A különböző országok között intenzíven fejlődnek a gazdasági kapcsolatok. Ebben a tekintetben fontos ismerni és megérteni azokat a követelményeket, amelyeket az orosz jogszabályok a különféle devizaügyletekre vonatkoznak.
A valutaértékek közé tartozik: más államok pénze és értékpapírok, névleges érték amelyet nem orosz rubelben, hanem más pénznemben fejeznek ki.
A speciális monitoring tevékenységek közé tartozik megfelelő korlátozásokat.
A következő területekre vonatkozhatnak:
Bevezetésük egyik oka az esetleges megnövekedett devizavásárlási igény.
A legtöbb esetben ezeket az intézkedéseket az importügyletekkel kapcsolatos hatályos korlátozásokra alkalmazzák. Ahol megszerzésének lehetősége A szerződés kifizetéséhez szükséges devizamennyiséget a szükséges dokumentumok nyilvántartásba vétele és az ellenőrző hatóságok megfelelő engedélyének beszerzése után biztosítják.
Egy másik terület az exportműveletek ellenőrzése.
Attól függ konkrét gazdasági helyzetből az ország pontosan meghatározza, hogy a kapott deviza hány százalékát köteles a cég átváltani.
Számos olyan tranzakció van, amelyeket a banknak jelentenie kell a szabályozó hatóságoknak. Ezek tartalmazzák:
Az ilyen típusú üzleti tevékenységek találhatók további ellenőrzés alatt az államtól.
A következő korlátozási területek léteznek:
Korlátozó intézkedésekáltalában a következő kategóriák egyikébe tartozik:
Minden korlátozó intézkedés elsősorban az országot elhagyó vagy onnan érkező fővárosra vonatkozik.
A valutajog meghatározza, hogy a szóban forgó jogviszony alanyai a következők:
Ezeket a személyeket az állam jogi személyiséggel ruházza fel, ami azt jelenti, hogy jogosultak részt venni a kérdéses rendszerben.
Ez a koncepció két összetevőből áll:
A fő újítás az, hogy most már másképp definiálják, hogy ki lakos e normatív aktus szempontjából.
Korábban az Orosz Föderáció egyes polgárai nem számítottak valuta rezidensnek. Ezzel a körülménnyel összefüggésben a jogszabályok velük kapcsolatos követelményeit ebben a körzetben csökkentették. Most kivétel nélkül az Orosz Föderáció állampolgárai pénznemben élők.
Ráadásul másrészt egyes kategóriákkal kapcsolatban állampolgárok csökkentették a jogszabályi követelmények ezen a területen.
Különösen az ilyen személyek többsége engedélyköteles korlátozások nélkül nyithat számlákat orosz rubelben vagy devizában az Oroszországon kívül található bankokban.
Jelzik, hogy azok az orosz állampolgárok megtartják a devizamentességet, akik az egy éves időtartam alatt az országon kívül fog lakni legalább 183 nap. Ugyanakkor az, hogy hányszor léptek be az országba vagy hagyták el azt, nem befolyásolja ezt a státuszt.
Korábban, a változások hatálybalépése előtt, egyetlen oroszországi látogatás szüntette meg a nem rezidens státuszt, és vezette be a megfelelő korlátozásokat azokra, akik folyamatosan az Orosz Föderáció területén tartózkodnak.
A törvény könnyítést vezet be azok számára, akik az Orosz Föderáción kívül több mint 183 napot tartózkodnak egész évben. Devizaügyletekhez kapcsolódóan autók vagy ingatlanvásárláshoz, a megfelelő korlátozások megszűnnek róluk. Ez az orosz határokon kívül található ingatlanokra vonatkozik. Korábban ilyen esetekben a kapott pénzt az egyik orosz bankban vezetett számlán kellett jóváírni.
A legtöbb orosz lakosnak számos kötelezettsége van:
Az elfogadott törvény új változatában megengedett az autó vagy ingatlantárgy vásárlására vagy eladására irányuló tranzakciók lebonyolítása, ha a tranzakcióban részt vevő mindkét fél nem az Orosz Föderáció állampolgára, valamint abban az esetben, ha lakosok, és több mint 183 napja nem élnek Oroszországban. Ha azonban ezt a szabályt megszegik és az ügyfélre devizakorlátozások vonatkoznak, akkor a résztvevőket a tranzakció összegének 75%-tól 100%-ig terjedő pénzbírsággal sújtják.
Általánosságban elmondható, hogy a valutajogban bekövetkezett változások több lehetőséget biztosítanak az állampolgárok számára. Ezzel párhuzamosan a korlátozások enyhülnek, nőttek a fizetések átvételének lehetőségei, és nőttek bizonyos devizaműveletek.
A valutakorlátozásokról és -szabályozásról további információért tekintse meg az alábbi videót.
Az ország monetáris és devizapolitikája terén a valutaszabályozás és -korlátozások az állami függetlenség megőrzésének legfontosabb eszközei.
A devizakorlátozások gazdasági értelme például a banki likviditás szabályozásában rejlik, a nem kívánt rövid távú, gyakran spekulatív tőkekiáramlások elleni védekezésben, amelyek negatívan befolyásolhatják az árfolyamot és devizabeavatkozást igényelnek. A devizaszabályozás segítségével pontos információhoz juthatunk a tőkemozgásról. A korlátozások azonban hajlamosak elszigetelni a gazdaságot, ezáltal csökkentik annak versenyképességét, és kedvezőbb feltételekhez hozzák a partnereket.
Devizakorlátozások (az angol devizakorlátozásból) - a közigazgatási vagy törvényhozási rendben megállapított szabályozási szabályok rendszere. Céljuk a deviza- és egyéb devizaértékekkel történő tranzakciók korlátozása: a devizaügyletek állami ellenőrzése, a külföldi devizaátutalások korlátozása, a devizabevételek blokkolása. Főleg a fizetési mérleg kiegyensúlyozása és a nemzeti valuták árfolyamának fenntartása érdekében rendelkezik a devizaellenőrzés megszervezéséről és végrehajtásáról.
A devizakorlátozások bevezetését a deviza- és aranytartalékok kimerülése, a fizetési mérleg passzivitása okozta. Először az 1914-1918-as első világháború idején vezettek be valutakorlátozást. A második világháború alatt a világ szinte minden államában bevezették, kivéve az USA-t, Svájcot és számos latin-amerikai országot. Az 50-es években. XX század A valutakorlátozásokat számos európai országban enyhítették. 1958 óta bevezették a francia frank és az angol font dolláros átválthatóságát. Belgium, Olaszország és Hollandia is bővítette valutáját. Németország az 50-es években. először bevezette a német márka részleges, majd teljes visszafordíthatóságát.
Az oroszországi devizapiac kialakulása a nemzetközi kereskedelem állami monopóliumának, a nem kielégítő fogyasztói keresletnek (beleértve az importot is), valamint a devizaügyletek jogi keretének hiányában kezdődött. Ezért, figyelembe véve az Orosz Föderáció gazdasági helyzetét, a devizapiaci devizakínálat elsősorban az exportáló vállalkozások, illetve kisebb mértékben a devizapiaci szereplők kötelező devizaértékesítése miatt alakul ki, és kereslet - az importáló vállalkozások és a devizavagyont növelni kívánó piaci szereplők miatt.
Általánosságban elmondható, hogy a valutaválság súlyosbodásának időszakában a világ minden országában újra életbe léphetnek a valutakorlátozások, és itt az állam veszi át a valutaügyletek szabályozásának feladatait.
Devizakorlátozások - a valutajogszabályok által előírt, a valutaműveletek végrehajtására vonatkozó tilalmak és szabályok, amelyeket az állam a nemzeti valuta védelme érdekében hozott létre. A devizaszabályozás jogi szabályozásának szükséges eleme a devizakorlátozások felállítása.
Az orosz jogszabályok a következő típusú devizakorlátozásokat írják elő: a) az összes devizaügylet összevonása a devizaellenőrző ügynöki funkcióval felruházott, felhatalmazott bankokban; b) az aktuális devizaműveletekre és a tőkemozgással összefüggő devizaműveletekre vonatkozó információk elszámolása és felhalmozása a devizaellenőrzés szervei és megbízottjai által, a regisztrációs eljárás során; c) a tőkeexport és a tőkemozgással kapcsolatos egyéb műveletek korlátozása, azok végrehajtásának engedélyezési eljárása (az Oroszországi Bank által meghatározott kivételekkel); d) a lakosok azon jogának korlátozása, hogy külföldi pénznemben rendelkezzenek exportbevételekkel: kötelezik azt egy oroszországi felhatalmazott banknál vezetett számlán jóváírni, és kötelezik a devizabevételek 75%-ának rubelért történő értékesítését; e) a külkereskedelmi importügyletek keretében a nem rezidensek javára teljesített devizafizetések érvényességének ellenőrzése; f) a nemzeti valutában történő elszámolás korlátozása nem rezidensek részvételével, beleértve a nem rezidensek által Oroszországban nyitott rubelszámlákra vonatkozó különleges rendszert; g) korlátozások bevezetése a devizaforgalomra vonatkozóan az Orosz Föderáció területén; h) a készpénz deviza és nemzeti valuta, valamint valutaértékek államhatáron való átszállításának korlátozása.
A jogi eszközök segítségével a devizakapcsolatokra gyakorolt hatástól - a devizakorlátozásoktól - az állam devizapolitikájának végrehajtását célzó gazdasági intézkedések végrehajtásával kell megkülönböztetni. A gazdasági intézkedések nem korlátozzák a valutaviszonyok résztvevőinek jogait és nem állapítanak meg kötelezettségeket, és nem járnak állami kényszer alkalmazásával sem. Az ilyen intézkedések végrehajtásához nincs szükség rendeletek kiadására.
A valutaszabályozásra és korlátozásokra vonatkozó orosz jogszabályok jellemzését az Orosz Föderáció alkotmányával kell kezdeni. A valutaszabályozás terén a 8., 34., 35., 71., 74-76. cikkek különösen fontosak. Tehát Art. Az Orosz Föderáció Alkotmányának 8. cikke rögzíti az Orosz Föderáció gazdasági tere egységének elvét, garantálja az áruk, szolgáltatások és pénzügyi források szabad mozgását, a verseny támogatását és a gazdasági tevékenység szabadságát, beleértve a külgazdasági tevékenységet is, gyakorlatilag lehetetlen a gazdálkodó szervezeteknek a devizaügyletek lebonyolításának bizonyos fokú szabadságához való joga nélkül. A 8. cikk megfelel az Art. Az Orosz Föderáció Alkotmányának 34. és 35. cikke, amely biztosítja az állampolgárok azon jogát, hogy képességeiket és vagyonukat vállalkozói tevékenységre szabadon használják, valamint a magántulajdonhoz való jogot. A vagyonelvonás lehetetlenségét bírósági határozattól eltérően állapítják meg. A valutaszabályozás terén ezek a rendelkezések nagy jelentőséggel bírnak, mivel egyrészt jelentősen bővítik a valutaviszonyok tárgykörét, másrészt meghatározzák az állampolgárok valutaértékek birtoklásához, birtoklásához, használatához és rendelkezéséhez való jogát. .
cikk „g” pontja. Az Orosz Föderáció Alkotmányának 71. cikke a valutaszabályozást az Orosz Föderáció joghatósága alá rendeli, ami a valutaviszonyok jogi szabályozásának lehetőségét csak szövetségi szinten jelenti. Ugyanakkor az Art. Az Alkotmány 76. cikke kimondja, hogy az Orosz Föderáció joghatósága alá tartozó területeken szövetségi törvényeket fogadnak el, amelyek közvetlen hatályúak Oroszország egész területére.
cikk 4. része Az Orosz Föderáció alkotmányának 15. cikke, amely a nemzetközi szerződéseket az Orosz Föderáció jogrendszerének szerves részének ismeri el, megállapítja az Orosz Föderáció jogrendszerének elsőbbségét.
az ilyen megállapodások normáit Oroszország jogalkotási aktusai előtt. E tekintetben a Nemzetközi Valutaalapról szóló szerződést, amelyet az Egyesült Államokban, Bretton Woodsban 1944. július 22-én az ENSZ Monetáris és Pénzügyi Konferenciáján kötöttek meg (Oroszország 1993 óta tagja az IMF-nek), az egyik legfontosabb. valutaszabályozás forrásai. Ez a megállapodás tartalmazza azokat az alapelveket és szabályokat, amelyeket az IMF-tagországoknak be kell tartaniuk monetáris politikájuk végrehajtása során, a valutaszabályozási intézkedések meghozatalakor.
