TASS-DOSZIER. Február 9-én kerül sor az Oroszországi Bank (Orosz Föderáció Központi Bankja, Orosz Föderáció Központi Bankja) igazgatótanácsának 2018. évi első ülésére monetáris politikai kérdésekről. Döntés születhet az Orosz Föderáció Központi Bankja irányadó kamatának megváltoztatásáról. Jelenleg évi 7,75%-ban van meghatározva.
Az irányadó kamatláb az az éves százalék, amellyel a Bank of Russia (az Orosz Föderáció Központi Bankja) hiteleket ad ki a kereskedelmi bankoknak. Az Orosz Föderáció Központi Bankja Igazgatótanácsának 2013. szeptember 13-i határozatával az irányadó kamatlábat a repo aukciókra határozták meg (az angol visszavásárlási megállapodásból, repo; pénz vagy értékpapír vásárlás utáni viszonteladási kötelezettséggel). meghatározott ideig fix áron) egy hét időtartammal. A Bank of Russia működésének többi kamata a kulcshoz van kötve.
Az Orosz Föderáció Központi Bankja megemelheti a diszkontrátát, hogy megakadályozza a piac földcsuszamlásos esését és kiegyenlítse az árfolyam-ingadozásokat. Alacsony kamat mellett a bankok rubelt vehetnek fel a Központi Banktól, vásárolhatnak velük devizát, és az orosz valuta leértékelődése miatt fedezhetik a rubelhitelek kamatfizetési költségeit. A kamatláb emelkedésével az ilyen spekulatív műveletek kockázatosabbá válnak a bankok számára. A ráta emelkedése ugyanakkor a vállalkozók és a lakosság hitelköltségeinek emelkedését vonja maga után, a bankok nehézségekbe ütközhetnek a már kiadott hitelek refinanszírozásában. Ez a gazdasági növekedés lassulásához vezethet.
2013 -ig a fő diszkontráta a refinanszírozási kamatláb volt. Először 1992-ben határozták meg évi 20%-ban, 1993-1996-ban elérte a 210%-ot, majd 20-50% között ingadozott, majd az 1998. május 27-június 4-i csúcs után (150%) fokozatosan csökkent. A minimális refinanszírozási kamatláb 2010. június 1-jén került megállapításra és 2011. február 28-ig volt érvényben - 7,75%. A 2010-es évek elejére a refinanszírozási kamatlábat csak a bírságok, büntetések kiszámításának eszközeként használták, valamint a lakosság rubelbetétei utáni minimális kamatösszeg referenciaértékeként. A banki hiteleket már korábban is más eszközök segítségével, elsősorban a REPO -ügyletek révén nyújtották. 2016. január 1 -jétől a refinanszírozási ráta megegyezik a heti repó aukciók árfolyamával.
Az Orosz Föderáció Központi Bankja 2003. május 20-án először 6,5%-ban határozta meg a heti REPO aukciók minimális diszkontrátáját, amely 2008 februárjáig nem változott, amikor is 0,2%-kal megemelték. A globális pénzügyi válság és a rubel 2008 -as leértékelődése miatt az árfolyam többször emelkedett. 2008. december 1 -jén a szintjét 9,5%-ban határozták meg, a következő év február 10 -én pedig 10,5%-ra emelték, majd a rubel árfolyamának erősödése következett. Ezután 2009-2010 folyamán az arány fokozatosan csökkent, különösen 2009. május 14-től június 5-ig ismét évi 9,5%-os szintet rögzítettek. A heti REPO -aukciók árfolyamának történelmi minimumát, 5%-ot, több mint hat hónapig tartották - 2010. június 1 -jétől 2011. február 28 -ig. Az éves 5,5% -os szintet 2012. szeptember 14 -én rögzítették, ez az érték maradt, miután ezt az arányt kulcskamatként határozták meg.
Az ukrajnai konfliktus kirobbanása, a rubel gyengülése, az emelkedő infláció, az orosz vállalatok elleni szankciók bevezetése és egyéb tényezők miatt 2014 tavaszán és nyarán az Oroszországi Bank hatszor emelte irányadó kamatát: Március 3-án - évi 7%-ig, április 25-én - 7,5%-ig, július 25-én - 8%-ig, november 5-én - 9,5%-ig, december 12-én és 16-án - évi 10,5%-ig és 17%-ig , ill.
2015. január 30-án az Orosz Föderáció Központi Bankja 15%-ra csökkentette irányadó rátáját, azzal magyarázva, hogy a korábbi emelkedés az inflációs és leértékelési várakozások stabilizálódásához vezetett. A pénzügyi szabályozó középtávon az infláció csökkenésére számított. 2015. március 13-án az irányadó ráta évi 14%-ra, április 30-án 12,5%-ra, június 15-én 11,5%-ra, július 31-én pedig évi 11%-ra csökkent. Ugyanakkor 2015 júliusában az Orosz Központi Bank bejelentette, hogy a jövőben az inflációs kockázatok és a gazdasági lehűlés kockázatainak változásainak függvényében dönt az irányadó kamat szintjéről. 2015. szeptember 11-én, október 30-án és december 11-én az Orosz Föderáció Központi Bankjának Igazgatósága úgy határozott, hogy az irányadó rátát évi 11%-on tartja.
2016. január 29 -én, március 18 -án és április 29 -én, az Orosz Föderáció Központi Bankának monetáris politikáról szóló igazgatótanácsának ülésein ismét döntés született arról, hogy az irányadó kamatlábat évi 11% -on hagyják. Június 10 -én 11 hónap óta először csökkentették az irányadó kamatlábat 10,5%-ra. Az orosz jegybank sajtóközleményben leszögezte, hogy az infláció stabilizálásának pozitív folyamataira, az inflációs várakozások csökkenésére és az inflációs kockázatokra számít a gazdaság fellendülési szakaszába lépésének közeledt jelei mellett. Július 29-én az RF Központi Bank úgy döntött, hogy évi 10,5%-os szinten tartja az irányadó rátát.
