A kockázatcsökkentés célja, hogy csökkentse a bizonytalanságot a külső környezetben és a szervezet belső struktúrájában, javítsa a kockázati tényezők mennyiségi értékeinek előrejelzésének pontosságát. Ehhez egyrészt javítani kell a kockázati tényezők előrejelzésének pontosságát a kockázatkezelés (szervezés) információs támogatásának, a menedzsment tudományos alapjainak alkalmazásának (ez a fő) fejlesztésével, másrészt a kockázatcsökkentés jól ismert gazdasági és szervezési módszereinek alkalmazására. Megjegyzendő, hogy először a kockázatkezelés tudományos szintjét kell emelni (nem szabad elfelejteni, hogy az optimalizált kockázat nyereséget hoz), és csak ezután kell alkalmazni a kockázatcsökkentés gazdasági és szervezeti módszereit.
A gazdálkodás tudományos szintjének emelése nélkül a kockázati tényező és a társadalmi-gazdasági mutatók előrejelzésének tűrésmezeje nagy lesz (a nominális 50-100%-áig vagy annál több), ami „elmosódik” a források, ill. hatalmas szóródási területen eredményez, és minimálisra csökkenti a szervezet menedzselésének minőségét, a befektetéseket, az innovációt és a kockázatot. A gyakorlatban ez így alakul. Jó, ha a szervezetek a tudományos menedzsment ajánlások legalább 10%-át alkalmazzák. Szervezetek, menedzserek, befektetők, közgazdászok igyekeznek gazdasági és szervezési módszereket alkalmazni a kockázatok csökkentésére és a befektetések megvalósíthatóságának növelésére anélkül, hogy kidolgoznák az eredetet - a menedzsment tudományos szintjét. Végeredményben a nemzetgazdasági keretek között megvalósuló innovációs és beruházási projektek általános aggregátumára nézve negatív eredmény születik: csökken az erőforrás-felhasználás hatékonysága, a versenyképesség és az életminőség.
Minden tevékenységi körben mindenki foglalkozik a „kezeléssel”, hiszen a fogyasztónak fizetnie kell érte, és senki nem akar a „kezelés”-nél (ugyanaz eredménnyel) nagyságrenddel olcsóbb prevencióba fogni. A stratégiai marketinget (stratégiai piacszegmentáció, igények és értékek előrejelzése, objektumok versenyképességének racionalizálása, stratégia kidolgozása) és a menedzsment tudományos színvonalának emelését (jogszabályok, tudományos megközelítések, alapelvek, módszerek, modellek) a prevencióba beépítjük a közgazdaságtanban és a menedzsmentben. A hatalmi struktúrák többsége azonban az aktuális ügyekkel van elfoglalva, az elavult, rossz minőségű tárgyak „javításával”, nem pedig high-tech versenyképes termékek létrehozásával stb.
A közgazdasági szakirodalom a következő kockázatcsökkentési módszereket azonosítja:
1. Kockázatelosztási módszer projekt résztvevői, társvégrehajtók, alvállalkozók között. Akkor alkalmazzák, ha a projekt potenciális hatékonysága magas, a gazdaság pozitív elmozdulásaira számítanak, ugyanakkor nagy a jelenlegi és stratégiai helyzet bizonytalansága.
2. A kockázatok diverzifikációjának (megosztásának) módja a beruházások különböző projektekre való felosztásával (a "ne tegye az összes tojást egy kosárba" elv szerint). Ezt a módszert akkor alkalmazzuk, ha a befektetőnek több, megközelítőleg azonos fokú megbízhatóságú befektetési tárgya van. A diverzifikáció a szervezet bármely területére vonatkozhat.
3. A kockázati források lokalizálásának módja azokban a viszonylag ritka esetekben alkalmazzák, amikor a kockázati források kellően egyértelműen és konkrétan elkülöníthetők és azonosíthatók. Miután kiválasztotta a gazdaságilag legveszélyesebb tevékenységi szakaszt vagy területet, ellenőrizhetővé teheti, és így csökkentheti a vállalkozás végső kockázatának szintjét. Hasonló módszereket már régóta alkalmaz számos nagy gyártó cég (például innovatív projektek bevezetésekor, új típusú termékek elsajátítása során, amelyek kereskedelmi sikere erősen megkérdőjelezhető stb.). A projekt kockázatos részeihez kockázati leányvállalatokat hoznak létre, feltéve, hogy belépnek az anyavállalat kutatási és termelési potenciáljába.
4. Kockázateloszlási módszer rugalmasabb kockázatkezelési eszköz. A disszipáció egyik fő módszere a teljes kockázat elosztása a közös ügy sikerében érdekelt többi résztvevővel való kombinálással (különböző fokú integráció mellett). A disszipációs módszer abban különbözik a kockázatelosztási módszertől, hogy az első esetben a kockázatot (befektetést) külső magánszemélyekkel vagy jogi személyekkel osztják meg, a másodikban pedig ugyanazon projekt résztvevőivel. Az integráció lehet vertikális (vagy diagonális) - több, azonos alárendeltségbe tartozó vagy egy iparágba tartozó vállalkozás egyesítése egy egyeztetett árpolitika megvalósítása érdekében, gazdasági övezetek felosztása, közös fellépés a "kalózkodás" ellen stb., vagy horizontális - a sorrendnek megfelelően technológiai újraelosztás, ellátási műveletek és értékesítés.
5. Kockázatkompenzációs módszer proaktív vezetési módszerekre (resentment management) utal a szervezet tevékenységének stratégiai tervezésén keresztül. Ehhez a tervezési szakaszban tartalékképzéssel kell tervszerűen kompenzálni a jövőbeni nehézségeket, bizonytalanságokat.
6. Fedezeti módszer biztosításból áll, amely csökkenti az áruk piaci árának a szervezet számára kedvezőtlen változásai által okozott veszteségek kockázatát a szerződés megkötésekor figyelembe vettekhez képest. A fedezeti ügylet lényege, hogy az áru eladója (vevője) szerződést köt az áru eladására (vásárlására), és ezzel egyidejűleg határidős ügyletet hajt végre (jelenlegi áron előrefizetéssel, de jövőbeni vásárláshoz kötött ügylet). ellentétes természetű, azaz az eladó vásárlásra, a vevő pedig a termék eladására köt ügyletet.
Így az ár bármilyen változása veszteséget okoz a vevőknek és az eladóknak az egyik szerződésen, a másikon pedig nyereséget. Emiatt általában nem szenvednek veszteséget a jövőben vásárolni vagy eladni kívánt áruk árának változásából.
Az üzleti projekt kockázati szintjének azonosítása és felmérése után olyan intézkedéseket kell kidolgozni, amelyek csökkentik a kockázatok negatív következményeit, és olyan intézkedéseket, amelyek csökkentik a projekt egészének kockázatos szintjét.
A releváns kockázatok felmérése után a vállalatnak mindenekelőtt meg kell határoznia, hogyan reagál rájuk, vagyis stratégiát kell választania a vállalat magatartására a projekt megvalósítása során felmerülő kockázatokkal kapcsolatban. A vállalat bizonyos kockázatokat átruházhat, másokat - elfogadhat, csökkentheti a kockázatok valószínűségét, és néhányat visszautasíthat, összességében ezt a kockázattal kapcsolatos stratégia megválasztásának nevezik. A vállalat kockázati stratégiájának megválasztásáról szóló döntés pillanatában fontos szerepet játszik ezen a szinten a vezetői döntéshozó személyisége, a vállalatban elfogadott kockázatkezelési stratégia, valamint a szint. az eszközök tulajdonosa vagy a befektető által megállapított kockázati hajlandóság.
Komoly számításokat igényel az a döntés, hogy a vállalat kockázati magatartásának stratégiáját választják. Sőt, a szervezetnek leggyakrabban van választása: saját maga hajtja végre a kockázatcsökkentésre tervezett intézkedéseket (saját szervezete által), vagy külső cégek szolgáltatásait veszi igénybe. Bizonyos körülmények között minden ilyen műveletnek megvannak a maga előnyei és hátrányai. És ez nem csak a gazdasági megvalósíthatóságról szól a nettó nyereség és veszteség tekintetében. Például azzal, hogy egy harmadik fél szervezetre bízza annak védelmének egyes elemeit, a vállalat valamilyen módon új kockázatokat generál az információszivárgás lehetőségével összefüggésben, nagyobb mértékben, ha innovatív üzleti projektekről van szó.
A kockázatkezelés a következő kockázatkezelési stratégiákat alkalmazza:
kockázatkerülés, azaz a kockázathoz vezető tevékenységek megszüntetése;
a kockázat újraelosztása (átruházása) a kockázatnak a társaság tevékenységére gyakorolt hatásának csökkentése oly módon, hogy azt bizonyos feltételek mellett olyan partnerre ruházza át, akinek a legjobb feltételei vannak a kockázat negatív következményeinek kompenzálására;
kockázatcsökkentési - a kockázat valószínűségének és (vagy) hatásának csökkentését célzó bizonyos intézkedések alkalmazása, amely nagyobb számú operatív döntés meghozatalát teszi szükségessé a projekt végrehajtása során a jelenlegi tevékenységek megszervezésével és végrehajtásával kapcsolatban;
kockázatvállalás - a vállalkozás a projekt megvalósítása során vállalja egy bizonyos kockázat fennállását, és a veszteségek jelentéktelensége miatt nem tesz semmit a kockázat valószínűségének vagy hatásának csökkentése érdekében.
Az üzleti folyamat megvalósítása során a vállalat megtagadhatja bizonyos műveletek elvégzését vagy a magas kockázati szinttel járó tevékenységeket, vagyis a kockázat elkerülését. Ez a kockázatokkal kapcsolatos stratégia a legegyszerűbb és legradikálisabb. Egyrészt lehetővé teszi a kockázatokkal járó esetleges veszteségek teljes elkerülését, másrészt nem teszi lehetővé, hogy kockázatos tevékenységekkel járó bevételhez jusson. Ezenkívül bizonyos esetekben a kockázat elkerülése egyszerűen lehetetlen, és egyfajta kockázat elkerülése más kockázatok megjelenéséhez vezethet. Ezért a kockázatkerülés hatékony, ha:
A vállalat kockázatokkal kapcsolatos magatartásának másik lehetséges stratégiája a kockázat átruházása vagy átruházása a partnerekre az egyes ügyletekben vagy üzleti műveletekben, szerződések megkötésével. Ezzel egyidejűleg az üzleti partnerek áthárítják a társaság kockázatainak azt a részét, amelynél több lehetőségük van a negatív következmények semlegesítésére, és általában hatékonyabb belső biztosítási védelmi módszerekkel rendelkeznek. Kockázatátruházásról akkor van szó, ha a felek által kötött szerződés konkrét (vagy összes) üzleti kockázatnak a szerződő félre történő átruházására vonatkozó külön rendelkezést tartalmaz.
Következményeiket tekintve a legveszélyesebbek a kockázatok biztosítás általi átruházása, a kockázatvállalás ebben az esetben a biztosító. A biztosítás ugyanakkor a kockázatok áthárításának olyan eszköze, amellyel a társaság a tevékenysége hatékonyságának növelése nélkül növeli költségeit (biztosítási díj fizetése). Ugyanakkor a vállalatok a kockázatok áthárítására egy másik módszert is alkalmazhatnak - az outsourcing-ot, amely lehetővé teszi számukra, hogy csökkentsék a járulékos funkciók ellátásának költségeit, miközben növelik a működési hatékonyságot.
Outsourcing- a társaság tevékenységét szolgáló funkciók egy részének átruházása egy másik végrehajtó társaságra. A mai világban a vállalatok soha nem látott piaci nyomással szembesülnek. Csak azok a szervezetek maradnak életben és érnek el sikereket, amelyek a leghatékonyabb módon bonyolítanak üzleti tevékenységet, alacsonyabb működési költségeket érve el, miközben megőrzik az áruk és szolgáltatások magas minőségét. Az outsourcing a kockázatkezelés egyik legmodernebb és legsikeresebb üzleti modellje. Általánosnak (fő) a következő típusú kiszervezések minősülnek: számviteli, jogi, személyzeti, informatikai outsourcing, helyiségek takarítása (takarítás), ingatlanok üzemeltetésének kiszervezése, logisztikai vagy szállítási kiszervezés, személyi kihelyezés.
Természetesen a projekt megvalósítása során felmerülő kockázatok mindegyik fajtáját nem tudja a vállalat lemondani, nem mindegyiket tudja áthárítani, ezért ezek nagy részét csökkenti, vagyis tudatosan kockázatot vállal, ugyanakkor fejleszt. módszerek és módszerek a kockázatok valószínűségének csökkentésére és a kockázatokból eredő esetleges veszteségek csökkentésére. Az üzleti projektek kockázatainak csökkentésére szolgáló fő mechanizmusok a következők: tevékenységek diverzifikálása, beszállítók, értékesítési piacok stb .; tevékenységek előrejelzése és tervezése; aktív marketing; cégbiztonság szervezése; kereskedelmi információk védelme; munka a vállalati személyzettel; megelőző intézkedések végrehajtása stb.
Egyes kockázatok megjelenésével a vállalatok egyszerűen beleegyeznek, változatlan formában elfogadják azokat, mivel azok bekövetkezésének valószínűsége és az esetleges veszteségek a vállalat egésze szempontjából nagyon elenyészőek, és ennek megfelelően ez a kockázat illeszkedik a vállalat által kialakított kockázati étvágyhoz. Egyes esetekben, még akkor is, ha a kockázat nem alkalmazható, korlátozott lehet a vállalat azon képessége, hogy bizonyos kockázatokkal valamit megtegyen, vagy a cselekvés költsége összemérhetetlen a lehetséges előnyökkel. A kockázatvállalásnak egy kockázatelemzés eredményein és annak fontosságának értékelésén alapuló, tájékozott döntésnek kell lennie. A vállalatoknak nem szabad elfogadniuk a nemteljesítési kockázatot annak azonosításában vagy értékelésében történt hiba miatt.
A kockázatkezelési stratégia kiválasztásakor a vállalatvezetésnek figyelembe kell vennie a következő szempontokat:
A kiválasztott kockázatcsökkentési módok és módszerek gyakorlati alkalmazása magában foglalja a megelőző intézkedések végrehajtását és az operatív intézkedések kidolgozását, valamint a kockázatok következményeinek csökkentését célzó intézkedéseket. A megelőző intézkedések célja, hogy csökkentsék a kockázat valószínűségét. Az azonnali cselekvések azonnali cselekvések egy adott időszakban felmerülő kockázatra. Az ilyen intézkedések magas professzionalizmust igényelnek, és célja a kockázat lehetséges következményeinek lehetséges csökkentése. Ha az ilyen intézkedéseket nem hajtják végre gyorsan és hatékonyan, akkor csak a megvalósult kockázat következményeinek csökkentésére kell elmenni.
Egy üzleti tevékenységbe kezdett vállalat egy bizonyos szakaszában ésszerű kérdés merül fel: milyen módszereket kell alkalmazni a fenyegetések leküzdésére? Ez azután történik, hogy bizonyos munkákat a vállalkozásban már elvégeztek. Megtörténik a főbb kockázatok azonosítása és azonosítása, értékelése és elemzése, valamint a káros következmények valószínűségének és veszélyének meghatározása. És most jön el az a pillanat, amikor a vezetők kezdeményező csoportjának a megfelelő intézkedési terv kidolgozása részeként kell kiválasztania a kockázatcsökkentési módszereket. Tekintsük a lehetséges cselekvési lehetőségeket.
Stratégiája megvalósításához a vállalat vezetése a kockázatcsökkentési módszereket választhatja a válaszlehetőségek öt tipikus csoportja közül.
A kijelölt cselekvési területek mindegyikének megvan a maga célja. Bizonyos esetekben, például amikor az esetleges veszteségek kockázata túl nagynak tűnik, az ilyen veszélyek elkerülése érdekében a gazdasági eseményekről negatív döntést kell hozni. Ettől eltérő helyzetben célszerű nem a kockázatok csökkentésére törekedni, hanem egyszerűbb, ha azokat térítés ellenében más szervezetekre áthárítjuk.
Létezik a kockázatok csoportja, amelyek jellegüket figyelembe véve lokalizálhatók, korlátozhatók, és sajátos módon behatárolhatók elterjedési területük. Ha a kockázat sem átruházható, sem lokalizálhatatlan, mérlegelni kell annak lehetőségét, hogy a kockázatot a vezetési döntés tárgyai és alanyai között megosszák. Végül a pénzügyi, termelési és stratégiai területen végzett menedzsment tevékenység eredményeként új hatások születnek. A fenyegetések kompenzálásával a következmények valószínűségének csökkentésének lehetséges módját keresve további intézkedéseket keresnek a kockázatok minimalizálására.
A kockázatkezelés gyakorlata viszonylag fiatal. Ugyanakkor módszertanilag is kidolgozásra kerültek azok az alapelvek, szabályok, amelyek alapján lehet a megfelelő módszereket kiválasztani. Az egyik ilyen technika az elfogadható válaszok mátrixmodellje, amely a kockázat valószínűségén és jelentőségének mértékén alapul. Az alábbiakban egy ilyen segédmátrix formája látható.
Elfogadható kockázatkezelési gyakorlatok mátrixa
A kockázatkezelés fejlődésével a vállalat minden fő módszert felhasznál a kockázat minimalizálására. A vezetés az eddigi tapasztalatok alapján fogalmazza meg a kockázatok kezelésének szabályait és az azokra való reagálás módszereinek megválasztását. Az új rendszer bevezetésének legelején előforduló hibák száma fokozatosan csökken. Fontolja meg a választás alapvető szabályait.
A döntés meghozatala előtt a kockázatcsökkentési módszerek hatékonyságát elemzik egy másik szabály alapján, amely a különböző módszerekhez kapcsolódó mérlegelt intézkedések vizuális értékelését alkalmazza. Felépül egy szóródiagram, amelyre az összes tervezett akció a megvalósítás költségeivel és az ebből eredő hatásokkal arányosan kerül. Ha hatást kapunk, akkor annak legalább az alábbi módszerválasztási diagramon látható hatékonysági vonal felett kell lennie.
A kockázatkezelési módszer kiválasztásához szükséges segéddiagram vizuális modellje
A kockázat elkerülése vagy elkerülése a kockázat semlegesítésének legradikálisabb módja. A kockázatot jelentő esemény javára történő döntés elkerülése csak az előkészítés és az elfogadás mérlegelése kezdetén lehetséges. Továbbá a cselekvések végrehajtása során az elkerülés a pénzügyi terv elvesztésével, jogkövetkezményekkel, a döntéshozó jó hírnevének sérelmével jár. Ha a kockázat következményeinek veszélye indokolatlanul magas, akkor érdemes egy ilyen lehetőséget egyszerűen elutasítani, miközben így vagy úgy egyértelművé tesszük az érdeklődő számára, hogy nem születik pozitív döntés.
Sokszor értelmetlen ezt a módszert alkalmazni, mert a potenciális haszon a kockázattal együtt jár. A vezetőnek tisztában kell lennie azzal, hogy miért kerüli el, és ez hogyan befolyásolja a tevékenységek pénzügyi eredményeit. A kockázatok elkerülése révén történő minimalizálására irányuló intézkedések magukban foglalják a következőktől való elállást:
Kockázatkerülési módszer modell
Fent a kijátszás vizuális modellje látható. Megvalósításának feltételei a következő tézisek.
Miért van szükség transzfer módszerre az üzleti gyakorlatban? A kockázatok átruházási módszerével történő minimalizálását a vállalkozásnál azért választják, hogy azokért a maximális felelősséget áthárítsák az egyéb szolgáltatások piacának különböző üzemeltetőire, amelyek térítés ellenében képesek a kockázatok jobb ellenőrzésének és reagálásának feltételeit biztosítani. Ez a módszer magában foglalja a kockázatátvitelt:
A kockázatátvitel vizuális modellje
A kockázatcsökkentő intézkedések átruházás formájában megvalósíthatók, ha az alábbi feltételek teljesülnek.
A vállalkozásnál a lokalizáció formájában történő kockázatcsökkentést olyan helyzetekben alkalmazzák, ahol valódi lehetőség van a források megtalálására és azonosítására. Ha a potenciális veszélyekkel kapcsolatos tevékenységekben sikerül olyan ágazatot találni, amelyben a vállalat gazdaságát érő kár valószínűsége szempontjából maximális a veszély, akkor erre koncentrálnak. Ugyanakkor speciális keresési utakat és módszereket alkalmaznak az ilyen veszélyek ellenőrzésére, amelyeknek köszönhetően a fenyegetések minimalizálódnak.
A lokalizációra példa lehet a komplex innovatív projekteket megvalósító nagyvállalatok tevékenysége. A K+F tevékenység során ezek a cégek speciális kockázati tőke egységeket hoznak létre leányvállalatok formájában. Független és felelős alanyok lévén a „lányok” kihasználják az „anya” társadalomban rejlő lehetőségeket. Így az új fejlesztések kudarcának kockázata lokalizált, és siker esetén a teljes körű támogatásnak köszönhetően a profit eléri a maximális értéket.
A következő példa a belső szabályzatok kidolgozása. Ez jelentős menedzsment erőfeszítést igényel. A szabályozások a belső szabályozások és korlátok rendszerén keresztül segítenek a kockázatok minimalizálásában. Nem engednek olyan műveleteket, amelyek túllépik a szabványok határait. A lokalizációnak köszönhetően csökken a károsodás előfordulási gyakorisága, vagy csökken annak abszolút mérete. A lokalizációs módszer vállalkozásnál történő megvalósításának feltételei a következők:
A kockázati lokalizáció vizuális modellje
Ha a kockázat elkerülése nem kifizetődő, és költséges áthárítani, amikor a tényezők összetettsége megnehezíti a fenyegetések lokalizálását, akkor szimulálni kell annak eloszlását. Diverzifikációnak is nevezik a kockázatok megoszlását a különféle objektumok és vállalkozói tevékenységtípusok között. A kockázatok diverzifikálása a vállalkozásnál az alábbi főbb területeken valósítható meg:
A kockázateloszlás vizuális modellje
A kockázatok diverzifikálása lehetővé teszi a termelési, működési, beruházási stb. Ennek a módszernek a megvalósításához szükséges a kockázati tényezők világos elkülönítése és típusok szerinti elosztása. A vállalkozásnak a diverzifikációs mutatók ellenőrzési és monitorozási rendszerét kell működtetnie.