A valutaszabályozásról szóló szövetségi törvényeket az Állami Duma fogadja el (az Orosz Föderáció alkotmányának 105. cikke). Ezeket a Föderációs Tanács kötelezően megvizsgálja (az Orosz Föderáció alkotmányának 106. cikke).
A főbbek közé kell nevezni a kodifikált jogi aktusok normáit is.
Az Orosz Föderáció Büntető Törvénykönyvének 191.192.193. cikke büntetőjogi felelősséget ír elő nemesfémek és drágakövek illegális forgalmáért, valamint a pénzeszközök külföldről történő deviza vissza nem adásáért.
A közigazgatási szabálysértési törvénykönyv cikkei közigazgatási felelősséget írnak elő a devizával és a devizában történő fizetési okmányokkal történő, kismértékű jogellenes műveletekért.
Ezen túlmenően az Orosz Föderáció Munka Törvénykönyvének 2003-as elfogadásával a pénznemekre vonatkozó jogszabályokat kiegészítették az Oroszországi Állami Vámbizottságnak valutaellenőrző szerv státuszával, valamint más vámhatóságoknak a valutaellenőrző szerv státuszának megadására vonatkozó normákkal. valutaellenőrző ügynökök állapota. Az Orosz Föderáció Munka Törvénykönyvének cikkei meghatározzák a vámhatóságok hatáskörét a valutaellenőrzés területén.
A devizajogszabályok alkalmazásában fontos szerepet játszik az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve. Például az olyan fogalmakat, mint a részvény, a váltó, a kötvény, amelyek elengedhetetlenek a devizaügyletek jellegének meghatározásához, az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve és más polgári jogi aktusok határozzák meg.
A devizapiaccal érintkező banki tevékenység alapvető cselekményei a következők:
RF törvény "Az Orosz Föderáció Központi Bankjáról (Bank
Oroszország) ", Art. 4, amely megállapítja, hogy az Oroszországi Bank feladatai közé tartozik különösen a devizaszabályozás végrehajtása, ideértve a devizavásárlási tranzakciókat, a devizaellenőrzés megszervezése és végrehajtása mind közvetlenül, mind az arra felhatalmazott bankokon keresztül az orosz szabályozásnak megfelelően. törvény;
Az RF „A bankokról és a banki tevékenységekről” szóló törvénye, amely az Art. 5
A banki műveletek közül a deviza nyitását és fenntartását nevezi meg
magánszemélyek és jogi személyek számlái, külföldiek adásvétele
készpénzes és nem készpénzes fizetőeszköz, elszámolások
az ügyfelek nevében stb.;
A 2003. december 10-i 173-FZ szövetségi törvényt "A valutaszabályozásról és a valutaellenőrzésről" (a 2005. július 18-i 58-FZ FZ-vel módosított) (a továbbiakban - FZ-173) az Állami Duma december 21-én fogadta el. 03, a Föderációs Tanács 2003. 11. 26-án jóváhagyta és az Orosz Föderáció elnöke 2003. 12. 10-én aláírta.
9. h. 1. pontja szerint az Art. 1 FZ-173, a következő műveletek kapcsolódnak devizaügyletekhez:
a) devizaérték belföldi illetőségű lakostól való megszerzése és belföldi illetőségű személy javára történő elidegenítése, valamint valutaérték fizetőeszközként történő felhasználása;
b) rezidens által nem rezidenstől vagy nem rezidens által rezidenstől való megszerzése és rezidens által nem rezidens javára, vagy nem rezidens által rezidens javára történő elidegenítése devizaértékben, orosz valutában és belföldi értékpapírok jogalapján, valamint valutaértékek, orosz valuta és belföldi értékpapírok fizetési eszközként történő használata;
c) devizaérték, orosz valuta és belföldi értékpapír jogalapon történő, nem rezidens által nem rezidenstől történő megszerzése és nem rezidens általi elidegenítése nem rezidens javára, valamint valutaérték felhasználása, fizetési eszközként orosz valuta és belföldi értékpapírok;
d) valutaértékek, orosz valuta és belföldi értékpapírok behozatala az Orosz Föderáció vámterületére, valamint az Orosz Föderáció vámterületéről történő kivitel;
e) deviza, orosz valuta, belföldi és külföldi értékpapírok átutalása az Orosz Föderáció területén kívül nyitott számláról ugyanazon személynek az Orosz Föderáció területén nyitott számlájára, valamint az Orosz Föderáció területén nyitott számláról az Orosz Föderáció ugyanazon személynek az Orosz Föderáció területén kívül nyitott számlájára;
f) az Orosz Föderáció pénznemében nem rezidens személy által belső és külső értékpapírok átutalása az Orosz Föderáció területén nyitott számláról (számlarészről) az Orosz Föderáció területén nyitott számlára (számlarészre) ugyanaz a személy nyitott az Orosz Föderáció területén.
Az Orosz Föderáció valutára vonatkozó jogszabályok liberalizálása és a külföldi tőke Orosz Föderációba vonzása érdekében az általános jogelvre épül: „minden megengedett, ami nem tiltott”.
A korábban hatályos valutatörvénnyel ellentétben az FZ-173 meghatározza a valutaszabályozás és a valutaszabályozás alapelveit (3. cikk): 1) a gazdasági intézkedések prioritása az állami politika végrehajtása során a valutaszabályozás területén; 2) az állam és szervei indokolatlan beavatkozásának kizárása a rezidensek és nem rezidensek devizaügyleteibe; 3) az Orosz Föderáció kül- és belföldi devizapolitikájának egysége; 4) a valutaszabályozás és a valutaellenőrzés rendszerének egysége; 5) a belföldi és nem rezidensek jogainak és gazdasági érdekeinek állam általi védelmének biztosítása a devizaügyletek végrehajtása során.
A ФЗ-173 az Orosz Föderáció valutaszabályozásának és valutaszabályozásának gerinctörvénye.
Tehát az Art. A 4 ФЗ-173 egyértelműen felfedi az Orosz Föderáció valutára vonatkozó jogszabályi koncepcióját. Konkrétan megállapították, hogy az Orosz Föderáció valutára vonatkozó jogszabályai az FZ-173-ból és az ennek megfelelően elfogadott szövetségi törvényekből állnak.
A 173-as szövetségi törvényben előírt devizaszabályozási szervek feladatainak végrehajtása érdekében az Orosz Föderáció Központi Bankja és az Orosz Föderáció kormánya hatáskörükön belül megfelelő jogi aktusokat bocsát ki, amelyek kötelezőek a rezidensekre és a nem rezidensekre nézve.
Az FZ-173 azt is előírja, hogy az Orosz Föderáció Központi Bankja, az Orosz Föderáció kormánya, valamint az Orosz Föderáció kormánya által külön felhatalmazott szövetségi végrehajtó szervek végezzenek minden típusú devizaügyletet, amelyet az FZ-173 szabályoz. , korlátozások nélkül.
Az Orosz Föderáció 92.10.09-i 3615-I törvényétől eltérően, amely megengedő eljárást ír elő a tőkemozgással kapcsolatos devizaügyletek végrehajtására, az FZ-173 jelentősen csökkenti a szabályozást igénylő tőkeügyletek listáját: csak maradnak azok, amelyek árthatnak a gazdaságnak, destabilizálják a hazai devizapiacot, jelentős tőkekiáramlást vonnak maguk után. Különösen az Art. 6 FZ-173 megállapította, hogy a belföldi és nem rezidensek közötti devizaügyleteket korlátozás nélkül bonyolítják le, az Art. szerinti devizaügyletek kivételével. 7., 8. és 11. FZ-173. A korlátozások célja az arany- és devizatartalékok jelentős csökkenésének, az Orosz Föderáció árfolyamának éles ingadozásának megakadályozása, valamint az Orosz Föderáció fizetési mérlegének stabilitásának megőrzése. Ezek a korlátozások nem diszkriminatív jellegűek, és a devizaszabályozó hatóságok megszüntetik azokat, amint a létrejöttüket okozó körülmények megszűnnek.
A tőkemozgás egyes műveleteinek végrehajtására vonatkozó korlátozásokat csak az arany- és devizatartalékok jelentős csökkenésének, az Orosz Föderáció árfolyamának éles ingadozásának megakadályozása, valamint az egyensúly stabilitásának megőrzése érdekében lehet bevezetni. az Orosz Föderáció kifizetései. Az FZ-173 különbséget tesz a tőkeáramlás szabályozása során az Orosz Föderáció kormánya és az Orosz Föderáció Központi Bankja között (7. és 8. cikk).
Az FZ-173 8. cikke az Orosz Föderáció Központi Bankja által a tőkemozgással kapcsolatos devizaműveletekre vonatkozó szabályozással foglalkozik. A rezidensek és nem rezidensek közötti tőkemozgások devizaműveletei, amelyek a 1. sz. 8 ФЗ-173, az Orosz Föderáció Központi Bankja szabályozza, amely csak a speciális számla használatának és a tartalékolás követelményét tudja megállapítani. Az FZ-173 által közvetlenül nem meghatározott esetekben nem írható elő speciális számla használatára vonatkozó követelmény. Az FZ-173 előírja, hogy az Orosz Föderáció Központi Bankja előírhatja a végrehajtott devizaművelet összegének 100%-át meg nem haladó összeg lekötését 60 naptári napot meg nem haladó időtartamra.
cikk 9. része 8 Az FZ-173 megállapította, hogy a magánszemélyek - rezidensek és nem rezidensek közötti devizaügyletek külső értékpapírokkal, ideértve a külső értékpapírok (külső értékpapírokkal igazolt jogok) megszerzésével és elidegenítésével kapcsolatos elszámolásokat és átutalásokat is, legfeljebb 150 ezer értékben. USA a naptári év során korlátozás nélkül hajtják végre (5).
Az FZ-173 15. cikke szabályozza a devizaértékek, az orosz valuta és a belföldi értékpapírok Orosz Föderációba történő behozatalát és az Orosz Föderációból történő exportját. Az FZ-173 megállapította, hogy a deviza és a külföldi értékpapírok okmányos formában történő behozatalát az Orosz Föderációba rezidensek és nem rezidensek korlátozások nélkül hajtják végre, az Orosz Föderáció vámjogszabályainak követelményei szerint.
Az Orosz Föderációban a valutaellenőrzés szervei az Orosz Föderáció Központi Bankja, az Orosz Föderáció kormánya által felhatalmazott (felhatalmazott) végrehajtó hatalommal rendelkező szövetségi szerv (szövetségi szervek). Meg kell jegyezni, hogy a devizaellenőrző ügynökök az Orosz Föderáció Központi Bankja felé elszámoltatható felhatalmazott bankok, valamint az értékpapírpiac szakmai szereplői, amelyek nem minősülnek felhatalmazott banknak, ideértve a nyilvántartások tulajdonosait (nyilvántartókat), akik a szövetségi végrehajtó testületnek tartoznak felelősséggel. értékpapírpiac, vámhatóságok és szövetségi végrehajtó szervek területi szervei, amelyek valutaellenőrző szervek.
Az Orosz Föderáció kormánya biztosítja a szövetségi végrehajtó hatóságok, amelyek valutaellenőrző szervek, valutaellenőrzési tevékenységeinek összehangolását, valamint az Orosz Föderáció Központi Bankjával való együttműködésüket. Az Orosz Föderáció kormánya biztosítja az értékpapírpiac felhatalmazással nem rendelkező hivatásos szereplőinek és a vámhatóságoknak, mint devizaellenőrzés ügynökeinek interakcióját az Orosz Föderáció Központi Bankjával. Az Orosz Föderáció Központi Bankja együttműködik más valutaellenőrző hatóságokkal, és biztosítja velük az interakciót, valamint a felhatalmazott bankok vámhatóságaival, mint devizaellenőrzés ügynökeivel az Orosz Föderáció jogszabályainak megfelelően.
