Miután megismertük az árfolyamot meghatározó tényezőket, természetesen felmerül a kérdés: hogyan lehet ezt a gyakorlatban alkalmazni? Nagyon csábító lenne megjósolni az árfolyamokat. Tudva, hogy egy adott deviza árfolyama hogyan fog változni, lehetséges lenne a vételi és eladási pillanatok helyes megválasztása annak érdekében, hogy az árfolyamkülönbségből profitálni lehessen. Megtakarításaink tárolására választhatunk olyan devizát, amely biztosan emelkedni fog, vagy legalábbis nem csökken, mire a megtakarításaink felhasználását tervezzük. A hitelt olyan devizában lehetne felvenni, ami a törlesztése során komolyan meggyengül
Nyilvánvaló azonban, hogy ha lehetséges lenne ilyen pontos előrejelzés, mindenki ezt tenné. Legalábbis olyan nagy cégek és kormányok, amelyeknek lehetőségük van több információt gyűjteni, és a legjobb szakembereket vonzani előrejelzések készítésére. A magánszemélyeknek pedig elég lenne megnézni, mit csinálnak a nagy játékosok, és utánuk ismételni. Ez az életben nem történik meg.
Ebben a cikkben megpróbáljuk elmondani, hogyan lehet a gyakorlatban alkalmazni az arra vonatkozó elképzeléseket, hogy mi és hogyan határozza meg az árfolyamot, és milyen korlátozások nem teszik lehetővé az ideális előrejelzések készítését.
Az információk elérhetősége
Az arra vonatkozó ismeretek ideális alkalmazása, hogy milyen tényezők és milyen módon befolyásolják az árfolyamokat, rengeteg esemény figyelembevételét igényli. Beleértve azokat is, amelyekről az információ hiányos vagy teljesen hiányzik. Ezeknek az eseményeknek jelentős része az emberek azon döntése, hogy a jövőben megtesznek bizonyos lépéseket. És amikor ezeket a döntéseket végrehajtják, azonnali hatásuk lesz az árfolyamokra. Ez gyakorlatilag alkalmatlanná teszi a tervek megvalósításának megkezdésére vonatkozó információkat előrejelzésre.
Ezért tulajdonképpen csak az árfolyamok változási kilátásainak felméréséről beszélhetünk, részletes és (vagy) pontos előrejelzésről nem. A helyzet megértése alapján alapos reményünk lehet arra, hogy az egyik valuta kisebb vagy nagyobb értékét veszíti, mint a többi. Jelenleg valószínűleg nincs értelme a devizák leértékelődésének megállításának lehetőségét mérlegelni.
Az árfolyamok mozgását meghatározó különböző tényezők erősségének és irányának megértéséhez szükséges információk elérhetőségének problémája csak egy a számos fontos korlát közül.
Véletlen találgatás
Bármilyen váratlan és tönkreteszi a piaci mozgásokat (beleértve a devizát is) a legtöbb számára, mindig lesz valaki, aki a helyes előrejelzést készíti. Néha ez az előrejelzés cselekvésre fordítható (vásárlás, eladás vagy mindkettő elhagyása), néha egyszerűen kifejezhető, például egy baráti beszélgetésben vagy egy blogon.
Ilyenkor úgy tűnik, hogy azzal, hogy nem követed ezt az előrejelzést, vagy nem tudsz róla, hibát követsz el – nem kellett mást tenned, mint meghallgatni az illetőt! Igaz: jóslata beigazolódott, vagyis igaza volt. Gratulálhatsz ennek a személynek (különösen jó, ha gratulálsz magadnak), de téves az a döntés, hogy továbbra is úgy teszel, mintha jóslatai mindig helyesek lennének. Ha van elég előrejelzés, a valószínűségszámítás szerint valakinek az előrejelzése mindig valóra válik. Leggyakrabban ez véletlenül történik. És aligha bölcs dolog egy véletlenszerű és ritka esemény megismétlésére fogadni a pénzét.
Önbeteljesítő jóslatok
Az árfolyam mozgása elvileg minden piaci szereplő intézkedésétől függ. Természetesen egyetlen kisebb valuta adásvételi tranzakció hatása nem lesz hatással a piacra. Példa erre az akcióra, ha egy személy több száz vagy ezer dollárt vált rubelre egy pénzváltóban. Az összeg túl kicsi ahhoz, hogy bármilyen hatással legyen a dollár árfolyamára, és ez a művelet még csak nem is befolyásolja jelentősen a hőcserélő napi forgalmát, ha az elég forgalmas helyen található.
De ha sokan azonnal rubelre váltják több száz vagy több ezer dollárjukat, és ez több mint egy napon keresztül folytatódik, akkor a lakosság rubel iránti keresletének meredek és erőteljes növekedése elérheti azt a mértéket, hogy az hatással lesz a rubel bankok és valutakínálatuk a piacon. Hiszen a bankoknak rubeleket kell szerezniük valahonnan, hogy kibocsáthassák az emberektől elfogadott dollárért cserébe.
Ha a nagyobb befektetők is hasonlóan viselkednek, az árfolyamra gyakorolt hatás még szembetűnőbbé válik.
Ennek vagy annak a devizának a eladásával a befektetők többé-kevésbé erőteljesen csökkentik annak árfolyamát. Ha úgy döntöttek, hogy eladják ezt a valutát azzal a feltételezéssel, hogy az esés lesz, az előrejelzésük beigazolódott, és ez saját cselekedeteiknek köszönhető.
Azt, hogy sok embernek konzisztens elképzelései vannak arról, hogy hogyan fog változni az árfolyam, azt viszont a közös elképzeléseik magyarázzák, hogy mitől függ az árfolyam, és általános elvárásaik arról, hogyan fog változni egy adott esemény után. Az eseménynek meglehetősen széles körben ismertnek kell lennie, vagy annak a hiedelemnek, hogy megtörtént, meglehetősen népszerűnek kell lennie.
Nézzünk egy hipotetikus példát. Tegyük fel, hogy azok az országok, amelyek arany- és devizatartalékuk nagy részét dollárban vagy amerikai kötvényekben tartják, bejelentették ezen értékpapírok eladásának megkezdését, és a tartalékokban lévő dollárok euróra cserélését. Emiatt a dollár zuhanni fog (más valutákhoz képest, nem csak az euróhoz képest), az euró pedig nem csak a dollárhoz, hanem más devizákhoz képest is emelkedni fog. Sőt, a kamatlábak mozgása közvetlenül azután kezdődik, hogy bejelentették a dollárt a tartalékokban euróra cserélni, még mielőtt a tartalékokból származó dollár a piacra kerülne. A kínálat növekedését más befektetők biztosítják, akik egyhangúlag úgy döntenek, hogy a dollár esik, ezért meg kell szabadulni tőle például euró vásárlásával.
Az ellenkező hatás is lehetséges. Ha valamilyen negatív eseményt előre lehet látni, az emberek elkezdik ellensúlyozni, és ezzel megakadályozni ezt az eseményt.
A fentiek gyakorlati következtetése az, hogy a valutával kapcsolatban érdemes „mint mindenki más”. Ha egy valutát a növekedésére számítva vásárolnak, és ez a folyamat elég nagy léptéket ölt, akkor a valuta valóban emelkedni fog. Egy fontos figyelmeztetés: csak az emberek CSELEKVÉSEIRE koncentrálhatsz, és nem azokra az ítéletekre, amelyeket ők mondanak ki arról, hogy mi fog történni. Mert egy előrejelzés csak akkor tud „önbeteljesülni”, ha az alapján cselekvésre kerül sor.
Az adott pénznembe vetett bizalom változásait a pénzváltó vásárlásainak és eladásainak mennyisége, valamint a pénzváltók lakossága alapján lehet megítélni. A tőzsdei statisztikát a tőzsdék weboldalain teszik közzé, az Orosz Föderáció Központi Bankja pedig az oroszországi lakosság készpénzzel végzett tranzakcióiról és a különböző devizákban elhelyezett betétek mennyiségéről szóló statisztikákat tesz közzé. A lakosság készpénzzel végzett tranzakcióinak volumenét azonban a beléjük vetett bizalom változása mellett más tényezők is befolyásolják.
Célok előrejelzése
Hosszú távú megtakarításoknál az árfolyam általános iránya, a valuta stabilitása és ha ismert a megtakarítás elköltésének pillanata (például nyaralásra vagy nagyobb vásárlásra tesznek félre pénzt), akkor melyik irányba a fluktuáció ebben a pillanatban fog bekövetkezni. A megtakarítás lehet bankbetét, készpénz (például széfben) stb. A valutaárfolyamok hosszú távú trendjei fontosak mind a nagy vásárlások megtervezésekor, mind a hitelfelvételi devizanemek kiválasztásánál. ban ben.
A hosszú távú megtakarítások esetében csak az Ön által választott deviza árfolyamának változásának hosszú távú paraméterei számítanak. Nem számít az árfolyam lefelé és felfelé történő ugrása abban az időszakban, amikor nem ebben a pénznemben kívánja elkölteni megtakarításait.
Például 2008 decemberében 30 500 rubelt váltottak dollárra. Az eredmény ezer dollár, amit a tervek szerint 2009 júniusában egy nyaralásra költenek el. Júniusban sikerült 31 000 rubelt szereznem ezer dollárért. Tegyük fel, hogy a jegyek, szállodák stb. rubelárai nem változtak. Sikeresnek nevezhető a választott megtakarítási mód? Igen – a pénzt megtakarították vásárlóerejének elvesztése nélkül.
A vétel és az eladás között a dollár árfolyama jelentősen megemelkedett, és ha X pillanatban dollárt váltott rubelre, több ezer rubelrel többet kereshet. De ilyen érvelést csak „utólag” tudunk megfogalmazni. Most abszolút pontos és teljes információval rendelkezünk arról, hogyan változott a dollár árfolyama decembertől napjainkig. De akkor decemberben még nem volt ez az információnk! Ezért a „ha csak tudnám” érvelésnek ebben az esetben nincs értelme. Nem lehetett tudni, és senki sem tudta.
A devizaspekulációnál (a valuták vételével és eladásával való „pénzszerzési lehetőségek” összessége) fontos, hogy rövid távon hogyan változik az árfolyam, lesznek-e olyan éles és erős ugrások, amelyeken akár nyerhet, akár veszíthet.
A devizapiacon játszani azonban nem kevésbé kockázatos egy nem profi számára, mint a tőzsdén. Mint minden üzletben, a devizaspekulációt is tanulni kell, és a hibák elkerülhetetlenek a tanulási folyamatban. Ebben az esetben a hibák pénzbe kerülnek.
A jegyzések dinamikájának grafikonja alapján teljesen lehetséges az árfolyam rövid távú változásainak előrejelzése. Az ilyen, több órától több éves időszakra vonatkozó diagramok tanulmányozhatók a valutaváltók weboldalain.
Eleinte érdemes lehet edzeni az intuícióját, és próbára tenni, hogy képes-e kitalálni a valutaárfolyam mozgását anélkül, hogy bármit is vásárolna vagy eladna.
Mire kell alapozni az előrejelzést
Az árfolyam jövőbeni változásainak értékelési eljárása általában a következő.
1. Gyűjtse össze és tanulmányozza a rendelkezésre álló mutatókat. Itt az a fontos, hogy ne vigyük túlzásba, nehogy számok és grafikonok halmaza alá kerüljön, és ne töltse minden idejét a különféle mutatók megismerésével. Gondoljon arra, hogy devizavásárláskor vagy -eladáskor tévedés esetén mekkora lehet a lehetséges vesztesége, vagy sikeres tranzakciók esetén az esetleges nyeremény. Hány órát ér ez az összeg?
2. Ismerje meg azon emberek véleményét, akiket kompetensnek és ésszerűnek tart ebben a kérdésben. A mások véleményével szembeni kritikusság mértéke változhat, de a vélemények és azok indoklása gyakran hasznos. Ez elvileg sokkal időtakarékosabb módja a nézetek kialakításának és módosításának, mint a mutatók elemzése.
3. Értékelje az árfolyamot meghatározó tényezők hatásának intenzitását és erősségét! Az általános szabály az, hogy ez hogyan befolyásolja a valuta iránti keresletet és annak kínálatát?
4. Feltételezések készítése arról, hogy az árfolyam mennyire és mikor fog változni. Ezek a feltételezések különféle „ha, akkor”-okat tartalmazhatnak. Például „ha tovább emelik a nyugdíjakat, még több rubelt kell nyomtatni a költségvetési hiány fedezésére, és ez gyengítheti a rubelt”. Ekkor a nyugdíjemelésről szóló üzenet, ha van, azonnal beépül a kész logikai láncba, és időt takarít meg a döntéshozatalra.
5. Cselekedjen (a valuta vételének vagy eladásának pillanatnyilag megtagadása is cselekvés).
A cikk további részei azokat a mutatókat sorolják fel, amelyeket érdemes figyelemmel kísérni, hogy olyan információkhoz jussunk, amelyek segítségével a jövőben értékelhető az árfolyamváltozás.
Fontos megérteni, hogy az árfolyamot nem maguk a mutatók befolyásolják, hanem azok a folyamatok, amelyeket valamilyen szinten tükröznek. A következőkben arról lesz szó, hogy milyen mutatókkal lehet tájékozódni az árfolyamokat befolyásoló tényezők jelenlétéről, intenzitásáról, illetve hogyan lehet a megfigyelt paramétereket és az árfolyam esetleges változását korrelálni.
Hol lehet tájékozódni egy ország kereskedelmi mérlegéről
A statisztikagyűjtéssel foglalkozó szervezetek rendszeresen közzéteszik az import és az export volumenére vonatkozó adatokat. Például Oroszországban ezek a Rosstat és a Szövetségi Vámszolgálat. Az országba be- és kilépő deviza mennyiségére vonatkozó adatokat az országok jegybankjai gyűjtik és rendszeresen közzéteszik.
A pénzben kifejezett export és import, valamint külön - az olajexport pénzben kifejezve kényelmesen megtekinthető az Orosz Föderáció Központi Bankjának honlapján (http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=macro /macro_09.htm&pid=macro&sid=oep) . A Rosstat az importról és az exportról is közöl adatokat, de a Központi Bank honlapján sokkal kényelmesebb a navigáció.
A legrészletesebb és legkönnyebben kereshető és olvasható jelentéseket a Szövetségi Vámszolgálat (FCS) teszi közzé. Ezek megtalálhatók a „Külkereskedelmi statisztika” részben: http://www.customs.ru/ru/stats/stats/. Legutóbbi jelentés (2009. január-április): http://www.customs.ru/ru/stats/stats/popup.php?id286=544.
Más országok export- és importinformációi szintén megtalálhatók az adott országok illetékes szervezeteinek weboldalain. A szervezetek nevei megtalálhatók ezen országok statisztikáiról szóló hírekben.
Egy adott ország exportjának és importjának volumenének tanulmányozásakor figyelni kell e mutatók dinamikájára és a kereskedelmi mérleg dinamikájára (export mínusz import pénzben kifejezve).
A pozitív külkereskedelmi mérleg csökkenése (az export kisebb mértékben haladja meg az importot) vagy a negatív egyenleg növekedése (az import a korábbinál nagyobb mértékben haladja meg az exportot) hozzájárul a nemzeti valuta leértékelődéséhez. Ennek megfelelően a pozitív egyenleg növekedése vagy a negatív egyenleg csökkenése hozzájárul annak az országnak a nemzeti valutájának erősödéséhez, amelynek exportját és importját vizsgáljuk.
A teljesebb képhez az export-import volumenére és változásaira is szükségünk van, nemcsak pénzben, hanem fizikai mennyiségben is. Ez különösen fontos annak megértéséhez, hogy a kereskedelmi mérleg hogyan fog változni a közeljövőben. Például egy országból származó pénzben kifejezett export az egyik fő exportáru (nevezzük ezt A termék) árának emelkedése miatt növekszik, anélkül, hogy e termék exportjának fizikai mennyisége változna, és az export fizikai mennyisége csökken. egyéb áruk. Ekkor arra számíthatunk, hogy az A termék árának esésével a pénzben kifejezett export egyrészt csökkenni fog, másrészt kisebb lesz, mint korábban az A termék azonos ára mellett volt, amikor más termékek exportjának fizikai volumene áruk nagyobbak voltak.
Figyelembe kell vennie az országból és az országba irányuló valutamozgások általános egyenlegét is. Ezeket az információkat a központi bankok és a statisztikai hivatalok is közzéteszik.
Az államok akciói a devizapiacon
A kormányzati intézmények devizapiaci vagy ahhoz kapcsolódó tevékenységéről szóló információk jelentős része bármely internetező számára elérhető. Két hátránya van: az időeltolódás és a „megfejtéshez” szükséges képesítések szükségessége.
Például a Központi Bank hetente közzéteszi honlapján az Orosz Föderáció pénzkínálatának volumenére vonatkozó adatokat. De ahhoz, hogy megértsük, mi az, szakértőnek kell lennie. És még a közgazdászok sem tudnak egyértelmű és egyszerű összefüggést megállapítani a pénzkínálat dinamikája és az infláció között. Általánosságban elmondható, hogy minél intenzívebben dolgozik a „nyomda”, annál jobban leértékelődik a pénz. A pénzkínálat növekedése azonban nem feltétlenül jár együtt az árak növekedésének szinkronizált gyorsulásával. Például az elmúlt 2-3 hónapban nőtt a pénzkínálat, egy éve pedig a fogyasztói árindex növekedése gyorsabb volt, mint idén, annak ellenére, hogy a pénzmennyiség csökkent.
Időeltolódás van a „friss” pénz gazdaságba juttatása és az árak emelkedése között. Ez összefügg azzal, hogy a pénzt hogyan juttatják be. A „friss” pénzből vagy banki eszközöket vásárolnak, vagy a költségvetési hiányt fedezik, vagy hitelként adják ki ugyanazoknak a bankoknak, vagy állami bankokon keresztül vállalkozásoknak, magánszemélyeknek.
Az újonnan nyomtatott pénz a leggyorsabban úgy jut el a lakossági vásárlókhoz, ha közvetlenül nekik juttatják el, például az „állami alkalmazottak” nyugdíjának, juttatásának és fizetésének kifizetésével.
Részletes havi és negyedéves áttekintések a fogyasztói inflációról: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=macro
A Rosstat legfrissebb jelentései a Rosstat weboldalának főoldalán találhatók. Legfrissebb jelentés a fogyasztói inflációról (májusra) http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d02/100.htm, termelői áron (májusban is) - http:// www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d02/103.htm
Jövőbeli tervek
A nagyberuházási projektek, nagy hitelek, stb. indulásáról részben a hírekből, illetve - megkésve, de részletesebben - a rendszeres cégjelentésekből értesülhet.
Azonban nem minden vállalat tesz közzé pénzügyi kimutatásokat. A jelentésekben szereplő információk pedig jelentős késéssel, vagyis azt követően állnak rendelkezésünkre, hogy a vállalatok vagy kormányok megfelelő intézkedései hatással voltak az árfolyamokra.
Például a berendezés vásárlása az árfolyamban megjelenik a megkötés ELŐTT, i.e. amikor a cég vezetése meghozta a gépek vásárlásáról szóló döntést, és pénzügyi osztályát utasították a megfelelő pénznem szükséges mennyiségének felhalmozására. Az ilyen információk természetesen nem hozzáférhetők szabadon. Amikor pedig azt olvassuk a hírekben, hogy az N üzem új gépeket kapott Németországból, már késő azon gondolkodni, hogy ez hogyan érinti majd az euró árfolyamát – ez már megtörtént.
Ezenkívül az adott pénznemben kötött szerződésekre vonatkozó információkat nem teszik közzé, bizonyos szerződések kivételével. Például arról számoltak be, hogy a Rosznyefty hosszú távú szerződést kötött kínai olajszállításra. De az ilyen tranzakciók száma kicsi.
Rendszeresen megjelennek a tőke be- és kiáramlásának statisztikái, beleértve az állótőke-befektetéseket is, de ez is a múltról szól, nem a jövőről.
Általánosságban elmondható, hogy az árfolyamokat befolyásoló jövőbeli tervekről csak akkor állnak rendelkezésre információk, ha minden lehetséges befolyással rendelkeztek. Vagyis az ilyen jellegű információkkal megmagyarázhatjuk az árfolyamok múltban már lezajlott dinamikáját, de a jövőben nem.
Lehet támaszkodni a vállalatok és kormányok nyilatkozataira arról, hogy milyen lépéseket kívánnak tenni, ha ezek a lépések hatással lehetnek a keresletre és a kínálatra a devizapiacon, de ez sem túl hasznos információ. Először is, a tenni akarás nem jelent cselekvést, majd a magas rangú források szavainak csak rövid távú következményei lehetnek a devizapiacon. Másodszor pedig gyakran értesülünk arról, hogy szándékunkban áll tenni valamit, miután az ehhez az akcióhoz szükséges összes előkészületet befejeztük, beleértve azokat is, amelyek a valuta keresletét és kínálatát érintik.
Kockázatvédelem
Egy valuta iránti bizalom emelkedése vagy csökkenése a leggyorsabban annak árfolyamában tükröződik.
Azok a befektetők, akik egy adott időn belül próbálják csökkenteni kockázatukat, kockázatosabb eszközöket (például részvényeket vagy áru származékos ügyleteket) adnak el. Cserébe vagy azonnal kapnak egy általuk legmegbízhatóbbnak tartott devizát (például a New York-i tőzsdén értékpapírok eladásával dollárt kapnak értük), vagy megveszik ezt a devizát (elcserélik egy kevésbé megbízhatóra az ő szemszögükből).
Az egyes befektetők értékpapírokból való „kilépése” (eladása) természetesen hozzájárul annak a devizának az árfolyamának növekedéséhez, amelyre a pénzét átutalja. Ha sok befektető egyszerre úgy érezte, hogy a részvénypiacok esésének kockázata túl magas számukra, és úgy döntöttek, hogy megválnak az értékpapíroktól, akkor minden deviza iránti kereslet növekedni fog, de még nagyobb mértékben - azok iránt, amelyeket a legtöbb befektető a legmegbízhatóbbnak tart. Hagyományosan ilyen „mentő valuta” az amerikai dollár és a japán jen.
Megállapíthatjuk, hogy a befektetők bizalma a valutában megnőtt, miután az árfolyam emelkedni kezdett. Túl késő jósolni – már minden megtörtént. Ám annak tudatában, hogy a befektetők általában bizonyos devizákba fektetnek be a kockázat minimalizálása érdekében, és továbbra is érvényesülnek azok az okok, amelyek miatt ezek a devizák „biztonságos menedéknek” minősülnek (lásd a tényezőkről szóló cikket), feltételezhetjük, hogy a következő alkalommal, amikor a befektetők tömegesen döntenek. a kockázatok csökkentése érdekében a „mentő” devizák árfolyamai ismét emelkedni fognak.
Honnan tudhatjuk, hogy a befektetők minimalizálják-e kockázataikat, vagy még több kockázattal fognak játszani a nagyobb nyereség reményében?
Ha a „mentő valuták” emelkedtek, a részvényindexek pedig lefelé estek, ez erős érv amellett szól, hogy nem véletlenszerű árfolyam-ingadozásokat figyelünk meg, hanem a befektetők értékpapírról devizára való „átállásának” az eredménye. . Egy másik „biztonságos menedék” eszköz szintén hagyományosan az arany. Ezért ha a részvényindexek a „biztonságos devizák” árfolyamának emelkedésének kezdetével egyidejűleg esnek, és mindez az arany árának emelkedésével jár együtt, akkor valószínű, hogy a befektetési portfóliókban lévő értékpapírok kevésbé kockázatos eszközökre cserélődnek. még magasabb.
Ebben az esetben reménykedhetünk abban, hogy az árfolyamok tovább fognak növekedni, nem feltétlenül gyorsan. A devizabe vetett befektetői bizalom megerősítésének még fontosabb következtetése, hogy a helyzet romlása és a tőzsdék összeomlása, valamint más devizák árfolyama esetén ez a deviza fogja megőrizni a befektetői bizalmat és stabil marad. Összeomlás esetén ez azt jelenti, hogy növekedni fog. Ezért azoknak, akiknek a legfontosabb, hogy hosszú távú megtakarításaikat megbízható devizában tartsák, de a profitszerzés nem elsődleges, azoknak jó választás lesz egy ilyen deviza.
Ennek az ellenkezője is igaz: ha egy valutát a legkevésbé kockázatosnak tekintenek, olyan időszakokban, amikor az elemzők szerint „a befektetők szeretik a kockázatot”, az adott deviza értéke csökkenni fog. Növekszik a kereslet a kockázatosabb, nagyobb nyereséggel kecsegtető eszközök iránt, és ennek megfelelően csökken a kereslet a megbízható, de nem jövedelmező eszközök iránt.
Egy másik elérhető mutató, amely az emberek egy adott valutába vetett bizalmát jellemzi, az a megtakarítások aránya, amelyet a lakosság ebben a devizában tart. A Központi Bank rendszeresen közzéteszi az ilyen statisztikákat, valamint a lakosságnak történő eladások mennyiségére és a lakosságtól származó készpénzbevételekre vonatkozó statisztikákat (http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file= bank_system/for_exch_09.htm&pid=finr&sid=inr_1).
Ezek a mutatók azonban csak akkor érhetők el, ha változásaik már érintették az árfolyamokat. Ezért előrejelzésre sem nagyon alkalmasak.
A valutákba vetett bizalom megítélésére szolgáló információk nagy része nem áll rendelkezésre. Mindenekelőtt a devizakockázatok fedezése céljából lebonyolított tranzakciók számára és forgalmára vonatkozó adatok. Az országok arany- és devizatartalékában a devizák és egyéb eszközök arányának változásairól is későn és nem teljes körűen állnak rendelkezésre információk.
A jelenlegi dollárárfolyam ismerete akkor is hasznos, ha Ön nem jelentős pénzügyi szereplő. A helyzet az, hogy az egész modern gazdaság az amerikai nemzeti valutához van „kötve”. A világ pénzügyi stabilitása és a különböző bankjegyek jegyzései a világpiacon nagymértékben függ az árfolyam stabilitásától. A közeli üzlet árai ettől függhetnek. Ha pedig időben megszerzi a szükséges információkat, akár kis összeggel is okos befektetéseket hajthat végre.
A dollár a modern tartalékvaluta. A világ tranzakcióinak fele ebben a pénznemben történik. A világ legnagyobb kereskedelmi tranzakcióinak többsége amerikai valuta részvételével zajlik. A nemzeti kormányok és a nemzeti bankok pénzügyi kötelezettségeinek visszafizetése is ebben történik.
Ez a helyzet 1945-ben állt elő, amikor a különböző országok monetáris árfolyamait „leválasztották” az aranystandardról, és a dollárhoz kötötték. Azóta a fejlődő országok gazdaságának jóléte közvetlenül függ annak stabilitásától. Sok szempontból ez a helyzet továbbra is fennáll.
A dollár értékének szabályozására az amerikai jegybank szerepe van a legnagyobb befolyással. Fő eszközei:
Mindez lehetővé teszi a valuta dinamikus befolyásolását, elérve annak növekedését, vagy éppen ellenkezőleg, stabilizálódását más devizákhoz képest. A Federal Reserve természetesen mindent megtesz a nemzeti valutajegyek kedvező helyzetének megteremtése érdekében, hogy időben megkezdhesse a szükséges értékpapírok és hosszú távú kötelezettségek vásárlását vagy eladását.
A dollár árfolyam mozgásának előrejelzéséhez ismernie kell a pénzpiaci trendeket, ismernie kell a világ politikai helyzetét és természetesen ismernie kell az aktuális árfolyamot.
Sőt, elemzők szerint nemcsak a dollár értékét kell ismerni, hanem a világ legnagyobb gazdaságainak más jelentős bankjegyeit is – az eurót, a jent, a fontot, a jüant stb. Változásukra nagy hatással lehet a politikai helyzet, illetve a nagy pénzügyi szereplők fellépése. Nem szabad megfeledkeznünk a nemzeti bankok szabályozó funkciójáról.
Általánosságban elmondható, hogy a dollárt stabilitás és rugalmasság jellemzi. Ebben a pénznemben a megtakarítások a legnépszerűbbek a világon.
Az árfolyam-különbözetekkel kapcsolatos különféle spekulációkhoz egyszerűen csak az amerikai valuta árfolyamának változásainak ismerete és előrejelzése szükséges. Például annak érdekében, hogy azonnal felvásároljon egy nagy tétel devizát, amikor az „a lyukban” van, azaz minimális nominálási ára van, és akkor adjuk el, amikor a valutakosár értéke a maximumon van.
Ezen kívül sok más pénzügyi eszköz is létezik, amelyek használatához ismerni kell a dollár aktuális értékét.
Felhívjuk figyelmét, hogy a különböző bankok maguk határozzák meg jegyzéseiket, amelyek bár korrelálnak a jegybanki kamattal, jelentősen eltérhetnek felfelé és lefelé egyaránt. Sőt, még ugyanannak a banknak a különböző fiókjaiban, és esetenként különböző ügyfélkategóriákban is változhatnak. Ezen ingadozások miatt a bankok játsszák a pénzügyi játékukat. Célja, hogy a kétvaluta kosár értékének összefüggéseit a maga javára fordítsa.
2016. július 7., 16:53 12264Az árfolyam irányának előrejelzése fontosságát tekintve összevethető a hétköznapi polgárok életében fontos szerepet játszó időjárás-előrejelzéssel. Éppen ezért a meglehetősen nagy pénzügyi cégek olyan elemzők szolgáltatásait veszik igénybe, akik rendelkeznek az irányvonalak meghatározásához és az árfolyamok előrejelzéséhez szükséges szakértelemmel. A deviza-előrejelzés szükséges a Forex kereskedésben mind a nagy kereskedők, mind a kezdők számára. Ennek oka a profit jelentős növelésének lehetősége, valamint a kockázatok minimalizálása.
Az elmúlt néhány évben számos különböző módszert fejlesztettek ki egy adott valuta árfolyamának előrejelzésére. Az ilyen módszerek megfelelő használata lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy előre jelezzék az érdeklődésre számot tartó devizapár viselkedését egy adott időszakban. Ma a kereskedők körében négy leggyakoribb módszer létezik az árfolyamok előrejelzésére.
A vásárlóerő-paritás két vagy több pénzegység, különböző országok valutáinak vásárlóerejük alapján megállapított aránya, amely szolgáltatások vagy áruk meghatározott halmazára vonatkozik. Ezt a módszert gyakran említik a közgazdasági tankönyvek, és vezető szerepet tölt be a kereskedők körében. Más szóval, amikor ehhez a módszerhez folyamodik, a befektetőnek tudnia kell, hogy ez a módszer az egy ár törvényeként jellemezhető, amely kimondja, hogy a különböző országokban azonos áruknak azonos ára lesz.
Ebben az esetben a különböző országok gazdasági növekedési ütemére kell alapozni, ami lehetővé teszi, hogy előre jelezzük, hogy az árfolyam milyen irányba mozdul el. E módszer alkalmazása azzal magyarázható, hogy egy adott országban a gazdasági jólét és a magas növekedési ráta feltétel nélkül vonzza a befektetési tőkét külföldről. Ahhoz, hogy befektesse pénzeszközeit, a befektetőnek meg kell vásárolnia a nemzeti valutát, ami keresletet, majd a valuta árának növekedését vonja maga után. Igaz, ez a módszer a két ország gazdasági stabilitása közötti kapcsolat azonosítása mellett lehetővé teszi a kereskedőt érdeklő befektetési áramlásokról való információszerzést.
Természetesen, ha ezt a két módszert összehasonlítjuk, akkor azt mondhatjuk, hogy a relatív gazdasági stabilitás elve nem segít a kereskedőnek megjósolni az őt érdeklő valuta hozzávetőleges árfolyamát. Csak általános képet ad a valuta mozgásának irányáról, valamint az impulzus erősségéről. A pontosabb adatok megszerzéséhez ezt a módszert más módszerekkel együtt kell alkalmazni.
A gazdasági modell megalkotása a kereskedők körében is népszerű, hiszen összekapcsolja egy kereskedési eszköz árfolyamát mindazokkal a tényezőkkel, amelyek valamilyen mértékben befolyásolhatják annak mozgását. Ennek a modellnek az előrejelzéshez való használatához a közgazdasági elméletből származó értékeket kell használni. Ez a módszer meglehetősen bonyolult és időigényes, de egy kész modell birtokában sokkal gyorsabban kaphat előrejelzéseket, csak új adatokat helyettesítve.
Az idősorok elemzése teljesen technikai jellegű, és semmi köze a közgazdasági elmélethez. Ennek a módszernek az a lényege, hogy a devizák múltbeli viselkedését és az ármintázatokat felhasználják egy adott pár jövőbeli viselkedésének, valamint ármintázatának előrejelzésére. Az ilyen adatok megszerzéséhez az adatok idősorait beírják egy speciális programba, majd a program maga értékeli az összes paramétert, és egyedi modellt készít.
Az árfolyamok előrejelzése nem a legkönnyebb feladat egy kereskedő számára. Sok cég és befektető éppen ezért választja a devizakockázati biztosítást. De vannak olyanok is, akik felismerik a pálya előrejelzésének fontosságát, és megpróbálják megérteni az őket befolyásoló tényezőket.
Sok piaci szereplő érdekelt abban, hogy meg tudja jósolni az árfolyam jövőbeli irányát. Legyen szó nagyvállalatról vagy egyéni kereskedőről, az árfolyam-előrejelzés létfontosságú a kockázatok minimalizálása és a nyereség növelése érdekében.
Nagyon sok módszer létezik, amelyek lehetővé teszik egy devizapár viselkedésének előrejelzését. Az ilyen nagy szám azonban nagy valószínűséggel az egyes módszerek viszonylag azonos hatékonyságának köszönhető. Éppen ezért rendkívül nehéz valóban jó minőségű előrejelzést készíteni. Ez a cikk azonban az árfolyamok előrejelzésének négy legnépszerűbb módszerére összpontosít.
Vásárlóerő-paritás (PPP) elmélet
A vásárlóerő-paritás (PPP) talán a legnépszerűbb módszer a közgazdasági tankönyvekben való folyamatos említése miatt. A PPP-elv az elméleti „egy ár törvényén” alapul, amely kimondja, hogy a különböző országokban azonos áruknak azonos árúnak kell lenniük.
Például e szabály szerint Kanadában egy ceruzának ugyanannyiba kell kerülnie, mint az Egyesült Államokban, figyelembe véve az árfolyamot és a csere- és szállítási költségeket. Más szóval, semmi okuk a spekulációra, amikor valaki „olcsón” vásárol ceruzát az egyik országban, hogy azt egy másik országban nyereségesen értékesítse.
E PPP-elmélet alapján az árfolyamnak úgy kell változnia, hogy az kompenzálja az infláció miatti drágulást. Tegyük fel például, hogy az Egyesült Államokban az árak várhatóan 4%-kal emelkednek a következő évben, míg Kanadában csak 2%-kal. Az inflációs különbség a következő lesz:
Ez azt jelenti, hogy az árnövekedés üteme az Egyesült Államokban gyorsabb lesz, mint Kanadában. A vásárlóerő-paritás elve szerint az USA-dollárnak mintegy 2%-kal kellene leértékelődnie ahhoz, hogy az áruk ára két országban viszonylag egyenlő maradjon. Például, ha az árfolyam 90 amerikai cent volt kanadai dolláronként, akkor a PPP módszer szerint az előre jelzett árfolyam a következő lenne:
(1 + 0,02) x (0,90 USD / 1 CAD) = 0,918 USD / 1 CAD
Ez azt jelenti, hogy a kanadai dollárnak 91,8 amerikai centre kell emelkednie dolláronként.
A PPP módszer legnépszerűbb alkalmazását a The Economist brit magazinban összeállított és publikált Big Mac index példája szemlélteti. A Funky Index egy kísérlet annak meghatározására, hogy egy valuta alul- vagy túlértékelt-e egy Big Mac ára alapján a különböző országokban. Mivel a Big Mac egy univerzális termék, ugyanaz minden országban, ahol értékesítik, az árak összehasonlítása képezte az index alapját.
A relatív gazdasági stabilitás elve
Ennek a megközelítésnek a neve önmagáért beszél. A különböző országok gazdasági növekedési ütemét veszik alapul, ami lehetővé teszi az árfolyam mozgási irányának előrejelzését. A módszer mögött az az indoklás áll, hogy az egészséges gazdasági környezet és a potenciálisan magasabb növekedési ráták nagyobb valószínűséggel vonzzák a külföldi befektetéseket. Az alapok befektetéséhez pedig a külföldi befektetőnek meg kell vásárolnia a nemzeti valutát, ami megnövekedett kereslethez és ennek megfelelően a valuta árának növekedéséhez vezet.
Egy ilyen megközelítés azonban nemcsak a két ország viszonylagos gazdasági stabilitása közötti kapcsolaton alapul. Lehetővé teszi továbbá, hogy képet kapjon a befektetési folyamatokról. Például egy bizonyos kamatszint többek között befektetőket vonzhat egy országba. Így a magasabb kamatszint csábítóvá válik azon befektetők számára, akik befektetéseikből maximális megtérülést próbálnak elérni. Ennek eredményeként nő a nemzeti valuta iránti kereslet, és ez növeli annak értékét.
