A kollektív befektetések az utóbbi időben egyre népszerűbb gyakorlattá váltak. Egy ilyen intézmény létrehozásának és fejlesztésének számos oka van, és a legfontosabb a következő: a magánbefektetők többsége nem rendelkezik eszközökkel a drága, nyereséges eszközökbe való befektetéshez és a megfelelő diverzifikációhoz. És a kollektív befektetések, ráadásul az illetékes menedzserek irányítása alatt, bármilyen formában kiváló megoldást jelentenek a problémára.
A közgazdászok ilyen konstrukciónak nevezik a kollektív befektetést, amikor több befektető pénzét egyetlen gyűjteményben gyűjtik össze, és utalják át a bizalomra. És már az alapkezelő ingatlanokba, részvényekbe, aranyba és egyéb eszközökbe fekteti be őket, a kialakított programtól függően.
A kollektív befektetési intézmények bizonyos jellemzők jelenlétét feltételezik:
A más típusú pénzügyi intézményektől és alapoktól származó kollektív befektetési forma megkülönböztető jellemzői a következők:
A kollektív befektetések klasszikus példája a befektetési alap.
A kollektív befektetés klasszikus példája bármely befektetési alap (általában az értékpapírpiacokon fektet be tőkét)
A kollektív befektetések előnyeit ezen eszköz sajátosságai határozzák meg; lehetővé teszik az egyéni befektetések hátrányainak semlegesítését:
A kollektív befektetés formálisan hasonló a crowdinvestinghez, és sok közgazdász egyenlőségjelet tesz a kettő között. Valójában nagyban különböznek egymástól, és amikor felmerül a kérdés, hogy mit válasszunk - kollektív befektetést vagy közösségi finanszírozást, akkor jobb az előbbit előnyben részesíteni.
A crowdinvesting (és a közösségi finanszírozás a maga nemében) hatalmas beruházásokat jelent egy projektbe, általában vállalkozói, akár ingatlanhoz is társítható (ami ritka). A befektetési jegyek befektetési alapjai és más kollektív befektetési intézmények különféle eszközökkel foglalkoznak, és diverzifikációt keresnek. A közösségi finanszírozásban a betétek sokféleségéért a felelősség a befektetőt terheli.
A jogszabályoknak megfelelően meghatározzák a kollektív befektetések főbb típusait, kiderül, hogy nagyon sok van.
Hitelszövetkezetek. Az ilyen típusú kollektív befektetési alapok pénzt gyűjtenek a lakosságtól, és fedezett kölcsönöket bocsátanak ki magánszemélyeknek és üzletembereknek. Eddig körülbelül 130 KPC -t regisztráltak Oroszországban, a vonzott eszközök teljes összege több mint 30 milliárd rubel. A részvényesek díjazása fix százalékos formában történik, amelynek összege azonban idővel változhat. A részvényes eladhatja azt egy másik személynek vagy vissza az alapnak par.
Befektetési bankok. A lakossági bankokkal ellentétben nem nyújtanak hitelt a lakosságnak és a vállalkozóknak, hanem pénzt vonzanak és helyeznek el különböző eszközökbe - ingatlanpiacok, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, devizaügyletek stb. Oroszországban a befektetési bankok még nem léteznek tiszta formájuk, ellentétben az USA-val, ahol ez az intézmény az 1950-es évek óta fejlődik. A befektetési bankok KIT Finance-nek, BCS-nek – Investment Banknak és számos más entitásnak nevezik magukat.
Nem állami nyugdíjpénztárak. Ez a piac Oroszországban az aktív formáció stádiumában van. Összesen 81 alap van, a pénzösszeg több mint 1000 milliárd rubel. Az NPF-hez járulékfizető célja, hogy saját, nem állami nyugdíjat alakítson ki. Ezen alapok tevékenységét az állam és a jegybank szorosan figyelemmel kíséri. Az NPF csak korlátozott számú, minimális kockázatú eszközbe fektethet be - betétekbe, kötvényekbe és bizonyos részvényekbe. Ezért az NPF-ek jövedelmezősége alacsony a kollektív befektetés más formáihoz képest.
Befektetési alapok intézete. Ez a kollektív befektetések legelterjedtebb és legnépszerűbb formája. A befektetési alap olyan alap, amely minden tőkét felhalmoz, és bizonyos eszközök, például ingatlanpiaci értékpapírok megvásárlására irányítja őket. Az alapok köre meglehetősen széles, Oroszországban több mint 1400 befektetési alap létezik (a Központi Bank szerint), a nettó eszközök összértéke 2430 milliárd rubel. A befektetési alapoknak köszönhetően lehetséges a kollektív befektetés ingatlanokba, külföldi alapokba és részvényekbe, orosz és külföldi kötvényekbe, aranyba stb. A bevétel kizárólag egy részvény vételi és eladási ára közötti különbözetből keletkezik.