A devizaellenőrző ügynökként felhatalmazott bankok az Orosz Föderáció Központi Bankja által meghatározott mennyiségben és módon adnak át információkat a vámhatóságoknak a valutaellenőrző ügynöki feladatok ellátására.
Az FZ-173 23. cikke meghatározza a valutaellenőrző hatóságok, ügynökök és tisztviselőik jogait és kötelezettségeit. E cikk 1. része megállapítja, hogy a valutaellenőrző hatóságoknak és ügynökeiknek, valamint tisztviselőiknek hatáskörükön belül és az Orosz Föderáció jogszabályaival összhangban joguk van:
a) ellenőrizni kell, hogy a rezidensek és a nem rezidensek betartják-e az Orosz Föderáció valutára vonatkozó jogszabályait és a valutaszabályozási testületek aktusait;
b) ellenőrizni a rezidensek és nem rezidensek devizaügyleteire vonatkozó elszámolások és beszámolók teljességét és megbízhatóságát;
c) bekérni és átvenni a devizaügyletek lebonyolításával, a számlanyitással és -vezetéssel kapcsolatos dokumentumokat, információkat. A devizaellenőrző hatóságok és ügynökök kérésére a dokumentumok benyújtásának kötelező határideje nem lehet rövidebb a kérelem benyújtásától számított 7 munkanapnál.
Ugyanakkor az Art. 23. §-a meghatározza, hogy a valutaellenőrző hatóságok és tisztviselőik – hatáskörükön belül – utasításokat adhatnak ki az Orosz Föderáció valutajogszabályai és a valutaszabályozási hatóságok aktusai észlelt megsértésének megszüntetésére, valamint az intézkedések alkalmazására. az Orosz Föderáció jogszabályai által megállapított felelősség az Orosz Föderáció valutára vonatkozó jogszabályok és a hatósági pénzszabályozási aktusok megsértéséért.
cikk 7. része 23 Az FZ-173 megállapította, hogy a valutaellenőrző ügynökök és tisztviselőik kötelesek ellenőrizni, hogy a rezidensek és a nem rezidensek betartják-e az Orosz Föderáció valutára vonatkozó jogszabályait és a valutaszabályozási testületek aktusait, valamint tájékoztatniuk kell a valutaellenőrző hatóságokat a valutáról. a részvételükkel végrehajtott tranzakciók, az Orosz Föderáció valutajogszabályaiban és a valutaszabályozási testületek aktusaiban megállapított eljárásnak megfelelően.
cikk 8. része szerint 23 ФЗ-173, a devizaellenőrzés szervei és ügynökei, valamint tisztségviselőik kötelesek az Orosz Föderáció jogszabályaival összhangban megőrizni azokat a kereskedelmi, banki és hivatali titkokat, amelyek a hatáskörük gyakorlása során ismertté váltak.
Az arany gazdaságban betöltött szerepe mindenekelőtt szorosan összefügg monetáris szerepével.
A forgalomban lévő pénz típusától függően a pénzforgalmi rendszereknek két fő típusa van:
Viszont attól függően, hogy melyik fém valutafém, pl. univerzális megfelelőjeként és a monetáris forgalom alapjaként elfogadva a fémes pénzforgalomnak két típusát különböztetjük meg:
Bimetalizmus, amelyben a valutafém szerepét két fém - arany és ezüst - játssza.
Monometalizmus, amelyben a valutafém szerepe csak egy fémhez tartozik - vagy aranyhoz vagy ezüsthöz.
Bimetallizmus. Ebben a monetáris rendszerben az univerzális egyenérték szerepét két fémhez rendelik: az aranyhoz és az ezüsthöz. Az ezekből a fémekből vert érmék egyenlő alapon keringenek. A bimetalizmus jóval a középkor előtt létezett. De Nyugat-Európában széles körben fejlődött ki a kezdeti tőkefelhalmozás korszakában, a 16-17. században. A kapitalista termelés kialakulását a nagy- és kiskereskedelem rohamos növekedése kísérte, ami nagy keresletet támasztott a pénzanyag iránt: egyszerre az arany és az ezüst iránt.
A bimetalizmusnak két típusa van:
Párhuzamos valutarendszer, amikor az arany és ezüst érmék értékaránya spontán módon alakult, összhangban ezen fémek piaci értékével.
évben történt a kettős valuta rendszere, amelyben két fém között meghatározott értékarányt (azaz paritást) alakított ki az állam, valamint az arany- és ezüstérmék verését, adásvételi és egyéb ügyletekben történő elfogadását. a megállapított aránynak megfelelően.
A bimetalizmus azonban nem elégíti ki a fejlett kapitalista társadalom igényeit, hiszen ellentmond a pénz természetének, mint egyetlen árucikknek – univerzális megfelelőjének. A bimetalizmussal az arany és az ezüst formális egyenlősége ellenére ezen fémek egyike, valójában az egyik, egyetemes megfelelője.
A bimetalizmus ellentmondásossága különösen a kettős valutarendszerben volt szembetűnő, amikor az arany és az ezüst értékarányának törvényi rögzítése ezen fémek piaci értékének spontán ingadozásával szembesült. Ez pedig nagyon instabillá tette ezt a rendszert, tk. Az állam által létrehozott, tuskóból érmévé verésükkor eljárva előbb-utóbb összeütközésbe kerül ezen fémek piaci értékének spontán változásaival.
A monometalizmus olyan pénzrendszer, amelyben az egyik fém az univerzális megfelelője és a pénzforgalom alapja. Különbséget kell tenni a réz, ezüst és arany monometalizmus között.
A réz monometalizmusa az ókori Rómában volt (Kr. e. 3-2. század).
Ezüst monometalizmust találtak Hollandiában, Oroszországban, Indiában és számos más országban. Kínában - 1936-ig
Az arany monometalizmus Angliában 1736 óta, a 19. század második felétől pedig más nyugati országokban: Németországban, Franciaországban, Belgiumban, Japánban és az USA-ban. Oroszországban - a 19. század végén.
A monometalizmus rendszerében az alapfém mellett más alsóbbrendű fémek is forgalomban vannak. Mégpedig arany forgalomban - réz és ezüst érmék, valamint papír- és hitelpénz. A kapitalizmus fejlődésével az arany-monometalizmus fokozatosan monetáris rendszerré válik. Az arany monometalizmusnak három típusa van:
aranyérme szabvány;
arany veretlen szabvány;
arany csereszabvány.
Az arany monometallizmus rendszerének normális működését akadályozó tényező a fizetési mérleg rendkívüli volatilitása.
A gyarmati és a függő országok külső adósságállományának növekedése megnöveli az imperialista országoknak történő kifizetéseik terheit, és fizetési mérlegük hiányához vezet, miközben a világ aranytartalékainak rendkívül egyenlőtlen eloszlása megakadályozza, hogy az aranyexport ezt fedezze. hiány.
A gazdasági válságok éles súlyosbodása az imperialista országok fizetési mérlegében is megmutatkozik, amelyek akut válságok idején hirtelen megfosztják aranytartalékaik nagy részétől, ami aláássa az értékjegyek aranyért való megszakítás nélküli cseréjének lehetőségét. és az arany szabad kivitelének megakadályozására, vagy akár teljes megtiltására hajlamosít.
Egy ideig azonban a monetáris rendszert aláásó tényezők még nem hatnak olyan erővel, hogy az összeomláshoz vezessenek: az első világháborúig az aranystandard rendszer működött.
A kapitalizmus általános válsága az aranyérme-standard összeomlásához vezetett. A bankjegyek arannyal való cseréjének leállítása és szabad kivitelének tilalma, a papírpénz államok széles körben történő alkalmazása, az első világháború utáni és időszaki hatalmas infláció – ezek voltak az arany összeomlásának első megnyilvánulásai. érmestandard, amelyet a kapitalizmus általános válsága generált.
Csak a kapitalizmus relatív, részleges stabilizálásának rövid távú szakaszának (1924-1928) beköszöntével számos európai országban történtek kísérletek az aranystandardhoz való visszatérésre. Ám az általános válság körülményei között lehetetlennek bizonyult az arany monometalizmus korábbi, „klasszikus” formájának helyreállítása ingyenes aranyveréssel és az értékjelek szabad aranyérmére cseréjével.
A háború előtti aranyérme-standard helyett az aranystandard új formáit vezették be:
1) az aranyrúd szabvány, amelyben a bankjegyek csak aranyra (és nem aranyérmére) cserélhetők, ráadásul jelentős korlátozásokkal;
2) az aranycsere szabvány, amelyben a bankjegyeket nem közvetlenül aranyra, hanem más országok valutájára cserélik, amely viszont aranyra váltható.
Az aranyrúd szabványt Angliában (1925-ben) és Franciaországban (1928-ban) vezették be, míg a legtöbb országban, köztük Németországban (1924-ben), Ausztriában, Dániában, Norvégiában stb., bevezették az aranytőzsdei szabványt.
Az aranystandard új formáira való áttérés egyik oka a világ aranytartalékainak egyenlőtlen eloszlása volt, amely az első világháború után rendkívül súlyossá vált. Míg az Egyesült Államok részesedése a világban központosította az aranytartalékokat az 1913-1924 közötti időszakra. 31,7-ről 46%-ra nőtt, az európai országok részesedése 49,3-ról 34%-ra csökkent. A monetáris forgalom aranybázisának szűkössége számos kapitalista országban kizárta az aranyérmeverés újraindításának és az aranyérme-standard helyreállításának lehetőségét. Ez különösen igaz az olyan országokra, mint Németország és Ausztria.
Az aranystandard új formáira való átállás másik oka az volt, hogy az államok az aranyat mint fontos katonai és pénzügyi erőforrást központosítják. Ezért még azok az európai államok is, amelyek a háború utáni monetáris reformok idején viszonylag nagy aranytartalékkal rendelkeztek (Anglia és Franciaország), intézkedtek e tartalékok előzetes központosításáról, az arany forgalomból való kivonásáról és a központi bankokban való készenlétről. .
Az aranystandard új formái nem voltak olyan stabilak, mint a háború előtti aranyérme-standard, és a monetáris rendszer mély válságának megnyilvánulásai voltak.
Először is, az aranyrúd és az aranytőzsdei szabvány aranyforgalom nélküli aranystandard volt, ezért megnyirbált aranystandard volt.
Míg az aranyérme-standard alatt az arany ellátta a pénz minden funkcióját, addig az aranyrúd és az aranytőzsdei szabványok értelmében megfosztották attól a lehetőségtől, hogy az egyik legfontosabb funkciót - a csereeszköz funkcióját - betöltse.
Az aranyforgalomban a forgalomban lévő pénz mennyisége spontán módon igazodik a pénzforgalom szükségleteihez - a pénznek a forgalomból a kincsbe történő áthelyezésével és fordítva; az ingyenes aranyverés felszámolása és az aranyforgalom felszámolása megsértette a pénzforgalom spontán szabályozási mechanizmusát.
Másodszor, az aranystandard új formái szerint a bankjegyek aranyra cseréje nagyon korlátozott volt. Tehát az aranyrúd szabvány szerint a bankjegyeket csak akkor lehetett cserélni, ha nagy összegért mutatták be: Angliában - 400 troy uncia aranynak (azaz 12,4 kg-nak) megfelelő összegre, ami körülbelül 1700 fontot tett ki. Art., Franciaországban - legalább 215 ezer frank, vagyis körülbelül 12,7 kg tiszta arany.
Ami az aranycsere-szabványt illeti, ennek értelmében a bankjegyek közvetlen arannyá történő konvertálása általában lehetetlenné vált, mivel a deviza közvetítő kapocsként működött a bankjegyek és az arany között. Így az aranystandard új formái korlátozták a bankjegyek aranyra válthatóságát, ami gyengítette a monetáris rendszer stabilitását.
Harmadszor, az aranycsereszabvány széles körű elterjedése egyes kapitalista országok valutahegemóniájának megteremtését jelentette másokkal szemben: a dollár és a font számos valuta alapja lett, ami az amerikai és a brit imperializmus érdekét szolgálta. Ugyanakkor az aranytőzsdei standard rendszere nagy veszélyekkel járt, mind a függő devizák, mind a hegemón valuták esetében. Egyrészt a hegemón valuták stabilitásának bármilyen aláásása elkerülhetetlenül az arany tőzsdei standarddal rendelkező országok valutáinak aláásásához vezetett, amelyeket ezek a hegemón valuták biztosítottak. Másrészt a devizatartalékok felhalmozódása az aranydeviza standard országaiban potenciális veszélyt jelentett a hegemón valutákra, mivel ezek az országok magukénak tudhatták Anglia és az Egyesült Államok aranytartalékának egy részét. Az aranystandard új formáinak instabilitását több évvel bevezetésük után fedezték fel.
1. Feladat
Egy fiktív X ország 2000. évi fizetési mérlegére vonatkozó adatok alapján adjon ésszerű válaszokat az alábbi kérdésekre (az adatok dollármilliárdokban értendők).
|
Áruexport |
+80 |
|
Áruimport |
-60 |
|
Szolgáltatások exportja |
+30 |
|
Szolgáltatások importja |
-20 |
|
Nettó befektetési bevétel |
-10 |
|
Nettó átutalások |
+20 |
|
Tőkebeáramlás |
+20 |
|
Tőkekiáramlás |
-80 |
|
Hivatalos tartalékok |
+20 |
1) Mekkora a kereskedelmi mérleg?
2) Határozza meg X ország hivatalos fizetési egyenlegét.
Válasz:
Kereskedelmi mérleg csak az áruk exportja és importja (szolgáltatások nélkül) különbségeként jön létre.
A kereskedelmi mérleg 80-60 = 20 milliárd dollár volt.
Hivatalos elszámolások mérlege a teljes (végső) fizetési mérleg legelterjedtebb meghatározása, és a nem rezidensek országgal szembeni likvid követeléseinek növekedését (csökkenését), vagy az ország hivatalos tartalékának növekedését (csökkenését) jelzi a külföldi likvid eszközökben. Ez az egyenleg minden tételre kiterjed, kivéve a „Tartalékeszközöket”.
A hivatalos elszámolások egyenlege 80-60 + 30-20-10 + 20 + 20-80 = -20 milliárd dollár.
2. feladat
Hogyan érinti az exportőrök érdekeit a nemzeti valuta árfolyamának emelése? Az importőrök érdeke? Indokolja a választ.
Válasz
A nemzeti valuta árfolyamának emelkedésével a hazai áruk ára drágul a külföldi fogyasztók számára (az áremelkedés a kereslet csökkenéséhez vezet), ezért ez negatívan érinti az exportőrök érdekeit . Ugyanakkor a nemzeti valuta árfolyamának növekedésével sokkal jövedelmezőbbé válik a külföldi áruk vásárlása (ezek rubelben kifejezett ára csökken), pl. ez pozitív hatással lesz az importőrök tevékenységére.
3. feladat
Hogyan befolyásolja a rubel árfolyamának növekedése az orosz export és import fizikai volumenét?
- Növekszik az export és az import;
- Az export növekedni fog, az import pedig csökkenni fog;
- Csökken az export és az import;
- Csökken az export és nő az import;
- Sem az exportban, sem az importban nem lesz változás.
Indokolja a választ.
Válasz
A rubel erősödésével az export csökken, az import viszont nő.
Tegyük fel, hogy a jelenlegi rubel árfolyam 1 USD = 30 rubel, miközben várhatóan 1,2 USD = 30 rubelre nő. (vagy 1 dollár = 25 rubel).
Az árfolyam emelkedés hatására a rubel drágult, a valuta leértékelődött, i.e. valuták váltásához kevesebb rubelt kell használni (ugyanakkor a külföldi áruk devizában kifejezett ára változatlan marad). Következésképpen az import áruk iránti kereslet növekedni fog (az árak csökkenésével a kereslet növekszik).
Az áruexportnál az ellenkező helyzet alakul ki: a külföldi fogyasztóknak a vásárláshoz sokkal több valutát kell váltaniuk, mint korábban. Az exportált áruk drágulnak, ezért csökken a kereslet irántuk.
4. feladat
Az U fiktív ország a tárgyév végén a következő nemzetközi követelésekkel és kötelezettségekkel rendelkezik külföldiekkel szemben:
Az ország lakosai 30 milliárd dollár értékben birtokolnak külföldi állam által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat;
Az ország központi bankja 20 milliárd dollár aranyat és 15 milliárd dollárnyi devizaeszközt tart hivatalos tartalékeszközként;
Külföldi cégek 40 milliárd dollárt fektettek be az ország termelési kapacitásába;
A külföldi országok lakosai 25 milliárd dollárnyi adósságot birtokolnak, amelyet W országbeli társaságok bocsátottak ki.
Határozza meg, hogy az ország hitelező vagy hitelfelvevő a nemzetközi gazdasági kapcsolatok rendszerében? Ha egy ország folyó fizetési mérleg többletet tapasztal egy év során, milyen hatással lesz ez az ország nemzetközi befektetési pozíciójára?
Válasz
A folyó fizetési mérleg egyenlegét általában referencia fizetési mérlegnek tekintik, mert meghatározza az ország finanszírozási igényét, lévén egyben a külgazdasági megszorítások tényezője a hazai gazdaságpolitikában. A pozitív folyó fizetési mérleg azt jelenti, hogy egy ország nettó hitelező a többi államhoz képest, és fordítva, a folyó fizetési mérleg hiánya azt jelenti, hogy egy ország nettó adóssá válik, aki köteles fizetni a nettó áruimportért, szolgáltatásért és pénzügyi transzferekért. Valójában egy többletet termelő ország nemzeti megtakarításainak egy részét külföldön fekteti be ahelyett, hogy növelné a hazai tőkefelhalmozást.
A folyó fizetési mérleg egyenlege 30-25 = 5 milliárd dollár. (azaz az ország a hitelező).
A tőke- és pénzáramlás egyenlege tulajdonképpen a jelenlegi egyensúlyi állapot tükörképe, hiszen a reálforrások áramlásának finanszírozását mutatja.
Tőke- és pénzügyi egyenleg: 40 milliárd dollár.
Az ország tartalékai 20 + 15 = 35 milliárd dollárt tettek ki.
5. feladat
Egy japán autógyártó autókat exportál az Egyesült Államokba, és 10 000 dollárért adja el azokat. 1 autó gyártási költsége 11 ezer jen. Az árfolyam 165 jen 1 dollárért. Hogyan változik a japán exportőrök profitja (jenben kifejezve), ha a jen 1,2 dollárra erősödik? A jen magas vagy alacsony árfolyama előnyös a japán exportőrök számára?
Válasz
1 dollár = 165 jen árfolyam mellett egy japán autó 10 000 dollárba kerül az Egyesült Államokban (10 000 * 165 = 1 650 000 jen), míg az autógyártó profitja jenben 1 650 000-11 000 = 1 639 jen.
Ha az árfolyam emelkedik: 1,2 dollár = 165 jen (vagy 1 dollár = 165 / 1,2 = 137,5 jen), egy japán autó 10 000 dollárba fog kerülni az Egyesült Államokban (10 000 * 137,5 = 1 375 000 jen), ha ez csökkentené az autógyártó profitját. jenben kifejezve 1 375 000-11 000 = 1 364 000 jen.
Következésképpen a japán autógyártó profitál a dollárral szembeni alacsonyabb jenből (1 dollár = 165 jen), mivel alacsonyabb áron a japán autók versenyképesebbek az Egyesült Államokban, és több profitot biztosítanak a japán gyártóknak.
6. feladat
Vegye figyelembe a következő adatokat:
|
Külföldi áruk és szolgáltatások fogyasztása |
100 |
|
Hazai áruk és szolgáltatások fogyasztása |
900 |
|
Külföldi áruk és szolgáltatások befektetési költségei |
20 |
|
Befektetési kiadások hazai árukra és szolgáltatásokra |
180 |
|
Belföldi áruk és szolgáltatások állami beszerzése |
240 |
|
Adó |
450 |
|
Költségvetési deficit |
60 |
|
Nettó export |
200 |
Ezek alapján határozza meg, mennyi a teljes export?
Válasz
A költségvetési hiány a költségvetési kiadások tárgyévi bevételeit meghaladó többlete.
Költségvetési hiány = belföldi és importált áruk és szolgáltatások állami beszerzése-adók
Importált áruk és szolgáltatások állami beszerzései + 240-450 = 60
Importált áruk és szolgáltatások kormányzati vásárlásai = 60 + 450-240 = 270
A nettó export az export értéke mínusz az import értéke.
A teljes export 900-240 = 660
7. feladat
Ha a valuta leértékelődik, milyen hatással lesz az export üzleti környezetre? Az import tevékenység feltételeiről? (pozitív vagy negatív). Indokolja a választ, és erősítse meg konkrét példákkal!
Válasz
A rubel leértékelődésével az export nő, az import viszont csökken (pozitív hatása lesz).
Tegyük fel, hogy a jelenlegi rubel árfolyam 1 $ = 30 rubel, miközben várhatóan 1 $ = 35 rubelre csökken.
Az árfolyam gyengülése következtében a rubel olcsóbbá válik, i.e. deviza rubelre váltásához több rubelt kell használni (ugyanakkor a külföldi áruk devizában kifejezett ára változatlan marad). Következésképpen az importált áruk iránti kereslet csökkenni fog (ha emelkedik az ár, csökken a kereslet).
Az áruexportnál az ellenkező helyzet alakul ki: a külföldi fogyasztóknak a vásárláshoz sokkal kevesebb valutát kell váltaniuk, mint korábban. Az exportált áruk olcsóbbá válnak a külföldi fogyasztók számára, így megnő a kereslet irántuk.
8. feladat
A fizetési mérleg hiánya finanszírozható:
- a nemzeti valuta leértékelésével;
- kamatcsökkentéssel;
- az ország külföldi vagyonának növekedése miatt;
- a külső adósság növelésével;
- a fenti gazdasági intézkedések mindegyikének alkalmazása.
Magyarázza meg válaszát.
Válasz
Fizetési egyenleg- a nemzetközi tranzakciók mérlegszámlája az ország külgazdasági kapcsolatainak teljes komplexumának értékkifejezése a bevételek és a kifizetések aránya formájában.
A fizetési mérleg hiánya a külső adósság növelésével finanszírozható. Azok. az ország további forrásokat vonz (kölcsönök, kölcsönök) fizetési mérlegének kiegyensúlyozására.
A fizetési mérleg folyó fizetési mérleg hiánya finanszírozható: a vagyon egy részének külföldieknek történő eladásával, i.e. külföldi tőke közvetlen vagy portfólióbefektetések formájában történő befektetésével az adott ország gazdaságába.
A fizetési mérleg hiánya finanszírozható a nemzeti valuta leértékelésével (az ország arany- és devizatartalékának csökkentése a folyó fizetési mérleg hiányának fedezésére).
A kamatlábak csökkenése az üzleti aktivitás növekedéséhez vezet az országban (a vállalkozások olcsó hiteleket vonzhatnak és fejleszthetik a termelést), az infláció növekedéséhez és a nemzeti valuta olcsóbbá válásához (az olcsóbb nemzeti valuta hozzájárul a hazai termelők versenyképességének növekedéséhez külföldre és az export növekedéséhez vezet), ami szintén segíthet a fizetési mérleg hiányának fedezésében.
9. feladat
Rögzített árfolyamsáv feltételei között az ország jegybankja devizaintervenciót hajt végre a hazai devizapiacon. Mikor adja el a jegybank a tartalékvalutát, és mikor veszi meg? Mi a célja a Központi Banknak az ilyen műveletek végrehajtásával?
Válasz
Az árfolyamsáv az árfolyam-ingadozás határai, amelyek állami szabályozása és a jegybank által a valuta adás-vételével történő fenntartása érdekében került kialakításra. A jegybankok devizaintervenciói a nemzeti valuta leértékelődését, vagy éppen ellenkezőleg, annak emelkedését hivatottak ellensúlyozni.
