A megtérülési idő az az időtartam, amelyre szükség van ahhoz, hogy a befektetés során a kiadások összegével megegyező jövedelem jöjjön létre. Valójában ez az a minimális időszak, amely alatt a befektető túllépi a kezdeti befektetést.
Visszafizetési időszak az egyik fő kritérium, amely tükrözi azt az időt, amely alatt a beruházás megtérülhet. Ez a paraméter lehetővé teszi, hogy megtudja, mennyi ideig képes a vállalat (magán) lefedni a kezdeti értékeket. A mutató a törékeny gazdaságú országokban található vállalkozások számára a legfontosabb.
A megtérülési időszak lényege egy példával magyarázható. Ha körülbelül 3 millió rubelt fordítanak a projekt végrehajtására, és minden évben körülbelül egymillió hoz, akkor a megtérülési idő három év. Itt a pénz értékének időbeli változása nem számít. A megtérülési időszak paramétere az egyes projektek nettó nyereségének kiszámításával kerül meghatározásra.
A megtérülési idő kiszámítása a következő esetekben szükséges:
Ha a projektet részben vagy teljes egészében banki hitelből finanszírozzák;
A projektben rejlő lehetőségek felmérése esetén;
Ha szükséges a projektet az ingatlan egyik összetevőjeként értékelni.
A megtérülési időszak prioritás, ha a befektető a lehető leghamarabb vissza akarja téríteni a befektetést.
A megtérülési mutató előnyei:
A számítás egyszerűsége;
Képesség vizuálisan felmérni a befektetés valós megtérülési idejét.
A megtérülési mutató hátrányai:
A számítás nem veszi figyelembe azt a nyereséget, amelyet a befektetés becsült megtérülési időszakának vége után szerzett. Ha csak ezt a mutatót használja, akkor az alternatív projektek kiválasztásakor fennáll annak a veszélye, hogy hibákat követ el a számításokban;
Ennek a paraméternek a használata nem elegendő egy befektetési portfólió elemzésekor. Általában további számításokra lehet szükség, mivel a megtérülési időt az átlag szempontjából becsülik.
A megtérülési idő kiszámításának szerkezete a következő:
1. A beruházási projekt keretében kapott pénzeszközök diszkontált pénzügyi áramlását kiszámítják. A számítás a diszkontráta és a nyereségidőszak figyelembevételével történik.
2. A pénzügyi áramlást kiszámítják, amely egy adott időszak költségeinek és a beruházási projekt nyereségének összege.
3. A diszkontált cash flow kiszámítása (az első bevétel beérkezése előtt).
4. A megtérülési időt kiszámítják.
Az így kapott paraméter lehetővé teszi, hogy megbecsülje azt az időszakot, amely alatt a befektetések "befagyott" állapotban lesznek, mert a valódi nyereség csak a megtérülési idő letelte után érhető el. A különböző megtérülési rátájú projektek kiválasztásakor előnyben részesítik a rövidebb időtartamú opciókat.
A megtérülési időt többféleképpen számítják ki:
1. Az első képlet lehetővé teszi egy hozzávetőleges arány kiszámítását, amely csak egységes nyereségbevétel esetén ad pontos értéket:
PP = IC / P + Pp
ahol az IC a kezdeti beruházást jellemző paraméter;
P az átlagos pénzügyi bevétel, amelyet a projektből lehet szerezni;
A Pstr az az időszak, amely a projekt kezdetétől a maximális tervezési kapacitásig terjedő időszakot jellemzi.
Ennek a módszernek az előnye az egyszerűsége és a szükséges paraméter gyors kiszámításának lehetősége. A legfontosabb az, hogy figyelembe vegyük a projekt elindításának előkészítési időszakát, nevezetesen a kiigazítási munkákat, az építést, a dokumentáció gyűjtését stb. Ezzel a megközelítéssel a hibák valószínűsége kisebb.
2. Kedvezményes megtérülési idő. A diszkontált nyereségáram paramétere, amelyet a számításhoz használnak. A számítást az alábbi táblázat példájával lehet bemutatni:
A diszkontált nyereség paramétere a 4. és az 5. év közötti időszakban nulla. Ezért a projekt végrehajtására fordított pénzt ezen időtartam után vissza lehet adni.
3. A számítás általános esete:
T = Nem g.o + SN / DDP g.o.
ahol No. g.o - a megtérülési időszakot megelőző időszak;
SN - a projekt fedezetlen költsége az év elején;
DDP g. Kb. - a kapott készpénz összege c.
A megtérülési időszak becslése ... A Szovjetunió összeomlása után (1993 -ig) a két évnél hosszabb megtérülési idejű projekteket nem vették figyelembe. A 20. század végére a megengedett időszak 3 évre nőtt. 2001 óta a vállalatok többsége olyan projekteken dolgozik, amelyek meghaladják az ötéves megtérülési időt.
Legyen naprakész a United Traders összes fontos eseményével - iratkozzon fel
Befektetés előtt a pénztulajdonosoknak képet kell alkotniuk arról, hogy a pénz mikor segíti a profitot. Ehhez kidolgozták a megtérülési időszak speciális képletét, amely lehetővé teszi a pénzügyi együttható kiszámítását.
A megtérülési időszakoknak különböző elképzelései vannak, ezek a befektetés céljaitól függenek. Ismerjük meg őket közelebbről.
A megtérülési idő az az időintervallum, amely után a befektetett pénzeszközök mérete megegyezik a kapott jövedelemmel. Az együttható lehetővé teszi, hogy megtudja az időt, amely után lehetséges lesz a befektetett pénzeszközök visszatérítése és a nyereség rögzítése. Ennek meghatározásához a projekt megtérülési idejének képletét kell használni.
Általában a befektető szembesül azzal, hogy meg kell határoznia az optimális beruházási projektet. Ebben az esetben összehasonlítani kell mindegyik együtthatóját, leggyakrabban az alacsonyabb kedvezményes megtérülési idővel rendelkezőt részesítik előnyben. Egy ilyen vállalkozás lehetővé teszi, hogy gyorsabban kereshessen.
A megvásárolt berendezés megtérülési ideje arra szolgál, hogy kiszámítsa azt az időszakot, amely alatt a befektetett pénzeszközök visszatéríthetők a további nyereségnek köszönhetően.
A mutatót a rekonstrukció, a termelés felújítása hatékonyságának kiszámítására használják. Lehetővé teszi, hogy tájékozódjon arról az időről, amely alatt a költségmegtakarítás és a további nyereség meghaladhatja a befektetett összeget. A számítások segítenek felmérni a vállalat tőkébe történő befektetés megvalósíthatóságát.
Az együttható meghatározásakor két módszert alkalmaznak: egyszerű és kedvezményes megtérülési időszak. A második esetben nem csak az elköltött pénzeszközök megtérülési idejét határozzák meg, hanem a deviza leértékelődését is figyelembe véve.
