Sziasztok, az oldal kedves olvasói. A részvények és a kötvények az értékpapírpiac fő eszközei. Ebből a cikkből megtudhatja, miben különböznek a részvények a kötvényektől.
A részvények az ingatlan részét képezik. A részvényesek a társaság társtulajdonosai.
A kötvények a vállalat adósságai. A kötvénytulajdonosok nem befolyásolhatják a cég gazdálkodását, de a részvényesekkel szemben előnyben vannak abban, hogy a cég csődje esetén visszakapják a pénzüket.
Például:
A Lukoilnak 850 millió, a Gazpromnak 23,6 milliárd, a VTB-nek 13 billió részvénye van, darabonként 7 kopejkával.
Minél több részvénye van, annál több tulajdonosa van a társaságban.
A kötvények a vállalat adósságai, ebből az adósságból vásárolhat egy részét, és megvárhatja, amíg a cég kamatostul visszaadja Önnek.
A kötvények birtoklása nem jogosít fel a társaság irányítására, illetve nem tesz javaslatot a társaság vezetésére.
De a kötvényeknek van egy előnye a részvényekkel szemben: ha egy cég bejelenti (csődbe megy, csődbe megy), akkor először a kötvénytulajdonosok és a hitelezők / bankok kapják meg a pénzüket. Ez a pénz a cég tárgyi eszközeinek eladásából származik.
A társaság csődje esetén az ingatlan felosztása során a részvényesek csak arra a vagyonrészre támaszkodhatnak, amely az összes hitel- és kötvénytartozás kifizetése után megmarad.
A részvényesek osztalékot kapnak.
A társaságok dönthetnek úgy, hogy részvényekre osztalékot fizetnek.
Erről a részvényesek közgyűlése dönt, amikor az igazgatóság úgy dönt, hogy osztalékot fizet-e vagy sem.
Az osztalék összege a társaság nyereségétől függ, előfordulhat, hogy egyáltalán nem jár osztalék.
A kötvénytulajdonosok kuponokat kapnak.
Ez a kötvény kamata, amelyet egy előre meghatározott időpontban fizetnek ki.
A kibocsátó társaság köteles kamatszelvényt fizetni a kötvényekre, és a lejáratkor a kötvény névértékét is fizetnie kell.
Ez ugyanaz, mint a kölcsön – a hitelfelvevő köteles fizetni a kölcsönt.
A cég tulajdonosa részvénykibocsátással a cég egy részét eladja, hogy az eladásból befolyt pénzt a cég fejlesztésébe fektesse, vagy valami újba kezdjen.
Amikor a vállalatok további részvényeket bocsátanak ki, ez a tulajdonjog megváltozását vagy átcsoportosítását eredményezi.
Például egy részvényes birtokolja egy vállalat részvényeinek 5%-át. Ha a társaság vezetése úgy dönt, hogy további részvényeket bocsát ki, a részvényes például a társaság részvényeinek 4,9%-át birtokolja, és ez a részvényes elveszíti a jogot, hogy más részvényeseket hívjon a közgyűlésre.
A vállalatok kötvényeket bocsátanak ki, hogy további forrásokat vonzanak a forgalomba. A kötvények kibocsátása egy vállalat számára jövedelmezőbb lehet, mint banki hitel felvétele, mert a kötvények kamata alacsonyabb lehet, mint a hitel kamata. A második ok, hogy a kötvénykibocsátással befolyt pénz általában hosszabb időre megy el.
Rendes (JSC) - Ez egy olyan papír, amely jogot ad nem fix osztalékra (ha az igazgatóság úgy dönt, hogy osztalékot fizet), valamint jogot ad a társaság irányításában való részvételre, 1 részvény - 1 szavazat .
Preferált (AP) - Fix osztalékot fizetnek, például részvényenként 10 kopecket, vagy a vállalat egy részvényre jutó eredményének 0,001%-át, és ezeket az osztalékokat elsősorban a törzsrészvények előtt fizetik ki. A társaság vezetésében való részvételi jogok korlátozhatók, vagy fordítva, bővíthetők.
Rövid távú, középtávú és hosszú távú
Kupon és kupon
(fix állandóval, fix változóval és lebegő kuponnal),
A névérték visszaváltási módjától eltérő, -
Közönséges, amikor a névértéket a forgalomba hozatali időszak végén visszaváltják.