Ha a rubel árfolyama a devizához viszonyítva csökken (a lakosság inkább a valutát választja a számításokhoz, nem a rubelt; a valuta iránti kereslet nagyobb, mint a kínálat), ezért a jegybanknak el kell adnia ezt a valutát, hogy biztosítsa a valutát. a rubel további leértékelődésének megakadályozása.
Ha a rubel árfolyama a devizával szemben növekszik (azaz a lakosság megtagadja a valuta használatát, rubelért adja el, és minden számítást rubelben igyekszik elvégezni), akkor a Központi Banknak vásárolja meg ezt a valutát (rubelért), az iránta való kereslet biztosítása és a rubel további felértékelődésének megakadályozása érdekében (például a rögzített árfolyamfolyosó körülményei között az árfolyam támogatása, a hazai termelők támogatása céljából).
10. feladat
A vállalat járművenkénti költsége 90 000 rubel. Hogyan változik az üzem nyeresége az egyes autók exportjából, ha:
Válasz
A Volzhsky Automobile Plant termékeit autónként 4000 dollárért exportálja. Az árfolyam 30 rubel per 1 dollár.
MOSZKVA ÁLLAMI EGYETEM
őket. M.V. Lomonoszov
GAZDASÁGTUDOMÁNYI KAR
Pénzügyi és Hitelügyi Osztály
TANFOLYAM MUNKA
Téma: "A valutakorlátozások eltörlésének lehetséges következményei"
Előadja a 210-es csoport diákja Zaitseva A.N.
Témavezető: egyetemi docens
Pénzügyi és Hitelügyi Tanszék Yandiev M.I.
1. bevezetés …………………………………………………………………………………………… .2;
2. valutakorlátozások: formák és célok ………………………………………………………… ... 3;
3. valutaszabályozás elvei; Oroszországban jelenleg érvényben lévő valutakorlátozások ………………………………………………………………………………… 6;
4. a valutakorlátozások eltörlésének lehetséges következményeinek elemzése ………………… … ……… 8;
5. a valutakorlátozások eltörlésének lehetséges következményeinek összehasonlítása a gazdaságpolitika fő célkitűzéseivel ……………………………………………………… ..… 14;
6. Következtetés …………………………………………………………………………………………… 16.
Bevezetés
A devizakorlátozások a devizaszabályozás egyik leggyakoribb formája. Történelmileg ezt az eszközt használják főként az állam külgazdasági tevékenysége protekcionista politikájának végrehajtásában. A világgazdasági kapcsolatok globalizációja során számos fejlődő ország folytatja a valutajog liberalizációjának politikáját, és ennek keretében a valutakorlátozások eltörlését. 2006-ban vált aktuálissá ez a téma hazánk számára: 2005 októberében a külföldi befektetőkkel Washingtonban tartott megbeszélésen Alekszej Kudrin pénzügyminiszter azt mondta, hogy az oroszországi valutakorlátozásokat 2007-nél korábban is feloldhatják, idén március 28-án pedig a Központi A Bank bejelentette a kötelező devizabevétel-értékesítés mértékének nullára, valamint a tartalékkamat felére csökkentését (értéke jelenleg 10-50% között mozog a bevezetés előtti 20 és 100% helyett). a változás). 2007. január 1-jéig minden valutakorlátozást fel kell oldani, és valutaszabályozási reformokat kell végrehajtani. Ezt a folyamatot a Központi Bank felgyorsíthatja, és elősegíti a jegybank és a kormány által a bankszektor stabilizálása érdekében hozott intézkedések. Oroszország számára a monetáris politika liberalizációját célzó intézkedések jogszabályi megszilárdítása egy újabb lépés, amely közelebb viszi az országot a WTO-hoz való csatlakozáshoz. A probléma sürgőssége meghatározta a kurzusmunka témájának megválasztását.
Jelen munka célja egybeesik a címmel, és egy liberális politika lehetséges következményeinek meghatározása a devizaszabályozás és a devizakorlátozások eltörlése terén. A munka logikája az, hogy először meghatározzuk azokat a mutatókat, amelyeket közvetlenül érint a valutakorlátozások eltörlése, majd a kapott eredmények alapján következtetést vonunk le arról, hogy ez az intézkedés közvetve milyen hatással lesz az ország általános állapotát jellemző makrogazdasági mutatókra. az orosz gazdaság. Megpróbálok választ találni arra a kérdésre, hogy a jelenlegi valutakorlátozások feloldása elvezet-e a teljesítéshez Oroszország gazdaságpolitikájának fő céljai, nevezetesen:
A gazdaság diverzifikációja ("az olajtű elhagyása", a hazai termelés és a magas hozzáadott értékű áruexport növekedése).
Ezen elemzés alapján az a következtetés vonható le, hogy ezek az intézkedések szükségesek.
Devizakorlátozások: formák és célok
Ez a fejezet általános áttekintést ad az árfolyamkorlátozásokról, azok formáiról a különböző gazdasági körülmények között és működésük céljairól.
Devizakorlátozások - a rezidensek és nem rezidensek valutával és egyéb valutával történő tranzakcióinak törvényi vagy közigazgatási tilalma, korlátozása és szabályozása.
A pénznemre vonatkozó korlátozások a következők:
1.a nemzetközi fizetések és tőketranszferek szabályozása, az exportbevételek, a nyereség hazaszállítása, az arany, a bankjegyek és az értékpapírok migrációja;
3. koncentráció az állam kezében a deviza és egyéb valutaértékek.
A valutakorlátozás formái:
1. a devizaügyletek központosítása a központi és az engedélyezett (mottó) bankokban;
2. devizaügyletek engedélyezése;
3. devizaszámlák teljes vagy részleges zárolása;
4. a valuták konvertibilitásának korlátozása; különböző kategóriájú devizaszámlák bevezetése: szabadon átváltható, belső, kétoldalú kormányszerződések alapján elszámolt, zárolt stb.
A devizakorlátozásoknak két fő területe van: a folyó és a pénzügyi fizetésimérleg-tranzakciók.
Által aktuális műveletek a következő formákat gyakorolják:
1.a külföldi exportőröknek az áruk adott országban történő értékesítéséből származó bevételeinek blokkolása, korlátozva a pénzeszközök feletti rendelkezési képességüket;
2. az exportőrök devizabevételének egészben vagy részben történő kötelező értékesítése a jegybanki devizaengedéllyel rendelkező központi és felhatalmazott (mottó) bankoknak;
3. korlátozott devizaértékesítés importőrök részére (csak engedéllyel);
4. a devizaimportőrök határidős vásárlásaira vonatkozó korlátozások;
7. az export és import kifizetések ütemezésének szabályozása az „ólom és lábak” működésének korlátozása érdekében;
8. devizaárfolyamok sokfélesége - a valuták differenciált árfolyam-aránya a különféle típusú tranzakciókhoz, árucsoportokhoz és régiókhoz.
Nál nél passzív fizetési mérleg a következő intézkedésekkel korlátozzák a tőke exportját és "menekülését", ösztönzik a tőkebeáramlást az árfolyam tartása érdekében:
1. nemzeti és külföldi valuta, arany, értékpapír, kölcsön exportjának korlátozása;
2. ellenőrzés a hitel- és részvénypiacok tevékenysége felett;
3. a nemzeti bankok részvételének korlátozása a nemzetközi devizahitelek nyújtásában;
4. rezidensek tulajdonában lévő külföldi értékpapírok kényszerlefoglalása és devizában történő értékesítése;
5. a külső adósság törlesztésének vagy nemzeti valutája fizetésének teljes vagy részleges megszüntetése külföldre történő átutalás joga nélkül.
Nál nél aktív fizetési mérleg az országba irányuló tőkebeáramlás visszaszorítása és a nemzeti valuta árfolyamának növelése érdekében a nemzetközi pénzügyi tranzakciókra a következő valuta- és hitelkorlátozási formákat alkalmazzák:
1. a bankok új nemzetközi kötelezettségeinek kamatmentes jegybanki számlán történő elhelyezése;
3. a kölcsönök devizájának nemzeti valutára történő kötelező átváltása a nemzeti központi banknál;
5. negatív kamatláb bevezetése a nem rezidensek nemzeti valutában elhelyezett betéteire;
6. a valuta országba történő behozatalának korlátozása;
7. a nemzeti valuta külföldieknek történő határidős értékesítésére vonatkozó korlátozások;
8. kényszerbetétek rendszere.
A valutakorlátozások bevezetésének céljai célja a stabil gazdasági növekedés fenntartása, különösen:
1. a fizetési mérleg kiegyenlítése;
2. az árfolyam fenntartása;
3. valutaértékek koncentrálása az állam kezében az aktuális és stratégiai feladatok megoldására.
A devizaszabályozás elvei; Oroszországban jelenleg érvényben lévő valutakorlátozások
Az Orosz Föderáció valutaszabályozásának és valutaszabályozásának fő elvei:
1) a gazdasági intézkedések prioritása az állami politika végrehajtása során a valutaszabályozás terén;
2) az állam és szervei indokolatlan beavatkozásának kizárása a rezidensek és nem rezidensek devizaügyleteibe;
3) az Orosz Föderáció kül- és belföldi monetáris politikájának egysége;
4) a valutaszabályozás és a valutaellenőrzés rendszerének egysége;
5) a belföldi és nem rezidensek jogainak és gazdasági érdekeinek állam általi védelmének biztosítása a devizaügyletek végrehajtása során.
Az Orosz Föderáció valutaszabályozási szervei az Orosz Föderáció Központi Bankja és az Orosz Föderáció kormánya.
A "A valutaszabályozásról és a valutaellenőrzésről" szóló szövetségi törvény a következőket írja elő:
· Tőkeáramlás devizaügyletei;
· Rezidensek közötti valuta tranzakciók;
· Deviza tranzakciók nem rezidensek között;
· Deviza tranzakciók rezidensek és nem rezidensek között;
· A belső devizapiac;
· Műveletek lakossági számlákkal az Orosz Föderáció területén kívül található bankokban;
· Műveletek az Orosz Föderáció területén nyitott nem rezidens számlákkal;
· A rezidensek jogai és kötelezettségei a devizaügyletek végrehajtása során;
· Devizaértékek, orosz valuta és belföldi értékpapírok importja és exportja az Orosz Föderációba, valamint export az Orosz Föderációból;
· Foglalás;
· Külföldi valuta és orosz valuta hazaszállítása.
Az Orosz Föderáció „A valutaszabályozásról és a valutaszabályozásról” szóló törvénye által előírt valutakorlátozások:
1. a devizabevételek kötelező értékesítésének mértéke (március 28-án ez az arány nullára csökkent, 2007. január 1-től pedig hatályba lép a szabály eltörléséről szóló törvény);
2. nemzetközi tranzakciók kötelező előjegyzésének mértéke március 28-tól a tranzakció összegének 10-50%-áig;
3. A nemzeti és külföldi valuta, valutaértékek, belföldi értékpapírok exportjának korlátozása (a magánszemélyeknek joguk van 10 000 USD-nek megfelelő összegben exportálni az Orosz Föderációból devizát és (vagy) az Orosz Föderáció valutáját.
A valutakorlátozások eltörlésének lehetséges következményeinek elemzése
Tekintettel arra, hogy a jegybank egy nappal a devizabevételek eladási árfolyamának nullára való csökkentéséről és a kötelező tartalékolási kötelezettség kétszeres csökkentéséről döntött, munkámban ezeknek az intézkedéseknek a devizabevételekre gyakorolt hatását vizsgálom. az ország gazdasági teljesítménye. Ebben az elemzésben a magyarázott változók a következők:
Elemzésemet mérlegeléssel kezdem a devizabevétel egy részének kötelező értékesítésére vonatkozó követelmény törlése . 2006. március 28-ig az eladási árfolyam a tranzakció összegének 10%-a volt. Az intézkedés bevezetésének lehetséges következményeinek elemzéséhez szükséges tanulmányozni a MICEX Egységes Kereskedelmi Szekciójának kereskedési volumenének dinamikájára vonatkozó adatokat, Oroszország külgazdasági forgalmára vonatkozó adatokat, valamint a kereskedelem dinamikájára vonatkozó adatokat. a rubel árfolyama a dollárral szemben. Ez lehetővé teszi, hogy következtetéseket vonjunk le az orosz devizapiac deviza-ellátottságáról, ami viszont meghatározó tényező a rubel, illetve az arany- és devizatartalékok árfolyamának alakulásában. Az Orosz Föderáció Központi Bankja 2003 januárja óta vezet statisztikát az engedélyezett bankokon keresztül történő pénzmozgásról, ezért a következtetések összehasonlíthatósága érdekében az összes elemzett mutató adatait ettől az időszaktól kezdve felhasználom. Megerősíteni javaslom azt a hipotézist, hogy a rubel erősödésének időszakában az UTS MICEX kereskedési volumenének Oroszország külgazdasági forgalmához viszonyított aránya, azaz a devizabevétel egy részének eladási aránya nem változott. Az 1. ábra a kereskedési volumen UTS és külgazdasági forgalom arányának dinamikáját mutatja.
1. ütemterv
Ha összehasonlítjuk a 2003. évi UTS és külkereskedelmi forgalom volumenét, jól látható, hogy az UTS/külkereskedelem forgalmának aránya alig 0,1 (10%) volt. 2003 novemberében, vagyis a törvény elfogadásának előestéjén ez az arány 0,09, azaz 9% volt, és az arany- és devizatartalék az előző hónaphoz képest közel 680 millió dollárral csökkent. Még a rubel dollárhoz viszonyított stabil erősödése mellett sem volt egyértelmű tendencia ennek a mutatónak a dinamikájában (kereskedelmi volumen az UTS-ben / külgazdasági forgalom): a növekedést ennek a mutatónak a csökkenése váltotta fel az év során. Az arany- és devizatartalék csökkenésének megakadályozása, valamint a hazai devizapiac stabilitásának megőrzése érdekében bevezették a devizabevétel 10%-ának kötelező értékesítésének követelményét. 2004 első három hónapjában a MICEX-en a forgalom a külkereskedelmi forgalom 14%-át tette ki, majd áprilisban és májusban ez a szám 11%-ra esett vissza, ami valószínűleg szezonális tényezőkre vezethető vissza, júniusban ill. a következő hónapokban a kereskedési volumen és az UTS kereskedési volumen/külkereskedelmi forgalom növekedése volt tapasztalható. Minden további időszakra vonatkozóan ennek a mutatónak a minimumértéke 0,33 (33%) volt 2004 júliusában és augusztusában, minden későbbi minimum ezen érték felett volt. A rendelkezésre álló adatok (2005. decemberig) azt mutatják, hogy a vizsgált időszak végére a vizsgált arány 0,6 (60%) volt. Ebből arra következtethetünk, hogy az exportőrök és más külgazdasági tevékenységet folytató személyek hajlamosak eladni valutájukat (devizabevételeket), és megvenni az erősödő orosz rubelt. A devizabevétel egy részének kötelező értékesítésének nullára való csökkentése e kedvező külső gazdasági körülmények között csak formalitás, ami azt jelenti, hogy ilyen feltételek mellett ennek az intézkedésnek semmilyen következménye nem lesz.
A liberális monetáris politika következményeinek elemzésének következő lépése a törlés hatásának tisztázása. Kötelező tartalékolási kötelezettség a felhatalmazott bankoknál az arany- és devizatartalékok helyzetéről. Mint fentebb már említettük, ez év március 28-án a kötelező tartalékráta felére csökkent, 2007. január 1-től pedig új rendelkezés lép életbe e devizakorlátozás teljes eltörlésére vonatkozóan.
A "Devizaszabályozásról és a valutaellenőrzésről" szóló törvény szerint a kötelező tartalékalapokkal történő tranzakciókat az Orosz Föderáció jogszabályaival összhangban létrehozott, a Központi Bank engedélye alapján feljogosított hitelintézeteken keresztül hajtják végre. az Orosz Föderáció által meghatározott banki műveletek végrehajtása külföldi pénzeszközökkel (a valutaszabályozásról és a valutaellenőrzésről szóló szövetségi törvény 1. cikkének 8. cikkelye). A szövetségi törvény 16. cikkének 4. pontja szerint a felhatalmazott banknak legkésőbb attól a naptól számított következő munkanapon, hogy a rezidens vagy nem rezidens kifizette a foglalási összeget, ennek megfelelő összeget kell letétbe helyeznie a Központi számlán. Az Orosz Föderáció Bankja. Ezért a kötelező tartalékolási kötelezettség eltörlésének következményeinek elemzéséhez a felhatalmazott banki számlákon lévő pénzeszközök mozgására vonatkozó adatokat, valamint az arany- és devizatartalékra vonatkozó adatokat veszem figyelembe.
Menetrend2
A 2. ábra az arany- és devizatartalékok, valamint a felhatalmazott bankok számláira beérkező pénzeszközök adataira épül. A 2. ábrán látható, hogy a felhatalmazott bankok számláira beérkező pénzeszközök aránya a teljes arany- és devizatartalékon belül 2005-ben 4,47-7,91% között mozgott, 2006 februárjában pedig 3,85% volt. . A minimális és maximális érték 2006 januárjában 3,62%, 2003 decemberében 14,81% volt. A vizsgált időszakban általánosságban véve csökkenő tendenciát mutat, ami az általános arany- és devizatartalék felhalmozási arányának (2003. januári 13,74-ről 2006. februári 3,85%-ra) csökkenését jelzi.
Menetrend3
A 3. grafikonon az arany- és devizatartalékok, valamint az arra jogosult bankok számláira devizában beérkezett pénzeszközök dinamikája látható a 2003. januári időszakra vonatkozóan. Általában ebben az időszakban az engedélyezett bankok számláin lévő tartalékok 680 millióval nőttek 6,57-ről 7,25 milliárd dollárra. Ugyanezen idő alatt az arany- és devizatartalékok körülbelül 141 milliárd dollárral, 47-ről 188 milliárd dollárra nőttek, ami azt jelenti, hogy az arany- és devizatartalékok növekedése más tényezőknek, nevezetesen az orosz export magas árainak köszönhető. Az is elmondható, hogy az arany- és devizatartalék felhalmozási üteme, valamint a devizatartalék felhalmozási üteme a tartalékalapok nélkül megközelítőleg egyenlő; e két mutató vonalai a grafikonon a tartalék alapok pillanatnyi értékével megegyező távolságra helyezkednek el, és gyakorlatilag párhuzamosak egymással, ami azt jelzi, hogy a tartalékalapok jelentéktelen befolyást gyakorolnak az összes arany növekedési ütemére, ill. devizatartalékok.
Ha figyelembe vesszük a felhatalmazott bankok által elköltött pénzeszközöket is (a tartalékkövetelmények egy bizonyos ideig érvényesek, és ezen időszak letelte után a pénzeszközök visszakerülnek a tulajdonosokhoz), akkor a következtetések nem változnak jelentősen: készpénz egyenlegek az engedélyezett bankoknál lévő számlákon figyelembe veszik, és csak az engedélyezett bankok számláin lévő összes arany- és devizatartalékból való részesedés, az arany- és devizatartalékok felhalmozási aránya, mínusz ezek az alapok nem változik, az értékek közötti különbség nem változik. az összes arany- és devizatartalék, valamint a devizatartalék mínusz a tartalékalap mértéke csökkenni fog, vagyis csökken a görbék közötti távolság, amit a 4. ábra mutat.
4. diagram
5. ütemterv
A felhatalmazott bankok számláján jóváírt pénzeszközök adatain alapuló számítás, valamint az engedélyezett bankok számláinak készpénzállományára vonatkozó adatokon alapuló számítás eltérő eredményt ad: a második esetben a kötelező tartalékolási kötelezettség eltörlése befolyásolja az arany állapotát, ill. devizatartalékokat kisebb mértékben. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a mutató értékei (pénzállomány/devizatartalék) kisebbek, mint a mutató értékei (devizában átvett pénzeszközök / devizatartalékok). A vizsgált időszakban az engedélyezett bankok számlaegyenlegének összege 1 milliárddal, 1,27-ről 2,27 milliárd dollárra nőtt. A készpénzállomány aránya a teljes arany- és devizatartalékon belül a 2003. januári 2,67%-ról 2006. februárra 1,2%-ra csökkent. Ennek az aránynak a minimális és maximum értéke 2006 februárjában 1,2%, 2003 februárjában 2,81% volt. A mutatók eltérő százalékos aránya ellenére jól látható, hogy mindkét esetben csekély a kötelező tartalék aránya az arany- és devizatartalékban (3,85 vagy 1,2%). Összességében tehát azt a következtetést vonhatjuk le, hogy a devizaügyletek pénzeszközeinek egy részének kötelező lekötésére vonatkozó követelmény eltörlése csak az arany- és devizatartalékok csekély mértékű csökkenéséhez vezet a kötelező tartalékalap összegében, de a A devizatartalék felhalmozási üteme változatlan marad a kedvező külgazdasági helyzet fenntartása mellett, mivel ezek a ráták külső tényezőktől függenek. Az oroszországi arany- és devizatartalékok ilyen gyors felhalmozódásának fő okai az olaj és olajtermékek magas árai, amelyek részesedése az ország exportjából a 2005. évi fizetési mérleg szerint 61%.
A kötelező foglalási kötelezettség eltörlése a külgazdasági tevékenységet folytató ügynökök pénzeszközeinek egy részének felszabadítását vonja maga után. Ezen alapok további elosztása nem jósolható meg egyértelműen. Általánosságban azonban e követelmény eltörlésének következményei, feltéve, hogy az olajárak magasak maradnak, és a petrodollárok beáramlanak az országba, kapcsolati láncként ábrázolhatók:
kötelező előjegyzési kötelezettség eltörlése a nemzetközi gazdasági tevékenység szereplőinek további források felszabadítása a devizakínálat növekedése az UTS-en MICEX rubel árfolyam növekedése a beruházások növekedése, a nettó export csökkentése a GDP változása.
A liberális monetáris politika hatása az olyan makrogazdasági mutatókra, mint a beruházások, a GDP, az infláció a jegybank és az orosz kormány további, a helyzet szabályozására irányuló lépéseitől függ, ezért mérlegelni kell a valutakorlátozások eltörlésének lehetséges következményeit. egységes gazdaságpolitika keretein belül.
A valutakorlátozások eltörlésének lehetséges következményeinek összehasonlítása a gazdaságpolitika fő célkitűzéseivel
Mint fentebb említettük, a gazdaságpolitika fő célkitűzései a következők:
A termelés fenntartható pozitív növekedési ütemének biztosítása (a „GDP megduplázásának” feladata)
A gazdaság diverzifikációja ("az olajtű elhagyása", a hazai termelés és a magas hozzáadott értékű áruexport növekedése)
Az inflációs ráták csökkenése.
Célszerű mérlegelni a liberális monetáris politika lehetséges következményeit, egyetlen program megvalósítását figyelembe véve.
1) az infláció lassulása
E cél elérése érdekében a jegybanknak vissza kell tartania a pénzkínálat növekedését a petrodollár beáramlásának növekedése mellett is. A devizakínálat növekedése a MICEX UTS kereskedésben az orosz rubel kínálat növekedésének visszafogása mellett kétségtelenül a rubel árfolyamának növekedéséhez vezet. Továbbá két lehetséges forgatókönyv lehetséges az események alakulására:
1. A Központi Bank megszünteti a rubel árfolyamának növekedésének ellenőrzését. Az Orosz Központi Bank ilyen intézkedései a beruházások növekedéséhez és a nettó export csökkenéséhez fognak vezetni. Attól függően, hogy a GDP-összetevő mekkora változásban mutatkozik nagyobbnak, a bruttó termék változása lehet pozitív vagy negatív is.