Az egyszerű módszer megtérülési idejének kiszámítására szolgáló képlet hagyományos. Ennek köszönhetően meghatározhatja azt az időszakot, amely alatt a befektetett pénzeszközök visszatérnek. Ez a mutató informatív lehet ilyen körülmények között:
Ez a módszer népszerűsége egyszerűsége és egyértelműsége miatt. Tökéletes, ha fel akarja mérni a kockázatokat. Az egyszerű módszer azonban nem veszi figyelembe az ilyen fontos kritériumokat:
A dinamikus mutató mentes az ilyen hátrányoktól. Ez lehetővé teszi, hogy meghatározza azt a pillanatot, amikor a nettó jelenérték megszűnik negatív lenni, és a jövőben is az marad. A projekt dinamikus megtérülési ideje mindig hosszabb, mint egy egyszerű. Ennek oka bármely valuta leértékelődése.
Tekintsük egy példával. Hagyja, hogy néhány projekt 160 ezer rubel összegű beruházást igényel. Az előrejelzések szerint minden évben 60 ezer rubel nyereséget tesz lehetővé. Ebben az esetben a megtérülést a következőképpen kell kiszámítani:
PP = 160000/60000 = 4 év
Ennek eredményeként a befektető megérti, hogy 4 év múlva vissza kell adnia a befektetett pénzt. Ekkor azonban további források vonzhatók a projekthez, és ezek kiáramlása is lehetséges. Ebben az esetben az egyszerű megtérülési időre vonatkozó, kissé módosított képlet van érvényben:
RR = K0 / PChsg
Ebben a PChsg a nettó nyereséget jelenti, amelyet átlagosan az év folyamán kapnak. A mutatót úgy határozzák meg, hogy a bevételekből levonják a költségeket.
Ennek a technikának az a jellemzője, hogy figyelembe veszi az alapok árát. Ebben az esetben egy olyan mutatót vezetnek be, mint a diszkontráta.
A képletet a következőképpen mutatjuk be:
Az előző példához képest 2%-os éves diszkontrátát vezetünk be. Ebben az esetben az éves diszkontált jövedelem a következő lenne:
40 000 / (1 + 0,02) = 39215 rubel
40 000 / (1 + 0,02) ² = 38447 rubel
40 000 / (1 + 0,02) ³ = 37693 rubel
40 000 / (1 + 0,02) 4 = 36953 rubel
Ennek eredményeként négy évig a bevétel nem 160 ezer rubel, hanem 152308 rubel. Mint látható, a projekt nem 4, hanem valamivel hosszabb, de kevesebb, mint 5 év múlva térül meg.
A megtérülési időszak kulcsfontosságú pénzügyi mutató. Köszönet neki egy bizonyos projektben. Reméljük, hogy a megadott információk segítenek felmérni egyik vagy másik vonzerejét és a befektetés megvalósíthatóságát.
Jevgenyij Malyar
#
Befektetések
Ebben a cikkben minden szükséges képletet megadtunk a befektetés megtérülésének kiszámításához, egy kész Excel táblázat és egy online számológép is letölthető.
Navigálás a cikkben
Minden befektető, amikor egy projekt finanszírozásáról dönt, tudni akarja, milyen gyorsan megtérül befektetése. Minél rövidebb ez az idő, annál jobb neki. Ennek az izgalmas kérdésnek a megválaszolásához van egy nagyon specifikus gazdasági mutató - a megtérülési időszak. Képlete nagyon egyszerűnek tűnik: elegendő a befektetési összeget elosztani egy hónap vagy egy év várható nettó nyereségével. Valójában sok más tényezőtől függ, amelyeket figyelembe kell venni.
Egyszerűsített formában a megtérülési idő a "megtérülési időszak" (így lehet a megtérülési időszak kifejezést angolból lefordítani, rövidítve PP vagy PBP), vagyis a "nulla pont" elérésének ideje. Bizonyos körülmények között a befektetés szinte azonnal megtérülni kezd. Például a vásárolt kereskedelmi ingatlanok bérbeadása jövedelmet generálhat az első hónapban. Meg kell azonban érteni, hogy ez a feltétel nem mindig teljesül.
Számos beruházásra jellemző, hogy hosszas előkészítésre van szükség ahhoz, hogy a projekt kereskedelmi működési készen álljon. Leegyszerűsítve ez azt jelenti, hogy időbe telik, amíg a befektetés nyereséget termel.
Ezen a körülményen kívül figyelembe kell venni a projekt során a további beruházások szükségességének esetleges felmerülését is.
Így a befektetés teljes megtérülésének teljes időtartamát a minimális megtérülési idő és az objektum kereskedelmi hatékonysági állapotba hozásának időtartama határozza meg (az aktuális nyereség elérésének képessége).
A megadott rendelkezések alapján meg lehet fogalmazni annak az időszaknak a meghatározását, amely alatt a "nulla pont" áthalad.
A megtérülési idő egy egyszerűsített számítási mutató, amely a befektető kezdeti költségeinek megtérítéséhez szükséges időt jellemzi egy innovatív projekt tervezett nyereségességi szintje alapján.
Ebben a megfogalmazásban számos feltételezés van:
A tervezés nehézsége azonban nem jelenti azt, hogy haszontalan. Egy befektető sem finanszírozhat projektet üzleti terv nélkül, amely különösen meghatározza a becsült megtérülési időt.
A beruházás megtérülési ideje fordítottan arányos a projekt nyereségességével. Más szóval, minél magasabb a vállalkozás jövedelmezősége, annál gyorsabban kompenzálják a megvalósítás költségeit.
A legnagyobb kihívás az, hogy hogyan lehet meghatározni egy vállalkozás jövedelmezőségét. A módszerek a korábbi befektetések jövedelmezőségének matematikai elemzésén és statisztikai értékelésén alapulnak.
Végső formában a képlet így néz ki:
Az R és P paraméterek decimális formában vannak megadva, amelyek kisebbek vagy egyenlők, mint egy. Könnyen belátható, hogy a nevező a projekt lehetséges kimenetelének valószínűségi eloszlását reprezentálja. A befektető saját tapasztalatai alapján minden hónapra vagy évre statisztikát vezet, amely a tervezett nyereségesség elérésének esélyének kiszámításához szükséges.
A tőkebefektetések befektetett eszközök beszerzését célzó befektetések. Más szóval ezek olyan tevékenységek, amelyek a termelési létesítmények korszerűsítését és újbóli felszerelését, valamint tervezési és felmérési munkálatok elvégzését célozzák. Ennek eredményeképpen növekednie kell a vállalkozás fő gazdasági mutatóinak, különösen a jövedelmezőségnek.
A tőkebefektetések megtérülési idejét a korábban megadotthoz hasonló képlet határozza meg, mivel ez is töredék.
A képlet azt mutatja, hogy minél kevesebb pénzt fektetnek be és minél magasabb a hozamuk (jövedelmezőségük), annál gyorsabban megtérül a befektetett tárgyi eszközökbe, vagyis a tőkebefektetésekbe történő befektetés.
Ha a gazdasági tevékenység egy külön vonalát korszerűsítik, a befektetett pénzeszközök megtérülési ideje nem haladhatja meg az összes többi tőkebefektetés szokásos időszakát. Ez azt jelenti, hogy az egész vállalkozás nem tudja nyereségességével fedezni egy külön projekt korszerűsítésének költségeit - különben nincs gazdasági értelme.
A projekt megvalósítása során nem ritka, hogy az eredeti becsült alapösszeg nem elegendő. Az ilyen helyzetekben végrehajtott befektetéseket kiegészítő befektetéseknek nevezzük.
Egy beruházási projekt megtérülési idejének további befektetésekre történő kiszámítása a következő képlet szerint történik:
A berendezés megtérülésének kiszámítása az összes befektetés közös elve szerint történik. Néhány jellemzője az eszköz szállításával és üzembe helyezésével kapcsolatos összes költségnek a tőkebefektetés összegébe történő belefoglalása.
A berendezés megtérülési képlete:
A projekt megvalósítása vagy egy új technológia bevezetése esetén a megtérülési idő mutató kiszámításának módszertana és hátrányai már részben lefedésre kerültek. Hátrányok - alacsony pontosság és a költségek és a nyereség összegét befolyásoló számos tényező figyelmen kívül hagyása. A fenti módszereknek azonban fontos előnyeik vannak - egyszerűek és lehetővé teszik a befektető számára, hogy gyorsan megbecsülje a projekt megtérülési idejét. A befektetés összegének nyereséggel való nagyjából elosztására vonatkozó képlet viszonylag pontos, ha a hatás megvalósítása és elérése rövid életű. A megtérülés pontosabb kiszámítását két módszerrel végezzük: egyszerű és kedvezményes.
A kedvezményes és egyszerű módszerek abban különböznek, hogy részt vesznek az együttható (diszkontráta) képletében, amely figyelembe veszi a kivont tőke költségét, amely a felhasználás hatékonyságát méri. Az alábbiakban képleteket és példákat tekintünk a számításokra, amelyek eredményeként mindkét módszerrel megtaláljuk a befektetések megtérülési idejét.
A PP képlet, amely lehetővé teszi az egyszerű megtérülési idő kiszámítását (sok forrásnál Current -ként is emlegetik), már korábban is figyelembe vették.
A számítás matematikai egyszerűsége az előnye és a hátránya is.
Példa: új berendezéseket vásároltak egy vállalkozás számára 5,5 millió rubel értékben. Az év során 1,2 millió rubel bevételt hozott. Helyettesítse az értékeket:
Arra lehet következtetni, hogy körülbelül 4 év és 7 hónap múlva teljes megtérülést ér el a befektetés. A képlet ugyanakkor statikus inflációs rátát feltételez, ami valós körülmények között nem valószínű.
Ezenkívül a befektető befektetéskor nemcsak a költségeket akarja kompenzálni, hanem valamilyen megtérülést is szeretne elérni. A kapott eredmény alapján közvetett veszteségekkel kell szembenéznie (róluk később).
A képlet másik hátránya, hogy figyelmen kívül hagyja a pénzáramlások időbeli ingadozásait: feltételezzük, hogy a költségeket egyenlő arányban térítik meg. A jövedelemmérleg végső soron történő kiszámítása eltérő eredményeket eredményezhet.
A projekt diszkontált megtérülési idejének (DPBP) meghatározása a diszkontált nettó jövedelem alapján történik. Az elv ugyanaz marad, mint az egyszerű módszernél. Azonban a projekt megtérülésének kiszámítása úgy, hogy egyszerűen elosztjuk a befektetés összegét a nyereséggel, végül megadja az időtartamot a kedvezmény figyelembevétele nélkül. Ez az, ami megkülönbözteti a DPP megközelítését a jobb irányba.
A módszer egy kedvezményes korrekciós tényező alkalmazásán alapul. Kiszámítása a következő képlet segítségével történik:
Az S diszkontráta dinamikus (változó) együtthatóként értendő, amelyet a befektető a külső tényezők hatására és objektíven fennálló körülmények alapján határoz meg. Különösen a projekt fejlesztésébe fektetett tőke alternatív módon befektethető. A betétekre a központi bank refinanszírozási arányától függő százalékban lehet pénzeszközöket elhelyezni. Végül minden üzletembernek megvan a saját elképzelése arról, hogy mi legyen az optimális jövedelem minden befektetett rubel esetében.
A beruházás megtérülési idejének DPP -megközelítésen alapuló meghatározási módszerét ugyanúgy alkalmazzák, mint az egyszerűt, de figyelembe véve a projekt jelenértékét.
Példa: egy befektető 1 millió 200 ezer rubelért vásárolt kereskedelmi ingatlant. és bérleti szerződést kötött, amely szerint 2015 -ben 100 ezer rubelt, 2016 -ban pedig 150 ezer rubelt kapott. A vállalkozó 20% -os diszkontrátát határozott meg (együtthatóban kifejezve 0,2).
Az első időszak (2015) kedvezményes tényezője a következő lesz:
A második időszakra (2016):
Ezen adatok alapján a kapott nyereség összege egyenlő lesz:
A megtérülési időszak viszonosságát a projekt hatékonyságának vagy éves jövedelmezőségének nevezik (D). Számítsuk ki ezeket a mutatókat minden évben:
Ennek megfelelően a 2015 -ös eredmények szerint a teljes kedvezményes megtérülési idő 14,49 év, a 2016 -os eredmények szerint pedig 11,49 év.
Nem könnyű manuálisan kiszámítani a projekt megtérülését, de a folyamat automatizálható. Ehhez egy egyszerű Excel táblázatot használnak, amely négy oszlopból áll: a hónap számából, a befektetett összegből, a bejövő pénzáramokból és a bejövő pénzáramokból halmozott összeggel (az új érték hozzáadódik az előzőek összegéhez).
A menetrend az űrlaphoz van csatolva. Könnyű megtalálni a megtérülési időt - ez annak a hónapnak felel meg, amelyben a diagram vonala keresztezi a befektetési összeg értékének vízszintjét.
Ha a képre kattint, a megtérülési számítási táblázat Excel formátumban lesz letöltve.
Még egyszerűbb meghatározni egy befektetés megtérülési idejét egy kalkulátor segítségével, amelyre példa ezen a linken látható:
Számológép
A projekt finanszírozására vonatkozó döntés attól függ, hogy milyen tényezőket vesz figyelembe a beruházási kritérium, amelyet ebben a helyzetben a főnek tartanak. A legfontosabb és meghatározó mutatók a jövedelmezőség és a befektetés megtérülése. A különbség köztük az, hogy minél magasabb a jövedelmezőség, annál rövidebb a projektbe fektetett pénzeszközök megtérülési ideje, minden más dolog egyenlő.
A befektető nem mindig a legkorábbi megtérülést célozza. Sok esetben a projekteket hosszú távú hozamokkal finanszírozzák. Ezenkívül a különböző iparágakban a megtérülési szabványok eltérőek. A projekt végrehajtásának egyetlen előfeltétele a magas nyereségesség a "nulla pont" átlépése után.
Visszafizetési időszak felszerelés- Ez egy gazdasági mutató, amelyet ki kell számítani a gazdasági tevékenységek elemzése és tervezése során. Jellemzi azt az időt, amelyre az egység használata miatt a következő termelési eszközök megvásárlására fordított pénzt teljes egészében vissza kell adni.
Először határozza meg azt az összeget, amelyet a vállalat kész elkülöníteni egy új vásárlására. felszerelés... Közvetlenül tartalmazza a vételárat, valamint a telepítési és üzembe helyezési költségeket. Például, ha további szállítószalag beszerzését tervezi, amely lehetővé teszi a terhelés újraelosztását, akkor a "Tőkebefektetések" paraméterben számítsa ki az eszköz árát, a szállítás összegét, a telepítés és az üzembe helyezés költségeit . Ha azonban az összes előkészítő tevékenységet a vállalat teljes munkaidős alkalmazottja végezte, és ezért a szervezetnek sikerült elkerülnie a többletköltségeket, akkor a vásárlási költségeken kívül semmit sem kell hozzáadni.
Számítsa ki a használatból származó bruttó jövedelem összegét felszerelés... Például, ha egy kenyeret egy új sütőben havonta sütnek, és 20 rubel áronként értékesítik, és a nyersanyagköltség egy kenyér alapján 5 rubel, akkor a bruttó nyereség 7 lesz rubel (7 = (20 rubel - 5 rubel) *). Ebben az esetben a fizetési alap fenntartásának költségeit nem veszik figyelembe, de ha a szolgálatra felszerelés további személyzetet vesznek fel, figyelembe kell venni az újonnan felvett alkalmazottaknak járó kifizetéseket. Az adólevonásokat figyelmen kívül kell hagyni - mindenesetre a jövedelem teljes összegétől függnek. Így a bruttó jövedelem az eladási ár és a termelési költség közötti különbség, a kereskedelemben - a felárak összege.
Helyezze be a talált mutatókat a képletbe: T = K / VD, ahol T a megtérülési idő; K - tőkebefektetések; VD - bruttó jövedelem. A megtérülési idő kiszámításakor tetszőleges időintervallumot vehet igénybe. Ha negyedévet választanak ki, akkor a bruttó jövedelem összegét is figyelembe veszik a számításból 3 naptári hónapra.
A jövedelmezőségi mutató helyett helyettesítheti azt a megtakarítást, amely egy további egység bevezetése után válik lehetővé felszerelés, elvégre a népi bölcsesség szerint a "Mentett - azt jelenti, hogy keresett".
Alapvetően helytelen azt gondolni, hogy csak közgazdászoknak és üzletembereknek kell tudniuk megtérülni. Minden család lakásba, házba, autóba és bankbetétbe fektet be. Mindez egy idő után drágulhat, és hasznot hozhat tulajdonosainak. Ezért beszélhet a beruházás megtérüléséről barátaival, kollégáival és szomszédjaival a lépcsőn. És nem meglepő, ha nem ismerik a "befektetés megtérülése" kifejezést, mert nem mindenki adott közgazdásznak és üzletembernek.
Belföldi használatra a megtérülés kiszámítása rendkívül egyszerű és egyszerű. A megtérülés kiszámításához el kell osztani a befektetett összeget a nyereség összegével. A kapott érték azt az időszakot mutatja, amely alatt a megtérülés megtörténik.
Például vettünk egy lakást egy lakóépület első emeletén 3 000 000 rubelért. További 600 000 rubelt költöttünk javításokra, bürokratikus eljárásokra és a szomszédos terület rendezésére. Ezt követően egy hirdetés benyújtásával ezt a szobát bérbe adtuk egy bérlőnek, aki havonta és 40 000 rubel összeget fizet.
Így befektetéseink 3.600.000 rubelt tettek ki. És a projekt havi nyeresége 40 000 rubel. A befektetés teljes megtérülése érdekében bérbe kell vennie helyiségeinket (3.600.000 / 40.000) 90 hónapra, azaz 7,5 évre.
Még egy példa. Egy barátunk meghív minket a szállítás megkezdésére. Ehhez szüksége lesz egy GAZelle autóra, amelyet meg kell vásárolni. Tegyük fel, hogy a rakományszállítás havi nyereségének értéke a javítások és az üzemanyag költségei után várhatóan körülbelül 40 000 rubel lesz. Tegyük fel, hogy vásárolunk egy használt Gazelle -t 300 000 rubelért.
Így a befektetés megtérülése (300 000 /40 000) 7,5 hónapos munkával jön.
Ezenkívül a ROI összehasonlítható a jövedelmezőbb lehetőségek kiválasztásával. Hasonlítsuk össze az előző példából származó GAZelle -ből származó bevételt az évi 10,5% -os banki befizetésből származó bevétellel.
Az összehasonlítás megkönnyítése érdekében vegyük a letét összegét, amely megegyezik a GAZelle költségével, 300 000 rubel. Tegyük fel, hogy a bank feltételei szerint a futamidő végén kamatot kell fizetni. Így 1 év elteltével befektetéseink összege (300 000 * 10,5%) 31 rubellel nő. És 331 rubel lesz a kezünkben.
A 12 hónapos rakományszállítási munkáért (40 000 * 12) 480 000 rubelt kapunk. Matematikai szempontból ez azt jelenti, hogy példáinkban jövedelmezőbb pénzt szállítani, és nem bankba.
Reméljük, hogy most még racionálisabban fogja meghozni pénzügyi döntéseit.
Határozza meg a szállítási pontok közötti távolságot. Ha a szállítást helyközi és személygépkocsival végzik, akkor ezt a távolságot meg kell szorozni kettővel, mivel a visszaút is a szállítási költség részét képezi.
Ismerje meg a szállítási költséget egy kilométerre. A legegyszerűbb módja annak, hogy megtudja, ha felmegy az internetre, vagy felhívja a céget, amely szállítja az árut. Használhat különféle nyomtatott kiadványokat is, vagy megkérdezheti barátait, akik nemrégiben rendeltek áruszállítást.
Határozza meg a terhelés súlyát. Ha meghaladja a megengedett szabványokat, akkor a költségek valamivel magasabbak lesznek, mivel a csomagot különböző körülmények között szállítják. Például más, nagyobb súlyt hordozó járműveken.
Ügyeljen a méretekre. A túlméretezett rakományokért a szállítás cseréje miatt külön kell fizetni.
Határozza meg, hogy milyen sürgősen kell szállítania a csomagot. Ha ezt a lehető leggyorsabban meg kell tenni, akkor jobb az expressz kézbesítés. Ma már szinte minden cég képes erre. De a szállítási költség jelentősen megnő.
Határozza meg a további szolgáltatások szükségességét, amelyek jelenlétében a fizetés növekszik. A különböző cégeknél a nyújtott kiegészítő szolgáltatások köre jelentősen eltér. Ez lehet csomagolás, rakománybiztonság, biztosítás, papírmunka maga a cég részéről. Gyakran ez a helyzet fordul elő nagyméretű és nehéz rakományok szállításakor.
Számítsa ki a teljes szállítási költséget. A távolságot megszorozzuk egy kilométer szállítási költséggel, majd megszorozzuk a csomag súlyával, és hozzáadjuk a túlsúly, a túlméretezett rakomány vagy a további szolgáltatások (ha vannak ilyenek) többletköltségét.
Kapcsolódó videók
Ha valamilyen oknál fogva a projektet kilátástalannak ismerik el, annak gazdasági mutatói megváltoznak (például csökken az anyagköltség). Hogyan lehet kiszámítani a projekt megtérülését, és mi szükséges ehhez?
Számítsa ki a projekt megtérülési idejét, vagyis azt az időintervallumot, amely után a projekt elkezd nyereséget termelni. Т = К / П, ahol
T a megtérülési időszak, K az éves tőkebefektetés, P a tervezett nyereség. Tegyük fel, hogy a projekt első évében a vállalkozás új berendezéseket vásárolt 15 millió rubel értékben. A projekt második évében a vállalkozás nagyjavítást végzett az üzletekben, hogy javítsa az osztály munkáját. 2 millió rubelt költöttek a javításra. Az első évben a projekt nyeresége elérte az 5 millió rubelt, a másodikban pedig 17 millió rubelt. Ha a pénzáramok nem egyformák egész évben, negyedévben vagy hónapban, érdemes kiszámítani a megtérülési időt a fenti időintervallumok mindegyikére. Az első és a második évben ez lesz:
T1 = 15/5 = 3 év
Т2 = 2/17 = 0,11 év, vagy körülbelül egy hónap múlva a projekt hasonló nyereséggel térül meg.
Számítson ki egy egyszerű megtérülési rátát vagy egy olyan mutatót, amely jelzi, hogy a befektetés mekkora részét fizeti ki a nyereség. SZJA = NP / IZ, ahol
PNP - egyszerű megtérülési ráta, PE - nettó nyereség, IZ - befektetési költségek.
Példánk szerint az egyszerű megtérülési ráta az első és a második évben a következő lesz:
PNP1 = 5/15 = 0,33 millió rubel,
PNP2 = 17/2 = 8,5 millió rubel Más szóval, a projekt második évében azzal érvelhetünk, hogy a beruházások megtérültek, a projekt ígéretesnek tekinthető.
Hasonlítsa össze eredményeit egyszerű megtérülési és megtérülési idő szerint. Példánkban a projekt második évében a beruházások nyereség érdekében kezdenek működni. Körülbelül két év és egy hónap múlva a projekt teljes mértékben megtérül, ami azt jelenti, hogy vitatható, hogy a beruházások nem voltak hiábavalók.
Gyakran ezek a mutatók nem elegendőek a szakaszosan és különböző területeken végrehajtott összetett projektek megtérülésének kiszámításához (például építés és áruk értékesítése). Ebben az esetben a mutatókat minden egyes tevékenységtípusra kiszámítják, és figyelembe veszik a készpénzbevételek változásait egy adott jelentési időszakban.
A megtérülési idő az az időintervallum, amely alatt a projektbe befektetett beruházások teljes mértékben megtérülnek. Ezt az időintervallumot általában hónapokban vagy években mérik. De hogyan lehet megtalálni a megtérülési időszakot, és mi szükséges ehhez?
Készítsen táblázatot a beruházásokról (beruházásokról) és a projekt tervezett bevételeiről minden évre. Például a vállalat az X projekt megvalósítását tervezi, amelynek költségeit 50 millió rubelre becsülik. A megvalósítás első évében a projekt további beruházásokat igényelt 10 millió rubel értékben. A második, harmadik, negyedik és ötödik évben a tervek szerint a projekt 5, 20, 30 és 40 millió rubel nyereséget fog termelni. A végső asztal így fog kinézni:
Időszak és befektetések és nyereség
0-50 millió rubel
1-10 millió rubel
2 + 5 millió rubel
3 + 20 millió rubel
4 + 30 millió rubel
5 + 40 millió rubel
Határozza meg a felhalmozott diszkontált áramlást, vagyis a beruházások összegét, amely a tervezett bevételnek megfelelően változik. Például egy „X” vállalati projektnél a projekt megtérülése vagy a diszkontráta 10%. Számítsa ki a felhalmozott diszkontált áramlást az első pozitív értékre a következő képlet segítségével:
NDP = B1 + B2 / (1 + SD) + B3 / (1 + SD) + B4 / (1 + SD) + B5 / (1 + SD), ahol
NPD - felhalmozott diszkontált áramlás, В1-5 - befektetések egy bizonyos ideig, SD - diszkontráta.
NDP1 = - 50 - 10 / (1 + 0,1) = - 59,1 millió rubel.
Hasonlóképpen kiszámítjuk az NDP2,3,4 és így tovább, amíg nulla vagy pozitív értéket nem kapunk.
NDP2 = - 54,9 millió rubel
NDP3 =- 36,7 millió rubel
NDP4 = - 9,4 millió rubel
NDP5 = 26,9 millió rubel
Így a projektbe befektetett beruházások teljes mértékben csak a projekt ötödik évében térülnek meg.
Számítsa ki a projekt pontos megtérülési idejét a következő képlet segítségével:
T = CL + (NS / PN),
Ahol T a megtérülési időszak, KL a megtérülési időszakot megelőző évek száma, NS a projekt megtérítetlen költsége a megtérülési év elején, azaz 5 évig (az NDP utolsó negatív összege), A PN a megtérülés első évének pénzforgalma (40 millió rubel).
Példánkban T = 4 + (9,4 / 40) = 4,2 év.
Más szóval, a projekt 4 év, 2 hónap és 12 nap alatt megtérül.
jegyzet
A megtérülési időszak lehetővé teszi annak meghatározását, még a fejlesztési szakaszban is, hogy mely esetekben (ismert költségekkel és a nyereség összegével) a projekt nyereséges lesz.
A befektetés megtérülési rátája egy adott befektetési projekt vonzerejének egyik legfontosabb kritériuma. A megtérülési időszak lehetővé teszi a befektető számára, hogy összehasonlítsa a különböző üzleti lehetőségeket, és válassza ki a pénzügyi lehetőségeinek legmegfelelőbbet.
Ne feledje, hogy a projekt megtérülési ideje a kezdeti fázistól (projekt megvalósításától) a teljes kifizetődésig tartó időszak. A megtérülés lényege az az idő, amely után a projektből származó pénzügyi áramlás pozitív értéket nyer, és az is marad.
A befektetés megtérülési idejének kiszámításának módja az, hogy meghatározzuk azt az időszakot, amelyre szükség lesz a befektetés kezdeti értékének helyreállításához. A megtérülési idő azt jelzi, hogy a kezdeti befektetés megtérül -e a projekt élettartama alatt.
A megtérülési idő kétféleképpen számítható ki. Ha a projektből származó pénzbevételek minden évben azonosak, akkor a megtérülési idő a következőképpen számítható ki:
PP = I / CF, ahol:
РР - a projekt megtérülési ideje,
I - a kezdeti beruházás a projekt fejlesztésébe,
A CF a projektből származó pénzbevételek átlagos éves értéke.
Ha az évek pénzforgalma nem azonos, akkor a megtérülési időt több szakaszban kell kiszámítani. Először is keressen egész számú időszakot, amelyek során a projektből származó bevétel összege a legközelebb lesz a kezdeti beruházási volumenhez, de nem haladja meg azt. Ezután számítsa ki a fedezetlen egyenleget - a beruházások összege és a kapott készpénzbevételek közötti különbséget. Ezután ossza el a fedezetlen egyenleget a következő időszak készpénzbevételének összegével.
Kérjük, vegye figyelembe, hogy ezeknek a módszereknek vannak hátrányai. Figyelmen kívül hagyják a pénz időbeli különbségét és a megtérülési időszak lejárta utáni pénzáramlást. E tekintetben kiszámítják a diszkontált megtérülési időt, amelyet a kezdeti és a megtérülés pillanatától számított időtartam alatt értünk, figyelembe véve a diszkontálást.
Ne feledje, hogy a diszkontálás a jövőben megkapandó pénzáramok jelenértékének meghatározása. Más szóval, ez a pénz jövőbeli értékének a jelenbe való átvitele. Ugyanakkor a diszkontrátát a kockázatmentes befektetések kamatai alapján határozzák meg a felvett tőke kamata alapján, szakértői becslések szerint stb.
A kedvezményes megtérülési időszak a legmegfelelőbb kritérium egy befektetési projekt vonzerejének értékeléséhez, mivel lehetővé teszi bizonyos kockázatok bevonását a projektbe, például a jövedelem csökkenését, a költségek növekedését, az alternatív legjövedelmezőbb befektetési területek megjelenését. , ezáltal csökkentve névleges hatékonyságát.
Az épület szellőzésének, légkondicionálásának és fűtésének tervezési szakaszában az egyik fontos feladat a hőterhelés kiszámítása. A tervezési kapacitás az az energiamennyiség, amelyet a kívánt hőmérséklet és páratartalom fenntartása érdekében el kell juttatni egy helyiségbe (vagy el kell távolítani).
A teljesítmény kiszámításakor figyelembe kell venni, hogy kétféle hőterhelés létezik: érzékelhető hűtési terhelés (száraz vagy érzékeny hő) és látens hűtési terhelés (látens vagy nedves hő). Az érzékelhető hő nagyságát a "száraz" hőmérő mutatói és a látens - a "nedves" hőmérő szerint találjuk meg. Ezt a két értéket veszik figyelembe a hőterhelés kiszámításakor.
A következő tényezők befolyásolják a száraz hő mennyiségét: ablakok és ajtók jelenléte a helyiségben, fűtés, a világítás jellege, a falak vastagsága, az emberek jelenléte az épületben, légcsere repedéseken és repedéseken stb. Nedves hőforrások: emberek, beltéri berendezések és a levegő áramlása kívülről a fal repedésein keresztül.
Ismerve a beltéri hőmérsékletet és páratartalmat befolyásoló tényezőket, elemezze azokat. Így a napenergia áramlása az ablakon keresztül függ a napszaktól és az évszaktól, a külső árnyékoló berendezésektől, és attól is, hogy hol nyílik az ablak. Ezenkívül a napenergia beáramlása az épület tetőjén és falain keresztül jut be, ezért a szerkezet szerkezeti jellemzői és az építéséhez használt anyag jelentősen befolyásolja a hőenergia átadásának sebességét.
A hővezető képesség miatt az óránkénti hőbevitelt a következő képlet segítségével számíthatja ki: qi = U * A * (te-trc), ahol qi a felület hővezető képessége miatt bevitt energia, U a teljes hővezetési együttható a felszínből A a felszín, trc a számított belső hőmérséklet, és te a külső felület hőmérséklete egy bizonyos órában.
A falakon vagy a tetőn belépő hőáram kiszámításához a következő képletet kell használni: qQ = c0qiQ + c1qiQ-1 + c2qiQ-2 + c3qiQ-3 +… + c23qiQ-23, amelyben qQ az óránkénti hőbevitel, qiQ az elmúlt órában kapott hőmennyiség, Qn - n órával ezelőtti hőbevitel, c0, c1, c2 stb. - a hő átvételének ideje.
A hőterhelés számítása lehetővé teszi az egyes alkatrészek azonosítását, amelyek a legnagyobb hatással vannak a teljes terhelésre, és ha szükséges, beállíthatja a tervezési kapacitást.
jegyzet
Légy óvatos a számításnál! Hibák nem megengedettek!
A tervezett külső hőmérséklet a leghidegebb öt napos időszak átlagos hőmérséklete.
Ez jellemzi, hogy a befektetést mennyire szakszerűen és sikeresen használják fel.
A gazdasági elemzésben különböző módszerek léteznek a megtérülési időszak meghatározására. Ezt a mutatót összehasonlító elemzés részeként használják a legjövedelmezőbb befektetési lehetőség meghatározására. Meg kell jegyezni, hogy csak komplex elemzésekben használják; nem teljesen helyes a megtérülési időt a hatékonyság fő paraméterének tekinteni. A megtérülési időszak prioritásként való meghatározása csak akkor lehetséges, ha a vállalat a befektetés gyors megtérülésére összpontosít.
Másrészt, ha minden más egyenlő, akkor azok a projektek részesülnek előnyben, amelyeknek a legrövidebb megtérülési ideje van.
Amikor egy projektet kölcsönvett pénzeszközökkel hajtanak végre, fontos, hogy a megtérülési idő rövidebb legyen, mint a külső kölcsönök igénybevételének időszaka.
A mutató prioritás, ha a befektető számára a legfontosabb a beruházások leggyorsabb megtérülése, például a csődbe ment vállalatok pénzügyi helyreállításának módjainak megválasztása.
A megtérülési időszak azt az időszakot jelenti, amely alatt a tőkeköltségeket megtérítik. Ezt többletjövedelem (például hatékonyabb berendezések bevezetésekor) vagy megtakarítások (például energiahatékony gyártósorok bevezetésekor) révén lehet elérni. Ha egy országról beszélünk, akkor a kompenzáció a nemzeti jövedelem növekedése miatt következik be.
A gyakorlatban a megtérülési időszak az az időszak, amely alatt a társaság tőkebefektetésekből származó nyeresége megegyezik a befektetés összegével. Ez eltérő lehet - hónap, év, stb. A lényeg az, hogy a megtérülési idő nem haladja meg a standard értékeket. Ezek különböznek az adott projekttől és az iparág fókuszától függően. Például egy vállalkozás berendezéseinek korszerűsítésére a szabályozási időszak az egyik, az útépítésre pedig a másik.
A megtérülési idő kiszámításakor figyelembe kell venni a tőkebefektetések közötti időeltolódást és az azokból származó hatást, valamint az árak és egyéb tényezők (inflációs folyamatok, az energiaforrások költségének növekedése stb.) Változását. E megközelítés szerint a megtérülési időszak az az időszak, amely után a figyelembe vett diszkontráta mellett a pozitív cash flow (diszkontált jövedelem) és a negatív (diszkontált befektetés) összehangolódik.
Egyszerűsített formában a megtérülési időt a tőkebefektetések és az azokból származó nyereség arányaként kell kiszámítani. Ez a megközelítés azonban nem veszi figyelembe a beruházási költségek időbecslését. Ez helytelen, alábecsült megtérülési időhöz vezet.
Helyesebb a projektek befektetési vonzerejét elemezni, figyelembe véve az inflációs folyamatokat, az alternatív befektetési lehetőségeket, az adósságtőke kiszolgálásának szükségességét.
Ezért a megtérülési idő megegyezik a megtérülési évet megelőző évek számának összegével, valamint a megtérülési év eleji viszonzatlan érték és a megtérülési év alatti pénzforgalom arányával. A számítási algoritmus a következő:
A diszkontált cash flow kiszámítása a diszkontráta alapján;
A felhalmozott diszkontált pénzforgalom kiszámítása a projekt költségeinek és bevételeinek összegeként - az első pozitív értékre kerül kiszámításra.
Csak a jelzett értékek helyettesítése marad a képletben.
A projekt vonzerejének legegyszerűbb módja a megtérülési idő kiszámítása.
Az egyszerű megtérülési módszer az egyik legegyszerűbb módja a projekt értékelésének. Ennek a mutatónak a kiszámításához elegendő tudni a projekt nettó pénzforgalmát. Ezt a mutatót figyelembe véve kiszámítják a felhalmozott cash flow egyenlegét. Több beruházási projekt közül választva a legrövidebb megtérülési idővel rendelkező projektet fogadják el a megvalósításhoz.
Tegyük fel, hogy a projekt kezdeti beruházása 180 millió rubel. A projekt 5 éven belül megvalósul, évente pénzforgalmat generál:
1 év: 40 millió rubel
2. év: 30 millió rubel
3 év: 50 millió rubel
4. év: 70 millió rubel
5. év: 90 millió rubel
A bemutatott adatok felhasználásával elemző táblázatot kell készíteni. A projekt megtérülési idejét úgy számítják ki, hogy összeadják az éves pénzáramokat, amíg a beáramló pénzösszegek meg nem egyeznek a kezdeti beruházási költséggel.
A táblázat azt mutatja, hogy a felhalmozott pénzforgalom egyenlege pozitív lesz a beruházási projekt megvalósításának 3 és 4 év közötti időszakában. A következő képlet segít kiszámítani a megtérülési időt:
Ebben a példában a megtérülési idő a következő lesz: 3 év 10 hónap
Ennek a módszernek a fő hátránya, hogy a számítás nem alkalmazza a diszkontálási eljárást, ezért nem veszi figyelembe a pénz értékének időbeli csökkenését.
A diszkontált megtérülési időszak az az időszak, amely alatt a diszkontált pénzáramok fedezik a beruházási projekttel kapcsolatos kezdeti költségeket. A kedvezményes megtérülési idő mindig rövidebb, mint az egyszerű, mivel idővel a pénz költsége mindig csökken. A diszkontálási eljárás lehetővé teszi, hogy figyelembe vegye a számítások során felhasznált tőkeköltséget.
Tegyük fel, hogy a projekt kezdeti beruházása 150 millió rubel. A kedvezmény mértéke 15%. A projekt 3 éven belül megvalósul, évente pénzforgalmat generál:
1 év: 30 millió rubel
2. év: 120 millió rubel
3 év: 15 millió rubel
A bemutatott adatok felhasználásával analitikus táblázatot is össze kell állítani. Az első lépés a diszkontált cash flow kiszámítása minden időszakban. A projekt diszkontált megtérülési idejét úgy számítják ki, hogy összeadják az éves diszkontált cash flow -kat, amíg a pénzbeáramlás összege megegyezik a kezdeti beruházási költséggel.
A táblázat azt mutatja, hogy a felhalmozott diszkontált megtérülési időszak egyenlege nem vesz pozitív értéket, ezért a projekt keretein belül a megtérülést nem érik el.
A befektetők minden befektetés előtt feltétlenül megpróbálják megtudni, hogy a befektetések mikor kezdenek nyereséget termelni.
Ehhez olyan pénzügyi együtthatót használnak, mint a megtérülési időszak.
A pénzügyi befektetések céljaitól függően megkülönböztethető a megtérülési időszak néhány alapfogalma.
A megtérülési időszak az az időtartam, amely után a befektetett pénzeszközök összege megegyezik a kapott jövedelem összegével. Más szóval, ebben az esetben az együttható azt mutatja mikor szükség lesz a befektetett pénz visszatérítésére és a nyereség elérésére.
A mutatót gyakran használják az alternatív befektetési projektek kiválasztásához. Egy befektető számára az alacsonyabb együttható értékű projekt előnyösebb lesz. Ez annak köszönhető, hogy gyorsabban lesz nyereséges.
Ha még nem regisztrált szervezetet, akkor legegyszerűbb Ezt megteheti olyan online szolgáltatások használatával, amelyek ingyenesen előállítják az összes szükséges dokumentumot: Ha már van szervezete, és azon gondolkodik, hogyan könnyítse meg és automatizálja a könyvelést és a jelentéstételt, akkor a következő online szolgáltatások segítenek, teljesen lecseréli a cég könyvelőjét, és sok pénzt és időt takarít meg. Minden jelentést automatikusan generálnak, aláírják elektronikus aláírással és automatikusan elküldik online. Ideális egyéni vállalkozóknak vagy LLC -nek az USN, UTII, PSN, TS, OSNO rendszeren.
Minden néhány kattintással történik, sorok és stressz nélkül. Próbálja ki, és meg fog lepődni milyen könnyű lett!
Ez a mutató lehetővé teszi a felmérést hatékonyság rekonstrukció, a termelés korszerűsítése. Ebben az esetben ez a mutató azt az időszakot tükrözi, amely során a megtakarítások és a további nyereség meghaladja a tőkebefektetésekre fordított összeget.
Gyakran ilyen számításokat használnak a beruházások hatékonyságának és megvalósíthatóságának felmérésére. Ha az együttható értéke túl nagy, akkor előfordulhat, hogy el kell hagynia az ilyen befektetéseket.
A berendezés megtérülési ideje lehetővé teszi annak kiszámítását, hogy mennyi idő alatt térnek vissza az adott termelési egységbe befektetett pénzeszközök a használatból származó nyereségből.
Attól függően, hogy a megtérülési idő kiszámításakor figyelembe veszik -e az alapok költségeinek időbeli változását, vagy sem, hagyományosan megkülönböztetik 2 számítási mód ez az együttható:
Egyszerű számítási módszer az egyik legrégebbi. Lehetővé teszi a befektetés pillanatától a megtérülésükig eltelt időszak kiszámítását.
Ha ezt a mutatót használja a pénzügyi elemzés folyamatában, fontos megérteni, hogy csak akkor lesz kellően informatív a következő feltételeket:
Ennek a számítási technikának a népszerűsége az egyszerűségének és a teljes érthetőségnek köszönhető.
Ezenkívül egy egyszerű megtérülési idő elég informatív befektetési kockázati mutató... Vagyis nagyobb jelentősége lehetővé teszi a projekt kockázatosságának megítélését. Ugyanakkor az alacsonyabb érték azt jelenti, hogy a megvalósítás megkezdése után a befektető következetesen nagy bevételeket kap, ami lehetővé teszi a vállalat szintjének megfelelő szinten tartását.
A feltüntetett előnyök mellett azonban van egy egyszerű számítási módszer is számos hátránya... Ez annak köszönhető, hogy ebben az esetben nem veszik figyelembe
a következő fontos tényezőket:
Ezért használják a dinamikus mutató kiszámítását.
Dinamikus vagy kedvezményes megtérülési idő a projektet annak az időszaknak az időtartamának nevezzük, amely a beruházás kezdetétől a megtérülésig tart, figyelembe véve a diszkontálást. Úgy értjük, mint egy olyan pillanat kezdetét, amikor a nettó jelenérték nem negatív lesz, és a jövőben is az marad.
Fontos tudni, hogy a dinamikus megtérülési idő mindig hosszabb lesz, mint a statikus. Ennek oka, hogy figyelembe veszi a készpénz értékének időbeli változását.
Ezután kétféleképpen vesszük figyelembe a megtérülési idő kiszámításához használt képleteket. Fontos azonban megjegyezni, hogy szabálytalan pénzáramlás vagy eltérő összegű bevételek esetén a legkényelmesebb a táblázatok és grafikonok segítségével végzett számításokat használni.
A számítás a következő képletet használja:
Tegyük fel, hogy egy projekt 150 000 rubelt igényel. A végrehajtásból származó éves bevétel várhatóan 50 000 rubel lesz. Szükséges a megtérülési idő kiszámítása.
Helyettesítsük a képletben szereplő adatokat:
PP = 150 000 /50 000 = 3 év
Így várhatóan három éven belül megtérül a beruházás.
A fenti képlet nem veszi figyelembe, hogy a projekt megvalósítása során nem csak a beáramló pénz, hanem a pénz kiáramlása is előfordulhat. Ebben az esetben hasznos egy módosított képlet használata:
РР = К0 / ПЧсг, ahol
ПЧсг - átlagosan évente. Ezt az átlagjövedelmek és a kiadások különbségeként számítják ki.
Példánkban ezenkívül bevezetjük azt a feltételt, hogy a projekt végrehajtása során 20 000 rubel éves költségek merülnek fel.
Ezután a számítás a következőképpen változik:
PP = 150 000 / (50 000 - 20 000) = 5 év
Mint látható, a megtérülési idő, figyelembe véve a költségeket, hosszabbnak bizonyult.
Az ilyen számítási képletek elfogadhatók azokban az esetekben, amikor a bevételek évek óta azonosak. A gyakorlatban ez ritka. Sokkal gyakrabban a beáramló mennyiség változik időszakról időszakra.
Ebben az esetben a megtérülési idő kiszámítása kissé eltérő módon történik. Ennek a folyamatnak több lépése van:
A beruházás összege 150 000 rubel. Az első évben várhatóan 30.000 rubel, a másodikban - 50.000, a harmadikban - 40.000, a negyedikben - 60.000.
Így az első három évben a jövedelem összege:
30 000 + 50 000 + 40 000 = 120 000
4 évig:
30 000 + 50 000 + 40 000 + 60 000 = 180 000
Vagyis a megtérülési idő több mint három év, de kevesebb, mint négy.
Keressük meg a tört részt. Ehhez számítsa ki a harmadik év utáni fedezetlen egyenleget:
150 000 – 120 000 = 30 000
30.000 / 60.000 = 0,5 év
Azt kapjuk, hogy a befektetés megtérülése 3,5 év.
Az egyszerűvel ellentétben ez a mutató figyelembe veszi az alapok értékének időbeli változását. Ehhez bevezetik a diszkontráta fogalmát.
A képlet így néz ki:
Az előző példában egy másik feltételt vezetünk be: az éves diszkontráta 1%.
Számítsuk ki a diszkontált jövedelmet minden évben:
30.000 / (1 + 0.01) = 29.702.97 rubel
50 000 / (1 + 0,01) 2 = 49 014,80 rubel
40 000 / (1 + 0,01) 3 = 38 823,61 rubel
60 000 / (1 + 0,01) 4 = 57 658,82 rubel
Megkapjuk, hogy az első 3 évben a felvételi:
29 702,97 + 49 014,80 + 38 823,61 = 117 541,38 rubel
4 évig:
29 702,97 + 49 014,80 + 38 823,61 + 57 658,82 = 175 200,20 rubel
Az egyszerű megtérüléshez hasonlóan a projekt több mint 3 év alatt megtérül, de kevesebb, mint 4 év alatt. Számítsuk ki a tört részt.
A harmadik év után a fedezetlen egyenleg a következő lesz:
150 000 – 117 541,38 = 32 458,62
Vagyis amíg a teljes megtérülési idő nem elég:
32 458,62 / 57 658,82 = 0,56 év
Így a befektetések megtérülése 3,56 év lesz. Példánkban ez nem sokkal több, mint egy egyszerű megtérülési módszerrel. A diszkontráta azonban túl alacsony volt: csak 1%. A gyakorlatban ez körülbelül 10%.
A megtérülési idő fontos pénzügyi mutató. Segít a befektetőnek felmérni, hogy ésszerű -e befektetni egy adott projektbe.
A következő videó előadás a pénzügyi tervezés, a befektetési terv és a megtérülési időszak alapjaival foglalkozik:
.jpg)