A Bank of Russia 2016. szeptember 16-án évi 10%-ra csökkentette irányadó rátáját, "figyelembe véve az infláció előrejelzésnek megfelelő lassulását és az inflációs várakozások csökkenését, miközben fenntartja a volatilis gazdasági aktivitást". 2016. október 28-án és december 16-án, valamint 2017. február 3-án az Orosz Föderáció Központi Bankja úgy döntött, hogy nem változtat az árfolyamon.
2017. március 24-én az Orosz Föderáció Központi Bankja 2014 óta először csökkentette a kamatot 10% alá - évi 9,75%-ra. Aztán az év során ötször csökkentették a kulcsot: április 28-án (9,25%-ra), június 16-án (9%-ra), szeptember 15-én (8,5%), október 27-én (8,25) és december 15-én (7,75%).
A kamatcsökkentésről szóló 2017. december 15-i sajtóközleményben megjegyezték, hogy az infláció rekordalacsony, 2,5%-os szinten van, és 2018 végére megközelíti a becsült 4%-os szintet. Ilyen feltételek mellett az orosz jegybank azt tervezi, hogy a mérsékelten szigorú monetáris politikáról fokozatosan a semleges monetáris politikára tér át.
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2018. évi irányadó kamatát a 2018. október 14. és 26. közötti időszakra határozzák meg (üzenet az Orosz Föderáció Központi Bankjának hivatalos webhelyéről).
2018. szeptember 14-én a jegybank 0,25 százalékponttal emelte az irányadó rátát. Csaknem négy év óta ez az első kamatemelés – utoljára 2014 decemberében.
2018. szeptember 14-én a Bank of Russia igazgatótanácsa úgy döntött, hogy évi 0,25 százalékponttal 7,50%-ra emeli az irányadó rátát. Az előző igazgatósági ülés óta a külső feltételekben bekövetkezett változások jelentősen megnövelték az inflációs kockázatokat.
A Bank of Russia 2019 végére 5-5,5 százalék közötti éves inflációt prognosztizál, amely 2020-ban 4 százalékra tér vissza. Ez az előrejelzés figyelembe veszi az irányadó kamatlábról és a devizavásárlás felfüggesztéséről a hazai piacon a költségvetési szabály keretében hozott döntéseket. Az orosz jegybank értékelni fogja az irányadó ráta további emelésének megvalósíthatóságát, figyelembe véve az infláció és a gazdaság előrejelzéshez viszonyított dinamikáját, valamint figyelembe veszi a külső feltételekből fakadó kockázatokat és a pénzügyi piacok reakcióját őket.
Az irányadó ráta ma 7,50%. Ez a százalék legalább 2018. október 26-ig érvényes. Addigra az Orosz Föderáció Bankjának Igazgatósága a következő ülés eredményei alapján dönt a kamatláb kérdéséről.
Az irányadó kamatláb fogalmát 2013-ban vezették be Oroszországban. Ez az időszak volt a bankreform egyik fő állomása.
Az alábbi táblázatban a 2016-tól napjainkig tartó kulcsmutatókat találja.
|
Százalék beállítása |
|
|---|---|
| 2018. március 26-tól június 17-ig | 7,25 |
A Bank of Russia igazgatótanácsának következő ülése, amely az irányadó kamat kérdését tárgyalja, 2018. október 26-án lesz. Az Oroszországi Bank Igazgatóságának döntéséről szóló sajtóközlemény moszkvai idő szerint 13:30-kor jelenik meg.
Az irányadó kamat határozza meg hazánk monetáris politikájának helyzetét. Ez az a minimális kamat, amellyel a jegybank heti időszakra hitelt nyújt a kereskedelmi bankoknak. És ugyanakkor ez a maximális százalék, amellyel a Központi Bank elosztja a kereskedelmi bankok pénzeszközeit ugyanazon időszakra.
Mit jelent ez Oroszország egész hitelrendszerére nézve? Ez azt jelenti, hogy egyetlen magánszemély vagy jogi személy sem kaphat olcsóbban hitelt, mint amennyit maga a kereskedelmi bank kap, vagyis a hitel kamata soha nem lesz alacsonyabb az irányadó kamatnál.
Önmagában az irányadó kamatláb, nevezetesen annak csökkentése befolyásolhatja a vállalkozói aktivitás alakulását az olcsó kölcsönforrások miatt, ami új befektetési és üzletbővítési lehetőségek megjelenését jelenti.
A jegybanki árfolyamra mutató link megtalálható a Polgári és adótörvénykönyvben. Gyakran ő befolyásolja a szerződő felekkel vagy az adóhatóságokkal szembeni kötelezettségek szankcióinak összegét. Vannak olyan helyzetek, amikor például a személyi jövedelemadó vagy a személyi jövedelemadó számításának adóalapjának meghatározásakor a kulcs is szerepet játszik.
Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 395. cikke szerinti felelősség kiszámítása, valamint minden szabályozás közvetlenül az irányadó árfolyamhoz kapcsolódik.
Azt, hogy egy bizonyos ideig milyen kamatláb lesz érvényes, a Központi Bank határozza meg. Az értékek kialakításakor sok mutató vezérli őket. De a legfontosabbak az elmúlt időszak inflációja, a gazdasági aktivitás stb.
Az éves kamatot, amelyet a közönséges bankoknak fizetniük kell a Központi Banknak, és hiteleket vesznek fel tőle, refinanszírozási kamatnak nevezik. Ugyanakkor Oroszországban 2013 szeptembere óta bevezetett irányadó kamat, amely az a minimális kamatláb, amellyel a bankok heti kölcsönt kapnak az Orosz Föderáció Központi Bankjától, ez egyben a központi bank által elfogadott betétek maximális kamata. Bank a kereskedelmi bankoktól.
2016 óta az „Orosz Föderáció Központi Bankjának refinanszírozási rátája” fogalma valójában az irányadó kamatlábat kezdte jelenteni. Ezeket a mutatókat az Orosz Föderáció Központi Bankja 2016-ban kiegyenlítette, míg korábban egymástól függetlenül határozták meg értékeiket. Így 2018-ra a jegybank külön refinanszírozási kamatát nem fogadják el, de a mindennapi életben továbbra is ezt a kifejezést használják, ami az irányadó rátát jelenti.
Az irányadó kamat az a százalék, amellyel a Központi Bank kölcsönt ad orosz kereskedelmi bankoknak, és egy hétre fogad el tőlük betétet. Mérete éves bontásban van feltüntetve. Vagyis ez a mindenki által ismert éves kamat. Bár ez nem csak egy árcédula, amely szerint a monetáris kapcsolatok a szabályozó és a többi orosz bank között zajlanak, hanem a monetáris szabályozás erőteljes eszköze. Segítségével a Központi Bank befolyásolja a bankközi piacot, ami közvetlen hatással van az egyszerű polgároknak nyújtott hitelek és betétek kamatlábának mértékére. Az irányadó ráta emellett az ország pénzügyi helyzetének mutatója.
Jelenleg az irányadó árfolyam 7,75% ... Ezt csak az Orosz Föderáció Központi Bankjának igazgatótanácsa változtathatja meg. A legutóbbi, 2019. február 8 -án tartott ülésen változatlanul hagyták. A következő ülésre 2019. március 22-én kerül sor.
Ennek a pénzügyi eszköznek a hatását minden kölcsön iránt érdeklődő vagy bankban betét elhelyezése iránt érdeklődő polgár érezheti. Például az alacsony alapkamat kedvező a hitelfelvevő számára, mivel így olcsóbban kaphat hitelt. Alacsony kamat csak akkor fordul elő, ha a gazdaság virágzik, és a bankok sok készpénzzel rendelkeznek. Be kell fektetni őket valahová. Ezért a bankok enyhítik a magánszemélyek hitelezési feltételeit, és az ilyenkor benyújtott kérelmek elutasításának aránya sokkal alacsonyabb.
Ami a betéteket illeti, akkor az irányadó ráta csökkenésével a betét kamatai is csökkennek, és ha a jegybank emeli a kulcsmutatót, akkor a betét jövedelmezősége is nő. Bár ugyanakkor a végén kiderül, hogy nem minden olyan egyszerű és egyértelmű. A szabályozó csak akkor dönt az irányadó ráta emeléséről, ha az állami pénzügyi rendszerben nincs minden túl jó. Vagyis jelentős az infláció, és válságban van a gazdaság.Ez a helyzet a 2015-ös eredményeken alapult, amikor egy jelentős, 12-15% -os irányadó kamatláb évente átlagosan 10-12% -os betéti kamatot biztosított. A betétek ugyan továbbra sem hoztak nyereséget, hiszen az infláció nem volt kevesebb 12%-nál, így a pénz leértékelődése meghaladta a banki jövedelmezőségüket. Ezért annak, aki betétet szeretne nyitni, a betéti kamat inflációhoz viszonyított arányára kell figyelnie, nem pedig a jegybank irányadó kamatára.
Az irányadó ráta bármekkora mértéke az ország gazdasági helyzetének következménye, ugyanakkor ezt a szabványt a monetáris szabályozás eszközeként is használják. Ezért a Központi Bank nemcsak megváltoztatja szintjét, hanem a gazdasági helyzet javítására is használja. Tehát, ha a gazdaság stabil, akkor az árfolyam alacsony, ami azt jelenti, hogy a központi banktól pénzt átvevő kereskedelmi bankok alacsony kamat mellett kölcsönök formájában átutalhatják azt polgároknak és jogi személyeknek . Az emberek szívesen elfogadják a kedvező feltételeket. A kapott kölcsönök aktívan élénkítik a gazdaságot, mert ingatlan-, autó- és egyéb áruk vásárlására költik.
Ha valami elromlik a gazdaságban, akkor ugyanazok a bankok, olcsó pénztartalékokkal rendelkeznek, spekulációs műveleteket kezdenek velük, tovább rázva a helyzetet. Ezért a Központi Bank élesen megemeli az irányadó rátát, ami az oroszok és a jogi személyek hitelköltségeinek növekedéséhez vezet. Ennek eredményeként a hitelek veszteségessé válnak, és a bankok felhagynak a szabályozó hatóságtól. Kevesebb pénz van a piacon, ami drágítja. Ennek eredményeként jön a stabilitás – megáll a pánik és az infláció. Ezután a növekedés új köre kezdődik.
Az utóbbi időben a fejlődő világ pénzügyi válsága miatt egyre többen érdeklődnek a gazdaság, annak mutatói, kifejezései és fogalmai iránt. Ezzel kapcsolatban számos kérdés merül fel, amelyek között az egyik vezető helyet a refinanszírozási kamat és az irányadó kamat közötti különbség foglalja el. Kezdetben bemutatjuk ezeknek a fogalmaknak a dekódolását.
Kulcs kamatláb Ez egy olyan mutató, amely meghatározza a jegybanki kamat értékét a bankoknak nyújtott rövid lejáratú heti kölcsönök után. Szintén ez az érték meghatározó a jegybank által bankintézetektől elfogadott betétek esetében. Ez a mutató az inflációs ráta és a befektetések vonzerejének fő szabályozója.
Refinanszírozási ráta A hitelintézetek által az oroszországi központi banktól felvett kölcsönök éves kamata. Ma ennek a pénzügyi és gazdasági mutatónak a szerepe másodlagos, bírságok és büntetések kiszámítására szolgál.
2013-ig az orosz gazdaságban nem létezett diszkont alapkamat. Ehelyett a kulcsszerepet a refinanszírozási kamat játszotta, amelyet először 1992-ben vezettek be.
2013. szeptember 13-án a jegybank az infláció szabályozása és a befektetési vonzerő növelése érdekében egyidejűleg irányadó rátát vezet be, és ennek mértékét 5,5%-ban határozza meg. 2014 decemberéig a statisztika ennek a mutatónak a növekedését regisztrálta, ezt követően fokozatos csökkenés indult meg, mérete jelenleg 11%.
Az irányadó ráta hatása a gazdaságra a következő. A magánszemélyek és jogi személyek számára kibocsátott banki hitelek méretét képezi. Ezen kívül segítségével az inflációt igazítják, valamint meghatározzák a kereskedelmi bankok által vonzott források mennyiségét.
Az infláció csökkentésére a jegybank az irányadó ráta emelését alkalmazza. A hatásmechanizmus a következőképpen értelmezhető.
Az emelés következménye a bankok által nyújtott betétek és hitelek, köztük a jelzáloghitelek kamatainak növekedési iránya. Természetesen csökken a vásárlóerő, csökken a rubel nyomása, lassul az infláció dinamikája.
Ez az egyik lehetőség a megnövelt kulcskamatláb használatára. Egy másikat 2014 végén lehetett látni. Ekkor a jegybank úgy döntött, hogy 70%-kal emeli értékét 10,5-ről 17%-ra. Ez a lépés jelentősen korlátozta a kereskedelmi bankok rövid lejáratú hitelhez jutását. Ez a spekulációk számának és mennyiségének csökkenését eredményezte a devizapiacon, ami inflációhoz is vezetett, a kölcsönzött rubelállomány hiánya miatt.
Ha az ország gazdasága stagnál, csökken a termelés és az üzleti tevékenység, és emiatt defláció indul be, akkor döntés születik a ráta csökkentéséről. Ez csökkenti a banki hitel költségeit, ami viszont ösztönzi a gazdaság reálszektorának hitelezését.
Mi a szerepe a refinanszírozási kamatlábnak?
Ma gyakorlati szerepe a következőkben rejlik:
1. Meghatározza a rubelben és devizában lekötött betétek adóztatásának szükségességét, ha azok kamata meghaladja a refinanszírozási rátát 5%-kal (devizabetét esetén 9%-kal)
2. Az adóterhek késedelmes fizetése esetén fizetendő napi kötbér kiszámítása. Ez a refinanszírozási kamatláb 1/300-a.
3. Ha a felhalmozott kamat összege nem került meghatározásra a kölcsönszerződésben, akkor azt a szerződéskötés napján érvényes refinanszírozási kamatszint határozza meg.
4. A munkáltatóra kiszabott büntetések összegének kiszámítása a munkavállalók bérek, szabadságdíjak, betegszabadságok és egyéb díjak megfizetésének késedelmes napjaira. Ez is megegyezik az alkatrész 1/300 részével.
2013-ig kulcsszerepet játszott a monetáris politika irányításában.
1998 munkásságának történelmi példája. Az orosz központi bank a refinanszírozási kamatláb nagyságát használta fel az orosz gazdaság pénzügyi szektorának korrigálására.
Májustól egészen az orosz gazdaságot augusztusban sújtó válságig többször is megemelték a refinanszírozási kamatot. Ezzel a jegybank ösztönözte az új állampapírok beszerzését, bizonyítva azok jövedelmezőségének magas szintjét. A válság kirobbanása azonban megmutatta az ilyen akciók eredménytelenségét, ezért a monetáris politika felülvizsgálata, enyhítése és a ráta csökkentése mellett döntöttek.
2014 őszéig, amikor az irányadó ráta nagyságában jelentős ugrás következett be, e két mutató értéke nem különbözött jelentősen egymástól. Ám az olaj világpiaci összeomlása és az azt követő orosz valuta esése a kamat emelésére kényszerítette a kamatlábat, ami jelentősen növelte a refinanszírozási kamatlábat, amely jelenleg 8,8%.
Ez ellentmondásos helyzetet eredményezett. A refinanszírozási kamat viszonylag kis mérete veszteségessé tette a hitelfelvevők adósságszolgálati kötelezettségeik teljesítését. A késedelmi kamatláb lényegesen alacsonyabb volt, mint a refinanszírozási adósság kamata. Vagyis a hitelezőknek jövedelmezőbb lett kamatot felhalmozni, mint új hitelt felvenni a folyó kötelezettségek törlesztésére.
Ez a helyzet a refinanszírozási ráta alapkamat szintjére történő emelésével korrigálható. Ez a felszámított kamat összegét a hitelek kamatszintjére emeli, aminek a hitelfelvevőket törlesztésre kell ösztönöznie, nem pedig adósság halmozására.
De ezt a növekedést csak 2016-ra tervezik. Ezért a jelenlegi politika. A jegybank által végzett vizsgálat arra enged következtetni, hogy a növekvő hátralékok problémája jelenleg az ország inflációkezelési képessége alatt van.
2016. 01. 01-től az Orosz Föderáció Központi Bankja refinanszírozási kamatának értékét az Orosz Föderáció jegybankjának irányadó kamatlábának megfelelő időpontban érvényes értékével azonosították. 2016.01.01. óta a refinanszírozási kamatláb független értéke nem került megállapításra, és nem jelenik meg a Bank of Russia honlapján.Refinanszírozási kamatláb / Alapkamat / Bank of Russia ma, i.e. 2018.12.17-től - 7,75%. A Bank of Russia következő igazgatótanácsa 2019. február 8 -án úgy döntött, hogy az irányadó kamatlábat évi 7,75% -on tartja. Ez az irányadó kamat (7,75%) 2019. március 22-ig marad érvényben.
És mivel 2015.12.31. után a refinanszírozási kamat értéke megfelel az irányadó kamatnak, és a Bank of Russia nem határozza meg külön, 2018.12.17-től a refinanszírozási kamatláb is 7,75%.
A meghozott döntés proaktív, és az inflációs kockázatok korlátozására irányul, amelyek – különösen rövid távon – továbbra is magas szinten maradnak. Továbbra is bizonytalan a külső feltételek további alakulása, valamint az árak és az inflációs várakozások reakciója az áfa közelgő emelésére. Az irányadó ráta emelése segít megelőzni, hogy az infláció tartósan olyan szinten rögzüljön, amely jelentősen meghaladja az orosz jegybank célját.
Az elfogadott határozatot figyelembe véve a Bank of Russia 2019 végére 5,0-5,5 százalék közötti éves inflációt prognosztizál, 2020-ban pedig 4 százalékra tér vissza.
A Bank of Russia korábbi irányadó kamata 2018.09.17-től 2018.12.16-ig volt érvényben és 7,50% volt, azaz. érvényességi ideje három hónap volt.
A korábbi nem hivatalos refinanszírozási kamat szintén 2018.09.17-től 2018.12.16-ig volt érvényben, és megfelelt ezen időszak irányadó kamatának (7,50% évente).
Az utolsó hivatalosan létrehozott A Bank of Russia refinanszírozási kamatláb 2012. szeptember 14. és 2015. december 31. között volt érvényben, és évi 8,25% volt.
Az irányadó kamatlábra való átállást a Bank of Russia Igazgatósága hajtotta végre, amelyet a Bank of Russia 2015. december 11-i 3894-U számú rendelete „Az Oroszországi Bank refinanszírozási kamatáról és a az Orosz Bank irányadó kamata”).
A 2016. január 1-je óta a refinanszírozási kamatláb Oroszországi Bank általi referenciahangosítása sem történik meg.
Amikor az alapkamat/refinanszírozási kamat 7,75%-os szinten tartásáról döntött, az Oroszországi Bank Igazgatósága a következőkből indult ki:
Inflációs dinamika... Az éves infláció 2019 januárjában megfelelt a Bank of Russia várakozásainak alsó határának. Januárban az éves fogyasztói árak növekedési üteme 5,0%-ra emelkedett (a 2018. decemberi 4,3%-ról). Az áfaemelés hozzájárulása a fogyasztói árak éves növekedési üteméhez mérsékelt volt januárban. Az áfa teljes inflációs hatása legkorábban idén áprilisban értékelhető. Az infláció januári emelkedésében jelentős szerepet játszott az élelmiszerárak növekedési ütemének 5,5%-ra emelkedése (a 2018. decemberi 4,7%-ról). Az élelmiszer-infláció felgyorsulása 2017 második felében és 2018 első felében tapasztalt jelentős visszaesést követően nagyrészt fellendülési jellegű. Emellett az árakat a rubel 2018 második felében bekövetkezett gyengüléséhez igazítják. A nem élelmiszer jellegű termékek és szolgáltatások árai az elmúlt 12 hónapban kisebb mértékben emelkedtek, mint az élelmiszerpiacon.Januárban a rubel korábbi gyengülése és az áfa emelkedése miatt nőttek a vállalkozások árvárakozásai. A lakosság inflációs várakozásai enyhén emelkedtek.
A Bank of Russia előrejelzése szerint a 2018-as áfaemelés és a rubel gyengülése hatására az éves infláció átmenetileg felgyorsul, 2019 első felében éri el a maximumot, és 5,0-5,5 százalék körül alakul majd. 2019 vége. A fogyasztói árak negyedéves éves növekedési üteme 2019 második felében 4 százalékra mérséklődik. Az éves infláció 2020 első felében 4 százalékra tér vissza, amikor a rubel jelenlegi gyengülésének és az áfaemelésnek a hatásai kimerültek.
Monetáris feltételek... A Bank of Russia Igazgatóságának előző ülése óta a monetáris feltételek nem változtak jelentősen. A kamatlábak dinamikája a hazai pénzügyi piac különböző szegmenseiben többirányú volt. Az OFZ hozama csökkent a külső pénzügyi piacok helyzetének stabilizálódása közepette. A betéti és hitelpiaci kamatok kismértékben emelkedtek. A betétek és kötvények pozitív reálkamatának fenntartása elősegíti a megtakarítások vonzerejét és a kiegyensúlyozott fogyasztásnövekedést.
Gazdasági aktivitás... A Rosstat első becslése szerint 2018-ban a GDP növekedése 2,3% volt, ami magasabb, mint a Bank of Russia előrejelzése 1,5-2%. Az üzleti növekedés azonban lelassult 2018 utolsó hónapjaiban. Decemberben mérséklődött az ipari termelés, az építőipari munkák volumene, a reálbérek és a kiskereskedelmi forgalom növekedési üteme. A Bank of Russia fenntartja a 2019-es GDP 1,2-1,7 százalékos növekedésére vonatkozó előrejelzését. Az áfaemelés kismértékben korlátozhatja az üzleti tevékenységet, főként az év elején. A 2019-ben befolyt további költségvetési forrásokat a kormányzati kiadások növelésére fordítják, beleértve a természeti beruházásokat is. A következő években lehetőség nyílik a gazdasági növekedés ütemének növelésére a tervezett strukturális intézkedések végrehajtásával.
Inflációs kockázatok... A kockázatok egyensúlya továbbra is az inflációt elősegítő kockázatok felé tolódik el, különösen rövid távon az áfa emelése és az egyes élelmiszerek árának dinamikája miatt. Továbbra is bizonytalan a külső feltételek további alakulása és ezeknek a pénzügyi eszközök árfolyamára gyakorolt hatása. A 2019. januári olajárak emelkedése ellenére továbbra is fennáll annak a kockázata, hogy 2019-ben az olajpiacon a kínálat túllépi a keresletet.
Az US Federal Reserve és a többi fejlett piacgazdaság jegybankjai által várható monetáris szigorítás ütemének felülvizsgálata mérsékli a feltörekvő piacgazdaságokból származó tartós tőkekiáramlás kockázatát. Ugyanakkor a geopolitikai tényezők a nyersanyag- és a pénzügyi piacok ingadozásának növekedéséhez vezethetnek, és befolyásolhatják az árfolyam- és inflációs várakozásokat.
Nem változott jelentősen a Bank of Russia értékelése a bérek dinamikájával, a fogyasztói magatartás esetleges változásaival, a költségvetési kiadásokkal kapcsolatos kockázatokról. Ezek a kockázatok mérsékeltek maradnak.