Értékcsökkenés, amikor a névértéket részletekben fizetik ki a kötvény forgatási időszaka alatt.
Visszavonható és visszavonhatatlan.
Olvasson többet a kötvénytípusokról
elvszerű. MígKészlet olyan értékpapír, amely a tulajdonosának (részvényesének) a társaságban fennálló tulajdoni hányadát igazolja, és jogot biztosít a részvényes számára, hogy részt vegyen a társaság irányításában és/vagy részesüljön. osztalék,
kötvény rögzíti a társaság kötvénytulajdonossal szembeni tartozását, és nem kapcsolódik a társasági részesedéshez, valamint a nyereségfelosztáshoz és a társaság gazdálkodásához.
Ennek megfelelően ezen értékpapírok jellegéből adódóan tulajdonosaikat eltérő jogok és lehetőségek illetik meg az eszközök által nyújtott jövedelem, annak nagysága, gyakorisága és fizetési módja, valamint a bevételi és kockázati garanciák, valamint a befolyásolás lehetősége tekintetében. a cég tevékenységét. A részvényesek a társaság társtulajdonosai, a kötvénytulajdonosok a hitelezők.
Az értékpapírok tulajdonosai időszakonként megkapják az egyes értékpapírok által közvetlenül meghatározott kifizetéseket (a kibocsátási dokumentumokat).
Részvényesek közgyűlési határozattal megállapított osztalékban részesül. Nincs más rendszeres részvénykifizetés. A társaság felszámolása esetén a részvényesnek az összes hitelező követelésének kielégítése után kifizetik a pénzeszközök egy részét, ha van ilyen.
A kötvénytulajdonosok számára a kamatbevétel kifizetése a kötvénykibocsátást szabályozó dokumentumban megjelölt gyakorisággal történik ( elengedési határozat vagy tájékoztató) és a kötvények forgalomba hozatali időszakának végén a visszaváltáskor a névérték kifizetésre kerül. A kötvényekre nincs további kifizetés.
A részvények és kötvények kifizetésének ütemezése és rendszeressége eltérő, és mindegyik értékpapírra külön kerül meghatározásra.
Részvényekre vonatkozó osztalék kifizetéseáltalában évente egyszer fordul elő. Egyes cégek negyedévente egyszer fizetnek osztalékot. Az osztalékfizetés időpontját a társaság nyereségének részvényesek közötti felosztásáról szóló minden egyes döntés külön határozza meg.
Kifizetések a kötvénytulajdonosoknak rendszeresen, rendszeresen előfordulnak - havonta egyszer, negyedévente, hat hónapban, évente. A fizetési gyakoriság a lekötött kölcsön forgási ideje alatt változatlan.
A kifizetett összeg részvényenkénti eredményévente a közgyűlés határozza meg, a társaság pénzügyi tevékenységének eredményétől függ, és évről évre jelentősen eltérhet. Nem kielégítő pénzügyi eredmény esetén osztalék nem fizethető, vagyis a befektetés időszaki megtérülése nulla lehet.
kamatbevétel, kötvénytulajdonosoknak fizetendő, a kibocsátó dokumentumai szabályozzák. Egyértelműen rögzítik a jövedelmezőségetmódosításának eljárási rendjét, ha ezt a módosítást kötvénykibocsátás biztosítja.
Mind a részvények, mind a kötvények névértéke a kibocsátó dokumentumokban meghatározott kibocsátáskor. A kezdeti forgalomba hozatal során az értékpapírokat általában névértéken vásárolják és adják el. Az értékpapírok másodpiaci forgalomba hozatala során értékük jelentősen eltérhet a névértéktől.
Részvény értéke A kibocsátó pénzügyi teljesítményétől, az egy részvényre jutó osztalék mértékétől és a kibocsátó jövőbeni pénzügyi eredményeire vonatkozó várakozásoktól függ. Minél jobb a pénzügyi teljesítmény és a várakozások, annál magasabb a részvényárfolyam. A részvények értéke a tevékenység eredménye szerint növekedhet vagy csökkenhet.
Kötvényár közvetlenül kapcsolódik a lejáratkor fizetendő névértékéhez, a kibocsátás nominális hozamához, a sürgősséghez, és jelentősen függ a gazdaság általános kamatlábaitól is. A pénzeszközök költségének növekedésével a gazdaságban a kötvények ára a kibocsátó pénzügyi eredményeitől függetlenül csökken, csökkenésével pedig éppen ellenkezőleg, nő. Vagyis fordítottan összefügg. A piaci ár változása jelentős lehet, de nem befolyásolja a névleges hozamot és a vételkori kifizetést.
Mint minden befektetés, az értékpapírokba történő befektetés is kockázatokat rejt magában a befektető számára. A részvények kockázatosabb pénzügyi eszköz.
Részvényesek nem garantálják a befektetett pénzeszközeik megtérülését vagy a részvényenkénti kifizetést.
Kötvények a kibocsátó társaság vagyonával, vagyonával, vagy egyéb biztosítékkal vannak biztosítva, és garantálják a névérték kifizetését és a kamatbevételek rendszeres kifizetését.
A kibocsátó társaság felszámolása esetén az ingatlan felosztása során a részvényesek csak arra a vagyonrészre támaszkodhatnak, amely az összes tartozása, ideértve a kötvényeket is, megfizetését követően megmarad.
Készletörökös értékpapír, azaz a részvénytársaság felszámolásáig fennáll.
Kötvények a kiállító dokumentumokban meghatározott időtartamra állítják ki.
Ennek eredményeként a befektetési eszközzel kapcsolatos befektetési döntés meghozatalakor a részvények és kötvények minden előnyét és hátrányát mérlegelik az egyes befektetők adott helyzetéhez képest. Nincs egyetlen, „helyes” döntés, sok egyéni tényezőt kell figyelembe venni. A befektetési eszköz típusának meghatározása után választania kell a piacon elérhető számos értékpapír közül. Számos tanácsok hasznosak a választás során konkrét befektetési kötvénykibocsátást javasolnak .
Üdv mindenkinek, kedves olvasók! Ruszlan Miftakhov szokás szerint üdvözli Önt, ma pedig megnézzük, miben különbözik a részvény a kötvénytől.
Azt hiszem, gyakran hallani mindenhol ezeket a fogalmakat, de nem mindenki tudja, mi a különbség köztük.
És ha elkezd befektetni az értékpapírokba, és profitál belőle, ismernie kell a legalapvetőbb típusok főbb jellemzőit (beleértve a váltót, csekket, fuvarlevelet és egyebeket is, de ezek ritkábban fordulnak elő ).
A részvények és a kötvények egyrészt az értékpapírpiac eszközei, másrészt a vállalkozások tőkeemelésének hatékony eszközei. A befektetők számára ez a profitszerzés eszköze, más hatásmechanizmussal.
A részvény a részvénytársaság által a létrehozáskor kibocsátott értékpapír, amely meghatározott értékkel rendelkezik, és összértékük függvényében megerősíti a befektető tulajdonjogát a társaság alaptőkéjének egy részében.
A részvényesnek joga van osztalékot kapni belőle - a társaság nyereségének egy részét (ezt a folyamatot részletesen tárgyaltuk a ", emlékszel?" cikkben), vagy a vagyon egy részét, a részvénytársaság felszámolása esetén .
Egyszerűen fogalmazva, egy részvény megvásárlásával a befektető részesedést kap a szervezet vagyonából.
Ők rendes(szavazati jogot adnak a szervezet vezetésében, osztaléklehetőséget) ill kiváltságos(a részvényest fix összegű osztalék, vagy részvénytársaság csődje esetén vagyon átvételekor elsőbbségi jog illeti meg).
A részvények vásárlóját elsősorban azok piaci értéke érdekli, amely a vállalat piaci pozíciójától függően növekedhet vagy csökkenhet. Nem titok, hogy a Gazprom részvényei magasabbak és jövedelmezőbbek lesznek, mint bármely kevéssé ismert üzemé.
A kötvényt a kibocsátó bocsátja ki pénzügyi helyzetének javítása érdekében. Más szóval, ha egy cégnek többletpénzre van szüksége, kötvényeket bocsát ki és magánszemélyek és jogi személyek számára meghatározott időtartamra bocsát ki, miközben megkapja a szükséges forrásokat.
Ennek az értékpapírnak a tulajdonosa jogosult arra, hogy fix kamat formájában bevételhez jusson, és az érvényességi idő lejárta után az értékpapírt visszaadja a kibocsátó társaságnak, cserébe a vásárlásra fordított kezdeti összeget.
A kötvény egy fix kamatozású hitelpapír, és az ilyen befektetés folyamatát nevezhetjük hitelezésnek.
És mindig fennáll annak a lehetősége, hogy egy cég csődbe megy, és nem fizeti ki a hitelezőket.
Miután foglalkozott a hatásmechanizmusokkal, folytathatja azok összehasonlítását.
A fő különbségek
A különbség ezen értékpapírok között a következő:
- A részvényesek befolyásolhatják a szervezet politikáját, hiszen szavazati joggal rendelkeznek az éves részvényesi tanácsban a társaság tevékenységéről. A kötvénytulajdonosok hitelezőként nem vesznek részt a kezelésben.
- A részvények osztaléka magasabb, mint a kötvények kamata, és ezek a fogalmak nem összehasonlíthatók.
- A kibocsátó cég csődje esetén először a hitelezőkkel, majd a részvényesekkel számolnak el, akik azt kockáztatják, hogy nem kapnak semmit, ha nem marad rá pénz és vagyon.
Ebből arra következtethetünk, hogy a részvényesek vagy sok bevételhez juthatnak (például az Apple-hez hasonlóan), vagy veszteséget szenvedhetnek el, ha a részvénytársaság csődbe megy.
A kötvények megbízhatóbbak, bevételük stabil, bár kicsi. Leginkább a tapasztalt és haladó befektetők válnak részvényessé, míg a kezdők a kötvényeket választják.
Hogyan vásárolhatja meg őket befektetési céllal?
Megvásárlásukhoz brókerszámla szükséges, amelyet az Otkritie-nél, a legnagyobb brókernél és a hazai piac vezetőjénél lehet nyitni.
Ezt pedig nagyon egyszerű megtenni: regisztrálj a rendszerbe, néhány perc eltöltött után nyiss egy brókerszámlát, majd tetszőleges módon töltsd fel, és kezdj el fektetni.
Jövedelmezőbb eredmény és maximális profit elérése érdekében vegye igénybe a kínált bróker szolgáltatást Befektetési lehetőségek megnyitása - mely konkrét értékpapírokba fekteti be vagyonát, a rendelkezésre álló összeg és az ügyfél által kitűzött célok alapján.
A cég ingyenes képzést, különféle workshopokat és próbafiókokat is kínál az újoncok számára, hogy tesztelhessék erejüket. Egyetértek, ez lehetővé teszi a kezdő befektetők számára, hogy tanuljanak, és csökkentsék a pénzvesztés kockázatát!
Nézz meg egy rövid, de klassz videót :)
A mai cikk tehát véget ért, remélem érdekes volt számodra, és hasznos információkat kaptál magadnak! És várjuk értékeléseiteket és megjegyzéseiteket.
Üdvözlettel: Ruslan Miftakhov!
Class = "clearfix">
A részvény és a kötvény speciális bizonylatok, értékpapír-típusok, amelyeket az egyik leginkább tartanak számon népszerű a világ tőzsdéin . A részvények és kötvények vonzereje annak köszönhető, hogy jelentős bevételt tudnak termelni tulajdonosaik és az azokat kibocsátó szervezetek számára.
Készlet(a latin actio - akció) - olyan értékpapír, amely tükrözi a vállalkozás részesedését (jogosult tőke). Eredetileg azért találták ki, hogy az üzletet könnyen darabonként eladják. A társaságok részvényeket is bocsátanak ki, hogy tevékenységük bővítéséhez további tőkét vonjanak be. Ugyanakkor a társaság általában a részvények nagy részét megtartja magának, a fennmaradó kisebb részt pedig eladja.
Régebben a részvényeket papírra nyomtatták. Manapság gyakran elektronikusak, számítógépes felvétel formájában.
Legalább egy részvény minden tulajdonosa társtulajdonosa a társaságnak. A részvény jogot ad neki a társaság bevételének egy bizonyos részére. A részvénybevétel osztalék, a társaság nyereségének egy része. Az osztalékot általában évente egyszer fizetik ki. Méretük minden évben más. Előfordulhat, hogy egyáltalán nem fizetnek osztalékot, ha a társaság veszteséget szenvedett, vagy úgy döntöttek, hogy az eredménytartalékot a társaság további fejlesztésére fordítják.
A promóciók kétfélék lehetnek: rendes és kiváltságos... A törzsrészvény tulajdonosának a részvényesek közgyűlésén szavazással van lehetősége részt venni a társaság ügyvezetésében. Minden részvény egy szavazatot jelent . A részvények után fizetendő osztalék nagysága végső soron a részvényesek tanácsának döntéseitől függ. Kevés részvényes részvényes , határozat meghozatalával más részvényest - a részvényesek tanácsának tagját - megbízhatja. Az elsőbbségi részvények lehetővé teszik, hogy előre meghatározott összegű osztalékot kapjon (a részvények vásárlásakor kötött megállapodásnak megfelelően). Az elsőbbségi részvénytulajdonosnak azonban nincs joga részt venni a társaság ügyvezetésében (a közgyűlés tagja lenni) .
Kötvény(lat. obligatio - kötelezettség szóból) adósságkötelezettség, amely lényegében a kölcsönhöz hasonlít. A kötvényvásárlók kölcsönadják pénzüket a kötvényeket kibocsátó szervezetnek. A szervezet kamatot (kupont) fizet a kötvénytulajdonosoknak egy előre meghatározott időpontban. A kötvény kuponhozama az értékpapír névértékének a töredéke. A kötvények futamidejének lejártával azokat az azokat kibocsátó szervezet váltja vissza (visszaváltja). A kötvények típusától függően a visszaváltási ár magasabb vagy alacsonyabb lehet, mint a vételár. A kötvényeket nemcsak magánvállalkozások bocsáthatják ki, hanem az állam és a helyi hatóságok is. A kötvényeket több mint öt évszázada ismerik a világon. A kötvénypiac a 18. században jelent meg Oroszországban .
Részvényekkel és kötvényekkel is lehet kereskedni. Ez lehetővé teszi, hogy ezen értékpapírok vételára és eladási ára közötti különbözet formájában bevételhez jusson.
Főbb különbségek a részvények és a kötvények között a következő.
1. Az akció feljogosítja a társaság társtulajdonosává/társalapítójává válásra és annak irányításában való részvételre; a kötvény a tulajdonosát hitelezővé teszi, aki nem tud részt venni a kezelésben.
2. A részvény a részvénytársaság felszámolása előtt fennálló örökérvényű értékpapír. A kötvényeket meghatározott időtartamra bocsátják ki, amelynek végén visszaváltják.
3. A társaság csődje esetén először a hitelezőkkel, köztük a kötvényesekkel szembeni kötelezettségek teljesülnek, és csak ezután kerül sor a részvényesek kártalanítására.
Az értékpapír-befektetés az anyagi gazdagsághoz és a pénzügyi függetlenséghez vezető egyik út. Ezt az igazságot valószínűleg mindenki ismeri, és ez a tény nem hagy sokakat közömbösen arra ösztönzi őket, hogy részt vegyenek ebben az érdekes és potenciálisan rendkívül jövedelmező tevékenységben.
Az újonnan vert befektetők gyakran szembesülnek számos érthetetlen kifejezéssel, megfogalmazással és egyéb pénzügyi információval, amelyek közvetlenül kapcsolódnak a pénz különböző piacokon és különböző pénzügyi eszközökbe történő befektetéséhez. Különösen azzal a kérdéssel szembesülhetnek, hogy tevékenységük kezdetén milyen értékpapírokba (pénzügyi eszközökbe) érdemes befektetni.
A legtöbb magánbefektető számára a leghíresebb és talán a legnépszerűbb pénzügyi eszközök a részvények és a kötvények. Mind ezeknek, mind másoknak megvannak a maguk tagadhatatlan előnyei és hátrányai. Nézzük meg őket közelebbről, és próbáljuk meg Önnel közösen eldönteni azt a kérdést, hogy befektetési tevékenysége kezdetén mely értékpapírok a legalkalmasabbak az Ön számára: részvények vagy kötvények?
Először is határozzuk meg, mi az a részvény, amelyet részvénynek neveznek.
A részvény olyan értékpapír, amely tulajdonosának jogot biztosít az azt kibocsátó társaság (a kibocsátó társaság) üzletében való részesedésre.
A részvényeknek két fő típusa van:
Rendes részvények lehetővé teszik tulajdonosuknak, hogy közvetlenül részt vegyenek a cég irányításában. Minél nagyobb részesedése van az ilyen értékpapírokból az Ön ellenőrzése alatt, annál több szavazata van a részvényesek közgyűlésén. A részvények jelentős részesedése (az összlétszámuk legalább 5-10%-a) pedig általában lehetővé teszi a társaság igazgatósági tagságára való jogosultságot.
Egy nagyon nagy törzsrészvénycsomag lehetővé teszi tulajdonosa számára, hogy teljes mértékben átvegye az irányítást a társaság felett. Az ilyen blokkot irányító részvénycsomagnak nevezzük, és elméletileg a mérete 50% plusz egy részvény. A társaság részvényeinek ez a részesedése garantálja a globális előnyt a tevékenységével kapcsolatos valamennyi kulcsfontosságú döntésben. Bár a gyakorlatban ehhez gyakran elegendő egy kisebb részesedés is, például olyan esetekben, amikor nagy papírrész van a kezében, előfordul, hogy kontrolling blokk 25-30%-os részesedésnek minősül egy cégben.
Ha törzsrészvényekbe fektet be, akkor lényegében az azt kibocsátó társaság üzletébe fekteti a pénzét. Ha ez a vállalkozás sikeres, akkor a piaci kapitalizációja nő, és ezzel együtt az Ön részvényeinek értéke is. Így egy idő után, ha kívánja, magasabb áron is eladhatja részesedését, mint amennyiért eredetileg megvásárolta.
A társaság törzsrészvényeinek birtoklásából származó nyereség másik forrása lehet az azokra osztalék formájában kifizetett nyereségrészesedés. Amikor a következő beszámolási időszak jól végződik a társaság számára, és jó a nyeresége, a közgyűlésen felvetődik a kérdés, hogyan osszák fel a részét az összes törzsrészvény-tulajdonos között (az egyes részvények részesedése arányában). tőlük).
Amennyiben a közgyűlés szükségesnek tartja, a társaság törzsrészvényeire osztalékot kell fizetni. De más döntés is születhet például arról, hogy az összes befolyt nyereséget hogyan fordítsuk a cég további fejlesztésére. Sokak számára megvan ennek az oka. Először is, egy ilyen döntés jótékony hatással lesz a piaci kapitalizáció további növekedésére és a társaság részvényeinek piaci értékére (ami növeli az egyes részvényesek részvényeinek értékét). Másodszor pedig nem kell adót fizetni (amit az osztalék formájában kapott nyereségből kellene fizetni).
A fő különbség elsőbbségi részvények a szokásostól csak az a tény, hogy mindig és prioritási sorrendben fizetik rájuk az osztalékot. A nyereség, amelynek sorsáról a közgyűlés dönt, már nem tartalmazza az elsőbbségi részvényekre járó osztalék összegét, mivel azt mindig hiba nélkül fizetik ki.
Ezenkívül az elsőbbségi részvények elsőbbségi visszaváltási jogot biztosítanak tulajdonosaiknak a társaság csődje esetén. Abban az esetben, ha például az összes ingatlant árverés útján adják el annak érdekében, hogy az összes nyereséget felosztsák a részvényesek között, az elsőbbségi részvénytulajdonosok először (de a kötvénytulajdonosok után) kapják meg részesedésüket.
Azonban, mint tudod, ezen a világon mindennek megvan a maga ára. És ez alól természetesen az elsőbbségi részvények sem kivételek. Az az ár, amelyet az ilyen részvények tulajdonosa az általuk kapott összes kiváltságért fizet, a szavazati jog teljes hiánya a részvényesek közgyűlésén**. De a magánbefektetők többsége számára ez a pillanat nem nevezhető kritikusnak, mivel a birtokukban lévő részvények aránya semmiképpen sem teszi lehetővé számukra, hogy jelentős részt vegyenek a cégvezetési folyamatban.
** Abban az esetben azonban, ha a társaság az elsőbbségi részvények után valamilyen okból nem tud osztalékot fizetni, köteles szavazati jogot biztosítani azokra. A legtöbb esetben ezt próbálják elkerülni, hogy ne vezessen a szavazatok szétszóródásához.
Fő előnyei:
Főbb hátrányai:
A kötvény egy hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amely megerősíti azt a tényt, hogy a kibocsátója pénzt kölcsönzött Öntől. Valójában ez a nyugta analógja, csak ezt a nyugtát nem egy adott személy, hanem egy egész cég vagy akár az állam állítja ki. És nem kifejezetten valakinek adják ki, hanem sorozatosan gyártják (kiadják).
Kijelenthetjük, hogy a kötvény egy egyszerű módja annak, hogy fedezet és kezes nélkül kölcsönözzön pénzt. Ha egy vállalatnak pénzre van szüksége, például új termelési létesítmények bevezetéséhez vagy tudományos kutatásokhoz, más szóval a továbbfejlesztéséhez, akkor hitelre van szükség. Természetesen felveheti a kapcsolatot a bankkal, de ott letét szükséges. Vagy egyszerűen fogadhat és bocsáthat ki kötvényeket a szükséges összegért.
A kötvények vásárlásával ezáltal a kibocsátó hitelezőjeként járunk el. Emlékszel Dosztojevszkij Bűn és büntetés című művéből az öreg zálogasszonyra? Kötvényvásárláskor tehát bizonyos mértékig mindegyikünk pontosan a maga szerepében jár el.
Minden kötvény két fő típusra osztható (attól függően, hogy milyen formában fizetnek rájuk jövedelmet):
Profit by kupon kötvények névértékükre megállapított kamatláb terhére szerzik be. Ez a kamatláb lehet fix vagy változó. Fix kamat mellett előre tudja, hogy egy kötvény birtoklása következtében mekkora bevételre tesz szert. A lebegő kamat általában kötődik valamihez (a jegybank árfolyamához vagy például a LIBOR kamatához), ezért nem teszi lehetővé az ilyen kötvények hozamszintjének pontos előrejelzését.
Az ilyen kötvényeket attól az időtől fogva kuponkötvénynek nevezik, amikor papíron kibocsátották őket, és letéphető hátlapjuk volt – olyan kuponok, amelyekre meghatározott időközönként kamatot fizettek.
Profit by diszkont kötvények abból adódik, hogy a beszerzési költség szándékosan alacsonyabb a névértéknél (visszaváltási értéknél) egy előre meghatározott összeggel. Vagyis kedvezményesen vásárolják, innen a név.
Például, ha öt évre 10 000 rubelért vásárol egy diszkont kötvényt, akkor a megadott időszak után például 15 000 rubelért (a névértékétől függően) eladhatja. Ahhoz azonban, hogy profitot kapjunk rajtuk, egyáltalán nem szükséges megvárni a megállapított futamidőt. A diszkont kötvény általában egy meglehetősen likvid eszköz, amely bármikor eladható a tőzsdén. És minél közelebb van a lejárati időszak, az ilyen kötvények ára annál közelebb lesz a névértékhez.
Előnyök:
Hátrányok:
Mivel minden befektető elsősorban saját egyéni pszicho-érzelmi adottságokkal rendelkező személy, határozottan lehetetlen mindenkinek ajánlani, hogy kötvényekbe (nagy megbízhatóságuk miatt) vagy részvényekbe (magasabb potenciális jövedelmezőségük miatt) fektessen be. Azonban, miután megismerkedett az egyes itt tárgyalt pénzügyi eszközök fent ismertetett előnyeivel és hátrányaival, bizonyos következtetéseket vonhat le saját maga számára, és megértheti, hogy a leírt értékpapírtípusok közül melyik áll Önhöz közelebb.
A kockázatkerülők és/vagy még a kis veszteségekre is fokozottan érzékenyek számára érdemes kötvényekbe fektetni a pénzüket. Azok számára, akik készek egy bizonyos kockázatot vállalni (és ez nem okoz erős lelki kényelmetlenséget), és emellett képesek az új információk elemzésére és gyors asszimilálására, érdemes megpróbálni részvényekbe fektetni.
Megjegyzendő, hogy a legtöbb esetben egy jól kiegyensúlyozott diverzifikált befektetési portfólió részvényeket és kötvényeket is tartalmaz. Ugyanakkor a konzervatív (alacsony kockázatú) portfóliókra a kötvények irányába történő egyensúlyeltolódás a jellemző, az agresszív befektetési portfólióknál pedig a részvények relatív arányának növelése felé tolódik el a hangsúly.
