prodajo, med celotnim obratnim kapitalom največje. Formula hitre likvidnosti:
Kbl = (kratkoročne terjatve + kratkoročne finančne naložbe + denar) / kratkoročne obveznosti
Koeficient odraža sposobnost podjetja, da v primeru težav s prodajo izdelkov poplača svoje tekoče obveznosti.
Vrednost koeficienta najmanj 1 velja za normalno.
Absolutna likvidnost
Koeficient absolutne likvidnosti-finančni kazalnik, enak razmerju med denarnimi in kratkoročnimi finančnimi naložbami ter kratkoročnimi obveznostmi (kratkoročne obveznosti). Vir podatkov je bilanca stanja podjetja na enak način kot za tekočo likvidnost, vendar se pri sestavi sredstev upoštevajo le denar in sredstva, ki so jim blizu:
Cal = (Denar + kratkoročne finančne naložbe) / Kratkoročne obveznosti
Za razliko od zgornjih dveh se ta koeficient na zahodu ne uporablja pogosto. V skladu z ruskimi predpisi se vrednost koeficienta najmanj 0,2 šteje za normalno.
Razmerje trenutne, hitre in absolutne likvidnosti se lahko samodejno izračuna glede na podatke o bilanci stanja v programu "
Ocenjevanje likvidnosti in plačilne sposobnosti bilance se lahko izvede na podlagi takšnih metod, kot je metoda po elementih primerjava posameznih skupin obveznosti in sredstev bilance stanja in metoda izračuna količnikov likvidnosti in solventnosti.
Osnova metode primerjave posameznih skupin obveznosti in sredstev bilance stanja po elementih je parna primerjava vrednosti posameznih skupin sredstev in obveznosti bilance stanja, ki omogoča ustanovitev družbe plačilne sposobnosti v različnih časovnih obdobjih.
Odvisno od stopnje likvidnosti, tj. hitrost preoblikovanja sredstva v denar brez izgube vrednosti se kot del premoženja podjetja razlikujejo naslednje skupine:
1. Najbolj likvidna sredstva (A 1)
2. Hitro realizirana sredstva (A 2)
3. Sredstva, s katerimi se počasi trguje (A 3)
4. Preprodajno premoženje (A 4)
Prve tri skupine sredstev v tekočem gospodarskem obdobju se lahko nenehno spreminjajo in se nanašajo na obratna sredstva podjetja, medtem ko so kratkoročna sredstva bolj likvidna od preostalega premoženja podjetja.
Bilančne obveznosti po stopnji povečanja zapadlosti obveznosti so združene na naslednji način:
Najnujnejše obveznosti (P 1) - kreditne obveznosti, izplačila dividend, druge kratkoročne obveznosti, pa tudi posojila, ki niso pravočasno odplačana (v skladu z dodatki k bilanci stanja).
Kratkoročne obveznosti (P 2)-kratkoročna izposojena posojila pri bankah in druga posojila, ki jih je treba odplačati v 12 mesecih po datumu poročanja.
Pri določanju prve in druge skupine obveznosti je za pridobitev zanesljivih rezultatov treba poznati čas izpolnitve vseh kratkoročnih obveznosti. V praksi je to mogoče le za notranjo analizo. Z zunanjo analizo se zaradi omejenih informacij ta problem veliko bolj zaplete in se praviloma reši na podlagi prejšnjih izkušenj analitika, ki izvaja analizo.
Dolgoročne obveznosti (P 3)-dolgoročna izposojena posojila in druge dolgoročne obveznosti-postavke razdelka IV bilance stanja "Dolgoročne obveznosti".
Trajne obveznosti (P 4) - postavke razdelka III bilance stanja "Kapital in rezerve" in posamezne postavke razdelka V bilance stanja, ki niso vključene v prejšnje skupine: "Dohodek iz naslova odloženih obveznosti" in "Rezerve za prihodnje odhodke" . Za ohranitev stanja sredstev in obveznosti bi bilo treba vsoto te skupine zmanjšati za znesek v postavkah "Odloženi odhodki" in "Izgube".
Za določitev likvidnosti bilance stanja je treba primerjati vrednosti oblikovanih skupin.
Stanje se šteje za popolnoma likvidno, če obstajajo razmerja:
Izpolnjevanje prvih treh neenakosti nujno pomeni izpolnitev četrte neenakosti, zato je praktično nujno primerjati rezultate prvih treh skupin glede na sredstva in obveznosti. Četrta neenakost je "uravnotežene" narave; hkrati pa ima globok gospodarski pomen: njegovo izvajanje priča o skladnosti z minimalnim pogojem za finančno stabilnost - podjetje ima lastna sredstva.
V primeru, ko ima ena ali več neenakosti znak, ki je nasproten tistemu, ki je določen v optimalni različici, se likvidnost salda v večji ali manjši meri razlikuje od absolutnega.
Hkrati se pomanjkanje sredstev v eni skupini sredstev nadomesti z njihovim presežkom v drugi skupini, čeprav odškodnina v tem primeru poteka le v vrednosti, saj v realnem solventnem stanju manj likvidnih sredstev ne more nadomestiti bolj likvidnih.
Izpolnjevanje neenakosti A1> P1 kaže na plačilno sposobnost podjetja v času sestave bilance stanja in kaže, da ima dovolj absolutno likvidnih sredstev za pokritje najnujnejših obveznosti.
Izpolnjevanje neenakosti A2> P2 (hitra sredstva presegajo kratkoročne obveznosti) kaže na plačilno sposobnost v bližnji prihodnosti (obdobje od 3 do 6 mesecev), ob upoštevanju pravočasnih poravnav dolžnikov in prejemanja sredstev od prodaje blaga (storitve ) na kredit.
Ta primerjava skupin A1 in P1, A2 in P2 vam omogoča, da določite trenutno likvidnost bilance stanja, ki je značilna za kratkoročno plačilno sposobnost (ali insolventnost podjetja).
Izpolnjevanje neenakosti A3> P3 označuje prihodnjo plačilno sposobnost podjetja s pravočasnim prejemom sredstev za prodano blago (storitve) za obdobje, ki je enako povprečnemu trajanju enega prometa obratnega kapitala po datumu bilance stanja. Primerjava A3 in P3 označuje bodočo likvidnost, na podlagi katere se napoveduje dolgoročna približna plačilna sposobnost.
Če so prve tri neenakosti izpolnjene, to pomeni, da obratna sredstva presegajo zunanje obveznosti podjetja, je zadnja neenakost A4 nujno izpolnjena< П4, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Odstopanje od predstavljenega sistema neenakosti označuje zmanjšanje stopnje likvidnosti stanja v določenih obdobjih, sprememba znaka neenakosti v nasprotno v vsakem od elementov sistema pa kaže na absolutno nelikvidnost stanja.
Primerjava navedenih skupin sredstev in obveznosti ne omogoča le ugotavljanja obstoječe ravni likvidnosti na dan poročanja, temveč tudi predvidevanje likvidnosti bilance stanja za prihodnost. Torej trenutna likvidnost kaže, da ima organizacija presežek likvidnih sredstev (A1 + A2) za poplačilo kratkoročnih obveznosti (P1 + P2) v bližnji prihodnosti, tj. za to stanje je značilna izpolnitev neenakosti: A1 + A2> P1 + P2.
Bodočo likvidnost lahko obravnavamo kot napoved za bolj oddaljeno obdobje (do enega leta). Zagotovljeno bo pod pogojem, da bo pravočasen prejem sredstev ob upoštevanju razpoložljivih zalog in terjatev presegel vse zunanje obveznosti:
A1 + A2 + A3> P1 + P2 + P3.
Po metodi izračuna količnikov likvidnosti in solventnosti se stopnja likvidnosti podjetja oceni s pomočjo posebnih kazalnikov - količnikov likvidnosti na podlagi primerjave kratkoročnih sredstev in kratkoročnih obveznosti.
Glavni kazalniki likvidnosti podjetja vključujejo naslednje relativne kazalnike:
Koeficient absolutne likvidnosti (solventnost);
Hitro razmerje;
Količnik tekoče likvidnosti;
Razmerje med razmerjem terjatev in obveznosti.
Koeficient absolutne likvidnosti (stopnja denarnih rezerv) je razmerje med denarnimi in kratkoročnimi finančnimi naložbami in celotnim zneskom kratkoročnih dolgov podjetja. Koeficient prikazuje, kateri del kratkoročnih obveznosti je mogoče poplačati na račun razpoložljivih denarnih sredstev in kratkoročnih finančnih naložb. Kratkoročne finančne naložbe pomenijo visoko likvidne vrednostne papirje, ki jih je mogoče prodati v treh mesecih. Ta koeficient označuje plačilno sposobnost podjetja v treh mesecih. Višja kot je njegova vrednost, več možnosti ima podjetje, da lahko poplača svoje dolgove. Standardna vrednost je v območju od 0,2 do 0,6.
Koeficient absolutne likvidnosti se izračuna po formuli:
K AL = (DS + KFV) / KO, (5)
Kje, DS - gotovina;
Koeficient hitre (nujne) likvidnosti prikazuje razmerje med celoto denarnih sredstev, kratkoročnih finančnih naložb in kratkoročnih terjatev, katerih izplačila se pričakujejo v 12 mesecih, in zneskom kratkoročnih finančnih obveznosti. Sicer pa ta kazalnik označuje možnost plačilne sposobnosti družbe v obdobju od treh do šestih mesecev, ob upoštevanju pravočasne izterjave terjatev. Standardno razmerje je običajno med 0,7 in 1.
Za hitro (nujno) likvidnostno količino je podana naslednja formula:
K SL = (DS + KFV + KDZ) / KO, (6)
Kjer je DS denar;
KFV - kratkoročne finančne naložbe;
КДЗ - kratkoročne terjatve;
KO - kratkoročne obveznosti.
Za splošno oceno obratnih sredstev je določen količnik kratkoročne likvidnosti, ki prikazuje, koliko rubljev kratkoročnih sredstev (kratkoročna sredstva) pade na en rubelj kratkoročnega dolga (kratkoročne obveznosti). Koeficient tekoče likvidnosti ima številne značilnosti, ki jih je treba upoštevati pri izvajanju prostorsko-časovne primerjave.
Prvič, števec razmerja vključuje ocene zalog in terjatev. Ker se metode ocenjevanja rezerv lahko razlikujejo, to le vpliva na primerljivost kazalnikov; enako lahko rečemo za obravnavo in obračun dvomljivih dolgov.
Drugič, vrednost koeficienta je tesno povezana z ravnjo učinkovitega delovanja podjetja v zvezi z upravljanjem zalog in s tem zniža vrednost koeficienta na raven, ki je nižja od povprečja v industriji.
Tretjič, nizke vrednosti kazalnika je mogoče zagotoviti tudi zaradi velikega prometa sredstev, na primer v podjetjih za trgovino na drobno. Na koeficient lahko vplivajo tudi drugi dejavniki, ki ne vplivajo izrecno na vrednost tega in drugih koeficientov. Standardna vrednost koeficienta se giblje od 1 do 2. Prekomerno visoko vrednost lahko obravnavamo kot nerazumno ali neučinkovito zamrznitev obratnega kapitala.
Ta kazalnik se izračuna po naslednji formuli:
K TL = OA / KO, (7)
Kje, ОА - obratna sredstva;
KO - kratkoročne obveznosti.
Razmerje terjatev in obveznosti kaže, koliko terjatve pokrivajo (pokrivajo) obveznosti.
