При желании осуществлять инвестиционную деятельность стоит изучить наиболее распространенные и неизвестные понятия. Многие из нас незнакомы с особенностями институциональных инвесторов, поэтому с ними стоит ознакомиться подробнее.
Институциональными инвесторами являются крупные кредитно-финансовые компании, которые играют роль посредников между вкладчиками и объектами инвестиционной деятельности. В основном ими выступают коллективные держатели ценных бумаг. Деятельность данных инвесторов заключается в аккумулировании свободного капитала граждан или компаний для выполнения в дальнейшем инвестирования в производство услуг и товаров. Стоит отметить, что инвестор по-прежнему остается владельцем сбережений.
К категории институциональных инвесторов можно отнести пенсионные и страховые фонды, а также различные инвестиционные компании. Фонды, которые предоставляют услуги по страхованию, создаются за счет добровольных взносов физических лиц и частных фирм. Временно свободные денежные средства вкладываются в первоклассные ценные бумаги, среди которых могут быть государственные обязательства.
Рассматриваемый механизм применяется также и негосударственными пенсионными фондами, которые создаются за счет добровольных взносов работников и предпринимателей.
Институциональный инвестор распоряжается большим капиталом, так как управляет не только своими, но и чужими финансовыми средствами. По этой причине на финансовых рынках они являются наиболее крупными игроками. Принято считать, что инвесторы данного типа обладают высокой способностью управлять деньгами в отличие от обычных людей. Это обусловлено тем, что они обладают доступом к самой актуальной информации. В основном они имеют возможность напрямую вести переговоры с руководством компаний, ценные бумаги которых находятся в обращении на бирже. Институциональный инвестор способен нанять финансовых аналитиков для выполнения оптимизации финансовых вложений и прогнозирования рынков.
Стоит отметить, что ввиду инвестирования крупных сумм эти инвесторы имеют меньше свободы, нежели розничные вкладчики. Это обусловлено тем, что они ориентируются лишь на долгосрочные тенденции, не улавливая все колебания рынка.
Крупные инвестиционные фонды могут потратить несколько месяцев на формирование позиции, не слишком разгоняя ее котировки. Такое же время может уйти на выход из позиции, не обрушив стоимость ценной бумаги. По этой причине фонд учитывает все тренды и факторы, которые оказывают влияние на цену, по определенным финансовым инструментам.
Законодательством установлено, что институциональный инвестор, который является физическим лицом, должен соответствовать как минимум двум условиям в обязательном порядке:
При соблюдении данных условий физическое лицо имеет возможность выйти на рынок институциональных инвесторов и осуществлять деятельность этого типа.
Институциональные инвесторы в отличие от стратегических не имеют цели полностью контролировать акционерное общество. На фондовом рынке они применяют методы фундаментального анализа, создают инвестиционный портфель, а также управляют им для получения дохода.
Роль институциональных инвесторов в управлении инвестиционным портфелем состоит в совершении сделок купли/продажи ценных бумаг, а также принятии решений на собраниях участников деятельности, что способствует увеличению их курсовой стоимости.
В процессе инвестирования институциональный инвестор должен обеспечить ликвидность портфеля акций и облигаций, а также его рентабельности и надежность. Наибольшее внимание уделяется надежности, которая подразумевает достижение минимальных рисков потерь вкладываемых финансовых средств и запланированной прибыли. При этом безопасность обеспечивается в ущерб доходности.
Для фиксации прибыли с помощью продажи ценных бумаг без значительных потерь достигается ликвидность инвестиций. Чтобы эффективно управлять инвестиционным портфелем, следует найти и использовать оптимальное соотношение между рассматриваемыми параметрами. Для этого необходимо проводить диверсификацию вложений, что подразумевает покупку акций и облигаций у эмитентов из различных секторов экономики.
| 1 | Страховая организация как институциональный инвестор. Макро- и микроэкономическое значение инвестиционной деятельности страховщика. Инвестиционный доход как фактор укрепления финансового положения страховщиков, прибыли и привлечения страхователей. | 20 |
| 2 | Участники и субъекты страховой деятельности. Страховщики, страховые брокеры и актуарии. Требования по допуску к деятельности в сфере страхования. Страховые агенты как представители страховщиков, формы и методы деятельности. | 20 |
| 3 | Страхование жизни на случай смерти. Основные виды и порядок проведения. | 10 |
| 4 | Страхователь | 5 |
| 5 | После вступления договора страхования в действие выяснилось, что страховая сумма превышает страховую стоимость застрахованного имущества. Действителен ли такой договор? а) да, в любом случае; б) нет, с момента извещения другой стороны; в) да, только в пределах страховой суммы соответствующей действительной стоимости имущества. | 5 |
Институциональный инвестор
- юридическое лицо, выступающее в роли держателя денежных средств (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации
, кредитные союзы (банки).
