التصنيف الائتمانييمثل تقييمًا مستقلاً وموثوقًا للجدارة الائتمانية للمصدر، والذي على أساسه يمكن للمشاركين في السوق اتخاذ قرارات مالية مستنيرة. قد يستلزم ذلك تخفيض تكاليف المصدر لجمع الأموال المقترضة. بالنسبة للجهات المصدرة التي تقوم بجمع الأموال مقابل ضمانات الطرف الثالث، قد يؤدي التصنيف الائتماني إلى تقليل تكلفة هذا الضمان أو جمع الأموال بشكل أكثر كفاءة دون شراء ضمان.
وفي العقود الأخيرة، أصبحت التصنيفات الائتمانية دليلاً مقبولاً وملائماً بشكل عام لتحديد درجة الجدارة الائتمانية للحكومات الفيدرالية، والإدارات الإقليمية، والبنوك، والشركات غير المالية. إن التقييم الموضوعي لملاءة الكيانات الاقتصادية من قبل خبراء مستقلين هو في الممارسة التجارية الحديثة نفس العنصر الضروري في الأعمال والإدارة العامة مثل عمليات التدقيق المنتظمة.
غالبًا ما تستخدم البنوك والوسطاء الماليون الآخرون التصنيفات الائتمانية لاتخاذ قرارات بشأن الإقراض، ومعاملات سوق المال، والتأمين، والتأجير، وأي موقف آخر يتطلب تقييم الجدارة الائتمانية لشريك تجاري. تختار العديد من الشركات عدم الكشف عن معلوماتها المالية أثناء المفاوضات التجارية. في هذه الحالة، يكون التصنيف الائتماني للمصدر بمثابة دليل موثوق للجدارة الائتمانية.
التصنيف الائتماني- إحدى أهم الأدوات لزيادة جاذبية المقترضين في نظر المقرضين، مما يتيح لهم الحصول على مؤشر موضوعي ومفهوم للوضع المالي للمقترضين. يساهم استقلال وكالة التصنيف عن المشاركين في السوق المالية في زيادة الثقة في المقترض.
درجة الائتمان تجعل عملية الاكتتاب أسهل. يجوز للبنوك الاستثمارية وغيرها من الوسطاء الماليين النشطين في سوق السندات استخدام التصنيفات الائتمانية عند التخطيط لإصدارات السندات وطرحها.
استقلال:التصنيف الائتماني هو رأي مستقل لشركة تصنيف بشأن الجدارة الائتمانية للمصدر. يعد استقلال رأي ستاندرد آند بورز عن مصالح أي من المشاركين في السوق والمنظمات الحكومية والتجارية أحد أهم ضمانات موضوعية وحيادية تقييمات الجدارة الائتمانية. إلى جانب الجودة العالية للتحليلات، تحدد الاستقلالية دقة التصنيفات الائتمانية التي تقدمها وكالة ستاندرد آند بورز.
نشر المعايير التحليلية:وهي ممارسة مهمة توفر للمستثمرين فهمًا شاملاً لمناهج ستاندرد آند بورز التحليلية لتقييم المخاطر. جميع معايير ستاندرد آند بورز متاحة بلغات مختلفة، بما في ذلك اللغة الروسية، ويتم نشرها على موقع ستاندرد آند بورز الإلكتروني.
الزمالة:إجراء اتخاذ القرار الذي يلغي أي إمكانية للتلاعب بآراء المحللين المسؤولين عن تحليل جهة إصدار معينة. وتعتبر لجنة التصنيف أهم آلية في عملية تحديد التصنيف الائتماني، مما يضمن حيادية تقييمات المحللين ومراقبة الجودة وعدم جدوى الضغط على آراء المحللين من الخارج. يتم تشكيل لجنة التصنيف من متخصصين متخصصين حسب الصناعة والميزات الأخرى 5-9 للمصدر. تتضمن مهمة لجنة التصنيف مناقشة تفصيلية لتقرير التصنيف الخاص بمصدر معين وتعيين تصنيف عند مستوى معين من خلال التصويت.
التفاعل:المبدأ الذي يعتمد عليه التفاعل مع المُصدر في عملية تحديد التصنيف الائتماني والمراقبة اللاحقة له. تعتمد في المقام الأول على المعلومات الواردة من المصدر نفسه، وهي مناقشة تفصيلية ومضنية لجميع المواقف المحتملة التي يمكن أن تؤثر على أهليته الائتمانية. يتضمن التفاعل عقد اجتماعات منتظمة مع إدارة جهة الإصدار والاتصال الدائم بالمعلومات، مما يسمح لك بالاستجابة السريعة للتغييرات.
سرية المعلومات:شرط تشغيل أساسي يسمح للمصدر بضمان عدم الكشف عن المعلومات السرية المنقولة إلى المحللين ونشر التصنيف فقط بموافقة المصدر.
استخدام مقاييس التقييم:يسمح لك المقياس بمقارنة جهات الإصدار ذات الطبيعة الاقتصادية المختلفة (الشركات والمناطق والبلديات والبنوك وشركات التأمين، وما إلى ذلك) من خلال مقدار مخاطر الائتمان، مع أخذ جهة الإصدار والتزاماتها خارج سياق الصناعة الضيق.
البحث المستمر حول احتمالية التخلف عن السداد:يتم تنفيذها على أساس عينة إحصائية واسعة عبر جميع فئات التصنيف للتحكم في جودة رأي التصنيف و (إذا لزم الأمر) تعديل المنهجية.
وكالة موديز إنترفاكس للتصنيفهي وكالة تصنيف عالمية تقدم مجموعة كاملة من خدمات التصنيف لجميع قطاعات الاقتصاد.
AAA.ru- تتميز الجهات المصدرة، أو التزامات الديون المصنفة Aaa.ru، بأعلى جدارة ائتمانية مقارنة بالمصدرين الآخرين في الدولة.
Aa.ru- تتميز الجهات المصدرة، أو التزامات الديون المصنفة Aa.ru، بجدارة ائتمانية عالية جدًا مقارنة بالمصدرين الآخرين في الدولة.
أ.رو- يتمتع المصدرون، أو التزامات الديون المصنفة A.ru، بمستوى من الجدارة الائتمانية أعلى من المتوسط بين المصدرين الآخرين في الدولة.
Baa.ru- تمثل الجهات المصدرة، أو التزامات الديون المصنفة Baa.ru، متوسط مستوى الجدارة الائتمانية بين الجهات المصدرة في الدولة.
با.رو- يتمتع المصدرون، أو التزامات الديون التي تم تصنيفها بواسطة Ba.ru، بمستوى من الجدارة الائتمانية أقل من المتوسط بالنسبة للمصدرين في الدولة.
B.ru- يتمتع المصدرون أو التزامات الديون المصنفة B.ru بجدارة ائتمانية منخفضة مقارنة بالمصدرين الآخرين في الدولة.
Caa.ru- تتميز الجهات المصدرة، أو التزامات الديون التي تم تصنيفها بواسطة Caa.ru، بأنها مضاربة ولها جدارة ائتمانية منخفضة للغاية مقارنة بالمصدرين الآخرين في الدولة.
Ca.ru- تتميز الجهات المصدرة، أو التزامات الديون التي تم تصنيفها بواسطة Ca.ru، بأنها شديدة المضاربة ولها جدارة ائتمانية منخفضة للغاية مقارنة بالمصدرين الآخرين في الدولة.
C.ru- تتميز الجهات المصدرة، أو التزامات الديون ذات التصنيف C.ru، بأنها شديدة المضاربة ولديها أدنى جدارة ائتمانية مقارنة بالمصدرين الآخرين في الدولة.
تكمل وكالة Moody's Interfax للتصنيف تصنيفات كل فئة من أأقبل الجهاز المركزي للمحاسباتالمؤشرات 1 و2 و3. ويشير المؤشر 1 إلى أن الالتزام يحتل مرتبة أعلى في فئة التصنيف الخاصة به؛ يشير الفهرس 2 إلى متوسط الرتبة ويشير الفهرس 3 إلى مرتبة أقل في تلك الفئة.
التصنيف الائتماني للمصدر حسب المقياس الدولي ستاندرد آند بورزيعبر عن رأي حالي حول الجدارة الائتمانية الشاملة لجهة إصدار الدين أو الضامن أو الضامن أو الشريك التجاري وقدرته ونيته على الوفاء بالتزامات ديونه في الوقت المناسب وبالكامل.
يعبر التصنيف الائتماني لالتزامات الدين على مقياس ستاندرد آند بورز الدولي عن الرأي الحالي حول المخاطر الائتمانية لالتزامات دين محددة (السندات والقروض المصرفية والقروض والأدوات المالية الأخرى).
تتضمن التصنيفات الائتمانية على مقياس ستاندرد آند بورز الدولي تصنيفًا طويل الأجل، والذي يقيم قدرة المصدر على الوفاء بالتزامات ديونه في الوقت المناسب. تتراوح التقييمات طويلة المدى من الأعلى، AAA، إلى الأدنى، D. يمكن استكمال التقييمات في النطاق من "AA" إلى "CCC" بعلامة "زائد" (+) أو "ناقص" (-)، تشير إلى فئات التصنيف المتوسطة فيما يتعلق بالفئات الرئيسية.
التصنيف قصير الأجل هو تقييم لاحتمالية سداد الالتزامات التي تعتبر قصيرة الأجل في الوقت المناسب في الأسواق ذات الصلة. تتراوح التصنيفات قصيرة الأجل أيضًا من "A-1" للالتزامات ذات الجودة الأعلى إلى "D" للالتزامات ذات الجودة الأقل. قد تحتوي التقييمات ضمن فئة A-1 على علامة زائد (+) لتسليط الضوء على الالتزامات الأقوى ضمن تلك الفئة.
بالإضافة إلى التصنيفات طويلة الأجل، لدى ستاندرد آند بورز تصنيفات محددة للأسهم المفضلة، وصناديق سوق المال، وصناديق السندات المشتركة، وملاءة شركات التأمين، وشركات المشتقات المالية.
AAA— قدرة عالية جدًا على الوفاء بالتزامات الديون الخاصة بك في الوقت المناسب وبشكل كامل؛ أعلى تقييم.
أأ- قدرة عالية على الوفاء بالتزامات الديون الخاصة بك في الوقت المناسب وبالكامل.
أ- قدرة عالية إلى حد ما على الوفاء بالتزامات الديون في الوقت المناسب وبالكامل، ولكن لديها حساسية أكبر لآثار التغيرات السلبية في الظروف التجارية والمالية والاقتصادية.
بي بي بي- القدرة الكافية على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون في الوقت المناسب وبالكامل، مع حساسية أعلى لتأثير التغيرات السلبية في الظروف التجارية والمالية والاقتصادية.
ب- غير معرضين للخطر على المدى القصير، ولكن لديهم حساسية أكبر لآثار التغيرات السلبية في الظروف التجارية والمالية والاقتصادية.
ب- زيادة الضعف في ظل ظروف تجارية ومالية واقتصادية غير مواتية، ولكن من الممكن حاليًا الوفاء بالتزامات الديون في الوقت المحدد وبالكامل.
سي سي سي— في الوقت الحالي، هناك احتمال محتمل لفشل المُصدر في الوفاء بالتزامات ديونه؛ ويعتمد الوفاء بالتزامات الديون في الوقت المناسب إلى حد كبير على الظروف التجارية والمالية والاقتصادية المواتية.
نسخة— هناك حاليًا احتمال كبير بأن يفشل المُصدر في الوفاء بالتزامات ديونه.
ج- بدأت إجراءات الإفلاس ضد المصدر أو تم اتخاذ إجراء مماثل، ولكن السداد أو الوفاء بالتزامات الدين مستمر.
SD- التخلف الانتقائي عن سداد التزام دين معين مع الاستمرار في سداد المدفوعات الكاملة وفي الوقت المناسب لالتزامات الديون الأخرى.
د- التخلف عن سداد التزامات الديون.
مستقر – التغيير غير محتمل.
التطوير - احتمال الزيادة أو النقصان في التصنيف.
يمكنك أيضًا تحديد التصنيف الائتماني للمصدر وفقًا لمقياس Standard & Poor الروسي. ويقصد بالمصدرين الروس جميع مصدري التزامات الديون والضامنين والضامنين وشركات التأمين الموجودة على أراضي الاتحاد الروسي أو العاملة في الأسواق المالية الروسية تصنيف شريك الأعمال هو نوع من مصدر التصنيف الائتماني.
