Vire financiranja proračunskega primanjkljaja za glavne vrste zbranih sredstev potrdijo zakonodajni organi v zakonu o proračunu za naslednje poslovno leto. Krediti Banke Rusije, kot tudi pridobitev dolžniških obveznosti s strani Banke Rusije Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občinskih subjektov med prvotno plasiranjem ne služijo kot vir financiranja proračunskega primanjkljaja.
Razmislimo o virih financiranja proračunskih primanjkljajev različnih ravni.
Viri financiranja primanjkljaja zveznega proračuna so:
1) notranji viri - posojila, ki jih je Ruska federacija prejela od kreditnih institucij v nacionalni valuti; državna posojila, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev v imenu Ruske federacije; proračunska posojila, prejeta iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
2) zunanji viri naslednjih vrst - državna posojila v tuji valuti z izdajo vrednostnih papirjev v imenu Ruske federacije; posojila tujih vlad, bank in podjetij, mednarodnih finančnih organizacij, dana v tuji valuti.
Viri financiranja proračunski primanjkljaj sestavnega subjekta Ruske federacije so notranji viri v naslednjih oblikah:
1) državna posojila, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev v imenu sestavnega subjekta Ruske federacije;
2) proračunska posojila, prejeta iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
Viri financiranja primanjkljaja lokalnega proračuna so lahko notranji viri v naslednjih oblikah:
1) občinska posojila, ki se izvajajo z izdajo občinskih vrednostnih papirjev v imenu občine;
2) proračunska posojila, prejeta iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
3) posojila, prejeta od kreditnih institucij.
Do nedavnega se je proračunska klasifikacija, uporabljena v Ruski federaciji, bistveno razlikovala od norm mednarodnih standardov. Zato je bila za pripravo zveznega proračuna v primerljivo obliko s kazalniki proračunov drugih držav potrebna dodatna prilagoditev podatkov. Poleg tega je bila kršena logika pri preučevanju proračunskih tokov.
Zvezni proračun za leto 1998 je bil prvič pripravljen ob upoštevanju prehoda na izračun primanjkljaja po mednarodni metodologiji. To je pomenilo spremembo postopka usklajevanja prihodkov in odhodkov, virov notranjega in zunanjega financiranja, odražanja proračunskega primanjkljaja in obračunavanja stroškov odplačevanja in servisiranja javnega dolga. Če to vprašanje obravnavamo z vidika proračunskih tokov, potem so tisti, ki so povezani z zbiranjem sredstev in njihovim vračanjem, popolnoma odstranjeni iz tokov, ki so neposredno povezani s prihodki in odhodki tekočega poslovnega leta.
Z vidika proračunske klasifikacije, in sicer klasifikacije virov domačega financiranja proračunskega primanjkljaja Ruske federacije, vrstica "državni vrednostni papirji" od leta 1998 odraža stanje zbiranja sredstev in odplačila glavnice dolga brez plačila obresti. . To vodi do povečanja skupnega kazalnika virov domačega financiranja za znesek plačanih obresti in diskonta.
V skladu z zveznim proračunom za leto 1998 se v odhodkih pod postavko »Servisiranje javnega dolga« odražajo samo plačila obresti na notranje in zunanje zadolževanje:
Servis notranjega dolga — 81,6 (dejanski — 67,3) milijarde rubljev;
Servisiranje zunanjega dolga - 42,5 (dejanski - 40,9) milijarde rubljev;
Skupaj - 124,1 (dejanski - 108,2) milijarde rubljev.
Zvezni proračunski primanjkljaj za leto 1998 je bil po zveznem zakonu 132,4 milijarde rubljev, dejansko 86,5 milijarde rubljev, vključno z notranjimi viri 105,8 (dejanski - 3,7) milijarde rubljev. in zunanje financiranje 26,6 (dejanski - 90,2) milijarde rubljev.
Viri zunanjega financiranja so bili v letu 1998 dejansko veliko večji od zneska, namenjenega za servisiranje zunanjega dolga. Razlika je 49,3 milijarde rubljev, viri domačega financiranja pa so se izkazali za manjše od zneska, namenjenega za servisiranje domačega dolga, za 71,0 milijarde rubljev. Stanje med njima je 21,7 milijarde rubljev. tvori razliko med viri financiranja proračunskega primanjkljaja in sredstvi, namenjenimi servisiranju notranjega in zunanjega dolga države. Viri financiranja primanjkljaja zveznega proračuna so v letu 1998 znašali 3,6 % BDP.
Razmislite o nekaterih značilnosti proračunskih virov financiranja 1998
Glavni značilnost notranjih virov zaradi dejstva, da vlada Ruske federacije postopoma povečuje pogoje zadolževanja na domačem trgu, kar vodi v splošno prestrukturiranje dolga in spremembo razmerja državnih vrednostnih papirjev z različnimi zapadlostjo. Vendar pa v letu 1998 ni bila zastavljena naloga, da damo v obtok znaten obseg dolgoročnih vrednostnih papirjev. Zato je na splošno ruski trg državnih vrednostnih papirjev ostal omejeno razpršen. Še vedno je šlo za srednje- in kratkoročne državne obveznice. Očitno je, da dolgoročni vrednostni papirji zahtevajo jamstva za stabilnost na političnem in gospodarskem področju, kar pomeni dolgoročno ohranjanje minimalnih naložbenih tveganj.
Pozornost je treba nameniti dejstvu, da je bil v letu 1997 načrt notranjih zadolžitev v okviru GKO znatno presežen. Torej, če naj bi zakon o proračunu s trga pritegnil 258,3 milijarde rubljev, je bila izvedba 347,5 milijarde rubljev, kar je 1,35-krat več od načrta. To je povečalo obremenitev proračuna za leto 1998 z vidika servisiranja nakopičenega dolga, oteževalo vzdrževanje njegove likvidnosti in zmanjšalo znesek, ki se upošteva pri virih financiranja proračunskega primanjkljaja. Vprašanja finančne krize so bila obravnavana zgoraj (2. poglavje).
Po povprečnih mesečnih vrednostnih papirjih so v letu 1998 vodilni položaj zasedli OFZ s spremenljivim kuponom, objavljenim teden dni pred začetkom kuponskega obdobja. Obdobje izposoje zanje je od dveh let, kar je omogočilo prenos dela stroškov servisiranja na kasnejši datum, da bi bili izven okvirov iz leta 1998.
Obveznice zveznega posojila s stalnim kuponskim dohodkom (OFZ-PD) so vrednostni papirji z zapadlostjo do deset let. Glavna težava pri njih je plasiranje pod sprejemljivimi pogoji za izdajatelja in vlagatelje. Povpraševanje po njih je bilo nizko, saj je špekulativna komponenta v njih minimalna.
Relativno majhen je tudi trg državnih varčevalnih obveznic. Obveznice državnih netržnih posojil se nanašajo tudi na vrednostne papirje z zapadlostjo od enega leta do desetih let.
Zunanji viri financiranje proračunskega primanjkljaja zagotavlja prejem deviz v proračun za financiranje tekočih izdatkov in uvoznih nakupov opreme. Hkrati so velikega pomena razpršenost virov zunanjih posojil, razmerje donosnosti notranjih in zunanjih posojil, pogoji za pridobivanje sredstev. Izboljšanje strukture zunanjih posojil je v veliki meri olajšano z dejstvom, da Rusija prejema bonitetne ocene vodilnih specializiranih mednarodnih organizacij.
Njihovi kazalniki pa so odvisni od političnih in gospodarskih tveganj za potencialne zunanje vlagatelje, vplivajo pa predvsem na pogoje za dajanje posojil, ki so v določenih okoliščinah lahko boljši od pogojev za dajanje domačih posojil. Zunanje zadolževanje pa je povezano s potrebo po ohranjanju takšne strukture plačilne bilance, ko devizni prihodki v vsakem posameznem časovnem obdobju zadostujejo za pravočasno izpolnjevanje posojilnih obveznosti. In to lahko povzroči dodatne težave pri uravnavanju menjalnega tečaja ruskega rublja.
Leta 1998 je delež ruskih posojil pri Mednarodnem denarnem skladu in Mednarodni banki za obnovo in razvoj ostal visok. Hkrati so se zadolževala tudi na mednarodnem kapitalskem trgu. To je pomembno za vključitev Rusije v mednarodne valutne tokove, ki v prihodnosti zagotavlja svobodno konvertibilnost nacionalne valute. Poleg tega je pomemben tudi za izpolnjevanje obveznosti iz posojil v zvezi z odplačilom predhodno nabrane glavnice zunanjega dolga. V skladu z mednarodno metodologijo viri zunanjega financiranja dodatno upoštevajo stroške, povezane z odplačilom glavnice zunanjega javnega dolga. Ti stroški znašajo 50 % zneska najetih zunanjih posojil. Zato je bila v letu 1998 le polovica vseh deviznih posojil usmerjena neposredno v pokritje proračunskega primanjkljaja.
Kontrolna vprašanja:
Medproračunski odnosi predstavljajo sklop odnosov med državnimi organi Ruske federacije, državnimi organi sestavnih delov Ruske federacije in lokalno samoupravo glede razmejitve in utrjevanja proračunskih pristojnosti, spoštovanja pravic, dolžnosti in odgovornosti organov na tem področju. priprave, odobritve in izvrševanja proračuna Blago in proračunski proces.
Celota medproračunskih odnosov temelji na fiskalni federalizem.
Medproračunski odnosi temeljijo na naslednjih načelih:
Razporeditev in konsolidacija odhodkov in prihodkov proračunov po ravneh proračunskega sistema;
Enakost proračunskih pravic subjektov Ruske federacije, občin;
Usklajevanje ravni minimalne proračunske varnosti sestavnih subjektov Ruske federacije, občin;
Enakost vseh proračunov v razmerju z zveznim proračunom, enakost lokalnih proračunov v razmerju s proračuni sestavnih subjektov Ruske federacije.
Nekatere vrste stroškov se lahko prenesejo iz zveznega proračuna v proračune subjektov Ruske federacije z vključitvijo ustreznih norm v zvezni zakon o zveznem proračunu. Na podoben način je mogoče nekatere vrste odhodkov proračunov subjektov Ruske federacije prenesti iz proračuna subjekta Ruske federacije v lokalne proračune.
Finančna sredstva, potrebna za izvajanje določenih državnih pooblastil, ki niso v pristojnosti Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin, prenesena iz ustreznega proračuna, se zagotovijo v proračunu, iz katerega se prenašajo odhodki, kot ločeno vrsto proračunskih odhodkov in se obračunava ločeno za vsako preneseno vrsto odhodkov. Sredstva, prenesena v zvezni proračun, proračun sestavnega subjekta Ruske federacije, lokalni proračun kot jamstvo za nekatera državna pooblastila, se v ustreznem proračunu obračunavajo kot prihodek v obliki brezplačni prenosi.
Organi zakonodajne, predstavniške in izvršilne oblasti, predstavniški organi lokalne samouprave v poslovnem letu ne morejo sprejemati odločitev, ki vodijo v povečanje proračunskih odhodkov ali zmanjšanje proračunskih prihodkov drugih ravni proračunskega sistema, brez sprememb. in dopolnitve ustreznih zakonov o proračunih, ki kompenzirajo povečanje odhodkov, zmanjšanje prihodkov.
Za izvajanje načela enakosti proračunov subjektov Ruske federacije v razmerju z zveznim proračunom je treba vzpostaviti enotne standarde za vse subjekte Ruske federacije za odbitke zveznih davkov in pristojbin v proračune Ruske federacije. subjekti Ruske federacije in enoten postopek za plačilo zveznih davkov in pristojbin.
Standardi finančnih stroškov za zagotavljanje javnih storitev, standardi minimalne proračunske rezervacije, ki so osnova za izračun finančne pomoči sestavnim subjektom Ruske federacije iz zveznega proračuna, se določijo na podlagi enotne metodologije. , ob upoštevanju družbeno-ekonomskih, geografskih, podnebnih in drugih značilnosti sestavnih enot Ruske federacije.
Sporazumi med Rusko federacijo in sestavnim subjektom Ruske federacije, ki vsebujejo norme, ki kršijo enoten postopek za razmerja med zveznim proračunom in proračuni sestavnih subjektov Ruske federacije, in druge določbe, določene s proračunskim zakonikom, zveznim zakonom o zvezni proračun za naslednje proračunsko leto, so neveljavni.
Finančna pomoč iz zveznega proračuna Proračuni subjektov Ruske federacije imajo naslednje oblike:
- nepovratna sredstva oz subvencije izenačiti raven minimalne proračunske varnosti sestavnih subjektov Ruske federacije;
- subvencije za financiranje določenih ciljnih izdatkov.
Subjekt Ruske federacije, ki prejema finančno pomoč iz zveznega proračuna, prevzema določene obveznosti.
Predvidena finančna pomoč iz zveznega proračuna proračunu sestavnega subjekta Ruske federacije izenačitev ravni minimalne proračunske varnosti, se določi na podlagi normativov finančnih stroškov za opravljanje javnih služb za financiranje izdatkov, ki zagotavljajo minimalne državne socialne standarde. Seznam, vrste in kvantitativne vrednosti minimalnih državnih socialnih standardov so določene z zveznim zakonom in jih določajo možnosti konsolidiranega proračuna Ruske federacije. Norme finančnih stroškov za opravljanje javnih storitev in norme minimalne proračunske varnosti določi vlada Ruske federacije. Priprava in izvrševanje proračunov temelji na prednostnem financiranju izdatkov, povezanih z zagotavljanjem minimalnih državnih socialnih standardov z brezpogojnim izpolnjevanjem dolžniških obveznosti.
Postopek za dodelitev in izračun posebnih zneskov finančne pomoči za izenačitev ravni minimalne proračunske varnosti določa zvezni zakon.
Predvidene so subvencije v proračune sestavnih subjektov Ruske federacije financiranje stroškov, ki imajo ciljni značaj, vključno z:
Izdatki za zvezne ciljne programe, kapitalski izdatki;
Odhodki, preneseni iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema;
Drugi ciljni stroški.
Subjekti Ruske federacije privlačijo ciljna proračunska posojila za financiranje denarnih vrzeli, povezanih s sezonsko naravo stroškov ali sezonsko naravo prejemkov dohodka, za obdobje do šestih mesecev pod povračljivimi in nepovratnimi pogoji. Cilji zagotavljanje takšnih posojil, pogoje plačila in odplačila ciljnih proračunskih posojil sestavnim subjektom Ruske federacije določa zvezni zakon o zveznem proračunu za naslednje proračunsko leto. Če zagotovljena proračunska posojila niso odplačana do konca poslovnega leta, se preostanek neodplačanega posojila odplača na račun finančne pomoči, ki se proračunu sestavnega subjekta Ruske federacije zagotovi iz zveznega proračuna v naslednjem finančnem leto. Če proračun sestavnega subjekta Ruske federacije v naslednjem proračunskem letu ne prejme finančne pomoči iz zveznega proračuna, se neporavnani del proračunskega posojila odplača na račun odbitkov zveznih davkov in pristojbin v dobro proračuna Ruske federacije. sestavni subjekt Ruske federacije.
Pooblaščeni organ državne oblasti Ruske federacije ima pravico ravnati revizije proračuna subjekta Ruske federacije, prejemajo finančno pomoč iz zveznega proračuna. Ko sestavni subjekt Ruske federacije prejme finančno pomoč v višini, ki presega 50% odhodkov njenega konsolidiranega proračuna, se obvezno izvede revizija proračuna sestavnega subjekta Ruske federacije.
Revizijo proračuna sestavnega subjekta Ruske federacije izvajata nadzorni organ Ministrstva za finance in Računske zbornice Ruske federacije.
Finančna pomoč iz proračuna sestavnega subjekta Ruske federacije lokalnemu proračunu se lahko zagotovi v naslednjih oblikah:
Izenačiti raven minimalne proračunske varnosti občin za financiranje minimalnih državnih socialnih standardov, za financiranje katerih so pristojne lokalne samouprave;
Subvencije za financiranje določenih ciljnih stroškov;
Druge oblike, ki jih določa proračunska zakonodaja sestavnega subjekta Ruske federacije.
Lokalni proračun se lahko zagotovi s proračunskimi posojili iz proračuna sestavnega subjekta Ruske federacije za pokrivanje začasnih denarnih vrzeli, ki nastanejo pri izvrševanju lokalnega proračuna.
Postopek zagotavljanja in izračuna finančne pomoči za izenačitev stopnje družbeno-ekonomske razvitosti določeno z zakonodajo subjekta Ruske federacije. Postopek za dodelitev in izračun subvencij za namensko financiranje porabe lokalne proračune iz proračunov subjektov Ruske federacije določa zakon subjekta Ruske federacije. Postopek in pogoje za odobritev proračunskih posojil iz proračuna sestavnega subjekta Ruske federacije določi izvršilni organ sestavnega subjekta Ruske federacije v skladu s proračunskim zakonikom in zakonom sestavnega subjekta Ruske federacije. o proračunu za naslednje proračunsko leto.
Pooblaščeni organ državne oblasti sestavnega subjekta Ruske federacije ima pravico revizija lokalnega proračuna, prejemanje finančne pomoči iz proračuna sestavnega subjekta Ruske federacije. Revizijo proračuna občinske formacije lahko opravi finančni nadzorni organ izvršilne oblasti ali nadzorni organ sestavnega subjekta Ruske federacije. Sklep nadzornega organa se zasliši, ko zakonodajni ali predstavniški organ sestavnega subjekta Ruske federacije obravnava predlog proračuna sestavnega subjekta Ruske federacije. Če je lokalnemu proračunu zagotovljena finančna pomoč v znesku, ki presega 30 % odhodkov lokalnega proračuna, lahko finančni organ sestavnega subjekta Ruske federacije kot pogoj za zagotavljanje finančne pomoči določi izvršitev lokalnega proračuna. proračun organa, ki izvršuje proračun sestavnega subjekta Ruske federacije.
Državni organi sestavnih enot Ruske federacije nadzorujejo porabo sredstev, ki jih lokalni proračuni prejmejo iz proračunov sestavnih subjektov Ruske federacije.
Zvezni zakon o zveznem proračunu lahko predvideva finančno pomoč lokalnim proračunom za financiranje ciljnih izdatkov, ki jih predvidevajo zvezni ciljni programi ali zvezni zakoni. Državni organi sestavnih enot Ruske federacije nadzorujejo porabo sredstev, ki jih lokalni proračuni prejmejo iz proračunov sestavnih subjektov Ruske federacije.
Oblikovanje proračuna zaprte upravno-teritorialne enote (ZATO) ima svoje značilnosti:
1) Pse vrste zveznih, regionalnih in lokalnih davkov ter drugih prihodkov, nabranih na njenem ozemlju, se v celoti nakažejo v prihodke proračuna ZATO;
2) v primeru pomanjkanja lastnih in reguliranih prihodkov se proračunu ZATO dodelijo subvencije iz zveznega proračuna za financiranje stroškov, povezanih z delovanjem lokalnih samouprav. Znesek subvencij je odobren z zveznim zakonom o zveznem proračunu za naslednje proračunsko leto;
3) presežek prihodkov nad odhodki proračuna ZATO ni predmet umika v proračune drugih ravni proračunskega sistema.
Proračun ZATO izvršuje Zvezna zakladnica Ruske federacije. Dodatne ugodnosti za davke in pristojbine pravnim osebam, ki so registrirane kot davkoplačevalci pri davčnih organih ZATO, zagotavljajo lokalne vlade ustreznih subjektov v soglasju z Ministrstvom za finance Ruske federacije.
Obstajata dva glavna načina financiranja primanjkljaja proračunskih sredstev:
1 gotovina;
2 dolg.
Gotovinsko financiranje pomeni, da država prejema posojila od centralne banke za pokrivanje proračunskega primanjkljaja. Dejansko to pomeni sprostitev v obtok (izdajo) dodatnih sredstev. Takšno financiranje se uporablja le v skrajnih primerih, saj ima njegova uporaba zelo negativne posledice za gospodarstvo. Zaradi izvajanja takega instrumenta se ponudba denarja v nacionalni valuti poveča za znesek, ki ni zagotovljen z blagom in storitvami. Posledično inflacija raste, normalen mehanizem oblikovanja cen je moten, kar na koncu vodi v depreciacijo nacionalne valute. Poleg tega lahko manifestacija "Tanzijevega učinka" postane negativna posledica umirjanja inflacije. Bistvo tega pojava je v tem, da davkoplačevalci začnejo namerno odlašati s plačilom davkov v državni proračun. V času zamude denar delno depreciira, dejanska davčna obremenitev se zmanjša, kar pa spet znižuje proračunske prihodke in povečuje proračunski primanjkljaj. Tako je finančni sistem države vse bolj razbit.
Zato zakonodaja mnogih držav nalaga stroge omejitve uporabe tega načina financiranja proračunskih primanjkljajev. V številnih državah je centralna banka prepovedana, da daje posojila vladi. Po proračunskem zakoniku Ruske federacije je v Rusiji trenutno prepovedano tudi denarno financiranje proračunskih primanjkljajev.
Dolžniško financiranje se izvaja z izdajanjem donosnih državnih obveznosti, s katerimi se plasira in prosto trguje na borzi ter jih po določenem obdobju odplačuje država. Ker se denar za pokrivanje proračunskega primanjkljaja izposoja na trgu, se ponudba denarja ne poveča.
Tako ločimo naslednje vire dolžniškega financiranja primanjkljajev:
1. Posojila bank in nebančnih kreditnih organizacij.
2. Posojila tujih držav, mednarodnih finančnih organizacij.
3. Državna posojila, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev v imenu države.
4. Proračunska posojila, prejeta z drugih ravni proračunskega sistema (praviloma z višjih na nižje ravni).
5. Izkupiček od prodaje premoženja v državni lasti:
Delnice in deleži v podjetjih,
Zemljišča in objekti upravljanja z naravo,
Državne zaloge plemenitih kovin in dragih kamnov.
Prednost dolžniškega financiranja je očitna. Vendar pa obstajajo tudi negativni vidiki zadolževanja države. Udeleženci na borzi na splošno ocenjujejo, da so vrednostni papirji, ki jih je izdala država, zelo zanesljivi. Lastniki kapitala z nakupom državnih obveznic zmanjšujejo naložbe v realni sektor gospodarstva. To pomeni zmanjšanje podjetniške aktivnosti, kar postavlja pod vprašaj možnosti za gospodarsko rast.
Viri financiranja proračunskega primanjkljaja.
Za financiranje proračunskega primanjkljaja se uporabljajo različni viri, ki jih delimo na notranje in zunanje.
Domači viri so primanjkljajno financiranje iz domačih virov, med njimi so:
· sredstva, prejeta s plasiranjem državnih vrednostnih papirjev, denominiranih v nacionalni valuti;
proračunski krediti;
· posojila kreditnih institucij, mednarodnih finančnih institucij;
Drugi viri notranjega financiranja proračunskega primanjkljaja:
· prihodki od prodaje delnic in drugih oblik udeležbe v kapitalu v lasti države ali regije;
· prihodki od prodaje državnih, regijskih, občinskih zalog plemenitih kovin in dragih kamnov;
tečajna razlika v proračunskih sredstvih;
Drugi viri domačega financiranja proračunskega primanjkljaja.
V primeru privabljanja notranjega posojila država zbira sredstva od prebivalstva pod določenimi garancijami odplačila. V tem primeru se prihranki državljanov ne uporabljajo za vlaganje v gospodarstvo prek trga vrednostnih papirjev, temveč za financiranje proračunskega primanjkljaja.
zunanji viri. Viri zunanjega financiranja proračunskega primanjkljaja so:
· sredstva, prejeta iz plasiranja državnih posojil, ki se izvajajo z izdajo državnih vrednostnih papirjev v imenu države ali ustrezne regije, katerih nominalna vrednost je navedena v tuji valuti;
· posojila tujih držav, mednarodnih finančnih organizacij, drugih subjektov mednarodnega prava in tujih pravnih oseb v tuji valuti, vključno s ciljnimi tujimi posojili (najetimi posojili);
· krediti kreditnih organizacij v tuji valuti;
Drugi viri zunanjega financiranja proračunskega primanjkljaja.
Zunanji krediti povzročajo težave ne le v gospodarstvu znotraj države, temveč tudi številne težave mednarodne narave. Mednarodni kredit znižuje raven pomena države v mednarodni politiki. Poleg tega zunanja posojila zaostrujejo gospodarske težave znotraj države, saj se mednarodni krediti običajno dajejo pod pogoji, ki za državo posojilojemalko niso zelo ugodni. Tako lahko sklepamo, da je financiranje primanjkljaja državnega proračuna z uporabo javnega dolga povezano z vrsto zelo resnih težav. Z državnimi posojili država kopiči svoj javni dolg, kar predstavlja potencialno grožnjo za primanjkljaj državnega proračuna v prihodnosti. Javni dolg otežuje proces gospodarskega razvoja in zmanjšuje zalogo kapitala v družbi.
V skladu z BC RF (člen 93) vire financiranja proračunskega primanjkljaja odobrijo zakonodajni organi v zakonu (odločbi) o proračunu za naslednje proračunsko leto za glavne vrste zbranih sredstev. Treba je poudariti, da je BC Ruske federacije prvič v Rusiji zakonsko določil vire financiranja primanjkljajev vseh delov proračunskega sistema države (členi 94-96).
Sredstva finančne rezerve se lahko uporabljajo samo za:
Nadomestitev notranjih virov financiranja primanjkljaja zveznega proračuna: prihodki od plasiranja državnih vrednostnih papirjev, prihodki od prodaje premoženja v državni lasti;
Zamenjava zunanjih virov financiranja primanjkljaja zveznega proračuna;
Poplačilo javnega dolga Ruske federacije.
Upravljanje finančne rezerve izvaja Ministrstvo za finance Ruske federacije. Za financiranje primanjkljajev v nižjih proračunih je treba pritegniti samo notranje vire. Tako so lahko viri financiranja proračunskega primanjkljaja subjekta Ruske federacije:
Državna posojila, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev v imenu sestavnega subjekta Ruske federacije;
Izkupiček od prodaje državnega premoženja sestavnega subjekta Ruske federacije;
Sprememba stanja na računih za obračunavanje proračunskih sredstev sestavnega subjekta Ruske federacije.
Viri financiranja primanjkljaja lokalnega proračuna so lahko naslednji notranji viri:
Komunalna posojila, ki se izvajajo z izdajo občinskih vrednostnih papirjev za račun občine;
Posojila, prejeta od kreditnih institucij;
Proračunska posojila in proračunska posojila, prejeta iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
Prejemki od prodaje premoženja v lasti občine;
Spremembe stanja na računih za obračunavanje sredstev lokalnega proračuna.
Treba je opozoriti, da je v praksi v izjemnih primerih z dovoljenjem zveznih organov dovoljeno subjektom Ruske federacije pritegniti zunanje vire financiranja svojih proračunskih primanjkljajev.
Svetovne izkušnje kažejo, da delež enega vira proračunskih prihodkov ne sme presegati 30 % proračunov. Praksa je negativno ocenjena, kadar je proračun strogo odvisen od enega vira dohodka, saj ob njegovem rahlem primanjkljaju ali nepravočasnem prejemu nastanejo zapleti pri izvrševanju proračunov. To velja za proračun vsake ravni. Ravnotežje zveznega proračuna za leto 2007 zagotavlja njegov presežek. Presežek zveznega proračuna za leto 2007 v skladu z zveznim zakonom "O zveznem proračunu za leto 2007" znaša 1.501.837.300,0 rubljev.
Torej proračunski primanjkljaj ni naključen pojav, nastaja zaradi cikličnih procesov v razvoju gospodarstva in številnih drugih dejavnikov.
Ker je primanjkljaj objektiven pojav, zahteva ustrezne metode upravljanja, predvsem na področju proračunskega napovedovanja, ob upoštevanju stanja mednarodnih kapitalskih tokov in predvidenega obnašanja potencialnih vlagateljev. Vsekakor pa obstoj proračunskega primanjkljaja ali presežka ocenjujejo mednarodne bonitetne agencije, kar omogoča znatne prihranke pri servisiranju javnega dolga.
45. Viri financiranja proračunskega primanjkljaja
Viri financiranja proračunskega primanjkljaja
odobrijo zakonodajni organi v zakonu o proračunu za naslednje proračunsko leto za glavne vrste zbranih sredstev.
Krediti Banke Rusije, pridobitev dolžniških obveznosti s strani Banke Rusije Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin med prvotno plasiranjem ne morejo biti vir financiranja proračunskega primanjkljaja.
1. Viri financiranja primanjkljaja zveznega proračuna so:
1) notranji viri v naslednjih oblikah:
a) posojila, ki jih je Ruska federacija prejela od kreditnih institucij v valuti Ruske federacije;
b) državna posojila, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev v imenu Ruske federacije;
c) proračunska posojila, prejeta iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
d) prihodki od prodaje premoženja v državni lasti;
e) znesek presežka prihodkov nad odhodki za državne zaloge in rezerve;
f) sprememba stanja sredstev na računih za obračunavanje sredstev zveznega proračuna;
2) zunanji viri v naslednjih oblikah:
a) državna posojila v tuji valuti z izdajo vrednostnih papirjev v imenu Ruske federacije;
b) posojila tujih vlad, bank in podjetij, mednarodnih finančnih organizacij v tuji valuti, ki jih pritegne Ruska federacija. Viri financiranja proračunskega primanjkljaja sestavnega subjekta Ruske federacije so lahko notranji viri v naslednjih oblikah:
1) državna posojila, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev v imenu sestavnega subjekta Ruske federacije;
2) proračunska posojila, prejeta iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
3) prejeta posojila od kreditnih institucij;
4) prihodki od prodaje premoženja v lasti države sestavnega subjekta Ruske federacije;
5) sprememba stanja sredstev na računih za obračunavanje proračunskih sredstev sestavnega subjekta Ruske federacije.
Viri financiranja primanjkljaja lokalnega proračuna so lahko notranji viri v naslednjih oblikah:
1) občinska posojila;
2) posojila, prejeta od kreditnih institucij;
3) proračunska posojila, prejeta iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
4) izkupiček od prodaje premoženja v lasti občine.
Iz knjige Proračunski sistem Ruske federacije: zapiski predavanj avtor Burkhanova NataliaPREDAVANJE št. 13. Proračunski primanjkljaj in viri njegovega kritja 1. Državna posojila Ruske federacije
Iz knjige Krizno upravljanje avtor Babuškina Elena41. Viri financiranja investicij v razmerah omejenih finančnih sredstev Iskanje virov financiranja investicij je že dolgo eden najpomembnejših problemov, povezanih z investicijsko dejavnostjo.
Iz knjige Državne in občinske finance avtor Novikova Marija Vladimirovna12. Viri financiranja primanjkljaja zveznega proračuna Pri obravnavi prihodkovnih in odhodkovnih postavk se lahko pojavi primanjkljaj. V takih primerih se odobrijo viri financiranja proračunskega primanjkljaja, vire financiranja pa potrdijo zakonodajni organi.
Iz knjige Komercialne dejavnosti avtor Egorova Elena Nikolajevna39. Viri financiranja podjetij Financiranje je način zagotavljanja podjetništva z gotovino.
Iz knjige Komercialne dejavnosti: zapiski predavanj avtor Egorova Elena Nikolajevna2. Viri financiranja poslovanja Financiranje je način zagotavljanja podjetništva z denarnimi sredstvi, po določitvi ciljev in smeri poslovanja postane glavno vprašanje financiranje poslovanja. Nujno
Iz knjige Naložbe avtor Maltseva Julia Nikolaevna32. Lastni viri financiranja naložb Lastni viri naložb - to je skupna vrednost sredstev podjetja, ki so v njegovi lasti in zagotavljajo njegove investicijske dejavnosti. Lastnim virom financiranja
Iz knjige Finance podjetij avtor Ševčuk Denis AleksandrovičPoglavje 2. OBLIKE IN VIRI FINANCIRANJA
Iz knjige Osnove upravljanja malih podjetij v frizerski industriji avtor Mysin Alexander Anatolievich2.7. Dodatni viri financiranja Franšizinga je izdaja podjetja fizični ali pravni osebi licence (franšizing) za proizvodnjo ali prodajo blaga ali storitev pod blagovno znamko tega podjetja in/ali z uporabo njegove tehnologije. pogodbo
Iz knjige Finance in kredit avtor Ševčuk Denis Aleksandrovič2.8. Domači viri financiranja
Iz knjige Innovacijski menedžment: Študijski vodnik avtor Mukhamedyarov A. M.Viri financiranja Torej, preden začnete s komercialno dejavnostjo, morate vse skrbno pretehtati in pripraviti akcijski načrt. Poleg tega boste seveda potrebovali denar. Poskusite v spodnji tabeli 12 vsaj približno določiti
Iz knjige Naložbe. goljufije avtor Smirnov Pavel Jurijevič86. Naložbena politika podjetij. Viri financiranja kapitalskih naložb Pri oblikovanju naložbene politike podjetja je priporočljivo predvideti:
Iz knjige Inovacijski menedžment avtor Makhovikova Galina Afanasievna5.1.2. Zvezni proračun in lastna sredstva podjetij so najpomembnejši viri financiranja Proračunsko financiranje. Oglejmo si na hitro nekaj virov financiranja inovacij. Najpomembnejši vir financiranja inovacij je zvezni
Iz knjige Vlaganje v nepremičnine avtor Kiyosaki Robert Toru37. Lastni viri financiranja investicijske dejavnosti. Kreditno financiranje (začetek) Najbolj zanesljivi so lastni viri financiranja investicij: ni problema, kje dobiti vire financiranja, tveganje je zmanjšano
Iz avtorjeve knjige38. Lastni viri financiranja investicijske dejavnosti. Kreditno financiranje (konec) Metode amortizacije: 1) linearne - letni znesek amortizacije se določi glede na začetno vrednost objekta in amortizacijske stopnje,
Iz avtorjeve knjige6.2. Viri financiranja inovacijske dejavnosti Financiranje inovacijske dejavnosti je proces zagotavljanja in uporabe sredstev, namenjenih za načrtovanje, razvoj in organizacijo proizvodnje novih vrst izdelkov, za ustvarjanje in
Iz avtorjeve knjige14. Scott McPherson. Viri financiranja za naložbe v nepremičnine Scott McPherson je hipotekarni posrednik, na katerega se obrnem, ko želim vedeti, kaj se v resnici dogaja na nepremičninskem trgu. Je več kot le posrednik. Scott je tudi investitor
Vire financiranja proračunskega primanjkljaja za glavne vrste zbranih sredstev potrdijo zakonodajni organi v zakonu o proračunu za naslednje poslovno leto. Krediti Banke Rusije, kot tudi pridobivanje dolžniških obveznosti s strani Banke Rusije Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin med prvotno plasiranjem ne služijo kot vir financiranja proračunskega primanjkljaja.
Poglejmo si vire financiranja proračunskih primanjkljajev različnih ravni.
Viri financiranja primanjkljaja zveznega proračuna so:
1. notranji viri - posojila, ki jih je Ruska federacija prejela od kreditnih institucij v nacionalni valuti; državna posojila, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev v imenu Ruske federacije; proračunska posojila, prejeta iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
2. zunanji viri naslednjih vrst - državna posojila v tuji valuti z izdajo vrednostnih papirjev v imenu Ruske federacije; posojila tujih vlad, bank in podjetij, mednarodnih finančnih organizacij, dana v tuji valuti.
Viri financiranja proračunskega primanjkljaja subjekta Ruske federacije so notranji viri v naslednjih oblikah:
1. državna posojila, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev v imenu sestavnega subjekta Ruske federacije;
Viri financiranja primanjkljaja lokalnega proračuna so lahko notranji viri v naslednjih oblikah:
1. občinska posojila, ki se izvajajo z izdajo občinskih vrednostnih papirjev za račun občine;
2. proračunska posojila, prejeta iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
3. prejeta posojila od kreditnih institucij.
Glavna značilnost domačih virov je, da vlada Ruske federacije postopoma povečuje pogoje zadolževanja na domačem trgu, kar vodi v splošno prestrukturiranje dolga in spremembo razmerja državnih vrednostnih papirjev z različnimi ročnostmi.
Zunanji viri financiranja proračunskega primanjkljaja zagotavljajo priliv deviz v proračun za financiranje tekočih izdatkov in uvoznih nakupov opreme. Hkrati so velikega pomena razpršenost virov zunanjih posojil, razmerje donosnosti notranjih in zunanjih posojil, pogoji za pridobivanje sredstev. Izboljšanje strukture zunanjih posojil v veliki meri prispevajo ruske bonitetne ocene vodilnih specializiranih mednarodnih organizacij. Njihova uspešnost pa je odvisna od političnih in gospodarskih tveganj za potencialne zunanje vlagatelje, pri čemer vplivajo predvsem na pogoje dajanja posojil, ki so v določenih okoliščinah lahko boljši od pogojev za dajanje domačih posojil. Zunanje zadolževanje pa je povezano s potrebo po ohranjanju takšne strukture plačilne bilance, ko devizni prihodki v posameznem časovnem obdobju zadostujejo za pravočasno izpolnjevanje posojilnih obveznosti.
Obstajata dva različna načina, na katera lahko zvezna vlada financira primanjkljaj. Vpliv na skupne stroške bo v vsakem primeru drugačen.
1. Zadolževanje.
Če zvezna vlada vstopi na denarni trg in tu daje svoja posojila, začne tekmovati z zasebnimi podjetniki za sredstva. To dodatno povpraševanje po sredstvih bo povzročilo dvig ravnotežne ravni obrestne mere. Posledično bo zadolževanje države vplivalo na dvig obrestne mere in tako izrinilo del porabe zasebnih vlagateljev in obrestno občutljivo potrošniško porabo.
2. Zaslužek.
Če se državna poraba v proračunu s primanjkljajem financira z izdajo novega denarja, se je mogoče izogniti iztisu zasebnih naložb. Zvezna poraba se lahko poveča, ne da bi imela škodljiv učinek na naložbe ali porabo. Tako je ustvarjanje novega denarja že po naravi bolj spodbuden način financiranja primanjkljajne porabe kot širitev zadolževanja.
Inflacija, ki jo povzroča povpraševanje, zahteva fiskalne ukrepe s strani vlade, ki bi lahko ustvarili proračunski presežek. Protiinflacijski učinek takšnega presežka pa je odvisen od tega, kako ga država uporablja.
1. Poplačilo dolga.
Ker je zvezna vlada nabrala dolg, lahko uporabi dodatna sredstva za poplačilo dolga. Ta ukrep pa lahko nekoliko zmanjša protiinflacijski učinek proračunskega presežka. Z odkupom dolžniških obveznosti od javnosti država svoje presežne davčne prihodke prenese nazaj na denarni trg, kar povzroči znižanje obrestne mere in tako spodbudi naložbe in potrošnjo.
2. Umik iz obtoka.
Po drugi strani pa lahko vlada doseže večji protiinflacijski učinek svojega proračunskega presežka zgolj z umikom teh presežnih zneskov in začasno ustavi njihovo kasnejšo uporabo. Odvzem presežka pomeni, da država iz splošnega toka prihodkov in odhodkov vzame določeno količino kupne moči in jo obdrži. Če presežnih davčnih prihodkov ne vbrizgamo v gospodarstvo, ni možnosti, da bi porabili niti nekaj proračunskega presežka. To pomeni, da ni več možnosti, da bi ta sredstva ustvarila inflacijski učinek, ki bi preprečil deflacijski učinek presežka. Tako je odvzem proračunskega presežka restriktivnejši ukrep v primerjavi s porabo teh sredstev za odplačilo proračunskega primanjkljaja.
Kaj je bolj zaželeno pri pokrivanju inflacijskih kriznih vrzeli – državni izdatki ali davki? Odgovor na to vprašanje je v veliki meri odvisen od individualnega pogleda avtorja in od tega, kako velik je javni sektor. Tako lahko tisti »liberalni« ekonomisti, ki menijo, da bi bilo treba javni sektor razširiti, da bi nadomestili različne netočnosti tržnega sistema, priporočajo razširitev skupne porabe med recesijo s povečanjem državnih nakupov in omejevanjem skupne porabe med naraščanjem inflacije za s povečanjem davki. Nasprotno pa lahko »konzervativni« ekonomisti, ki menijo, da je javni sektor po nepotrebnem napihnjen in neučinkovit, zagovarjajo povečanje skupne porabe med upadom z znižanjem davkov, v obdobju naraščajoče inflacije pa predlagajo zmanjšanje skupne porabe z zmanjšanjem državne porabe. Pomembno je omeniti, da se lahko aktivna fiskalna politika, ki je usmerjena v stabilizacijo gospodarstva, opira tako na razvijajoči se kot na krčeči javni sektor.
To je tako imenovana avtomatska ali vgrajena stabilnost. Izhaja iz dejstva, da davčni sistem v resnici predvideva odpravo takšnih neto davkov (neto davek je enak celotnemu davku minus transferna plačila in subvencije), ki se spreminjajo sorazmerno z vrednostjo neto nacionalnega proizvoda (NNP). . Skoraj vsi davki bodo z naraščanjem NNP povečali davčne prihodke.
Nasprotno, če pade NNP, bodo upadli davčni prihodki iz vseh teh virov. Transferna plačila (ali "negativni davki") imajo ravno nasprotno obnašanje. Nadomestila za brezposelnost, nadomestila za revščino, subvencije kmetom – vse se zmanjšajo med okrevanjem gospodarstva in povečajo med upadom proizvodnje.
Vgrajeni stabilizator je vsak ukrep, ki teži k povečanju državnega proračunskega primanjkljaja (ali zmanjšanju njegovega presežka) med recesijo in povečanju njegovega presežka (ali zmanjšanju primanjkljaja) v obdobju inflacije, ne da bi oblikovalci politike potrebovali kakršno koli posebno ukrepanje. To je tisto, kar je značilno za večino sodobnih davčnih sistemov. Vendar pa vgrajeni stabilizatorji ne morejo popraviti nezaželenih sprememb v ravnotežnem volumnu NOR.
Hkrati se povečanje državne porabe ne financira s povečanjem davčnih prihodkov. Zato mora državno porabo spremljati proračunski primanjkljaj, da ima ta spodbujevalni učinek. Keynesova temeljna priporočila so vključevala povečanje financiranja primanjkljaja za premagovanje recesije ali depresije.
Zmanjšanje državne porabe bo povzročilo zmanjšanje ravnotežnega NNP. Povečanje davkov bo povzročilo premik razporeda skupnih izdatkov glede na simetralo in znižanje vrednosti ravnotežnega NNP.
Znižanje obstoječih davkov bo premaknilo načrt skupnih izdatkov navzgor, kar bo povzročilo povečanje ravnotežnega NNP. Fiskalno politiko je mogoče uporabiti za stabilizacijo gospodarstva. Temeljni cilj fiskalne politike je odpraviti brezposelnost oziroma inflacijo.
V času recesije se postavlja vprašanje spodbudne fiskalne politike. Vključuje:
Povečanje državne porabe;
Ali znižanje davkov;
Ali kombinacija 1 in 2.
Z drugimi besedami, če je proračun uravnotežen, bi se morala fiskalna politika v času recesije ali depresije premikati v smeri proračunskega primanjkljaja države. Nasprotno, če gospodarstvo doživlja inflacijo, ki jo povzroča presežno povpraševanje, je ta primer skladen s krčenjem fiskalne politike.
Financiranje primanjkljajev in načinov, kako se znebiti proračunskih presežkov, se izvaja v določenem časovnem obdobju zaradi naslednjih dejavnikov:
1. Časovni zamik prepoznavanja. Časovni zamik prepoznavanja se nanaša na dolžino časa, ki preteče med začetkom recesije ali inflacije in trenutkom, ko se ugotovi, da se pojavljata. Zelo težko je natančno napovedati prihodnji potek gospodarske dejavnosti. Čeprav orodja za gospodarsko napovedovanje, kot je sistem vodilnih kazalnikov, omogočajo vpogled v smer gospodarstva, ima lahko gospodarstvo že 4- ali celo 6-mesečno recesijo ali inflacijo, preden se to dejstvo pojavi v ustrezni statistiki in se uresniči.
2. Upravna zamuda. Možno je, da bo od trenutka, ko se ugotovi potreba po fiskalnih ukrepih, do trenutka, ko so ti ukrepi dejansko sprejeti, preteklo precejšnje obdobje.
3. Funkcionalna zamuda. Obstaja časovna vrzel med trenutkom, ko se vlada odloči za fiskalne ukrepe, in časom, ko ti ukrepi začnejo vplivati na proizvodnjo, zaposlenost ali cene.
Bistvo učinka izrinjanja je v tem, da bo stimulativna (deficitarna) fiskalna politika vodila k dvigu obrestnih mer in zniževanju investicijske porabe ter tako oslabila in spodkopavala stimulativni učinek fiskalne politike. Na primer, gospodarstvo je v recesiji in vlada v okviru trenutne fiskalne politike povečuje javno porabo. Država vstopi na denarni trg, da financira primanjkljaj. Kasnejše povečanje povpraševanja po denarju dviguje obrestne mere. Ker se stroški razlikujejo obratno z obrestnimi merami, bodo nekatere naložbe zavrnjene ali izrinjene. Če bi se naložbe zmanjšale za enak znesek, kot se je povečala državna poraba, bi bila fiskalna politika popolnoma neučinkovita.
Drugo vprašanje se nanaša na monetarno politiko. Oblikovalci denarne politike lahko dovolj povečajo ponudbo denarja, da izravnajo dodatno povpraševanje po denarju, ki ga povzroča pomanjkanje. V tem primeru se ravnotežna obrestna mera ne bi smela spremeniti in učinek izrinjanja bo popolnoma odpravljen.
Znano je, da tisti dogodki in ekonomske politike v tujini, ki vplivajo na naš neto izvoz, vplivajo tudi na naše gospodarstvo. Če to izrazimo v smislu naše današnje analize, smo morda izpostavljeni nepredvidenim mednarodnim šokom skupnega povpraševanja, za katerega pozitivni vpliv znižanja davkov na spodbude za delo, varčevanje in vlaganje ter prevzemanje tveganja morda dejansko ni tako močan, kot upajo zagovorniki. ekonomika ponudbe. Drugič, vpliv na ponudbo je dolgoročne narave, medtem ko se bo vpliv na povpraševanje občutil veliko hitreje v gospodarstvu.
Pravni vidiki državnega urejanja proračunskega primanjkljaja v Ruski federaciji
Pred začetkom veljavnosti Proračunskega zakonika Ruske federacije (sprejet 31. julija 1998 št. 145-FZ) sta bila zakonodaja na področju upravljanja proračunskega primanjkljaja sestavljena iz dveh glavnih zveznih zakona: "O Državni notranji dolg Ruske federacije" z dne 13. novembra 1992 št. 3877-1 in "O državnih zunanjih posojilih Ruske federacije in državnih posojilih, ki jih Ruska federacija daje tujim državam, njihovim pravnim osebam in mednarodnim organizacijam" z dne 17. decembra , 1994 št. 76-FZ.
Pooblastila Vlade Ruske federacije glede vprašanj proračunskega primanjkljaja so bila določena z Zveznim ustavnim zakonom z dne 17. decembra 1997 št. 2-FKZ "O vladi Ruske federacije" (s spremembami in dopolnitvami). Vlada Ruske federacije upravlja proračunski primanjkljaj Ruske federacije v skladu s členom 15 "Pooblastila vlade Ruske federacije na področju proračunske, finančne, kreditne in monetarne politike" zgornjega zakona.
Prvič, bistvena pomanjkljivost obvladovanja proračunskega primanjkljaja je pomanjkanje zakonsko določenih ciljev zadolževanja države. Izven zakonske ureditve ostaja mehanizem izvajanja operacij prestrukturiranja, menjave dolžniških obveznosti za naložbe ter konverzije in konsolidacije posojil. V politiki upravljanja aktivnih in pasivnih dolgov praktično ni doslednosti.
V sedanji zakonodaji tudi manjka sistem odgovornosti za učinkovitost odločitev, sprejetih pri izvajanju državne politike zadolževanja in upravljanja proračunskega primanjkljaja ter s tem meje pristojnosti in odgovornosti vlade Ruske federacije, zveznih izvršilnih organov. , Banka Rusije in druge banke-zastopniki izdajatelja državnih dolžniških obveznosti.
Vprašanja usklajevanja delovanja Vlade Ruske federacije in Banke Rusije pri izvajanju tekoče dolžniške, monetarne in devizne politike ostajajo zunaj področja veljavne zakonodaje.
Trenutno se omenjeno usklajevanje izvaja v fazi usklajevanja proračunske in monetarne politike Vlade Ruske federacije in Banke Rusije za ustrezno leto. Hkrati mehanizem usklajevanja tekoče dolžniške, valutne in denarne politike še ni zakonsko opredeljen.
V zakonodaji je treba jasno opredeliti postopke in mehanizme za medsebojno delovanje in usklajevanje funkcij ter z njimi povezane odgovornosti ter izmenjavo informacij med državnimi organi, ki izvajajo devizno, monetarno in dolžniško ter proračunsko politiko.
Ker se denarne transakcije pogosto izvajajo z uporabo državnih dolžniških instrumentov in njihovih trgov, lahko izbira denarnih instrumentov in operativnih postopkov vpliva na delovanje trgov državnega dolga in potencialno na finančni položaj trgovcev na teh trgih. Podobno je za učinkovito vodenje denarne politike potrebno dobro razumevanje kratkoročnih in dolgoročnih finančnih tokov vlade Ruske federacije. V ta namen bi morala obstajati operativna izmenjava informacij med upravljavci dolgov ter monetarnimi in davčnimi organi o trenutnih in prihodnjih likvidnostnih potrebah vlade Ruske federacije. Vendar pa bo ohranjanje potrebne stopnje nevezanosti med upravljanjem dolga in monetarno politiko lahko postalo težje, saj lahko operacije upravljanja dolga vplivajo na obrestne mere in domači kapitalski trg. Pri razvijanju mehanizmov, potrebnih za doseganje takšnega razlikovanja, je pomembno, da ne pozabimo na zaporedje njihovega izvajanja.
Številni problemi, ki otežujejo obvladovanje proračunskega primanjkljaja, obstajajo tudi pri obračunavanju dolžniških obveznosti, odražanju teh transakcij na podlagi rezultatov izvrševanja zveznega proračuna in pripravi zveznega zakona o zveznem proračunu za naslednjo finančno leto.
Rezultati nadzornih in strokovno-analitičnih dejavnosti, ki jih je izvedla Računska zbornica Ruske federacije glede veljavnosti predloga zveznega proračuna za leto 2009, kažejo na nezadostno učinkovitost dela vlade Ruske federacije in ministrstva. financ Rusije. Pomanjkljivosti so tako pri obvladovanju proračunskega primanjkljaja kot pri razvoju proračunskih kazalnikov in obračunavanja poslov z dolžniškimi instrumenti.
Pri pripravi proračuna za prihodnje proračunsko leto viri zunanjega financiranja in stroški servisiranja zunanjega dolga države ne predvidevajo morebitnih operacij prestrukturiranja zunanjega dolga, pa tudi zniževanja stroškov odplačevanja in servisiranja obveznosti do zunanjega dolga. po višini financiranja odplačevanja dolga z dobavami blaga, ki naj bi se izvajale v naslednjem poslovnem letu in katerih financiranje je bilo opravljeno prej. Poplačilo zunanjega dolga države z izvozom se v številnih primerih zgodi brez upoštevanja prvotnih dobavnih rokov, določenih v sporazumih (včasih z večletno zamudo). Zaradi tega se plačila obresti pogosto odpišejo namesto poplačila dolga. V zvezi s tem pri načrtovanju proračuna ni mogoče natančno oceniti obsega odpisov zunanjega dolga Ruske federacije zaradi teh operacij.
Plačila za servisiranje in odplačilo zunanjega dolga Ruske federacije temeljijo na načrtih plačil za obveznosti do zunanjega dolga. Začetni podatki o obsegu obveznosti po dvostranskih medvladnih sporazumih in sporazumih z mednarodnimi finančnimi organizacijami so podatki inventarnih seznamov stanja državnega zunanjega dolga Ruske federacije. Hkrati ti popisi ne odražajo v celoti informacij o stanju dolga, zlasti ti popisi ne odražajo obsega zapadlega (neporavnanega) zunanjega dolga nekdanje ZSSR, ki ga je prevzela Ruska federacija.
Javni dolg Ruske federacije je večvalutni dolg. To pomeni, da je treba pri načrtovanju stroškov servisiranja in odplačevanja dolga na dolgi rok predvideti razmerje med menjalnimi tečaji. Vendar pa takšne napovedi niso na voljo v gradivih Vlade Ruske federacije in Banke Rusije. Poleg tega Proračunski zakonik Ruske federacije ne predvideva predložitve teh napovednih razmerij Državni dumi Zvezne skupščine Ruske federacije hkrati z osnutkom zveznega zakona o zveznem proračunu za naslednje proračunsko leto.
Na seznamu dokumentov in gradiva, določenem s členom 192 Proračunskega zakonika Ruske federacije za predložitev Državni dumi hkrati z osnutkom zveznega zakona o zveznem proračunu za naslednje proračunsko leto, ni izračunov virov financiranja. primanjkljaj (presežek) zveznega proračuna po vrsti zadolževanja (tako za zbiranje sredstev kot za odplačilo glavnice dolga), ki lahko pod določenimi pogoji negativno vpliva na sposobnost analize veljavnosti osnutka zvezni proračun za naslednje proračunsko leto.
Eden od pogojev za učinkovito upravljanje proračunskega primanjkljaja Ruske federacije je zanesljivo računovodstvo in spremljanje stanja v realnem času.
Člen 120 Proračunskega zakonika Ruske federacije določa, da mora v Rusiji delovati enoten sistem obračunavanja in registracije državnih posojil Ruske federacije.
Državna knjiga zunanjega dolga Ruske federacije služi samo za dokumentarno registracijo pogodb o danih posojilih in ne vsebuje podatkov o izpolnjevanju obveznosti po pogodbah s strani obeh strank (spremembe obsega dolžniških obveznosti in njihovo odplačilo), saj tudi o začasnem preklicu ali preklicu pogodb.
Razvrstitev virov zunanjega financiranja primanjkljajev zveznega proračuna in proračunov sestavnih subjektov Ruske federacije ni primerljiva s klasifikacijo vrst javnih zunanjih dolgov Ruske federacije in sestavnih subjektov Ruske federacije, kar otežuje oceniti skladnost poslovanja z obveznostmi do zunanjega dolga s spremembami obsega in strukture javnega zunanjega dolga.
V skladu s členom 97 Proračunskega zakonika Ruske federacije je proračunski primanjkljaj Ruske federacije dolžniške obveznosti Ruske federacije do posameznikov in pravnih oseb, tujih držav, mednarodnih organizacij in drugih subjektov mednarodnega prava, vključno z obveznostmi po državna jamstva Ruske federacije.
V skladu s členom 98 Proračunskega zakonika Ruske federacije je določeno, da lahko obstajajo dolžniške obveznosti Ruske federacije, tudi v obliki sporazumov o zagotavljanju državnih jamstev Ruske federacije.
V skladu s členom 116 Proračunskega zakonika Ruske federacije je celoten znesek državnih poroštev, ki jih Ruska federacija zagotovi za zavarovanje obveznosti v tuji valuti, vključen v državni zunanji dolg Ruske federacije kot vrsta dolžniške obveznosti.
Zahteve zveznega zakona z dne 15. avgusta 1996 št. 115-FZ "O proračunski klasifikaciji Ruske federacije", odloka Ministrstva za finance Rusije z dne 25. maja 1999 št. 38n in z dne 11. decembra 2002 št. 127n "O odobritvi navodil o postopku za uporabo proračunske klasifikacije Ruske federacije" v zvezi z razvrščanjem vrst javnih zunanjih dolgov Ruske federacije in sestavnih subjektov Ruske federacije ne izpolnjujejo zahtev Proračunski zakonik Ruske federacije, ki je naveden zgoraj.
Trenutna proračunska klasifikacija ni v skladu z zahtevami Proračunskega zakonika Ruske federacije o dodelitvi državnih jamstev, ki se pripisujejo zunanjemu državnemu dolgu Ruske federacije, kot ločene vrste dolžniških obveznosti. Opozoriti je treba, da zvezni zakon z dne 15. avgusta 1996 št. 115-FZ "O proračunski klasifikaciji Ruske federacije" vključuje spremembe z dne 2. in 26. marca 1998, 5. avgusta 2000, 8. avgusta 2001, 7. maja. , 2002, 6. maj 2003 leta. Tako so bile spremembe omenjenega zakona sprejete po začetku veljavnosti Proračunskega zakonika Ruske federacije (od 1. januarja 2000), vendar ni bilo potrebnih sprememb za uskladitev tega regulativnega dokumenta z zahtevami proračunskega zakonika. Ruske federacije.
Ministrstvo za finance Ruske federacije pri sestavljanju poročil o izvrševanju zveznega proračuna upošteva zahteve zveznega zakona "O proračunski klasifikaciji Ruske federacije". Državna jamstva niso ločena kot ločena vrstica, ampak so dejansko vključena v poročilo:
Glede na vire zunanjega financiranja primanjkljaja zveznega proračuna;
Pritegniti (uporabiti) in odplačevati posojila mednarodnim finančnim organizacijam in tujim vladam;
V strukturi zunanjega dolga države - dolg do mednarodnih finančnih organizacij, uradni upniki - člani Pariškega kluba upnikov in uradni upniki - niso člani Pariškega kluba upnikov.
Regulativni okvir za državno regulacijo proračunskega primanjkljaja v Ruski federaciji je treba dodatno izboljšati. Glavno smer njene reforme je mogoče opredeliti kot oblikovanje individualne odgovornosti odločevalcev v okviru porabe proračunskih sredstev.
Tudi v sodobnih razmerah je treba reformirati proračunsko zakonodajo v okviru podelitve dodatnih pooblastil lokalnim oblastem v okviru oblikovanja proračunskih sredstev in usmeritev za njihovo uporabo. Res je, v tem vidiku je mogoče izpostaviti eno nevarnost za zvezni proračun. Gre za dejstvo, da bodo nekatere regije umetno oblikovale proračunske primanjkljaje, da bi jih pokrili na račun zveznega proračuna.
Praktične naloge na temo: "Proračunski primanjkljaj"
Kontrolna vprašanja:
1. Kateri so vzroki za proračunski primanjkljaj
2. Kaj pomeni pojem "ciklični proračunski primanjkljaj"?
3. Določite tehnične vrste proračunskega primanjkljaja
4. Kaj vključuje fiskalna politika
5. Navedite vire financiranja proračunskega primanjkljaja
Viri financiranja proračunskega primanjkljaja
razdeljen na notranje in zunanje.
Notranji viri vključujejo:
1) državna posojila z izdajo državnih vrednostnih papirjev;
2) posojila, ki jih je država prejela od kreditnih institucij, denominiranih v rubljih;
3) proračunska posojila in proračunska posojila, prejeta iz proračunov drugih ravni;
4) izkupiček od prodaje državnega premoženja (privatizacija);
5) stanja na državnih zalogah in rezervah;
6) presežki preteklih let.
Zunanji viri financiranja proračunskega primanjkljaja so:
1) državna posojila v tuji valuti z izdajo državnih vrednostnih papirjev;
2) posojila tujih vlad, bank in podjetij, mednarodnih finančnih organizacij, denominirana v tuji valuti.
Prvi vir domačega financiranja proračunskega primanjkljaja je zelo pogost in vključuje izdajo državnih kratkoročnih obveznic (GKO) in obveznic zveznega posojila (OFZ). GKO so kratkoročne (do 1 leto) brezkuponske obveznice, za katere se ne pričakuje izplačila tekočih obresti, diskont pa se oblikuje kot razlika med ceno njihove prodaje (prodaje) in odkupno ceno (odkupom). ). OFZ so srednjeročne (od 1 do 5 let) in dolgoročne (od 5 do 30 let) obveznosti države, ki vključujejo plačilo fiksnega ali variabilnega kupona (obresti).
Ta vir financiranja vam omogoča hitro in učinkovito reševanje težav s proračunskim primanjkljajem, vendar ima številne slabosti:
Prvič, ustvarja tako imenovani učinek izrinjanja, kar pomeni pritegnitev sredstev iz zasebnega sektorja, ki bi jih sicer lahko uporabili kot naložbo;
Napovedovanje je jedro vsakega trgovskega sistema, v zvezi s tem vam lahko dobro zasnovani prinesejo dober denar.
Drugič, uporaba te metode financiranja proračunskega primanjkljaja kopiči javni domači dolg. Tako je 1. januarja 2002 dolg Ruske federacije po GKOOFZ znašal 160,2 milijarde rubljev in se je v primerjavi z enakim obdobjem leta 2001 zmanjšal za 25 milijard rubljev.
Tretjič, zloraba tega načina financiranja proračunskega primanjkljaja lahko povzroči neplačilo (nezmožnost plačila dolgov), podobno kot se je zgodilo pri nas leta 1998. V tem primeru je država dolg po starih vrednostnih papirjih ugasnila z izdajo novih GKO, nenehno povečuje njihov donos. Posledično so se obrestne mere (vključno z obrestno mero refinanciranja Banke Rusije) večkrat povečale. Izkazalo se je, da vlada ne more izplačati dohodka od vrednostnih papirjev po novih obrestnih merah, niti jih pravočasno unovčiti, kar je povzročilo krizo celotnega ruskega finančnega sistema.
Učinkovitost uporabe drugega načina financiranja proračunskega primanjkljaja je odvisna od zmogljivosti kreditnega sistema države. Pri nas poslovne banke še nimajo zadostnih finančnih sredstev za rešitev tega problema. Poleg tega preusmeritev kreditnih virov za potrebe države zmanjšuje investicijsko aktivnost zasebnega sektorja. Uporaba sredstev Centralne banke za financiranje proračunskega primanjkljaja je prepovedana s proračunskim zakonikom Ruske federacije. To je v veliki meri posledica dejstva, da vbrizgavanje sredstev Banke Rusije v gospodarstvo države običajno spremlja njihova emisija (tiskanje), kar prispeva k inflaciji. V razmerah naraščajoče inflacije se pojavi učinek Oliverja Tanzija - namerno zamudo davkoplačevalcev pri plačilu davkov v državni proračun. Takšna zamuda koristi davkoplačevalcem, saj bo moral s cenejšim denarjem odplačati zaostale davke, dobiček v razmerah visoke inflacije pa lahko preseže znesek kazni in glob, ki mu v tem primeru pripadajo.
Proračunska posojila in krediti, prejeta iz proračunov drugih ravni, zaradi subvencioniranja večine regij Ruske federacije niso pomemben vir za pokrivanje proračunskega primanjkljaja, ki nastane na zvezni ravni. Običajna praksa je prenos sredstev iz zveznega proračuna na nižje ravni proračunskega sistema Ruske federacije. Tako je bilo leta 2001 več kot 200 milijard rubljev ali 18,3% celotnega odhodkovnega dela, prenesenih iz zveznega proračuna za zagotavljanje finančne pomoči sestavnim subjektom Ruske federacije.
Privatizacija državnega premoženja je pomemben vir financiranja proračunskega primanjkljaja. Hkrati pa je treba upoštevati, da lahko ruska vlada samostojno odloča o privatizaciji le malih in srednje velikih podjetij. Odločitev o privatizaciji velikih podjetij sprejme državna duma.
Končno, zadnji vir notranjega financiranja primanjkljaja državnega proračuna nastane, če je bil proračun preteklega leta izvrševan s presežkom. Pri nas je leta 2001 (po podatkih za januar november) proračunski presežek znašal 257,7 milijarde rubljev (v enakem obdobju leta 2000 190,7 milijarde rubljev). Presežek je vključen v proračun za leto 2002.
Pomemben zunanji vir kritja proračunskega primanjkljaja je izdaja državnih vrednostnih papirjev, denominiranih v tuji valuti. Sem spadajo na primer evroobveznice (vrednostni papirji v valuti evropskih držav), OGVZ (obveznice državnega deviznega posojila), OVGVZ (obveznice notranjega državnega deviznega posojila) itd.
Pri tem pa je treba upoštevati, da je možnost zatekanja k zunanjim virom financiranja proračunskega primanjkljaja v veliki meri povezana s političnimi dejavniki. Poleg tega je odvisno od celotnega zunanjega dolga države in njene sposobnosti odplačevanja starih dolgov. Za Rusijo so možnosti uporabe teh virov financiranja proračunskega primanjkljaja v veliki meri izčrpane. Opozoriti je treba tudi, da nova zunanje zadolževanje ne poveča le glavnice dolga, temveč tudi stroške njegovega servisiranja (plačilo obresti).