Страховые организации являются институциональными инвесторами и аккумулируют значительные финансовые ресурсы, поэтому страховой сектор очень важен для развития экономики страны. Инвестиционная политика страховщика должна обеспечивать прежде всего его финансовую
устойчивость
для покрытия обязательств по убыткам.
Институциональные инвесторы предлагают более эффективное управление инвестиционными ресурсами, что не могут обеспечить индивидуальные инвесторы по причине отсутствия необходимых профессиональных навыков и опыта. Кроме того, институциональные инвесторы, аккумулируя сбережения мелких инвесторов, накапливают значительные ресурсы, что дает возможность снизить затраты на проведение операций на рынке ценных бумаг.
Фактически институциональные инвесторы являются катализаторами финансового рынка. Их назначение заключается в совмещении интересов частных инвесторов и предпринимателей. Таким образом обеспечивается эффективное накопление капитала и перемещение денежных средств от собственников к заемщикам (в роли заемщиков выступают предприятия, выпускающие на рынок акции). Институциональные инвесторы занимаются перераспределением временно свободных ресурсов, они оценивают возможные риски и минимизируют их негативные последствия.
Макро- и микроэкономическое значение инвестиционной деятельности страховщика.
На микроэкономическом уровне инвестиции выполняют несколько основных функций:
Функция сбережения финансовых ресурсов проявляется, когда страховая компания сталкивается с характерной для институциональных инвесторов проблемой – инфляцией. Для того чтобы покупательная способность денег, по крайней мере, не уменьшалась, нужно, чтобы инвестиционный доход был не меньше роста индекса потребительских цен.
Инвестиции страховых компаний должны играть важную роль в развитии страхового бизнеса. Доход от инвестирования способен быть мощным конкурентоспособным фактором, значимость которого особенно возрастает в условиях жесткой конкуренции. Повышение конкурентоспособности зависит не только от тарифов, методика расчетов которых четко регламентирована, но и от качества обслуживания клиентов, оперативности обслуживания и предоставления дополнительных сервисов. В этом смысле, повышение доходности от инвестиций дает дополнительные финансовые ресурсы для повышения качества обслуживания клиентов, способствуя расширению клиентской сети, тем самым повышая эффективность основной деятельности. Таким образом, проявляется высокая степень взаимосвязи доходности инвестиционной и страховой деятельности.
Помимо того, что инвестиционная деятельность страховых предприятий оказывает позитивное воздействие на микро-уровне, так и на уровне экономической системы в общем.
Экономическим результатом инвестиционной деятельности страховых организаций становится катализация общенациональной инвестиционной активности, создаются новые рабочие места, увеличивается спрос на товары и услуги, увеличивается валовой внутренний продукт. Тем самым на макроуровне страхование закрепляет свое стратегическое значение как источник инвестиционных ресурсов и демонстрирует возрастающий финансовый потенциал. Этот процесс является ближайшей перспективой отечественного страхования. Вложение инвестиций в конкретную отрасль или предприятие показывает участие страхования в развитии воспроизводственной структуры национального хозяйства на микроуровне.
Таким образом, мобилизация значительных денежных ресурсов и последующее их инвестирование страховыми компаниями делает страховую отрасль знaчительным финансовым источником совершенствования национальной экономики. Также, крупные страховые компании активно участвуют на региональных и мировом инвестиционных рынках.
^
Инвестиционный доход как фактор укрепления финансового положения страховщиков, прибыли и привлечения страхователей.
Инвестиции являются одним из значимых для страховых компаний направлений деятельности. Внимание к инвестиционной деятельности обусловливается принципиальным воздействием ее результатов на финансовое состояние страховой компании в целом. Финансовый итог -- прибыль либо убыток, в конкретной мере является следствием и отражением правильности инвестиционной политики. Нередко страховщики покрывают убытки от непосредственно страховой деятельности за счет прибыли от инвестиционных операций. Тaкая сторона деятельности страховых компаний, как правило, доходна, и степень риска здесь более прогнозируема. Иными словами, если в страховании финансовый итог -- величина, зависимая в основном от объективных факторов, в инвестиционной деятельности прибыль определяется, с одной стороны, инвестиционными навыками страховщика, с другой стороны, находится в зависимости от современной экономической ситуации в стране. Таким образом, эффективная инвестиционная деятельность выступает механизмом укрепления финансовой устойчивости страховой компании.