A kockázatkompenzáció az egyik leginkább munkaigényes fenyegetéskezelési csoport. Ezen módszerek megvalósítása során különböző típusú, kompenzációt előkészítő és biztosító vezetői döntések, kockázati események bekövetkezésének előrejelzése. A kompenzációs módszerek közül kiemelkednek a következők.
A stratégiai terv kidolgozása lehetővé teszi számos olyan előny elérését, amelyeket a jövőben a kockázatok kompenzálására használnak fel:
A kockázati események negatív következményeinek mérséklésére a tartalékalap módszere kiválóan alkalmas. Néha önbiztosításnak is nevezik. A számítások gyakran azt mutatják, hogy kifizetődőbb a foglalási eljárás lebonyolítása, mint a kockázatok külső szolgáltatókkal történő biztosítása. A tartalékalapok készpénzben és természetben is keletkeznek. Például a mezőgazdaságban elterjedtek a vetőmagok, takarmányalapok stb. A finanszírozás az árak, tarifák, szankciók és követelések kiszabásának, valamint egyéb előre nem látható helyzetek kockázatával történik.
A céltartalékalapok között megnevezhető egy meglehetősen elterjedt áru- és termékleárazás a nagy- és kiskereskedelmi cégeknél, a rossz kintlévőség leírására szolgáló alapot stb. A tartalékalapot egyes esetekben polgári jogi kérésre kell létrehozni. Az utóbbi időben a költségvetési gazdálkodásban is tartalék alapokat képeznek, különösen ami a rugalmas működési költségvetést illeti.
A kockázati kompenzáció vizuális modellje
Ebben a cikkben nagy vonalakban megvizsgáltuk a kockázatkezelés alapvető eszközeit. A bemutatott módszereket széles körben alkalmazzák az üzleti életben. Olyan vezetők használják őket, akik hozzászoktak ahhoz, hogy magabiztosan cselekedve érjenek el sikereket, akik nem szeretnek felesleges veszteségeket elszenvedni. Az ilyen menedzserek a kockázatkezelési rendszert bevezetve és bevezetve érzik az egyes módszerek instrumentális jellegét. Az alapok kiválasztására alkalmazott kvalitatív megközelítések viszonylag egyszerűek. És nagyon hatékonyak, nemcsak a stratégiai és operatív tevékenységek kockázatának csökkentésében, hanem a projektgyakorlatban is hatékonyak.
1. A kockázat csökkentésének módjai. Kockázatmegoldási alapelvek
2. Pénzügyi kockázatok fedezése
3. Módszerek a banki kockázat csökkentésére
4. Értékpapírok biztosítása és a velük végzett műveletek
Irodalom
1. A kockázat csökkentésének módjai. Kockázatmegoldási alapelvek
A különböző kockázatokat különböző módszerekkel és eszközökkel mérséklik.
A kockázatok megoldásának módjai a következők:
- kockázat elkerülése;
- visszatartás;
- adás;
Csökkentett kockázat.
Kockázatkerülés alatt a kockázattal kapcsolatos vezetői döntések egyszerű kijátszásaként értendő. A kockázatkerülés azonban néha közvetlenül összefügg a nyereség hiányával.
Kockázat megtartása azt jelenti, hogy a kockázatot a befektetőre kell bízni, vagyis az ő felelősségére. Így a befektető, aki kockázati tőketársaságba fektet be, előre biztos abban, hogy az esetleges veszteségeket saját költségén tudja fedezni.
Kockázatátadás azt jelenti, hogy a befektető átruházza a felelősséget valakire, például egy biztosítótársaságra. Ebben az esetben a kockázat átruházása fedezéssel történik.
Csökkentett kockázat- ez a veszteségek valószínűségének és mennyiségének csökkentése az előre nem látható körülményekre vonatkozó stratégia kialakításával, beleértve a biztosítási tartalékok létrehozását a vállalkozásnál, a kockázatos helyzet esetén cselekvési terv kidolgozását stb.
A kockázatkezelés konkrét eszközének kiválasztásakor befektető a következőkből kell eljárnia alapelvek:
Nem kockáztathat többet, mint amennyit a saját tőkéje megengedhet magának;
Gondolni kell a kockázat következményeire;
Nem kockáztathatsz sokat a kevésért.
Végrehajtás első elv azt jelenti, hogy a tőkebefektetés előtt a befektetőnek:
Határozza meg ennek a kockázatnak a maximális lehetséges összegét;
Hasonlítsa össze a befektetett tőke összegével;
Hasonlítsa össze az összes saját forrásával, és határozza meg, hogy e tőke elvesztése a vállalkozás csődjéhez vezet-e.
Végrehajtás második elv előírja, hogy a befektető a veszteség maximális összegének ismeretében határozza meg, hogy az mihez vezethet, és döntsön a kockázat megtagadásáról, más személy felelősségére történő átruházásáról vagy felelősségvállalásáról.
Akció harmadik elv egyértelműen a kockázatnak a biztosító felelősségére hárításában nyilvánul meg. Ebben az esetben a befektetőnek meg kell határoznia egy elfogadható arányt a biztosítási díj és a biztosítási összeg között.
A kockázat mértékének összeadásához a következő módszereket alkalmazzuk:
Diverzifikáció;
További információk beszerzése az eredményekről;
Korlátozó;
biztosítás;
a kockázat megoszlása a projekt résztvevői között.
Diverzifikáció(diverzitás) az a folyamat, amelynek során a befektető a tőkebefektetéseket különböző objektumok között allokálja. Ez az elv a befektetési alapok és az értékpapírjaikat ügyfeleknek értékesítő társaságok tevékenységének alapja, a befolyt pénzeszközöket pedig bevételszerzés céljából tőzsdei eszközökbe fektetik be.
Bármilyen kockázattal szembesülve hozott vezetői döntést a döntés eredményére vonatkozó korlátozott (ilyen vagy olyan mértékben) információmennyiség jellemez. Ezért természetes, hogy a befektető érdekelt a megszerzésben további információ a megoldandó problémáról. A releváns információ mennyisége és a vezetői döntés kockázata közötti kapcsolat szoros és közvetlen.
Korlátozó- ez a maximális kiadási összegek megállapítása, eladások, hitelek stb. Ez a módszer a kockázatcsökkentés fontos eszköze, és széles körben alkalmazzák:
A bankszektorban például hitelkibocsátáskor vagy folyószámlahitel-szerződés megkötésekor;
Vállalkozási egységek - áruk hitelre történő eladásakor
Befektetők - a különböző projektekbe történő tőkebefektetés összegének meghatározásakor.
A biztosítás lényege abban nyilvánul meg, hogy a befektető kész lemondani a bevétel egy részéről, csak a kockázat elkerülése érdekében, vagyis hajlandó fizetni valamilyen működési vagy gazdálkodási döntés kockázatának csökkentéséért. Ennek a kockázatcsökkentési módszernek a megvalósításának legáltalánosabb módja a biztosítótársaságokkal való szerződéskötés.
A kockázat megoszlása a projekt résztvevői között hatékony módja annak csökkentésére is. Ez vagy a kockázat megosztásából áll a résztvevő és a projekt végrehajtója, vagy az eladó és a vevő között. A résztvevő és a projekt végrehajtója közötti kapcsolat a legtöbb esetben szerződéses jogviszonyon alapul. Ezért a munkaszerződés megkötésekor minden olyan szankciót előre rögzítenek, amelyet a vállalkozóval szemben a szerződéses kötelezettségek nem teljesítése miatt sújtanak. Így a kockázat felosztásra kerül a szerződő felek között, és valamilyen módon kompenzálva lesz.
2. Pénzügyi kockázatok fedezése
A "fedezeti" kifejezés angol fordításban "kerítést" jelent, és széles körben használják a banki, tőzsdei és kereskedelmi tevékenységekben, hogy különféle biztosítási módszerekre utaljanak.
Edward Dollan a fedezeti ügylet következő értelmezését adja:
"Fedezés- ez egy olyan rendszer, amely sürgős ügyletek és ügyletek megkötésére szolgál, figyelembe véve az árfolyamok esetleges jövőbeni változásait, és azzal a céllal, hogy elkerüljék e hatások kedvezőtlen következményeit.
Ezután ezt a kifejezést tágabb értelemben kezdték használni, mint a kedvezőtlen árváltozások elleni biztosítást minden olyan készlet esetében, amely konkrét kereskedelmi ügyletekre vonatkozik, amelyek a jövőbeni áruk vagy eszközök szállítását (eladását) foglalják magukban.
A fedezeti műveleteknek két osztálya van, amelyek a befektetők tőzsdei magatartására vonatkozó stratégiák kialakításának alapját képezik:
Bikafedezet;
Fedezet az esés ellen.
Egy bika fedezése, vagy egy vásárlás fedezése csereügylet határidős ügyletek vásárlására. A bikafedezetet akkor alkalmazzák, ha egy eszköz esetleges jövőbeni áremelkedései ellen kell fedezni. Lehetővé teszi a vételár sokkal korábban történő beállítását, mint a termék megvásárlása.
Fedezet az esés ellen, vagy fedezet az eladásért egy eszköz (áru) határidős szerződésének eladásához kapcsolódó csereművelet annak érdekében, hogy biztosítsanak annak közelgő áresése ellen.
A határidős ügyletek meglévő piaca lehetőséget ad a különféle kockázatok biztosítására különböző megállapodások fedezésével. A származékos piac fő szereplői a fedezeti ügyletek, amelyek fő célja a megállapodások biztosítása. Ráadásul a piac nem is működhet anélkül kereskedők, akiknek a feladata a tőzsdei tranzakciók eredményeként nyereséget elérni (olcsón vásárolni és drágán eladni).
A fedezeti mechanizmus elemzéséhez részletesebben ki kell térni a határidős ügyletek tartalmi elemzésére.
Típusuk szerint a határozott idejű szerződéseket a következőkre osztják:
1) határidős szerződés, amely egy vagyontárgy meghatározott időpontban történő átadásáról (értékesítéséről) szóló megállapodás a szerződés aláírásakor megállapodott követelményeknek megfelelően. A határidős szerződés megkötésének célja az ilyen típusú eszköz tényleges vétele (eladása).
Az érdeklődésre számot tartó eszköz szállítója „rövid pozíciót” nyit, azaz eladja a szerződést, a vevő pedig „hosszú pozíciót”, azaz megveszi a szerződést. Egy ilyen megállapodás gazdasági értelme az eszköz piaci értékére való rájátszásban rejlik: a vevő abban reménykedik, hogy az ár a jövőben emelkedni fog, az eladó pedig abban, hogy csökkenni fog.
A határidős kontraktus jellemzője, hogy a kölcsönös elszámolások végrehajtása, a nyereség és veszteség leírása a szerződési feltételek lejárta után történik (szemben a határidős kontraktusokkal).
A határidős ügyletek hátrányai közé tartozik, hogy nem szabványosak és alacsony likviditásúak;
2) határidős szerződés megállapodást is jelent egy eszköz jövőbeni adásvételére (szállítására), de a határidős kontraktustól eltérően ennek feltételei az ár kivételével mindenben szabványosak.A mennyiség, idő, hely, szállítási mód univerzális minden határidős szerződés esetében. Ennek megfelelően rendkívül likvidek, és kiterjesztett forgalmi lehetőségekkel rendelkeznek a másodlagos piacon. Magas likviditásuk összefügg azzal is, hogy bármelyik szerződő fél képes a pozícióját ellentételezési megállapodással likvidálni, ami ellentétes a szerződő fél szerződésben rögzített megállapodásával.
A határidős szerződés jellemző vonása, hogy valójában nem adásvételi aktus, és nem a végrehajtásra, hanem a megállapodás fedezésére irányul.
A határidős ár (a szerződésben meghatározott ár) és az azonnali ár (az aktuális piaci ár) különbözetének kifizetése vagy átvétele válik a határidős szerződés végrehajtási árává;
3) opciós szerződés olyan megállapodás, amelynek értelmében annak egyik résztvevője jogot szerez egy eszköz (áru) meghatározott ideig fix áron történő vételére és eladására, a másik résztvevő pedig vállalja, hogy ezt a jogát pénzbeli ellenszolgáltatás fejében gyakorolja.
Háromféle lehetőség létezik:
A vételi opció (call) a vevő azon jogát, de nem kötelezettségét jelenti, hogy ezt az eszközt előre rögzített áron vásárolja meg, hogy megvédje magát annak esetleges áremelkedésétől;
Az eladási opció (put) lehetővé teszi az eladó számára, hogy eladja a birtokában lévő eszközöket, megvédve azokat a jövőbeni értékcsökkenéstől;
A kettős opció (stellage) lehetővé teszi a vevő számára, hogy előre meghatározott áron vásároljon vagy adjon el eszközöket.
Az opciós szerződésekkel kétféle módon lehet kereskedni:
európai stílus, amikor egy opciót egy adott napon kell eladni;
Amerikai stílus, amikor egy opciót el lehet adni egy bizonyos időszakra.
Az opciós szerződés felei a tulajdonos és az író. A birtokos az, aki megszerzi a szerződést, a címkéző az a személy, aki a szerződés teljesítésének kötelezettségét vállalja. Az alapvető különbség e résztvevők között a képességeikben rejlik: a jogosult, ha számára rosszabbak a piaci feltételek, megtagadhatja a szerződés teljesítését, de a kiírónak erre nincs lehetősége, mivel a jogosult kérésére teljesítenie kell a szerződést. Következésképpen a felíró nagyobb kockázatot vállal. Ezért bónusz formájában kompenzációt kap, amelyet a szerződés megkötésekor tárgyalnak és fizetnek ki. Abban az esetben, ha az opció birtokosa megtagadja annak lehívását, az aláírónak adott prémiumot nem térítik vissza.
Az információs aszimmetria körülményei között az emberek elkerülhetetlenül kockázatot vállalnak gazdasági tevékenységeik végzése során.
Az egyik első tudós, aki a modern közgazdasági elmélet keretében felhívta a figyelmet a bizonytalanság problémájára, Frank Knight (1885-1974) amerikai közgazdász volt. Kétféle valószínűséget különböztetett meg: a matematikai vagy a priori és a statisztikai valószínűséget.
Az első típusú valószínűséget általános, előre meghatározott elvek határozzák meg. Például annak a valószínűsége, hogy a kockán lévő számot megkapjuk, egyhatod. « Előzetes valószínűség , - írja F. Knight, - ez az esetek abszolút homogén osztályozása, mindenben azonos."
A második típusú valószínűséget csak empirikusan lehet meghatározni. Például a tűz valószínűsége egy adott épületben. Természetesen vannak bizonyos statisztikák, de ezek a város más épületeire vonatkoznak, amelyek mindegyikének megvan a maga sajátossága. Statisztikai valószínűség esetén nehéz elkülöníteni a véletlent a szükségestől, és szinte lehetetlen minden véletlenszerű tényezőt kiküszöbölni. Nincs teljes homogenitás az allokált osztályon belül, nincsenek egyformán valószínű alternatívák, ezért a valószínűség pontos meghatározása a priori matematikai számításokkal lehetetlen.... F. Knight szerint statisztikai valószínűség- ez "az egyformán valószínű alternatívák változó kombinációira nem bontható kijelentések közötti kapcsolat előfordulási gyakoriságának empirikus becslése".
Az első típusú valószínűség nagyon ritka az üzleti életben, a második az üzleti szférában jellemző. Az első típus egyértelmű mérésre alkalmas, a második méréséhez szubjektív értékelésre van szükség.
Kockázat– ez egy bármilyen módon becsült valószínűség (vagyis egy bizonyos eredmény elérésének lehetősége).
Bizonytalanság- olyan helyzet, amikor az egyes lehetséges kimenetelek valószínűségének ismeretében még mindig lehetetlen pontosan megjósolni a végeredményt. Bizonytalanság - ez valami nem mérhető.
A várható értéket a matematikai elvárási képlet segítségével számítjuk ki: E (х) = π 1 × х 1 + π 2 × х 2 + ... π n × х n = π i × х i,
ahol π i az egyes eredmények valószínűségei,
x i - az egyes eredmények értékei
Például, az adósa 10 dollár visszaadása helyett érme feldobására hív. (Érmefeldobás esetén a veszteség és a nyerés valószínűsége a valószínűségelmélet szerint egyenlő és 0,5). Ha nyersz, nem 10 dollárt kapsz, hanem 20 dollárt, de ha veszítesz, semmit sem kapsz. Az E (x) matematikai elvárás ebben az esetben a következő lesz: (0,5 × 20) + (0,5 × 0) = 10. Ez egyenlő azzal a 10 dollárral, amit így kapsz, minden kockázat nélkül.
Vagyis bizonyos esetekben a kockázatos tevékenységek végrehajtása során a matematikai elvárás pénzben megegyezik a nem kockázatos lehetőséggel, de az emberek ebben a helyzetben másként viselkednek.
Vannak, akik hajlamosak a kockázatvállalásra, vannak az ellenfelei, és a vele szemben közömbösek, semlegesek.
A kockázat ellenfele (kockázatkerülés) az a személy, aki egy adott várható jövedelem mellett egy bizonyos, garantált eredményt részesít előnyben, mint számos bizonytalan, kockázatos eredményt. A kockázat ellenzőinek alacsony a jövedelem határhaszna.
Kockázatsemleges(kockázatsemlegesség) az a személy, aki adott várható jövedelem mellett közömbös a garantált és a kockázatos eredmények közötti választást illetően. Egy kockázatsemleges ember számára az átlagos hozam a fontos. Mivel ez egyenlő lesz nullával (az eltéréseket kölcsönösen töröljük), akkor egy ilyen játék nem fogja felkelteni az érdeklődését. A jövedelem egyenletes növekedése az összhaszon lineáris növekedését is okozza.
Kockázatveszélyes(kockázatpreferencia) az a személy, aki adott várható jövedelem mellett a kockázattal összefüggő eredményt részesíti előnyben a garantált eredmény helyett. A kockázatot kedvelők élvezik a szerencsejátékokat. Ide tartoznak azok, akik hajlandóak lemondani egy stabil jövedelemről a szerencsét próbáló örömért. Általában túlbecsülik a nyerési valószínűséget.
A különböző vállalatok figyelembe veszik a kockázatokhoz való hozzáállásukat. Míg a szélhámosok és kalandorok kockázatkerülő embereket zsákmányolnak, a biztosítótársaságok kockázatkerülő emberekkel dolgoznak.
Létezik a kockázatcsökkentés négy módja (módszere).:
· Diverzifikáció;
· Kockázategyesítés vagy biztosítás;
· A kockázat megoszlása;
· információk keresése.
Diverzifikáció (diverzifikáció) – ez egy olyan módszer, amely a kockázat csökkentését célozza több kockázatos áru között oly módon, hogy az egyik vásárlásából (vagy eladásából) származó kockázat növelése egy másik vásárlásából (vagy eladásából) származó kockázat csökkentését jelenti.
Kockázat összevonása (kockázatkezelés) – ez egy olyan technika, amelynek célja a kockázat csökkentése azáltal, hogy a véletlen veszteségeket viszonylag kis fix költségekké alakítja át. Ez a biztosítás középpontjában áll. Betegségek, természeti katasztrófák, lopások és hasonló előre nem látható körülmények jelentős költségekkel járnak. A biztosítás segít enyhíteni ezeknek az eseményeknek a következményeit. Az emberek a világ minden táján életet és vagyont biztosítanak előre nem látható körülmények ellen.
A biztosítók tevékenységüket úgy szervezik meg, hogy a befizetések összege és a biztosítási tevékenység megszervezésének költségei ne haladják meg a befolyt díjak összegét.
A biztosítási kockázat pooling hatékonyságának fő feltétele, hogy a biztosítottak kockázatai egymástól függetlenek legyenek (vagy – mint a diverzifikáció esetében – többirányú, negatív korrelációval rendelkezzenek).
Figyelembe kell venni azt a tényt, hogy vannak olyan tevékenységek, amelyekhez kapcsolódnak nem biztosított kockázatok. Hozzátartozik, például, a vállalkozói tevékenységhez. Maga a vállalkozás fogalma is tartalmaz kockázati elemet, és ebben az esetben nem helyénvaló biztosításról beszélni. Egy vállalkozó azonban a fő kockázati elképzelést megvalósítva tevékenységének bizonyos vonatkozásait biztosíthatja. Például, ha kockázatot vállalnak egy új faipari vállalkozás indításakor, valószínűleg megpróbálják biztosítani a raktáraikat a tűz ellen, és a dolgozóikat a gyártás során bekövetkező sérülések ellen. De maga az ötlet és annak megvalósítása - egy adott iparágban vállalkozás létrehozása - kockázati elemet tartalmaz.
A kockázat megoszlása (kockázatterjedés) – ez egy olyan módszer, amelyben a valószínűsíthető károk kockázatát úgy osztják el a résztvevők között, hogy mindegyik lehetséges vesztesége viszonylag kicsi legyen. Ennek a módszernek köszönhető, hogy a pénzügyi és ipari csoportok nem félnek megkockáztatni a nagy projektek vagy új kutatás-fejlesztési területek finanszírozását.
Információ keresése is segít csökkenteni a kockázatot. Köztudott, hogy a hibás döntések többsége információhiánnyal jár. Megszerzése jelentősen csökkentheti a kockázat mértékét. Az információ ritka áldás, aminek ára van. Ezért a szükséges információ mennyiségének számszerűsítéséhez a várható határhasznokat össze kell hasonlítani a megszerzéséhez kapcsolódó várható határköltségekkel.
