يتم الاستثمار من خلال استثمار الأموال (الاستثمارات) في مشروع ما من أجل الحصول على ربح من تنفيذه بعد مرور بعض الوقت. عادة ما يستثمرون الأموال في الإنتاج والتجارة والعلوم والمجال الاجتماعي وغيرها من الصناعات.
هدف الاستثمارغالبًا ما يتكون من إعادة المعدات الفنية للمؤسسة، وتطوير أنواع جديدة من المنتجات، وإدخال ابتكارات الإنتاج، وما إلى ذلك. والخصوصية هي استلام الدخل بعد فترة زمنية معينة وأحيانًا طويلة.
أيضا في المشروع يتضمنمعلومات مفصلة عن حجم وتوقيت الاستثمارات الرأسمالية، ووثائق التصميم والتقدير (على النحو المنصوص عليه في المعايير) ووصف خطوة بخطوة للإجراءات المتعلقة بإنفاق الاستثمارات.
إن تنفيذ هذا النوع من المشاريع يتطلب تنفيذ بعض الأمور قائمة الأحداث:
يخرج أنواع مختلفة، والتي يتم تقسيمها حسب الحجم ومبلغ التمويل والمدة واتجاه النشاط ومستوى المخاطرة وما إلى ذلك:
في عام 2016، يتم تنفيذ عدة آلاف من المشاريع الاستثمارية في الاتحاد الروسي في مجموعة متنوعة من المجالات. على سبيل المثال، أفضل صناديق الاستثمار عبر الإنترنت، وفقًا للخبراء، هي OWY، وROSOPLATA، وQuestra Holdings Investment Company، وUFS Invest Company، وTelecomfin، وما إلى ذلك.
إذا لم تكن قد سجلت منظمة بعد، ثم أسهل طريقةيمكن القيام بذلك باستخدام الخدمات عبر الإنترنت التي ستساعدك على إنشاء جميع المستندات اللازمة مجانًا: إذا كان لديك بالفعل مؤسسة وتفكر في كيفية تبسيط وأتمتة المحاسبة وإعداد التقارير، فستساعدك الخدمات عبر الإنترنت التالية سيحل محل المحاسب في مؤسستك تمامًا وسيوفر الكثير من المال والوقت. يتم إنشاء جميع التقارير تلقائيًا وتوقيعها إلكترونيًا وإرسالها تلقائيًا عبر الإنترنت. إنه مثالي لأصحاب المشاريع الفردية أو الشركات ذات المسؤولية المحدودة في النظام الضريبي المبسط، UTII، PSN، TS، OSNO.
كل شيء يحدث ببضع نقرات، دون طوابير أو ضغوط. جربه وسوف يفاجأكم أصبح الأمر سهلاً!
لتقييم فعالية وأهمية مشروع استثماري، يتم تطوير وثيقة خاصة، وتقديمها - خطة عمل. ويعرض المزايا الرئيسية للفكرة المقترحة: الامتثال للوائح الحالية، والربحية والكفاءة، ومقاومة أنواع مختلفة من المخاطر، والاختلافات عن المشاريع المماثلة، وما إلى ذلك.
خطة عمل لمشروع استثمارييوضح الأساس المنطقي لجاذبيتها للمستثمرين، وآفاق التنمية طويلة الأجل، والصعوبات المحتملة وطرق التغلب على المواقف الصعبة.
يجب تقديم جميع المعلومات الواردة في الوثيقة المقدمة للمراجعة بوضوح ومنطقية وإيجاز وكفاءة وموثوقية ومنظمة. وفي الوقت نفسه، لا يُنصح بإفراط في تحميل النص بالتفاصيل الفنية أو تقديم معلومات كاذبة أو منمقة عن عمد حول المشروع. بدلاً من العبارات الوصفية، من الأفضل تقديم مؤشرات رقمية، بالإضافة إلى طي المعلومات وتنظيمها في شكل جداول ورسوم بيانية.
بناءلا يتم تنظيم خطة العمل بواسطة وثائق تنظيمية وقد تختلف اعتمادًا على مدى تعقيد المشروع الاستثماري وحجمه.
تقريبا يمكننا تعيين عناصر المحتوى التالية خطة عمل:
كيفية إنشاء مشروع استثماري على منصة SIMEX موضحة في هذا الفيديو:
تتضمن هذه المرحلة تبرير الحاجة إلى الاستثمار لتنفيذ المشروع وتغطية تكلفة الأموال المقترضة والمجمعة. جميع الأرقام المعروضة هنا إما بعلامة ناقص، مما يعني نفقات المؤسسة للمشروع، أو بعلامة زائد، مما يدل على وصول الأموال إلى حساب الشركة.
بناء النموذج المالييتضمن الخطوات التالية:
عند تقييم فعالية المشروع قيد النظر، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار المؤشرات التالية:
مفهوم المشروع الاستثماري وسائلمثل هذا الاستخدام للأموال في تنفيذ المشروع عندما لا تغطي المؤسسة تكاليفها المالية فحسب، بل تحقق ربحًا أيضًا.
العائد على الاستثمار يعني مؤشر كفاءة الاستثماروالتي يمكن حسابها بقسمة صافي الربح على مبلغ الاستثمار. في بعض الأحيان يمكن تعريف العائد على الاستثمار كنسبة إلى مجموع رأس المال السهمي والديون طويلة الأجل.
عائد الاستثمار = (الدخل من الاستثمارات / حجم الودائع) × 100%
هناك معايير تقييم مختلفة: وفقا للأهمية الاجتماعية، ومستوى مشاركة موارد العمل، وحجم التأثير على البيئة الخارجية، وما إلى ذلك. ومع ذلك، أولا وقبل كل شيء، تخضع مؤشرات الكفاءة الاقتصادية للتحليل.
تم تصميم الأساليب المستخدمة للإجابة على السؤال: ما مدى ربحية الاستثمار في هذا الاقتراح. تكمن مشكلة هذا التقييم في تحليل نسبة الاستثمارات في المشروع والدخل الناتج عن تنفيذه.
يأخذ تقييم المشروع الاستثماري في المقام الأول في الاعتبار عوامل مثل التدفقات النقدية وتوزيعها مع مرور الوقت، مما يوضح حجم الربح المتوقع وتوقيت استلامه والمخاطر المحتملة.