Инвестиционный доход является принципиальным источником совершенствования страхового предприятия. Из-за доходов от инвестиций у страховой компании существует реальная возможность снизить страховой тариф либо гарантировать бонусы. Так наряду с защитой от непредвиденных ситуаций, по договорам страхования жизни могут быть гарантированы бонусы и инвестиционный доход.
Успешная инвестиционная деятельность страховой организации, обеспечивая устойчивые доходы и бонусы клиентам, позволит регулярно увеличивать собственный капитал, а это может привести к расширению страхового поля и возрастанию страхового портфеля, и в результате, это факторы укрепления финансовой устойчивости страховой компании в целом.
1. Участниками отношений, регулируемых настоящим Законом, являются:
1) страхователи, застрахованные лица, выгодоприобретатели;
2) страховые организации;
3) общества взаимного страхования;
4) страховые агенты;
5) страховые брокеры;
6) страховые актуарии;
7) федеральный орган исполнительной власти, к компетенции которого относится осуществление функций по контролю и надзору в сфере страховой деятельности (страхового дела) (далее - орган страхового надзора);
8) объединения субъектов страхового дела, в том числе саморегулируемые организации.
2. ^ Страховые организации, общества взаимного страхования, страховые брокеры и страховые актуарии являются субъектами страхового дела.
Деятельность субъектов страхового дела подлежит лицензированию, за исключением деятельности страховых актуариев, которые подлежат аттестации.
Статья 6. Страховщики
1. Страховщики - юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации для осуществления страхования, перестрахования, взаимного страхования и получившие лицензии в установленном настоящим Законом порядке.
2. Страховщики осуществляют оценку страхового риска, получают страховые премии (страховые взносы), формируют страховые резервы, инвестируют активы, определяют размер убытков или ущерба, производят страховые выплаты, осуществляют иные связанные с исполнением обязательств по договору страхования действия.
Страховщики вправе осуществлять или только страхование объектов личного страхования, или только страхование объектов имущественного и личного страхования.
2.1. Страховщики должны создать условия для обеспечения сохранности документов, перечень которых и требования к обеспечению сохранности которых устанавливаются органом страхового надзора.
^ Страховые брокеры - постоянно проживающие на территории Российской Федерации и зарегистрированные в установленном законодательством Российской Федерации порядке в качестве индивидуальных предпринимателей физические лица или российские юридические лица (коммерческие организации), которые действуют в интересах страхователя (перестрахователя) или страховщика (перестраховщика) и осуществляют деятельность по оказанию услуг, связанных с заключением договоров страхования (перестрахования) между страховщиком (перестраховщиком) и страхователем (перестрахователем), а также с исполнением указанных договоров (далее - оказание услуг страхового брокера). При оказании услуг, связанных с заключением указанных договоров, страховой брокер не вправе одновременно действовать в интересах страхователя и страховщика.
Страховые брокеры вправе осуществлять иную не запрещенную законом деятельность, связанную со страхованием, за исключением деятельности в качестве страхового агента, страховщика, перестраховщика.
Страховые брокеры не вправе осуществлять деятельность, не связанную со страхованием.
Статья 8.1. Страховые актуарии
1. Страховые актуарии - физические лица, постоянно проживающие на территории Российской Федерации, имеющие квалификационный аттестат и осуществляющие на основании трудового договора или гражданско-правового договора со страховщиком деятельность по расчетам страховых тарифов, страховых резервов страховщика, оценке его инвестиционных проектов с использованием актуарных расчетов.
2. Страховщики по итогам каждого финансового года обязаны проводить актуарную оценку принятых страховых обязательств (страховых резервов). Результаты актуарной оценки должны отражаться в соответствующем заключении, представляемом в орган страхового надзора в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере страховой деятельности (далее - орган страхового регулирования), по согласованию с органом страхового надзора.
3. Требования к порядку проведения квалификационных экзаменов страховых актуариев, выдачи и аннулирования квалификационных аттестатов устанавливаются органом страхового надзора.
Экономическое значение страхования не исчерпывается только его гарантийными и возмещающими функциями. Финансовые ресурсы, аккумулируемые в страховых фондах, служат существенным источником инвестиций в экономику и выступают одним из главных факторов обеспечения эффективного функционирования страховой компании.
Во-первых, инвестиционная деятельность определяет саму возможность предоставления страховых услуг за счет обеспечения формирования достаточного страхового фонда.
Во-вторых, хорошо организованная инвестиционная деятельность обеспечивает качество предоставляемых услуг и определяет рыночное положение страховщика. Инвестиционная деятельность влияет на основные характеристики страхового продукта, прежде всего на его стоимость, и на фактическое исполнение обязательств страховщика, определяемое сроками страховых выплат.
В-третьих, инвестирование дает возможность владельцам страховой компании развивать свой бизнес и самостоятельно управлять им.
Согласно Правилам в целях обеспечения финансовой устойчивости страховые организации инвестируют страховые резервы с обязательным соблюдением следующих соотношений:
1) не менее 10 % средств резервов - в государственные ценные бумаги областных,
Краевых и местных органов управления;
2) не более 40 % - в недвижимое имущество;
3) не более 50 % - на банковские вклады (депозиты)
4) не более 40 % - в ценные бумаги акционерных обществ и в другие ценности;
5) не более 10 % - в валютные ценности в соответствии с Законом "О валютном
Регулировании и валютном контроле";
6) не менее 5 % - на расчетный счет в банке для осуществления текущих выплат
Страховых сумм по проводимым видам страхования;
7) не менее 80 % средств страховых резервов должно быть инвестировано на территории
РФ, если иное не предусмотрено международными соглашениями.
Страховая организация как институциональный инвестор.
Институциональный инвестор
- юридическое лицо, выступающее в роли держателя денежных средств (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации
, кредитные союзы (банки).
Страховые организации являются институциональными инвесторами и аккумулируют значительные финансовые ресурсы, поэтому страховой сектор очень важен для развития экономики страны. Инвестиционная политика страховщика должна обеспечивать прежде всего его финансовую устойчивость для покрытия обязательств по убыткам.
Институциональные инвесторы предлагают более эффективное управление инвестиционными ресурсами, что не могут обеспечить индивидуальные инвесторы по причине отсутствия необходимых профессиональных навыков и опыта. Кроме того, институциональные инвесторы, аккумулируя сбережения мелких инвесторов, накапливают значительные ресурсы, что дает возможность снизить затраты на проведение операций на рынке ценных бумаг.
Фактически институциональные инвесторы являются катализаторами финансового рынка. Их назначение заключается в совмещении интересов частных инвесторов и предпринимателей. Таким образом обеспечивается эффективное накопление капитала и перемещение денежных средств от собственников к заемщикам (в роли заемщиков выступают предприятия, выпускающие на рынок акции). Институциональные инвесторы занимаются перераспределением временно свободных ресурсов, они оценивают возможные риски и минимизируют их негативные последствия
.Макро- и микроэкономическое значение инвестиционной деятельности страховщика.
На микроэкономическом уровне инвестиции выполняют несколько основных функций:
Функция платежеспособности заключается в возможности своевременно и в должном размере отвечать по своим обязательствам. Инвестиции являются важным инструментом для обеспечения и поддержания платежеспособности страховой компании. Особенно это утверждение актуально для страхования жизни, так как инвестиционный доход закладывается в тарифную ставку. В отношении страхования иного, чем страхование жизни, тарифные ставки рассчитываются так, чтобы с определенной вероятностью гарантировать защиту материальных интересов страхователей даже без инвестиционного дохода.
Функция сбережения финансовых ресурсов проявляется, когда страховая компания сталкивается с характерной для институциональных инвесторов проблемой – инфляцией. Для того чтобы покупательная способность денег, по крайней мере, не уменьшалась, нужно, чтобы инвестиционный доход был не меньше роста индекса потребительских цен.
Экономическим результатом инвестиционной деятельности страховых организаций становится катализация общенациональной инвестиционной активности, создаются новые рабочие места, увеличивается спрос на товары и услуги, увеличивается валовой внутренний продукт. Тем самым на макроуровне страхование закрепляет свое стратегическое значение как источник инвестиционных ресурсов и демонстрирует возрастающий финансовый потенциал. Этот процесс является ближайшей перспективой отечественного страхования. Вложение инвестиций в конкретную отрасль или предприятие показывает участие страхования в развитии воспроизводственной структуры национального хозяйства на микроуровне.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности страховщиков
Федерального закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Цель государственного регулирования инвестиционной деятельности страховщиков – защита имущественных интересов страхователей, а конкретнее, защита страхователей от убытков в случае неплатежеспособности страховщиков. Для достижения этой цели необходимо свести риск инвестиционной деятельности страховщиков к минимуму. Необходимость государственного регулирования возрастает ещё и вследствие того факта, что страхователи не могут проследить, насколько профессионально страхователи распоряжаются переданными им средствами. Регулирование инвестиционной деятельности страховщиков происходит на основании: Федерального закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 27.11.1992 г. №4015-1; Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 г. №1488-1; Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. №39-ФЗ; «Правил размещения страховщиками средств страховых резервов», утвержденных Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 08.08.2005 г. №100н. Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», регулированием инвестиционной деятельности страховщиков занимаются федеральные и региональные органы государственной власти. В этом же законе регламентированы и методы регулирования инвестиционной деятельности страховщиков: создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности страховщиков; прямое участие в инвестиционной деятельности страховщиков. Для создания благоприятных условий развития инвестиционной деятельности федеральные органы власти располагают множеством инструментов. Это налоговая система и льготные налоговые режимы, это антимонопольное законодательство и защита интересов инвесторов, это амортизационная политика и информационная поддержка инвесторов и других субъектов инвестиционной деятельности, и так далее. Участие государства может осуществляться через финансирование различных инвестиционных проектов, строительства (в том числе законсервированного) и модернизации технических объектов, через выпуск и размещение государственных ценных бумаг – облигаций, экспертизу инвестиционных проектов, проверку импортируемых технологий, оборудования и прочего на предмет морального износа, концессии. Региональные органы власти также финансируют инвестиционные проекты, проводят экспертизу инвестиционных проектов, выпускают облигации и займы, но в пределах их полномочий. В целом, у региональной власти несколько меньше рычагов воздействия на страховщиков.
В качестве институциональных инвесторов на фондовом рынке выступают пенсионные фонды, страховые компании и благотворительные фонды.
Пенсионные фонды создаются для обеспечения доходов людям, прекратившим свою трудовую деятельность, в течение которой они вносили туда деньги так же, как и их работодатели. В виду того, что пассивы пенсионных организаций имеют долгосрочный характер, у фондов есть возможность инвестировать средства в долгосрочные ценные бумаги. Поэтому основная часть инвестиций пенсионного фонда приходится на акции и облигации.
В развитых странах негосударственные пенсионные фонды (НПФ) являются активными участниками финансового рынка. Они, как и другие коллективные инвесторы, аккумулируют средства индивидуальных вкладчиков для последующих портфельных инвестиций. Но их место и роль на рынке ценных бумаг отличаются от роли и места инвестиционных фондов тем, что осуществляют более консервативные инвестиции, поскольку их основная задача – сохранение и увеличение пенсионных сбережений населения, а не получение прибыли на инвестиции. Следовательно, их основной задачей является минимизация риска для вкладчиков и участников негосударственных пенсионных фондов.
По своей сути НПФ на финансовом рынке имеют дело с «длинными деньгами». В развитых странах их инвестиционный горизонт составляет несколько десятков лет. Характер работы пенсионного фонда, т.е. работа с «длинными деньгами» предполагает долгосрочный период накопления средств, консервативную политику инвестирования активов, защиту прав и интересов участников НПФ и обеспечение надежности вложений в НПФ.
Страховые компании занимаются оказанием услуг по уменьшению финансовых рисков граждан и организаций путем распределения убытков, возникающих из-за непредвиденных обстоятельств. Страховщики объединяют опыт большой группы людей и используют определенные статистические методы, позволяющие предсказывать возможные убытки. Основываясь на таких предсказаниях они устанавливают рейтинги потерь и связанную с ними структуру страховых взносов. Каждый страхователь уплачивает небольшой страховой взнос в обмен на обязательство возместить ущерб этому лицу в установленном размере. Полагаясь на закон больших чисел, страховщик может достаточно точно предсказать размер потерь, которые ему придется возместить в течение данного периода. Страхователь извлекает выгоду из возможности переложить риск на страховщика. В свою очередь страховщик получит прибыль, которая может быть заложена во взносы, уплачиваемые страхующимися.
