A valutarendszer a valutaviszonyok szervezésének állami-jogi formája, amelyet nemzeti jogszabályok vagy államközi megállapodások szabályoznak. A valutaviszonyok egyfajta monetáris viszonyok, amelyek a pénz nemzetközi forgalomban való működéséből fakadnak.
A nemzetközi kapcsolatokat szolgáló pénzt valutának nevezik.
Megkülönböztetni: - nemzeti; - világ; - Regionális valutarendszerek.
A nemzeti pénzrendszer fő elemei: 1. nemzeti valuta - az ország pénzegysége;
2. az ország nemzetközi monetáris likviditásának szabályozása - egy ország vagy az összes ország azon képessége, hogy nemzetközi kötelezettségeit időben visszafizesse; 3. árfolyamrendszer: fix - a jegybank határozza meg az árfolyamot nat. devizák egy bizonyos szinten bármely olyan ország pénzneméhez viszonyítva, amelyhez az adott ország valutája „kötve” van, a „valutakosárhoz”; "lebegő" vagy ingadozó árfolyam - az árfolyam viszonylag szabadon változik a valuta iránti kereslet és kínálat hatására; 4. konvertibilitásának feltételei, i.e. devizára váltás: a) szabadon átváltható, korlátozás nélkül devizára váltható devizák (szabadon használható valuta); b) részben átváltható valuta (rubel) - az ország fenntartja a korlátozásokat bizonyos típusú tranzakciókra és (vagy) bizonyos devizabirtokosok számára; c) nem konvertibilis (zárt) valuták - szinte minden típusú korlátozás érvényben van az országban, és mindenekelőtt a deviza adásvételének, tárolásának, behozatalának és kivitelének tilalma; 5.a valutaszabályozásért felelős nemzeti hatóságok (Központi Bank, Pénzügyminisztérium, Szövetségi Pénzügyi és Exportellenőrzési Szolgálat, Vámbizottság stb.); 6.valuta paritási rendszer - két valuta közötti arány.
Evolúció: A 20-as évek óta. 20. század a világpénz funkcióit az arannyal együtt Anglia és az Egyesült Államok nemzeti valutái kezdték betölteni (a tartalékvaluták olyan konvertibilis nemzeti valuták, amelyek nemzetközi fizetési és tartalékeszköz funkcióit látják el). A 60-as évek vége, a dollár szerepének csökkenése és a német márka és a japán jen szerepének növekedése a 80-90-es években. 1970 óta az IMF új nemzetközi monetáris egységet, SDR-t (speciális lehívási jog) vezetett be. Az 1979-ben létrehozott Európai Monetáris Rendszer keretein belül megkezdődött az ECU nemzetközi egység kibocsátása), 1999-től a kollektív valuta euró váltotta fel nem készpénzes formában, 2002-től - készpénzes kibocsátás.
Forma.
A világ pénzrendszere. Lépések: 1) A párizsi világ monetáris rendszere az aranyérme-standardon alapult, és egy 1867-es államközi megállapodásban rögzítették. az iparosodott országok párizsi konferenciáján. A résztvevő országok nemzeti valutáinak árfolyama mereven az aranyhoz volt kötve, és a valuta aranytartalmán keresztül rögzített árfolyamon korrelált egymással. 2) A genovai világpénzrendszer, amelyet 1922-ben alakítottak ki, az aranytőzsdei standardon alapult. A deviza bármilyen formában mottóként működött. 1931-ben az amerikai dollár lett az egyetlen tartalékvaluta. 3) A Bretton Woods-i világ monetáris rendszere 1944-ben. - megállapították az arany hivatalos árát, rögzítették a részt vevő országok valutáinak árfolyamait az USA-dollár árfolyamához, a jegybankokat devizaintervenciókkal, az IMF és az IBRD kötelezték a tartalékvalutával szembeni stabil árfolyam fenntartására. az árfolyamok stabilitásának elősegítésére jöttek létre; 4) Az IMF Kingston-konferenciáján (1976) hivatalosan is szóba került a modern világ monetáris rendszerének eszköze, az alap: a lebegő árfolyamok és a több valuta standard, az arany elvesztette a pénz funkcióját.
A regionális monetáris rendszer, az Európai Monetáris Rendszer (EMS) 1979-ben jött létre az Európai Gazdasági Közösségen belül a nyugat-európai országok fejlődésének elősegítése érdekében. Ez a rendszer a világ monetáris rendszerének szerves részének tekinthető, hiszen a GMU-ba tartozó országok az IMF tagjai.
Lépések: 1) Az ECU alapján, amelyet az Európai Monetáris Intézet bocsátott ki. Az ECU értékét egy "valutakosár" alapján határozták meg, amely 12 ország valutáit tartalmazza. 2) Az Európai Monetáris Intézet ECU-t bocsát ki az ECU-ben részesülő országok aranyban és dollárban történő hozzájárulásáért cserébe. 3) A GMU-ban a GMU-tagországok árfolyamainak közös lebegtetési rendszere van. 4) A GMU fejlődésének fontos állomása volt a monetáris unió (Európai Unió EU) létrehozásáról szóló Maastrichti Szerződés 1994. novemberi aláírása, amelynek végső célja az Európai Központi Bank létrehozása, amely egységes európai monetáris politikát és új kollektív valutát, az EURO-t bocsátott ki.
Bevezetés…………………………………………………………………………………2
Ch. 1. Nemzetközi monetáris és hitelkapcsolatok:
szerkezet, lényeg, mechanizmus……………………………………..……….3
1.1. A világ monetáris rendszere és fejlődésének szakaszai…………..…………………3
1.2. Árfolyam és devizapiac……………………………………….…….….6
1.3. Valutaviszonyok és valutarendszer…………………………….………9
Ch. 2. Az árfolyam állami szabályozása………………………..14
2.1. Az állami szabályozás szükségessége és céljai
árfolyam…………………………………………………..……………..14
2.2. Az állami szabályozás intézkedései.
Valuta konvertibilitás……………………………………………………………………………………18
Következtetés……………………………………………………………………………..24
Felhasznált irodalom jegyzéke…………………………………………………26
BEVEZETÉS
Minden nemzetközi szinten létrejövő gazdasági kapcsolatot a pénz közvetít, amely valuták formájában hat. A pénzügyi számítások racionalizálásának szükségessége egy olyan nemzetközi monetáris rendszer kialakításának szükségessége, amely bizonyos szerepet játszik a modern világgazdaságban.
A nemzetközi monetáris kapcsolatok a gazdaság egyik legösszetettebb területe. Fejlődésének és működésének törvényszerűségeiben olykor még szakembernek sem könnyű fejleszteni. Az orosz gazdaság piacra való átállásával összefüggésben azonban minden embernek fogalma kell legyen arról, hogyan működik a világ monetáris rendszere, miért ingadozik egyes valuták árfolyama más valutákhoz, és általában miért ingadozik. magatartás a megtakarítások és vásárlások terén. Ez a tudás még fontosabb azoknak a vállalkozásoknak, amelyek tevékenysége az export-import műveletekhez kapcsolódik, illetve a vizsgáló számára, pénzeszközök egyik devizából a másikba történő átutalásával, és fordítva: az ilyen ismeretek segítenek elkerülni a szükségtelen kockázatokat, maximalizálni a profitot, ill. stratégiát dolgozzon ki a hazai és nemzetközi piacokon való viselkedésre.
A monetáris kapcsolatok a nemzetközi kereskedelem fejlődésének eredményeként jöttek létre, ami a nemzeti valuták cseréjének szükségességét veti fel. Például az amerikai exportőrök, akik Franciaországban árulnak, dollárt akarnak, nem frankot, de az amerikai áruk francia importőrei frankkal rendelkeznek, nem dollárra. Ez egy olyan probléma, amit csak úgy lehet megoldani, hogy a franciák frankot váltanak dollárra a devizapiacon. Lényegében ez a fő művelet a nemzetközi kapcsolatokban. Ahhoz azonban, hogy megértsük, hogyan hajtják végre, és milyen és milyen következményekkel jár az ismételt és tömeges végrehajtás, nyomon kell követni a modern világ monetáris rendszerének kialakulásának és fejlődésének gazdasági logikáját.
1. FEJEZET.
Nemzetközi monetáris és hitelkapcsolatok:
szerkezet, lényeg, mechanizmus.
1.1. A világ pénzrendszere és fejlődésének szakaszai.
Minden országnak megvan a maga nemzeti monetáris rendszere: annak azt a részét, amelyen belül devizaforrások keletkeznek és nemzetközi fizetések történnek, „nemzeti monetáris rendszernek” nevezzük.
A nemzeti monetáris rendszer alapján működik a "világ monetáris rendszere" - a nemzetközi monetáris kapcsolatok egyik szerveződési formája. A világpiac fejlődése alapján alakult ki, és nemzetközi egyezményekben rögzítették.
A világ monetáris rendszere a következő kötelező "elemeket" tartalmazza:
Nemzetközi fizetőeszközök;
Az árfolyamok megállapításának és fenntartásának mechanizmusa;
Eljárás a nemzetközi fizetések kiegyenlítésére;
A valuták konvertibilitásának (konvertibilitásának) feltételei;
A valuta- és aranypiacok munkaideje;
A valutaviszonyokat szabályozó államközi intézmények jogai és kötelezettségei.
Persze ilyen fejlett, összetett formában a világ pénzrendszere nem jelent meg azonnal. Hosszú fejlődésen ment keresztül, amely az ipari forradalom és a világgazdasági rendszer kialakulása után kezdődött. Hagyományosan ez az evolúció három szakaszra osztható.
A világ első monetáris rendszere az aranystandard rendszer volt. Az aranystandard 1867-ben jelent meg, amikor a Párizsi Megállapodás elismerte az aranyat a nemzetközi kapcsolatokban az egyetlen fizetési eszköznek. Az aranystandard jelei voltak az arany szabad behozatala és kivitele, a papírpénz korlátlan cseréje aranyra, a papírpénz változatlan aranytartalma, valamint az aranyérmék ingyenes verése.
Az aranystandard értelmében a kialakuló fizetési mérleg hiányát csak arany fedezte, ami változatlanul az ország aranytartalékának csökkenéséhez vezetett. Mivel a papírpénz aranytartalma nem változott, a pénz mennyisége az országban elkerülhetetlenül csökkent, ami az effektív kereslet és árak csökkenéséhez vezetett. Ennek eredményeként az országok közötti aranyáramlás automatikusan kiigazította a fizetési mérleget.
Az arany olyan árucikk, amelynek előállítása korlátozott természeti készletei és a bányászat nehézségei miatt. Emiatt az aranystandard alapján a kormány nem növelhette önkényesen a forgalomban lévő papírpénz mennyiségét, és ezzel serkentheti az inflációt. A stabil pénzforgalom, a rögzített árfolyamok ösztönözték a nemzetközi kereskedelmet, amit az eredmény bizonytalansága csökkent. Ugyanakkor a valuta árfolyamának az aranyhoz való merev kötése nem tette lehetővé a manőverezést, különösen a termelés visszaesése és a válságok idején. Ilyen feltételek mellett egyes országok megtagadták a bankjegyek aranyra cseréjét.
A huszadik század elején. új nehézségek merültek fel az aranystandard használatában. A termelés bővülése és az áruk tömegének növekedése a forgalomban lévő pénz mennyiségének növelését követelte meg. De mivel a monetáris egység szorosan kötődött a pénzmennyiséghez, és az aranytartalékok lassan változtak, tendencia volt az arany arányának csökkenése a hivatalos tartalékok pénzkínálatában. Az ebben az időszakban megindult fokozott állami beavatkozás a gazdaságba az ország pénzkínálatának rugalmas megváltoztatásának mechanizmusát követelte meg, ami az aranystandard szerint lehetetlen. A hitelpénz egyre inkább kiszorította az aranyat. A megindult folyamatot felgyorsította az első világháború, melynek következtében az aranystandard felváltotta az aranystandardot.
Az arany csereszabványa az aranyon és az aranyra váltható vezető valutákon alapult. 1922-ben a genovai Nemzetközi Gazdasági Konferencián fogadták el. Az új rendszer megtartotta az aranyparitást, de visszaállította a szabadon ingadozó árfolyamok rendszerét. A valutarendszerek szabályozása aktív monetáris politika megvalósításával, a nemzetközi normák és szabályok kialakításával valósult meg. A következő években megkezdődött a valutaviszonyok némi stabilizálódása, de az 1930-as évek globális válsága megakadályozta ezt a folyamatot. A második világháború kitörése előtt szinte egyetlen országnak sem volt stabil valutája, a háború alatt pedig minden ország – függetlenül az abban való részvételtől – valutakorlátozást vezetett be és befagyasztotta az árfolyamot.
Az első világháborút követő valutaválság megismétlődésének veszélye arra késztetett bennünket, hogy a második világháború alatt egy új világpénzrendszer kidolgozásán dolgozzunk. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy ekkorra a világfejlesztés éllovasa Európából az Egyesült Államokba költözött, és valójában két projektet fontolgattak: az amerikait és az angolt. Mindkettő az aranytőzsdei standard megőrzéséből, a kereskedelem és a tőke mozgásának szabadságából, valamint az árfolyamok stabilizálásából indult ki.
1944-ben a megállapodás eredményeként elfogadták a Bretton-Woods-i pénzrendszert. Előírta az aranyon és két tartalékrendszeren – a font sterlingen és az amerikai dolláron – alapuló aranycsere-szabványt, valamint két nemzetközi valuta-monetáris és hitelszervezet létrehozását: a Nemzetközi Valutaalapot (IMF) és a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bankot. (IBRD). Ez a rendszer egészen 1971-ig működött, amikor is a dollár aranyra váltása megszűnt, és a kereslet és kínálat hatására elkezdték beállítani a dollárt a devizapiacon. 1976-ban az országok - az IMF-tagok Kingston városában, Jamaicában elfogadták az IMF chartájának második módosítását, amely megalapozta a negyedik monetáris rendszert. E rendszer szerint az arany megszűnt világpénzként funkcionálni, a keresletet és kínálatot tükröző áron kezdték el a piacon. Minden országnak joga volt az árfolyam-beállítás bármely módját megválasztani.
1.2. Árfolyam és devizapiac.
Mivel fizetéskor más országok pénznemében kell kifizetni a számlákat, meg kell vásárolnia. A valuták adásvétele a devizapiacokon történik. A devizapiac a devizaügylet kapcsán felmerülő összes kapcsolat összessége. Ez egy hivatalosan létrehozott központ, ahol a deviza adásvétele zajlik. A devizapiacon számos szervezet és egyéni közvetítő működik. Mindenekelőtt a devizapiac magában foglalja a Központi Bankot, a nagy kereskedelmi bankokat, a nem banki kereskedőket és a brókereket. A piacon forgó valuta túlnyomó részét nem készpénzben értékesítik és vásárolják, és csak kis részét teszi ki a készpénzforgalom.
Vannak világ-, regionális és nemzeti valutapiacok. Eltérnek a felhasznált devizák számában, az eladások mennyiségében és a devizaügyletek jellegében. A világ valutapiacai Londonban, New Yorkban, Zürichben, Tokióban és Szingapúrban találhatók. A világforgalomban legelterjedtebb pénznemekkel bonyolítják le a tranzakciókat, és a gyakorlat megbízhatóságától függetlenül nem hajtanak végre helyi valutával. A regionális piacokon az adott területen legelterjedtebb devizával bonyolítanak tranzakciókat. Szinte minden országban van nemzeti valutapiac. A nemzeti monetáris rendszer az ország monetáris rendszerének része, amelyen belül devizaforrásokat képeznek és használnak fel, nemzetközi fizetési forgalmat bonyolítanak le. A nemzeti valutarendszereket a nemzeti jogszabályok alapján alakítják ki, figyelembe véve a nemzetközi jog normáit. Jellemzőiket az ország gazdaságának feltételei, fejlettségi szintje, külgazdasági kapcsolatai, a társadalomfejlesztés feladatai határozzák meg. Az árfolyam alatt egy pénzegység árát értjük, egy másik ország pénzegységében kifejezve. Megkülönböztetik a vevő árfolyamát, azaz azt az árat, amelyen a bank a nemzeti árfolyamon vesz devizát, és az eladói árfolyam között, amelyen a nemzeti árfolyamért ad el devizát. Az eladó és a vevő árfolyama közötti különbség a márka, amelyet a műveletek szervezési költségeinek fedezésére fordítanak, és a bankok nyereségét képezik.
A nemzetközi monetáris kapcsolatok két vagy több ország közötti tranzakciók megkötését jelentik, amelyek fő eleme a valuta, vagyis az elszámolási pénz. Bármely ország kormánya önállóan dönti el, hogy a külföldi államokkal való interakció milyen formáját választja.
Az alapok működése a globális pénzügyi piacon elválaszthatatlanul kapcsolódik egy olyan fogalomhoz, mint a nemzetközi monetáris kapcsolatok. A nemzeti államtól függőnek minősülnek, mivel a fegyveres erők viszonyaihoz képest változnak. Szóval, vissza a legfontosabb elemhez - a valutához. Többféle típusban kapható:
Ha az orosz rubelről beszélünk, akkor annak részleges konvertibilitása van. Vagyis a kormány korlátozza e valuta átváltását, csak bizonyos devizafajtákat állapít meg, amelyekre a rubel akadálytalanul váltható. Ezenkívül az ilyen korlátozásokat a hatályos jogszabályok egyes normatív aktusai támogatják és szabályozzák.
A nemzetközi monetáris és elszámolási kapcsolatok nem konvertibilis valutával nem bonyolíthatók le, mivel az csak annak az országnak a területén van szabad forgalomban, amelyben állampolgára. Jó példa erre a hazai valuta, hiszen 1992-ig a rubelt nem lehetett devizára váltani.
Az arany szerepe a nemzetközi monetáris kapcsolatokban
Mint tudják, jelenleg a legtöbb ország feladta az aranytőzsdei szabványt. Ha a korábbi nemesfémek fizetőeszközként is működhettek a nemzetközi szerződések értelmében, akkor a modern csak a kemény valutákat ismeri el. Jelenleg ezek közé tartozik az amerikai dollár, a japán jen és az euró. A közgazdászok úgy vélik, hogy a következő évtizedben a dollár elveszítheti vezető pozícióját, mert az elmúlt válság jelentősen aláásta más országok lakosságának bizalmát.
Annak ellenére, hogy az aranyat már nem lehet közvetlenül árura váltani, és az árakat ebben az egyenértékben nem a kormány határozza meg, mégsem kényszerítették ki teljesen a forgalomból. A nemesfémeket természetesen nem lehet megszámolni, hiszen a fizetőeszköz funkciója nem teljesül. De van egy aranypiac, ahol átváltható valutára válthatod.
A nemzetközi monetáris kapcsolatok biztosítják az olyan tranzakciók jelenlétét, amelyekben az arany nem kis jelentőséggel bír. Hiszen sok helyzetben a visszatérés garanciájaként szolgál, és egyfajta mértéke az ország jólétének. És kivételként számítási eszközként is működik a különböző állapotok viszonyaiban. Így elmondhatjuk, hogy a nemesfémek passzív pozíciót foglalnak el bármely ország tőkemozgásában, ugyanakkor biztosítanak előre nem látható helyzetekre.
Az aranytartalékok népszerűsége gazdasági válság idején növekszik, különösen globális szinten. Amikor az árfolyam meglehetősen élesen változik, és az előrejelzések eltérnek a valóságtól, felmerül a kérdés, hogyan lehet a nemzetközi monetáris kapcsolatokat úgy megszervezni, hogy az mindkét fél számára előnyös legyen. A legtöbb állam aktívan pótolja aranytartalékait, mert nincs megbízhatóbb ennél a vészhelyzeti világvalutánál.
nemzetközi monetáris rendszer. Valutaviszonyok- ez a pénz nemzetközi forgalomban való működéséből adódó gazdasági kapcsolatok összessége. A valutaviszonyok alanyai külgazdasági tevékenységet folytató vállalkozások, bankok, egyéb szervezetek, magánszemélyek, vezető testületeik által képviselt államok. A monetáris kapcsolatok a nemzetközi munkamegosztás elmélyülése alapján jönnek létre és fejlődnek. Ezeket egy bizonyos szervezési mechanizmuson keresztül hajtják végre, amely meghatározza a nemzetközi elszámolások és fizetési eszközök kibocsátásának és használatának eljárását, az árfolyamokat, a devizakapcsolatok alanyainak jogait és kötelezettségeit.
A gazdasági élet nemzetközivé válása, a világpiac fejlődése alapján kialakult, állami jogi normákban rögzített monetáris kapcsolatok formálódnak. valutarendszer. Léteznek nemzeti, regionális és világvalutarendszerek.
Nemzeti valutarendszer része az ország monetáris rendszerének, amelyen belül a valutaforrások kialakítása és felhasználása történik, nemzetközi fizetési forgalom bonyolódik.
A regionális monetáris rendszer valutát tartalmaz kapcsolatok több ország között vagy egy adott régión belül.
a világ monetáris rendszere- ez a devizakapcsolatok szervezési és szabályozási formáinak összessége, amelyet a világpiac fejlődése alapján hoztak létre, és nemzetközi megállapodások rögzítenek.
A nemzeti pénzrendszer fő elemei vannak:
1) nemzeti valutaegység;
2) árfolyam-megállapítási rendszer; valuta konvertibilitási feltételek;
3) a devizapiac és az aranypiac rendszere;
4) az ország nemzetközi elszámolásaira vonatkozó eljárás;
5) az arany- és devizatartalékok összetétele és kezelési rendszere az országban;
6) a valutaviszonyokat szabályozó nemzeti intézmények jogállása.
A nemzeti valutarendszer a nemzeti jogszabályok alapján, a nemzetközi jog figyelembevételével jön létre. Működésének jellemzőit az ország gazdaságának feltételei és fejlettségi szintje, a társadalmi fejlődés feladatai határozzák meg.
A nemzeti pénzrendszer alapja az ország pénzegysége. Valuta(ebből. valuta - betűk, ár, költség) - az áruk bekerülési értékének mérésére használt pénzegység. A "valuta" fogalmát három jelentésben használják: az adott ország monetáris egysége (USA-dollár, francia frank stb.); külföldi valuta; regionális pénznem és fizetési mód (euro, SDR).
A nemzeti valutarendszerek alapján működik nemzetközi rendszer, amelynek fő elemei a következők:
1) fizetőeszközök (nemzeti valuta, arany, nemzetközi elszámolási egységek SDR és euró);
2) az árfolyamok megállapítására és fenntartására szolgáló mechanizmus;
3) a nemzetközi fizetések kiegyenlítésére vonatkozó eljárás;
4) nemzetközi szervezetek és nemzetközi szerződések és állami jogi normák együttese.
Történelmileg a nemzetközi pénzrendszer a 19. század végére formálódott, amikor a legtöbb fejlett országban elterjedt a szilárd aranyvaluta, amelyet nemzetközi elszámolások és fizetések kiszolgálására használtak. A pénz szerepét a nemesfémek - arany és ezüst, később pedig csak arany töltötték be. Ezt a rendszert nevezték el arany standard rendszerek. Aranyérme, aranyrúd és aranycsere szabványok formájában létezett. Működése előírta a meghatározott tömegű és tisztaságú arany kötelező használatát a nemzetközi elszámolásokban, az aranyérmék ingyenes verését és hazai piaci forgalomba hozatalát, a szabad cserét más valutákra, az összes áru árának aranyegységben történő kiszámítását, az egyes egységek aranytartalmának jogszabályi megállapítása, a behozatali korlátozások hiánya és az arany kivitele.
Az aranystandard rendszer végső összeomlása az 1929-1933-as világgazdasági válság következtében következett be. Minden országban megszűnt a bankjegyek belső cseréje aranyra bármilyen formában, és megkezdődött a papír- és hitelpénz uralmi időszaka. A második világháború elejére csak az Egyesült Államokban maradt fenn a lehetőség, hogy bankjegyeiket nemesfémre váltsák.
A háború utáni első monetáris rendszert 1944-ben, a Bretton Woods-i Konferencián hivatalossá tették. A Bretton Woods-i rendszer lényege a következőkből állt: a világpénz funkcióját az arany megtartotta, miközben tartalékvalutaként néhány nemzeti pénzegységet, elsősorban az USA-dollárt, valamint az angol fontot használta tartalékvalutaként; az összes valuta aranytartalmát és azok dollárban kifejezett fix árfolyamát megállapították, a dollárt hivatalos áron (35 dollár troy unciánként - 31,1 g arany) csak külföldi bankok és kormányzati szervek kérésére váltották aranyra annak érdekében, hogy nemzetközi fizetések végrehajtása; a Bretton Woods-i megállapodást aláíró országok vállalták, hogy nem változtatnak egyoldalúan az árfolyamon.
Az így megszervezett monetáris rendszer egyesítette a devizakapcsolatok államközi szabályozásának, valamint a nemzetközi kereskedelem és fizetések liberalizációjának elvét, és biztosította a nemzetközi deviza- és termelés viszonylag magas fejlődési ütemét. A nemzetközi elszámolások mechanizmusa, amely az USA-dollár nemzetközi elszámolási és tartalékeszközként való felhasználására épült, azonban tartalmazta a válság előfeltételeit. A világ gazdasági helyzetének megváltozása a 60-70-es évek fordulóján a megjelenéshez vezetett. a monetáris mechanizmus válsága, amely a monetáris rendszer fejlődésének új szakaszához vezetett.
A világ monetáris rendszerének fejlődésének jelenlegi szakasza az 1976-ban aláírt és 1978-ban hatályba lépett jamaicai megállapodáshoz kapcsolódik. Ez a megállapodás egy új megállapodás kezdetét jelentette Jamaicai valutarendszer az arany rögzített hatósági árának eltörlése, az arany piaci áron történő eladásának és vételének engedélyezése, a dollár aranyra váltásának megszüntetése a központi bankok és kormányzati szervek számára, a valuta szabad lebegtetése, azaz a árfolyamaik spontán ingadozása, regionális valutacsoportok (pl. Európai Monetáris Rendszer az Európai Közösségben) létrehozásának jogának elismerése. Egyes nemzeti valutákat (német márka, japán jen stb.) és nemzetközi kollektív valutaegységeket kezdték világpénzként használni. Kikiáltották a pénzrendszer alapját különleges lehívási jogok(BOLDOG SZÜLETÉSNAPOT).
Az SDR-ek a Nemzetközi Valutaalap (IMF) által kibocsátott nemzetközi fizetési és tartalékalapok, amelyeket nem készpénzes nemzetközi elszámolásokra használnak fel speciális számlákon és az IMF elszámolási egységeként. 1970-ben vezették be. A speciális lehívási jogok elosztása az IMF-tagok számláiban az alap tőkéjében való részesedésüktől függ. Az SDR-eknek nincs belső értékük és nincs valódi biztosítékuk, értékelésük valutakosár alapján történik, beleértve az amerikai dollárt (45%), eurót (29%), jent (15%), font sterlinget (11%). ).
Az euró a kollektív valuták közé tartozik. Becslések szerint 12 európai ország pénzneme, amelyek 2800 tonna aranyat helyeztek letétbe (rekordok formájában) annak biztosítására, és dollárban kifejezve. Egy elszámolási egységből az euró modern körülmények között valódi pénzzé - a nemzetközi fizetések szabályozásának eszközévé - alakul.
Ázsia, Afrika, Latin-Amerika országaiban több kollektív valuta is létezik, amelyek többsége nemzetközi elszámolási egység. Ezek az Arab Valutaalap arab letelepedési dinárja, az Andok Paktum andoki pesója, a CFA frank - az afrikai országok monetáris egysége - a francia frankkal közös zóna tagjai stb. Az utóbbi időben az a tendencia, ezeket a kollektív valutákat világpénzekké alakítani a nemzetközi elszámolások kiszolgálására.
Államközi monetáris és pénzügyi struktúrák. A valutaviszonyok koordinációja kormányzati szinten, államközi monetáris és pénzügyi szervezeteken keresztül történik.
A valutaszabályozás területén a legfontosabb szerepet olyan államközi monetáris és pénzügyi struktúrák töltik be, mint a Nemzetközi Valutaalap, a Világbank, a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD).
Nemzetközi Valutaalap - a világ monetáris rendszerének központi szabályozó testülete. 1944-ben, a Bretton Woods-i Konferencián hozták létre, 1947-ben kezdte meg működését. Fő feladatai a nemzetközi kereskedelem és monetáris együttműködés fejlesztésének elősegítése az árfolyamok szabályozásával, a devizaparitások stabilitásának fenntartásával, valamint az IMF-tagországok hitelforrásainak biztosításával ( jelenleg több mint 150), szükség szerint nemzetközi fizetési és tartalékalapokat (SDR) bocsátanak ki.
Az IMF mellett fontos szerepet játszik a nemzetközi monetáris és pénzügyi kapcsolatok többoldalú szabályozásában Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank(IBRD). 1944-ben, a Bretton Woods-i Konferencián az IMF-fel egyidejűleg jóváhagyták, 1946-ban kezdte meg működését.
Az IBRD fióktelepeiként a következő intézmények működnek: Nemzetközi Pénzügyi Társaság (IFC), Nemzetközi Fejlesztési Szövetség (MAP), Multilaterális Befektetési Garancia Ügynökség (MIGA), Befektetési Viták Rendező Nemzetközi Központja (ICSID).
Az IFC-t 1956-ban hozták létre. Elsősorban a fejlődő országok magánszektorát finanszírozza. A közelmúltban kiemelt figyelmet fordítottak ezen országok magáncégeinek nyújtott technikai segítségnyújtásra, amelyet a Technikai Segítségnyújtási Alapból finanszíroznak.
A MAP 1960-ban alakult. A legkevésbé fejlett országoknak nyújt kedvezményes és kamatmentes hiteleket. A kölcsönök törlesztése tíz év türelmi idő után kezdődik. A hiteleket 35-40 évre nyújtják, és főként az infrastruktúra fejlesztésére irányulnak, nemcsak gazdasági, hanem társadalmi szempontból is.
A MIGA-t 1988-ban hozták létre. A külföldi befektetéseket ösztönzi a fejlődő országok gazdaságaiba azáltal, hogy garanciákat nyújt a külföldi befektetőknek a nem kereskedelmi kockázatok által okozott veszteségek ellen.
Az 1966-ban alapított ICSID a nemzetközi befektetéseket támogatja azáltal, hogy választottbírósági és vitarendezési szolgáltatásokat nyújt kormányok és külföldi befektetők között.
Az IBRD a négy megnevezett leányvállalattal együtt alkotja a Világbank-csoportot.
A monetáris és pénzügyi szférában aktívan együttműködő kormányközi szervezetek között fontos szerepet játszik a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet. Ez magában foglalja az összes iparosodott országot. Az OECD meghatározza a tagországok gazdasági fejlődésének tendenciáit és a hazai gazdaságpolitika más országok fizetési mérlegére gyakorolt befolyásának mértékét. Az OECD keretein belül az általa kidolgozott előrejelzések alapján a nemzetgazdaságok kölcsönös alkalmazkodását elősegítő makrogazdasági politika folytatására adnak ajánlásokat a világgazdaság fejlődési tendenciáinak figyelembevételével.
fontos szerepet játszik a nemzetközi monetáris rendszerben Nemzetközi Fizetések Bankja(BIS), amely egyesíti az európai országok, Kanada, Ausztrália, Japán központi bankjait és az amerikai kereskedelmi bankok egy csoportját. Több mint 70 központi bank tartja devizatartalékát BIS-számlákon. A BIS által kidolgozott, a banki tevékenység állami szabályozására és felügyeletére vonatkozó szabályok 1992 óta az OECD-tagországok valamennyi kereskedelmi bankja számára kötelezőek.
A párizsi és a londoni klub a külföldi adósság problémájával foglalkozik. Előbbi az államadósság-felügyeleti feladatokat látja el, utóbbi pedig a legnagyobb magánhitelező bankok tanácsadó bizottsága, amely az adós országok kormányaival tárgyal magánadósságuk átstrukturálásáról.
A valutaszabályozás regionális szintű harmonizációjának igénye vezetett ahhoz, hogy 1979-ben az Európai Gazdasági Közösség országai alapján hozták létre. Európai Monetáris Rendszer(EMU), amelynek fő feladata az árfolyamok stabilizálása, az európai valutaegység euró (ECU) kibocsátása.
A GMU működése az EU-tag országok egységes gazdasági komplexumának létrehozását feltételezte, egyetlen monetáris egységgel - az euróval. Ennek a folyamatnak az első szakasza a monetáris unió résztvevőinek meghatározására és árfolyamaik kölcsönös rögzítésére korlátozódott. A második szakasz az árfolyamok rögzítésével kezdődött és a nemzeti valuták forgalomból való kivonásával ért véget. Ebben a szakaszban a készpénz nélküli euró a készpénzes nemzeti valutákkal együtt forgott. A harmadik szakasz 2002. január 1-jén kezdődött, és az euró bankjegyek és érmék formájában történő készpénzforgalomba bocsátásával zajlott. Az ECU-t 1:1 arányban váltja fel az euró, ezért az eurónak az EU-országok más valutáihoz viszonyított árfolyama megegyezik az ECU ezen valutákhoz viszonyított árfolyamával.
Árfolyam. Valuta konvertibilitás. Minden monetáris rendszer egyik legfontosabb eleme az árfolyam, amely egy ország pénznemének árát mutatja egy másik ország pénznemében kifejezve. Az árfolyam alapja az valuta paritás- törvényesen megállapított arány két deviza között.
Az árfolyam megállapítása történhet törvényileg vagy a devizák kölcsönös árfolyamjegyzése során határozható meg. A devizajegyzés - az árfolyam meghatározásának módszere - lehet közvetlen, amikor egy nemzeti valutaegység árfolyamát meghatározott számú devizaegység fejezi ki, és közvetett, amikor egy deviza árfolyamát egy devizaárfolyamon keresztül határozzák meg. a nemzeti valuta bizonyos számú egysége. Két valuta árfolyamának egymáshoz viszonyított kifejezése az egyik harmadik valutához (általában az USA-dollárhoz) viszonyított árfolyamon keresztül az ún. kereszt idézet.
Figyelembe kell venni, hogy a gyakorlatban az árfolyam következő számítási típusait alkalmazzák: nominális - az aktuális jegyzés, reál - az infláció figyelembevételével újraszámított nominális árfolyam, nominális effektív - az árfolyam indexe a az országok devizái - kereskedelmi partnerek és reáleffektív - a nominális effektív árfolyam az árváltozások figyelembevételével.
Az árfolyam fő funkciója, hogy a külgazdasági deviza eredményességének kritériumaként szolgáljon. Egy adott vállalkozás vagy egy világszínvonalú fejlettségű ország termelési költségeinek költség-összehasonlításának eszközeként az árfolyam megmutatja, hogy melyik árut jövedelmező előállítani, melyiket exportálni, melyiket importálni. Az árfolyam tehát bizonyos hatást gyakorol a társadalmi termelés és fogyasztás szerkezetének alakulására.
Különféle módok léteznek árfolyamok beállítása:
Aranyparitáson alapul (az aranystandard alatt);
Fix árfolyamok rendszerén alapul;
Lebegő árfolyamok rendszerén alapul.
Olyan körülmények között aranystandard rögzített árfolyamot vezetett be. Ennek alapja a pénzegységek aranytartalmának aránya, i.e. az aranyparitáson. Az aranyhoz kötött devizák fix árfolyamon kapcsolódtak egymáshoz. Az árfolyam paritástól való eltérése igen csekély (± 1%) volt, az ún. "aranypontokon" belül, amelyet az arany külföldre szállításának költségei határoztak meg.
Az aranystandard eltörlése után az 1930-as években 20. század a nemzetközi pénzrendszer több blokkra (sterling, dollár, frank blokk stb.) bomlott fel. A második világháború idején a nemzetközi elszámolások elszámoló jellegűek voltak (a készpénz nélküli elszámolások kölcsönös követelések beszámításával).
A bankjegyek aranyra váltásának hivatalos leállítása (1971) után a rögzített árfolyamok átadták a helyüket a lebegő árfolyamoknak. Olyan körülmények között lebegő árfolyamok az árfolyam nem hivatalosan rögzített, és a valuta kereslete és kínálata határozza meg. A deviza iránti kereslet mértéke függ az ország áru- és szolgáltatásimport-igényétől, a turisták költségeitől, a különféle fizetési módoktól, amelyeket az ország köteles teljesíteni, stb. A valutakínálatot egy ország exportjának volumene, a kapott kölcsönök stb. határozza meg. Az árfolyamok ingadozása elsősorban az alábbiaktól függ: 1) az adott deviza reálvásárlóereje a hazai piacon és 2) a nemzeti valuták nemzetközi piaci kínálata és kereslete, amelyek függenek a kereskedelmi mérleg állapotától, a közötti tőkeáramlástól. az egyes országok monetáris piacain a hitelek kamatlábainak változása következtében. Így a belső és külső gazdasági kapcsolatok összessége közvetlenül vagy közvetve befolyásolja az árfolyamot. Ráadásul az árfolyam dinamikáját közvetlenül befolyásoló tényezők között szerepel a nemzeti jövedelem és a termelési költségek szintje; a pénz valós vásárlóereje és az infláció mértéke az országban; a fizetési mérleg állapota; az ország kamatszintje; a valutába vetett bizalom a világpiacon stb.
Az árfolyam-ingadozást meghatározó egyik legfontosabb tényező az árfolyam fizetési mérleg ország, amely megmutatja az ország által külföldről ténylegesen beérkezett kifizetések és az általa meghatározott ideig (általában egy évig) külföldön teljesített kifizetések arányát. Aktív fizetési mérleg esetén az ország több pénzt kap külföldről, mint amennyit kifizetett magának, passzívnál pedig éppen ellenkezőleg.
A fizetési mérleg bevételi oldala tartalmazza a külkereskedelmi bevételeket, a külföldi befektetéseket, a deviza- és hitelműveletekből származó bevételeket stb. Ugyanezek a tételek szerepelnek a fizetési mérleg kiadási oldalán is.
A fizetési mérleg egyik legfontosabb összetevője a kereskedelmi mérleg, amely az ország exportra és importra fordított bevételeit és kiadásait tükrözi. Megmutatja az áruk, szolgáltatások mozgását, a nem kereskedelmi fizetéseket. Ha egy ország többet költ, mint amennyit kap, akkor a nemzeti valuta leértékelődik.
Jelenleg a legtöbb ország kereskedelmi és fizetési mérleghiánnyal küzd. Az árfolyam-ingadozások destabilizálják a kereskedelmet és a nemzetközi fizetések helyzetét. Ezért az országok 1985-től kezdték használni az árfolyam közvetlen szabályozásának eszközeit összehangolt beavatkozások a devizapiacon, ill kedvezmény szabályzat, a diszkont kamatláb változásával kapcsolatos.
A modern viszonyok között nagy jelentőséggel bír a valuták konvertibilitása, amely lehetőséget biztosít a nemzeti valuta tulajdonosai számára, hogy országon belül és külföldön szabadon rendelkezzenek pénz- és tárgyi erőforrásokkal, kihasználják a nemzetközi munkamegosztás hatékonyságát. Más nemzeti valutára szabadon átváltható nemzeti valutának nevezzük átváltható devizák, amelyek nem képesek ilyen cserére nem konvertálható.
Az aranystandard szerint a valuták átválthatósága az aranyra való átválthatóságon alapult. A modern körülmények között a valuták konvertibilitását az egymás közötti közvetlen csere lehetőségeivel összefüggésben veszik figyelembe. Van teljes és részleges, belső és külső konvertálhatóság. Nál nél teljes alak Az átválthatóság kivétel nélkül minden alaptulajdonos-kategóriára és minden típusú külgazdasági ügyletre vonatkozik. Nál nél részleges visszafordíthatóság A valuta konvertibilitás csak a tulajdonosok bizonyos kategóriáira és a külgazdasági tevékenység bizonyos területeire terjed ki. Nál nél külső konvertálhatóság Az adott országban megkeresett pénz külföldi letelepedésekre történő átváltásának teljes szabadsága csak a külföldiek számára biztosított, míg az ország állampolgárai és jogi személyek nem rendelkeznek ezzel a szabadsággal. Nál nél belső átalakíthatóság, ellenkezőleg, az adott ország állampolgárait megilletik a megfelelő szabadságjogok, míg a külföldiekkel szemben megmarad a nem konvertibilitás rezsimje.
A nemzeti valuta konvertibilitásához piaci típusú gazdaságra van szükség, mivel az alapja a tulajdonosok szabad pénzeszközei. Mint a nemzetközi tapasztalat, a konvertibilitásra való áttérés általában a külső konvertibilitással kezdődik, mivel serkenti a külföldi befektetők aktivitását, megszünteti az importtőke hazaszállításának és a profitexport problémáját, serkenti a valuta iránti keresletet.
A Fehérorosz Köztársaságban a fehérorosz rubel konvertibilitásának problémája a termelés csökkenése és az infláció miatti leértékelődése miatt merül fel. A fehérorosz rubel konvertibilitásának bevezetésének fő akadálya a versenyképes piacgazdaság hiánya. A köztársaságban a valuta konvertibilitására való átállást fokozatosan kell végrehajtani; mivel az ehhez szükséges feltételek megteremtődnek: az ország gazdasági és pénzügyi helyzetének stabilizálása, ezen belül a hazai piaci egyensúlytalanság megszüntetése, a költségvetési hiány, az államadósság erőteljes csökkentése; a monetáris forgalom javítása; árreform végrehajtása; fejlett nagykereskedelmi piac kialakítása a köztársaságban; a tőkepiac kialakítása; áttérés a külgazdasági tevékenység hatékonyabb szabályozási módszereire vámok, adók, kamatok segítségével; modern exportbázis megteremtése a rubel konvertibilitásának anyagi alapjaként.
A konvertibilitás problémájának megoldása az árfolyamok egységesítését jelenti - az árfolyamok sokféleségének fokozatos elutasítását és az egységes árfolyam bevezetését, mivel a fehérorosz rubel árfolyamát az orosz rubel vásárlóereje határozza meg. és a dollár, és a köztársaság fizetési mérlegének állapotától is függ. Ezért az árfolyam ingadozik a sürgős és akut állandó rubel- vagy dollárszükséglet hatására. A helyzetet súlyosbítja, hogy a köztársaságnak negatív fizetési és kereskedelmi mérlege, valamint nagy adóssága van. Mindez meghatározza a fehérorosz rubel alacsony árfolyamát.
A fizetési mérleg stabilizálása és a fehérorosz rubel árfolyamának erősítése érdekében a Fehérorosz Köztársaság Nemzeti Bankja intézkedéseket hozott a konvertibilitási probléma megoldására. Ezek közé tartozik különösen a fehérorosz rubel rögzített árfolyamának megállapítása.
A nemzetközi monetáris kapcsolatok a világgazdaság szükséges elemei. Ezek olyan kapcsolatok, amelyeken keresztül a különböző országok közötti minden elszámolási, hitel- és monetáris tranzakció lebonyolításra kerül. A nemzetközi monetáris kapcsolatok alanyai az államok kormányai, vállalkozások, külgazdasági tevékenységet folytató magánszemélyek. A valutaviszonyokat speciális államközi testületek alakítják ki, koordinálják, megfelelően formalizálják, és kötelezővé válnak a nemzetközi gazdasági ügyletek minden résztvevője számára.
A világ monetáris rendszere (MWS) a nemzetközi monetáris kapcsolatok történelmileg kialakult szervezeti formája, amelyet államközi megállapodások rögzítenek 1 . Az MVS olyan módszerek, eszközök és államközi szervek összessége, amelyek segítségével a világgazdasági keretek között zajlik a fizetési és elszámolási forgalom. A valutaviszonyok államközi megállapodásokban rögzített formáinak összessége alkotja a nemzetközi monetáris rendszert. Megjelenése és későbbi alakulása a tőke nemzetköziesedési folyamatainak objektív fejlődését tükrözi, amely megfelelő feltételeket igényel a nemzetközi monetáris szférában.
Léteznek nemzeti, világméretű, regionális valutarendszerek 2 .
Történelmileg először a nemzeti valutarendszerek keletkeztek, amelyeket nemzeti jogszabályok rögzítettek, figyelembe véve a nemzetközi jog normáit 3 . A nemzeti valutarendszer az ország monetáris rendszerének szerves része, bár viszonylag független és túlmutat az országhatárokon. Jellemzőit az ország fejlettsége, gazdaságának, külgazdasági kapcsolatainak állapota határozza meg.
A nemzeti monetáris rendszer elválaszthatatlanul kapcsolódik a világ monetáris rendszeréhez. A világ pénzrendszere a 19. század közepére alakult ki. A világ monetáris rendszere működésének és stabilitásának jellege attól függ, hogy alapelvei mennyire felelnek meg a világgazdaság szerkezetének, az erők összehangolásának és a vezető országok érdekeinek.
Bár a világ monetáris rendszere globális gazdasági célokat követ, és sajátos működési mechanizmussal rendelkezik, szorosan összefügg a nemzeti monetáris rendszerekkel 1 . Ez a kapcsolat a külgazdasági tevékenységet kiszolgáló nemzeti bankokon keresztül valósul meg, és az államközi valutaszabályozásban és a vezető országok monetáris politikájának összehangolásában nyilvánul meg. A nemzeti és a világ pénzrendszerének kölcsönös kapcsolódása nem jelenti azok azonosságát, hiszen eltérőek a feladataik, működési és szabályozási feltételeik, az egyes országok gazdaságára és a világgazdaságra gyakorolt hatásuk.
A világ monetáris rendszerének fő elemei, amelyek tartalmát feltárják, a következők: monetáris egység - nemzetközi valuta, amelyet a nemzetközi gazdasági kapcsolatok minden alanya egységes elszámolási anyagként fogad el; devizapiac és árfolyam; valuta konvertibilitás; fizetési egyenleg.
A nemzeti és a világ monetáris rendszerei közötti kapcsolat és különbség két elemében nyilvánul meg:
|
Nemzeti valutarendszer |
a világ monetáris rendszere |
|||
|
Nemzeti valuta |
Tartalékvaluták, nemzetközi valutaegységek |
|||
|
A nemzeti valuta konvertibilitásának feltételei |
A valuták kölcsönös átválthatóságának feltételei |
|||
|
Nemzeti valuta paritás |
A valutaparitások egységes rendszere |
|||
|
Nemzeti valutaárfolyam rendszer |
Az árfolyamrendszerek szabályozása |
|||
|
Devizakorlátozások megléte vagy hiánya, valutaszabályozás |
A valutakorlátozás államközi szabályozása |
|||
|
Az ország nemzetközi devizalikviditásának nemzeti szabályozása |
A nemzetközi devizalikviditás államközi szabályozása |
|||
|
A forgalomban lévő nemzetközi hitelalapok felhasználásának szabályozása |
A forgalomban lévő nemzetközi hitelalapok felhasználási szabályainak egységesítése |
|||
|
Az ország nemzetközi településeinek szabályozása |
A nemzetközi fizetések főbb formáinak egységesítése |
|||
|
A nemzeti devizapiac és az aranypiac rezsimje |
A világ devizapiacainak és aranypiacainak rezsimje |
|||
|
Az ország valutaviszonyait irányító és szabályozó nemzeti hatóságok |
Az államközi valutaszabályozást végző nemzetközi szervezetek |
|||
Az MVS számos konstruktív elemet tartalmaz, amelyek között szerepel a világpénz és a nemzetközi likviditás; árfolyam; valutapiacok; nemzetközi monetáris és pénzügyi szervezetek; államközi megállapodások 1.
A világ monetáris áruját minden ország az onnan kivitt vagyon egyenértékeként fogadja el, és a nemzetközi (gazdasági, politikai, kulturális) kapcsolatokat szolgálja.
Az első nemzetközi monetáris áru az arany volt 2 . Továbbá a vezető világhatalmak nemzeti valutái (hitelpénz) világpénzekké váltak. Jelenleg ebben a minőségben gyakori az összetett vagy fiduciárius (a kibocsátóba vetett bizalom alapján) pénz is. Ide tartoznak a nemzetközi és regionális fizetési egységek (mint például az SDR és az ECU, amelyet nemrég váltott fel az euró).
A valuta nem új típusú pénz, hanem működésük sajátos módja, amikor a nemzeti pénz közvetíti a nemzetközi kereskedelmi és hitelkapcsolatokat. Így a nemzetközi gazdasági kapcsolatokban használt pénz valutává válik.
Különbséget kell tenni a „nemzeti valuta” és a „deviza” fogalmak között.
A nemzeti valuta alatt az adott államnak a törvény által megállapított pénzegységét kell érteni. A nemzeti valuta a nemzeti monetáris rendszer alapja. A nemzetközi elszámolásokban általában külföldi valutát használnak - más országok pénzegységét. A devizabe tartoznak a külföldi bankjegyek és érmék, valamint a devizában denominált követelések bankbetét, váltó és csekk formájában. A "valuta" kategória kommunikációt és interakciót biztosít a nemzet- és a világgazdaság között.
Emellett fontos a "tartalékvaluta" fogalma, amely olyan devizát jelent, amelyben más államok központi bankjai tartalékokat halmoznak fel és tárolnak a külkereskedelmi műveletek és a külföldi befektetések nemzetközi elszámolásaihoz.
A tartalékvaluták a következők: amerikai dollár, euró, japán jen.
A valuták a konvertibilitás foka szerint, pl. csere külföldire, különbözik: konvertibilis és nem konvertibilis.
A nemzetközi elszámolásokban a nemzeti valuták mellett nemzetközi valutaegységeket használnak - SDR és ECU, de az ECU csak történelemnek tekinthető, mivel a helyét az euró 1 vette át.
A speciális lehívási jogok (SDR, Special Drawing Rights) nem készpénzes pénzek, amelyek egy adott ország IMF-nél vezetett speciális számláján jelennek meg. Az SDR értékét a világ főbb valutáinak standard "kosara" alapján számítják ki.
1979-ben megjelent az ECU (European Currency Unit) - az európai monetáris rendszer pénzegysége, amely nem készpénzes bejegyzések formájában létezik a GMU-tagországok számláin az Európai Unió Európai Monetáris Intézetében 2 . Az ECU-k és SDR-ek névértékét a valutakosárban szereplő devizák súlyozott átlagértéke és árfolyamváltozásai alapján számítják ki. Nagyon gyakran az SDR-ek és ECU-k elvi értékét amerikai dollárban számítják ki. A napi árajánlatokat a nagyobb pénzügyi újságok teszik közzé.
Nemzetközi monetáris likviditás (IML) - egy ország (vagy országcsoport) azon képessége, hogy a hitelező számára elfogadható fizetési eszközökkel biztosítsa nemzetközi kötelezettségeinek időben történő visszafizetését. Az MVL szerkezete a következő 3 komponenst tartalmazza: országok hivatalos devizatartalékai; hivatalos aranytartalékok; tartalékpozíció az IMF-ben (egy tagország joga, hogy az IMF-en belüli kvótájának 25%-án belül automatikusan feltétel nélküli devizakölcsönt kapjon); SDR és ECU (euro) számlák.
Az MVL-mutató általában a hivatalos arany- és devizatartaléknak az éves áruimport mennyiségéhez viszonyított aránya.
A világ monetáris rendszerének stabilitását biztosító fő szupranacionális monetáris és pénzügyi intézmény a Nemzetközi Valutaalap (IMF) 1 . Feladata a devizakorlátozások ellensúlyozása, a devizaügyletek multinacionális fizetési rendszerének kialakítása stb. Emellett a nemzetközi monetáris és pénzügyi szervezetekhez számos nemzetközi intézmény tartozik, amelyek befektetési és hitelezési tevékenysége egyszerre monetáris jellegű. Köztük van a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank, a Bázeli Nemzetközi Fizetések Bankja, az Európai Beruházási Bank stb.
A nemzetközi csere ugyanazokat a problémákat veti fel, mint az egyes országokon belül. Olyan közvetítő termékre van szükségünk cserébe, amely a számláló egység, a forgalmi és elszámolási eszköz, a felhalmozás és az értéktartalék funkcióit látja el.
Minden országnak megvan a maga monetáris rendszere, és nehezen megoldható a más országok monetáris rendszereivel való kapcsolatának problémája. A XIX. század közepén. nemzetközi megállapodások nélkül, a nagy ipari országok közötti kereskedelmi elszámolások biztosításának szükségessége miatt az arany általánosan elismert fizetőeszközként működött. Az aranystandard rendszer egyszerű elveken alapult, szinte automatikusan biztosította az árfolyamok és a nemzetközi fizetési mérleg stabilitását. Az aranystandard csodálatos példája volt az iparosodott országok közötti nemzetközi együttműködésnek. Szerződések, intézményi keretek, kormányfői ülések nélkül biztosította a nemzetközi monetáris rendszer kivételesen hosszú távú stabilitását, miközben hozzájárult a nemzetközi kereskedelem fejlesztéséhez.
Az első világháború tönkretette ezt a rendszert, a kormányok felfüggesztették nemzeti valutáik aranyra válthatóságát, kényszerű árfolyamot határozva meg.
A rendszert 1922-ben állították helyre a genovai konferencia után, ahol megállapodás született az aranycsere-szabványról, amely szerint a nemzetközi fizetések szabályozásának fő mechanizmusa az aranypótló (mottó), amelyeknek nemzeti és kollektív valutáknak kell lenniük. Az aranydivíziós szabvány előírta a bankjegyek kötelező cseréjét a kibocsátó bank mérlegelése szerint aranyra vagy aranystandardtal rendelkező országok valutáira. Az aranystandard ezen lecsupaszított formái egészen az 1930-as évek gazdasági világválságáig tartottak, amikor is minden országban eltörölték.
1936-ban gyakorlatilag minden fejlett ország felhagyott a valuták arany konvertibilitásával. Az egyes országok által a másik rovására végrehajtott protekcionista intézkedések és versenyképes leértékelések 1 eszkalációja a nemzetközi kereskedelem valódi összeomlását okozta. 1939-ben mennyisége egyharmadával kevesebb volt, mint tíz évvel ezelőtt. Az ezt követő gazdasági és monetáris elszigeteltség jelentősen hozzájárult a nacionalizmus felemelkedéséhez, amely a második világháborút okozta.
A háború alatt a nemzetközi rendezések főként tisztás jellegűek voltak.
1944-ben a Bretton Woods-i Konferencia is új szakaszt nyitott a világ monetáris rendszerének fejlődésében. A valutarendszert Bretton Woodsnak hívták. A nemzetközi monetáris rendszer először kezdett olyan kormányközi egyezményre épülni, amely rögzíti a mindenkire érvényes szabályokat, valódi együttműködést teremt az országok között a monetáris szférában, és létrehoz egy nemzetközi szervezetet. Ennek a szervezetnek a feladatai közé tartozik az általános megállapodásban rögzített elvek betartásának biztosítása, valamint a rendszer normális működése.
A Bretton Woods-i világpénzrendszer lényege az arany-dollár standard bevezetésében és a valuták kölcsönös átválthatóságában volt.
A második világháború alatt az Egyesült Államok hatalmas aranytartalékokat halmozott fel. megnőtt a dollárba és az Egyesült Államok gazdasági monetáris politikájának stabilitásába vetett bizalom. Ennek köszönhetően sikerült stabilizálni az arany árát troy unciánként 35 dolláros szinten, és gyakorlatilag kiküszöbölni az inflációt.
A dollárba vetett bizalmat az is erősítette, hogy a külföldi mottóbankok bármikor aranyra válthatták dollárjukat. Ennek eredményeként az árfolyamok szabadon 0,75%-on belül ingadozhattak egyik vagy másik irányba a dollárral szembeni paritásuktól és. ezért aranyba. Ha az árfolyam-ingadozás idáig eljutott, az állami mottóbankokat kénytelenek voltak saját valutát vásárolni a devizapiacon, vagy más szóval dollárt eladni tartalékaikból, hogy mesterséges keresletet teremtsenek valutájuk iránt. növeli annak mértékét. Egy ilyen művelet eredményeként csökkent az országon belüli pénzkínálat, emelkedtek a hitelek kamatai, kedvező feltételek teremtődtek a külföldi tőke beáramlásához, és jelentősen bővült az export. Egy bizonyos idő elteltével ennek a nemzeti valutának az árfolyama ismét erősödött. Ez a mechanizmus nem különbözött élesen a régi aranystandardtól, de kétféle tartaléka volt: arany és dollár.
A dollár a Bretton Woods-i monetáris rendszernek megfelelően konvertibilis fizetőeszközzé vált, i.e. az Egyesült Államok nemzeti valutája, amely szabadon átváltható más országok nemzeti valutáira. Azokat a valutákat, amelyek nem képesek ilyen cserére, nem átválthatónak nevezzük.
A dollár volt az egyetlen aranyra átváltható valuta: az Egyesült Államok aranytartalékai (20-25 milliárd dollár) a hivatalos tartalékok háromnegyedét tették ki.
A Bretton Woods-i monetáris rendszer bevezetése hozzájárult a nemzetközi gazdasági kapcsolatok javulásához: a világgazdaság és a kereskedelem gyorsan növekedett, az inflációs index viszonylag alacsony szinten (3% évente) stabil maradt.
A dollár kiváltságos helyzete lehetővé tette az Egyesült Államok számára, hogy a dollár árfolyamának dinamikájától függetlenül gazdaságpolitikát folytasson, és tengerentúli kiadásait a nemzeti valuta további kibocsátásával finanszírozza. amelyet aranyért cserébe ajánlottak fel. 1969 óta az amerikai költségvetés pozitív egyenlege negatívvá vált, a más országokkal szembeni adósságállomány nőtt; 1970-ben az USA 8%-ról 3,3%-ra csökkentette a kincstárjegyek kamatlábait. Az Egyesült Államok nem volt hajlandó a dollárt a hivatalos áron aranyra váltani. Ez a Bretton Woods-i monetáris rendszer összeomlását jelentette.
A világ valutakapcsolatainak jelenlegi rendszerét 1976-ban az IMF-országok képviselőinek Kingstonban (Jamaica) tartott találkozóján határozták meg, és az 1978-ban hatályba lépett Jamaicai Megállapodásnak nevezték. Újdonság benne a korábban működő Bretgon-Woods rendszerhez képest a következő:
1) az aranynak a valutaegységek értékét mérő funkciójának elutasítása, és ennek következtében az arany rögzített árának megszüntetése.
2) a bankok lehetőséget kaptak arra, hogy az uralkodó árakon szabadon vásároljanak és értékesítsenek aranyat magánpiacokon;
3) az országok közötti valutakapcsolatok monetáris egységeik lebegő árfolyamán kezdtek alapulni.
Az új monetáris rendszer megszilárdította a rögzített paritások elutasítását. Bretton Woods egyik fő rendelkezése, és szabadságot adott az országoknak: minden ország megengedheti, hogy valutája lebegjen másokkal szemben, és így a piacra bízza az árfolyamok meghatározását. Az IMF azonban abból indult ki, hogy a szabadság nem vezethet megengedhetőséghez. Mindegyik ország kötelezettséget vállalt arra, hogy szorosan együttműködik az IMF-fel és a többi tagországgal a rendezett valutaszabályozás támogatása és a stabil árfolyamrendszer kialakítása érdekében.
Az IMF három alapelvet tartott meg az országok monetáris politikájának irányítására:
1. Az árfolyam vagy a nemzetközi monetáris rendszer manipulációjának tilalma az elszámolás elkerülése érdekében.
2. Szükség esetén a devizapiaci beavatkozási kötelezettség a rendetlenség megállítása érdekében, amelyet többek között az egyik deviza árfolyamának rövid távú ingadozása okozhat.
3. Az egyes országok azon kötelezettsége, hogy beavatkozási politikájában figyelembe vegyék partnerei érdekeit, különösen azokét, amelyek pénznemében beavatkozásokat hajtanak végre.
A modern világ monetáris rendszerének működési mechanizmusának megértéséhez figyelembe kell venni a devizapiaci kategóriák tartalmát, az árfolyamot, a nemzeti valuták konvertibilitását, a fizetési mérleget és annak hatását a devizapiacokra. .
A külgazdasági kapcsolatok fejlesztése olyan speciális eszközt igényel, amelyen keresztül a nemzetközi piacon tevékenykedő szervezetek szoros pénzügyi interakciót tudnak egymással fenntartani. Ilyen eszköz a devizaváltásra irányuló banki műveletek. A devizával végzett banki műveletek rendszerének legfontosabb eleme az árfolyam, mert. a nemzetközi gazdasági kapcsolatok fejlesztése megköveteli a különböző országok valutáinak költségarányának mérését.
Az árfolyam egy adott ország valutájának ára, egy másik ország pénznemében vagy nemzetközi pénzegységekben kifejezve. egy
Az árfolyam szükséges a valuta átváltási arányainak megállapításához a nemzetközi áru- és szolgáltatáskereskedelemben, a befektetések és hitelek formájában megvalósuló tőkemozgásban, a világ árupiaci árai és a különböző országok költségmutatóinak összehasonlításához, az átértékeléshez. cégek, bankok, kormányok és magánszemélyek devizaszámlái.
Tehát az árfolyamra 2-re van szükség:
valuták kölcsönös cseréje az áruk, szolgáltatások kereskedelmében, a tőke- és hitelmozgásban. Az exportőr a devizabevételt beváltja a nemzeti valutára, mivel más országok valutái nem foroghatnak legális vásárlási és fizetési eszközként ezen állam területén. Az importőr nemzeti valutát cserél devizára, hogy kifizesse a külföldön vásárolt árukat. Az adós az adósság törlesztésére és a külföldi kölcsönök kamataira devizát szerez nemzeti valutáért;
a világ- és nemzeti piacok árainak, valamint a különböző országok költségmutatóinak összehasonlítása nemzeti vagy külföldi pénznemben kifejezve;
cégek és bankok devizaszámláinak időszakos átértékelése.
Az árfolyam két valuta közötti árfolyam. Az árfolyam alapja, különösen fix rendszer esetén, a devizaparitás – ez a törvényben meghatározott arány a két valuta között. Jelenleg a GMU-országokban aktívan alkalmazzák a paritásokat.
Az aranystandardban az árfolyam alapja az aranyparitás volt, vagyis két valuta aránya az arany tömegtartalmához viszonyítva 1 .
Hipotetikusan öt árfolyamrendszer létezik: szabad („tiszta”) lebegő; ellenőrzött úszás; rögzített árfolyamok; célzónák; hibrid árfolyamrendszer 2.
Így egy szabadon lebegő rendszerben az árfolyam a piaci kereslet és kínálat hatására alakul ki. Ugyanakkor a deviza devizapiac áll a legközelebb a tökéletes piac modelljéhez: a résztvevők száma mind a keresleti, mind a kínálati oldalon óriási, minden információ azonnal továbbításra kerül a rendszerben és elérhető. minden piaci szereplő számára a jegybankok torzító szerepe jelentéktelen és instabil.
A menedzselt float rendszerben a kereslet és kínálat mellett az árfolyam értékét erősen befolyásolják az országok jegybankjai, valamint a különböző átmeneti piaci torzulások.
A fix kamatozású rendszerre példa a Bretton-Woods-i valutarendszer 1944-1971 között.
Végül a hibrid árfolyamrendszerre példa a modern valutarendszer, amelyben vannak országok, amelyek szabadon lebegtetik az árfolyamot, vannak stabilitási zónák stb. A különböző országok aktuális árfolyamrendszereinek részletes listája megtalálható például az IMF kiadványaiban.
A devizapiacon használt egyik legfontosabb fogalom a reál- és nominális árfolyam fogalma.
Valós árfolyam két ország áruinak árának arányaként határozható meg, a megfelelő pénznemben.
Nominális árfolyam az ország devizapiacán jelenleg érvényben lévő devizák árfolyamát mutatja.
Az állandó vásárlóerő-paritást fenntartó árfolyam az nominális árfolyam ahol a reálárfolyam változatlan marad.
Az árarány alapján számított reálárfolyamon kívül ugyanazt a mutatót használhatja, de más alappal. Például figyelembe véve a két ország munkaerőköltségének arányát.
Számos devizaárfolyam osztályozható különféle kritériumok szerint 1:
KRITÉRIUM |
ÁRFOLYAM TÍPUSAI |
|
1. Rögzítési módszer |
úszó, fix, vegyes |
|
2. Számítási módszer |
Paritás, tényleges |
|
3. A tranzakciók típusa |
Határidős ügyletek, azonnali ügyletek, swap ügyletek |
|
4. Beállítási mód |
hivatalos, nem hivatalos |
|
5. Összefüggés a valuták vásárlóerő-paritásával |
Túlárazott, alulárazott, paritás |
|
6. A tranzakció résztvevőihez való viszonyulás |
Vételi árfolyam, eladási árfolyam, átlagos árfolyam |
|
7. Az infláció elszámolása |
Valódi, névleges |
|
8. Eladás útján |
Készpénzes eladási árfolyam, készpénz nélküli eladási árfolyam, nagykereskedelmi árfolyam, bankjegy |
A nemzeti valuta árfolyama az egyes devizákhoz képest idővel eltérően változhat. Tehát az erős devizákhoz képest eshet, a gyengékhez képest pedig emelkedhet. Éppen ezért az árfolyam egészének dinamikájának meghatározásához az árfolyamindexet számítják ki. Kiszámítása során minden deviza saját súlyt kap attól függően, hogy az ország külgazdasági tranzakcióiból mekkora részesedéssel bír. Az összes súly összege egy (100%). Az árfolyamokat megszorozzuk a súlyukkal, majd az összes kapott értéket összegezzük és átlagértéküket veszik.
Modern körülmények között az árfolyam, mint minden piaci ár, a kereslet és kínálat hatására alakul ki. Ez utóbbi kiegyensúlyozása a devizapiacon a piaci árfolyam egyensúlyi szintjének kialakításához vezet. Ez az úgynevezett "alapvető egyensúly".
A deviza iránti kereslet mértékét az ország áru- és szolgáltatásimport-igénye, az ország turistáinak külföldre utazó költségei, a külföldi pénzügyi eszközök iránti kereslet és a szándékkal összefüggő devizakereslet határozza meg. külföldi befektetési projektek végrehajtására.
Minél magasabb a devizaárfolyam, annál kisebb a kereslet rá; minél alacsonyabb a devizaárfolyam, annál nagyobb a kereslet iránta.
Az árfolyamok jelentős hatást gyakorolnak az egyes országok külkereskedelmére, eszközként szolgálnak a nemzeti és világpiaci költségmutatók összekapcsolására, befolyásolják az export és az import árarányait, változást idéznek elő a hazai gazdasági helyzetben, mint az exportra dolgozó vagy az importtal versengő cégek magatartásának megváltoztatása.
Az árfolyam segítségével a vállalkozó összehasonlítja saját termelési költségeit a világpiaci árakkal. Ez lehetővé teszi az egyes vállalkozások és az ország egészének külgazdasági tevékenységének eredményének azonosítását. A valuták árfolyam-aránya alapján, figyelembe véve ennek az országnak a világkereskedelemben való részesedését, kiszámítják az effektív árfolyamot. Az árfolyam bizonyos mértékben befolyásolja az export- és importárak arányát, a cégek versenyképességét és a vállalkozások nyereségét.
Az árfolyam éles ingadozása növeli a nemzetközi gazdasági, ezen belül a monetáris és pénzügyi kapcsolatok instabilitását, negatív társadalmi-gazdasági következményekkel jár, egyes országok számára veszteségeket, másoknak pedig nyereséget okoz.
Általánosságban elmondható, hogy a nemzeti valuta leértékelődése lehetőséget ad arra, hogy az ország exportőrei csökkentsék termékeik devizaárát, prémiumot kapva, ha egy drágább deviza bevételét olcsóbb nemzeti valutára váltják, és lehetőség a világátlag alatti áruk értékesítésére, ami az ország anyagi veszteségei miatti gazdagodásukhoz vezet.
Az árfolyam emelkedésével a hazai árak kevésbé versenyképesek, csökken az export hatékonysága, ami az export iparágak és a nemzeti termelés egészének csökkenéséhez vezethet. Az import éppen ellenkezőleg, bővül. Ösztönöződik a külföldi és nemzeti tőke beáramlása az országba, növekszik a külföldi befektetésekből származó nyereség exportja. A leértékelődött devizában fennálló külső adósság reálösszege csökken.
Sok ország manipulálja az árfolyamokat céljainak elérése érdekében, mind a gazdaságfejlesztés, mind a devizakockázat elleni védelem terén. A manipuláció tevékenységek egész sorát foglalja magában – a nemzeti valuták mesterséges alul-, vagy éppen ellenkezőleg, túlbecslésétől, a tarifák és engedélyek használatán át a beavatkozási mechanizmusig.
A nemzeti valuta túlértékelt árfolyama a paritási ráta feletti szinten meghatározott hivatalos árfolyam. Viszont, alulértékelt árfolyam a paritás alatti hivatalos árfolyam.
A külső és belső valuta leértékelődése közötti különbség, i.e. árfolyamának és vásárlóerejének dinamikája fontos a külkereskedelem számára. Ha a pénz belső inflációs leértékelődése meghaladja a valuta leértékelődését, akkor egyéb feltételek fennállása mellett az áruimportot ösztönzik annak érdekében, hogy azokat a hazai piacon magas áron értékesítsék. Ha a valuta külső leértékelődése megelőzi az infláció okozta belsőt, akkor a deviza számára feltételek állnak fenn dömping- a világátlag alatti áron történő tömeges áruexport, amely a pénz vásárlóerejének árfolyam-leértékelődésétől való elmaradásával jár, a versenytársak külpiaci kiszorítása érdekében.
A deviza dömpinget a következő jellemzők 1:
az exportőr az infláció hatására megnövekedett árakon vásárol a hazai piacon árukat, és a külpiacon a világátlag alatti árakon, stabilabb valutáért adja el;
az áruk tömeges exportja szuperprofitot biztosít az exportőrök számára.
A dömpingár alacsonyabb lehet, mint a gyártási ár vagy a költség. A túl alacsony árak azonban veszteségesek az exportőrök számára, mert verseny keletkezhet a nemzeti árukkal a külföldi szerződő felek általi reexport eredményeként.
A deviza dömping, amely egyfajta árudömping, különbözik tőle, bár van egy közös jellemzőjük - az áruk alacsony áron történő exportja. De ha az árudömping során a belföldi és az exportárak különbözete elsősorban az állami költségvetés terhére törleszt, akkor deviza dömpingnél az export prémium (árfolyamkülönbözet) miatt. A valuta dömpinget először az 1929-1933-as világgazdasági válság idején kezdték el gyakorolni. Ennek közvetlen előfeltétele a világ valutaválság egyenetlen fejlődése volt. Nagy-Britannia, Németország, Japán, USA devizájuk leértékelődését használta fel ócska áruexportra.
A valutadömping súlyosbítja az országok közötti ellentmondásokat, megzavarja hagyományos gazdasági kapcsolataikat, és fokozza a versenyt.
Az árfolyam változása befolyásolja a teljes társadalmi termék külpiacon értékesített részének az országok közötti újraelosztását. Lebegő árfolyamok mellett az árfolyamok hatása az árazásra és az inflációs folyamatra nő.
Az árfolyam jelenleg nem az aranytartalomtól, hanem számos tényezőtől függ. Ezek a következők: 1: a valuták vásárlóereje; az ország makrogazdasági mutatói - GNP, GDP, nemzeti jövedelem stb.; az infláció mértéke és az inflációs várakozások; az ország fizetési mérlegének állapota; monetáris politika; kamatszint; nemzetközi fizetések gyorsítása vagy lassítása; a devizapiaci konjunktúra; a valutába vetett bizalom mértéke; szubjektív tényezők stb.
Az árfolyam értékét befolyásoló tényezők strukturális (hosszú távon ható) és piaci (rövid távú árfolyam-ingadozást okozó) tényezőkre oszthatók.
Strukturális tényezők: az ország áruinak versenyképessége a világpiacon és annak változása; az ország fizetési mérlegének állapota; a monetáris egységek vásárlóereje és az inflációs ráták; kamatlábak különbsége a különböző országokban; az árfolyam állami szabályozása; a gazdaság nyitottságának mértéke.
A piaci tényezők az ország üzleti tevékenységének ingadozásaihoz, a politikai helyzethez, a pletykákhoz és előrejelzésekhez kapcsolódnak. Ide tartoznak: a devizapiacok tevékenysége; spekulatív devizaügyletek; válságok, háborúk, természeti katasztrófák; előrejelzések; üzleti ciklus az országban.
Az árfolyam értékének piaci és állami szabályozása van. A versenyen és az értéktörvények, valamint a kereslet-kínálati törvények működésén alapuló piacszabályozás spontán módon valósul meg. Az állami szabályozás célja a devizakapcsolatok piaci szabályozásának negatív következményeinek leküzdése, valamint a fenntartható gazdasági növekedés, a fizetési mérleg egyensúlyának elérése, a munkanélküliség és az infláció növekedésének csökkentése az országban. Ezt a monetáris politika segítségével hajtják végre - a nemzetközi monetáris kapcsolatok terén hozott intézkedéscsomaggal, amelyet az ország jelenlegi és stratégiai céljainak megfelelően hajtanak végre. Jogilag a monetáris politikát valutajogszabályok és államok közötti valutaszerződések formalizálják.
Az árfolyam értékére gyakorolt állami befolyás mértékei a következők: 1 a) devizaintervenció; b) kedvezménypolitika; c) protekcionista intézkedések.
Az államok monetáris politikájának legfontosabb eszközei a devizaintervenciók– a központi bankok devizapiaci műveletei nemzeti valuta vezető külföldi valutákkal szembeni vételére és eladására.
Az egyensúly (franciául - mérleg) az egyensúly megteremtése vagy mennyiségi kifejeződése a bármely tevékenységben részt vevő felek közötti kapcsolatnak, amelyeknek ki kell egyensúlyozniuk egymást.
Minden olyan ország, amely kapcsolatban áll a világgazdaság más országaival, megjelenik a nemzetközi elszámolások különféle mérlegeiben. Az ilyen mérlegek jól bevált formái az állam gazdasági fejlődéséről és pénzügyi helyzetéről szóló statisztikai adatszolgáltatásnak.
Nemzetközi elszámolások egyenlege - ez egy olyan kimutatás, amely tükrözi az egyik ország monetáris követeléseinek és kötelezettségeinek, bevételeinek és kifizetéseinek arányát a többi országhoz viszonyítva.
E mérlegek elkészítésének általános követelményei a következők:
- aggregált (gazdasági mutatók kombinált) jellege;
– a nemzetközi követelések és kötelezettségek nettó egyenlegének elszámolása;
– egy bizonyos időszakra vonatkozó adatgyűjtés.
A nemzetközi gyakorlatban háromféle nemzetközi elszámolási egyenleg létezik:
1) elszámolási egyenleg;
2) a nemzetközi adósság egyenlege;
3) fizetési mérleg.
Az elszámolási mérleg az adott ország követeléseinek és kötelezettségeinek más országokhoz viszonyított arányáról való jelentést tükrözi, függetlenül a kifizetések beérkezésének időpontjától, azaz mind a visszafizetett, mind a fennálló kifizetéseket tartalmazza.
Megkülönböztetik az adott időszakra vonatkozó becsült egyenleget (azon követelések és kötelezettségek aránya, amelyek ebben az időszakban keletkeznek) és egy bizonyos időpontra (például 2003 elején azt mutatja meg, hogy az ország nettó adós, ill. nettó hitelező ezen a napon, és amelyből a fő cikkek a követelményeit és kötelezettségeit tartalmazzák).
A becsült egyenlegek figyelembe veszik az áruk és szolgáltatások exportját és importját, a nyújtott és kapott hiteleket, valamint a beruházásokat. Ennek egyenlege az ország nemzetközi elszámolási pozícióját tükrözi:
- ha az egyenleg aktív, akkor az ország nettó hitelező, és a jövőben devizabevételt kell kapnia;
- ha az egyenleg passzív, akkor az ország nettó adós, és a jövőben devizafizetést kell teljesítenie.
A nemzetközi adósság egyenlege széles körben használatos a nemzetközi gyakorlatban, és egy sor cikkben eltér a becsült egyenlegtől. Tehát ide tartozik az ország arany- és devizatartaléka, külföldön található magánvagyon.
A fizetési mérleg minőségileg és mennyiségileg is tükrözi az ország külgazdasági kapcsolatainak mértékét, szerkezetét és jellegét. A fizetési és elszámolási egyenlegek jelentős eltéréseket mutatnak:
1) a fizetési mérleg csak a ténylegesen megtörtént bevételeket és kifizetéseket tartalmazza, míg a fizetési mérleg a fennálló befizetéseket is;
2) a fizetési mérleg csak a ténylegesen megtermelt (kapott vagy kibocsátott) hiteleket és beruházásokat tartalmazza, a becsült egyenlegben pedig azokat, amelyeket még ténylegesen nem teljesítettek;
3) a fizetési mérleg csak a kifizetett áru- és szolgáltatásexportot és -importot tartalmazza, a fizetési mérleg pedig a külkereskedelmi ügylet ki nem fizetett részét. Így a fizetési mérleg és az elszámolási egyenleg nem egyezik.
A fizetési mérleg az IMF meghatározása szerint „egy adott időszakra vonatkozó statisztikai jelentés, amely bemutatja:
a) árukkal, szolgáltatásokkal és bevételekkel bármely ország által a világ többi részével bonyolított tranzakciók;
b) egy ország monetáris aranyában, különleges lehívási jogaiban (SDR), valamint a külföld felé fennálló pénzügyi követeléseiben és kötelezettségeiben bekövetkezett tulajdonosi változások és egyéb változások;
c) egyoldalú átutalások és beszámítási tételek, amelyek a kölcsönösen fedezetlen ügyletek és változások számviteli értelemben vett kiegyensúlyozásához szükségesek.
A fizetési mérleg két alapelven alapul:
1) az ország összes külgazdasági tranzakciójának fedezete egy bizonyos időszakra (hónap, negyedév, év);
2) a tranzakciók kettős könyvelése (a jóváírásnak végül egybe kell esnie a terheléssel), aminek következtében az egyik jogcímen fennálló egyensúlyhiányt más tételek ellensúlyozzák.
A nemzetközi statisztikák azt mutatják, hogy a világ országainak fizetési mérlege folyamatosan egyensúlyhiányban van, azaz a folyó műveletek egyenlege és a végegyenleg egyenlege általában nem egyenlő a nullával, ezért egyensúlyba kerül a tőkemozgás, az államháztartás egyensúlya. műveleteket és a tartalékok változásait a fizetési mérleg egyensúlya érdekében.
A stabilan pozitív folyó fizetési mérleg erősíti a nemzeti valuta pozícióját, és egyúttal lehetővé teszi, hogy szilárd pénzügyi alapot biztosítson az országból történő tőkeexporthoz, szemben a stabil negatív egyenleggel, amely gyengíti a nemzeti valuta pozícióját. valuta, és arra készteti az országot, hogy egyre több külföldi tőkét vonzzon. Ha az ilyen tőkebeáramlás nem a hosszú távú vállalkozói befektetéseken (közvetlen és portfólió), hanem hosszú lejáratú állami és magánbanki hiteleken keresztül, különösen pedig rendkívüli finanszírozáson és a külső kötelezettségek növekedésén keresztül valósul meg, akkor ez a hitelállomány gyors növekedéséhez vezet. az ország külső adóssága és a rá vonatkozó kifizetések. Az ország hitelből kezd élni.
A folyó fizetési mérleg erős ingadozása (egy vagy másik irányba) kedvezőtlen következményekkel jár az országra nézve. Így a pozitív egyenleg ugrásszerű növekedése megteremti az alapot a pénzkínálat gyors növekedéséhez, és ezáltal serkenti az inflációt, míg a negatív egyenleg meredek növekedése az árfolyam "összeomlást" okoz, ami káoszt hoz az országba. külgazdasági műveletek. Emiatt a fizetési mérleg egyensúlyának kérdésében elsősorban a folyó fizetési mérleg hiánya (ha kialakult) és egyenlegének erős ingadozása van a középpontban.
Az állam szabályozza az ország fizetési mérlegét. Itt többféle állami befolyásolási módszer létezik.
1. Közvetlen ellenőrzés, beleértve a behozatal szabályozását (például mennyiségi korlátozásokkal), valamint a vám- és egyéb díjak szabályozását, a külföldi befektetésekből származó jövedelmek külföldre utalásának tilalmát vagy korlátozását, valamint a magánszemélyek készpénzátutalását, az ingyenes segélyek erőteljes csökkentését, a rövid és hosszú távú tőke exportja és mások
Rövid távon a közvetlen ellenőrzés pozitív hatású, hosszú távon ezeknek az intézkedéseknek a hatása ellentmondásos, mivel "üvegházhatású rezsimet" teremt a helyi termelők számára, csökkenti a külföldi befektetők érdeklődését az ország iránt a tilalom miatt. jövedelmük átutalása, és nehézségekbe ütközik a külföldi szakemberek bevonása, akadályokba ütközik a belföldi exportőrök számára az áruk és szolgáltatások külföldre történő értékesítése.
2. Defláció (azaz az infláció elleni küzdelem), amely a hazai gazdasági problémák megoldását célozza, de ennek mellékhatásaként a fizetési mérleg állapota is javul.
3. Az árfolyam változásai, amelyek segítik az államot a fizetési mérleg egyensúlyának szabályozásában, de figyelembe kell venni, hogy az átértékelés/leértékelés hatását gyengíti az export és az import rugalmassága, valamint a a külkereskedelmi forgalom tehetetlensége. Ezért különbséget kell tenni az árfolyam változásainak a fizetési mérlegre gyakorolt rövid-, közép- és hosszú távú hatásai között.
4. A jegybank diszkontrátájának változása, amely az árfolyam és a fizetési mérleg szabályozását célozza egyrészt a nemzetközi tőkemozgás, másrészt a hazai hitelek dinamikájának, a pénzkínálatnak, az áraknak, az aggregált keresletnek a befolyásolásával. a másikon.
5. A devizatartalékok diverzifikálása - az állam, a bankok, a TNC-k politikája, amely a devizatartalék szerkezetének szabályozását célozza a devizatartalékok összetételének különböző devizanemek bevonásával a nemzetközi elszámolások biztosítása, a devizaintervenció lebonyolítása és a deviza elleni védelem érdekében. veszteség. Ezt a politikát általában instabil valuták eladásával és stabilabb valuták vásárlásával hajtják végre.
Így az állam különféle módokon alakítja ki a fizetési mérleg egyes tételeinek és államának egészének befolyásolását.
A VILÁG PÉNZÜGYI RENDSZER LÉNYEGE Devizaviszonyok - lényegük és jellemzőik AZ ORSZÁG PÉNZÜGYI RENDSZERE: FOGALOM, A SZFÉRA FELÉPÍTÉSÉNEK ELVEI ÉS A FEJLŐDÉS KAPCSOLATAI A PIACI KÖRÜLMÉNYEKBEN Az értékesítési jogszabályok egy részének követelményeinek bővítése. devizabevételek az Orosz Föderáció belföldi devizapiacán
A monetáris politika formái és módszerei Oroszországban a jelenlegi szakaszban
.jpg)
