A vállalkozás pénzügyi stabilitását az egyik olyan fontos mutató jellemzi, mint a társaság tőkéjének részesedése, figyelembe véve az összes gazdasági eszközt. A pénzügyi függetlenség arányát gyakran figyelembe veszik az autonómia vagy a személyes tőke koncentrációjának arányával együtt.
Ennek a mutatónak a meghatározásához el kell osztani a saját tőke összegét a mérleg devizanemével. A kapott együttható értéke a vállalkozást a vonzott tőkétől függetlenként jellemzi, amely más társaságokhoz tartozik. Tehát a következő következtetést vonhatjuk le: a szervezet stabil tevékenységűnek tekinthető, nagy saját tőke részesedéssel.
Az autonómia együttható standard értéke nem haladhatja meg a 0,5-öt. A pénzügyi függőségi mutató az inverz mutató, és a mérleg devizanemének és a társaság saját tőkéjének arányaként számítható ki.
Ennek a jellemzőnek a növekedése a vonzott tőke arányának növekedését jelenti. Amikor a mutató értéke megközelíti az egyet, akkor megállapítható, hogy a vállalat szinte teljes mértékben saját forrásait használja fel finanszírozásra.
Egy szervezet azon képességét, hogy külső tőke bevonása nélkül képes létezni és rendszeresen biztosítani a kínált áruk és szolgáltatások előállítását és értékesítését, a vállalat pénzügyi stabilitása jellemzi. A vállalat függetlenségét általában nem befolyásolják sem külső, sem belső körülmények.
Így egy fenntartható vállalkozásnak mindig van elegendő forrása ahhoz, hogy:
E feladatok egyidejű megoldása csak hosszú idő után lehetséges. A társaságnak optimális egyensúlyt kell fenntartania a felvett források és a vagyon szerkezete között.
A fő gondolat az, hogy egy vállalkozás fenntarthatósága közvetlenül függ a szervezet saját tőkéjének összegétől, amelyet az összes külső kötelezettség kiegyenlítésére fordíthat. A definícióból az következik, hogy egy stabil cég felvehet forrást, ugyanakkor köteles időben és maradéktalanul törleszteni különböző kötelezettségeket.
A különböző szakmai tevékenységekkel foglalkozó szervezetek saját tőkéjének megfelelő szintje eltérő lesz. Ezenkívül ezt a mutatót a tevékenység típusa és a termelésirányítás minősége is befolyásolja. Ha egy szervezetet tekintünk, akkor akár annak termelési folyamatának változása is magával vonhatja az eszközök szerkezetének változását.
A pénzügyi függetlenség együtthatójának kiszámításához meg kell határozni a tartalékok, a társaság saját tőkéje és a kölcsönzött források teljes összege közötti arányt. A mutató kiszámításához felhasználható a kötelezettség- és eszközcsoportok számítási képlete is.
Ebben a helyzetben a vonzott tőke annak az összege, ami gyorsan és lassan megvalósul a termelésben, és mi az, ami egyáltalán nem valósul meg. Tehát az arányt a tőke és az összérték hányadosaként számítjuk ki. A mérleget a következő képlet szerint alkalmazzuk: a 490. és 700. sorban össze kell hasonlítani a kulcsadatokat.
A 490. sorban az 1. számú nyomtatványnak megfelelően a következő sorok összegét kell feltüntetni:
A pénzügyi stabilitás meghatározásánál a legfontosabb mutató a vállalkozás autonómiája. Meghatározása a saját tőke és az egyéb pénzügyi források hányadosa. Ennek az aránynak az értéke az összes eszköz azon részét mutatja, amelyet a szervezet saját költségén tud finanszírozni. Tegyük fel, hogy egy adott vállalat pénzügyi stabilitási aránya 0,48. Ez azt jelenti, hogy a cég eszközeinek mindössze 48%-át tudja saját költségén biztosítani.
A vállalat tulajdonosai és hitelezői egyaránt kötelesek figyelemmel kísérni ezt a mutatót több okból is. Tehát minél alacsonyabb ez az arány, annál alacsonyabb a vállalat stabilitása, ami azt jelenti, hogy magasabb a kockázati szint. Még ha a szervezet jelenleg stabil is, és tevékenysége folyamatosan bevételt termel, ez nem jelenti azt, hogy fizetőképes marad a piaci feltételek változásával szemben.
Ezenkívül a társaság saját tőkéjének általában alacsony szintje magas pénzügyi költségekhez, például kamatfizetésekhez vezet. A működési és pénzügyi kiadások ebben az esetben meghaladják a vállalat nyereségét, és ez egy bizonyos idő elteltével elkerülhetetlenül eredmény lesz.
A tulajdonosoknak háromtól tíz évig terjedő időszakra kell felmérniük a vállalkozás kilátásait. A pénzügyi függetlenségi mutató egy másik szempontot tükröz. A magas jövedelmezőség alacsony tőkerészesedéssel magas jövedelmezőségről beszél.
A szervezet vezetésének kompromisszumot kell találnia a tulajdonosi érdekek érvényesítésében, valamint a szervezet gazdasági fenntarthatóságának biztosításában.
A szervezet pénzügyi stabilitását jellemző csoportba tartozik az autonómia mutató vagy más néven a pénzügyi függetlenség aránya.
A gazdasági mutatóknak négy csoportja van, amelyek meghatározzák a likviditást, a jövedelmezőséget, az üzleti aktivitást és a pénzügyi erőt. Itt fontos megjegyezni egy jellemzőt. A felsorolt mutatók közül az első három a rövid távú fizetőképességre jellemző. A pénzügyi fenntarthatóság egy vállalkozás hosszú távú fizetőképességét vizsgálja.
A pénzügyi és autonóm függetlenség számítását a választottbírósági vezetők használják leggyakrabban, amikor a vállalkozás állapotát a pénzügyi jólét szempontjából elemzik. Ezt mondja ki az Orosz Föderáció kormányának 2003. június 25-én elfogadott rendelete.
A vállalat saját forgótőkéjének képzési forrásai a vállalkozás tevékenységi típusától függenek.
Milyen határidők vannak az osztalékfizetésre 2019-ben - mi.
Így a választottbírósági vezetők és a pénzügyi elemzők általában a pénzügyi függetlenség együtthatójával foglalkoznak egy vállalkozás gazdasági fenntarthatóságának meghatározásakor.
Bármely vállalat célja, hogy minél több profitot termeljen, ugyanakkor hosszú távon stabil maradjon. Az autonómia együttható standard értéke 0,4 és 0,6 között változhat. Ha a standard érték alacsonyabb, mint a megállapított érték, akkor ez azt jelzi, hogy a vállalkozás gazdaságilag instabil. A magasabb pontszám, például a 0,5-nél nagyobb autonómia azt jelenti, hogy a szervezet aktívan kihasználja a benne rejlő lehetőségeket.
A pénzügyi fenntarthatóságot az azonos típusú tevékenységet folytató versenytársak teljesítményével összehasonlítjuk. Az irányadó értékek iparágonként változnak. Így a bankok együtthatója kisebb, mint 0,05. Az új cégek, amelyeknek még nem volt idejük letelepedni, szakmai tevékenységük során általában csak saját tőkét használnak fel, így annak aránya magas lesz.
Ha a pénzügyi stabilitási mutató negatív értéket vesz fel, akkor a szervezetnek hamarosan változtatásokat kell végrehajtania a finanszírozásban, különben csődbe kerül.
A minimális standard érték nem lehet kisebb 0,3-nál. Az optimális mutató 0,5, de ez eltérhet a szervezet tevékenységétől függően, amely meghatározza az eszközök szerkezetét.
Ha az autonómia együtthatója egyre hajlik, az egyrészt jó, mert a szervezet a benne rejlő lehetőségeket teljes mértékben kihasználja, másrészt ez nem mindig a lehető legjobb megoldás. Ezért a legoptimálisabb mutató 0,7-0,8.
Az anyagi függetlenségi mutató meghatározza a szervezet jólétét. Ha pénzügyileg stabil, akkor modernizálódhat és fejlődhet, miközben megtartja az egyensúlyt az aktív és a passzív erőforrások között.
Egy vállalatot csak akkor kell ilyennek tekinteni, ha a pénzeszközök elosztása optimális és kiegyensúlyozott. A fenntarthatóság fő kritériuma tehát az, hogy a szervezet képes legyen folyó tevékenységet folytatni és a felvett hiteleket fedezni.
A szervezet pénzügyi helyzetét befolyásoló tények a következők:
Az utolsó két mutató a pénzügyi stabilitás ellenőrzése alatt áll, és közvetlenül attól függ.
A vállalkozási tevékenység finanszírozása során a külső hitelek volumenét meghatározó együttható növekedésével a szervezet fizetőképessége csökken. Vagyis a cég anyagilag függő. A bankok és partnereik közötti kapcsolatok minőségét a pénzügyi függőségi mutató határozza meg.
A cég nagyarányú saját tőkéje azonban még nem garantálja a sikert. A szakmai tevékenység jövedelmezősége akkor válik magasabbá, ha külső befektetéseket vonzanak hozzá. Éppen ezért nagyon fontos, hogy egyensúlyt tudjunk találni a szervezet hiteleinek és személyes forrásainak arányában.
A pénzügyi stabilitásnak meg kell felelnie a piac követelményeinek, valamint meg kell felelnie minden olyan igénynek, amely a vállalkozás fejlesztése során felmerül. Elsősorban a szervezet fizetőképessége jellemzi.
Úgy tűnhet, hogy a fizetőképesség azt jelzi, hogy a vállalatnak van szabad készpénze, de a gyakorlatban ez nem mindig van így. Még egy ideig fizetőképes lehet a vállalkozás, ha bármely ingatlan egy részét gyorsan el tudja adni.
Egyes vállalkozások nem rendelkeznek ezzel a lehetőséggel, mert eszközeiket nem tudják gyorsan készpénzre váltani. Ezért szokás ezeket likvid eszközökbe sorolni, vagyis a szervezet pénzbeli vagyona, gyorseszközök, például különféle betétek, ill.
Bármely készterméket sokkal hosszabb ideig értékesítenek, és a harmadik csoportba tartozik. A hosszú távú pénzügyi befektetések alkotják a negyedik csoportot. Az aktív és passzív alapok összehasonlítása becslést ad.
A pénzügyi függetlenségi mutató elemzésekor a következő tervet kell betartani:
Az elemzés eredménye lehetővé teszi a szervezet pénzügyi stabilitásának szimulálását egy bizonyos ideig.
A pénzügyi stabilitásnak többféle típusa van:
Az ilyen felosztás a szervezet saját eszközei között felvett források arányának megfelelő szint alapján történik.
A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenysége a harmadik féltől származó források vonzásától való gazdasági függetlenséget jellemzi. Ez a mutató a pénzügyi függetlenség aránya.
Az autonómia együtthatója a vállalkozás saját tőkéje és a vonzott befektetések és a tőke hányadosa. Lényege, hogy bemutassa, hogy a szakmai tevékenység melyik részét finanszírozza saját pénz, és melyik hitelintézeti vagyon. Általában a szervezet stabilitására és fenntarthatóságára vonatkozó információk aggasztják azokat a befektetőket, akik a vállalkozásba és annak tevékenységeibe fektetnek be.
Így például a bankintézetek és más befektetők az együttható alapján döntenek a hitel kibocsátása mellett: minél magasabb a mutató, annál valószínűbb a hitel lehetősége.
A 0,5 feletti autonómiamutató azt jelzi, hogy a szervezetben lehet megbízni, hiszen bármikor képes kifizetni az összes adósságkötelezettségét személyes forrásból, még akkor is, ha egy részét kölcsön veszik.
Az a cég azonban, amely csak a vonzott források rovására létezik, nem tud teljes mértékben fejlődni, mivel folyamatosan törlesztenie kell a hitelezőket. A növekvő érdeklődés nem teszi lehetővé a vállalkozás bevételének növekedését.
A pénzügyi függetlenségi mutatónak nincs merev kerete, de a közgazdászok úgy vélik, hogy a saját tőkének megközelítőleg egyenlőnek kell lennie a teljes vagyonnal.
Miért van így? A magyarázat meglehetősen egyszerű. Ha a hitelezők és a befektetők egyszerre követelik az összes meglévő számlán fennálló tartozások törlesztését, akkor így a vállalkozás biztonságosan értékesítheti a saját költségükön kialakított ingatlan felét. A minimális mutató nem eshet 30-40% alá.
Megtekintheti a cash flow-tervezés szabályait az Excel in használatával.
A pénzügyi aktivitás aránya (tőkésítés, függőség, tőkeáttétel, tőkeáttétel) a befektetők számára különösen fontos mutató. Jellemzi a vállalkozás pénzügyi helyzetét, a saját és kölcsöntőke arányát. A magas együtthatóval rendelkező vállalkozás előnyösebb befektetés számára. De a túl magas értékek a jövedelmezőség és ennek megfelelően a betétes jövedelmének csökkenéséhez vezetnek.
A mutató a hitelezők számára is fontos. Minél alacsonyabb az érték, annál valószínűbb, hogy hitelt kap.
A pénzügyi tevékenység és a tőkeáttétel arányát az összes pénzügyi forrás összegének a rendelkezésre álló szavatolótőke összegéhez viszonyított aránya határozza meg.
A pénzügyi aktivitási mutató megmutatja, hogy a vállalat mennyire függ a külső finanszírozási forrásoktól; hány rubel "külföldi" alap esik a saját rubelére. Valamint a vállalkozás azon képességét, hogy eszközei terhére (eladásuk esetén) a fizetendő számlákat teljes egészében behajtsa.
Az együtthatót közvetlenül a következő mutatók befolyásolják:
A pénzügyi aktivitási mutató kiszámításának információs alapja a pénzügyi kimutatások.
Általános képlet:
Tényező = a vállalat pénzügyi erőforrásainak/tőkeforrásainak összértéke (IC)
ahol SK a méltányosság.
Egyenleg képlete:
Tényező = egyenleg pénzneme / az egyenleg 3. szakaszának összege.
A pénzügyi aktivitás mutatója magas a következő körülmények között:
Bármely vállalkozás munkájában pozitív tendencia a pénzügyi függőségi ráta csökkenése. A társaságnak törekednie kell saját tőkéjének növelésére annak érdekében, hogy biztosítsa működésének stabilitását. Pozitívan értékelhető a pénzügyi források összköltségének az olcsó kölcsöntőke vonzása miatti növekedése is.
A cég mérleget készít Excelben.
Coeff.fa = (DO + KO - Zu - DBp - Oob) / P.
Új egyenleg szerint (sorszámok szerint):
Tényező = (1400. o. + 1500. o. - Zu - 1530. - 1540. o.) / 1700. o.
Mivel a mérleg Excelben van, egy új munkafüzetben (új lapon) külön táblázatot hozhat létre a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzéséhez. A pénzügyi tevékenység aránya egyszerűen kiszámítható: a pénzügyi kimutatások adatai a kívánt értékkel rendelkező cellákra mutató hivatkozások segítségével behelyettesíthetők a képletbe.
A mutató értéke 0,3. A tőkeszerkezet kötelezettségei pedig csak mintegy 30%-ot foglalnak el. A cég pénzügyi ereje magas, jövedelmezősége viszont alacsony. A vállalatnak meg kell találnia az optimális egyensúlyt a saját tőke és a kölcsöntőke között.
Az együttható értékek iparágtól függően módosíthatók. Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének értékelésekor figyelembe veszik a pénzügyi tevékenység mutatójában bekövetkezett változások trendjét és dinamikáját. Plusz a jövedelmezőség, a likviditás, a forgalom és egyéb mutatók kiszámítása.
Adósság/saját tőke arány
http://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/
Meghatározás
Pénzügyi tőkeáttételi arány(adósság / saját tőke arány) a vállalat adósságának és a saját tőke arányának mutatója. A vállalkozás pénzügyi helyzetének legfontosabb mutatóinak csoportjába tartozik, amely hasonló jelentésű autonómia és pénzügyi függőség együtthatóit tartalmaz. A „pénzügyi tőkeáttétel” kifejezést gyakran használják általánosabb értelemben, a vállalkozás finanszírozásának elvi megközelítéséről beszélve, amikor a vállalat kölcsönzött források segítségével pénzügyi tőkeáttételt alakít ki a vállalkozásba fektetett saját tőke megtérülésének növelésére.
Számítás (képlet)
A pénzügyi tőkeáttételi mutatót az adósság és a saját tőke arányaként számítják ki:
Pénzügyi tőkeáttételi mutató = kötelezettségek / saját tőke
Mind a számláló, mind a nevező a szervezet mérlegének kötelezettségei közül kerül ki. A kötelezettségek közé tartoznak a hosszú és a rövid lejáratú kötelezettségek is (azaz ami a tőkemérlegből levonásból megmarad).
Normál érték
Az optimális, különösen az orosz gyakorlatban, a kötelezettségek és a saját tőke (nettó eszközök) egyenlő aránya, azaz. 1-gyel egyenlő pénzügyi tőkeáttételi mutató. Maximum 2-es érték megengedett (nagy állami vállalatoknál ez az arány még magasabb is lehet). Az együttható nagy értékeivel a szervezet elveszíti pénzügyi függetlenségét, és pénzügyi helyzete rendkívül instabillá válik. Az ilyen szervezetek számára nehezebb további hiteleket vonzani. A fejlett gazdaságokban a leggyakoribb arány 1,5 (azaz a kölcsöntőke 60%-a és a saját tőke 40%-a).
A pénzügyi tőkeáttételi mutató túl alacsony értéke azt jelzi, hogy elmulasztották a pénzügyi tőkeáttétel alkalmazásának lehetőségét - a saját tőke megtérülésének növelése érdekében a kölcsönbe vett pénzeszközök bevonásával a tevékenységbe.
A tőkeszerkezetet jellemző más hasonló arányokhoz (tőkearány, pénzügyi függőségi ráta) hasonlóan a pénzügyi tőkeáttételi mutató normál értéke az iparágtól, a vállalkozás méretétől, sőt a termelés megszervezésének módjától (tőke- vagy munkaigényes) is függ Termelés). Ezért dinamikában kell értékelni, és összehasonlítani a hasonló vállalkozások mutatójával.
Az autonómia aránya
Pénzügyi megbízhatóság elemzés Nyomtatás E-mail
Meghatározás
Az autonómia aránya(pénzügyi függetlenségi mutató) a saját tőke arányát jellemzi a szervezet teljes tőkéjéhez (vagyonához). Az együttható megmutatja, mennyire független a szervezet a hitelezőktől. Minél alacsonyabb az együttható értéke, annál inkább függ a szervezet a kölcsönzött finanszírozási forrásoktól, annál kevésbé stabil pénzügyi helyzete.
Számítás (képlet)
Autonómia arány = saját tőke / eszközök
A képlet számlálója és nevezője egyaránt megjelenik a szervezet mérlegében, ahol az eszközök értéke mindig megegyezik a szervezet saját tőkéjének és adósságállományának összegével.
Normál érték
Az autonómia együttható általánosan elfogadott normál értéke az orosz gyakorlatban: 0,5 és több (optimális 0,6-0,7). A világgyakorlatban a saját tőke 30-40%-áig a minimálisan elfogadhatónak számít. De mindenesetre ez a mutató erősen függ az iparágtól, vagy inkább a befektetett és forgóeszközök szervezeti szerkezetének arányától. Minél nagyobb részesedéssel rendelkezik egy szervezet a befektetett eszközökből (tőkeintenzív termelés), annál több hosszú távú forrásra van szükség ezek finanszírozásához, ami azt jelenti, hogy a saját tőke arányának nagyobbnak kell lennie (minél magasabb az autonómia mutatója).
A világgyakorlatban a legelterjedtebb az adósságráta, amely jelentésében az autonómiamutató ellentéte, de a saját tőke és az idegen tőke arányát is jellemzi. Egy másik, a nyugati gyakorlatban használt hasonló mutató az adósság/részvény arány.
Eladósodottság mértéke
Pénzügyi megbízhatóság elemzés Nyomtatás E-mail
Meghatározás
Eltartottsági arány(adósságráta) a szervezet kölcsöntőkéjének a teljes tőkéhez (vagyonhoz) viszonyított arányát jellemzi, amely a szervezet tőkéjének szerkezetét leíró indikátorok csoportjába tartozik, és Nyugaton széles körben használatos. Oroszországban gyakrabban használnak hasonló "autonómia együttható" mutatót, amely a tőkeszerkezetet is jellemzi.
Számítás (képlet)
Dependency Ratio = Források / Eszközök
A képlet mindkét összetevője a szervezet mérlegéből származik.
Normál érték
1. A pénzügyi autonómia (függetlenség) aránya (Cavt):
Cavt = Ksob / BP,
ahol Ksob a saját tőke összege, BP a kötelezettség mérlegben szereplő pénzneme – minden finanszírozási forrás.
Ezt az arányt tőkekoncentrációs mutatónak is nevezik. Ez a pénzügyi stabilitás legáltalánosabb mutatója, amely megmutatja a saját tőke részesedését az összes finanszírozási forrás összetételében. Minél magasabb ez az arány, annál stabilabb a vállalkozás pénzügyi helyzete.
Széles körben elterjedt vélemény, hogy a saját tőke arányának elég nagynak kell lennie - legalább 60%, vagy legalább 50%. Azaz az együttható értékének 0,5 vagy 0,6 kell lennie. Ezek az ajánlott értékek ésszerűek. Ebben az esetben a hitelezők kockázata csökken: a saját forrásból létrehozott vagyon felét értékesítve a szervezet képes lesz törleszteni adósságkötelezettségeit. Ennek a korlátnak a feltételessége azonban nyilvánvaló: például egy rendkívül jövedelmező vállalkozás vagy egy magas forgótőke-forgalommal rendelkező vállalkozás megengedheti magának a kölcsöntőke arányának magasabb szintjét.
Ha ennek a mutatónak a szervezeten belüli értékeit vesszük figyelembe, akkor növekedése valóban a pénzügyi stabilitás és a hitelezőktől való függetlenség növekedését jelenti. Ha ennek az együtthatónak az értékét kívülről, a hitelezők szemszögéből vizsgáljuk, akkor ez azt mutatja meg, hogy a hitelezőket mennyire védi az összes forrás saját tőkével való fedezettsége, és mennyire bíznak hitelfelvevőikben. Például bizonyíték van arra, hogy Japánban a 0,2-es pénzügyi függetlenség szintje normálisnak tekinthető, vagyis a mentalitástényező közvetlen és nagyon jelentős hatással van az egyik legfontosabb pénzügyi mutatóra.
Ha ennek az együtthatónak a nevezőjében a kötelezettségek összege helyett az eszközök összegét használjuk, akkor ugyanazzal a számértékkel más értéket kap. A saját tőke és a vagyon aránya alakítja át autonómia együtthatója , mivel azt mutatja, hogy hány eszköz van 1 rubelben. saját tőke.
2. Függőségi arány (Kfz):
Кфз = Кз / Бп,
ahol: Кз - a kölcsönzött tőke összege
Ez az arány a kölcsöntőke arányát mutatja a finanszírozási források szerkezetében.
3. Pénzügyi stabilitási együttható (Kfu)
Kfu = Ksob / BP
4. Finanszírozási arány (pénzügyi kockázat (Kfr)):
Kfr = Kz / Ksob
Az arány a felvett és a saját finanszírozási források arányát mutatja. Minél nagyobb az együttható az egynél, annál nagyobb a vállalat függése a kölcsönzött forrásoktól. A függőség megengedett szintjét az egyes vállalkozások munkakörülményei határozzák meg, mindenekelőtt a forgóeszköz vagy forgóeszközök (TA) forgalmi aránya. Ezenkívül ennek az együtthatónak a szintjének értékelésekor, amely egy szervezet számára normális, össze kell hasonlítani azt a saját forgóeszközeiből származó készletek rendelkezésre bocsátásának együtthatójával. Ha ez utóbbi magas, vagyis a készleteket elsősorban saját forrásból fedezik, akkor a kölcsönzött források elsősorban a vevőállományt fedezik. A szállítói hányad csökkentésének feltétele ebben az esetben a kintlévőségek megtérülésének felgyorsítása.
Mivel az elemzés ezen része a hosszú lejáratú kötelezettségekre összpontosít, ez az arány a következőképpen számítható ki:
Kfr = DO / Ksob
4. A hosszú távú pénzügyi függetlenség (pénzügyi stabilitás) aránya (Кдфн):
Kdfn = Ksob + DO / BP
Az együttható megmutatja, hogy a vállalat eszközeinek összértékének mekkora része a legmegbízhatóbb finanszírozási források terhére keletkezik, azaz nem függ a rövid lejáratú kölcsönzött forrásoktól. Lényegében ez egy felülvizsgált autonómiaarány. Ha a társaság kötelezettségeiben hosszú lejáratú kötelezettségek vannak, akkor ezt az arányt célszerű használni az autonómia arány helyett. Ennek az együtthatónak az egyik ajánlott értéke 0,9, a kritikus pedig 0,75.
Ennek az együtthatónak egy változata az a hosszú távú pénzügyi függőségi ráták és a hosszú távú pénzügyi függetlenségi mutatók csak az állandó tőke alapján számítva, rövid lejáratú kötelezettségek nélkül.
Kfz = DO / Kpost,
ahol: DO - hosszú távú felülvizsgálatok;
Kpost - állandó tőke; Kpost = Ksob + DO
Kfu = Ksob / Kpost
A pénzügyi stabilitás és a pénzügyi függőség aránya az állandó tőke alapján számolva 1-et ad. Csak a stabilitás és a pénzügyi függetlenség tényezőire koncentrálva a szervezetnek törekednie kell a pénzügyi stabilitás javítására és a pénzügyi függőség csökkentésére. Ha a pénzügyi és általános gazdasági hatékonyság tényezőire fókuszálunk, és figyelembe vesszük a kölcsöntőke pozitív szerepét is ebben a folyamatban, akkor lehetetlen lesz az egyértelmű következtetés. Itt nagyon pontosan megnyilvánul a pénzgazdálkodás egyik legfontosabb és legnehezebb feladata - a szervezeti tőke kezelésének folyamatában olyan arányok megtalálása és fenntartása, amelyek lehetővé teszik a maximális profit elérését optimális kockázati szint mellett. Ebből a célból nagyszámú kockázati arányt számítanak ki.
Pénzügyi függetlenség jellemzi a vállalkozás külső finanszírozási forrásoktól való függőségét, és a következő mutatókkal értékelik:
1. Autonómia együtthatója.
2. A felvett és a saját tőke arányának aránya.
3. Saját forgótőke rendelkezésre állása.
4. A forgótőke szavatolótőkével való ellátásának együtthatója.
5. A társaság saját tőkéjének manőverezhetőségi együtthatója.
6. A pénzügyi stabilitás aránya.
Az autonómia aránya (Ahhoz, hogy a) megmutatja, mennyi saját tőke ( SC) a vállalkozás összes pénzeszközének egy rubelére esik ( IP). Képlettel számolva
Ajánlott érték: Ahhoz, hogy a≥ 0,5. Ez azt jelenti, hogy az összes forrásból egy rubelért legalább 50 kopekkának kell lennie. Az együttható növekedése a vállalkozás pénzügyi függetlenségének növekedését jelzi.
Adósság/részvény arány (K s / s) megmutatja, mennyi kölcsönvett forrás ( ZS) a vállalkozás egy rubel saját tőkét vonz ( SC). Képlettel számolva
Vagy 
.
Ajánlott érték: K s / s≤ 1. Ez azt jelenti, hogy egy rubel saját tőkéhez egy vállalkozás legfeljebb egy rubel kölcsöntőkét vonzhat be. Ennek az aránynak a csökkenése a vállalkozás külső finanszírozási forrásoktól való pénzügyi függésének csökkenését jelzi.
Saját forgótőke ( GYÜMÖLCSLÉ) - saját forgalomban lévő eszközök ( SOS), vagy nettó forgóeszközök ( CHOA), megmutatja, hogy a forgóeszközök mekkora része keletkezik a saját tőke terhére. A befektetett és forgóeszközöknek megvannak a saját képződési forrásai. Befektetett eszközök ( VA) általában a saját tőke és a hosszú lejáratú kölcsönzött források (hosszú lejáratú kötelezettségek) terhére jönnek létre. ELŐTT). Ugyanakkor nincs kizárva a befektetett eszközök finanszírozása a rövid lejáratú hitelek és kölcsönök terhére. A forgóeszközöket mind a saját tőke, mind a kölcsönzött források terhére képezik, nevezetesen a rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök, szállítók és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek ( NS). A saját forgótőke összegét a képlet segítségével kell kiszámítani
Egy másik képlet a meghatározásához GYÜMÖLCSLÉ
Meg kell jegyezni, hogy a számításhoz használt saját forgótőke összegének kiszámításának módszertana K lé, a tankönyvekben és az oktatóanyagokban más. Ragaszkodunk az N.P. oktatási kiadványaiban leírt módszertanhoz. Lyubushina, G.V. Savitskaya, V.V. Kovaljov. A tankönyvben L.V. Dontsova és N.A. Nikiforova a számítás során GYÜMÖLCSLÉ a hosszú lejáratú kötelezettségeket nem veszik figyelembe. Úgy gondoljuk, hogy ezt figyelembe kell venni ELŐTT szükséges, mert ELŐTT elsősorban hosszú távú befektetések finanszírozási forrásai, nevezetesen tárgyi eszközök, befejezetlen építés.
A működő tőke saját tőke aránya (K lé) megmutatja, hogy a működő tőke mekkora része keletkezik a saját tőke terhére. Képlettel számolva
Vagy 
vagy .
Ajánlott érték: K lé≥ 0,1 vagy százalékban - 10%. Ez azt jelenti, hogy a forgóeszközök legalább 10%-át saját tőke terhére kell képezni. Minél magasabb ez a mutató, annál jobb a vállalkozás pénzügyi helyzete (jobb K lé= 0,5), annál több lehetősége van a vállalkozásnak önálló pénzügyi politikát folytatni.
A vállalkozások pénzügyi helyzetének értékelésére vonatkozó módszertani rendelkezéseknek megfelelően a vállalkozás mérlegének szerkezetét nem megfelelőnek ismerik el, ha a forgótőke szavatolótőkével történő rendelkezésre bocsátásának aránya 0,1-nél kisebb.
Manőverezhetőségi együttható a vállalkozás saját tőkéje ( K m) azt mutatja meg, hogy a saját tőke mely részét forgó tevékenységek finanszírozására (forgóeszközök), illetve a hosszú lejáratú eszközök (befektetett eszközök) finanszírozására fordítják. Képlettel számolva
Ajánlott érték: K m≥ 0,2 - 0,5 vagy százalékban - 20-50%. Ez azt jelenti, hogy a saját tőke 20-50% -át a folyó tevékenységek (forgóeszközök) finanszírozására kell fordítani. Ez a mutató a vállalati szavatolótőke felhasználásának mobilitási fokát jellemzi.
Pénzügyi stabilitási mutató (F.y.) azt mutatja meg, hogy az eszközök mekkora részét finanszírozzák saját tőkével és hosszú lejáratú kötelezettségekkel, pl. stabil kötelezettségek. Képlettel számolva
vagy 
.
Minél magasabb ez a mutató, annál stabilabb a vállalkozás pénzügyi helyzete. A külföldi gyakorlatban ennek az együtthatónak az értéke 0,75 - 0,9. Az eszközök 75-90%-át a saját tőke és a hosszú lejáratú kötelezettségek terhére kell kialakítani, hogy a társaság fenntartható gazdasági finanszírozást biztosítson.
Számítsuk ki a pénzügyi függetlenség együtthatóit a táblázat adatainak példáján! 3.1 (3.11. táblázat).
A bemutatott adatok elemzése alapján arra a következtetésre juthatunk, hogy a vállalkozás pénzügyi függetlensége az elemzett időszak végén nőtt. Ha az év elején az összes forrás egy rubel 0,43 rubel. saját tőkével számolt el, akkor az év végére ez a szám 0,5 rubel / rubel volt. Az adósság/részvény mutató jelentősen, 1,35-ről 1,0-ra csökkent, ami megfelel az ajánlott értéknek. Általánosságban elmondható, hogy a vizsgált időszak végén a vállalat külső forrásoktól pénzügyileg függetlennek tekinthető. A saját tőke és az adósság abszolút értékben gyakorlatilag egyenlő (év végén). A vállalkozás forgótőkéje 32%-kal (év elején) a saját tőke terhére képződött, az időszak végére ez a mutató 41%-ra nőtt. Nőtt a rugalmasság mértéke a társaság saját forrásainak felhasználásában is. A társaság saját tőkéjének több mint a felét a jelenlegi tevékenységek finanszírozására fordítják. A pénzügyi függetlenség mutatóinak pozitív dinamikája növeli a vállalkozás pénzügyi stabilitását. A saját forgótőke abszolút összegének számítását a táblázat tartalmazza. 3.12. Az áttekinthetőség kedvéért a vizsgált mutatók dinamikája grafikusan is bemutatható (3.24-3.25. ábra).
3.11. táblázat
Pénzügyi függetlenségi mutatók
3.12. Táblázat
A saját forgótőke kiszámítása, ezer rubel
|
|
Rizs. 3.24. A pénzügyi függetlenségi mutatók dinamikája 
Rizs. 3.25. Saját forgótőke
A pénzügyi függetlenség elemzését ki kell egészíteni a pénzügyi helyzet típusának meghatározásával. Ehhez meg kell határozni többlet vagy forráshiány a forrásokból a részvények kialakításához.
A tartalékképzés forrásainak jellemzésére és a pénzügyi helyzet típusának meghatározására a következő mutatókat használjuk:
1. Részvények ( Z), mérlegsor - 210.
2. Csak a saját tőke figyelembevételével képzett forgótőke összege ( OA ck)
3. A forgóeszközök összege, amelyet a saját tőke és a hosszú lejáratú kötelezettségek figyelembevételével alakítottak ki - saját forgótőke (GYÜMÖLCSLÉ)
4. A tartalékképzés fő forrásainak összértéke ( AZ ÉS)
VI = (SK + DO + KKZ) - VA vagy
AZ ÉS= (490. o. + 590. + 610. o.) - 190. o.,
ahol KKZ- rövid lejáratú hitelek és kölcsönök (610. o.).
Ezen mutatók alapján meghatározzuk a tartalékok képződési forrásokkal való ellátottságát ( IFZ):
1. Forgótőke többlet (+) vagy hiány (-) (kizárólag saját tőke figyelembevételével képzett) készletképzéshez
± IFZ SC = ,
ahol IFZ SC- tartalékok képzésének forrásai a saját tőke rovására.
2. Saját forgótőke többlet (+) vagy hiány (-) készletképzéshez (±
3. A tartalékképzési források teljes mennyiségének többlete (+) vagy hiánya (-) (±)
Határozzuk meg a pénzügyi helyzet típusát. A pénzügyi helyzeteknek 4 típusa van (3.13. táblázat).
3.13. táblázat
Összefoglaló táblázat a mutatókról a pénzügyi helyzetek típusai szerint
| Mutatók | Pénzügyi helyzet típusa | |||
| Abszolút függetlenség | Normális függetlenség | Instabil állapot | Válságos állapot | |
| ± | ± ≥0 | ± | ± | ± |
| ± | ± ≥0 | ± ≥0 | ± | ± |
| ± | ± ≥0 | ± ≥0 | ± ≥0 | ± |
Határozzuk meg a pénzügyi helyzet típusát cégünk példáján (3.14. táblázat).
3.14. Táblázat
A vállalkozás pénzügyi helyzetének típusának meghatározása, ezer rubel
| Mutatók | Az év elejére | Év végén |
| 1. Részvények (W) | ||
| 2. Csak a saját tőke figyelembevételével kialakított forgótőke (ОАск) | 28139,6 | |
| 3. Saját forgótőke (SOK) | ||
| 4. A tartalékképzési források összértéke (VI) | ||
| 5. ± | –24878 | –17000,4 |
| 6. ± | –12478 | –6182 |
| 7. ± |
Táblázat adatai. 3.14. azt mondják, hogy a vállalat pénzügyi helyzete instabil az év során. Az év elején és az év végén sem elegendő a saját forgótőke a részvények finanszírozására. A tartalékok teljes összege az év elején (40 560 ezer rubel) meghaladja a saját forgótőkéjét (28 082 ezer rubel), az év végén ezek a számok 45 140 ezer rubel. és 38958 ezer rubel. De a tartalékok összege és a saját forgótőke közötti különbség csaknem felére csökken (12478 ezer rubelről 6182 ezer rubelre). Részvények finanszírozására rövid lejáratú kölcsönöket és kölcsönöket vonzanak, a szállítói kötelezettségeket nem használják fel ezekre a célokra.
A pénzügyi függetlenség és stabilitás elemzése azt mutatta, hogy a vállalkozás nyereségének növekedésével, a saját tőkével, csökkent a külső forrásoktól való pénzügyi függés, pozitív növekedési dinamika figyelhető meg a vállalkozás pénzügyi stabilitásában.
A vállalat vezetése által folytatott irányítási politika hatékonyságának felméréséhez számos módszert alkalmaznak. Ezek egyike a pénzügyi stabilitási mutatók meghatározása. Ezek az információk a vállalkozás alapítói és hitelezői számára egyaránt érdekesek. Ezért olyan fontos ez a pénzügyi elemzők számára. A bemutatott módszertan egyik kulcseleme a képlet. A pénzügyi függőségi mutató lehetővé teszi a mérleg szerkezetének felmérését és javítását a következő időszakban. Ez egy nagyon hasznos elemzési típus. A pénzügyi függőség együtthatójának képletét gyakran használják nyugati elemzők. Ez az egyik legfontosabb mutató a vállalat működési teljesítményének megítélésében.
A nyugati közgazdászok az adósságráta mutatót hívják, amit a következő képlet mutat ki. A pénzügyi függőségi mutató a vállalat mérlegének szerkezetét a kölcsönvett források megoszlása szempontjából értékeli. 
Hazánkban a pénzügyi függőségi együttható mérlegbeli meghatározása helyett gyakran a vállalat autonómiájának képletét alkalmazzák. Azaz a tőkeforrások szerkezetének értékelése a szavatolótőke rendelkezésre állása szempontjából történik.
A pénzügyi függőség arányának kiszámítására szolgáló képlet segítségével azonban a kötelezettségeket a fordított oldalról is értékelheti. Ez a mutató fontos a befektetők számára, és a vállalat fizetőképességéről tanúskodik. Ezen adatok alapján a hitelezők arra a következtetésre jutnak, hogy célszerű hitelt nyújtani. Ezért egy vállalkozás tőkeszerkezetének kutatása során értékelni kell a kölcsönzött források dinamikáját és mennyiségét.
Egy vállalkozás kölcsöntőkéje a hitelezőkkel szemben fennálló hosszú és rövid távú kötelezettségeinek összege. 
Ezt a két forrásforrást összeadják a tőkeáttételi mutató kiszámításához. A mérlegképlet feltételezi, hogy az olyan tételek, mint a "Halasztott bevétel" és a "Jövőbeli költségekre képzett céltartalékok", kizártak a számításokból. A pénzügyi függőség arányának képletét a beszámolási időszakra kell kiszámítani, anélkül, hogy figyelembe vennék a mérleg pénznemének jövőbeni bevételeit vagy csökkenéseit.
Az adósságtőke a mérlegszerkezetben összegének csökkenésével növeli a társaság stabilitását. De amint a nyugati gyártók tapasztalatai azt mutatják, ezt a vállalkozásnak fel kell használnia a jövedelmezőség növelésére.
A pénzügyi függőségi mutató, amelynek mérlegének képlete a működési időszakra vonatkozik, általában a következőképpen néz ki. 
KZav. = Tőke / Eszközök
A tőkésített finanszírozási források megtalálásához, amelyek részt vesznek a vállalkozás függőségi együtthatójának képletében, végezze el a következő számításokat:
ZK = Hosszú lejáratú kötelezettségek + Rövid lejáratú kötelezettségek - Halasztott bevételek - Tartalék jövőbeli kiadásokra.
Ez lehetővé teszi számunkra, hogy hosszú távon meghatározzuk a vállalat tevékenységének függőségét a fizetett tőkeforrásoktól.
A tőkésített források pénzügyi függőségi mutatója, melynek számítási képlete fent bemutatásra került, a számviteli beszámoló 1. nyomtatványán kerül meghatározásra. 
A számításokhoz az új egyenleg következő sorait kell használni:
KZav. = (1400. o. + 1500. - 1530. - 1540. o.) / s. 1700.
A mérlegsorok pénzügyi függésének ez a képlete 2011 óta releváns. Azoknál az időszakoknál, amelyek korábban jelentek meg, a pénzügyi függőségi mutató tételeinek másik dekódolása lesz releváns.
A pénzügyi függőségi mutatót, amelynek számítási képletét fentebb tárgyaltuk, össze kell hasonlítani a standard értékkel. 
A közgazdasági szakirodalomban sok szerző 0,7-nél kisebb értéket jelez. Az Orosz Föderáció Regionális Fejlesztési Minisztériumának 2010. április 17-i 173. számú rendelete azonban a 0,8-nál kisebb szabványt szabályozza. Ellenkező esetben a vállalat kölcsöntőkétől függőnek minősül.
Azt is meg kell jegyezni, hogy a mutató túl alacsony értéke azt jelzi, hogy a vállalat kihagyja a lehetőséget, hogy kiterjessze tevékenységi körét. Végül is a kölcsönzött tőke lehetővé teszi, hogy nagy nyereséget érjen el. Meg kell jegyezni, hogy a pénzügyi függőségi mutatónak, amelynek mérlegsorát a fentiekben részletesen tárgyaltuk, figyelembe kell vennie az iparág szervezethez való tartozásának sajátosságait.
A vállalkozás pénzügyi stabilitásának helyes értékeléséhez figyelembe kell venni a vonzott tőkétől való függőségi együtthatót egészében. Ehhez kiszámítják az autonómia és a tőkeáttétel mutatóit. A kutatási területeken hasonlóak, de mindegyik képlet lehetővé teszi, hogy a mutatókat más-más szemszögből nézzük. A pénzügyi függőségi ráta az autonómia definíciója értelmében ennek az ellenkezője. Ehhez a mutatóhoz a saját forrásoknak a mérleg pénzneméhez viszonyított arányát kell használni. A pénzügyi tőkeáttételi mutató lehetővé teszi a forrásforrások optimális arányának kiszámítását.
Tanulmányozva azt a képletet, amellyel a pénzügyi függőségi mutatót számítják, a számítást dinamikusan kell elvégezni. Például az időszak elején és végén. Tegyük fel, hogy a hosszú lejáratú kötelezettségek 20 486-ról 20 009 millió rubelre csökkentek. Ezzel párhuzamosan a cég rövid lejáratú kötelezettségei is 10 347-ről 5 749 millió rubelre csökkentek. A jövőbeni kiadásokra képzett céltartalék 0,1, illetve 0,13 millió rubelt tett ki. az időszak elején és végén. A mérlegfőösszeg a fenti változások miatt 81 717 -ről 77 050 millió rubelre csökkent.
A számítás a következő lesz:
KZav. 1 = (20 486 + 10 347 - 0,1) / 81 717 = 0,37.
KZav. 2 = (20 009 + 5749 - 0,13) / 77 050 = 0,33.
Megállapítható, hogy a tárgyévre vonatkozóan a társaság csökkentette a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek számát a mérleg devizanemének szerkezetében. Ez az összesített alapok összegének csökkenéséhez vezetett. Ez azonban pozitív tendenciává vált, mivel a pénzügyi függőségi ráta a vizsgált időszakban csökkent. A kötelezettség szerkezete a fenti változásoknak köszönhetően javult. A teljes vizsgálati időszak alatt a mutató a szabványon belül volt. Ez jelzi a kutatási objektum pénzügyi stabilitását.
Figyelembe véve a vállalkozás fenntarthatóságának meghatározásának módszertanát, amelynek értékelését a képlet lehetővé teszi, a pénzügyi függőségi mutató segíthet arra a következtetésre jutni, hogy célszerű-e a vállalat kölcsöntőke bevonása. A dinamikai kutatások elvégzése és a mutató standarddal való összehasonlítása után könnyen áttekinthető lesz a mérlegkötelezettség szerkezetének harmóniája, valamint tervet lehet kidolgozni annak javítására a következő időszakban. Ettől függ, hogy egy vállalat nagyobb profitra tegyen szert, valamint az iparág vállalkozásai közötti megbízhatósági besorolása.
Pénzügyi függetlenség elemzése a formációban
RMS = SK - VA,
II. Módszer:
RMS = OA - AZ,
Az RMS-nek "-" jele lehet.Ő eszközök, mit, Először Másodszor
(K 2), a következő képlettel számítva:
normatív érték egyenlő 0,1.
A K 3 -ra nincs általánosan elfogadott standard érték. A szerző ajánlásai itt találhatók: 0,25-től 0,6-0,8-ig.
(ezer rubel.)
| P/p sz. | Mutatók | Normatív érték | A beszámolási év elején | A beszámolási év végén | Változás (+, -) |
| 1. | Tőke és tartalékok | × | |||
| 2. | Kötelezettségek (összesen) | × | |||
| 3. | Pénznem kiegyenlítése | × | |||
| 4. | Befektetett eszközök | × | |||
| 5. | Forgóeszközök | × | |||
| 6. | Készletek | × | |||
| 7. | Pénzügyi függetlenségi (stabilitási) mutató | ||||
| 8. 8.1. | Forgalomban lévő részvény (RMS): I. módszer | ||||
| 8.2. | Módszer II | ||||
| 9. | Pénzügyi függetlenségi együttható a forgóeszközök tekintetében | ||||
| 10. | Pénzügyi függetlenségi együttható a tartalékok tekintetében | ||||
| 11. | Manőverezhetőségi együttható |
· A nettó nyereség aktiválása;
· Az alapítók további hozzájárulásai;
· Új alapítók felvétele;
· További részvénykibocsátás.
Likviditás (fizetőképesség) elemzése
Igazi fizetőképesség felmérése , azaz egy nagy mobilitású szervezet számítási helyzetének értékelése, számviteli adatok alapján nem állapítható meg , amely ebben a részben csak pillanatnyi mutatókat tartalmaz a beszámolási év elején és a beszámolási időszak végén. Ilyen értékelés csak az operatív elemzés folyamatában lehetséges , amelyben ajánlott:
- elemezni a pénzáramlásokat;
- a várható készpénzbevételek és a fizetendő készpénzkötelezettségek összevetésével rövid időre (nap, hét, évtized, hónap) értékelni a fizetési naptár állapotát, és kidolgozni a vezetői döntési lehetőségeket az azonosított túllépések megelőzésére. jövedelem feletti kötelezettségek;
- tanulni naponta, hetente stb. az elszámolások tényleges állapota a szervezet által időben nem fizetett kötelezettségek összegének azonosításával, és azonnali intézkedések megtétele azok visszafizetésére, különösen azon részében, amely nyilvánvaló nettó nyereségkieséssel jár;
- a települések tényleges állapotának operatív vizsgálata alapján kiszámítani a határidőben nem fizetett kötelezettségek szerkezeti mutatóit, összegüket az adott napon, héten stb. fizetendő kötelezettségek összegére utalva;
- ezen strukturális mutatók idősorainak összeállítása, az itt megjelenő trendek azonosítása, és ezek alapján a jelenlegi fizetőképesség stabil, átmeneti vagy véletlenszerű állapotának értékelése, amelyben a fizetésképtelenség tartós, krónikus, negatív ténye a társaság pénzügyi helyzetének. szervezet;
- azonosítani a fizetésképtelenség okait, amelyek megsérthetik az általuk értékesített termékekre, árukra, munkákra, szolgáltatásokra1 a vevők elszámolási feltételeit, az értékesítési volumen elmaradását a termelés mennyiségétől (a vásárolt áruk mennyiségétől) , a túlzott készletkészletek létrehozása, pl meglévő szerződések teljesítéséhez szükséges készletek, pályázatok, termékértékesítési megrendelések, hozamot nem hozó befektetett eszközökbe történő befektetések stb.
A valós felmérésének gyakorlati lehetetlensége miatt fizetőképesség számviteli adatok szerint a hazai és külföldi gyakorlatban elfogadott neki jellemez feltételesen likviditási mutatók alapján szervezetek.
Ünnepel a likviditás két fogalma:
1) ez a vállalkozás azon képessége, hogy teljesítse rövid távú kötelezettségeit;
2) az a hajlandóság és gyorsaság, amellyel a forgóeszközök készpénzre válthatók. (minél kevesebb időbe telik egy adott eszköz monetáris formáját ölteni, annál nagyobb a likviditása).
Létezik a likviditás felmérésének két módja a szervezet egyensúlya:
1) Az elemzés abból áll, hogy a likviditási fokuk szerint csoportosított és csökkenő sorrendbe rendezett eszközök pénzeszközeit összehasonlítják a mérlegben szereplő kötelezettségekkel, futamidő szerint csoportosítva és e feltételek szerint növekvő sorrendben.
Eszközelemek csoportosítása :
1. Az eszközök a leglikvidebbek (azonnal vagy gyorsan értékesíthetők), amelyek magukban foglalják a készpénzt és a rövid távú pénzügyi befektetéseket (A1).
2. Átlagos likviditási periódusú eszközök, amelyek olyan követeléseket tartalmaznak, amelyek kifizetése a fordulónapot követő 12 hónapon belül várható (A2).
3. Az eszközök a legkevésbé likvidek, i.e. lassan értékesítik, amelyek tartalmazzák a készleteket, a megszerzett értékek általános forgalmi adóját és egyéb forgóeszközöket (A3).
4. Illikvid és nehezen értékesíthető eszközök, amelyekbe be szokás sorolni a befektetett eszközöket és követeléseket, amelyek kifizetése a fordulónapot követő 12 hónapon túl várható (A4).
A kötelezettség tételeinek csoportosítása :
1. A legtöbb rövid lejáratú kötelezettség (szállítói és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek) (P1).
2. Rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú hitelek és kölcsönök) (P2).
3. Hosszú lejáratú kötelezettségek (mérleg IV p. összesen) (P3).
4. Tartós kötelezettségek (tőke és tartalékok) (P4).
Az egyenleg akkor tekinthető teljesen likvidnek, ha a következő feltétel teljesül:
A1> = P1; A2 = P2; A3 = P3; A4
Ha valamelyik egyenlőtlenség nem teljesül, akkor a mérleg likviditása eltér az abszolúttól.
2) Az elemzés likviditási mutatók alapján történik. Azt a technikát alkalmazzák, hogy a mutatók tényleges szintjét összehasonlítják standard értékükkel és dinamikában (az előző időszakkal).
Megkülönböztetni három fő likviditási mutató :
1. Az abszolút likviditás (fizetőképesség) aránya - K 4, amelyet a következő képlet határoz meg:
.
A K 4 azt mutatja meg, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek mekkora része törleszthető a közeljövőben a mérlegfordulónaphoz viszonyítva. Ezt az arányt néha készpénzaránynak is nevezik.
A K 4 ³ 1 feltétel mellett a szervezet kifogástalan, teljes készpénzlikviditással (fizetőképességgel) rendelkezik, de túlzottnak tűnik, és ritka jelenség a gazdasági gyakorlatban. A normál érték 0,25-0,5. A minimálisan megengedett érték 0,1 - 0,15.
2. A gyors likviditás aránya (K 5), amelyet a következő képlet határoz meg:
.
A K 5 a szervezet tervezett fizetőképességét tükrözi, a követelések időben történő visszafizetésétől függően.
A K 5 értéke, amelyet az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériuma állapított meg (97.10.01-i 118. számú végzés), 1 vagy magasabb. A minimálisan megengedett érték 0,6 - 0,7.
3. Aktuális likviditási mutató (K 6), amelyet a következő képlet határoz meg:
A K 6 a szervezet jelenlegi likviditásának általános felmérésére szolgál, és megmutatja a forgóeszközeinek elegendőségét, amellyel a rövid lejáratú kötelezettségeit ki lehet fizetni. K 6 jellemzi a szervezet főbb fizetési képességeit, azaz. fizetőképesség, feltéve, hogy nemcsak az adósok fizetik ki tartozásaikat a szervezet felé, hanem mozgósítanak részvényekbe fektetett pénzeszközöket is. A gazdaságilag fejlett országokban normálisnak tekinthető, ha a K 6 2 körül változik.
A minimális érték 1. Ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy az alsó határ annak a ténynek köszönhető, hogy elegendő forgótőkével kell rendelkeznie a rövid lejáratú kötelezettségeinek fedezésére. A forgóeszközök rövid lejáratú kötelezettségekhez képesti több mint kétszeres többlete szintén nem kívánatos, mivel ez a vállalkozás irracionális pénzeszközeinek befektetését és azok nem megfelelő felhasználását jelzi.
Számítsuk ki a táblázatban szereplő likviditási mutatókat!
A szervezet pénzügyi helyzetének felmérésének egyik fő paramétere a pénzügyi függetlenség. . Egy szervezet akkor tekinthető pénzügyileg függetlennek, ha saját forrásai terhére nem csak állótőke (befektetett eszközök), hanem forgóeszközök egy része is keletkezik.
A pénzügyi függetlenség értékeléséhez relatív és abszolút mutatók rendszerét használják:
az általános pénzügyi függetlenség együtthatója, amely általános képet ad a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjéről, pl. hitelezőktől, bankoktól és más hitelezőktől;
a forgóeszközök képzését célzó saját tőke jelenléte a forgalomban, az értékét jellemzi;
a forgóeszközök pénzügyi függetlenségi együtthatója, amely egy szervezet kölcsönforrásoktól (hitelezőkkel, bankokkal és egyéb hitelezőkkel szembeni kötelezettségek) való pénzügyi függetlenségének szintjét jellemzi forgóeszközeinek kialakításakor;
a tartalékok tekintetében a pénzügyi függetlenség együtthatója, amely a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjét jellemzi, amikor tartalékait képezi.
Tekintsük sorban az egyes mutatók elemzésének módszertanát.
Az általános pénzügyi függetlenség együtthatóját (K1) általában a következő képlet szerint számítják ki:
K1 = SK / WB (2.19.),
ahol SK a tőke és tartalékok (saját tőke vagy saját eszközképzési források), azaz. szekta eredménye. III. Mérleg (1300. o.); WB - a szervezet saját tőkéjének (SK) és kötelezettségeinek (LC) teljes összege, azaz. a mérleg pénzneme (1700. oldal).
Ha a szervezetnek a mérleg fordulónapján egyenlege van a 86. és 98. számlákon, amelyek a fejezetben tükröződnek. A mérleg V. pontjában szereplő „Halasztott bevétel” (DBP) jogcímcsoportra, akkor a teljes pénzügyi függetlenség együtthatója a tényleges saját forrásokhoz való tartozásukkal összefüggésben módosítható, i.e. kiszámítja a módosított értéket K1(K1yт):
K1ut = (SK + DBP) / WB (2.20.)
Általánosan elfogadott, hogy egy szervezet pénzügyileg független a legalacsonyabb szinten, 0,5-ös K1 értékkel (kritikus pont). A kritikus pont 0,5-ös meghatározása meglehetősen önkényes. Ezt a szintet a következő indoklás alapján fogadták el: ha egy adott pillanatban a hitelezők, bankok és más hitelezők minden tartozást behajtásra mutatnak be, akkor a szervezet a fedezett (megalakult) vagyon felének eladásával tudja azokat kifizetni. saját forrásból akkor is, ha az ingatlan második fele valamilyen okból illikvidnek bizonyul. A szakirodalomban más értelmezések is léteznek a K1 minimális értékének 0,5-tel egyenlő meghatározására.
Az általános pénzügyi függetlenség mutatójának egyfajta módosulása a kölcsönzött és saját források aránya, amelyet számos publikáció ajánl (C). Normatív értékének az Oroszországi Gazdasági Minisztérium 1997. október 1-jei, 118. számú rendelete értelmében „0,7-nél kisebbnek” kell lennie.
A fentiekben egy kritikus pontot (K1 = 0,5) vettünk figyelembe a pénzügyi függetlenség minimális szinten történő biztosítására. Az Oroszországi Gazdasági Minisztérium által meghatározott C normatív értékének megfelelően (0,7-nél kisebb) azonban meg lehet határozni a K1 normatív értékét. Ez 0,6 lesz. Ebben az esetben a számítás logikája a következő: ha 100 egységre vesszük a saját tőkét, akkor legfeljebb 0,69 (0,7-nél kisebb) C értékkel, amely lehetővé teszi a szervezet pénzügyileg függetlenként való értékelését, a kölcsönzött forrásoknak (a szervezet kötelezettségeinek) 69 egységnek kell lenniük, az egyenleg pénznemének pedig 169 egységnek kell lennie. Ekkor a K1 standard értéke (alsó határértéke) 0,6 (100: 169) lesz.
19. táblázat
A JSC "EZTM" általános pénzügyi függetlenségének együtthatójának kiszámítása
|
Mutatók |
Egyenlegjelző kód vagy számítási eljárás |
A változás, |
||||||
|
Tőke és tartalékok |
||||||||
|
a következő időszakok bevételei |
||||||||
|
Korrigált saját tőke |
1. oldal + 2. oldal |
|||||||
|
Pénznem kiegyenlítése |
||||||||
|
Általános pénzügyi függetlenségi együttható (K1) |
1. oldal: 4. oldal |
|||||||
|
Az általános pénzügyi függetlenség korrigált együtthatója (K1ut) |
3. oldal: 4. oldal |
|||||||
A 19. táblázatban bemutatott számítások egyrészt tükrözik a jelentéstételi időszakra vonatkozó általános pénzügyi függetlenség együtthatóinak kismértékű növekedését, ami a szervezet pénzügyi stabilitásának javulását jelzi, másrészt a tényleges mutatók kis értékét a normatív értékük lehetővé teszi, hogy a szervezetet a kölcsönzött forrásoktól függő pénzügyi kategóriába sorolják.
A saját tőkének a forgóeszközök képzésében való részvétele tükrözi a saját tőke összegét a szervezet forgalmában.
Az equity in turnover (RMS) kétféleképpen számítható ki. Ebben az esetben a kapott eredményeknek azonosnak kell lenniük, mivel mindkét javasolt módszer az egyensúlyi egyenlőségen alapul.
én út:
RMS = SK - VA, ahol VA - befektetett eszközök, azaz szekta eredménye. A mérleg I. része (1100. o.).
II út:
RMS = ОА - ЗК, ahol ОА - forgóeszközök, azaz. szekta eredménye. A mérleg II. részében (1200. o.).
Itt is kiszámíthatja a frissített RMS értéket (RMSOout). Az RMSD finomított formában az alábbi képletekkel számítható ki. én út:
SKOout = (SK + DBP) - (VA - K) = SK + DBP - VA + K.
II út:
SKOout = OA - (ZK - DBP - K) = OA - ZK + DBP + K.
Annak ellenére, hogy a forgalomban lévő saját tőke értékének független jelentősége van a pénzügyi állapot stabilitásának felmérésében, ez, mint minden abszolút mutató, nem tükrözi a saját tőke részvételének fontosságát a forgóeszközök kialakításában. Erre a célra egy relatív mutatót használnak - a forgóeszközök pénzügyi függetlenségének együtthatóját (K2), a következő képlet szerint számítva:
K2 = RMS / OA (2.21.)
A K2 együttható a szervezet saját tőkéjének a forgóeszközeinek képződésében való részesedését jellemzi.
A szórás korrigált értékének számítási lehetőségével kapcsolatban (lehetőség van a K2 (K2ut) korrigált értékének kiszámítására):
K2ut = SKOout / OA (2.22.)
Az általánosan elfogadott, beleértve a hivatalos módszertanokban rögzítetteket is, a K2 standard értéke (alsó határértéke) 0,1.
A forgóeszközök pénzügyi függetlenségének mutatója kiegészíthető a tartalékban kifejezett pénzügyi függetlenség jellemzővel (együtthatóval) (K3), amelyet a következő képlet szerint számítanak ki:
K3 = RMS/Z (2,23),
ahol 3 - a szervezet készletei (a mérleg 1210. oldala).
Szükség esetén a K3 (K3ut) korrigált értéke is kiszámítható:
K3ut = SKOut / Z (2.24.)
A K3-nak nincs általánosan elfogadott normatív értéke. Különböző szakértők szerint ez a következő lehet: 0,25-től 0,6-0,8-ig.
20. táblázat
A saját tőke kiszámítása a JSC EZTM forgalmában, a pénzügyi függetlenség együtthatói a forgóeszközök képződésében, beleértve a költségeket is, ezer rubel.
|
Mutatók |
Egyenlegjelző kód vagy számítási eljárás |
A változás |
||||||
|
Tőke és tartalékok |
||||||||
|
Kötelezettségvállalások |
||||||||
|
Befektetett eszközökkel szembeni kölcsönök és kölcsönök |
||||||||
|
a következő időszakok bevételei |
||||||||
|
Befektetett eszközök |
||||||||
|
Forgóeszközök |
||||||||
|
Forgalomban lévő részvény (RMS) |
||||||||
|
1. oldal - 5. oldal |
||||||||
|
6. oldal - 2. oldal |
||||||||
|
A forgalomban lévő saját tőke korrigált értéke (RMSOut) |
||||||||
|
1. oldal + 4. oldal - 5. oldal + 3. oldal |
||||||||
20. táblázat folytatása
|
6. oldal - 2. oldal + 4. oldal + 3. oldal |
||||||||
|
Pénzügyi függetlenség aránya forgóeszközökben (K2) |
8.1 (vagy 8.2) oldal: 6. oldal |
|||||||
|
Pénzügyi függetlenségi mutató tartalékokban kifejezve (K3) |
8.1 (vagy 8.2) oldal: 7. oldal |
|||||||
|
A pénzügyi függetlenség kiigazított együtthatója a forgóeszközök tekintetében (K2ut) |
9.1 (vagy 9.2) oldal: 6. oldal |
|||||||
|
Pénzügyi függetlenség korrigált együtthatója a tartalékok tekintetében (K3ut) |
oldal 9.1 (vagy 9.2): 7. oldal |
A 20. táblázat azt mutatja, hogy a pénzügyi függetlenség együtthatói a forgóeszközök és a tartalékok tekintetében a tárgyévben -0,01, illetve -0,03. Ezen mutatók negatív értékei azt jelzik, hogy az EZTM OJSC-nek nincs forgalomban lévő saját tőkéje, de a helyzet fokozatosan javul.
A szervezet felismerhető anyagilag független abban az esetben, ha saját forrásai terhére nem csak állótőke (befektetett eszközök), hanem forgóeszközök egy része is keletkezik.
Az árfolyamért pénzügyi függetlenséget alkalmaznak abszolút és relatív mutatók rendszere, nevezetesen:
– általános pénzügyi függetlenségi együttható (autonómia) , amely általános képet ad a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjéről, pl. hitelezőktől, bankoktól és más hitelezőktől;
– pénzügyi függetlenségi mutató a forgóeszközök tekintetében a szervezet kölcsönzött forrásoktól (hitelezőkkel, bankokkal és egyéb hitelezőkkel szembeni kötelezettségek) való pénzügyi függetlenségének szintjének jellemzése, amikor forgóeszközeit képezi;
– pénzügyi függetlenség aránya a tartalékok tekintetében , amely a szervezet kölcsönzött forrásoktól való pénzügyi függetlenségének szintjét jellemzi tartalékainak kialakításában.
- forgalomban lévő részvény
- nettó eszközök
Az általános pénzügyi függetlenség együtthatóját (K 1) általában a következő képlettel számítják ki:
,
ahol SC - tőke és tartalékok;
A WB a mérleg pénzneme.
A kritikus pont 0,5-ös szinten történő megállapítása meglehetősen önkényes, és a következő érvelés eredménye: ha egy adott pillanatban a hitelezők, bankok és más hitelezők minden tartozást behajtásra mutatnak be, akkor a szervezet képes lesz azokat törleszteni. saját forrás terhére fedezett (kialakult) vagyonának felét értékesítve, még akkor is, ha az ingatlan második fele valamilyen okból illikvidnek bizonyul.
A saját tőke részvétele a forgóeszközök kialakításában tükrözi a saját tőke összege a szervezet forgalmában 2.
A forgalmi saját tőke (RMS) kétféleképpen számítható, amelyek számítási eredményének természetesen meg kell egyeznie, hiszen mindkettő a mérleg egyenlőségén alapul.
RMS = SK - VA,
ahol VA a befektetett eszközök, azaz. összesen I p. mérleg;
SC - a szervezet fővárosa, i.e. összesen 3 p. Mérleg.
II. Módszer:
RMS = OA - AZ,
ahol ОА - forgóeszközök, azaz. összesen II o. mérleg;
OB - a szervezet kötelezettségei, azaz. a mérleg 4 és 5 szakaszának összege.
Itt kell szem előtt tartani, hogy a számítás eredménye Az RMS-nek "-" jele lehet.Ő eszközök, mit, Először , a szervezet forgalmában nincs saját tőke és a forgóeszközök teljes készlete kölcsönzött források terhére alakul ki, ill. Másodszor , a saját tőke még a befektetett eszközök képzésére sem elegendő, i.e. az RMS számítás negatív eredménye összegű befektetett eszközöket a szervezet kötelezettségei fedezik.
Az RMS-érték az alapja a forgóeszközök képzésében való részvételének mértékének kiszámításához, pl. a pénzügyi függetlenség együtthatója a forgóeszközök tekintetében, beleértve tartalékok, és független elemző értékkel is bír a szervezet pénzügyi helyzetének gyakorlati értékelésében.
Pénzügyi függetlenségi mutató a forgóeszközök tekintetében(K 2) 3, a következő képlettel számítva:
.
A K 2 a szervezet részvételi (saját) tőkéjének részesedését jellemzi forgóeszközeinek képzésében.
Általánosan elfogadott, beleértve hivatalos módszerekkel megállapított, normatív érték(alsó határérték) K 2 esetén az érték, egyenlő 0,1.
A forgóeszközök tekintetében a pénzügyi függetlenség mutatója kiegészíthető egy jellemzővel, pl. pénzügyi függetlenségi mutató a tartalékok tekintetében(K 3), amelyet a következő képlettel számítanak ki:
,
ahol Z a szervezet tartalékai (mérleg).
A K 3 -ra nincs általánosan elfogadott standard érték. A szerző ajánlásai itt vannak: 0,25 és 0,6-0,84 között.
A pénzügyi függetlenség (stabilitás) együtthatóinak kiszámítása a táblázatban történik.
A pénzügyi függetlenség (fenntarthatóság) mutatói
(ezer rubel.)
|
Mutatók |
Normatív érték |
A beszámolási év elején |
A beszámolási év végén |
A változás |
|
|
Tőke és tartalékok |
|||||
|
Kötelezettségek (összesen) |
|||||
|
Pénznem kiegyenlítése |
|||||
|
Befektetett eszközök |
|||||
|
Forgóeszközök |
|||||
|
Pénzügyi függetlenségi (stabilitási) mutató |
|||||
|
Forgalomban lévő részvény (RMS): |
|||||
|
Pénzügyi függetlenségi együttható a forgóeszközök tekintetében |
|||||
|
Pénzügyi függetlenségi együttható a tartalékok tekintetében |
|||||
|
Manőverezhetőségi együttható |
A szórás alapján a manőverezési együtthatóként (K m) a pénzügyi helyzet stabilitásának olyan járulékos, de lényeges jellemzőjét számítják ki:
.
A K m azt mutatja, hogy a saját tőkének mekkora része van mobil formában, ami lehetővé teszi, hogy viszonylag szabadon manőverezze ezeket az alapokat. Az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériuma által javasolt K m szabványos értéke 0,2-0,5. Minél közelebb van a K m mutató értéke az ajánlott felső határhoz, annál több pénzügyi manőver lehetősége van a szervezetnek.
A pénzügyi függetlenség további elemzésének célja annak növekedési lehetőségeinek feltárása, amelyhez az eszközök összetételének javulásához (indokolt kialakításához), felhasználásuk hatékonyságának növeléséhez kell társulni, hiszen a tőketermelékenység növekedésével és az eszközforgalom felgyorsulásával, minden egyéb változatlanság mellett kevesebb anyagi forrásra van szükség, valamint a szervezet rendelkezésére hagyott nettó nyereség volumenének növekedésével.
Intézkedések a pénzügyi függetlenség biztosítására :
1. Saját tőke felhalmozása:
Nettó nyereség kapitalizációja;
Az alapítók további hozzájárulásai;
Új alapítók felvétele;
További részvénykibocsátás.
2. A befektetett és forgó eszközök ésszerű kialakítása, figyelembe véve a vállalkozás jelenlegi tevékenységének profilját és fejlődési kilátásait.
3. A befektetett eszközök hozamának növelése és a forgóeszközök forgalmának gyorsítása.