Во всех развитых странах страховые компании являются самыми богатыми финансовыми институтами. Они аккумулируют гораздо больше денег, чем банки. Резервы крупнейших страховщиков составляют сотни миллиардов долларов.
Из всех видов страховых услуг, накопительное страхование жизни является одним из самых распространенных. Это во многом обусловлено тем, что страхование жизни не является исключительно способом возмещения убытков при экстремальных ситуациях. Этот вид страхования используется как надежный и выгодный способ инвестирования. И в некоторых случаях это является более безопасным вариантом вложения собственных средств, чем другие способы, например, в инвестиционные фонды, поскольку во всем мире страховые компании пользуются налоговыми льготами. Договор накопительного страхования жизни можно в любое время, при наличии срочной потребности в деньгах, досрочно расторгнуть и получить заранее внесенные страховые платежи и часть процентов, за вычетом издержек страховщика.
Страховые компании в инвестиционном процессе выступают в двух качествах:
Потенциальных инвесторов, обладающих значительными денежными ресурсами;
Финансовых структур, гарантирующих покрытие возможных убытков от воздействия неблагоприятных факторов, возникающих в процессе реализации конкретных инвестиционных проектов. Второе качество страховой компании обусловлено ее профессиональной деятельностью. Первое – делает ее инвестором на фондовом рынке.
Функционирование страховой компании по сравнению с работой других компаний обладает особенностью, так как ее активы формируются, помимо начального капитала и прибыли, за счет привлеченных средств – страховых взносов. Клиенты страховой компании уплачивают страховые взносы и, у компании появляются денежные средства и одновременно обязательства перед страхователями – возместить ущерб по страховым случаям. Но между моментами уплаты взносов и возмещения ущерба в связи с рисковой природой обязательств может существовать временной разрыв. Поэтому можно говорить о временно свободных финансовых средствах, и они, как правило, значительны. Эти активы могут быть размещены с целью получения дополнительного дохода.
Работа с активами по их прибыльному и надежному размещению составляет инвестиционную деятельность страховой компании в дополнение к собственно страховой. Как правило, прибыль от инвестиционной деятельности составляет единственный доход страховой компании, при условии «справедливого» расчета страховых премий. Инвестиции позволяют самой страховой компании получать прибыль, как коммерческому предприятию, и в большинстве стран весь доход страховой компании – только инвестиционный, хотя иногда прибыль учитывается в структуре нагрузки страховой премии.
Благотворительные фонды принадлежат организациям, устав которых обязует их использовать свои деньги для определенных некоммерческих целей. Они финансируются за счет пожертвований, полученных от одного или нескольких спонсоров, и, как правило. Ими управляют образовательные, культурные и благотворительные организации или независимые фонды, учрежденные исключительно для выполнения строго определенных целей данного благотворительного фонда. Инвестиционные цели подобных фондов заключаются в создании устойчивого потока доходов, характеризующегося весьма умеренной степенью риска. Однако при изменении обстоятельств попечители благотворительного фонда могут определять для него и другие цели.
Специалисты по финансовому планированию
Специалист по финансовому планированию работает с индивидуальным клиентом над финансовым планом или стратегией. Личное финансовое планирование – это такая организация всех личных активов, обязательств и источников дохода, которая позволяет в максимальной степени решать финансовые задачи инвестора. Специалист по финансовому планированию определяет финансовые цели клиента, собирает и оценивает всю связанную с ними информацию, составляет письменный план, помогает его исполнить и время от времени пересматривает этот план в соответствии с реальными условиями. Специалист получает плату за оказанные услуги (заключение страховых договоров, инвестирование в финансовые активы, юридические услуги) или комиссионные от полученных результатов.
Биржевые брокеры.
Главная функция биржевых брокеров - совершение сделки купли-продажи по поручению клиентов. За услуги брокерам платят комиссионное вознаграждение, которое является основным источником их дохода. Кроме того брокеры дают своим клиентам информацию и советы. Многие брокеры могут сделать анализ портфеля клиента и дать ему рекомендации о том, какие изменения можно внести в портфель, чтобы он лучше подходил для решения задач клиента. Информация обычно дается бесплатно, но анализ портфеля и рекомендации по управлению относятся к платным услугам. У биржевого брокера можно открыть счет-пакет, что позволит переложить ответственность за подбор акций на профессионала по управлению денежными потоками. Для открытия таких счетов обычно требуется, чтобы портфель стоил не менее 100 тыс. долл., а за управление ими взимается плата в 2-3% стоимости входящих в портфель активов, которая включает покрытие комиссионных по всем необходимым в процессе управления портфелем сделкам и вознаграждение за профессиональное управление счетом.
Институциональный инвестор
- юридическое лицо, выступающее в роли держателя денежных средств (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации
, кредитные союзы (банки).
Страховые организации являются институциональными инвесторами и аккумулируют значительные финансовые ресурсы, поэтому страховой сектор очень важен для развития экономики страны. Инвестиционная политика страховщика должна обеспечивать прежде всего его финансовую устойчивость для покрытия обязательств по убыткам.
Институциональные инвесторы предлагают более эффективное управление инвестиционными ресурсами, что не могут обеспечить индивидуальные инвесторы по причине отсутствия необходимых профессиональных навыков и опыта. Кроме того, институциональные инвесторы, аккумулируя сбережения мелких инвесторов, накапливают значительные ресурсы, что дает возможность снизить затраты на проведение операций на рынке ценных бумаг.
Фактически институциональные инвесторы являются катализаторами финансового рынка. Их назначение заключается в совмещении интересов частных инвесторов и предпринимателей. Таким образом обеспечивается эффективное накопление капитала и перемещение денежных средств от собственников к заемщикам (в роли заемщиков выступают предприятия, выпускающие на рынок акции). Институциональные инвесторы занимаются перераспределением временно свободных ресурсов, они оценивают возможные риски и минимизируют их негативные последствия.
Макро- и микроэкономическое значение инвестиционной деятельности страховщика.
На микроэкономическом уровне инвестиции выполняют несколько основных функций:
Функция платежеспособности заключается в возможности своевременно и в должном размере отвечать по своим обязательствам. Инвестиции являются важным инструментом для обеспечения и поддержания платежеспособности страховой компании. Особенно это утверждение актуально для страхования жизни, так как инвестиционный доход закладывается в тарифную ставку. В отношении страхования иного, чем страхование жизни, тарифные ставки рассчитываются так, чтобы с определенной вероятностью гарантировать защиту материальных интересов страхователей даже без инвестиционного дохода.
Функция сбережения финансовых ресурсов проявляется, когда страховая компания сталкивается с характерной для институциональных инвесторов проблемой – инфляцией. Для того чтобы покупательная способность денег, по крайней мере, не уменьшалась, нужно, чтобы инвестиционный доход был не меньше роста индекса потребительских цен.
Инвестиции страховых компаний должны играть важную роль в развитии страхового бизнеса. Доход от инвестирования способен быть мощным конкурентоспособным фактором, значимость которого особенно возрастает в условиях жесткой конкуренции. Повышение конкурентоспособности зависит не только от тарифов, методика расчетов которых четко регламентирована, но и от качества обслуживания клиентов, оперативности обслуживания и предоставления дополнительных сервисов. В этом смысле, повышение доходности от инвестиций дает дополнительные финансовые ресурсы для повышения качества обслуживания клиентов, способствуя расширению клиентской сети, тем самым повышая эффективность основной деятельности. Таким образом, проявляется высокая степень взаимосвязи доходности инвестиционной и страховой деятельности.
Помимо того, что инвестиционная деятельность страховых предприятий оказывает позитивное воздействие на микро-уровне, так и на уровне экономической системы в общем.
Экономическим результатом инвестиционной деятельности страховых организаций становится катализация общенациональной инвестиционной активности, создаются новые рабочие места, увеличивается спрос на товары и услуги, увеличивается валовой внутренний продукт. Тем самым на макроуровне страхование закрепляет свое стратегическое значение как источник инвестиционных ресурсов и демонстрирует возрастающий финансовый потенциал. Этот процесс является ближайшей перспективой отечественного страхования. Вложение инвестиций в конкретную отрасль или предприятие показывает участие страхования в развитии воспроизводственной структуры национального хозяйства на микроуровне.
Таким образом, мобилизация значительных денежных ресурсов и последующее их инвестирование страховыми компаниями делает страховую отрасль знaчительным финансовым источником совершенствования национальной экономики. Также, крупные страховые компании активно участвуют на региональных и мировом инвестиционных рынках.