2. A második forgatókönyv szerint a Központi Bank úgy dönt, hogy fenntartja a rubel jelenlegi árfolyamát. Ez az intézkedés a rubelben kifejezett exportbevételek növekedéséhez és az országba irányuló import visszafogásához vezet. Másrészt egy ilyen döntés csökkentheti a hazai termelés befektetési vonzerejét, ami viszont hozzájárul a GDP növekedésének mérsékléséhez. Ekkor, mint az első esetben, a GDP változása a nettó export és a beruházások változásának értékétől függ. Ez az elemzés azon a feltevésen alapul, hogy az exportált és importált áruk helyettesítők, vagyis a rubel árfolyamának változása az export és az import fizikai mennyiségének megfelelő változásához vezet.
A rubel árfolyamának exportra és importra gyakorolt hatásáról van egy másik nézőpont is. Az E.T. Gurvich, a Gazdasági Szakértői Csoport tudományos igazgatója, és az, hogy a rubel erősödése nem vezet az import csökkenéséhez. A szakértő arra alapozva teszi ezeket a következtetéseket, hogy hazánkban nincs elegendő mennyiségű importpótló áru, illetve bizonyos árukategóriákat egyáltalán nem gyártanak Oroszországban, és az irántuk való kereslet kielégítését teljes mértékben import biztosítja, azt jelenti, hogy az az állítás, hogy az export- és importáruk felcserélhetők, nem teljesen helytálló. Ezzel a megközelítéssel az orosz jegybank intézkedései a túlértékelt rubel árfolyam fenntartása érdekében az import pénzben kifejezett költségének növekedéséhez vezetnek, de az importált áruk fizikai mennyisége változatlan marad. Ez azt jelenti, hogy ha figyelembe vesszük az orosz export és import hiányos felcserélhetőségének tényét, akkor a nettó export értéke a rubel erősödésének visszafogása mellett nőni fog, nem olyan mértékben, mint ahogyan azt eredetileg a klasszikus feltételezések alapján számították.
A rubel árfolyamának a nettó exportra, így a GDP-re gyakorolt hatásával kapcsolatos eltérő álláspontok megléte nem teszi lehetővé, hogy e hatás irányára vonatkozóan egyértelmű következtetéseket vonjunk le. Ez részletesebb elemzést igényel. A jegybank árfolyam-politikai bizonytalansága is destabilizáló tényező a befektetési döntések meghozatalában, ezt bizonyítja a portfólióbefektetések túlsúlya a közvetlen befektetésekkel szemben, illetve az utóbbiak stabil növekedésének hiánya. Ezért a legvalószínűbb eredmény a kötelező tartalékképzési kötelezettség eltörlése után felszabaduló források rövid befektetésekbe történő becsatornázása lesz.
Megállapíthatjuk tehát, hogy a megszorító monetáris politika inflációt fékező intézkedései nem zárják ki mind a jegybank megszorító politikájának lehetőségét a rubel árfolyam szabályozása terén, mind pedig liberálisnak, amely a jegybank szabad alakítását feltételezi. árfolyam. Ez a bizonytalanság hátrányosan befolyásolja a befektetési klímát, és hozzájárul a rövid portfólióbefektetések növekedéséhez, ami spekulatív jellegű. Az, hogy a jegybank egy adott devizapolitikát választ, egyértelmű viszonyítási alapot teremt a jövőbeli befektetők számára, akik bizonyos és stabil helyzetben képesek lesznek befektetési döntéseket hozni.
2) a gazdaság diverzifikációja és a termelés stabil növekedésének biztosítása
E célok elérése csak a magas hozzáadott értékű termékeket előállító iparágakba történő beruházások ösztönzésével lehetséges. A hosszú távú befektetések növekedése, amint azt az előző bekezdésben jeleztük, csak kedvező befektetési környezet és a gazdaságpolitikai stabilitás mellett lehetséges, ami az e politikáért felelős valamennyi minisztérium és osztály intézkedéseinek összehangolásával érhető el. terület. A valutakorlátozások eltörlése megkönnyíti e problémák megoldását, de csak a gazdaságszabályozás aggregált intézkedéseinek végrehajtásával.
Kimenet
A devizakorlátozások eltörlésének lehetséges következményeinek elemzése az olajtermékek magas világpiaci árának megőrzésének előfeltevés figyelembevételével történt. Ennek a feltételnek a megőrzése esetén folytatódik az arany- és devizatartalék felhalmozása, a devizabevételek értékesítése nem csökken, a kötelező tartalékkeretek a termelők rendelkezésére kerülnek. Ezen alapok további elosztása a kormány és a központi bank későbbi politikájától függ.
Az ország gazdaságának a külső környezettől való nagymértékű függőségét bizonyítja, hogy az olaj és olajtermékek exportja teszi ki az összes orosz export túlnyomó részét. Kedvezőtlen külső sokk és az olaj világpiaci árának csökkenése esetén csökken a kőolajtermékek értékesítéséből származó exportbevétel és a devizabeáramlás az országba. A devizabevételek kötelező lekötésére és értékesítésére vonatkozó követelmények hiányában megszűnik a külföldi tőkekiáramlás korlátozása. Ez az arany- és devizatartalékok ellenőrizhetetlen csökkenéséhez, valamint a rubel árfolyamának eséséhez vezet, ami viszont a rubelben kifejezett teljes exportbevétel csökkenését eredményezi.
Az olaj világpiacán kialakult instabilitás miatt a jegybank a devizakorlátozások teljes eltörlését a jövő év elejére halasztotta, csak ezen követelmények normatíváját csökkentette, így egy ideig megtartotta a valutaszabályozási eszközöket.
Felhasznált irodalom jegyzéke
1. Szövetségi törvény "A valutaszabályozásról és a valutaellenőrzésről" Omega-L, Moszkva 2005;
2. "Nemzetközi monetáris és pénzügyi kapcsolatok", szerkesztette L.N. Krasavina, szerk. "Pénzügy és statisztika", Moszkva 2005;
3. „Valutapolitika, árfolyam-képzés és valutaválságok”, cikkgyűjtemény, szerk. Moszkvai Tudományos Közalapítvány, Moszkva 2005;
A valutakorlátozás törvényi vagy adminisztratív tilalma, korlátozása és szabályozása a rezidensek és nem rezidensek valutával és egyéb valutával történő tranzakcióira vonatkozóan.
A valutakorlátozás céljai a következők:
a fizetési mérleg kiegyenlítése; az árfolyam fenntartása; valutaértékek koncentrációja az államban.
A valutakorlátozás fő elvei a következők:
a devizaügyletek központosítása a központi és az engedélyezett (mottó) bankokban; devizaügyletek engedélyezése - a devizaellenőrző hatóságok előzetes engedélyének beszerzése az importőrök és adósok devizavásárlásához; devizaszámlák teljes vagy részleges zárolása; a valuták konvertibilitásának korlátozása a rezidensek és a nem rezidensekkel szembeni eltérő bánásmód kialakításával.
Ennek megfelelően megkülönböztetjük a devizaszámlák kategóriáit: szabadon konvertálható; belföldi (nemzeti pénznemben, országon belüli felhasználással); a kétoldalú kormányzati megállapodásokról; zárolt (azaz a bankszámlákon lévő pénzeszközökkel való szabad rendelkezés formális tilalma bizonyos gazdasági vagy politikai célok elérése érdekében).
A devizakorlátozás a devizaellenőrzés szerves részét képezi, mint a devizaügyletek felügyeletére, nyilvántartására, statisztikai elszámolására szolgáló állami intézkedés.
A valutakorlátozások negatív következményei a következők:
egyrészt megsértik a világgazdaság egységét; másodsorban akadályozzák a külkereskedelem szabad fejlődését; harmadszor, a világ valutapiacát többé-kevésbé elszigetelt valutaszférákra osztják. A külkereskedelmi műveletekre vonatkozó devizafizetések mesterséges korlátozásai, amelyeket egyes országok vezettek be, akadályozzák az áruk exportját más országokból, és megtorlásra késztetik őket.
A valutakorlátozásokat gyakran kombinálják valamilyen valutadömpinggel. Például, amikor az állam a hivatalos árfolyamot megállapítva felárakat engedélyez neki, amikor a jegybankok devizát vásárolnak az exportőröktől, ez egy exportprémium rendszert hoz létre, és serkenti a dömpinget, ami a világpiaci verseny további kiélezéséhez vezet.
Alkalmazási területüknek megfelelően a valutakorlátozások különböző formái vannak:
A fizetési mérleg folyó műveletei tekintetében ezek a következő formákat öltik: a külföldi exportőrök devizabevételeinek blokkolása az áruk adott országban történő értékesítéséből, korlátozva az e pénzeszközökkel való rendelkezési képességüket; az exportőrök devizabevételeinek egészben vagy részben történő kötelező értékesítése a központi vagy mottóbankoknak; korlátozott devizaértékesítés importőrök részére (a devizaellenőrző hatóság engedélye alapján). Egyes országokban az importőr köteles a nemzeti valutából bizonyos összeget bankbetétként letétbe helyezni az importengedély megszerzéséhez; a devizaimportőrök határidős vásárlásainak korlátozása; áruk külföldön nemzeti valutára történő értékesítésének tilalma; bizonyos áruk devizában történő behozatala esetén a fizetés tilalma; az export- és importfizetések ütemezésének szabályozása az árfolyamok instabilitása közepette.
Ugyanakkor szigorúan ellenőrzik a külföldi exportőröknek fizetett előlegeket. Például Belgiumban 1983 márciusában korlátozott időszakokat állapítottak meg az exportőrök számára a külföldi valuta nemzeti valutáért való eladására (30 nap), hogy elkerüljék, hogy a spekulánsok ezeket a pénzeszközöket a nemzeti valutával szemben használják fel.
A pénzügyi (tőke) fizetésimérleg-tranzakciók esetében a devizakorlátozások a következő formákban jelentkeznek: Passzív fizetési mérleg esetén a tőkeexport korlátozására és a tőkebeáramlás ösztönzésére az árfolyam fenntartása érdekében a következő intézkedéseket alkalmazzák: nemzeti és külföldi valuta, arany, értékpapír export és kölcsönnyújtás; ellenőrzés a hiteltőke-piac tevékenysége felett: csak a Pénzügyminisztérium engedélyével, valamint a külföldi hitelek és közvetlen befektetések összegére vonatkozó tájékoztatással lehet műveleteket végezni; külföldi hitelek vonzása a devizaellenőrző hatóságok előzetes engedélyével (különösen a hitelek kibocsátására), hogy azok ne gyakoroljanak negatív hatást a nemzeti devizapiacra, a hiteltőke piacára és a növekedésre a forgalomban lévő pénzmennyiségről; a külső adósság törlesztésének teljes vagy részleges megszüntetése vagy nemzeti valutában történő fizetés engedélyezése külföldre történő átutalás joga nélkül. Aktív fizetési mérleg mellett a tőkebeáramlás visszaszorítása és a nemzeti valuta árfolyamának növelése érdekében a pénzügyi (tőke) tranzakciók devizaellenőrzésének következő formáit alkalmazzák: a bankok új külföldi kötelezettségeinek kamatra történő letétbe helyezése. ingyenes számla a jegybanknál. Így Németországban 1978-ban a hitelintézetek kötelező tartalékát, amelyet a Bundesbankban kell tartaniuk, a bankok külföldi kötelezettségeinek növekedésének 100%-ára emelték. Japánban ezt az arányt 1978 márciusában 50-ről 100%-ra emelték, hogy megállítsák a dollár beáramlását az országba, majd 1978 decemberében az amerikai dollár támogatási program bejelentése után 50%-ra csökkentették; a nem rezidensek befektetéseinek tilalma, nemzeti értékpapírok külföldiek számára történő értékesítése. Például Svájcban 1972-1974-ben. részben, 1978 februárjától 1979 végéig pedig szinte teljesen betiltották a rövid lejáratú svájci értékpapírok nem rezidensek számára történő értékesítését. 1978 januárjában az NSZK 2-4 évre megtiltotta a nemzeti értékpapírok külföldiek számára történő értékesítését is. Japánban 1978 márciusában betiltották a belföldi értékpapírok nem rezidensek általi vásárlását; a hitelek kötelező átváltása devizában a nemzeti központi banknál (például Svájcban); a lekötött betétek kamatának külföldieknek nemzeti valutában történő fizetésének tilalma. Ilyen tilalom volt érvényben Svájcban 1974 novemberétől 1980 februárjáig a tőke átcsoportosítására az országból az euró-frank piacra és a nemzeti valuta leértékelésére; negatív kamatláb bevezetése a nem rezidensek nemzeti valutában betéteire (évi 12-ről 40%-ra).
