Az értékpapírok kibocsátásának és vásárlásának céljaitól függően szokás azokat hitelviszonyt megtestesítő és részvényjellegű értékpapírokra osztani. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok az értékpapír kibocsátója és tulajdonosa közötti kölcsönviszonyt igazolják. A részvény értékpapírok a köztük fennálló tulajdonosi viszonyt igazolják.
Ebben a cikkben a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal fogunk foglalkozni. Ezek tartalmazzák:
Kötvény
Váltó
Banki igazolás
· Fuvarlevél
Állampapírok
A kötvény olyan kibocsátási fokozatú értékpapír, amely biztosítja a jogot, hogy a kibocsátótól a meghatározott időn belül megkapja névértékét és a benne rögzített kamatokat vagy egyéb vagyoni egyenértékeket.
A váltó az adósnak a tartozás visszafizetésére vonatkozó írásbeli vagyoni kötelezettsége, amelynek formáját és forgalomba hozatalát külön jogszabály szabályozza.
A csekk olyan értékpapír, amely a kiadó feltétel nélküli megbízását tartalmazza a bank felé, hogy a benne feltüntetett összeget fizesse ki a csekkbirtokosnak.
A bankigazolás olyan értékpapír, amely igazolja a hitelintézetnél elhelyezett betét összegét, valamint a betétes (az igazolás birtokosának) jogát arra, hogy meghatározott idő elteltével megkapja a betét összegét és az esedékes kamatokat.
A fuvarlevél a nemzetközi gyakorlatban elfogadott szabványos formájú árufuvarozási okmány, amely igazolja annak berakodását, fuvarozását és átvételi jogát.
Az állampapírok az állam által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Ide tartoznak az állami rövid lejáratú zéró kamatozású kötvények (GKBO), a változó, állandó és fix kamatozású szövetségi kölcsönkötvények (OFZ-PK, OFZ-PD, OFZ-FD), az adósságtörlesztéssel rendelkező szövetségi hitelkötvények (OFZ-AD), az állami megtakarítási hitelek (OGSZ), az állami belföldi devizahitel kötvényei (OGVVZ), a hosszú lejáratú államkötvények (GDO) és egyéb értékpapírok, amelyek az orosz jogszabályok értelmében állampapíroknak minősülnek (a Bank kötvényei). Oroszország – OBR).
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetés előnyei:
· A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetés olyan bevételt jelent, amelynek összege és beérkezésének időpontja már a befektetés időpontjában ismert;
· A váltók és kötvények likvid értékpapírok, szabadon vásárolhatók és eladhatók, zálogba adhatók, eladósíthatók, adományozhatók vagy hagyatékozhatók. Összehasonlításképpen, ha a pénzt bankbetétre helyezik el, és azt határidő előtt kell átvenni, akkor nem csak kamat vész el, hanem a szerződés felmondásáért a betét tőkeösszegére büntetőkamat is felszámításra kerül;
· Nem kell figyelnie egy értékpapír piaci árát, hiszen a bevétel a megszerzésekor már rögzített;
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kibocsátói: kereskedelmi struktúrák (vállalkozások, bankok) és hatóságok (állami, regionális, helyi).
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok oroszországi kibocsátásának, forgalmának és visszaváltásának megszervezése és szabályozása az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvével, az Orosz Föderáció részvénytársaságokról szóló szövetségi törvényével (95.12.26.) összhangban történik. ), Az Orosz Föderáció szövetségi törvénye „Az állami és önkormányzati értékpapírok kibocsátásának és forgalomba hozatalának sajátosságairól” (1998.07.29.).
Nézzünk meg közelebbről egy banki igazolást.
Kétféle banki igazolás létezik: betéti és megtakarítási igazolás. A letéti igazolás olyan banki igazolás, amelynél jogi személy a betétes.
A takaréklevél banki igazolás, melynek befizetője magánszemély.
A banki igazolás főbb jellemzőit az 1. táblázat mutatja be.
Asztal 1
A banki igazolás főbb jellemzői
A bemutatóra szóló oklevelek átadása megtörténik. A személyre szabott tanúsítványok átadása a hátoldalon történő engedményezéssel történik. A személyi igazolásra vonatkozó igényjogosultság, illetve engedményezés átruházását az okirat hátoldalán lévő kétoldalú megállapodással rögzítik. A jogait átruházó személyt engedményezőnek, a megszerzőt pedig engedményesnek nevezzük. Az engedményezés tartalmazza a követelés engedményezésének időpontját, az engedményező és az engedményes nevét (nevét), valamint az engedményezés tényének megjelölését.
A banktanúsítvány sajátossága, hogy ez az egyetlen olyan értékpapír, amelyet csak bank bocsáthat ki.
A betéti és takaréklevelek forgalmi rendszere a következőképpen ábrázolható:
1. ábra Betéti és megtakarítási jegyek forgalmi sémája
A banki tanúsítványok kibocsátásának és forgalomba hozatalának feltételeit az Orosz Föderáció Központi Bankja és a Szövetségi Értékpapírpiaci Bizottság által meghatározott módon kell nyilvántartásba venni.
A takaréklevelek kibocsátása érinti a lakosság érdekeit, ezért takaréklevelet a betéti jegyekkel ellentétben csak olyan bank bocsáthat ki, amely megfelel az alábbi követelményeknek:
1. Legalább egy éve banki tevékenységet folytat,
3. A banki jogszabályok, az Orosz Föderáció Központi Bankja előírásainak betartása, beleértve az irányelves gazdasági szabványokat is;
4. Azok, akik a ténylegesen befizetett jegyzett tőke legalább 15%-ának megfelelő tartalékalapot hoztak létre
5. Az Orosz Föderáció Központi Bankjának követelményeivel összhangban tartalékkal kell rendelkeznie az esetleges hitelveszteségekre.
Mivel a megtakarítási (betéti) igazolás értékpapír, maga az igazolás minden szükséges védelmi fokozattal rendelkezik, és a megfelelő engedéllyel rendelkező erre szakosodott nyomdákban készül.
