Megpróbáljuk kitalálni, hogyan történik a vállalkozás mérlegének likviditásának elemzése, és melyek a likviditási mutatók főbb típusai az értékeléshez.
Vállalati mérleg likviditása- a társaság azon képessége, hogy eszközei segítségével fedezze a hitelezőkkel szemben fennálló kötelezettségeit. A mérleg likviditása a vállalkozás egyik legfontosabb pénzügyi mutatója, amely közvetlenül meghatározza a fizetőképesség mértékét és a pénzügyi stabilitás szintjét. Minél magasabb a mérleg likviditása, annál magasabb a társaság adósságainak törlesztési üteme. Az alacsony mérleglikviditás a csődkockázat első jele.
A mérleg likviditásának elemzése egy vállalkozás összes eszközének és kötelezettségének csoportosítása. Tehát az eszközöket realizálhatóságuk foka szerint rangsorolják, azaz. minél nagyobb egy eszköz likviditása, annál gyorsabban alakul készpénzzé. Maguk az alapok rendelkeznek a maximális likviditással. A társaság kötelezettségei lejárati szint szerint vannak rangsorolva. Az alábbi táblázat a vállalkozás eszközeinek és forrásainak csoportosítását mutatja.
| A vállalati eszközök típusai | A vállalkozás kötelezettségeinek típusai | ||||
| A1 | Legyen a megvalósítás maximális sebessége | Készpénz és rövid távú uszony. mellékleteket | P1 | Magas érettség | Kötelezett számlák |
| A2 | Legyen nagy sebességű végrehajtás | Követelések<12 мес. | P2 | Mérsékelt érettség | Rövid lejáratú kötelezettségek és hitelek |
| A3 | Legyen lassú a végrehajtási arány | Kinnlevőség> 12 hónap, készlet, ÁFA, folyamatban lévő termelés | P3 | Alacsony érettség | hosszú távú feladatokat |
| A4 | Nehezen eladható eszközök | Nem forgó alapok | P4 | Tartós kötelezettségek | A társaság saját tőkéje |
A társaság mérlegének likviditásának megítéléséhez összehasonlító elemzést kell végezni az egyes csoportok eszközeinek és forrásainak nagysága között. Az alábbi táblázat a vállalkozás likviditásának elemzését mutatja be.
| Likviditáselemzés | Fizetőképesség értékelése |
| A1> P1 | A társaság a legsürgősebb kötelezettségeket abszolút likvid eszközökkel tudja kiegyenlíteni |
| A2> P2 | A társaság a hitelezőkkel szembeni rövid lejáratú kötelezettségeivel számolhat gyorsan realizálható eszközökkel |
| A3> P3 | A vállalkozás hosszú lejáratú hiteleit lassan mozgó eszközökkel is törlesztheti |
| A4 ≤ P4 | Ez az egyenlőtlenség automatikusan teljesül, ha mindhárom egyenlőtlenség teljesül. A társaság magas fokú fizetőképességgel rendelkezik, és a megfelelő eszközökkel különféle típusú kötelezettségeket tud fizetni. |
A vállalkozás különféle eszközei és forrásai közötti egyenlőtlenségek elemzése és megvalósítása lehetővé teszi számunkra, hogy megítéljük a mérleg likviditásának mértékét. Ha minden feltétel teljesül, akkor az egyenleg abszolút likvidnek minősül. A mérleg elemzésekor szem előtt kell tartani, hogy a több likvid eszközzel a kevésbé sürgős kötelezettségeket is fedezni lehet.
A likviditáselemzés következő szakaszában a vállalat fizetőképességének mutatóit értékeljük, és a következő két abszolút mutatót számítjuk ki:
Jelenlegi likviditás- egy mutató, amely tükrözi a vállalkozás azon képességét, hogy rövid távon vissza tudja fizetni kötelezettségeit.
Leendő likviditás- egy mutató, amely tükrözi a vállalat adósságtörlesztési képességét a jövőben.
A mérleg likviditásának elemzése lehetővé teszi a hitelezőkkel szembeni kötelezettségek kifizetéséhez szükséges források rendelkezésre állásának meghatározását, de általános és nem teszi lehetővé a vállalat fizetőképességének pontos meghatározását. Ehhez a gyakorlatban relatív likviditási mutatókat használnak. Tekintsük őket részletesebben.
Jelenlegi likviditási mutató (Áramarány) - a vállalkozás legsürgősebb és középtávú kötelezettségeinek eszközzel való fedezettségét tükröző mutató. Az együttható kiszámításának képlete a következő:
Gyors arány(Gyors arány) - a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek magas likviditású és gyorsan realizálható eszközökkel való fedezettségét tükröző mutató. Az abszolút likviditási mutató kiszámításának képlete a következő:
Gyors hányados > 0,7.
Abszolút likviditási mutató (Készpénz arány) - a vállalkozás rövid lejáratú kötelezettségeinek leglikvidebb eszközeivel való fedezettségi fokát mutatja. A gyors likviditás kiszámításának képlete a következő:
A gyakorlatban ennek a mutatónak az optimális értékét veszik figyelembe Készpénz hányados > 0,2.
Teljes mérleglikviditás(Teljes likviditás) – a vállalkozás eszközei által az összes kötelezettségének visszafizetési fokát tükröző mutató. Kiszámítása az eszközök és kötelezettségek súlyozott összegének aránya a következő képlet szerint:
A gyakorlatban ennek a mutatónak az optimális értékét veszik figyelembe Teljes likviditás > 1.
Céltartalékolási együttható saját forgalomban lévő eszközökkel- tükrözi, hogy a vállalkozás milyen mértékben használja fel saját forgóeszközeit. A képlet az alábbiakban látható:
A mutató standard értéke K sos> 0,1.
Tőkerugalmassági mutató- a részvényekben lévő tőke mennyiségét tükrözi. A számítási képlet a következő:
Ezt a mutatót dinamikusan elemzik, és csökkenő tendenciáját tekintik optimálisnak. A bemutatott mutatók mellett a vállalkozás mérlegének likviditásának elemzéséhez olyan mutatókat használnak, amelyek magukban foglalják a vállalat működési tevékenységét, a cash flow összegét, a tőkemozgatóképesség mutatóit stb.
Összegzés
A mérleg likviditásának elemzése a vállalkozás fontos feladata az eszközök és a források állapota, valamint a hitelfelvevőkkel szembeni kötelezettségeinek időben történő és teljes kifizetése szempontjából. Minél magasabb a mérleg likviditása, annál magasabb a vállalat fizetőképessége és annál kisebb a csőd kockázata. A vállalkozás fizetőképességének értékelésekor elemezni kell az együtthatókat dinamikában és az iparág átlagos értékeivel összehasonlítva. Ez lehetővé teszi a csődveszély lehetséges veszélyeinek azonosítását.
Legyen Ön az első, aki teljesít három küldetést, miközben irányítja a tőkéjét. Vagy távolítsa el a második játékostA küldetés helyszínei: Keverjétek meg a 12 küldetést, és helyezzenek nyolcat képpel felfelé a táblára, különösebb sorrend nélkül. Tedd vissza a négy fennmaradó küldetést a dobozba.
Mint a pénzügyi elemzés elméletéből tudjuk, a mérleg likviditását úgy határozzuk meg, hogy a társaság kötelezettségeit milyen mértékben fedezi eszközei, amelyek pénzzé alakulásának időtartama megfelel a kötelezettségek lejáratának. Ebből következik, hogy kiegyensúlyozatlan likviditási kockázat ez a vállalkozás kötelezettségeinek teljesítésének lehetséges elmulasztása a pénzeszközök be- és kiáramlásának feltételekben, összegekben és devizanemekben való eltérése miatt.
Kiegyensúlyozatlanság a likviditásban A vállalkozások több tényezőcsoport hatására is létrejöhetnek:
A fenti tényezők azonosítására mérleglikviditás egyensúlyhiányának kockázatának felmérése szükséges végrehajtani:
A likviditási kockázatkezelési folyamat szervezésének általános logikája a következőképpen mutatható be:
1. ábra A kiegyensúlyozatlan likviditás kockázatának kezelésének folyamata
A kiegyensúlyozatlan likviditás kockázatának értékelése az eszközök likviditási foka, a források a kötelezettségek lejárata szerinti csoportosításán, azaz a mérleglikviditás elemzésén alapul.
A kiegyensúlyozatlan likviditás kockázatának elemzésének legkényelmesebb módja a finanszírozási mátrix felépítése.
Asztal 1. Finanszírozási mátrix
| Csoport összesen | Kötelezettségcsoportok | Összes kötelezettség | |||||
| P1 | P2 | P3 | P4 | ||||
| ///// | ///// | ////// | ////// | ///////////////////// | |||
| Eszközcsoportok | A1 | ///// | ///// | ||||
| A2 | ///// | ///// | |||||
| A3 | ///// | ////// | |||||
| A4 | ///// | ////// | |||||
| Összes eszköz | ///// | ///////////////////// | |||||
A finanszírozási mátrix eleme a megfelelő eszközcsoport összege, amely egy kötelezettségcsoport fedezésére irányul. Az oszlopcímek a finanszírozandó kötelezettségek összegét jelzik. A mátrixban az eszközök és a források sürgőssége (likviditása) fentről lefelé, illetve balról jobbra nő.
A mátrix elemeinek kitöltésének algoritmusa a következő. A magas fokú likviditású eszközöket a legsürgősebb kötelezettségek törlesztésére használják. Forrástöbblet esetén sürgősebb kötelezettségek törlesztésére irányul, a megfelelő kötelezettségcsoport törlesztéséhez szükséges eszközök hiányát egy kisebb likviditási fokú eszközcsoport felhasználásával kompenzálják.
Így a mátrixban az összegek a főátló fölé és alá helyezhetők. Ha az eszközöket hosszabb lejáratú kötelezettségek kifizetésére küldik, akkor az összegek a főátló felett helyezkednek el. Ez jelzi a kiegyensúlyozatlan likviditás kockázatát, különös tekintettel a túlzott likviditásra és az erőforrások nem hatékony felhasználására, valamint az esetleges nyereségkiesésre.
Ha egy bizonyos lejáratú forrásokat hosszabb lejáratú eszközök törlesztenek, akkor az összegek a főátló alatt helyezkednek el. Az ilyen rések a likviditás kiegyensúlyozatlanságának kockázatára is utalnak: a rövid kötelezettségeket kevésbé likvid eszközökkel törlesztik.
Ha az összegek a főátlón helyezkednek el, akkor nem áll fenn a likviditás kiegyensúlyozatlanságának kockázata, de a szpred változásához kamatlábkockázat társul. A főátlón lévő összegek zárt likviditási pozíciókat jelentenek. A mátrix átlója felett és alatt lévő összegek likviditási rések.
A mérleglikviditás elemzése mellett fel kell mérni a szervezet tényleges rövid lejáratú kötelezettségeinek fizetési képességét, és ezzel egyidejűleg a zavartalan működést. Vagyis a vállalkozás mérlegében szereplő forgóeszközök tényleges értékének meghatározása, valós értékük meghatározása. Más szóval például, hogy a mérlegből hány kintlévőség válik ténylegesen készpénzzé, a fennmaradó készletek értékében és anyagösszetételében elegendőek-e a tartozások kifizetése utáni munkához.
Így egy vállalkozás likviditásának valós értékelése során nemcsak az „eszközök lejáratát”, hanem azok „forgalomképességét” is figyelembe kell venni. Az értékelés elvégzéséhez nincs szükség a forgóeszközök könyv szerinti értékére, még akkor sem, ha csökkenti a hosszú lejáratú követelések összegével, a halasztott kiadásokkal és a megszerzett értékek ÁFA egy részével. Meg kell becsülni a mérleg készleteket azok esetleges értékesítési árain. Figyelembe kell venni, hogy a mérlegben szereplő tartalékok egy része kereslet hiányában egyáltalán nem értékesíthető, egy része a mérlegben elfogadott becslésüknél lényegesen alacsonyabb áron értékesíthető. Előfordulhat azonban olyan helyzet, amikor a készlet egy része a könyv szerinti értékét meghaladó áron értékesíthető.
A társaság pénzügyi kockázatainak felmérése számviteli kimutatások alapján
, vezérigazgató
- Stratégiai Társaság
Egy társaság pénzügyi tevékenysége minden formája számos kockázattal jár, amelyeknek a tevékenységük eredményére és a pénzügyi biztonság szintjére gyakorolt befolyása jelenleg jelentősen növekszik. A társaság gazdasági tevékenységét kísérő, pénzügyi fenyegetéseket előidéző kockázatok a pénzügyi kockázatok speciális csoportjába egyesülnek, amelyek a legjelentősebb szerepet töltik be a társaság teljes „kockázati portfóliójában”. A társaság pénzügyi kockázatainak a gazdasági tevékenység eredményeire gyakorolt befolyásának jelentős növekedését a külső környezet instabilitása okozza: az ország gazdasági helyzete, új innovatív pénzügyi eszközök megjelenése, a pénzügyi kapcsolatok szférájának bővülése. , a pénzügyi piac volatilitása és számos egyéb tényező.
Ezért a pénzügyi kockázatok azonosítása, felmérése és nyomon követése a pénzügyi vezetők gyakorlatában az egyik sürgető feladat.
A pénzügyi kockázatok felméréséhez a vállalkozás számviteli kimutatásai szolgálnak kiinduló információként: a mérleg, amely rögzíti a szervezet vagyoni és pénzügyi helyzetét a fordulónapon; eredménykimutatás, amely bemutatja a beszámolási időszak működési eredményeit.
A vállalkozások által értékelt főbb pénzügyi kockázatok:
A mérleg likviditási (fizetőképességi) kockázatának abszolút mutatók segítségével történő értékelésének modelljét az 1. ábra mutatja be.
1. számú séma. Mérleglikviditási kockázat értékelési modell abszolút mutatók segítségével.
Az eszközök és források csoportosításának sorrendje |
|
Az eszközök csoportosításának eljárása a készpénzzé alakításuk sebessége szerint | A kötelezettségek kötelezettség teljesítésének sürgőssége szerinti csoportosításának eljárása |
A1. A legtöbb likvid eszköz A1 = 250. sor + 260. sor | P1. A legsürgősebb kötelezettségvállalások |
A2. Gyorsan realizálható eszközök | P2. Rövid lejáratú kötelezettségek P2 = 610. sor + 630. sor + 660. sor |
A3. Lassan realizálható eszközök A3 = 210. sor + 220. sor + 230. sor + 270. sor | P3. Hosszú lejáratú kötelezettségek P3 = 590. sor + 640. sor + 650. sor |
A4. Nehezen eladható eszközök | P4. Tartós kötelezettségek |
Likviditási állapot típusa |
|||
A1³P1; A2³P2; A3³P3; A4£ P4 | A1<П1; А2 ³P2; A3³P3; A4~ P4 | A1<П1; А2 <П2; А3 ³P3; A4~ P4 | A1<П1; А2 <П2; А3 <П3; А4 > P4 |
Abszolút likviditás | Megengedhető likviditás | Zavar a likviditás | Válság likviditás |
Likviditási kockázat felmérése |
|||
Kockázatmentes zóna | Elfogadható kockázati zóna | Kritikus kockázati zóna | Katasztrófaveszélyes zóna |
A vállalkozás pénzügyi stabilitását veszélyeztető kockázatok értékelését a 2. számú diagram mutatja be.
A termelést folytató vállalkozásoknál a pénzügyi stabilitás általánosító mutatója a készletek és költségek képzéséhez szükséges források többlete vagy hiánya, amelyet a források nagysága, valamint a készletek és költségek közötti különbségként határoznak meg.
2. számú séma. A vállalat pénzügyi stabilitásának kockázatának felmérése.
A források összegének, valamint a készletek és költségek összegének számítása |
||
1. Többlet (+) ill | 2. Többlet (+) vagy hiány (-) saját és hosszú lejáratú kölcsönzött készlet- és költségforrás | 3. A készletképzés és a költségek fő forrásai összértékének többlete (+) vagy hiánya (-) |
± Фс = SOS - ЗЗ ± Fs = 490. o. - 190. o. - (210. + 220. o.) | ± Фт = SDI - ЗЗ ± Ft = 490. + 590. - 210. + 220. o.) | ± Фо = OVI - ЗЗ ± Фо = 490. o. + 590. o. + 610. o. - 210. o. + 220. o.) |
= 1, ha Ф> 0; = 0, ha Ф< 0. |
https://pandia.ru/text/78/207/images/image004_88.gif "width =" 61 "height =" 26 ">
Pénzügyi állapot típusa |
|||
± Фс ³ 0; ± Ft ³ 0; ± Фо ³ 0; | ± fs< 0; ±Фт ³ 0; ±Фо ³ 0; | ± fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо ³ 0; | ± fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; |
Abszolút függetlenség | Normális függetlenség | Instabil pénzügyi helyzet | Pénzügyi válsághelyzet |
Felhasznált költségmegtérülési források |
|||
Saját forgótőke | Saját forgótőke plusz hosszú lejáratú hitelek | Saját forgótőke plusz hosszú és rövid lejáratú hitelek és kölcsönök | |
A pénzügyi helyzet típusainak rövid leírása |
|||
Magas fizetőképesség; a cég nem függ a hitelezőktől | normál fizetőképesség; a kölcsönzött pénzeszközök hatékony felhasználása; a termelési tevékenységek magas jövedelmezősége | A fizetőképesség megsértése; további források bevonásának szükségessége; a helyzet javításának lehetősége | a vállalkozás fizetésképtelensége; csőd szélére |
https://pandia.ru/text/78/207/images/image006_67.gif "width =" 61 "height =" 26 ">
A pénzügyi instabilitás kockázatának felmérése |
|||
Kockázatmentes zóna | Elfogadható kockázati zóna | Kritikus kockázati zóna | Katasztrófaveszélyes zóna |
A likviditási és pénzügyi stabilitási kockázatok relatív mutatókkal történő felmérése az ajánlott értékektől való eltérések elemzésével történik. Az együtthatók számítását az 1. és 2. számú táblázat tartalmazza.
A társaság likviditását jellemző mutatók:
Asztal 1. Pénzügyi likviditási mutatók.
A jelző neve | Számítási módszer | Egy komment |
|
|
likviditási mutató |
| Megmutatja a vállalat azon képességét, hogy minden típusú kötelezettség esetén elszámoljon - mind rövid, mind hosszú távú |
|
2. Együttható abszolút likviditás | L2 ›0,2 ÷ 0,7 | Megmutatja, hogy a szervezet a rövid lejáratú adósság hány részét tudja a közeljövőben kifizetni készpénz terhére |
|
3. A "kritikus értékelés" együtthatója | Megengedett 0,7 ÷ 0,8; kívánatos | ||
6. Saját tőke arány |
| Nem kevesebb, mint 0,1 | A szervezet pénzügyi stabilitásához szükséges saját forgó eszközeinek rendelkezésre állását jellemzi |
A vállalat pénzügyi stabilitását jellemző együtthatók:
2. táblázat. A vállalat pénzügyi stabilitásának felmérésére használt pénzügyi mutatók.
A jelző neve | Számítási módszer | Egy komment |
|
1.Az autonómia együtthatója | A minimális küszöbérték 0,4. A többlet a pénzügyi függetlenség növekedését, a külső források bevonásának képességének növekedését jelzi | A kölcsönzött forrásoktól való függetlenséget jellemzi. |
|
2. A felvett és a saját tőke arányának aránya |
|
A meghatározott határ túllépése a vállalkozás külső forrásoktól való függését, pénzügyi stabilitás (autonómia) elvesztését jelenti. | Mennyi kölcsönzött forrást vonzott a cég 1 dörzsölésért. szavatolótőke eszközeibe fektetett |
3. Ellátási arány |
|
Minél magasabb a kijelző, annál jobb a cég pénzügyi helyzete. | A társaság rendelkezik a pénzügyi stabilitásához szükséges saját forgó vagyonnal. |
4. Pénzügyi stabilitási együttható |
|
A mutatók csökkenése azt jelzi, hogy a vállalat pénzügyi nehézségekkel küzd | A vagyon mekkora részét finanszírozzák fenntartható forrásból |
A szervezet pénzügyi helyzetének átfogó (pontos) értékelésére szolgáló módszertan lényege, hogy a szervezeteket a pénzügyi kockázat mértéke szerint osztályozzák, vagyis a szerzett pontok számától függően bármely szervezet besorolható egy adott osztályba, pénzügyi mutatóinak tényleges értékei alapján. A szervezet pénzügyi helyzetének integrálpontos értékelését a 3. számú táblázat tartalmazza.
3. sz. táblázat. A szervezet anyagi helyzetének integrálpontos értékelése.
Pénzügyi állapot mutatói | Kritérium | Csökkentési feltételek |
|||
Magasabb | Alsó |
||||
Együttható abszolút likviditás (L2) | 0,5 és felette -20 pont | Kevesebb, mint 0,1 - 0 pont | A 0,5-höz képest minden 0,1 pont csökkenés után 4 pont levonásra kerül |
||
Kritikus értékelési együttható (L3) | 1,5 és több - 18 pont | Kevesebb, mint 1-0 pont | Minden 0,1 pont csökkenés 1,5 ponthoz képest 3 pontot von le |
||
Jelenlegi likviditási mutató (L4) | 2 és magasabb - 16,5 pont | Kevesebb, mint 1-0 pont | A 2 ponthoz képest minden 0,1 pontos csökkenés után 1,5 pont jár le |
||
Autonómia arány (U1) | 0,5 és magasabb - 17 pont | Kevesebb, mint 0,4 - 0 pont | A 0,5-höz képest minden 0,01 pont csökkenés után 0,8 pontot vonnak le |
||
Tulajdonosi arány (U3) | 0,5 és több - 15 pont | Kevesebb, mint 0,1 - 0 pont | A 0,5-höz képest minden 0,1 pont csökkenés után 3 pontot vonnak le |
||
Pénzügyi erő mutatója (U4) | 0,8 és felette - 13,5 pont | Kevesebb, mint 0,5 - 0 pont | A 0,8-hoz képest minden 0,1 pontos csökkenés után 2,5 pontot vonunk le |
1. osztály (10 097 pont) - ezek abszolút pénzügyi stabilitású és teljesen fizetőképes szervezetek.
