ahol i (\ displaystyle i)- a névleges kamatláb;
Az egyenlet közelítő formában (lásd) a Fisher-effektusnak nevezett jelenséget írja le. Ennek hatása az, hogy a nominális kamatláb két okból változhat:
A gazdaság árszínvonala idővel változik. A befektető egy bizonyos időszakra kamatra is letétbe helyez pénzt. Ezért abban érdekelt, hogy ne csak egy bizonyos bevételhez jusson, hanem abban is, hogy a jövőben kompenzálja a pénz vásárlóerejének csökkenését.
Például, ha egy befektető olyan összeget helyezett el egy bankszámlán, amely évi 10%-ot hoz, akkor a névleges kamatláb 10% lesz. 6%-os infláció mellett csak 4%-os lesz a reálráta.
Az egyenletben tényleges inflációs rátaként használható π (\ displaystyle \ pi)és várható értéke π e (\ displaystyle \ pi ^ (e))... Az első esetben a képlet a kapott nominális hozam és a tényleges áremelkedés alapján számítja ki a reálkamatlábat. A második esetben a befektető az előrejelzett értékek alapján maga határozhatja meg a várható nominális hozamot.
Az egyenlet a fenti formában közelítő. Minél pontosabban történik, annál kisebb az érték abszolút értéke r (\ displaystyle r)és π (\ displaystyle \ pi)... Ezért matematikai szempontból helyes egy közelítő egyenlőséget írni:
i ≈ r + π (\ megjelenítési stílus i \ kb. r + \ pi),Az egyenlet pontos felírása így néz ki:
1 + i = (1 + r) × (1 + π) (\ displaystyle 1 + i = (1 + r) \ times (1+ \ pi))Ha kibontja a zárójeleket, a következő bejegyzést kapja:
1 + i = 1 + r + π + r π (\ displaystyle 1 + i = 1 + r + \ pi + r \ pi) i = r + π + r π (\ displaystyle i = r + \ pi + r \ pi)A matematikai elemzés szempontjából, ha r (\ displaystyle r)és π (\ displaystyle \ pi) nullára hajlamos, akkor a szorzat végtelenül kicsi, magasabb rendű. Ezért kis (modulo) értékekre r (\ displaystyle r)és π (\ displaystyle \ pi) termék r π (\ displaystyle r \ pi) elhanyagolható. Az eredmény a fent említett hozzávetőleges rekord lesz.
Legyen pl. r = π = 1% (\ displaystyle r = \ pi = 1 \%)... Ekkor ezeknek az értékeknek az összege 2%, a szorzat pedig 0,01%. Ha vesszük r = π = 10% (\ displaystyle r = \ pi = 10 \%), akkor az összeg 20%, a szorzat pedig 1%. Így az értékek növekedésével egyre nagyobb a hiba a számításokban.
A pontos jelölés a Fisher által javasolt következő formára is konvertálható:
r = 1 + i 1 + π - 1 = i - π 1 + π (\ displaystyle r = (\ frac (1 + i) (1+ \ pi)) - 1 = (\ frac (i- \ pi) ( 1+ \ pi)))Triviális esetekben azért π = 0 (\ displaystyle \ pi = 0) vagy π = i (\ displaystyle \ pi = i) mindkét képlet (pontos és közelítő) ugyanazt a reálkamatot adja.
Egyébként néha a csere vagy a pénzáramlás egyenletének is nevezik. Általános formájában ez az egyenlet megállapítja az alábbi mennyiségek közötti kapcsolatot:
A kapcsolat képlete így néz ki:
Amint a fenti egyenletből látható, a pénzkínálat egyenesen arányos olyan paraméterekkel, mint az aktuális árszínvonal és a termelés aktuális mennyisége. És ugyanakkor a pénzkínálat értéke fordítottan arányos a forgalmának ütemével.
Így ez az egyenlet jelenti az egyik pillért, amelyen a monetarista közgazdasági doktrína alapul.
A monetarizmus a modern makroökonómia elmélete, amelynek fő tézise az az állítás, hogy a gazdaság fejlődésének fő tényezője a forgalomban lévő pénz mennyisége.
A képletet még 1911-ben vezette le a neoklasszikus közgazdasági iskola kiemelkedő képviselője, Irving Fisher amerikai közgazdász.
Ez az egyenlet lényegében a pénz mennyiségi elméletének formális kifejezése.
