![Risc: Echilibrul puterii. Calculul sumei surselor de fonduri și al sumei stocurilor și costurilor. Situația financiară de criză](https://i2.wp.com/finzz.ru/wp-content/uploads/2015/03/anal_liq_1.png)
Vom încerca să ne dăm seama cum se efectuează analiza lichidității bilanțului întreprinderii și care sunt principalele tipuri de rate de lichiditate pentru evaluare.
Lichiditatea bilanțului întreprinderii- capacitatea societății de a acoperi obligațiile față de creditori cu ajutorul activelor sale. Lichiditatea bilanțului este unul dintre cei mai importanți indicatori financiari ai unei întreprinderi și determină în mod direct gradul de solvabilitate și nivelul de stabilitate financiară. Cu cât lichiditatea bilanţului este mai mare, cu atât rata de rambursare a datoriilor firmei este mai mare. Lichiditatea scăzută a bilanțului este primul semn al riscului de faliment.
Analiza lichidității bilanțului este o grupare a tuturor activelor și pasivelor unei întreprinderi. Deci activele sunt clasificate în funcție de gradul de realizare a acestora, adică. cu cât lichiditatea unui activ este mai mare, cu atât este mai mare rata de transformare a acestuia în numerar. Fondurile în sine au gradul maxim de lichiditate. Datoriile companiei sunt clasificate în funcție de nivelul de scadență. Tabelul de mai jos prezintă gruparea activelor și pasivelor întreprinderii.
Tipuri de active ale întreprinderii | Tipuri de datorii ale întreprinderii | ||||
A1 | Au viteza maximă de implementare | Cash și pe termen scurt fin. atașamente | P1 | Maturitate ridicată | Creanțe |
A2 | Au o viteză mare de implementare | Creanțe<12 мес. | P2 | Maturitate moderată | Datorii și împrumuturi pe termen scurt |
A3 | Au o rată de implementare lentă | Conturi de creanta> 12 luni, inventar, TVA, lucrari in curs | P3 | Maturitate scăzută | sarcini pe termen lung |
A4 | Active greu de vândut | Fonduri necirculante | P4 | Datorii permanente | Capitalul social al companiei |
Pentru a evalua lichiditatea bilantului societatii este necesara efectuarea unei analize comparative intre marimea activelor si pasivelor grupurilor respective. Tabelul de mai jos prezintă o analiză a lichidității întreprinderii.
Analiza lichiditatii | Evaluarea solvabilității |
A1> P1 | Compania poate achita datoriile cele mai urgente folosind active absolut lichide |
A2> P2 | Compania poate calcula datoriile pe termen scurt față de creditori active realizabile rapid |
A3> P3 | O întreprindere poate rambursa împrumuturile pe termen lung cu active cu mișcare lentă |
A4 ≤ P4 | Această inegalitate este îndeplinită automat dacă toate cele trei inegalități sunt îndeplinite. Societatea are un grad ridicat de solvabilitate si poate achita diverse tipuri de pasive cu activele corespunzatoare. |
Analiza și implementarea inegalităților pentru diferite tipuri de active și pasive ale unei întreprinderi ne permite să judecăm gradul de lichiditate a bilanțului. Dacă toate condițiile sunt îndeplinite, atunci soldul este considerat absolut lichid. Atunci când se analizează bilanţul, trebuie avut în vedere faptul că activele mai lichide pot acoperi pasive mai puţin urgente.
La următoarea etapă a analizei lichidității, se evaluează indicatorii solvabilității companiei și se calculează următoarele două rate absolute:
Lichiditatea curentă- un indicator care reflectă capacitatea unei întreprinderi de a-și rambursa obligațiile pe termen scurt.
Lichiditate prospectivă- un indicator care reflectă capacitatea companiei de a rambursa datorii în viitor.
Analiza lichidității bilanțului vă permite să determinați disponibilitatea resurselor pentru achitarea obligațiilor față de creditori, dar este generală și nu vă permite să determinați cu exactitate solvabilitatea companiei. Pentru aceasta, în practică, se folosesc indicatori de lichiditate relativă. Să le luăm în considerare mai detaliat.
Rata lichidității curente (Raportul curent) - un indicator care reflectă gradul de acoperire de către active a celor mai urgente și pe termen mediu pasive ale întreprinderii. Formula de calcul a coeficientului este următoarea:
Raport rapid(Raport rapid) - un indicator care reflectă gradul de acoperire a pasivelor curente ale companiei cu active foarte lichide și rapid realizabile. Formula de calcul al raportului de lichiditate absolută este următoarea:
Rapid raport > 0,7.
Rata de lichiditate absolută (Rata numerarului) - arată gradul de acoperire de către cele mai lichide active a pasivelor curente ale întreprinderii. Formula pentru calcularea lichidității rapide este următoarea:
În practică, se ia în considerare valoarea optimă a acestui indicator Bani gheata raport > 0,2.
Lichiditatea totală a bilanțului(Lichiditate totală) - un indicator care reflectă gradul de rambursare de către activele întreprinderii a tuturor pasivelor acesteia. Se calculează ca raport dintre suma ponderată a activelor și pasivelor conform formulei:
În practică, se ia în considerare valoarea optimă a acestui indicator Total lichiditate > 1.
Coeficient de asigurare cu active proprii circulante- reflectă măsura în care întreprinderea utilizează propriile active circulante. Formula este prezentată mai jos:
Valoarea standard a indicatorului este K sos> 0,1.
Rata de flexibilitate a capitalului- reflectă cantitatea de capital în stocuri. Formula de calcul este următoarea:
Acest indicator este analizat în dinamică și tendința lui de scădere este considerată optimă. Pe lângă indicatorii prezentați, pentru analiza lichidității bilanțului întreprinderii, se folosesc indicatori care includ activitățile de exploatare ale companiei, valoarea fluxului de numerar, indicatori de manevrabilitate a capitalului etc.
rezumat
Analiza lichidității bilanțului este o sarcină importantă a întreprinderii în ceea ce privește starea activelor și pasivelor, precum și capacitatea de a-și achita în timp util și complet obligațiile față de debitori. Cu cât lichiditatea bilanţului este mai mare, cu atât este mai mare solvabilitatea companiei şi riscul de faliment este mai mic. Atunci când se evaluează solvabilitatea unei întreprinderi, este necesar să se analizeze coeficienții în dinamică și în comparație cu valorile medii pentru industrie. Acest lucru va permite identificarea posibilelor amenințări la adresa riscului de faliment.
Fii primul care completează trei misiuni în timp ce îți controlezi capitalul. Fie eliminați al doilea jucătorLocațiile misiunii: Amestecă cele 12 misiuni și pune opt dintre ele cu fața în sus pe tablă, fără o anumită ordine. Întoarceți cele patru misiuni rămase în cutie.
După cum știm din teoria analizei financiare, lichiditatea bilanţului este definită ca fiind gradul de acoperire a pasivelor firmei de către activele acesteia, a căror perioadă de transformare în numerar corespunde cu scadenţa pasivelor. De aici rezultă că, riscul de lichiditate dezechilibrat aceasta este o posibilă neîndeplinire a obligațiilor întreprinderii din cauza nepotrivirii intrărilor și ieșirilor de fonduri în termeni, sume și în contextul valutelor.
Dezechilibru în lichiditateîntreprinderile pot apărea sub influența mai multor grupuri de factori:
Pentru a identifica factorii de mai sus evaluarea riscului de dezechilibru în lichiditatea bilanţului este necesar să se efectueze:
Logica generală a organizării procesului de management al riscului de lichiditate poate fi prezentată astfel:
Figura 1. Procesul de gestionare a riscului de lichiditate dezechilibrată
Evaluarea riscului de lichiditate dezechilibrată se bazează pe gruparea activelor după gradul de lichiditate, și a pasivelor după scadența obligațiilor, adică pe baza analizei lichidității bilanțului.
Cea mai convenabilă formă de analiză a riscului de lichiditate dezechilibrată este construirea unei matrice de finanțare.
Tabelul 1. Matricea de finanțare
Total grup | Grupuri de pasive | Liabilitati totale | |||||
P1 | P2 | P3 | P4 | ||||
///// | ///// | ////// | ////// | ///////////////////// | |||
Grupuri de active | A1 | ///// | ///// | ||||
A2 | ///// | ///// | |||||
A3 | ///// | ////// | |||||
A4 | ///// | ////// | |||||
Total active | ///// | ///////////////////// |
Un element al matricei de finanțare este valoarea grupului corespunzător de active care vizează acoperirea unui grup de pasive. Titlurile coloanelor indică valoarea pasivelor care trebuie finanțate. În matrice, urgența (lichiditatea) activelor și pasivelor crește de sus în jos și, respectiv, de la stânga la dreapta.
Algoritmul pentru completarea elementelor matricei este următorul. Activele cu un grad ridicat de lichiditate sunt folosite pentru a rambursa cele mai urgente obligații. Dacă există un exces de resurse, atunci se îndreaptă către rambursarea datoriilor mai urgente, lipsa activelor pentru rambursarea grupului corespunzător de datorii este compensată prin utilizarea unui grup de active cu un grad mai mic de lichiditate.
Astfel, în matrice, sumele pot fi plasate deasupra și sub diagonala principală. Dacă activele sunt trimise pentru achitarea datoriilor cu scadențe mai lungi, atunci sumele sunt situate deasupra diagonalei principale. Acest lucru indică riscul de lichiditate dezechilibrată, în special, prezența excesului de lichiditate și utilizarea ineficientă a resurselor și posibila pierdere a profitului.
Dacă resursele cu o anumită scadență sunt rambursate de active cu scadențe mai lungi, atunci sumele sunt situate sub diagonala principală. Astfel de decalaje indică, de asemenea, riscul de lichiditate dezechilibrată: pasivele scurte sunt rambursate cu active mai puțin lichide.
Dacă sumele sunt situate pe diagonala principală, atunci nu există riscul de lichiditate dezechilibrată, dar există un risc de rată a dobânzii asociat cu o modificare a spread-ului. Sumele de pe diagonala principală reprezintă poziții de lichiditate închise. Sumele care se află deasupra și sub diagonala matricei sunt lipsuri de lichiditate.
Odată cu analiza lichidității bilanțului, este necesar să se evalueze capacitatea reală a organizației de a plăti datorii pe termen scurt și, în același timp, de a continua operațiunile bune. Adică să se determine valoarea reală a activelor circulante în bilanţul întreprinderii, să se determine valoarea reală a acestora. Cu alte cuvinte, de exemplu, câte conturi de încasat din bilanț se vor transforma efectiv în numerar, dacă stocurile rămase sunt suficiente ca valoare și compoziție materială pentru a continua să funcționeze după achitarea datoriilor.
Astfel, o evaluare reală a lichidității unei întreprinderi ar trebui să țină cont nu doar de „maturitatea activelor”, ci și de „piabilitatea lor”. Pentru a efectua această evaluare, nu este nevoie de valoarea contabilă a activelor circulante, chiar dacă este redusă cu valoarea creanțelor pe termen lung, cheltuieli amânate și o parte din TVA-ul aferent valorilor dobândite. Este necesar să se estimeze stocurile de sold la prețurile posibilei lor vânzări. Trebuie avut în vedere că o parte din rezervele din bilanţ nu pot fi vândute deloc din cauza lipsei cererii pentru aceasta, o parte putând fi vândută la preţuri semnificativ mai mici decât estimarea lor acceptată în bilanţ. Cu toate acestea, poate exista o situație în care o parte din stoc poate fi vândută la prețuri care depășesc valoarea lor contabilă.
Evaluarea riscurilor financiare ale companiei pe baza situatiilor contabile
, Director general
- Companie strategică"
Activitatea financiară a unei companii sub toate formele ei este asociată cu numeroase riscuri, al căror grad de influență asupra rezultatelor acestor activități și a nivelului de securitate financiară este în creștere semnificativă în prezent. Riscurile care însoțesc activitatea economică a companiei și care generează amenințări financiare sunt combinate într-un grup special de riscuri financiare care joacă cel mai important rol în „portofoliul de riscuri” general al companiei. O creștere semnificativă a influenței riscurilor financiare ale companiei asupra rezultatelor afacerii este cauzată de instabilitatea mediului extern: situația economică din țară, apariția de noi instrumente financiare inovatoare, extinderea sferei relațiilor financiare, volatilitatea. a pieței financiare și o serie de alți factori.
Prin urmare, identificarea, evaluarea și urmărirea nivelului riscurilor financiare este una dintre sarcinile urgente în practica managerilor financiari.
Ca informație inițială în evaluarea riscurilor financiare se utilizează situațiile contabile ale întreprinderii: bilanțul, care fixează proprietatea și poziția financiară a organizației la data raportării; situația de profit și pierdere care prezintă rezultatele operațiunilor pentru perioada de raportare.
Principalele riscuri financiare evaluate de întreprinderi:
Modelul de evaluare a riscului de lichiditate (solvabilitate) al bilanţului utilizând indicatori absoluti este prezentat în diagrama 1.
Schema nr. 1. Model de evaluare a riscului de lichiditate din bilanț folosind indicatori absoluti.
Ordinea grupării activelor și pasivelor |
|
Procedura de grupare a activelor după gradul de rapiditate a transformării lor în numerar | Procedura de grupare a pasivelor în funcție de urgența îndeplinirii obligațiilor |
A1. Cele mai multe active lichide A1 = linia 250 + linia 260 | P1. Cele mai urgente angajamente |
A2. Active realizabile rapid | P2. Datorii pe termen scurt P2 = linia 610 + linia 630 + linia 660 |
A3. Active lent realizabile A3 = linia 210 + linia 220 + linia 230 + linia 270 | P3. Datorii pe termen lung P3 = linia 590 + linia 640 + linia 650 |
A4. Active greu de vândut | P4. Datorii permanente |
Tipul de stare de lichiditate |
|||
A1³P1; A2³P2; A3³P3; A4£ P4 | A1<П1; А2 ³P2; A3³P3; A4~ P4 | A1<П1; А2 <П2; А3 ³P3; A4~ P4 | A1<П1; А2 <П2; А3 <П3; А4 > P4 |
Lichiditate absolută | Lichiditatea admisibilă | Lichiditate perturbată | Criză lichiditate |
Evaluarea riscului de lichiditate |
|||
Zona fara riscuri | Zona de risc acceptabil | Zona de risc critic | Zona de risc catastrofal |
Evaluarea riscurilor la adresa stabilității financiare a întreprinderii este prezentată în diagrama №2.
Pentru întreprinderile angajate în producție, un indicator generalizant al stabilității financiare este surplusul sau lipsa surselor de fonduri pentru formarea stocurilor și costurilor, care este determinată ca diferența de mărime a surselor de fonduri și a volumului stocurilor și costurilor.
Schema nr. 2. Evaluarea riscului pentru stabilitatea financiară a companiei.
Calculul sumei surselor de fonduri și al sumei stocurilor și costurilor |
||
1. Surplus (+) sau | 2. Surplusul (+) sau lipsa (-) surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare a stocurilor și costurilor | 3. Surplus (+) sau deficit (-) din valoarea totală a principalelor surse de formare a stocurilor și costurilor |
± Фс = SOS - ЗЗ ± Fs = p. 490 - p. 190 - (p. 210 + p. 220) | ± Фт = SDI - ЗЗ ± Ft = p. 490 + p. 590 - p. 210 + p. 220) | ± Фо = OVI - ЗЗ ± Фо = p. 490 + p. 590 + p. 610 - p. P. 210 + p. 220) |
= 1 dacă Ф> 0; = 0 dacă Ф< 0. |
https://pandia.ru/text/78/207/images/image004_88.gif "width =" 61 "height =" 26 ">
Tipul de stare financiară |
|||
± Фс ³ 0; ± Ft ³ 0; ± Фо ³ 0; | ± fs< 0; ±Фт ³ 0; ±Фо ³ 0; | ± fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо ³ 0; | ± fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; |
Independență absolută | Independență normală | Situație financiară instabilă | Situația financiară de criză |
Surse de recuperare a costurilor utilizate |
|||
Capital de lucru propriu | Capital de lucru propriu plus împrumuturi pe termen lung | Capital de lucru propriu plus împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt | |
Scurtă descriere a tipurilor de situație financiară |
|||
Solvabilitate mare; societatea nu depinde de creditori | Solvabilitate normală; utilizarea eficientă a fondurilor împrumutate; rentabilitatea ridicată a activităților de producție | Încălcarea solvabilității; necesitatea de a atrage surse suplimentare; posibilitatea de a îmbunătăți situația | Insolvența întreprinderii; pragul falimentului |
https://pandia.ru/text/78/207/images/image006_67.gif "width =" 61 "height =" 26 ">
Evaluarea riscului de instabilitate financiară |
|||
Zona fara riscuri | Zona de risc acceptabil | Zona de risc critic | Zona de risc catastrofal |
Evaluarea riscurilor de lichiditate și stabilitate financiară folosind indicatori relativi se realizează prin analiza abaterilor de la valorile recomandate. Calculul coeficienților este prezentat în tabelele nr. 1 și nr. 2.