Az igazolásokat speciális nyomtatványon állítják ki, amelyen a következő kötelező adatokat kell tartalmaznia:
1. a „betéti (vagy megtakarítási) igazolás” elnevezés;
2. az igazolás kiállításának okának megjelölése (betét vagy takarékbetét lekötése);
3. a betét vagy takarékbetét időpontja;
4. igazolással kiállított betét vagy takarékbetét nagysága (szóval és számmal);
5. a bank feltétlen kötelezettsége a betétben vagy a betéten elhelyezett összeg visszaszolgáltatására;
6. az igazolásban szereplő összeg letétbe helyezője általi követelés időpontja;
7. betét vagy betét igénybevételének kamata;
8. az esedékes kamat összege;
9. a kibocsátó bank neve és címe, névre szóló igazolás esetén a betétes neve;
10. két, a bank által ilyen kötelezettségek aláírására felhatalmazott személy aláírása, a bank lepecsételve.
A megadott adatok bármelyikének hiánya a tanúsítvány értékpapír státuszának elvesztését jelenti.
A Bank jogosult a tanúsítványban további olyan adatokat feltüntetni, amelyek nem mondanak ellent a hatályos jogszabályoknak.
Az igazolólapot a bank írógéppel vagy kézzel, tintával, golyóstollal vagy tipográfiai módszerrel tölti ki. Ha az összegek szóban és számmal történő megjelölésében eltérés mutatkozik, a szóban megadott összeget kell érvényesnek tekinteni.
Az igazolások gyökerei lehetnek, amelyekben a következő adatok szerepelnek: az igazolás száma és sorozata, összege, kiállításának és visszafizetésének dátuma, a letétbe helyező neve és útlevéladatai, az igazolás átvételét igazoló aláírása.
Az igazolás kiállításakor a bank az igazolás gerincének minden adatát kitölti. Az igazolás hátoldalát a kedvezményezett vagy meghatalmazottja írja alá, az igazolástól elkülönítve a bankban tárolja. Amennyiben az igazolás nyomtatványhoz gerinc nincs megadva, a bank a kibocsátott igazolásokról nyilvántartást vezet, amelybe a rendes igazolás gerincén szereplő adatokkal megegyező adatokat rögzítenek, beleértve a kedvezményezett vagy meghatalmazottja aláírását is. A regisztrációs napló tartalmazhat egyéb, a bank számára szükséges adatokat.
Az igazolások nyomtatványait pénztárolókban vagy tűzálló széfekben tárolják. Az egyenlegtranzakciók tükrözése után a tanúsítványcsonkok külön mappákba kerülnek. A regisztrációs könyveket és az igazolás csonkmappákat pénztárban vagy tűzálló szekrényekben tárolják.
A letéti jegyekre vonatkozó számítások csak banki átutalással történnek.
A banki igazolás a váltótól és a csekkel ellentétben nem szolgálhat fizetőeszközként és fizetőeszközként áruk és szolgáltatások adásvételekor.
A forgalom lejártakor a betét összegét és a megállapított kamat összegét a banki igazolás szerint fizetik, függetlenül annak megszerzésének időpontjától.
Takarék- vagy betétigazolás fizetésre történő korai bemutatása esetén a bank a betét összegét és a látra szóló betétnek megfelelő kamatot fizet, kivéve, ha az igazolás feltételei ettől eltérő kamatot határoznak meg.
A tanúsítványok fő előnyei a hagyományos betétekkel és betétekkel szemben:
· Bizonylat kiállításának lehetősége a bemutatóra; egyszerű eljárás a követelések engedményezésére;
· A kamatláb egyoldalú módosításának lehetetlensége;
· A zálogjoggal és egyéb kötelezettségekkel való terhelés egyszerűbb eljárása;
Vannak azonban hátrányai is. Különösen az összeg részleges visszavonása vagy bejelentése lehetetlen, míg a kamatot csak a forgalomba hozatali időszak végén fizetik.
A bankjegyek befektetők közötti adásvétele piaci áron történik (1. képlet):
, (1)Ц С - a banki igazolás aktuális ára,
Az értékpapírok kibocsátásának és vásárlásának céljaitól függően szokás azokat hitelviszonyt megtestesítő és részvényjellegű értékpapírokra osztani. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok az értékpapír kibocsátója és tulajdonosa közötti kölcsönviszonyt igazolják. A részvény értékpapírok a köztük fennálló tulajdonosi viszonyt igazolják.
Ebben a cikkben a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal fogunk foglalkozni. Ezek tartalmazzák:
Kötvény
Banki igazolás
fuvarlevél
Állampapírok
A kötvény olyan kibocsátási fokozatú értékpapír, amely biztosítja a jogot arra, hogy a kibocsátótól a meghatározott időn belül megkapja névértékét és a benne rögzített kamatokat vagy egyéb vagyoni egyenértékeket.
A váltó az adósnak a tartozás visszafizetésére vonatkozó írásbeli vagyoni kötelezettsége, amelynek formáját és forgalomba hozatalát külön jogszabály szabályozza.
A csekk olyan értékpapír, amely a kiadó feltétel nélküli megbízását tartalmazza a bank felé, hogy a benne feltüntetett összeget fizesse ki a csekkbirtokosnak.
A bankigazolás olyan értékpapír, amely igazolja a hitelintézetnél elhelyezett betét összegét, valamint a betétes (az igazolás birtokosának) jogát arra, hogy meghatározott idő elteltével megkapja a betét összegét és az esedékes kamatokat.
A fuvarlevél a nemzetközi gyakorlatban elfogadott szabványos formájú árufuvarozási okmány, amely igazolja annak berakodását, fuvarozását és átvételi jogát.
Az állampapírok az állam által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Ide tartoznak az állami rövid lejáratú zéró kamatozású kötvények (GKBO), a változó, állandó és fix kamatozású szövetségi kölcsönkötvények (OFZ-PK, OFZ-PD, OFZ-FD), az adósságtörlesztéssel rendelkező szövetségi hitelkötvények (OFZ-AD), az állami megtakarítási hitelek (OGSZ), az állami belföldi devizahitel kötvényei (OGVVZ), a hosszú lejáratú államkötvények (GDO) és egyéb értékpapírok, amelyek az orosz jogszabályok értelmében állampapíroknak minősülnek (a Bank kötvényei). Oroszország – OBR).