Részvénytőke -befektetési alapok. Lehetővé teszik a teljes értékű kollektív befektetést az értékpapírpiacon. Bizonyos szempontból az AMF -ek hasonlítanak a befektetési alapokhoz, mindkét típusú alap ugyanazon elv szerint működik, azonban az AMF -értékpapírok tulajdonosai számíthatnak osztalékra és egyéb prémiumkifizetésekre. Ezenkívül egy részvényalap csak értékpapírokba fektethet be, míg a befektetési alapok befektetési tárgyainak választéka sokkal szélesebb.
A kollektív befektetések sajátos formái a következők:
A PAMM számlák a kollektív befektetések egyik típusa, amikor minden befektetés egyetlen alapban halmozódik fel, és a nyereséget a befektetés méretétől függően osztják fel
Így a kollektív befektetés az egyik olyan befektetési konstrukció, amely egyetlen számla létrehozását és annak szakember bizalmába történő átadását írja elő, esetenként közösségi finanszírozással társul. Egy ilyen befektetésnek számos előnye van, különösen alacsonyabb kockázatokkal és költségekkel jár, és növeli a piac feletti nyereség valószínűségét. Oroszországban csak 5 kollektív befektetési forma engedélyezett, de vannak olyan eszközök, amelyek formájukban megismétlik ezeket a típusokat, például a PAMM-számlák.
24. Az értékpapírpiaci kollektív befektetők szervezeti és jogi formái.
A kollektív befektetők magán kisbefektetők, akik az úgynevezett kollektív befektetési mechanizmus segítségével tesznek betéteket.
A kollektív befektetési alapok olyan mechanizmusok, amelyek révén az egyének (kollektív befektetők) pénzeszközöket vagy eszközöket vezetnek át szakmai vezetők kezébe. Ezt követően több ezer befektető befektetéseit kezelik egyetlen portfólióként, amelyben minden befektető részesedése arányos a befektetésével.
A kollektív befektetés előnyei:
Professzionális menedzsment;
Kockázatok diverzifikálása;
Alacsony költségek a befektető számára;
Megbízhatóság (szigorú törvényi szabályozás).
A kollektív befektetési formák a következők:
befektetési alapok;
hitelszövetkezetek;
részvénytőke -befektetési alapok;
nem állami nyugdíjalapok.
a bankkezelés általános alapjai.
1) befektetési alap- egy külön ingatlankomplexum, amely a DU alapítója (alapítói) által a Büntető Törvénykönyv DU -ra ruházott vagyonból áll, azzal a feltétellel, hogy ezt az ingatlant összekapcsolják a DU más alapítóinak vagyonával, és az ilyen irányítási folyamat, amelynek tulajdonrészét az Egyesült Királyság által kibocsátott értékpapír tanúsítja.
Ez nem jogi személy. Nevvel kell rendelkeznie (egyedi megnevezés). Az alapkezelő társaság saját nevében bonyolít tevékenységet a befektetési alapot alkotó ingatlannal, miközben jelzi, hogy vagyonkezelőként jár el. A befektetési részvény nem részvénypapír. A befektetési részesedéssel igazolt jogokat nem dokumentum formában rögzítik. A befektetési jegy befektetési alapot képező ingatlant el kell választani az alapkezelő társaság vagyonától, a befektetési jegyek tulajdonosainak vagyonától, amely az ezen alapkezelő társaság vagyonkezelésében lévő egyéb befektetési alapokat alkotja. más vagyonként, amely vagyonkezelésben vagy egyéb alapon a meghatározott alapkezelő társaságnál van. A befektetési jegy befektetési alapot alkotó ingatlant az alapkezelő társaság külön mérlegben rögzíti, és függetlenül nyilvántartja.
A befektetési alap létrehozásának célja, hogy nyereséget termeljen az alapba egyesített eszközökön, és a kapott nyereséget a befektetők (részvényesek) között ossza szét a részvények számának arányában. A befektetési jegy (részvény) névre szóló értékpapír, amely tulajdonosának az alap vagyonának egy részéhez való jogát, valamint a hozzá tartozó részvény visszafizetését (visszaváltását) igazolja az alap szabályai szerint. A befektetési jegyek tehát igazolják a befektetőnek az alap vagyonában fennálló részesedését, valamint a befektető azon jogát, hogy a befektetési jegynek megfelelő befektetési alapból pénzt kapjon, azaz a befektetési jegyeket aktuális értéken visszaváltsa. Minden befektetési részvény ugyanannyi jogot biztosít tulajdonosának. A befektetési jegyek tulajdonosainak jogairól szóló számlát (nyilvántartást) a részvénykönyvet vezető független szervezet vezeti.
A befektetési alap a következő előnyöket nyújtja a befektetőknek a brókeren keresztül történő befektetéshez képest:
az állam tevékenységének szigorú ellenőrzése;
a befektetési kockázatok diverzifikálása;
professzionális menedzsment;
rendelkezésre állás, mivel a beruházás összege 1-3 ezer rubeltől indulhat;
átlátható infrastruktúra: a részvényesek pénzeszközeit elkülönítik az alapkezelő társaság pénzeszközeitől, és egy speciális letétkezelőben tárolják;
az alap jelenlegi működését nem kell megadóztatni, az adókat (beleértve a jövedelemadót is) csak a befektető fizeti, és csak a részvény eladásakor;
magas részvénylikviditás (nyíltvégű alapok esetében);
a részvények szakaszos kifizetésének lehetősége a tőkehívási rendszer szerint történő munkavégzés során.
Mire lehetőség nyílik részvények vásárlására/eladásra, a befektetési alapok felosztásra kerülnek:
Nyitott - minden munkanapon részvények vásárlására és eladására van szükség
Intervallum - nyitott részvények vételére és eladására az alap szabályzatában meghatározott ideig, de legalább évente egyszer
Zárt - eladni részvényeket az alap létrehozásakor
2. A bankvezetés általános pénzeszközei(OFBU) - olyan ingatlankomplexum, amely különböző személyek által a trösztbe átruházott és közös tulajdon alapján egyesített vagyontárgyakból áll, és amelyeket a vagyonkezelő a vagyonkezelés végrehajtása során szerzett.
A működési formát tekintve az OFBU -k közel állnak a befektetési alapokhoz, miközben számos különbség van közöttük. A fő az agresszívabb pénzügyi stratégia végrehajtásának képessége, és ennek eredményeként a magasabb nyereség elérése.
Az OFBU-ba történő befektetés lényege abban rejlik, hogy a befektető, aki alapját az OFBU-ba fekteti, megkapja az úgynevezett részvényrészesedési igazolást, amely jogot biztosít számára az alap tulajdonrészére. Ez a tanúsítvány nem értékpapír, és nem értékesíthető a piacon, de hagyatkozhat, vagy egyszerűen újra kiadható egy másik személynek.
Az OFBU a bank által nyújtott egyéb távirányító szolgáltatásokra utal. Ebben az esetben az OFBU vagyona elválik a hitelintézet tulajdonától. Az Orosz Banknál külön levelező számlát nyitnak a pénzeszközök tárolására és az OFBU számára történő elszámolásokra, valamint egy számlát az Oroszországi Bank által devizaműveletek végrehajtására feljogosított hitelintézetnél.
Az OFBU távirányító objektumai lehetnek:
készpénz;
külföldi valuta;
értékpapír;
természetes drágakövek;
értékes fémek;
származtatott pénzügyi eszközök.
Így az OFBU-knak több befektetési lehetőségük van, mint például a befektetési alapoknak.
Az OFBU tevékenységére vonatkozó egyetlen korlátozás az, hogy az alap eszközeinek 15%-ánál többet nem fektethet be egy kibocsátó értékpapírjaiba. Ez a korlátozás azonban nem vonatkozik az állampapírokra.
A befektető az OFBU-ba történő befektetésekor a tőkerészesedésről szóló igazolást kap, amely nem értékpapír az ebből fakadó összes következménnyel - ez az igazolás nem lehet vételi és eladási tárgy, nem lehet zálogjog a hitelek kibocsátásakor, nem folyamodhat a csere. Lehetőség van azonban a tanúsítvány más személynek történő újrakiállítására.
3. Lakossági Fogyasztói Hitelszövetkezet (CCPC) (Hitelszövetkezet)- a polgárok fogyasztói szövetkezete, amelyet olyan polgárok hoztak létre, akik önkéntesen egyesültek a kölcsönös pénzügyi segítségnyújtás igényeinek kielégítésére.
A hitelszövetkezet taglétszáma tizenötnél kevesebb és kétezer főnél is több lehet. A KS vagyona a tagok részesedési hozzájárulásaiból, a KS tevékenységéből származó bevételeiből, valamint támogatói hozzájárulásokból keletkezik. A KS vagyona tulajdonjoggal őt illeti meg.
Az Alkotmánybíróság tagjainak a kölcsönös pénzügyi segélyalaphoz vonzott személyes megtakarítása nem az Alkotmánybíróság tulajdona, és nem terheli kötelezettségeinek teljesítése. Az Alkotmánybíróságon minden bizonnyal kölcsönös pénzügyi segélyalap jön létre, amely a polgárok hitelfogyasztói szövetkezetének tagjainak nyújtott kölcsönök forrása.
A kölcsönös pénzügyi segítségnyújtási alapot a polgárok hitelfogyasztó szövetkezetének szavatolótőkéjének egy részének rovására alakítják ki, amelynek méretét a polgárok hitelfogyasztó szövetkezetének igazgatósága határozza meg alapszabályának és a határozatnak megfelelően. határozata alapján az állampolgárok hitelfogyasztói szövetkezete tagjainak személyes megtakarításait, valamint az állampolgárok hitelfogyasztási szövetkezetének tagjainak személyes megtakarításait szerződés alapján a polgárok fogyasztói hitelszövetkezetének igénybevételére kizárólag hitelnyújtásra ruházták át. kölcsönöket a tagoknak. A kölcsönös pénzügyi segítségnyújtási alap vállalkozási célú hitelek kibocsátására szánt része nem haladhatja meg a kölcsönös pénzügyi segélyalap felét.
Az állampolgárok hitelfogyasztási szövetkezete nem jogosult:
· Kölcsön kibocsátása olyan állampolgárok számára, akik nem tagjai a polgárok hitelfogyasztói szövetkezetének;
· Hitelek kibocsátása jogi személyeknek;
· kezesként lép fel tagjai és harmadik személyek kötelezettségeiért;
· Vagyonukkal hozzájárulni az üzleti partnerségek és vállalatok, termelőszövetkezetek alaptőkéjéhez (egyesített), és más módon részt venni vagyonukkal a jogi személyek vagyonának kialakításában;
· Saját értékpapírok kibocsátása;
Vásároljon más kibocsátók részvényeit és egyéb értékpapírjait, végezzen egyéb műveleteket a pénzügyi és tőzsdei piacokon, kivéve a pénzeszközök bankszámlákon és betétszámlákon való tartását, valamint állam- és önkormányzati értékpapírok vásárlását.
Az állampolgárok hitelfogyasztási szövetkezetének szervei az állampolgári hitelfogyasztói szövetkezet taggyűlése, az állampolgárok hitelfogyasztási szövetkezetének elnöksége, az állampolgárok hitelfogyasztási szövetkezetének könyvvizsgáló bizottsága és a hitelfogyasztói szövetkezet igazgatója. polgárok szövetkezete.
Jelenleg Oroszországban egyre fontosabbá válik a polgárok ilyen jellegű szervezeti formája, mint az építőipari takarékpénztár (SSC). Az építőipari takarékpénztár szakosított bankként jön létre. A takarékpénztárak építésének elve a következő. Az a befektető, aki úgy dönt, hogy pénzt helyez el az SSC -ben, egy bizonyos időtartamon (legalább 24 hónapon keresztül) a becsült összeg 50% -át halmozza fel, amire szüksége van a lakhatási igényeihez: lakásvásárlás, javítás, elsődleges jelzálog, további kifizetések nagy élettér. Ugyanakkor évente 2-3% -ot számítanak fel erre az összegre, és a törvényjavaslat szerint az állam minden betétesnek a felhalmozott pénzeszközök 20% -ának megfelelő éves prémiumot fizet (de legfeljebb 14 000 rubelt). Amikor a betétes számláján a szükséges összeg 50% -a halmozódik fel, az SSC-től évente 5-6% -os kölcsönt kap. Fontos, hogy az SSK rendszer tartalmazza az összes állami lakhatási programot: a fiatal családok lakhatását, a katonai személyzet lakhatási bizonyítványait, a támogatásokat. Így az építőipari takarékpénztárak az állam ellenőrzése és védelme alatt álló magán hitelintézet.
4. Részvénybefektetési alapok (AMF)-Részvénytőke-befektetési alap-nyitott részvénytársaság, amelynek kizárólagos tevékenységi köre ingatlanok értékpapírokba történő befektetése, és amelynek vállalati neve tartalmazza a "részvény befektetési alap" vagy "befektetési alap" szavakat "; tevékenységét csak külön engedély (engedély) alapján végezheti. A részvénytársaságokra vonatkozó szövetségi törvény rendelkezései a részvénytársaságokra vonatkoznak.
5. Nem állami nyugdíjalap (NPF)- egy speciális OPF társadalombiztosítási nonprofit szervezet, amelynek kizárólagos tevékenységei a következők:
az alapok résztvevőinek nem állami nyugdíjellátásával kapcsolatos tevékenység a nem állami nyugdíjellátásról (NPO) szóló megállapodásoknak megfelelően;
a kötelező nyugdíjbiztosítás biztosítójaként végzett tevékenység a 2001. december 15-i szövetségi törvénnyel N 167-FZ "A kötelező nyugdíjbiztosításról az Orosz Föderációban" és a kötelező nyugdíjbiztosításról (OPS) szóló megállapodásoknak megfelelően;
a szakmai nyugdíjbiztosítás biztosítójaként tevékenykedik a szövetségi törvénynek és a szakmai nyugdíjrendszerek létrehozásáról szóló megállapodásoknak megfelelően.
Az NPF munkája hasonló az Orosz Föderáció Nyugdíjpénztárához. Az NPF, az Orosz Föderáció Nyugdíjpénztárához hasonlóan, nyugdíj -megtakarításokat halmoz fel, megszervezi befektetéseiket, számvitelüket, a munkaerő -nyugdíj finanszírozott részének kifizetését. Az NPF-ek a „Nem állami nyugdíjalapokról” szóló, 1998.05.07-i N75-FZ szövetségi törvény alapján működnek.
A betétes nyugdíjszerződés alapján utalja át a járulékokat az NPF -hez. E megállapodás megkötésekor nyugdíjrendszert kell választania - a megállapodás bizonyos specifikációját, amely nagymértékben meghatározza annak feltételeit.
Az alap figyelembe veszi a befizető közös vagy személyes számláján kapott nyugdíjjárulékokat, és nyugdíjtartalékokat képez. Ezeket a tartalékokat (általában az alapkezelő társaságon keresztül) rendkívül megbízható eszközökbe fekteti. A befektetés eredményeként befolyt bevétel felosztásra kerül a számlák között, és növeli a résztvevők jövőbeni nyugdíját. Emlékeztetni kell azonban arra, hogy a bevételek egy részét a vezető javadalmazására (NPF vagy NPF és MC), a biztosítási tartalék feltöltésére és az alap kezelésével kapcsolatos költségek fedezésére fordítják.
A hatályos jogszabályoknak megfelelően a nem állami nyugdíjalapok önállóan vagy alapkezelő társaságokon keresztül helyezhetik el nyugdíjtartalékukat. Az NPF -eknek jogukban áll önállóan pénzeszközöket elhelyezni állami és önkormányzati értékpapírokba, az Orosz Föderáció alkotóelemeinek értékpapírjaiba, bankbetétbe vagy ingatlanba. Más eszközökbe történő befektetéshez az alapnak egy alapkezelő társaságot kell bevonnia. Az NPF -ek és az alapkezelő társaságok közötti kapcsolatok bizalmi megállapodásokon és egyéb megállapodásokon alapulnak, attól függően, hogy az NPF -ek hogyan működnek a pénzügyi piacon. Az alapkezelő társaságoknak engedélyre van szükségük minden olyan tevékenységhez, amelyhez a nyugdíjalapokból működnek.
A kollektív befektetések alacsony belépési küszöbű vagyonkezelési formák, amelyek lehetővé teszik a kisbefektetők számára, hogy pénzt fektessenek be a tőzsdére, ingatlanpiacra, nemesfémekre és másokra, így profitot termelnek a pénzük befektetéséből. a betétesek összevont tőkéje, amely tőkéjük jelentős emelésével teszi lehetővé a pénzkeresetet.
A fejlett tőzsdével rendelkező országokban (európai országok, Nagy-Britannia, Egyesült Államok) szinte mindenki számára elérhető a kollektív befektetés fogalma, mert szinte a teljes lakosságot ebbe a tőkenövelő eszközbe fektetik. Különösen népszerűek a biztosítótársaságok és a nyugdíjalapok megtakarítási termékei.
A kollektív befektetési szegmens megkönnyíti a kisbefektetők számára a pénzügyi piacokon befektetett kolosszális tőkéből származó bevételhez jutást, megvédi őket a tisztességtelen kibocsátó társaságoktól, és emellett befektetési áramlást biztosít az ország termelésébe.
Az orosz befektetési piac pénzügyi eszközei túlnyomórészt meghaladják a magánbefektetők lehetőségeit a magas belépési árküszöb, a befektetési piac elveinek megértése és a kibocsátó társaságok és közvetítők széles körű vonakodása miatt. túlterheli magukat szükségtelen munkával a kis összegeket befektető, minősíthetetlen befektetőkkel. Az állampapírok formájában fennálló államadósság piaca nem alkalmazkodik a kisbefektetők pénzeszközeihez, és az állampapírok egy részét a lakosság eredetileg nem tőkebefektetésre szánta.
A kollektív befektetés ideális pénzügyi eszköz, amely befektetési portfóliójában sokféle (diverzifikált) értékpapírt biztosít, ami jelentősen csökkenti a befektetések kockázatát. Az önbefektetéshez megfelelő piaci ismeretekre van szükség ahhoz, hogy teljes mértékben működjön a befektetett pénzzel. Még néhány kisbefektető hozzájárulása sem lesz elegendő a minimális tétel megvásárlásához egy befektetési versenyen vagy egy nagy brókercégnél. De a kisbefektetők ezreinek alapjai már most is lenyűgöző befektetési erővel rendelkeznek, amelyek vevőként vagy eladóként működhetnek a befektetési piacon.
Az ókori Egyiptomban már létezett bizalmi kapcsolat, amely a kollektív befektetések alapját képezte. Bizalmi és gyámi kapcsolatok alapján kezelték az egyiptomi fáraók és örököseik mérhetetlen gazdagságát és vagyonát. A gyámok általában az államfőhöz legközelebb álló kaszt képviselői voltak - a papok. A felfedezett történelmi leletek arra utalnak, hogy ezekben az időkben örökös vagyon, végrendelet és kiskorú királyi személyek gondozása történt.
A középkor a keresztes hadjáratok révén tovább segítette a bizalmon alapuló kapcsolatok kialakulását. Az ingatlan tulajdonosai eleinte a családdal együtt adták át záraikat egy vagyonkezelő védelme és kezelése alatt a kampányokban való részvételük idejére. Hazatérésük bizonytalansága hosszú távú intézkedéseket kényszerített arra, hogy saját maga helyett a jövedelemben részesülő személy jogait átruházza az örökösre, a házastársra. Fokozatosan hasonló gyakorlatot kezdtek alkalmazni bármely ingatlannal kapcsolatban.
Az első jogilag megalakult befektetési alap 1822 -ben Belgiumban, később 1849 -ben Svájcban, majd 1852 -ben Franciaországban jelent meg. Az Egyesült Államokban csak a második világháború után kezdtek stabil befektetési alapok fejlődni, amelyek komolyan zavarják a bankok befektetési tevékenységét, versenyeznek más pénzügyi intézményekkel.
A kollektív befektetésekbe történő befektetés kockázata gyakorlatilag nullára csökken az Orosz Föderáció Központi Bankjának ellenőrzésének és felügyeletének köszönhetően. Mindazonáltal a pénz kollektív befektetési lehetőségeinek mérlegelésekor érdemes figyelembe venni ennek a közös pénzügyi eszköznek egy jelentős hátrányát. A kollektív befektetés hiánya a hatékonyság hiánya a piac jelentős ingadozásai (volatilitása) jelenlétében. A nagy pénzeszsák túl lassan változtatja útját, ezért árveszteség esetén veszít. De ha figyelembe vesszük, hogy a kollektív befektetési piac alanyai nagyon konzervatív eszközökbe fektetnek be, akkor ez a hiányosság nem játszik döntő szerepet.
A befektetési piacon a kollektív befektetéseket Oroszországban biztosítótársaságok, nem állami nyugdíjalapok (NPF), befektetési alapok (PIF) és általános bankkezelési alapok (OFBU) képviselik.
Ezenkívül a biztosítótársaságok nem csak egy kis többletnyereséget vállalnak a befektetett pénzeszközökön - számos biztosítási szolgáltatást nyújtanak. Valamint a nyugdíjpénztárak, amelyek amellett, hogy hatékonyan kezelik a nyugdíjasok kollektív befektetéseit, garantálják az élethosszig tartó nyugdíj folyósítását. Ezek jelentős különbségek az NPF -ek és a biztosítótársaságok között a befektetési alapok és az OFBU -k között, ahol a pénzügyi vezetők csak pénzkezeléssel foglalkoznak, más szolgáltatások nyújtása nélkül.
A kollektív befektetési piac alanyai a következő képviselők:
A kollektív befektetési alapok befektetési alapokat fektetnek be sokféle eszközbe. A főbbeket az alábbiakban soroljuk fel:
A befektetési alapok működési elve az ingatlan vagyonkezelés gondolatán alapul. A befektető a pénzét vagy vagyonát szakemberek kezelésébe bízza – ez minden befektetési alap munkájának alapja. A kollektív befektetési alap tevékenysége a pénz professzionális kezelése.
A szilárd vállalkozói üzleti struktúrák számára a kollektív befektetés gazdaságilag fontos jelentéssel bír, amely a gazdaságban a pénzeszközök hatékony elosztásában áll. Az intézményi befektetők pénzeszközei a gazdaság likviditásának és kapacitásának növelésére, innovációk fejlesztésére irányulnak, és hozzájárulnak ahhoz a polgári és társadalmi kötelezettséghez, amely történelmileg ezen befektetői csoportra van bízva.
A kollektív befektetési és vagyonkezelői piac fő szereplői, például a biztosítótársaságok, a magánnyugdíjpénztárak, a nagy befektetési horizontjuk miatt a legfontosabb közép- és hosszú távú finanszírozási források, szemben a spekulatív befektetésekkel, amelyeket magas kockázatot, míg az intézményi résztvevők kockázathoz való hozzáállása rendkívül konzervatív ...
A kollektív befektetési alapokat a következő kritériumok szerint csoportosítják: befektetési célok, a portfólióban szereplő eszköztípusok, működési struktúra, szervezeti és jogi forma szerint.
Az Orosz Bank jegyzőkönyve (2016. június 15-én, OD-1860. Sz.) Szerint a kollektív befektetési szegmens munkájának forgalmazásának ellenőrzése és felügyelete a Kollektív Befektetési és Vagyonkezelési Osztályon keresztül történik.
Az Orosz Föderáció Nyugdíjalapját különösen a tőkefedezeti nyugdíj biztosítási hozzájárulásaiból származó pénzeszközök befektetési pontja ellenőrzi, és vannak munkáltatói hozzájárulások is a biztosított javára.
A Kollektív Befektetési Minisztérium figyelemmel kíséri az alapkezelő társaságok munkáját - azon a ponton, hogy végrehajtják a nyugdíjtartalékok elosztására és a befektetési alapokra irányuló tevékenységeket a nyugdíjjövedelmek felhalmozása és a részvénytőke -befektetési alapok befektetési tartalékainak bizalmi kezelése érdekében.
A kollektív befektetésekben részt vevő befektetők piaci befektetők. A pénzeszközök begyűjtése és felhalmozása a számos kollektív befektetőnek köszönhető. Ez utóbbiak képezik a kollektív befektetési szegmens alapját. A kereskedelmi bankok és hasonló szervezetek, amelyeket befektetők képviselnek betétek és más kölcsönösen előnyös rövid távú kihelyezések formájában, közvetítőként működnek, amelyek begyűjtik a befektetők pénzét. A potenciális befektetők pénzeszközeit a biztosítótársaságok és a nyugdíjalapok számláján hosszabb ideig tárolják, és csak biztosítási esemény vagy nyugdíjkorhatár bekövetkeztével vonják ki. A befektetési alapok esetében, ahol a forrásgyűjtés és -befektetés funkcióit egy személy látja el, a magánbefektető meghatározott céllal viszi a pénzét - a tőkeemelést.
Az oroszországi kollektív befektetési rendszer alapjainak hosszú távú befektetésének szempontja nagy jelentőséggel bír a polgárok jólétének javításában a gazdaság tőkésítésének növekedésében való részvétel révén. A kollektív befektetők befektetési mechanizmusokon keresztül realizált alapjai részt vesznek az általános pénzügyi forgalomban, ezáltal elindítva a szükséges gazdasági folyamatot a pénzeszközök hatékony elosztásához.
A kollektív befektetések személyi jövedelemadójának mértéke 13%. A befektetési objektum értékesítéséből származó nyereséget adózik. Az adót a befektetési alapkezelő társaság tartja vissza. Az adót év elején számítják ki az előző évre. A bevétel „tiszta” formában kerül a befektető számlájára.
Először határozza meg a befektetés célját. A természetben nincs befektetés a befektetési folyamat miatt. A célok eltérőek lehetnek. Például, hogy pénzt takarítson meg az inflációtól, spóroljon egy nagy vásárlásra három év alatt, kockáztasson és próbáljon meg minél többet keresni egy év alatt, stb.
A cél jobb hangoztatni, vagy még jobb - leírni. Ez az egyszerű trükk segít megválaszolni a második fontos kérdést: hogyan vélekedik a kockázatról? Készen állsz-e a veszteségre, beleegyezel-e megtakarításaid értékének csökkentésébe, vagy nehéz lesz elfogadnod az eredményt, ha az eltér a "folyamatosan növekvő napitól". A célok alapján érdemes befektetési eszközt választani: vállalatokat és alapokat.
Másodszor, válasszon öt alapkezelő társaságot magának - a befektetések vállalatonkénti diverzifikációja segít csökkenteni a kockázatokat. Figyelmet kell fordítani az engedély rendelkezésre állására, a munkatapasztalatra, a kulcsfontosságú teljesítménymutatókra - például a menedzsmentben lévő pénzeszközök mennyiségére, az alapok számára stb. Kérjük, vegye figyelembe: az orosz hitelminősítő intézetek már elvégezték az Ön számára az alapkezelő társaságok elemzését, amely segít a megfelelő választásban.
A kollektív befektetési ágazatnak is vannak sajátosságai. A kezdő befektetők általában úgy járnak el, hogy alapkezelő társaságot választanak, hasonlóan a személyes megtakarítások elhelyezésére szolgáló bankhoz. Ez a megközelítés először teljesen igazolja magát, de aztán világossá válik, hogy az alapkezelő társaságok specializálódtak. Az egyik vállalat jobban működik a tőzsdén, egy másik a jövedelmezőség csodáit mutatja a kötvénypiacon, vannak olyan vállalatok, amelyek a leghatékonyabbak az alapok iparági specializációjában. Hagyjon néhány különböző szakterületű vállalatot rövid listáján.
Ezután kiválasztjuk az alapokat. A jelenlegi környezetben az alapkezelő társaságok az alapok széles skáláját kínálják, amelyek között biztosan lehet találni a céljainak megfelelő, kockázati szintje szempontjából megfelelőt. Ésszerű, hogy a listáján szereplő vállalatokat ott kell bízni, ahol a leghatékonyabbak. Az alapok elemzésével, valamint az alapkezelő társaság kiválasztásával kapcsolatos munkát már elvégezték Ön előtt - nézze meg a minősítéseket a speciális webhelyeken, figyeljen a további elemzésekre, olvassa el a véleményeket, ellenőrizze a jövedelmezőséget egy és három évre.
Végül a személyes tapasztalat minden befektetés alapja. Biztosíthatom Önöket, hogy saját tapasztalatain kívül senki sem fogja megmondani a legjobb megoldást. Kezdje egy kis összeggel, hogy megnézze, hogyan működik.
Végül, de nem utolsósorban minden más. Ügyeljen az alapkezelő társaság szolgáltatására. Egy olyan világban, ahol kényelmesen, kényelmesen, a kanapén rendelhet körmöket Hongkongból, a befektetési folyamatnak ugyanolyan egyszerűnek és kényelmesnek kell lennie. Számomra, mint fogyasztóra az egyik legfontosabb tényező a "kényelmes / kényelmetlen" lesz. Bármikor szeretnék információt kapni a befektetéseimről, és azt tenni, amit jónak látok a világ bármely pontjáról.
A közös befektetések intézménye Oroszországban régóta fejlődik. Jelentésük abban rejlik, hogy a néha nagyon jelentéktelen pénzeszközöket kombinálva a résztvevők lehetőséget kapnak egy már lenyűgözőbb összeg kezelésére. Az ún. kollektív befektetés a következő konstrukciót feltételezi: egy közvetítő struktúra meghatározott mennyiségű forrást képez magánszemélyektől annak érdekében, hogy a pénzügyi piac ingatlanaiba vagy eszközeibe fektessen be. A tőkegazdálkodás funkciói és az ezzel kapcsolatos felelősség professzionális vezetőre hárul.
Kollektív befektetés Különféle okok miatt lehet kereslet, amelyek fő oka a magánbefektetők forráshiánya a modern piac által kínált kulcsfontosságú befektetési eszközök megvásárlásához.
Ráadásul a nagyvállalatok a velük való együttműködés nehézségei miatt gyakran vonakodnak kisebb beruházásokba bocsátkozni. A magánkereskedőknek ugyanakkor megvan a maguk haszna is. Ez abban rejlik, hogy az ilyen módon történő befektetéssel a befektető lehetőséget kap arra, hogy menedzsmentjét egy hozzáértő menedzserre bízza, akinek van tapasztalata, amely lehetővé teszi számára az illetékes döntések meghozatalát, és ezáltal jelentősen csökkenti a kockázatokat. Jelenleg többféle kollektív befektető létezik.
A kollektív befektetési piac feltételesen több típusra osztható:
A kollektív befektetések előnyei.
A kollektív befektetésekben való részvétel egyik fő előnye az észrevehetően alacsonyabb kockázat, összehasonlítva például a piacon végzett független akciókkal. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a beruházás egy részét kockázatosabb projektekre, másik részét kevesebbre fordítják. Ennek eredményeként a betétes nem törődik, így vagy úgy, a profit elvárja.
További előny, hogy a menedzser nagybefektető, aki nagy mennyiségű értékpapírt és részvényt tud jobb áron kezelni.
A PAMM számlák fontos előnye, hogy nincsenek komoly korlátozások a piacra lépésre. Csak 1000 rubelből indulhat. Ez lehetővé teszi a veszteségek minimalizálását és a szükségtelen stressz elkerülését.
Még a kis kockázatok is lehetővé teszik, hogy a befektetett alapok 5-10%-át havonta keresse.
A kollektív befektetési rendszer jelentőségét Oroszország számára egyrészt az okozza, hogy a lakosság érdeklődik jövedelme megbízható és jövedelmező befektetési módja iránt, másrészt az orosz vállalatok növekvő igénye külső, nem állami forrásokra. finanszírozásának.
Oroszországban a "kollektív befektetők" és a "kollektív befektetési formák" fogalmát először a befektetők és részvényesek jogait biztosító átfogó intézkedési programban vezették be, amelyet az Orosz Föderáció elnökének márciusi 408. számú rendelete hagyott jóvá. 21, 1996. nem állami nyugdíjalapok, hitelszövetkezetek, részvénytőke-befektetési alapok és befektetési bankok. A gyakorlatban azonban nem hoztak létre befektetési bankokat, ehelyett az általános bankkezelési alapok (OFBU) jelentek meg egy másik intézményként, amely a kisbefektetők pénzeszközeit vonzza.
Jelenleg Oroszországban már kialakult a kollektív befektetési piac szerkezete. Ezek befektetési alapok (részvény- és befektetési alapok), nem állami nyugdíjalapok, biztosítótársaságok, kölcsönös biztosítótársaságok és hitelszövetkezetek, a bankkezelés általános alapjai.
A kollektív befektetés meglehetősen szigorúan szabályozott, figyelembe véve azt a tényt, hogy minden botrány veszélyeztetheti az összes alap tevékenységét, és alááshatja hitelességét.
