A kockázatkezelés lehetővé teszi, hogy a lehetséges kockázat mértékét a lehető legalacsonyabb szintre csökkentse. A kockázatkezelési technikák kockázatkezelési technikák. Alapokból állnak kockázatfeloldásés kockázatcsökkentési technikák... A kockázatmegoldás eszközei: elkerülés, megtartásuk, kockázatátadás.
A kockázat elkerülése azt jelenti, hogy egyszerűen elkerüljük a kockázatos eseményt. A befektetők kockázatkerülése azonban gyakran a nyereség feladását jelenti.
Kockázat megtartása- ekkor marad a kockázat a befektetőnél, pl. az ő felelősségére. Így a kockázati tőkét befektető befektető előre biztos abban, hogy az esetleges tőkekiesést saját költségén fedezni tudja.
Kockázatátadás azt jelenti, hogy a befektető átruházza a kockázat felelősségét valaki másra, például egy biztosító társaságra. Ebben az esetben a kockázat átruházása kockázatbiztosításon keresztül történt.
Csökkentett kockázat A veszteségek valószínűségének és mennyiségének csökkentése. Különféle technikákat alkalmaznak a kockázat csökkentésére. Közülük a leggyakoribbak:
Diverzifikáció;
További információk megszerzése a kiválasztással és az eredményekkel kapcsolatban;
Korlátozó;
Önbiztosítás;
Biztosítás;
Biztosítás devizakockázatok ellen;
Fedezeti stb.
Diverzifikáció az a folyamat, amikor a tőke elosztásra kerül a különböző, közvetlenül nem kapcsolódó befektetési objektumok között. Például, ha egy befektető egy részvény helyett öt különböző részvénytársaság részvényét vásárolja meg, ötszörösére növeli az átlagos jövedelem megszerzésének valószínűségét, és ennek megfelelően ötszörösére csökkenti a kockázat mértékét.
A diverzifikáció a legésszerűbb és viszonylag kevésbé költségigényes módszer a pénzügyi kockázat mértékének csökkentésére.
A diverzifikáció a befektetési kockázat eloszlatása. A befektetési kockázatot azonban nem tudja nullára csökkenteni. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy egy gazdálkodó szervezet vállalkozási és befektetési tevékenységét olyan külső tényezők befolyásolják, amelyek nem kapcsolódnak a tőkebefektetés konkrét tárgyainak megválasztásához, és ezért nem befolyásolja őket a diverzifikáció.
Így a kockázat két részből áll: diverzifikált és nem diverzifikált kockázatból.
A diverzifikált, rendszertelennek is nevezett kockázat eloszlatásával küszöbölhető ki, pl. diverzifikáció.
A szisztematikusnak is nevezett nem diverzifikált kockázat nem csökkenthető diverzifikációval.
Korlátozó- ez egy limit megállapítása, azaz a költségek, eladások, hitelek stb. maximális összege. A korlátozás fontos módszer a kockázat csökkentésére, és a bankok ezt használják kölcsönök nyújtásakor, folyószámlahitel -szerződések megkötésekor, stb. A gazdálkodó szervezetek használják áruk hitelre történő értékesítése, kölcsönök nyújtása, a tőkebefektetés összegének meghatározása stb.
Önbiztosítás az előre nem látható kiadások fedezésére szolgáló pénzeszközök lekötésével és a veszteségek fedezésével a saját tőke egy részének terhére. Az önbiztosítás azt jelenti, hogy a vállalkozó inkább fedezi magát, mintsem biztosítótársaságtól vásároljon biztosítást. Így megtakarítja a biztosítás tőkeköltségét.
Az önbiztosítás a természeti és biztosítási (tartalék) alapok decentralizált formája közvetlenül egy gazdálkodó szervezetben, különösen azoknál, amelyek tevékenysége veszélyben van.
Az üzleti szervezetek és a polgárok vagyoni érdekeik biztosítása érdekében kölcsönös biztosítótársaságokat hozhatnak létre. A legfontosabb és leggyakoribb kockázatcsökkentési technika kockázati biztosítás.
A biztosítás lényege, hogy a befektető kész lemondani az övé egy részéről jövedelem a kockázat elkerülése érdekében, pl. hajlandó fizetni, hogy a kockázatot nullára csökkentse. Jelenleg új biztosítási fajták jelentek meg, például a jogcímbiztosítás, az üzleti kockázatbiztosítás stb.
A tulajdoni lap az ingatlan tulajdonjogára vonatkozó törvényes jog, amely okirati jogi erővel rendelkezik. Címbiztosítás- biztosítás a múltban bekövetkezett eseményekre, amelyek következményei a jövőben is tükröződhetnek. Lehetővé teszi, hogy az ingatlanvásárlók kártérítésre hivatkozzanak az ingatlan adás-vételi szerződés bírósági felmondása esetén.
Fedezeti a banki, tőzsdei és kereskedelmi gyakorlatban használják a devizakockázatok elleni különféle biztosítási módszerekre való hivatkozásra. A fedezeti ügylet olyan határidős ügyletek és ügyletek megkötésére szolgáló rendszer, amely figyelembe veszi az árfolyamok várható jövőbeni változásait, és célja, hogy elkerülje e változások kedvezőtlen következményeit.
A fedezeti ügynök határidős ügyletek vételével vagy eladásával igyekszik mérsékelni a piaci árbizonytalanságból eredő kockázatot. Ez lehetővé teszi az ár rögzítését és a bevételek vagy kiadások kiszámíthatóbbá tételét. Ugyanakkor a fedezéssel járó kockázat nem tűnik el. Átveszik a spekulánsok, i.e. vállalkozók, akik egy bizonyos, előre kiszámított kockázatot vállalnak.
A vállalkozás kockázatkezelési módszereinek rendszerében a főszerep azok semlegesítésének belső mechanizmusaié (a kockázatok elleni védekezési módszerek, a kockázatcsökkentés módszerei).
Belső mechanizmusok a pénzügyi kockázatok semlegesítésére a negatív következmények minimalizálására szolgáló módszerek, amelyeket a vállalkozás keretein belül választanak meg és alkalmaznak.
A belső semlegesítési mechanizmusok alkalmazásának tárgya a megengedhető kockázatok valamennyi fajtája, a kritikus csoport kockázatainak jelentős része, valamint a nem biztosított katasztrófakockázatok, amennyiben azokat objektív szükségszerűség miatt a vállalkozás elfogadja.
A kockázatok semlegesítésére szolgáló belső mechanizmusok használatának előnye az alternatív vezetési döntések magas foka, amelyek nem függenek más üzleti egységektől. A vállalkozás tevékenységének és képességeinek megvalósításának sajátos feltételeiből indulnak ki, lehetővé teszik a belső tényezők kockázati szintre gyakorolt hatásának a legnagyobb mértékben figyelembe vételét a negatív következmények semlegesítése során.
Valamennyi kockázatcsökkentő intézkedés felosztható esemény előtti (előre tervezett és végrehajtott) és esemény utáni (előre nem látható esemény bekövetkezte után tervezett és végrehajtott) intézkedésekre.
Általánosságban elmondható, hogy a kockázatok elleni védekezés módszerei a befolyás tárgyától függően két típusba sorolhatók: fizikai védelem, gazdasági védelem.
Fizikai védelem olyan eszközök használata, mint a riasztók, széfek vásárlása, termékminőség -ellenőrző rendszerek, adatvédelem az illetéktelen hozzáférés ellen, őrök alkalmazása stb.
Gazdasági védelem a többletköltségek mértékének előrejelzéséből, az esetleges károk súlyosságának felméréséből, a teljes pénzügyi mechanizmus felhasználásából áll a kockázat fenyegetésének vagy következményeinek kiküszöbölésére.
A gazdasági védelmi módszerek a következők:
A kockázat elkerülése- Ez egy olyan módszer, amely olyan tevékenységek kidolgozásából áll, amelyek teljesen kizárnak egy adott fajt. Ezen intézkedések fő elemei a következők:
A kockázatkerülés formái megfosztják a vállalkozást a nyereségszerzés további forrásaitól, és ennek megfelelően negatívan befolyásolják gazdasági fejlődésének ütemét és saját tőke felhasználásának hatékonyságát. Ezért a kockázatok semlegesítésére szolgáló belső mechanizmusok rendszerében ezek elkerülését nagyon óvatosan kell végrehajtani a következő alapvető feltételek mellett:
A kockázati koncentráció korlátozása Egy határ felállítása. Ezt a módszert általában olyan típusú kockázatokra alkalmazzák, amelyek túllépik a megengedett mértéküket, pl. a kritikus vagy katasztrófaveszélyes területen végzett műveletekről.
A limitálás a megfelelő belső standardok kialakításával valósul meg a vállalkozásnál a pénzügyi politika kialakítása során. Ez a szabványrendszer a következőket tartalmazhatja:
A pénzügyi kockázatok csökkentésének módszere a fedezés. Fedezeti A határidős ügyletek és ügyletek megkötésére szolgáló rendszer, amely figyelembe veszi az árfolyamok jövőbeni valószínűségi változásait, és célja, hogy elkerülje e változások kedvezőtlen következményeit.
Tág értelmezésben a „fedezet” azt a folyamatot jellemzi, amely során bármilyen mechanizmust alkalmaznak az esetleges pénzügyi veszteségek kockázatának csökkentésére, mind belső (maga a vállalkozás által), mind külső (a kockázatok átruházása más gazdálkodó egységekre - biztosítókra). Szűk értelemben a „fedezeti” kifejezés a pénzügyi kockázatok semlegesítésének belső mechanizmusát jellemzi, amely a jövőbeni áruszállítást (eladást) biztosító szerződések és kereskedelmi ügyletek alapján a készletek árának kedvezőtlen változásai elleni biztosításon alapul. általában származékos értékpapírok - származékos termékek).
Azt a szerződést, amely a kamatlábak (árak) változásából eredő kockázatok elleni fedezetre szolgál, fedezeti ügyletnek, a fedezeti entitást pedig fedezeti ügyletnek nevezzük. Ez a módszer lehetővé teszi az ár rögzítését és a bevételek vagy kiadások kiszámíthatóbbá tételét. Ugyanakkor a fedezeti kockázat nem szűnik meg. Átveszik a spekulánsok, i.e. vállalkozók, akik bizonyos, előre kiszámított kockázatot vállalnak.
Két fedezeti művelet létezik: felfelé és lefelé.
Bika sövény (sövény vásárlása) határidős ügyletek vagy opciók vásárlására irányuló ügylet. A bikafedezetet akkor alkalmazzák, ha biztosítani kell egy esetleges jövőbeni áremelkedés (kamatláb) ellen. Lehetővé teszi a vételár sokkal korábbi beállítását, mint a tényleges termék megvásárlása. A bikafedezet bebiztosítja magát az esetleges jövőbeni áremelkedés ellen.
Sövény lefelé (sövény eladása) Tőzsdei művelet határidős szerződés eladásával. Az esést fedező fedezeti ügylet a jövőben az áru eladására számít, ezért a határidős kontraktus vagy opció tőzsdén történő eladásával bebiztosítja magát egy esetleges jövőbeni árcsökkenés ellen. Esési fedezetet alkalmaznak, ha egy árut egy későbbi időpontban el kell adni.
Az alkalmazott származékos értékpapírok típusától függően a pénzügyi kockázatok fedezésére a következő mechanizmusokat különböztetjük meg.
1. A határidős ügyletek használatával biztosított fedezet olyan mechanizmus, amely semlegesíti az áru vagy tőzsde műveleteinek kockázatait azzal, hogy ellentétes ügyleteket hajt végre különböző típusú tőzsdei szerződésekkel.
A határidős ügyleteket alkalmazó fedezeti mechanizmus elve azon a tényen alapul, hogy ha a gazdálkodó egy ingatlan vagy értékpapír eladójaként az átadáskor bekövetkezett árváltozások miatt pénzügyi veszteséget szenved el, akkor ugyanannyit nyer, mint a vevő. az azonos számú eszközre vonatkozó határidős szerződések vagy értékpapírok és fordítva.
2. Opcionális fedezet - jellemzi az értékpapírokkal, devizákkal, reál eszközökkel vagy más típusú származtatott ügyletekkel kapcsolatos tranzakciók kockázatának semlegesítésére szolgáló mechanizmust. Ez a fedezeti forma olyan ügyleten alapul, amelyen felárat (opciót) fizetnek azért a jogért (de nem a kötelezettségéért), hogy értékpapírt, valutát, reál eszközt vagy származékos terméket adjon vagy vásároljon az opciós szerződés meghatározott időtartamán belül, meghatározott összegben és előre meghatározott áron.
3. Fedezet a SWAP művelettel - jellemzi a kockázatok semlegesítésének mechanizmusát a vállalkozás valutával, értékpapírokkal, adósság pénzügyi kötelezettségeivel végzett műveletekben. A swap-művelet a megfelelő pénzügyi eszközök vagy pénzügyi kötelezettségek cseréjén (vétel-eladásán) alapul azok szerkezetének javítása és az esetleges veszteségek csökkentése érdekében.
Diverzifikáció a tőkeallokáció folyamata különböző befektetési objektumok között, amelyek nem kapcsolódnak közvetlenül egymáshoz. Ez a legésszerűbb és viszonylag olcsóbb módja a kockázat csökkentésének. A rendszertelen (specifikus) típusú kockázatok negatív következményeinek semlegesítésére szolgál. Lehetővé teszi, hogy bizonyos mértékig minimalizálja a szisztematikus (specifikus) kockázatokat - deviza, kamat és néhány más. A diverzifikáció úgy működik, hogy megosztja a kockázatokat, és elriasztja a koncentrációt.
A kockázatdiverzifikáció fő formái a következők:
A vállalkozások tevékenységük során gyakran alkalmaznak olyan módszert, mint a kockázatbiztosítás. Kockázati biztosítás - ez a vállalkozás vagyoni érdekeinek védelme biztosítási esemény (biztosítási esemény) esetén a speciális biztosítók (biztosítók) által. A biztosítás az általuk képzett pénzeszközök terhére történik a szerződőktől biztosítási díjak (biztosítási díjak) átvételével.
A biztosítási folyamat során a társaság biztosítási fedezetet kap a kockázatok összes fő típusára (mind szisztematikus, mind nem szisztematikus). Ugyanakkor a biztosítók által a kockázatok negatív következményeiért járó kártérítés mértéke nem korlátozott - ezt a biztosítási tárgy értéke (a biztosítási értékelés nagysága), a biztosított összeg és a fizetett biztosítás összege határozza meg prémium.
A biztosítók szolgáltatásainak igénybevételekor a társaságnak mindenekelőtt meg kell határoznia a biztosítás tárgyát - azokat a kockázatokat, amelyekre külső biztosítási védelmet kíván nyújtani.
Az ilyen kockázatok összetételét számos feltétel határozza meg:
A piacon kínált biztosítási szolgáltatásokat, amelyek biztosítják a vállalkozás kockázatait, formák, tárgyak, mennyiségek, típusok szerint osztályozzák.
A nyomtatványok kötelező és önkéntes biztosításra vannak felosztva.
Kötelező biztosítás Egy olyan biztosítási forma, amely a végrehajtás jogi kötelezettségén alapul mind a szerződő, mind a biztosító számára.
A vállalkozásoknál a kötelező biztosítás fő tárgya a vagyon (ingatlan), amely a működő tárgyi eszközök részét képezi. Ennek az az oka, hogy a biztosítással nem rendelkező, főként saját tőke terhére képzett működő állóeszközök elvesztése a vállalkozás pénzügyi stabilitásának jelentős csökkenését okozhatja. Ezért kibővített értelmezésben ez egy biztosítás a vállalkozás pénzügyi stabilitási szintjének csökkenésének kockázatára, amely a saját tőke arányának esetleges csökkenésével jár.
Önkéntes biztosítás Olyan biztosítási forma, amely kizárólag a szerződő és a biztosító között önkéntesen létrejött megállapodáson alapul, mindegyikük biztosítási érdekén. Az önkéntesség elve mind a társaságra, mind a biztosítóra vonatkozik, lehetővé téve az utóbbi számára, hogy kibújjon a számára veszélyes vagy kedvezőtlen kockázatok biztosításából.
A tárgyak megkülönböztetnek vagyonbiztosítást, felelősségbiztosítást és személyi biztosítást.
Lefedi a vállalkozás összes főbb tárgyi és immateriális eszköztípusát.
- biztosítás, amelynek tárgya a társaság és a személyzet felelőssége harmadik személyekkel szemben, akiknek a szerződő cselekménye vagy mulasztása következtében kár keletkezhet. Ez a biztosítás biztosítási védelmet nyújt a társaságnak azon veszteségek kockázatai ellen, amelyeket a törvény által rájuk rótt harmadik személyek – magánszemélyek és jogi személyek – által okozott károk kapcsán.
Személyi biztosítás fedezi a munkavállalók életbiztosítását, valamint a munkaképesség elvesztésének esetleges eseteit, stb. E biztosítás meghatározott fajtáit a társaság önkéntes alapon, a nyereség terhére köti a kollektív munkaszerződésnek megfelelően, ill. egyéni munkaszerződések.
A mennyiséget tekintve a biztosítás teljes és részlegesre oszlik.
Teljes biztosítás biztosítási fedezetet nyújt a társaságnak a kockázatok negatív következményei ellen biztosítási esemény esetén.
Részleges biztosítás korlátozza a társaság biztosítási fedezetét a kockázatok negatív következményeitől, mind egyes biztosítási összegekkel, mind pedig a biztosítási esemény bekövetkezésének konkrét feltételrendszerével.
Típusonként megkülönböztetünk vagyonbiztosítást, hitelkockázat-biztosítást, betéti kockázatot, befektetési kockázatot, közvetett kockázatot, pénzügyi garanciát és egyéb kockázatokat.
Vagyon (vagyon) biztosítás kiterjed a vállalkozás összes tárgyi eszközére és immateriális javaira. Megfelelő szakértői értékelés megléte esetén valós piaci értékükben is elvégezhető. Ezen eszközök különféle típusainak biztosítását több (nem egy) biztosító végezheti, ami garantálja a biztosítási fedezet tartósabb megbízhatóságát.
Hitelkockázati (vagy elszámolási kockázati) biztosítás- ez a biztosítás, amelynek tárgya a termék vásárlóinak nem fizetésének (késésnek örvendő fizetésének) kockázata, amikor áruhitelben (kereskedelmi) hitelt kapnak, vagy ha utólagos fizetési feltételekkel szállítanak termékeket.
Betéti kockázat biztosításúgy jön létre, hogy a vállalkozás rövid és hosszú távú pénzügyi befektetéseket hajt végre különféle betéti eszközök felhasználásával. A biztosítás tárgya annak kockázata, hogy csőd esetén a bank nem adja vissza a tőkét, valamint a betéti kamatokat és a letéti jegyeket.
Befektetési kockázati biztosítás- ez a biztosítás, amelynek tárgya a valós beruházás különféle kockázatai (egy beruházási projekt tervezési munkáinak idő előtti befejezésének kockázata, az építési és szerelési munkák idő előtti befejezése, a tervezett tervezési gyártási kapacitás elmulasztása stb.) .
Közvetett kockázati biztosítás- ez a biztosítás, amely magában foglalja a becsült nyereség biztosítását, az elmaradt haszon biztosítását, a tőke- vagy folyó költségek megállapított költségvetésének túllépésének biztosítását, a lízingdíjak biztosítását stb.
Pénzügyi garanciabiztosítás- a biztosítás tárgya a tőkeösszeg vissza nem adása (idő előtti visszaadása) és a nemfizetés (a megállapított kamatösszeg késedelmes fizetése) kockázata. A pénzügyi garanciabiztosítás feltételezi, hogy a társaság bizonyos, kölcsöntőke bevonásával kapcsolatos kötelezettségeit a kölcsönszerződésben foglaltak szerint teljesíti.
Más típusú kockázatbiztosítások- a tárgy más típusú kockázatok, amelyek nem szerepelnek a hagyományos biztosítási típusokban.
Az alkalmazott biztosítási rendszerek szerint megkülönböztetik a biztosítást az ingatlan tényleges értékén, az arányos felelősségi rendszer szerinti biztosítást, az "első kockázat" rendszerű biztosítást, az önrészes biztosítást.
Biztosítás az ingatlan tényleges értékére vagyonbiztosításban kerül felhasználásra, és a vállalkozás biztosított vagyontárgyaiban okozott kár teljes összegére nyújt biztosítási fedezetet (a biztosítási vagyonértékelés nagyságának megfelelő szerződés szerinti biztosítási összeg összegében). Így ebben a biztosítási rendszerben a biztosítási kártérítés a felmerült anyagi kár teljes összegében kifizethető.
Arányos felelősségbiztosítás részleges biztosítási fedezetet nyújt bizonyos típusú kockázatokra. Ebben az esetben a biztosítási kártérítés a felmerült kár összegére a biztosítási együttható (a biztosítási összeg biztosítási szerződésben meghatározott aránya és a biztosítási tárgy biztosítási értékelésének nagysága) arányában történik.
Biztosítás az „első kockázat” rendszerben. Az "első kockázat" a biztosítási esemény bekövetkezésekor a szerződőt ért kár, amelyet a biztosítási szerződés megkötésekor az abban feltüntetett biztosítási összeg összegére becsültek. Ha a tényleges kár meghaladta a kikötött biztosítási összeget (biztosítási első kockázat), azt jelen biztosítási rendszer keretében csak a felek által előzetesen megállapított biztosítási összeg keretein belül térítik meg.
Biztosítás feltétel nélküli önrész felhasználásával. Franchise- ez az a minimális része a kárnak, amelyet a szerződő elszenved, és amelyet a biztosító nem térít meg. Feltétel nélküli önrészt alkalmazó biztosítás esetén a biztosító minden biztosítási eseményben kifizeti a szerződőnek a biztosítási kártérítés összegét, levonva az önrész összegét, és azt magában tartja.
Biztosítás feltételes önrésszel. Jelen biztosítási rendszer szerint a biztosító nem felel a biztosítási esemény bekövetkezése következtében a társaságot ért kárért, ha e kár összege nem haladja meg a vállalt önrész összegét. Ha a kár összege meghaladta az önrész összegét, akkor azt a társaságnak teljes egészében megtérítik a neki kifizetett biztosítási kártérítés részeként (azaz ebben az esetben az önrész összegének levonása nélkül).
Önbiztosítás (belföldi biztosítás, foglalás)- Ez egy olyan kockázatcsökkentési módszer, amely az erőforrások egy részének a vállalkozás által történő lefoglalásán alapul, és lehetővé teszi a negatív következmények leküzdését az azonos típusú kockázatok esetében.
Az önbiztosításban a vállalkozások alapokat (kockázati alapokat) hoznak létre, amelyek céljuktól függően lehetnek természetbeni vagy készpénzesek. Például a gazdálkodók és más mezőgazdasági szervezetek természetbiztosítási alapokat hoznak létre: vetőmagot, takarmányt stb. Létrehozásukat a kedvezőtlen éghajlati és természeti viszonyok valószínűsége okozza.
Az önbiztosítás a következő esetekben válik szükségessé:
Az önbiztosítás főbb formái a következők:
Egy vállalkozás bizonyos szakaszában, amely elkezdte az üzleti tevékenységet, ésszerű kérdés merül fel: milyen módszereket kell alkalmazni a fenyegetések kezelésére? Ez azután történik, hogy bizonyos munkákat a vállalkozásban már elvégeztek. Megtörtént a főbb kockázatok azonosítása és azonosítása, értékelése és elemzése, valamint a káros következmények valószínűségének és veszélyének meghatározása. És most eljön az a pillanat, amikor a vezetőkből álló kezdeményező csoportnak a megfelelő intézkedési terv kidolgozása részeként kell kiválasztania a kockázatcsökkentési módszereket. Tekintsük a lehetséges cselekvési lehetőségeket.
Stratégiájának megvalósításához a vállalat vezetése a kockázatcsökkentés módszereit választhatja a válaszlehetőségek öt tipikus csoportja közül.
A kijelölt cselekvési területek mindegyikének megvan a maga célja. Bizonyos esetekben, például amikor az esetleges veszteségek kockázata túl nagynak tűnik, a gazdasági eseményekről szóló negatív döntéssel ki kell kerülni az ilyen veszélyeket. Ettől eltérő helyzetben célszerű nem a kockázatok csökkentésére törekedni, hanem egyszerűbb, ha azokat térítés ellenében más szervezetekre áthárítjuk.
Van egy olyan kockázatcsoport, amelyek jellegüket figyelembe véve lokalizálhatók, korlátozhatók, és terjedésük területe különleges módon korlátozható. Ha a kockázat sem átruházható, sem lokalizálhatatlan, meg kell fontolni annak lehetőségét, hogy azt a vezetési döntés tárgyai és alanyai között megosszák. Végül a pénzügyi, termelési és stratégiai területen végzett menedzsment tevékenység eredményeként új hatások születnek. A következmények valószínűségének a fenyegetések kompenzálásával történő csökkentésének lehetséges módját keresve további intézkedéseket keresnek a kockázatok minimalizálása érdekében.
A kockázatkezelés gyakorlata viszonylag fiatal. Ugyanakkor módszertanilag is kidolgozásra kerültek azok az alapelvek, szabályok, amelyek alapján lehet a megfelelő módszereket kiválasztani. Az egyik ilyen technika az elfogadható válaszok mátrixmodellje, amely a kockázat valószínűségén és jelentőségének mértékén alapul. Az alábbiakban egy ilyen segédmátrix formája látható.
Elfogadható kockázatkezelési gyakorlatok mátrixa
A kockázatkezelés fejlődésével a vállalat minden fő módszert felhasznál a kockázat minimalizálására. A vezetés a korábbi tapasztalatok alapján megfogalmazza a kockázatok kezelésének szabályait és a rájuk való reagálás módszereinek megválasztását. Az új rendszer bevezetésének legelején előforduló hibák száma fokozatosan csökken. Fontolja meg a választás alapvető szabályait.
A döntés meghozatala előtt a kockázatcsökkentő módszerek hatékonyságát elemzik egy másik szabály alapján, amely a vizsgált intézkedések vizuális értékelését használja a különböző módszerekhez kapcsolódóan. Felépül egy szóródiagram, amelyre az összes tervezett akció a megvalósítás költségeivel és az ebből eredő hatásokkal arányosan kerül. Ha hatást kapunk, akkor legalább az alábbi módszerválasztási diagramon látható hatékonysági vonal felett kell lennie.
A kockázatkezelési módszer kiválasztásához szükséges segéddiagram vizuális modellje
A kockázat elkerülése vagy elkerülése a kockázat semlegesítésének legradikálisabb módja. A kockázatot jelentő esemény melletti döntés meghozatalát csak az előkészítés és az elfogadás megfontolásának kezdetén lehet megkerülni. Továbbá a cselekvések végrehajtása során az elkerülés a pénzügyi terv elvesztésével, jogkövetkezményekkel, a döntéshozó jó hírnevének sérelmével jár. Ha a kockázat következményeinek veszélye indokolatlanul magas, akkor érdemes egy ilyen lehetőséget egyszerűen elutasítani, miközben így vagy úgy egyértelművé tesszük az érdeklődő számára, hogy nem születik pozitív döntés.
Sokszor értelmetlen ezt a módszert alkalmazni, mert a potenciális nyereség a kockázattal együtt jár. A vezetőnek tisztában kell lennie azzal, hogy miért kerüli el, és ez hogyan befolyásolja a tevékenységek pénzügyi eredményeit. A kockázatok elkerülése révén történő minimalizálására irányuló intézkedések magukban foglalják a következőktől való elállást:
Kockázatkerülő módszer modell
A fenti az elkerülés vizuális modellje. A megvalósítás feltételei a következő tézisek.
Miért van szükség transzfer módszerre az üzleti gyakorlatban? A kockázatok átadási módszerrel történő minimalizálását a vállalkozásnál azért választják, hogy azokért a maximális felelősséget áthárítsák az egyéb szolgáltatások piacának különböző üzemeltetőire, amelyek térítés ellenében képesek a kockázatok jobb ellenőrzésének és reagálásának feltételeit biztosítani. Ez a módszer magában foglalja a kockázatátvitelt:
A kockázatátvitel vizuális modellje
A kockázatcsökkentő intézkedések átruházás formájában megvalósíthatók, ha az alábbi feltételek teljesülnek.
A vállalkozásnál a lokalizáció formájában történő kockázatcsökkentést olyan helyzetekben alkalmazzák, ahol valódi lehetőség van a források megtalálására és azonosítására. Ha a potenciális fenyegetettségekkel kapcsolatos tevékenységekben sikerül olyan ágazatot találni, amelyben a kockázat a vállalat gazdaságát érő kár valószínűsége szempontjából maximális, akkor erre koncentrálnak. Ugyanakkor speciális keresési utakat és módszereket használnak az ilyen veszélyek ellenőrzésére, amelyek miatt a fenyegetések minimálisra csökkennek.
A lokalizációra példa lehet az összetett innovatív projekteket megvalósító nagyvállalatok tevékenysége. Ezek a cégek K + F tevékenységet folytatva speciális kockázati részlegeket hoznak létre leányvállalatok formájában. Független és felelős alanyok lévén a "lányok" kihasználják az "anya" társadalomban rejlő lehetőségeket. Így az új fejlesztések kudarcának kockázata lokalizált, és sikerük esetén az átfogó támogatásnak köszönhetően a profit eléri a maximális értéket.
A következő példa a belső szabályzatok kidolgozása. Ez jelentős irányítási erőfeszítést igényel. A szabályozások a belső szabályozások és korlátok rendszerén keresztül segítenek a kockázatok minimalizálásában. Nem engedélyezik a szabványokon túli műveleteket. A lokalizációnak köszönhetően csökken a károsodás gyakorisága, vagy csökken annak abszolút mérete. A lokalizációs módszer vállalkozásnál történő megvalósításának feltételei a következők:
A kockázati lokalizáció vizuális modellje
Ha veszteséges elkerülni a kockázatot, és költséges az átruházása, ha a tényezők összetettsége megnehezíti a fenyegetések lokalizálását, akkor szimulálni kell a megoszlást. Diverzifikációnak is nevezik a kockázatok megoszlását a különböző objektumok és vállalkozói tevékenységtípusok között. A kockázatok diverzifikálása a vállalkozásnál az alábbi főbb területeken valósítható meg:
A kockázateloszlás vizuális modellje
A kockázatok diverzifikálása lehetővé teszi a termelési, működési, beruházási stb. Ennek a módszernek a megvalósításához szükséges a kockázati tényezők egyértelmű elkülönítése és típus szerinti elosztása. A vállalkozásnak rendelkeznie kell a diverzifikációs mutatók ellenőrzésének és felügyeletének rendszerével.
A kockázatkompenzáció az egyik leginkább munkaigényes fenyegetéskezelési csoport. Ezen módszerek megvalósítása során különböző típusú, kompenzációt előkészítő és biztosító vezetői döntések, kockázati események bekövetkezésének előrejelzése. A kompenzációs módszerek közül kiemelkednek a következők.
A stratégiai terv kidolgozása lehetővé teszi számos olyan előny elérését, amelyeket a jövőben a kockázatok kompenzálására használnak fel:
A kockázati események negatív következményeinek csökkentésére a tartalékalap módszere kiválóan alkalmas. Néha önbiztosításnak is nevezik. A számítások gyakran azt mutatják, hogy nyereségesebb a foglalási eljárás lezárása, mint a kockázatok külső szolgáltatókkal történő biztosítása. A tartalékalapokat készpénzben és természetben is létrehozzák. Például a mezőgazdaságban elterjedtek a vetőmagok, takarmányalapok stb. A finanszírozás az árak, tarifák változásának, szankciók és követelések kiszabásának, valamint egyéb előre nem látható helyzeteknek a kockázata mellett történik.
A céltartalékalapok között megnevezhető egy meglehetősen elterjedt áru- és termékleárazás a nagy- és kiskereskedelmi cégeknél, a rossz kintlévőség leírására szolgáló alapot stb. A tartalékalapot egyes esetekben polgári jogi kérésre kell létrehozni. Az utóbbi időben a költségvetési gazdálkodási rendszerben is tartalékalapokat képeznek, különösen ami a rugalmas működési költségvetést illeti.
A kockázati kompenzáció vizuális modellje
Ebben a cikkben nagy vonalakban megvizsgáltuk a kockázatkezelés alapvető eszközeit. A bemutatott módszereket széles körben alkalmazzák az üzleti életben. Olyan vezetők használják őket, akik megszokták, hogy biztos cselekvéssel érnek el sikert, és nem szeretnek felesleges veszteségeket elszenvedni. Az ilyen menedzserek a kockázatkezelési rendszert bevezetve és bevezetve érzik az egyes módszerek instrumentális jellegét. Az alapok kiválasztására alkalmazott kvalitatív megközelítések viszonylag egyszerűek. És nagyon hatékonyak, nemcsak a stratégiai és operatív tevékenységek kockázatának csökkentésében, hanem a projektgyakorlatban is meglehetősen hatékonyak.
A kockázatok tervezésének alapja az előfordulásuk okainak ismerete. Az okoktól függően a kockázatok csoportosíthatók külsőés belső.
Az első csoport a következőket tartalmazza:
1. Kiszámíthatatlan külső kockázatok:
Ezek tartalmazzák:
A belső kockázatok közé tartozik:
A kockázatok tervezésekor meg kell különböztetni az olyan fogalmakat, mint az erőforrás -költségek, veszteségek és veszteségek. Ha a veszteségek előre láthatók és előre láthatók, akkor azokat elkerülhetetlen költségnek kell tekinteni, és a költségekbe be kell számítani.
A kockázattervezés tehát a kedvezőtlen körülmények és a tervezett stratégiától való eltérések esetén esetlegesen felmerülő erőforrás-veszteségek, valamint az üzleti műveletek végrehajtása során elmaradt haszon előrejelző felmérése.
A kockázati veszteségek a következők lehetnek:
1. Anyag
Ezek a nyersanyagok, anyagok, üzemanyag, energia és egyéb ingatlanok többletköltségei, amelyeket a terv nem tartalmaz. Ezeket a veszteségeket mind fizikailag, mind értékben értékelik.
2. Munka
Ezek a nem tervezett munkaidő ráfordításokban jelennek meg, és fizikai és értékben is kifejezhetők.
3. Pénzügyi
Előre nem látható körülmények által a vállalkozásnak okozott közvetlen pénzbeli kár, valamint a pénzügyi források értékcsökkenése formájában jelentkezhetnek.
4. Ideiglenes
A stratégia megvalósításának üteméhez kapcsolódik, amikor a termelési és gazdasági tevékenység folyamata lassabban valósul meg, mint ahogy azt a tervben előirányozták. Ez egyrészt az erőforrások halálában nyilvánul meg; másodszor a pénzügyi eredmények kézhezvételének késedelme. Értékük diszkont alkalmazásával történik.
5. Egyebek
A leggyakoribb módszerek a kockázat csökkentésére:
műszaki különböző technikai eszközök, például tűzoltó rendszerek bevezetésén alapulnak
ellenőrzés, banki elektronikus elszámolások, biztonság
riasztók stb.;
A leggyakoribb kockázatcsökkentési módszerek a következők:
1. Biztosítás
Lehetővé teszi a gazdasági kockázat szintjének jelentős csökkentését a vállalati stratégia tervezése és megvalósítása során.
A biztosítás a szerződők által befizetett járulékokból képzett speciális biztosítási alapokból biztosítási események bekövetkezte esetén a biztosítási veszteségek megtérítésének rendszere.
A biztosítás mellett viszontbiztosítás és társbiztosítás is köthető.
A viszontbiztosítás olyan biztosítás, amely szerint a biztosító a kockázati felelősség egy részét átruházza más biztosítókra, ami megteremti a "biztosítási portfólió" stabilitását és egyensúlyát.
Az együttbiztosítás a nagy kockázatok több biztosító közötti kiegyenlítésének és elosztásának módszere.
2. Kezesség
Ez a fajta kockázatminimalizálás azt írja elő, hogy ha az adósnak nincs elegendő fedezete, a kezes felel a hitelezővel szembeni kötelezettségeiért. Ebben az esetben a kezes és az adós együttes felelőssége lehetséges. A technika segítségével a bankok által kibocsátott hitelek visszafizetése biztosított.
3. Zálog
Azokra a kötelezettségek teljesítésének biztosításának módjaira vonatkozik, amelyekben a hitelezőnek joga van a zálogjoggal biztosított kötelezettségének az adós elmulasztása esetén követelése kielégítését a zálogtárgy értékéből, elsősorban más hitelezőknek.
A megállapodás a következő típusú zálogjogot írhat elő:
Leggyakrabban egy projekt több kivitelező (befektető, tervező, építtető, megrendelő) általi kidolgozása és megvalósítása esetén alkalmazzák.
Ugyanakkor minden résztvevő elvégzi a projekt által tervezett munkakört, és a projekt nem teljesülése esetén a kockázat megfelelő részét viseli.
5. Tartalékalapok
Az előre nem látható kiadások fedezésére szolgáló erőforrás-tartalékok létrehozása lehetővé teszi a vállalkozás terveinek végrehajtása során felmerülő kockázatok kompenzálását, és ezáltal a különböző munkazavarok kiküszöbölését.
A terv kidolgozásának folyamata során ez a probléma egymás után végrehajtott eljárásokra bomlik, beleértve az előre nem látható körülmények okozta lehetséges veszteségek előrejelző értékelését; a kockázati következmények fedezésére szolgáló tartalék szerkezetének meghatározása, a tartalék cél szerinti felosztása a különböző kockázattípusok között; a terv (költségvetés) kiigazítása a tartalékképzéssel kapcsolatban.
Fedezeti- a kockázat csökkentésének egyik módja, amely ellendeviza, kereskedelmi, hitel- és egyéb követelések és kötelezettségek keletkeztetésén, határidős ügyletek megkötésén és opciók kibocsátásán alapul.
Határidős ügyletek- ezek a jövőbeni szállításra vonatkozó szerződések. Ezek az eladó kötelezettségét jelentik, hogy bizonyos mennyiségű árut, beleértve az értékpapírokat is, a szerződésben meghatározott helyre a tervezett időpontig szállítsa. Maga a határidős ügylet a tőzsdén áru, és a végrehajtás időpontjáig vásárolható és értékesíthető.
Jövőbeli szállítási lehetőségek- Ez egy értékpapír, amely igazolja a tulajdonos jogát arra, hogy vásároljon, bizonyos mennyiségű árut rögzített áron, vagy árut értékesítsen rögzített áron egy adott időpontban. Bármi lehet termék.
A költséges, tudásintenzív projektek finanszírozása során a pénzügyi kockázat egy részét kockázati (kockázatos) cégekre hárítják át, amelyek a teljes projekt meghiúsulása esetén a veszteségek egy részét átvállalják.
Biztosítás nyújtható a nyereség vagy a jövedelem elvesztésének lehetősége, a veszteségek bekövetkezése, a jövedelmezőség csökkenése, valamint a termékek szállítójának számláján történő fizetés elmulasztása, a sikertelen ügyletekből származó kieső nyereség miatt, stb.
A meglévő kockázatbiztosítási rendszer szerződéseket biztosít ingatlanok, járművek és nemteljesítő hitelek biztosítására.
A nem kereskedelmi kockázatok (természeti katasztrófák, közzavargások, az állam gazdaságpolitikájának változásai) elleni védekezés állami garanciák megszerzésével valósítható meg.
1. A kockázat csökkentésének módjai. Kockázatmegoldási alapelvek
2. Pénzügyi kockázatok fedezése
3. Módszerek a banki kockázat csökkentésére
4. Az értékpapírok biztosítása és a velük végzett műveletek
Irodalom
1. A kockázat csökkentésének módjai. Kockázatmegoldási alapelvek
A különböző kockázatok mérséklése különböző módszerekkel és eszközökkel történik.
A kockázatok feloldásának módjai a következők:
- kockázat elkerülése;
- visszatartás;
- adás;
Csökkentett kockázat.
Kockázatkerülés alatt a kockázattal kapcsolatos vezetői döntések egyszerű kijátszásaként értendő. A kockázatkerülés azonban néha közvetlenül összefügg a nyereség hiányával.
Kockázat megtartása azt jelenti, hogy a kockázatot a befektetőre kell bízni, vagyis az ő felelősségére. Tehát egy befektető, aki kockázati tőketársaságba fektet be, előre biztos abban, hogy az esetleges veszteségeket saját költségén tudja fedezni.
Kockázatátadás azt jelenti, hogy a befektető átruházza a felelősséget néhány személyre, például egy biztosító társaságra. Ebben az esetben a kockázat átruházása fedezéssel történik.
Csökkentett kockázat- ez a veszteségek valószínűségének és mennyiségének csökkentése az előre nem látható körülményekre vonatkozó stratégia kialakításával, beleértve a biztosítási tartalékok létrehozását a vállalkozásnál, cselekvési terv kidolgozását kockázatos helyzet esetén stb.
A kockázatkezelés konkrét eszközének kiválasztásakor befektető a következőkből kell eljárnia alapelvek:
Nem kockáztathat többet, mint amennyit a saját tőkéje megengedhet magának;
Gondolni kell a kockázat következményeire;
Nem kockáztathatsz sokat a kevésért.
Végrehajtás első elv azt jelenti, hogy a tőkebefektetés előtt a befektetőnek:
Határozza meg a kockázati veszteségek maximális lehetséges összegét;
Hasonlítsa össze a befektetett tőke összegével;
Hasonlítsa össze az összes saját forrásával, és határozza meg, hogy e tőke elvesztése a vállalkozás csődjéhez vezet-e.
Végrehajtás második elv megköveteli, hogy a befektető, ismerve a veszteség maximális összegét, határozza meg, mihez vezethet, és hozzon döntést a kockázat megtagadásáról, más személy felelősségére történő átruházásáról vagy ilyen felelősség vállalásáról.
Akció harmadik elv egyértelműen abban nyilvánul meg, hogy a kockázatot a biztosítótársaság felelősségére ruházzák át. Ebben az esetben a befektetőnek meg kell határoznia egy elfogadható arányt a biztosítási díj és a biztosítási összeg között.
A kockázat mértékének összeadására a következő módszereket alkalmazzuk:
Diverzifikáció;
További információk beszerzése az eredményekről;
Korlátozó;
Biztosítás;
A kockázat megoszlása a projekt résztvevői között.
Diverzifikáció(diverzitás) az a folyamat, amelynek során a befektető pénzeszközöket allokál a különböző tőkebefektetési objektumok között. Ez az elv a befektetési alapok és az értékpapírjaikat ügyfeleknek értékesítő társaságok tevékenységének alapja, a befolyt pénzeszközöket pedig bevételszerzés céljából tőzsdei eszközökbe fektetik be.
Bármilyen kockázattal szembesülve hozott vezetői döntést a döntés eredményére vonatkozó korlátozott (ilyen vagy olyan mértékben) információmennyiség jellemez. Ezért természetes, hogy a befektető érdekelt a megszerzésben további információ a megoldandó problémáról. A releváns információ mennyisége és a vezetői döntés kockázata közötti kapcsolat szoros és közvetlen.
Korlátozó- ez a maximális kiadási összegek megállapítása, eladások, hitelek stb. Ez a módszer a kockázatcsökkentés fontos eszköze, és széles körben használják:
A bankszektorban például hitelkibocsátáskor vagy folyószámlahitel-szerződés megkötésekor;
Vállalkozási egységek - áruk hitelre történő eladásakor
Befektetők - a különböző projektekbe történő tőkebefektetés összegének meghatározásakor.
A biztosítás lényege abban nyilvánul meg, hogy a befektető kész lemondani a bevétel egy részéről, csak a kockázat elkerülése érdekében, vagyis hajlandó fizetni valamilyen működési vagy gazdálkodási döntés kockázatának csökkentéséért. Ennek a kockázatcsökkentési módszernek a megvalósításának legáltalánosabb módja a biztosítótársaságokkal való szerződéskötés.
A kockázat megoszlása a projekt résztvevői között hatékony módja annak csökkentésére is. Ez vagy a kockázat megosztásából áll a résztvevő és a projekt végrehajtója, vagy az eladó és a vevő között. A résztvevő és a projekt végrehajtója közötti kapcsolat a legtöbb esetben szerződéses jogviszonyon alapul. Ezért a munkaszerződés megkötésekor minden olyan szankciót, amelyet a vállalkozóra alkalmaznak a szerződéses kötelezettségek elmulasztása miatt, előre rögzítik. Így a kockázat felosztásra kerül a szerződő felek között, és valamilyen módon kompenzálva lesz.
2. Pénzügyi kockázatok fedezése
A "fedezeti" kifejezés angol fordításban "kerítést" jelent, és széles körben használják a banki, tőzsdei és kereskedelmi tevékenységekben, hogy különféle biztosítási módszerekre utaljanak.
Edward Dollan a következőképpen értelmezi a fedezetet:
"Fedezeti a sürgős ügyletek és tranzakciók megkötésére szolgáló rendszer, amely figyelembe veszi az árfolyamok esetleges jövőbeni változásait, és célja, hogy elkerülje e hatások kedvezőtlen következményeit.
Ekkor ezt a kifejezést tágabb értelemben kezdték használni, mint biztosítékot a kedvezőtlen árváltozások ellen bármely készletre vonatkozóan, amely meghatározott kereskedelmi ügyletekre vonatkozik, amelyek a jövőben a vagyonok vagy eszközök szállítását (értékesítését) tartalmazzák.
A fedezeti műveleteknek két osztálya van, amelyek a befektetők tőzsdei magatartására vonatkozó stratégiák kialakításának alapját képezik:
Bika fedezeti ügylet;
Zuhanás elleni védekezés.
Fedezés vagy sövényvásárlás csereügylet határidős ügyletek vásárlására. Bika fedezeti ügyletet akkor használnak, ha az eszköz esetleges jövőbeni áremelkedései ellen védekezni kell. Lehetővé teszi a vételár sokkal korábban történő beállítását, mint a termék megvásárlása.
Fedezet a bukásra, vagy fedezeti az eladásra egy eszköz (áru) határidős szerződésének eladásához kapcsolódó csereművelet annak érdekében, hogy biztosítsanak annak közelgő áresése ellen.
A határozott idejű szerződések meglévő piaca lehetőséget teremt a különféle kockázatok biztosítására különböző megállapodások fedezésével. A származékos piac fő szereplői a fedezeti ügyletek, amelyek fő célja a megállapodások biztosítása. Ráadásul a piac nem is működhet anélkül kereskedők, akinek feladata a tőzsdei ügyletek eredményeként nyereséget elérni (olcsón vásárolni és drágán eladni).
A fedezeti mechanizmus elemzéséhez részletesebben ki kell térni a határidős ügyletek tartalmi elemzésére.
Típusuk szerint a határozott idejű szerződéseket a következőkre osztják:
1) határidős szerződés, amely egy vagyontárgy meghatározott időpontban történő átadásáról (értékesítéséről) szóló megállapodás a szerződés aláírásakor megállapodott követelményeknek megfelelően. A határidős szerződés megkötésének célja az ilyen típusú eszköz tényleges vétele (eladása).
Az érdeklődésre számot tartó eszköz szállítója „rövid pozíciót” nyit, azaz eladja a szerződést, a vevő pedig „hosszú pozíciót”, azaz megveszi a szerződést. Egy ilyen megállapodás gazdasági értelme abban rejlik, hogy egy eszköz piaci értékével játszanak: a vevő abban reménykedik, hogy az ár a jövőben emelkedni fog, az eladó pedig abban, hogy csökkenni fog.
A határidős szerződés jellemzője, hogy a kölcsönös elszámolások végrehajtása, valamint a nyereség és veszteség leírása a szerződés lejárta után történik (szemben a határidős szerződésekkel).
A határidős ügyletek hátrányai közé tartozik, hogy nem szabványosak és alacsony likviditásúak;
2) határidős szerződés megállapodást is jelent egy eszköz jövőbeni adásvételére (szállítására), de a határidős kontraktustól eltérően ennek feltételei az ár kivételével mindenben szabványosak.A mennyiség, idő, hely, szállítási mód univerzális minden határidős szerződés esetében. Ennek megfelelően rendkívül likvidek, és kiterjesztett forgalmi lehetőségekkel rendelkeznek a másodlagos piacon. Magas likviditásuk összefügg azzal is, hogy bármelyik szerződő fél képes a pozícióját ellentételezési megállapodással likvidálni, ami ellentétes a szerződő fél szerződésben rögzített megállapodásával.
A határidős szerződés jellemző vonása, hogy valójában nem adásvételi aktus, és nem a végrehajtásra, hanem a megállapodás fedezésére irányul.
A határidős árfolyam (a szerződésben meghatározott ár) és az azonnali ár (az aktuális piaci ár) különbözetének kifizetése vagy átvétele válik a határidős szerződés végrehajtási árává;
3) opciós szerződés olyan megállapodás, amelynek értelmében egyik résztvevője jogot szerez egy eszköz (áru) meghatározott ideig fix áron történő vételére és eladására, a másik résztvevő pedig vállalja, hogy ezt a jogát pénzbeli ellenszolgáltatás fejében gyakorolja.
Háromféle lehetőség létezik:
A vételi opció (call) a vevő azon jogát, de nem kötelezettségét jelenti, hogy ezt az eszközt előre rögzített áron vásárolja meg, hogy megvédje magát annak esetleges áremelkedésétől;
Az eladási opció (put) lehetővé teszi az eladó számára, hogy eladja a birtokában lévő eszközöket, megvédve azokat a jövőbeni értékcsökkenéstől;
A kettős opció (stellage) lehetővé teszi a vevő számára, hogy előre meghatározott áron vásároljon vagy adjon el eszközöket.
Az opciós szerződésekkel kétféle módon lehet kereskedni:
európai stílus, amikor az opciót egy adott napon kell értékesíteni;
Amerikai stílus, amikor egy opciót el lehet adni egy bizonyos időszakra.
Az opciós szerződés felei a tulajdonos és az író. A tulajdonos a szerződést megszerző személy, az aláíró az, aki vállalja a szerződés teljesítésének kötelezettségét. Az alapvető különbség ezek között a résztvevők között a képességeikben rejlik: a jogosult, ha számára rosszabbak a piaci feltételek, megtagadhatja a szerződés teljesítését, de a feliratnak erre nincs lehetősége, hiszen a jogosult kérésére teljesítenie kell a szerződést. Következésképpen a felíró nagyobb kockázatot vállal. Ezért bónusz formájában kompenzációt kap, amelyet a szerződés megkötésekor tárgyalnak és fizetnek ki. Abban az esetben, ha az opció birtokosa megtagadja annak lehívását, az aláírónak adott prémiumot nem térítik vissza.
3. Módszerek a banki kockázat csökkentésére
A modern bankpiac elképzelhetetlen kockázat nélkül. A kockázat minden műveletnél jelen van, de a körülményektől függően eltérő léptékű lehet és kompenzálható. Következésképpen a bankok számára fontos, hogy előre jelezzék a kockázatot, és olyan kezelési intézkedéseket dolgozzanak ki, amelyek minimális szintre csökkentik azt. A 2. témában megjegyezték, hogy a banki kockázat szintetikus kockázat, azaz magában foglalja a helyi kockázatok összességét, mint például hitel-, kamat-, deviza-, piaci stb. Ez azt jelenti, hogy a banki kockázat csökkentésének módszereit is meg kell határozni. ezek az összetevők különböztetik meg egymástól....
Hitelkockázat mérséklési módszerek.
A hitelkockázat csökkentésének öt fő módja van:
- a hitelfelvevő hitelképességének felmérése;
- az egy hitelfelvevőnek kiadott hitelek méretének csökkentése;
- hitelbiztosítás;
- elegendő fedezet vonzása;
- kedvezményes hitelek kiadása.
Tekintsük ezeket a módszereket részletesebben.
1. A hitelfelvevő hitelképességének értékelése. A hitelügyintézők általában ezt a módszert részesítik előnyben, mert ez a legkevésbé kockázatos eszköz a hitelek vissza nem fizetésével kapcsolatos veszteségek megelőzésére. Sokféle megközelítés létezik a hitelfelvevő hitelképességének meghatározására, mind állami szinten (az Ukrán Nemzeti Bank módszerei), mind pedig az egyes bankok szintjén (a hitelképesség felmérésének belső módszerei). A külföldi bankok hitelképességének értékelésének gyakorlatát elemezve megállapítható, hogy a közelmúltban széles körben elterjedt a hitelfelvevő pontozásának módszere. Ez a módszer magában foglalja az ügyfél minősítésének meghatározására szolgáló speciális skálák kidolgozását. Az értékelés elvégzésének kritériumai minden bank esetében szigorúan egyediek, és azok gyakorlati tapasztalatain alapulnak.
2. Az egy hitelfelvevőnek kiadott hitelek méretének csökkentése. Ez a módszer a kockázatok megoldásának egyik módjára vonatkozik - a pénzeszközök korlátozása -, és akkor használják, ha a bank bízik az ügyfél megfelelő hitelképességében. A kölcsön csökkentett nagysága lehetővé teszi, hogy csökkentse a veszteségek összegét az első megtérülés nélküli teában.
3. Hitelbiztosítás. Ez a módszer magában foglalja a vissza nem térés kockázatának teljes átruházását a biztosító társaságra. A hitelbiztosításnak számos különféle lehetősége van, de a megvalósítással kapcsolatos összes költséget általában a hitelfelvevő viseli.
4. Elegendő fedezet vonzása. Ez a módszer szinte teljes mértékben garantálja a banknak a kibocsátott összeg visszaadását és a kamat bevételét a használatáért, és meglehetősen hatékony módszer a kockázat csökkentésére. A hitelkockázat védelme során azonban nem a veszteségek fedezésére elegendő fedezet felvételét kell előnyben részesíteni, hanem a hitelfelvevő hitelképességének elemzését a banki veszteségek elkerülése érdekében. E tekintetben a hangsúly megváltozik a kölcsön kibocsátásakor: a kölcsönt nem azzal a várakozással adják ki, hogy a törlesztése után el kell adni az eszközöket, hanem hogy azt b) a hitelszerződésnek megfelelően visszaadják.
5. Kedvezményes hitelek kiadása. A diszkont hitelek csak kis mértékben csökkentik a hitelkockázatot. Ez a módszer garantálja legalább a kölcsön kifizetésének beérkezését, és a visszaküldés kérdése nyitva marad. Ezért ezt a módszert más kockázatcsökkentési módszerekkel együtt használják.
2. Módszerek a kamatkockázat csökkentésére
A kamatkockázat a következő módszerekkel csökkenthető.
1. kamatkockázati biztosítás, a kamatkockázat elleni biztosításhoz hasonlóan magában foglalja a megfelelő kockázat teljes áthárítását a biztosító társaságra.
2. Változó kamatozású hitelek kibocsátása. Az ilyen kölcsönök lehetővé teszik a bank számára, hogy megfelelő változtatásokat hajtson végre a hitel kamatlábában, hogy csökkentse az inflációs kockázatot és a piaci kamatláb ingadozásait.
3. Határozott idejű szerződések. Ez a módszer a határidős ügyletek széles körű használatát feltételezi. Így a leendő kölcsön időpontja, összege, valamint felhasználási díja előre rögzített. Ha ezek a kamatok emelkednek, akkor az az ügyfél nyer, aki az alacsonyabb kamattal kapta a kölcsönt.
4. Határidős kamatláb-szerződések. Ez a módszer lehetővé teszi a kamatlábakkal való játékot, és a piaci kamatlábak ingadozásaira való spekulációra használják.
5. Kamat opciók. Ezek olyan megállapodások, amelyek jogot adnak az opció birtokosának, hogy a jövőben egy bizonyos időpont előtt vagy után fix áron vásároljon vagy adjon el rövid lejáratú hitelt vagy betétet.
6. Kamatláb-csereügyletek. Ez a módszer az azonos összegre, de eltérő feltételekkel kötött kölcsönkötelezettségek kamatfizetését jelenti (de nem a tőketartozás kifizetését). Például a kamatláb lehet változó, fix, vagy a hitelpiac különböző kamataira irányul.
3. Módszerek a piaci kockázat csökkentésére
Amint azt a 2. témakörben megjegyeztük, a piaci kockázat a részvénypiac visszaesésének kockázatát tükrözi. E tekintetben minden bank lokalizációs intézkedéseket dolgoz ki az értékpapírokkal kapcsolatos veszteségek elleni védelem érdekében. A banki piaci kockázatok csökkentésére három leggyakoribb módszer létezik:
Határidős szerződések használata értékpapírok vételére és eladására;
Részvényopciók használata;
A bank befektetési portfóliójának diverzifikálása.
4. Módszerek az árfolyamkockázat csökkentésére
Az árfolyamkockázat csökkentése érdekében a bank a következő technikákat alkalmazhatja:
1. Kölcsön kibocsátása egyik devizában azzal a feltétellel, hogy azt másik devizában kell visszafizetni, a kölcsönszerződésben rögzített határidős árfolyam figyelembevételével. Az ilyen intézkedések lehetővé teszik a bank számára, hogy biztosítsa a hitel deviza árfolyamának esetleges esését.
2. Határidős devizaügyletek. Ez a fő módszer a devizakockázat csökkentésére. Az ilyen ügyletek magukban foglalják a bank és az ügyfél között határidős deviza adásvételi szerződések megkötését a határidős árfolyamon.
3. Deviza határidős szerződések.
4. Pénznem opciók.
5. Deviza -csereügyletek. Ez a módszer egy megállapodás két fél között, hogy a jövőben egy sor fizetést váltanak ki különböző pénznemekben. A devizaswapokat két típusra osztják:
A csereügyletek kötelezettségek (kötelezettségek) szerint a kamatfizetésre és a tőketartozás törlesztésére vonatkozó kötelezettségek cseréje a fő pénznemben hasonló kötelezettségekért egy másik pénznemben. ;
Az eszközcserék lehetővé teszik a megállapodásban részt vevő felek számára, hogy egy projektből (például befektetésből) származó pénzbevételt egy pénznemben egy másik pénznemben lévő hasonló bevételre cseréljenek.
6. A fizetések felgyorsítása vagy késleltetése devizával végzett műveletek végzésekor használják. Ugyanakkor a bank az árfolyamváltozásokra vonatkozó előrejelzéseinek megfelelően megkövetelheti adósaitól az elszámolások felgyorsítását vagy késleltetését. Ezt a technikát az árfolyamkockázat elleni védelemre vagy a kamatingadozásokra való rájátszásból származó bevétel generálására használják.
7. Banki pénzeszközök deviza diverzifikálása. Ez a módszer feltételezi a devizaárfolyamok ingadozásának folyamatos figyelését. Mivel az ilyen ingadozásokat meglehetősen nehéz előre jelezni, a bankok, hogy csökkentsék az árfolyam-ingadozások helytelen előrejelzéséből származó veszteségek kockázatát, devizában denominált eszközeik diverzifikációjához folyamodnak.
4. Értékpapírok biztosítása és a velük végzett műveletek
A fejlett piacgazdaságban a vállalatok és magánszemélyek pénzügyi vagyona kolosszális nagyságot ér el, így a biztosítás egyik legfontosabb tárgya.
Ahogy az értékpapírokkal (CB) való munkavégzés gyakorlata mutatja, az hoppá nem csak bevételi forrás lehet tulajdonosaik számára, hanem károkat is okozhat mind teljes vagy részleges értékcsökkenésük, mind elvesztésük, megsemmisülésük vagy károsodásuk esetén. .
A Központi Bank minden portfóliója mindig rendelkezik bizonyos árfolyamértékkel. Ennek megfelelően tulajdonosának pénzügyi stabilitása az ilyen értékpapír-portfóliót alkotó árfolyamoktól függ.
Az árfolyamok szintjét és dinamikáját számos tényező befolyásolja, amelyek közül a legfontosabbak:
Piaci ingadozások (az árak és a kamatlábak dinamikáján keresztül);
Politikai tényezők, az állam gazdaságpolitikája (főleg adó).
Így az értékpapír -portfólió tulajdonjoga mindig egy bizonyos kockázattal jár. E pénzügyi kockázat ellen számos módon lehet védekezni. Választásukat kockázatkezelésnek vagy kockázatkezelésnek nevezik.
A kockázatkezelés a következő összetevőket tartalmazza:
Intézkedések a veszélyes, káros események megelőzésére;
Intézkedések a veszélyes eseményből eredő károk csökkentésére abban az esetben, ha az már megtörtént;
A kockázatért (vagy annak részéről) vonatkozó felelősség átruházása más személyekre.
A kockázatkezelés első két összetevőjét gyakran nem biztosításnak nevezik, a harmadik pedig az biztosítás.
A modern világban az értékpapír-tulajdonosok pénzügyi kockázatokkal szembeni védelmének elterjedt módja, hogy a kockázatért (vagy annak egy részéért) a felelősséget más személyekre ruházzák át. Ez tulajdonképpen tudatos hajlandóságot jelent a jegybanki portfólió forgalomba hozatalának kockázatára, ugyanakkor vállalni az esetleges jövőbeni értékcsökkenés kompenzálásának költségeit. Ezt a védelmi formát kockázatbiztosításnak nevezik, és ez az egyik leggyakoribb eszköz annak csökkentésére.
A biztosítási fedezet szerződéses, azaz jogi kapcsolaton alapul. A veszélyeztetett tárgy (a jegybank portfóliója) tulajdonosa, aki kockázatát másra (biztosítóra) ruházza át, a szerződő. A veszélytől való védelmet átvevő személy beszél a biztosító. A köztük fennálló viszonyt biztosítási szerződés formájában formálják. A szerzõdõ a szerzõdés aláírásakor bizonyos összeget, úgynevezett díjat fizet a biztosítónak, a biztosító pedig vállalja, hogy biztosítási esemény bekövetkeztekor biztosítási kártérítést fizet.
A jegybank biztosításának motívumai meglehetősen sokfélék. Tehát, ha a kibocsátó egy bizonyos kötelezettségre garanciát vállal, az azt jelenti, hogy a kezes társaság minősítése ehhez a kötelezettséghez hozzáadódik a kibocsátó minősítéséhez. Ennek megfelelően az utóbbi sok reményt kap a kérdés kedvezőbb feltételekkel történő megvalósításához. Ha egy befektető a jegybank biztosítási portfóliójába fektet be, jobban bízik a portfólió épségének megőrzésében, kevésbé aggódik a pénzügyi tartalékok miatt kár esetén, könnyebben és kedvezőbb feltételekkel kap hitelt. A brókerek érdeklődnek a jegybanki biztosítások iránt is, az ilyen típusú üzletekben közvetítői szolgáltatásokat nyújtó tőzsdékben, mivel a biztosított értékpapírok nagyobb stabilitásúak.
A biztosítási szerződés a pénzügyi garancia speciális fajtája. A jegybank károsanyag-kibocsátási biztosításának sajátossága, valamint a hitelfelvevő felelőssége a kölcsönért, hogy a biztosítási események „rendkívülinek” minősülnek, és nem normálisnak minősülnek. A kölcsönt nyújtó hitelezőnek biztosnak kell lennie a hitelfelvevő hitelképességében a vállalkozással kapcsolatban. Hasonlóképpen, a befektetőnek bíznia kell a kibocsátó fizetőképességében. Így a biztosításnak - pénzügyi garancia formájában - nem annyira garanciát kell nyújtania a kár megtérítésére egy biztosítási esemény esetén, mint garanciát arra, hogy ez az esemény egyáltalán nem következik be.
Ez a fajta bizalom a hitelfelvevő vagyonának elemzésével, vagy ennek megfelelően a kibocsátó pénzügyi, műszaki és gazdasági kilátásainak megalapozottságával érhető el. Ennek során a következő körülményeket kell figyelembe venni.
1. A vállalt kötelezettség elmulasztásának lehetősége.
3. Az adós vagyonával e kötelezettség rendelkezésre álló és a jövőben várható fedezete (védelem) és különösen e kötelezettség bizonyossága az adós csődje, átszervezése vagy egyéb események esetén , a fentiekben már jeleztük, hogy a központi bank árfolyama és a vállalatok és magánszemélyek akaratától és kívánságaitól függetlenül előforduló objektív sorrendi tényezők és folyamatok befolyásolhatják, és ezért fenyegetést jelenthetnek az értékcsökkenésükre, amelyek nem befolyásolhatók a kötvénytulajdonos számára, de kézzelfogható veszteségeket okozhat neki. E tekintetben a jegybanki biztosítással foglalkozó cégeknek folyamatosan szem előtt kell tartaniuk a jegybanki piac helyzetét, az árfolyamok ingadozásának amplitúdóját.
A jegybanki kamatláb előrejelzése a biztosítók tevékenysége szempontjából is nagy jelentőséggel bír.
A piac állapotának előrejelzésének gyakorlatában különféle módszereket alkalmaznak. A New York-i tőzsdén széles körben elterjedt a Dow Jones index, amely az ipari ciklus makrogazdasági mutatóinak dinamikájának, az inflációs rátáknak, a diszkontkamatok szintjének stb. vizsgálata alapján jósolja meg a tőzsdei árfolyamok mozgását. valamint az amerikai "Standard and Poor" cég, a londoni, tokiói és hongkongi tőzsdék indexei. A részvényárfolyamok előrejelzése azonban nehéz és nehezen kiszámítható pontosan.
A kiegészítő, általában bizalmas információk felhasználásának képessége némileg megkönnyíti a biztosítótársaságok tevékenységét. A bennfentes személyektől (a tőzsdén jegyzett társaságok vezetőitől, valamint a befektetési és kereskedelmi bankok alkalmazottaitól) kapott releváns információk gyakran kiegészítik a részvényárak előrejelzését.
Ezen túlmenően egy biztosító kerülhet olyan helyzetbe, amikor a társaság pénzügyi és technikai politikájával, a nyereség felosztására és felhasználására vonatkozó döntéseivel maga is befolyásolja a tőzsdei árfolyam emelkedését vagy esését. Ebben az esetben az értékpapír biztosított az értékpapírok adásvételére irányuló csereügyletekkel annak mértékének csökkenését éri el, és megfelelő kártérítést követel a biztosítótól. Ezért mind a befektető, mind a kibocsátó gazdasági helyzete, eszközeik jövedelmezőségének, megbízhatóságának, likviditásának megítélése mindig a biztosító felügyelete alatt áll.
A biztosító társaság nem hagyhatja figyelmen kívül a biztosítás alá tartozó értékpapír -portfólió jellegét sem. Itt különféle helyzetek lehetségesek:
Ha a biztosítás tárgya a jegybank portfóliója, amely különböző típusú értékpapírokat (törzs- és elsőbbségi részvényeket, magán- és államkötvényeket, váltót, jelzálogkölcsönt stb.) tartalmaz, vagyis amikor a biztosított befektetései diverzifikáltak és az feltételezhető, hogy sok különböző kibocsátó értékpapírjai biztosítottak;
Amikor a kötvénytulajdonos kötvényt vásárol bármely társaság által kibocsátott értékpapír-portfólióra. Ebben az esetben törzsrészvényei, külön elsőbbségi részvényei, külön kötvényei stb. biztosítás tárgyát képezik.
Az első esetben nem valószínű, hogy a biztosított a jegybank teljes (diverzifikált) portfóliójának összesített árát emelni tudja. Ellenkezőleg, a második esetben a biztosított képes bizonyos típusú értékpapírok árfolyamát így vagy úgy befolyásolni, szándékos és nem szándékos cselekmények alapján az árfolyam csökkenését okozni. Ezért a jegybank biztosítása nem lehet általános és feltétel nélküli. Vagyis nem az árfolyamesés és a jegybank teljes vagy részleges értékcsökkenése sem tekinthető biztosítási eseménynek. Mit kell tehát biztosítási eseménynek tekinteni?
A biztosítási esemény alapjánáltalában ténylegesen bekövetkezett, dokumentált eseményt jelent, amely a szerződésben meghatározott negatív következményekkel jár, és amely alapján a biztosító köteles a megfelelő biztosítási kártérítést fizetni.
Azok az esetek, amelyek nem igazolják a biztosítottnak a jegybanki árfolyameséssel okozott kár megtérítési igényét, a következők:
- ha az a társaság, amelynek az egyik részvényese a szerződő, vagy amelynek részvényei biztosítottak, nem fektetett be a termelési technológia fejlesztéséhez vagy más hatékonyságnövelő intézkedéshez szükséges tőkét, ami versenyképességének és jövedelmezőségének csökkenését eredményezte;
- ha a társaság vezetése nem megfelelő intézkedése következtében pénzbírságot, kötbért, kötbért és más hasonló szankciót fizettek, és ha bírósági határozat alapján a társaság köteles volt megtéríteni a veszteségeket azon ügyfelei vagy partnerei számára, akik kárt szenvedtek el. a hibája.
Így ha a társaság részvényeinek és egyéb értékpapírjainak árfolyamesése szándékos és aktív tevékenységének eredménye, maga (a vezetése) vétkes a nyereség definíciójának nagyságának csökkentésében, akkor a biztosított, aki a társaság értékpapír-portfóliójának tényleges tulajdonosának viselnie kell a felelősséget a tetteiért. A biztosítótársaságnak jogában áll megtagadni a kártérítés kifizetését ezekben az esetekben. A biztosítási szerződés szükségszerűen rendelkezik e kötelezettségek azonosításáról.
Az értékpapírok árfolyamának esésével járó, kártérítést igénylő biztosítási esemény helyzetéhez az alábbi eseménycsoportok tartoznak.
1. Vis maior – tüzek, robbanások, árvízi balesetek stb. A természeti katasztrófa minden biztosítási típusban biztosítási eseménynek minősül, amelynek kárát a biztosító köteles megtéríteni.
2. Változások az állam, a jegybank, az IMF és más államközi pénzintézetek gazdaságpolitikájában. Ha a kormány és a jegybank emeli a diszkontrátát, és utána hasonló indexálást végeznek a kereskedelmi bankok, akkor ennek a jegybank árfolyamának változása a következménye. A kormány és a jegybank kedvezménypolitikájának megváltoztatásáért a biztosított társaság nem tehető felelőssé, ezért a biztosító megtéríti a biztosítottat ebben az esetben elszenvedett károkat. A biztosító akkor is fizet biztosítási kártérítést, ha az adójogszabályok változása miatt a bruttó eredmény növekedését az adófizetés növekedése ellensúlyozza és emiatt a nettó eredmény csökkenése, az osztalék csökkenése, ill. , ennek eredményeként a részvényárfolyam esése.
3. Tőzsdeválság, melynek következménye a tőzsdén versenyző jegybankok mindegyikének vagy többségének rendkívüli árfolyamcsökkenése. A biztosítók általában megtérítik a biztosítottaknak a tőzsdei válságokból eredő veszteségeket, de csak akkor, ha a tőzsde megállapítja, hogy az árfolyamesés a rajta keringő jegybankok többségét érintette. Erre a biztosítási szerződésben külön záradék található: kártérítésre például akkor kerül sor, ha az árfolyamesés a tőzsdei részvények összértékének kevesebb mint 30%-át fedezi.
A biztosított értékpapírokat kibocsátó társaság csődje, valamint termékei fogyasztójának (ügyfél, vevő) csődje, amelynek következtében nehézségek adódtak a gyártott áruk, munkák vagy szolgáltatások értékesítésében,
5. Az ország politikai helyzetének változása, a biztosított értékpapírokat kibocsátó társaság külgazdasági tevékenységéhez kapcsolódó egyéb szálak. Az országokon belüli politikai konfliktusok kapcsán a biztosítási szerződés általában tartalmaz egy záradékot a sztrájkok következtében keletkezett károkra.
A felsorolt események nem merítik ki a biztosítási felelősség minden lehetséges okát. A szerzõdõ kérésére kibõvíthetõ számos egyéb olyan feltétel szerzõdésbe történõ beépítésével, amelyek közvetlenül vagy közvetve befolyásolhatják a jegybank biztosítás tárgyát képezõ árfolyamát.
A jegybank árfolyama a fenti biztosítási eseményeken túl mindig kisebb-nagyobb ingadozásoknak van kitéve. Ezért a biztosítási esemény meghatározásakor egyrészt a biztosított értékpapír árfolyamesésének időtartamának tényezőjét, másrészt ennek az esésnek a mélységét veszik figyelembe. Ebből következően a biztosítási szerződés megkötésekor a jegybanknak meg kell határoznia az önrészt, vagyis a kár meg nem fizetett részét.
Az önrész meghatározása a biztosítás egyik fő problémája. A leggyakoribbak az alábbi kockázatbiztosítási rendszerek.
1. Arányos önrész. Ebben az esetben a kockázat egy részét a biztosított önrészként vállalja, a fennmaradó részt pedig a biztosító felelősségére ruházza át. Előnye a számítások egyszerűsége. Hátránya a különböző károk közömbös megközelítése.
2. Teljes önrész. Kiválasztják a kár bizonyos szintjét („a teljes önrész mértéke”), és a szerződő a teljes kárt átvállalja, ha az ezt a szintet nem haladja meg, de az e szintet meghaladó károk mindegyikét (szintén teljes mértékben) áthárítja. A teljes franchise előnye, hogy megszabadulunk a kisebb károk elszámolásának mérlegelésétől és lebonyolításától. Hátránya magának a szabálynak az instabilitása: a legkisebb kárváltozás is a biztosítási felelősség alapvető újraelosztását vonja maga után: a biztosított e kárért való teljes felelősségétől a biztosító teljes felelőssége felé.
3. Önrész önrész. Az önrész mértéke fix, a biztosító csak akkor felel, ha a kár ezt a mértéket meghaladja. Ez a fajta franchise nagyon logikus, mert egy gondos biztosító számára a kis károk, valamint a nagy kockázatok kis részei nem különösebben veszélyesek.
4. Az első kockázat biztosítása. Kijelölnek egy bizonyos szintet, az úgynevezett első kockázatot, és a biztosító minden biztosítási felelősséget átvállal ennek az első kockázatnak a keretein belül. A szerződő saját részvételét az első kockázatot meghaladó kár mértéke határozza meg.
A biztosítási piacon két fő számadata - a biztosító és a biztosított - mellett sok más közvetítő is van. Mivel nem a biztosítási szerződés feleinek képviselői, aktívan befolyásolják annak kialakulását és elfogadását. E közvetítők közé tartoznak az alkuszok, és a biztosítótársaságok tevékenysége is alá tartozik.
Mint minden más típusú kereskedelmi tevékenység, a brókerek tevékenysége is bizonyos kockázattal jár. A kockázat lehetősége a közvetítőknek az ügyletekben részt vevő partnerekkel szembeni kötelezettségeiből fakad. Szem előtt kell tartani azt is, hogy a közvetítői tevékenységek sikere nem csak attól függ, hogy a közvetítő által képviselt jogi személyek és tisztviselők teljesítik-e további kötelezettségeiket. Az ügyletek lebonyolítása során harmadik fél szándéka is megjelenhet, amely negatívan befolyásolhatja e kockázat eredményét (anyagi kárt okozhat).
E tekintetben szükség van egy speciális biztosítási tevékenységre - a jegybanki piacon működő alkuszok, elsősorban tőzsdei brókerek biztosítására. A tőzsdék és működésük széles körű fejlődése megteremti a biztosítási piac e szektorának kialakulásának előfeltételeit.
A biztosító a megkötött biztosítási ügylet lebonyolítására főszabály szerint nem nyújt biztosítást. Ha ezt a tranzakciót az ország törvényeivel és a tőzsde alapszabályával összhangban kötik meg, akkor a felek között a fizetési, szállítási, határidők stb. feltételek nem teljesítésével kapcsolatos vitákat választottbíróságon keresztül rendezik. Ezekből az akciókból hiányzik egy fontos biztosítási feltétel - az esemény véletlenszerűsége, valószínűségi jellege. A tőzsdei biztosítás és a brókerbiztosítás területe mindenekelőtt a készpénzes részvényértékek és az azokból származó bevételek biztonságát foglalja magában. A biztosítás tárgya lehet egyrészt a tőzsde széfjeiben tárolt központi bankok, másrészt azok a központi bankok, amelyek a tőzsdére léptek, hogy kereskedési műveleteket végezzenek velük. Biztosítási esemény, például ezeknek a papíroknak a természeti katasztrófa következtében bekövetkezett fizikai megsemmisülése esetén a biztosító vállalja a felelősséget és megtéríti a biztosítottat az okozott kárért.
A biztosítási szerződés feltételei előírják a biztosító azonnali írásbeli értesítését, amely tájékoztat arról, hogy a biztosított a felmerült kárt felfedezte. A biztosított veszteségének megállapítása során az elveszett értékpapírok értékének megállapítása általában a piaci átlagár alapján, vagy a kár felfedezését követő napi árfolyamon történik. A veszteség a felek megegyezésével vagy választottbírósági eljárással is megállapítható. Mindenesetre az áldozat csak a tényleges kár összegét kapja meg.
Az alkuszok tevékenységében más, biztosítást igénylő esetek is előfordulhatnak. Így egy tőzsdei bróker megtévesztés és csalás áldozatává válhat. Ebben az esetben a szerződőt ért károk a biztosítás tárgyává válnak. Ide tartoznak például a Központi Bank hamisításával kapcsolatos veszteségek, amikor ez a tény az ügylet részvényközvetítő általi megkötése után válik ismertté. Az ilyen tranzakciót jogellenesnek ismerik el. Ebben az esetben a biztosítót teljes körűen és megbízhatóan tájékoztatni kell a biztosítási eseményről.
A marketing fontos szerepet játszik a biztosítási műveletek jelentőségének növelésében a jegybank számára, védve mind a biztosító, mind a szerződő érdekeit. Ezen a területen a kereslet-kínálat aktív alakításával, a beruházási politika elmélyítésével jár. Minél jobban sikerül a biztosítónak a biztosított sajátosságait figyelembe véve meghatározni a biztosítottak igényeit, felkutatni a biztosítási piacot, megkülönböztetni a biztosítások és biztosítási kötvények fajtáit és fajtáit, annál jobban telítődik a biztosítási portfólió és annál magabiztosabb. a biztosító társaság úgy érzi.
Ukrajna biztosítási üzletágának marketingrendszere még kialakítás alatt áll. Kiinduló feladata a biztosítási piac tanulmányozása, ahol a biztosítási alanyok közötti különféle kölcsönhatások nyilvánulnak meg. Csak a kellően kiforrott és a gazdasági élet minden területére kiterjedő piacgazdaság kialakítása teszi lehetővé, hogy a biztosítási üzletág olyan területét, mint a Központi Bank biztosítási tevékenysége nagyszabású jellege és hatékonysága adja.
Irodalom
1. Belentsov V.N., Bradul S.V., Kanarskaya N.V., Kudenko G.E., Kucheba P.K. Az állami tulajdonú ipari vállalkozások hatékonyságának javításának értékelése és megalapozása: Navch.-módszer. posibnik. 1. rész - Donyeck: Don DUU, 2002 .-- 180 p.
2. Virobny vezetősége: Navchalny posibnik. / Szerk. P.K. Kuchebi professzor. - Donyeck: TOV "Yugo-Vostok" LTD ", 2002-es évek. - 341 p.
3. A vállalkozás gazdaságossága: Pidruchnik / For zag. szerk. S.F. Pokropivny. - Kilátás. 2-ge, ismétlés. hogy hozzá. - K .: KNEU, 2001 .-- 528 p.
4. Zhadan O.V., Kretova A.V., Sichov G.M. A feladatkezelés alapjai: Navch.-módszer. posibnik. - Donyeck: "APEX", 2004.-99.
5. Lafta JK A szervezet vezetésének eredményessége. - M .: Orosz üzleti irodalom, 2007. - 320 p.
Segítségre van szüksége egy téma feltárásához?
Szakértőink tanácsot adnak vagy oktatói szolgáltatásokat nyújtanak az Önt érdeklő témákban.
Kérelmet küldeni a téma megjelölésével már most tájékozódni a konzultáció lehetőségéről.