Ezzel szemben az alacsony kamatlábak bizonyos esetekben elriaszthatják a befektetőket, csökkentve a befektetések beáramlását, vagy akár más befektetésekre ösztönözhetik a hazai devizahitelezést. Hasonló helyzet alakult ki Japánban is, amikor a kamatok rekordmélységre süllyedtek. Ezt a kereskedési stratégiát carry trade néven ismerik.
A PPP-elmélettel ellentétben a relatív gazdasági stabilitás elve nem segít megjósolni az árfolyam nagyságát. Ez a módszer általánosabb képet ad a befektetőknek a valuta mozgásának irányáról (erősödés vagy gyengülés), valamint az impulzus erősségéről. Leggyakrabban a teljesebb kép érdekében a leírt elvet más előrejelzési módszerekkel kombinálva alkalmazzák.
Ökonometriai modell felépítése
Az árfolyamok előrejelzésének másik népszerű módja egy olyan modell létrehozása, amely összekapcsolja egy adott deviza árfolyamát mindazokkal a tényezőkkel, amelyek a kereskedő véleménye szerint befolyásolják annak mozgását. Az ökonometriai modell felépítésénél jellemzően közgazdasági elméletből származó mennyiségeket használnak. Mindazonáltal bármely olyan változó hozzáadható a számításokhoz, amelyről úgy gondoljuk, hogy erősen befolyásolja az árfolyamot.
Tegyük fel, hogy egy kanadai cég előrejelzőjét megbízták azzal, hogy készítsen előrejelzést a következő év USD/CAD árfolyamára vonatkozóan. Alapos kutatás és elemzés után a következő tényezőket választottuk kulcsfontosságúnak: az USA és Kanada közötti kamatkülönbség (INT), a GDP növekedési ráták (GDP) és a két ország jövedelemnövekedési rátái közötti különbség. (IGR).Akkor az ökonometriai modell így fog kinézni: mód:
USD/CAD (1 év) = z + a(INT) + b(GDP) + c(IGR)
Anélkül, hogy részleteznénk az egyenlet felépítésének elveit, a modell megszerzése után egyszerűen behelyettesíthetjük az INT, GDP és IGR változókat, és megkapjuk a szükséges előrejelzést. Az a, b és c együtthatók határozzák meg, hogy ezek a tényezők milyen erősen befolyásolják az árfolyamot és a mozgás irányát (attól függően, hogy az együttható negatív vagy pozitív). Ez a módszer talán a legbonyolultabb és legidőigényesebb a fent leírtak közül. Ha azonban már rendelkezik egy kész modellel, könnyen kaphat gyors előrejelzéseket új adatok csatlakoztatásával.
Idősor elemzés
Az utolsó tárgyalt módszer az idősor-elemzés. Ez a módszer tisztán technikai jellegű, és nem kapcsolódik a közgazdasági elmélethez. Az idősorelemzés egyik legnépszerűbb modellje az autoregresszív mozgóátlag (ARMA) modell. E módszer szerint a múltbeli viselkedés és árminták felhasználhatók egy adott pár jövőbeli viselkedésének és ármintázatának előrejelzésére. Ehhez egy speciális számítógépes programba beírják az adatok idősorait, majd a program minden paramétert kiértékel, és egyedi modellt készít.
Következtetés
Az árfolyamok előrejelzése rendkívül nehéz feladat. Ez az oka annak, hogy sok vállalat és befektető egyszerűen csak biztosít valutakockázatot. Mások megértik az árfolyamok előrejelzésének fontosságát, és megpróbálják megérteni az azokat befolyásoló tényezőket. A fent leírt 4 módszer jó kezdet lesz a piaci szereplők ezen kategóriája számára.
Artyom ShashkovA rövid távú valutamozgások technikai elemzéssel és hírelemzéssel előre jelezhetők. Középtávon általában nő a technikai elemzés megbízhatósága, de figyelembe kell venni az alapvető hátteret. Hosszú távon célszerű a vásárlóerő-paritásos módszert, a differenciált kamatozást stb.
Bármely Forex kereskedő kérdést tesz fel az árfolyamok előrejelzésével kapcsolatban, gyakran anélkül, hogy különbséget tenne a rövid, közép- és hosszú távú előrejelzési módszerek között. A kereskedők, az árfolyamkockázatuk minimalizálására törekvő exportőrök/importőrök mellett a befektetők és a külföldre utazni tervező állampolgárok is szeretnék tudni a devizamozgások jövőbeli irányát. A paradoxon az, hogy ma a szakirodalom kimerítő számú elemzési és előrejelzési módszert kínál anélkül, hogy figyelembe venné a szükséges előrejelzések sajátosságait. A hírkereskedők például törekednek arra, hogy ultrarövid időközönként előrejelzéseket készítsenek, amikor is az általuk dolgozó mozgás maximum 1-2 percig tart.
Azok a nagybefektetők, akik inkább tőkeáttétel nélkül dolgoznak a devizapiacon, ezzel szemben szinte mindig csak egy hónapos vagy hosszabb befektetést fontolgatnak, anélkül, hogy kisebb időintervallumokra oszlanak el.
A nem szabványos megközelítéseknél, amikor a piaci befektetések a carry trade stratégiával történnek, a hosszú távú előrejelzés tűnik a legmegfelelőbbnek.
Előrejelzési célból meg kell különböztetni a rövid távú és az ultrarövid távú időszakokat. Ha néhány percet igénybe vevő mozgásokról beszélünk, akkor leggyakrabban a kereskedő naptárában megtalálható, rendszeresen megjelenő híreket használjuk előrejelzési célokra. Az okozott hatástól függően a híreket fontos, közepes és jelentéktelen kategóriákra osztják. A fontos hírek általában akár 100 pontos mozgást is okozhatnak, míg a kisebb hírek csak 10 pontos helyi aktivitásnövekedéshez vezethetnek. A kereskedő naptárának jelenléte nagymértékben leegyszerűsíti a befektető munkáját, mivel lehetővé teszi a hírek rendezést jelentőségük, országok szerint, és pontosan azokat a mutatókat is kiválaszthatja, amelyek a legérdekesebbek.
A gyakorlatban a legfontosabb mutatók a következők:
A hírkereskedők rámutatnak, hogy a legerősebb mutató a nem mezőgazdasági bérszámfejtés – a nem mezőgazdasági szektor foglalkoztatási szintje, amely az Egyesült Államokban a munkahelyek több mint 80%-át fedi le. Sok kereskedési stratégia épül körülötte. Az USA gazdaságának árfolyam-előrejelzési elemzése abból a szempontból releváns, hogy a legtöbb likvid jegyzésben az USA-dollár szerepel, és az ország gazdaságában bekövetkező bármilyen változás az árfolyam felülvizsgálatához vezet. .
Ha a devizaárfolyamok rövid távú előrejelzéséről beszélünk, feltéve, hogy a hírháttér viszonylag stabil és nyugodt, a professzionális kereskedők gyakran alkalmaznak technikai piacelemzést, amely magában foglalja:
Függetlenül attól, hogy milyen típusú elemzést alkalmazunk, annak szisztematikusnak kell lennie, azaz egyszerre több mutatónak kell jelet generálnia az árfolyam változásairól, ezzel csökkentve a hamis jelzés kockázatát.
A rövid távú előrejelzés grafikus elemzése fontos, mivel támogatási és ellenállási szinteket használ, amelyeket maguk a kereskedők rajzolnak meg, és dolgoznak rajtuk. Minél nyilvánvalóbb a szint, annál valószínűbb, hogy egy közeli jegyzés aktivitási hullámot mutat, majd a fellendüléstől vagy kitöréstől függően lehetővé teszi a további ármozgások előrejelzését. A grafikus elemzés egyik legnagyobb előnye az egyszerűsége.
Az indikátorelemzés eszközök széles skáláját tartalmazza. A leghíresebb mutatók közé tartozik a mozgóátlag, Bollinger Bands, Stochastic Oscillator, Parabolic, Relative Strength Index. Az indikátorelemzés során a kereskedő számára a fő nehézséget a kereskedő stílusának leginkább megfelelő indikátorok kiválasztása és saját kereskedési rendszerének felépítése jelenti.
Lehetetlen megjósolni az árfolyamot úgy, hogy pusztán egy indikátort ábrázolunk egy diagramon: ez hosszú távú és gondos munkát igényel a műszer történeti adatokon történő tesztelése, a hamis jelek kiszűrése és valós számlán történő tesztelése.
Az igazságosság kedvéért a szakértők megjegyzik, hogy a kereskedő az előmunkálatok elvégzése után sem lehet biztos a jelzések minőségében, mivel rövid távon nagy mennyiségű zaj jelentkezik a piacon. Azt is meg kell jegyezni, hogy a devizapiacon ma már nemcsak a kereskedők, hanem bankok (kereskedelmi és központi), fedezeti és befektetési alapok, exportőrök és importőrök, valamint az állam is részt vesznek. Például szinte lehetetlen megjósolni az árfolyam mozgását, ha a Bank of Japan úgy dönt, hogy nem tervezett devizaintervenciót hajt végre.
Hogyan lehet előre jelezni az árfolyamok középtávú dinamikáját?
Egyes szerzők szerint az időkeret növekedésével arányosan nő az alkalmazott elemzési eszközök megbízhatósága is. A rövid távú kamatláb előrejelzésére szolgáló összes eszköz középtávon használható. Ebben az esetben a következő dilemma merül fel: egyes kereskedők a fundamentális elemzést és annak nagyobb hatékonyságát, mások pedig a technikai elemzést. Nincs végleges tanulmány arról, hogy végül melyiküknek van igaza.
A professzionális műszaki elemzők inkább a fundamentális háttér alapján jósolnak árfolyamokat:
Ha fordulási jelek kereséséről beszélünk, akkor középtávon trendvonalak vagy gyertyaelemzés alkalmazása célszerű. A trendvonalakat illetően meg kell jegyezni, hogy minél több érintés van a vonalon, annál nagyobb a hamis kitörések valószínűsége, mivel a trendvonal közelében fokozott aktivitás figyelhető meg. A japán gyertyatartók elemzését tévesen technikai elemzésnek nevezik, ami nem teljesen igaz. A diagramon a minták keresése lehetővé teszi olyan pontok megtalálását, amelyek után az árfolyam egy ideig a megjósolt irányba mozog. Ugyanakkor a gyertyaelemzés nem javasolt egy óra alatti időkereteknél, és a legmegbízhatóbb a napi gyertyákon.
Ebben a tekintetben a fundamentális analízis lényegesen alulmúlja a technikai és a gyertyaelemzést, mivel lehetővé teszi a devizamozgás irányának meglehetősen pontos előrejelzését, ugyanakkor gyakran nem ad választ arra a kérdésre, hogy mikor következik be a trendforduló. Ezért az árfolyamok középtávú előrejelzésének integrált megközelítése lehet a leghasznosabb.
A hosszú távú előrejelzés megkezdésekor a kereskedőnek figyelembe kell vennie egy lényeges sajátosságot: ha rövid távú előrejelzéssel az árfolyamot befolyásoló tényezőknek csak egy részét lehet figyelembe venni, akkor hosszú távú előrejelzéssel ez szükséges előre jelezni, hogy a tényezők egész csoportja milyen hatással lesz.
Az árfolyamot így vagy úgy befolyásolják:
Egyik vagy másik tényező befolyásának erősségét nem mindig lehet előre megjósolni. Ennek ellenére a közgazdászok számos lehetőséget kínálnak az árfolyamok hosszú távú előrejelzésére:
A három javasolt lehetőség közül a vásárlóerő-paritáson alapuló előrejelzés tűnik a legegyszerűbbnek: az előrejelzéshez össze kell hasonlítani két ország inflációs rátáját, és meg kell határozni azt a devizát, amelyik jobban leértékelődik.
Például Oroszországban az infláció 11%, az Egyesült Államokban pedig 6%. Ezért a rubelnek a dollárral szemben a közeljövőben 5%-kal kell leértékelődnie (11% − 6% = 5%). A célárfolyam meghatározásához használhatja a következő képletet:
(1 + (1. inflációs ráta - 2. inflációs ráta)) x idézet = mozgási cél
A bemutatott példában, ha a rubel–dollár árfolyam 65 rubel/dollár, akkor a célérték a következő lesz: (1 + (0,11 − 0,06) x 65 = 68,25 rubel per dollár.
Az árfolyamdinamika modellezése egy olyan függvény felépítése, ahol az árfolyam a legerősebb tényezők hatásától függ.
Tegyen fel kérdéseket, és kommentelje alább. Szívesen válaszolok és megadom a szükséges magyarázatokat.