يتم استخدام طرق تقييم بسيطة (ثابتة)، لا تأخذ في الاعتبار عامل الوقت، وطرق تقييم معقدة (مخفضة) تعتمد على نظرية التغيرات في قيمة المال مع مرور الوقت. 
طرق بسيطةتعتمد على الاعتراف بالأهمية المتساوية للدخل والمصروفات في الأنشطة الاستثمارية ولا تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود. وتشمل هذه حساب وحساب معدل العائد.
وفي الوقت نفسه، من الضروري أن نفهم أن المشروع الاستثماري طويل الأجل.
بين استثمار الأموال والحصول على الدخل يمكن أن تمر فترة سنة أو أكثر، في حين أن الطرق البسيطة لتحديد الكفاءة تتجاهل هذه الميزة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن تقييم المشروع الاستثماري يتطلب مراعاة معدلات التضخم.
طرق متقدمةتتضمن التقييمات مقارنة تكاليف المشروع مع الإيرادات المخفضة إلى قيمتها الحالية وقت تكبد التكاليف (مع الأخذ في الاعتبار مستوى المخاطر). ونحن هنا نتحدث عن خصم الدخل مع مراعاة عامل الوقت.
تستخدم الحسابات المؤشرات التالية:
يقوم المحلل بتقييم فعالية المشروع على أساس مجمل المؤشرات المحددة، وكذلك على أساس مقارنتها.
يرتبط الاستثمار في أي نوع من المشاريع دائمًا بمخاطر مختلفة. غالبًا ما ترتبط درجة تأثيرها على التنمية بطبيعة الوضع الاقتصادي في العالم والبلد والمنطقة، مع التغيرات في ظروف سوق الاستثمار، وتعتمد أيضًا على نوع وشكل الاستثمار في المشروع نفسه.
مخاطر المشروع الاستثماري (أو مخاطر المشروع) وسائلاحتمال حدوث عواقب مالية سلبية في شكل خسارة أو عدم كفاية دخل الاستثمار المتوقع في حالة عدم اليقين بشأن شروط تنفيذه.
مستوى مخاطر المشروعويحتل المركز الثالث من حيث الأهمية في نظام مؤشرات الأداء لمثل هذه المشاريع بعد حجم التكاليف الاستثمارية وصافي التدفق النقدي.
تعتبر مخاطر المشروع الاستثماري مفهومًا معقدًا إلى حد ما، وقد يشمل ذلك خصوصياتمثل: الطبيعة المتكاملة، وموضوعية المظهر، والتباين العالي، وعدم وجود مؤشرات موثوقة لتقييمها، وما إلى ذلك.
ولتقليل تكاليف المواقف السلبية قدر الإمكان، يستخدم الاستثمار ممارسات إدارة المخاطر، التي تعتمد على تقييم وتحليل المخاطر الحالية واختيار أساليب الإدارة الأكثر ملاءمة لموقف معين.
ومن بين الطرق المستخدمة لإدارة المخاطر، يمكن تمييز الطرق التالية:
للحصول على مثال لعرض تقديمي لمشروع استثماري، شاهد الفيديو التالي:
مشروع استثماري هو القيام باستثمارات تساهم في تنفيذ الفكرة الاستثمارية. ويجب أن تكون هذه الاستثمارات مبررة اقتصاديا وملائمة، ولها فترة محددة وأحجام محددة سلفا.
مشروع استثماري يتضمن ذلك دائمًا إجراءات عملية محددة للقيام بالاستثمارات، وبعبارة أخرى، خطة عمل.
يكاد يكون من المستحيل إعطاء تعريف محدد للمشروع الاستثماري، وذلك لأن أي مشروع استثماري هو تشابه وانعكاس للمشروع الذي ولد على أساسه. جميع الخصائص الاقتصادية الرئيسية لمثل هذه المشاريع عادة ما تكون متشابهة.
كفاءة المشروع الاستثمارييعتمد الأمر في المقام الأول على درجة امتثال المشروع الاستثماري للأهداف الإستراتيجية للمستثمرين والمشاركين في هذه العملية.
كل مشروع استثماري له دورة حياة محدودة خاصة به. إن دورة حياة المشروع الاستثماري هي في الأساس فترة وجوده. تتضمن كل فترة.
تطوير مشروع استثماريهذه عملية شاقة وتتطلب نهجا خاصا. عند التطوير، من الضروري أن تأخذ في الاعتبار آراء ورغبات جميع المشاركين فيها. كما أنه من الضروري أثناء تطوير المشروع الاستثماري أن تؤخذ بعين الاعتبار كافة المعلومات المتعلقة والمؤثرة على سير تنفيذه. يعد جمع المعلومات واتخاذ القرارات الاستثمارية بناءً على المعلومات المجمعة هي المهمة الرئيسية عند تطوير مشروع استثماري.
المشاريع الاستثماريةيمكن تقسيمها إلى أنواع عديدة حسب خصوصيتها.
حسب غرض الاستثمار:
أنواع المشاريع الاستثماريةوفقا لشروط الاستثمار
أنواع المشاريع الاستثماريةحسب حجم الاستثمار
وينبغي أن يكون مفهوما أيضا أنه من الممكن التمييز بين أنواع أخرى من المشاريع الاستثمارية اعتمادا على المعايير التي يأخذها المستثمر.
وبالنظر إلى الأساس الطويل الأجل للاستثمارات، فإن كل مستثمر في مشروع استثماري يريد الحصول على الضمانات التي يحتاجها ليس فقط لعائد الأموال التي استثمرها، ولكن أيضا للحصول على معدل ربح متفق عليه مسبقا أو فوائد أخرى.
في هذا الصدد، هناك حاجة إلى خطة عمل واضحة تسمح بحساب جميع المخاطر المحتملة للمشاريع الاستثمارية في الطريق من المرحلة الأولية للاستثمار إلى المرحلة النهائية - الحصول على الربح المخطط له. يبقى الشيء الأكثر أهمية في التخطيط. أدناه سننظر في المعايير التي تسمح لنا بعرض العمر الافتراضي للمشروع.
مراحل المشروع الاستثماري:
في المرحلة الأولى مشروع استثماريويتم تطوير حسابات التكلفة الفنية والاقتصادية وإجراء دراسة شاملة للسوق بما في ذلك التسويق وإعداد جميع المستندات. جميع التكاليف المرتبطة بهذه المرحلة، في حالة التأكد من جدوى تمويل المشروع، يتم تضمينها في التكاليف التي تسبق عملية الإنتاج ويتم تضمينها لاحقًا في مصاريف الاستهلاك.
المرحلة الثانية مشروع استثماريالأكثر كثافة لرأس المال. في هذه المرحلة من المستحيل التوقف عن الاستثمار، لأن ذلك قد يؤدي إلى خسائر مالية كبيرة. خلال هذه الفترة تتشكل الأصول الثابتة في شكل: اقتناء المباني أو المعدات أو بدء البناء.
المرحلة الثالثة مشروع استثماريتتميز بالعائد على الاستثمار، ولكن مع الأخذ بعين الاعتبار تكاليف التشغيل الحالية. وكلما طالت هذه المرحلة، كلما ارتفع العائد على الاستثمار.
وزن كبير في قرار القيام بالاستثمار هو فترة الاسترداد للمشروع الاستثماري. يعكس هذا المؤشر الفترة بين اليوم الذي يبدأ فيه تمويل المشروع واليوم الذي يتم فيه استرداد جميع تكاليف المشروع وبدء المشروع في تحقيق الربح.
تقييم المشاريع الاستثماريةليس لها شكل محدد بوضوح، وذلك بسبب التنوع الكبير في أنواع الاستثمارات (من الاستثمار في مشروع علمي إلى الاستثمار في العقارات). يسبق التقييم المرحلة الثانية من تطوير المشروع ويتحمل العبء الرئيسي في اتخاذ القرارات الاستثمارية، لذلك فهو الأهم.
للحصول على تقييم أكثر دقة، يتم إشراك خبراء واستشاريين مؤهلين تأهيلاً عاليًا ليس لديهم المعرفة فحسب، بل يعرفون أيضًا كيفية تطبيق الأساليب الموحدة لتقييم المشاريع الاستثمارية في الممارسة العملية:
تتيح لك الأساليب إجراء تقييم دقيق إلى حد ما للتطور و مخاطر المشاريع الاستثماريةبشرط الالتزام بجميع نقاط خطة العمل ورغبة الأطراف في تقديم تنازلات في حالة القوة القاهرة.
مشروع استثماريهي خطة لتنفيذ مجموعة من الأنشطة التي تهدف إلى إنشاء أو اقتناء أو تحديث المرافق المادية والعمليات التكنولوجية، وتنفيذ التطورات العلمية والمعاملات المالية. يجب أن يكون للمشروع الاستثماري الحقيقي مبرر فني وأن يكون مترابطًا من حيث الموارد والمواعيد النهائية وفناني الأداء.
يخضع كل مشروع لاختبارات أولية خبراء.بادئ ذي بدء، يتم تقييم المشروع من وجهة نظر جدواه من الناحيتين الاقتصادية والفنية، أي. جاري دراسة جدوى أولية للمشروع (PTS). إذا كان التقييم الأولي للمشروع إيجابيا، فإنهم ينتقلون إلى دراسة أكثر تفصيلا للمشروع. تتمثل قيمة التقييم المسبق في الفحص الفوري للمشاريع ذات فرص النجاح المنخفضة من أجل توفير تكلفة أبحاث المشروع الباهظة الثمن.
ترتبط إحدى المراحل المهمة لتقييم المشروع بتحديد المخاطر الاستثمارية للمشروع. تعتبر مخاطر الاستثمار في المشروع مفهومًا معقدًا يتضمن أنواعًا مختلفة من المخاطر. وتتميز كل مرحلة من مراحل الاستثمار بأنواع محددة من المخاطر، ذات الطبيعة الداخلية والخارجية. يتم إجراء التقييم الشامل للمخاطر للمشروع على أساس البيانات المجمعة لمراحله الفردية. وفي ظروف روسية محددة يمكن تمييز ما يلي: الأنواع الرئيسية لمخاطر الاستثمار:
التقييم الشامل للمشروع الاستثماري، أي. ويتم إجراء دراسة الجدوى (TES) وفقًا لمتطلبات اللوائح.
وإذا انطلقنا من تعريف الاستثمار بأنه استثمار طويل الأجل للموارد الاقتصادية بهدف خلق والحصول على منافع في المستقبل، فإن الغرض الأساسي من هذا الاستثمار هو تحويل أموال المستثمر الخاصة والمقترضة إلى أصول، عندما المستخدمة، سوف تخلق سيولة جديدة.يشمل هذا التعريف لمفهوم "الاستثمار" جميع أنواع الاستثمارات ويتوافق مع أهداف وغايات المشاريع الاستثمارية.
الإنشاء والتنفيذويتضمن المشروع الاستثماري المراحل التالية:
إحدى مراحل تحليل المشروع الاستثماري هي البحث قبل المشروع وتقييم فرص الاستثمار (خطة عمل).في هذه المرحلة يتم تنفيذ الأعمال التالية:
في المرحلة الأولية للنظر في مشروع استثماري، فإنه ذو أهمية أساسية تقييم جدوى المشروع،والذي يُفهم على أنه نتيجة لمقارنة خيارات المشروع المختلفة الحالية من حيث التكلفة ووقت التنفيذ والربحية. يجب أن يقدم تقييم جدوى المشروع إجابات لسؤالين مهمين بشكل أساسي:
إذا كان هناك خيار واحد أو عدة خيارات بديلة للمشروع، فإن ما يسمى بالوضع "بدون مشروع" أو "بدون بناء مؤسسة جديدة" يؤخذ كأساس للمقارنة. في الحالة الأولى، يعني ذلك أن تتم مقارنة النتائج الإنتاجية والمالية للمشروع القائم قبل وبعد إعادة الإعمار. وفي الحالة الثانية، تتم مقارنة الإنتاج الافتراضي والنتائج المالية لمؤسسة جديدة، مبنية على أساس المشروع المقترح، بمؤشرات مؤسسة قائمة. بعد تحديد مدى جدوى المشروع الاستثماري، لا بد من تحديد قيمة المشروع، أي. النتائج بعد تنفيذها. للقيام بذلك، حدد الفرق بين التغيير في الفوائد والتغيير في التكاليف نتيجة لتنفيذه.
وثيقة المشروع الرئيسية عند النظر في خطة بناء المنشأة هي دراسة الجدوى (دراسة جدوى ) للمشروع .تحدد دراسة الجدوى الحلول الرئيسية: التكنولوجية، وتخطيط الفضاء، والهيكلية، والبيئية؛ يتم تقييم السلامة البيئية والصحية والوبائية والتشغيلية للمشروع وكفاءته الاقتصادية وعواقبه الاجتماعية.
تحتوي دراسة الجدوى التقدير والوثائق الماليةومنها: حساب التكاليف الرأسمالية، تقييم تكاليف الإنتاج، حساب الإيرادات السنوية من الأنشطة الإنتاجية (المنشآت)، حساب الحاجة إلى رأس المال العامل، مصادر تمويل المشاريع، الاحتياجات المقدرة للعملة الأجنبية، اختيار المقرضين. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تتضمن دراسة الجدوى تقييم المخاطر المرتبطة بتنفيذ المشروع وتوقيت تنفيذه. تتكون دراسة الجدوى من الأقسام التالية:
تخضع دراسة الجدوى لفحوصات بيئية وأنواع أخرى غير إدارية. بناءً على دراسة الجدوى وآراء الخبراء، يتم اتخاذ القرارات لاستثمار الأموال في مشروع استثماري.
بالتزامن مع إعداد دراسة الجدوى، يتم إعداد خطة العمل والعقد ووثائق العمل.
خطة عمل- هذه وثيقة مفصلة تحدد أهداف وغايات المشروع الاستثماري وطرق تنفيذه والمؤشرات الفنية والاقتصادية للمؤسسة أو المشروع بعد اكتماله.
توثيق العقديشمل:
عند إعداد وثائق العمل، يتم إعداد وثائق التصميم والتقدير (رسومات العمل) ويتم تحديد المصنعين والموردين لمعدات العمليات غير القياسية.
في المرحلة النهائية من المشروع الاستثماري، يتم تنفيذ أعمال البناء والتركيب والتشغيل، ويتم إنتاج دفعة تجريبية من المنتجات. بعد الانتهاء من بناء المنشأة وبدء تشغيلها الطبيعي، يتم إجراء مراقبة مستمرة لعمل المؤسسة التي تم إنشاؤها، أي. الإنتاج ومؤشراته الاقتصادية
يعد المشروع الاستثماري (IP) مبررًا للجدوى الاقتصادية وحجم وتوقيت الاستثمارات الرأسمالية، بما في ذلك وثائق التصميم والتقدير اللازمة التي تم تطويرها وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي والمعايير (القواعد والقواعد) المعتمدة حسب الأصول، وكذلك كوصف للإجراءات العملية لتنفيذ الاستثمار (خطة العمل).
المشروع الاستثماري عبارة عن خطة أو برنامج للأنشطة المتعلقة بتنفيذ الاستثمارات الرأسمالية وسدادها وأرباحها اللاحقة. يمكن فهم مصطلح "المشروع الاستثماري" بمعنيين:
كمجموعة من الوثائق التي تحتوي على صياغة هدف النشاط القادم وتحديد مجموعة الإجراءات التي تهدف إلى تحقيقه؛
حيث أن هذه المجموعة من الإجراءات نفسها (الأعمال والخدمات والمقتنيات وعمليات الإدارة والقرارات) تهدف إلى تحقيق الهدف المصاغ.
يجيب المشروع الاستثماري المصمم بشكل صحيح في النهاية على السؤال التالي: هل يستحق الاستثمار في هذا العمل على الإطلاق وهل سيحقق دخلاً يسدد جميع تكاليف الجهد والمال؟ من المهم جدًا إعداد مشروع استثماري على الورق وفقًا لمتطلبات معينة وإجراء حسابات خاصة - فهذا يساعد على رؤية المشكلات المستقبلية مقدمًا وفهم ما إذا كان من الممكن التغلب عليها وأين تحتاج إلى التأمين على نفسك مسبقًا.
الغرض من المشروع الاستثماري هو مساعدة رواد الأعمال والاقتصاديين على حل أربع مشكلات رئيسية:
دراسة قدرة وآفاق سوق المبيعات المستقبلية؛
تقدير التكاليف التي ستكون ضرورية لتصنيع وبيع المنتجات التي يحتاجها هذا السوق، ومقارنتها بالأسعار التي يمكنك بيع البضائع الخاصة بك بها من أجل تحديد الربحية المحتملة للأعمال المخطط لها؛
اكتشاف جميع المزالق المحتملة التي تكمن في انتظار عمل جديد؛
تحديد تلك الإشارات والمؤشرات التي على أساسها سيكون من الممكن تقييم أنشطة المؤسسة بانتظام.
تصنيف المشاريع الاستثمارية.
عند اتخاذ قرار بشأن الاستثمار، يُنصح بتحديد المكان الذي يكون فيه استثمار رأس المال أكثر ربحية: في الإنتاج أو الأوراق المالية أو شراء السلع لإعادة بيعها أو في العقارات أو العملات.
لذلك، عند الاستثمار، يوصى بمراعاة النقاط الرئيسية التالية، على سبيل المثال، يجب تمويل الاستثمارات الرأسمالية ذات فترات الاسترداد الطويلة باستخدام أموال مقترضة طويلة الأجل. يوصى بتمويل الاستثمارات التي تنطوي على درجة كبيرة من المخاطر باستخدام أموالك الخاصة (صافي الربح ورسوم الاستهلاك). من الضروري اختيار الاستثمارات التي تضمن للمستثمر تحقيق أقصى قدر من الربحية (الهامشية). وينبغي أن يكون العائد على الاستثمار دائما أعلى من مؤشر التضخم.
هناك تصنيفات مختلفة للمشاريع الاستثمارية. اعتمادا على الخصائص التي يقوم عليها التصنيف، يمكن تمييز الأنواع التالية من المشاريع الاستثمارية: أنا . فيما يتعلق ببعضها البعض: · مستقلة - تسمح بالتنفيذ المتزامن والمنفصل، ولا تؤثر خصائص تنفيذها على بعضها البعض؛ · متنافيان، أي عدم السماح بالتنفيذ المتزامن. ومن الناحية العملية، غالبا ما تؤدي مثل هذه المشاريع نفس الوظيفة. ومن بين مجموعة المشاريع البديلة، يمكن تنفيذ مشروع واحد فقط؛ · التكاملية، والتي لا يمكن تنفيذها إلا بشكل مشترك. ثانيا . حسب وقت التنفيذ (الإنشاء والتشغيل):
قصيرة الأجل (تصل إلى 3 سنوات) ؛
متوسطة المدى (3-5 سنوات)؛
طويلة الأمد (أكثر من 5 سنوات).
تتطلب المشاريع قصيرة المدى مواعيد نهائية قصيرة للتنفيذ. قد تزيد تكلفة المشروع قصير المدى أثناء تنفيذه. يقوم العميل بزيادة تكلفة المشروع لكسب الوقت للحفاظ على الأولوية في المنافسة في سوق المبيعات. تعد المشاريع قصيرة المدى (عالية السرعة)، كقاعدة عامة، نموذجية للمؤسسات التي لديها مجموعة من المنتجات سريعة التحديث، أثناء أعمال الترميم، عند إنشاء مصانع تجريبية، وما إلى ذلك.
المشاريع طويلة الأجل هي عادة المشاريع التي تنفذ استثمارات كثيفة رأس المال (على سبيل المثال، الاستثمار في بناء وإعادة بناء العقارات). ثالثا . بواسطة حجم (في أغلب الأحيان يتم تحديد حجم المشروع حسب حجم الاستثمار)
مشاريع صغيرةوالتي يقتصر عملها على إطار شركة صغيرة واحدة تنفذ المشروع. وهي تمثل في الأساس خططًا لتوسيع الإنتاج وزيادة نطاق المنتجات. وتتميز بأوقات تنفيذ قصيرة نسبيًا. المشاريع الصغيرة، كقاعدة عامة، لا تتطلب تفصيلاً خاصًا لدراسة الجدوى والقضايا ذات الصلة. وفي الوقت نفسه، فإن الأخطاء التي ارتكبت أثناء تشكيل المشاريع يمكن أن تؤثر بشكل خطير على فعاليتها. وتشمل المشاريع الصغيرة أيضًا إنشاء مرافق اجتماعية وثقافية.
مشاريع متوسطة- هذه في أغلب الأحيان مشاريع لإعادة الإعمار وإعادة التجهيز الفني لمرافق الإنتاج الحالية. يتم تنفيذها على مراحل، بالنسبة للإنتاج الفردي، بما يتوافق بدقة مع الجداول الزمنية المعدة مسبقًا لاستلام جميع أنواع الموارد، بما في ذلك الموارد المالية؛
المشاريع الكبرى- مشاريع المؤسسات الكبيرة، التي تقوم على "فكرة جديدة" تقدمية لإنتاج المنتجات اللازمة لتلبية الطلب في الأسواق المحلية والأجنبية؛
com.megaprojects- وهي برامج استثمارية مستهدفة تحتوي على العديد من المشاريع النهائية المترابطة. يمكن أن تكون هذه البرامج دولية وحكومية وإقليمية.
لتصنيف المشروع إلى مشروع صغير أو متوسط أو ضخم يتم استخدام المؤشرات التالية: · حجم الاستثمارات الرأسمالية. · تكاليف العمالة؛ · مدة التنفيذ. · تعقيد نظام الإدارة. · جذب المشاركين الأجانب. · التأثير على البيئة الاجتماعية والاقتصادية للمنطقة، الخ. رابعا.وفقا الرئيسيةالاتجاهات:
المشاريع التجارية، هدفه الرئيسي هو تحقيق الربح؛
المشاريع الاجتماعيةموجهة، على سبيل المثال، نحو حل مشاكل البطالة في المنطقة، وخفض مستويات الجريمة، وما إلى ذلك؛
المشاريع البيئيةوأساسها تحسين البيئة المعيشية؛
V حسب درجة تأثير نتائج المشروع الاستثماري عليهاالأسواق الداخلية أو الخارجية للمنتجات والخدمات المالية والمادية والعمل، فضلاً عن الظروف البيئية والاجتماعية :
المشاريع العالميةوالتي يؤثر تنفيذها بشكل كبير على الوضع الاقتصادي أو الاجتماعي أو البيئي على الأرض؛
المشاريع الاقتصادية الوطنيةالتي يؤثر تنفيذها بشكل كبير على الوضع الاقتصادي أو الاجتماعي أو البيئي في البلاد، ويمكن أن يقتصر تقييمها على مراعاة هذا التأثير فقط؛
مشاريع واسعة النطاقالتي يؤثر تنفيذها بشكل كبير على الوضع الاقتصادي أو الاجتماعي أو البيئي في بلد معين؛
المشاريع المحليةوالتي ليس لتنفيذها تأثير كبير على الوضع الاقتصادي أو الاجتماعي أو البيئي في مناطق و (أو) مدن معينة، على مستوى وهيكل الأسعار في أسواق السلع الأساسية.
السادس.من سمات عملية الاستثمار ارتباطها بعدم اليقين، والذي يمكن أن تختلف درجته بشكل كبير، لذلك، اعتمادًا على حجم المخاطرة، يتم تقسيم المشاريع الاستثمارية على النحو التالي:
مشاريع موثوقةتتميز باحتمالية عالية للحصول على نتائج مضمونة (على سبيل المثال، المشاريع التي يتم تنفيذها بموجب أوامر حكومية)؛
مشاريع محفوفة بالمخاطر، والتي تتميز بدرجة عالية من عدم اليقين بشأن كل من التكاليف والنتائج (على سبيل المثال، المشاريع المتعلقة بإنشاء صناعات وتقنيات جديدة).
سابعا من وجهة نظر المشاركين في المشروع، فإن الأمر الأكثر أهمية هو مراعاة المشاركين التاليين:· مؤسسات الدولة. · الانضمام للمغامرات؛ · المستثمرين الأجانب.
ومن الناحية العملية، هذا التصنيف ليس شاملا ويسمح بمزيد من التفاصيل.
الفصل 2.2.1. مؤشرات أداء المشروع.
يوصى بما يلي كمؤشرات رئيسية تستخدم لحساب فعالية المشروع الاستثماري:
أ) صافي الدخل (NI)؛
ب) صافي القيمة الحالية (NPV)؛
ج) معدل العائد الداخلي (IRR)؛
د) الحاجة إلى تمويل إضافي (أسماء أخرى: التمويل، تكلفة المشروع، رأس المال المخاطر)؛
ه) مؤشرات ربحية التكاليف والاستثمارات (IDDI وIDDI)؛
و) فترة الاسترداد (PA).
2.3.1 صافي الدخل وصافي القيمة الحالية
يصف صافي القيمة الحالية وصافي القيمة الحالية الزيادة في إجمالي الإيرادات النقدية على إجمالي التكاليف لمشروع معين، على التوالي، دون مراعاة ومراعاة عدم المساواة في التأثيرات (وكذلك التكاليف والنتائج) المتعلقة بنقاط زمنية مختلفة.
غالبًا ما يسمى الفرق بين BH وNPV بخصم المشروع.
للتعرف على مشروع فعال من وجهة نظر المستثمر، من الضروري أن يكون صافي القيمة الحالية للمشروع موجبًا.
2.3.2 معدل العائد الداخلي
معدل العائد الداخلي (IRR) هو سعر الفائدة الذي تكون فيه القيمة الحالية الصافية (NPV) 0.
المعنى الاقتصادي لهذه المعلمة هو أنها تحدد الحد الأعلى لربحية المشروع الاستثماري، وبالتالي الحد الأقصى لتكاليف الوحدة له: إذا كان معدل العائد الداخلي للمشروع أكبر من تكلفة رأس المال المستثمر، فإن يجب قبول المشروع للنظر فيه، وإلا فإنه يجب رفضه.
2.3.3 فترة الاسترداد
فترة الاسترداد مع مراعاة الخصم هي مدة الفترة من اللحظة الأولى إلى "لحظة الاسترداد مع مراعاة الخصم". لحظة الاسترداد، مع الأخذ في الاعتبار الخصم، هي أقرب نقطة زمنية في فترة الحساب، وبعد ذلك يصبح صافي القيمة الحالية (NPV) غير سالب ويظل بعد ذلك.
CO يوضح الفترة اللازمة للدخل الناتج عن الاستثمار مع مراعاة الخصم لتغطية تكاليف الاستثمار. يتم تحديد هذا المؤشر من خلال الحساب المتسلسل لصافي القيمة الحالية لكل فترة من فترات المشروع؛ والنقطة التي يصبح عندها صافي القيمة الحالية موجبة هي نقطة الاسترداد.
منطق معيار ثاني أكسيد الكربون هو كما يلي:
أ) يوضح عدد فترات الأساس (خطوات الحساب) التي سيتم خلالها سداد الاستثمار الأصلي بالكامل من خلال التدفقات النقدية الناتجة عن المشروع؛
ب) من الممكن تخصيص جزء كسري من فترة الحساب، إذا استخلصنا من الافتراض الأولي أن التدفقات النقدية الداخلة تحدث فقط في نهاية الفترة.
2.3.4 الحاجة إلى تمويل إضافي
تُظهر قيمة تمويل سياسات التنمية الحد الأدنى من المبلغ المخصوم للتمويل الخارجي للمشروع اللازم لضمان جدواه المالية.
تحدد مؤشرات العائد (RI) "عائد المشروع" (النسبي) على الأموال المستثمرة فيه. ويمكن حسابها لكل من التدفقات النقدية المخصومة وغير المخصومة.
يعكس مؤشر الربحية فعالية المشروع الاستثماري. إذا كانت قيمة مؤشر الربحية أقل من أو تساوي 1، فسيتم رفض المشروع، لأنه لن يحقق دخلاً إضافياً للمستثمر. يتم قبول المشاريع التي تزيد قيمة هذا المؤشر عن واحد للتنفيذ.
عند تقييم الفعالية، غالبًا ما يتم استخدام ما يلي:
أ) مؤشر ربحية التكلفة المخصومة (DCPI) - نسبة مجموع التدفقات النقدية المخصومة إلى مجموع التدفقات النقدية المخصومة.
ب) مؤشر عائد الاستثمار المخصوم (DIDI) - نسبة مجموع عناصر التدفق النقدي المخصومة من الأنشطة التشغيلية إلى القيمة المطلقة للمجموع المخصوم لعناصر التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية. إن IDDI يساوي نسبة صافي القيمة الحالية التي زادت بمقدار واحد إلى حجم الاستثمار المخصوم المتراكم.
منطق معيار المعرف هو كما يلي:
أ) يميز الدخل لكل وحدة من التكلفة؛
ب) يكون هذا المعيار هو الأفضل عندما يكون من الضروري تنظيم مشاريع مستقلة لإنشاء محفظة مثالية في حالة الاستثمار الإجمالي المحدود.
2.3.6 العائد على الاستثمار
في عدد من الحالات يتم تحديد مؤشر عائد الاستثمار (ROI)، والذي يوضح عدد الوحدات النقدية من صافي الدخل التي سيتم جلبها، مع مراعاة خصم وحدة نقدية واحدة مستثمرة في المشروع:
ربحية المشروع الاستثماري هي نسبة القيمة الحالية لصافي التدفق النقدي إلى مبلغ الاستثمار.
يتم استخدام مؤشر الربحية عندما تحتاج إلى مقارنة عدة مشاريع بمبالغ استثمارية مختلفة (مؤشر NPV غير مناسب لهذا الغرض، لأنه مطلق). كلما زادت ربحية المشروع الاستثماري، كلما كان هذا المشروع أفضل.
مشروع الأعمال الاستثمارية هو مجموعة من الأنشطة التي تهدف إلى تحقيق استثمار مربح للأموال من أجل تحقيق الربح في المستقبل القريب. عدد الكائنات الاستثمارية واسع جدًا. وقد تختلف تبعًا لمعايير مختلفة، مثل:
وبغض النظر عن تفاصيل المشروع، فإنه سيتكون بالضرورة من أربعة مكونات: فترة التنفيذ، ومبلغ النفقات، والتدفق النقدي، والقيمة السائلة. يتم تحديد الاهتمام بالاتجاه من خلال العلاقة بين هذه المكونات الأربعة.
يحتوي كل مشروع على قائمة محددة من مؤشرات فعاليته وتقييماته، والتي يتم حسابها طوال فترة وجوده بأكملها. يجب أن تحتوي البيانات العامة بالضرورة على:
يجب أن يكون أي مشروع مصحوبًا بأوراق تصف بوضوح اتجاه الاستثمار مع المواعيد النهائية الشاملة. أحد المعايير المهمة لكل كائن استثماري هو توازن الموارد المادية. ويتم حسابه على أساس الفرق بين الأموال الواردة والأموال الخارجة خلال كل فترة استثمار.
يتم تفعيل أي مشروع استثماري حتى قبل تنفيذ الإجراءات المنصوص عليها في الوثائق ذات الصلة. يتم استكماله أيضًا في وقت متأخر جدًا عن المواعيد النهائية المحددة مسبقًا. هناك مرحلتان فقط من دورة الاستثمار:
يصر العديد من الخبراء على أن المشروع الاستثماري له مرحلة أخرى، وهي مرحلة انتقالية بين المرحلتين الموصوفتين. مرحلة الاستثمار عبارة عن قائمة واسعة من المهام المتعلقة بإدارة الأعمال. وقد يشمل ذلك تشكيل الأطر المالية والقانونية، وحل المشاكل التنظيمية. في هذه المرحلة من العمل، يتم تعيين الإدارة والتنظيم، ويتم تعيين الموظفين وتدريبهم.
إن تقييم المشاريع الاستثمارية هو مفهوم عام يتم فصله في كثير من الأحيان عن البيئة الخارجية التي يعمل ويتطور فيها المشروع. العلاقة بين المكونات لها نتيجتان مهمتان:
ستعتمد فعالية المشروع الاستثماري أيضًا على مدى دقة ودقة تقييم العوامل الخارجية المؤثرة المحتملة ومراقبتها. ويوصي الخبراء بالاهتمام بنقاط مثل التضخم وإمكانية تنفيذ المشروع بأي عملة في العالم، واحتمالات تعديل النظام الضريبي ورفع أو خفض أسعار الفائدة. ومن بين العوامل الخارجية الثانوية التي ينبغي على أساسها تقييم فعالية المشاريع الاستثمارية البنية التحتية للمنطقة التي يقع فيها المشروع، والإطار التنظيمي الإقليمي، وموقف السلطات الاتحادية والبلدية تجاه تنفيذ نوع معين من النشاط.
إن تفاصيل ومراحل وميزات استخدام قيم الكفاءة الاقتصادية للمشروع تتغير باستمرار وتتطلب دراسة منهجية. وهذا يعتمد على اتجاهين. ووفقا لأحدهم، يمكن لمشروع استثماري أن يعمل إما كوحدة مستقلة للتقييم، أو في شكل عنصر من عناصر الملكية، والذي يتم تقييمه في نسخة التكلفة مع الموارد التقنية والفكرية. يتضمن الاتجاه الثاني تقييمًا بهدف شراء أو بيع العقارات لاحقًا. يأخذ المالك المحتمل للعقار في الاعتبار اتجاه الاستثمار، ويقارن المبلغ المتوقع للاستثمار مع الدخل والتكاليف والسعر الفعلي. سيتم تنفيذ عملية الخصم في هذه الحالة بتنسيق نهج مربح يتطلب تعديلًا مستمرًا.
يمكن تقييم المشاريع الاستثمارية بناءً على عدد كبير من العوامل. يتضمن ذلك الوضع في سوق الاستثمار، والوضع الفعلي في هذا المجال، والاهتمامات والقدرات المهنية للمستثمر، والجدوى المالية للمشروع نفسه، والعوامل الجيوسياسية، وغير ذلك الكثير. وهذا أمر له علاقة بالتفضيلات والمصالح الشخصية للمستثمر. في الممارسة العملية، يتم استخدام المخططات والصيغ العالمية، والتي في القيم العددية والمؤشرات المادية يمكن أن تكشف بوضوح عن جاذبية اتجاه معين. تتيح لك الحسابات الواضحة الحصول على إجابة موضوعية لسؤال ما إذا كان المشروع الذي تخطط لاستثمار الأموال فيه قادر على تحقيق أرباح جيدة يمكنها بسهولة تغطية أي نفقات.
إن تمويل المشاريع الاستثمارية من وجهة نظر صاحب رأس المال هو رفض الحصول على أرباح فورية من أجل دخل أعلى في المستقبل. وتكمن مشكلة تقييم جاذبية الوجهة في التحليل المتعدد الأطراف للاستثمارات والتدفق النقدي الذي ينبغي لها أن توفره. تتمثل مهمة المحلل في تحديد مدى توافق النتائج المتوقعة لكائن معين مع توقعات المستثمر نفسه. لا يُسمح باتخاذ قرار بشأن الاستثمار إلا إذا كانت هناك معلومات حول السداد الكامل للنفقات، وحول تطابق مبلغ الربح الإضافي مع مستوى المخاطرة، وحول احتمالية تحقيق الهدف.
تنقسم طرق حساب المشاريع الاستثمارية إلى بسيطة (أو إحصائية) ومعقدة، بناءً على التغيرات في قيمة المال في فترة زمنية معينة. كانت طرق التقييم البسيطة منتشرة على نطاق واسع في الممارسة السوفيتية. استندت العقلانية الاقتصادية لحقن المواد إلى نظام من المؤشرات التي تتوافق مع الظروف الاقتصادية الفعلية. قد يشمل ذلك:
تتميز عملية الاستثمار بخاصية فريدة وهي وجود فجوة زمنية. يجب أن تمر فترة زمنية معينة من لحظة استثمار الأموال إلى لحظة حصولك على الربح. يعد حساب مشروع استثماري باستخدام مخطط محلي بسيط أمرًا متحيزًا، لأنه يفتقد جانبًا مهمًا مثل الوقت.
إن اعتماد علاقات السوق والقوانين التشريعية الجديدة المتعلقة بالأنشطة الاستثمارية قد فتح مجالات جديدة لنشاط المستثمرين:
ومن هنا الاستنتاج البسيط - عند تقييم أي مشروع، من المهم أن تأخذ في الاعتبار العوامل الخارجية. يعتمد جوهر طريقة التقييم المعقدة على حقيقة أن التدفقات النقدية للدخل والمصروفات لا يتم تقييمها ككل واحد، ولكنها كميات مستقلة تمامًا. لا يمكن إجراء تقييم موضوعي إلا عند مقارنة تكاليف مشروع معين بالربح وقت تكبد التكاليف. وبذلك يتم أخذ مخاطر المشاريع الاستثمارية بعين الاعتبار، ويتم خصم الدخل. يتيح التقييم الاقتصادي تحديد مدى جاذبية الاتجاه مقارنة بالصناعات الأخرى المتاحة للاستثمار. يتضمن تقييم المشروع باستخدام منهجية معقدة دراسة مؤشرات مثل:
لا يمكن إجراء تقييم عقلاني لنطاق الاستثمار في الاقتصاد الحديث إلا مع مراعاة مجموعة المؤشرات بأكملها. الجوهر الاقتصادي لكل اتجاه مختلف. يتمتع المحلل بإمكانية الوصول إلى المعلومات حول الجوانب المختلفة للمشروع، مما يجعل من الممكن اتخاذ القرار فقط من خلال مقارنة جميع القيم.
لا يُسمح بتنفيذ المشاريع الاستثمارية إلا بعد تقييمها الشامل، والذي يمكن إجراؤه على أساس عدد من المعايير، بدءًا من النطاق وحتى مصلحة المستثمر. المؤشر الرئيسي لربحية الاتجاه هو الكفاءة. تتيح العقلانية في المستقبل الحصول على فوائد اقتصادية ليس فقط من الاستثمارات، ولكن أيضًا فوائد غير اقتصادية، ولا سيما تخفيف التوترات الاجتماعية.
يجب النظر في أي مشروع استثماري في الظروف الحديثة لاقتصاد السوق في وقت واحد من عدد كبير من الجوانب. المبادئ والأساليب التي تسمح بالتحليلات الاتجاهية هي كما يلي:
بعد إجراء الحسابات وإنشاء خطة عمل، من الضروري الإجابة على سؤال ما إذا كانت المؤسسة قادرة على تنفيذ الفكرة بالكامل. تساعد الإجابة العقلانية على إيجاد تحليل شامل للقطاع الاقتصادي الذي يوجد ضمنه هذا المشروع. ومن المهم تقييم المنظمات المتنافسة في هذا المجال. بالنسبة للدول الغربية، من المعتاد استخدام المعايير التالية لتقييم الصناعة ككل:
من خلال تقييم مستوى القدرة التنافسية للمشروع في القطاع المستهدف، من الممكن ليس فقط تحديد دورة حياته. يتم تقديم المستثمرين بمجالات الاستثمار الأكثر فعالية والتي ستسمح لهم برفع المنظمة إلى مستوى أعلى. مرحلة التقييم الأولي للكائن، على الرغم من أنها لا تدوم لفترة طويلة، إلا أنها مهمة للغاية. ونظرًا للتنوع الكبير للمنظمات، فإن المخطط العام للتحليل الأولي يتلخص في سيناريو واحد، والذي يتضمن عددًا من الأنشطة التي تهدف إلى تقييم الجدوى التجارية للمشروع، الفنية والمالية، وكذلك الاقتصادية والمؤسسية. يتم تحليل المخاطر أخيرًا. إذا كانت نتائج التحليل لا تلبي التوقعات، فإن الاتجاه غير مغلق. يمكن إجراء بعض التعديلات، مع إجراء مزيد من التحليل منذ البداية. ويمكن تكرار مخطط التقييم الدائري هذا حتى يتم الحصول على نتيجة حسابية مرضية.
وحتى لو كانت مؤشرات المشروع الاستثماري إيجابية، فإنه ينبغي مقارنتها ببيانات من مشاريع أخرى من نفس النوع. هناك احتمال كبير أن تصبح المناطق الأخرى أكثر جاذبية وقدرة على تحقيق عوائد في وقت أقصر. من أجل تحديد الاتجاه المربح للاستثمار بأكبر قدر ممكن من الدقة، يجب القيام بقدر كبير من العمل. عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في مشاريع تجارية كبيرة، مثل المصانع أو مصانع المعالجة، فإن عملية تحليل الوضع في الموقع يمكن أن تستمر لمدة ستة أشهر، أو حتى أكثر. يعتمد ربح المستثمر وحجم المخاطر على دقة وموضوعية الحسابات.
من المؤكد أن جميع المشاريع الاستثمارية الاقتصادية ترتبط بشكل مباشر بمخاطر ذات طبيعة مختلفة تمامًا. وقد يرتفع مستوى تأثيرها على نشاط الكائن بسبب التغيرات الجذرية في اقتصاد الدولة، بسبب تقلب ظروف السوق، بسبب ظهور عدد كبير من المجالات المبتكرة للاستثمار. تعتمد مخاطر التكامل في عملية الاستثمار الحقيقي على مخاطر المشروع. إنها مرتبطة بالأفعال الفعلية. في نظام مؤشرات تقييم الأشياء، يحتل مستوى المخاطر المركز الثالث الأكثر أهمية.
تنطوي مخاطر المشروع الحقيقية على احتمالية حدوث ظروف مالية غير مواتية في شكل خسارة الدخل المتوقع للمستثمر مع عدم اليقين في تنفيذه. من المستحيل تقييم فعالية المشاريع الاستثمارية دون النظر إلى المخاطر، والتي بدورها لها سمات مميزة:
ومن الجدير بالذكر هنا أن تقييم المخاطر لمشروع استثماري معين يمثل مشكلة كبيرة بسبب محدودية المعلومات. علاوة على ذلك، لا توجد مؤشرات كافية في السوق من شأنها أن تساعد في إجراء الحسابات الأكثر دقة لتقييم مشروع استثماري. يتم دعم مثال الاستثمار الفعال دائمًا بتكاليف إضافية لتقييم الوضع والتحليلات وجذب شركات التدقيق. لا ينبغي أن تكون وثائق المشروع مثالية فحسب، بل يجب أن يكون العمل الفعلي للمشروع نفسه متسقًا مع البيانات المتاحة.
من الناحية العملية، المشاريع الاستثمارية هي وثائق تصف بالتفصيل بعض الأنشطة التجارية، بدءاً من مرحلة التخطيط وانتهاءً بالحصول على نتائج معينة.
مثال على المشروع الاستثماري هو بناء مجمع سكني. سيتم الاستثمار في البناء. للدخول في المشروع، من الضروري تخصيص أموال لشراء قطعة أرض ومواد بناء وأجور العمال وغيرها من القضايا. سيتم تحقيق ربحية المشروع من خلال بيع الأمتار المربعة الجاهزة للاستخدام وبيع أماكن وقوف السيارات.
مثال آخر هو الاستثمار في مصنع الجعة. سيكون الغرض من الاستثمار هو تحديث خطوط الإنتاج وزيادة بيع البيرة. ولتحقيق مؤشرات الربحية المثلى، من المفيد إعادة تجهيز وتوسيع الأسواق القديمة وإنشاء أسواق جديدة. النقاط المهمة هي توسيع النطاق وتنفيذ مجموعة من الأنشطة التسويقية.
يمكن لأي شركة وأي مؤسسة أن تكون بمثابة مركز لمشروع استثماري. الشيء الرئيسي هو أنه من أجل إجراء تقييم عقلاني لفعالية الاستثمارات، تحتاج إلى تطبيق جميع المؤشرات الموضحة أعلاه على مجال الأولوية.