Indicatorii care caracterizează lichiditatea companiei:
Tabelul 1. Indicatorii de lichiditate financiară.
Numele indicatorului | Metoda de calcul | Un comentariu |
|
indicator de lichiditate | Arată capacitatea companiei de a efectua decontări pentru toate tipurile de obligații - atât pe termen scurt, cât și pe termen lung |
||
2. Coeficient lichiditate absolută | L2 ›0,2 ÷ 0,7 | Arată ce parte din datoria pe termen scurt o poate rambursa organizația în viitorul apropiat, în detrimentul numerarului |
|
3. Coeficient de „evaluare critică” | Permis 0,7 ÷ 0,8; dezirabil | ||
6. Rata capitalurilor proprii | Nu mai puțin de 0,1 | Caracterizează disponibilitatea activelor proprii circulante ale organizației, care sunt necesare pentru stabilitatea financiară a acesteia |
Coeficienți care caracterizează stabilitatea financiară a companiei:
Masa 2. Indicații financiare utilizate pentru a evalua stabilitatea financiară a unei companii.
Numele indicatorului | Metoda de calcul | Un comentariu |
|
1.Coeficientul de autonomie | Valoarea pragului minim este 0,4. Un exces indică o creștere a independenței financiare, o creștere a capacității de a atrage fonduri din exterior | Caracterizează independența față de fondurile împrumutate. |
|
2. Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii |
Depășirea limitei specificate înseamnă dependența întreprinderii de surse externe de fonduri, pierderea stabilității financiare (autonomie) | Câte fonduri împrumutate a atras compania pentru 1 rub. investit în active din fonduri proprii |
|
3.Raportul de aprovizionare |
Cu cât afișajul este mai mare, cu atât starea financiară a companiei este mai bună. | Societatea are propriile sale active circulante necesare stabilitatii sale financiare. |
|
4. Coeficient de stabilitate financiară |
Scăderea indicatorilor indică faptul că compania se confruntă cu dificultăți financiare | Cât de mult din activ este finanțat din surse durabile |
Esența metodologiei pentru o evaluare cuprinzătoare (punctată) a stării financiare a unei organizații este de a clasifica organizațiile după nivelul de risc financiar, adică orice organizație poate fi clasificată într-o anumită clasă în funcție de numărul de puncte obținute, pe baza valorilor reale ale rapoartelor sale financiare. Evaluarea punctuală integrală a stării financiare a organizației este prezentată în tabelul nr. 3.
Tabelul nr. 3. Evaluarea punctuală integrală a stării financiare a organizației.
Indicatori ai stării financiare | Criteriu | Condiții de reducere |
|||
Superior | Inferior |
||||
Coeficient lichiditate absolută (L2) | 0,5 și peste -20 de puncte | Mai puțin de 0,1 - 0 puncte | Pentru fiecare scădere de 0,1 puncte față de 0,5, se scad 4 puncte |
||
Coeficientul de evaluare critică (L3) | 1,5 și peste - 18 puncte | Mai puțin de 1 - 0 puncte | Pentru fiecare scădere de 0,1 puncte în comparație cu 1,5 puncte, se scad 3 puncte |
||
Rata lichidității curente (L4) | 2 și mai mare - 16,5 puncte | Mai puțin de 1 - 0 puncte | Pentru fiecare scădere de 0,1 puncte în comparație cu 2 puncte, se scad 1,5 puncte |
||
Raport de autonomie (U1) | 0,5 și mai mult - 17 puncte | Mai puțin de 0,4 - 0 puncte | Pentru fiecare reducere de 0,01 puncte comparativ cu 0,5, se scad 0,8 puncte |
||
Raportul de proprietate (U3) | 0,5 și peste - 15 puncte | Mai puțin de 0,1 - 0 puncte | Pentru fiecare scădere cu 0,1 puncte față de 0,5, se scad 3 puncte |
||
Rata forței financiare (U4) | 0,8 și peste - 13,5 puncte | Mai puțin de 0,5 - 0 puncte | Pentru fiecare scădere de 0,1 puncte în comparație cu 0,8, se scad 2,5 puncte |
Clasa I (10.097 puncte) - sunt organizații cu stabilitate financiară absolută și absolut solvabile.