Capitalul de rulment este un ansamblu de numerar și active lichide care sunt necesare pentru finanțarea activităților companiei. Cunoscând valoarea capitalului de lucru, puteți gestiona mai eficient compania și puteți lua decizii de investiții. Valoarea capitalului de lucru caracterizează capacitatea și viteza de rambursare a pasivelor curente ale companiei. Dacă o companie nu are capital de lucru sau este foarte modestă, atunci cel mai probabil nu va avea succes. Calculul fondului de rulment este util și pentru evaluarea utilizării eficiente a resurselor unei companii. Formula de calcul a capitalului de lucru:
Capital de rulment = Active curente - Datorii curente
Partea 1
Calculul capitalului de lucruCalculați activele curente. Activele curente sunt active care pot fi convertite în numerar în decurs de un an. Aceste active includ numerar și capital pe termen scurt. De exemplu, conturile de încasat, cheltuielile plătite în avans și stocurile sunt active circulante.
Calculați pasivele curente. Datoriile curente sunt obligații care trebuie plătite în termen de un an. Datoriile curente sunt datorii pe termen, conturi de plătit și obligații de datorie pe termen scurt.
Calculați capitalul de lucru. Pentru a face acest lucru, scădeți valoarea datoriilor curente din valoarea activelor curente.
Partea 2
Înțelegerea și gestionarea capitalului de lucruCalculați rata lichidității. Pentru a analiza starea financiară a unei companii, mulți finanțatori folosesc raportul de lichiditate actual. Pentru a calcula rata de lichiditate curentă, trebuie să cunoașteți activele curente și pasivele curente, dar, ca urmare, veți obține nu suma în ruble, ci raportul.
Analizați situația financiară a companiei folosind raportul actual. Acest raport caracterizează capacitatea companiei de a-și rambursa obligațiile financiare curente, adică de a-și plăti facturile. De obicei, acest raport este utilizat atunci când se analizează diferite companii sau industrii.
Gestionarea capitalului de lucru. Directorii companiei trebuie să monitorizeze valorile valorilor care alcătuiesc capitalul de lucru pentru a le menține la un nivel optim. Astfel de valori sunt stocurile, creanțele și datoriile. Managerii ar trebui să evalueze posibilele aspecte pozitive și negative asociate cu excesul sau lipsa de capital de lucru.
„Fondul de lucru propriu este o parte a fondului de rulment format pe cheltuiala surselor proprii”. Ele sunt calculate în același mod ca mulți alți indicatori în două moduri. În primul rând, datoriile pe termen scurt și pe termen lung sunt deduse din activele circulante. În al doilea rând: ca diferență între capitaluri proprii și activele imobilizate.
Capital de lucru propriu sau capitalul de lucru propriu este valoarea activelor circulante rămase la dispoziția întreprinderii după rambursarea integrală, unică, a datoriei pe termen scurt a întreprinderii.
Capitalul de rulment propriu (fondul de rulment propriu) se calculează conform bilanțului ca suma totalurilor pentru secțiunea 3 „Capital și rezerve” (K&R) și secțiunea 4 „Datorii pe termen lung” (LT) minus totalul pentru secțiunea 1 „Active imobilizate” (VA ):
SOK \u003d Kir + DO - VA
Fondul de rulment propriu simplificat poate fi calculat ca diferența dintre capitalul de lucru (OK) și împrumuturile și împrumuturile pe termen scurt (D):
SUC \u003d OK - D
Capitalul de lucru propriu poate fi negativ, pozitiv și egal cu zero. O valoare pozitivă (fondul de rulment depășește valoarea datoriei pe termen scurt) indică o stare financiară favorabilă a companiei, deoarece în acest caz compania este capabilă să-și achite obligațiile curente față de creditori prin vânzarea activelor circulante.
Situația în care capitalul de lucru propriu este egal cu zero este tipică pentru întreprinderile nou create, precum și pentru întreprinderile în care capitalul de lucru este finanțat integral prin împrumuturi și împrumuturi.
Valoarea negativă a capitalului de rulment propriu indică faptul că o parte din fondurile împrumutate pe termen scurt (egale cu diferența) s-au „decontat” în active fixe sau, în cel mai rău caz, utilizate pentru acoperirea pierderilor. În acest caz, situația financiară a întreprinderii este nefavorabilă, deoarece are o lipsă evidentă de fonduri.
Pragul de rentabilitate (pragul de rentabilitate)- acesta este un astfel de venit (sau cantitatea de producție) care asigură acoperirea completă a tuturor costurilor variabile și semifixe cu profit zero. Orice modificare a veniturilor în acest moment are ca rezultat un profit sau pierdere.
Formula: Post. costuri / (Preț - Costuri variabile pe unitate)
La pragul de rentabilitate, venitul primit este egal cu costurile totale ale întreprinderii, în timp ce profitul este zero. Venitul la pragul de rentabilitate se numește venit de prag. Volumul vânzărilor la pragul de rentabilitate se numește, în consecință, volumul prag de producție (vânzări).
Marja de putere financiară
Marja de siguranță (marja de siguranță) - Excesul de venituri reale din vânzări peste pragul de profitabilitate. Aceasta este diferența dintre producția reală (vânzările) și vânzările de prag. Adesea calculat ca procent din marja de putere financiară față de volumul real.
Marja de putere financiară \u003d Venitul întreprinderii - Pragul de rentabilitate în termeni monetari
Marja de putere financiară \u003d (Venit al întreprinderii - Pragul de rentabilitate) / Venit * 100%
Pârghie operațională
Levierul operațional (levierul operațional) arată de câte ori rata de modificare a profitului din vânzări depășește rata de modificare a veniturilor din vânzări. Cunoscând efectul de pârghie operațional, este posibil să se prezică schimbarea profitului cu o modificare a veniturilor. Efectul pârghiei operaționale se manifestă prin faptul că orice modificare a veniturilor din vânzări generează întotdeauna o modificare mai puternică a profitului datorită economiilor la costurile semifixe. De exemplu, dacă veniturile sunt în scădere cu 25% și efectul de levier operațional este de 3, atunci venitul net este probabil să scadă cu 75%.
Cu cât este mai mare ponderea costurilor fixe în suma costurilor de exploatare, cu atât este mai mare puterea acestui pârghie.
P.S. Atunci când se efectuează o analiză operațională, nu este suficient doar să se calculeze coeficienții, este necesar să se tragă concluziile corecte pe baza calculelor:
elaborează scenarii posibile de dezvoltare a întreprinderii și calculează rezultatele la care pot duce;
Găsiți cel mai favorabil raport între costurile variabile și cele fixe, prețul produselor și volumul producției;
Determinați care domenii de activitate (producția a căror tipuri de produse) trebuie extinse și care ar trebui reduse.
Forța de pârghie de operare poate fi calculată în diferite moduri.
Forța de impact RR = (Venituri - Costuri variabile) / Profit net = (Costuri fixe + Profit net) / Profit net = 1 + Costuri fixe / Profit.
Capitalul de lucru propriu (denumit adesea capital de lucru propriu) este o parte a capitalului propriu care este direcționată către formarea activelor circulante. Calculul capitalului propriu de lucru se realizează prin scăderea activelor imobilizate din valoarea capitalului propriu. Dacă pasivele pe termen lung sunt utilizate pentru a forma active imobilizate, acestea, împreună cu capitalurile proprii, sunt luate în considerare la calcularea valorii capitalului de rulment. Astfel, valoarea capitalului de rulment propriu este determinată de formulă
SOK \u003d SC + DO - VnA,
unde SOK - capital de lucru propriu; SC - capitaluri proprii; DO - pasive pe termen lung; VnA - active imobilizate.
Într-o versiune simplificată a determinării valorii capitalului propriu din bilanţ, metodologia de calcul a capitalului propriu de lucru în bilanţ este următoarea:
SUC=str.490+str.590-str.190.
Versiunea revizuită presupune o creștere a surselor proprii pentru venituri amânate, reflectată în secțiunea bilanțului „Datorii curente” la rândul 640:
SOK \u003d p. 490 + pag. 640 + pag. 590-p. 190.
Creșterea capitalului propriu de lucru în dinamică, de regulă, este apreciată pozitiv, deoarece duce la o scădere a volumului capitalului împrumutat și a costului de atragere a acestuia (dobândă).
Pentru a evalua securitatea întreprinderii cu propriul capital de lucru, se calculează doi coeficienți:
1) coeficientul de securitate al activelor circulante cu fonduri proprii:
.
Coeficientul caracterizează ponderea fondului de rulment format din surse proprii. Valoarea normativă a coeficientului specificat este o valoare de cel puțin 0,1, în caz contrar structura bilanţului este considerată nesatisfăcătoare;
2) raportul rezervelor cu fondurile proprii:
unde Z - stocuri.
Coeficientul arată măsura în care rezervele materiale sunt acoperite de surse proprii de finanțare (ponderea rezervelor formate din surse proprii). Valoarea optimă este considerată a fi de cel puțin 0,5.
Pentru a crește capitalul de rulment propriu și participarea acestuia la formarea activelor circulante, este necesar să se asigure:
creșterea profitului și utilizarea sa rațională;
optimizarea activelor imobilizate;
aducerea la valoarea optimă a stocurilor de articole de inventar;
reducerea creantelor;
utilizarea creditelor pe termen lung și a creditelor comerciale pentru a forma active imobilizate.
Capitalul stă la baza întreprinderii și a dezvoltării acesteia, proprietate exprimată în termeni monetari, care este direct implicată în crearea afacerii. El este cel care formează activele întreprinderii și judecă succesul organizației.
Capital împărțit în două categorii:
Fondul de rulment net al unei întreprinderi este acel capital de lucru care nu este utilizat pentru achitarea datoriilor de natură curentă. Finanțarea lor provine din surse pe termen lung.
După ce societatea va rambursa datoria pe obligații de credit pe termen scurt, societatea va avea la dispoziție capital de lucru net (NSOK).
În funcție de situația economică și financiară a organizației, CSOK poate fi:
Capitalul de lucru net (NWC) este sprijinul financiar al OA prin acoperirea costurilor în orice mod posibil: capitalul său, obligațiile financiare pe termen lung și scurt.
Bilanțul este act obligatoriu, care reflectă starea capitalului și sursele formării acestuia. În conformitate cu legislația Federației Ruse, documentul este împărțit în două părți - pasive și active.
În capitolul active găsiți reflectări ale fondurilor implicate în viața economică a companiei, exprimate în termeni monetari.
LA pasiv sunt indicate sursele de fonduri pentru achizitionarea acestui imobil. Bilanțul conține toate informațiile necesare despre organizație, deci este folosit pentru a determina dimensiunea PSC.
Mecanismul de determinare a FOC folosind:
Rata capitalului de lucru net nu are o linie separată în bilanţ. Se formează pe baza fondurilor proprii disponibile sau a resurselor de valoare egală, care sunt cheltuite pentru achiziționarea OA.
Formula de echilibru pentru calcularea NFC:
CHOK = linia 1200 - linia 1500, unde
CHOK – , pagina 1200– OA, care se află în bilanțul întreprinderii, pagina 1500- obligatii pe termen scurt.
Totuși, analiza trebuie să țină cont de faptul că un indicator pozitiv poate indica o utilizare ineficientă a OA: nu folosește pentru activitățile întreprinderii sau nu investește pentru a genera venituri. Din cauza asta poate apărea OA în exces.
De asemenea, valoarea PFC poate fi afectată de faptul că firma cheltuiește fonduri de datorie pe termen lung pentru a achiziționa fonduri, și nu. În acest caz, dinamica este considerată negativă, ceea ce va avea un efect negativ asupra evaluării stabilității afacerii.
Capitalul net calculat arată nivelul de independență al companiei față de impactul factorilor externi și al surselor de numerar. Toate calculele sunt efectuate convenabil folosind datele din bilanţ.
CHOK \u003d SOK + KrOB + Kr pe termen scurt - O, unde
CHOK- capital de lucru net, SUCUL – , krob– obligații cu o perioadă lungă de implementare, care sunt necesare pentru achiziționarea de mijloace fixe, Cr termen scurt- datorii cu scadenta scurta, O- indicatorul mediu al mărimii OA.
PSC \u003d Aob - P pe termen scurt, unde
aob- capital de lucru, P- Datorii (obligații) cu o perioadă scurtă de implementare.
Perioada de rambursare pentru OA achiziționată este în medie de 1 an. Suma include:
Datoriile cu scadență scurtă sunt datorii care sunt plătibile într-o perioadă de cel mult 1 an:
Analiza se realizează folosind indicatori obținuți din bilanțul contabil (BB).
CHOK este diferența dintre linia 1200 și 1500 în BB.
Explicarea rezultatelor:
Capacitatea unui activ de a fi convertit într-o valoare monetară se numește . În funcție de gradul de lichiditate, activele din această categorie sunt distribuite în felul următor:
Lichiditate medie - compania furnizează active sau servicii pe credit. Linia 1210, care conține informații despre stocuri, are cel mai scăzut grad.
Cu cât nivelul activelor foarte lichide este mai mare, cu atât este mai ușor pentru companie să plătească datoriile.
Pentru a determina rata rentabilității PSC, trebuie să-l calculați pe baza datelor din BB. Vă ajută să vedeți cât de mult plătește și cât aduce fiecare rublă de OA.
Se calculează după formula:
Rob. = (Ph / Oah) * 100%, unde
Rob. – , Pch- suma profitului net al organizației (care rămâne după acoperirea tuturor datoriilor), Oach- OA pură.
PSC-urile au indicatori care indică gradul de cifra de afaceri.
Ştiulete.- numărul de cifre de afaceri pentru perioada de raportare. Formulă:
Ştiulete. = (Drealis - H) / OAh, unde
Drealis este suma încasărilor din vânzarea de produse manufacturate, H– plăți de accize și TVA efectuate în perioada de raportare.
Sens Kzagr.(factorul de încărcare NSC) reflectă numărul de active investite pentru a obține 1 rublă din valoarea mărfurilor. Cu cât indicatorul este mai mic, cu atât managementul companiei este mai eficient. Formulă:
Kzagr. \u003d OAh / (Drealis - N) sau Kzagr. = 1 / Kob
Termenul unei cifre de afaceri este perioada de timp de la achiziționarea materialelor și a materiilor prime până la primirea bunurilor fabricate spre vânzare.
Analiza se efectuează de obicei: 360 de zile- an, 90 - sfert 30 - luna de raportare.
Când se utilizează ineficient OA sau pentru a crește dinamica pozitivă, ar trebui luate o serie de măsuri standard:
Puteți afla cum este gestionat capitalul de lucru în acest videoclip.