Pravočasno odplačilo terjatev bi moralo zagotoviti potreben denarni tok in posledično pravočasno izpolnjevanje obveznosti družbe zaradi ravnovesja denarnih tokov. Normativna vrednost za vsako podjetje je drugačna, saj je odvisna od številnih dejavnikov: ciljev podjetja, stopnje agresivnosti politike kreditiranja strank s svojimi izdelki itd. Vendar pa vrednost kazalnika, manjše od 1, označuje tveganje izgube plačilne sposobnosti podjetja.
Koeficient se izračuna po formuli:
К ДЗКЗ = КДЗ / КЗ, (8)
Kje, KDZ - kratkoročne terjatve;
KZ - kreditne obveznosti.
Ocena likvidnosti na podlagi metode izračunavanja količnikov likvidnosti in solventnosti ima svoje prednosti in slabosti.
Glavne prednosti vključujejo:
Metoda logično povezuje dva glavna poslovna parametra: čas in denar;
Omogoča vam, da ugotovite, kakšne sposobnosti ima organizacija za izpolnjevanje svojih obveznosti na podlagi skladnosti sestave in strukture obratnih sredstev ter obveznosti;
Metoda prikazuje stopnjo, v kateri dosežena raven likvidnosti obratnih sredstev ustreza njihovi optimalni vrednosti;
Omogoča opredelitev splošne ravni pokritosti kratkoročnih obveznosti s kratkoročnimi sredstvi.
Slabosti metode vključujejo:
V večini primerov se razmerja izračunajo na datum poročanja, tj. so statični;
Kritične vrednosti koeficientov se ne razlikujejo glede na panogo, obseg in vrste dejavnosti;
Razvrščanje posameznih postavk sredstev in obveznosti temelji na podatkih bilance stanja, ki ne odražajo vedno resnične kakovosti posameznih postavk sredstev zaradi prisotnosti »problematičnih« pozicij v njih (na primer: zastarele postavke zalog, slabe terjatve itd.).
Kljub tem pomanjkljivostim ta ocena likvidnosti in plačilne sposobnosti kaže, ali je organizacija sposobna plačati svoje obveznosti.
Likvidnost je mogoče oceniti tudi z uporabo absolutnega kazalnika, ki označuje znesek lastnega obratnega kapitala (WC).
Kazalnik WC označuje tisti del lastniškega kapitala družbe, ki je vir kritja obratnih sredstev družbe, ki je vir kritja obratnih sredstev družbe (tj. Sredstev s prometom, manjšim od enega leta). Ta kazalnik je izračunan kazalnik, ki je odvisen tako od strukture sredstev kot od strukture virov sredstev in je pomemben za podjetja, ki se ukvarjajo s komercialnimi dejavnostmi in drugimi posredniškimi dejavnostmi. Ob enakih pogojih se rast tega kazalnika v dinamiki šteje za pozitiven trend. Glavni in stalni vir povečanja lastnih sredstev je dobiček.
Algoritem za izračun kazalnika je naslednji:
WC = CA - CL, (9)
Kje, CA - obratna sredstva;
CL so kratkoročne obveznosti (obveznosti).
Ekonomsko bistvo tega kazalnika kaže, kakšen znesek obratnega kapitala bo podjetju ostal na voljo po poravnavi kratkoročnih obveznosti. Z drugimi besedami, to je značilnost svobode manevriranja in finančne stabilnosti podjetja s kratkoročne perspektive.
Pomanjkljivost pri izračunu kazalnika je, da je vrednost lastnih obratnih sredstev mogoče izračunati le z določeno stopnjo konvencionalnosti in ta kazalnik, ki je absoluten, torej neprimeren za prostorsko-časovne primerjave, ne obstaja in smernic ni za svojo vrednost.
Pomen kazalnika WC določajo številne okoliščine. Možna je zlasti situacija, ko vrednost kratkoročnih obveznosti presega vrednost obratnih sredstev. S teoretičnega vidika je stanje nenormalno, saj so eden od virov kritja osnovnih sredstev in drugih dolgoročnih sredstev kratkoročne obveznosti. Finančni položaj podjetja je nestabilen. V tem primeru govorimo o vrednotenju bilance stanja in če gremo k vrednotenju po tržni vrednosti, se bodo razmere dramatično spremenile.
Potreba in izvedljivost nadzora nad razpoložljivostjo in spremembo lastnih obtočnih sredstev je odvisna od številnih dejavnikov, tako zunanjih kot notranjih, industrijske pripadnosti poslovne organizacije, pogojev bančnega posojanja, obstoječega sistema poravnav z nasprotnimi strankami, donosnost poslovne organizacije, raven organizacije komercialnega dela, neformalni vidiki v odnosih z izvajalci itd.
Poleg zgoraj navedenih kazalnikov obstajajo tudi drugi kazalniki, ki jih je mogoče uporabiti za oceno dejavnosti podjetja.
Eno od teh je razmerje med zagotavljanjem tekočih dejavnosti z lastnimi obratnimi sredstvi. Prikazuje, kateri del obratnih sredstev se financira iz lastnih sredstev podjetja in se izračuna po naslednji formuli:
kWC = СОС / ОА, (10)
kjer, SOS - lastna obratna sredstva;
ОА - obratna sredstva.
Višina lastnega obratnega kapitala je odvisna od številnih dejavnikov, njegovo povečanje pa je posledica: reinvestiranja dobička, relativnega zmanjšanja dolgoročnih sredstev, pridobivanja dolgoročnih posojil in izposoj, privabljanja novih vlagateljev. Poleg tega, bolj ko se sredstva obračajo v podjetju, bolj potrebuje razmeroma velik znesek lastnih sredstev v obtoku. Najboljša možnost je, če sta znesek terjatev in terjatev približno enaka. Za opredelitev stopnje zadovoljstva strukture bilance stanja in predvidevanje možnega bankrota je priporočena minimalna meja za ta kazalnik 10%.