Szigorúan véve a pénz mennyiségi elméletének közgazdasági megfogalmazása abban rejlik, hogy a pénz vásárlóerejét az árszinttel párosulva teljes mértékben a forgalomban lévő pénz mennyisége határozza meg.
Itt kell megjegyezni, hogy ez a megfogalmazás a stabil (normál) gazdasági fejlődés feltételeire érvényes. Ebben az esetben valóban a pénzmennyiség változása az elsődleges, és csak mögötte, ennek következtében a vásárlóerő és az árszínvonal változása.
A gazdasági fejlődés úgynevezett egyensúlytalansága esetében teljesen ellentétes kép figyelhető meg. Ebben az esetben először az árszínvonal változása következik be, és csak ezt követően változik a pénzkínálat értéke.
A Cambridge School of Political Economy apropóján egy kicsit másképpen értelmezi a pénz mennyiségi elméletét. Ebben az esetben nagyobb jelentőséget tulajdonítanak a fogyasztók választásának, ellentétben Irving Fisher fentebb ismertetett értelmezésével, amelyben a termelés technológiai tényezői a döntőek.
A cambridge-i iskola megfogalmazásában a pénz kvantitatív elmélete a következő egyenletre épül:
A pénz kvantitatív elméletének keretein belül a Fisher-képlet másik értelmezését javasolták:
Ebből az értelmezésből következő következtetések egyike az, hogy az árstabilitás (egy adott országban) közvetlenül függ attól, hogy a forgalomban lévő pénzmennyiség mennyire felel meg az árutranzakciók teljes volumenének (beleértve a termelés, a szolgáltatások, a kereskedelem stb. volumenét). .
Ennek az egyensúlynak a megsértése ahhoz vezet, hogy az árszint destabilizálódni kezd:
Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a Fisher-képlet általában véve a pénz mennyiségi elméletének elméleti kifejezése, és nem célja közvetlen számítások elvégzése.
Jelenleg a modern gazdasági iskola nem minden képviselője ismeri el helyesnek Fisher egyenletét. Indoklásában számos pontatlanság derül ki, amelyek miatt a végső képlet nem tudja tükrözni a gazdaság valós helyzetét.
Az ilyen jellegű kritikák példájaként említhető Jurij Vlagyimirovics Liferenko cikk, amely a „Pénzügy és hitel” magazin egyik 2015-ös számában jelent meg.
Ez a cikk különösen rámutat a Bank of Russia azon hibáira, amelyek azzal a ténnyel járnak, hogy szabályozási tevékenysége során nagymértékben támaszkodik a pénz kvantitatív elméletére (ezt a Fisher-képlet illusztrálja). Azt mondják, hogy szabályozó funkciója enyhén szólva nem elég hatékony, mivel ez az elmélet hibás.
Továbbá a Fisher-képlet kudarcának bizonyítéka, és ennek következtében a reálgazdaság szabályozási eszközeként való alkalmazásának elfogadhatatlansága (sem elméleti, sem gyakorlati formában).
A Fisher-egyenlet hibásságának fő érveként az a tény szerepel, hogy a Fisher-formula jobb oldala, amely a PQ kifejezés, hibás. Összehasonlítás történik a Karl Marx által levezetett képlettel (a pénzforgalom törvényét szemlélteti), és a következő alakkal rendelkezik:
Amint láthatja, külsőleg ez a képlet nagyon hasonlít ahhoz, amelyet Irving Fisher később levezetett. Létezéséről természetesen nem is tudhatott (élete nagy részében politikai gazdaságtan tanított), és feltehetően ezt vette kutatásai alapjául. A Karl Marx képletéből származó következtetések azonban teljesen ellentétesek. A képlet bal oldala, amelyet a gazdaságban lévő pénzmennyiség (pénzkínálat) jelent M, ebben az esetben a jobb oldalának a függvénye, amelyet az árszínvonal és az áruk mennyisége képvisel.
Ez viszont azt jelenti, hogy az árak szintje és az áruk mennyisége határozza meg a forgalomhoz szükséges pénzmennyiséget, és nem fordítva, ahogy azt az Irving Fisher-egyenlet által kifejezett mennyiségi pénzelmélet állítja.
A cikk szerzője szerint Fischer valószínűleg szándékosan elferdített néhány tényt, hogy a ΣP i Q i Marx-képlet oszthatatlan összetevőjét egyszerűbb, és ami a legfontosabb, matematikailag elválasztható formában mutassa be az egyszerű szorzatból. P és Q mennyiségek.
Ez az ábrázolás lehetővé tette számára, hogy kettévágja a jobb oldalt, és a képletet a következő formában írja le:
Ez pedig gyökeresen megváltoztatja a Marx által levont következtetést. Most kiderült, hogy lényegében a pénz mennyisége határozza meg a gazdaság árszintjét. Vagyis nem látunk mást, mint a pénz mennyiségi elméletének megfogalmazását.
A valóságban egy olyan kifejezés, mint a PQ, elvben nem létezhet. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy nincs árfogalom konkrét termékre való hivatkozás nélkül (i). Ahogyan elvileg nem létezhet olyan, hogy a termelés volumene, úgy azt is bármely konkrét termékhez kell kötni (i).
És végül, ebben a képletben lehetetlen elválasztani az árat az áruk mennyiségétől (P-t Q-tól), mivel bármely áru ára mindig elválaszthatatlanul összefügg a mennyiségével. Például azt mondják, hogy a kenyér ára 20 rubel / vekni (húsz rubel egy cipóra), és nem bontható két független elemre, például 20 rubelre és 1 veknire.
Vagyis kezdetben a helyes kifejezés még mindig ΣP i Q i formájában van, amely egyébként a GDP számítási képletének alapja. Fischer képlete pedig kezdetben hibás premisszákra épült, ami nemcsak azt mondja ki, hogy elvileg helytelen, hanem azt is, hogy a pénz egész kvantitatív elmélete inkonzisztens.
Legyen r n - kamatláb, figyelembe véve az inflációt (nominális kamat), r - reál banki kamat (reálkamat), i az infláció mértéke.
Legyen S (0) az év eleji főváros. Ekkor a tőke az év végén egyrészt egyenlő legyen:
S (1) = (1 + r n) S (0).
Másrészt egyenlő:
S (1) = (1 + i) (1 + r) S (0).
Az év végi tőkéket különböző képletekkel számolva egyenlővé téve a nominális r n és a reálkamatot az i inflációs rátával összekötő Fisher-képletet kapjuk:
r n = r + i + i r (2,25)
Az i r– értéket inflációs prémiumnak nevezzük.
18. példa.
A bank 16%-os névleges kamattal számol kamatot. Az infláció mértéke 12%. Határozza meg a banki kamat reálkamatát, figyelembe véve az inflációs prémiumot!
A Fisher-képletből kiszámoljuk az r reálkamatot az r n nominális kamatlábon és az i inflációs rátán keresztül:
A mi esetünkben a következőket kapjuk:
Így magas infláció mellett a 3,57%-os reálbanki kamat kisebb, mint a nominális kamat és az infláció közötti különbség 16% - 12% = 4%.
19. példa.
Az induló tőke összege 200 ezer rubel. három évre kibocsátott kamatot számítanak minden negyedév végén 8%-os névleges kamattal. Az infláció mértéke 12%.
Határozza meg a felhalmozott összeget inflációs díjjal és anélkül.
A (2.11) szerinti infláció nélküli elhatárolt összeg:
Ezer. dörzsölés.
A felhalmozott összeg az infláció figyelembevételével a (2.10) kamatos kamat képlettel számítható ki:
Ezer. dörzsölés.
Tekintettel arra, hogy az infláció magasabb, mint a nominális kamatláb, a felhalmozott összeg az inflációt is figyelembe véve kevesebb, mint az induló tőke.
20. példa.
A következő formájú váltó létezik:
« 20 000 RUB Szentpétervár. 2010. szeptember 1. Vállalom, hogy 60 nappal ezt a dátumot követően A polgár megbízásából 20 000 rubelt fizetek. évi 11%-os kamattal.
/ aláírás / polgár B».
Megoldás.
Az az összeg, amelyet A polgárnak 60 napon belül meg kell kapnia, az egyszerű kamatrendszer szerint számítják ki, és egyenlő 
dörzsölés.
Ez adja az egyenletet: 
dörzsölés.,
ahol S (0) az az összeg, amelyet a bank fizetni fog a számláért.
Végül S (0) = 20 206,70 rubel.
10. probléma.
Az első hónapban a termék ára 30%-kal emelkedett, a következő hónapban pedig 10%-kal csökkent az új termékek ára. Mennyit változott egy termék ára 2 hónap alatt?
Válasz.
Hatékony ráta
A (2.10) összetett kamat képlet négy ismeretlent tartalmaz: S (0), S (t), r, t. A (2.10) egyenletből három ismeretlen ismeretében meg lehet határozni a negyedik ismeretlent. Maga a kamatos kamat (2.10) képlete határozza meg az S (t) jövőbeli tőkét az S (0) jelentőkén, az r kamatlábon és a t időn keresztül.
V 11. példa a tőkefelhalmozás t időpontját a jelenlegi S (0) és a jövőbeni tőke S (t) ismert értékeire és az r kamatlábra találjuk. A diszkontálásról szóló előző részben a (2.23) képletben a tőke S (0) aktuális értékét annak jövőbeli értéke S (t), r kamatláb és t idő határozza meg. A (2.10) kamatos kamat képletből csak az r kamatláb nem került meghatározásra a jelenlegi S (0) és jövőbeli S (t) tőkén és t időn keresztül. A probléma megoldása az effektív ráta nagyon fontos közgazdasági koncepciójához kapcsolódik.
Kényelmes az effektív árfolyam használata a különböző kereskedési lehetőségek összehasonlításához.
Hatékony az az éves kamatos kamatláb, amely a kapott S (t) összeg és a kibocsátott S (0) összeg adott arányát biztosítja, függetlenül attól, hogy az adott ügyletben melyik fizetési konstrukciót alkalmazzák.
A (2.10)-ből van egy egyenletünk a következő meghatározására:
,
ahol t a tranzakció időtartama években.
. (2.26)
Nyilvánvalóan az effektív kamatláb nem függ a konkrét S (0) és S (t) mennyiségek mennyiségétől, hanem csak ezen mennyiségek arányai határozzák meg.
21. példa.
Keresse meg az effektív ügyleti árfolyamot, aminek következtében az induló tőke 5 év alatt megháromszorozódott.
A (2.26) szerint van 
.
22. példa A GDP megduplázódása.
Határozza meg azt az éves GDP-növekedési ütemet, amelynél 10 év, 7 év, 3 év alatt megduplázódik.
Megoldás:
Az effektív kamatláb képlet (2.26) segítségével:
,
megkapjuk az éves GDP növekedési ütemet, illetve 10 évre, 7 évre ill
23. példa.
A kölcsön összege 2 millió rubel volt. 2,5 éven belüli visszaküldés feltételével 3 millió rubel. Ekkor az effektív árfolyam ebben a kereskedésben egyenlő:
.
24. példa.
2 millió rubel kölcsönt adtak ki. 3 hónapig évi 100%-kal. Találja meg a hatékony árfolyamot.
Tekintettel arra, hogy a kölcsön rövid lejáratú, a 3 hónap után fizetett összeg megegyezik:
akkor az effektív árfolyam a következő lesz:
, ahol S (0) = 2 millió rubel, S (t) = 2,5 millió rubel, év.
.
25. példa.
A váltót 50 millió rubel értékben bocsátották ki. és kötelezettséget tartalmaz, hogy ezt az összeget 4 hónapon belül ki kell fizetni a tulajdonosnak. A tulajdonos a váltót határidő előtt bemutatta a banknak. A bank vállalta, hogy figyelembe veszi a váltót, de évi 24%-os kedvezménnyel. Találja meg a hatékony árfolyamot.
Megoldás:
A kapott összeg egyenlő lesz:
Ekkor az effektív kamatláb egyenlő lesz:
, ahol S (0) = 46 millió rubel, S (t) = 50 millió rubel, év.
.
26. példa.
Váltó 3 millió rubel. 2 évre kibocsátva, évi 10%-os leszámítolási kamattal évi 2 alkalommal kedvezményesen. Találja meg a hatékony árfolyamot. A (2.24) képlet segítségével megtaláljuk a számlán kifizetett kezdeti összeget:
Azután 
... Ezért az effektív kamatláb a következőkkel rendelkezik:
.
27. példa.
A Manhattan-szigetet 1624-ben 24 dollárért adták el. 1976-ban az ára 40 × 10 9 dollár volt. Mi az effektív ügylet arány?
Megoldás:
Ebben a problémában az intuíció megtéveszti az embert: úgy tűnik, hogy az effektív kamatláb nagyon nagy lesz. A (2.26) képlet szerinti számítás azonban a következő értéket adja:
.
Az effektív kamatláb ilyen szerény értékéhez vezető döntő tényező az idő. A tranzakció időtartama hosszú - 352 év.
Egyes esetekben az effektív kamatláb helyett az r s azonnali kamatlábat használjuk a különböző tranzakciós lehetőségek összehasonlítására. Meghatározása az effektív kamathoz hasonlóan történik, de kamatos kamat helyett folyamatos kamatot alkalmaznak.
