Jelenleg az értékpapír-forgalommal kapcsolatos kapcsolatokat az alábbi törvények szabályozzák:

Szövetségi törvény a részvénytársaságokról;

1998. július 29-i 136-FZ szövetségi törvény "Az állami és önkormányzati értékpapírok kibocsátásának és forgalomba hozatalának sajátosságairól";

1999. március 5-i szövetségi törvény 46-FZ "Az értékpapírpiacon a befektetők jogainak és jogi érdekeinek védelméről";

1999. június 23-i 117-FZ szövetségi törvény "A verseny védelméről a pénzügyi szolgáltatások piacán" stb.

Az értékpapírpiac az értékpapírok forgalmának szférája.

Az értékpapírpiac a piacgazdaság szerves eleme, mivel újraelosztó funkciót lát el, azaz biztosítja a tőke átjutását a gazdaság egyik szférájából a többibe.

Az értékpapírpiac típusai

1) elsődleges- az értékpapírok kihelyezésekor, azaz az értékpapírok kibocsátó általi átruházásakor az első tulajdonosokra összeadják;

2) másodlagos- az értékpapírok polgári jogi ügyletek megkötése révén történő későbbi, első és későbbi tulajdonosai általi továbbértékesítése során el vannak rejtve.

Tantárgyak az értékpapírpiac az alább felsorolt ​​jogalanyok.

A kibocsátó az a jogalany, amely értékpapírokat bocsát forgalomba, és saját nevében köteles az értékpapír-tulajdonosokkal szemben az általuk átruházott jogokat gyakorolni. A kibocsátók lehetnek jogi személyek, végrehajtó hatóságok, önkormányzati szervek.

A befektető olyan jogalany, amely saját, kölcsönvett vagy kölcsönvett pénzeszközeit értékpapír-befektetések formájában fekteti be annak érdekében, hogy nyereséget és egyéb pozitív gazdasági eredményeket érjen el. Beruházóként felléphetnek magánszemélyek és jogi személyek, az állam, az önkormányzatok.

Az értékpapírpiac szakmai szereplői olyan jogi személyek, amelyek az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvény 2. fejezetében meghatározottak szerint szakmai alapon végeznek tevékenységet az értékpapírpiacon. Ide tartoznak: brókerek, kereskedők, menedzserek, elszámoló szervezetek, letétkezelők, jegyzék-tulajdonosok (nyilvántartók), az értékpapírpiaci kereskedés szervezői.

Az értékpapírpiac szakmai szereplőinek önszabályozó szervezetei az értékpapírpiac szakmai szereplőinek önkéntes egyesülete, amely az értékpapírpiaci szereplők szakmai tevékenységének feltételeinek biztosítása, a szakmai etikai normák betartása, védelme érdekében jött létre. az értékpapír-piaci hivatásos szereplők értékpapír-tulajdonosainak és ügyfeleinek érdekeit, az értékpapírokkal folytatott ügyletek lebonyolítására vonatkozó szabályok és szabványok megállapítását.

A hatóságai által képviselt állam egyrészt kibocsátóként, befektetőként, sőt szakmai szereplőként is felléphet az értékpapírpiacon, másrészt az értékpapírpiac állami szabályozását a szabályozás közzétételével végzi. jogi aktusok, a Szövetségi Pénzügyi Szolgáltatási piacok tevékenységei stb.

A Pénzügyi Piaci Szövetségi Szolgálat a rá vonatkozó, az Orosz Föderáció kormányának 2004. június 30-i 317. számú rendeletével jóváhagyott rendeletek alapján jár el.

Az értékpapír olyan okirat, amely a megállapított forma és kötelező adatok betartásával igazolja tulajdonosának tulajdonjogát.

Többféle értékpapír létezik.

1. Kibocsátásértékpapír - minden olyan értékpapír, beleértve a nem hitelesített értékpapírokat is, amelyeket egyidejűleg a következő jellemzők jellemeznek:

1) rögzíti az igazoláshoz, engedményezéshez és feltétlen végrehajtáshoz kötött vagyoni és nem vagyoni jogok összességét a törvényben meghatározott formában és eljárás szerint;

2) kibocsátásonként kerülnek kihelyezésre (kibocsátás - egy kibocsátó összes értékpapírja);

3) egy kibocsátáson belül azonos mennyiségben és azonos időtartamú joggyakorlással rendelkezzen, függetlenül annak megszerzésének időpontjától.

A részvény értékpapírok közé tartoznak:

A részvény olyan részvényjellegű értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának jogát, hogy a részvénytársaság nyereségének egy részét osztalék formájában megkapja, részt vegyen a részvénytársaság irányításában és az azt követő vagyon egy részében. felszámolása;

A kötvény olyan kibocsátási besorolású értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának azt a jogát, hogy a kibocsátótól a benne meghatározott futamidőn belül névértékére vagy egyéb vagyoni egyenértékére kötvényt kapjon;

Opció - olyan kibocsátási fokozatú értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának jogát arra, hogy az általa megjelölt határidőn belül és (vagy) az abban meghatározott körülmények bekövetkezte esetén az opció kibocsátójának bizonyos számú részvényét vásárolja meg a vételárban meghatározott áron. választási lehetőség.

A részvényjellegű értékpapírok a következőkre oszthatók:

névre szóló értékpapírok - olyan értékpapírok, amelyek tulajdonosairól az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartása formájában a kibocsátó rendelkezésére kell bocsátani az információkat, amelyekre vonatkozó jogok átruházásához és az általuk átruházott jogok gyakorlásához a tulajdonos kötelező azonosítása szükséges (pl. például részvény, opció);

A bemutatóra szóló értékpapírok olyan értékpapírok, amelyekre vonatkozó jogok átruházásához és a bennük foglalt jogok gyakorlásához nem szükséges a tulajdonos azonosítása (kötvény, váltó stb.).

A részvényjellegű értékpapírokat a következő formákban bocsátják ki:

Okirat - az értékpapír olyan formája, amelyben a tulajdonost a megfelelően elkészített biztosítéki tanúsítvány bemutatása alapján állapítják meg;

Hitelesítetlen - az értékpapír olyan formája, amelyben a tulajdonos az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartási rendszerbe történő bejegyzés alapján kerül megállapításra.

2. Nem kibocsátásértékpapír:

Váltó - a kibocsátó vagy a váltóban meghatározott más fizető feltétel nélküli kötelezettsége, hogy egy bizonyos időpontban egy bizonyos összeget fizessen tulajdonosának;

Bankigazolás - értékpapír, a bank írásos igazolása a pénzeszközök letétbe helyezéséről, amely igazolja a betétes jogát, hogy egy bizonyos idő elteltével megkapja a betét összegét és kamatait stb.

Az értékpapírpiac infrastruktúrája olyan komplex intézményrendszer, amely a résztvevők tevékenységéhez szükséges feltételek megteremtésével biztosítja az értékpapírpiac zavartalan működését.

Az értékpapírpiac infrastruktúrája a következőket tartalmazza linkeket:

1. Az értékpapírpiac működésének szabályozási kerete

2. Az értékpapírpiac szakmai szereplői

3. Szervezetek. Információs szolgáltatások nyújtása az értékpapírpiac résztvevői számára

4. Értékpapír-igazolásokat nyomtató szervezetek;

5. Az értékpapírpiac szereplői számára jogi szolgáltatásokat nyújtó szervezetek stb.

Az értékpapírpiac szakmai résztvevői olyan személyek, akik az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvényben meghatározott tevékenységek valamelyikét végzik.