Az Orosz Bank Igazgatóságának következő ülése, amelyen az irányadó kamat kérdését tárgyalja, a tervek szerint 2019. március 22... Az Oroszországi Bank Igazgatóságának határozatáról szóló sajtóközlemény megjelenésének időpontja - 13:30 moszkvai idő szerint.
2008 folyamán az Orosz Föderáció Központi Bankának refinanszírozási rátája folyamatosan nőtt, különösen a globális pénzügyi válság kezdete után. 2008-ban hatszor változott a refinanszírozási kamat, és mindez annak ellenére, hogy a világ vezető országainak szinte valamennyi jegybankja lefelé módosította a kamatokat. De a nehéz pénzügyi időszak ellenére Oroszország 2008-at 13,00%-os refinanszírozási kamattal zárta. (Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2008. november 28-i rendelete, 2135-U. Sz. "A Bank of Russia refinanszírozási kamatának nagyságáról") és az inflációs ráta 13,3%, azaz az Orosz Föderáció Központi Bankja kézben tartotta a helyzetet.
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának refinanszírozási kamatlába 2009 -ben tízszer változott, és minden lefelé fordult. Oroszország a 2009-es évet 8,75%-os jegybanki refinanszírozási rátával és 8,8%-os inflációval zárta (a Rosstat adatai), és ezek a legalacsonyabb ráták 1991 óta, vagyis a posztszovjet Oroszország teljes történetében. A szabályozó által meghatározott ilyen alacsony refinanszírozási kamat a bankok hitelezési aktivitásának élénkítését, valamint az inflációs folyamatok visszaszorítását célozta.
2010 -ben a Központi Bank refinanszírozási rátája csak négyszer változott, és csak lefelé. 2010 -ben az Orosz Föderáció fennállásának legalacsonyabb refinanszírozási kamatát 7,75%-on rögzítették, ami 2010. június 01 -től 2011. február 27 -ig volt érvényben. Oroszország a 2010-es évet 7,75%-os központi banki refinanszírozási rátával és 8,8%-os inflációval zárta.
Oroszország 2011-et 8,00%-os refinanszírozási kamattal zárta. Ez volt az Oroszországi Bank refinanszírozási kamatának negyedik értéke az évben. Az év során az árfolyamot háromszor módosították. Az Orosz Föderáció inflációja 2011-ben 6,1% volt, ami történelmi minimum az ország számára.
2012 8,25%-os refinanszírozási kamattal és 6,6%-os inflációval zárult. 2012-ben a refinanszírozási kamatlábat a Bank of Russia csak egyszer - szeptember 14-től 0,25 ponttal felfelé - módosította. 2012 előző nyolc hónapjában a refinanszírozási ráta 8,00% volt.
2013 Oroszországban 8,25%-os refinanszírozási rátával, 5,5%-os kulcsmal és 6,5%-os inflációval zárult. 2013 folyamán az Oroszországi Bank refinanszírozási rátája változatlan maradt, 8,25%. Idén szeptember 13-tól pedig a refinanszírozási kamat kezdett másodlagos szerepet játszani, és a Bank of Russia referenciaként szolgál. A Bank of Russia projektje szerint 2016-ra a refinanszírozási kamatnak meg kell egyeznie az irányadó kamattal.
A 2014-es év 8,25%-os refinanszírozási kamattal, 17%-os irányadó kamattal és 11,4%-os inflációval zárult. 2014 folyamán az Orosz Föderáció Központi Bankjának politikája az volt, hogy továbbra is igazítsa azt az irányadó kamatszinthez. Valójában 2014 januárjától decemberéig a refinanszírozási kamat nem változott, az irányadó kamat év végi meredek emelkedése miatt változatlanul irreálisnak tűnik.
2015 folyamán a refinanszírozási kamatláb nem változott, az évet 8,25%-os refinanszírozási kamattal és 11,0%-os irányadó kamattal zárták.
2016 elején a refinanszírozási kamat az irányadó kamathoz hasonlóan 11,00% volt, majd a későbbiekben a Bank of Russia irányadó kamatának változásával egyidejűleg és ugyanennyivel változott a refinanszírozási kamat. 2016. január 1. óta nem állapították meg a refinanszírozási kamatláb független értékét, és nem rögzítették a dinamikát. Az irányadó kamatláb kétszer változott 2016 során (10,5%-ig és 10,0%-ig). 2016 végén az irányadó ráta 10,00%-os szinten maradt.
A 2017. évi irányadó kamat / Refinanszírozási kamat 6-szor változott, és minden lefelé mutatott - 10,11%-ról 7,75%-ra (év elején 10,0%, 2017.03.27-ről 9,75%-ra csökkent, 2017.05.02-ról a szint 9,25%, 2017.06.19-től 9,00%, 2017.09.18-tól 8,50%-ig, 2017.10.30-tól 8,25%-ig, 2017.12.18-tól 7,75%-ig.
2018 elején a Bank of Russia fenntartotta az évi 7,75%-os irányadó rátát, 2018.02.12-től 7,50%-ra, 2018.03.26-tól 7,25%-ra, 2018.09.17-től pedig emelte. 7. 50%-ra a külső körülmények változása miatt. 2018. december 17-én az adott év utolsó kamatváltoztatása 7,75%-ra történt, ez a 2018-ban megállapított 5. irányadó kamat / refinanszírozási kamat /.
2019 elején az orosz jegybank irányadó kamata visszatért évi 7,75%-ra, és egyelőre ezen a szinten marad.
Az alábbiakban az Orosz Föderáció Központi Bankjának összes refinanszírozási kamatát mutatjuk be, 1992-től a független hivatalos alapítás megszüntetésének napjáig.
| Refinanszírozási kamatláb érvényességi ideje | Refinanszírozási ráta (%) | Normatív dokumentum |
|---|---|---|
| 2016. 01. 01. * | Ettől az időponttól kezdve a refinanszírozási kamatláb értéke megegyezik az Orosz Bank alapkamatának értékével - a telepítés megfelelő napján | A Bank of Russia 3894-U számú, 2015. december 11-i rendelete „A Bank of Russia refinanszírozási kamatáról és a Bank of Russia irányadó kamatáról” |
| 2012. szeptember 14. - 2015. december 31 | 8,25 | A Bank of Russia 2873-U számú rendelete, 2012.09.13 |
| 2011. december 26 - 2012. szeptember 13 | 8,00 | A Bank of Russia 2011.12.23-i 2758-U számú rendelete |
| 2011. május 3. - 2011. december 25 | 8,25 | A Bank of Russia 2011. április 29-i 2618-U számú rendelete |
| 2011. február 28. - 2011. május 2 | 8,00 | A Bank of Russia 2583-U számú, 2011. február 25-i rendelete |
| 2010. június 1. - 2011. február 27 | 7,75 | A Bank of Russia 2010. május 31-i 2450-U számú rendelete |
| 2010. április 30. - 2010. május 31 | 8,00 | A Bank of Russia 2010. április 29-i 2439-U számú rendelete |
| 2010. március 29. - 2010. április 29 | 8,25 | A Bank of Russia 2010. március 26-i 2415-U számú rendelete |
| 2010. február 24 - 2010. március 28 | 8,50 | A Bank of Russia 2010. február 19-i 2399-U számú rendelete |
| 2009. december 28. - 2010. február 23 | 8,75 | A Bank of Russia 2009. december 25-i 2369-U számú rendelete |
| 2009. november 25 - december 27 | 9,0 | A Bank of Russia 2009. november 24-i 2336-U számú rendelete |
| 2009. október 30. - 2009. november 24 | 9,50 | A Bank of Russia 2009. október 29-i 2313-U számú rendelete |
| 2009. szeptember 30. – 2009. október 29 | 10,00 | A Bank of Russia 2009. szeptember 29-i 2299-U számú rendelete |
| 2009. szeptember 15. – 2009. szeptember 29 | 10,50 | A Bank of Russia 2009. szeptember 14-i 2287-U számú rendelete |
| 2009. augusztus 10. - 2009. szeptember 14 | 10,75 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2009.08.07-i 2270-U számú rendelete |
| 2009. július 13. - 2009. augusztus 9 | 11,0 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2009. július 10-i 2259-U számú rendelete |
| 2009. június 5. - 2009. július 12 | 11,5 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2009. június 4-i 2247-U számú rendelete |
| 2009. május 14. - 2009. június 4 | 12,0 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2009. május 13-i 2230-U számú rendelete |
| 2009. április 24. - 2009. május 13 | 12,5 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2009. április 23-i 2222-U számú rendelete |
| 2008. december 1. - 2009. április 23 | 13,00 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2008. november 28-i 2135-U számú rendelete |
| 2008. november 12. - 2008. november 30 | 12,00 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2008.11.11-i 2123-U számú rendelete |
| 2008. július 14. - 2008. november 11 | 11,00 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2008. július 11-i 2037-U számú rendelete |
| 2008. június 10 - 2008. július 13 | 10,75 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2008.06.09-i 2022-U számú rendelete |
| 2008. április 29 - 2008. június 9 | 10,5 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2008. április 28-i 1997-U számú rendelete |
| 2008. február 4. - 2008. április 28 | 10,25 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2008.02.01-i 1975-U számú rendelete |
| 2007. június 19. - 2008. február 3 | 10,0 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2007. június 18-i távirata 1839-U. |
| 2007. január 29. - 2007. június 18 | 10,5 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2007. január 26-i távirata, 1788-U. |
| 2006. október 23. - 2007. január 22 | 11 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2006.10.20-i távirata, 1734-U. |
| 2006. június 26 - 2006. október 22 | 11,5 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2006. június 23-i távirata, 1696-U. |
| 2005. december 26. - 2006. június 25 | 12 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2005. december 23-i távirata, 1643-U |
| 2004. június 15. - 2005. december 25 | 13 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2004. június 11-i távirata 1443-U. |
| 2004. január 15. - 2004. június 14 | 14 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2004. január 14-i távirata, 1372-U |
| 2003. június 21. - 2004. január 14. | 16 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2003. június 20-i távirata 1296-U. |
| 2003. február 17. - 2003. június 20 | 18 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2003. február 14-i távirata, 1250-U |
| 2002. augusztus 7. - 2003. február 16 | 21 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2002.08.06.-i távirata, 1185-U. |
| 2002. április 9. - 2002. augusztus 6 | 23 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2002.04.08-i távirata 1133-U |
| 2000. november 4. - 2002. április 8 | 25 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2000.11.03-i távirata, 855-U. |
| 2000. július 10. - 2000. november 3 | 28 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2000.07.07-i távirata, 818-U. |
| 2000. március 21. - 2000. július 9 | 33 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata (2000. 03. 20.) 757-U |
| 2000. március 7. - 2000. március 20 | 38 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2000.03.06.-i távirata 753-U. |
| 2000. január 24. - 2000. március 6 | 45 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2000. január 21-i távirata, 734-U. |
| 1999. június 10. - 2000. január 23 | 55 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 99.06.09. sz. 574-U |
| 1998. július 24. - 1999. június 9 | 60 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 2098. 07. 24. 298-U. |
| 1998. június 29. - 1998. július 23 | 80 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 98. 06. 26. 268-U. |
| 1998. június 5. - 1998. június 28 | 60 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 2098. június 4-i 252-U. |
| 1998. május 27. - 1998. június 4 | 150 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 2098.05.27., 241-U. |
| 1998. május 19. - 1998. május 26 | 50 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 2098.05.18., 234-U. |
| 1998. március 16. - 1998. május 18 | 30 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 1983.03.03., 185-U |
| 1998. március 2. - 1998. március 15 | 36 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 2098.02.27., 181-U. |
| 1998. február 17. - 1998. március 1 | 39 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 1996. 02. 02-én, 170-U |
| 1998. február 2. - 1998. február 16 | 42 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 98. 01. 30. 154-U. |
| 1997. november 11. - 1998. február 1 | 28 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 97.11.10., 13-U. |
| 1997. október 6. - 1997. november 10. | 21 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 97.10.01., 83-97. |
| 1997. június 16. - 1997. október 5 | 24 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 97.06.13. 55-97. |
| 1997. április 28. - 1997. június 15 | 36 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 97. 04. 24. 38-97. |
| 1997. február 10. - 1997. április 27 | 42 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 97.02.07. 9-97. |
| 1996. december 2. - 1997. február 9 | 48 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 96.11.29. 142-96 |
| 1996. október 21. - 1996. december 1 | 60 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 96.10.18-i távirata 129-96. |
| 1996. augusztus 19. - 1996. október 20 | 80 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 96. 16. 08. 109-96. |
| 1996. július 24 - 1996. augusztus 18 | 110 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 96.07.23. 107-96. |
| 1996. február 10. - 1996. július 23 | 120 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 96.02.09. 18-96. |
| 1995. december 1. - 1996. február 9 | 160 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 1995. november 29-i távirata 131-95. |
| 1995. október 24. - 1995. november 30 | 170 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 95.10.23., 111-95. |
| 1995. június 19. - 1995. október 23 | 180 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 1995. június 16-i távirata 75-95. |
| 1995. május 16. - 1995. június 18 | 195 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 95.15.05. 64-95. |
| 1995. január 6. - 1995. május 15 | 200 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 95/05/01 3-95 sz. |
| 1994. november 17. - 1995. január 5 | 180 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 1994. november 16-án 199-94 |
| 1994. október 12. - 1994. november 16 | 170 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 94.10.11. 192-94. |
| 1994. augusztus 23. - 1994. október 11. | 130 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 94. 22. 08. 165-94. |
| 1994. augusztus 1. - 1994. augusztus 22 | 150 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 94. 07. 29. 156-94. |
| 1994. június 30. - 1994. július 31 | 155 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 1994. június 29-i távirata 144-94. |
| 1994. június 22 - 1994. június 29 | 170 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 94. 21. 06. 137-94. |
| 1994. június 2. - 1994. június 21 | 185 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 1996. 06. 01., 128-94 |
| 1994. május 17. - 1994. június 1 | 200 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 94. 16. 05. 121-94. |
| 1994. április 29. - 1994. május 16 | 205 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 94.04.28-i 115-94 sz. |
| 1993. október 15. - 1994. április 28 | 210 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 213-93. 10. 14. |
| 1993. szeptember 23. - 1993. október 14 | 180 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 93. 09. 22. 200-93. |
| 1993. július 15. - 1993. szeptember 22 | 170 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 1993.07.14., 123-93. |
| 1993. június 29. - 1993. július 14 | 140 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata 93. 28. 06. 111-93. sz. |
| 1993. június 22 - 1993. június 28 | 120 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 1993. június 21-i távirata 106-93. |
| 1993. június 2. - 1993. június 21 | 110 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 93.01.06., 91-93. |
| 1993. március 30. - 1993. június 1 | 100 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 1993. március 29-i távirata 52-93. |
| 1992. május 23. - 1993. március 29 | 80 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 1992.05.22. 01-156 |
| 1992. április 10. - 1992. május 22 | 50 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 92.04.10. 84-92. |
| 1992. január 1. - 1992. április 9 | 20 | Az Orosz Föderáció Központi Bankjának távirata, 1991. december 29., 216-91. |
Az Orosz Bank alapkamatának dinamikája A 2016-2018 közötti időszakban a következőképpen néz ki:
| Kulcsdíj érvényességi ideje | Alapkamat (refinanszírozási kamat*) -% |
|---|---|
| 2018. december 17-től 2019. március 22-ig (hozzávetőleges időpont) | 7,75 |
| 2018. szeptember 17-től 2018. december 16-ig | 7,50 |
| 2018. március 26-tól szeptember 16-ig. | 7,25 |
| 2018. február 12-től 2018. március 25-ig. | 7,50 |
| 2017. december 18 -tól - 2018. február 11 -ig. | 7,75 |
| 2017. október 30-tól 2017. december 17-ig. | 8,25 |
| 2017. szeptember 18-tól 2017. október 29-ig. | 8,50 |
| 2017. június 19-től 2017. szeptember 17-ig. | 9,00 |
| 2017. május 02 -tól 2017. június 18 -ig. | 9,25 |
| 2016. március 27-től 2017. május 01-ig. | 9,75 |
| 2016. szeptember 19-től 2017. március 26-ig. | 10,00 |
| 2016. június 14-től 2016. szeptember 18-ig | 10,50 |
| 2016. január 01-től 2016. június 13-ig | 11,00 |
Az irányadó ráta dinamikája bevezetése óta (2013. szeptember 13-tól) és bevezetésének története megtekinthető
Az irányadó kamat / A mai napon (2018.12.17-től 2019.02.08-ig) a refinanszírozási kamat 7,75%.
A monetáris politikai eszközrendszer javításáról szóló döntést az Oroszországi Bank igazgatósága 2013. szeptember 13-án fogadta el. E döntés alapján az alapkamat kezdte a fő szerepet játszani a bank politikájában, a refinanszírozási ráta pedig másodlagos szerepet játszik, és referenciaként szolgál. Emellett a jegybank igazgatósága úgy döntött, hogy a 2013. szeptember 13-tól 2016. január 1-ig tartó időszakban a refinanszírozási ráta az irányadó kamat szintjéhez igazodik.
2016. 01. 01. óta az Orosz Föderáció Közép-Oroszországának honlapján a refinanszírozási kamatláb még csak referenciaként sem szerepel, mivel az most megfelel az irányadó kamatnak.
A refinanszírozási ráta módosításáról 2015. december 11-én született döntés Az Orosz Bank a kormánnyal együtt, amely a következőket írja elő:
