Moszkvai Vállalkozási és Jogi Intézet
absztrakt
a "világgazdaság" témában
Téma: "A 2008-2009-es pénzügyi világválság."
II. tanfolyam hallgatója végezte
Kar: Közgazdasági és Menedzsment
Szakterület: szervezetek menedzselése
Berestneva O.A.
Tanár: V.A. Zubenko
Moszkva 2009
Bevezetés
1. A globális pénzügyi válság 2008-2009-es kirobbanásának okai.
2. A "Világ Központi Bankjának" összeomlása?
3. Oroszország a globális pénzügyi válsággal összefüggésben.
4. A válság az egyes országokban.
5. Lehetséges kiút a válságból.
Következtetés.
Bibliográfia
„A globális pénzügyi válság áldozatai lehet
ne csak vállalatokká váljanak, hanem egész országokká."
P.Szmorscskov
Bevezetés
Az egész világ szó szerint lázban van a „válság” szótól. Bankválságnak, pénzügyi válságnak, 2008-as gazdasági válságnak, globális válságnak és oroszországi válságnak nevezik. A média egyre több negatív információt önt, az elemzők előrejelzései napról napra egyre ijesztőbbek. Ma a "pénzügyi válság" szavakat nemcsak a vállalatok tulajdonosai, a felső vezetők, hanem a hétköznapi dolgozók is mondják. Meddig tart a válság és mikor ér véget? Mi az oka, és milyen kiutak vannak belőle? Esszémben ezekre és más olyan kérdésekre próbálok választ adni, amelyek most már biztosan mindenkit foglalkoztatnak.
1. A globális pénzügyi válság okai
2008-2009
A globális pénzügyi válság 2007 augusztusában kezdődött az Egyesült Államok jelzáloghitel-piacának összeomlásával.
Az amerikai gazdasági modellt nagyrészt a fogyasztók vezérlik, mivel a fogyasztói kiadások az Egyesült Államok GDP-jének körülbelül kétharmadát teszik ki. A fogyasztás folyamatos növekedése hozta létre az elmúlt harminc évben az Egyesült Államok GDP-jének, személyi jövedelmének és költségvetésének növekedését. És ha a 80-as évek közepéig az amerikaiak megtartották jelenlegi jövedelmük 7-9%-át, akkor később a jelenlegi megtakarítások aránya folyamatosan csökkenni kezdett, 2001-ben 0% alá esett (a hitelek miatt). Ezt követően a megtakarítások kissé helyreálltak, de 2005-2006-ban az emberek ismét abbahagyták a pénztakarékosságot, sőt elkezdték költeni a korábbi években felhalmozott pénzt. Az amerikai bankok által a Federal Reserve rendszerben szinte korlátlan mennyiségben kapott hitelek alacsony kamatai nem járultak hozzá az amerikaiak megtakarításaihoz, ami viszont gyakorlatilag nullához vezetett, az inflációt figyelembe véve, a reál nagysága. betétek kamatai.
Köztudott, hogy az Egyesült Államokban az elmúlt 30 évben a többletkiadások fő finanszírozási forrása a hitelezés volt. Az 1980-as évek közepe óta az amerikaiak valójában nemcsak hogy nem fizették vissza a hiteleiket, hanem éppen ellenkezőleg, olyan ütemben növelték azokat, amelyek jelentősen meghaladták mind a jövedelmük, mind a GDP növekedési ütemét. Különösen a hitelezés növekedése kezdődött egy szappanbuborék megjelenésével, amely az úgynevezett "dot-com" számának meredek növekedésével és az azt követő csődökkel járt az 1998 és 2001 közötti időszakban.
Azóta az amerikaiak nagy részének adósságkötelezettségei nemcsak gyorsulással, hanem általában a jövedelemnövekedéssel kapcsolatos számtani előrehaladással kezdtek növekedni. Ma az amerikai állampolgárok nagy részének pénzügyi kötelezettségei már meghaladják éves jövedelmük 140% -át. Csak a kamatfizetés haladta meg a lakosság bevételének 10%-át – mit is mondhatnánk a tőkeösszeg megtérüléséről. Nyilvánvaló, hogy valamikor ez nem vezethet olyan helyzethez, amikor a legtöbb hétköznapi amerikai már nem tud új hitelt felvenni. Kénytelenek abbahagyni a fogyasztás növelését, és kizárólag a felhalmozott adósságok visszafizetésével kezdenek foglalkozni. Sokan ezt már nem tudták megtenni, és elkezdték megtagadni a hitelből vásárolt házakat, autókat stb. Ez viszont az autók, az ingatlanpiacok és a lánc mentén az amerikai gazdaság más szektorainak összeomlását kezdte. Ez pedig a legtöbb értékpapír árfolyamának meredek eséséhez vezethet az amerikai tőzsdén.
Természetesen a kockázatos jelzálog -értékpapírok piacával kezdődött, amely kockázatos jelzáloghitelek értékpapírosításával jött létre, amelyeket a legszegényebb amerikaiaknak adtak ki, akiknek fő és szinte egyetlen bevételi forrása a bérek. Az állás elvesztése az amerikaiak ezen kategóriája számára a jelzáloghitel-kötelezettségek teljesítésének képességének elvesztését jelenti, ami azt jelenti, hogy eladják házaikat és lakásaikat, és ennek következtében – a jelenség tömeges jellegére tekintettel – az árak jelentős esését. . A jelzálog-fedezetű értékpapírok árának összeomlása számos jelzálog- és befektetési bank eszközeinek leértékelődéséhez vezetett, majd ezeknek a pénzintézeteknek a részvényei és értékpapírjai zuhanni kezdtek, majd más vállalatok, és nem csak az Egyesült Államokban. .
2. A "Világ Központi Bankja" összeomlása?
Az tény, hogy a háború utáni világgazdasági rendszer a világ központi banki funkciójának az Egyesült Államok általi betöltésére épült. A dollár volt a nemzetközi kereskedelem fő elszámolási pénzneme, és ma is az. S míg a világ GDP-jének teljes volumenében az Egyesült Államok részesedése dominált, a nemzetközi kereskedelem volumene pedig viszonylag jelentéktelen volt, a dollár magabiztosan töltötte be a fizetőeszköz funkcióját.
A világ központi bankjának státusza lehetővé tette az Egyesült Államok számára, hogy bevételt termeljen. A fedezetlen bankjegyek forgalomba hozatalával az amerikai kormány, valamint az Egyesült Államok valamennyi természetes és jogi személye a világ szinte bármely országában vásárolhat árukat és szolgáltatásokat.
Ennek alátámasztására a következő adatokat idézem. Mára az amerikai kormány adóssága meghaladta a 9500 milliárd dollárt, és Paulson amerikai pénzügyminiszter úgynevezett gazdasági mentőtervének végrehajtása után ez az adósság meghaladja a 10,5 billió dollárt.
Ez a dollár forgalomba bocsátási kérdés nem ennyire egyértelmű. Tény, hogy a világgazdaság növekedése és globalizációja, valamint a nemzetközi kereskedelem volumenének növekedése miatt további pénzeszközökre, mint fizetőeszközre van szükség. Ha ezek az alapok nem elegendőek, akkor az árfolyamuk emelkedni kezd, ami ennek a devizának az árfolyamának növekedését okozza a többi valutához képest. Ez pedig rontja az exportőrök feltételeit, és ösztönzi az árak csökkenését és az import növekedését. Vagyis az amerikai dollár más valutákkal szembeni növekedésének megakadályozása érdekében az amerikai kormánynak egyre több bankjegyet kell kibocsátania. Az alapvető erőforrások (olaj, fémek, élelmiszerek stb.) iránti keresletnövekedése pedig Kína, India, Brazília és a világ más országai gazdaságaiból nem tehetett mást, mint azok áremelkedését, és ennek eredményeként az igényt. a nemzetközi kereskedelem elszámolásainak biztosításához szükséges még több forgótőkére.
Ezen túlmenően a pénz fizetőeszköz funkciója egy másik funkcióval is párosul - értéktároló. Természetesen, ha nincs lehetőséged valamilyen valutát tárolni, felhalmozni, akkor sem érdekel a fizetés. Itt kezdődik egy új problémakör az amerikai gazdaságban.
A nemzetközi kereskedelemben fizetőeszközként átmenetileg nem használt amerikai dollár részesedése az amerikai tőzsdére kerül, ami az átlagpolgárok és az üzleti struktúrák, valamint az amerikai költségvetés bevételének növekedéséhez vezet. Így eleinte a befektetési bankok bevételhez jutnak, bizományi szolgáltatásokat nyújtva értékpapírok kibocsátására és amerikai és külföldi befektetőknek történő eladására (az e szolgáltatásokból származó bevételek évente milliárd, sőt tízmilliárd dollárt tettek ki). Az értékpapírok iránti kereslet növekedése és ezek árának emelkedése minden befektető bevételének meredek növekedéséhez vezet. Ez pedig ösztönzi a hitelezést ezen értékpapírok vásárlása ellen.
A spekulatív bevételek növekedése egyrészt hozzájárult a fogyasztói kereslet növekedéséhez, másrészt tovább melegítette az amerikai tőzsdét, és hatalmas buborékot képezett a részvényeszközök nem támogatott reálértékéből. Így a világ központi bankjaként működő Egyesült Államok olyan csapdába esett, amelyből nem is olyan könnyű megtalálni a kiutat.
Nyilvánvaló, hogy a világ közösségének nagyon nehéz problémával kell szembenéznie. Lényege abban rejlik, hogy még egy gazdaságilag nagyon erős ország sem tudja betölteni a világ központi bankjának funkcióját. Ugyanakkor nyilvánvaló, hogy az európai országok és az Európai Központi Bank nem áll készen egy ilyen funkció felvállalására. És ha valaki azt gondolja, hogy az EKB-t elragadtatják egyes országok nyilatkozatai a nemzetközi elszámolásokban az amerikai dollárról az euróra való átállásról, akkor téved. Ott ugyanis jól tudják, milyen előnyökkel jár egy ilyen helyzet, és milyen óriási kockázatoknak van kitéve az egyesült Európa és egyesült gazdaságuk.
3. Oroszország a globális pénzügyi válsággal összefüggésben.
A kezdődő oroszországi válság első jele az orosz tőzsdék 2008. május végi csökkenő tendenciája volt, amely július végén a jegyzések összeomlásába torkollott, szakértők szerint Vlagyimir miniszterelnök hatására. Putyin nyilatkozatai a Mechel vezetésének júliusban és az ország vezetésének katonai-politikai akciói augusztus elején (orosz-grúz konfliktus).
Az orosz gazdaság sajátossága a válság előtt a nagy mennyiségű külső vállalati adósság jelentéktelen államadóssággal, és a világon a harmadik legnagyobb az állam arany- és devizatartaléka tekintetében.
Az orosz bankok likviditási válsága, az RTS és MICEX részvényindexek meredek zuhanása, valamint az exporttermékek (nyersanyagok és fémek) áresése 2008 októberében és novemberében kezdődött, és hatással volt a gazdaság reálszektorára: meredek visszaesés. az ipari termelésben megkezdődött a munkahelyek megszüntetésének első hulláma. 2008. december 12-én Andrej Klepach, a Gazdaságfejlesztési és Kereskedelmi Minisztérium helyettes vezetője elismerte, hogy 2008 IV. negyedévében az orosz gazdaság recesszióba került. 2008. december 15-én Klepach kijelentését Alekszej Kudrin pénzügyminiszter cáfolta, aki 2009-re 3%-os GDP-növekedést jósolt Oroszországban.
Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.
közzétett http:// www. Minden a legjobb. ru/
Az Asztrahán régió Oktatási és Tudományos Minisztériuma
Állami autonóm oktatási intézmény
Asztrahán felsőoktatási régiója
Astrakhan Állami Építészeti és Építőmérnöki Egyetem
ES tanszék
TANFOLYAM MUNKA
Szakterület szerint: "Makroökonómia"
Gazdasági válság 2008-2009 Oroszországban: Az okok elemzése és a következmények értékelése
Készítette: Petrichenko Alena
Diákcsoport EB-11-16
Ellenőrizte: Ph.D.
Docens Gvozdareva L.P.
Asztrahán - 2017
Irodalom
Alexey Bayer azt írta, hogy az orosz gazdaság ebben az időszakban sokkal többet szenvedett, mint más országok gazdasága három okból: az olajárak csökkenése miatt, mivel Oroszország még mindig nagyon függ az exportjától; nem az ország vezetésének előrelátó politikája; az amerikai válság, amely negatív hatással volt az egész világra. A Világbank az oroszországi válságot "a magánszektor válságaként" értékeli, hiszen ő viselkedett irracionálisan a hármas sokk körülményei között: a tőkekiáramlás az országból, a külkereskedelmi viszonyok megváltozása és a feltételek szigorodása. külső hitelfelvételre. Jelenleg fontos, hogy naprakész információkkal rendelkezzünk a gazdasági és pénzügyi válságokról. Meg kell tanulni, mit lehet tanulni a múlt tapasztalataiból, hogyan kell cselekedni annak érdekében, hogy elkerüljük a pusztító következményeket az emberi élet számos területén.
Úgy gondolom, hogy Oroszország egyszerűen nem állt készen a külső gazdasági feltételek megváltoztatására és az olajárak csökkenésére. Ezt igazolja a 2014-2016-os válság is, amelyet az olajár meredek esése is okozott. A Rosstat szerint az olaj ára 2008-ban 150 dollárról 40 dollárra esett hordónként. Ezenkívül a Rosstat szerint 2014-ben az olaj hordónkénti ára 110 dollárról 40 dollárra változott.
A pénzügyi válságot meg kell különböztetni a gazdasági válságtól. A pénzügyi válság a pénzügyi rendszer összeomlása, amelyet olyan gazdasági jelenségek kísérnek, mint az infláció, a helyi valuta leértékelődése, a bevételek meredek csökkenése. A gazdasági válság az ország gazdaságának romlása, amely a termelés visszaesésével, a munkanélküliség növekedésével és a legtöbb vállalkozás csődjével jár együtt. Általában az a különbség, hogy a pénzügyi válság a gazdasági válság oka.
1.1 Modellhalmozottigényésajánlathogyanalapvetőeszköztanulgazdaságiválságok
Az egyik helyzetben a gazdaság virágzik, a vállalkozások újjáélednek, könnyű munkát találni, a jövedelmek nőnek, az emberek optimisták, a politikusok pedig azért harcolnak a jogért, hogy azok a vezetők legyenek, akiknek sikerült felvirágozniuk az országot. A másikban a gazdaság recesszióban van, a dolgozók elveszítik állásaikat, a cégek leállítják a termelést és csődbe mennek, mindenütt homály uralkodik, a politikusok pedig egymást okolják a gazdasági problémákért. Mindez a makroökonómiával és annak főbb mutatóival magyarázható.
Egy ilyen jelenség, mint a válság részletes tanulmányozásához a fő mutatója megfelelő - az "összesített kereslet és az összesített kínálat" modellje.
Modellhalmozottigényéshalmozottjavaslatokat- a legtöbb közgazdász által használt modell a gazdasági aktivitás rövid távú ingadozásainak magyarázatára, összhangban egy hosszú távú fejlődési trenddel. Ezt a modellt grafikon formájában jelöljük: a függőleges tengelyen az általános árszintet ábrázoljuk, amelyet a fogyasztói árindex vagy a GDP-deflátor mér; a vízszintes tengely az áruk és szolgáltatások volumenét mutatja, a GDP valós mennyiségével mérve (1. ábra). Ívhalmozottigény megmutatja, hogy a háztartások, a cégek és a kormány mennyi árut és szolgáltatást szeretnének megvásárolni egy adott árszint mellett . Ívhalmozottjavaslatokat megmutatja, hogy a cégek mennyi árut és szolgáltatást termelnek egy adott árszinten. E modell szerint az árszínvonal és a kibocsátás mennyisége közötti kölcsönhatás végső soron az egyensúly megteremtéséhez vezet az aggregált kereslet és az összesített kínálat között. NAK NEK anéziaimodellMINT a gazdaság működését vizsgálja rövid távon.
Az AS elemzése ebben a modellben a következő feltevéseken alapul:
§ a gazdaság alulfoglalkoztatottság körülményei között működik;
§ az árak és a névleges bérek viszonylag szűkek;
§ a valós értékek viszonylag mobilok, és gyorsan reagálnak a piaci ingadozásokra.
Az AS görbe a keynesi modellben vízszintes vagy pozitív meredekségű. Megjegyzendő, hogy a keynesi modellben az AS görbét jobbról határolja a potenciális kibocsátás szintje, amely után függőleges egyenes formát ölt, azaz. valójában egybeesik a hosszú távú AS görbével.
Így az AS volumene rövid távon főként az AD értékétől függ. Az alulfoglalkoztatottság és az ármerevség körülményei között az AD ingadozása elsősorban a kibocsátás volumenének változását okozza (és csak később mutatkozik meg az árszínvonalban).
Rizs. 1
Az aggregált kereslet és kínálat befolyásolja az egyensúlyi általános árszint és a termelés egyensúlyi volumenének kialakítását a gazdaság egészében.
Ha minden más dolog megegyezik, minél alacsonyabb az árszínvonal, annál több nemzeti terméket akarnak vásárolni a fogyasztók.
Az árszínvonal és a keresletet megjelenítő nemzeti termék valós mennyisége közötti kapcsolatot az aggregált kereslet grafikonja fejezi ki, amely negatív meredekségű.
A nemzeti termék fogyasztásának dinamikáját ár és nem ártényezők befolyásolják.
Akcióártényezőket az áruk és szolgáltatások mennyiségének változásán keresztül valósul meg, és grafikusan egy görbe mentén pontról pontra történő mozgással fejeződik ki. A nem ártényezők azáltal okoznak változást, hogy a görbét balra vagy jobbra tolják a vagy értékre.
Az árszinttől eltérő áratényezők:
§ a hatásszázalékárfolyamok... Állandó pénzkínálat mellett az árszínvonal emelkedése a kamatláb növekedését okozza, mivel a fogyasztók pénzigénye az áruk vásárlásához, a termelők pedig az erőforrások kifizetéséhez nő. Ám a megemelt kamatok visszafogják a fogyasztói kiadásokat és a beruházásokat, vagyis csökken a nemzeti termék reálvolumenje. A magas kamatláb növeli a lakossági betétek volumenét, ezáltal eltéríti a pénzt az áruk keresletétől.
§ a hatásjólét(jövedelem)... Az emelkedő árszint (infláció) csökkenti a pénzügyi eszközök (részvények, kötvények) reálértékét vagy vásárlóerejét. val velrögzítettköltség vevők tulajdonában van. Ennek eredményeként csökkennek a fogyasztói kiadások és
§ a hatásimportáltbeszerzés... A hazai áruk belföldi árának emelkedésével a hazai áruk iránti kereslet csökken, az olcsóbb importtermékek iránt pedig nő. Ezzel párhuzamosan csökken a külföldre irányuló áruexport. Mindez a hazai áruk csökkenéséhez vezet. Ezzel szemben, ha az importált áruk ára emelkedik, akkor a belföldi áruk iránti kereslet nőni fog, ahogy Oroszországban az 1998 -as nemteljesítés után történt.
Ha az aggregált kereslet és az aggregált kínálat egyensúlyban van, akkor ez azt jelenti, hogy a gazdaság kedvező helyzetben van. De ha a görbék ingadoznak, akkor ez negatív következményekhez vezethet hosszú és rövid időszakokban. Rövid távon a kereslet változása változásokat okoz az áruk és szolgáltatások termelésében. A termelési szint csökkenése azt jelenti, hogy a gazdaság a gazdasági recesszió időszakába lépett, pl. válság. Hosszú távon a kereslet változása befolyásolja az általános árszínvonalat. A kínálati torzítást okozó tényezők stagflációhoz vezethetnek – a recesszió és az infláció kombinációjaként. A keresleti és kínálati görbék együttes eltolódása válság kezdetét jelentheti az országban. A kormánynak pedig valahogyan segítenie kellene a gazdaság „helyreállítását”, bár ha a kormány nem is tesz semmilyen intézkedést, maga a gazdaság kezd visszatérni a megszokott egyensúlyi állapotába.
Tekintsünk olyan helyzeteket, amelyekben a kereslet-kínálat egyensúlyi görbéje megváltozik.
Az aggregált keresleti görbe eltolódása (nem ártényezők):
1. A fogyasztói kiadások változása. A fogyasztók az árszínvonal változásától függetlenül megváltoztathatják áruvásárlásuk jellegét. Ebben az esetben az aggregált keresleti görbe jobbra (ha a fogyasztók úgy döntenek, hogy növelik a vásárlást egy adott árszint mellett) vagy balra (ha úgy döntenek, hogy egy adott árszinten kevesebb árut vásárolnak, mint korábban). A fogyasztói kiadások természetében bekövetkezett változások számos okból következhetnek be:
a) A fogyasztók jóléte azzal a ténnyel összefüggésben, hogy a fogyasztók reáljövedelme emelkedik vagy csökken. Tehát ha a pénzügyi (részvények és kötvények) és tárgyi eszközökből (föld, épületek) álló tárgyi eszközök reálértéke növekszik, akkor adott általános árszint mellett nő a fogyasztói költés, és az aggregált keresleti görbe jobbra tolódik el. Ezzel szemben az eszközök reálértékének csökkenésével a görbe balra tolódik.
2. Így az azonos árak melletti jövedelem növekedésével minden áru iránt nő a kereslet, és fordítva. Ez nem jelenti a korábban tárgyalt vagyonhatást, amely állandó aggregált keresleti görbét feltételez, és az árszínvonal változásának következménye. Ebben az esetben az anyagi javak reálértékének változása nem függ az árszínvonal változásától. Ez már egy nem ártényező, amely a teljes aggregált keresleti görbét eltolja.
Példa. A részvények árának meredek emelkedése a részvényesek vagyonának növekedéséhez vezet, még változatlan árszint mellett is. Éppen ellenkezőleg, a házak és a földek (ingatlanok) reálértékének meredek csökkenése az ingatlantulajdonosok jólétének csökkenéséhez vezet, függetlenül az általános árszínvonal változásától.
b) Fogyasztói elvárások. Ha az emberek arra számítanak, hogy reáljövedelmeik a jövőben növekedni fognak, akkor jelenlegi jövedelmükből többet költhetnek áruk és szolgáltatások vásárlására, természetesen csökkentve megtakarításaikat. Ennek következménye az aggregált keresleti görbe jobbra tolódása lesz. Ezzel szemben a jövőbeli reáljövedelemre vonatkozó kedvezőtlen előrejelzések a fogyasztói kiadások csökkenéséhez és a megtakarítások növekedéséhez vezetnek. Ennek következménye az aggregált kereslet csökkenése és a keresleti görbe balra tolódása lesz.
Ugyanez a helyzet alakul ki a fogyasztói inflációval kapcsolatos várakozások kapcsán is. Ha az emberek az árak emelkedésére számítanak, akkor az áruk iránti keresletük is megnő, megpróbálnak árut vásárolni, mielőtt az árak emelkednének. Ezzel szemben a közeljövőben várható árcsökkenés a jelenlegi fogyasztás csökkenéséhez vezet. Az emberek feladják vásárlásaik egy részét, hogy hasznot húzzanak a jövőbeni árcsökkentésből.
c) Fogyasztói adósság. Ha a fogyasztóknak magas adósságállományuk van a korábbi hitelből történő vásárlásokból, akkor csökkentik a fogyasztást, hogy kifizessék tartozásaikat. Ez az aggregált kereslet csökkenéséhez, és ennek következtében a keresleti görbe balra való eltolódásához vezet. Ezzel szemben alacsony (vagy hiányzó) adósság esetén a fogyasztók növelhetik a folyó fogyasztásra fordított kiadásaikat, ami az aggregált keresleti görbét jobbra tolja el.
d) Személyi adók változása. A személyi adók csökkentése, a bevételek egy részének felszabadítása a fogyasztói kiadások növekedését okozza. Ennek következménye az aggregált keresleti görbe jobbra tolódása lesz. Ezzel szemben az adóemelés csökkenti a fogyasztók rendelkezésre álló jövedelmét, ami kevesebb vásárlást és az összesített keresleti görbe balra tolódását eredményezi.
2. A beruházási költségek változása. Megnövekedett beruházási költségek, pl. a termelőeszközök vásárlása egy adott általános árszint mellett az aggregált keresleti görbe jobbra tolódásához vezet. Ezzel szemben a további termelőeszközök vásárlásának csökkentése állandó általános árszint mellett az ellenkező eredményhez vezet, pl. az aggregált keresleti görbe balra tolódása. A beruházási költségek volumenének változását viszont számos tényező befolyásolhatja:
a) Kamatlábak. Az árszínvonal változásával nem összefüggő kamatemelés (például az ország pénzkínálatának változása miatt) a beruházási költségek, következésképpen az aggregált kereslet csökkenéséhez vezet. . Az aggregált keresleti görbe balra tolódik el. Az alacsonyabb kamatlábak viszont növelik a befektetési javak iránti keresletet, és jobbra tolják az összesített keresleti görbét.
b) A befektetés várható megtérülése. A befektetett tőke megtérülésére vonatkozó optimista előrejelzések (például a fogyasztói kiadások várható növekedése miatt) növelik a befektetési javak iránti keresletet. Ennek következménye az aggregált kereslet növekedése és a keresleti görbe jobbra tolódása lesz. És fordítva.
c) Üzleti adók. Az adóemelés csökkenti a vállalkozások nyereségét, ami a beruházási költségek, következésképpen az aggregált kereslet csökkenéséhez vezet. Ugyanakkor a keresleti görbe balra tolódik el. Az adók csökkentése ellentétes eredményeket produkál, és az aggregált keresleti görbét jobbra tolja.
d) Alkalmazott technológiák. Az új technológiák általában a keresleti görbe jobbra tolásával serkentik a beruházási kiadásokat, és ezáltal az aggregált keresletet.
e) Túlkapacitás. A kihasználatlan kapacitás (a szükségleteket meghaladóan vásárolt gépek és berendezések) megléte korlátozza az új befektetési javak iránti keresletet, következésképpen csökkenti az összesített keresletet, és a keresleti görbét balra tolja. És fordítva.
3. A kormányzati kiadások változása. A nemzeti termék adott általános árszínvonalon történő megvásárlására irányuló állami megrendelések növekedése az aggregált kereslet növekedéséhez vezet. Ezzel szemben a kormányzati kiadások csökkentése az aggregált kereslet megfelelő csökkenéséhez vezet. Példa. Az állam úgy dönt, hogy új autópályákat épít. Vagy éppen ellenkezőleg, az állam úgy dönt, hogy csökkenti a lakásépítés költségeit. Az első esetben az aggregált keresleti görbe jobbra tolódik, a másodikban pedig balra.
4. A nettó exportkiadások változása. Az aggregált kereslet akkor is megváltozik, ha a belföldi áruk külföldi fogyasztók által történő vásárlása megváltozik. A nettó export növekedése (export mínusz import) az aggregált keresleti görbét jobbra tolja, mivel nő a hazai áruk külföld iránti kereslete, és ennek következtében az aggregált kereslet ezen áruk iránt összességében nő. Az import csökkenése is hasonló eredményre vezet, hiszen ebben az esetben az országon belül megnő a kereslet a hazai áruk iránt.
Az aggregált kereslet nettó export növekedése miatti növekedésének ideális helyzete az lenne, ha az export volumene az import egyidejű csökkenésével (vagy mindkettővel egyidejűleg) nő. Ugyanakkor az aggregált kereslet csökken, és a keresleti görbe balra tolódik.
A nettó export volumenét megváltoztató tényezők elsősorban:
a) Külföldön megtermelt nemzeti jövedelem. A külföldi országok jövedelmi szintjének növekedésével állampolgáraiknak lehetőségük nyílik több hazai és külföldi termelésű árut vásárolni. Ezért a kereskedelmi partnerek növelik a külföldi vásárlásokat, hozzájárulva ezzel egy másik ország aggregált keresletének növekedéséhez, miközben az export növekedésnek indul. Ennek az országnak a keresleti görbéje jobbra tolódik. És fordítva.
b) Árfolyamok. Ha a hazai valuta árfolyama tárgyilagos (az árfolyam az egyik ország pénzegységének ára, egy másik ország pénzegységében kifejezve), akkor az ország a korábbi szinthez képest több külföldi árut vásárolhat. Ez növeli az ország importját és csökkenti az exportot, ezért csökken a nettó export, ami viszont az aggregált kereslet csökkenéséhez vezet. A keresleti görbe ebben az esetben az importáló ország esetében balra, az exportáló országok esetében pedig jobbra tolódik el.
Az aggregált kínálati görbe eltolódása
Az aggregált kínálati görbe balra tolódása az egységnyi kibocsátásra jutó termelési költségek növekedését jelzi, és költséginflációt okoz.
Váltásgörbehalmozottjavaslatokat jobbra az egységnyi termelési költség csökkenése miatt következik be, és a termelés valós mennyiségének növekedésével jár.
A valós áruk és szolgáltatások összvolumenje általában az árszínvonal emelkedésével növekszik, az árak merevsége vagy a munkavállalók szintjéről hiányos információk miatt. Mindenesetre azt jelenti váltásgörbehalmozottjavaslatokat fel. Így az aggregált kínálatot pozitív meredekségű görbeként lehet felrajzolni, és a racionalitás fokát csak akkor lehet a növekedés okának tekinteni, ha az a bevételhez kapcsolódik.
Hogyan befolyásolják az erőforrások árának változásai váltásgörbehalmozottjavaslatokat.
Hogyan befolyásolhatják az adócsökkentések az összesített kínálat nagyságát. Egyes közgazdászok – úgynevezett kínálati oldali közgazdászok – meg vannak győződve arról, hogy az adócsökkentések váltásgörbehalmozottjavaslatokat jobbra.
Milyen következtetést kell levonnunk a stagfláció egyszerű egyenletéből? És íme: a nominálbérek bizonyos növekedése mellett a munkatermelékenység csökkenése a fajlagos termelési költségek növekedéséhez vezet. váltásgörbehalmozottjavaslatokat balra.
A gazdasági válságok tanulmányozásához az aggregált kereslet és az aggregált kínálat mellett ismerni kell a válság előjeleit, okait és következményeit az ország gazdaságára nézve. Ez elősegíti a válság előrejelzését, megteszi a szükséges intézkedéseket és megelőzi a lakosság körüli pánikot.
gazdasági válság infláció leértékelési igény
1.2 Jelek,okozéshatásokgazdaságiválságok
Jelekgazdaságiválságok
Egy lehetséges válság előrejelzéséhez tudnia kell, milyen jelek előzik meg azt. A főbb jelek a következők: az ország gazdaságának általános hanyatlása, lassulás, a GDP növekedésének leállása és csökkenése, a termelés visszafogása, a munkanélküliség és az életszínvonal romlása. Amikor ez megtörténik a gazdaságban, a szakértőknek meg kell érteniük e folyamatok okait. Mindezek a közgazdászok számára meglehetősen könnyen nyomon követhetők, ezért könnyen feltételezhető, hogy válság jön, és megteszik a szükséges intézkedéseket a válság következményeinek megelőzésére és enyhítésére. De azt is szem előtt kell tartani, hogy mindezek a jelek egészen más helyzetekre utalhatnak az ország gazdaságában.
Okozgazdaságiválságok
Az okok elemzése segít megérteni, hogy hol követték el azokat a hibákat, amelyek a válsághoz vezettek, és ezek megelőzését a jövőben. A gazdasági válság okai két kategóriába sorolhatók: külső és belső. NAK NEKkülsőviszonyul: az ország politikai helyzete, a makroökonómia és a világgazdaság fejlődése . NAK NEKbelső: belső konfliktusok, a kormány sikertelen gazdaságpolitikája, természeti katasztrófák. Vagyis a fentiekből kitűnik, hogy az országban és a világ egészében kialakult negatív helyzetek az ország, majd a világ gazdaságában is tükröződnek.
Hatásokgazdaságiválságok
A gazdasági válság következményei lehetnek: a reál GNP csökkenése, a cégek és vállalkozások tömeges csődje, az emberek életszínvonalának csökkenése, az állampolgárok jövedelmi szintjének csökkenése, infláció, a termelés visszaesése és bármennyire is furcsának tűnik, a gazdaság egészének megújulása. Ennek ellenére a válság következményei enyhék lehetnek. Az ország kormánya ugyanis előjelekből tudta felismerni a válságot, és okokból időben összehasonlítani és intézkedni a megoldására. Bár a válságnak sok tekintetben negatív következményei vannak, ezért kell tudni legjobb esetben megelőzni, legrosszabb esetben pedig mérsékelni.
A fentiek összességéből arra következtethetünk, hogy bár a válságot a gazdaság meglehetősen szörnyű elemének tekintik, a közgazdászok és a kormány hozzáértő megközelítésével negatív következményei csökkenthetők.
Fejezet2 . Tanulmányokok miattéskövetkezményeitgazdaságiválságv2008-2009 kétéventevOroszországé
2.1 JelekgazdaságiválságvOroszországé
A 2008-2009-es oroszországi gazdasági válságnak számos feltűnő jele volt: a piacgazdaság általános ciklikussága, a részvény- és hitelpiacok túlmelegedése, az amerikai jelzáloghitel-válság és az olajárak meredek esése.
Most nézzük meg közelebbről. A kezdődő oroszországi válság első jele az orosz tőzsdék 2008. május végi csökkenő tendenciája volt, amely július végén a jegyzések összeomlásába fordult.
Az orosz gazdaság sajátossága a válság előtt a nagy mennyiségű külső vállalati adósság jelentéktelen államadóssággal, és a világon a harmadik legnagyobb az állam arany- és devizatartaléka tekintetében.
A válság általános tényezői mellett konkrét okai is vannak a gyors oroszországi bevetésének. Kívülről minden paradoxnak tűnik: a válság gyorsan terjedt egy különösen kedvező makrogazdasági helyzetű országban. A válság előestéjén az orosz gazdaság nagyon jó makrogazdasági mutatókat mutatott: a költségvetés és a folyó fizetési mérleg jelentős többlete, az arany- és devizatartalékok, valamint a költségvetési források gyors növekedése. Ugyanakkor az elmúlt években némileg enyhült a monetáris és költségvetési politika. Így 2007-ben a szövetségi költségvetés kiadásai reálértéken 24,9%-kal nőttek, azaz növekedésük több mint háromszorosával haladta meg a GDP növekedését. A gazdaság tartósan alacsony kamatokat alakított ki, amelyek reálértéken valójában negatívak voltak, ami a hitelezés gyors növekedéséhez vezetett. A természetes eredmény a gazdaság "túlmelegedése" volt. Ez egyrészt az inflációs nyomás növekedéséhez, másrészt a külső hitelfelvétel gyors növekedéséhez járult hozzá. Mindössze három év alatt (2005-2007) csaknem négyszeresére nőtt a nem állami szektor külső adóssága. 2005 elején 108 milliárd dollárt tett ki, 2007 végén pedig 417,2 milliárd dollárt. Valójában azonban a leírt folyamatok sebezhetővé tették az orosz gazdaságot a globális válság hatásaival szemben.
Az orosz bankok forrásvonzása a világ tőkepiacán lehetővé tette számukra, hogy terjeszkedjenek a hitelpiacon, ami a források elérhetőségének növekedéséhez és a hazai hitelpiaci kamatok csökkenéséhez vezetett. A hitelintézetek nettó nemzetközi befektetési pozíciója folyamatosan romlott. Értéke 2005 végén -20,827 milliárd dollárt tett ki, 2008 harmadik negyedévének végén pedig 99,651 milliárd dollárt. Az olajárak 2007 májusa óta bekövetkezett csökkenése és a külföldi piacon történő hitelfelvétel korlátozása jelentős összegeket okozott. fizetési mérleg gyengülése 2008 második felében A 2007-es 83 milliárd dolláros nettó magántőke-beáramlás 2008-ban 130 milliárd dolláros nettó kiáramlásba fordult. A tavalyi negyedik negyedévben az első negyedévhez képest a folyó fizetési mérleg 4,5-szeresére esett - 37 milliárd dollárról 8 milliárd dollárra, és az év során összesen 99 milliárd dollárt tett ki.2009-ben a folyó fizetési mérleg nulla egyenlege várható.
A pénzkínálat fő forrása a hatósági likviditás-utánpótlás volt. A megtett lépések lehetővé tették a piac rövid távú likviditással való telítését, de nem tudták kompenzálni a hosszú távú forráshiányt. A gazdaság „hosszú” pénzellátását, a pénzpiac hosszú távú stabilizálását az intézményi befektetőknek, valamint maguknak a kereskedelmi bankoknak kell biztosítaniuk hitelezési tevékenységgel. A „hosszú” kötelezettségek egyik forrása a jogi személyek és a magánszemélyek három évnél hosszabb időtartamra elhelyezett betétei. Az elmúlt két évben az összes kötelezettségen belüli részarányuk 5-6% volt.
A hosszú lejáratú pénz hiánya miatt a bankok kénytelenek a rövid lejáratú kötelezettségeket hosszú lejáratú eszközök forrásaként felhasználni. Ez a helyzet ráadásul nemcsak a jelenlegi pénzügyi instabilitás időszakára jellemző, hanem az elmúlt évekre is, amikor a rövid lejáratú kötelezettségek a bankok hosszú lejáratú eszközeinek legalább 10-14%-át fedezték. Nyilvánvalóan a hosszú lejáratú hitelek további növekedése a rövid lejáratú kötelezettségek rovására negatívan befolyásolhatja a bankrendszer likviditását.
A közelmúltban a hitelállomány növekedési ütemének lassulása nyilvánvalóvá vált. 2008 novemberében októberhez képest a lakosságnak kihelyezett hitelek állománya még 0,7%-kal csökkent, a vállalkozásoknak nyújtott bankhitelek állománya mindössze 0,7%-kal nőtt.
A banki hitelezés dinamikáját 2008-ban az is befolyásolta, hogy a válság idején sok szervezet elkezdte visszafogni a beruházási programjait és csökkenteni a működési kiadásait. A bankok szigorítani kezdték az állampolgárok pénzügyi helyzetére vonatkozó követelményeket a kölcsönök vissza nem fizetésének növekvő kockázatával kapcsolatban (csökkent vásárlóerő, a munkanélküliek számának növekedése). A közeljövőben a bankoknak nagyobb figyelmet kell fordítaniuk a források hazai piacról történő bevonására.
Az infláció növekedése és a lakossági hitelforrások megszerzésére vonatkozó követelmények szigorodása a lakosság tényleges keresletének csökkenéséhez vezet, mint a gazdaság fejlődését ösztönző tényező. Ezt elősegíti a rubel gyengülése is a vezető nyugati országok valutáihoz képest, ami a lakosság hazai valutában való megtakarításainak csökkenésében, valamint dollárra és euróra való átváltásában mutatkozik meg. Ez különösen a dollármegtakarításokat érintette: 2008. november-decemberben ezek kamatai enyhén emelkedtek, míg az euróbetétek nem hoztak nyereséget, a lakosság rubelbetétei értéktelenedtek el leginkább.
Az orosz bankok likviditási válsága, az RTS és MICEX részvényindexek meredek zuhanása, valamint az exporttermékek (nyersanyagok és fémek) áresése 2008 októberében és novemberében kezdődött, és hatással volt a gazdaság reálszektorára: meredek visszaesés. az ipari termelésben megkezdődött a munkahelyek megszüntetésének első hulláma. 2008. december 12-én Andrej Klepach, a Gazdaságfejlesztési és Kereskedelmi Minisztérium helyettes vezetője elismerte, hogy 2008 IV. negyedévében az orosz gazdaság recesszióba került, 2008. december 15-én Klepach kijelentését Alekszej pénzügyminiszter cáfolta. Kudrin, aki 3%-os GDP-növekedést jósolt Oroszországban 2009-ben.
2008 szeptemberében-októberében az orosz kormány bejelentette az első válságellenes intézkedéseket, amelyek célja az akkori legsürgetőbb feladat megoldása: Oroszország pénzügyi rendszerének megerősítése. Ezek az intézkedések magukban foglalták a monetáris, fiskális és kvázifiskális politikai eszközöket, amelyek célja a legnagyobb bankok és vállalatok külső adósságának visszafizetése, a likviditási hiány csökkentése és a nagyobb bankok feltőkésítése volt. A pénzügyi rendszer támogatását célzó költségvetési kiadások meghaladták a GDP 3%-át. Ezeket a kiadásokat két csatornán keresztül hajtották végre: likviditás biztosítása alárendelt hitelek formájában és a bankrendszer tőkéjébe történő injekciók útján. A Világbank szerint „ez segített stabilizálni a bankrendszert a szélsőséges likviditáshiány közepette, és megakadályozta a lakossági pánikot: stabilizálódott a nettó betétkiáramlás a bankrendszerből, növekedésnek indult a devizabetétek, elkerülték a nagy bankok csődjét. , és újraindult a bankszektor konszolidációs folyamata. "
A kormány azon kísérletei, hogy az orosz rubel árfolyamának esését megfékezzék, az Orosz Föderáció arany- és devizatartalékainak egynegyedét vesztette el; 2008. november végétől a pénzügyi hatóságok a rubel "puha leértékelésének" politikájába kezdtek, ami a "Nezavisimaya Gazeta" újságírója szerint jelentősen felgyorsította az ipar 2008. november-decemberi hanyatlását, és arra kényszerítette a vállalkozásokat csökkentse a termelést és vonja vissza a forgótőkét a devizapiacra. A leértékelés a nemzeti valuta hivatalos leértékelődése a külföldi valutákkal szemben. A rubel leértékelését Oroszországban a Központi Bank végzi. Oroszországban a rubel árfolyamát egy valutakosárhoz kötik, ahol a dollár 55% -a és az euró 45% -a. Oroszországban a Központi Bank lebegő rubelárfolyamot vezetett be, de a valutafolyosón belül.
Az Orosz Banknak a rubel leértékeléséhez ki kell terjesztenie a valutasávot (vagyis be kell állítania a rubel minimális és maximális értékét egy valutakosárhoz képest, majd a rubel árfolyamát devizában kell meghatározni. aukciók). A leértékelés ellenkező hatást is eredményez - felértékelődést, vagyis a nemzeti valuta árfolyamának hivatalos növekedését a külföldi valutákhoz viszonyítva.
Az oroszországi leértékelés oka az, hogy az olaj világpiaci ára meredeken, 140 dollárról 40 dollárra csökkent hordónként, ami jelentősen csökkentette a dollárbevételeket az államnak és a vállalatok költségvetésének. Ráadásul az oroszországi globális pénzügyi válság hátterében a közelmúltban jelentős tőkekiáramlás történt külföldre (havi 50-100 milliárd dollár). Ezenkívül Oroszország lakossága emlékszik az elmúlt évek tapasztalataira, és elkezdi aktívan átváltani a rubel-megtakarításokat devizára. Ezek a tényezők együttesen súlyos valutahiányt okoznak az országban.
Ahhoz, hogy a gazdaságot devizával lássa el, a Központi Bank kénytelen arany- és devizatartalékot költeni. Így 2008 szeptemberében-októberében 100 milliárd dollárt költöttek el, az arany- és devizatartalékok pedig 484 milliárd dollárt tettek ki. A devizakereslet korlátozása érdekében az orosz jegybank kénytelen a jegybanki rubel leértékeléséhez folyamodni, miközben a devizaárfolyamok jelentősen emelkednek. 2008. december 4-én Vlagyimir Putyin miniszterelnök a lakossággal "közvetlen vonalon" bejelentette, hogy felére csökkentik a munkaerő-migránsok Oroszországba csábításának kvótáját (korábban 2008-ban megduplázták).
A Rosstat 2009. január 23-án közzétett adatai szerint 2008 decemberében az oroszországi ipari termelés csökkenése elérte a 10,3%-ot 2007 decemberéhez képest (novemberben - 8,7%), ami az elmúlt évtized legmélyebb visszaesése volt a termelésben; Általánosságban elmondható, hogy 2008 IV. negyedévében az ipari termelés visszaesése 6,1%-os volt 2007 azonos időszakához képest. Oroszország arany- és devizatartalékai mintegy 10%-kal csökkentek 2009 első negyedévében.
2009. december 30. V.V. Putyin azt mondta, hogy az orosz gazdasági válság aktív szakaszán túljutottak, amit az orosz média is feljegyez.
2010. március 12-én a Nezavisimaya Gazeta megjegyezte, hogy az orosz tőzsdének sikerült visszanyernie a globális pénzügyi válság kezdetekor bekövetkezett esés nagy részét. A Nezavisimaya Gazeta szerint ennek oka az orosz kormány által végrehajtott válságellenes program volt. Az orosz tőzsde 2,5 -szeresére nőtt, ami jelentősen meghaladta a többi ország tőzsdéinek növekedését.
2010 márciusában a Világbank jelentése megállapította, hogy az orosz gazdaság veszteségei kisebbek voltak a válság kezdetén vártnál. A Világbank szerint ez részben a kormány hatalmas válságellenes intézkedéseinek volt köszönhető.
A 2008-2009-es gazdasági válság igazi sokk volt Oroszország számára, mivel azt egy meglehetősen stabil időszak előzte meg, költségvetési többlettel. Ez idő alatt közgazdászaink és a kormány annyira ellazultak, hogy nem tudták időben megjósolni a válság kialakulását. Ennek meglehetősen szomorú következményei voltak hazánkra nézve. Úgy tűnik, hogy a válságból való kilábalás után a kormánynak kellett volna néhány intézkedést tennie annak érdekében, hogy a jövőben ne legyen válság, de ez nem történt meg. 2014-ben pedig ugyanarra a gereblyére léptünk.
A gazdasági válságok története. A gazdasági válság mint a kereslet és a kínálat közötti egyensúlyhiány. Az alultermelés válsága és a túltermelés válsága. A 2008-as globális pénzügyi válság jellemzői és következményei. Válságellenes intézkedések Oroszországban.
absztrakt, hozzáadva: 2011.09.26
A 2008-2009-es pénzügyi válság külső és belső okainak meghatározása. Ismerkedés az orosz gazdaság hanyatlásának következményeivel: a rubel leértékelődése, a bankok követelményeinek szigorítása a potenciális hitelfelvevőkkel szemben. Kisvállalkozások fejlődési kilátásai.
absztrakt, hozzáadva: 2010.09.13
Az orosz gazdaság a válság "küszöbén" áll. Devizapiac és ipar. A válság, a tőzsde esése 2008-2009-ben Az ingatlanpiaci helyzet sajátossága. A válság leküzdése, az ország vezetésének lépései. Gazdaságfejlesztés 2009–2010
szakdolgozat, hozzáadva 2010.12.03
A 2008-as pénzügyi válság jellemzői és következményei A válságellenes intézkedések irányainak meghatározása és hatékonyságának értékelése. Oroszország fő makrogazdasági mutatóinak dinamikájának elemzése. Pénzügyi piaci újítások. A 2008-as válság a globális autóiparban.
szakdolgozat, hozzáadva 2015.04.21
A világgazdaság korábbi válságainak fő okai és jellemzői. Nyugati szakértők a válság okairól és megnyilvánulásának sajátosságairól. Az orosz fogyasztók hozzáállása a globális pénzügyi és gazdasági válsághoz és az abból való kivezető utak.
szakdolgozat hozzáadva 2014.10.09
A 2008-2009-es oroszországi pénzügyi válság és recesszió a globális pénzügyi válság részeként, annak előfordulásának fő okai. A köz-magán partnerség és az orosz kormány költségvetési politikája a gazdasági válsággal összefüggésben.
teszt, hozzáadva 2013.01.20
Az infláció közgazdasági lényege és osztályozása. Pénzügyi világválság 2008-2009 Infláció és az élelmiszerek fogyasztói árainak növekedése. Az infláció negatív társadalmi és gazdasági következményei, az ellene való küzdelemre vonatkozó ajánlások kidolgozása.
szakdolgozat hozzáadva 2014.02.16
A 2008-as globális pénzügyi válság története és okai. A gazdaság általános ciklikus fejlődése, a hitelpiac "túlfűtése" (jelzáloghitel-válság), a nyersanyagok árának emelkedése, megbízhatatlan pénzügyi módszerek. A globális válság fő következményei az orosz gazdaságra nézve.
kurzus hozzáadva 2012.02.14
A gazdasági válságok okai. A gazdaság ciklikus változásai, az üzleti tevékenység szintjének ingadozása a gazdasági fellendüléstől (konjunktúrától) a recesszióig (gazdasági depresszió). Az orosz gazdaság állapota a válság előtti időszakban, a válság alatti hanyatlás képe.
szakdolgozat hozzáadva 2015.10.21
A gazdasági válságok előfeltételei és besorolása. A 90-es évek oroszországi válságának okai, a rubel leértékelésének folyamata. A 2008 -as globális pénzügyi válság következményei az orosz gazdaságra. Hosszú távú előrejelzés és egy új válság forgatókönyve.
2008-ban pénzügyi és gazdasági válság kezdődött a világban, amely a legtöbb fejlett gazdaságban a kulcsfontosságú gazdasági mutatók erőteljes visszaesésében nyilvánult meg, ami ezt követően a gazdaság globális recessziójává (lassulássá) nőtt.
A válság kialakulásához számos tényező társul: a gazdasági fejlődés általános ciklikussága; a hitelpiac túlmelegedése és az ebből eredő jelzáloghitel-válság; magas áruárak (beleértve az olajat is); a tőzsde túlmelegedése.
A 2008-as pénzügyi válság előfutára az Egyesült Államok jelzáloghitel-válsága volt, amely 2007 elején érintette a magas kockázatú jelzáloghiteleket. A jelzáloghitel-válság második hulláma 2008-ban jelentkezett, átterjedt a standard szegmensre, ahol a bankok által kibocsátott hiteleket állami jelzáloghitel-társaságok refinanszírozzák.
Közvetlenül az Egyesült Államok után az európai gazdaságot súlyosan érintette a pénzügyi válság.
Izland, nehezebb, mint más európai országok, túlélte a globális pénzügyi válság kezdetét, és 2008 -ban a csőd szélére került. Izland három legnagyobb bankja – a Kaupthing, a Landsbanki és a Glitnir – összeomlott. Az ország hatóságai kénytelenek voltak államosítani ezeket a bankokat, és a Nemzetközi Valutaalaptól (IMF) is kértek pénzügyi segítséget. Ennek eredményeként Izland lett az első nyugati ország 1976 óta, amely IMF-hitelt kapott (2,1 milliárd dollár). A hatalmas tiltakozások közepette a kormány kénytelen volt lemondani. Az ország gazdasága több mint egy évre recesszióba süllyedt, és csak 2010 harmadik negyedévében tudott kilépni belőle.
Az Egyesült Királyságban 2008 októberében tették meg az első lépést a nagybankok de facto államosítása felé, amikor a kormány 62 milliárd dollárral feltőkésítette a Royal Bank of Scotlandot és a Lloydst, cserébe a nagy banki részesedésekért. Korábban, szeptemberben államosítottak két kis bankot, a Northern Rockot és a Bradford & Bingleyt. 2009 márciusában az ország bankrendszerének fele már kormányzati ellenőrzés alatt állt.
Németországban elsőként szerepelt a legjelentősebb német tőzsdei DAX indexben, amely a pénzügyi világválság hatására a müncheni székhelyű Hypo Real Estate, az ingatlanpiacon működő vezető német bank lett. Kezdetben 35 milliárd eurós támogatást nyújtottak a banknak állami kezességvállalás keretében, de ez az összeg nem volt elegendő. A HRE csődjének megelőzése érdekében a német SoFFin stabilizációs alap felajánlotta a leértékelődött részvények kivásárlását a bank részvényeseitől, és 2009 májusáig sikerült megszereznie a részvények 47,3%-át.
A német kormány mintegy 500 milliárd euró összmennyiséggel, amely 2009 végére nemcsak a bankközi kölcsönök állami garanciáit vállalta fel, hanem közvetlen pénzügyi injekciókat is a bankok saját tőkéjének növelésére. A válságellenes csomag finanszírozására 400 milliárd eurós stabilizációs alapot hoztak létre.
A francia kormány 10,5 milliárd euróval támogatta az ország bankrendszerét a globális pénzügyi válság közepette 2008 októberében. A hitelt felvevő bankok közé tartozik a Credit Agricole, a BNP Paribas és a Societe Generale.
A globalizáció hátterében a válság a világ minden régiójára kiterjedt.
2008. december elején a Bank of Canada 1958 óta a legalacsonyabb szintre csökkentette a refinanszírozási kamatot, és elismerte, hogy az ország gazdasága recesszióba került. A kanadai kormány 3 milliárd dolláros speciális alapot hozott létre a gazdaság élénkítésére a válsággal szemben.
Japánban az összes gazdasági mutató romlása 2008 második negyedévében kezdődött, 2008. november végén a japán kormány statisztikai osztálya hivatalosan is rögzítette a recessziót. Július-szeptemberben 0,4 százalékos volt a GDP csökkenése (éves alapon), a december elején felülvizsgált hivatalos adatok szerint - az előző negyedévhez képest 0,5 százalékkal, éves alapon az ország gazdasági növekedési ütemei mérséklődtek. 1,8%.
Ezt követően a 2010-es államadósság-válság egyik oka az állam által a bankszektorban működő vállalatoknak nyújtott sürgősségi segítség néhány uniós országban.
Az orosz bankok válságának első áldozatai 2008 szeptemberében a KIT Finance és a Svyaz-Bank voltak. A Gazprombank partnerekkel szembeni adósságok kifizetésére 22,5 milliárd rubelért. 2008 szeptemberében a Svyaz-Bank átkerült a Vnesheconombank-ba.
A VTB Bank más orosz bankokkal együtt állami támogatást kapott. A válság közepette 200 milliárd rubel 10 éves lejáratú alárendelt kölcsönt vontak le a VEB-től. Majd körülbelül egy évvel később - 2009 őszén - a VTB további kibocsátást helyezett kilátásba, ami szinte teljesen, 180 milliárd rubelért. Ezen túlmenően a VTB fedezett és fedezetlen aukciókon gyűjtött be forrásokat a Bank of Russia-tól.
A válság gyorsan átterjedt a gazdaság reálszektorára is. Az orosz vállalatok kapitalizációja 2008. szeptember-novemberben háromnegyedével csökkent; az arany és a devizatartalékok 25%-kal csökkentek. A pénzügyi válság csökkentette a lakosság bankokba vetett bizalmát, és a betétek kiáramlásához vezetett. 2008 szeptemberében az 50 legnagyobb orosz bankban lévő magánszemélyek számláinak egyenlege 54 milliárd rubellel csökkent, ami a teljes 1,2%-át tette ki. A betétesek menekülése a bankrendszerből csökkentette a bankok pénzügyi stabilitását, ami több nagy befektetési és kereskedelmi bank csődjéhez vezetett.
Sok vállalat a csőd szélén állt. Megkezdődött a dolgozók elbocsátása, adminisztratív szabadságra küldték őket, és csökkentették a béreket.
A pénzügyi válság emellett az olajárak csökkenését is kiváltotta. Problémák adódtak ebben az ágazatban a befektetésekkel, és fennállt a termelést növelő projektek megvalósításának és az energiavezetékek építésének lassulása is. Csökkent az orosz gazdaság növekedési üteme. Míg például 2007-ben 8,7%-kal bővült a gazdaság, addig 2008 9 hónapjában a növekedés 4,9%-os volt az előző év megfelelő időszakához képest. 2008 volt a munkaképes népesség növekedésének utolsó éve. A pénzügyi válság következtében csökkentek az infrastrukturális és építőipari kormányzati projektek.
A globális gazdaságban. A pénzügyi G20 2013 júliusi ülésén a pénzügyminiszterek elismerték, hogy mind a növekedés lassulása egyes nagy feltörekvő gazdaságokban, mind az eurózóna recessziója folytatódott. A globális gazdasági fellendülés továbbra is törékeny és egyenetlen, és sok országban továbbra is magas a munkanélküliség.
Nemzetközi szervezetek a világgazdaság romlás irányú fejlesztéséért. 2013 júliusában a Nemzetközi Valutaalap (IMF) a 2013-as világgazdasági növekedésre vonatkozó előrejelzését 3,1%-ra rontotta az áprilisi 3,3%-ról, 2014-ben pedig 3,8%-ra 4%-ról. A világon a legnagyobb amerikai gazdaság növekedésére vonatkozó előrejelzést a jelenlegi évre 1,7% -ra csökkentették 1,9% -ról, 2014 -re - 2,7% -ra 2,9% -ról. Az eurózóna gazdasága 2013-ban az alapelemzők szerint 0,6%-kal csökken (rosszabbul, mint az áprilisban várt 0,8%-os visszaesés). Jövőre 0,9%-os gazdasági növekedést érhet el a régió.
Oroszország GDP-növekedésének előrejelzése 2013-ban az áprilisi 3,4%-ról, 2014-ben pedig 3,25%-ra 3,8%-ról.
Oroszország korántsem volt az első ország, amely 2008-2009-ben nagyszabású gazdasági válsággal, és különösen a bankrendszer válságával szembesült.
A 2008-2009-es orosz bankválság okai messze túl vannak az ország határain, és a gazdasági helyzet több mint egy napja romlott, ezt számos egyéb folyamat előzte meg, amelyek következményei fokozatosan halmozódtak és egyszerűen nem vezethetett ahhoz, ami most van.
Az elmúlt 20 évben a világgazdaság jelentős és kiterjedt változásokon ment keresztül. A gazdaságba való állami beavatkozás csökkentése, a pénzügyi piacok liberalizációja, az állami tulajdon aktív privatizációja egybeesett az új információs technológiák fejlődésével. Mindezek a változások lehetővé tették új pénzügyi piacok kialakulását és a nemzeti rendszerek egységes piacgá történő összekapcsolását.
A 20. században gyakorlatilag nem maradt olyan ország, amely ne élt volna át ilyen vagy olyan pénzügyi válságot. A különböző országok tapasztalatai azt igazolják, hogy a bankválságok a bankrendszerek új makrogazdasági feltételekhez való alkalmazkodásának összetett folyamatát tükrözik.
A pénzügyi válság idején a bankrendszer szenved először. Elmondhatjuk, hogy a 2007-2008-as globális pénzügyi válság hatására Oroszországban bankválság kezdődött. Ennek fő okai a következők: a legtöbb oroszországi bank alacsony kapitalizációja és a bankok egymás iránti alacsony bizalma, és ennek következtében a bankközi hitelpiac fejletlensége. Az olyan nagy (gerinc) orosz bankoknak, mint a Sberbank, VTB, Gazprombank, lehetőségük van nyugaton olcsó hiteleket felvenni. Amikor Nyugaton elkezdődött a pénzügyi válság, az ott hitelt felvevő bankok elvesztették ezt a lehetőséget. Így a csekély tőkével rendelkező, kölcsönvett pénzből élő bankoknak vissza kellett fizetniük az adósságokat. Ebben a helyzetben nincs hol "refinanszírozniuk" - az olcsó hitelek Nyugaton nem adnak, a bankközi hitelpiac nem működik. Ennek eredményeként az ilyen bankok nem tudják teljesíteni kötelezettségeiket a betétesek és a hitelezők felé.
Először 2008 szeptemberében kezdett hangosan és sokat beszélni a válságról, amikor a média egymás után kezdett foglalkozni az amerikai bankok csődjével. Ezt a nagyhatalmat tartják ma a közgazdászok minden baj bűnösének.
Szakértők szerint az ok az Egyesült Államokban keletkezett jelzáloghitel-válságban rejlik, amely a bankok féktelen vágya volt, hogy minél több lakáshitelt adjanak ki, és ezáltal hatalmas haszonra tegyenek szert. A vágy teljesen természetes, ugyanakkor gyakran kötöttek jelzálog-szerződést olyan emberekkel, akiknek pénzügyi jövedelme nem tette lehetővé a rendszeres hiteltörlesztést. Ennek köszönhetően egyre több lakás került a bankok tulajdonába, és egyre kevesebb volt rájuk a vevő. Az eredmény egy jelzálogválság és a hitelintézetek csődje volt, amelynek végén dollármilliárdokba kerültek illikvid ingatlanok.
2007 közepe óta világszerte a legfontosabb részvényindexek, köztük a Dow Jones (USA), az FTSE (Egyesült Királyság), a DAX (Németország), a Nikkei (Japán), folyamatosan csökkennek az amerikai jelzáloghitelek problémái miatt. Ez azzal magyarázható, hogy az amerikai jelzáloglevelek piaca nemzetközi jellegű volt, és különböző országok befektetői fektettek be ezekbe. Miután világossá vált, hogy az adósságkötelezettségek nagy részét nem fogják kifizetni, az amerikai piac hitelezőinek részvényei összeomlottak, és magukkal húzták az egész piacot.
Az amerikai gazdaság kedvezőtlen helyzete az üzleti világ többi részét is érintheti, ez alól Oroszország sem volt kivétel. Az ország gazdaságát leginkább az sújtotta, hogy a bankközi piacon nem lehetett további olcsó külföldi hiteleket szerezni, valamint a termékexport volumenének csökkenése.
A világgazdasági válság minden pénzügyi mutató meredek romlása által jellemezhető jelenség. A gazdasági szektor ilyen állapota rázta meg a világot 2008-ban. A válság mértéke csak a nagy gazdasági világválság idejéhez hasonlítható. Az elmúlt hetven évben először ért el negatív értéket a bruttó hazai termék értéke. Vannak, akik még mindig érzik ennek a jelenségnek a következményeit, bár nem olyan élesen. Ez a cikk elemzi a 2008 -as válságot - miért keletkezett, és hogyan érezte a világközösség a hatását.
A gazdasági válság nem egyik napról a másikra kezdődött. Miért éppen 2008-ban következett be a gazdaság éles romlása? A válság két évvel azelőtt kezdte megadni első jeleit, hogy végigsöpört volna az egész világon. Az egész azzal kezdődött, hogy az Egyesült Államokban probléma volt a jelzáloghitelek nem fizetésével. E tekintetben az ingatlanpiac destabilizálódott. Csökkent a lakáseladások száma. Egy évvel később hasonló folyamatok az Egyesült Államokban a magas kockázatú jelzáloghitelek egész válságát alakították ki. Komoly fejlettségi szintet ért el. Ez megnyilvánult abban, hogy a megbízható hitelfelvevők számára is problémák merültek fel. Az ilyen pusztító folyamatok a 2008-as pénzügyi válsággá változtak az Egyesült Államokban.
De a válság nagyon rövid ideig ennek az államnak a határain belül volt. A válságjelenségek gyorsan elterjedtek az egész világon. Sokakat megdöbbentett, hogy a bankszektor jelentős szereplői is kénytelenek voltak csődöt mondani. Ebből a célból egyes pénzintézetek megmentették a nemzeti kormányokat. A következő két évben a jegyzések csökkenése következett be a tőzsdéken. Sok vállalat értékpapírja kihelyezését értékelve megértette, hogy a tőkebevonás nem mindig lehetséges. Ezek a folyamatok egyértelműen jellemzik a világgazdaságot 2008-ban.
A válság a feldolgozóipari szektort is érintette. Ebben az ágazatban a termelési volumen csökkenésében, az áruk és nyersanyagok iránti kereslet csökkenésében nyilvánult meg. Ez természetesen a munkaerő-források iránti kereslet csökkenéséhez vezetett. A válság miatt sokan elbocsátás miatt veszítették el állásukat.
Egyes szakértők a 2008-as gazdasági destabilizáció egyik fő okát emelik ki. A válság véleményük szerint az amerikai dollár túltermelése következtében alakult ki. A helyzet óriási méreteket öltött, mert a dollár a világ fizetőeszköze. A huszadik század hetvenegyedik évéig a dollárt az Egyesült Államok aranytartalékai fedezték. Miután ez a kapcsolat a valuta és a nemesfém között megszűnt, a dollár korlátlan mennyiségben történő nyomtatása megszűnt.
A válság masszív jellegének oka az is, hogy az amerikai nemzeti valuta vásárlóerejét nemcsak maga az Egyesült Államok bruttó hazai terméke adja, hanem más államok hasonló mutatója is. De még ha egy hatalom pénzügyi szektora közvetlenül függ is a dollártól, az országnak nincs befolyása a valutakibocsátás volumenére. Még maga az amerikai kormány sem tudja ellenőrizni ezt a folyamatot. Az egyetlen jogalany, amely rendelkezik ezzel a joggal, az USA Federal Reserve. Ezt a szervezetet az Egyesült Államok Központi Bankjának is nevezik. Ez húsz magánbank gyűjteménye. Egy tevékenységi terület egyesíti őket, ami a dollárnyomtatás. Miután a valuta és az arany kapcsolata megszakadt, a világpénz tömege megnövekedett. Ez sokszorosan meghaladta a világ tényleges árutömegének térfogatát. Ez a helyzet két alany számára jó pluszt jelentett - az amerikai Federal Reserve System szerkezeti elemeinek vezetőinek és maguknak az államoknak.
Hatalmas mennyiségű finanszírozást költöttek kölcsönök kibocsátására a hitelfelvevők számára csökkentett követelmények mellett. E kölcsönök célja jellemzően ingatlanvásárlás volt. Egy ilyen ajánlat nagyon vonzó volt az emberek számára, hiszen minimálbér mellett rengeteg lehetőséget biztosított. Az egyetlen kötelezettség a munka volt, hogy megtérüljön, és a kölcsön futamideje harminc évre nyúlt. Egy ilyen programért csak a dollár fedezetlen kibocsátásával lehetett fizetni. Az Egyesült Államok Központi Bankja arra számított, hogy nem minden pénzt fognak visszaadni. Arra lehet következtetni, hogy a kormány szándékosan hajtotta végre ezt a folyamatot, tudva, hogy egy ponton a dollár összeomlik. Vagyis a világvaluta túltermelése az egyik oka annak, hogy kialakult a 2008-as globális válság.
A 2008-as válság okai sok szempontból abból fakadnak, hogy a fedezetlen jelzáloghitelek terén robbanásszerűen megnőtt. A bankárok részben az emberek érzéseire és természetére játszottak. Mindenki arra törekszik, hogy tető legyen a feje fölött, van akinek ez akár dédelgetett álom. Azonban nem mindenki ennyire felelős - az egyéneket a profit és a könnyű pénz vágya hajtja.
Ennek megfelelően a 2001 és 2005 közötti időszakban nőtt a kereslet az ingatlanpiacon. A lakásárak fokozatosan emelkedtek. Ez oda vezetett, hogy az emberek félni kezdtek az érték további növekedésétől. Sokan megértették, hogy ki kell használniuk a pillanatot, mielőtt túl késő lenne. Ez a helyzet a pénz kapitalizációjához vezetett. Ez a jelenség hozzájárult ahhoz, hogy új javaslat jelent meg a bankszektorban. A pénzintézetek hiteleket kezdtek kínálni az Egyesült Államok lakosainak, amelyeket másodlagos jelzálogjognak neveztek. Orosz fordításuk teljesen tükrözi a lényeget. A „megbízhatatlanság” szóval lehet leírni egy ilyen programot. Ebben az időszakban sok olyan szervezet jelent meg, amely kötelezettségek nélkül csábította az embereket ilyen kölcsönökkel. A pénzintézetek úgy vélték, ha ügyfelük nem teljesíti kötelezettségeit, akkor szankciókat lehet vele szemben alkalmazni. A bank úgy gondolta, mindenesetre megmarad a tulajdonánál azzal, hogy elveszi és eladja az adósok lakásait.
Sokak számára 2008 volt a fordulópont, a válságot nagyrészt a jelzáloghitelek összeomlása okozta. Ezt az úgynevezett subprime hitelek okozták. Megkülönböztették őket az ügyfelekkel szemben támasztott hűséges követelményeiktől. Ez a következő eseményeket befolyásolta:
A gazdasági világválság kialakulásának fent említett fő okai mellett kísérő tényezők is vannak. Katalitikus hatást fejtettek ki, vagyis tovább rontották a fennálló helyzetet. E folyamatok egyike a nemzetközi kereskedelem és a tőkeáramlás szabálytalanságai és következetlenségei voltak.
A válság kialakulásában az amerikai valuta instabilitása is szerepet játszott. A dollár nélkülözhetetlenségéről kialakult kitartó véleményt cáfolták. Mivel a válság előtti időszakban a világpénz leértékelődött, egyes országokban próbálkoztak más valutára való átállással. A dollár befolyása alóli menekülés az Egyesült Államok pénzügyi szektorának egyes szektorainak helyzetének romlásához vezetett.
Külön szempont a nyersanyagok árának emelkedése a válság során. Ez különösen igaz volt az energiaiparra, különösen az olajra. Ennek oka a hitelbővülés okozta inflációs folyamat.
A nyersanyagárak emelkedésének második oka egy manipulatív pénzügyi mechanizmus volt. A bankok befektetéseit nem a gazdaság reális ágazataiba, hanem árutőzsdékbe reprezentálta. A befektetési alapok hatalmas kölcsöntőkéjüknek köszönhetően befolyásolni tudták az árakat.
A 2008-as pénzügyi válságot is a gazdasági fejlődés ciklikus folyamatai okozták. Ezt a jelenséget az előző esethez hasonlóan a hitelbővülés okozta. Ezt a koncepciót az a lehetőség jellemzi, hogy a számlákról igény szerint kölcsönként lehet pénzt kibocsátani. Ez sérti azokat a törvényi szabályokat, amelyek rögzítik a raktárban lévő dolgok felhasználásának ellehetetlenülését. A fejlesztés mindig ugyanazon séma szerint történt. Megindult a hitelbővülés, majd elérte tetőfokát és végül összeomlott.
A 2008-as oroszországi válságot nemcsak külső, hanem belső tényezők is jellemezték. Az olaj- és fémárak destabilizálása különös csapást mért az orosz gazdaságra. Az ország pénzkínálatának általános likviditása jelentősen visszaesett, ami az ország általános pénzügyeinek helyzetét is befolyásolta.
A közelgő válság jele a bankboltozatok kiürítése volt. A pénzintézetek kölcsönöket kezdtek kibocsátani az embereknek, miközben maguk vettek fel hitelt külföldi partnerektől. Ráadásul a kínálat jóval alacsonyabb lett, mint a hitelkereslet. Hamarosan azonban ennek a rendszernek a végrehajtását is felfüggesztették, mivel a válság külföldet is érintett. A másodlagos ok a részvények zuhanása volt.
A 2008-as válság következményei az állami bankrendszer teljes összeomlásában nyilvánultak meg. Ezt egyértelműen mutatja, hogy a pénzintézetek felhagytak a hitelezési szolgáltatások nyújtásával. Mindez káros hatással volt a lakosság minőségére és életszínvonalára. A probléma addig nem oldódik meg, amíg a nemzeti valuta likviditásának jelensége megszűnik.
A válság egyik oka, amelyet az ország maga is súlyosbított, az Oroszországi Központi Bank kamatemelési döntése volt. Ez azonnal élesen negatívan érintette a termelési volument. Sok vállalkozás kénytelen volt egyszerűen bezárni és csődöt jelenteni.
A tőzsde összeomlása nem befolyásolta jelentősen az ország pénzügyi helyzetét. Ez annak köszönhető, hogy az orosz gazdasági szektorok gyakorlatilag nincsenek kapcsolatban a tőzsdével.
A 2008-as válságból való kiút befolyásolta a világgazdaság új irányvonalának kialakulását. A gazdaság rendezettebbé és egyenletesebbé vált. A plusz az, hogy a munkaerő értéke az iparosodott országokban nőtt, illetve a pénzbeli kompenzáció. A gazdasági fellendülés a fejlődő országokban volt megfigyelhető. Egyedülálló lehetőséget kaptak arra, hogy versenyezzenek más jelentős szereplőkkel a világ színpadán. A 2008-as válság után különösen könnyű dolguk volt azoknak az államoknak, amelyek nem függtek a tőzsdéktől és a világvaluta árfolyamától. Ebben az időszakban minden erőfeszítésüket a belső potenciál fejlesztésére irányították.
Megfigyelhető volt az ipari szektor felfutása. Sok állam kormánya felülvizsgálta a bel- és külpolitika tevékenységi irányait és prioritásait. Most elkezdték felelősségteljesebben kezelni a gazdaságot, új megközelítéseket alkalmaztak. Mivel egyes hatalmak pénzügyi szférája kívülről nem kapott anyagi támogatást, a hatóságok kénytelenek voltak mozgósítani saját hazai forrásaikat. Sok állam számára egy ilyen pénzügyi szélsőséges helyzet csak lendületet adott a további fejlődésnek, hiszen a hatóságoknak költségvetési forrásokat kellett a hazai iparba fektetni, ami persze csak hosszú távon volt előnyös. Az ilyen helyzetek eredményeként javult a lakosság életminősége és a gazdaság függetlensége.