A forgalomban lévő pénzmennyiség pedig az egyik fő módja a piaci típusú gazdasági rendszer befolyásolásának. Az árazás szintje és a pénzkínálat nagysága közötti kapcsolatot a monetarista elmélet képviselői vezették le. A bárki befolyásától mentes piacot feltételező piacgazdaság hívei szükségesnek tartják a gazdasági folyamatok (nem teljes körű) szabályozását. Szinte az egész világon az állam foglalkozik ezzel, ritkábban - speciálisan kialakított testületekkel. Az elmúlt XX. század mély összefüggéseket tárt fel a világban forgó pénztömeg és a fő gazdasági mutatók között. Ezek elsősorban a jegybanki kamatláb és árszint.
Mint tudod, az árszínvonal és egyenes arányban állnak egymással. Ha hirtelen, különféle hatásoknak engedelmeskedve, megváltozik a forgalomban lévő pénzmennyiség, akkor ennek következtében az árak ingadoznak. Másrészt az árindikátorok változása a pénzmennyiség megugrását vonja maga után.
A híres képviselő Irving Fisher egy bizonyos képletet javasolt, amely az ő szemszögéből mutatja a pénz mennyiségének az árszinttől való függőségét. Ez egy csereegyenlet. Ez így néz ki:
m a forgalomban lévő készpénz tömege;
V a készpénz forgalmi aránya;
P az áru ára;
Q a számuk.
A közgazdászok azzal érvelnek, hogy ez az egyenlőség tisztán elméletileg alkalmazható, gyakorlati célokra nem alkalmas.
A csere nem kínál kivételesen korrekt megoldást. Számos lehetőséget kínál bizonyos feltételek mellett az események fejlesztésére. Csak egy biztos: az árszínvonal a forgalomban lévő pénz mennyiségétől függ. Két feltétel tekinthető igaznak:
E feltételek elfogadásának lényege, hogy kiküszöböljük az egyenlőség jobb vagy bal oldalára gyakorolt lehetséges hatásukat. De még ha a feltételek teljes betartását is figyelembe vesszük, akkor sem lehet biztos abban, hogy a pénzkínálat volumenének változása elsődleges, az árak pedig csak másodlagosak. A függőség itt kizárólag kölcsönös.
A forgalomban lévő pénz mennyisége egyfajta szabályozója az árszínvonalnak, de csak a gazdaság fenntartható fejlődésének feltétele mellett. A gazdasági fejlődés stagnálása vagy lassulása esetén először az ár változtatására nyílik lehetőség, és csak utána a pénzkínálat megugrására. A cserereakció egyenlet csak a forgalomban lévő pénz mennyiségével működik. Mivel a pénznek több funkciója is van, a teljes pénzkínálati kereslet kiszámítása a Fisher-féle egyenlőség fontos korrekciójával jár.
A mozgásban lévő pénz mennyisége és az áruk árának összege a következő összefüggésben van:
m a mozgásban lévő pénzmennyiség mennyisége;
V az a sebesség, amellyel egy pénzegység áthalad;
T a befejezett árutranzakciók mennyisége;
P az általános árszint.
Ennek az egyenlőségnek a létrejöttét a csereegyenlet segítette elő. A pénz kvantitatív elméleti iskolájának képviselői által megfogalmazott fő következtetés az volt, hogy egy különálló országban vagy az egységes valutával rendelkező országok uniójában bizonyos mennyiségű pénznek kell forgalomban lennie, ami közvetlenül függ a pénz mennyiségétől. a megtermelt áruk és szolgáltatások, valamint a kapott jövedelem. Ez az ideális helyzet. Ebben az árak mindig stabilak. Abban az esetben, ha a pénzkínálat növekedése vagy csökkenése irányul az árakkal, a következők fordulnak elő:
mV< PT - резкое снижение цен;
mV> PT - beáll az infláció (az árak emelkednek);
mV = PT - stabilitási periódus.
Következésképpen a stabil árpozíció a legfontosabb feltétel, amely meghatározza a mozgásban lévő pénzkínálat optimális mennyiségét.
Azt a gyakoriságot, amellyel egy adott pénzegység az általános pénzmozgásban részt vesz az adott időszakra előállított áruk (szolgáltatások) értékesítésében, a pénzkínálat keringési sebességének nevezzük.