Bróker- olyan jogi személy, amely értékpapírokkal polgári jogi ügyletek lebonyolítására irányuló tevékenységet végez az ügyfél nevében és költségére (ideértve a részvénykibocsátót is azok elhelyezése során), vagy saját nevében és költségére az ügyfél nevében és költségére. az ügyféllel kötött kompenzációs szerződések alapján.

A bróker köteles az ügyfelek megbízásait jóhiszeműen és azok beérkezésének sorrendjében teljesíteni. Az ügyfelek nevében lebonyolított ügyletek minden esetben elsőbbségi teljesítést élveznek a bróker kereskedői tevékenységeihez képest, amikor a bróker és a kereskedő tevékenységét egyesíti.

Ha az alkusz és ügyfele összeférhetetlensége, amelyről az ügyfelet nem értesítették a megfelelő megbízás kézhezvétele előtt, az ügyfél veszteségéhez vezetett, az alkusz köteles azt az Ügyfél által előírt módon megtéríteni. az Orosz Föderáció polgári joga.

Kereskedő- olyan jogi személy, amely saját nevében és költségén értékpapír vételi és eladási ügyletet köt bizonyos értékpapírok vételi és/vagy eladási árának nyilvános meghirdetésével, ezen értékpapírok vételi és/vagy értékesítési kötelezettségével. az ilyen tevékenységet végző személy bejelentette.

A kereskedőnek joga van az ár mellett az értékpapír adásvételi szerződés egyéb lényeges feltételeit is közölni: a vásárolt és (vagy) eladott értékpapírok minimális és maximális számát, valamint a meghirdetett árak érvényességi időtartamát. . Egyéb lényeges feltételek megjelölésének hiányában a hirdetményben a kereskedő köteles megállapodást kötni az ügyfele által javasolt lényeges feltételekről. Ha a kereskedő elkerüli a megállapodás megkötését, kereset indítható ellene ilyen megállapodás kötelező megkötése és/vagy az ügyfélnek okozott veszteségek megtérítése iránt.

Menedzser- a vagyonkezelés során meghatározott időtartamon belül saját nevében ellenszolgáltatás fejében gyakorló jogi személy, aki e személy vagy az általa megjelölt harmadik személy érdekében más személy birtokában és tulajdonában áll:

Értékpapír;

Értékpapír-befektetésre szánt készpénz;

Az értékpapír-kezelés során kapott készpénz és értékpapírok.

Nem szükséges az értékpapír-kezelési tevékenység végzésére vonatkozó engedély megléte, ha a vagyonkezelés csak az értékpapír-kezelő jogainak gyakorlásához kapcsolódik.

Az értékpapír-kezelési tevékenységek végzésének eljárását, az ügyvezető jogait és kötelezettségeit az Orosz Föderáció jogszabályai és megállapodások határozzák meg.

A vezető köteles tevékenysége végzése során jelezni, hogy vezetőként jár el.

Abban az esetben, ha a vezető és ügyfele, vagy egy vezető különböző ügyfelei között olyan összeférhetetlenség alakult ki, amelyről előzetesen nem értesítettek minden felet, az ügyvezetőnek az ügyfél érdekeit sértő intézkedéséhez vezetett, a vezető köteles a veszteségeket saját költségén a polgári jog által előírt módon megtéríti.

Elszámoló szervezet- olyan jogi személy, amely kölcsönös kötelezettségek megállapítására (az értékpapírokkal végzett ügyletekre vonatkozó információk begyűjtése, egyeztetése, helyesbítése és az azokon lévő számviteli bizonylatok készítése) és azok beszámítására irányuló tevékenységet folytat az értékpapír-szolgáltatás és az azokon történő elszámolás érdekében.

Az értékpapír-elszámoló szervezetek az értékpapír-ügyletekkel kapcsolatos elszámolásokhoz kapcsolódóan a kölcsönös kötelezettségek megállapítása során elkészített számviteli bizonylatokat az elszámolást végző értékpapír-piaci szereplőkkel kötött megállapodások alapján végrehajtásra fogadják.

Letéteményes- olyan jogi személy, amely értékpapír-igazolások tárolására és (vagy) könyvelésére és értékpapírjogok átruházására szolgál.

Betétesnek nevezzük azt a személyt, aki a letétkezelő szolgáltatásait értékpapírok őrzésére és/vagy értékpapírjogok elszámolására veszi igénybe.

A letétkezelő és a betétes között létrejött, a letéti tevékenység során fennálló kapcsolataikat szabályozó megállapodást letéti szerződésnek (depo számlára vonatkozó megállapodás) nevezzük. A letéti szerződést írásban kell megkötni. A letétkezelő köteles jóváhagyni a letétkezelői tevékenység végzésének feltételeit, amelyek a megkötött letéti szerződés szerves részét képezik.

A letéti szerződés megkötése nem vonja maga után a betétes értékpapírjainak tulajdonjogának a letétkezelőre történő átruházását. A letétkezelő nem jogosult a betétes értékpapírjai felett rendelkezni, azokat kezelni, illetve az értékpapírokkal a betétes megbízásából semmilyen tevékenységet nem végezni, kivéve a letétkezelő megbízásából a letétkezelői szerződésben meghatározott esetekben. A letétkezelőnek nincs joga a letétkezelővel kötött letétkezelői szerződés megkötését azzal a feltételhez kötni, hogy a letétkezelő az értékpapírok által biztosított jogok közül legalább egy lemondjon. A letétkezelő polgári jogi felelősséggel tartozik a nála letétbe helyezett értékpapírok biztonságáért.

A betétesek értékpapírjai nem zárhatók ki a letétkezelő kötelezettségei alól.

A letétkezelőnek joga van más letétkezelőkkel kötött megállapodások alapján bevonni őket az értékpapír-igazolások megőrzésére és (vagy) a betétesek értékpapírjaihoz fűződő jogainak nyilvántartására (vagyis egy másik letétkezelő letétesévé válni) vagy más letétkezelőt fogad el letétbe helyezőnek), ha ezt a letétkezelői szerződés kifejezetten nem tiltja.

A letétkezelő felelős az értékpapírokhoz fűződő jogok nyilvántartására vonatkozó kötelezettségének elmulasztásáért vagy nem megfelelő teljesítéséért, ideértve az értékpapírszámlákon történő bejegyzések hiánytalanságát és helyességét is.

A letétkezelő a letétkezelői szerződés értelmében jogosult arra, hogy számláján bevételt kapjon a betétesek számláira történő utalás céljából tartott értékpapírokból.

Jegyző (nyilvántartó) - az értékpapír-tulajdonosi nyilvántartást vezető jogi személy, amely az értékpapír-tulajdonosi nyilvántartást vezető rendszert alkotó adatok gyűjtését, rögzítését, feldolgozását, tárolását és szolgáltatását is magában foglalja.

Az értékpapír-nyilvántartást vezető jogi személy a kibocsátó értékpapír-nyilvántartási rendszerébe bejegyzett értékpapírjaival nem jogosult ügyletet lebonyolítani.

Az értékpapír-nyilvántartást vezető rendszer alatt olyan papír alapon és (vagy) elektronikus adatbázis használatával rögzített adathalmazt értünk, amely biztosítja az értékpapír-nyilvántartási rendszerben nyilvántartott értékpapírok névleges tulajdonosainak és tulajdonosainak azonosítását. valamint a nevükre bejegyzett értékpapírokkal kapcsolatos jogaik rögzítése, amely lehetővé teszi a megjelölt személyek részére információ átvételét és küldését, valamint az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartásának elkészítését.

Az értékpapírpiaci kereskedés szervezője- olyan szolgáltatásokat nyújtó jogi személy, amely közvetlenül hozzájárul az értékpapír-piaci szereplők közötti polgári jogi ügyletek megkötéséhez.

Az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvény 10. cikke a következő szabályokat állapítja meg az értékpapír-piaci szakmai tevékenységek összekapcsolására:

A nyilvántartás vezetésével kapcsolatos tevékenységek végzése nem teszi lehetővé más típusú értékpapírpiaci szakmai tevékenységekkel való összekapcsolását.

A tevékenységek és műveletek értékpapírokkal való kombinálására vonatkozó korlátozásokat az értékpapírpiac szövetségi végrehajtó testülete állapítja meg.

A tőzsde az értékpapírpiaci kereskedés szervezője, azaz olyan jogi személy, amely olyan szolgáltatásokat nyújt, amelyek közvetlenül hozzájárulnak az értékpapírpiac résztvevői közötti polgári jogi ügyletek megkötéséhez.

Az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvény számos követelményt ír elő a tőzsde létrehozásának eljárására vonatkozóan. Tehát tőzsde létrehozható nonprofit partnerség vagy részvénytársaság formájában. A tőzsde egyik részvényese és kapcsolt vállalkozásai nem birtokolhatják az egyes kategóriák (típusok) részvényeinek 20 százalékát vagy annál többet, a nem kereskedelmi társaság tőzsdei tagjának pedig a szavazatok 20 százalékát vagy annál többet nem birtokolhatja. egy ilyen cseretagok találkozója. Ezek a korlátozások nem vonatkoznak a tőzsde részvényeseire (tagjaira), amelyek tőzsdék.

A nem kereskedelmi társaságnak minősülő tőzsde csak szakmai szereplője lehet az értékpapírpiacnak. Ugyanakkor az ilyen tőzsdéhez való csatlakozás, a kilépés és a tőzsdetagokból való kizárás eljárását az ilyen tőzsde belső dokumentumai alapján önállóan határozza meg (az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvény 11. cikke). ").

Az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvény számos követelményt ír elő a tőzsde tevékenységére vonatkozóan.

1. A tőzsdét működtető jogi személy nem jogosult e tevékenységeket más tevékenységekkel összevonni, kivéve a valutatőzsdei, árutőzsdei tevékenységet (tőzsdei kereskedés szervezésére irányuló tevékenység), az elszámolási műveletekkel kapcsolatos elszámolási tevékenységet. befektetési alapok értékpapírjaival és befektetési jegyeivel, információterjesztési tevékenységgel, kiadói tevékenységgel, valamint ingatlan bérbeadási tevékenység megvalósításával.

Ha egy jogi személy valutatőzsdei és/vagy árutőzsdei tevékenységet (tőzsdei kereskedés szervezésére irányuló tevékenység) és/vagy klíring tevékenységet egyesíti a tőzsdei tevékenységgel, úgy e tevékenységek mindegyikére külön szerkezeti egységet kell létrehozni. Így a tőzsde kizárólagos hatáskörbe tartozik.

2. A tőzsde az Orosz Föderáció Pénzügyi Piacok Szövetségi Szolgálata által kiadott engedély alapján működik.

3. A tőzsdei kereskedésben csak brókerek, kereskedők és menedzserek vehetnek részt. Más személyek a tőzsdén kizárólag a kereskedésben résztvevő brókerek közvetítésével hajthatnak végre ügyleteket.

Csak egy ilyen tőzsde tagja lehet nem kereskedelmi társasági formában létrehozott tőzsdei kereskedés résztvevője. A kereskedésbe való felvétel és a kereskedési résztvevők számából való kizárás rendjét a tőzsde által megállapított szabályok határozzák meg. A tőzsdei kereskedésben résztvevők egyenlőtlen helyzete, valamint a tőzsdei kereskedésben való részvétel jogának harmadik félre történő átruházása (az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvény 12. cikke) nem megengedett.

4. A tőzsde köteles jóváhagyni:

a) a tőzsdei kereskedésbe történő bevezetés szabályai;

b) a tőzsdei ügyletek lebonyolításának szabályait, amelyek tartalmazzák az ügyletek lebonyolításának és nyilvántartásának szabályait, az ármanipuláció és a hivatalos információ felhasználásának megakadályozását célzó intézkedéseket.

Az értékpapírokkal – ideértve a befektetési alapok befektetési jegyeivel történő – ügyleteket közvetlenül elősegítő szolgáltatásokat nyújtó tőzsdének is jóvá kell hagynia az értékpapírok tőzsdei bevezetésének/kivezetésének szabályait és/vagy az értékpapírok tőzsdei bevezetési eljárás nélkül történő kereskedésbe bocsátásának szabályait, valamint a tőzsde olyan szolgáltatásokat nyújt, amelyek közvetlenül hozzájárulnak olyan ügyletek lebonyolításához, amelyek kötelezettségeinek teljesítése az értékpapírok árfolyamának változásától vagy az értékpapírok árának összesítése alapján számított indexek értékének változásától függ. tőzsdeindexek), ideértve az olyan ügyleteket is, amelyekben a felek kizárólag az értékpapírok árfolyamának változásától vagy a részvényindexek értékének változásától függő pénzösszeg fizetési (fizetési) kötelezettséggel járnak, szintén köteles jóváhagyni ezek specifikációit. ügyletek, amelyek megfelelnek a szövetségi végrehajtó szerv értékpapírpiaci szabályozási jogi aktusainak követelményeinek.

A tőzsde köteles ezeket a dokumentumokat nyilvántartásba venni a Pénzügyi Piaci Szövetségi Szolgálatnál.

5. A tőzsdének folyamatosan figyelemmel kell kísérnie a tőzsdén végrehajtott ügyleteket annak érdekében, hogy azonosítsa a hivatalos információk felhasználásának, az ármanipulációnak és a kereskedési résztvevők és kibocsátók által a jegyzési listán szereplő értékpapírok betartásának eseteit az orosz jogszabályok előírásainak. Az értékpapírokkal foglalkozó szövetség és az értékpapírpiaci szövetségi végrehajtó szerv szabályozó jogi aktusai.

A kereskedésben résztvevők kötelesek a tőzsde részére annak kérésére az ellenőrzéséhez szükséges információkat a tőzsdei ügyletek lebonyolítására vonatkozó szabályok szerint megadni.

6. A tőzsde köteles gondoskodni az ügyletek átláthatóságáról és nyilvánosságáról azáltal, hogy értesíti a kereskedőket az ügyletek helyéről és időpontjáról, a tőzsdére bevezetett értékpapírok listájáról és jegyzéséről, a kereskedési ülések eredményéről, valamint mint a törvénynek megfelelően egyéb tájékoztatást adni.

7. A tőzsde jogosult meghatározni a kereskedési résztvevőktől az általa nyújtott szolgáltatásokért fizetendő díjak, díjak és egyéb kifizetések összegét és beszedésének rendjét, valamint az általa megállapított szabályok megsértése miatti bírság beszedésének mértékét és rendjét.

A tőzsdének nincs joga megállapítani a kereskedési résztvevők által a tőzsdei ügyletek lebonyolításáért felszámított díjazás összegét.

