Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
Munca de absolvent
Leasingul ca formă de activitate investițională
Anunţ
Tranziția la o economie de piață în Rusia a pus o serie de probleme pentru întreprinderile industriale și de transport, dintre care principalele sunt: nevoia de adaptare la condițiile neobișnuite ale concurenței în creștere. Pentru a asigura supraviețuirea, industriile moderne trebuie să aibă o serie de calități speciale: echipamente tehnologice bune, flexibilitate mare și capacitatea de a reconfigura rapid producția și serviciile.
Transformarea sub influența progresului științific și tehnologic a sferei producției și circulației, schimbările profunde ale condițiilor economice de management impun căutarea și implementarea unor metode netradiționale pentru economia țării noastre pentru actualizarea bazei materiale și tehnice. și modifica mijloacele fixe ale subiecților de diferite forme de proprietate. Una dintre aceste metode este leasingul.
Activitatea oricărei organizații comerciale se construiește cel mai adesea pe baza unei strategii de creștere a capacității de producție și a volumelor de producție. Transformarea sub influența progresului științific și tehnologic face necesară actualizarea bazei materiale și tehnice și modificarea mijloacelor fixe ale întreprinderii. În țara noastră, situația cu mijloacele fixe este deosebit de critică. În anii perestroikei, practic nu a existat nicio reînnoire a mijloacelor fixe, amortizarea acumulată a fost folosită ca sursă de finanțare pentru capitalul de lucru și plata datoriilor, ceea ce a condus la faptul că uzura echipamentelor și vehiculelor la întreprinderile rusești aproape a atins un nivel critic. Majoritatea companiilor trebuie acum să achiziționeze echipamente și vehicule noi, de obicei destul de scumpe. Destul de des, întreprinderile care sunt pregătite să modernizeze mijloacele fixe au de toate: un management eficient, o strategie bună de dezvoltare, planuri de afaceri și resursele umane necesare. Există un singur lucru - investiția.
Investițiile de capital pot fi finanțate din două surse - capital propriu și capital împrumutat. Există două elemente principale ale capitalului împrumutat - împrumuturile cu obligațiuni și împrumuturile și împrumuturile pe termen lung. Acestea includ o sursă specifică de finanțare precum leasingul financiar (leasingul). În bilanţurile multor corporaţii mari din ţările dezvoltate economic, datoria faţă de companiile de leasing reprezintă o pondere semnificativă din sursele de fonduri pe termen lung strânse.
Relevanța dezvoltării leasingului în Rusia, inclusiv formarea pieței de leasing, se datorează în primul rând stării nefavorabile a flotei de echipamente: o proporție semnificativă de echipamente învechite, eficiența scăzută a utilizării acestuia și lipsa pieselor de schimb. Una dintre soluțiile la aceste probleme poate fi leasingul, care combină toate elementele operațiunilor de comerț exterior, credit și investiții.
Utilizarea leasingului pentru întreprinderi, firme și antreprenori înseamnă posibilitatea de a începe reechiparea mijloacelor fixe sau de a începe o afacere, având doar o parte (aproximativ o treime din fonduri) necesară achiziției de echipamente sau vehicule. Întreprinderilor li se asigură nu bani, control asupra cărora nu este întotdeauna posibil, ci direct mijloacele de producție necesare actualizării și extinderii aparatului de producție. Drept urmare, reprezentanții micilor afaceri sunt foarte interesați de leasing, care, fără a dispune de fonduri suficiente și fără a apela la atragerea de împrumuturi, pot folosi, în acest caz, echipamente, tehnologii și transporturi noi progresive în producție. Astfel, leasingul devine cea mai importantă condiție pentru dezvoltarea afacerilor mici.
Astăzi, leasingul este considerat ca un tip de activitate investițională și antreprenorială legată de achiziționarea de proprietăți și transferul acestuia în folosință în temeiul unui contract, către persoane fizice sau juridice, pe o anumită perioadă, în scopul realizării de profit sau a unui efect social, luând în considerare amortizarea bunului închiriat, cu participarea locatorului, furnizorului, locatarului și a altor participanți la proiectul de leasing.
Forma de leasing reconciliază contradicțiile dintre o întreprindere care nu dispune de fonduri pentru modernizare și o bancă reticentă în a acorda un împrumut acestei întreprinderi, întrucât nu are suficiente garanții pentru returnarea fondurilor investite. Operațiunea de leasing este benefică pentru toți cei implicați: o parte primește un împrumut, care se plătește în etape, și echipamentele necesare; cealaltă parte este o garanție de rambursare a creditului, întrucât obiectul leasingului este proprietatea locatorului sau a băncii care finanțează operațiunea de leasing până la primirea ultimei plăți. În același timp, economiile fondurilor companiei, în comparație cu un împrumut convențional pentru achiziționarea de mijloace fixe, ajung până la 10% din costul echipamentelor pentru întreaga perioadă de leasing, care, de regulă, variază de la unu la cinci ani.1
Într-adevăr, ideea de leasing este departe de a fi nouă, deși termenul de „leasing” (leasing) ca atare nu a fost încă. Dezvăluirea esenței unei tranzacții de leasing datează din vremurile îndepărtate ale lui Aristotel (384/383 - 322 î.Hr.). Lui îi aparține titlul unuia dintre tratatele din „Retorică”: „Avuția constă în folosință, și nu în dreptul de proprietate”. Cu alte cuvinte, nu este necesar să deții nicio proprietate pentru a obține venituri, este suficient doar să ai dreptul de a o folosi și, ca urmare, să primești venituri.
Tranzacțiile de leasing (leasing) erau cunoscute și în vremuri mult premergătoare secolului al IV-lea î.Hr., adică anii în care a trăit Aristotel. Ele au fost încheiate, după cum notează P. Balthus și B. Maidzher în cartea „Școala de leasing european”, în vechiul stat Sumer și datează din aproximativ 2000 î.Hr. Astfel, tăblițele de lut găsite în orașul sumerian Ur conțin informații despre închirierea de unelte agricole, terenuri, surse de apă, boi și alte animale. Aceste tăblițe de lut, găsite în 1984, vorbesc despre preoții templului - proprietari care au încheiat contracte cu fermierii locali. Cu toate acestea, documentele antice nu limitează domeniul de aplicare al practicii închirierii la statul Sumer și este posibil ca chiria să fi existat în vremuri mai străvechi, deși nicio informație despre aceasta nu a ajuns până la noi.
Vechii fenicieni, cunoscuți ca excelenți marinari și negustori, practicau leasingul de nave, care în esența sa economică și juridică seamănă foarte mult cu forma clasică a leasingului de echipamente moderne. Multe contracte de închiriere pe termen scurt prevedeau primirea navei și a echipajului. În condiții moderne, aceste tranzacții corespund operațiunilor așa-numitului leasing „wet”. Au fost semnate contracte de navlosire pe termen lung pentru o perioadă care acoperă întreaga perioadă estimată a vieții economice a navelor și impuneau locatarului să-și asume majoritatea obligațiilor care decurg din utilizarea monopolului a fondurilor închiriate.
În Evul Mediu, activitatea de închiriere era oarecum limitată. În mare parte, uneltele agricole și caii au fost închiriate. Totuși, din când în când, au avut loc evenimente care au dat naștere unor forme unice și articole de închiriere. Așadar, în 1248, a fost înregistrată o afacere de leasing, conform căreia cavalerul Bonfils Manganella Gaeta a închiriat armuri pentru a participa la a șaptea cruciada. Apoi a plătit chirie pentru ei, care în cele din urmă a depășit cu mult costul inițial al muniției.
În același timp, în Anglia au fost folosite operațiuni similare leasingului modern. Trebuie avut în vedere că timp de secole închirierea bunurilor mobile în temeiul Legii landului engleză a fost recunoscută ca incompetentă. Cu toate acestea, au fost permise închirierea de proprietăți imobiliare pe termen lung și, în multe cazuri, au fost singurele mijloace disponibile de dobândire a drepturilor de folosință a terenurilor datorită sistemului rigid de drept al terenurilor. Prin urmare, echipamentele agricole și caii au devenit cel mai adesea subiect de închiriere. În Marea Britanie, unul dintre primele acte normative care reglementează relațiile similare leasingului a fost Legea (Carta) din Țara Galilor din 1284 (Statutul din Țara Galilor).
În 1572, în Marea Britanie a fost adoptat un act legislativ, care permite utilizarea doar a leasingului real, și nu imaginar, adică contractele de închiriere semnate pe motive rezonabile au fost recunoscute ca legale, deoarece până atunci tranzacțiile vizau ascunderea adevăratei stări de fapt. - cine este proprietarul, cine este proprietarul. Acesta a fost folosit ca mijloc de transfer ascuns al proprietății, adică pentru a induce în eroare creditorii.
Proprietarii minelor de cărbune au cumpărat inițial vagoane pentru transportul cărbunelui, dar în curând a devenit evidentă neprofitabilitatea și imposibilitatea unei astfel de finanțări. Producția de cărbune a crescut, s-au deschis mine noi, au fost necesare tot mai multe vagoane. Este destul de rezonabil că întreprinderile mici au decis să profite de această situație pentru o investiție profitabilă de capital. Au cumpărat vagoane de cărbune și le-au închiriat companiilor de căi ferate. Au apărut companii al căror singur scop era să închirieze locomotive și vagoane de cale ferată. La întocmirea contractelor au început să includă în el dreptul de cumpărare (opțiune) acordat utilizatorului la sfârșitul termenului de închiriere. Unul dintre motivele apariției unei astfel de condiții a fost că utilizatorii au fost mult mai atenți și mai atenți cu vagoanele, dacă exista perspectiva unei dobândiri ulterioare a acestora în proprietate. Astfel de tranzacții se numesc contracte de închiriere-vânzare. Dezvoltarea în continuare a leasingului și leasing-vânzare a condus la necesitatea de a distinge între contractele de leasing și leasing-vânzare.
În SUA, a existat și o cerere pentru finanțarea închirierii diferitelor tipuri de mașini și echipamente. Prima închiriere înregistrată de bunuri personale a apărut în Statele Unite la începutul secolului al XIII-lea, când membrii breslei au primit cai, căruțe și trăsuri sub el. În viitor, creșterea activității de leasing a fost determinată, ca și în Marea Britanie, de dezvoltarea transportului feroviar. În același timp, problemele de creștere erau foarte asemănătoare cu cele din Anglia. Companiile de căi ferate au început să caute oportunități de a obține vagoane pentru utilizare, mai degrabă decât proprietate, sau să pună o condiție ca expeditorii privați să furnizeze vagoane pe cont propriu. Drept urmare, investitorii au început să ofere rentabilitatea necesară a investiției prin finanțarea achiziției de locomotive și vagoane de cale ferată. Echipamentele erau gestionate prin trusturi susținute de bănci sau trusturi care le-au creat. Totodată, investitorilor au fost vândute certificate de încredere și le-au oferit dreptul de a primi venituri în valoare de un anumit procent din mărimea investiției. Ca și în cazul relațiilor moderne de leasing, managerul de trust (era, de fapt, șeful societății de leasing) plătea producătorului echipamentul primit de la acesta, iar apoi încasa chiria de la utilizatorul acestui echipament pe toată durata contractului. Chiria trebuia să acopere obligațiile care decurg din certificatele emise spre vânzare către investitori.
După cum au menționat P. Balthus și B. Maidzher în cartea „Școala de leasing european”, au existat multe varietăți de utilizare în încredere a echipamentelor. Cel mai recunoscut tip de finanțare a căilor ferate a fost planul Philadelphia, care permitea transferul dreptului de proprietate asupra echipamentelor către utilizatorul final la sfârșitul termenului inițial de închiriere. Planul Philadelphia a fost precursorul actualelor contracte de leasing comercial condiționat cash-for-money.
La începutul secolului al XX-lea, multe companii de leasing de căi ferate și-au dat seama că un număr tot mai mare de expeditori nu erau dispuși să exercite gestionarea pe termen lung sau utilizarea monopolului vagoanelor, ceea ce includea furnizarea de echipamente în trust (încredere). În schimb, au nevoie doar de utilizare pe termen scurt. Trusturile au început să ofere contracte cu o durată mai scurtă. La sfârșitul contractului, vagoanele urmau să fie returnate locatorului, care își păstra proprietatea. Aceste contracte de leasing au pus bazele contractelor de leasing operațional.
Dezvoltarea relațiilor economice a predeterminat interesul producătorilor de mașini și echipamente pentru obținerea finanțării necesare pentru fabricarea produselor lor. Această împrejurare, la rândul său, a provocat un val al unui nou tip de creditare în Statele Unite la începutul secolului al XX-lea - un împrumut plătit în rate. Producătorii și vânzătorii au crezut că ar putea vinde mai mult dacă, alături de echipamentele necesare, ar oferi clientului un plan mai atractiv - un program de plată. De aici își are originea practica finanțării în leasing oferită de vânzători – acest tip de relație de leasing rămâne până în prezent cel mai important instrument pentru livrările de leasing.
Prima utilizare cunoscută a termenului „leasing” (aceasta este scrisă de cercetătorul austriac W. Hoyer în cartea sa „How to do business in Europe”) se referă la 1877, când compania de telefonie Bell a decis să nu-și vândă telefoanele, dar să le închiriez pentru a le închiria, adică instalați echipamente în casa sau biroul clientului numai pe bază de închiriere. Această operațiune a avut un impact puternic nu numai asupra dezvoltării comunicațiilor. Interesați să profite de pe urma furnizării de servicii financiare specifice acelei vremuri, producătorii de noi tehnologii erau interesați și de protejarea tehnologiei care făcea obiectul proprietății lor, întruchipată în mașini noi. Prin urmare, mulți au apreciat închirierea de echipamente, ceea ce le permite să-și protejeze monopolul asupra utilizării „know-how-ului” în contrast cu o simplă vânzare. La fel ca Bell, producătorul de scule Hughes și-a menținut controlul prețurilor furnizând burghiul său specializat în 11 puncte doar pe bază de închiriere. U.S. Shoe Machinery Company, care producea echipamente pentru fabricarea pantofilor, folosea acorduri care legau clienții exclusiv de propriile produse. Doar adoptarea legii federale antitrust din SUA a pus capăt acestei practici și a impus producătorilor să pună la dispoziție echipamentele pentru vânzare.
În timpul celui de-al Doilea Război Mondial, guvernul SUA a folosit în mod activ așa-numitele contracte cu rată fixă (contracte cost-plus). Acest lucru a oferit un alt stimulent important pentru dezvoltarea afacerii de închiriere, deoarece majoritatea contractelor le-au permis contractorilor guvernamentali să stabilească un anumit nivel de rentabilitate în raport cu costurile. Acești contractori au înțeles că majoritatea bunurilor sau serviciilor lor erau necesare guvernului doar în timpul războiului și că, după toate probabilitățile, contractele nu vor fi reînnoite după încheierea acestuia.
Astfel, industriașii s-au confruntat cu riscul de a nu avea timp să își recupereze costurile pentru echipamentele achiziționate pentru un anumit proiect guvernamental. În plus, mașinile-unelte specializate și mașinile în general ar putea avea o valoare de piață foarte limitată în timp de pace. Antreprenorii guvernamentali au realizat că închirierea echipamentelor industriale pentru o perioadă limitată de contract (spre deosebire de cumpărare) minimizează riscul. În cazurile în care au fost necesare mașini și unelte specializate mari, guvernul însuși trebuie să acționeze ca locator pentru antreprenori.
În același timp, afacerile de leasing legate de vehicule au început să-și crească rapid amploarea. În anii 1930, Henry Ford a folosit efectiv contractul de leasing pentru a extinde vânzările mașinilor sale. Cu toate acestea, „tatăl legitim” al afacerii de leasing de automobile este considerat a fi Zolly Frank, un agent de vânzări din Chicago, care la începutul anilor 40 a fost primul care a oferit închiriere de mașini pe termen lung.
Cu toate acestea, adevărata revoluție în relațiile de închiriere a avut loc în America la începutul anilor 1950. Mijloacele de producție au început să fie închiriate în cantități mari: echipamente tehnologice, mașini și mecanisme, nave, avioane etc. Guvernul SUA, evaluând acest fenomen, a elaborat și implementat prompt un program de stat pentru stimularea acestuia.
Prima societate pe acțiuni pentru care operațiunile de leasing au devenit principala activitate este cunoscuta companie americană „United States Leasing Corporation”, înființată în 1952 la San Francisco. Medvedkov S.Yu. Leasing în economia SUA. SUA: politică, economie, ideologie. - 1980. - Nr. 5. - 101 p. Compania a fost fondată de Henry Schoenfeld. Inițial, el a creat compania pentru o anumită afacere de leasing, dar apoi și-a dat seama că afacerea de leasing ar putea deveni foarte promițătoare și, ca urmare, s-a născut „United States Leasing Corporation”. Operațiunile de leasing au trecut rapid granițele Statelor Unite și, în consecință, a apărut un concept atât de important pentru dezvoltarea afacerii de leasing precum „leasingul internațional”. Câțiva ani mai târziu, compania a început să-și deschidă filiale în alte țări (în primul rând în Canada în 1959). În viitor, a devenit cunoscut sub numele de „United States Leasing International”.
1982 a fost un an semnificativ pentru închirierea aeronavelor. Anul acesta, McDonnell Douglas Corporation a reușit să câștige piața pentru aeronava DC-9-80 în concurență cu Boeing-727 printr-o nouă politică financiară cu ajutorul leasingului. Conceptul propus de Douglas a fost numit „fly before buy” („zbura înainte de a cumpăra”). Balthus P., Mayger B. „Școala de afaceri europene”, „Revista de leasing”, 1996, nr. 1
Mai târziu, în anii 70-80, leasingul a fost considerat de către organizațiile sovietice de comerț exterior în primul rând ca una dintre formele de achiziție și vânzare de echipamente precum mașini-unelte universale de mari dimensiuni și alte mașini-unelte scumpe, linii de producție, construcție de drumuri, forjare și presare, putere. echipamente, precum și ateliere de reparații, avioane, nave, autovehicule, calculatoare bazate pe computer etc., folosind o formă specială de credit. Leasingul era de obicei stabilit în acorduri încheiate între parteneri sovietici și străini pentru o anumită perioadă.
O variantă a operațiunii de leasing, folosită activ de Ministerul Marinei al URSS, a fost „bareboat - charter” - închirierea unei nave maritime fără echipaj. Esența acestei operațiuni a fost următoarea. În conformitate cu termenii contractului încheiat de V/O „Sovfracht” al Ministerului Flotei Maritime al URSS cu o companie intermediară care furnizează vasul de interes Ministerului Flotei Marine pentru închiriere, un echipaj sovietic a fost trimis la această navă. , care a ajuns în oricare dintre porturile Europei de Vest sau Japonia sub pavilionul unei țări terțe, s-a ridicat steagul Uniunii Sovietice și nava a fost pusă la dispoziția părții sovietice pentru funcționare. La sfârșitul sau înainte de expirarea termenului de închiriere, de comun acord, achiziționarea navei de către locatar era o condiție obligatorie.
Asociația de comerț exterior „Sovtransavto” a folosit destul de activ închirierea transportului rutier internațional, care a achiziționat în străinătate pe bază de leasing cu achiziție ulterioară diferite tipuri de transport rutier: tractoare, semiremorci frigorifice și cort, caroserii, șasiu container. În condițiile contractului de închiriere în URSS, au fost folosite containere străine.
În iunie 1991 s-a înființat compania internațională de leasing sovieto-germană Euroleasing, iar în decembrie același an și-a început activitatea compania internațională de leasing sovieto-germană. Fondatorii săi pe partea sovietică au fost Vnesheconombank a URSS, Sovmorflot și Gossnab a URSS, pe partea franceză - una dintre cele mai mari bănci din Europa, Bank National de Paris, iar pe partea germană - una dintre cele mai mari companii de leasing din Germania de Vest – Mitfinanz GmbH”.
În același timp, leasingul a fost folosit foarte puțin în tranzacțiile internaționale. Până la sfârșitul anilor 1980, dezvoltarea leasingului internațional a fost frânată în principal din cauza faptului că întreprinderile sovietice nu aveau valută străină pentru a plăti echipamentele străine. După ce, începând din aprilie 1989, întreprinderile au primit dreptul de a intra în mod independent pe piața externă, multe dintre ele aveau propria lor sursă de câștig în valută. În plus, în unele cazuri, a fost permisă utilizarea mașinilor-unelte străine și a altor echipamente de către întreprinderile care nu aveau resurse valutare. Astfel de tranzacții prevedeau achitarea obligațiilor prin furnizarea de produse fabricate pe acest echipament (leasing compensator - răscumpărare).
Începutul dezvoltării operațiunilor de leasing pe piața internă internă poate fi determinat până la mijlocul anului 1989 în legătură cu trecerea întreprinderilor la forme de management de închiriere. Un fenomen notabil în formarea regulilor inițiale de utilizare a leasingului a fost Fundamentele legislației URSS și ale republicilor Uniunii în închiriere din 23 noiembrie 1989 nr. 810-1 și scrisoarea Băncii de Stat a URSS. din data de 16 februarie 1990 Nr. 270 „Despre planul de conturi contabil”, în care procedura de reflectare a leasingului în contabilitate. Dezvoltarea unei rețele de bănci comerciale a contribuit la introducerea operațiunilor de leasing în practica bancară.
Procesul de leasing exprimă un complex de relații patrimoniale și monetare care se dezvoltă între participanții la o operațiune de leasing. Leasingul, ca categorie economică și juridică, este un tip aparte de antreprenoriat în domeniul activității de investiții. Esența leasingului este investiția de resurse financiare temporar gratuite sau atrase, atunci când locatorul dobândește proprietatea asupra imobilului stipulat prin contract de la un anumit vânzător și pune la dispoziție acest imobil locatarului contra cost pentru utilizare temporară și - în conformitate cu prevederile legislația rusă actuală - în scopuri comerciale.
Pe latura financiară a relațiilor de leasing, leasingul poate fi considerat o formă de finanțare, o alternativă la un împrumut sau credit bancar tradițional. Într-un sens economic general, leasingul, de fapt, este un împrumut acordat de o societate de leasing unui locatar în condiții de urgență, rambursare și plată. Locatorul (locatorul) urmărește să primească un anumit procent din investiția realizată de acesta - achiziția proprietății și transferul ulterioar al acestuia către locatar (chiriaș); în timp ce pentru acestea din urmă operaţiunea de leasing este una dintre formele de finanţare a achiziţiei de active.
Leasingul este o activitate de investiții care are ca scop achiziționarea imobilului și transmiterea acestuia în baza unui contract de leasing către o persoană fizică sau juridică contra unui anumit onorariu, pe o anumită perioadă și în anumite condiții stipulate prin contract, cu drept de răscumpărare a imobilului. de către locatar. Legea federală „Cu privire la leasingul financiar (leasing)” definește leasingul: leasingul este un ansamblu de relații economice și juridice care apar în legătură cu implementarea unui contract de leasing, inclusiv achiziționarea unui bun închiriat. Potrivit legii, activitatea de leasing este un tip de activitate de investiții pentru achiziționarea de proprietăți și trecerea acesteia în leasing. Legea federală privind leasingul financiar (leasing) nr. 164-FZ din 29 octombrie 1998, cu modificările ulterioare. din 26.07.2006 // Consultant Plus [Resursa electronica]: Sistem de referinta. - Versiune profesională, în rețea. - Electron. Dan. (39 kb). - M.: AO Consultant Plus, - 1992.
Obiectul leasingului îl constituie bunurile dobândite de locator pentru locatar și puse la dispoziție acestuia contra unui anumit onorariu, pe o anumită perioadă și în anumite condiții pentru deținerea și folosința temporară în conformitate cu contractul de leasing. În conformitate cu legislația care reglementează activitățile de leasing, obiectul leasingului poate fi orice bunuri neconsumabile, inclusiv întreprinderi și alte ansambluri imobiliare, clădiri, structuri, echipamente, vehicule și alte bunuri mobile și imobile care pot fi utilizate pentru activități comerciale.
Locurile de teren și alte obiecte naturale, precum și bunurile care sunt interzise de legile federale pentru liberă circulație sau pentru care a fost instituită o procedură specială de circulație, nu pot face obiectul leasingului, cu excepția produselor militare, a căror leasing este realizată în conformitate cu tratatele internaționale ale Federației Ruse, Legea federală din 19 iulie 1998 N 114-FZ „Cu privire la cooperarea militaro-tehnică a Federației Ruse cu statele străine”, în modul stabilit de Președintele Federației Ruse și echipamente tehnologice de producție străină, a căror închiriere se efectuează în modul stabilit de președintele Federației Ruse. Legea federală privind leasingul financiar (leasing) nr. 164-FZ din 29 octombrie 1998, cu modificările ulterioare. din 26.07.2006 // Consultant Plus [Resursa electronica]: Sistem de referinta. - Versiune profesională, în rețea. - Electron. Dan. (39 kb). - M.: AO Consultant Plus, - 1992.
De asemenea, nu pot face obiectul leasingului obiecte naturale, proprietăți retrase din circulație sau limitate în circulație, rezultate ale activității intelectuale. Vânzătorul și subiectul leasingului sunt aleși de locatar, dacă nu se prevede altfel prin acordul părților. Codul civil al Federației Ruse. Partea 3. art. 665 Prin acordul comun al părților, acest drept poate fi acordat locatorului. Riscurile asociate alegerii vânzătorului și obiectului leasingului sunt suportate de partea care le alege. Obiectul leasingului cedat locatarului pentru posesia si folosinta temporara este proprietatea locatorului. Legea federală privind leasingul financiar (leasing) nr. 164-FZ din 29 octombrie 1998, cu modificările ulterioare. din 29.01.2002 N 10-FZ // Consultant Plus [Resursa electronica]: Sistem de referinta. - Versiune profesională, în rețea. - Electron. Dan. (39 kb). - M.: AO Consultant Plus, - 1992.
În paragraful 1 din Regulile pentru înregistrarea autovehiculelor și remorcilor pentru acestea în poliția rutieră a Ministerului Afacerilor Interne al Rusiei, aprobate prin ordin al Ministerului Afacerilor Interne al Rusiei din 27 ianuarie 2003 nr. 59 „Cu privire la procedura de înmatriculare a vehiculelor”, se spune că orice autovehicul cu o capacitate motor mai mare de 50 de metri cubi. cm și o viteză maximă mai mare de 50 km/h este supusă înregistrării la Inspectoratul de Stat pentru Siguranța Rutieră al Ministerului Afacerilor Interne al Rusiei.
Prin acordul comun al părților, mașina este înmatriculată fie pe numele locatorului, fie pe numele locatarului. Prin acordul părților, locatorul are dreptul de a instrui locatarul să înmatriculeze mașina pe numele locatorului. În cazul în care mașina conform condițiilor contractului este înmatriculată pe numele locatorului, înregistrarea se efectuează la locația locatorului în mod general; dacă pe numele locatarului, atunci în conformitate cu clauza 52.2 din Ordinul nr. 59, autoritățile de înmatriculare înregistrează temporar mașina la locația locatarului pe durata contractului de leasing.
Locator - o entitate fizică sau juridică care, în detrimentul fondurilor împrumutate și (sau) proprii, dobândește proprietăți în timpul implementării unui contract de leasing și o furnizează locatarului ca bun închiriat pentru o anumită taxă, pentru o anumită perioadă și în anumite condiţii în posesia temporară şi în folosinţă cu sau fără transfer către locatar a dreptului de proprietate asupra obiectului leasingului. Societățile de leasing (firmele) acționează ca locatori. Societăți de leasing (firme) - organizații comerciale (rezidenți ai Federației Ruse sau nerezidenți ai Federației Ruse) care îndeplinesc funcțiile de locator în conformitate cu legislația Federației Ruse și cu documentele lor constitutive. Oricare dintre subiecții leasingului poate fi un rezident al Federației Ruse sau un nerezident al Federației Ruse. Legea federală privind leasingul financiar (leasing) nr. 164-FZ din 29 octombrie 1998, 29 ianuarie 2002 N 10-FZ // Consultant Plus [Resursă electronică]: Sistem de referință. - Versiune profesională, în rețea. - Electron. Dan. (39 kb). - M.: AO Consultant Plus, - 1992.
Introducerea băncilor pe piața serviciilor de leasing se explică prin faptul că băncile sunt principalii deținători de fonduri, iar leasingul este un tip de afaceri cu capital intensiv. Leasingul este un fel de alternativă la creditarea bancară. Concurența de pe piețele financiare obligă băncile fie să înființeze o companie de leasing controlată, fie să extindă împrumuturile către companii de leasing independente.
Companiile de leasing foarte specializate se ocupă de obicei cu un singur produs (calculatoare, mașini etc.) sau cu produse dintr-un singur grup (echipamente medicale, echipamente de imprimare, echipamente de construcții, echipamente pentru comunicații și comunicații, echipamente pentru întreprinderi textile, aeronave, echipamente de ambalare etc. .). Astfel de companii au, de obicei, propriul parc de mașini sau stoc de echipamente, îl întrețin în stare de funcționare și realizează singuri întreținerea echipamentelor.
Vanzator (furnizor) - persoana fizica sau juridica care, in conformitate cu contractul de vanzare cu locatorul, ii vinde acestuia, in termenul stabilit, imobilul produs (achizitionat) de acesta, care face obiectul leasingului. Vânzătorul (furnizorul) este obligat să transfere obiectul leasingului locatorului sau locatarului în conformitate cu termenii contractului de vânzare. Vânzătorul poate acționa simultan ca locatar în cadrul aceleiași relații de leasing. Legea federală privind leasingul financiar (leasing) nr. 164-FZ din 29 octombrie 1998, cu modificările ulterioare. din 26.07.2006 // Consultant Plus [Resursa electronica]: Sistem de referinta. - Versiune profesională, în rețea. - Electron. Dan. (39 kb). - M.: AO Consultant Plus, - 1992.
După cum se poate observa din Figura 1.1, o tranzacție de leasing constă din mai multe operațiuni consecutive. Un potențial chiriaș care are nevoie de un imobil, care, datorită mai multor circumstanțe, preferă să achiziționeze acest imobil printr-o tranzacție de leasing, determină vânzătorul de la care ar dori să cumpere proprietate; de regulă, vânzătorul este ales de acesta în mod independent (operațiunea 1). După aceea, încheie un contract cu societatea de leasing (operațiunea 2), conform căruia aceasta dobândește dreptul de proprietate asupra imobilului specificat (operațiunea 3) și îl închiriază locatarului (operațiunea 4). Pentru finanțarea tranzacției, societatea de leasing utilizează resurse proprii sau solicită fondurile necesare unei bănci sau altei instituții de credit (operațiunea 5). Obiectul unei tranzacții de leasing poate fi asigurat împotriva riscurilor de pierdere (distrugere), lipsă sau deteriorare, iar locatorul și locatarul pot acționa în calitate de asigurat (operațiunea 6). Leshcenko M.I. Fundamentele leasingului: Proc. indemnizatie. - M.: Finanțe și statistică, 2002. - 335 p.
Plățile de leasing sunt înțelese ca fiind suma totală a plăților în temeiul contractului de leasing pe întreaga durată a contractului de leasing, care include rambursarea costurilor locatorului asociate cu achiziționarea și transferul bunului închiriat către locatar, rambursarea costurilor asociate cu prestarea altor servicii prevăzute în contractul de leasing, precum și veniturile locatorului. Valoarea totală a contractului de leasing poate include prețul de răscumpărare al bunului închiriat, dacă contractul de leasing prevede transferul dreptului de proprietate asupra bunului închiriat către locatar. Suma, metoda de implementare și frecvența plăților de leasing sunt determinate de contractul de închiriere.
Cu excepția cazului în care contractul de leasing prevede altfel, cuantumul plăților de leasing poate fi modificat prin acordul părților în termenele prevăzute de prezentul contract, dar nu mai des de o dată la trei luni. Legea federală privind leasingul financiar (leasingul) nr. 164 din 29 octombrie 1998, cu modificările ulterioare. din 23 decembrie 2003 N 186-FZ // Consultant Plus [Resursa electronica]: Sistem de referinta. - Versiune profesională, în rețea. - Electron. Dan. (39 kb). - M.: AO Consultant Plus, - 1992.
Părțile la contractul de închiriere au dreptul, de comun acord, să aplice amortizarea accelerată a bunului închiriat. În acest caz, se utilizează o metodă uniformă de calcul a acesteia, în care rata de amortizare aprobată este majorată cu un factor de accelerare care nu poate depăși 3. Deducerile din depreciere se efectuează de către partea la contractul de leasing în al cărei bilanț se află obiectul leasingului.
Dreptul la inspecție în cadrul unei tranzacții de leasing implică dreptul locatorului de a exercita controlul asupra respectării de către locatar a termenilor contractului de leasing și a altor contracte aferente. Obiectivele și procedura de inspecție sunt stipulate în contractul de leasing și alte acorduri conexe între participanții acestora. Locatarul este obligat să ofere locatorului acces nestingherit la documentele financiare și la obiectul leasingului.
Dreptul locatorului la control financiar implică faptul că locatorul are dreptul la control financiar asupra activităților locatarului în acea parte care se referă la obiectul leasingului, formarea rezultatelor financiare ale activităților locatarului și îndeplinirea de către locatarul obligatiilor din contractul de leasing. Scopul și procedura controlului financiar sunt prevăzute în contractul de leasing. Locatorul are dreptul să trimită cereri în scris locatarului pentru furnizarea de informații necesare implementării controlului financiar, iar locatarul este obligat să satisfacă astfel de solicitări. Legea federală privind leasingul financiar (leasingul) nr. 164 din 29 octombrie 1998, cu modificările ulterioare. din 23 decembrie 2003 N 186-FZ // Consultant Plus [Resursa electronica]: Sistem de referinta. - Versiune profesională, în rețea. - Electron. Dan. (39 kb). - M.: AO Consultant Plus, - 1992.
Subleasingul este un tip de subînchiriere a unui bun închiriat, în care locatarul, în temeiul unui contract de leasing, transferă către terți (locatari în temeiul unui contract de subînchiriere) pentru posesia și folosirea contra cost și pentru o perioadă în conformitate cu termenii din contract de subînchiriere bunul primit anterior de la locator în temeiul contractului de leasing și în valoare de obiectul leasingului. La transferul proprietății către subînchiriere, dreptul de a crea cerere împotriva vânzătorului trece locatarului în baza unui contract de subînchiriere.
Temeiul legal pentru reglementarea leasingului este capitolul 34 „Chirie” din Codul civil al Federației Ruse, și anume paragraful 1 „Dispoziții generale privind închirierea” și paragraful 6 „Leasing financiar (leasing)”, precum și Legea federală nr. 164-FZ din 29 octombrie 1998 „Cu privire la leasingul financiar” (denumită în continuare Legea leasingului). Codul civil al Federației Ruse formulează principalele prevederi privind leasingul, iar Legea detaliază esența relațiilor de leasing, stabilește reguli speciale care fac posibilă distingerea leasingului de alte relații de leasing, enumeră drepturile și obligațiile părților în temeiul unui contract de leasing. În plus, o serie de regulamente clarifică și dezvoltă prevederile acestor documente.
Locatarul poate gaja drepturile sale conform contractului de închiriere. În conformitate cu paragraful 3 al articolului 335 din Codul civil al Federației Ruse, „persoana care deține dreptul gajat poate fi garant al dreptului”. Și pentru aceasta, acordul locatorului este cu adevărat necesar, întrucât „un gaj al dreptului de închiriere sau un alt drept asupra lucrurilor altcuiva nu este permis fără acordul proprietarului acestuia sau al unei persoane care are dreptul de administrare economică asupra acestuia. , dacă legea sau contractul interzice înstrăinarea acestui drept fără consimțământul acestor persoane” (articolul 335 din Codul civil al Federației Ruse).
Articolul 617 din Codul civil al Federației Ruse indică faptul că „transferul proprietății (gestionare economică, management operațional, posesie moștenită pe tot parcursul vieții) asupra unei proprietăți închiriate unei alte persoane nu reprezintă o bază pentru modificarea sau rezilierea unui contract de închiriere”. Astfel, noul proprietar al obiectului de leasing, devenit astfel în urma procedurii de vânzare a garanției, nu va putea retrage obiectul de leasing de la locatar, îndeplinindu-și obligațiile cu bună-credință, ci va putea lua locul locator și să primească plăți de leasing de la locatar în conformitate cu termenii contractului de leasing.
În conformitate cu articolul 13 din Legea cu privire la leasing, locatorul poate exercita dreptul la radierea necontestată a fondurilor din contul locatarului numai dacă plățile de leasing nu sunt transferate de mai mult de două ori la rând după expirarea termenului de valabilitate. perioada de plată stabilită prin contract (anterior, o anulare incontestabilă a fondurilor era posibilă și dacă locatarul transferă obiectul leasingului în subînchiriere fără acordul locatorului, dacă locatarul încalcă condițiile de utilizare a bunului închiriat, dacă locatarul nu menține bunul închiriat în stare bună, ceea ce îi înrăutățește calitățile de consumator).
În același timp, atât Legea cu privire la leasing, cât și Codul civil al Federației Ruse au păstrat restricția conform căreia orice bunuri neconsumabile utilizate pentru activități comerciale pot face obiectul leasingului. Aceasta exclude posibilitatea achiziționării de active fixe de către organizațiile non-profit, ceea ce împiedică dezvoltarea celor mai neprotejate instituții economic (de cercetare, educațional etc.). Ar fi indicat extinderea aplicării acestei reguli, indicând că subiectul leasingului poate fi orice lucruri neconsumabile, proprietate care poate fi folosită pentru activități antreprenoriale și alte activități profesionale.
Pentru companiile care achiziționează proprietăți în baza unui contract de leasing, este, în primul rând, interesant prin faptul că este o oportunitate de a-și actualiza rapid activele fixe, de a reduce baza de impozitare prin metode legale și, în același timp, de a obține resursele de care societatea are nevoie. acum. În același timp, leasingul diferă de alte instrumente financiare prin disponibilitatea sa mai mare.
Schemele de leasing sunt construite în așa fel încât să nu necesite o deturnare semnificativă a resurselor financiare ale companiei. Proprietatea dobândită în leasing poate fi folosită imediat după efectuarea primei plăți, al cărei program este conceput pentru o lungă perioadă de timp. Durata contractelor de leasing este cea care le deosebește de alte instrumente financiare.
Reînnoirea rapidă a mijloacelor fixe este posibilă ca urmare a acumulării de amortizare accelerată a proprietății închiriate. Conform legislației actuale, coeficientul pentru unele tipuri de proprietate poate ajunge până la trei. Ca urmare a aplicării acestuia, la încheierea contractului de leasing, locatarul are posibilitatea de a cumpăra proprietăți la valoarea contabilă minimă. Adică, amortizarea accelerată permisă vă permite să anulați complet o mașină sau un echipament pe durata contractului de închiriere. „Pentru activele fixe amortizabile care fac obiectul unui contract de leasing financiar (contract de leasing), contribuabilul pentru care acest mijloc fix trebuie contabilizat în conformitate cu termenii contractului de leasing financiar (contract de leasing) are dreptul de a aplica un coeficient special la rata de amortizare de bază, dar nu mai mare de 3”. Codul fiscal al Federației Ruse Capitolul 25 Art. 259 p. 7
Definiția, caracteristicile leasingului. Leasing și baze organizatorice pentru utilizarea sa în domeniul bancar. Perspective pentru piata de leasing. Leasing în Rusia din 2008 până în 2009, impactul crizei, principalele probleme. Ceea ce împiedică dezvoltarea leasingului în Rusia.
lucrare de termen, adăugată 25.02.2010
Tipuri de leasing. Bazele juridice ale leasingului. Subiecte de leasing și obiecte de leasing. Natura juridică complexă a leasingului. Gradul de rambursare a obiectului leasingului. Perioada de utilizare a bunului închiriat. Modalitati de finantare a unei tranzactii de leasing.
rezumat, adăugat 18.09.2006
Rolul activității de investiții a întreprinderii. Conceptul, esența economică și tipurile de leasing, avantajele și dezavantajele acestuia, diferențele față de chirie. Principalele subiecte ale leasingului, natura sa duală. Evaluarea financiară a eficacității operațiunii de leasing.
test, adaugat 24.11.2010
Subiectele si obiectele relatiilor de leasing. Principalele forme de leasing: intern și internațional. Avantajele leasingului pentru diverse subiecte. Factori care împiedică dezvoltarea leasingului în Republica Kazahstan. Asigurare in activitatea de leasing.
lucrare de termen, adăugată 21.02.2011
Fundamentele teoretice și juridice ale activităților de leasing, esența și conceptul tranzacțiilor de leasing. Subiecte si obiecte ale relatiilor de leasing, avantaje si dezavantaje ale leasingului pentru diverse subiecte. Fundamentele reglementării legale a activităților de leasing.
lucrare de termen, adăugată 04.12.2010
Conceptul de leasing, trăsăturile și caracteristicile sale, obiectele și subiectele, fezabilitatea economică. Condițiile esențiale ale contractului său. Tipuri de leasing și mecanismul tranzacțiilor de leasing. Natura parteneriatului cu societatea de leasing. Dezvoltarea pieței de leasing în Rusia.
test, adaugat 25.07.2010
Activarea activității economice a firmelor din Belarus. Lipsa de fonduri valutare. Conceptul de leasing internațional. Tipuri de tranzacții de leasing. Avantajele și dezavantajele leasingului pentru locator și locatar. Mecanism de leasing.
rezumat, adăugat 04.10.2008
Acord de leasing. Un set de contracte necesare pentru implementarea unui contract de leasing între locator, locatar și vânzătorul bunului închiriat. Participanții la tranzacția de leasing. Forma de calcul pentru leasing. Leasing cu atragerea de fonduri împrumutate.
test, adaugat 26.01.2009
Condiții preliminare pentru dezvoltarea leasingului în Rusia. Organizarea încheierii unei tranzacții de leasing. Tipuri de leasing. Metode de evaluare a eficacității leasingului. Metode de calcul a plăților de leasing. Factori care împiedică dezvoltarea leasingului în Rusia. Impozitarea.
lucrare de termen, adăugată 15.10.2004
Studierea esenței și formelor de leasing - achiziționarea de echipamente cu furnizarea acestuia către organizații (locatarul) pentru închiriere în schimbul plăților de leasing. Caracteristicile mecanismului economic al activității de leasing. Metode de evaluare a eficacității leasingului.
Chiar și Aristotel în „Retorică” a notat că bogăția nu este posesia proprietății pe baza drepturilor de proprietate, ci utilizarea (proprietatea) a acesteia. Această idee este cea mai bună modalitate de a defini ideea principală de leasing - pentru a obține un profit, nu este deloc necesar să dețineți echipamente sau alte proprietăți, este suficient doar să aveți dreptul de a o folosi și de a genera venituri. .
Autorul englez T. Clark susține că leasingul era cunoscut cu mult înainte de a trăi Aristotel: el găsește mai multe prevederi cu privire la leasing în legile lui Hammurabi adoptate în jurul anului 1760 î.Hr. e. Nici Imperiul Roman nu a rămas departe de problemele leasingului - ele s-au reflectat în Instituțiile lui Iustinian.
Multe dintre dificultățile leasingului modern sunt asociate cu combinarea elementelor de drept al proprietății și contractelor în această instituție. Ideea de leasing nu a găsit imediat înțelegere. Este proprietate, în ciuda unor afirmații, pentru o lungă perioadă de timp asociată cu ideea de bogăție, proprietatea rămâne baza economiei, a structurii sociale a societății. Conceptul de leasing presupunea abandonarea multor noțiuni convenționale, ceea ce nu a fost niciodată ușor.
Ca orice concept economic complex, leasingul are multe definiții. În opinia mea, cea mai exactă care reflectă esența termenului „leasing” este următoarea definiție: Leasingul este o investiție de resurse financiare temporar gratuite sau împrumutate, în care locatorul se obligă să dobândească proprietatea asupra proprietății stipulate prin contract de la un anumit vânzător și furnizați această proprietate locatarului contra unei taxe într-o utilizare temporară cu drept de răscumpărare ulterioară.
O tranzacție de leasing, la rândul său, este un set de acorduri necesare pentru implementarea unui contract de leasing între locator, locatar și vânzătorul (furnizorul) bunului închiriat.
Subiectul leasingului poate fi orice bunuri neconsumabile, inclusiv întreprinderi și alte ansambluri imobiliare, clădiri, structuri, echipamente, vehicule și alte bunuri mobile și imobile care pot fi utilizate pentru activități comerciale. Nu pot face obiectul leasingului terenurile și alte obiecte naturale, precum și bunurile care sunt interzise de legile federale pentru liberă circulație sau pentru care a fost instituită o procedură specială de circulație.
O tranzacție tipică de leasing arată astfel:
1. Utilizatorul (după ce a intrat într-o relație de leasing, locatarul) informează societatea de leasing de ce echipamente are nevoie.
2. Societatea de leasing, convinsa de lichiditatea proiectului, cumpara acest echipament de la producator, sau de la o alta persoana juridica sau fizica care vinde imobilul care face obiectul leasingului.
3. Societatea de leasing (locatorul), devenit proprietar al echipamentului, îl transferă pentru utilizare temporară cu dreptul de răscumpărare ulterioară (determinat prin contract) locatarului, primind în schimb plăți de leasing.
Mai multe subiecte participă de obicei la o tranzacție de leasing:
Locator - persoană fizică sau juridică care, pe cheltuiala fondurilor împrumutate sau proprii, dobândește proprietăți în cursul implementării unei tranzacții de leasing și o furnizează locatarului ca obiect de leasing pentru o anumită taxă, pentru o anumită perioadă. și în anumite condiții pentru deținerea și folosința temporară cu transfer sau fără transfer către locatar a dreptului de proprietate asupra obiectului leasingului.
Locatarul - persoană fizică sau juridică care, în conformitate cu contractul de leasing, este obligată să accepte obiectul leasingului contra unui anumit onorariu, pe o anumită perioadă și în anumite condiții pentru deținerea și folosința temporară în conformitate cu contractul de leasing.
Vânzătorul de proprietate (furnizor) este o persoană fizică sau juridică care, în conformitate cu contractul de vânzare cu locatorul, vinde locatorului în termenul prevăzut imobilul produs (cumpărat) de acesta, care face obiectul leasingului. Vânzătorul (furnizorul) este obligat să transfere obiectul leasingului locatorului sau locatarului în conformitate cu termenii contractului de vânzare.
O bancă (sau altă instituție de credit) care furnizează fonduri pentru achiziționarea obiectului contractului.
Pe piața serviciilor de leasing se pot distinge și subiecte speciale, precum:
Societăți de asigurări care asigură toate tipurile de riscuri care decurg dintr-o tranzacție de leasing: asigurarea proprietății locatorului, împrumuturi acordate locatorului de către o instituție de credit, împotriva eventualelor riscuri de neplată și multe altele.
- Asociația Rusă a Societăților de Leasing („Rosleasing”), o asociație non-profit de companii de leasing, bănci și alte întreprinderi implicate în leasing.
Oricare dintre subiecții leasingului poate fi un rezident al Federației Ruse, un nerezident al Federației Ruse, precum și o entitate comercială cu participarea unui investitor străin, care își desfășoară activitățile în conformitate cu legislația rusă. Federaţie.
Studiul stării leasingului financiar în țările dezvoltate ne permite să identificăm principalele grupe de echipamente închiriate:
Transport (aeronave de transport, mașini, nave, vagoane de cale ferată etc.)
Echipamente de comunicații (stații radio, sateliți, echipamente de poștă etc.)
Utilaje agricole
Constructii (macarale, betoniere, etc.)
Și mult mai mult.
Piața serviciilor de leasing este caracterizată de o varietate de forme de leasing, modele de contracte de leasing și norme legale care reglementează operațiunile de leasing.
La alocarea tipurilor de leasing, acestea pornesc în primul rând de la semnele clasificării lor, care caracterizează: atitudinea față de proprietatea închiriată; tipul de finanțare a operațiunii de leasing; tipul de proprietate închiriată; componența participanților la tranzacția de leasing; tipul de proprietate închiriată; gradul de rambursare a proprietății în leasing; sectorul de piata in care se desfasoara operatiunile de leasing; atitudinea față de beneficiile și preferințele fiscale, vamale și de amortizare; ordinea plăților de leasing.
În raport cu proprietatea închiriată (sau în funcție de volumul serviciului), leasingul se împarte în:
Net (leasing net), când toate costurile de întreținere a proprietății sunt asumate de locatar. În acest caz, locatarul transferă plăți nete, sau nete, către locator. Majoritatea serviciilor de pe piața de leasing de echipamente autohtone sunt pure.
Full, sau, cum se mai numește și leasing „wet” (wet leasing), atunci când locatorul își asumă toate costurile de întreținere a proprietății. Este folosit, de regulă, de către producătorii de echipamente înșiși. Din punct de vedere al costului, leasingul integral este unul dintre cele mai costisitoare, ca și cheltuielile locatorului pentru întreținere, suport de personal calificat, reparații, furnizarea materiilor prime și componentelor necesare etc.
Parțial (cu un set parțial de servicii), când doar anumite funcții de întreținere a proprietății sunt atribuite locatorului.
După tipul de finanțare, leasingul se împarte în:
Urgent , când există o închiriere unică a proprietății.
Reînnoibil (revolving), în care după expirarea primului termen, contractul de leasing se prelungește pentru perioada următoare. Totodată, obiectele leasingului după un anumit timp, în funcție de uzură și la cererea locatarului, sunt schimbate la modele mai avansate. Locatarul își asumă toate costurile pentru înlocuirea echipamentului. Numărul obiectelor de leasing și condițiile de utilizare a acestora în condiții de leasing regenerabil nu sunt specificate în prealabil de către părți.
În funcție de componența participanților (subiecților) la tranzacție, se disting următoarele tipuri de leasing:
Leasing direct, în care proprietarul imobilului (furnizorul) închiriază în mod independent obiectul (tranzacție bilaterală). De fapt, această tranzacție nu poate fi numită o tranzacție clasică de leasing, întrucât societatea de leasing nu participă la ea.
Leasing indirect, atunci când transferul proprietății în vederea leasingului are loc printr-un intermediar. Acest tip de tranzacție este similar cu o operațiune clasică de leasing, deoarece implică un furnizor, un locator și un locatar, iar fiecare dintre aceștia acționează independent.
Leasing separat (leasing care implică mai multe părți) - leasing cu efect de levier. Acest tip de leasing este obișnuit ca formă de finanțare complexă, de mari dimensiuni, precum avioane, nave maritime și fluviale, material feroviar și rulant, platforme de foraj etc. Un astfel de leasing se mai numește și leasing în grup sau pe acțiuni cu participarea mai multor companii furnizori, locatori și atragerea de fonduri de credit de la o serie de bănci, precum și asigurarea proprietății de leasing și returnarea plăților de leasing folosind pool-uri de asigurare. Acest tip de leasing este considerat cel mai dificil, deoarece se caracterizează prin finanțare multicanal. O caracteristică specifică a acestui tip de leasing este că locatorii furnizează doar o parte din suma necesară pentru achiziționarea obiectului închiriat. Aceste fonduri sunt atrase și acumulate prin emiterea de acțiuni și distribuirea acestora între locatorii participanți la finanțarea tranzacției. O formă de leasing direct este un leaseback (aranjament de vânzare și leaseback). Leaseback este un sistem de acorduri interconectate în care o companie care deține terenuri, clădiri, structuri sau echipamente vinde această proprietate unei instituții financiare (bancă, companie de asigurări, fond de investiții, companie axată în mod special pe operațiuni de leasing) cu executarea simultană a unui contract. privind închirierea pe termen lung a fostei sale proprietăți aflate în leasing.
După tipul de proprietate se disting:
Închirierea bunurilor mobile (echipamente, mașini, vehicule, nave, aeronave etc.), inclusiv bunuri noi și uzate.
Leasing imobiliar (cladiri, structuri).
În funcție de gradul de rambursare a proprietății, leasingul se împarte în:
Leasing cu rambursare integrală (sau aproape integral), atunci când pe durata contractului de leasing are loc o amortizare totală sau aproape totală a proprietății și, în consecință, plata către locator a valorii imobilului.
Leasing cu rambursare incompletă, în care pe durata unui contract de leasing are loc o amortizare parțială a proprietății și doar o parte din aceasta se amortizează.
În conformitate cu semnele de rambursare (condiții de amortizare a proprietății), se disting leasingul financiar și operațional.
a) Leasingul financiar (de capital, direct) - leasing financiar, capital - este o relație între parteneri care prevede plata unor plăți de leasing pe perioada contractului dintre aceștia, acoperind costul integral al amortizarii echipamentului sau în cea mai mare parte, suplimentar costurile si profiturile locatorului. Acest tip de leasing se caracterizează prin următoarele caracteristici principale:
Participarea alta decât locatorul și locatarul unui terț (producător sau furnizor al obiectului tranzacției);
Imposibilitatea rezilierii contractului pe perioada principală de închiriere, adică perioada necesară rambursării cheltuielilor locatorului;
Termen lung al contractului de leasing (de obicei apropiat de durata de viață a obiectului tranzacției).
După expirarea termenului contractului (contractului) de leasing, locatarul poate cumpăra obiectul tranzacției la valoarea reziduală (și nu la valoarea de piață); încheie un nou contract pe o perioadă mai scurtă și la un tarif redus; returnează obiectul tranzacției către societatea de leasing.
Locatarul trebuie să informeze locatorul despre alegerea sa. În cazul în care acordul prevede un acord (opțiune) de cumpărare a obiectului tranzacției, părțile stabilesc în prealabil valoarea reziduală a obiectului închiriat.
b) Leasingul operațional (de servicii) - leasing de servicii, operațional - este o relație de leasing în care cheltuielile locatorului asociate cu achiziționarea și întreținerea elementelor închiriate nu sunt acoperite prin plăți de leasing pe durata unui contract de leasing. Se încheie, de regulă, timp de 2 - 5 ani. În cazul leasingului operațional, riscul de deteriorare sau pierdere a obiectului revine în principal locatorului. Rata plăților de leasing este de obicei mai mare decât în cazul leasingului financiar, din cauza lipsei unei garanții de recuperare a costurilor. La incheierea contractului de leasing operational, locatarul are dreptul de a: prelungi durata contractului in conditii mai favorabile; returnează echipamentul locatorului; cumpără echipament de la locator în prezența unui acord (opțiune) de cumpărare la valoarea de piață.
În funcție de sectorul de piață în care se desfășoară operațiunile de leasing, există:
Leasing intern, atunci când toți participanții la tranzacție reprezintă o țară.
Leasing extern (internațional) - include tranzacții în care cel puțin una dintre părți aparține unor țări diferite. Acest tip de leasing include și tranzacțiile efectuate de locator și locatarul unei țări, dacă cel puțin una dintre părți operează și are capital în comun cu o societate străină.
Leasingul extern, la rândul său, se împarte în import, când locatorul este partea străină, și export, când locatarul este partea străină.
În ceea ce privește impozitul, beneficiile de amortizare, leasingul se distinge:
Cu utilizarea avantajelor fiscale pentru proprietate, profituri, TVA, diverse taxe, amortizare accelerată etc.
Fara beneficii.
Prin natura plăților de leasing, leasingul este împărțit în tipuri, în funcție de:
Tip de leasing (financiar, operational);
Forme de decontare între locator și locatar :
a) numerar, atunci când toate plățile se fac în numerar;
b) compensatorii, atunci când plățile sunt efectuate sub formă de livrare a bunurilor produse pe echipamente închiriate (în esență, acesta este barter), sau prin compensarea serviciilor prestate unul altuia de către locatar și locator;
c) mixt, când se aplică ambele forme de plată.
Compoziția elementelor de plată luate în considerare ( amortizare, servicii suplimentare, marja de leasing, asigurare etc.);
Metoda de acumulare aplicată:
a) cu o sumă totală fixă;
b) cu plata în avans (depozit);
c) luarea în considerare a răscumpărării imobilului la valoare reziduală;
d) luarea în considerare a frecvenței de aplicare (anuală, semestrială, trimestrială, lunară);
e) luarea în considerare a urgenței plății (la începutul, la mijlocul sau la sfârșitul perioadei de plată);
f) luând în considerare modalitatea de plată: în cote egale; cu dimensiuni în creștere și în scădere (în funcție de situația financiară a locatarului și de termenii contractului).
Construirea optimă a unei operațiuni de leasing afectează în mare măsură rezultatul final al activității antreprenoriale. Pentru a face acest lucru, trebuie să înțelegeți ce oportunități se deschid pentru un antreprenor care a decis să cumpere o proprietate în închiriere.
Clasificarea tipurilor de leasing întâlnite în practică este destul de largă. Leasingul are o gamă întreagă de caracteristici. Unele tipuri de leasing sunt determinate de o singură caracteristică, dar cele mai multe tipuri sunt caracterizate printr-o combinație de mai multe caracteristici. Luați în considerare structura principalelor caracteristici ale leasingului:
În funcție de sectorul pieței în care se desfășoară operațiuni, există:
Interior , în care toate entitățile sunt situate pe teritoriul unei țări;
Internațional, dacă cel puțin un subiect al operațiunii de leasing este situat pe teritoriul altei țări.
La rândul său, leasingul extern se împarte în:
Export, atunci când locatarul este situat pe teritoriul altei țări;
Import, atunci când locatorul este situat pe teritoriul altei țări.
În prezent, leasingul de import predomină în Rusia, în special pentru producția de echipamente tehnologice.
Marea majoritate a experților sunt de acord că leasingul este o formă specifică de relații de proprietate între parteneri care ia naștere ca urmare a achiziționării proprietății de către una dintre contrapărți (proprietarul) și a punerii ulterioare la dispoziție a acestei proprietăți pentru utilizare temporară unei alte contrapărți ( utilizator) pentru o anumită compensație.
Specificul leasingului constă în faptul că în cadrul acestei operațiuni se îmbină simultan aspectele economice, juridice și tehnice care, de regulă, sunt semne ale operațiunilor comerciale independente. Să ne uităm la aceste semne.
Din punct de vedere economic, proprietatea este închiriată pe o anumită perioadă (perioada de leasing) cu condiția restituirii acesteia, pentru care proprietarul primește o recompensă (plăți de leasing). Astfel, sunt îndeplinite toate condițiile relațiilor de credit: urgență, rambursare și plată. Având în vedere că la baza operațiunii de leasing este transferul proprietății, și nu numerar, există semnul relațiilor investiționale.
Leasingul este de interes pentru toți subiectii relațiilor de leasing: consumatorul de echipamente, investitorul, reprezentat în acest caz de societatea de leasing, statul, care poate folosi leasingul pentru a direcționa investiții în sectoare prioritare ale economiei și, în final, banca care, ca urmare a leasingului, poate conta pe un profit sigur pe termen lung.
Principalele avantaje ale leasingului, cele mai relevante, ținând cont de particularitățile situației economice existente în Rusia în această etapă, sunt următoarele:
PENTRU STAT. Având în vedere situația economică actuală și nevoia urgentă de relansare a activității investiționale, problema dezvoltării leasingului are o relevanță deosebită pentru stat.
Acest instrument financiar contribuie la mobilizarea fondurilor pentru activități de investiții.
Oferă prin mecanismul său o utilizare garantată a resurselor de investiții în scopul reechipării producției.
Statul, prin încurajarea activităților de leasing și utilizarea, de exemplu, a stimulentelor fiscale, poate reduce semnificativ alocațiile bugetare pentru finanțarea investițiilor, poate gestiona eficient procesul de îmbunătățire a structurii lor sectoriale, poate promova dezvoltarea producției de mărfuri și a sectorului serviciilor, poate crește potențialul de export, și reducerea fluxului de capital privat rusesc de către Occident, crearea de locuri de muncă suplimentare, în special în domeniul afacerilor mici, soluționarea altor probleme socio-economice presante.
PENTRU LOCANDAR:
Dacă există un proiect profitabil, consumatorul are posibilitatea de a obține echipamente și de a începe cutare sau cutare producție fără costuri unice mari. Acest lucru este valabil mai ales pentru întreprinzătorii mici și mijlocii începători.
Reducerea sumei impozitului pe proprietatea corporativă, deoarece costul leasingului obiectelor, deși acest lucru nu este necesar, dar în cele mai multe cazuri, se reflectă în soldul activelor locatorului. La leasingul operațional, subiectul leasingului este luat în considerare în bilanțul locatorului.
Contabilitatea locatarului este simplificată, întrucât contabilitatea mijloacelor fixe, amortizarea, plata unei părți din impozite și gestionarea datoriilor se realizează de către societatea de leasing.
Contractul de leasing poate prevedea utilizarea unor scheme mai convenabile și flexibile de rambursare a datoriilor.
La toate aceste cazuri se poate adăuga varianta în care banca însăși devine locatar. Acest lucru este foarte benefic pentru bancă, deoarece facilitează bilanţul băncii, care la rândul său are un efect pozitiv asupra indicatorilor economici care caracterizează activităţile bancare. De exemplu, în leasing, costul lucrărilor în curs este inclus treptat în cost și nu va afecta negativ categoria „capital” și, în consecință, calculul standardelor economice obligatorii pentru activitățile instituțiilor de credit.
PENTRU LOCATOR:
Pentru companiile de leasing în calitate de investitori, leasingul oferă rentabilitatea necesară a capitalului investit la un risc mai scăzut (comparativ cu creditarea convențională) printr-o protecție eficientă împotriva insolvenței clienților.
Până la plata finală, locatorul rămâne proprietarul legal al echipamentului, astfel încât în cazul unei avarii a decontărilor să poată revendica acest echipament și să-l vândă pentru a compensa pierderile.
În caz de faliment al locatarului, echipamentul trebuie returnat și societății de leasing.
Locatorul transferă locatarului nu resurse bănești, controlul asupra utilizării cărora nu este întotdeauna posibil, ci direct mijloacele de producție.
Scutirea de la plata impozitului pe venit, care se primește din vânzarea contractelor de leasing financiar cu o perioadă de valabilitate de cel puțin trei ani.
Locatorul este parțial scutit de plata taxelor vamale și taxelor pentru produsele importate temporar pe teritoriul Federației Ruse, care fac obiectul unui leasing internațional.
3 Leasing internațional în Rusia
Pe parcursul anului 1997, legislația leasingului a rămas practic neschimbată. Baza legislativă a rămas practic stabilă de la 1 martie 1996, momentul adoptării celei de-a doua părți a Codului civil al Federației Ruse. Partea a doua definește principalele forme de închiriere și leasing din Rusia și poate fi considerată o bază legislativă care conține principalele prevederi necesare pentru implementarea operațiunilor de leasing financiar. Acesta a înlocuit anterior Regulamentul de închiriere temporară nr. 633 din 29 iunie 1995, ale cărui prevederi rămân în vigoare dacă nu contravin Codului civil. Există mai multe puncte principale cărora, ținând cont de prevederile Codului civil, ar trebui să se acorde o atenție deosebită atunci când se elaborează un contract de leasing în Rusia.
Cel mai important obstacol care apare la desfășurarea unei afaceri de leasing în Rusia este identificarea clienților solvabili. Problema pentru multe companii de leasing este asigurarea unei securități financiare adecvate a tranzacțiilor de leasing, iar pentru multe companii de leasing ruse și disponibilitatea pe termen scurt a fondurilor, ceea ce le creează dificultăți în optimizarea sursei fondurilor.
Cu toate acestea, se poate concluziona că cadrul legislativ nu este
principalul blocaj pentru a face afaceri în leasing în Rusia, deși creează unele riscuri. Și orice companie de leasing ar trebui să fie capabilă să analizeze și să gestioneze aceste riscuri. Cadrul legal existent stabilește anumite limite pentru activitatea de leasing, însă este destul de asemănător cu cel occidental, care permite companiilor internaționale de leasing să își desfășoare afaceri în mediul lor obișnuit. Deși există unele incertitudini în contractare cu privire la furnizarea de
garanții și decontări (acorduri de compensare).
De foarte multe ori, costurile ridicate exclud practic posibilitatea de a soluționa litigiile apărute într-o instanță rusă. De exemplu, costurile judiciare în litigii la Curtea de Arbitraj de la Moscova pot depăși 50.000 USD. Dacă contractul prevede examinarea cazului într-o instanță de arbitraj, de exemplu în Suedia, atunci obiectul contractului trebuie să aibă o valoare semnificativă, sau astfel de proceduri pot fi pur și simplu neeconomice.
În străinătate, leasing, în conformitate cu cele existente
legislatie, prezinta avantaje in comparatie cu creditarea pentru achizitionarea de resurse materiale si acceptarea acestora ca garantie pentru aceasta obligatie. În Rusia, procesul de garantare a drepturilor creditorului este greoi și incert. De regulă, pentru soluționarea litigiilor cu privire la datorii garantate, este nevoie de litigii și este posibilă vânzarea proprietății prin licitație. Deși situația este foarte probabilă când creditorul nu poate intra în posesia legală a proprietății care a acționat ca garanție pentru împrumut. De asemenea, debitorii au oportunități ample de a întârzia intrarea creditorului în posesia unei proprietăți care ar trebui să îi fie transferate ca garanție pentru un împrumut neplătit. În schimb, locatorul are toate drepturile asupra proprietății dacă plățile de leasing nu sunt plătite la timp.
În Rusia, în practică, pot exista dificultăți în transfer
proprietatea creditorului în caz de faliment al împrumutatului. Unele companii de leasing din Rusia s-au confruntat deja cu aceste dificultăți. Deși au existat unele încercări care vizează rezolvarea acestei probleme, însă procesul de soluționare a litigiilor în caz de neplată durează cel puțin 3 luni.
Societatea de leasing poate lua cu forța imobilul și poate lăsa locatarului posibilitatea de a se adresa instanței în cazul în care acesta din urmă consideră că i-au fost încălcate drepturile, în ciuda faptului că nu și-a îndeplinit obligațiile la timp. Deși există cazuri speciale când chiar și această schemă este inoperabilă, cum ar fi, de exemplu, proprietățile transferate în baza unui contract de leasing pentru industria petrolieră și instalate într-o zonă inaccesibilă. În acest caz, returnarea proprietății locatorului poate pur și simplu să nu fie profitabilă. Transferul proprietății către locator, ca și în alte părți ale lumii, este cea mai puțin dorită metodă de soluționare a litigiilor care decurg din neîndeplinirea obligațiilor și poate fi chiar imposibilă.
Și, ca urmare, pe lângă utilizarea drepturilor de proprietate de către companiile de leasing din Rusia, sunt utilizate diverse alte modalități de a oferi garanții suplimentare. Multe companii de leasing și bănci rusești consideră foarte rar drepturile de proprietate asupra proprietății închiriate ca o garanție suficientă pentru încheierea unei tranzacții de leasing. În schimb, companiile europene de leasing acordă o importanță prea mare drepturilor asupra proprietății transferate în baza unui contract de închiriere ca principală garanție și mijloc de reducere a riscului financiar, fără a ține cont pe deplin de realitatea rusă.
Încheierea tranzacțiilor de leasing în Rusia devine posibilă numai cu utilizarea unor garanții duplicate și semnificative, în plus față de dreptul de proprietate consacrat în Codul civil.
Garanția suplimentară la încheierea unei tranzacții de leasing poate fi garanții ale vânzătorului de echipamente, sucursalelor și companiilor partenere ale locatarului, un acord de răscumpărare a echipamentului de către producător (acord de revânzare) de la compania de leasing, un acord pentru achiziționarea de bunuri produse pe echipamente închiriate (garanție de preț), etc. proprietatea locatarului, fonduri depuse la o bancă străină pentru a garanta îndeplinirea obligațiilor (conturi escrow off-shore), bilete la ordin ale băncilor străine și alte mecanisme. Din ce în ce mai răspândite în Rusia sunt asigurarea împotriva riscului de neîndeplinire a obligațiilor de către locatar și netransferarea proprietății care face obiectul unui contract de leasing. Unele companii de asigurări rusești oferă deja un tip similar de asigurare, în care o companie europeană de asigurări acționează ca reasigurător.
Principalele companii de leasing internaționale și rusești recunosc că majoritatea problemelor actuale care apar la încheierea unei tranzacții de leasing pot fi rezolvate, iar cerințele sporite atunci când se analizează posibilitatea încheierii unui contract de leasing pot elimina riscurile evidente.
Companiile rusești de leasing încearcă să influențeze procesul de formare a cadrului legislativ. Deci una dintre direcțiile pentru aceștia este separarea despăgubirilor care poate fi primită de locator de cazul general de despăgubire conform legislației în vigoare. În acest din urmă caz, rambursarea fondurilor societății de leasing se limitează la datoria locatarului în momentul neîndeplinirii obligațiilor sale de către acesta, iar această prevedere nu permite să sperăm la repararea prejudiciului suplimentar sau la rambursarea cheltuielilor suplimentare. suportate de societatea de leasing.
Ca și în alte părți ale lumii, o analiză bună de credit a clientului,
o plată semnificativă de leasing nerambursabilă și utilizarea celor mai fiabile mecanisme care oferă garanții de plată și asigurări sunt cele mai eficiente modalități de a preveni nerambursarea.
De asemenea, un contract care este corect întocmit din punct de vedere juridic este pur și simplu o condiție prealabilă.
3.1 Înființarea și funcționarea unei companii internaționale de leasing
Există două opțiuni pentru crearea unei companii de leasing, ca o filială deținută în totalitate și ca o societate mixtă. Ambele tipuri de societati sunt create, de regula, sub forma societatilor pe actiuni sau societatilor cu raspundere limitata. Această din urmă formă juridică a fost deosebit de avantajoasă pentru companiile americane de leasing, întrucât beneficiile din amortizarea activelor și cheltuielile de pornire puteau fi transferate către societatea-mamă americană.
În prezent, societățile pe acțiuni au dreptul să transfere credite fiscale conform legislației americane. De asemenea, este posibil ca în viitorul apropiat să fie adoptată o legislație specială privind societățile cu răspundere limitată.
Poate că cea mai bună soluție ar fi crearea unei societăți de leasing sub forma unei societăți pe acțiuni, deoarece există o lege specială a societăților pe acțiuni pe lângă Codul civil și este puțin probabil să se producă modificări în ceea ce privește această lege. formă.
Companiile internaționale de leasing preferă să înființeze filiale de leasing deținute în totalitate în Rusia. În același timp, de regulă, gestionarea operațională a acestora este efectuată de parteneri ruși. Această abordare permite obținerea celui mai mare control de către o parte străină care dorește să se angajeze în afaceri de leasing în Rusia.
Activitatea complet independentă a unei companii de leasing are și ea limitări, deoarece piața rusă are un număr mare de capcane pentru omul de afaceri neglijent și nepregătit. Utilizarea unei companii de leasing ruse ca partener sau chiar posibil ca partener în joint venture cu o filială străină este justificată de faptul că poate avea o experiență practică valoroasă, personal și contacte cu potențiali clienți. În acest fel, partea rusă a joint-venture-ului va putea oferi acces la piețe și clienți care altfel ar fi indisponibili.
O companie de leasing care este deținută în totalitate de o companie străină va suporta pe deplin toate riscurile asociate activităților din Rusia. Astfel, poate fi mai sigur să folosiți o combinație de strategii atunci când faceți afaceri în Rusia. Astfel, în unele cazuri, o companie locală care operează independent va fi mai acceptabilă, în timp ce în altele va fi mai acceptabilă să formeze o societate mixtă cu un alt locator rus. O companie rusă de leasing cu o structură bancară puternică în spate poate oferi asistență neprețuită în efectuarea unei analize a bonității unui potențial locatar, furnizarea serviciilor bancare necesare și chiar asigurarea restituirii proprietății în cazul în care locatarul nu își îndeplinește obligațiile.
Unii potențiali clienți ruși ar putea prefera să contracteze un împrumut pentru achiziționarea de echipamente decât să încheie un contract de leasing. Acest lucru este valabil mai ales pentru potențialii chiriași ale căror profituri nu sunt suficient de mari, ceea ce afectează valoarea impozitelor plătite și pentru care, în consecință, posibilitatea deprecierii nu este de mare valoare. Astfel, pentru producătorii occidentali care își oferă echipamentele pe piața rusă, leasingul nu este singura modalitate de finanțare folosită pentru promovarea produselor lor. Așadar, uneori, cele mai bune forme de finanțare pot fi acordarea unui împrumut către cumpărător, acordarea de plată amânată (finanțarea conturilor de încasat), acceptarea unei cambii ca plată sau rambursarea datoriilor prin contralivrări de produse. Uneori va fi chiar util să apelezi la serviciile unor astfel de organizații internaționale precum Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare sau Corporația Financiară Internațională. În acest caz, împrumutatul poate acționa ca cumpărător, sau o societate de leasing rusă, sau o societate de leasing formată cu implicarea capitalului străin. În fiecare dintre aceste cazuri, se vor aplica legile relevante, se vor percepe diverse taxe și pot fi necesare licențe corespunzătoare.
Scopul acestei lucrări a fost de a evalua aplicarea practică a leasingului în Rusia și mecanismul de efectuare a plăților. Sunt luate în considerare următoarele: esența și mecanismul leasingului, temeiul său juridic în legislația Federației Ruse, avantajele leasingului față de împrumutul simplu, precum și calculele plăților de leasing și o analiză comparativă a eficacității leasingului financiar în comparaţie cu împrumutul simplu.
1995 a fost anul de început pentru dezvoltarea amplă a infrastructurii de leasing. Companiile de leasing au început să fie intens create în diverse regiuni ale țării. Aceasta a fost o consecință a politicii de favorizare a dezvoltării leasingului declarată de Guvernul Rusiei. Acest lucru a fost exprimat într-o varietate de reglementări care oferă tot felul de beneficii subiecților relațiilor de leasing. Unul dintre aceste documente a fost Decretul nr. 633 din 29 iunie 1995 „Cu privire la dezvoltarea activităților de leasing în activități de investiții”, adoptat de Guvernul Rusiei, care prevede acordarea unui sprijin serios de stat, crearea unui mediu economic favorabil pentru dezvoltarea pe scară largă a leasingului pe piaţa internă.
| Costurile de capital ale locatorului | Costurile locatorului asociate cu implementarea operațiunilor curente conform contractului de leasing. |
| Costul bunului închiriat. | |
| Costurile de transport și instalare, inclusiv instalarea (dacă este contractat să suporte astfel de costuri). | Asigurare împotriva tuturor tipurilor de risc, cu excepția cazului în care contractul prevede altfel (de leasing imobil dat în exploatare). |
| Cheltuieli pentru pregătirea personalului locatarului în lucrări legate de obiectul leasingului, dacă nu se prevede altfel prin contract (se acumulează înainte de punerea în funcțiune a echipamentului de leasing). | |
| Costuri pentru vămuirea și plata taxelor vamale, tarifelor și taxelor (dacă astfel de costuri sunt suportate în temeiul contractului). | Plata pentru acordarea de garanții și garanții către locator în legătură cu achiziționarea de echipamente de leasing |
| Cheltuieli pentru depozitarea echipamentelor de leasing până la punerea în funcțiune (dacă suportă astfel de costuri conform contractului). | |
| Costuri pentru protecția echipamentelor de leasing în timpul transportului și asigurarea acestuia (dacă astfel de costuri sunt suportate în temeiul contractului). | |
| Cheltuieli pentru plata dobânzii pentru utilizarea fondurilor împrumutate și amânarea plăților furnizate de vânzător (acumulate înainte de punerea în funcțiune a echipamentului). | Cheltuieli pentru plata dobânzii pentru utilizarea fondurilor împrumutate (acumulate înainte de punerea în funcțiune a echipamentului). |
| Cheltuieli pentru înregistrarea echipamentelor de leasing, precum și cheltuielile asociate achiziției și transferului acestuia. | Cheltuieli pentru transferul echipamentelor de leasing. |
| Comision agent de vanzari. | Costuri suplimentare de servicii. |
| Plata pentru acordarea de garanții și garanții către locator în legătură cu achiziția de echipamente de leasing. | Alte cheltuieli, fără de care utilizarea normală a bunului închiriat este imposibilă. |
Costurile locatarului8
| Costul de capital al locatarului | Costurile locatarului asociate cu implementarea operațiunilor curente conform contractului de leasing |
| Costurile de transport și instalare, inclusiv instalarea, cu excepția cazului în care contractul prevede altfel. | Impozitul pe proprietate (dacă este deținător de sold). |
| Cheltuieli pentru instruirea personalului locatarului în lucrări legate de obiectul leasingului, dacă prin contract nu se prevede altfel (cumulate după punerea în funcțiune a echipamentului de leasing). | |
| Cheltuieli pentru vămuirea și plata taxelor vamale, tarifelor și taxelor aferente obiectului leasingului, dacă nu se prevede altfel prin contract. | Asigurarea proprietății închiriate puse în funcțiune împotriva tuturor tipurilor de risc (dacă nu se prevede altfel prin contract) |
| Costul depozitării echipamentelor de leasing până la punerea în funcțiune, cu excepția cazului în care contractul prevede altfel. | Cheltuieli pentru întreținerea și întreținerea echipamentelor de leasing (dacă suportă astfel de costuri conform contractului). |
| Cheltuieli pentru protecția echipamentelor de leasing în timpul transportului și asigurarea acestuia, dacă nu se prevede altfel prin contract. | Cheltuieli pentru crearea de rezerve în scopul reviziei echipamentelor de leasing (dacă suportă astfel de costuri conform contractului). |
480 de ruble. | 150 UAH | 7,5 USD ", MOUSEOFF, FGCOLOR, "#FFFFCC",BGCOLOR, "#393939");" onMouseOut="return nd();"> Teză - 480 de ruble, transport 10 minute
240 de ruble. | 75 UAH | 3,75 USD ", MOUSEOFF, FGCOLOR, "#FFFFCC",BGCOLOR, "#393939");" onMouseOut="return nd();"> Rezumat - 240 de ruble, transport 10 minute 24 de ore pe zi, șapte zile pe săptămână și de sărbători
Kanakina Margarita Mihailovna Leasingul ca formă de activitate investițională: disertație ... Doctor în economie: 08.00.05 .. - Sankt Petersburg, 2000. - 179 p.: ill. RSL OD, 61 00-8/1813
Introducere
Capitolul 1. Leasingul ca element al activității investiționale .
1.1. Conceptul, tipurile și mecanismul de leasing. 12
1.2. Leasing in sistemul activitatii de investitii. 32
1.3. Leasingul ca formă progresivă de furnizare de echipamente pentru sectorul de producție. 58
capitolul 2 Experiență străină și perspective pentru dezvoltarea leasingului în Rusia .
2.1. Analiza experienței străine: suport organizatoric și juridic și dinamica leasingului. 6S
2.2 Caracteristicile cadrului de reglementare pentru leasing și îmbunătățirea acestuia în economia rusă. 88
2.3. Perspective pentru dezvoltarea relațiilor de leasing în Rusia. 102
capitolul 3 Susținerea metodologică a proiectelor de leasing ca condiție pentru asigurarea eficacității acestora .
3.1. Criterii pentru o examinare cuprinzătoare a proiectelor de leasing ca condiție pentru asigurarea eficacității acestora. 120
Concluzie. 142
Bibliografie. 148
Aplicații. 155
Introducere în muncă
Relevanța temei cercetării disertației.
Situația economică actuală din țară este caracterizată ca fiind extrem de contradictorie. Pe de o parte, piața de consum este saturată de bunuri, piața de acțiuni și obligațiuni a început să funcționeze, ponderea serviciilor a crescut semnificativ, ceea ce reflectă dezvoltarea pozitivă a comerțului, a instituțiilor financiare și a sectorului bancar, care sunt vitale pentru funcţionarea normală a unei economii de piaţă.
Pe de altă parte, produsul intern brut crește extrem de lent, ceea ce afectează profund, în primul rând, sfera investițională. Pentru creșterea producției este necesară creșterea constantă a capitalului de lucru, ale cărui surse sunt practic absente la un nivel ridicat de inflație, care a fost principala problemă până de curând. Scăderea activității investiționale duce la deprecierea fizică și morală a activelor de producție. Volumul investițiilor nu îndeplinește cerințele de reproducere simplă, iar volumul anual al investițiilor de capital în Rusia este doar o treime din nivelul necesar pentru dezvoltarea economiei în condiții post-criză.
Unul dintre factorii limitativi în scăderea producției, iar în viitor, ascensiunea acesteia este reînnoirea instrumentelor la întreprinderile industriale și în organizațiile comerciale prin servicii și operațiuni de leasing. La rândul său, noutatea comparativă a leasingului ca tip de activitate antreprenorială în Federația Rusă necesită dezvoltarea unor baze economice și organizaționale pentru formarea sa.
Necesitatea soluționării problemelor teoretice, metodologice și practice care să permită formularea principalelor direcții de eficacitate a leasingului în activități de investiții care stimulează producția industrială și îmbină elemente ale metodelor de reformare a economiei interne care există în condiții moderne și sunt utilizate. în practică determină relevanţa studiului. O mare contribuție la dezvoltarea acestei probleme a fost adusă în lucrările oamenilor de știință ruși: I.V. Andriasova, V.N. Goloshchapova, V.D. Gazman, A.E. Karlika, SB. Karnaukhova, V.V. Kossova, I.S. Minko, A.I. Muravyov, A.N. Petrova, L.N. Prilutsky, V.V. Okrepilova, YM. Urinson, E.N. Chekmareva, E.G. Yasin, precum și T. Clark, D. Levy, A. Tompson.
Scopul și obiectivele studiului. Elaborarea unei metodologii și a unui aparat pentru utilizarea cât mai eficientă a leasingului în activități de investiții cu beneficiul reciproc maxim al participanților la acest proces. În conformitate cu scopul studiului, următoarele sarcini au fost stabilite și implementate în mod constant în lucrarea de disertație:
a fost efectuată analiza principalelor forme de implementare a oportunităților de investiții pe piața serviciilor și operațiunilor de leasing;
se clasifică principalele tipuri de leasing și servicii de leasing;
au fost elaborate diverse scheme de implementare a tranzacțiilor de leasing;
au fost dezvoltate opțiuni pentru grafice de plată a leasingului cu diferite intervale de rambursare;
sunt relevate tendințele evolutive ale leasingului în țările cu economie de piață dezvoltată și factorii de competitivitate ai pieței mondiale de leasing;
Subiectul cercetării disertației este leasingul, care acționează ca bază pentru funcționarea eficientă a pieței bunurilor de capital și influențează procesele de revigorare a industriei autohtone și de creștere a activității investiționale în raport cu producătorul rus.
Lucrările științifice ale oamenilor de știință autohtoni și străini cu privire la problemele pieței de leasing au servit drept bază metodologică pentru lucrarea de disertație, care, pe baza conceptelor și prevederilor existente, a făcut posibilă formularea de sarcini, a căror rezolvare va crește interesul. într-un instrument de investiţii atât de important şi în acelaşi timp nou precum leasingul. O analiză a literaturii speciale interne și străine în ceea ce privește gradul de dezvoltare a problemei arată că în ultimii ani problemele de leasing au constituit un subiect constant de discuții și cercetări științifice. Totuși, în același timp, spre deosebire de sursele străine, publicațiile ruse au explorat și discutat componentele individuale ale procesului de leasing în sine - partea organizatorică a serviciilor și operațiunilor de leasing, oportunități de investiții, opțiuni de finanțare. Nu s-a acordat suficientă atenție combinării acestor componente, adaptării lor reciproce, ceea ce ar face posibilă obținerea unui mecanism economic complex de leasing, funcțional și viabil, care să acționeze ca instrument pe piața serviciilor și operațiunilor de leasing.
a efectuat o analiză detaliată a cadrului de reglementare care guvernează dezvoltarea pieței de leasing din Rusia;
au fost clarificați factorii și direcțiile de dezvoltare ale pieței serviciilor și operațiunilor de leasing;
au fost elaborate criterii pentru o examinare cuprinzătoare a proiectelor de leasing și prevederi metodologice pentru evaluarea eficacității acestora.
Noutate științifică . Principalele rezultate științifice ale cercetării disertației sunt următoarele:
pe baza analizei reglementării economice și juridice a activităților de leasing din Rusia, se determină locul și importanța serviciilor și operațiunilor de leasing în politica investițională în reînnoirea instrumentelor de muncă;
pe baza unui studiu al evoluției dezvoltării leasingului în țările cu economie de piață dezvoltată și a structurii serviciilor de leasing, sunt fundamentate posibilitatea și necesitatea utilizării leasingului ca unul dintre cele mai importante instrumente de redresare economică în Rusia;
a fost efectuată o analiză a cadrului economic și juridic care reglementează activitățile de leasing din Rusia și au fost formulate recomandări pentru îmbunătățirea acestuia;
Diverse variante de scheme de organizare a leasingului
operațiuni și grafice de plată a leasingului;
Calculul eficacității leasingului în comparație cu împrumutul;
- a elaborat criterii pentru o examinare cuprinzătoare a proiectelor de leasing
și prevederi metodologice pentru evaluarea eficacității acestora.
Semnificația practică a rezultatelor cercetării. Recomandările practice propuse în lucrare vor permite: formarea unei infrastructuri de leasing pe baza parametrilor dezvoltați; facilitează găsirea celui mai eficient segment de piață pentru activele închiriate; efectuează operațiuni de leasing cu eficiență maximă pentru toți participanții la tranzacția de leasing; determina eficacitatea leasingului prin compararea tranzacțiilor financiare alternative și pe baza deducerilor fiscale.
Aprobarea rezultatelor cercetării . Rezultatele științifice și practice obținute ale cercetării au fost raportate la conferințele internaționale de leasing „Leasing: probleme și perspective”, „Leasing în sistemul relațiilor economice”, „Aspecte practice ale leasingului financiar”, sunt reflectate în publicații și îndrumări metodologice. la leasing. Conținutul principal al lucrării a fost utilizat în activitatea Baltic Leasing CJSC, care deține o licență pentru activități de leasing a Ministerului Finanțelor al Federației Ruse nr. 0001.
Termenul de leasing provine din verbul englezesc „a lease” și înseamnă a închiria și a închiria proprietăți. Sunt disponibile concepte adecvate în germană, spaniolă, italiană, dar în multe țări termenul englezesc „leasing” este folosit mai des decât echivalentul său în limba țării.
Diverse definiții ale leasingului țin cont de anumite forme de manifestare a acestui instrument specific de investiții. Conform definiției Asociației Europene a Societăților de Leasing („Lizurop”): „Leasingul este un contract de închiriere a unei fabrici, bunuri industriale, echipamente, bunuri imobiliare pentru utilizarea acestora în scopuri de producție de către locatar, în timp ce bunurile sunt cumpărat de locator, iar acesta își păstrează proprietatea (pentru întreaga perioadă a contractului de închiriere).
Sensul economic al leasingului poate fi definit ca un ansamblu de relații de proprietate care se dezvoltă în legătură cu transferul proprietății în folosință temporară pe baza achiziției acesteia și a închirierii ulterioare pe termen lung. Cu toate acestea, aceasta este doar una dintre caracteristicile leasingului. O altă caracteristică principală se bazează pe relațiile de proprietate. În leasing, dreptul de proprietate asupra obiectului leasingului este reținut de locator, iar locatarul îl dobândește numai pentru utilizare temporară, adică. dreptul de utilizare este separat de dreptul de a-l deține. Pentru deținerea acestui drept, locatarul plătește locatorului.
O definiție clară a unei tranzacții de leasing are o importanță practică deosebită, deoarece în cazul în care regulile de înregistrare a acesteia nu sunt respectate, statutul tranzacției poate să nu fie recunoscut, ceea ce va avea consecințe financiare negative pentru participanții săi.
La o tranzacție de leasing, de regulă, participă trei subiecți - leasing indirect. Primul dintre aceștia este proprietarul imobilului (locatorul), care îl asigură pentru utilizare în condițiile unui contract de leasing. În calitate de locatori pot acționa: băncile care creează servicii de leasing în structurile lor; filiale ale băncii, al căror statut prevede acest tip de activitate; firme specializate de leasing create de marii producatori de utilaje si echipamente (sales leasing).
Al doilea participant la tranzacția de leasing este utilizatorul proprietății - locatarul, care poate fi o entitate juridică, indiferent de forma de proprietate.
Terțul la tranzacția de leasing este vânzătorul de proprietate (furnizor), care poate fi și orice persoană juridică: producător, societate comercială etc.
Compoziția participanților la tranzacție este redusă dacă furnizorul și locatorul sunt aceeași persoană - leasing direct; în astfel de cazuri, leasingul se ocupă de societăți subsidiare de leasing înființate de producătorii de echipamente.
Poate face obiectul leasingului orice bun mobil și imobil care, în conformitate cu încadrarea actuală, este clasificat drept imobilizări, cu excepția bunurilor interzise în liberă circulație pe piață.
Clasificarea tipurilor de leasing a primit o justificare serioasă atât în teoria și practica străină, cât și națională. La alocarea tipurilor de leasing, acestea pornesc în primul rând de la semnele de clasificare
(Tabelul 1). Astfel de caracteristici includ: componența participanților la tranzacție, tipul de proprietate închiriată, gradul de rambursare a acesteia, condițiile de amortizare, volumul serviciilor, sectorul de piață în care se desfășoară operațiunile, atitudinea față de impozit și amortizare. beneficii, natura plăților de leasing.
Rolul elementului de finanțare de leasing determină dacă acesta aparține unuia sau altuia tip de leasing.
În conformitate cu semnele de rambursare (condiții de amortizare) a proprietății, se disting așa-numitele leasing financiar și operațional.
Leasingul operațional este o relație de leasing în care cheltuielile locatorului asociate cu achiziționarea și întreținerea proprietății închiriate nu sunt acoperite prin plăți de chirie în timpul unui contract de leasing. Leasingul operational se caracterizeaza prin cateva caracteristici principale: Un contract de leasing se incheie pe o perioada mult mai scurta decat perioada de amortizare fizica a proprietatii;
Situația economică actuală din Rusia este caracterizată ca fiind extrem de contradictorie. Pe de o parte, piața de consum este saturată de produse industriale și alimentare, economiile populației sunt în creștere, piața de titluri de stat, acțiunile băncilor lider și întreprinderilor privatizate a început să funcționeze, iar calitatea vieții a început să funcționeze considerabil. îmbunătățit pentru o parte a populației. În același timp, scăderea producției continuă, produsul intern brut este în scădere, ceea ce afectează profund, în primul rând, sfera investițională.
Procesul de integrare a Rusiei în economia de piață mondială este extrem de complicat în condițiile de saturație a pieței. Acest lucru necesită utilizarea unor noi forme de comercializare a produselor pe piețele externe. Pentru stimularea vânzării de echipamente se folosesc diverse mijloace atât de influență comercială, cât și de stat (împrumuturi guvernamentale, împrumuturi companii, servicii speciale). În aceste condiții, leasingul poate deveni una dintre modalitățile de vânzare a echipamentelor casnice în străinătate.
Pe de altă parte, în condițiile unui deficit uriaș al bugetului de stat, în special al părții sale în valută, posibilitatea achiziționării de mașini și echipamente moderne pe piața mondială a scăzut brusc. Formarea fondurilor în monedă proprie la întreprinderi nu este încă pe deplin realizată. În situația actuală, leasingul este în majoritatea cazurilor singurul mijloc disponibil pentru întreprinderi și organizații în modernizarea și reechiparea tehnică a proceselor de producție. Totodată, conform regulilor Fondului Monetar Internațional, valoarea tranzacțiilor internaționale de leasing nu este luată în considerare la calcularea datoriei naționale.
Oportunitatea utilizării leasingului ca mijloc de marketing nu poate fi separată de posibilitatea utilizării acestuia ca mijloc de finanțare a investițiilor pe termen lung. Astăzi, nevoia de investiții în reînnoirea și reechiparea tehnică a capitalului fix este una dintre cele mai acute probleme. Cu ajutorul leasingului, aceste obiective pot fi atinse fără o mare investiție de capital unică.
Sistemul de creditare pe termen lung care exista până în prezent în economia noastră se baza pe repartizarea centralizată a resurselor în conformitate cu prioritățile stabilite de centru. Garantul de ultimă instanță pentru toate creditele a fost statul, care a făcut posibilă reglementarea scadenței creditelor prin hotărâri guvernamentale. Acest aranjament în mod clar nu a stimulat funcționarea eficientă a întreprinderilor.
Utilizarea leasingului ca mijloc de finanțare face posibilă asigurarea creditării 100% a operațiunilor, fără a prevedea începerea imediată a plăților. Leasingul presupune incheierea unui contract pe intreaga valoare a proprietatii si, ceea ce este deosebit de benefic pentru locatar, frecventa platilor poate fi stabilita dupa livrarea utilajului.
De asemenea, trebuie menționat că un contract de leasing este mult mai flexibil decât un împrumut. Împrumutul prevede întotdeauna o sumă limitată și termene de rambursare. În cazul leasingului, beneficiarul echipamentului, pe baza încasării veniturilor din utilizarea echipamentului închiriat, în fiecare caz concret, de comun acord cu locatorul, poate elabora un program de plată adecvat, ținând cont de ciclurile de producție și de numerar. curge.
Autorul a luat parte la elaborarea graficelor de plată a leasingului pentru tranzacțiile de leasing, în care plata leasingului poate fi efectuată lunar, trimestrial, o dată la șase luni, iar dimensiunea acesteia variază în fiecare perioadă (Anexele 1,2, 3).
Semnificativă este disponibilitatea mult mai mare a leasingului în comparație cu un împrumut. Există o practică când societatea de leasing nu solicită garanții suplimentare de la locatar, considerând echipamentul în sine drept o garanție pentru tranzacție.
Leasingul oferă o oportunitate de implementare simultană atât a investițiilor de capital, cât și a obținerii de venituri din acestea. Acest lucru este valabil mai ales pentru formarea de întreprinderi mici: în condițiile unor fonduri proprii limitate, leasingul pentru acestea poate fi singura modalitate de creștere a producției. Așa se explică interesul mare pentru închirierea întreprinderilor mici și mijlocii angajate în activități de producție, organizarea de noi producții, implementarea programelor de modernizare, introducerea de noi echipamente și tehnologii.
Graficele de plată în baza contractului de împrumut și leasing sunt prezentate în Anexele 4 și 5. Pe baza acestor grafice vom calcula eficiența comparativă a achiziției de echipamente în leasing și pe cheltuiala resurselor de credit.
Formarea pieței de leasing în Rusia ar trebui să fie precedată de cercetări privind generalizarea practicii mondiale a operațiunilor de leasing. Aceasta se referă la esența leasingului din punct de vedere juridic și economic, interpretările acestora în literatura străină, amploarea, dinamica, structura, tendințele de dezvoltare a operațiunilor de leasing, rolul statului în aceste procese.
Există o nevoie bazată pe studiul experienței străine, a conceptului de oportunitatea formării diferitelor structuri care sunt subiecte ale pieței de leasing. Acest lucru se aplică atât locatarilor, cât și locatarilor. Problemele creării companiilor de leasing necesită un studiu științific serios. Informațiile acumulate vor îmbunătăți semnificativ nivelul de pregătire profesională în acest domeniu.
Cel mai important rol în această activitate este chemat să fie jucat de Asociația Rusă a Societăților de Leasing, care în mai 1996 a devenit membru asociat al Asociației Federale Europene a Societăților de Leasing de Echipamente Lisyurop, care include 1.200 de companii de leasing din 25 de țări.
Se pare că societățile de leasing, atât structuri independente, cât și ca parte a băncilor comerciale, pot fi înființate pe baza diferitelor forme de proprietate. În stadiul inițial al formării pieței de leasing, în condiții de resurse financiare limitate, acestea pot fi create de orice părți interesate de desfășurarea acestor procese. În același timp, statul ar trebui să fie interesat și de stimularea dezvoltării leasingului, deoarece are un efect semnificativ, fiind o sursă puternică de aprovizionare cu resurse pentru consumatori. Instrumentele unei astfel de stimulări sunt cunoscute de mult în practica mondială. Acestea sunt impozitarea preferențială a investițiilor în active fixe și împrumuturile prioritare către locatori.
De remarcat că reglementarea de stat a fost utilizată pe scară largă în străinătate pentru a asigura dezvoltarea leasingului.
Structura locatorilor de pe piața mondială a serviciilor de leasing este foarte eterogenă. Pentru caracteristicile sale, se pot distinge patru grupuri principale.
Societăți de leasing subsidiare ale băncilor. Acest grup de locatori este cel mai mare și joacă un rol major pe piețele serviciilor de leasing din aproape toate țările dezvoltate. Excepție fac Statele Unite, datorită faptului că până în 1962 legislația americană interzicea băncilor să efectueze operațiuni de leasing. În acest sens, companiile independente specializate domină în continuare piața de leasing din SUA.
Rolul predominant al filialelor de leasing ale băncilor pe piața serviciilor de leasing se explică prin capacitatea de a opera cu resurse financiare mari oferite de bănci. Acest lucru este deosebit de important atunci când se finanțează facilități mari - fabrici complete, avioane, nave.
Există o serie de motive în spatele interesului băncilor pentru activitățile de leasing. În primul rând, pentru băncile cu resurse financiare gratuite, leasingul este unul dintre cele mai profitabile domenii de investiții de capital. Atunci când participați la leasing de grup, devine posibilă manipularea valorii reziduale a echipamentului, care poate aduce și profit. Cu o anumită reducere a volumului activităților de bază, o creștere a operațiunilor de leasing poate servi ca mijloc de menținere a activității generale a băncii. Și, în sfârșit, nu poate fi exclus faptul că stimulentele fiscale oferite locatorilor permit băncilor să mascheze veniturile din alte activități.
ramuri ale companiilor industriale si comerciale. Acest grup de locatori este, de asemenea, foarte mare pe piața modernă de leasing. De la începutul acestui secol, mulți producători folosesc leasingul ca mijloc de creștere a vânzărilor produselor lor. În acest sens, au început să fie create departamente specializate ale companiilor industriale, a căror activitate principală era legată de închirierea echipamentelor pe care le produceau. Astăzi, activitățile unor astfel de departamente devin multifuncționale, se face o tranziție de la o specializare îngustă la un program de producție mai larg.
Cu toate acestea, rolul acestui grup de locatori și influența lor asupra pieței nu este același în diferite țări și industrii. Este foarte mare pe piata din SUA, mai ales in zonele de leasing de calculatoare, avioane, echipamente de constructii de drumuri. În țările din Europa de Vest - Marea Britanie, Germania, Austria - este mai puțin semnificativ, dar și aici gama acestei activități se extinde.
Această metodologie determină procedura pentru efectuarea unei examinări cuprinzătoare a proiectelor întreprinderilor legate de extinderea producției și care implică implicarea echipamentelor de producție pe bază de leasing.
În procesul de evaluare a proiectelor depuse spre examinare de către companiile sau departamentele de leasing, este necesar să se țină seama de natura duală a operațiunilor de leasing: Pe de o parte, leasingul este o investiție de fonduri pe bază de rambursare în capital fix, pe cealalta mana. Oferind utilizatorului elemente de capital fix pentru o anumită perioadă de timp, proprietarul le primește înapoi sau contravaloarea acestora la un moment dat. Aceasta indică existența principiilor urgenței și rambursării, pentru serviciul său primește remunerație sub formă de comisioane - asigurând astfel implementarea principiilor de plată. Astfel, în ceea ce privește conținutul său economic, leasingul corespunde relațiilor de credit și păstrează esența unei tranzacții de credit. În formă, întrucât împrumutătorul și împrumutatul operează cu capital nu în numerar, ci sub formă productivă, leasingul este similar în exterior cu investiția de capital. În acest sens, analiza proiectelor locatarilor poate fi realizată ca o analiză a eficacității proiectelor de investiții, completând-o cu o evaluare a eficacității operațiunii de leasing efectiv.
În mod convențional, tranzacția de leasing poate fi împărțită în trei etape. În prima etapă preliminară, lucrările preliminare sunt efectuate înainte de încheierea unui număr de acorduri legale, ceea ce se datorează naturii complexe a relațiilor multilaterale în leasing, necesității unui studiu detaliat al tuturor condițiilor și caracteristicilor fiecăruia. tranzacţie. În această etapă se întocmesc cererile viitorului locatar, se întocmesc concluzii privind bonitatea clientului și se calculează eficiența proiectului de leasing. La a doua etapă se face încheierea legală a tranzacției. A treia etapă a procesului de leasing este perioada de utilizare efectivă a obiectului de leasing.
În tranzacțiile de leasing, un loc semnificativ este acordat unei examinări independente a proiectului de leasing, pe baza căreia este apoi selectat locatarul preferat.
Atunci când alegeți un proiect de leasing, un loc important este acordat expertizei independente. În acest caz, în primul rând, trebuie acordată atenție selecției criteriilor pentru eficacitatea proiectelor.
Atunci când se evaluează un proiect, este necesar să se răspundă la o serie de întrebări. În primul rând, dacă proiectul îndeplinește scopurile și obiectivele companiei. În al doilea rând, dacă nivelul planificat al profitului este suficient. Și, în sfârșit, cât de mare este riscul de a pierde fondurile investite.
Pentru a face acest lucru, este recomandabil să se elaboreze un plan strategic pentru companie, care să justifice astfel de indicatori precum valoarea minimă a profitului și randamentul capitalului investit; durata maximă admisă a proiectului. De asemenea, ar trebui definite astfel de întrebări: ce parte din resurse vor fi direcționate către proiecte pe termen scurt, mediu și timpuriu, care ar trebui să fie imaginea companiei, ce tip de proiect va avea un impact pozitiv asupra acesteia. Este necesar să înțelegeți: care sunt sarcinile companiei, ce risc poate fi considerat ridicat, ce este acceptabil, ce tip și amploarea proiectelor corespund capacităților organizaționale și financiare ale companiei.
Obiectivele companiei formulate în planul strategic, valorile de bază și limitative ale indicatorilor care caracterizează proiectele servesc, de fapt, drept criterii de performanță în procesul de selecție a acestora.
Pentru a facilita procedura de examinare, ar trebui să se acorde o atenție deosebită standardizării tuturor propunerilor primite. Aducerea proiectelor într-un singur formular standard va face posibilă sistematizarea procesului de examinare și crearea unei baze pentru compararea diferitelor proiecte pe baza unui singur sistem de criterii.
Ni se pare că procesul de analiză a propunerilor ar trebui construit după o schemă în mai multe etape, inclusiv examinarea preliminară și examinarea principală.
Pentru examinare preliminară, un potențial locatar trebuie să depună un set de documente, inclusiv o cerere de închiriere de echipamente; pașaport de întreprindere; plan de afaceri; copii ale actelor constitutive; copii ale bilanțurilor; documentația care confirmă drepturile locatarului de a folosi spațiile de producție în care se presupune că vor fi instalate echipamentele; documente suplimentare legate de proiect, în special rapoartele auditorilor.
Borovskikh, Svetlana Viaceslavovna
Conceptul, esența, funcțiile principale și structura pieței financiare moderne, participanții ei cheie. Activitățile băncilor comerciale pe piața financiară și rolul acestora. Finanțe ale organizațiilor de credit. Operațiuni bancare pe piața financiară globală.
lucrare de termen, adăugată 28.11.2014
Fundamentele activității investiționale a băncilor comerciale. Tipuri de operațiuni efectuate de bănci. Activități de investiții ale băncilor în nume propriu și în numele clientului. Rolul băncilor comerciale în mecanismul de funcționare a sistemului de credit al statului.
test, adaugat 26.06.2010
Natura duală a activității de investiții a instituțiilor de credit. Clasificarea formelor de investiții ale băncilor comerciale. Procedura de formare a tacticilor investiționale. Revizuirea abordărilor privind activitatea de investiții a băncilor rusești pe piața valorilor mobiliare.
rezumat, adăugat 07.07.2015
Esența, formele și principiile activității investiționale a unei bănci comerciale, caracteristici ale politicii investiționale. Modalități și perspective de dezvoltare a acestui domeniu de activitate al sectorului bancar. Caracteristicile activității investiționale a OAO „Alfa-bank”.
lucrare de termen, adăugată 23.06.2009
Principalii participanți pe piața valorilor mobiliare. Tipuri de activități profesionale ale băncilor pe piața valorilor mobiliare. Activități de dealer și de brokeraj ale băncilor. Riscuri asociate operațiunilor pe piața valorilor mobiliare. Interacțiunea dintre o bancă de broker și clienții săi.
lucrare de termen, adăugată 20.11.2013
Conceptul, cele mai importante și esențiale semne ale investiției. Esența activității investiționale a băncilor, tipurile acesteia. Analiza activității investiționale a băncilor din Rusia și din străinătate. Probleme și modalități de îmbunătățire a activității investiționale în Rusia.
lucrare de termen, adăugată 01/04/2012
Forme, sarcini și principii ale investițiilor. Metode de evaluare a activitatii de investitii bancare. Principalii factori care influențează implementarea activităților de investiții ale băncilor din Federația Rusă. Principalele probleme ale activității investiționale și perspectivele de dezvoltare.
lucrare de termen, adăugată 26.04.2016
Condiții și perspective pentru dezvoltarea activităților de investiții ale băncilor comerciale în sectorul real al economiei Federației Ruse. Principii de bază de funcționare a activității de investiții a băncilor rusești, probleme și cauze ale apariției acestora.
lucrare de termen, adăugată 25.05.2010
Principalele criterii și tipuri de activități de investiții ale băncilor. Instrumente ale pieței monetare. Investiții directe și de portofoliu. Formarea unui portofoliu de valori mobiliare. Structura operațiunilor cu valori mobiliare. Factorii care determină structura investițiilor bancare.
rezumat, adăugat la 01.10.2009
Concepte, analize și tipuri de investiții. Surse de finanțare a activității de investiții pe teritoriul Federației Ruse. Sistemul de credit rusesc. Rolul băncii ca intermediar financiar în economia țării. Investiții bancare ale întreprinderilor mici.