A csereegyenletet alapul véve (V) a következőképpen ábrázolható:
V = PY / M, ahol
P az iparcikkek, szolgáltatások átlagos árszintje,
Q egy adott időszakban értékesített áruk (szolgáltatások), vagy egy nemzeti termék névleges mennyiségben vett fizikai értéke,
M - a pénzmennyiség átlagos mennyisége, amely egy adott időpontban forgalomban van, vagy a pénz statisztikai mennyisége.
A pénzkínálat hozamáramának származtatott értéke általánosan elfogadott, és az állami üzleti tevékenység elismert mutatója. Ebben a tekintetben ez némileg függ a következőktől:
Ebből következik, hogy a csereegyenlet révén levezetett V érték lehetővé teszi annak nyomon követését, hogy egy adott pénzegység egy adott időszakban hányszor vesz részt egy áru (szolgáltatás) megvásárlásában. Vagyis jól látható a pénzkínálat intenzitása.
FISHER HATÁS (Fisher-effektus) egy olyan fogalom, amely formálisan figyelembe veszi az infláció hatását a kölcsön vagy kötvény kamataira. Az Irwin Fisher (1867-1947) által javasolt egyenletben a kölcsön nominális kamatlába a reálkamat és a kölcsön futamideje alatt várható inflációs ráta összegeként van kifejezve: R = r + F, ahol R a nominális kamatláb, r a reálkamatláb, és F az éves inflációs ráta. 1 Tehát, ha az infláció
évi 6%, a reálkamat pedig 4%, akkor a névleges kamatláb 10%. A nominális kamatlábban szereplő inflációs prémium (6%) lehetővé teszi a kölcsönadók azon veszteségének kompenzálását, amely a felvett pénz vásárlóerejének csökkenésével jár, mire azt a hitelfelvevők visszafizetik.
A Fisher-effektus közvetlen kapcsolatot sugall az infláció és a nominális kamatlábak között, ahol az éves inflációs ráta változása a nominális kamatlábak megfelelő változásához vezet.
__________________
1 Íme a Fisher-egyenlet egyszerűsített változata, amely jó közelítést ad a kamatláb kis értékeire és
az infláció mértéke. Pontos képlet: R = r + F + rF. A példa körülményei között a pontos érték R = 0,06 + 0,04 + 0,06 0,04 = 0,1024, azaz évi 10,24%. (Kb. szerk. ford.)
Cm. Halász Irving Halász Irving (1867-1947), Irving Fischertől Alexander Konyusig (Közgazdaságtudományi Iskola, lekz 19.2)
I. Fisher. A monetáris rendszerek hatása a pénz vásárlóerejére ,
I. Fisher. A pénzmennyiség és egyéb tényezők hatása a pénz vásárlóerejére és egymásra
MENNYISÉGI PÉNZ
(a pénz mennyiségi elmélete)NOMINÁLIS KAMAT (nominális kamatláb) - a kölcsön után fizetett kamatláb az infláció kiigazítása nélkül.
Házasodik REÁLKAMAT.
VALÓS SZÁZALÉKARÁT (reálkamat) - a kölcsön után fizetett, inflációval korrigált kamatláb. Ha a hitelfelvevőnek például 10%-ot (nominális kamatlábat) kell fizetnie a hitel után egy olyan évben, amikor az infláció 6% volt, akkor a reálkamat csak 4% lenne. Az infláció csökkenti a hitelfelvevők reálkamatterhét, ugyanakkor csökkenti a hitelezők reáldíját.
Lásd FISHER EFFECT.
INFLÁCIÓ (infláció) - a gazdaság általános árszintjének emelkedése, amely bizonyos ideig folytatódik. Az éves áremelkedés lehet kicsi és fokozatos (kúszó infláció) vagy nagy és gyorsuló (hiperinfláció). Az infláció mérhető például a fogyasztói árindex segítségével (lásd árindex), amely a fogyasztási cikkek árának éves százalékos változását tükrözi. Lásd az ábrát. 43. Megjegyzendő, hogy az infláció csökkenti a pénz vásárlóerejét (lásd a valós értékeket).
Rizs. 42. Inflációs szakadék ,
a.Az aggregált kínálat grafikonja 45°-os szögben álló vonalként van megrajzolva, mivel a cégek csak akkor terveznek bármilyen szintű kibocsátást, ha feltételezik, hogy az aggregált költségek (az aggregált kereslet) olyanok lesznek, hogy az összes megtermelt kibocsátást eladják. Ha azonban a gazdaság eléri a teljes foglalkoztatottságnak megfelelő nemzeti jövedelemszintet ( O Y 1 ), akkor a kibocsátás volumene nem növelhető, és ezen a szinten az aggregált kínálat vonala függőlegessé válik. Ha az aggregált kereslet az AD sor által jelzett szinten van, akkor a gazdaság teljes foglalkoztatottság mellett működik infláció nélkül (E pont). Ha azonban az aggregált kereslet magasabb szinten van, mint az AD 1 ez a túlzott aggregált kereslet inflációs rést hoz létre (egyenlő az EG-vel), ami felfelé húzza az árakat,
b... Egy alternatív modellben, ahol az aggregált keresletet és az aggregált kínálatot a reál nemzeti jövedelemben és az árszintben fejezik ki, az inflációs rést a teljes foglalkoztatás melletti aggregált kereslet szintjéhez (AD) kapcsolódó árszint (RR) különbségeként fejezik ki. ) és az árszint (RR 1 ) az aggregált kereslet magasabb szintjéhez kapcsolódik (AD 1 ) a nemzeti reáljövedelem O szintjén Y 1 ... Lásd a keresleti inflációt.
Az infláció leküzdése régóta a makrogazdasági politika egyik fő célja. Az inflációt nemkívánatos jelenségnek tekintik: hátrányosan befolyásolja a jövedelemeloszlást (az infláció károsítja a fix jövedelmű embereket), a hitelezést és a hitelfelvételt (a hitelezők veszteséget szenvednek, a hitelfelvevők profitálnak), fokozza a spekulációt (a megtakarításokat a termelésről áru- és ingatlanspekulációra tereli). , és rontja a nemzetközi kereskedelem versenyképességét (az export relatíve drágul, az import pedig olcsóbbá válik). A hiperinfláció különösen veszélyes, mivel az emberek elvesztik a pénzbe, mint csereeszközbe vetett bizalmukat, és a gazdasági rendszer összeomlás közeli állapotba kerül.
Az infláció okaira két fő magyarázat van:
(a) a teljes foglalkoztatás melletti túlkereslet jelenléte, ami felhúzza az árakat (keresleti infláció);
(b) a termelési tényezők (munka és nyersanyagok) költségének emelkedése, ami az árakat löki (költséginfláció).
A monetarista iskola felfogása szerint (lásd MONETARIZMUS) a keresleti infláció a pénztöbblet keletkezésének köszönhető. A monetaristák a pénzkínálat szigorú ellenőrzését javasolják az aggregált többletkiadás csökkentésének eszközeként (lásd a monetáris politikát). A Keynesi Iskola az aggregált kiadások csökkentésének politikáját is támogatja a túlzott kereslet visszaszorítása érdekében, de javasolja ennek a politikának az adóemelésekkel és a kormányzati kiadások csökkentésével való végrehajtását (lásd a költségvetési politikát). A költséginfláció hátterében elsősorban a készpénzes bérek túlzott növekedése áll (azaz a bérek magasabbak, mint amennyit a munkatermelékenység növekedési ütemének növelésével ténylegesen ki lehet fizetni) és a nyersanyagok árának időnkénti meredek ugrása (éles illusztráció Ez az OPEC által 1973-ban és 1979-ben végrehajtott olajár-emelés lehet). A túlzott béremelési igényekből adódó költséginfláció korlátozható vagy megszüntethető közvetlenül az ár- és jövedelemszabályozás bevezetésével (lásd ár- és jövedelempolitika), vagy közvetve a szakszervezeti monopolhelyzet csökkentését célzó „buzdításokkal” és intézkedésekkel.
KÖLTSÉGINFLÁCIÓ (költségnövelő infláció) - általános áremelkedés, amelyet a termelési tényezők költségének növekedése okoz. A termelési tényezők költsége emelkedhet a nyersanyag- és energiaköltségek globális hiány miatti emelkedése, vagy a kartellek (például olaj), vagy az ország árfolyamának csökkenése miatt. (lásd), vagy mert a gazdaságban a bérek gyorsabban nőnek, mint az egy főre jutó kibocsátás volumene (). Ez utóbbi esetben az olyan intézményi tényezők, mint a bérek összehasonlíthatósága és a differenciálási érvek alkalmazása a kollektív tárgyalások során, valamint a korlátozó munkavégzési gyakorlatok fennmaradása növelhetik a béreket és korlátozhatják a termelékenység növekedését. A növekvő tényezőköltségekkel szemben a gyártók a megnövekedett költségeket magasabb árak felszámításával próbálják áthárítani. A bruttó árrések állandó szinten tartása érdekében a termelőknek teljes mértékben kompenzálniuk kell a megnövekedett költségeket az árak inflációjával, de az, hogy megtehetik-e vagy sem, a termékeik iránti kereslet árrugalmasságától függ.
