اليوان النفطي والصراع على السوق الصينية: من يستفيد من رفض البترودولار. كان تداول النفط مقابل اليوان - البداية ، والآن - سوق المعادن بالكامل

في 18 يناير ، أعلنت الصين عن بدء تداول عقود النفط الآجلة لليوان في بورصة شنغهاي الدولية للطاقة. تم الإعلان عن هذا الحدث لعدة سنوات كبديل محتمل لعملة البترودولار وهو الآن مدعوم بإمكانية وجود مكافئ ذهبي للعملة الصينية. ومع ذلك ، أمنت قيادة جمهورية الصين الشعبية نفسها ضد رد الفعل العدواني للولايات المتحدة ، باستثناء السيناريو العراقي أو الليبي لنفسها.

الحقيقة هي أن منصة تداول النفط الصينية ستشمل فقط علامة تجارية معينة من النفط - الحموضة المتوسطة. من حيث الجودة ، فهو الأقرب إلى نفط الأورال المنتج في روسيا ، لذلك لن يتنافس بشكل مباشر مع العلامات التجارية الأنجلو ساكسونية WTI و Brent ، وكذلك الإمدادات من فنزويلا ونيجيريا وليبيا. ومع ذلك ، فقد تم تصميم عقد شنغهاي لتقييم درجات النفط الأخرى غير المناسبة لمصافي التكرير الأمريكية بشكل صحيح.

يكمن التهديد الذي يتهدد نظام البترودولار في حقيقة أن تداول العقود الآجلة باليوان سيحسن سيولة الأخير في الخارج. وتتمثل الميزة أيضًا في إمكانية تحويل اليوان إلى ذهب من خلال بورصة شنغهاي للذهب ، والتي تمنح سوق النفط هذا ائتمانًا من الذهب والعملات الأجنبية. مع قابلية تحويل الذهب في سنداتها الحكومية ، يمكن للصين توسيع سوق الديون السيادية عن طريق جعل سنداتها أقل خطورة وتحويل اليوان إلى عملة قابلة للتحويل.

تعتبر روسيا أيضًا الفائز في النظام الصيني لأن جودة زيت الأورال لديها فرصة لتصبح علامة تجارية دولية على غرار WTI أو Brent. مع تشغيل خط أنابيب النفط في شرق سيبيريا ، زادت موسكو إمدادات النفط إلى الصين إلى 600 ألف برميل يوميًا. بالنظر إلى أن شركة غازبروم تفضل تسعير عقود الغاز طويلة الأجل الخاصة بها بسعر نفط أكثر استقرارًا من سعر الغاز الطبيعي المتقلب ، فإن سياسة الغاز الروسية تستفيد أيضًا. سيسمح ذلك لروسيا باستقرار أسعار الغاز الدولية قبل إطلاق خط أنابيب الغاز Power of Siberia في أواخر عام 2019 مع التزامات تعاقدية بقيمة 400 مليار دولار.

في نهاية عام 2017 ، بلغ حجم التبادل التجاري بين روسيا والصين 84.07 مليار دولار. الصين مهمة للاقتصاد الروسي في وقت تعيق فيه الولايات المتحدة النمو الاقتصادي من خلال منع جذب رأس المال الأجنبي إلى البلاد بفرض عقوبات. في الأسبوع الماضي ، رفضت قيادة الصين تراكم الأصول في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فيما يتعلق بانخفاض الدولار. هذا يعني أن الصين لن تستخدم بعد الآن الاختلال التجاري مع الولايات المتحدة لخفض قيمة اليوان مقابل الدولار.

ستسمح الزيادة المقبلة في أسعار الفائدة الأمريكية ، مدفوعة بالإصلاح الضريبي لترامب ، للصين باستخدام حيازاتها من الخزانة بالشكل الذي تراه مناسبًا دون تأثير لا داعي له على اليوان. ستُستخدم الدولارات التي تحتفظ بها الصين في تمويل مشروع الحزام والطريق العالمي. وفقًا للمحلل الأمريكي توم لونغو ، "يتفهم البلدان المشاكل ويصران على اتخاذ قرارات جيدة لدعم بيئة الاقتصاد الكلي المتغيرة". إذا فرضت الولايات المتحدة عقوبات جديدة على روسيا ، فإن الصين ، كما في عام 2015 ، ستساعد الاقتصاد الروسي على توفير السيولة.

بدأ تداول عقود النفط الآجلة باليوان يوم الاثنين ، 26 مارس ، في بورصة شنغهاي الدولية للطاقة (INE ، وهي شركة تابعة لبورصة شنغهاي للعقود الآجلة).

الحد الأدنى للخطوة هو 0.1 يوان للبرميل. حجم العقد 1000 برميل. هامش التداول 7٪ من إجمالي قيمة العقد. تقلبات صعودا وهبوطا تقتصر على 5٪.

وسيتم توريد النفط بموجب العقود من موانئ عمان وقطر واليمن والعراق وشرق الصين. سيتم تسليم النفط إلى العديد من مرافق التخزين الموجودة في عدد من المناطق الساحلية في الصين. قد يتم تعديل موانئ التحميل حسب ظروف السوق.

خلال جلسة التداول الأولى ، تم تداول العقود الآجلة لـ INE بمتوسط ​​433.8 يوان للبرميل (68.3 دولار). تم تداول عقود مماثلة لأسعار النفط الرئيسية لشهر سبتمبر ، محسوبة على أساس الدولار ، وخام برنت في بورصة لندن ، وغرب تكساس الوسيط في نيويورك عند 68.3 دولارًا و 64 دولارًا على التوالي.

لا يزال المستثمرون الأجانب يشككون في الأصول الصينية ، خوفًا من المخاطر التنظيمية والتدخل الحكومي المحتمل ، يلفت الانتباه إلى محلل الشبكة الاجتماعية للمستثمرين eToro في روسيا ورابطة الدول المستقلة.

على الرغم من أن العقود الآجلة المقومة باليوان لا تبدو حتى الآن بديلاً مباشرًا للدولار ، إلا أن الأداة جديدة جدًا وبالتالي عالية المخاطر ، ومع ذلك ، في السوق الصينية ، سيتم إزاحة تدريجية ، الرئيس التنفيذي لشركة استثمار خاريتونوف كابيتال مكسيم خاريتونوف هو بالتأكيد.

يتذكر أن الصين تدفع بالفعل مقابل النفط باليوان مع عدد من الموردين (فنزويلا وروسيا وإيران ونيجيريا). حتى الآن ، كان هذا مجرد اختبار ، مع ظهور العقود الآجلة المقومة باليوان ، يمكن أن يتغير كل شيء بشكل جذري.

وفقًا لـ Bloomberg ، التي تشير إلى بيانات الجمارك الصينية ، كانت روسيا أكبر مورد للنفط للصين خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. في فبراير ، تم استيراد 5.05 مليون طن. وتأتي السعودية في المرتبة الثانية بنحو 4.64 مليون طن ، وفي المرتبة الثالثة أنجولا (3.74 مليون طن).

يؤكد ميخائيل ماشينكو أن العقود الآجلة للنفط باليوان ستساهم في تحقيق الهدف طويل الأجل لجمهورية الصين الشعبية - جعل اليوان عملة عالمية حقيقية تُستخدم في التسويات الدولية.

يشير مكسيم خاريتونوف إلى أنه حتى في ظل الضعف النسبي لاقتصاد التبريد في جمهورية الصين الشعبية ، فإن استقرار اليوان مضمون من خلال احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الهائلة للإمبراطورية السماوية.

يلاحظ الخبراء أن الدولار ، إلى حد كبير "بفضل" سياسة ترامب لإطلاق العنان للحروب التجارية مع أكبر الشركاء التجاريين في الاتحاد الأوروبي وآسيا ، يبدو أقل استقرارًا ، مما يخلق الأساس لمزيد من تنويع العملات عند حساب أسواق السلع.

تهدد تجارة النفط اليوان بتقويض قوة البترودولار

مرت ثمانية أشهر على إطلاق بورصة شنغهاي الدولية للبترول (بورصة شنغهاي الدولية للطاقة أو INE) ، والتي تتداول العقود الآجلة للنفط مقابل اليوان. مباشرة قبل الافتتاح وبعده مباشرة ، ظهرت العديد من المقالات في الصحافة العالمية بتقييمات وتوقعات متناقضة تمامًا. توقع بعض المحللين نهاية سريعة لهيمنة الدولار الذي يعتمد على سوق النفط (البترودولار) ، في حين اعتقد البعض الآخر أن لا شيء سيتغير.

لكن سرعان ما اختفى هذا الموضوع من مجال رؤية العالم والصحافة الروسية ، حيث ظهرت المزيد والمزيد من المناسبات الإعلامية (القتال في حلب ، وقضية سكريبال ، والعقوبات الأمريكية ، والحروب التجارية ، وقمة مجموعة العشرين في الأرجنتين ، إلخ. ). وعبثًا: سيحدد المسارات المتعرجة لتطور الاقتصاد العالمي ، والسياسة أيضًا ، لفترة طويلة قادمة.

ماذا اظهرت الحياة؟

INE تدخل بسرعة تجمع أكبر تبادلات النفط في العالم. إنه على قدم المساواة مع بورصة نيويورك التجارية (نايمكس) وبورصة لندن للعقود الآجلة ، اللتان تتداولان في العقود الآجلة للنفط ، على التوالي ، خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي (غرب تكساس الوسيط) وخام برنت الأوروبي.

كقاعدة عامة ، غالبًا ما يستخدم الصحفيون "سريعًا" ، الذين لا يكرهون أحيانًا المبالغة في سرعة العملية أو تضخيم الإحساس. المحللون أكثر حذرا ويحجمون عن استخدام مثل هذه المصطلحات. ومع ذلك ، في هذه الحالة ، اعتبرت أنه من الممكن إجراء استثناء.

ووفقًا لستيفن إينيس ، مدير التداول لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة الوساطة Oanda التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها ، فإن "وتيرة التوسع كانت متفجرة. أصبح عقد النفط في شنغهاي شوكة غير متوقعة في سفح المعالم الغربية.

في ثمانية أشهر فقط ، تجاوز تداول العقود الآجلة للنفط المقوم باليوان في شنغهاي تداول بورصة دبي التجارية (DME). استغرق الأمر 10 سنوات للوصول إلى المرتبة الثالثة في العالم بين بورصات النفط والوصول إلى أرقام اليوم (تأسست في عام 2007 بهدف إنشاء معيار نفطي الشرق الأوسط "أكل / آسيوي"). بطبيعة الحال ، تجاوزت شنغهاي بورصات النفط في طوكيو وسنغافورة ، وهما المراكز التجارية الرئيسية في آسيا ، بعد دبي.

إذا كان حجم التداول في العقود الآجلة للنفط في INE بنهاية شهر مارس 20-30 ألف لوت من 1000 برميل ، ثم في أوائل مايو - 240-250 ألف لوت ، في يوليو - 2.6 - 2.8 مليون لوت (14.4 ٪ من العالم) السوق) ، وفي نهاية أكتوبر - 3.1 مليون (16٪) ، أو وفقًا لشركة Gavekal Research في هونج كونج ، 49 مرة أكثر من دبي.

علاوة على ذلك ، نجحت بورصة شنغهاي للنفط في تقليص منافسيها الرئيسيين بشكل ملحوظ - بورصتا نيويورك ولندن. في أكتوبر ، انخفضت حصتها في السوق العالمية للعقود الآجلة للنفط ، كما هو موضح أعلاه ، بنسبة 16٪ - على التوالي من 60٪ إلى 52٪ (العقود الآجلة للنفط WTI) ومن 38٪ إلى 32٪ (برنت).

نسبة التداول في أكبر ثلاث بورصات

كما أن نطاق الشركات التي تتداول في المعهد الوطني للإحصاء يتوسع بسرعة. غادر جميع التجار الصينيين وشركات النفط المنتجة الكبيرة ، مثل Unipec و China National Petroleum Corp (CNPC أو PetroChina) و Zhenhua Oil ، بورصتي نيويورك ولندن من أجل بورصة شنغهاي. الآن تم تسجيل أكثر من 400 لاعب صيني وأجنبي بالفعل في البورصة. يقوم الأخير باختبار العقود الآجلة للنفط في شنغهاي ، لكنه يخطط لبدء تداول واسع النطاق.

هناك أيضًا 40 وسيطًا دوليًا مسجلاً ، معظمهم من هونغ كونغ وسنغافورة. ولكن هناك أيضًا عمالقة غربيون ، مثل ج. Morgan Securities و GF Financial Markets Limited و Goldman Sachs International. وفقًا لشركة BANDS للسمسرة ومقرها شنغهاي ، فإن أكثر من 30 ألف كيان قانوني وفرد قد فتحوا بالفعل حسابات في البورصة ، ويتداولون من خلال 400 وسيط مسجل.

من المهم أن يشارك اثنان (Glencore Plc و Trafigura) من أكبر ثلاثة متداولين للنفط في العالم في التداول في بورصة شنغهاي من خلال وسطاء. والثالث (فيتول) في الطريق. وقال يون شيدونغ ، العضو المنتدب لشركة Xinhu Futures ، إن "الإيداع الأول لشركة Glencore يعكس المستوى العالي من مشاركة وحماس التجار الأجانب في تداول العقود الآجلة للنفط الخام الصيني".

كانت القفزة الأخرى للأمام تتمثل في العرض المادي للنفط على أساس العقود الآجلة لبورصة شنغهاي. تم إنشاء البنية التحتية اللازمة للنقل والإنتاج ، مما يجعل من الممكن تنفيذ عمليات التسليم المادي للنفط بموجب شروط العقود الآجلة. حددت البورصة ثماني نقاط للتخزين المسبق للنفط.

كانت هناك معلومات غير رسمية أنه بموجب عقود سبتمبر ، ستزود الشركات الصينية بمشاركة الدولة المستهلكين بـ 600 ألف برميل من النفط الخام. تعتزم Unipec ، الذراع التجاري لشركة Sinopec Corp ، أكبر شركة لتكرير النفط في آسيا ، توريد 300 ألف برميل من خام البصرة الخفيف إلى صهاريج التخزين التابعة لشركة Sinopec في جزيرة Ceze في مقاطعة Zhejiang الشرقية وما بعدها إلى مصفاة صينية في مقاطعة Shandong. ستقوم كل من CNPC Fuel Oil و Zhenhua Oil وشركة ثالثة لم تذكر اسمها بتوريد 100000 برميل من فئة البصرة الخفيفة إلى المستودعات في ميناء Zhanjiang جنوب الصين. ستقوم شركة Chinaoil (الذراع التجارية لشركة البترول الوطنية الصينية) بتوريد 100000 برميل من النفط من عمان إلى صهاريج تخزين CNPC في مدينة داليان الشمالية الشرقية. ترتبط الخزانات في داليان عن طريق خطوط الأنابيب بالمصافي القريبة التابعة لنفس الشركة ، في حين أن مرافق التخزين في جزيرة سيزي متصلة بمصافي تكرير أخرى مملوكة لشركة سينوبك. فقط الخزانات الموجودة في زانجيانغ قائمة بذاتها (غير متصلة عبر خطوط الأنابيب بالمصافي).

الآن حول آفاق تبادل النفط الجديد. من السابق لأوانه القول إنها على وشك التفوق على منافسيها في نيويورك ولندن. ومع ذلك ، يتوقع معظم المحللين أنه سيستمر في النمو بشكل مطرد.

لماذا ا؟ هذا الاستنتاج مدفوع ، أولاً وقبل كل شيء ، ببيانات عن احتياجات الصين لواردات النفط. حجم الناتج المحلي الإجمالي (12.5 تريليون دولار في عام 2017 ، وهو ثاني أكبر حجم في العالم بعد الولايات المتحدة) ، ومعدلات نموه ، التي لا يمكن لأي دولة أن تحلم بها إلا (6.5-6.9٪ سنويًا) ، تضمن النمو السريع لواردات النفط . وهو بدوره يوفر فرصًا لإعادة تشكيل سوق النفط العالمية.

في السنوات الأخيرة ، كانت الصين ثاني أكبر مستورد للنفط في العالم بعد الولايات المتحدة. في عام 2017 ، ولأول مرة ، تصدّر قائمة مستوردي النفط العالميين (8.4 مليون برميل في اليوم مقابل 8.1 برميل في اليوم للولايات المتحدة) وأنشأ احتياطيات نفطية استراتيجية (حوالي 850 مليون برميل أو متطلبات 100 يوم). هذا العام ، ستنمو واردات النفط إلى البلاد ، وفقًا للبيانات الأولية ، بنسبة 13-15٪ أخرى ، مع توفير الصين ما يصل إلى 30٪ من الزيادة في الإمدادات العالمية.

العامل الثاني الذي يسمح لنا بالحديث عن آفاق جيدة لتطوير بورصة شنغهاي للنفط هو الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين والعقوبات الأمريكية ، التي تم فرضها بشكل أو بآخر على الدول المنتجة للنفط. إن محاولة الابتعاد عن السيطرة الأمريكية ، والتي تتم بشكل أساسي من خلال المعاملات المصرفية بالدولار ، ستدفع حتما هذه البلدان إلى بورصة شنغهاي ، حيث يتم التداول باليوان. وفقًا لـ Louis-Vincent ، الرئيس التنفيذي لشركة Gavekal ، "كل هذا يجبر الصين والدول المنتجة للنفط على إزالة الدولار بنشاط من أسواق السلع الأساسية (من خلال إطلاق عقود النفط الآجلة باليوان وتوقيع عقود طويلة الأجل باليوان)."

على الرغم من انخفاضه مقابل الدولار هذا العام ، أشار لويس فينسنت إلى أن اليوان كان "مستقرًا بشكل مدهش" مقابل سعر الذهب. تم تقديم عقود الذهب الآجلة المقومة باليوان الصيني في شنغهاي وهونغ كونغ منذ حوالي عامين ، مما يوفر دعمًا محتملاً للربط بين العملة الصينية والمعدن الثمين. مع تخلي عدد من الدول تدريجياً عن تسويات الدولار ، وظهور مؤشرات على أزمة جديدة وشيكة في الاقتصاد العالمي وزيادة حصة الذهب في احتياطيات الدولة ، يساعد هذا الارتباط على تقليل مخاطر العملة ، وهي مشكلة رئيسية في نفط شنغهاي. اتفافية.

بشكل منفصل ، من الضروري الإشارة إلى العقوبات الأمريكية ضد إيران ، والتي لها تأثير محفز قوي على تجارة النفط في شنغهاي.

وفرضت واشنطن عقوبات على طهران في مايو ، بما في ذلك عقوبات على قطاعها المالي ومعاملاتها بالدولار الأمريكي ، وفرض حظر على صادرات النفط الإيرانية منذ نوفمبر تشرين الثاني. استثناءات إمداداتها لثماني دول مؤقتة (يسمح للصين بشراء 360 ألف برميل في اليوم من النفط الإيراني لمدة ستة أشهر).

من الواضح أن واشنطن ستمارس ضغوطًا متزايدة على الشركات والحكومات في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك الصينيين ، لفرض الحظر. ومع ذلك ، يشك قلة في أن طهران وبكين ستحاولان الالتفاف على جميع القيود.
بلغ متوسط ​​إنتاج إيران النفطي الشهري في عام 2017 ما بين 3.82 و 3.83 مليون برميل يوميًا. في الوقت نفسه ، ارتفع مستوى الصادرات النفطية تدريجياً ، ووصل في ربيع 2018 إلى 2.6 مليون برميل يومياً. تم توريد الكميات الرئيسية من النفط إلى الدول الآسيوية وأوروبا. في الوقت نفسه ، احتلت الصين المرتبة السادسة بين مستوردي النفط الإيراني ، حيث اشترت في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2018 ما معدله 655 ألف برميل في اليوم من إيران.

من شأن تراجع واردات النفط الإيراني أن يضع الصين في موقف صعب. CNPC لديها حصة في عدد من الحقول الإيرانية وتواصل تطويرها وإنتاج النفط هناك. أتت شركة النفط العملاقة المملوكة للدولة إلى إيران في عام 2004 واستحوذت على حقل MIS الذي تمتلك فيه الآن 75٪ من الأسهم. كما أنفقت الشركة أيضًا عدة مليارات من الدولارات لتطوير حقل شمال أزاديجان ، والذي بدأ الإنتاج في عام 2016 (80 ألف برميل يوميًا من النفط الخام إلى جانب الغاز الطبيعي). يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه في ظل الظروف الحالية ، يعتبر شراء النفط الإيراني مربحًا تجاريًا للمستهلكين (ضغوط العقوبات الأمريكية تفتح فرصًا واسعة لخفض الأسعار من خلال تزويد إيران بخصومات).

لا يتم التعبير عن نية التحول إلى تداول النفط مقابل اليوان في شنغهاي فقط من قبل إيران ، ولكن أيضًا من قبل الدول الأخرى ، حتى تلك التي لم يتم فرض عقوبات عليها بعد. على سبيل المثال ، إندونيسيا. قالت شركة النفط الحكومية برتامينا إنها ستشتري النفط الخام (ما يصل إلى 5.7 مليون برميل في اليوم) اعتبارًا من عام 2019 للعملات الأخرى ، بما في ذلك اليوان الصيني ، بدلاً من الدولار.

إن مكانة ممالك الخليج العربي ، وخاصة المملكة العربية السعودية ، وهي أكبر مصدر للنفط في العالم ، له أهمية قصوى في تداول "الذهب الأسود" في بورصة شنغهاي. كانت مقاومة الرياض سبب تراجع واردات الصين النفطية من السعودية. ومن الواضح أن بكين تعول على تليين موقف السعودية فيما يتعلق بـ "قضية خاشقجي" والقلق في الرياض من احتمال فرض عقوبات عليه. تتخذ الصين سلسلة من الخطوات المؤقتة التي توسع استخدام اليوان في التعاون الاقتصادي مع الرياض. واتفقت الدولتان على إنشاء صندوق استثمار مشترك باليوان بقيمة 20 مليار دولار. ومن المتوقع أيضًا أن تشارك سينوبك الصينية المملوكة للدولة في الاكتتاب العام الأولي المزمع لشركة أرامكو السعودية.

يتوقع السعوديون العودة إلى موقع أكبر مورد للنفط للصين في عام 2019 من خلال توقيع اتفاقيات مع أكبر خمس شركات صينية. سيؤدي ذلك إلى زيادة الإمدادات إلى 1.67 مليون برميل في اليوم. خلال معرض الصين الدولي للاستيراد في أوائل نوفمبر من هذا العام في شنغهاي ، وقعت مجموعة Sinochem الصينية بالفعل عقودًا مع أرامكو السعودية ومؤسسة البترول الكويتية (KPC) ، حيث اتفقت على زيادة مشتريات النفط الخام بنسبة 20٪ في عام 2019. أحجام النفط من المملكة العربية السعودية ستتم معالجتها في مصفاة سينوكيم في مدينة تشيوانتشو بمقاطعة فوجيان الجنوبية الشرقية ومدينة هوندرون بمقاطعة شاندونغ ومصنع غرب المحيط الهادئ للبتروكيماويات (WEPEC) في داليان. وستذهب الامدادات الكويتية الى تشيوانتشو وخوندرون. تم توقيع اتفاقيات مماثلة في المعرض من قبل بتروتشاينا (مع أرامكو ومؤسسة البترول الكويتية) وسينوبك (مع مؤسسة البترول الكويتية).

حتى الآن ، كان للتداول في المعهد الوطني للإحصاء تأثير ضئيل على تشكيل أسعار النفط العالمية. لكن في المستقبل ، سيحدد عقد شنغهاي العديد من معايير الأسعار. تعكس درجة دبي ، على سبيل المثال ، تكلفة تحميل السفن من حقول النفط في الشرق الأوسط. يُظهر خام غرب تكساس الوسيط سعر النفط الخام المشحون إلى كوشينغ ، أوكلاهوما ، وهي بلدة صغيرة تقع عند تقاطع العديد من خطوط الأنابيب التي تربط المنتجين بالمصافي في جميع أنحاء الولايات المتحدة. بدوره ، يرتبط عقد شنغهاي بسعر النفط الخام المحتفظ به في صهاريج في واحدة من منشآت التخزين الثمانية المعتمدة. تشبه هذه الآلية نظام المستودعات المعمول به والذي تستخدمه بورصة لندن للمعادن وبورصة شنغهاي الآجلة لشحن وتخزين المعادن غير الحديدية مثل النحاس والألمنيوم.

تعتمد أسعار نفط برنت ودبي على مجموعة واسعة من العوامل. وتشمل هذه حجم الطلب والاستهلاك العالميين ، والمخزونات ، وتوقعات التغيرات في الإنتاج ، وأسعار الفائدة ، والعوامل الجيوسياسية التي قد تشكل خطرًا على العرض. من الواضح أن درجة شنغهاي المرجعية للنفط ستستخدم لأغراض التسعير من قبل دول شرق آسيا - اليابان وكوريا الجنوبية والهند وسنغافورة وغيرها. بهذه الطريقة يمكنه تغيير النظام العالمي في هذا القطاع.

نهاية الاحتكار الثنائي بين برنت وغرب تكساس الوسيط يعني نهاية الاحتكار المالي الثنائي للدولار / اليورو. سيساعد في حل مشكلة أخرى: تدويل اليوان ، أي زيادة استخدامه كوسيلة لتسوية التجارة الدولية والمعاملات الرأسمالية. سارت عملية تدويل اليوان في البداية بقوة كبيرة ، لكنها تباطأت في 2015-2016 وسط انخفاض قيمة العملة الصينية مقابل الدولار. وفقًا لـ SWIFT ، كان اليوان في الأشهر الأخيرة 1.6-1.7 ٪ من التسويات العالمية بين البنوك بشأن المعاملات التجارية ورأس المال. مع بداية عمل المعهد الوطني للإحصاء ، ظهرت إمكانية حدوث اختراق وتسريع آخر. نتيجة لتدويل وتعزيز البترويوان ، سيزداد تدفق الاستثمارات إلى الاقتصاد الصيني.

ما هي عواقب عمل بورصة شنغهاي للنفط على سوق النفط العالمية والبلدان الثالثة؟
تفرض العقوبات الأمريكية (بما في ذلك العقوبات الثانوية ضد الشركات من دول ثالثة) والحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين في المقام الأول حاجة الجانب الصيني وشركائه إلى توخي الحذر بشكل خاص في تجارة النفط والتسويات بموجب العقود. من الواضح أن الأمريكيين يحللون المعلومات الإحصائية المفتوحة ، ويجمعون أنواعًا مختلفة من البيانات التجارية حول أنشطة بورصة شنغهاي بمساعدة المخابرات الفضائية والإلكترونية والسرية ، وتتبع مسارات الناقلات من البلدان التي وقعت تحت العقوبات ، وما إلى ذلك. .

هذه هي الأسباب التي تفسر نزعة الحكومة الصينية لإخفاء المعلومات الدقيقة حول تجارة النفط. أغلقت بكين مؤخرا بعض الإحصاءات لعامة الناس. تنشر الصين إحصاءات شهرية عن أنشطة التكرير وواردات وصادرات النفط الخام والمنتجات المكررة لفترة طويلة نسبيًا. ومع ذلك ، فإنه يرفض عرض بيانات حول استهلاك الوقود من قبل المستخدمين النهائيين ، وهو رقم مهم للتحليل. في بلد يبلغ عدد سكانه 1.38 مليار نسمة ، يتم استهلاك 12-13 مليون برميل (بما في ذلك الواردات) يوميًا ، أو 12-13 ٪ من إجمالي النفط العالمي ، ليس من السهل حساب هذه البيانات من خلال العلامات غير المباشرة. في غياب إحصاءات الاستهلاك الرسمية ، يحسبها المحللون بناءً على مؤشرات تكرير النفط ، وحركة المخزون ، وتجارة النفط ، وما إلى ذلك. في نهاية شهر مايو من هذا العام ، تم تعليق إصدار الإحصاءات الشهرية المفصلة عن الواردات والصادرات من دائرة الجمارك الصينية (ليس فقط للنفط ، ولكن لجميع البضائع) "لأسباب فنية" دون تحديد إطار زمني. على الرغم من أن الدولة تواصل إصدار إحصاءات جمركية شهرية ، مما يسمح لها بالامتثال لالتزاماتها تجاه منظمة التجارة العالمية ، إلا أن خط البيانات المفصل كان مفقودًا منذ عدة أشهر. ليس هناك ما يشير إلى متى سيتم استئنافه.

الآن عن الولايات المتحدة الأمريكية. بالنسبة لهذا البلد ، تهدد العقوبات والحروب التجارية بخسارة السوق الصينية. وفقًا لتقديرات وزارة الطاقة الأمريكية لشهر مايو ، فإن متوسط ​​إنتاج النفط الشهري في عام 2018 سيكون 10.72 مليون برميل في اليوم ، وفي 2019 - 11.86 مليون برميل في اليوم. أعلن ترامب أن تصديرها هو أهم توجه للسياسة الاقتصادية الخارجية. يمكن أن يصبح السوق الصيني سريع النمو أحد اتجاهات الإمداد الخارجي للنفط الأمريكي ، لكنه للأسف لن يصبح كذلك. بعد رفع أربعين عامًا من القيود المفروضة على صادرات النفط من الولايات المتحدة ، وصلت الشحنة الأولى من النفط الأمريكي إلى الصين في أوائل عام 2016.

من بين مستوردي النفط الأمريكي ، احتلت الصين المرتبة الثانية (حوالي 18.4٪) بعد كندا (29٪). بلغ متوسط ​​حجم الصادرات النفطية الأمريكية إلى الصين في عام 2017 ، 202 ألف برميل ، وأعلنت شركة سينوبك عزمها زيادة مشترياتها إلى 533 ألف برميل في اليوم.

لكن الحروب التجارية أنهت تلك الخطط. إذا كان متوسط ​​الواردات الشهرية للنفط إلى الصين من الولايات المتحدة في المتوسط ​​في الفترة من يناير إلى يونيو 2018 يزيد قليلاً عن 10 ملايين برميل - 340 ألف برميل في اليوم ، ثم في يوليو - 10.5 مليون برميل ، في أغسطس - 9.7 مليون برميل ، وفي سبتمبر - 600 ألف برميل فقط. في أوائل أكتوبر ، أعلن رئيس شركة الناقلات China Merchants Energy Shipping ، Xie Chunlin ، عن وقف كامل للإمدادات. الأمر نفسه ينطبق على واردات الولايات المتحدة من الغاز الطبيعي المسال. وبلغ حجم شحناتها للصين في عام 2017 3.6 مليون طن. فرضت الصين رسومًا بنسبة 10٪ على الغاز الطبيعي المسال الأمريكي ، مما فقد قدرته التنافسية في السوق الصينية.

وأخيراً ، روسيا.

هناك عوامل تفصل مصالحنا في زوايا مختلفة. وروسيا من الدول المصدرة للنفط والصين هي المستورد له.
ولكن هناك العديد من العوامل التي تجمعنا معًا. نحن شركاء استراتيجيون مواقفنا تجاه مختلف المشاكل الدولية متقاربة أو متقاربة للغاية. تخضع روسيا للعقوبات الأمريكية ، بما في ذلك العقوبات المالية ، وتخضع الصين لرسوم متزايدة من الولايات المتحدة ، ومن الواضح أنها ستتعرض أيضًا في المستقبل القريب لضغوط العقوبات. مواجهة الضغط الأمريكي ، على وجه الخصوص ، التخلي عن الدولار وتحويل المدفوعات إلى العملات الوطنية ، مهمة كلا البلدين.

في هذا السياق ، يجلب التغيير في نظام تجارة النفط العالمي الكثير من الأشياء الإيجابية لروسيا. أولاً ، في سياق العقوبات الأمريكية ، التي من الواضح أنها ستستمر لعقود من الزمن ، فضلاً عن احتمال زيادة توسعها في القطاع المالي ، فإن تداول النفط مقابل اليوان سيعزز أمننا الاقتصادي. وثانيًا ، لدينا الفرصة لجعل درجة الأورال الروسية درجة مرجعية جنبًا إلى جنب مع الدرجات "الأجنبية" WTI و Brent (الآن يتم تحديد سعر الأورال فيما يتعلق بأسعار Brent).

هناك كل الشروط لهذا. من يناير إلى أغسطس 2018 ، شكل النفط الخام 28.8٪ من إجمالي صادرات روسيا ، بينما شكل الغاز الطبيعي 10.9٪ ، وفقًا لـ Rosstat. كانت الصين أكبر مستورد للنفط بنسبة 22٪. في عام 2017 ، احتلت بلادنا المرتبة الأولى بين موردي النفط إلى الصين (52.5 مليون طن) مع احتمال زيادة النمو في الإمدادات بسبب الانتهاء من بناء الفرع الثاني من خط أنابيب النفط ESPO ، مما سيزيد من إنتاجيته بمقدار 15 مليون طن سنويا. بالطبع ، تتم عمليات التسليم الروسية بموجب عقود طويلة الأجل ، والتي تحتوي على صيغة لتغيير الأسعار اعتمادًا على تقلبات الأسعار في السوق العالمية. ولكن من الذي يمنعنا من إعادة النظر في شروط التسعير؟ مع الأخذ في الاعتبار إمدادات النفط من أنغولا وإيران وفنزويلا ، والتي تحولت بالفعل إلى التسويات باليوان ، فإن الاتفاقية بين روسيا والبرازيل ستسمح للصين بدفع حوالي 50 ٪ من جميع واردات النفط بالعملة الوطنية وضمان تداول ناجح في العقود الآجلة للنفط في بورصة شنغهاي. حتى الآن ، من بين 404 شركة مدرجة في بورصة شنغهاي للنفط ، لا توجد شركات روسية.

بشكل عام ، لا يزال أمام بورصة شنغهاي للبترول طريق طويل ، لكنها ستكتسب زخمًا بانتظام. سوف يثير الانتقال التدريجي إلى تداول النفط باليوان تساؤلات حول قوة البترودولار ، وبالتالي هيمنة الولايات المتحدة على الأسواق المالية العالمية والأسواق الأخرى.

لهذا السبب كتبت في بداية المقال "بورصة شنغهاي للنفط" تفجر "السوق العالمية ، وليس سوق النفط ، ولكن السوق العالمية بأسرها. الوقت يمر ، وقد تم بالفعل رفع فتيل المتفجرات.

صور من مصادر مفتوحة

يوم الإثنين ، بدأ تداول عقود النفط الآجلة باليوان في بورصة شنغهاي الدولية للطاقة (INE) ، وهي شركة تابعة لبورصة شنغهاي للعقود الآجلة (SHFE). تفسر بكين رفض الدفع بالدولار الأمريكي بحقيقة أن الصين أصبحت أكبر مستورد للذهب الأسود ولا داعي لاستخدام العملات الأجنبية عند الشراء. من المتوقع أن يؤدي ظهور العقود الآجلة للنفط باليوان إلى تقليص "إقليم الدولار" في العالم.

ذكرت وكالة أنباء الصين الجديدة (شينخوا) أن الصين أطلقت تداول العقود الآجلة للنفط في بنك شنغهاي الدولي ، وهي أول العقود الآجلة في البر الرئيسي الصيني للمستثمرين الأجانب. سيكون حجم العقد القياسي في المزاد ألف برميل ، والحد الأدنى لزيادة السعر هو 0.1 يوان للبرميل. وسيتم توريد النفط من موانئ عمان وقطر واليمن والعراق (البصرة) وشرق الصين.

سيتم وضع النفط الموفر في سبع منشآت تخزين تقع في المناطق الساحلية لمقاطعات تشجيانغ وشاندونغ وقوانغدونغ ولياونينغ وكذلك في ميناء المياه العميقة في شنغهاي. على وجه الخصوص ، من المعروف أن المعهد الوطني للإحصاء قد احتفظ سابقًا بما مجموعه 5.95 مليون متر مكعب (37.42 مليون برميل) لتخزين النفط المتداول في البورصة.

سيتمكن المزايدون الأجانب من التسوية بالعملة الأجنبية بسعر صرف العملة الصينية في يوم التداول. تحدد قواعد التداول كعملة أجنبية لهذا الدولار الأمريكي. في وقت سابق ، أعلنت وزارة المالية الصينية إعفاء غير المقيمين الذين يعملون مع الأداة من دفع ضريبة الدخل لمدة تصل إلى ثلاث سنوات.

يقول مراقبون إن الصين ، بصفتها أكبر مستورد للنفط في العالم ، تحتاج إلى عقود النفط الآجلة للتحكم في الأسعار. في بيان صدر قبل أيام قليلة من بدء التداول ، أكدت اللجنة الحكومية لمراقبة الأوراق المالية في جمهورية الصين الشعبية أن العقود الآجلة للنفط باليوان ستفتح السوق المالي للبلاد وستصبح أداة لإدارة المخاطر للشركات العاملة في مجال النفط. قطاع. شارك في المزاد أكثر من 400 عميل صيني وأجنبي. من بينها شركات مثل Unipec Asia Company Limited و Glencore Singapore Pte و North Petroleum International Company Limited وغيرها الكثير.

في عام 2017 ، تفوقت الصين على الولايات المتحدة لتصبح أكبر مستورد للنفط في العالم بمشتريات بلغت حوالي 8.43 مليون برميل. في اليوم على خلفية ارتفاع الطلب والتكوين المستمر للاحتياطي الاستراتيجي. على وجه الخصوص ، تتوقع Wood Mackenzie أن تنمو واردات النفط الصينية بمعدل 2.1 مليون برميل. يوميًا حتى نهاية عام 2023.

"إن بدء التداول في العقود الآجلة للنفط المقوم باليوان لحظة فاصلة في سوق العقود الآجلة الصينية"، - انترفاكس نقلت كلام رئيس قسم المقاصة الدولية ج. مورجان ديفيد مارتن.

يقول المحللون إن الانتقال إلى "بترويوان" قد يكون أحد أهم الأحداث في أسواق النفط والعملات. إذا قبل المستثمرون الأجانب العقود الآجلة الجديدة وأدرجوها ضمن المعايير الرئيسية لسوق النفط العالمي بالإضافة إلى برنت وغرب تكساس الوسيط ، فيمكن للصين الاعتماد على زيادة كبيرة في دور اليوان في التجارة والاقتصاد العالميين. بمرور الوقت ، قد تحل العملة الوطنية الصينية محل الدولار بفضل هذه العقود والقوة العامة للاقتصاد الصيني. ومع ذلك ، يذكر المتشككون أن هذا قد لا يحدث ما دامت السلطات الصينية تسيطر على اليوان. لذلك ، حتى لو وافق التجار الدوليون على إجراء المعاملات والتسويات باليوان ، فسوف يستمرون في النظر في سعر النفط العالمي بالدولار.

ومع ذلك ، يمكننا أيضًا أن نتذكر عام 2015 ، عندما ظهرت العقود الآجلة للنيكل في شنغهاي. ثم تجاوزت أحجام تداولهم العمليات المعيارية مع النيكل في بورصة لندن للمعادن (LME) لمدة ستة أسابيع. ومع ذلك ، في الصين ، يكون دور اللاعبين المضاربين أعلى مما هو عليه في لندن أو نيويورك ، لذا فإن جميع عقود السلع الأساسية أكثر تقلباً ، كما تلاحظ بلومبرج.

حصة الصين في استهلاك النفط 14٪. هذا كثير ، لكن من السخف الحديث عن بعض التغيير الجذري في الوضع في سوق أدوات تداول النفط. يمكن التوصل إلى الاستنتاجات الأولى في غضون عام أو عامين فقط ".، - يقول ميخائيل التينوف ، مدير الاستثمار في بيتر ترست.

"في اليوم الأول من التداول ، تم تداول أكثر من 40.000 عقد في بورصة شنغهاي ، بينما يتم تداول حوالي مليون عقد في ICE ، غرفة التداول الرئيسية في Brent ،"، - يلفت Alen Sabitov ، المحلل المبتدئ في Freedom Finance ، الانتباه ، معتقدًا أنه في غضون سنوات قليلة سيكون اليوان قادرًا على المطالبة بعُشر جميع عقود النفط.

يجب أيضًا أن يؤخذ في الاعتبار أن التداول في العقود الآجلة للنفط لا يتم تداوله في الإمدادات الحقيقية بقدر ما هو تداول افتراضي. " على سبيل المثال ، بلغ الاستهلاك العالمي الفعلي للنفط في عام 2017 أكثر من 95 مليون برميل ، وبلغ الحجم اليومي للتداول في العقود الآجلة لنفط خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت فقط في البورصات الرائدة أكثر من مليار برميل. وبالتالي ، فإن حجم التجارة اليومية في المشتقات النفطية من حيث البراميل أكبر بعدة مرات من الاستهلاك في السنة ، "- يذكر التينوف. يتابع Artem Deev ، المحلل الرائد في AMarkets ، "اليوم ، تنتهي نسبة 1-4٪ من حجم التداول اليومي في العقود الآجلة بالتسليم المادي".

ولم يتضح بعد ما إذا كان الأمر نفسه سيتكرر في الصين. "إذا اكتسبت عمليات المضاربة والتحوط زخمًا تدريجيًا ، فإن حصة المعاملات التي لا تنتهي بالتسليم سترتفع إلى 70-80٪ من إجمالي حجم الأعمال وأكثر. تتوافق أحجام الطلب المادية مع ما يقرب من 200 مليار دولار سنويًا ، على الرغم من أن جميع معاملات التوريد لن تذهب مباشرة إلى البورصة ، ولكن الزيادة في عدد معاملات المضاربة التي لا تنتهي بالتسليم يمكن أن تزيد هذا الرقم من حجم التداول المحتمل بعشرات من المرات"، - يقترح Deev.

من المهم أيضًا مراعاة حقيقة أن السمة الرئيسية لليوان مقارنة بالدولار حتى الآن هي أن العملة الأولى ليست عملة قابلة للتحويل بحرية ، كما يتذكر ألكسي أنتونوف ، المحلل في Alor Broker.

وفقًا للخبير ، من المرجح أن يتضح أن التداول باليوان سيجري ، لكن التجار سيعيدون على الفور حساب الأسعار والنتائج المالية بالدولار ، وما إذا كان يمكن اعتبار مثل هذا التداول التداول باليوان مسألة مصطلحات. "أعتقد أن سوق" اليوان "هذا لن يكون ملحوظًا خلال العام أو العامين الأولين على الإطلاق حتى تُضعف الصين تنظيم سعر صرف اليوان ، وهو الأمر الذي لا يمكنها القيام به لعدد من الأسباب الاقتصادية والسياسية. ظهور "بترويوان" بهذا المبلغ الضئيل لن يؤثر على الدولار الأمريكي ، خاصة وأن نظام الاحتياطي الفيدرالي يرفع بشكل منهجي معدل الاحتياطي ، ويقوم ترامب وإدارته بدعم الدولار بفرض رسوم استيراد وإعفاءات ضريبية على الشركات الأمريكية العاملة. في الولايات المتحدة الأمريكية.يلاحظ المحلل.

يعتقد مارك جويخمان ، المحلل البارز في TeleTrade ، أن الطلب على العقود الآجلة للنفط باليوان سيكون بشكل أساسي في آسيا. " ونظرًا لوجود أحجام الاستهلاك الأكثر أهمية ، فإن الموقع الجديد قادر لاحقًا ، في أفق عدة سنوات ، على تأخير أحجام كبيرة من التجارة من الزعيمين ".لا يستبعد. كما ستلعب عملة التجارة ، اليوان ، دورًا قويًا في هذا الصدد. " يمكن أن تحل محل جزء من الطلب على الدولار ، مما سيساعد على تعزيز العملة الصينية ".، كما يقول المحلل.

تقوم الصين حاليا بتعديل شروط تجارة النفط مع المملكة العربية السعودية. تعمل الصين على صفقة لدفع ثمن النفط السعودي بالعملة الصينية. هذه النية تشكل تهديدًا مباشرًا لأمن الدولار الأمريكي. إذا تم تنفيذ هذه الصفقة بين الصين والمملكة العربية السعودية ودفع النفط باليوان ، فستكون خطوة أخرى نحو انهيار الدولار النفطي ، الذي سيطر على التمويل العالمي منذ عام 1974.

يجب أن نتذكر أن البترودولار آخذ في الضعف لأن الدولار الأمريكي يفقد قوته كعملة احتياطية عالمية. وهذا يذكرنا بالقصة عندما فقد الجنيه الإسترليني قوته تدريجياً أثناء انهيار الإمبراطورية البريطانية. قد يستغرق هذا الركود وقتاً طويلاً ، لكن ما نراه اليوم هو خطوة أخرى نحو انهيار الدولار.

منذ عام 1974 ، قبلت المملكة العربية السعودية دفع جميع صادراتها النفطية تقريبًا لجميع الدول بالدولار الأمريكي فقط. وهذا ما نص عليه اتفاق أبرم بين السعوديين والولايات المتحدة في أيام الرئيس نيكسون.

منذ حوالي 15 عامًا ، بدأت الصين في استهلاك النفط أكثر مما تنتجه وبدأت في استيراده من المملكة العربية السعودية. حتى اليوم ، لا تزال الصين تدفع ثمن النفط السعودي بالدولار بدلاً من اليوان ، الأمر الذي يثير غضب قادة الصين.

منذ عام 2010 ، تضاعف إجمالي واردات الصين من النفط تقريبًا. تفوقت الصين على الولايات المتحدة لتصبح أكبر مستورد للنفط في العالم ، وفقًا لبلومبرج نيوز. على الرسم البياني يمكنك رؤية ديناميات هذه العملية.

نظرًا لأن الصين تستورد المزيد والمزيد من النفط ، أصبحت فكرة الدفع مقابل ذلك باليوان بدلاً من الدولار أكثر أهمية. لا تريد الصين إنفاق دولارات لشراء النفط. لذلك ، يبدأ في الضغط على السعودية بشأن العملة التي يتم سداد المدفوعات بها ، مما يقلل تدريجياً من حجم مشتريات النفط من السعودية.

حاليًا ، أكبر ثلاثة موردي نفط رئيسيين للصين هم روسيا والمملكة العربية السعودية ودولة أنغولا الواقعة في غرب إفريقيا. تكمل هذه المصدرين الرئيسيين الثلاثة مجموعة من المصادر بما في ذلك إيران والعراق وسلطنة عمان ، مما يساعد الصين على تنويع قنوات إمدادات النفط.

على مدى السنوات القليلة الماضية ، خفضت الصين مشترياتها من المملكة العربية السعودية ، وزادت واردات النفط من روسيا من 5 في المائة إلى 15 في المائة من إجمالي الواردات الصينية.

وانخفضت حصة المملكة العربية السعودية من الواردات الصينية من أكثر من 25 بالمائة في عام 2008 إلى أقل من 15 بالمائة اليوم. في غضون ذلك ، يعمل منافسوها مثل روسيا والعراق وسلطنة عمان على زيادة صادراتهم النفطية إلى الصين.

تود المملكة العربية السعودية عكس هذا الاتجاه ، ومع ذلك ، فإن مثل هذه التدفقات النفطية الكبيرة لا تتغير فقط لأن التجارة لا تحدث في فراغ.

هناك سبب وجيه لارتفاع صادرات النفط الروسية إلى الصين. الحقيقة هي أن التجارة والخدمات المالية غالبًا ما تكون مرتبطة ارتباطًا وثيقًا. على مدى السنوات القليلة الماضية ، عمقت الصين بشكل كبير علاقاتها التجارية مع روسيا. وإلى جانب ذلك ، يدفع ثمن النفط الروسي باليوان. روسيا بدورها تستخدم هذه اليوان لشراء البضائع من الصين.

بالإضافة إلى تجارة السلع ، أنشأت موسكو خلال الأشهر الستة الماضية فرعًا لبنك روسيا في بكين. من الآن فصاعدًا ، يمكن لروسيا استخدام اليوان الصيني لشراء الذهب من بورصة شنغهاي. بمعنى ما ، أصبحت تجارة النفط الصينية الروسية الآن على "معيار الذهب".

بالنظر إلى المستقبل ، ستتعرض المملكة العربية السعودية لضغوط متزايدة وحصار على السوق الصينية إذا لم توافق على بيع نفطها مقابل اليوان. ومع ذلك ، للقيام بذلك ، يجب على السعوديين التخلي عن الدولار الأمريكي ونظام البترودولار إذا أرادوا الحفاظ على وزيادة وصولهم إلى سوق النفط الصيني.

إذا بدأت المملكة العربية السعودية في قبول اليوان كدفعة مقابل نفطها ، فإن البترودولار سيكون في وضع لا يمكن التنبؤ به. سيغير "اليوان مقابل النفط" الديناميكيات النقدية لتدفقات الطاقة العالمية بالكامل. يتوقع الخبراء ضعف الدولار بشكل حاد عند الإعلان عن هذا الخبر.

معظم الأخبار حول موضوع تداول النفط مقابل اليوان متاحة للجمهور. ومع ذلك ، ولسبب غريب ، تظهر الدوائر السياسية الغربية والمجتمع الإعلامي عمى كامل في عدم ملاحظة مثل هذه التغييرات الجادة القادمة. الفكرة لا تصدق لدرجة أن العديد من القادة السياسيين تجاهلوها ببساطة.

في الوقت الحالي ، يمكن للمرء أن يتجاهل سياسة بكين هذه. ومع ذلك ، قد تستيقظ أمريكا يومًا ما في خضم أزمة عملة ضخمة ، عندما تنخفض قيمة الدولار ، وترتفع أسعار النفط بالدولار وفقًا لذلك.