Z drugimi besedami, lahko ga formuliramo na naslednji način: če je kratkoročno premoženje družbe pokrito z lastnimi sredstvi za manj kot 10%, potem sledi, da je njegovo trenutno finančno stanje pripoznano kot nezadovoljivo.
Drug kazalnik, ki označuje tisti del lastnega obratnega kapitala, ki je v obliki denarja, z drugimi besedami, z absolutno likvidnostjo, se imenuje vodljivost obratnega kapitala. Izračuna se po naslednji formuli:
MK = DS / SOS, (11)
Kje, DS - gotovina;
SOS - lastna obratna sredstva.
Za stabilno delujoče podjetje se ta kazalnik giblje od 0 do 1. Dejansko se lahko podjetja samostojno postavijo, saj lahko samo podjetje ve, kako velika je potreba po brezplačnih denarnih virih.
Pri kritju zalog je treba upoštevati tudi delež lastnega obratnega kapitala. Ta kazalnik označuje tisti del nabavne vrednosti zalog, ki ga krijejo lastna sredstva v obtoku in je izračunan na naslednji način:
WC З = СОС / ЗЗ, (12)
Kje, SOS - lastna obratna sredstva;
ЗЗ - zaloge in stroški.
To vrednost je treba primerjati s kratkoročnimi sredstvi, zmanjšanimi za terjatve. Priporočena spodnja meja za indikator je na splošno 5%. Ekonomska razlaga te meje je očitna: za tekoče poslovanje lahko banke dajo koncesijska posojila podjetjem, pri katerih vsaj polovico stroškov zalog in naložb v nedokončano proizvodnjo krijejo njihova lastna sredstva. Tako ugodno posojanje je mogoče uresničiti z odprtjem posebnega posojilnega računa, s katerega se plačujejo računi dobaviteljev in na katerega se hkrati pripišejo sredstva od prodaje blaga (storitev). Nastanejo situacije, ko podjetje nima sredstev na posebnem računu, dobavitelji so še vedno plačani, vendar na stroške banke. Ta sistem je znan kot prekoračitev. Zgornja meja je smernica, njena specifična vrednost pa je določena v posojilnih pogodbah.
Naslednji kazalnik je količnik pokritosti rezerv (Jnv), izračunan s korelacijo vrednosti "običajnih" (razumnih) virov kritja rezerv in višine rezerv. V tem primeru normalni viri pomenijo vire, ki jih je vsaj logično mogoče obravnavati kot vire kritja rezerv. Sem spadajo posojila, ki so jih banke izdale za zaloge, terjatve za dobavljene surovine in zaloge itd. Če je vrednost tega kazalnika manjša od enega, se trenutno finančno stanje podjetja šteje za nestabilno. Logika izračuna in pomen njegove uporabe v analizi je preveriti, kateri viri sredstev in v kakšnem obsegu se uporabljajo za kritje proizvodnih (blagovnih) zalog.
Za namene analize je priporočljivo razmisliti o večstopenjski shemi za kritje zalog in stroškov (zaloge). Glede na to, kateri viri sredstev se uporabljajo za oblikovanje zalog, je mogoče z določeno mero konvencije presoditi o plačilni sposobnosti gospodarskega subjekta.
Kazalnik, ki označuje velikost običajnih virov oblikovanja zalog, se od prejšnjega razlikuje, in sicer od razmerja pokritosti zalog, glede na znesek kratkoročnih posojil, pa tudi do terjatev do kupcev pri blagovnih transakcijah, ki so v teoretičnem smislu , so praviloma viri kritja zalog. Velikost normalnih virov oblikovanja rezerv JSC je določena s formulo:
JSC = WC + BL + CR, (13)
Kje, WC - lastna obratna sredstva;
BL - bančna posojila in posojila za kritje delnic;
CR - poravnave z upniki pri blagovnih transakcijah (dobavitelji in izvajalci, plačljivi računi).
Glede na razmerje upoštevanih kazalnikov (Jnv, WC, JSC) je mogoče z določeno mero konvencionalnosti izločiti naslednjo kratkoročno finančno stabilnost in likvidnost gospodarskega subjekta.
1. Absolutna kratkoročna finančna stabilnost. Ima naslednjo neenakost: Jnv< WC. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Следующая ситуация встречается крайне редко и говорит о том, что менеджеры предприятия не умеют или не желают использовать внешние источники финансирования для основной деятельности. Для нашей страны характерно использование собственных оборотных средств в товарных запасов чуть больше 50%.
2. Normalna kratkoročna finančna stabilnost. Za to stanje je značilna neenakost: WC
3. Nestabilno trenutno finančno stanje, za katerega je značilna naslednja neenakost: Jnv> JSC. Naslednje razmerje ustreza položaju, ko je podjetje za financiranje dela svojih rezerv prisiljeno privabiti dodatne vire kritja, ki so nerazumni, tj. nenormalno, na primer neplačilo plač zaposlenim v podjetju ali zamuda pri plačilu, neplačilo davkov in prispevkov ali plačilo pozneje, kot je določeno z zakonom, in še veliko več.
4. Za kritični trenutni finančni položaj podjetja je značilen položaj, ko ima podjetje poleg prejšnje neenakosti posojila in posojila, ki niso bila pravočasno odplačana, ter zapadle terjatve in terjatve. Te kazalnike najpogosteje najdemo v prilogah k bilanci stanja ali jih izračunamo na podlagi analitičnih računovodskih podatkov (če se analiza izvaja v podjetju). Ta položaj pomeni, da podjetje ne more pravočasno poplačati svojih dolgov pri upnikih.
Torej je likvidnost podjetja sposobnost poplačila dolgov podjetja v kratkem času. Stopnja likvidnosti je določena z razmerjem med obsegom likvidnih sredstev, ki jih ima podjetje na razpolago (bilančna sredstva), in zneskom razpoložljivih dolgov (bilančna obveznost). Z drugimi besedami, likvidnost podjetja je pokazatelj njegove finančne stabilnosti.
Likvidnost bilance stanja se oceni z izračunom količnikov likvidnosti, ki odražajo sposobnost podjetja, da v celoti in pravočasno izpolnjuje svoje kratkoročne obveznosti.
Vrednotenje strukture bilance stanja organizacije glede na njeno likvidnost omogoča vodstvu organizacije, da razume, kako podjetje izpolnjuje pričakovanja upnikov, potencialnih vlagateljev in kakšne možnosti ima pri pridobivanju sredstev. Na podlagi zgornjega gradiva bomo analizirali likvidnost organizacije.
Eden najpomembnejših kazalnikov uspešnosti organizacije je likvidnost. Naloga analize likvidnosti bilance stanja se pojavi v povezavi s potrebo po oceni kreditne sposobnosti organizacije, tj. sposobnost pravočasnega in v celoti poravnavanja svojih obveznosti.
Likvidnost bilance stanja je opredeljena kot stopnja pokritosti obveznosti organizacije z njenimi sredstvi, katerih čas pretvorbe v denar ustreza zapadlosti obveznosti. Likvidnost je sposobnost podjetja, da:
Obstaja več stopenj likvidnosti. Na primer, nezadostna likvidnost na splošno pomeni, da podjetje ne more izkoristiti popustov in dobičkonosnih poslovnih priložnosti, ki se pojavijo. Na tej ravni pomanjkanje likvidnosti pomeni, da ni svobode izbire, kar pa omejuje svobodo delovanja uprave. Večje pomanjkanje likvidnosti vodi v dejstvo, da družba ne more poravnati svojih tekočih dolgov in obveznosti. Rezultat je intenzivna prodaja dolgoročnih naložb in sredstev, v najslabšem primeru pa insolventnost in stečaj.
Za lastnike podjetij lahko nezadostna likvidnost pomeni zmanjšano donosnost, izgubo nadzora in delno ali popolno izgubo kapitalskih naložb. Za upnike lahko nezadostna likvidnost dolžnika pomeni zamudo pri plačilu obresti in glavnice ali delno ali popolno izgubo posojenih sredstev. Trenutni likvidnostni položaj podjetja lahko vpliva tudi na njegove odnose s strankami in dobavitelji blaga in storitev. Takšna sprememba lahko povzroči nesposobnost podjetja, da izpolni pogoje pogodb, in izgubo povezav z dobavitelji. Zato je likvidnost tako pomembna.
Če podjetje ne more poravnati svojih tekočih obveznosti, ko pride rok za njihovo plačilo, je njegov nadaljnji obstoj pod vprašajem, to pa vse druge kazalnike dejavnosti potisne v ozadje. Z drugimi besedami, pomanjkljivosti pri finančnem poslovodenju projekta bodo privedle do tveganja prekinitve in celo njegovega uničenja, tj. do izgube sredstev vlagatelja.
Likvidnost označuje razmerje med različnimi postavkami obratnih (obtočnih) sredstev in obveznosti podjetja in s tem razpoložljivost prostih (ne povezanih s tekočimi plačili) likvidnih sredstev.
Glede na stopnjo likvidnosti so sredstva podjetja razdeljena v naslednje skupine:
Bilančne obveznosti so razvrščene glede na nujnost plačila:
Za določitev likvidnosti bilance stanja se primerjajo rezultati danih skupin po sredstvih in obveznostih.
Stanje se šteje za popolnoma likvidno, če obstajajo naslednja razmerja:
Če so prve tri neenakosti v tem sistemu izpolnjene, potem to pomeni izpolnitev četrte neenakosti, zato je pomembno primerjati rezultate prvih treh skupin glede na sredstva in obveznosti. Pomembno je tudi omeniti, da pomanjkanja sredstev za eno skupino sredstev ni mogoče nadomestiti z njihovim presežkom za drugo skupino, tj. manj likvidna sredstva ne morejo nadomestiti bolj likvidnih.
Na podlagi teh primerjav je mogoče izračunati naslednje meritve:
Glavni kazalniki likvidnosti v domači analizi so:
Splošni količnik likvidnosti (L1). Ta kazalnik se uporablja za oceno sprememb v finančni organizaciji glede na likvidnost. Ta kazalnik se uporablja tudi pri izbiri najzanesljivejšega partnerja med različnimi potencialnimi partnerji na podlagi poročanja.
Koeficient absolutne likvidnosti (L2) kaže sposobnost podjetja, da takoj poplača svoje obveznosti. V zahodnoevropski praksi velja, da je količnik likvidnosti večji od 0,2. Kljub zgolj teoretični vrednosti tega koeficienta (malo verjetno je, da bo moralo podjetje hkrati odgovarjati za vse svoje obveznosti), je zaželeno, da je dovolj.
Kritični koeficient ocenjevanja (L3) je ob koncu obdobja tudi izven norme.
Koeficient prožnosti (L5) prikazuje, kateri del osnovnega kapitala je imobiliziran v zalogah in dolgoročnih terjatvah. Zmanjšanje tega kazalnika v dinamiki je pozitiven dejavnik za podjetje.
Upoštevani koeficienti sami po sebi ne nosijo resne pomenske obremenitve, vendar v določenih časovnih intervalih precej v celoti označujejo delo podjetja med izvajanjem projekta, za katerega je bil izdelan poslovni načrt.
Pri izračunu analitičnih koeficientov, ki označujejo delo podjetja, je treba upoštevati, da so celovite narave in da je za natančnejši izračun priporočljivo uporabiti ne le tehtnico, ampak tudi podatke, ki jih vsebujejo dnevniki naročil, izjave in druge informacije.
Nazadnje o vlogi sedanjega količnika likvidnosti (L4) pri analizi projekta. Omogoča vam, da določite količnik obratnih sredstev za kritje kratkoročnih obveznosti. Če je razmerje med kratkoročnimi sredstvi in kratkoročnimi obveznostmi nižje od 1: 1, potem lahko govorimo o visokem finančnem tveganju, povezanem z dejstvom, da organizacija ni sposobna plačati svojih računov.
Koeficient tekoče likvidnosti (L4) povzema prejšnje kazalnike in je eden od kazalnikov, ki označujejo zadovoljivo (nezadovoljivo) bilanco stanja.
Finančna analiza
Analiza finančnega stanja vključuje splošno oceno stanja organizacije glede likvidnosti in plačilne sposobnosti, finančne stabilnosti in poslovne aktivnosti za določeno časovno obdobje. Likvidnost se razume kot sposobnost organizacije, da preoblikuje svoja sredstva v denar in po potrebi plača kratkoročne obveznosti. Koeficienti likvidnosti podjetja vam omogočajo, da ugotovite sposobnost podjetja, da v obdobju poročanja plačuje kratkoročne obveznosti.
Analiza likvidnosti bilance stanja
Likvidnost bilance stanja- To je stopnja kritja obveznosti družbe s sredstvi, katerih obdobje pretvorbe v denar ustreza zapadlosti obveznosti. Plačilna sposobnost podjetja je odvisna od stopnje likvidnosti bilance stanja. Glavni znak likvidnosti je formalni presežek nabavne vrednosti obratnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi. In večji kot je ta presežek, ugodnejše je finančno stanje družbe s položaja likvidnosti.
Za analizo likvidnosti bilance stanja podjetja so sredstva razvrščena glede na stopnjo likvidnosti - od najhitreje pretvorjenih v denar do najmanjših. Obveznosti so razvrščene glede na nujnost plačila obveznosti. Tipično združevanje je prikazano v spodnji tabeli:
Razvrščanje sredstev in obveznosti v bilanco stanja za analizo likvidnosti
| Sredstva | Obveznosti | ||||
| Ime skupine | Označba | Sestavljeno | Ime skupine | Označba | Sestavljeno |
| Stanje od leta 2011 | Stanje od leta 2011 | ||||
| Večina likvidnih sredstev | A1 | str. 1250 + 1240 | Najbolj nujne obveznosti | P1 | str 1520 |
| Hitro realizirana sredstva | A2 | str 1230 | Kratkoročne obveznosti | P2 | bldg.1510 + 1540 + 1550 |
| Počasi unovčljiva sredstva | A3 | bldg.1210 + 1220 + 1260 - 12605 | Dolgoročne obveznosti | P3 | str 1400 |
| Premoženje, ki ga je težko prodati | A4 | str 1100 | Trajne obveznosti | P4 | str. 1300 + 1530 - 12605 |
| Bilančna vsota | VA | Skupne obveznosti | BP |
Za oceno likvidnosti bilance stanja ob upoštevanju časovnega faktorja je treba vsako skupino sredstev primerjati z ustrezno skupino obveznosti (tabela).
| A1> P1 | to kaže na plačilno sposobnost organizacije v času sestavljanja bilance stanja. Organizacija ima dovolj, da pokrije najnujnejše obveznosti absolutno in najbolj likvidnih sredstev. |
| A2> P2 | hitro realizirana sredstva presegajo kratkoročne obveznosti, organizacija pa je lahko v bližnji prihodnosti plačilno sposobna, upoštevajoč pravočasne poravnave z upniki, ki prejemajo sredstva od prodaje izdelkov na kredit |
| A3> P3 | v prihodnosti je lahko organizacija ob pravočasnem prejemu sredstev od prodaje in plačil plačilno sposobna za obdobje, ki je enako povprečnemu trajanju enega obrata obratnega kapitala po datumu bilance stanja. |
| Izpolnitev prvih treh pogojev samodejno vodi do izpolnitve pogoja: A4<=П4 | Izpolnjevanje tega pogoja priča o upoštevanju minimalnega pogoja za finančno stabilnost organizacije, razpoložljivosti lastnega obratnega kapitala. |
Primerjava likvidnih sredstev in obveznosti omogoča izračun naslednjih kazalnikov (tabela):
Vendar je treba opozoriti, da je analiza likvidnosti bilance stanja, opravljena po opisani shemi, približna, podrobnejša je analiza plačilne sposobnosti z uporabo finančnih kazalnikov.
| ime indikatorja | postopek poravnave | kaj kaže | normativna vrednost |
| Koeficient tekoče likvidnosti | OBS - obratni kapital KCO - kratkoročne obveznosti  | prikazuje, ali ima podjetje dovolj sredstev, s katerimi lahko v določenem obdobju poplača svoje kratkoročne obveznosti | V svetovni praksi bi morala biti vrednost tega koeficienta v razponu 1-2. Seveda obstajajo okoliščine, v katerih je vrednost tega kazalnika lahko višja, če pa je količnik trenutne likvidnosti večji od 2-3, to praviloma kaže na neracionalno porabo sredstev podjetja. Vrednost količnika tekoče likvidnosti pod eno označuje insolventnost podjetja. |
| Koeficient nujne (hitre) likvidnosti |  DS - denar KFV - kratkoročne finančne naložbe DS - terjatve oz  | kazalnik določa, kakšen delež poslovnih obveznosti je mogoče odplačati na račun najbolj likvidnih sredstev, to pomeni, da prikazuje, kateri del kratkoročnih obveznosti družbe je mogoče takoj poplačati na račun sredstev na različnih računih, skratka vezane vrednostne papirje, pa tudi prejemke od poravnav | po mednarodnih standardih bi morala biti raven nad eno. V Rusiji je optimalna vrednost opredeljena kot 0,7-0,8 in do 1,5 |
| Koeficient absolutne likvidnosti | ali  | Koeficient prikazuje, kateri del trenutnega dolga je mogoče odplačati v najbližjem času do trenutka sestave stanja. | Vrednost tega kazalnika ne sme pasti pod 0,2. |
Za celovito oceno likvidnosti bilance stanja kot celote je priporočljivo uporabiti splošni kazalnik likvidnosti bilance stanja družbe, ki prikazuje razmerje med vsoto vseh likvidnih sredstev podjetja in vsoto vse plačilne obveznosti (kratkoročne, dolgoročne, srednjeročne), pod pogojem, da so različne skupine likvidnih sredstev in plačilne obveznosti vključene v navedene zneske z določenimi utežnimi faktorji, ki upoštevajo njihov pomen v smislu časa prejem sredstev in poplačilo obveznosti. Splošni kazalnik likvidnosti bilance stanja je določen s formulo:
K = (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)
Ocenjuje spremembe finančnega stanja v podjetju z vidika likvidnosti. Ta kazalnik se uporablja pri izbiri zanesljivega partnerja med različnimi potencialnimi partnerji na podlagi računovodskih izkazov. Vrednost tega koeficienta mora biti večja ali enaka 1.
Za analizo likvidnosti se uporabljajo tudi:
Med analizo likvidnosti bilance stanja se vsak od upoštevanih količnikov likvidnosti izračuna na začetku in koncu poročevalskega obdobja. Če dejanska vrednost koeficienta ne ustreza normalni omejitvi, jo je mogoče oceniti z dinamiko (povečanje ali zmanjšanje vrednosti). Treba je opozoriti, da je v večini primerov doseganje visoke likvidnosti v nasprotju z zagotavljanjem večje donosnosti. Najbolj racionalna politika je zagotoviti optimalno kombinacijo likvidnosti in donosnosti podjetja.
Pomemben kazalnik pri študiji, analizi likvidnosti podjetja je čisti obratni kapital:
CHOK = OA - KCO
PSC - čista obratna sredstva
ОА - obratna sredstva
KCO - Kratkoročne obveznosti.
Na finančni položaj podjetja negativno vplivata tako pomanjkanje kot presežek čistega obratnega kapitala. Pomanjkanje čistega obratnega kapitala lahko vodi v dolgotrajno plačilno nesposobnost in poveča verjetnost bankrota organizacije. Znaten presežek čistega obratnega kapitala nad optimalno potrebo za določeno organizacijo kaže na neučinkovito rabo virov. Primeri so izdaja delnic ali prejemanje posojil brez dejanske potrebe po njih za gospodarsko dejavnost podjetja, neracionalna raba dobička.
6.3.2. Analiza finančne vzdržnosti
Finančna stabilnost podjetja je jamstvo za njegovo preživetje in osnova stabilnosti ter označuje takšno stanje financ, ki zagotavlja njegovo stalno plačilno sposobnost.
Finančna stabilnost zagotavlja svobodno upravljanje sredstev in nemoten proces proizvodnje in prodaje izdelkov. Z drugimi besedami, to je stanje finančnih sredstev, ki zagotavlja razvoj organizacije, ki temelji na rasti dobička in kapitala, hkrati pa ohranja solventnost in kreditno sposobnost v pogojih sprejemljive stopnje tveganja.
Višja kot je stabilnost podjetja, bolj je neodvisno od nepričakovane spremembe tržnih razmer in posledično manjše je tveganje, da bo na robu bankrota.
Standardno algoritem za analizo finančne stabilnosti podjetja predvideva izračun naslednjih finančnih količnikov:
| Koeficient avtonomije (finančna neodvisnost, koncentracija lastniškega kapitala v sredstvih) | Ka = Lastniški kapital / Sredstva Ka = str.1300 / str.1600 | označuje neodvisnost podjetja od izposojenih sredstev | Višja kot je vrednost tega koeficienta, družba je finančno stabilnejša in neodvisna od zunanjih upnikov. Normativna splošno sprejeta vrednost kazalnika je vrednost avtonomnega koeficienta večja od 0,5, vendar največ 0,7. |
| Razmerje odvisnosti | Kfz = (str. 1400 + str. 1500 - Zu - str. 1530 - str. 1540) / str. 1700 | označuje odvisnost od zunanjih virov financiranja (tj. kakšen delež v celotni strukturi kapitala so izposojena sredstva). | Priporočena vrednost tega koeficienta mora biti manjša od 0,8. Optimalno razmerje je 0,5 (torej enako razmerje med lastniškim in dolžniškim kapitalom). Če je vrednost kazalnika manjša od 0,8, to pomeni, da bi morale obveznosti v strukturi kapitala zasedati manj kot 80%. |
| Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom |  | Prikazuje, koliko enot izposojenih sredstev pripada vsaki enoti lastniškega kapitala | Analizirajte v dinamiki. Dinamična rast kazalnika priča o povečani odvisnosti podjetja od zunanjih vlagateljev in upnikov. Priporočena vrednost v kz<0,7. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. |
| Koeficient manevriranja lastnega obratnega kapitala |  | prikazuje, koliko lastnega obratnega kapitala je v obtoku | Priporočena vrednost koeficienta je 0,2 - 0,5. Močno povečanje tega koeficienta ne more kazati na normalno delovanje podjetja, saj povečanje tega kazalnika je možno bodisi s povečanjem lastnega obratnega kapitala bodisi z zmanjšanjem lastnih virov financiranja |
| Razmerje mobilnih in imobiliziranih sredstev |  | Prikazuje, koliko dolgoročnih sredstev je za vsak rubelj obratnih sredstev | normativne vrednosti niso določene |
| Koeficient zagotavljanja obratnega kapitala z lastnimi viri financiranja |  | kaže, da ima podjetje lastna sredstva, potrebna za svojo finančno stabilnost | podjetje ima lastne vire financiranja obratnega kapitala z vrednostjo koeficienta ≥ 0,1. |
Vsaka od možnih metod ocenjevanje finančne stabilnosti organizacije označuje isti vidik finančne stabilnosti podjetja: stopnjo njene odvisnosti od izposojenih virov financiranja... Vendar odvisnost od dolgoročnih izposojenih virov ni enaka odvisnosti od kratkoročnih obveznosti, neprimerno velikih zneskov, ki lahko vodijo v insolventnost podjetja. Dolgoročno izposojena sredstva v bistvu lahko enačimo z lastniškim kapitalom. Zato noben od obravnavanih koeficientov ne more imeti neodvisne vrednosti, ne da bi določil sestavo izposojenih virov, tj. ne da bi jih razdelili na dolgoročne in kratkoročne.
Ko smo izračunali ravni koeficientov, ne dobimo odgovora na vprašanja, ali je finančna stabilnost podjetja zadostna. Prvi znak zadostne finančne stabilnosti je zagotavljanje financiranja potrebnih zalog z lastnim obratnim kapitalom. Ni jih mogoče financirati s kratkoročnim dolgom podjetja, saj so potrebne zaloge element obratnih sredstev, ki jih ni mogoče pretvoriti v denar za poplačilo dolgov, ampak služijo kot podlaga za zagotavljanje nemotenega delovanja podjetja.
Za splošno oceno stopnje finančne stabilnosti v skladu z namenom analize lahko uporabite integralno merilo finančne stabilnosti:
J = Kavt * Kmnsk * Xos * Kfu
kjer je Kavt - koeficient avtonomije;
Kmnsk - količnik prožnosti lastniškega kapitala;
Ksos - koeficient rezervacije z lastnimi obtočnimi sredstvi;
Кфу - koeficient finančne stabilnosti.
Pri oblikovanju integralnega merila je treba upoštevati naslednji pogoj: upniki (dobavitelji surovin, materialov, kreditne institucije) dajejo prednost podjetjem z visokim deležem lastniškega kapitala z večjo finančno avtonomijo. V skladu s tem lastniki podjetja običajno uporabljajo izposojena sredstva, katerih stroški kritja ne vodijo v poslabšanje finančnega stanja.
Število strokovne metode za oceno finančne stabilnosti.
Bistvo te metode je naslednje. Strokovnjaki izberejo niz posebnih meril, ki označujejo različne vidike finančne stabilnosti.
Taka merila so lahko (TABELA):
| X1 | Koeficient prometa zalog | X1 = V / MPZ | kazalnik opisuje stopnjo prometa sredstev, vloženih v opredmetena kratkoročna sredstva. Rast tega koeficienta v dinamiki ugodno vpliva na raven finančne stabilnosti in kaže na povečanje učinkovitosti upravljanja zalog. | Standardna vrednost je 3, tj. za vsak rubelj rezerv mora znašati najmanj 3 rublje. prihodki. |
| X2 | Koeficient pokritosti kratkoročnih obveznosti s kratkoročnimi sredstvi | X2 = TA / TO | prikazuje stopnjo pokritosti kratkoročnih obveznosti s obratnimi sredstvi. Rast kazalnika v dinamiki ugodno vpliva na raven plačilne sposobnosti, finančno stabilnost. | Standardna vrednost kazalnika je 2 ali za vsak rubelj kratkoročnih obveznosti mora obstajati vsaj 2 rubljev obratnega kapitala. |
| X3 | Delež kapitalske strukture | X3 = SC / PC | prikazuje, koliko rubljev lastniškega kapitala pade na en rubelj izposojenih sredstev. Rast količniškega razmerja v dinamiki na pozitivni strani označuje raven solventnosti družbe, zmanjšuje stopnjo finančne odvisnosti od zunanjih vlagateljev. | Normativna vrednost tega kazalnika je najmanj 1, tj. za vsak rubelj izposojenih sredstev mora biti vsaj 1 rubelj. lastnih sredstev. |
| X4 | Koeficient skupne donosnosti sredstev | X4 = P / CAP | prikazuje, koliko rubljev dobička pred obdavčitvijo pade na 1 rubelj sredstev. Povečanje vrednosti kazalnika v dinamiki pozitivno vpliva na finančno stanje in kaže na povečanje kakovosti upravljanja premoženja in virov njegovega kritja. | Standardna vrednost kazalnika je 0,3. |
| X5 | Vračilo prodaje | X5 = P / V | prikazuje, koliko rubljev dobička pred obdavčitvijo pade na 1 rubelj. prejeli izkupiček. Povečanje dinamičnega kazalnika je pozitiven dejavnik in kaže na povečanje ravni upravljanja podjetij. | Normativna vrednost tega kazalnika je 0,2, tj. za vsak rubelj prihodka mora pasti najmanj 20 kopejk dobička. |
Dešifrirajmo konvencije:
В - izkupiček od prodaje;
MPZ - zaloge;
TA - obratna sredstva (kratkoročna sredstva vključujejo: terjatve, vrednostne papirje, nedokončano proizvodnjo, denar, naložbe, ki niso naložbe v komercialna posojila);
TO-kratkoročne obveznosti (kratkoročna posojila, kreditne obveznosti, prejeti predujmi, izplačane dividende, najemnine, kratkoročna posojila itd.);
SK - lastniški kapital družbe (lastniški kapital organizacije po RAS sestavljajo: odobreni kapital; zadržani dobiček; dodatni kapital; rezerve);
PC - privabljeni kapital, tj. znesek dolgoročnih in kratkoročnih obveznosti družbe;
P - dobiček pred obdavčitvijo;
KAP - kapital družbe - bilančna valuta.
Posledično se oblikuje zapleten kazalnik finančne stabilnosti naslednje vrste:
R = (X1 / 3 * 25) + (X2 / 2 * 25) + (X3 / 1 * 20) + (X4 / 0,3 * 20) + (X5 / 0,2 * 10)
Zaključki o vrednosti R:
© 2015-2019 stran
Vse pravice pripadajo njihovim avtorjem. To spletno mesto ne zahteva avtorstva, vendar ponuja brezplačno uporabo.
Datum nastanka strani: 2016-04-12