ÖSSZEHASONLÍTHATÓSÁG (összehasonlíthatóság) - a bérek meghatározásának megközelítése, amely abból áll, hogy a kollektív szerződésről szóló tárgyalások során a munkavállalók vagy iparágak egy bizonyos csoportja vagy iparága béremelési szintje vagy üteme összefügg a bérek szintjével vagy mértékével. más szakmákban vagy iparágakban dolgozók bérének növekedése.
Az összehasonlíthatóság oda vezethet
A KERESLET INFLÁCIÓJA (kereslet-húzó infláció) - az általános árszint emelkedése az aggregált kereslet túllépése következtében a gazdaság potenciális kínálatához képest. A teljes foglalkoztatottságnak megfelelő kibocsátási szinten (potenciális bruttó nemzeti termék) a túlkereslet az árakat emeli, miközben a reálkibocsátás változatlan marad (lásd inflációs rés). A monetarizmus felfogása szerint a túlkereslet a pénzkínálat túl gyors növekedéséből adódik.
VNP DEFLATOR (GNP-deflátor) - a monetáris bruttó nemzeti termék (GNP) kiigazítására használt árindex a valós GNP elérése érdekében (lásd). A valós GNP azért fontos, mert az áruk és szolgáltatások fizikai kibocsátását tükrözi, nem pedig pénzben kifejezett összegét. Néha úgy tűnik, hogy a gazdaságban nőtt az áruk és szolgáltatások termelése (), mivel a monetáris GNP nőtt, de ez lehet az árak növekedésének () a következménye, ami nem áll a fizikai mennyiség növekedése mögött. Termelés. A GNP-deflátor célja, hogy kiküszöbölje az árváltozások hatását, és csak a valós változásokat vegye figyelembe.
DEFLÁCIÓ (defláció) - a nemzeti jövedelem és a kibocsátás szintjének csökkenése, amelyet általában az általános árszint csökkenésével (dezinfláció) kísér.
A hatóságok gyakran szándékosan indukálják a deflációt, hogy csökkentsék az inflációt és javítsák a fizetési mérleget az import iránti kereslet csökkentésével. A deflációs politika fiskális intézkedéseket (például magasabb adókat) és monetáris intézkedéseket (például magasabb kamatlábat) alkalmaz.
cm,
NEMZETKÖZI FISCHER-HATÁS (nemzetközi Fisher-effektus) - olyan helyzet, amelyben a különböző országok nominális kamatlábainak különbsége tükrözi valutáik árfolyamának várható változását.
Például, ha a brit befektetők arra számítanak, hogy az amerikai dollár mondjuk évi 5%-ot fog felértékelni a fonthoz képest, akkor a két ország közötti devizaparitás megteremtése érdekében hajlandóak azt feltételezni, hogy a denominált értékpapírok éves kamatai dollárban kifejezve körülbelül 5%-kal kevesebb lenne, mint a font sterlingben denominált értékpapírok éves kamata. A hitelfelvevő szemszögéből a Fisher-effektus mellett az egyenértékű hitelek költsége ezekben az alternatív devizákban a kamatkülönbség ellenére azonos lesz.
A pénzügyelmélet evolúciója
KOMPLEX SZÁZALÉK(kamatos kamat) - a kölcsön kamata, amelyet nemcsak az eredeti hitelösszegre számítanak, hanem a korábban növekedett kamatokra is. Ez azt jelenti, hogy a kamatfizetések idővel exponenciálisan nőnek; például 100 font kölcsön esetén. Művészet. évi 10%-os kamatos kamattal az első év végére 110 GBP adósság halmozódik fel. Art., a második év végére - 121 p. Művészet. stb. a következő képlet szerint:
(egyszerű kamat) - a kölcsön kamata, amelyet csak a kezdeti hitelösszegből számítanak ki. Ez azt jelenti, hogy a kamat összege idővel lineárisan növekszik. Például egy 100 GBP kölcsön. Művészet. évi 10%-nak megfelelő egyszerű kamattal 110 p-re emelkedik. Művészet. az első év végére 120 GBP-ig Művészet. a második év végére stb.
Házasodik
Keressen terminológiát, életrajzi anyagot, tankönyveket éstudományos munkák a Közgazdasági Kar honlapján:
