A vállalati kötvények továbbra is vonzó befektetési eszköznek számítanak magas hozamuk és viszonylag alacsony kockázatuk miatt. A vállalkozások számára továbbra is olcsó hitelfelvételi mód marad. A vállalati kötvények kibocsátása lehetővé teszi, hogy a kölcsönzött forrásokat vonzóbb feltételekkel használja fel, mint a banki kölcsönök.
A vállalati kötvények olyan értékpapírok formájában megjelenő pénzügyi eszközök, amelyek lehetővé teszik, hogy fizetett alapon kölcsönzött pénzeszközöket vonzzon. Ez a fajta kölcsön – a részvénykibocsátással ellentétben – lehetővé teszi a vállalkozás tulajdonosainak, hogy megtartsák az ellenőrzést a vezetői döntések felett. A rövid lejáratú kereskedelmi kötvények forrásszerzést tesznek lehetővé a forgalomban lévő források feltöltéséhez. A közép- és hosszú lejáratú kötvényeket nagyszabású fejlesztési projektek megvalósítására használják fel. Ez magában foglalja a berendezések korszerűsítését és egyéb, hosszú megtérülési idővel járó beruházásokat.
A vállalatok által kibocsátott kötvények hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyek két jogot bizonyítanak:
Más szóval, a kötvényvásárlók az értékpapírok élettartama alatt stabil jövedelemhez jutnak. A forgalomba hozatali időszak végén a társaság névértéken visszaváltja a kötvényeket a tulajdonosoktól.
Az értékpapírok jövedelmezőbb és kockázatosabb szegmensébe tartoznak a vállalati kötvények, amelyek hozama magasabb, mint az államkötvényeké.
A kölcsöntől eltérően a hitelező és a hitelfelvevő közötti adósságkötelezettséghez nincs szükség kezességvállalásra vagy biztosítékra.
A kötvények kamatait a részvényesek közötti nyereségfelosztás előtt fizetik ki. Cégcsőd esetén magasabb prioritást élveznek a kötvénytartozások, a részvények.
A befektetők hátránya az alacsonyabb jövedelmezőség és az, hogy nem tudják befolyásolni a vállalat irányítási tevékenységét.
A vállalati kötvények a következő típusokra oszthatók:
A befektetők különböző típusú bevételhez jutnak a kötvénytulajdonlásból: fix és lebegő kamatszelvénybevétel, diszkontjövedelem diszkont vásárlásokból és névértéken történő visszaváltásból.
A társaság kötvénykibocsátása biztosítja a tőkepiacra való belépést a társaság szerkezetének megváltoztatása, illetve a tulajdonosi és gazdálkodási újraelosztás nélkül.
A kötvények különösen vonzóak a tőzsde által alulértékelt cégek számára. Az orosz vállalati kötvénypiac lehetővé teszi az ilyen vállalkozások számára, hogy nagy eszközöket konszolidáljanak anélkül, hogy felhígítanák a meglévő részvényesek részesedését. Az értékpapír-kibocsátás lehetőséget ad az aktuális feladatok, hosszú távú tervek teljesítésére. A kötvények lehetővé teszik a kibocsátó adósságállományának olcsó refinanszírozását, és könnyen találhatnak pénzt olyan új projektek indítására, amelyek nem kapcsolódnak a társaság alaptevékenységéhez.
A befektetők a következő okok miatt részesítik előnyben a vállalati kötvényeket:
A vállalati kötvények nyilvánvaló előnyeit számos hátrány ellensúlyozza:
Az elmúlt év során az orosz vállalatok kötvényeinek értékük nőtt, és hozamot veszítettek. A kamatszelvény hozamdiagramja folyamatosan lefelé halad a bankok betéti kamataival együtt. A jegybank által bejelentett diszkontráta-csökkentési tervek a vállalati kötvényeket is érintik 2018-ban.
Ez teljesen természetes jelenség: a vállalati kötvények indexének növekedése mindig összefügg a hozamok csökkenésével. A spekulatív kötvénybevétel növekedése a piaci átlagkamat csökkenéséhez vezet.
Azonban még a jegybank manipulációi sem tudták kiszorítani a vállalati kötvényeket a fix kamatozású eszközök közül a vezető pozíciókból. E tekintetben magabiztosan megelőzik a bankbetéteket.
Felhívjuk figyelmét a moszkvai tőzsde legjövedelmezőbb vállalati kötvényeire:
A vállalati kötvények hozama legalább 9,5%, ami lényegesen magasabb, mint a Sberbank és más vezető bankok betéti kamatai. Figyelembe véve a betétek és kötvények megbízhatóságának hasonlóságát, a kötvénybefektetések vonzóbbnak tűnnek.
Az orosz befektetők befektetési alapokon keresztül vagy közvetlenül fektethetnek be külföldi kötvényekbe. A kockázatok minimalizálása érdekében a Moody’s és más neves minősítő intézetek hitelminősítései alapján kell vezérelnie.
A befektetők különösen érdeklődnek a 2018-ban kibocsátott vállalati kötvények iránt, amelyek listája a speciális internetes forrásokon található:
Itt naprakész információkat talál az új értékpapírok kibocsátásáról és a másodpiaci helyzetről. A kibocsátási mennyiség, a kamatfizetési feltételek, az árfolyam és a másodpiaci forgalom dinamikájának mutatói segítik a piacon való eligazodást és a legjobb befektetési ajánlat kiválasztását.
A vállalati kötvények olyan kötvények, amelyeket vállalatok (jogi személyek) bocsátanak ki tevékenységük finanszírozására.
Egy cégnek 2 módja van a pénzszerzésnek:
A kötvénykibocsátás célja, hogy pénzt szerezzen a forgótőke feltöltésére, vagy egy projekt finanszírozására, például egy vállalkozás modernizálására vagy új üzletág fejlesztésére, vagy egy korábbi adósság refinanszírozására.
A kötvények kibocsátása egy vállalat számára jövedelmezőbb lehet, mint banki hitel felvétele, mivel a kötvények kamata alacsonyabb lehet, mint a hitel kamata. Ráadásul a kötvénykibocsátással befolyt pénz általában hosszabb időre megy el.
Egy másik a társaság pénzszerzésének egyik módja lehet további részvények kibocsátása, de ez a tulajdonjog változásához vagy átcsoportosításához vezet.
Ezért jövedelmezőbb lehet a kötvények kibocsátása, mivel a részvényesek megtartják az ellenőrzést a társaság felett.
Olvassa el a részvények és a kötvények közötti különbséget.
Vállalati kötvények (mint minden más kötvény) különböző típusúak, -
Rövid távú, középtávú és hosszú távú
Kupon és kupon
(fix állandóval, fix változóval és lebegő kuponnal),
A névérték visszaváltási módjától eltérő, -
Közönséges, amikor a névértéket a forgalomba hozatali időszak végén visszaváltják.
Értékcsökkenés, amikor a névértéket részletekben fizetik ki a kötvény forgatási időszaka alatt.
Visszavonható és visszavonhatatlan.
Olvasson többet a kötvénytípusokról, vagy iratkozzon fel a "Mi a kötvények?" ingyenes tanfolyamra. Iratkozz fel
A vállalati kötvényeket a vállalkozás bármely vagyona fedezi. Abban az esetben, ha a társaság nem tudja kifizetni az adósságot vagy annak kamatait, a cég ingatlanát eladják, és a bevétel először a tartozás/kötvény birtokosaihoz kerül. A fedezetlen kötvényeket a legnagyobb vállalatok bocsátják ki, amelyek fizetőképességéhez nem fér kétség.
Ez minden kötvényre vonatkozik
A kibocsátó hitelkockázata.
Ha a kibocsátó fizetőképessége romlik, vagy a kibocsátó csődbe megy, akkor fennáll annak a lehetősége, hogy nem kap kuponokat, vagy részben vagy egészben nem téríti vissza a befektetett pénzt.
Egyes cégek megbízhatósága magasabb, mint egyes bankok megbízhatósága.
Az állam 1.500.000 rubelig garantálja a letét biztonságát. A kötvényeken ugyanaz az állam garantálja kötelezettségeinek teljesítését, de a kötvényeknél magasabb a kamat és "ingyenesebb" a befektetés, nem kell megvárni a betét futamidejének lejártát, minden nap gyűlik a bevétel.
Likviditási kockázat.
A kötvények határidő előtt értékesíthetők, de az eladási ár alacsonyabb lehet a kötvények vételáránál (főleg, ha kevés kötvényvásárló van a piacon).
Kamatkockázat.
Amikor a piaci kamatlábak emelkednek, a kötvényárak csökkennek. Ezért ha a kötvények határidő előtti eladása mellett dönt, akkor a megemelkedett kamat miatt a kötvények ára nagy valószínűséggel alacsonyabb lesz, mint a vásárláskori ár. Akkor is, ha a kibocsátó fizetőképessége nem romlott.
Devizaárfolyam kockázat.
Ha dollárban, euróban vagy bármi másban szeretne kötvényt vásárolni, ne feledje, hogy a kötvények értéke csökkenhet az árfolyam-ingadozások miatt.
- Vállalati kötvényeket cégek és társaságok bocsátanak ki.
- A vállalati kötvények a legjövedelmezőbb kötvények.
- A vállalati kötvények hozama 15-50-60% évente.
- A vállalati kötvények bevétele levonható az adóból.
Szerintem igen, még akkor is, ha a megbízhatóság fontosabb számodra, mint a jövedelmezőség.
Kezdje államközeli vállalatok kötvényeivel, mint például a Gazprom vagy a RosNeft, vagy hasonló abban az országban, ahol kötvényeket szeretne vásárolni. Sok országban vannak ilyen társaságok.
A csaknem állami tulajdonú cégeket az állam támogatja, így kötvényeik megbízhatósága közel áll a kötvényekhez.
Az ilyen cégek megbízhatóbbak, mint sok bank, de több bevételt hoznak, mint egy betét ezekben a bankokban.
Az anyag elolvasása után megtudhatja, mik is a vállalati kötvények, a vállalati kötvények mint értékpapírok, a vállalati kötvények jellemzői és főbb jellemzői, a vállalati kötvények típusai (osztályozás), a vállalati kötvényhozamok.
Vállalati kötvények- ezek olyan kötvények, amelyeket jogi személyek bocsátanak ki, pl. nagyvállalatokat, hogy tevékenységüket pénzügyi áramlásokkal biztosítsák. A vállalati kötvények leggyakrabban hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő pénzügyi eszközök. A vállalati kötvények túlnyomó többsége több mint 1 éven belül lejár.
A pénzügyi világban a vállalati kötvényeket 2 formára osztják:
1) nem okmányos biztosíték;
2) bemutatóra szóló okmánybiztosíték.
Vállalati kötvény- ez elsősorban adósságpapír. Ez azonban tőzsdei, részvény, kibocsátási vagy időszakos papír is.
A vállalati papír, mint befektetési pénzügyi eszköz értéke a következő tulajdonságokat tartalmazza:
1) olyan tárgyról van szó, amelynek saját, szabadon generált árfolyama van;
2) a vállalati kötvényeket likviditás, nagy megbízhatóság és meglehetősen jó jövedelmezőség jellemzi;
3) a vállalati papír határozza meg a kötvény tulajdonosa és a kibocsátó közötti adósságot vagy adósságviszonyt.
A vállalati kötvényeknek piaci ára és névértéke is van. A névérték az az összeg, amelyet a kibocsátó a hitelfelvevőtől átvetve köteles azt a társasági kötvény meghatározott forgalomba hozatali időpontja után visszafizetni. A címlet az alapérték a vállalati kötvény hozamának számításakor.
Érdemes megjegyezni, hogy a kötvény kibocsátásától, forgalomba hozatalától vagy a visszaváltás pillanatáig a vállalati kötvény vétele vagy eladása a tőzsde által kialakított jegyzéseken történik. Amint azt Ön is tudja, egy vállalati kötvény költsége megegyezhet a kezdeti értékkel és sokkal több vagy kevesebb, mint a névleges kötvény.
Az államkötvényekhez képest a vállalati kötvények likviditása kisebb, vagyis sokkal nehezebb gyorsan megvásárolni vagy eladni. A vállalati kötvénypiac és az egész kötvénypiac inkább a befektetési komponens velejárója, mint az agresszív spekuláció. Az agresszív spekulánsok számára a kötvénytőzsde elvileg nem vonzó, a napi jegyzések változása a tőzsdéhez képest elhanyagolható.
A vállalati kötvények típusait az alábbiakban bemutatott besorolás szerint szokás felosztani:
1) a jövedelmezőség mértéke szerint:
a) kemény bevétel - a vállalati kötvény jövedelmezősége a kötvény teljes futamideje alatt állandó;
b) lebegő jövedelem - a vállalati kötvény kamata hozzáadódik a rövid lejáratú államkötvények kamatához.
2) a vállalati kötvény futamidejének változatlanságának mértéke szerint:
a) állandó (változatlan) kötvény futamidejű;
b) a kötvény módosító (változó) futamideje - ez az az eset, amikor a kölcsön futamideje csökken, ebben az esetben a vállalt kötvények a vállalt futamidő lejárta előtt is felvehetők.
3) a kölcsön visszafizetési szerződés feltételeitől függően:
a) az egyetlen kölcsönre felvett összes vállalati kötvényt egyidejűleg visszaváltják;
b) a vállalati kötvények kibocsátó általi kibocsátása kis tételekben (sorozatokban) történik, és minden sorozatnak van jellemző lejárati ideje.
4) a társasági kötvények tulajdonosait megillető jogok teljességi foka szerint:
a) a megbízásos vállalati kötvények olyan vállalati kötvények, amelyek új (új) részvények vagy kötvények fix áron történő vásárlására jogosítanak fel;
b) átváltoztatható vállalati kötvények azok a kötvények, amelyek tulajdonosuknak választási jogot adnak, i. az a képesség, hogy a meghatározott értékpapírt tiszta kötvénynek tekintse, figyelembe véve a feltételeiben meghatározott jövedelmezőséget (hozamot), vagy a meghatározott idő lejártakor, jogot adva ennek a kötvénynek a megfelelő számú törzsrészvényre való átváltására.
Vállalati kötvények Hagyományosan olyan eszközként használják, amely lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy viszonylag olcsón és szükségtelen késedelem nélkül jelentős mennyiségű harmadik féltől (kölcsönvett) forrást szerezzenek be az aktuális szükségletek kielégítésére.
Valójában egy globális trendről beszélünk, amely szerint csökken az arány, és ezzel párhuzamosan nő a finanszírozás aránya.
Ma néhány funkcióról fogok beszélni , beleértve azok meghatározását, a szükséges részleteket.
Külön - bónuszként azoknak, akik érdeklődnek a burkolt finomságok iránt - különbséget tesznek a kötvények és.
A vállalati kötvények meghatározása a következő: a vállalati kötvények vagy nem hitelesített értékpapírok (kötvények), társaságok (jogi személyek), amelyek vállalkozásuk finanszírozására kölcsönzött pénzeszközökkel rendelkeznek.
A vállalati kötvények „öröklik” a hagyományos kötvények tulajdonságainak többségét. Azonban bizonyos sajátosságokkal jellemezhetők.
Különösen a vállalati kötvények hozhatnak tulajdonosuknak szigorúan rögzített és változatlan jövedelmet a bevallásnak megfelelően, vagy úgynevezett "lebegő" jövedelmet, amikor a kamatláb a vállalati államkötvények kamatához való kapcsolódástól függ.
A kötvények futamideje általában szigorúan szabályozott.
Végül minden vállalati kötvénynek tartalmaznia kell a kötvénykibocsátó jogi címének és nevének megjelölését, esetenként - a kibocsátó meghatalmazottjainak (képviselőinek) aláírási mintáját, valamint egy jelzést, hogy ez a kötvény bemutatóra szóló-e ("bemutató"). ") vagy bejegyzett (ilyenkor a konkrét nevet vagy megnevezést kell feltüntetni).
Vállalati kötvények olyan mértékben, mint amilyen mértékben kölcsönzött források bevonására használhatók fel.
Az ilyen típusú értékpapírok között jelentős különbségek vannak, amelyeket érdemes részletesebben megvizsgálni.
Először, a vállalati kötvények forgalomba hozatali eljárásának jogi szabályozása, és különféle szabályozási aktusok hajtják végre (ez jellemző mind az orosz valóságra, mind a posztszovjet tér összes többi államára).
Emiatt a váltót gyakran értékpapírnak nevezik.
Sokkal ritkábban alkalmazzák a váltók kibocsátását a kölcsönzött források vonzásának eszközeként.
Ötödik, a kötvényvásárlás MINDIG a futamidő végén történő fizetéssel jár
Ha a kötvényeket okmányos formában bocsátják ki, akkor a legtöbb esetben bemutatóra szóló kötvényről van szó.
Ha a kötvénykibocsátás nem okirati formában történik, akkor általában névre szóló kötvényekről beszélünk.
A váltókra vonatkozóan eltérő szabályok érvényesek: kivétel nélkül a kibocsátás időpontjától kezdődően minden váltó névre szóló értékpapír.
Mivel a váltó a polgári forgalomban és az átutalási megbízáson (leíráson) használatos, könnyen átváltozhatnak bemutatóra szóló értékpapírokká vagy értékpapírok rendelésére.
És végül nyolcadik, a kötvényeket mindig fix lejárat jellemzi.
Bizonyos esetekben ez a szabály a váltókra vonatkozik, de a bemutatóra szóló váltóknak mint olyanoknak nincs lejárati dátumuk (határozatlan lejáratú).
Vállalati kötvények rugalmas eszköze a jogi személyek aktuális szükségleteinek finanszírozására szolgáló további források bevonásának, amelyet egyedi sajátosságok, kötelező részletezések, valamint a szabályozói szabályozási eljárás jellemez.
A világ pénzügyi helyzetének elemzése azt mutatja, hogy a kötvények aránya a teljes beruházásfinanszírozási forráson belül folyamatosan növekszik.
E kibocsátás jelentőségét nehéz túlbecsülni, ezért legközelebb az ilyen típusú értékpapírok kibocsátásával és forgalomba hozatalával kapcsolatos egyéb szempontokat is érintünk.
Boldog befektetést!
Ma a vállalati kötvényekről fogunk beszélni, mivel ez az információ hasznos lesz minden kezdő befektető számára, aki érdeklődik a különféle típusú értékpapírokba történő befektetés iránt.
A modern vállalati kötvényeket széles körben használják meglehetősen rugalmas pénzügyi eszközként, amely lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy gyorsan vonzzák a szükséges mennyiségű tőkebefektetést.
A modern pénzügyi piacon az utóbbi időben jelentősen megnőtt a kötvényhitelek volumene, amelyek a banki hitelezés jövedelmezőbb alternatívájaként működnek.
A "vállalati kötvények" kifejezésen általában olyan igazolatlan és okmányos értékpapírokat értünk, amelyeket különböző vállalkozások bocsátanak ki a továbbfejlesztésükhöz szükséges befektetési tőke vonzása érdekében.
A vállalati kötvények jellemzői szinte megegyeznek az ilyen típusú közönséges értékpapírokkal. Az ismertetett értékpapírok legfontosabb jellemzője, hogy mind a kötvénykibocsátáskor kialkudott fix hasznot, mind a lebegő jövedelmet képesek hozni tulajdonosuknak, melynek mértéke az általa kibocsátott kötvények kamatlábának aktuális értékétől függ. kormányzati szervek.
A leírt papírok szigorúan szabályozott érvényességi feltételekben különböznek egymástól.
Egyes esetekben a leírt értékpapírok érvényességi ideje csökkenthető. Ez akkor fordul elő, ha a vállalati kötvényeket idő előtt törlik.
A leírt értékpapírokat általában ingatlanok és egyéb értéktárgyak biztosítékára bocsátják ki. A biztosíték megléte kötelező olyan esetekben, amikor a leírt értékpapírokat olyan cégek bocsátják ki, amelyek nem élvezik a piaci szereplők bizalmát.
Ha a társasági kötvényeket részvénytársaságok bocsátják ki, akkor bizonyos esetekben a leírt értékpapírok törzsrészvényekké történő átalakítása is biztosítható. A törzsrészvényre váltható értékpapírokat átváltoztatható kötvénynek nevezzük.
Ma már hazai jogszabályi normák szabályozzák a leírt értékpapírok nyilvántartásba vételének szabályait. A hazai törvények előírják a "" szó jelenlétét a vállalati kötvényeken. Ezenkívül az okmány felületén fel kell tüntetni annak számát és sorozatát, valamint egy további számot, amelyet a regisztrációs folyamat során adnak ki erre szakosodott szervek.
A dokumentum felületén is szerepelnie kell a további adatok teljes listájának, beleértve:
Emellett az okirat felületén fel kell tüntetni az értékpapírt kibocsátó cég nevét, pontos címét. A leírt értékpapírok bizonyos típusait a kibocsátó társaság által meghatalmazott személyek írják alá. Az ismertetett értékpapírok egyes típusainak előlapján a kötvény vásárlójának adatai szerepelnek.
A leírt értékpapírokat, valamint a váltókat a hazai vállalkozások széles körben használják a szükséges mennyiségű befektetési tőke bevonására. A vállalati kötvények és a váltók közötti fő különbségek közül a következők érdemelnek különös figyelmet:
A vállalati kötvényekbe történő befektetés lehetővé teszi, hogy stabil bevételre számítson. Ahhoz, hogy befektetése meghozza a kívánt eredményt, csak megbízható cégek által kibocsátott kötvényeket kell vásárolnia.
