يمنح الخيار cll خيار الشراء مالكه الحق في شراء ورقة مالية في المستقبل بسعر ثابت - سعر التنفيذ للخيار. تاريخ انتهاء صلاحية الخيار - التاريخ الذي تنتهي فيه صلاحية الخيار. تاريخ انتهاء الخيار - الفترة التي يمكن لمالك الخيار الأمريكي خلالها أو بعدها لمالك الخيار الأوروبي ممارسة حقوقه. سعر الخيار - جزء صغير من سعر السند الأساسي الذي يعتمد على أن المشتري يدفع للبائع في شكل علاوة.
إذا لم يناسبك هذا العمل في أسفل الصفحة ، فهناك قائمة بالأعمال المماثلة. يمكنك أيضًا استخدام زر البحث
لقد مر سوق المشتقات بعدة مراحل في تطوره.في المرحلة الأولى تمثلت في العقود الآجلة التي أبرمها منتجو المنتجات الزراعية للحصاد في المستقبل. قام مشترو العقود بتقديم جزء من تكاليفهم.
المرحلة الثانية يمكن أن يسمى بورصة الأوراق المالية. بدأ في عام 1848 بافتتاح مجلس شيكاغو للتجارة وتداول العقود الآجلة للحبوب وفول الصويا والماشية. ساعدت العقود الآجلة على حماية المزارعين من المخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار منتجاتهم. كان الغرض الرئيسي من المعاملات معهم مرتبطًا فقط بالتحوط (الحد من المخاطر). بمرور الوقت ، بدأ المضاربون الماليون يستخدمون هذه العقود. كانوا يحكمون ، أي سعى لتحقيق ربح من الفرق في أسعار العقود محددة المدة.
بداية المرحلة الثالثة يمكن أن يعزى إلى عام 1972 ، عندما شكلت بورصة شيكاغو التجارية شركة تابعة - سوق الصرف الأجنبي الدولي. لأول مرة ، تم طرح المشتقات المالية للتداول عليها. إنها عقود عملات آجلة. بعد مرور عام ، ظهرت العقود الآجلة على إيصالات الإيداع الخاصة بالرابطة الوطنية لقروض الرهن العقاري ، وكذلك على سندات الخزانة الأمريكية. ظهرت الأدوات المالية المشتقة على أساس مؤشرات الأسهم بعد 10 سنوات.
حاليا ، تم تشكيل السوق المالية العالميةأربع مجموعات رئيسية من المشتقات المالية:
1) المهاجمون.
2) العقود الآجلة.
3) خيارات ؛
4) المقايضات.
الأدوات المالية المشتقة -هذه أشكال غير مستندية للتعبير عن حقوق الملكية (الالتزامات) الناشئة فيما يتعلق بتغيير سعر الأصل الأساسي ، أي الأصل الأساسي لهذه الأداة المالية.
دلائل الميزاتالمشتقات:
1. يعتمد سعرها على سعر الأصل الأساسي ، والذي يمكن أن يكون الشكل المحدد له موجودًا.
2. الشكل الخارجي لتداول المشتقات يشبه تداول الأوراق المالية الأساسية.
3. فترة زمنية محدودة للوجود (عادة - من عدة دقائق إلى عدة أشهر) مقارنة بفترة عمر الأصل الأصلي (الأسهم - الدائمة ، السندات - السنوات والعقود).
4. إنها تسمح لك بتحقيق ربح بأقل قدر من الاستثمار مقارنة بالأصول الأخرى ، لأن المستثمر لا يدفع كامل قيمة الأصل ، ولكن فقط رسوم الضمان (الهامش).
يصبح أي عقد آجل (عقد مبرم لمدة ما) مشتقًا إذا كان المقصود منه توليد دخل متفاوت ، أي فرق السعر الإيجابي.
تنقسم عقود المشتقات ، حسب نوع العقد الذي يتم وضعه في أساسها ، إلى مجموعتين (الشكل 1):
رسم بياني 1. تصنيف العقود الآجلة
عقود المشتقات القائمة على اتفاقية الشراء والبيع ، أو العقود الآجلة لتوريد أصل ؛
عقود المشتقات المبنية على اتفاقية تبادل (تبادل) أو مقايضات.
عقد آجل- عقد بيع (توريد) أصل بعد فترة معينة في المستقبل ، يتم التفاوض على جميع شروطه من قبل أطراف الصفقة في وقت إبرامها.
الميزة الرئيسية للعقد الآجل التقليدي هي القدرة على تكييفه مع الطلبات الفردية لأطراف العقد لأي معلمات للمعاملة التي يتم إبرامها (من حيث السعر والتوقيت والحجم والحساب ونماذج التسليم).
نقطة الضعف في العقد الآجل التقليدييتبع من مزاياها الرئيسية. نتيجة لذلك ، لا يوجد سوق ثانوي للعقود الآجلة التقليدية.
عقد آجل- هذا شكل من أشكال العقود الآجلة المسموح بإبرامها في البورصة ؛ هذه اتفاقية قياسية يتم تداولها في البورصة لشراء وبيع (توريد) أحد الأصول المتداولة في البورصة بعد فترة معينة في المستقبل بسعر متفق عليه من قبل أطراف الصفقة في وقت إبرامها.
ميزات العقود الآجلة:
هذه اتفاقية (التزام) لشراء أو بيع مبلغ قياسي لنوع معين من الأوراق المالية في تاريخ معين في المستقبل بسعر محدد مسبقًا في ختام الصفقة ؛
يتم إبرام هذا العقد فقط في سياق تداول الصرف ؛
يعتبر العقد الآجل موحدًا تمامًا ، وجميع معلماته ، باستثناء السعر ، معروفة مسبقًا ولا تعتمد على إرادة ورغبات أطراف العقد.
خيار الصرف - هذا عقد قياسي لبيع وشراء أصل يتم تداوله في البورصة ، وبموجبه يحصل حامله على الحق في شراء (أو بيع) هذا الأصل بسعر معين قبل تاريخ محدد في المستقبل أو في ذلك التاريخ مع دفع مقابل الحق المستلم للمشترك بمبلغ معين من المال يسمى قسط.
يسمى الخيار الذي يعطي الحق في شراء الأصلخيار شراء أو خيار شراء.
يسمى الخيار الذي يعطي الحق في بيع الأصلخيار بيع أو خيار بيع.
خيار الاتصال »- خيار الشراء - يمنح مالكه الحق في شراء ورقة مالية في المستقبل بسعر ثابت - سعر الإضراب للخيار.
حسب تاريخ الأداء:
الخيار الأوروبي - يمكن ممارسته في وقت الاسترداد (تاريخ التمرين وتاريخ انتهاء الصلاحية هو نفسه) ؛
الخيار الأمريكي - يمكن ممارسته في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية (تاريخ الاستحقاق) (لا يتزامن تاريخ الممارسة وتاريخ انتهاء الصلاحية).
ضع خيارا »- خيار بيع - يمنح حامله الحق في بيع الورقة المالية في المستقبل بسعر ثابت - سعر التنفيذ.
هناك حق ، لكن ليس هناك التزام ببيع الورقة المالية.
البائع ، عند عرض الخيار ، يتلقى أولاً دخلاً في شكل علاوة يدفعها المشتري.
تاريخ انتهاء صلاحية الخيار - التاريخ الذي تنتهي فيه صلاحية الخيار.
تاريخ انتهاء الخيار - الفترة التي يمكن لمالك الخيار الأمريكي خلالها أو بعدها لمالك الخيار الأوروبي ممارسة حقوقه.
سعر الخيار - جزء صغير من سعر الورقة المالية الأساسية وهو السعر الأساسي للخيار الذي يدفعه المشتري للبائع في شكل علاوة.
يعتمد مبلغ علاوة الخيار على:
العلاقة الحالية أو المتصورة بين السعر الحالي للأوراق المالية الأساسية وسعر الإضراب ؛
تقلبات أسعار الأوراق المالية التي يقوم عليها الخيار ؛
الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء صلاحية الخيار ؛
مستوى أسعار الفائدة في الوقت الحالي والاتجاه المتوقع لتغيرها ؛
العائد على الأوراق المالية التي يقوم عليها الخيار.
مبادلة، مقايضة - الهيكل التعاقدي الذي على أساسه يتبادل الطرفان التزاماتهما: الأصول و (أو) المرتبطة بها
المدفوعات على مدى فترة محددة.
المقايضة هي عقد خارج البورصة ، يتم ضمان السيولة فيه من خلال وجود وسطاء ماليين ، أو ما يسمى بتجار المبادلة.
يمكن أن تتكون المقايضات من تبادل واحد ، ولكن الخيارات من سلسلة من التبادلات على فترات منتظمة أكثر شيوعًا.
وتجدر الإشارة إلى أن فئة المشتقات لا تقتصر على الأدوات ، والأصول الأساسية منها عبارة عن أوراق مالية ، ولكنها تشمل السلع والعملات والودائع المصرفية. بهذا المعنى ، فإن المشتقات والعقود والمشتقات بشكل عام ، من الناحية الرسمية ، ليست فقط أدوات لسوق الأوراق المالية ، ولكن أدوات السوق ككل. ومع ذلك ، هناك المزيد من العوامل أو الأسباب التي تسمح بتصنيف سوق المشتقات كسوق أوراق مالية أكثر من وجود أسباب لعزله أو تقسيمه إلى أسواق منفصلة.أولا، في الواقع ، يوجد سوق المشتقات ككل ، بغض النظر عن الاختلاف في الأصول الأساسية.ثانيا ، عادة ما يعمل هذا السوق على نفس الأسس التي يعمل بها سوق الأوراق المالية: الاقتصادية ، والتنظيمية ، والقانونية ، والتجارية ، وما إلى ذلك.ثالثا ، هذا السوق مع نفس المشاركين.الرابعة ، فهي سوق ذات آليات تسعير موحدة.خامسا عادة ما يكون لهذا السوق مكان واحد للتجارة أو نظام واحد لتنظيم التجارة.في السادسة ، يرتبط هذا السوق ارتباطًا وثيقًا بأسواق الأصول الحقيقية ، حيث يتم إبرام العقود الآجلة أو على أساسها يتم "إنشاء" الأصول المشتقة (الأوراق المالية).
أعمال أخرى مشابهة قد تهمك Wshm> |
|||
| 19657. | الأدوات المالية في آلية التنظيم الضريبي | 240.39 كيلوبايت | |
| تعد آلية الضرائب من أكثر الآليات تعقيدًا في أي نظام اقتصادي. الضرائب هي أهم طريقة لتنظيم الدولة ؛ ويعتمد نجاح السياسة الاجتماعية والاقتصادية على فعاليتها. الآلية الضريبية لجمهوريتنا حاليًا في حالة وسيطة: لا يعكس محتواها الطبيعة الإدارية التوزيعية لتنظيم الدولة ، لكنها في الوقت نفسه لم تصبح بعد وسيلة فعالة لتنظيم الدولة المباشر غير المباشر للاقتصاد. | |||
| 10942. | الأحماض الكربونية ومشتقاتها | 70.46 كيلو بايت | |
| أحماض أحادية القاعدة مشبعة. يحدد هيدروجين مجموعة الهيدروكسيل المدرجة في مجموعة الكربوكسيل الخصائص الحمضية للأحماض الكربوكسيلية ؛ لذلك ، فإن عدد مجموعات الكربوكسيل يميز قاعدية الحمض. الأحماض الأحادية القاعدية المشبعة تم عزل المتجانسات الأعلى لهذه الأحماض أولاً من الدهون الطبيعية ، لذلك تم تسميتها ثم جميع الأحماض الأخرى ذات السلسلة المفتوحة من ذرات الكربون بالأحماض الدهنية. تتشابه الأحماض أحادية القاعدة المشبعة في التركيب والتشابه مع الألدهيدات ، أي | |||
| 17098. | مشتقات الأوراق المالية | 26.26 كيلو بايت | |
| تم الاعتراف بإمكانية دمج الحقوق المدنية الذاتية النسبية للأوراق المالية وأيضًا من الأوراق المالية في مستندات أخرى قابلة للتداول وموثوقة بشكل عام ومضمنة في تصاميم مذكرة الوساطة ، وإيصال بنك الرهن ، وشهادة مؤقتة للأسهم المدفوعة بشكل غير كامل وغيرها من قبل روسيا القانون المدني في النصف الأول من القرن التاسع عشر الذي سمح بضمان السير العادي وتكثيف تنمية عدد من مجالات العلاقات التجارية. ومع ذلك ، فإن النظام ... | |||
| 2255. | طرق التحسين غير المشروطة باستخدام وظائف مشتقة | 76.34 كيلوبايت | |
| هذه المجموعة من الأساليب تميز منحدر الوادي. بالنسبة لبقية المتغيرات التي تحدد اتجاه قاع الوادي ، تتغير الوظيفة بشكل طفيف. إذا كانت النقطة تقع على منحدر الوادي ، فسيكون اتجاه الهبوط من هذه النقطة متعامدًا تقريبًا على اتجاه قاع الوادي ، ونتيجة لذلك ، سيتم تحديد موقع نقاط التسلسل التي تم الحصول عليها بواسطة طريقة التدرج بالتناوب على منحدر أو آخر من الوادي. إذا كانت منحدرات الوادي شديدة الانحدار بدرجة كافية ، فإن مثل هذه القفزات من المنحدرات إلى منحدرات النقاط يمكن أن تبطئ بشكل كبير من تقارب التدرج ... | |||
| 14157. | خيار المصدر ، إيصال الإيداع الروسي كأوراق مالية مشتقة | 22.23 كيلوبايت | |
| أساسيات تداول الأوراق المالية المشتقة. أساسيات تداول الأوراق المالية المشتقة اعتمادًا على الدور في ممارسة حقوق الملكية ، يتم تقسيم الأوراق المالية إلى أساسية ومشتقة. تعمل الأوراق المالية المشتقة ، كما كانت ، على أداء الأوراق المالية الأساسية ويتم إصدارها فيما يتعلق بها. لسوء الحظ ، ظل هذا النوع من تصنيف الأوراق المالية خارج نطاق التشريع الحالي للأوراق المالية ولا يحدث إلا في الأدبيات الاقتصادية والقانونية. | |||
| 344. | أدوات تطوير البرمجيات | 9.37 كيلو بايت | |
| في عملية تطوير البرمجيات ، يتم استخدام دعم الكمبيوتر لعمليات تطوير البرامج إلى حد ما. يمكن لمحاكي أي لغة أن يكون بمثابة جهاز خاص يدعم عملية تطوير نظام برمجي. سيطلق على نظام برمجي مصمم لدعم تطوير أنظمة برمجية أخرى أداة برمجية لتطوير أنظمة البرمجيات ، وسيسمى جهاز الكمبيوتر المصمم خصيصًا لدعم تطوير أنظمة البرمجيات أداة الأجهزة لتطوير أنظمة البرمجيات. | |||
| 8261. | أدوات الإدارة البيئية الأخرى | 1 ميجا بايت | |
| قابلية التطبيق العملي لـ LCA: لتحقيق فهم أفضل لآثار المخاطر وفرص المسؤولية على البيئة ؛ تحسين فعالية العلاقات مع الموردين والمستهلكين ؛ تحديد المجالات الرئيسية لتحسين المنتج وعملية التصنيع ؛ وضع مؤشرات تعكس بوضوح التأثير المحتمل للمنتجات على البيئة طوال دورة الحياة ؛ قم بتحويل كتلة من البيانات حول نظام منتج إلى معلومات يمكن استخدامها لقياس أداء الشركة في التحليل ... | |||
| 20620. | طرق وأدوات تقييم فاعلية المشاريع الاستثمارية | 1.32 ميجا بايت | |
| أدوات للنمذجة المالية وتقييم الأداء .3 حساب مضاعف السوق للصناعة. بمعنى آخر ، أولاً وقبل كل شيء ، لا يوجد استثمار بدون تكاليف ، أي أنك تحتاج أولاً إلى استثمار الأموال وعندها فقط إذا تم كل شيء بشكل صحيح ، فإن جميع الحسابات صحيحة ، ستؤتي ثمارها جميع الأموال المستثمرة. الغرض من الدراسة هو محاكاة تطوير مشروع استثماري لإنشاء شبكة بيع بالتجزئة للمخابز وتحديد المضاعف في صناعة معينة لتقدير تكلفة مشروع محاكاة. | |||
| 21475. | أدوات لتكوين جاذبية استثمارية لمنطقة سامراء | 228.48 كيلوبايت | |
| الأسس النظرية لتكوين جاذبية الاستثمار الإقليمية. دور الجاذبية الاستثمارية للمنطقة في تطوير الأعمال. مفهوم جاذبية الاستثمار. تقييم جاذبية الاستثمار الإقليمي في منطقة سامراء. | |||
| 5951. | أدوات وتدابير مخاطر تمويل المشروع | 25.86 كيلوبايت | |
| مشتق عدم اليقين والمخاطر. المخاطرة - احتمالية تطور أحداث أو ظواهر أو عمليات معينة تحمل فرصًا معينة (مخاطرة إيجابية) ، أو خطر ، احتمال الخسارة أو الخسارة (خطر سلبي) | |||
هناك عدة أنواع من الأدوات في سوق الأوراق المالية الحديثة. الأسهم والسندات هي أبسطها ، ولكنها ليست الوحيدة. من حيث حجم التداول ، فقد تخلفت عن الركب منذ فترة طويلة بسبب ما يسمى بالمشتقات. هذه عقود ذات تنفيذ مؤجل ، حيث يحصل الأطراف بموجبها على الحق و / أو الالتزام بشراء أو بيع أو تبادل أصل بشروط متفق عليها مسبقًا. ما هم وكيف هم جذابة؟
غالبًا ما يشار إلى المشتقات على أنها أدوات من الدرجة الثانية أو مشتقات مالية أو "ورق على ورق". يعتمد أي منها دائمًا على الأصل الأساسي ، والذي وافق الأطراف على تسليمه وقبوله لاحقًا. يمكن أن تتأثر تكلفة المشتقات بعوامل مختلفة ، ومع ذلك ، أولاً وقبل كل شيء ، يعتمد ذلك على التغيير في سعر الأصل.
ما الذي يمكن أن يعمل كأساس يتم على أساسه استنتاج المشتقات؟ الأوراق المالية والعملة ومؤشر الأسهم وسعر الفائدة والائتمان والمنتجات الزراعية (الحبوب والبقوليات والبن والسكر وعصير البرتقال وغيرها) والمعادن بما في ذلك النفيسة والنفط والغاز وحتى ظاهرة طبيعية. في جوهرها ، المشتق هو التزام لهذا الأصل. يمكن أن يكون متبادلاً ، أي أن الأطراف المقابلة يمكنها تبادل التزاماتها. أو يمكن أن يكون من جانب واحد - ثم يشتري أحد الطرفين التزام الطرف الآخر.
الطبيعة العاجلة هي سمة أخرى تميز المشتقات. هذا يعني أن الأطراف المقابلة لا تستقر عليهم عند إبرام العقد ، ولكن في المستقبل. أي أداة مشتقة لها تاريخ انتهاء - اليوم الذي يجب أن يتم تنفيذه فيه. بعد ذلك ، يفقد المشتق قيمته ويخرج من التداول.
الأنواع الرئيسية للمشتقات هي الخيارات والعقود الآجلة والعقود الآجلة والمبادلات. دعنا نتحدث عنها بمزيد من التفصيل. العقود الآجلة والعقود الآجلة هي عقود للتسليم المستقبلي للأصل الأساسي. في هذه الحالة ، يجب أن يكون السعر ثابتًا في تاريخ الانتهاء. على سبيل المثال ، يشير توجيه القمح إلى أن المزارع ملزم بتسليم كمية معينة في وقت محدد. والمشتري - لقبول ودفع التكلفة المتفق عليها مسبقًا. الفرق الرئيسي بين العقود الآجلة والعقود الآجلة هو أن الأول يتم تداوله في سوق الصرف والأخير هو أداة OTC.
يمنح الخيار للمشتري الحق في المطالبة بالوفاء بشروط العقد ، على الرغم من أنه هو نفسه ليس عليه التزامات تجاه البائع. ما هي هذه المشتقات؟ هذا هو اكتساب المشتري (الحامل) لالتزامات البائع (المشترك) مقابل قسط معين. على سبيل المثال ، كتب تاجر خيارًا لمزارع (أي باع التزامه) لشراء محصوله المستقبلي من القمح بسعر أعلى قليلاً من سعر السوق الحالي. في الوقت المحدد ، سيقرر المزارع ما إذا كان سيوفر المنتج للتاجر بهذه التكلفة أم لا. إذا انخفض سوق القمح ، فسيكون من المفيد للمزارع ممارسة الخيار. إذا انخفض سعر القمح ، سينتهي العقد دون تنفيذ. ثم يقوم المتداول بإصلاح الربح في شكل قسط حصل عليه في وقت سابق.
المقايضة هي عقد سوق خارج البورصة. على أساسها ، يتبادل الأطراف مؤقتًا أصولهم أو التزاماتهم. يتم استخدام هذه الأداة من قبل البنوك وصناديق الاستثمار والشركات الكبيرة من أجل تحسين هيكل أصولهم ، وتحقيق ربح أو تقليل المخاطر.
المشتقات المتداولة في البورصة هي أداة يتم تداولها في البورصة. هذه العقود هي العقود الآجلة أو الخيارات. تكمن خصوصيتها في حقيقة أن لديهم معايير قياسية. البورصة ، بصفتها جهة تنظيمية وضامنة لتنفيذ شروط الصفقة ، تحدد المواصفات لكل أداة. ينص على جميع شروط العقد بالإضافة إلى سعره. هذا هو بالضبط موضوع المزاد. المعاملات في البورصة غير شخصية ، أي أن الأطراف المقابلة للمشتقات غير معروفة لبعضها البعض.
تنتهي معظم المشتقات المتداولة في البورصة دون تسليم الأصل الحقيقي. لذلك ، غالبًا ما يُطلق على سوقهم اسم المضاربة ويتم مقارنته بالتجارة الجوية. لا يُقصد تسليم العديد من مشتقات الصرف في البداية ، أي أنها تسوية. على سبيل المثال ، العقود الآجلة والخيارات على العملات والمؤشرات وأسعار الفائدة والظواهر الطبيعية. يقوم البائع والمشتري بإصلاح الربح أو الخسارة فقط - في يوم انتهاء الصلاحية ، يقوم أحد الطرفين بتحويل الأموال إلى الطرف الآخر. هناك أيضًا مشتقات قابلة للتسليم - وهي العقود الآجلة وخيارات على السلع والأسهم. ومع ذلك ، بالنسبة للجزء الأكبر ، ينتهي تداولها أيضًا بدون تسليم - يغلق البائع والمشتري مراكزهما قبل انتهاء الصلاحية.
مشتقات OTC هي عقود بين مشاركين محددين معروفين لبعضهم البعض. وبالتالي ، يمكن إبرام العقود الآجلة والمقايضات والخيارات. يمكن للأطراف التفاوض مقدمًا بشأن أي شروط للمعاملة. على عكس نظرائهم المتداولة في البورصة ، يتم تنفيذ مشتقات OTC في الغالب. إذا كنت لا ترغب في الخروج لتوريد الأصل ، يجوز لأحد أطراف العقد التنازل عنه لطرف ثالث. ومع ذلك ، فإن بيع أحد المشتقات في سوق OTC يمثل مشكلة كبيرة - فأنت بحاجة إلى البحث عن مشترٍ سيكون راضيًا عن جميع شروط العقد.
بسبب آلية الرافعة المالية المضمنة في المشتقات المتداولة في البورصة ، يحب المتداولون استخدامها لإنشاء مراكز مضاربة. هذا يعني أنه من خلال دفع مبلغ صغير من الضمانات لشراء (بيع) عقد ، يمكنك العمل بكامل المبلغ. على سبيل المثال ، بعد شراء عقد آجل واحد مقابل 1000 دولار أمريكي في سوق المشتقات الروسية ، يستطيع المتداول العمل بمبلغ يزيد بنحو 8 أضعاف عن تكلفة فتح مركز.
ومع ذلك ، فإن الغرض الرئيسي من المشتقات المالية هو حماية الأصول من المخاطر. على سبيل المثال ، باستخدام مشتقات العملات الأجنبية ، يمكن لمالك الودائع المصرفية بالدولار الأمريكي تأمين أمواله ضد انخفاض سعر الصرف مقابل الروبل. بدلاً من ذلك ، يمكن القيام بذلك عن طريق شراء عدد متناسب من خيارات البيع المقابلة (أي محسوبة لتخفيض سعر الأصل). المبلغ الذي يتم إنفاقه على شرائهم سيكون نوعًا من الدفع للتأمين ضد انخفاض سعر الدولار الأمريكي / الروبل الروسي. ومع ذلك ، سيتم تعويضها إذا ارتفعت العملة الأمريكية مقابل الروبل. خلاف ذلك ، ستجلب خيارات البيع عوائد مماثلة.
المشتقات هي جزء مهم من السوق المالية الحديثة. وهي تحظى بشعبية كبيرة بين هواة الصفقات المضاربة من القطاع الخاص وبين كبار المستثمرين الاستثماريين الذين يرغبون في تأمين رؤوس أموالهم. تم بناء الكثير من الاستراتيجيات المثيرة للاهتمام على الرابط بين الأصول الأساسية والمشتقات ، والتي تتيح لك جني الأموال في ظروف السوق المختلفة.
المصطلح نفسه "المشتقات"يخبرنا أنها أدوات مالية مشتقات من أصول أخرى. لا يصنف التشريع الروسي ، كقاعدة عامة ، المشتقات كأوراق مالية ، باستثناء شهادات الخيار نفسها (خيار المُصدر).
في الأدبيات الحديثة ، فإن المشتقات هي فقط تلك الأدوات التي تمنح حامليها الحق في شراء أو بيع الأصل الذي تقوم عليه الأداة المشتقة ، بشروط وأحكام محددة.
في البداية ، بدا أن هذه الفئة من الأدوات (الأوراق المالية) تؤمن العمليات مع سلع التبادل. من أجل تأمين أنفسهم ضد ارتفاع أسعار منتج معين ، دخل التجار في صفقة لشرائه وفقًا لشروط تسليم المنتج في المستقبل بتكلفة متفق عليها مسبقًا. في وقت لاحق ، تم إتقان فئة مماثلة من الأوراق المالية على نطاق واسع من قبل الوسطاء وتحويلها إلى أداة يحققون من خلالها ربحًا من التقلبات في أسعار الأصول المتداولة في البورصة المقابلة.
في التداول الحديث ، هناك 3 أنواع أساسية من المشتقات: إلى الأمام والعقود الآجلة و... دعنا ننتقل سريعًا إلى هذه المشتقات.
المهاجمون... العقد الآجل هو شكل من أشكال العقد ، حيث يجب على المشتري من جانبه شراء الأصل الأساسي بسعر المعاملة على جانب واحد من العقد ، ويجب على البائع بيع الأصل بسعر المعاملة إلى الجانب الآخر. في جوهرها الاقتصادي ، فإن العقد الآجل مشابه للعقود الآجلة ، ولكن على عكس نفس الشيء من العقود الآجلة ، فهو أداة لا تستلزم وصفة طبية.
العقود الآجلة... العقود الآجلة () هي أداة يتم تداولها في البورصة حيث يجب على المشتري في يوم التنفيذ شراء الأصل الأساسي بسعر العقد ، ويجب على البائع ، بدوره ، بيع الأصل الأساسي بالسعر المحدد في يوم الصفقة. تم تحديد السمات الأساسية للعقود الآجلة من خلال النظر في العقود الآجلة. تتلخص في ما يلي:
خيارات... الخيار - نوع من المعاملات الآجلة يكتسب من خلالها طرف مقابل رسوم (علاوة) الحق في الشراء أو البيع في وقت محدد بسعر محدد ، الأصل الأساسي الذي يشكل الخيار ، والطرف الآخر في المعاملة - البائع - يتعهد بتنفيذ صفقة في فترة محددة بسعر محدد بناءً على طلب المشتري نفسه.
يربط الاقتصاد دائمًا عددًا كبيرًا من الأسواق: الأوراق المالية والعمالة ورأس المال والعديد من الأسواق الأخرى. ولكن يتم الجمع بين كل هذه العناصر من خلال مجموعة متنوعة من الأدوات المالية التي تخدم مجموعة متنوعة من الأغراض.
الاقتصاد مليء بالمصطلحات المتعلقة بعمل بعض الأنظمة والصناعات وعناصر السوق. يستخدم مفهوم المشتقات على نطاق واسع في العديد من المجالات العلمية: الفيزياء والرياضيات والطب والإحصاء والاقتصاد ومجالات أخرى. لا يمكن للنظام المالي العالمي ، بما في ذلك السوق المالية وسوق المال ، الاستغناء عنهما.
بشكل عام ، المشتق عبارة عن فئة تتكون من كمية أو شكل أبسط. في الرياضيات ، يتم تقليل مفهوم المشتقات إلى إيجاد دالة كنتيجة للتمييز بين الوظيفة الأصلية. تفهم الفيزياء المشتق على أنه معدل تغير العملية. يرتبط مفهوم المشتقات المالية والوظائف التي تؤديها ارتباطًا وثيقًا بطبيعة المشتق ككل ولها تطبيق عملي مباشر على
استخدمت كلمة "مشتق" (من أصل ألماني) في الأصل للإشارة إلى الوظيفة الرياضية للمشتق ، ولكن بحلول منتصف القرن العشرين تم ترسيخها عن كثب في السوق المالية وكادت تفقد معناها الأصلي. اليوم ، مفهوم المشتقات ليس الوحيد من نوعه ؛ تعريفات مثل: الضمان الثانوي ، المشتقات من الدرجة الثانية ، المشتق ، المشتق المالي ، إلخ ، قيد الاستخدام ، والتي لا تؤثر بأي شكل من الأشكال على المعنى العام.
المشتق ، أو الأداة المالية من الدرجة الثانية ، هي عقد آجل ، يُبرم بين مشاركين أو أكثر ، رسميًا من خلال التبادل أو بشكل غير رسمي بمشاركة المؤسسات المالية ، بناءً على تحديد القيمة المستقبلية للأصل الحقيقي أو أداة من رتبة أعلى.
يحتوي هذا التعريف على عدة مكونات رئيسية ، ينشأ منها مفهوم الأوراق المالية المشتقة وأنواعها:
من السمات المحددة للبورصة كقطعة من السوق أنها لا تؤدي فقط وظيفة "التسعير" (وهو أمر متأصل في معظم الأسواق المعروفة اليوم) ، ولكن أيضًا التأمين ضد المخاطر. لهذا ، يتفق الطرفان على إبرام عقد وتحديد التاريخ الدقيق لتنفيذه ، مما يقلل من مخاطر تكبد الخسائر في المستقبل.
هناك ثلاثة أنواع رئيسية من شروط الضمان التي تضمن أداء العقود محددة المدة:
دعونا ننظر فيها بمزيد من التفصيل.
كانت العقود الآجلة رائدة في البورصة كأدوات مالية. وضمنت قسائم بوشل القمح والأرز ربحا للمنتجين الزراعيين سواء كانت السنة مثمرة أم لا.
العقود الآجلة - مفهوم الأدوات المالية المشتقة المرتبط بإبرام العقود الآجلة المتداولة في البورصة لشراء وبيع الأصل الأساسي ، بينما يتفق الطرفان فقط على مستوى التقلبات في سعر الأصل ويكونون مسؤولين عن الصرف حتى الموعد النهائي "للوفاء".
في حين أن العقد صالح ، يمكن أن يتقلب السعر بشكل كبير اعتمادًا على التغيرات في الاقتصاد والسياسة وظروف السوق والعوامل الطبيعية والأسعار. يفوز المشترون عندما تكون أسعار الصرف أقل من تلك التي تم إبرام العقد بها. والعكس صحيح.
عيب كبير في تداول العقود الآجلة (السلع الأساسية بشكل أساسي) هو أنها ، في نهاية المطاف ، معزولة عن الأصول الحقيقية ولا تعكس الحالة الحقيقية للشؤون في الاقتصاد. في السعر النهائي لعقد آجل ، الخُمس هو القيمة الحقيقية للسلع ، وأربعة أخماس هو السعر المعرض للخطر.
يتم تضمين العقود الآجلة ، إلى جانب العقود الأخرى ، في مفهوم مشتقات السوق المالية ، الجزء غير الرسمي منها. بمعنى آخر ، نادرًا ما يتم العثور على العقود الآجلة في البورصة ، ولكن غالبًا ما يتم إبرامها مباشرة بين رواد الأعمال في مجال واحد أو مجالات مختلفة من النشاط الاقتصادي.
أو إعادة توجيه (من الإنجليزية. "الجبهة") - اتفاق بين الطرفين على تسليم البضائع في غضون فترة متفق عليها بدقة. كما يتضح من التعريف ، يعمل المستقبلي في أغلب الأحيان مع أصول السلع ، وليس الأوراق المالية أو الأدوات المالية. هناك اختلاف مهم آخر بين الأدوات الآجلة والأدوات الأخرى وهو أنه يمكن أن يكون للسلع غير المعيارية وحتى الخدمات. يتم قبول السلع في البورصة ، والتي اجتازت اختبارات الجودة الأكثر صرامة والامتثال للمعايير الدولية. لا ينطبق هذا الشرط على البضائع خارج البورصة. تقع مسؤولية البضائع بالكامل على عاتق المورد ، وتقع المخاطر على عاتق المشتري.
يسمى السعر الآجل المتفق عليه سعر التسليم. خلال مدة العقد ، لم يتغير. ولكن نظرًا لأن هذا يخلق بعض الصعوبات للأطراف ، فإن البورصة تقدم عقودها الآجلة البديلة ، والتي تسمى بشكل مختلف ، ولكنها في الواقع ، نفس العقود الآجلة: صفقة تبادل مع تعهد بالشراء والبيع والصفقة بعلاوة.
يتم تتويج الأدوات المالية المشتقة والمفهوم والأنواع والأنواع الفرعية لعقود الخيار. حتى عام 1973 ، اجتمعوا فقط ولكن بعد أحد عشر عامًا فقط أصبحوا ثاني أكثر الأدوات تداولًا في السوق المالية العالمية.
الآن ، يمكن أن يكون أي أصل تقريبًا أساس خيار: ورقة مالية ، ومؤشر أسهم ، وسلعة ، وسعر فائدة ، ومعاملة عملة ، والأهم من ذلك ، أداة مالية أخرى. الخيار هو مشتق من الدرجة الثالثة ، بنية فوقية فوق بنية فوقية مالية أخرى.
بناءً على ما سبق ، فإن الخيار هو خيار تبادل رسمي وموحد يسمح لأحد الأطراف بالوفاء أو عدم الوفاء بالتزاماته بموجب العقد. العقود الآجلة والعقود الآجلة مطلوبة ، والخيارات ليست كذلك. بمعنى آخر ، سيتعين على المشتري أو البائع بيع أو شراء الأصول المتداولة في البورصة قبل انتهاء صلاحية العقد ، حتى لو لم تكن الصفقة مربحة لهم ، ويمكن لمالك الخيار تجنب هذا المصير.
من وجهة نظر التأمين ضد المخاطر ، فإن الخيار هو الأداة المالية الأكثر فعالية. من ناحية أخرى ، فإن وجود الخيارات والخيارات على الخيارات يساعد على فصل السوق المالية عن سوق السلع الحقيقية أكثر من أي أدوات مالية أخرى. تضخ الخيارات السوق بأموال غير مضمونة ، وأقل تلميح للتقلب يتصاعد في نطاق الأزمة المالية العالمية. بالنسبة لاقتصاد عالمي غير مستقر تعرض لصدمات طبيعية واقتصادية وسياسية في السنوات الأخيرة ، فهذا أكثر من كافٍ. أزمة مالية عالمية جديدة ليست بعيدة.