Ebben az esetben vagy a betétes fizeti a kamatot a banknak, vagy a devizabetéteket bevonó bank az állami intézménynek - a jegybanknak. Ezt az intézkedést 1972-1979-ben alkalmazták. Németországban, Svájcban, Belgiumban, Hollandiában a külföldről érkező tőke megfékezésére; a valuta országba történő behozatalának korlátozása. Svájcban először 1976-1977-ben vezettek be ilyen intézkedést, majd 1979-ben a banktörvény megtiltotta, hogy a bankok svájci frank bankjegyeket tartsanak a külföldiek által bérelt széfekben, valamint a bankjegyeken a nevükre írt nagy összegű csekkeket. külföldi ügyfelek megbízásai; a nemzeti valuta külföldieknek történő határidős értékesítésére vonatkozó korlátozások. Tehát Svájcban az ilyen korlátozások 1974 novemberétől 1980 márciusáig voltak gyakorlatban: a frankok 10 napnál hosszabb időszakra történő értékesítése esetén a limitet 1974. október 31-től a tranzakció összegének 20-ról 40%-ára emelték. , hosszabb távú tranzakciók esetén - 50-80%; kötelező betét alkalmazása. Például az NSZK-ban 1972 márciusa és 1974 szeptembere között azoknak a cégeknek, amelyek aktívan igénybe vették az euróhiteleket, amelyeknek a kamata alacsonyabb volt, mint az országban, a bevont tőke egy részét az ország jegybankjában vezetett kamatmentes számlára kellett elhelyezniük. , a Bundesbank.
A devizakorlátozások bevezetése gyakran együtt jár az árfolyamok sokaságának megállapításával, pl. a devizák differenciált árfolyam-arányának bevezetése a különböző típusú tranzakciók, árucsoportok és régiók számára. Először az 1929-1933-as világgazdasági válság idején kezdték alkalmazni az árfolyamok sokaságát. az aranystandard eltörlése és a devizakorlátozások bevezetése után. Ugyanakkor számos devizaszámlát zároltak, a hivatalos árfolyamhoz viszonyított kedvezmények (kedvezmények) például Németországban 10-90% között mozogtak.
Ez egy törvényi vagy adminisztratív tilalom, korlátozás és szabályozás a rezidensek és nem rezidensek valutával és egyéb valutával történő tranzakcióira vonatkozóan. A devizakorlátozások a devizapolitika egyik formája. Az ország valutatörvényében szerepelnek, államközi szabályozás hatálya alá tartoznak, főként az IMF-en keresztül.
===497===
A valutakorlátozások többféle célt szolgálnak: a fizetési mérleg kiegyenlítése, az árfolyam fenntartása és a valutaértékek koncentrálása az állam jelenlegi államstratégiai céljainak kielégítésére.
A devizakorlátozások tartalmát azok alapelvei határozzák meg: a valutatranzakciók központosítása a központi és az engedélyezett (mottó) bankokban; devizaügyletek engedélyezése, deviza beszerzéshez a devizaellenőrző szerv előzetes engedélyének követelménye; különböző kategóriájú devizaszámlák zárolása és bevezetése - zárolt, belső (nemzeti valutában), klíring, szabadon átváltható stb .; a valuta konvertibilitás korlátozása.
Oroszországban az új valutajogszabályozás gyerekcipőben jár.
Az Orosz Föderáció valutára vonatkozó jogszabályainak alapja az 1992. október 9-i "A valutaszabályozásról és a valutaellenőrzésről" szóló törvény. A törvény meghatározza az Orosz Föderációban lezajlott valutaügyletek alapelveit, a jogi személyek jogait és kötelezettségeit, valamint magánszemélyek a valutaértékek birtoklásával, használatával és selejtezésével kapcsolatban, felelősség a valutajog megsértéséért.
Az Orosz Föderáció devizaszabályozásáról szóló törvény azonban csak a devizaszféra szabályozásának alapvető rendelkezéseit határozza meg. Ebben a tekintetben nagy jelentőséggel bírnak az Orosz Föderáció Központi Bankja által a valutaszabályozás területén kidolgozott szabályozások.
Az Orosz Föderáció területén hatályos jogszabályok szerint minden devizaügyletet csak az Orosz Föderáció Központi Bankján vagy az arra felhatalmazott bankokon keresztül szabad végrehajtani - olyan bankokon és más hitelintézeteken keresztül, amelyek engedélyt kaptak az Orosz Föderáció Központi Bankjától. Orosz Föderáció devizaügyletek lebonyolítására. Illegálisnak minősülnek azok a devizavásárlási és -eladási műveletek, amelyeket orosz szervezetek nem a fent említett bankokon keresztül hajtanak végre. A külgazdasági tevékenység eredményeként kapott devizát tulajdonosi formától függetlenül minden lakos köteles az arra jogosult bankok számláján jóváírni.
A devizaügyleteket és a devizaértékpapírokat a folyó devizaügyletekre és a tőkeáramláshoz kapcsolódó devizaügyletekre osztják fel.
A jelenlegi devizaügyletek a következők:
átutalások az Orosz Föderációba és a devizaországból az áruk, munkák, szolgáltatások exportja és importja tekintetében halasztott fizetés nélküli elszámolások, valamint az export-import ügyletek 180 napot meg nem haladó időszakra történő jóváírásával kapcsolatos elszámolások elvégzésére. ;
pénzügyi kölcsönök beszerzése és nyújtása 180 napot meg nem haladó időtartamra;
átutalások az Orosz Föderációba és az érintett országból a betétekből, befektetésekből, kölcsönökből és egyéb, a tőkemozgással kapcsolatos műveletekből származó kamatokból, osztalékokból és egyéb bevételekből;
===498===
nem kereskedelmi jellegű átutalások az Orosz Föderációba és az Orosz Föderációból, beleértve az összegek, bérek, nyugdíjak, tartásdíj, öröklés stb.
A tőkeáramlással kapcsolatos devizaügyletek a következők:
közvetlen befektetés, azaz a vállalkozás jegyzett tőkéjébe történő befektetések bevételszerzés és a vállalkozás vezetésében való részvételi jog megszerzése érdekében;
portfólióbefektetések, pl. értékpapír vásárlás;
az épületek, építmények és egyéb ingatlanok tulajdonosi jogainak, ideértve a földet és annak altalajt is, a fekvése szerinti ország jogszabályai szerint ingatlanra vonatkozó tulajdonjogok, valamint az ingatlanokhoz kapcsolódó egyéb jogok átruházása során;
halasztott fizetés megadása és fogadása 180 napot meghaladó időtartamra áruk, építési beruházások és szolgáltatások exportja és importja esetén;
pénzügyi kölcsönök nyújtása és fogadása 180 napnál hosszabb időtartamra;
minden egyéb devizaügylet, amely nem aktuális.
A pénznemekre vonatkozó jogszabályok lehetővé teszik a lakosok számára, hogy korlátozás nélkül folytassák le a folyó műveleteket, míg a tőkemozgással kapcsolatos műveleteket az Orosz Föderáció Központi Bankja által megállapított eljárásnak megfelelően, csak annak külön engedélyével.
A nem rezidensek viszont rendelkezhetnek külföldi pénznemben és az Orosz Föderáció pénznemében vezetett számlákkal az engedélyezett bankokban; a valutaértékek Orosz Föderációba történő korlátozás nélküli átutalásának, behozatalának és küldésének joga, a vámszabályok függvényében; deviza eladása és vásárlása az Orosz Föderáció pénzneméért az Orosz Föderáció Központi Bankja által megállapított eljárásnak megfelelően; jogában áll valutákat átruházni, exportálni és elküldeni az Orosz Föderációból a vámszabályok hatálya alá, ha ezeket az értékeket korábban az Orosz Föderációba szállították vagy az Orosz Föderációban szerezték be az Orosz Föderáció jogszabályainak megfelelően.
A valutaellenőrző hatóságok (az Orosz Föderáció Központi Bankja és az Orosz Föderáció kormánya) és megbízottjaik (felhatalmazott bankok) valutaellenőrzést végeznek annak érdekében, hogy a devizaműveletek során biztosítsák a devizajogszabályok betartását.
A devizaellenőrzés fő területei:
a lebonyolított devizaügyletek hatályos jogszabályoknak való megfelelésének és az azokhoz szükséges engedélyek meglétének megállapítása;
annak ellenőrzése, hogy a rezidensek teljesítik-e az állammal szemben fennálló devizakötelezettségeit, valamint a devizaeladási kötelezettségeiket az Orosz Föderáció belföldi devizapiacán;
devizafizetések érvényességének ellenőrzése;
a devizaügyletek, valamint a nem rezidensek Orosz Föderáció pénznemében lebonyolított tranzakcióira vonatkozó elszámolás és jelentés teljességének és objektivitásának ellenőrzése.
Az Orosz Föderáció devizaellenőrzésének fő szerve az Orosz Föderáció Központi Bankja. amely a:
meghatározza a deviza és az értékpapírok külföldi pénznemben történő forgalomba hozatalának terjedelmét és eljárását Oroszországban;
===499===
rendeleteket ad ki, amelyek kötelezőek a rezidensekre és a nem rezidensekre;
minden típusú devizaügyletet lebonyolít;
megállapítja az Orosz Föderációban rezidensek és nem rezidensek számára a külföldi valutával és devizában lévő értékpapírokkal folytatott tranzakciók lebonyolítására vonatkozó szabályokat, valamint az Orosz Föderációban nem rezidensek számára az Orosz Föderáció valutájával folytatott tranzakciók szabályait;
megállapítja a bankok és más hitelintézetek számára devizaügyletek lebonyolítására vonatkozó engedélyek kiadásának általános szabályait, és ezeket az engedélyeket kiadja;
megállapítja a devizaügyletek elszámolásának, jelentésének, dokumentálásának és statisztikájának egységes formáit, ideértve az engedéllyel rendelkező bankokat is, valamint ezek biztosításának rendjét és feltételeit;
egyéb funkciókat lát el.
A deviza- és külkereskedelmi rendszer liberalizációja hatékony devizaellenőrzési rendszer hiányában hozzájárult az ország devizapozíciójának romlásához. Emiatt felerősödött a tőkemenekülés Oroszországból. A rubel árfolyamának gyors esése elmélyítette az inflációs folyamatokat.
Az 1024 felhatalmazott bank jelentése alapján nyert adatok elemzése azt mutatta, hogy 1996 novemberétől 1997 decemberéig meredeken emelkedett a deviza készpénzben az engedélyezett bankokon keresztül történő mozgásának összes mutatója. Ez mindenekelőtt a deviza behozatalának és a magánszemélyeknek készpénzben történő értékesítésének volumenére vonatkozik (17.1. táblázat).
Ennek oka nemcsak az év végi bónuszok és egyéb kifizetések formájában a lakossághoz jutó szabad pénzeszközök növekedése, hanem a készpénzes deviza, mint abszolút likvid és megbízható pénzeszköz iránti folyamatos érdeklődés is. megtakarítás.
1997 decemberében a felhatalmazott bankok 4576,7 millió dollár értékben importáltak az Orosz Föderációba, ugyanakkor nemcsak az engedélyezett bankok, amelyek a devizapiac ezen szegmensének fő szereplői, aktiválták a készpénzes devizaimportot. Általában 1997-ben a készpénzes devizaimport 11 192,5 milliárd dollárt tett ki.
A felhatalmazott bankok külföldi készpénz értékesítésének volumene 1997 decemberében elérte a 11 469 millió dollárt.
1998 augusztusa óta azonban, a válság kitörése miatt, a készpénzes devizabevételek és -eladások meredeken, 1998 decemberére 2250,0 millió dollárra csökkentek, vagyis majdnem ötszörösére.
===500===
===501===
Folytatás