9. A tőzsdék, amelyek non-profit társaságok, részvénytársasággá alakulhatnak. Az ilyen átalakulásról az ilyen tőzsde tagjai döntenek a tőzsde összes tagjának háromnegyedes többségével.

A Szövetségi Pénzpiaci Szolgálat 2004. december 15-i, 04-1245 / pz-n sz. rendeletével jóváhagyott, az értékpapír-piaci kereskedés szervezésére vonatkozó tevékenységekről szóló rendelet meghatározta a tőzsdevezetési eljárásra vonatkozó követelményeket.

1. A részvénytársaságnak minősülő tőzsdének igazgatóságnak kell lennie. A tőzsde igazgatósági tagjainak legalább egyharmadának meg kell felelnie az alábbi követelményeknek:

a) nem lehet a választás időpontjában és a választást megelőző 1 éven belül a tőzsde tisztségviselője vagy alkalmazottja;

b) nem lehet más olyan társaság tisztségviselője, amelyben a tőzsdei tisztségviselők bármelyike ​​tagja az Igazgatóság személyi és javadalmazási bizottságának;

c) nem lehetnek a tőzsdei tisztviselők házastársai, szülei, gyermekei, testvérei;

d) nem lehet a tőzsde tagja, kivéve a tőzsde igazgatósági tagját;

e) nem lehetnek olyan kötelezettségek fele a tőzsdével szemben, amelyek feltételei szerint olyan ingatlant szerezhetnek (pénzt kaphatnak), amelynek költsége e személyek teljes éves jövedelmének 10 százaléka vagy több, kivéve a díjazást. a tőzsde igazgatóságának munkájában való részvételért;

f) nem lehetnek az állam képviselői.

2. A tőzsdének kollegiális végrehajtó szervvel kell rendelkeznie.

3. A tőzsdén külön igazgatósági bizottsággal kell rendelkezni (egy másik felhatalmazott szerv, ha a tőzsde nonprofit társaság), amelynek feladatai közé tartozik a könyvvizsgálójelöltek értékelése és az értékelés eredményének biztosítása a könyvvizsgáló számára. a tőzsde igazgatósága (egyéb felhatalmazott szerve), a tőzsde könyvvizsgálói véleményének áttekintése a tőzsde legfőbb irányító szerve elé terjesztés előtt, valamint a tőzsdei belső ellenőrzési eljárások eredményességének értékelése. tőzsdei erőkifejtést és azok javítására irányuló javaslatok elkészítését.

4. Nem lehet az értékpapírpiac szakmai szereplőjének alkalmazottja és (vagy) résztvevője az egyedüli végrehajtó szerv feladatkörét ellátó személy, a tőzsde ellenőrzési részlegének (ellenőrzőjének) vezetője, valamint a tőzsde egyéb alkalmazottai. akik részt vesznek ezen és (vagy) más tőzsdéken.

5. A tőzsdének rendelkeznie kell tőzsdei táblával. Ha a tőzsdén több szekció (kereskedési emeletek, divíziók, részlegek stb.) működik, a tőzsdetanács helyett a tőzsde jogosult szekciónként tanácsot (a továbbiakban szekciótanács) létrehozni.

A Tőzsdetanács (Szakciótanács) lefolytatja a tőzsde által elfogadott okirattervezetek előzetes megtárgyalását, a tőzsdei osztálynak az értékpapírok jegyzési listára való felvételéről (megtagadásáról), a jegyzési listáról való kizárásáról szóló tőzsdei tőzsdei osztály következtetését, ill. ezekben a kérdésekben javaslatot tesz a tőzsde igazgatóságának (vagy más felhatalmazott szervnek, ha a tőzsde non-profit társaság).

A tőzsdetanács (szaktanács) a tőzsde tisztségviselőiből (alkalmazottaiból), a tőzsdei kereskedésben résztvevőkből (ebben a szekcióban kereskedési résztvevőkből), kibocsátókból, részvénybefektetési alapok alapkezelő társaságaiból, befektetési alapokból áll. és nem állami nyugdíjpénztárak, részvénytársasági befektetési alapok, nem állami nyugdíjpénztárak és egyéb érdekelt szervezetek, valamint független szakértők. A tőzsdei tanács (szaktanács) mennyiségi összetételét a tőzsde igazgatósága (vagy más felhatalmazott szerv, ha a tőzsde közhasznú társaság) határozza meg, de nem lehet kevesebb 5 tagnál.

A tőzsdei tanács (szakosztálytanács) személyi összetételét a tőzsde igazgatósága (vagy más felhatalmazott szerv, ha a tőzsde non-profit társaság) hagyja jóvá.

A tőzsde tisztségviselői (alkalmazottai) és a tőzsdei kereskedésben résztvevők (e szakaszban a kereskedésben résztvevők) a tőzsdei tanács (a szekciótanács) összetételének legfeljebb egyharmadát alkothatják. A cseretanács (szakosztálytanács) összetételében nem lehet 2 vagy több olyan személy, aki egy jogi személy tisztségviselője vagy alkalmazottja, vagy különböző jogi személyek, amelyek kapcsolt személyek.

A Tőzsdetanács (Szakciótanács) ülésein a Szövetségi Pénzpiaci Szolgálat utasítására kijelölt képviselő jelen lehet.

6. Létre kell hozni a tőzsdén a tőzsdén a tőzsdén, mint a tőzsde önálló szerkezeti részlegét.

A Bevezetési Osztály ellenőrzi, hogy az értékpapírok és azok kibocsátói (befektetési alapok alapkezelő társaságai) megfelelnek-e a jogszabályokban és a tőzsdében meghatározott követelményeknek, az értékpapírok jegyzési listán való szerepeltetése során, valamint az értékpapírok azon forgalmának teljes időtartama alatt, valamint véleményt ad továbbá az értékpapírok jegyzési listára való felvételéről (bejegyzésének megtagadásáról), a jegyzési listáról való kizárásáról, valamint az értékpapír-kereskedés felfüggesztéséről, ha az értékpapír vagy kibocsátója (a befektetési alap alapkezelő társasága) nem tesz eleget a fenti követelményeknek.

A tőzsdei kereskedés résztvevői, a tőzsdei kereskedés résztvevői és ügyfeleik közötti vitákat a bíróság, a választottbíróság és a választottbíróság vizsgálja.

1. Fogalmazza meg az értékpapírpiac fogalmát!

2. Ismertesse az értékpapírpiac alanyait!

3. Mik azok a „részvénypapírok”?

4. Sorolja fel a nem részvényjellegű értékpapírokat.

5. Mit tartalmaz az „értékpapír-piaci infrastruktúra” fogalma?

6. Milyen típusú professzionális értékpapírpiaci szereplőket ismer?

7. Ismertesse a tőzsde jogi helyzetét!

Az „értékpapírpiac” fogalma nemcsak jogi, hanem gazdasági kategória is, amely nagy jelentőséggel bír egy modern állam gazdaságának fejlődése szempontjából. Az értékpapírpiac a pénzügyi piac szerves része. Az értékpapírpiac piacgazdaságban elfoglalt helyének meghatározásakor a kutatók mindenekelőtt a pénzpiacot pénzpiacra és tőkepiacra osztják fel. A tőkepiac pedig egy tőzsdéből és egy hitelpiacból áll. A tőzsde az értékpapírpiac részét képezi. Csak olyan kibocsátott (befektetési) értékpapírokkal kereskednek a tőzsdén, amelyek megfelelnek az értékpapírpiacról szóló, 1996. április 22-i 39-FZ szövetségi törvényben meghatározott követelményeknek.

Közgazdaságelméleti szempontból az értékpapírpiac, mint a pénzügyi piac azon szegmense, amely biztosítja a pénzeszközök elosztását a gazdasági kapcsolatok résztvevői között, magában foglalja mind a hitelviszonyt, mind a társtulajdonosi viszonyt, amely speciális okiratok kiállításán keresztül nyilvánul meg. értékpapírok) amelyek saját értékkel bírnak és eladhatók.vásárolni és kifizetni.

A jelenlegi orosz jogszabályok nem tartalmaznak jogi fogalmat az értékpapírpiacról. A jogirodalomban az „értékpapírpiac” kifejezés is többféleképpen szerepel, a jogtudomány egyetlen definíciót sem dolgozott ki rá. Az értékpapírpiac tehát a polgári jogi viszonyok kutatói szempontjából úgy definiálható, mint a vagyonforgalom résztvevői által értékpapírokkal kapcsolatos ügyletek összessége.

Ez a civil tudomány számára elfogadható álláspont az üzletjog számára túl szűk, és joggal kritizálja az értékpapírpiac fogalmát szélesebb körben megfogalmazó kutatók részéről, a piaci objektumok résztvevői (alanyai) közötti kapcsolatok összességeként értelmezve.

Véleményünk szerint egy ilyen tág definíció bármely piacra alkalmazható, mind az értékpapírokra, mind az árukra vagy a pénzügyi, pl. nem tükrözi a meghatározandó fogalom sajátosságait. A következő megfogalmazás tűnik pontosabbnak: az értékpapírpiac egy meghatározott termék tulajdonságaival rendelkező értékpapírok sajátos szabályok szerint, meghatározott területen belüli forgalmának szférája olyan szervezetek között, amelyek kibocsátását, forgalomba hozatalát és visszaváltását végzik vagy más módon befolyásolják. .

Különféle szempontok alapján lehetséges az értékpapírpiacok típusokba sorolása. A lefedettségtől függően az értékpapírpiacok lehetnek nemzetköziek, nemzetiek (egy államon belül), regionálisak és helyiek.

A téma szempontjából, amellyel kapcsolatban a piaci szereplők közötti kapcsolatok alakulnak, kiemelhető a tőzsde, a kötvénypiac, ezen belül az államkötvények piaca, az egyéb értékpapírok piaca.

Figyelembe véve az értékpapírok kezdeti kihelyezésének és további forgalomba hozatalának sajátosságait (az értékpapír-piaci objektumok kapcsolata kibocsátásukkal és forgalomba hozatalukkal), az értékpapírpiacok elsődleges (értékpapír-kibocsátásból eredő) és másodlagos (az értékpapír-kibocsátás során keletkező) piacokra oszthatók. értékpapírok újraelosztása). Sőt, a másodlagos piac, attól függően, hogy a tőzsde az értékpapír-ügyletekben közvetítőként részt vesz-e vagy nem vesz részt a működésében, tőzsdére és nem tőzsdére oszlik.

Besorolási szempontként a kibocsátó jellegét és jellemzőit (a kibocsátás és forgalom szabályozásának sajátosságait előre meghatározva) figyelembe véve az értékpapírpiac felosztható vállalati értékpapírpiacra és állampapírpiacra. A forrásbevonás időszakától függően az értékpapírpiacon megkülönböztetik a pénzpiacot (a pénzfelvétel időtartama egy évnél rövidebb) és a tőkepiacot (a pénzfelvétel időtartama egy évnél hosszabb). mint a bankhitelek piacán. A piaci viszonyok szabályozottságának mértékétől függően a kutatók egy szervezett értékpapírpiac kijelölését javasolják, amelyen belül tőzsdei piac és az értékpapírpiaci kereskedésszervezők - professzionális piaci szereplők -, valamint az értékpapírpiaci kereskedésszervezők oldalain működő piac működik. rendezetlen értékpapírpiac, amelynek résztvevői lehetnek természetes személyek – nem vállalkozók. A piacon kötött értékpapír-ügyletek teljesítési határideje szerint megkülönböztetik a készpénzpiacot és az értékpapír származékos piacát. A készpénzpiac 1--2 napon belüli, a származékos piac pedig két munkanapnál hosszabb, leggyakrabban három hónapos lejáratú ügyletek megkötését feltételezi.

Az Orosz Föderáció értékpapírpiacának jogi szabályozását különféle jogi erejű normatív jogi aktusok egész komplexe végzi, amelyek a piac működésének különböző aspektusait érintik.

Mindenekelőtt meg kell említeni az 1996. április 22-i 39-FZ „Az értékpapírpiacról” szóló szövetségi törvényt (a továbbiakban: az értékpapírpiacról szóló törvény). Ez a törvény meghatározza az értékpapírpiac működésének legfontosabb alapjait, így különösen azokat a főbb rendelkezéseket, amelyek meghatározzák az állam helyét a vonatkozó viszonyok szabályozásában. A törvény szabályozza a részvények kibocsátása és forgalomba hozatala során a kibocsátó típusától függetlenül felmerülő kapcsolatokat, a szövetségi törvényben meghatározott esetekben az egyéb értékpapírok forgalomba hozatalát, valamint a szakmai résztvevők létrehozásának és tevékenységének sajátosságait. az értékpapírpiacon.

Ezenkívül nagy jelentőséggel bír az 1999. március 5-i 46-FZ szövetségi törvény "A befektetők jogainak és jogi érdekeinek védelméről az értékpapírpiacon". Ennek a szövetségi törvénynek az a célja, hogy biztosítsa azon magánszemélyek és jogi személyek jogainak és jogos érdekeinek állami és nyilvános védelmét, amelyek befektetése részvényjellegű értékpapírok, valamint meghatározza a kártérítés fizetési módját és a kártalanítás egyéb formáit. a befektetőket ért kár - magánszemélyek, amelyeket a kibocsátók és az értékpapírpiac más résztvevőinek jogellenes cselekedetei okoztak az értékpapírpiacon. A törvény meghatározza a szakmai szereplők azon feltételeit, hogy szolgáltatást nyújthassanak olyan befektetőknek, akik nem szakmai szereplők; további követelményeket fogalmaz meg az értékpapírpiacon a befektetők számára szolgáltatást nyújtó szakmai szereplőkkel szemben; rögzíti a részvények értékpapírok értékpapírpiaci korlátlan köre körében történő kihelyezésének további feltételeit; szabályozza az értékpapírpiacon a befektetők jogainak és jogos érdekeinek védelmét szolgáló kiegészítő intézkedések végrehajtását, valamint a kibocsátók és más személyek felelősségét e jogok és érdekek megsértéséért. A pénzügyi szolgáltatások piacán folyó verseny védelméről szóló, 1999. június 23-i 117-FZ szövetségi törvény, amely szabályozza az értékpapírpiacon, a banki szolgáltatások piacán, a biztosítási piacon és az egyéb pénzügyi szolgáltatások piacán a versenyt befolyásoló kapcsolatokat verseny a pénzügyi szolgáltatások piacán. A törvény megfogalmazza különösen a pénzügyi szolgáltatások piaci versenyének, a pénzügyi szolgáltatások piacán a tisztességtelen versenynek, a pénzügyi szervezet erőfölényének fogalmait, valamint meghatározza a tőkekoncentráció állami ellenőrzésének feltételeit és korlátait. pénzügyi szolgáltatások piacán. Az állami és önkormányzati értékpapírok kibocsátásának és forgalomba hozatalának sajátosságairól szóló, 1998. július 29-i 136-FZ szövetségi törvény megállapítja az állami és önkormányzati értékpapírok kibocsátása és az állampapírok kötelezettségeinek teljesítése eredményeként történő megjelenés eljárását. az Orosz Föderáció, az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok, önkormányzati formációk; az állam- és önkormányzati értékpapírok kibocsátásának rendjét és forgalomba hozatalának sajátosságait; az említett értékpapírok kibocsátói által az Orosz Föderáció jogszabályai által nem szabályozott terjedelemben történő információszolgáltatási eljárás.

Az értékpapírpiaci kapcsolatok szabályozása szempontjából fontosak az 1995. december 26-i 208-FZ „A részvénytársaságokról” szóló szövetségi törvény rendelkezései is. 1999. február 25-i szövetségi törvény 39-FZ "Az Orosz Föderációban tőkebefektetések formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről". Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve, az Orosz Föderáció költségvetési törvénykönyve, az Orosz Föderáció közigazgatási szabálysértési törvénykönyve stb. Az értékpapírpiaci kapcsolatok jogi szabályozásának rendszerében helyet foglaló szabályzatok közül érdemes kiemelni név például. Az Orosz Föderáció elnökének 1996. augusztus 18-i 1210. számú rendelete "A részvényesek jogainak védelmét és az állam mint tulajdonos és részvényes érdekeinek biztosítását szolgáló intézkedésekről" Az Orosz Föderáció elnökének szeptember 16-i rendelete, 1997. 1034. sz. „A befektetők és részvényesek jogainak biztosításáról az Orosz Föderáció értékpapírpiacán”, az Orosz Föderáció kormányának 1998. augusztus 12-i 934. sz. határozata „Az értékpapírok lefoglalási eljárásának jóváhagyásáról”. Az Orosz Föderáció kormányának 1992. június 3-i 376. sz. rendelete "Az üres értékpapírok előállításának egyszerűsítéséről az Orosz Föderációban".

Az értékpapírpiac különböző aspektusainak szabályozásában fontos szerepet játszanak a szövetségi végrehajtó testület értékpapírpiaci normatív aktusai, mivel ez a végrehajtó szerv hajtja végre az állami politikát az értékpapírpiac területén. Példaként említhetjük a részvénytársaságok alapításánál elhelyezett részvények kibocsátására vonatkozó szabványokat és azok kibocsátási tájékoztatóját, amelyet az Oroszországi Értékpapír-piaci Szövetségi Bizottság 2002. július 3-i 25. sz. / ps ^, További részvényekre váltható kötvények átalakításával elhelyezett további részvények kibocsátására vonatkozó szabványok és tájékoztatóik, az Oroszországi Értékpapírpiaci Bizottság 2002. április 30-i 16. számú rendeletével jóváhagyva.

Az értékpapírpiac szabályozási kerete számos belső (helyi) szabályozási aktust is tartalmaz, így különösen a részvénytársaságok belső aktusai (alapszabályok, szabályzatok stb.), az értékpapírpiac szakmai szereplői.

Az értékpapírok és a velük folytatott tranzakciók során keletkező kapcsolatok az orosz jog számos ágának jogi szabályozásának speciális tárgyát képezik. Ezek a kapcsolatok főként a magánkezdeményezésen, a felek egyenlőségén és vagyoni függetlenségén alapulnak, és ebben a részben a polgári jog irányadó.

A polgári jogot tartalmazó értékpapírpiac jogi szabályozásának fő forrásai az Alkotmány és az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve.

Föderáció. Így az Orosz Föderáció Alkotmányának 34. cikke kimondja mindenkinek a jogát, hogy képességeit és vagyonát szabadon felhasználja vállalkozói és egyéb célokra.

törvényben tiltott gazdasági tevékenység. Garanciák a saját tulajdonra

(beleértve az értékpapírokat is), birtokolni, használni és elidegeníteni mind egyénileg, mind

más személyekkel együtt az Alkotmány 35. cikke rögzíti. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve tartalmazza az értékpapír fogalmát, mint a polgári jogok tárgyainak egyik fajtáját, a velük folytatott tranzakciók alapvető szabályait, az értékpapírokban foglalt jogok igazolásának, gyakorlásának és védelmének eljárását.

A szövetségi törvények közül különös jelentőséggel bír az „Értékpapírpiacról” szóló törvény, amely megállapítja az értékpapírpiaci alanyok jogállását, a szakmai tevékenységek végzésének eljárását. Emellett a törvény nagy figyelmet fordít az értékpapír-kibocsátás szabályozására, az adatszolgáltatás rendjére, a polgári jogra.

az értékpapírpiacon felmerülő kötelezettség. A jogok bírósági védelmének alkotmányos garanciájának végrehajtására vonatkozó eljárást a polgári eljárásjog normái - az RSFSR polgári perrendtartási törvénykönyve és az Orosz Föderáció választottbírósági eljárási kódexe - rögzítik.

A polgári jog nem az egyetlen jogág, amely meghatározza a normákat

magatartás az értékpapírpiacon. Az ebben kialakuló külön társadalmi viszonyok

szférát a közigazgatási jog szabályozza. Ide tartozik különösen az állami szervek döntéshozatali hatásköre és eljárása, az értékpapírpiac állami szabályozásának módszerei. Fontos az értékpapírpiaci rend megteremtése és fenntartása szempontjából

a papírok adminisztratív felelősséget jelentenek pénzbírságok formájában

Szövetségi törvény "A befektetők jogainak és jogi érdekeinek védelméről az értékpapírpiacon".

Ugyanilyen fontos az értékpapírpiac jogi szabályozása szempontjából

pénzügyi jog az értékpapír-ügyletek adóztatása tekintetében. Adófizetések

az állami költségvetés bevételi oldalának alapját képezik. Az oktatás egyik forrása

az adófizetés pedig értékpapírpiaci tevékenység. Egy példa a szabályozásra

kapcsolatok az értékpapír-piaci pénzügyi törvény lehet az Orosz Föderáció törvénye „Az értékpapír-tranzakciók adójáról”, amely szerint az értékpapírokat kibocsátó jogi személyek az értékpapír-kibocsátás névértékének 0,8 százalékának megfelelő összegben adófizetők.

A nyilvános kapcsolatok jogi szabályozását az értékpapírpiac területén is a büntetőjog végzi. Különösen az Orosz Föderáció Büntetőtörvénykönyvének 185. cikkével összhangban az értékpapírok kibocsátásával (kibocsátásával) kapcsolatos visszaélést bűncselekménynek tekintik. Btk

célja, hogy megvédje a legfontosabb PR állami érdekeket és

büntetőeljárás alá vonni a törvényt megsértő személyeket.

Azok a nemzetközi szerződések és megállapodások, amelyeknek Oroszország is részes fele, kiemelt szerepet játszanak az értékpapírpiac jogi szabályozásában. A 15. cikk (4) bekezdése szerint

Az Orosz Föderáció alkotmánya, a nemzetközi jog általánosan elismert elvei és normái

és az Orosz Föderáció nemzetközi szerződései jogi részét képezik

rendszerek. Az értékpapírpiac területén a nemzetközi jogi aktusok közé tartozik különösen

Genfi Egyezmény a váltókra és a váltókra vonatkozó egységes törvény létrehozásáról.

Így az értékpapírpiacot szabályozó szabályozások összessége alkotja az Orosz Föderáció értékpapírokra vonatkozó jogszabályi rendszerét. Ez a rendszer az Orosz Föderáció alkotmányán és nemzetközi szerződésein alapul. A további rendszert a normatív aktus jogi erejétől függően szövetségi törvények, az Orosz Föderáció elnökének és kormányának normatív aktusai, valamint

minisztériumok és főosztályok normatív aktusai zárják le. Ez utóbbiak közé tartoznak a Szövetségi Értékpapírpiaci Bizottság határozatai, a Pénzügyminisztérium rendeletei

és az Orosz Föderáció Központi Bankja. Különleges helyet foglalnak el a legmagasabb bírói testületek (a Legfelsőbb Bíróság és az Orosz Föderáció Legfelsőbb Választottbírósága) aktusai, amelyek bár

és nem jogforrás Oroszországban, de az alsóbb fokú bíróságoknak figyelembe kell venniük őket konkrét viták megoldása során.

Az értékpapírpiac jogi szabályozása

A tőzsde szabályozása a résztvevők tevékenységének és a köztük lebonyolított ügyleteknek a felhatalmazott szervek általi rendezése. Az értékpapírpiac állami szabályozásának modelljei:

- a piacszabályozás az állami szervekben összpontosul, az ellenőrzési és szabályalkotási jogkörök kis része az önszabályozó szervezetekre (SRO) kerül át;

- az önszabályozó szervezetek nagy hatásköre, az állami szervek számára csak alapvető ellenőrzési funkciók megtartása és az önszabályozási folyamatba való beavatkozás lehetősége.

V USA a 30-as években. A 20. században törvényeket fogadtak el a befektetők védelmében - „a kék ég törvényei” (blueskylaws - a kétes részvények értékét a mennyei kék értékéhez hasonlítják). 1933-ban törvényeket fogadtak el a bankokról és az értékpapírokról (Glass-Steagall törvények). 1934-ben megalakult az Értékpapír- és Tőzsdebizottság – egy független felügyeleti szerv az értékpapírok kibocsátásának és forgalmának ellenőrzésére.

A tőzsdékről szóló törvény (1934) tiltja a bennfentes kereskedelmet, és előírja a társaságok tisztségviselőinek, igazgatósági tagjainak és fő részvényeseinek, hogy tegyék közzé a társasági részvényeikre vonatkozó személyes ügyleteiket. A bennfentes információnak minősül a társaság ügyeivel kapcsolatos bizalmas információ, amely nyilvánosságra kerül, de még nem vált nyilvánossá. Az ilyen információk nyilvánosságra hozataláig az azok felhasználásán alapuló tranzakciók jogellenesnek minősülnek, és az azokból származó haszon a társaság javára lefoglalható.

1988-ban az Egyesült Államok Kongresszusa elfogadta a bennfentes kereskedelemről és az értékpapír-csalásról szóló törvényt, amely megnövelte az ilyen típusú bűncselekmények büntetését. 2002-ben elfogadták a Sarbanes-Oxley törvényt, amely az Egyesült Államok tőkepiaci szabályozási rendszerének legnagyobb átalakítása az 1934-es törvény óta. 2005-ben az Egyesült Államok Értékpapírpiaci Bizottsága új nemzeti piaci rendszerszabályokat fogadott el.

angol az értékpapírpiac hagyományosan önszabályozó. 1986-ban a Great Shake-up reformok megváltoztatták a hagyományos megközelítést. Külön jogszabály született és megalakult az Értékpapír- és Befektetési Tanács. 1997-ben megkezdődött a pénzügyi szektor szabályozási rendszerének reformja. A különböző osztályok és önszabályozó szervezetek szabályozói feladatai átkerültek a Pénzügyi Szolgáltatások Tanácsához, amely a bankokat, biztosítókat, értékpapír-társaságokat és tőzsdéket ellenőrző kormányzati szerv. Az Egyesült Királyságban a piac önszabályozása érvényesül, de a kereskedelmi bankok tőzsdei tevékenysége erősen korlátozott.

Az 1986-os reform után a Londoni Értéktőzsde korlátolt felelősségű társasággá vált. Tevékenységét a társasági törvényben (1985/89), a társasági értékpapírokban („bennfentesekről”) (1985), a pénzügyi szolgáltatásokról (1988), a pénzügyi szolgáltatásokról és piacokról (2000) megállapított általános beszámolási szabályok szabályozzák.

V Japánból kétszintű szabályozási rendszer alakult ki - a piac feletti ellenőrzést az állam (Pénzügyminisztérium) és az önszabályozó szervezetek látják el. A Pénzügyminisztérium szorosan kapcsolódik a magánvállalkozásokhoz. Japánban hagyománya van az "amakudarinak" - a kormánytisztviselő a nyugdíjkorhatár (55 év) elérésekor a magánszektorban jól fizetett pozíciót kap jutalmaként a viszonylag alacsony fizetésű munkában eltöltött évekért. közintézmény.

1992-ben megalakult az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet, amely a Pénzügyminisztérium felügyeleti feladatokkal rendelkező leányvállalata. A minisztériumnak van Pénzügyi Börze, amely szabályozza a piaci szereplők tevékenységét és magát a piacot. A japán jog normatív aktusai közül meg kell különböztetni a Kereskedelmi Törvénykönyvet, amelynek egyik szakasza kizárólag az értékpapírokra vonatkozik. 1986 óta külföldi befektetési intézmények is részt vehetnek a Tokiói Értéktőzsdén.

V Oroszországé Az állami szabályozás a kibocsátók és az értékpapírpiaci szakmai szereplők tevékenységére vonatkozó kötelező követelmények megállapításával, a részvények kibocsátásának és kibocsátási tájékoztatóinak állami nyilvántartásával, a tőzsdei tevékenység engedélyezésével, az értékpapír-védelmi rendszer kialakításával valósul meg. az értékpapírok tulajdonosainak jogai.

Az értékpapír-piaci kapcsolatokra vonatkozó fő szabályokat az 1996. április 22-i 39-FZ „Az értékpapírpiacról” 1995. december 26-i 208-FZ „A részvénytársaságokról” című, március 1996. évi szövetségi törvény tartalmazza. 5 1999. sz. 46-FZ "A befektetők jogainak és jogi érdekeinek védelméről az értékpapírpiacon". A pénzügyi piacok szabályozására 2004-ben egyetlen testület jött létre - a Pénzügyi Piacok Szövetségi Szolgálata (FFMS of Russia).

Oroszországban léteznek önszabályozó szervezetek: a Tőzsdék Szövetsége, a Tőzsdei Résztvevők Országos Szövetsége (NAUFOR), valamint a Nyilvántartók, Transzferügynökök és Letétkezelők Szakmai Szövetsége (PARTAD).

Az orosz tőzsde jellemzői:

- kis mennyiségek és likviditás;

- az anyagi bázis, a kereskedelmi technológiák, a szabályozási és információs infrastruktúrák fejletlensége;

- széttagolt állami szabályozási rendszer;

- magas kockázati fok;

- jelentős léptékű zöldítés (életképtelen cégek alapítása);

- a részvényárfolyamok instabilitása, az értékpapírok alacsony befektetési minősége;

- a tőzsde helyzetére vonatkozó információkhoz való hozzáférés hiánya;

- befektetési válság;

- a spekulatív forgalom magas aránya.

Az értékpapírpiac jogalapjának megteremtése során rendelkezni kell a tőzsde szervezeti jogi formájáról (részvénytársaság, holdingtársaság, betéti társaság), szerveinek felépítéséről, az értékpapírok kibocsátásának és forgalomba hozatalának rendjéről, a a közvetítő szervezetek jogállása, a tőzsdei tranzakciók ellenőrzése, a tőzsdei jegyzési rendszer és az információtovábbítás. A tőzsde (tőzsde) olyan szervezett kereskedési platform, amelyen a tőzsdei kereskedők a szabad árazás elvének megfelelően bizonyos szabályok betartásával tranzakciókat bonyolítanak le standard tőzsdei árukkal.

Részvény- és kötvénypiac(tőzsde) - a pénzügyi piac szerves része, amelyen értékpapírokkal kereskednek.

Az értékpapír az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvében (142. cikk) szereplő jogi meghatározás szerint a tulajdonjogot igazoló, meghatározott formájú és részletezett dokumentum, amelynek gyakorlása vagy átruházása csak bemutatása esetén lehetséges.

Az Art. Ugyanezen törvénykönyv 128. §-a szerint az értékpapír polgári jogi tárgy, ugyanaz, mint a dolog, vagy inkább az ingó vagyon.

Az oroszországi értékpapírpiac jogi szabályozásának fő forrásai:

1. Az Orosz Föderáció alkotmánya, art. 8, 34, 35, 71, 74

2. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve, 7. fejezet

3. Szövetségi törvény "Az értékpapírpiacról"

4. Szövetségi törvény a részvénytársaságokról

5. Szövetségi törvény „Az állam kibocsátásának és körforgásának jellemzőiről. és mun. értékes papírok"

6. Szövetségi törvény "A befektetők jogainak és jogi érdekeinek védelméről az értékpapírpiacon"

7. Az Orosz Föderáció Értékpapírpiaci Szövetségi Bizottságának határozata "A névre szóló értékpapírok tulajdonosai nyilvántartásának vezetéséről szóló rendelet jóváhagyásáról"

8. Az Orosz Föderáció Értékpapírpiaci Szövetségi Bizottságának határozata "A letéti tevékenységről szóló rendelet jóváhagyásáról"

9. Az Orosz Föderáció Szövetségi Pénzpiaci Szolgálatának rendelete "A részvények kibocsátói általi információszolgáltatásról szóló rendelet jóváhagyásáról"

10. Az Orosz Föderáció Szövetségi Pénzpiaci Szolgálatának rendelete "Az értékpapírok kibocsátására és az értékpapír-tájékoztatók nyilvántartására vonatkozó szabványok jóváhagyásáról"

Szövetségi Értékpapírpiaci Bizottság (FCSM) -

Szövetségi végrehajtó hatóság, amely szabályozta az értékpapírpiacot Oroszországban, végezte az állam. az értékpapírpiac fejlesztési politikája, amely az 1993-tól 2004-ig terjedő időszakban ellenőrizte a kibocsátók és piaci szereplők tevékenységét, és biztosította az értékpapírpiaci információk nyilvánosságra hozatalát. 2004 óta az orosz FCSM hatáskörét a Pénzügyi Piacok Szövetségi Szolgálata kapta.

Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata (FFMS) -

a megszűnt szövetségi végrehajtó hatóság, amely a pénzügyi piacok (a banki és könyvvizsgálói tevékenység kivételével) jogi szabályozási, ellenőrzési és felügyeleti funkcióit látta el, ideértve a biztosítási tevékenység, a hitel-együttműködés és a mikrofinanszírozás területén az ellenőrzést és felügyeletet. árutőzsdék, tőzsdei közvetítők és tőzsdei brókerek tevékenysége, tevékenysége, biztosítva az állami ellenőrzést az Orosz Föderáció jogszabályainak a bennfentes információk jogellenes felhasználása és a piaci manipuláció elleni küzdelemről szóló előírásainak betartása felett. 2013.09.01-től az Oroszországi Bank Pénzügyi Piaci Szolgálata váltotta fel.

21. Vállalkozási tevékenységük SP megszüntetésének jellemzői.

A tevékenység önkéntes megszüntetése.

Ha a vállalkozó szabad akaratából abbahagyja a tevékenységét, kérelmet kell benyújtania, azt közjegyzői hitelesítéssel kell hitelesíteni. A vállalkozó az állami illeték megfizetésére vonatkozó kérelmet és bizonylatot nyújthat be a lakóhelye szerinti adóhivatalhoz. A regisztrációs hatóság az összes szükséges dokumentum kézhezvételétől számított 6 munkanapon belül Államigazolást állít ki a vállalkozónak. a magánszemély egyéni vállalkozói tevékenysége megszüntetésének bejegyzése. Ha egy vállalkozó megszünteti tevékenységét, akkor már nincs szüksége folyószámlára, ezért a bankhoz kell fordulnia a folyószámla lezárására vonatkozó kérelemmel. Ezt az egyéni vállalkozónak a pénzforgalmi számla lezárásától számított 10 napon belül írásban be kell jelentenie a nyilvántartásba vétel helye szerinti adóhatóságnál.

A tevékenység kötelező megszüntetésének eljárása.

A vállalkozó tevékenysége kényszerítőleg csak bírósági határozattal szüntethető meg. Aztán az állam. A bejegyzés a bírósági határozat vagy ítélet hatálybalépésének pillanatától hatályát veszti, és az USRIP-be való bejegyzés a bírósági határozat másolata alapján történik.

Ha az állampolgár egyéni vállalkozói tevékenysége halála miatt szűnik meg, akkor a nyilvántartásba vétel az elhalálozás anyakönyvezéséről szóló tájékoztató alapján történik, amelyet a nyilvántartó hatóság az anyakönyvi hivataltól kap meg. Az anyakönyvi cselekmények nyilvántartását végző szervek kötelesek tájékoztatni a Szövetségi Adóhatóságot a fizikai halál tényéről. személyek a regisztrációtól számított 10 napon belül.

A vállalkozó olyan okmánnyal végezhet tevékenységet, amely megerősíti jogát ideiglenesen vagy tartósan Oroszországban tartózkodni. Ha egy ilyen dokumentumot törölnek, akkor az adóhatóságnak regisztrálnia kell a tevékenység megszüntetését.

A tevékenység megszüntetésével kapcsolatos regisztráció az adott esemény időpontjától számított 5 napon belül történik:

A tevékenység megszüntetésére irányuló kérelem benyújtásának pillanatától;

A bíróság határozata és ítélete hatálybalépésének időpontja;

A halál időpontjától;

A vállalkozó oroszországi tartózkodási jogát igazoló dokumentum törlésének vagy lejáratának napja.

IP-csőd.

Egyéni vállalkozó csődje - az egyéni vállalkozóként bejegyzett magánszemély csődje, aki nem tudja a vállalkozói tevékenységével összefüggő hitelezői követeléseit kielégíteni. Az egyéni vállalkozó csődeljárásának lefolytatása során a vállalkozói tevékenységéhez nem kapcsolódó kötelezettségek hitelezői is jogosultak követeléseik előterjesztésére.

Vállalkozó csődje esetén a hitelezői követelések kielégítése a hozzá tartozó vagyon terhére történik, amelyre beszedhető.

A Választottbírósághoz fordulhatnak az egyéni vállalkozó csődeljárásának megállapítása iránti kérelemmel, pénzbeli kötelezettségeinek elmulasztásával kapcsolatban:

Az adós az egyéni vállalkozó;

Vállalkozási tevékenységgel kapcsolatos kötelezettségek hitelezője;

Adó- és egyéb felhatalmazott szerv a kötelező fizetési igények benyújtására;