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetés előnyei:
a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetés olyan bevételt biztosít, amelynek összege és beérkezésének időpontja már a befektetés időpontjában ismert;
a váltók és kötvények likvid értékpapírok, szabadon vásárolhatók és eladhatók, zálogba adhatók, eladósíthatók, adományozhatók vagy hagyatékozhatók. Összehasonlításképpen, ha a pénzt bankbetétre helyezik el, és azt határidő előtt kell átvenni, akkor nem csak kamat vész el, hanem a szerződés felmondásáért a betét tőkeösszegére büntetőkamat is felszámításra kerül;
nem kell nyomon követnie egy értékpapír piaci árát, mert a bevétel a megszerzésekor már rögzített;
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kibocsátói: kereskedelmi struktúrák (vállalkozások, bankok) és hatóságok (állami, regionális, helyi).
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok oroszországi kibocsátásának, forgalmának és visszaváltásának megszervezése és szabályozása az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvével, az Orosz Föderáció részvénytársaságokról szóló szövetségi törvényével (95.12.26.) összhangban történik. ), Az Orosz Föderáció szövetségi törvénye „Az állami és önkormányzati értékpapírok kibocsátásának és forgalomba hozatalának sajátosságairól” (1998.07.29.).
Nézzünk meg közelebbről egy banki igazolást.
Kétféle banki igazolás létezik: betéti és megtakarítási igazolás. A letéti igazolás olyan banki igazolás, amelynél jogi személy a betétes.
A takaréklevél banki igazolás, melynek befizetője magánszemély.
A banki igazolás főbb jellemzőit az 1. táblázat mutatja be.
Asztal 1
A banki igazolás főbb jellemzői
A bemutatóra szóló oklevelek átadása megtörténik. A személyre szabott tanúsítványok átadása a hátoldalon történő engedményezéssel történik. A személyi igazolásra vonatkozó igényjogosultság, illetve engedményezés átruházását az okirat hátoldalán lévő kétoldalú megállapodással rögzítik. A jogait átruházó személyt engedményezőnek, a megszerzőt pedig engedményesnek nevezzük. Az engedményezés tartalmazza a követelés engedményezésének időpontját, az engedményező és az engedményes nevét (nevét), valamint az engedményezés tényének megjelölését.
A banktanúsítvány sajátossága, hogy ez az egyetlen olyan értékpapír, amelyet csak bank bocsáthat ki.
A betéti és takaréklevelek forgalmi rendszere a következőképpen ábrázolható:
1. ábra Betéti és megtakarítási jegyek forgalmi sémája
A banki tanúsítványok kibocsátásának és forgalomba hozatalának feltételeit az Orosz Föderáció Központi Bankja és a Szövetségi Értékpapírpiaci Bizottság által meghatározott módon kell nyilvántartásba venni.
A takaréklevelek kibocsátása érinti a lakosság érdekeit, ezért takaréklevelet a betéti jegyekkel ellentétben csak olyan bank bocsáthat ki, amely megfelel az alábbi követelményeknek:
Legalább egy éve banki tevékenységet folytat,
Betartása a banki jogszabályoknak, az Orosz Föderáció Központi Bankja előírásainak, beleértve az irányelves gazdasági szabványokat is;
Azok, akik a ténylegesen befizetett jegyzett tőke legalább 15%-ának megfelelő tartalékalapot hoztak létre
Tartalékkal kell rendelkeznie az esetleges hitelveszteségekre az Orosz Föderáció Központi Bankjának követelményeivel összhangban.
Mivel a megtakarítási (betéti) igazolás értékpapír, maga az igazolás minden szükséges védelmi fokozattal rendelkezik, és a megfelelő engedéllyel rendelkező erre szakosodott nyomdákban készül.
Az igazolásokat speciális nyomtatványon állítják ki, amelyen a következő kötelező adatokat kell tartalmaznia:
a "betéti (vagy megtakarítási) igazolás" elnevezés;
az igazolás kibocsátásának okának megjelölése (betét vagy takarékbetét lekötése);
a betét vagy takarékbetét dátuma;
az igazolással kiállított betét vagy takarékbetét nagysága (szavakkal és számokkal);
a bank feltétlen kötelezettsége a betétben vagy a betéten elhelyezett összeg visszaszolgáltatására;
az igazoláson szereplő összeg letétbe helyezője általi követelés időpontja;
kamat a betét vagy betét igénybevételéhez;
az esedékes kamat összege;
a kibocsátó bank neve és címe, névre szóló igazolás esetén pedig a betétes neve;
a bank által ilyen kötelezettségek aláírására felhatalmazott két személy aláírása, a bank lepecsételve.
A megadott adatok bármelyikének hiánya a tanúsítvány értékpapír státuszának elvesztését jelenti.
A Bank jogosult a tanúsítványban további olyan adatokat feltüntetni, amelyek nem mondanak ellent a hatályos jogszabályoknak.
Az igazolólapot a bank írógéppel vagy kézzel, tintával, golyóstollal vagy tipográfiai módszerrel tölti ki. Ha az összegek szóban és számmal történő megjelölésében eltérés mutatkozik, a szóban megadott összeget kell érvényesnek tekinteni.
Az igazolások gyökerei lehetnek, amelyekben a következő adatok szerepelnek: az igazolás száma és sorozata, összege, a kiállítás és visszaváltás dátuma, a letétbe helyező neve és útlevéladatai, az igazolás átvételét igazoló aláírása.
Az igazolás kiállításakor a bank az igazolás gerincének minden adatát kitölti. Az igazolás hátoldalát a kedvezményezett vagy meghatalmazottja írja alá, az igazolástól elkülönítve a bankban tárolja. Amennyiben az igazolás nyomtatványhoz gerinc nincs megadva, a bank a kibocsátott igazolásokról nyilvántartást vezet, amelybe a rendes igazolás gerincén szereplő adatokkal megegyező adatokat rögzítenek, beleértve a kedvezményezett vagy meghatalmazottja aláírását is. A regisztrációs napló tartalmazhat egyéb, a bank számára szükséges adatokat.
Az igazolások nyomtatványait pénztárolókban vagy tűzálló széfekben tárolják. Az egyenlegtranzakciók tükrözése után a tanúsítványcsonkok külön mappákba kerülnek. A regisztrációs könyveket és az igazolás csonkmappákat pénztárban vagy tűzálló szekrényekben tárolják.
A letéti jegyekre vonatkozó számítások csak banki átutalással történnek.
A banki igazolás a váltótól és a csekkel ellentétben nem szolgálhat fizetőeszközként és fizetőeszközként áruk és szolgáltatások adásvételekor.
A forgalom lejártakor a betét összegét és a megállapított kamat összegét a banki igazolás szerint fizetik, függetlenül annak megszerzésének időpontjától.
Takarék- vagy betétigazolás fizetésre történő korai bemutatása esetén a bank a betét összegét és a látra szóló betétnek megfelelő kamatot fizet, kivéve, ha az igazolás feltételei ettől eltérő kamatot határoznak meg.
A tanúsítványok fő előnyei a hagyományos betétekkel és betétekkel szemben:
a bemutatóra szóló okirat elkészítésének lehetősége; egyszerű eljárás a követelések engedményezésére;
a kamatláb egyoldalú megváltoztatásának lehetetlensége;
a zálogjoggal és egyéb kötelezettségekkel való megterhelés egyszerűbb eljárása;
Vannak azonban hátrányai is. Különösen az összeg részleges visszavonása vagy bejelentése lehetetlen, míg a kamatot csak a forgalomba hozatali időszak végén fizetik.
A bankjegyek befektetők közötti adásvétele piaci áron történik (1. képlet):
Ц С - a banki igazolás aktuális ára,
N- a tanúsítvány névértéke,
r - az igazolás kamata,
T azon napok száma, amelyekre a tanúsítványt kiállítják,
t - a tanúsítvány visszaváltásáig hátralévő napok száma
Amikor egy bank kibocsátja kötvényeit, a kapott pénzeszközök a kölcsöntőkéjét jelentik, és a tőkéjében szerepelnek, amely alapul szolgál a kereskedelmi bank legfontosabb pénzügyi mutatóinak meghatározásához (kiszámításához).
A részvényekkel és kötvényekkel ellentétben a banki igazolások a banktól kölcsönvett pénzeszközökre utalnak.
1. lépés: Vegye fel a kapcsolatot a Bank strukturális részlegével. Minden igazolással végzett művelet útlevél vagy más személyazonosító okmány bemutatása után történik.
2. táblázat
Takaréklevelek kamatai
Oroszországi Sberbank (évi százalékban)
|
Feltételek, napok |
|||||
|
50 000 - 100 000 |
|||||
|
100 000 - 1 000 000 |
|||||
|
1 000 000 - 3 000 000 |
|||||
|
3 000 000 és több |
|||||
Meg kell jegyezni, hogy a Sberbank takarékleveleinek kamatai magasabbak, mint a betétek kamatai. Ennek az igazolásnak az a hátránya, hogy a bankok által bemutatóra szóló takaréklevelek, beleértve az orosz Sberbank igazolásait is, nem vesznek részt az egyéni betétek biztosítási rendszerében.
Következtetés
Ebből arra következtethetünk, hogy a banki tanúsítványok vonzereje felhasználásuk széles skálájával függ össze, nevezetesen:
Ez egy speciális betéttípus, amely egyesíti a betét és az értékpapír tulajdonságait. Fix kamata van, amelyet az értékpapír kibocsátásakor határoznak meg. A kamat az igazolás bemutatása esetén a visszaváltással egyidejűleg fizetendő. Az igazolás lejárat előtti visszaváltása esetén a bankok a látra szóló betétekre megállapított kamatot fizetnek.
A banki igazolás ajándékozható vagy átruházható más személyre. A bemutatóra szóló igazolás egyszerű kézbesítéssel kerül átadásra más személyre. A személyi igazolás átadása az engedményezés (követelés engedményezése) egyszerű nyilvántartásával az igazolási lap hátoldalán és további lapokon (mellékletek) történik.
A bizonyítványokat az örököseikre lehet hagyni.
Hitelezés fedezeteként használhatók fel. Ebben az esetben a megtakarítási (betéti) jegyeket általában a kölcsön átvételének helyén lévő bankban helyezik el.
Felhasznált irodalom jegyzéke
Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve. Első és második rész .- M.: PROSPECT, 2006.
Az Orosz Föderáció "Az értékpapírpiacról" szóló szövetségi törvénye, 1996. április 22-i 39-FZ (a 2010. október 4-i módosítással)
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának „Szabályzat” levele a hitelintézetek megtakarítási és betéti jegyeiről „1992.10.02. N 14-3-20 (az Orosz Föderáció Központi Bankjának 98.31.08-i utasításaival módosított) 333-U, 2000.29.11. N 857-U)
Vakhitov D.R. Az értékpapírpiac / Tankönyv egyetemi hallgatóknak.-Kazan: A Tatár Köztársaság Oktatási és Tudományos Minisztériumának kiadója, 2010.-220.
Galanov V.A. Értékpapírpiac / Tankönyv.- M .: INFRA-M, 2010.-378s.
Zsukov E.F. Értékpapírpiac / Átfogó tankönyv (CD-vel) .- M.: Egyetemi tankönyv, 2010.-254 p.
Lyalin V.A., Vorobiev P.V. Az értékpapírpiac / Tankönyv egyetemeknek - M.: PROSPEKT, 2009.-383 p.
Misharev A.A. Értékpapírpiac / Tankönyv.-SPb.: Péter, 2008.-256 p.
E. B. Starodubtseva Értékpapírpiac / Tankönyv.- M .: INFRA-M, 2008.-176s.
... ………………………………………………………………………… .3 A portfólió fogalma értékes papírokat, az övék nézetek…………………………… ... 4 Portfólió kialakítása értékes papírokat…………………………… ........ 9 Menedzsment módszerek ... értékes papírokat portfólió megfelelő az ár; -hitelkockázat - a benne rejlő kockázat adósság értékes papírokat ...
2 Bevezetés 3 1. Általános jellemzők értékes papírokat 4 2. Nézetek értékes papírokat 6 3. Jövedelmezőség értékes papírokat 8 Következtetés 11 A használt... értékes papír a jogot igazoló az övék tulajdonos részvényeket, kötvényeket és kormányt vásárolni vagy eladni adósság ...
Értékes papír a gazdasági tevékenységekben. TERV: Bevezetés. Értékes papír az övék nézetek Kibocsátási feltételek értékes papírokatüzleti entitások az övék beszerzés. Végső...
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapír egyfajta kölcsönszerződés a kibocsátó társaság, amely ebben az esetben a hitelfelvevő, és a befektető – az értékpapír megszerzője, aki a hitelező – között.
Oroszországban ma a legelterjedtebb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok a váltók és az adósságkötvények. A kevésbé elterjedt, de kölcsöntőkeként is használt alapok a betéti és megtakarítási jegyek.
A váltó olyan értékpapír, amely megerősíti a tulajdonos azon jogát, hogy az értékpapír forgalomba hozatali idejének lejártakor a váltón feltüntetett bizonyos összeget a kibocsátótól megkapjon. A törvényjavaslat lehetővé teszi a kibocsátó számára kölcsönzött pénzeszközök felhasználását, ami azt jelenti, hogy hitelezési eszközről van szó. Ezenkívül a számlát fizetési eszközként is használják. Kifizethetik a szállítónak a megvásárolt árukat és szolgáltatásokat. E tekintetben a váltókat kereskedelmi - amelyek hitelezési és pénzügyi - fizetőeszközökre osztják.
A váltókat egyszerű és átruházható váltókra is felosztják. A váltó megerősíti a tulajdonos azon jogát, hogy egy adott időpontban és bizonyos összegben követelje a tartozás megfizetését az értékpapírt kibocsátó társaságtól. A váltó lehetővé teszi, hogy a tulajdonos nevében megkapja a tartozás összegét egy harmadik féllel szemben. A váltólapon erről megfelelő felirat készül. De egy ilyen elszámolási eljárásnak az ügyletben részt vevő mindhárom felének megfelelőnek kell lennie. Csak miután az adós beleegyezik abba, hogy a szükséges összeget kifizesse egy harmadik félnek vagy az utalványozónak, az utóbbi kapja meg a pénzt. A váltó nagyon kényelmes fizetési eszköz. Tegyük fel, hogy a számlatulajdonosnak van tartozása a kedvezményezett felé. Nem csak készpénzben, hanem számlával is tud vele fizetni. Ekkor tulajdonképpen a tartozás megszűnik, amikor a számlát kibocsátó cégtől pénz érkezik. Ebben az esetben a váltót fizetésre cég, jogi személy és magánszemély egyaránt bemutathatja.
A váltó forgalomba hozatalát nem köti a mozgásának állami szerveknél történő nyilvántartásba vételi kötelezettsége. Ezt az értékpapírt az egyik tulajdonostól a másikhoz egy záradék - a váltó hátoldalán található felirat - alapján ruházzák át. A számla hátoldalán feltüntetett utolsó tulajdonos jogosult követeléseit az adós felé bemutatni.
A kötvény az adós által szigorúan meghatározott időtartamra kibocsátott értékpapír. Ezen időszak lejárta után kötelezően vissza kell fizetni. A kötvény névértéke vagy az adósságkötelezettségek teljes összege a kuponok nagyságától és számától függ. A kötvényeken a kuponfizetési határidő is szerepel.
A kupon egy meghatározott összeg, a teljes tartozás egy része, amely a kuponperiódus végén fizetendő. Az időszakok száma, a kuponok nagysága több tényezőtől függ. Ezek között szerepel a hasonló állampapírok hozama, az adós megbízhatósága és stabilitása, a kockázatok valószínűsége stb.
A kötvény kuponokra bontása nem kötelező. Ekkor ennek az értékpapírnak a forgalomból származó bevétele a beszerzési költség és a névérték különbözete lesz.
A kötvény jogot ad tulajdonosának, hogy rendeltetésen kívüli pénzeszközöket kapjon. Az adós csődje esetén a kötvénytulajdonosok kapják meg elsőként a kibocsátó által vásárolt értékpapírok utáni pénzeszközeiket.
A kötvények a felek kérésére részvényre válthatók. Ezt a lépést általában a kibocsátók – részvénytársaságok – teszik meg. A befektetők a kötvényekből származó bevételen túl a tőzsdei részvényárfolyam-különbségből is bevételhez jutnak.
A kötvényt mint értékpapírt nem csak kereskedelmi szervezetek bocsáthatják ki. Ezeket az állam, az önkormányzatok és az állami hatóságok regionális szinten adják ki. Az állampapírok hozama lényegesen alacsonyabb lehet, mint a hasonló kereskedelmi befektetési termékek hozama. Az államkötvények azonban a legmegbízhatóbbak. Ezért az alacsony kamatot a kockázatok hiánya kompenzálja.
Számos osztályozásban és tipológiában különböznek egymástól. Ebben a cikkben ezek egyikét ajánljuk Önnek. Ez a felosztás saját tőkére és adósságra Mutassuk be részletesen az egyes kategóriák jellemzőit, tartalmát, és az anyag eredményeként összehasonlítjuk egymással.
Az adósságról és a saját tőkéről kezdünk beszélni, ez utóbbiakra úgy fogunk hivatkozni, mint amelyek a kibocsátó társaság vagyonának egy részét a tulajdonosra ruházzák. Részvénypapír megvásárlásával jogot szerez a vállalkozás vagy cég bizonyos összegű bevételére, a társaság irányításában való részvételre, a társaság felszámolásában való részesedés egy részére.
Ez az, ahol a fő különbség a hitelviszonyt megtestesítő és a részvényjellegű értékpapírok típusai között. Az előbbi a társaság kölcsöntőkéjét, míg az utóbbi a saját tőkéjét képezi. Egy másik egyszerű magyarázat. Egy hitelviszonyt megtestesítő értékpapír megvásárlásával tulajdonképpen anyagi javakat ad kölcsön a vállalatnak. A részvény már közvetlen befektetés. Az ilyen értékpapírok eladásáért kapott pénzeszközökből alakul ki egy vállalkozás vagy cég alaptőkéje.
Vegyük például a Rosneftet. A társaság növekszik, új betéteket fedez fel, fejlődik és terjeszkedik éppen a részvényeket megszerző befektetők pénzének rovására. Cserébe a társaság megosztja velük bevételének egy részét, jogot ad tevékenységei irányítására.
A részvénypapírok nem ritkák a tőzsdén. De a befektetők számára ezek a legrejtélyesebbek - senki sem tudja előre garanciával megjósolni, hogy egy ilyen befektetés jövedelmező lesz-e a jövőben.
Tovább a részvény- és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokról. Ez utóbbiak három nagy csoportra oszthatók:
Ez az Orosz Föderáció Központi Bankja által javasolt besorolás. Nézzük meg közelebbről az egyes csoportokat.
A részvények és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok teljes tömegének legnépszerűbb eszközei. Ezek a tulajdonos részvénytársasági tőkéjében való részvételi jogának megerősítése.
A részvényes jövedelme két összetevőből áll:
A tőzsdén lévő részvény örök értékpapír. A kibocsátó társaság felszámolásáig érvényes.
A befektető jogai, a társaság vezetésében való részvétele a tulajdonában lévő részvények számától függ. Az azonos kezekben tartható eszközök száma is korlátozott.
Önmagukban további két típusra oszthatók:
Fontos, hogy ne keverjük össze az eszközt a részvételi igazolással!
Mi ez a részvények és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok világában? A részvényjegy egyfajta „nagykereskedelmi” eszköz, amely felsorolja a tulajdonos által birtokolt részvények teljes listáját. Itt megtalálja a számukat, névértéküket, mennyiségüket, valamint a tulajdonos adatait.
Az értékpapírpiacon (adósság és részvény) inkább a befektetési alapok (befektetési alapok) rövidítése alatt ismertek. A tengerentúlon az ilyen eszközöket "kölcsönösnek" nevezik. Mi az? Olyan értékpapír, amely rögzíti a tulajdonosának a társaság befektetési alapjában való részesedéshez való jogát.
Egy kicsit a jelenről. Manapság nagyon népszerűek a befektetési alapok, amelyek lehetővé teszik az ingatlanokba való befektetést. Azzal, hogy ott vásárol egy részesedést, viszonylag alacsony áron vásárol ingatlant több fejlesztőtől. Az ilyen befektetés külföldön is népszerű.
De a mögöttes ingatlanvagyon csak egy példa. Vásárolhat befektetési alapokat, ahol arany, valuta, kötvények, olaj, indexek, vállalatok és még sok más.
Most pedig rátérünk történetünk második részére. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapír egyfajta pénzügyi eszköz, amely segíti a kibocsátó társaságot abban, hogy további finanszírozást szerezzen az üzletfejlesztéshez. Magánvállalat és állam (vagy akár maga az állam) egyaránt gyárthatja.
A kibocsátó céljai a következők:
Egy befektető számára ez az egyik módja a szabad pénzeszközök nyereséges befektetésének. Az értékpapírpiacon természetesen nagyobb a bizalom az állami és a nagyvállalatokban-kibocsátókban, mint a kis magánszemélyekben.
Így egy cég vagy vállalkozás befektetheti szabad pénzeszközeit. Bár a folyamat némileg hasonlít a hitelezéshez, lesz egy fontos különbség. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetéshez a társaságnak rendelkeznie kell engedéllyel az ilyen tevékenységekhez.
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknak öt fő típusa van:
A részvény hitelviszonyt megtestesítő értékpapír? Nem, ez az általános meghatározás téves. Amint azt már megállapítottuk, a részvények a részvények közé tartoznak.
A kötvény olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amely megerősíti azt a tényt, hogy tulajdonosa pénzeszközöket fektetett be a kibocsátó társaság javára. Utóbbi ebben az esetben vállalja, hogy azokat egy előre meghatározott határidőn belül visszaküldi. Vegye figyelembe, hogy a kötvények névértékét a kibocsátó készpénzben és ingatlanon egyenértékben is visszaválthatja.
A befektető számára az a jellemző, hogy a kötvényvásárlás mindig többletbevételt ígér. Mérete előre rögzítve van a biztonságban. Kifejezhető kamatfizetésben vagy vásárláskor kedvezmény nyújtásában.
Egyszerűen fogalmazva, a kötvény egy magánszemély által a kibocsátó társaságnak történő kölcsönadás módja. Íme egy ilyen befektetés kétségtelen előnyei a befektető számára:
Elvont típusú kötelezettségekkel rendelkező értékpapírokra vonatkozik. Mi az értelme? A váltó tulajdonosának a futamidő lejárta után a neki nyújtott kölcsönt és a tartozás kibocsátására felhalmozott kamatot kell megfizetnie annak, aki ezt a biztosítékot kapta.
A legfontosabb különbség a kötvényhez képest az, hogy a váltó értékét csak készpénzben adják vissza. Az ilyen biztosíték csak akkor bír jogerővel, ha helyesen van kitöltve - az állami jogszabályok által jóváhagyott összes adatot fel kell tüntetni.
Funkciójuktól függően a váltókat árukra és pénzügyiekre osztják. A forgalmi séma szerint egyszerű, kereskedelmi (áru), transzferre, kincstárra oszthatók.
Mutassuk be a törvényjavaslat megkülönböztető jellemzőit:
Milyen előnyökkel jár az ilyen formában történő befektetés:
De ez a típus egy banki szervezet tartozási kötelezettsége a letéti igazolás birtokosával szemben. Hogy néz ki? A meghatározott időszak lejárta után a bank köteles visszatéríteni az állampolgároknak a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok költségét, a megállapodás alapján felhalmozott kamattal együtt.
Amint láthatja, egy ilyen tanúsítvány a közönséges bankbetét, a betét egyik analógja. Ennek a beágyazási módszernek is van egy kulcsfontosságú jellemzője. Előzetesen ki kell számolnia, hogy a pénzbefektetések elhelyezésének feltételei kényelmesek-e az Ön számára. A letéti igazolás lejárat előtti visszaváltása esetén (az Ön kérelmének megfelelően) ugyanis nem számítanak fel kamatot.
Most érintsük meg ennek a befektetési módszernek a fő előnyeit:
De van itt egy kis trükk is. Ha minden bankbetétet biztosítani kell az orosz jog szerint, akkor ez a követelmény nem vonatkozik a tanúsítványokra. Így a biztosításon spórolva a bank magasabb százalékot ajánl a betétesnek. Egy befektető számára ez ok arra, hogy letéti igazolást csak megbízható, jó minősítésű bankban nyisson meg.
Ezen értékpapírra vonatkozó pénzbeli kötelezettséget mindig biztosíték fedezi. Ez utóbbi lehet tulajdonjog vagy jelzálog. Az ehhez kapcsolódó jogviszonyokban egyébként a legtöbb esetben jelzálogot alkalmaznak.
A bankok széles körben használják különféle lakáshitel-programok nyújtása során. Valójában a jelzálogjog átruházása itt alternatíva lesz a jelzálogszerződés aláírása helyett a hitelügylet lezárásakor.
Ez az értékpapír csak bejegyzett. Széles körben alkalmazható azon befektetők körében, akik szabad tőkéjüket ingatlanba kívánják fektetni.
A jelzáloghitel egy hosszú távú befektetési forma. Ezenkívül jogosan tartozik a rendkívül likvidhez, amely lehetővé teszi a befektető tőkéjének megőrzését.
A vállalati hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok mellett nem kevésbé népszerűek az állam által kibocsátottak. A következő kategóriába soroljuk:
Természetesen ezen hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kibocsátásával az állam elsősorban önmaga számára keres nyereséges célokat. Az ilyen kibocsátás lehetővé teszi a következők elérését:
Megvizsgáltuk tehát az értékpapírok típusait – hitelviszonyt megtestesítő és részvény. Meghívjuk Önt, hogy hasonlítsa össze tulajdonságaikat a táblázatban.
Megismerkedtünk az értékpapírok zömének egyik legrelevánsabb besorolásával. Ez a felosztásuk részvényekre és adósságra. Mindegyik csoportnak megvannak a maga kulcsfontosságú jellemzői, valamint a benne foglalt eszközök egyedi tartalma.
Számos osztályozásban és tipológiában különböznek egymástól. Ebben a cikkben ezek egyikét ajánljuk Önnek. Ez a felosztás saját tőkére és adósságra Mutassuk be részletesen az egyes kategóriák jellemzőit, tartalmát, és az anyag eredményeként összehasonlítjuk egymással.
Az adósságról és a saját tőkéről kezdünk beszélni, ez utóbbiakra úgy fogunk hivatkozni, mint amelyek a kibocsátó társaság vagyonának egy részét a tulajdonosra ruházzák. Részvénypapír megvásárlásával jogot szerez a vállalkozás vagy cég bizonyos összegű bevételére, a társaság irányításában való részvételre, a társaság felszámolásában való részesedés egy részére.
Ez az, ahol a fő különbség a hitelviszonyt megtestesítő és a részvényjellegű értékpapírok típusai között. Az előbbi a társaság kölcsöntőkéjét, míg az utóbbi a saját tőkéjét képezi. Egy másik egyszerű magyarázat. Egy hitelviszonyt megtestesítő értékpapír megvásárlásával tulajdonképpen anyagi javakat ad kölcsön a vállalatnak. A részvény már közvetlen befektetés. Az ilyen értékpapírok eladásáért kapott pénzeszközökből alakul ki egy vállalkozás vagy cég alaptőkéje.
Vegyük például a Rosneftet. A társaság növekszik, új betéteket fedez fel, fejlődik és terjeszkedik éppen a részvényeket megszerző befektetők pénzének rovására. Cserébe a társaság megosztja velük bevételének egy részét, jogot ad tevékenységei irányítására.
A részvénypapírok nem ritkák a tőzsdén. De a befektetők számára ezek a legrejtélyesebbek - senki sem tudja előre garanciával megjósolni, hogy egy ilyen befektetés jövedelmező lesz-e a jövőben.
Tovább a részvény- és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokról. Ez utóbbiak három nagy csoportra oszthatók:
Ez az Orosz Föderáció Központi Bankja által javasolt besorolás. Nézzük meg közelebbről az egyes csoportokat.
A részvények és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok teljes tömegének legnépszerűbb eszközei. Ezek a tulajdonos részvénytársasági tőkéjében való részvételi jogának megerősítése.
A részvényes jövedelme két összetevőből áll:
A tőzsdén lévő részvény örök értékpapír. A kibocsátó társaság felszámolásáig érvényes.
A befektető jogai, a társaság vezetésében való részvétele a tulajdonában lévő részvények számától függ. Az azonos kezekben tartható eszközök száma is korlátozott.
Önmagukban további két típusra oszthatók:
Fontos, hogy ne keverjük össze az eszközt a részvételi igazolással!
Mi ez a részvények és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok világában? A részvényjegy egyfajta „nagykereskedelmi” eszköz, amely felsorolja a tulajdonos által birtokolt részvények teljes listáját. Itt megtalálja a számukat, névértéküket, mennyiségüket, valamint a tulajdonos adatait.
Az értékpapírpiacon (adósság és részvény) inkább a befektetési alapok (befektetési alapok) rövidítése alatt ismertek. A tengerentúlon az ilyen eszközöket "kölcsönösnek" nevezik. Mi az? Olyan értékpapír, amely rögzíti a tulajdonosának a társaság befektetési alapjában való részesedéshez való jogát.
Egy kicsit a jelenről. Manapság nagyon népszerűek a befektetési alapok, amelyek lehetővé teszik az ingatlanokba való befektetést. Azzal, hogy ott vásárol egy részesedést, viszonylag alacsony áron vásárol ingatlant több fejlesztőtől. Az ilyen befektetés külföldön is népszerű.
De a mögöttes ingatlanvagyon csak egy példa. Vásárolhat befektetési alapokat, ahol arany, valuta, kötvények, olaj, indexek, vállalatok és még sok más.
Most pedig rátérünk történetünk második részére. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapír egyfajta pénzügyi eszköz, amely segíti a kibocsátó társaságot abban, hogy további finanszírozást szerezzen az üzletfejlesztéshez. Magánvállalat és állam (vagy akár maga az állam) egyaránt gyárthatja.
A kibocsátó céljai a következők:
Egy befektető számára ez az egyik módja a szabad pénzeszközök nyereséges befektetésének. Az értékpapírpiacon természetesen nagyobb a bizalom az állami és a nagyvállalatokban-kibocsátókban, mint a kis magánszemélyekben.
Így egy cég vagy vállalkozás befektetheti szabad pénzeszközeit. Bár a folyamat némileg hasonlít a hitelezéshez, lesz egy fontos különbség. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetéshez a társaságnak rendelkeznie kell engedéllyel az ilyen tevékenységekhez.
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknak öt fő típusa van:
A részvény hitelviszonyt megtestesítő értékpapír? Nem, ez az általános meghatározás téves. Amint azt már megállapítottuk, a részvények a részvények közé tartoznak.
A kötvény olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amely megerősíti azt a tényt, hogy tulajdonosa pénzeszközöket fektetett be a kibocsátó társaság javára. Utóbbi ebben az esetben vállalja, hogy azokat egy előre meghatározott határidőn belül visszaküldi. Vegye figyelembe, hogy a kötvények névértékét a kibocsátó készpénzben és ingatlanon egyenértékben is visszaválthatja.
A befektető számára az a jellemző, hogy a kötvényvásárlás mindig többletbevételt ígér. Mérete előre rögzítve van a biztonságban. Kifejezhető kamatfizetésben vagy vásárláskor kedvezmény nyújtásában.
Egyszerűen fogalmazva, a kötvény egy magánszemély által a kibocsátó társaságnak történő kölcsönadás módja. Íme egy ilyen befektetés kétségtelen előnyei a befektető számára:
Elvont típusú kötelezettségekkel rendelkező értékpapírokra vonatkozik. Mi az értelme? A váltó tulajdonosának a futamidő lejárta után a neki nyújtott kölcsönt és a tartozás kibocsátására felhalmozott kamatot kell megfizetnie annak, aki ezt a biztosítékot kapta.
A legfontosabb különbség a kötvényhez képest az, hogy a váltó értékét csak készpénzben adják vissza. Az ilyen biztosíték csak akkor bír jogerővel, ha helyesen van kitöltve - az állami jogszabályok által jóváhagyott összes adatot fel kell tüntetni.
Funkciójuktól függően a váltókat árukra és pénzügyiekre osztják. A forgalmi séma szerint egyszerű, kereskedelmi (áru), transzferre, kincstárra oszthatók.
Mutassuk be a törvényjavaslat megkülönböztető jellemzőit:
Milyen előnyökkel jár az ilyen formában történő befektetés:
De ez a típus egy banki szervezet tartozási kötelezettsége a letéti igazolás birtokosával szemben. Hogy néz ki? A meghatározott időszak lejárta után a bank köteles visszatéríteni az állampolgároknak a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok költségét, a megállapodás alapján felhalmozott kamattal együtt.
Amint láthatja, egy ilyen tanúsítvány a közönséges bankbetét, a betét egyik analógja. Ennek a beágyazási módszernek is van egy kulcsfontosságú jellemzője. Előzetesen ki kell számolnia, hogy a pénzbefektetések elhelyezésének feltételei kényelmesek-e az Ön számára. A letéti igazolás lejárat előtti visszaváltása esetén (az Ön kérelmének megfelelően) ugyanis nem számítanak fel kamatot.
Most érintsük meg ennek a befektetési módszernek a fő előnyeit:
De van itt egy kis trükk is. Ha minden bankbetétet biztosítani kell az orosz jog szerint, akkor ez a követelmény nem vonatkozik a tanúsítványokra. Így a biztosításon spórolva a bank magasabb százalékot ajánl a betétesnek. Egy befektető számára ez ok arra, hogy letéti igazolást csak megbízható, jó minősítésű bankban nyisson meg.
Ezen értékpapírra vonatkozó pénzbeli kötelezettséget mindig biztosíték fedezi. Ez utóbbi lehet tulajdonjog vagy jelzálog. Az ehhez kapcsolódó jogviszonyokban egyébként a legtöbb esetben jelzálogot alkalmaznak.
A bankok széles körben használják különféle lakáshitel-programok nyújtása során. Valójában a jelzálogjog átruházása itt alternatíva lesz a jelzálogszerződés aláírása helyett a hitelügylet lezárásakor.
Ez az értékpapír csak bejegyzett. Széles körben alkalmazható azon befektetők körében, akik szabad tőkéjüket ingatlanba kívánják fektetni.
A jelzáloghitel egy hosszú távú befektetési forma. Ezenkívül jogosan tartozik a rendkívül likvidhez, amely lehetővé teszi a befektető tőkéjének megőrzését.
A vállalati hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok mellett nem kevésbé népszerűek az állam által kibocsátottak. A következő kategóriába soroljuk:
Természetesen ezen hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kibocsátásával az állam elsősorban önmaga számára keres nyereséges célokat. Az ilyen kibocsátás lehetővé teszi a következők elérését:
Megvizsgáltuk tehát az értékpapírok típusait – hitelviszonyt megtestesítő és részvény. Meghívjuk Önt, hogy hasonlítsa össze tulajdonságaikat a táblázatban.
Megismerkedtünk az értékpapírok zömének egyik legrelevánsabb besorolásával. Ez a felosztásuk részvényekre és adósságra. Mindegyik csoportnak megvannak a maga kulcsfontosságú jellemzői, valamint a benne foglalt eszközök egyedi tartalma.