لا يعادل التصنيف الائتماني للمصدر تصنيف التزامات ديونه المحددة، لأنه لا يأخذ في الاعتبار طبيعة الالتزام المحدد وتأمينه، فضلاً عن وضعه النسبي في حالة إفلاس أو تصفية المصدر والجهة المصدرة. حماية حقوق الدائنين بموجبها. إن الجدارة الائتمانية للضامنين، أو الضامنين، لالتزامات محددة للمصدر، فضلا عن الأشكال الأخرى لتخفيف مخاطر الائتمان، قد تكون بمثابة الأساس لزيادة التصنيف الائتماني للالتزام مقارنة بالتصنيف الائتماني للمصدر.
إن التصنيف الائتماني للمصدر ليس توصية بشأن بيع أو شراء التزامات ديون المصدر، ولا هو رأي حول سعر السوق لالتزامات الدين أو جاذبية الاستثمار للمصدر لمستثمر معين. يعتمد التصنيف الائتماني على المعلومات الحالية التي يتم الحصول عليها من الجهة المصدرة أو من مصادر أخرى تعتبرها ستاندرد آند بورز موثوقة. ولا تقوم ستاندرد آند بورز بإجراء تدقيق فيما يتعلق بأي تصنيف ائتماني وقد تعتمد في بعض الأحيان على معلومات مالية غير مدققة. قد يتم تغيير التصنيف الائتماني للمصدر أو تعليقه أو سحبه نتيجة لأي تغييرات في المعلومات أو نقص هذه المعلومات أو لأسباب أخرى.
ruAAA.ويعني تصنيف المصدر "ruAAA" قدرة المصدر العالية جدًا على الوفاء بالتزامات ديونه في الوقت المناسب وبالكامل مقارنة بالمصدرين الروس الآخرين. وهذا هو أعلى تصنيف ائتماني على مقياس ستاندرد آند بورز الروسي.
ruA.تعتبر الجهة المصدرة ذات التصنيف "ruA" أكثر عرضة للتغيرات السلبية في الظروف التجارية والمالية والاقتصادية من الجهات المصدرة ذات التصنيف "ruAAA" و"ruAA". ومع ذلك، فإن المُصدر يتميز بقدرة عالية إلى حد ما على الوفاء بالتزامات ديونه في الوقت المناسب وبالكامل مقارنة بالمصدرين الروس الآخرين.
ruBBB.يعكس تصنيف المصدر "ruBBB" القدرة الكافية للمصدر على الوفاء بالتزامات ديونه في الوقت المناسب وبالكامل مقارنة بالمصدرين الروس الآخرين. ومع ذلك، فإن هذا المصدر لديه حساسية أعلى لتأثير التغيرات السلبية في الأعمال والظروف المالية والاقتصادية مقارنة بالمصدرين ذوي التصنيفات الأعلى.
فرك، فرك، ruCCC، ruCC.تتميز الجهات المصدرة الحاصلة على تصنيفات "ruBB" و"ruB" و"ruCCC" و"ruCC" على مقياس Standard & Poor الروسي بمخاطر ائتمانية عالية مقارنة بالمصدرين الروس الآخرين، على الرغم من أن هؤلاء المصدرين يتمتعون بدرجة معينة من الموثوقية إنهم أكثر عرضة لعدم اليقين وتأثير العوامل غير المواتية مقارنة بالمصدرين الروس الآخرين.
RUBB.تتميز الجهة المصدرة ذات التصنيف "ruBB" بمخاطر ائتمانية أقل من الجهات المصدرة الروسية ذات التصنيفات المنخفضة. ومع ذلك، فإن عدم اليقين أو تأثير التغيرات السلبية في الظروف التجارية والمالية والاقتصادية قد يؤدي إلى عدم قدرة المصدر على الوفاء بالتزامات ديونه في الوقت المناسب وبالكامل.
فرك.يعكس تصنيف المصدر "ruB" انخفاض الجدارة الائتمانية مقارنة بتصنيف "ruBB". حاليًا، هذا المُصدر قادر على الوفاء بالتزامات ديونه في الوقت المحدد وبالكامل. ومع ذلك، فمن المرجح أن تؤدي التغيرات السلبية في الظروف التجارية والمالية والاقتصادية إلى منع المصدر من الوفاء بالتزامات ديونه في الوقت المحدد وبالكامل.
ruCCC.ويعني تصنيف المُصدر "ruCCC" أنه في ظل ظروف السوق المالية الروسية، هناك احتمال محتمل للتخلف عن سداد التزامات ديونها. ويعتمد الوفاء بالتزامات الديون في الوقت المناسب إلى حد كبير على الظروف التجارية والمالية والاقتصادية المواتية.
ruC.يتم تعيين تصنيف المُصدر "ruС" عند بدء إجراءات الإفلاس ضد المُصدر، أو فرض حظر على تنفيذ أنشطته الأساسية، أو توقع صدور قرار من المحكمة بشأن فرض حبس الرهن على الممتلكات، أو في حالة أخرى مماثلة. أثناء المحاكمة (أو الإدارة الخارجية)، قد تقرر السلطة المختصة سداد جزء من التزامات الدين والتخلف عن سداد الالتزامات المتبقية. يقدم دليل التصنيف الائتماني لديون ستاندرد آند بورز شرحًا أكثر تفصيلاً للتأثير المحتمل لهذه الأنواع من القرارات على التصنيف الائتماني لالتزامات ديون محددة.
تصنيف "روس"في ظروف السوق المالية الروسية، يتم تعيينه عندما تعتقد ستاندرد آند بورز أن المُصدر قد تخلف عن سداد قضية محددة أو عدة إصدارات من التزامات ديونه، لكنه سيستمر في سداد المدفوعات الكاملة وفي الوقت المناسب لالتزامات الديون الأخرى في وصف يوفر التصنيف الائتماني لالتزامات الدين من Standard & Poor شرحًا أكثر تفصيلاً للتأثير المحتمل لهذه الأنواع من القرارات على التصنيف الائتماني لالتزامات دين محددة.
تقوم تصنيفات ستاندرد آند بورز المتخصصة بتعيين أنواع معينة من التزامات الديون والقروض المصرفية والمشاريع الاستثمارية والإيداعات الخاصة للأوراق المالية، باستخدام نفس المقياس المتبع في أدوات الدين الأخرى. تتضمن تصنيفات الإيداعات الخاصة تقييمًا للضمانات والضمانات المطلوبة لتقليل مخاطر إن تصنيفات القروض البنكية تخدم احتياجات أسواق القروض المشتركة وتمويل المشاريع، وتتضمن تقييماً لاحتمالات حصول المقرض على الأموال في حالة التخلف عن السداد، والذي يعتمد على تحليل قيمة الضمانات أو الضمانات. آليات الحماية الأخرى المنصوص عليها عادة في مثل هذه المخططات.
قد تحصل القروض المصرفية والإيداعات الخاصة والأدوات المالية الأخرى، مثل السندات المضمونة، على تصنيف أعلى من تصنيف المصدر عندما تكون محمية بشكل جيد وتعوض المقرض بشكل مناسب. وفي المقابل، فإن الأدوات التي تكون أقل شأنا في أولوية السداد من أصل المصدر لديها عموما تصنيف أقل من تصنيف المصدر.
يستخدم العديد من مديري صناديق الاستثمار المشتركة تصنيفات ستاندرد آند بورز للصناديق التي يديرونها لتسليط الضوء على نقاط القوة في سنداتهم وصناديقهم النقدية مقارنة بمنافسيهم، وتوفر التصنيفات للمستثمرين معلومات حول الجدارة الائتمانية للصناديق وجودة إدارتها.
تشمل التصنيفات الائتمانية للأدوات المهيكلة تقييم ما يلي:إن استخدام الأدوات المهيكلة يجعل من الممكن تقليل مخاطر الائتمان عن طريق إزالة الأصول المورقة من الميزانية العمومية للمصدر.
إن أولوية الشرائح عند إصدار الأدوات المهيكلة تسمح بإصدار الالتزامات بجودة ائتمانية أعلى من الجودة الائتمانية للأصول المورقة.
مؤشرات صحة أسواق الأوراق المالية هي مؤشرات ستاندرد آند بورز، التي يستخدمها المستثمرون في جميع أنحاء العالم لتقييم أداء الاستثمارات وكأساس لمجموعة واسعة من الأدوات المالية، مثل صناديق المؤشرات ومنتجات الودائع والعقود الآجلة والخيارات والبورصات. - الصناديق المتداولة (صناديق الاستثمار المتداولة). يضم مؤشر S&P 500 500 شركة رائدة في القطاعات الرائدة في الاقتصاد الأمريكي ويغطي أكثر من 80% من أسهم الشركات الأمريكية. يغطي مؤشر S&P Global 1200 حوالي 70% من أسواق رأس المال العالمية ويتضمن المؤشرات السبعة الأكثر استخدامًا على نطاق واسع، والعديد منها رائدة في مناطقها. يتم إنشاء مؤشرات Standard & Poor's كمؤشرات لمحفظة استثمارية تمثل السوق على نطاق واسع مع الحفاظ على أهميتها العملية للمستثمرين.
التقييمات تصنيفات فيتشتمثل الآراء المتعلقة بقدرة الجهات المصدرة على الوفاء بالتزاماتها المالية في الوقت المناسب أو سداد إصدارات الأوراق المالية في الوقت المناسب، بما في ذلك الالتزامات مثل مدفوعات الفائدة أو توزيعات أرباح الأسهم المفضلة أو مدفوعات رأس المال. يمكن تعيين التصنيفات لمجموعة واسعة من الجهات المصدرة والأوراق المالية، بما في ذلك الجهات السيادية والحكومات وأدوات التمويل المهيكلة والجهات المصدرة للشركات؛ التزامات الديون والأسهم الممتازة والقروض المصرفية والأطراف المقابلة. يمكن للتصنيفات أيضًا تقييم القوة المالية لشركات التأمين والضامنين الماليين.
يستخدم المستثمرون التصنيفات الائتمانية كمؤشرات على احتمالية سداد المدفوعات وفقًا للشروط التي تم بموجبها الاستثمار. وبالتالي، فإن استخدام التصنيفات الائتمانية يحدد وظيفتها: تشير تصنيفات الدرجة الاستثمارية (دولية طويلة الأجل "AAA" - "BBB"؛ قصيرة الأجل "F1" - "F3") إلى احتمال منخفض نسبيًا للتخلف عن السداد، في حين أنها مضاربة، أو الدرجة غير الاستثمارية، التصنيفات (فئة الاستثمار الفرعي (دولية طويلة الأجل "BB" - "D"؛ قصيرة الأجل "B" - "D") قد تشير إلى احتمالية أكبر للتخلف عن السداد أو أن التخلف عن السداد قد حدث بالفعل.
ولا تنبئ التصنيفات باحتمالية التخلف عن السداد، ولكن تجدر الإشارة إلى أنه على المدى الطويل، بلغ متوسط معدل التخلف عن السداد لسندات الشركات الأمريكية ذات التصنيف "AAA" أقل من 0.10% سنويًا، في حين بلغ معدل التخلف عن السداد للسندات ذات التصنيف الائتماني "AAA" وبلغ "BBB" 0.35%، وللسندات ذات التصنيف "B" - 3.0%.
يتمتع المصدرون أو إصدارات الأوراق المالية المصنفة على نفس المستوى بجدارة ائتمانية مماثلة، ولكنها ليست متطابقة بالضرورة، لأن فئات التصنيف لا تعكس بشكل كامل الاختلافات الدقيقة في مخاطر الائتمان.
إن التصنيفات والأبحاث الائتمانية الخاصة بوكالة Fitch Ratings ليست توصيات لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي ورقة مالية. لا تشكل التقييمات تعليقًا على مدى كفاية سعر السوق، أو مدى ملاءمة أي ضمان لأي مستثمر معين، أو تطبيق الإعفاءات الضريبية أو المعاملة الضريبية على أي مدفوعات تتم فيما يتعلق بأي ضمان.
وتستند التصنيفات إلى معلومات تم الحصول عليها مباشرة من الجهات المصدرة والملتزمين الآخرين وشركات التأمين وخبرائهم ومصادر أخرى تعتقد فيتش أنها موثوقة. ولا تقوم وكالة فيتش بتدقيق أو التحقق من دقة أو دقة هذه المعلومات. قد يتم تغيير التقييمات أو سحبها نتيجة للتغييرات أو عدم توفر المعلومات أو لأسباب أخرى.
تتعلق التقييمات المخصصة لبرامج الأسهم فقط بالقضايا القياسية ضمن برنامج معين. لا تنطبق هذه التصنيفات على كافة الإصدارات داخل البرنامج. على وجه الخصوص، بالنسبة للقضايا غير القياسية، أي تلك المتعلقة بقروض الطرف الثالث أو أداء المؤشر، قد يختلف تصنيفها عن تصنيف البرنامج المقابل.
تصنيفات ائتمانيةلا تقم بتقييم أي مخاطر بشكل مباشر، باستثناء مخاطر الائتمان. وعلى وجه الخصوص، لا تعالج هذه التصنيفات مخاطر الخسارة بسبب التغيرات في أسعار الفائدة أو عوامل السوق الأخرى.
التقييمات الفرديةالمخصصة فقط للبنوك. والغرض من هذه التصنيفات القابلة للمقارنة دوليا هو تقييم البنك إذا كان مستقلا تماما ولا يمكنه الاعتماد على الدعم الخارجي. تعمل هذه التصنيفات على تقييم مدى تعرض البنك للمخاطر ورغبته في المخاطرة وإدارة المخاطر وبالتالي تمثل وجهة نظر الوكالة حول احتمالية مواجهة البنك لصعوبات كبيرة بحيث يحتاج البنك إلى الدعم.
تشمل العوامل الرئيسية التي تحللها الوكالة عند تقييم البنك وتحديد مستوى هذا التصنيف الربحية وسلامة الميزانية العمومية (بما في ذلك الرسملة)، وقاعدة العملاء والإدارة، وبيئة التشغيل وآفاق التطوير. وأخيرا، هناك عامل مهم وهو اتساق السياسات وحجم البنك (حجم الأموال الخاصة) والتنويع (حجم النشاط في مختلف قطاعات الاقتصاد والتغطية الجغرافية).
بنك مستقر بشكل استثنائي. قد تشمل خصائص هذا البنك ربحية عالية بشكل استثنائي وسلامة الميزانية العمومية، وقاعدة عملاء كبيرة جدًا وإدارة عالية الجودة، وبيئة تشغيل مواتية بشكل استثنائي وآفاق التطوير.
بنك مستقر مع عدم وجود مخاوف كبيرة. قد تشمل خصائص هذا البنك ربحية عالية ونزاهة الميزانية العمومية، وقاعدة عملاء كبيرة وإدارة عالية الجودة، وبيئة تشغيل مواتية وآفاق التطوير.
بنك يتمتع بالقوة الكافية، لكنه يتميز في نفس الوقت بعامل أو أكثر من العوامل التي تثير القلق. قد تكون هناك مخاوف بشأن الربحية وسلامة الميزانية العمومية لهذا البنك، وحجم قاعدة عملائه وجودة الإدارة، وبيئة التشغيل أو آفاق التطوير.
بنك يتميز ببعض العيوب سواء الداخلية أو المرتبطة بعوامل خارجية. هناك مخاوف بشأن ربحيتها وسلامة الميزانية العمومية، وقاعدة العملاء وجودة الإدارة، وبيئة التشغيل أو آفاق النمو. تواجه البنوك العاملة في الاقتصادات الناشئة حتما عددا أكبر من نقاط الضعف المحتملة بسبب عوامل خارجية.
بنك يواجه صعوبات خطيرة للغاية ويحتاج بالفعل، أو من المحتمل أن يحتاج، إلى دعم خارجي.
التصنيف الائتماني هو مؤشر تحليلي تستخدمه المؤسسات المالية للتحقق من المستوى الحالي لملاءة العميل المحتمل. أثناء عملية التسجيل، يقوم موظف في مؤسسة ائتمانية بدراسة المعلومات حول المقترض المحتمل بعناية، وتحليل مؤشرات التاريخ الائتماني الحالي والبيانات المقدمة في شهادة الدخل.
ستكون هناك حاجة إلى فحص التصنيف الائتماني في مرحلة التقدم للحصول على قرض كبير. لا يتم إصدار القروض طويلة الأجل المصممة للسداد التدريجي إلا بعد أن يقدم المقترض المحتمل دليلاً لا يمكن إنكاره على الملاءة المالية. يمكن للعملاء الذين تم حرمانهم من الحصول على قرض من قبل موظفي المؤسسة المالية أو الذين تم عرض عليهم معدل فائدة مرتفع بشكل مفرط، إعادة النظر في نتائج تسجيلهم. يتم ذلك من أجل معرفة أسباب هذا القرار.
عندما يتعلق الأمر بالإدارة المالية المسؤولة، يجب على المقترض التأكد من جدارته الائتمانية. غالبًا ما يكون سبب حدوث المتأخرات على التزامات الدين هو الطلبات المالية غير المعقولة للعميل. تم إنشاء التسجيل لمقارنة مؤشرات العبء المالي مع مستوى دخل المقترض. إذا كان الدخل المنتظم للعميل المحتمل أقل بكثير من دفعات القرض المستقبلية، فمن الأفضل رفض الصفقة أو تعديل شروطها.
يتم إعداد تقرير الائتمان المجاني السنوي من قبل ممثلي أكبر مكاتب الائتمان في البلاد. إذا كان المقترض المحتمل يحتاج إلى الحصول على تقرير ائتماني ثانٍ خلال فترة قصيرة، فسيتعين عليه الدفع مقابل التسجيل. تعتمد تكلفة الخدمة على عمق معالجة المعلومات الواردة.
على سبيل المثال، يمكن للعميل بالإضافة إلى ذلك أن يطلب من مدير ائتمان ذي خبرة وضع توصيات للحصول على شروط المعاملة الأكثر ملاءمة.
هناك أيضًا فرصة للاشتراك في خدمة، يتمثل جوهرها في تلقي رسائل نصية قصيرة أو رسائل بريد إلكتروني شهرية مع تقرير ائتماني مفصل، وسيوفر الوصول إلى المعلومات المقدمة في التقارير ظروفًا ممتازة للتخطيط المدروس للمعاملات.
يمكنك استخدام البيانات التي تم الحصول عليها لتحسين تصنيفك الائتماني. إن عملية الإقراض المدروسة بأدق التفاصيل لها تأثير إيجابي على القدرات المالية للمقترض، مما يوفر ظروفًا ممتازة لاستخدام القروض المربحة.
يمكن أيضًا استخدام المعلومات التحليلية الناتجة لتحسين تصنيفك، مما يزيد من احتمالية الحصول على القرض نفسه وسعر فائدة أقل.
العوامل المؤثرة على مؤشرات التصنيف الائتماني:
يتم حساب التصنيف الائتماني باستخدام العوامل المذكورة، ولكن قد يتضمن التقرير أيضًا معلمات إضافية. سيسمح لك التسجيل الدقيق بالتنبؤ باحتمالية التأخير. يجب على المقترض سداد القرض بالكامل خلال الفترة المحددة في الاتفاقية. الدرجة العالية تعني أن المقترض من المرجح أن يسدد القرض. من الواضح أن المؤسسة المالية ستوفر شروط معاملة مواتية للعميل الذي يوفر أقل قدر من المخاطر.
أحد الأشياء الأولى التي يتعين عليك القيام بها لتحسين درجة الائتمان الخاصة بك هو سداد ديونك الحالية. يتضمن السلوك المالي المسؤول عددًا من الإجراءات البسيطة المتاحة لكل مقترض. يكفي التخلي عن النفقات غير المدروسة لتقليل مخاطر الصعوبات المالية. يجب أن تتم الدفعات دائمًا في الوقت المحدد. وحتى تأخير واحد سيؤثر على التاريخ الائتماني، مما يؤدي إلى تفاقم تصنيف المقترض. لتجنب الدفعات الفائتة وحالات التأخر في السداد التي تؤثر سلبًا على درجة الائتمان الخاصة بك، يمكنك تمكين الإشعارات الخاصة المرسلة إلى رقم هاتفك المالي وعنوان بريدك الإلكتروني.
بالنسبة لمعظم المقترضين، تصبح المشتريات الكبيرة ميسورة التكلفة فقط بعد الحصول على تصنيف ائتماني مرتفع. عندما يحتاج الشخص إلى قرض، عليه أن يلجأ إلى المؤسسات المالية الموثوقة، لأنه لن يكون من الممكن الحصول على قروض كبيرة طويلة الأجل إلا بعد الحصول على تصنيف ائتماني.
يعتقد بعض المقترضين أن عدم وجود تاريخ ائتماني يعد عاملاً إيجابيًا. في الواقع، عدم القدرة على حساب درجة الائتمان هو أسوأ من الحصول على درجة متوسطة أو منخفضة، لأن المقرض غير قادر على حساب تصرفات المقترض.
الظروف المواتية لاستخراج ربحية المضاربة في أواخر الثمانينيات (معدلات التضخم المرتفعة، والتقلبات الكبيرة في سوق الصرف الأجنبي)، من ناحية، والفراغ الواضح في تقديم الخدمات المصرفية، من ناحية أخرى، حددت المسار الواسع للتنمية النظام المصرفي في روسيا ما بعد الاتحاد السوفيتي حتى عام 1995.
لقد نوقشت أسباب أزمة أغسطس 1995 عدة مرات في الصحافة. في رأي المؤلفين، كان هذا أحد أبرز مظاهر الأزمة النظامية للنظام المصرفي التي بدأت في ذلك الوقت، والتي كان السبب الرئيسي لها هو الانخفاض الكبير في إمكانية تحقيق المزيد من النمو الواسع النطاق، وعدم استعداد معظم البنوك. مؤسسات الائتمان للعمل في ظروف اشتداد المنافسة، وانخفاض القدرة على المضاربة في الأسواق المالية. ربما يمكن اعتبار هذه اللحظة الزمنية بداية انتقال النظام المصرفي إلى مسار تطوير مكثف.
ألزم البنك المركزي الروسي البنوك التجارية بتزويد عملائها بمجموعة من البيانات المالية (الميزانية العمومية، بيان الأرباح والخسائر). ومع ذلك، لا يستطيع جميع عملاء المؤسسات الائتمانية تحمل تكاليف توظيف متخصصين يمكنهم إجراء مراقبة مستمرة للتحليل المالي للبنوك الشريكة أو القيام بذلك بأنفسهم. بالإضافة إلى ذلك، لإجراء تحليل وتقييم كاملين لموثوقية مؤسسة ائتمانية، يلزم معرفة الاتجاه العام لتطوير النظام المصرفي، ومقارنة مؤشرات كل بنك محدد مع مؤشرات مماثلة لأنشطة مؤسسات الائتمان الأخرى ( والذي بدوره يسمح أيضًا بتحسين اختيار المؤسسة الائتمانية وفقًا للمتطلبات المحددة للعميل).
فيما يتعلق بما سبق، تحتاج مجموعة واسعة من العملاء إلى معلومات تمت معالجتها وإضفاء الطابع الرسمي عليها بالفعل حول مؤسسة الائتمان التي يهتمون بها.
يتم تنفيذ أنشطة مماثلة، أي تحليل حالة مؤسسات الائتمان، في بلدنا من خلال:
البنك المركزي للاتحاد الروسي؛
يسعى كل موضوع من موضوعات التحليل هذه إلى تحقيق أهدافه الخاصة (البنك المركزي، الذي يؤدي وظائف إشرافية؛ تقوم مؤسسات الائتمان بهذا العمل في إطار نظام إدارة المخاطر)، وبالتالي فقط نتائج أنشطة الوكالات المتخصصة في شكل تصبح التصنيفات المصرفية وفقا لمعيار معين متاحة لعامة الناس. وفي الوقت نفسه، يمكن الإشارة إلى أن المؤسسات الائتمانية، التي تقوم بتحليل عن بعد للوضع المالي لأطرافها المقابلة الحالية والمحتملة، تحصل أيضًا على تصنيف معين نتيجة لذلك، حيث يكون معيار الموثوقية النهائي هو حجم صافي الائتمان خط تم إنشاؤه لبنك معين.
وبالتالي، فإن التصنيفات هي التي تعمل اليوم كمصدر رئيسي للمعلومات للدائرة الرئيسية لمستهلكي الخدمات المصرفية حول حالة مؤسسات الائتمان. وفي هذا الصدد، يجب أن تستوفي التصنيفات، التي تعمل كمعلومات يتم على أساسها اتخاذ القرارات بشأن التعاون مع بنك معين، متطلبات معينة.
موثوقية المعلومات المقدمة
أحد العوامل الرئيسية في مطابقة نتائج التحليل والحالة الحقيقية للمؤسسة الائتمانية هو موثوقية المعلومات التي يتم على أساسها إجراء هذا التحليل. يمكن أن تؤدي عيوب القواعد المحاسبية الحالية، وفي بعض الأحيان حتى الجهود الموجهة من قبل مؤسسة ائتمانية، إلى تشويه المعلومات الأولية بشكل كبير. في هذا الصدد، فإن إحدى المراحل المهمة في بناء التصنيفات المالية لمؤسسات الائتمان هي العمل الأولي مع البيانات المالية المستلمة، بناءً على نتائجها التي يجب استخلاصها حول موثوقيتها.
نقطة أخرى مهمة لتحديد موثوقية التصنيف هي انفتاح منهجيته. ومع ذلك، فإن العديد من البنوك تنظر بحق إلى التصنيفات كعنصر من عناصر الإعلان أو العلاقات العامة. وفي هذا الصدد، هناك رغبة في تحسين مكانتها في التصنيف بشكل مصطنع، ومع الرغبة تأتي الحاجة إلى تشويه البيانات المالية. وهذا ما يفسر إلى حد كبير الطبيعة المغلقة لمعظم تقنيات التحليل عن بعد الموجودة.
كفاءة
لسوء الحظ، تظهر الممارسة أن المعلومات المتعلقة بتدهور الوضع المالي لمؤسسة ائتمانية تنعكس في تصنيفات البنوك مع تأخير كبير. على سبيل المثال، لم ينعكس التدهور في أداء بنك التسليف الوطني في ذلك الوقت في انخفاض تصنيفه المالي أو تحويله إلى مجموعة من البنوك ذات مستوى أقل من الموثوقية، بل تم استبعاده ببساطة من تركيبة التحليل البنوك، لكن ذلك حدث بعد أن عجز البنك عن الوفاء بالتزاماته بالكامل.
الآفاق
يتم تجميع ونشر تقييمات الوضع المالي للمؤسسات الائتمانية على فترات زمنية معينة (في بلدنا يتم ذلك عادةً شهريًا أو ربع سنويًا). وفقًا لذلك، بالنسبة لمستخدم المعلومات حول حالة مؤسسة ائتمانية، من المهم ألا يفقد البنك على الأقل ملاءته خلال الفترة الفاصلة بين منشورين حتى يتمكن من إنهاء التعاون مع هذه المؤسسة الائتمانية بأقل قدر من الخسائر.
بالإضافة إلى ذلك، قد يكون لكل مستخدم لمعلومات التصنيف، اعتمادًا على الأهداف التي يسعى لتحقيقها بالتعاون مع بنك معين، متطلباته الخاصة الأكثر تحديدًا، بما في ذلك العنصر الاستباقي للتصنيف بمرور الوقت.
يجب تحديد الأنواع وبالتالي المؤشرات المقدرة للتصنيفات الحالية من خلال الأهداف المحددة التي يسعى إليها المستخدمون النهائيون للمعلومات الذين يبحثون عن مؤسسة ائتمانية. قد يكون هذا اختيارًا بسيطًا للبنك لخدمات التسوية والنقد أو التعاون قصير الأجل، ونية الاستثمار في التزامات طويلة الأجل لمؤسسة ائتمانية أو أسهمها. وأخيرا، قد يكون هذا هو البحث عن شريك لتنفيذ، على سبيل المثال، برامج استثمارية طويلة الأجل.
لسوء الحظ، في الممارسة المحلية، لم يتم العثور على مكان بعد لتخصيص العديد من التصنيفات لمؤسسة ائتمانية اعتمادًا على الاتجاه المقصود للتعاون معها.
تعتمد بعض التصنيفات ببساطة على مبدأ تصنيف المؤسسات الائتمانية وفقًا لبعض المؤشرات الكمية (رأس المال، وحجم الأصول، وما إلى ذلك). العيب الكبير لهذا النوع من التصنيف هو عدم وجود تقييم نوعي (تعديل) للمؤشر المصنف (في حالة التصنيف حسب الأصول، على سبيل المثال، كل من القروض المتأخرة، من ناحية، والاستثمارات في الأوراق المالية الحكومية، من جهة أخرى)، يتم تلخيصها.
وثمة عيب كبير آخر هو النقص في القواعد المحاسبية الحالية، الأمر الذي ينطوي على تشويه الخصائص الكمية للبنوك. وأبرز مثال على ذلك هو قائمة أكبر البنوك في روسيا التي نشرها مركز المعلومات "التصنيف" في نوفمبر 1997، ولم يكن مصدر المعلومات لتجميعها بيانات مالية رسمية، بل نتائج عمليات التدقيق التي أجريت وفقًا لـ المعايير الدولية. وبلغ التباين في إجمالي أصول البنوك الثلاثين الأولى لهذا المؤشر وفقا للمعايير الدولية والمحلية ما يقرب من 1.7 مرة.
التصنيفات الأخرى هي نتيجة تصنيف البنوك وفقًا لمؤشر متكامل معين، والذي يعكس، على النحو المقصود من قبل جامعي التصنيف، مستوى الوضع المالي للمؤسسة الائتمانية، وصورتها، وما إلى ذلك، وفقًا للمكونات التي تم تحليلها.
اعتماداً على المعلومات التي تشكل أساساً للتحليل، يمكن تقسيم تقييمات هذه المجموعة إلى مجموعتين كبيرتين:
المالية (بناء على تحليل البيانات المالية للبنك)؛
غير مالية (يتم تحليل مستوى الإدارة والتاريخ وتكرار وتركيز المنشورات في وسائل الإعلام).
تجدر الإشارة إلى أن مشكلة إضفاء الطابع الرسمي على المؤشرات غير المالية، وكذلك درجة تأثيرها على آفاق التنمية لمنظمة ائتمانية وحالتها المالية في المستقبل، لا تزال دون حل حتى يومنا هذا. قد يكون السبب الرئيسي لذلك هو المستوى المرتفع للغاية لنشاط البنوك في الحياة السياسية للبلاد.
تم تنفيذ العمل في مجال تجميع التصنيفات غير المالية من قبل مجموعة أبحاث TOP-CONTENT، المركز التحليلي للمعلومات المالية. من سمات التصنيفات غير المالية الحالية أنها تعتمد بشكل أساسي على المواد الصحفية. على سبيل المثال، يتضمن مؤشر تصنيف مجموعة البحث TOP-CONTENT مكونات مثل مديري البنوك في وسائل الإعلام، والصورة المرئية للبنوك في وسائل الإعلام، والإعلان في وسائل الإعلام. ليس هناك شك في أن صورة البنك، وانفتاحه المعلوماتي، والتي يتم تقييمها في المقام الأول من خلال هذه التصنيفات، هي مكونات مهمة جدًا للتطور الناجح للبنك. ومع ذلك، فإن هذه التصنيفات لا تعكس الوضع المالي الحالي للبنوك ولا حالتها في المستقبل (مثال على ذلك بنك Tveruniversalbank، الذي استمر لفترة طويلة في الحفاظ على مكانة عالية في التصنيفات المقابلة على الرغم من وضعه المالي المتدهور باستمرار) . وبالتالي، فإن هذا النوع من التصنيف يهم في المقام الأول دائرة ضيقة من المتخصصين، على سبيل المثال، في مجال التسويق المصرفي. في الوقت نفسه، يمكن أن تقدم هذه التصنيفات مساعدة كبيرة إذا واجه مستخدم معلومات التصنيف مهمة العثور على مؤسسة ائتمانية لتنفيذ مشروع مشترك، والذي قد يكون أحد العناصر المهمة لنجاحه هو صورة المشاركين فيه.
يتم إجراء التحليل المالي للمؤسسات الائتمانية وتجميع التصنيفات المصرفية المالية من قبل وكالات مثل المركز التحليلي للمعلومات المالية وتصنيف مركز المعلومات. بالإضافة إلى ذلك، أصبح تصنيف IBO "Orgbank" والتصنيف الذي تم تجميعه على أساس المنهجية التي طورها كرومونوف منتشرًا على نطاق واسع.
يختار معظم الباحثين، عند وضع معايير الجدارة الائتمانية للبنوك وبناء نماذج لتقييمها، نهجًا منظمًا كطريقة تتضمن دراسة العناصر الفردية للكائن قيد النظر والروابط الموجودة بين هذه العناصر.
وفقًا للعناصر المحددة، يتم أيضًا إنشاء أنظمة المؤشرات، ومن بينها نظام CAMEL الذي اكتسب أكبر شعبية. ومع ذلك، عند تطوير النماذج، غالبا ما يغفل الباحثون عن ضرورة مراعاة درجة العلاقات واتجاهها ليس فقط بين قيم المؤشرات المحددة والنتيجة النهائية، ولكن أيضا بين قيم المؤشرات نفسها.
وهذا مهم بشكل خاص عند بناء التصنيفات الائتمانية. إن إدراج مؤشرين أو أكثر في معادلة التصنيف الائتماني النهائية، والتي تتمتع قيمها لكل بنك معين بدرجة عالية من الترابط، يمكن أن يؤدي في النهاية إلى تشويه النتائج بشكل كبير، وتحييد تأثير المؤشرات الأخرى. وبطبيعة الحال، بما أن كل معيار يميز جانبا أو آخر من نشاط نفس المؤسسة الائتمانية، فإن اختيار عدد كاف من المؤشرات التي لها مستوى عال من العلاقة مع ملاءة البنك ومستوى منخفض مع بعضها البعض أمر صعب لتنفيذها في الممارسة العملية.
الأكثر انفتاحًا في الوقت الحالي هو إجراء التصنيف الائتماني باستخدام طريقة كرومونوف، والذي تم نشره مرارًا وتكرارًا في الصحافة. وفي هذا الصدد، دون الخوض في وصفه، أود أن أشير إلى أوجه القصور الأكثر وضوحا. أولا وقبل كل شيء، يتعلق هذا بهيكل المؤشرات نفسها، والتي هي مكونات مؤشر موثوقية البنك.
على سبيل المثال، يمكنك التركيز على نسبة حماية رأس المال (نسبة حجم الأموال المجمدة ورأس مال البنك الخاص). تم تصميم جميع المؤشرات وفقًا للمنهجية بحيث كلما ارتفعت قيمتها، ارتفع تصنيف المؤسسة الائتمانية. في هذه الحالة، يعني هذا أن البنك يصبح أكثر موثوقية كلما زادت الأموال التي استثمرها في الأصول منخفضة السيولة (العقارات والمعدات المنزلية وما إلى ذلك)، في حين تستمر مؤسسة الائتمان في تحسين تصنيفها حتى لو تجاوز مبلغ الشلل رأس المال، أي ه. تستخدم بشكل أساسي أموال العملاء لدعم أنشطتها الحالية. ونتيجة لذلك، يضطر البنك إلى إجراء معاملات أكثر خطورة من أجل الحفاظ على مستوى الهامش المصرفي (لكل وحدة من الالتزامات هناك حجم أصغر نسبيا من الأصول العاملة). وبالتالي، عند مستوى معين، لا ينبغي أن يرتفع هذا المؤشر، بل يجب أن يخفض التصنيف النهائي للمؤسسة الائتمانية.
ومن غير الصحيح أيضًا استخدام مثل هذا المؤشر كحجم الأصول العاملة عند إنشاء معامل الموثوقية العام (نسبة رأس المال والأصول العاملة) والمعامل المتبادل (نسبة إجمالي الالتزامات إلى الأصول العاملة). ووفقا للمؤلفين، يجب أن تعكس هذه المؤشرات مستوى مخاطر سياسات الائتمان والاستثمار للبنك؛ ومع ذلك، لا يتم تقديم أي تقييم لمخاطر الأصول عند بناء هذه المؤشرات.
أخيرًا، بناءً على الوصف، يتم تخصيص أوزان للمعاملات في الصيغة النهائية لحساب مؤشر الموثوقية الحالي فقط على أساس أفكار المؤلفين حول أهميتها.
وفي الوقت نفسه فإن الزيادة في عدد حالات الإفلاس الفعلي لمؤسسات الائتمان الروسية توفر مادة غنية للتحليل. في الوقت نفسه، تعتمد قيمة هذه المادة أيضًا على حقيقة أنه إذا كان في السابق، عند إنشاء نماذج لتقييم ملاءة البنوك، كان من الضروري إلى حد كبير الاعتماد على التقييمات الذاتية، وخبرة التعاون، وما إلى ذلك، ثم معلومات حول محددة بوضوح (في هذه الحالة، لسوء الحظ، قاتلة ) يمكن للوضع المالي لمؤسسة الائتمان أن يزيد بشكل كبير من موضوعية معايير تقييم موثوقية البنوك.
بالإضافة إلى ذلك، فإن إنشاء نظام مؤشرات للتصنيف الائتماني للبنوك باستخدام إحصاءات الإفلاس يسمح لنا بتضمين النموذج عنصرًا استباقيًا معينًا، وترتبط الحاجة إليه بوجود عدد من الفترات الزمنية في العمل مع المنظمات الائتمانية (والتي لقد تمت مناقشتها بالفعل أعلاه).
يمكن تمييز الأنواع الرئيسية التالية من التأخر في هذه الفئة:
