Kijelentettük az alapértelmezettet. Húsz évvel később. 1. rész
Több száz bank csődbe ment egyik napról a másikra, emberek százezrei veszítették el betéteiket, és a dollár / rubel árfolyama rövid idő alatt több mint megháromszorozódott. Az ország gazdasága azonban még sok szempontból profitált is a nemteljesítésből.
Vannak szakértők, és elég sokan vannak, akik biztosak abban, hogy ez pontosan az alapértelmezés miatt történt. De végül is köszönet a jelenlegi, bár viszonylag gazdasági jólétért, egyáltalán nem azoknak kell lenniük, akik bejelentették a nemteljesítést, hanem azoknak, akik azonnal és nagyon szakszerűen megszüntette annak következményeit.
E sorok írója történetesen megtudta, hogy Oroszország a külföldi nyaralása alatt valóban csődbe jelentette magát. És amikor a miniszterelnöki székben alapértelmezett szerző Szergej Kirienko helyére ismét a tiszteletre méltó Viktor Csernomyrdin került, a feleségem azonnal a boltokba húzott - sürgősen kidobni a rubel készpénzt.
Viktor Stepanovich Chernomyrdin a mulasztás után rövid időre visszatért a miniszterelnöki székbe
Ugyanakkor a dollár is: komoly félelmek merültek fel abban, hogy az ország devizaforgalma élesen korlátozott lehet. Senki sem hitt a pénzügyi stabilitás visszatérésében. A rubel szó szerint néhány nap alatt összeomlott az árfolyamon, először a felére, majd háromszor, majd 1998 végére - majdnem négyszer.
Az Oroszországi Bank továbbra is megpróbálta elkerülni a nemzeti valuta éles leértékelődését. Érdemes felidézni, hogy a rubel árfolyama nem esett azonnal háromszor -négyszer, a 2014 őszétől eltérően a rubel meglehetősen simán leértékelődött.
Kevés embernek sikerült azonban elfogadható áron vásárolnia valutát 1998 őszén, a bankok úgy emelték a marzsukat, hogy egyszerűen elijesztették a vevőket. Pedig a dollár csak újévre érte el a 20 rubelt. És csak 99 tavaszán a dollár árfolyama már 23-24 rubel volt.
1998 volt a legnehezebb év az orosz gazdaság és különösen a pénzügyi szektor számára a reformok utáni összes évben. Sokan pedig arra próbáltak figyelmeztetni, hogy az országot komoly sokkok érik. És először is furcsa módon nem szakemberek, hanem néhány üzleti nyomtatott sajtó, beleértve a hivatalosakat is.
A kormány tulajdonában lévő Rossiyskaya Gazeta, amelynek osztályának kiegészítéseiben (az Oroszországi Üzletág és a Gazdasági Unió) február óta szó szerint riasztást adott, különösen okos volt. A főszerkesztő, Anatolij Jurkov kemény megrovást kapott magától Jelcin elnöktől, és ez a Pénzügyminisztérium javaslatára történt, ahol a kiadványt közvetlenül "kormányellenes kormánylapnak" nevezték.
Ezen nem kell csodálkoznia. A sajtó ekkor valóban lehelte a szabadság levegőjét.És 1998 februárjában, amikor az Oroszországi Bank igazgatótanácsa rekordszintre emelte a refinanszírozási kamatot évi 42 százalékra, az RG újságírói piramisnak nevezték az állampapírok értékesítési rendszerét.
A GKO -k és OFZ -ek, az államkincstári kötvények és a szövetségi hitelkötvények piramisa éppen kezdett kibontakozni, amikor a külföldi befektetők elkezdték kidobni ezeket az értékpapírokat.
A válasz a banki kamat emelése volt, és ezzel párhuzamosan a GKO -k és OFZ -ek kifizetései. Szinte olyan körülmények között befagyott ipar és szörnyű fizetésképtelenségi válság a pénzügyi stabilitás játéka szinte rögzített, 6 rubel dollár árfolyam mellett nagyon veszélyesnek bizonyult.
Már néhány héttel később, ugyanebben a kormányzati hivatalban, a szakértők felháborító gondolatot fogalmaztak meg, miszerint az értékpapírok túlbecsült hozamára való tekintettel „nem lenne meglepő, ha kiderülne, hogy a nyugati bankok GKO -k iránti teljes érdeklődése általában meghaladja a kibocsátást” az orosz államkötvényekről. " A hírhedt Soros György ötlete, hogy "felvásárolja Oroszországot a szőlőn", azonnal látható itt, nem?
Tovább tovább. „Az olcsó pénz drága lehet” - ez a címe a Business in Russia cikke, amely a Nemzetközi Valutaalap kettős részletét kommentálta. Az összeg mindössze 1,3 milliárd dollár.
Ugyanezen napok körül került a 36 éves Szergej Kirijenko üzemanyag- és energiaügyi miniszter a miniszterelnöki székbe, és az újságírók első ajándéka az Osztályközi Bizottság hivatalos jelentésének közzététele az oroszok siralmas állapotáról pénzügyek: "Nem fizetések: sem szuronyszúrás, sem golyó!"
Még két viszonylag nyugodt hónap telik el, és ugyanaz a „Rossijszkaja Gazeta” megengedte magának, hogy nagy léptékben idézze ugyanazt a Soros Györgyöt. Az amerikai kongresszus könyvtárában felszólalva megjegyezte, hogy „Moszkva valóban meg akarja akadályozni a leértékelődést”, de közvetlenül kritikusnak értékelte az oroszországi helyzetet.
Azonban, mint látható, ellensúlyként a hivatalosság a következő számban közzétett egy interjút Oleg Vyugin pénzügyminiszter -helyettessel. Magabiztosan mondta, hogy a Pénzügyminisztérium nem lát okot a rubel leértékelésére. Végül, mindössze 10 nappal a „kritikus nap” előtt Alekszandr Velicsenkov, a Rossijszkaja Gazeta rovatvezetője híresen összehasonlította a GKO-OFZ piramis építőit a szerencsejáték-rajongókkal, és gazdasági felülvizsgálatát „Játsszunk bridget nagynak” nevezte.
Augusztus 17. és játszott. A hivatalosságból azonban minden erejükkel megpróbálták felhívni pénzügyi vezetőink figyelmét arra, hogy "elfogadhatatlanul elhúzódott az a helyzet, amikor a GKO-OFZ piacon a jegyzések magasabbak a jegybanki árfolyamnál".
Pedig az alapértelmezés nem volt olyan rossz, mint amilyennek ábrázolják. „A leértékelés kezelhető, ha kezelik". Ez ismét egy idézet a Rossiyskaya Gazeta -tól. Nem tagadjuk, és más médiumok figyelmeztettek, de ez volt a kormányzati hivatalosság, amelyet akkor legalább egyszerűen kötelező volt elolvasni.
Jellemzően az alapértelmezett időszak után az üzleti média szinte azonnal felhagyott a kritikával, azt az elvet követve, hogy verekedés után nem integetnek ököllel. A publikációkat a következményekkel való megbirkózás receptjei uralták. a nemzeti pénzügyek összeomlása. Ez persze rosszul segített, de Jevgenyij Makszimovics Primakov miniszterelnökké való kinevezése után valami bizalomhoz hasonló megjelenés történt. Menjünk ki!
Különösen azután, hogy az új miniszterelnök az Atlanti -óceán fölé telepítette gépét, lényegében megtagadva az amerikai segítséget. És emellett számos liberális, bár szintén "üzleti" kiadvány nyílt visszaélése ihlette ezt a témát. A Kommerszant, az üzleti média vezetője általában azt állította, hogy a miniszterelnök megfordítása akár 150 milliárd dollárjába is kerülhet az országnak.
És kiszálltak! Igen, több százezer honfitársunk tönkretételének rovására, az életszínvonal soha nem látott csökkenésének, valamint a bérek és nyugdíjak alapszint alatti csökkenésének, szinte minden nagy bank összeomlásának rovására. végül a legsúlyosabb költségvetési megtakarítási intézkedések költségére. De mindez az alapértelmezés után történt.
És 1998. augusztus 17 -én, amikor a hírügynökségek rutinszerűnek tűnő üzenetet tettek közzé „Az állam monetáris politikájának következő intézkedéseiről”, az bombát jelentett. És nem lassú, hanem azonnali cselekvés.
A nemteljesítésről természetesen nem csak Borisz Jelcin és Szergej Kirijenko döntött, hanem alá is írták
A cím, látod, a megfelelő időben van az SZKP néhány XXXIII. Vagy XXIV. Kongresszusának résztvevői számára, de mi a tartalma!
Az Orosz Föderáció kormánya Szergej Kirijenko vezetésével bejelentette:
A devizasáv bővítése (ami önmagában egyáltalán nem ijesztő);
A rövid lejáratú államkötvények szerződéses feltételekkel történő visszaváltásának megtagadása (de ez már komoly, tekintve, hogy a GKO-kban volt, az OFZ-okkal együtt az államadósság több mint felét már sikerült elmenni);
Három hónapos moratórium (fizetési halasztás) a külföldi (hitelezőkkel szembeni) magán (banki és vállalati) tartozásokra.
A sajtóban szinte azonnal felhangzott a szörnyű "alapértelmezett" szó. Tavasz óta beszéltek róla, próbáltak óvni tőle, mindenféle receptet írtak fel nekünk. Közülük valamiért az argentin különösen népszerű volt, mint később kiderült, teljesen használhatatlan.
Nos, a legfiatalabb miniszterelnököt nem ok nélkül nevezték szinte az orosz gazdaság temetőjének. A néhai Jegor Gaidar követői ma készek Kirijenkót a magáénak, a gazdaságot megmentőnek nevezni, és továbbra is arról beszélnek, hogy a nemteljesítés egészségjavító hatással volt az alulreformált gazdaságra.
Igen, tisztelegjünk a volt miniszterelnök bátorsága előtt, aki jegybanktársával, Szergej Dubininnel együtt tályog boncolást végzett. De erre kinevezték őket. Továbbra is védeni fogjuk a szerzői jogokat az orosz gazdaság újraélesztésében Jevgenyij Primakov, Jurij Maszjukov és Viktor Gerašcsenko számára.
Evgeny Primakov, Jurij Maslyukov, Victor Gerashchenko
De az ország azonnal a nemteljesítés útjára lépett Gaidar sokkterápiájának bejelentése után. Az árak az országban ismertek, hogy 1992 elején szabadultak fel. De ezt korábban vagy később kellett volna megtenni. Vagy akkor, amikor mind az emberek, mind az állam kezében volt még néhány szovjet tartalék, legalábbis az Állami Tartalékban, és a vállalkozások még nem álltak meg, vagy amikor az olajért cserébe be kellett tölteni a pultokat és gáz.
A leg alkalmatlanabb pillanatot mintha szándékosan választották volna, aminek következtében a pénzügyek és a hiperinfláció teljes összeomlását kapták, amiből csak ugyanezen 1998 -ra kezdtek észhez térni. Olyannyira, hogy a rubel ugyanazon az árfolyamon "stabilizálódott" valamivel 6 rubel dollár felett. Az olaj segített ...
1998 tavaszán azonban az olajárak ismét rohamosan csökkenni kezdtek, Oroszországnak pedig már sikerült adósságokat felhalmoznia az olajexport miatt, és ahogy az jellemző, elsősorban külföldön. Az országon belüli hitelfelvétel rovására kezdték fedezni őket, ami akkoriban sokkal olcsóbb volt. Ezen az alapon kezdett növekedni a GKO-OFZ piramis.
Nem szabad megfeledkeznünk arról, hogy az oligarchákat, akiktől az állam elsősorban hitelt vett fel, nyomás alá lehetett helyezni. Emlékeztetve a kommunista fenyegetés alkalmával, vagy annak szükségességére, hogy hálásak legyünk a fedezeti privatizációért. Amikor azonban gyakorlatilag nem volt olajpótlás, a hazai hitelek is drágulni kezdtek.
Kijelentettük az alapértelmezettet. Húsz évvel később. 2. rész
Így 1998 elejére még a belföldi hitelfelvétel is drágulni kezdett. A zuhanás, és élesen, hordónként 11 dollárra, az olajárak - ez volt az első, bár aligha a legfontosabb tényező az orosz nemteljesítés mellett. Az pedig, hogy a hitelfelvétel költségeinek emelkedése többek között az olajárak csökkenése miatt következett be, cseppet sem akadályozta meg ugyanazokat az oligarchákat abban, hogy mértéktelenül növeljék a fekete arany külföldre irányuló exportját.
És senki sem próbált nyomást gyakorolni az oligarchákra. Csak úgy döntöttek, kölcsönkérnek. A számukra legkedvezőbb feltételekkel az oligarchák.
Az államkincstárnak pedig - valójában zsaroló feltételek mellett.
A könnyű pénz olyan, mint a drog. A Központi Bank és a Pénzügyminisztérium még Csernomyrdin miniszterelnöksége idején is vállalt egy ilyen GKO és OFZ piramis építését, amely előtt az MMM csak homoktorta. A miniszterelnökség első napjaiban Szergej Kirienko, aki 1998 tavaszán leváltotta Viktor Stepanovicsot, aki egyértelműen értetlenül állt a mérhetetlen adósságok miatt, valamiért nem merte megtörni a hitelfelvételi mechanikát.
A rubel sima leértékelésére sem mertek menni. Lehet, hogy leendő finanszírozóinkat zavarba hozta, hogy éppen 1998 elején a rubelt denominálták - három nullát levágtak az "örök pénzügyi stabilitás" ígérete alatt. De nullákkal a rubelt levágták, úgy tűnik, és még sok más.
A második tényező, amely Oroszországot alapértelmezettre taszította, az volt túlságosan liberális monetáris politika, amikor szinte minden olajjal és gázzal keresett azonnal külföldre áramlott. Szó sem volt nagyszabású beruházásokról cserébe, még a privatizáció leple alatt sem. Sem a tőzsdén, sem a gazdaság reális szektorában nem történt infúzió - legalábbis a berendezések beszerzése vagy a csavarhúzó -gyártás megszervezése formájában.
Akkoriban csak fogyasztási cikkeket szállítottak Oroszországba, és általában nem a legmagasabb minőségűek. A védelem, valamint számos más iparág, amelyeken a Szovjetunió gazdaságát támogatták, bár csikorgással, stagnáltak, megették, sőt a múltban felhalmozott erőforrás kifosztása anyagi és technikai eszközök vagy nyersanyagok.
Még a szeszesital -ipar, amely a költségvetés jelentős forrásainak hagyományos forrása, kihasználva a helyzetet, csaknem fele az árnyékba került, továbbra is etetve a rendezőket és a maffiát, de semmiképpen sem az országot.
A nemteljesítés másik oka, amely néha önmagában elegendő a nemteljesítéshez, az az akkori kormány mértéktelen költségvetési étvágya, végrehajtó és jogalkotó egyaránt. Igen, a kommunisták elviselhetetlen összegeket harcoltak ki a társadalmi programokért, de harctársaikkal és ellenfeleikkel együtt nem haboztak a biztonságra vonatkozó, teljesen mértéktelen kiadások mellett szavazni.
Még a hadsereg és a védelmi ipar sem maradt nélkülöző, csak az nem világos, hogy végül hogyan végeztek ilyen kiadásokkal az államban, amelyek a 90 -es évek végére történtek?
A nemteljesítéshez vezető utat az ország számára a hatóságok ügyesen leplezett inflációja is segítette, amelynek érdekében a devizatartalékokat feláldozták és gyakorlatilag rossz adósságokat vettek fel. De elég csak felidézni az akkori politikai konfrontáció élességét, hogy megértsük: az akkori "kormányzásnak" egyszerűen nem adtak mást.
És végül az utolsó, szinte döntő tényező a nemteljesítés mellett. Valamilyen oknál fogva még a számviteli kamarában sem emlékeztek rá, amikor őszintén szólva összegezték a sajnálatos dolgokat, a reformkor egyik legfontosabb intézkedésének - a privatizációnak - az eredményeit. Utalvány és zálog egyaránt.
Mind az egyik, mind a másik végül szinte semmit sem adott az államkincstárnak, de a gazdaság egész ágazatait kivezette az irányítás alól, az ellenőrzés alól, sőt az uralkodó pénztárcájából, és a legjövedelmezőbb szektorokat. A kormány megetette az oligarchákat, akikre itt név szerint emlékezni fogunk, de kiderült, hogy annak a csizma nélküli cipésznek a szerepében van.
Most a tényleges alapértelmezésről. Minden paraméter vagy a közgazdaságtan törvényei szerint, amelyek sajátossága, hogy nem a legrosszabb pillanatban működnek, az orosz költségvetésnek össze kellett esnie még 1998 tavaszán. Éppen akkor, amikor Szergej Kirijenkót megbízták a végrehajtó hatalommal.
És talán még jobb is lenne, ha a fiatal Szergej Vladilenovich azonnal bejelentené az alapértelmezettet. A gyakorlatban az új miniszterek minden intézkedése csak súlyosbította a helyzetet.
El kell ismerni, hogy azok, akik ma büntetőjogi felelősséget követelnek Szergej Kirijenko, majd Szergej Dubinin, a jegybank vezetője augusztus 9 -i eseményeiért, ennek jelentős okai vannak.
Azonban akkor meg kell kérdezni mind Borisz Jelcint, mind az „hatalmas maroknyi” oligarchát, kezdve Borisz Berezovszkijtól (most elhunyt) és Mihail Hodorkovszkijtól (aki teljesen más büntetést töltött).
És még a semmibe eltűnt Vlagyimir Gusinsky -tól és Vitalij Malkintől, aki most a Föderációs Tanács tagja.
És a már elhunyt Vlagyimir Vinogradovtól, Vlagyimir Potanintól, Mihail Fridmantól vagy Pjotr Aventől, akik a saját népükkel maradtak, a jelenlegi grúz miniszterelnöktől, Bedzina -tól (más néven Borisz) Ivanišvilitől, és a hozzájuk csatlakozó Oleg Deripaska és Roman Abramovics végével.
Aztán így hívták őket: hétbank
De vissza az üzlethez. Nagyon valószínű, hogy akkor mindent azért tettek meg, hogy azonnal "tisztességesebb" jelentést tegyen Jelcin elnöknek. A GKO -OFZ piramis tovább bontakozott ki - nyáron a jegybankban már 120 -nál és évi 160 százalékon vett fel hitelt.
Igaz, saját akaratukból nagyon kevesen adtak, hiszen senki sem hitt a visszatérés valóságában. Már nem lehetett tovább várni, és augusztus 17 -én szinte az utolsó lehetőséget is kihasználták, anélkül, hogy valóban konzultáltak volna az elnökkel és környezetével.
A bankokra és főleg az emberekre gyakorolt csapás szörnyűnek bizonyult. De ha a bankok csak egy struktúra, akkor az emberek valóban szenvedtek. Hiszen akkor nem volt sem betétbiztosítási rendszer, sem semmilyen indexálási mechanizmus. Nincs betét, nincs fizetés, nincs nyugdíj ...
És a bankok ... milyen bankok? Sokan közülük, bár nem problémamentesen, csődbe mentek, ami nem mindig fenyegeti valódi veszteségekkel a tulajdonosokat és a felső vezetést. Néhányan pedig biztonságosan elvitték "nettó vagyonukat" új struktúrákhoz vagy offshore -hoz, a maradékot a betétesek akaratára bízva.
Az eredmény ismert: sok botrány és valódi tragédia, több százezer tönkrement ember, és ... egykori nagy bankárok bukkannak fel itt -ott. Egyébként az Orosz Föderáció Központi Bankjának "nagy" akkori vezetője, Szergej Dubinin is, mint névadója, Kirijenko miniszterelnök, szintén felszínre került: most ő a VTB felügyelőbizottságának elnöke.
Húsz évvel később már sokkal könnyebb ezt kimondani az alapértelmezés inkább előnyösnek, mint károsnak bizonyult az orosz gazdaság számára. De még ha ez így is van, akkor sokan, vagy inkább túlnyomó többségünk lett a vesztes, és az állam elsősorban a lakosság erőfeszítései és az a tény miatt egyenesítette ki magát. a lakosságnak ismét sikerült elviselnie.
Ennek ellenére az elemzés teljessége érdekében felsoroljuk azokat az előnyöket, amelyeket a nemteljesítés következtében a hazai gazdaság kapott.
Tehát augusztus 98. nyomán Oroszországban az árak jóval lassabban emelkedtek, mint a dollár árfolyama, és ez segített számos hazai vállalkozás térdre esésében.
Ez a tendencia majdnem 1999 őszéig folytatódott, amikor Stepashint, majd Putyint sorra kinevezték a végrehajtó hatalomba. De hol van az alapértelmezés szerzőinek érdeme? Ugye, csak tisztelegni kell azok előtt, akik 98 őszén átvették a kormányt!
Másodszor, sok vállalkozás, különösen a belföldi piacra orientáltak, az alapértelmezett versenyelőnyből részesültek. Milyen eszközökkel? És annak köszönhetően, hogy az importőrök dollárárainál jóval alacsonyabb árakat tudnak tartani. Ezzel együtt természetesen érezhetően csökkent az Oroszországba irányuló import volumene.
Ez volt a helyzet a kiváló minőségű áruk ágazatában, amely sokáig kívül esett az orosz árukkal folytatott valódi verseny körén, valamint az olcsó fogyasztási cikkek ágazatában, amelyhez az új orosz kormány súlyosan elzárta az ellátási csatornákat. Oroszország. A "transzfer kereskedők" uralmának időszaka ekkorra már véget ért. Amint látja, az alapértelmezett készítőinek itt sincs érdeme.
Bizonyos mértékig paradox módon végül azok is nyertek, akiket alapból - bár bankokon keresztül - az első helyen találtak el. Oligarchákról és szerkezeteikről beszélünk, amelyekben az exportorientált komponensek is versenyelőnyhöz jutottak az árfolyam-különbségek miatt. És segített nekik az olajárak váratlanul megújuló emelkedése is, valamint a fémek esetében - mind a színesfémek, mind a feketék esetében. Mindezek, mint tudják, a fő orosz exportcikkek.
Itt emlékeznünk kell arra, hogy bizonyos mértékig az a tény, ami a mulasztás következményeinek kiküszöbölésén dolgozott, még a csecsenföldi ellenségeskedés erősödése is volt. A katonai rend, akárhogy is legyen, egyszerre ösztönözte a gazdaság több kapcsolódó ágazatát.
Végül a rubel helyzete, amely pontosan megfelel a "repülj be - esett az ár" szlogennek, így vagy úgy tolta a befektetési források áramlását az országba. Abban az időben kevesen utasíthatták el a rövid távú, de rekord nyereséget a pályák lejátszása miatt. Ennek eredményeként csak a nemteljesítés után Oroszország végre megszerzett egy többé -kevésbé civilizált részvénypiacot.
Amint fentebb látható, a nemteljesítésnek pozitív következményei voltak. De ha összehasonlítja őket az alapértelmezett negatívral, akkor az összehasonlítás nagyon szomorú. A legrosszabb az, hogy az emberek végül nem hittek a rubelben, és sokáig. Kétlem, hogy Oroszországban még ma is bárki szilárdan és feltétel nélkül hisz a valutájában. Végül is ott volt a határ 2008-2009 lágy leértékeléssel, és a rubel összeomlása 2014 őszén ...
Emiatt van az, hogy a rubel átválthatósága, annak ellenére, hogy a volt Szovjetunió vagy legalábbis a Vámunió vagy az EAEU területén, még mindig csak álom? A hatalomba vetett hit is elveszett, a Primakov -kormány csak kismértékben korrigálta a dolgot, és jobb, ha elhallgatjuk a történteket.
Sajnos Oroszországban az alapértelmezés óta senki sem hitt a bankokban és a pénzügyi rendszerünk egészében. Még rosszabb, hogy úgy tűnik, hogy a lakosság többsége eddig egyáltalán nem hitt abban, hogy valaha is javulni fog az ország pénzügyei.
Mindezeken felül pedig a termelés valódi visszaesése, a munkanélküliség növekedése, és kúszó áremelkedés tapasztalható, amely szinte a mai napig nem állt meg. És azt is - az életszínvonal csökkenése és a bankok betéteinek virtuális "nulla". És az ellátások monetizálása, és most egy nyíltan ragadozó nyugdíjreform is.
1998. augusztus 17 -e után Oroszországnak felajánlották, hogy "izolációba" fog menni, szinte vasfüggönyt építeni, azzal a kockázattal, hogy globális áruhiánnyal szembesül. De a gazdaság fellendülésének elérése, bizonyos mértékig a nemteljesítés következményeinek felhasználásával, még mindig lehetséges volt. Jevgenyij Primakov kormánya Jurij Maszjukov gazdasági első helyettessel és Viktor Geracsenko, a jegybank vezetőjével sikerült.
Sikerült a rendkívül szigorú monetáris politika és a nemfizetések globális elszámolása miatt. Az Oroszországban belföldön előállítható termékekre kivetett erőteljes vámkorlátok, valamint a gazdasági protekcionizmus számos intézkedése miatt. A társadalmilag fontos iparágak és konkrét vállalkozások közvetlen támogatása, és végül a valutaforgalom legszigorúbb ellenőrzése miatt.
Ami az utóbbit illeti, nem szabad felidézni a Szövetségi Valuta- és Exportellenőrzési Szolgálatot, amelyet másfél évvel a nemteljesítés után felszámoltak, és legalább ideiglenesen, de majdnem teljesen sikerült lezárni az országból érkező valutaszivárgás folyosóit.
A Jelcin elnök személyes kezdeményezésére létrehozott és közvetlenül neki alárendelt EGK -szolgálat egyszerre hét osztály munkáját koordinálta: a Központi Bank, a Pénzügyminisztérium, a Gazdasági Minisztérium, a Külgazdasági és Külügyminisztérium, a Vámhatóság és az adószolgáltatások, valamint a pénzügyi piacok szövetségi szolgálata a valutaellenőrzés területén.
Az EGK jelenlegi utódja a pénzügyi felügyeleti szolgálat. Sajnos csak gyanús ügyletekről és pénzáramlásokról gyűjt információkat, nincs joga sem büntetőeljárást kezdeményezni, sem lehetősége nincs jogalkotási kezdeményezésre.
Fekete augusztus. Alapértelmezett.
18.08.2015 23:11
1998. augusztus 17 -én a Szovjetunió összeomlása és a liberálisok hatalomra jutása után az Orosz Föderációban kialakult nehéz gazdasági helyzet miatt az orosz hatóságok műszaki mulasztást nyilvánítottak. Aztán alig néhány hónapon belül a dollárral szembeni rubel háromszoros összeomlása következett be, ami miatt a honfitársak rubelmegtakarítása leértékelődött, az infláció pedig soha nem látott magasságokba emelkedett.
Az 1998 -as csőd az orosz történelem egyik legsúlyosabb gazdasági válsága volt. Ez nagymértékben az IMF utasításainak követése volt, ami nem felelt meg Oroszország érdekeinek.
Néhány nappal a valuta összeomlása előtt a népválasztott Jelcin elnök beszélt az országgal, és garantálta, hogy nem lesz alapértelmezett. Ennek eredményeként azok, akik azt hitték, a tisztviselők voltak a vesztesek.
Az oroszok még mindig borzasztóan emlékeznek erre a szörnyű időszakra, "fekete augusztusnak" nevezve.
A társadalomban az 1998 -as emlékek unalmasak és homályosak. A liberális agitprop megpróbálta, és szorgalmasan törli ezt a piszkos foltot az orosz liberalizmus "vakító fehér" zubbonyából.
Ha alaposan megnézi az akkori publikációkat a médiában, figyelhet a következőkre.
Néhány "információforrás" nevetett a "polgártársak félelmein" a szörnyű nemteljesítés miatt, néhányan az orosz gazdaság és a bankszektor meglévő problémáiról beszéltek. A legtöbbjük azonban valahogy lassú, vagy egyáltalán nem említette az alapértelmezés okai... Főként a külső adósságokról beszéltek, az olajárak csökkenéséről stb. De ennek az eseménynek a fő okai teljesen mások.
Az alapértelmezés fő oka - emberi tényező... Az állam kormányának és politikájának kulcsszereplőinek elrendezése, akik nem rendelkeznek az ország gazdaságának fájdalommentes átalakításának elindításához szükséges ismeretekkel és készségekkel. És leggyakrabban a kinevezésekre egyszerűen a nyugati tanácsadók parancsára került sor.
A liberális „fiatal reformátorok” csapata, akik nem a KGB részvétele nélkül képeztek ki (olvassa el a cikket Andropovról (), aki később a 90 -es években került hatalomra a Kremlben vele dolgozó nyugati tanácsadók segítségével). Az illegális döntések száma, amelyek 1998 -ban technikai alapértelmezéshez vezettek Igen "a Szovjetuniónak. Kirabolták az embereiket azzal, hogy elvettek tőlük mindent, amit vérrel és verejtékkel kerestek megtakarítási könyvekből. Elpusztították a gyárakat és üzemeket, a kolhozokat és az állami gazdaságokat. És ahogy később maguk is elismerték, szándékosan tették. hogy megakadályozzák az emberek hatalmának visszatérését.Országunkban anyagi kárt okoztak, ami meghaladja azt, amit a Szovjetunió okozott a Nagy Honvédő Háború idején, nem is beszélve a kolosszális erkölcsi károkról, amelyek minden számadással dacolnak. A fiatal reformátorok megtették lépéseiket az emberek bizalmával való visszaéléssel.
A következőket azonban tisztázni kell. Az, hogy a marxizmus politikai gazdaságossága metrológiai szempontból megalapozatlan, már 1952 -ben egyértelmű volt, amikor I.V. Sztálin „A szocializmus gazdasági problémái a Szovjetunióban”, ezért a fiatal reformátorok, akik szovjet gazdasági oktatásban részesültek, nem támaszkodhattak rá, látva, hogy az Unió szétesik, és az egyetlen alternatíva csak a nyugati „gazdaság” volt, népszerűsítették a CIA-n keresztül egy jól ismert szemináriumon, a Bécsi Nemzetközi Intézet alkalmazott rendszerelemzésének fedele alatt. A szovjet és nyugati különleges szolgálatok izgalmas küzdelme bontakozott ki két tucat fiatal szovjet szakember lelkéért és agyáért, akiket Jurij Andropov kiképzett a szovjet gazdaság megmentőinek és reformátorainak szerepére (és meg kell jegyezni, hogy e szakemberek képzése) a hetvenes évek végén kezdődött, Andropov előtt az SZKP Központi Bizottságának főtitkári pozíciója - jegyzet IAC). A válogatás brutális volt, a csoport több mint fele kiesett: van, aki képtelenségből, van, aki etikai okokból, mivel úgy érezték, hogy manipulálják őket, de akik maradtak, valóban olyan kellemetlen módon léptek be Oroszország történetébe könnyű.
Bár természetesen az erkölcsi készenlét arra, hogy emberek millióit meghalja, nem a legjobb oldalról jellemzi őket:
Igen, harmincmillióan halnak meg. De ezek az emberek maguk a hibásak: nem tudtak beilleszkedni a reformjainkba. Semmi, az orosz nők még szülnek! (a szavakat Anatolij Csubajsznak tulajdonítják, aki így válaszolt Vlagyimir Polevanov távol -keleti kormányzó felháborodására, akit az Állami Vagyoni Bizottságba helyeztek át, akkor Chubais élén).
Lehettek volna ők, ha ilyen erkölcsük és műveltségük van, mást? Végül is nem volt valódi alternatív közgazdaságtudományuk: sem a marxizmus, sem a "közgazdaságtan". Ez most egy jól kidolgozott elmélet a gazdaság igazságos szerkezetéről, ezért lehetséges és szükséges kritizálni a jelenlegi közgazdászokat, hogy képtelenek megoldani a problémákat annak tanulmányozásával. És a "fiatal reformátoroknak" valójában nem volt más választásuk az oktatás terén, azonban mindenképpen erkölcsi választásuk volt.
A központi bank kulcsszerepet játszik az ország pénzügyi rendszerében, ezért a liberális csapat saját személyét léptette elő elnöki posztra.
Az egész 1995 végén kezdődött, amikor hiába fejeződött be Paramonova megbízott elnök, Paramonova harmadik kísérlete arra, hogy "áttörje" a szavazást a "jobboldali" Állami Dumában, és a liberális Dubinint jelöltként mutatták be, akit az első szavazáson jóváhagytak a posztra. Hogy miért nem egy nagyon hozzáértő pénzembert és nem menedzsert Dubinint választottak az erős profi Paramonova helyett, az külön kérdés, amire a választ csak a liberálisok csapata, Chubais, Nemtsov, Gaidar és mások adhatják meg, azokban az években.
Érdemes emlékeztetni arra, hogy kevesebb mint egy évvel az esemény előtt a "nyugati" tanácsadók kategorikus kérésére az államvagyon -bizottság elnökét V. Polevanovot elbocsátották posztjáról - az egyetlen személy ebben a pozícióban, aki nem volt tagja Chubais "csapata".
És amint Dubinint kinevezték, gyakran jártak hozzá külföldi tanácsadók, köztük a külföldi bankokat képviselők. Javaslataik lényege abból a monetarista dogmából fakadt, hogy az országot külföldi befektetések "emelik", de ezek garantálása érdekében alacsony inflációra van szükség (Gaidar hányszor ismételte meg ezt a hülyeséget, még nehéz leírni). És akkoriban meglehetősen magas volt, és nem lehetett csökkenteni, annak ellenére, hogy Gaidar rajongói rendkívül szűkös monetáris politikát folytattak. Vegye figyelembe, hogy ennek oka az volt, hogy a monetarista csapat semmit sem értett a pénzforgalomból, és egyszerűen nem vette a fáradtságot, hogy kitalálja, hogy alacsony hitelszint mellett a pénzkínálat csökkenése növeli az inflációt, nem csökkenti azt.
Mit mondanak Karélia sámánjai a Központi Bank tetteiről? ()
Mivel lehetetlen csökkenteni az inflációt-mondták a jó nyugati tanácsadók-, be kell vezetni az úgynevezett valutafolyosót, vagyis rögzíteni kell a dollár rubelhez viszonyított árfolyam-ingadozásának határait, ami lehetővé teszi a befektetők számára, hogy nyereségüket a szokásos pénznemben tervezik. Elméletileg ez az opció néha eredményt ad, de három feltétel mellett.
Először, kívánatos, hogy ez a „folyosó” ne maradjon túl messze az inflációtól (hogy azok, akik kivonják tőkéjüket az országból, ne részesüljenek jelentős előnyben). Másodszor hogy a folyosóra való belépéskor a nemzeti valuta viszonylag a piaci egyensúlyának alacsonyabb szintjén legyen.
ÉS, harmadik hogy az ország ne rendelkezzen „nem gazdasági” (azaz nem a fő gazdasági folyamatokba beépített) magas nyereségforrással.
A fenti feltételek mindegyike megsértődött 1996 elején. A folyosót a maximális rubel árfolyamon vezették be, a folyosó az árfolyampolitikától teljesen független okok miatt növekvő inflációt próbálta lassítani, és végül a nyereség forrása, nevezetesen a GKO -k, a költségvetési kötvények voltak.
A Szovjetunió összeomlása után az orosz kormány éles pénzhiánnyal szembesült. Ez csak 96,6 milliárd dollárjába került a Szovjetunió külső tartozásainak, amelyek kifizetései Oroszországra, mint a szovjet ország jogutódjára estek.
A pénzügyi nehézségeket súlyosbította a Borisz Jelcin által kinevezett liberális gondolkodású kormány és az Állami Duma közötti politikai küzdelem, amelyet akkor nagyrészt a kommunista párt irányított.
Az Állami Duma és a Minisztertanács közötti kapcsolatok egyensúlyhiánya zökkenőmentesen tükröződött az orosz államadósság növekedésében. A tény az, hogy a parlamenti képviselők kiegyensúlyozatlan költségvetést fogadtak el, ezáltal növelve az államkincstár kiadási oldalát, a kormány pedig kereste a módját, hogy az államadósság növelésével államháztartási kötvények (GKO) kibocsátásával megszüntesse a költségvetési lyukakat. Jelszin elnökké történő újraválasztása után kezdődött meg a kincstárgyak tömeges kibocsátásának folyamata. Ha 1995-ben a kötvénykibocsátás mennyiségét 160 milliárd dollárra becsülték, akkor 1997-ben ez az érték 502 milliárd rubelre emelkedett. Magas kamatokat kínáltak az államkötvények (DKJ) vásárlóinak, így a kincstárjegyek iránti kereslet lenyűgöző volt. Egyszerűen fogalmazva, az egy évvel később felvett minden rubel után az állam 5-7 rubelt tért vissza a költségvetési pénzből. Nem meglepő, hogy később ez a rendszer valóban piramissá változott - az Orosz Föderáció régi kötelezettségeit csak új kérdések fedték le.
Hamarosan szinte az összes kormányzati pénzbevétel a GKO piramis kiszolgálására fordult. A liberális ideológusok kifejtették, hogy az ilyen monetáris politika az egyetlen módja annak, hogy Oroszországban piacgazdaságot építsenek. A liberális közgazdászok az egész médiában azzal érveltek, hogy az infláció a gazdaság legrosszabb mérge. És rosszindulatú infláció van, mert túl sok pénzt elváltak az országban, és a GKO -k révén a pénzkínálat többletét kiszorítják a gazdaságból. Amint legyőzzük az inflációt, a jólét elkerülhetetlenül eléri az országot, eljön a várva várt gazdasági csoda.
Borisz Efimovics Nemcov, az Orosz Föderáció első miniszterelnök -helyettese és Borisz Nyikolajevics Jelcin, az Orosz Föderáció elnöke. 1998 év. Fotó: RIA Novosti
Az Orosz Föderáció Központi Bankja bevezetett egy "valutafolyosót" - a Központi Bank vállalta, hogy a rubel árfolyamát a meghatározott határokon belül tartja -, amely lehetővé tette a GKO -k dollárban kifejezett jövedelmezőségét, és ennek megfelelően növelte a GKO -k "befektetőknek". Idővel a nem rezidensek (külföldiek) is befektethettek a GKO-kba, és jogszerűen exportálhatták a nyereséget az országból. A GKO -kból származó nyereséget alacsony 15% -os adóval adóztatta. 1998 elejére azonban világossá vált, hogy a kincstárjegyek kifizetése kétszer akkora, mint az összes monetáris kormányzati bevétel, és 1998 őszén a pénzügyi összeomlást számítástechnikai pontossággal számították ki.
Nagyon hamar a közgazdászok riasztottak, és úgy számoltak, hogy a DKJ-k kifizetése kétszer akkora, mint az összes állami bevétel. Nyilvánvalóvá vált, hogy a buborék mindjárt felrobban. A nemteljesítés idején az Orosz Föderáció Központi Bankjának tartalékai mindössze 24 milliárd dollárt tettek ki, míg Oroszország kötelezettségei a GKO / OFZ piacon és a tőzsdén meghaladták a 36 milliárd dollárt - derül ki az Orosz Bank jegyzőkönyvéből.
A szakemberek számára nyilvánvaló volt, hogy az alapértelmezés legalább 1996 -tól, a jelcini választásokra való felkészüléstől fog bekövetkezni. A helyzet az, hogy a kormánynak és Jelcinnek sokféle ígéretet kellett adnia, amelyek közül néhányat teljesíteni kellett, ehhez pedig pénz kellett, és ezt a pénzt barbár módon szerezték meg. Az úgynevezett GKO-kat nagyon széles körben értékesítették. Valamikor a kormány évente több mint háromszáz százalékot fizetett a GKO -kért, és ezt azzal a feltétellel, hogy populista okokból nem akarja, hogy a dollár túl gyorsan növekedjen, és a rubel túl gyorsan összeomoljon,
Emlékszik Pavel Medvegyev pénzügyi ombudsman, aki a 90 -es években az Oroszországi Központi Bankban dolgozott.
Valamiért szinte mindenki elfelejti, hogy Oroszországot a 90-es évek első felében és közepén a finanszírozás hiánya jellemezte. Ez tükröződött az olyan jelenségek tömeges elterjedésében, mint barter és nem fizetés... Miért kell pénzt termelni, ha évi 100% -ot "kereshet" a GKO -kból? Így a rövid távú "kormányzati kötelezettségek" rendszere közvetlenül részt vett az ország gazdaságának megsemmisítésében.
1998 tavasza - megalakult a kormány új összetétele, S. Kirijenko vezetésével.
Szergej Kirienko, 1998. Fotó: RIA Novosti
1998 tavaszán Jelcin, a nyilvánosság számára váratlanul, elbocsátotta Csernomyrdin miniszterelnököt, és "fiatal reformátorokból" kormányt alakított, élén a regionális komszomolbizottság S. Kirijenko volt egykori első titkárával.
Viszlát. Nemcov, V.B. Khristenko és O. N. Sysuev. A kormányhoz tartozott E.M. Primakov (külügyminiszter), I.D. Szergejev (védelmi miniszter), S.V. Stepashin (belügyminiszter), M.M. Zadornov (pénzügyminiszter). A kormány 26 kinevezett tagja közül 15 volt V.S. Csernomyrdin kabinetjének tagja. 1998. május 29 -én B.G. Fedorov (augusztus 17. óta miniszterelnök -helyettes). Így az új kormány liberálisabb lett, mint az előző.
A liberális kormány beleegyezésével a Duma megalázódott. Sőt, az elnök nem titkolta, hogy megvásárolta a képviselőket. Jelcin a televízióban elmondta, hogy utasításokat adott az elnöki ügyek vezetőjének, P.P. Borodin "a képviselők problémáinak megoldására a szavazás után". A Duma ellenzéki frakciói számára az egyetlen engedmény az volt, hogy kinevezték az Orosz Föderáció Kommunista Pártja Központi Bizottságának egyik tagját Yu.D. Maslyukova. Ebből az alkalomból az új miniszter levelezett a Kommunista Párt Központi Bizottságával, ezalatt Maszjukov bejelentette azokat a kötelezettségeket, amelyeket a kormány elnöke vállalt a miniszterré válás fejében.
Az új kormány, egyfajta "liberális agitprop" szófolyamokat szór a reformok "felgyorsításáról és elmélyítéséről", de valójában Kirijenkónak egyetlen feladata van - megmenteni a GKO piramisát. A Liberális Álom kormány radikális gazdasági menetrendet szorgalmaz: csökkenti a kormány kiadásait és megduplázza az adókat.
Például a kormány azt javasolta, hogy a tudományos intézmények térjenek át önfinanszírozásra ingatlanuk (ingatlanuk) értékesítése révén. Javasolták, hogy teljesen kilátástalanul szüntessék meg az oroszországi légi közlekedést. Nos, és más progresszív intézkedések a "liberális" szellemben, ez érthető. Furcsa módon azonban a hazai "liberálisok" kétségtelenül liberálisnak fogták fel a kormány adócsökkentési programját.
Ekkor a médiában a liberális közvélemény zaklatja az aljas „vörösbarna” dumát, amely 1998 nyarán nem hajlandó szavazni a kormány adószigorító törvényeiről. Jelcin azzal fenyeget, hogy szétoszlatja azt a makacs dumát, amely akadályozta a haladást és a demokráciát. A liberális közösség felszólítja a demokrácia kezesét, hogy ne álljon az ünnepségre a "vörösbarna" hiányosságokkal, és teljes támogatását ígéri, csak hogy nyomjon át az új adótörvényeken. A Duma nélkül azonban az IMF nem hajlandó hitelt nyújtani az Orosz Föderációnak. Ezért a Duma nem fél a szétszóródástól, és megmenti az orosz polgárságot a liberálisok adóőrületétől. A GKO piramisa és az államháztartás el van ítélve. Őket azonban már nem érdekli a "liberális" uralkodó klikk.
Az 1998. augusztus 17 -i hétfő előtti héten a "fiatal reformerek" 4,8 milliárd dollár stabilizációs hitelt kapnak az IMF -től. Ezekből az alapokból a GKO piacáról kivont és "Családi" tőkéjüket kemény pénznemre konvertálják (felesleges emlékeztetni arra, hogy Jelcin teljes liberális elitje gazdagodott a GKO piramisán). A pénteki összeomlás előestéjén Jelcin nyilvánosan bejelentette - beszédét minden tévécsatorna közvetíti -, hogy nem lesz leértékelés. (Ahogy később maga Jelcin is mondta, Kirijenkó biztosította erről. A valóságban egyszerűen nem tájékoztatták a közelgő akcióról, és hogy megtartsa a titkot, közvetlenül félrevezették.
Kirijenko, Gaidar és Chubais kíséretében találkozik az IMF képviselőjével, a felek Oroszország nemteljesítési nyilatkozatáról (a kötelezettségek megfizetésének megtagadásáról) tárgyalnak. Gaidar és Chubais, akik a tisztesség kedvéért hivatalosan be vannak jegyezve a kormányhoz szakértőként, alapértelmezett nyilatkozatot diktálnak az Orosz Föderáció miniszterelnökének, S. V. Kirijenkónak, amelyet augusztus 17 -én jelent be. Az állam nem hajlandó törleszteni a kincstárjegyeket, a bankok átmenetileg megtagadhatják az ügyfelekkel szembeni kötelezettségeik teljesítését, a Központi Bank felmondja a "valutafolyosót" és a rubelárfolyam támogatásának politikáját.
Van egy vélemény, hogy annyi magas rangú tisztviselő "játszott" játékokat a GKO-kkal, hogy kategorikusan nem akartak semmit megváltoztatni. Az ellenállók egy részét pedig gyorsan megszüntették.
Utóbbihoz tartozott az Orosz Föderáció elnökének gazdasági osztálya, amely 1997 őszére jelentést írt az elnöknek, amelyben kifejtették, hogy a kormány politikájának folytatása a "valutafolyosó - GKO" keretein belül "a link óhatatlanul alapértelmezett kárt okozna 1998 nyarának végén és kora őszén.
Ennek eredményeként a Gazdasági Osztály 1998 tavaszán - nyár elején feloszlott, és augusztusban nemteljesítés történt. Sőt, nagyon furcsa formában: az állam nem volt hajlandó pénzt fizetni a rubel -kötvényekre, és egyszerre két nemteljesítést jelentett be - banki és szuverén (nem volt hajlandó kifizetni a tulajdonosok kezében lévő GKO -tulajdonosokat). Hogy ezt miért tették, teljesen érthetetlen: mindenképpen rubelt kellett nyomtatni, elkerülhetetlen volt a nemzeti valuta éles leértékelése. Szakértők szerint ez azért történt, hogy „manuálisan” lehessen támogatni „üzletünket”, és amennyire csak lehet, legyengíteni az „idegent” - liberális reformátoraink mindig nagyon -nagyon konkrét módon értették meg a „piaci szabadságot”.
A nemteljesítés bejelentését negatív külső háttér is táplálta: a nyersanyagok világpiaci ára jelentősen csökkent, ugyanakkor súlyos pénzügyi válság tört ki Délkelet -Ázsiában. Ennek eredményeként 1998. augusztus 17 -én értesítés érkezett az Orosz Föderáció államkötvényeire vonatkozó technikai nemteljesítésről, miközben megszüntették a rubel szűk sávba való rögzítésének politikáját, és jóváhagyták a lebegő árfolyam elvét. hogy cserélje ki. A rubel a dollárral szemben 367% -kal ugrott 6 p -ról hat hónap alatt. 22 rubelig.
Az 1998 -as fizetésképtelenség hivatalos bejelentése után a bankok azonnal abbahagyták a betétek kibocsátását. A helyzetet azzal magyarázták, hogy a pénzügyi intézmények kötelezettségei dollárban, az eszközök pedig rubelben denomináltak. Ha leértékelés mellett elkezdi a betétek kibocsátását, lyukak keletkeznek a mérlegben, ami veszélyeztetheti az állam teljes bankrendszerét.
Nemzetközi szervezet Visa Int. blokkolta az ország "Imperial" legnagyobb bankjának kártyáinak elfogadását. Minden más pénzügyi intézménynek azt tanácsolták, hogy tartózkodjon a kártyás készpénz kibocsátásától.
Az 1998 -as magas dollárárfolyam volt az alapja annak a tilalomnak, hogy több mint 15%-kal állapítsák meg a deviza vétel és eladás közötti különbséget. A pénzintézetek természetes kiválasztása volt, csak a legerősebbek maradtak. Elutasították az ideiglenes igazgatások bevezetését. A pénzügyi adminisztrációknak történő kölcsönzésre a részvénycsomagok kormánynak történő átruházása alapján került sor. Aztán jött egy rendelet a miniszteri kabinet hatásköreinek eltávolításáról és az államfő felmentéséről.
Az ország sok lakója igazi próbaként emlékszik az 1998 -as évre. Az oroszországi nemteljesítés csak augusztusban okozott 96 milliárd dolláros veszteséget. A vállalati szektor legalább 19 milliárd dollárt veszített. A kereskedelmi pénzügyi intézmények 45 milliárd dolláros veszteséget szenvedtek. A pénzügyi világ számos szakértője hajlamos azt hinni, hogy ezeket a számokat nagyon alábecsülik. A GDP 150 milliárd dollárra csökkent. A világ legnagyobb adósának státuszát pontosan 1998 augusztusában függesztették fel Oroszországra. A rubel gyakorlatilag leértékelődött, és a külső adósság nagysága ugyanakkor legalább 220 milliárd dollárt tett ki. Ez az összeg a GDP 147% -ának felelt meg. Nem a külső adósság az egyetlen, amit 1998 hozott.
Az oroszországi nemteljesítés volt a belföldi adósság oka. Az állam összes kötelezettsége az ország polgáraival szemben 300 milliárd dollárt tett ki, ami a GDP 200% -ának felelt meg. Nyugaton mintegy 1,2 billió dollár koncentrálódott, de nem hivatalos adatok szerint Amerikából. A nagy plusz, amit az ország a fekete csütörtök után kapott, az a nyersanyagmodellre épülő gazdaság teljes elutasítása és szinte minden olyan tevékenységi szegmens aktív fejlesztése, amelyekben az import a válság előtt helyezkedett el.
A külföldi befektetők tárgyalásokat kezdtek az orosz kormánnyal, de a kincstárjegyek kifizetései csekély összegűek voltak, az adósság körülbelül 1% -át tették ki. A fő veszteségeket a CSFB viselte, amely a piac 40% -át irányította. A valuta leértékelődése az import helyzetének jelentős csökkenéséhez és az export helyzetének növekedéséhez vezetett. Az orosz vállalkozások, amelyek rubelköltségeket viselnek és árukat exportálnak, versenyképessé váltak. A rubel reálárfolyamának erősödése 7 éven keresztül zajlott 2005-ig, amikor az árfolyam elérte az 1996-1997-es mutatókat.
1998 -ban az államnak a következő lehetőségei voltak a válság leküzdésére:
Az állítólagos okok a következők: a hiperinfláció tapasztalatai a 90 -es évek elején meglehetősen frissek voltak, és az új inflációs spirál elindítását nem tartották elfogadhatónak. A külföldi adósság nemteljesítését is elfogadhatatlannak tartották a fiatal orosz állam számára.
Az 1998 -as nemteljesítés váratlan volt a nyugati befektetők számára, akiket az "Oroszország nagy, nem szabad bukni" elv vezérelt.
A történelem azonban ismeri az alapértelmezett értékeket a sokkal gazdagabb országokban, például Franciaországban.
Közvetlenül a válság előtt, július 13 -án a Nemzetközi Valutaalap 22 milliárd dollár rendkívüli kölcsönt nyújtott Oroszországnak. A költségvetési díjak azonban természetesen még az államadósság kamatát sem fedezték, mert a kamat egyszerűen szörnyű volt.
A válság sajátossága az volt, hogy a világ történetében még nem volt olyan eset, amikor az állam a nemzeti valutában denominált belföldi adósságát nemteljesítőnek nyilvánítja. Oroszország esetében nemteljesítést jelentettek be a diszkontkincstárjegyekre, amelyek hozama közvetlenül a válság előtt elérte az évi 140% -ot (megjegyzés - közvetlenül a 150% -os hitelkamat alatt, a Bank "árrésének" 10% -ával) Oroszország). Más országokban bevett gyakorlat volt, hogy az állam elkezdett pénzt nyomtatni, és a nemzeti valuta leértékelésével az adósság törlesztését hajtotta végre. Azok a befektetők, akik a GKO piacon fektettek be, pontosan ilyen eseményekre számítottak.
Mivel két hónapon belül a rubel árfolyama háromszor esett össze a dollárral szemben, a hazai áruk leértékelődtek és viszonylag olcsóbbak lettek, mint az importáruk.
Az egész országnak be kellett húznia az övét, és a belföldi számlálókra behozott termékek száma jelentősen visszaesett. A lakosságnak szüksége volt a hazai árukra, mivel eladhatták a sajátjukat, és szinte nem volt külföldi versenytárs.
A kilencvenes évek elejének ágyazatai miatt hatalmas mennyiségű ipari kapacitást nem foglaltak el, az alapértelmezett állapot után lehetővé vált, hogy egy üresjáratú gép valami eladható terméket gyártson, az emberek ezt ki is használták - és elkezdték csinálni. A kormány élén állt Primakov, nagyon sikeres figura volt abban az időszakban - nyugodt, kiegyensúlyozott, nem pánikszerű ember (valami iránti "elhivatottság" miatt - az IAC megjegyzése idézve). Megengedte magának, hogy ne avatkozzon be oda, ahol nélküle mentek a dolgok. Ha a kormány nem áll ott, ahol félre kellene állnia, az nagyszerű. Primakov olyan miniszterelnök volt, aki türelmesen nem avatkozott bele,
Medvegyev pénzügyi ombudsman jelentést tesz ().
Ha röviddel a nemteljesítés előtt elemzi a tőzsdét, akkor arra a következtetésre juthat, hogy a közelgő pénzügyi vihar nagyon előre megjósolható volt. Tehát a kötvénykamatok minden nap emelkedtek, a piac árai 1997 októbere óta (vagyis hat hónappal a kötelezettségek megfizetésének bejelentése előtt) csökkentek, és a dollárral szembeni rubelárfolyam 1992 júliusa óta emelkedett.
Az RTS Index (az orosz részvények általános ármozgását tükröző eszköz) dinamikáját tekintve még az (1) pontban is aggódni kellett, amikor a csökkenési hullám nagyobb lett, mint az előző növekedési hullám. A törés után az ár a csökkenő trend klasszikus meghatározása szerint kezdett mozogni. Az 1998 -as oroszországi nemteljesítést azon a napon jelentették be, amikor az árak majdnem elérték a „mélypontot”, és közvetlenül ezután kezdődött a fellendülés.
Hosszú ideig a rubel dinamikája is egyértelműen emelkedő tendenciát mutatott, és ez a tendencia 1992 óta tart, amikor 21 dollárt kínáltak a dollárért.
Az emelkedő tendencia egészen az alapértelmezésig folytatódott, és a bejelentés napján az ár mindössze 11,8%-ot ugrott, ami megerősíti a hosszú évek óta tartó, felfelé irányuló mozgás erősségét. Szintén hasznos látni a dollár / rubel árfolyamot az 1792 -től 2015 -ig terjedő teljes időszakra - ().
A gazdaság finanszírozási hiányának legfőbb oka azonban a hitelek túlzott kamatlába volt. Ha a gazdaság léte a kamatos hitelezés mechanizmusán alapul, akkor egy ilyen gazdaságban:
A grafikon az oroszországi havi és éves infláció táblázatán alapul 1991 -től napjainkig,% -ban kifejezve az előző időszakhoz képest. Vízszintesen - hónap, függőlegesen - kamatláb - érték, infláció - kamat. Az inflációt a Szövetségi Állami Statisztikai Szolgálat cikke által közzétett fogyasztói árindexek alapján számítják ki: ()
Az egész orosz gazdaság a kölcsönök kamatára összpontosít, és az "értékpapír" piacokat is ezek vezérelték. Egyértelmű függőség van, amelyről már többször beszéltünk. Mindössze 4 hónappal az infláció csúcspontja előtt a hitelek kamatai elérték a 150 százalékot, ami egyszerűen lehetetlenné tette a gazdaság normális működését. Szeretnénk felhívni a figyelmet arra a tényre is, hogy amikor bejelentették a GKO -k nemteljesítését, a hozam közvetlenül a válság előtt elérte az évi 140% -ot, ami alig haladja meg a 150% -os hitelkamatot, 10% -kal " "az Orosz Bank jegyzékéből.
1998 végén létrehozták a Föderációs Tanácsot eseti ideiglenes jutalék"Az Orosz Föderáció kormányának és az Orosz Föderáció Központi Bankjának 1998. augusztus 17-i határozatainak okainak, körülményeinek és következményeinek megvizsgálása, az állam rövid lejáratú kötelezettségeinek átszervezéséről, a rubelárfolyam leértékeléséről, moratórium bevezetése a tőke jellegű devizaügyletekre. "
1999 májusában egy egész elemző közlemény jelent meg "A 90 -es évek végén Oroszországban a pénzügyi válság okai és következményei" címmel. Még mindig megtalálható az interneten a Föderációs Tanács hivatalos honlapján.
A fő érdeklődést közvetlenül az ideiglenes bizottság "az okok, körülmények és következmények kivizsgálására irányuló ..." következtetése okozza. Íme néhány következtetés:
Az ideiglenes bizottság megállapította, hogy a szakértők bevonását az augusztus 17 -i határozatok előkészítésébe és elfogadásába S.V. Kirijenko a szükséges intézkedések nélkül az ilyen esetekben megakadályozza a bizalmas információk jogosulatlan nyilvánosságra hozatalát és kereskedelmi célú felhasználását, valamint Oroszország nemzeti érdekeinek sérelmét. Ugyanakkor azok a személyek szereztek hozzáférést az előkészítendő döntésekkel kapcsolatos információkhoz, akik nyilvánvalóan érdeklődtek annak kereskedelmi felhasználása iránt.
Az augusztus 17 -i határozatok előkészítése során A.B. Chubais, az Orosz Föderáció kormányának elnökével és az Orosz Föderáció Központi Bankjának elnökével egyeztetve, megfelelően jóváhagyott irányelvek és a szükséges nemzetbiztonsági követelmények betartása nélkül konzultált a külföldi pénzügyi szervezetek vezetőivel. saját érdekei az orosz pénzügyi piacon. Bizalmas jellegű információkat kaptak, amelyeket szándékosan titkoltak az orosz piaci szereplők, az államhatalom képviseleti szervei és a nyilvánosság elől. Ugyanakkor nem tették meg a szükséges intézkedéseket annak kizárására, hogy ezen információkat nem rezidensek kereskedelmi célokra és Oroszország nemzeti érdekeinek sérelmére használják.
Így a kormányzati döntések tervezeteiről, amelyek óriási negatív következményeket rejtenek a piaci szereplőkre nézve, titokban megbeszélték a külföldi pénzintézetek képviselőit, és az orosz befektetőket, az államhatalom képviseleti szerveit, az Orosz Föderáció alkotóelemeit félretájékoztatták a kormány vezetői. az Orosz Föderációt és az Orosz Föderáció Központi Bankját politikájuk és a pénzügyi piac stabilitása tekintetében.
Vagyis a döntések előkészítésekor szándékosan lehetett bizalmas információkat nyilvánosságra hozni az érdekelt felek szűk csoportjának, beleértve egyes kereskedelmi bankok vezetőit és a külföldi pénzintézetek képviselőit, akik ezeket az információkat kereskedelmi célokra használhatták fel más piacok kárára. résztvevőket és az állami érdekeket.
Ezek a körülmények lehetővé teszik számunkra, hogy megállapítsuk az S.V. Kirijenkó és A. B. Csuba a törvény által az államtitok megőrzésére, a nemzetközi tárgyalások lefolytatására és a nemzetbiztonságra vonatkozó követelményeknek felel meg.
Így az augusztus 17-i döntések óriási gazdasági károkat okoztak az állampolgároknak, az államnak, a bankszektornak és az ország egészének, amelyek összértéke több száz milliárd rubelt tesz ki, hiteltelenné tette a reformpolitikát, és nagyszabású a gazdaság destabilizálása, aláásta Oroszország gazdasági biztonságát, és élesen rontotta az ország nemzetközi helyzetét. Az okozott kár mértékét és az Oroszország lakosságára, az államra és az ország gazdasági fejlődésére gyakorolt negatív következmények mélységét tekintve az augusztus 17 -i határozatokat a társadalom és az állam elleni legsúlyosabb bűncselekménynek kell tekinteni. ()
Az 1998 -as alapértelmezés a következő negatív összetevőket tartalmazta:
A gazdasági szakértők megnevezik ennek a válságnak az alkotóit - egy liberális csapatot, nyugati tanácsadók aktív részvételével. Híresek. Ez 6 ember: Chubais, az ideológusok Gaidar, Zadornov, Ignatiev, Kudrin és Aleksashin voltak, nem beszélve a „fiatal reformátorok” csapatának többi tagjáról.
Annak ellenére, hogy mind a válság, mind annak következményei nagy kiterjedésűek, a mai történések minden csínját -bínját rejtélynek tekintik. Hol tűntek el a nemteljesítés megakadályozására elkülönített dollármilliárdok, miért mesterségesen felkorbácsolták a pánikot, ki volt a válság „kurátora” - minden kérdéshez sok változat és legenda tartozik.
Oroszország gazdasági válsággal néz szembe ebben a szakaszban a bevezetett szankciók kapcsán? Nyugodtan állíthatjuk, hogy ezt definíció szerint nem látja előre, hiszen minden nehézség ellenére az ország gazdasága tovább fejlődik, és az új gazdasági válság segíthet abban, hogy az ország végre leszálljon az olajtűről, növelje a munka termelékenységét, emelje a presztízst a vállalkozói szellem és a gazdaság diverzifikálása egészében. Az országban a legalacsonyabb az államadósság a többi fejlett országhoz képest. Azonban a kamatok, amelyek a válság rendszerszintű generátorai voltak, még mindig magasak, és legalább a termelés jövedelmezőségi küszöbén belül kell lenniük, nevezetesen a mezőgazdaságra összpontosítva, ahol a jövedelmezőség 3-4%, mivel a gazdaság növekedhet amennyit el tudunk etetni a benne foglalkoztatott emberekkel, és a maximum - egyes iparágak gyors felemelkedése miatt a kölcsönök számukra általában negatív kamatúak.
Eddig a közvélemény továbbra is pozitív. A lakosság nem fél az európai szankcióktól, a hazafiság növekszik, a gazdaság továbbra is működik, és szeretném azt hinni, hogy az alapértelmezés nem fenyegeti az országot, hanem a kapott oktatás és a legtöbb nyugati „gazdaság” betartása. „elitünk” nagy problémákat ígér, ha nem tesz semmit.
Az 1998 -as gazdasági válság Oroszországban(más néven Alapértelmezett a válság egyik oka nevén) Oroszország történetének egyik legsúlyosabb gazdasági válsága volt.
A mulasztás fő okai a következők voltak: Oroszország hatalmas államadóssága, amelyet az ázsiai gazdaságok összeomlása, likviditási válság, az Oroszország exportjának alapját képező nyersanyagok alacsony világpiaci ára, valamint az állam populista gazdaságpolitikája és a a GKO piramis (rövid távú kormányzati kötelezettségek). Az alapértelmezett dátum 1998. augusztus 17.
Következményei komolyan befolyásolták a gazdaság és az ország egészét, mind negatívan, mind pozitívan. A rubel dollárral szembeni árfolyama hat hónap alatt több mint 3 -szor esett - a nemteljesítés előtti dollárról 6 rubelről 1999. január 1 -jén 21 rubelre. A lakosság és a külföldi befektetők bizalma az orosz bankokban és az államban, valamint a nemzeti valutában aláaknázódott. Sok kisvállalkozás csődbe ment, és sok bank összeomlott. A bankrendszer összeomlott legalább hat hónapig. A lakosság elvesztette megtakarításainak jelentős részét, csökkent az életszínvonal. A rubel leértékelődése azonban lehetővé tette az orosz gazdaság versenyképesebbé válását.
Az 1995-1998-ban alkalmazott gazdaságpolitikai módszerek a "rossz végtelenhez" hasonlítottak: a jelentésükben hasonló intézkedéseket újra és újra megismételték, annak ellenére, hogy minden alkalommal negatív eredményeket adtak. A tétet következetesen nagyon korlátozott számú monetáris és adóügyi intézkedésre helyezték. Ezen intézkedések fő jellemzői:
Ezek az intézkedések elmaradtak a velük szemben támasztott elvárásoknak csak kis töredékétől. A széles körű bizalmatlanság és bizonytalanság közepette a pusztán monetáris inflációellenes intézkedések hatástalanok voltak. Bár az infláció mértéke csökkent, ez nem vezetett olyan piaci impulzusok megjelenéséhez, amelyek biztosítják a gazdaság modernizációs folyamatainak felerősödését és a tőkebefektetések növekedését. A gazdasági folyamatok résztvevői továbbra sem tartották stabilnak az ország pénzügyi helyzetét, túlzottnak tartották a kockázatok szintjét, és tartózkodtak az állóeszközökbe történő jelentős befektetésektől. Sőt, az állam kétes intézkedéseket alkalmazva az infláció ellen, és a pénzügyi kötelezettségek legnagyobb megszegőjévé vált, nagyon jelentős mértékben hozzájárult a magas bizalmatlanság fenntartásához a gazdaságban. Ezenkívül a hatóságok ezekben az években alkalmazott gazdaságpolitikája nem tudta hatékonyan ellensúlyozni az infláció azon összetevőjét, amely a világpiaci áremelkedések, a gazdaság strukturális és technológiai egyensúlyhiányai stb. 1999 -ig gyorsabban csökkent.
Az 1995-1998-as gazdaságpolitika egyéb vonatkozásai is negatív következményekkel jártak az ország termelésének dinamikájára. A pénzkínálat túlzott csökkenése a nem fizetések, a barter és a beszámítás növekedéséhez vezetett, ami különösen a cégek tranzakciós költségeinek erőteljes növekedéséhez vezetett. Az orosz rubel túlértékelt árfolyama jelentősen csökkentette az orosz termelők árversenyképességét. A túl sok adóteher vagy a jogkövető cégek adósságterheinek növekedéséhez, vagy a hűtlen cégek informális adóellenes tevékenységéhez vezetett. A költségvetési hiány finanszírozása hitelfelvétel útján a pénzügyi piacokon számos negatív következménnyel járt a gazdaság számára. Először is, az állampapírokkal folytatott műveletek magas jövedelmezősége a pénzügyi forrásokat a gazdaság reális szektorából a pénzügyi szektorba irányította. Másodszor, az állampapírok refinanszírozására fordított állami költségvetési kiadások orientációja jelentősen szűkítette az állam azon képességét, hogy fenntartsa az ország szociális szféráját és gazdaságát. Harmadszor, az államadósság hirtelen növekedése az értékpapírok árának és az orosz rubel árfolyamának ingadozásával járó kockázatok jelentős növekedéséhez vezetett. Negyedszer, a nemzetközi devizatranzakciók liberalizálása gyengítette az ország gazdaságának védelmét az orosz rubelre gyakorolt külső nyomástól és a tőke menekülésétől.
Az 1995-1998 között folytatott gazdaságpolitika különösen gazdasági recessziót és jelentős tőkekiáramlást eredményezett.
E folyamatok hátterében a pénzügyi helyzet romlott, különösen a belső és külső adósság folyamatosan nőtt, és a finanszírozási lehetőségek csökkentek. 1997 végén a hitelek és a kormányzati kötelezettségek kamatai meredeken emelkedni kezdtek, a tőzsde pedig zuhanni kezdett. Ha 1997 harmadik negyedévében a kincstárjegyek átlaghozama 19%volt, akkor 1998 második negyedévére 49,2%-ra emelkedett. Az egynapos kölcsönök aránya ugyanezen időszakban 16,6% -ról 44,4% -ra emelkedett. Ezek az események negatívan befolyásolták a befektetői hangulatot, ami növelte a tőke kiáramlását és növelte a rubel árfolyamra gyakorolt nyomást.
A helyzet orvoslására törekedve az orosz hatóságok folyamatosan emelték a kormányzati kötelezettségekre vonatkozó kamatokat, és új kölcsönöket is megpróbáltak kapni a nemzetközi pénzügyi szervezetektől, különösen az IMF -től és a Világbanktól. A hatóságok által igénybe vehető pénzügyi források azonban szándékosan nem voltak elegendőek a felmerült problémák mértékéhez képest. A gazdaság reálszektora, amely szintén nyomasztó állapotban volt, nem tudott hatékony segítséget nyújtani.
1998 augusztusáig a hatóságok elvesztették a forrásokat a rövid lejáratú államadósság finanszírozására és a rubel helyben tartására.
A nemzetközi közgazdaságtan elméletében a lehetetlen hármasság fogalma magában foglalja a rögzített árfolyam, a tőke szabad mozgása és az önálló monetáris politika elérhetetlenségét. Oroszországban rögzítették a rubel / dollár árfolyamot. A tőke szabad mozgása lehetővé tette a külföldi vállalatok számára, hogy befektetjenek a GKO piacon. A monetáris politika célja az infláció megfékezése volt. Ilyen helyzetben, túlértékelt valuta jelenlétében (a rubel reálárfolyama a dollárral szemben nagyon magas volt, 1998 áprilisában 9-11 rubelre becsülték), erős spekulatív támadás támad a valuta ellen. Oroszország esetében a nyomás áthaladt a GKO piacán, magas arányaival, amelyek nem felelnek meg az inflációnak. Ennek eredményeként a csökkenő devizatartalékok arra kényszerítették a kormányt, hogy alapértelmezetten leértékelje a devizát.
1998 -ban az államnak három lehetősége volt a válság leküzdésére:
A harmadik lehetőséget választották. Az állítólagos okok a következők: a 90 -es évek elején tapasztalt hiperinfláció tapasztalata meglehetősen friss volt, és az új inflációs spirál elindítását elfogadhatatlannak tartották. A külső adósság meg nem fizetése az orosz hatóságok számára is elfogadhatatlannak tűnt.
Az 1998 -as nemteljesítés váratlan volt a nyugati befektetők számára, akiket az "Oroszország nagy, nem szabad bukni" elv vezérelt. A történelem azonban sokkal gyarapodóbb országokban, például Franciaországban ismer alapértelmezéseket. Közvetlenül a válság előtt, július 13 -án a Nemzetközi Valutaalap 22 milliárd dolláros sürgősségi kölcsönt nyújtott Oroszországnak. A költségvetésbe fizetett díjak azonban még az államadósság kamatát sem fedezték.
A válság sajátossága az volt, hogy a világ történetében még nem volt olyan eset, amikor az állam a nemzeti valutában denominált belföldi adósságát nemteljesítőnek nyilvánítja. Oroszország esetében nemteljesítést jelentettek be a kincstárjegyekre, amelyek hozama közvetlenül a válság előtt elérte az évi 140% -ot. Más országokban bevett gyakorlat volt, hogy az állam elkezdett pénzt nyomtatni, és a nemzeti valuta leértékelésével az adósság törlesztését hajtotta végre. Azok a befektetők, akik a GKO piacon fektettek be, pontosan ilyen eseményekre számítottak.
A külföldi befektetők tárgyalásokat kezdtek az orosz kormánnyal, de a kincstárjegyek kifizetései csekély összegűek voltak, az adósság körülbelül 1% -át tették ki. A fő veszteségeket a CSFB viselte, amely a piac 40% -át irányította.
A valuta leértékelődése az import jelentős csökkenéséhez és az exportpozíciók növekedéséhez vezetett. Az orosz vállalkozások, amelyek rubelköltségeket viselnek és árukat exportálnak, versenyképessé váltak. A rubel reálárfolyamának erősödése 7 éven keresztül zajlott 2005-ig, amikor az árfolyam elérte az 1996-1997-es mutatókat.
Az orosz közgazdász, VSMilov Energiapolitikai Intézet elnöke szerint a lakosság jólétére gyakorolt negatív hatás ellenére ennek következtében a válság kedvező szerepet játszott az ország gazdasági fejlődésében, elsősorban az éles a költségvetési fegyelem növekedése a nemteljesítés utáni években.
11:23 — REGNUM
Augusztus 17 -én van 20 éve annak, hogy az orosz kormány bejelentette a nemteljesítést - ez az egyik legnehezebb esemény az ország számára.
A legtöbb közgazdász szerint a nemteljesítés fő okai az orosz gazdaság válsága, a világ alacsonyabb energiaárai és a délkelet -ázsiai pénzügyi válság voltak. Ugyanakkor úgy vélik, hogy az alapértelmezettnek voltak hátrányai és előnyei is.
A gazdasági válság kezdete az Orosz Föderációban
Mint tudják, hazánk a kilencvenes évek elején a liberális reformok és a "sokkterápia" útjára lépett Jegor Gaidar... A reformátorhoz való hozzáállás a mai napig ellentmondásos: a hatóságok tisztelik őt, még az elnöki rendelet is emlékének állandósításáról szól. És az emberek enyhén szólva nem kedvelik őt, és miért kellene szeretniük: a lakosság betéteinek nullázása miatt? Végül is pontosan ez vezetett az őrült inflációhoz, amikor az árakat "liberalizálták". Gaidar reformjait ma egyes szakértők az úgynevezett "éhségfenyegetéssel" indokolják. Más kutatók szerint azonban nem ez volt a lényeg, hanem egyszerűen az ország összes termelőerejének megsemmisítése és a vállalkozások működőtőkéjének csökkentése.
Akárhogy is legyen, de Gaidar reformjainak eredményei szerint (optimista becslések szerint) a lakosság jövedelme 1992 -ben csaknem kétszeresére csökkent 1991 -hez képest, a jövedelmek a létminimum alá estek. 1992 -ben a VTsIOM kimutatta, hogy Oroszország lakóinak 54% -a "alig tud megélni". Az állami költségvetés kiadásai a GDP mintegy 70% -ára nőttek, míg a bevételek a GDP mintegy 40% -ára csökkentek. Az infláció 1992 -ben 2609%volt, ami teljesen leértékelte a lakosság betéteit.
A további fejlemények nem javítottak különösebben az ország helyzetén. Néhányan a "kommunista párti" Állami Dumát okolják a történtekért (a megbízatások nagy részét a Kommunista Párt frakciója töltötte be). De az Állami Dumától függetlenül az állami költségvetés havi bevétele 22 milliárd rubel, a költségek - 25 milliárd rubel, és további 30 milliárd rubelt kellett fizetni az adósságok után. Csökkentették a szociális kötelezettségek kifizetéseit: késtek a nyugdíjak, a fizetések stb.
1998 alapértelmezett
1998 nyarára Oroszország nagyon riasztó gazdasági helyzetben közeledett. Azt tervezték, hogy 25 milliárd dollár értékben vesznek fel kölcsönt a Nemzetközi Valutaalaptól (IMF), de elutasították a kölcsönt - még kamatot sem lehetett fizetni.
Továbbá az ellentmondások kezdődnek. Sok szerző a nemteljesítés témájában egyszerűen megkerüli azt a kölcsönt, amelyet Oroszország az IMF -től kapott. Az Alap ennek ellenére 4,8 milliárd dollár kölcsönt utalt át Oroszországnak, és különböző becslések szerint az ország nemteljesítése ezekhez az alapokhoz kapcsolódik. Tehát az Orosz Föderáció kormányának első elnökhelyettese Anatolij Chubais kijelentette, hogy 4,8 milliárd dollárt különített el az IMF, hogy megakadályozza az orosz rubel nemteljesítését és leértékelődését. És néhány nappal később az országban nemteljesítés és a rubel leértékelődése következett be.
A szakértők ésszerűen rámutatnak arra, hogy az IMF által kiosztott pénzt, amelyet az orosz gazdaság stabilizálására kellett volna fordítani, valahová elterelték, és nyilvánvalóan nem a rendeltetésének megfelelően. A finanszírozó hírhedt neve kapcsolódik ehhez az esethez. William Browder, a Hermitage Capital alap vezetője. A világ egyik legnagyobb lopása - és Browder még mindig szabadlábon van, és nem sajnál semmit. Ez az egész történet továbbra is meglehetősen átláthatatlan.
Bárhogy is legyen, Oroszország nem látott pénzt, és augusztus 17 -én a kormány alapértelmezettnek nyilvánította. Pontosabban "a pénzügyi és költségvetési politika normalizálását célzó intézkedések összességének" nevezték. A kormányfő ekkor kapta meg a fő "csapást" Szergej Kirienko, aki ma csendesen elfoglalja az Orosz Föderáció elnöki adminisztrációjának első helyettesét. Ez általában az orosz politika tulajdona - minden személy, aki részt vesz az ország legjelentősebb eseményeiben, legyen az pozitív és negatív, nem tűnik el sehova, hanem egyszerűen "megkever", mint egy pakli kártya.
A nemteljesítés bejelentése után 90 napra leállt a nem rezidensekkel szembeni hitelkötelezettségek teljesítése. A "rubel-dollár" árfolyam majdnem megnégyszereződött: 6,5 rubelt dollárról 21 rubel dollárra. A bankok nem adtak pénzt ügyfeleiknek. Egyébként néhány nappal a nemteljesítés előtt a bankok már sorba állították azokat az embereket, akik gyorsan akartak pénzt felvenni vagy rubelt átutalni dollárra. Az ország GDP -je háromszorosára csökkent, a külső adósság 220 milliárd dollárra nőtt, ami majdnem 1,5 GDP -t tett ki. Az infláció megnégyszereződött, és az adóbehajtás a legalacsonyabb szintre esett. Számos bank, köztük a legnagyobbak is csődbe mentek.
Voltak azonban olyanok is, akik profitáltak a nemteljesítésből. A tény az, hogy a rubel dollárral szembeni óriási esése negatív hatást gyakorolt az importra, de pozitív hatással volt az exportra. Importáláskor dollárért kell árut vásárolni, ehhez pedig dollárt kell szerezni rubelre váltva. Alacsony áron ez veszteséges. De amikor exportál, akkor az áruért nem rubelt, hanem dollárt kap, amelyet nagy nyereséggel alacsony árfolyamon rubelre lehet váltani.
A gazdasági válság következményei
Az alapértelmezés eredménye kétértelmű, és a különböző szakértők és szakemberek eltérően értékelik. Például egyesek úgy vélik, hogy egy rövid távú recesszió után nagyarányú gazdasági növekedés kezdődött Oroszországban. Valószínűleg a hatóságok minden hibájukat figyelembe vették, a rubel szabad kialakulása növelte a pénzügyi rendszer stabilitását, és azok a vállalkozások, amelyek képesek voltak túlélni a nemteljesítést, versenyképesebbek lettek a hazai és a külföldi piacon.
Van egy másik nézőpont is. Elmondása szerint a nemteljesítés során bizonyos politikai körök szuper nyereséget biztosítottak más politikai csoportok gazdasági gyengülése miatt. Ez egyensúlytalansághoz vezetett a politikai és gazdasági rendszerben, ezt követően a rendszer sürgősen helyreállítani kezdte az egyensúlyt. Ennek eredményeképpen azokat a csoportokat, amelyek "sokkreformokat" hajtottak végre, és az országot alapértelmezetté tették, ideiglenesen eltávolították a hatalomból, és a konzervatívabb politikuscsoportok vették át a kormányt.
Oroszországban mindig nehéz volt: háborúk, forradalmak és gazdasági válságok könyörtelenül üldözik hazánkat. Jó vagy rossz, a történelem megmutatja. A legfontosabb, hogy ne felejtsük el, hogy a hatalomnak a népnek kell léteznie, és nem a népnek - az uralkodó körök gazdagítására.
Moszkva, április 27. - „Vesti. Gazdaság ”Az 1998 -as oroszországi gazdasági válság (amelyet a válság egyik oka után alapértelmezettnek is neveznek) az egyik legrosszabb volt az ország történetében. Oroszország piacgazdaságra való áttérése nagyon fájdalmas volt. Jelcin reformjainak bevezetése után a beruházások összeomlottak, a GDP meredeken csökkenni kezdett, a jövedelmi egyenlőtlenségek gyorsan növekedtek, és a szegénység széles körben elterjedt. Ugyanakkor az Orosz Központi Bank (CBR) gyenge monetáris politikája által okozott hiperinfláció 1993 -ban 874%-ra emelkedett.
Oroszország 1994 -ben stabilizációs programot fogadott el az infláció csökkentésére. A rubel szűk sávban, körülbelül 5 rubeltől egy dollárig ingadozhatott. Ezenkívül a program célja az volt, hogy Oroszország pénzügyi hiányát 1998 -ra a GDP 3% -a alá csökkentse. A stabilizációs terv eredményeként az infláció az 1995 -ös 197% -ról 1996 -ban 47,7% -ra és 1997 -ben 14% -ra csökkent. Oroszország pénzügyi hiánya is jelentősen csökkent az 1994 -es GDP 11% -áról 1995 -re a GDP 5% -ára. A stabilizációs program mellett számos más tényező is hozzájárult a növekedéshez: 1993-ban létrehozták a rubelben denominált államkötvények piacát. Ez további, nem inflációs forrásokat biztosított a kormánynak a költségvetési hiány finanszírozására. A Világbank és a Nemzetközi Valutaalap (IMF) pénzügyi támogatással támogatta az orosz gazdaságot, amely javuló kapcsolatokat mutatott a nyugattal. Ezenkívül a kormány hajlandóság arra, hogy tárgyaljon a volt Szovjetunió adósságának 1996. áprilisi átütemezéséről, pozitív hatással volt a befektetői bizalomra. Oroszország fő exportterméke, az olaj nemzetközi ára emelkedni kezdett. A pozitív gazdasági fejlődés eredményeként a piaci hangulat pozitívvá vált. Ez egybeesett a külföldi portfólióbefektetésekre vonatkozó korlátozások enyhítésével. 1997 elején külföldi képviselők jutottak be az állampapírpiacra. A külföldi befektetők lelkesen reagáltak, és 1997 első negyedévében a külföldi portfóliók beáramlása meredeken nőtt. Emellett emelték Oroszország hitelminősítését, ami lehetővé tette az ország számára, hogy kevesebb hitelt vegyen fel.
1997 negyedik negyedévében azonban a piaci hangulat meredeken romlott az ázsiai válság hatására, amely 1997 júliusában a thaiföldi bát összeomlásával kezdődött, és hamarosan több ázsiai országra is átterjedt. Novemberben, röviddel az ázsiai válság kezdete után az orosz rubel spekulatív támadásnak volt kitéve. Az orosz jegybank megvédte a valuta értékét, és csaknem 6 milliárd dollárnyi devizatartalékot veszített el, ami az 1997 harmadik negyedévében mért 23,1 milliárd dollárról 17,8 milliárd dollárra csökkent az év negyedik negyedévében. A zavargások következtében a nyersanyagok világpiaci ára csökkenni kezdett. A színesfémek iránti kereslet visszaesésével együtt az olajárak csökkenése komoly hatással volt Oroszország költségvetési hiányára, valamint folyó fizetési mérlegére, amely 1997 második negyedévében hiányosnak bizonyult . Az ország rögzített árfolyam -rendszere, valamint a törékeny pénzügyi helyzete instabilnak bizonyult abban az időben, amikor a nemzetközi piacokat sújtották a pénzügyi válság mellékhatásai a világ más részein. A bankrendszer problémái 1997 decemberében kezdődtek, már néhány hónappal a gazdasági összeomlás előtt, és még az Állami Takarékpénztár is, amely a lakossági betétek 85% -át tette ki, a sok szenvedő bank között volt.
1998 közepére a nemzetközi likviditás alacsony volt, és Oroszország folyó fizetési mérlegének többlete tovább csökkent, 3,4% -ra, mivel a nemzetközi olajárak tovább csökkentek. A rubel megerősítése és a tőkeáramlás megfékezése érdekében a jegybank 150%-ra emelte a kamatokat. 1998 júliusában az orosz adósság havi kamatfizetése 40% -kal emelkedett az ország havi adóbehajtásához képest. Így az adósságot csak több adósság kibocsátásával lehetett finanszírozni. A válságellenes terv későbbi parlamenti elutasítása teljesen aláásta a befektetők bizalmát, erős nyomást gyakorolt a devizára. 1997 októbere és 1998 augusztusa között a kormány állítólag 7 milliárd dollárt költött tartalékaiból az árfolyamrendszer fenntartása érdekében. Ez azonban nem tudta megakadályozni a válság 1998 augusztusi kitörését. Ahogy a befektetők bizalma a feltörekvő piacokban az ázsiai válság miatt zuhant, Oroszország gyenge belgazdaságpolitikája egyre nyilvánvalóbbá vált. Végső soron a valuta túlértékelése, az alacsony adóbehajtás, a gyenge intézmények, a növekvő függőség a rövid lejáratú külföldi tőkéből és a költséges első csecseniai háború súlyos valuta-, bank- és államadósságválságot váltott ki.
1998. augusztus 17 -én a rubel összeomlott a világ főbb devizáival szemben. A válság nemteljesítéshez vezetett - az orosz állam megtagadta számos nemzetközi és belföldi kötelezettségének törlesztését, és ennek eredményeként a gazdaság erőteljes visszaesését, valamint befolyásolta a befektetők bizalmát a fejlődő piacokon világ. Az 1998 -as pénzügyi válság kezdetének okai a következők: Oroszország belső és külső adósságának növekedése; költségvetési deficit; az olaj világpiaci ára, amely Oroszország fő exportja volt; a külföldi tőke kiáramlása a délkelet -ázsiai válság következtében; a vezetők és a kormánytagok gyakori cseréje, ami megnehezítette az egységes pénzügyi politika koncepció kidolgozását; hatalmas tőkeexport, a gazdaság dollárosodása. Ezenkívül: a rubel árfolyamának mesterséges korlátozása, hibák az előrejelzésben; az orosz elmélet hiánya a pénzügyi szabályozás területén (az IMF ajánlásainak követése, az orosz gazdaság fejlődésének sajátosságainak figyelembevétele nélkül); a termelési volumenek csökkenése, a költségvetés bevételi bázisának csökkenése és a külső és belső piacokon tapasztalható nagy verseny a gazdaság globalizációja és a hazai vállalkozások későbbi piacra lépése miatt. A nemteljesítés következtében az egész orosz bankrendszer az összeomlás szélén állt. A nagy bankok egy része tönkrement. Ugyanakkor a bankrendszer veszteségei körülbelül 100-150 milliárd rubelt tettek ki, a GDP mennyisége 10%-kal, a befektetések volumene 15%-kal csökkent. A lakossági betétek egyes kereskedelmi bankokban rubelben 15% -kal, reálértéken pedig 52% -kal csökkentek. A betétesek nem kaphatták meg pénzüket a bankoktól.
A pénzügyi válság kezdetének következményei többnyire negatívak. A bankrendszer összeomlott, a lakosság személyi reáljövedelme negyedével csökkent az év során. Emellett a lakosság fogyasztási kiadásai 10-20%-kal csökkentek, az életszínvonal visszaesett, és a fogyasztás szerkezete jelentősen eltolódott az olcsóbb hazai áruk felé. Az országban a válság utáni megtakarítási ráta megközelítette a nullát, és aláássa a lakosság kormányba vetett bizalmát. A rubel dollárral szembeni leértékelődése közel háromszoros. A fogyasztási cikkek ára meredeken emelkedett. Sok cég tönkrement, és ennek következtében rengeteg ember vesztett állást. Eközben a gazdaság eltávolodott a nyersanyagmodelltől, más iparágak fejlődtek, amelyeket a pénzügyi válság előtt import váltott fel. Szakértők szerint az 1998 -as válság pozitív következménye az orosz gazdaság versenyképességének növekedése volt. A rubel leértékelődése következtében az importáruk ára az országon belül emelkedett, míg a belföldi áruk külföldön csökkentek, ami lehetővé tette, hogy ezek az áruk olyan piacokat foglaljanak el, amelyeket korábban nem tudtak elfoglalni. Az 1998 -as válság a hazai ipar számára is lehetőséget adott a gyorsabb fejlődésre, elkerítette az importot és növelte az exportlehetőségeket. A kormányzati politika is javult, mivel a pénzügyi válság arra kényszerítette a tisztviselőket, hogy a jövőben felelősségteljesebben viszonyuljanak a költségvetés tervezéséhez. A kisvállalkozások felismerték erejüket, a nagyvállalatok fejlődésnek indultak.
Az államnak 1998 -ban három lehetséges módja volt a válságból való kilábalásra. Először is a pénznyomtatás és a váltók fizetése. Másodszor, a külső adósság nemteljesítésének bejelentése. Harmadszor pedig a belföldi adósság nemteljesítésének bejelentése. A 90-es évek hiperinflációjának tapasztalataihoz kapcsolódóan elfogadhatatlannak tartották az új inflációs spirál elindítását, a külső adósság meg nem fizetését pedig Oroszország számára elfogadhatatlannak, a harmadik lehetőséget választották. Ebben a helyzetben bizonyos intézkedéseket hoztak a válságból való kilábaláshoz. Először is a rubel leértékelődése; a rubelben denominált rövid lejáratú államkötvények befagyasztása; a külső kötelezettségekre vonatkozó kifizetésekre vonatkozó moratórium bevezetése; a költségvetési kiadások csökkentése, valamint a stabilizációs alap létrehozása és a banki átszervezés a hitelszervezetek szerkezetátalakítási ügynökségének rovására, a betéteseknek történő kifizetések, a stabilizációs hitelek. A válság sajátossága az volt, hogy a világ történetében még nem volt olyan eset, amikor az állam a nemzeti valutában denominált belföldi adósságát nemteljesítőnek nyilvánítja. Oroszország esetében nemteljesítést jelentettek be a kincstárjegyekre, amelyek hozama közvetlenül a válság előtt elérte az évi 140% -ot. Klimova Lyubov, az Orosz Föderáció kormányának pénzügyi egyeteme
.jpg)