Kaj morate vedeti, preden začnete trgovati s terminskimi pogodbami, da ne boste neumno zašli v denar, pripeljali posel do resnične dostave in pokvarili odnos s posrednikom? Kje začeti, če imate željo po delu na mednarodnem trgu izvedenih finančnih instrumentov? Kje lahko najdem informacije, ki jih potrebujem?
Poglejmo si celoten proces, začenši s pojavom neustavljive želje po vlaganju v določeno blagovno premoženje in končamo s transakcijo na primeru ene od terminskih pogodb, s katerimi se aktivno trguje. Za primer bomo domnevali, da se je začetnik odločil vlagati v zlato, vendar bodo vsi spodnji sklepi in algoritmi pomembni za druge instrumente trga izvedenih finančnih instrumentov, pa naj bo to nafta, platina, govedina, pšenica, les, kava itd. na.
Torej najprej ugotovimo oznako instrumenta. Če želite to narediti, gremo na spletno mesto borze - z 99-odstotno verjetnostjo bo zahtevani instrument najden bodisi na CME (www.cmegroup.com) bodisi na ICE (www.theice.com), to sta dve največji borzi posesti. Pogledamo razdelek ali točko menija "Izdelki". Na spletni strani CME v meniju najdemo zahtevani podrazdelek »Kovine«, kjer v stolpcu »Precious« vidimo terminske pogodbe za zlato »GC Gold«. Na odprti strani, namenjeni terminskim pogodbam za zlato, najdemo povezavo do specifikacije pogodbe - "Specifikacije pogodbe", ki jo bomo potrebovali večkrat. Ta tabela povzema vse glavne univerzalne podatke o terminski pogodbi, vključno z oznako, je v vrstici "Simbol izdelka" - GC.
///////////////
Ugotovite, zakaj ga potrebujete
///////////////
Nato moramo ugotoviti, katere terminske pogodbe z dostavo v katerem mesecu so zdaj najbolj likvidne - navsezadnje se, kot lahko vidite v vrstici specifikacije »Navedene pogodbe«, se trguje z več kot 20 pogodbami o zlatu z različnimi dobavnimi roki. vzporedno. Če želite najti tiste, s katerimi se najbolj aktivno trguje, pojdite na razdelek "prihodnosti" na spletnem mestu BarChart. Ta stran je dobra, ker poleg mesecev takoj prikaže njihovo menjalno oznako. Na levi strani najdemo razdelek "Kovine", ki ga potrebujemo, v tabeli, ki se odpre, izberite prvo vrstico "Zlato".
Po tem bomo videli vseh 20 "zlatih" pogodb, kotiranih za 5 let vnaprej. Potrebujemo stolpec »Volume«, kjer najdemo največji obseg. Če sta obsega dveh sosednjih mesecev praktično enaka, potem izberemo oddaljenega, saj to pomeni, da poteka prehod iz najbližjega meseca v naslednjega. Običajno se z najbolj likvidnimi terminskimi pogodbami trguje z dobavo 1-2 meseca od trenutnega datuma. V našem primeru je najbolj aktiven junij 2012. Njegova polna oznaka, kot lahko vidite v prvem stolpcu, je GCM12. To pomeni, da se M12 doda oznaki zalog GC, ki jo najdete v prejšnjem odstavku - koda meseca in leta. Mesec je vedno označen z eno črko (popoln seznam 12 znakov v koledarskem vrstnem redu: F, G, H - J, K, M - N, Q, U - V, X, Z). Leto v kodi je označeno z zadnjima dvema števkoma.
Naslednja stvar, ki jo morate vedeti, je zadnji dan trgovanja in dan začetka dobav terminskih pogodb. Še posebej, če dostava ni v 2-3 mesecih, ampak že v trenutnem. Poznavanje teh datumov je potrebno, da ne bi ostali pri pogodbi v zadnjih urah njenega obstoja. S takšnim razvojem dogodkov ga boste v najboljšem primeru morali zapreti na nelikvidnem trgu z ogromnimi razponi, v najslabšem primeru pa naleteti na ponudbo in razmišljati, kako plačati škatlo zlatih palic in kje jih prodati kasneje.
///////////////
Morda vas bo zanimalo branje prepisa.
Priporočljivo je, da preklopite z ene pogodbe na drugo vsaj nekaj delovnih dni pred začetkom dobav, če se s terminskimi pogodbami trguje mesečno, in en in pol do dva tedna, če se trguje četrtletno. Da bi videli datume konca trgovanja in začetka zahtev za dostavo (LTD, Zadnji trgovalni dan in FND, dan prvega obvestila), se vrnemo na spletno stran borze, na stran s specifikacijami. Tam najdemo povezavo "Koledar izdelkov", ki nam daje naslednjo tabelo. V njem pogledamo vrstico, ki ustreza našemu finančnemu instrumentu - JUN 2012 GCM12 - in vidimo, da je zadnji dan trgovanja na njem 27.6.2011, začetek zahtevkov za dostavo pa je že 31.5.2011. Tako je treba to pogodbo skleniti in odpreti naslednjo nekaj dni pred koncem maja.
Prehod na finančna vprašanja. Določiti je treba, koliko pogodb lahko kupimo, glede na količino sredstev na našem trgovalnem računu in ali bo ostalo dovolj denarja, če bo trg po transakciji nenadoma šel v našo smer. Takšne poravnave na trgu izvedenih finančnih instrumentov se izvajajo na podlagi zavarovanja kritja.
Ko odprete pozicijo za katero koli pogodbo, je na računu določen znesek, katerega velikost določi borza in se spreminja precej redko. Ta znesek ne bo na voljo za uporabo, dokler smo lastnik pogodbe za določen čas, in bo sproščen takoj po njenem sklenitvi. Ogromne tabele zavarovanj na spletni strani borze niso prav prijetne za branje, zato gremo na spletno stran R.J.O'Brien, ki vsebuje priročno zbirno tabelo zavarovanj kritja za najbolj priljubljene pogodbe (v pdf formatu). Naše terminske pogodbe za zlato GC so navedene v razdelku CMX - COMEX (to je del CME, ki se je v preteklosti ukvarjal s plemenitimi kovinami). Pogledamo stolpec »Spec Init«, to je Začetna marža - začetna marža. Za zlato je zdaj enako 10,125 $. To pomeni, da lahko z računom 15.000 $ poslujemo samo z eno pogodbo, z računom 35.000 $ - ne več kot s tremi. Naslednji stolpec »Spec Mnt« je vzdrževalna marža, v našem primeru 7.500 $. Če račun pade pod ta znesek (pomnožen s številom obstoječih pogodb), bo pozvonil jezni posrednik ("Pozdravljeni, klic marže!" na raven, ki ni nižja od začetne marže).
Preberite tudi članek
///////////////
Kljub dejstvu, da elektronsko trgovanje s terminskimi pogodbami poteka skoraj 24 ur na dan, imajo v delu prekinitev. Poleg tega niso aktivni kadarkoli v dnevu. V specifikaciji na spletnem mestu borze morate pogledati ure trgovanja (vrstica "Ure"), pri čemer jih ne pozabite prevesti v lokalni čas. Z zlato pogodbo GC se trguje s 45-minutnim odmorom (16:15 - 17:00 v Chicagu; za Moskvo je razlika 9 ur).
Najbolj aktivno elektronsko trgovanje časovno praktično sovpada s klasičnim trgovanjem v menjalnici, ki poteka v obliki odprte dražbe. Trgovanje z zlatom na čikaški borzi poteka ob delavnikih od 7.20 do 12.30 ali od 16.20 do 21.30 po moskovskem času.
Iz podatkov, objavljenih v specifikaciji, lahko izračunate strošek koraka minimalne cene, polno vrednost pogodbe in finančni vzvod. Za to bomo uporabili vrstici "Velikost pogodbe" in "Minimalno nihanje". Količina 1 pogodbe za GC zlato je 100 troy unč (približno 3,1 kg). Najmanjše gibanje cene je 0,10 $ za unčo. To pomeni, da se bo z minimalnim gibanjem cene zlata v katero koli smer naš račun "kvantno" spremenil za 10 $ (100 unč * 10 centov). Iz osebnih izkušenj večina finančnih instrumentov na trgu izvedenih finančnih instrumentov "hodi" po 5 - 15 $ na klop. Nato si oglejmo dimenzijo kotacije - v vrstici "Censka ponudba" vidimo, da je kotacija, objavljena na borzi, cena ene unče zlata v dolarjih in centih. Ena unča je trenutno ocenjena na 1.672,9 $ na podlagi najnovejše menjalne pogodbe GCM12 - to in druge ponudbe lahko vidimo na strani s ponudbami. Skupni strošek pogodbe je enak njenemu obsegu, pomnoženemu s ponudbo. To pomeni, da je skupni strošek ene "zlate" terminske pogodbe na vašem računu 167.290 $ - več kot 167 tisoč $! Če primerjamo maržo, potrebno za trgovanje s to pogodbo, in njeno polno vrednostjo, izračunamo finančni vzvod - od 10,125 $ do 167,290 $ - je približno enak 1: 17. Za primerjavo, na ameriški borzi je finančni vzvod v najboljšem primeru 1: 4. 
Torej, zdaj vemo, kako so terminske pogodbe označene, za kateri mesec dostave se izvajajo najbolj aktivni posli in kdaj se končajo, ob katerem času dneva je najbolje sodelovati v borznem trgovanju in koliko denarja morate imeti na računu za to Na primeru posla s terminskimi pogodbami na zlato smo analizirali skoraj celoten algoritem za začetek trgovanja. Načeloma to znanje zadostuje za nakup in prodajo morebitnih terminskih pogodb v elektronskem trgovanju v ZDA.
Na vprašanja »torej navsezadnje kupiti ali prodati? in kdaj točno?" odgovorite na temeljno in tehnično analizo, ki je glavna tema stotih knjig o trgovanju. In še zadnji nasvet za začetnike - ne pozabite vzeti od svojega posrednika "nujnega" telefona oddelka Trading Desk, s katerim bo mogoče nujno oddati naročilo ali skleniti posel, če nenadoma izgine dostop do interneta ali računalnik s trgovalno platformo odpove.
Uspešno trgovanje!
Morda vas zanima članek Valuta oz
///////////////
Vse v članku je napisano dovolj natančno in razumljivo, vendar bi rad opozoril na nekaj vprašanj.
Trgovanje s terminskimi pogodbami je zelo podobno trgovanju na Forexu z nekaj razlikami. Obstajajo 4 glavne značilnosti:
1) Terminske pogodbe imajo rok uporabnosti (datum dobave blaga). Če se transakcija na Forexu lahko zadrži neomejen čas, se na terminskem trgu - čez mesec (ali četrtletje) trgovalna pozicija samodejno zapre.
2) Zamenjave se ne zaračunavajo na terminske pogodbe. Vključeni so že v samo terminsko ceno pogodbe.
3) Namesto finančnega vzvoda se uporablja "margin marža" (to je analog finančnega vzvoda). Varščina je lahko različna za različne pogodbe! Prosim, imejte to v mislih.
4) Vrednost točke (tick) v terminskih pogodbah se lahko zelo razlikuje tudi pri različnih pogodbah.
V vseh drugih pogledih so terminske pogodbe podobne Forexu. Donosne strategije, usposabljanje, videoposnetki - vsi se enako uporabljajo tam in tam.
Ena najpogostejših platform za trgovanje s terminskimi pogodbami je quik. Enostavno - brez nepotrebnih stvari, vendar primerno za lutke.
Mimogrede, pripravite se na plačilo za trgovalno platformo! Da, da! Ta terminal za trgovanje na Forexu je na voljo brezplačno ...
Eden najbolj priljubljenih trgovalnih instrumentov med ruskimi trgovci so terminske pogodbe na indeks RTS. Obstajajo tudi valutne terminske pogodbe (analog valutnih parov FOREX).
Priporočam tudi, da se seznanite s specifikacijo (kod) terminskih pogodb!
///////////////
Video o tej zadevi:
Po mnenju mnogih strokovnjakov je terminski trg danes najhitreje rastoči sektor finančnih naložb na svetu. V veliki meri to zagotavlja velik izbor različnih strategij in dostojna likvidnost. Hkrati je za mnoge zasebne vlagatelje trg preveč zapleten in tvegan. Ali je to res in kako trgovati s terminskimi pogodbami?
Terminske pogodbe so finančni instrument vrste izpeljanega finančnega instrumenta, in sicer pogodba o prodaji/nakupu osnovnega sredstva v prihodnosti na določen datum, vendar po trenutni tržni vrednosti. Predmet te pogodbe (osnovno sredstvo) so najpogosteje delnice, valute, obveznice, obrestne mere, surovine, inflacija, vreme itd.
S preprostim primerom je to mogoče razložiti na naslednji način. Kmet se ukvarja s pridelavo pšenice, njena vrednost na trgu danes je na primer 100 enot na tono. Hkrati pa so množične napovedi, da bo vreme lepo vse poletje, zato naj bi bila jesenska letina odlična, kar bo zagotovo povzročilo porast ponudbenega trga in posledično padec cen. V zvezi s tem kmet jeseni noče prodati žita po 50 enot na tono in se z nekim kupcem dogovori, da mu bo v 6 mesecih zagotovo prodal 100 ton pšenice, vendar po danes določeni ceni 100 enot. . V tem primeru kmet deluje kot prodajalec terminske pogodbe.
Določanje vrednosti blaga, katerega dobava bo izvedena po določenem času, v času transakcije, je bistvo terminske pogodbe.
Takšni finančni instrumenti so se pojavili skupaj s trgovanjem. Vendar sprva tak trg ni imel organizacije in je temeljil na ustnih dogovorih med njegovimi udeleženci. V preteklosti so se prve pogodbe o prodaji blaga v določenem trenutku pojavile hkrati s pisanjem. Arheološka izkopavanja kažejo, da je bilo že na klinopisnih tablicah Mezopotamije nekaj prototipov prihodnosti. Nato se je do 18. stoletja v evropskih državah pojavila večina izvedenih finančnih instrumentov, podobnih sodobnim, kapitalski trgi pa so bili precej razviti.
Danes lahko v Rusiji trgujete s terminskimi pogodbami na trgu izvedenih finančnih instrumentov v lasti Moskovske borze. Imenuje se FORTS, eden njegovih najbolj priljubljenih instrumentov pa so terminske pogodbe na indeks RTS. Omeniti velja tudi, da je obseg svetovnega sodobnega terminskega trga veliko večji od obsega realnega trgovanja z osnovnimi sredstvi. Kakšne so tehnične podrobnosti? Kako trgovati s terminskimi pogodbami na FORTS?
Vsaka terminska pogodba ima specifikacijo - dokument, ki ga določi sama borza in vsebuje vse svoje glavne pogoje:
Kot je bilo že omenjeno na seznamu, so terminske pogodbe lahko "dostavljive" ali "poravnane". Prva vrsta predvideva dobavo osnovnega sredstva: na primer, če je bil v 6 mesecih sklenjen dogovor o nakupu plemenite kovine po določeni ceni, bo ta dostavljena. Terminske pogodbe za poravnavo pa ne pomenijo nobene dostave. Takoj, ko se pogodba izteče, se med pogodbenima strankama izvede preračun dobička/izgube denarnih sredstev v obliki njihovega obračunavanja in odpisa.
Na primer, kupili ste 1 terminsko pogodbo za ruski indeks RTS in pričakovali, da se bo ta indeks povečal do konca pogodbenega obdobja. Takoj, ko se izteče obdobje obtoka ali, kot se tudi imenuje, pride datum poteka in indeks raste, boste imeli dobiček, vendar na vaš naslov ne bo prišlo do dostave. To je ključna točka, kako trgovati s terminskimi pogodbami na FORTS.
Obdobje obtoka terminske pogodbe je obdobje, v katerem imate možnost kupiti ali preprodati dano pogodbo. Po preteku tega obdobja morajo vsi udeleženci poslov s sklenjeno terminsko pogodbo izpolniti vse obveznosti.
Terminska cena je vrednost pogodbe v določenem trenutku. Med delovanjem se nenehno spreminja do datuma izteka roka uporabnosti. Hkrati cena terminske pogodbe ne ustreza ceni osnovnega sredstva, kljub obstoječi neposredni resni odvisnosti od njega. Glede na to, ali so terminske pogodbe dražje ali cenejše od osnovnega sredstva, so možne situacije, imenovane "backwardation" in "contango". To pomeni, da trenutna cena temelji na določenih okoliščinah, ki se lahko pojavijo, pa tudi v bolj globalnem smislu na razpoloženju vlagateljev glede osnovnega prihodnjega sredstva.
Udeleženec na trgu dobi dostop do zelo velikega števila instrumentov, s katerimi se trguje na različnih borzah v vseh državah sveta. To ponuja priložnosti za širšo diverzifikacijo portfelja. Zahvaljujoč temu ima trgovec veliko priložnosti za trgovanje s terminskimi pogodbami.
V primerjavi z borzo je v tem primeru znižana provizija.
Terminske pogodbe imajo visoko likvidnost, kar omogoča uporabo različnih strategij zanje.
Glavna prednost terminske pogodbe je, da trgovcu ni treba porabiti toliko denarja, kot bi bilo potrebno za neposreden nakup (prodajo) osnovnega sredstva. Bistvo je v tem, da med izvajanjem trgovinske operacije uporabljate jamstveno zavarovanje (GO). Predstavlja vračljivo provizijo, ki jo zaračuna borza, ko se odpre terminska pogodba. Z drugimi besedami, to je nekakšno zavarovanje, ki ostane med operacijo. Njegova velikost se izračuna glede na številne dejavnike in najpogosteje ne presega 2-10% cene osnovnega sredstva. Kot lahko vidite, finančni vzvod, ki se uporablja pri terminskih transakcijah, omogoča večkratno povečanje potencialnega dobička. Hkrati pa ne smemo pozabiti na obstoječa tveganja.
Prvič, GO ni fiksni znesek in njegova velikost se lahko kadar koli spremeni, tudi po tem, ko kupite terminsko pogodbo. Zaradi tega je pomembno spremljati stanje svojega položaja in hkrati raven GO. To je potrebno, da posrednik ne more zapreti vaše pozicije v tistem obdobju, ko je borza le nekoliko povečala HO in na vašem računu ni popolnoma nobenih dodatnih sredstev.
Kot smo že omenili, je ena glavnih pozitivnih lastnosti terminskih pogodb zmožnost uporabe različnih strategij trgovanja. Kako trgovati s terminskimi pogodbami in zakaj je to trgovanje tako učinkovito?
Najprej je to varovanje pred tveganjem. Kot izhaja iz zgodovinskih informacij, je bila prav ta možnost razlog za pojav takšnega finančnega instrumenta. Sprva so bila osnovna sredstva različni kmetijski proizvodi. Ker kmetje niso bili pripravljeni tvegati svojega dobička, so skušali skleniti pogodbe o prodaji svojih pridelkov v prihodnosti, vendar po cenah, dogovorjenih ob sklenitvi posla. To pomeni, da se terminske pogodbe uporabljajo kot metoda za zmanjšanje tveganja. To dosežemo tako z varovanjem realne proizvodnje ali drugih dejavnosti kot z različnimi naložbenimi posli (s fiksiranjem razpoložljive cene za izbrano sredstvo).
Drugič, to so špekulativne transakcije. Priljubljenost terminskih pogodb na tem področju raste zaradi dveh dejavnikov – velikega finančnega vzvoda in visoke likvidnosti. Glavna naloga preprodaje je dobiček od razlike v ceni. Omeniti velja tudi, da je dobičkonosni potencial na tem področju velik, roki za zasedbo pozicij pa zelo kratki. Znižanje provizije tukaj igra tudi veliko vlogo (v primerjavi z borzo).
Če želite razumeti vprašanje, s katerimi terminskimi pogodbami je bolje trgovati, morate natančno preučiti značilnosti vsake vrste takšnega trgovanja.
Gre za pogodbe poravnalnega tipa, pri katerih je osnovno sredstvo vrednost indeksa (RTS, MICEX itd.). Menjalne provizije za takšne posle se razlikujejo glede na izbranega posrednika.
Najbolj likviden in tvegan instrument so terminske pogodbe na indeks RTS. Kako z njim trgovati na sodobnem trgu? Priložnosti za takšno trgovanje je veliko, a najpogostejša sta skalpiranje in trgovanje znotraj dneva. Drugi je najbolj zaželen za trgovce začetnike.
Indeks RTS predstavlja 50 največjih izdajateljev ruskega trga, za katerega je bila sklenjena terminska pogodba. Če kdo pričakuje, da se bo trg v bližnji prihodnosti dvignil, kupi to pogodbo (kar pomeni dolgo). Kdor pričakuje, da bo indeks padel - prodaj z odpiranjem kratke pozicije.
Ko govorimo o tem, kako trgovati s terminskimi pogodbami na MICEX, je treba omeniti, da se to dogaja na podoben način. Hkrati pa nima tako visoke likvidnosti v primerjavi z RTS. Poleg tega se v trgovini uporabljajo tudi drugi eksotični indeksi, eden najbolj znanih med njimi je BRIC (kar pomeni Brazilija, Rusija, Indija, Kitajska). Preostale pogodbe te vrste so v Rusiji malo znane.
Strokovnjaki pogosto priporočajo, da trgovci začetniki začnejo s tovrstnimi terminskimi pogodbami, saj so delniške pogodbe tesno povezane z urnikom delnic. Če jih analizirate s temeljno ali tehnično analizo, lahko zlahka ugotovite, kaj se dogaja s prihodnostmi. V svojem jedru so terminske pogodbe na delnice modre žetone in nekatere druge vrednosti. Težko jih je analizirati, saj so takšni grafi zelo kratki.
Kje trgovati s tovrstnimi terminskimi pogodbami? Kot smo že omenili, FORTS podpira vse vrste tovrstnih transakcij, tudi tiste z valuto. Danes so v Rusiji terminske transakcije v dolarjih v primerjavi z rubljem, pa tudi valutni pari z dolarjem in evrom ali britanskim funtom pogosti. Običajno je finančni vzvod v takšnih pogodbah 1:20.
Trgovanje s temi določenimi terminskimi pogodbami je zelo razširjeno, saj se zdi, da so osnove takšnega trgovanja najbolj razumljive in dostopne, v nasprotju z indeksi ali delnicami. Ko se odločajo, s katerimi terminskimi pogodbami bodo trgovali, se mnogi nagibajo k tej vrsti transakcij. Na primer, enostavno je slediti logični verigi - če ob koncu poletja pride do neuspeha žetve, to pomeni njegovo prihodnjo rast cene, kar pomeni možnost nakupa terminske pogodbe za žito. Ker so nihanja cen surovin bolj očitna, je v tem primeru veliko lažje izračunati morebitna tveganja in koristi.
Za trgovanje s terminskimi pogodbami se uporablja terminal QUIK. Njegove nastavitve potekajo v polavtomatskem načinu. Kako trgovati s terminskimi pogodbami na QUIK? Najprej morate odpreti možnost "Tabela trenutnih parametrov" in izbrati zahtevane vrednosti. Če jih želite dodati, morate na seznamu poiskati splošno sprejete oznake in jih vnesti na seznam, imenovan "Naslovi vrstic". Na primer, izbrali ste terminske pogodbe na indeks RTS. Kako trgovati, se QUIK nastavi samodejno, vnesti morate le začetne osnovne parametre.
In trenutna realnost trgovanja s temi instrumenti.
Je pogodba o nakupu ali prodaji osnovnega sredstva v vnaprej določenem roku in po dogovorjeni ceni, ki je določena v pogodbi. Terminske pogodbe so odobrene na podlagi standardnih pogojev, ki jih oblikuje borza sama, kjer se z njimi trguje.
Za vsako osnovno sredstvo so vsi pogoji (dobavni rok, kraj, način itd.) določeni ločeno, kar pripomore k hitri prodaji sredstev po ceni, ki je blizu tržni.
Tako udeleženci sekundarnega trga nimajo težav pri iskanju kupca ali prodajalca.
Da bi se izognili kupčevi ali prodajalčevi zavrnitvi izpolnitve svojih obveznosti po pogodbi, je postavljen pogoj za zagotovitev zastave obeh strank.
Zdaj ni gospodarska situacija tista, ki narekuje ceno terminskih pogodb, ampak ti, ki oblikujejo prihajajoče cene ponudbe in povpraševanja, določajo tempo za gospodarstvo.
(iz angleške besede future – prihodnost), to je pogodba med prodajalcem in kupcem, ki predvideva dobavo določenega izdelka, zaloge ali storitve v prihodnosti po ceni, določeni ob sklenitvi terminskih pogodb. Glavni namen takšnih instrumentov je zmanjšanje tveganj, konsolidacija dobička in zagotavljanje dostave »tukaj in zdaj«.
Danes so skoraj vse terminske pogodbe poravnane, t.j. brez obveznosti dobave pravega blaga. Več o tem spodaj.
Prvič se je pojavil na trgu blaga. Njihovo bistvo je v tem, da se stranki dogovorita za odloženo plačilo blaga. Hkrati se ob sklenitvi takšne pogodbe o ceni vnaprej pogaja. Ta vrsta pogodbe je zelo priročna za obe strani, saj se izogne situacijam, ko bodo ostra nihanja ponudb v prihodnosti povzročila dodatne težave pri določanju cen.
Kaj je terminska pogodba in za kaj se uporablja? Zdaj bomo podrobneje obravnavali ta vidik.
"Na primer, želim si terminske pogodbe na nekatere delnice, ki jih posrednik ne kotira" je klasično razumevanje s trga Forex.
Vse je malo drugače. Ni posrednik tisti, ki odloča, s katerimi terminskimi pogodbami bo trgoval in s katerimi ne. O tem odloča trgovalna platforma, na kateri se trgovanje izvaja. Se pravi menjava. Z delnicami SberBank se trguje na MB - zelo likviden čip, to je borza, ki ponuja priložnost za nakup in prodajo terminskih pogodb Sberbank. Še enkrat, začnimo z dejstvom, da so vse prihodnosti dejansko delimo na dve vrsti:
Terminske pogodbe za poravnavo so terminske pogodbe, ki nimajo dobave. Na primer Si(terminalne terminske pogodbe na dolar-rubelj) in RTS(terminalne terminske pogodbe na indeks našega trga) so terminske pogodbe za poravnavo, zanje ni dobave, le poravnava v denarju. Pri čemer SBRF(terminalne terminske pogodbe na delnice Sberbank) - dobavljive terminske pogodbe. Uporabljal se bo za dostavo delnic. Chicaška borza (CME) na primer ima dobavljive terminske pogodbe žita, olje in riž.
Se pravi, ko tam kupite naftne terminske pogodbe, lahko dejansko prinesete sode nafte.
Samo v Rusiji nimamo takšnih potreb. Iskreno povedano, imamo celo morje "mrtvih" prihodnosti, za katere sploh ni prometa.
Takoj, ko se bo na MB pojavilo povpraševanje po dobavljivih terminskih pogodbah za nafto - in ljudje so pripravljeni vzeti sode s tovornjaki Kamaz - se bodo pojavili.
Njihova temeljna razlika je v tem, da ob izteku roka (zadnji dan obtoka terminskih pogodb) ni dobave poravnalnih pogodb in imetnik terminskih pogodb preprosto ostane "v denarju". V drugem primeru je osnovni instrument dejansko dostavljen. Na trgu FORTS je le nekaj dostavnih pogodb in vse zagotavljajo dostavo delnic. Praviloma so to najbolj likvidne delnice domačega borznega trga, kot so:, in druge. Njihovo število ne presega 10 predmetov. Dobav za nafto, zlato in druge blagovne pogodbe se ne izvajajo, torej se obračunavajo.
Obstajajo majhne izjeme
vendar se nanašajo na povsem profesionalne instrumente, kot so opcije in nizko likvidni valutni pari (bankovci držav CIS, razen grivna in tenge). Kot je navedeno zgoraj, je razpoložljivost dobavljivih terminskih pogodb odvisna od povpraševanja po njihovi dostavi. Z delnicami Sberbank se trguje na moskovski borzi in to je likvidni žeton, zato borza ponuja možnost nakupa in prodaje terminskih pogodb na to delnico z dostavo. Samo mi v Rusiji nimamo nobenih zahtev po tako hitri dobavi zlata, nafte in drugih surovin. Poleg tega ima naša borza ogromno "mrtvih" terminskih pogodb, za katere sploh ni prometa (bakrene, žitne in energetske terminske pogodbe). To je posledica banalnega povpraševanja. Trgovci ne vidijo zanimanja za trgovanje s takšnimi instrumenti in nato izbirajo sredstva, ki jih bolje poznajo (dolar in delnice).
Naslednje vprašanje, ki ga ima trgovec, je, kdo je izdajatelj, torej kdo izdaja terminske pogodbe v obtok.
Z delnicami je vse izjemno preprosto, saj jih proizvaja prav podjetje, kateremu so prvotno pripadali. Vlagatelji jih ob začetni plasiranju odkupijo, nato pa začnejo trgovati na nam znanem sekundarnem trgu, torej na borzi.
Na trgu izvedenih finančnih instrumentov je še vedno lažje, vendar ni povsem očitno.
Terminska pogodba je pravzaprav pogodba, ki jo skleneta dve stranki v transakciji: kupec in prodajalec... Po določenem času se prvi zaveže, da bo od drugega kupil določeno količino osnovnega proizvoda, bodisi zaloge ali surovine.
Tako so trgovci sami izdajatelji terminskih pogodb, borza preprosto standardizira pogodbo, ki jo sklenejo, in strogo spremlja izpolnjevanje obveznosti - temu se reče.
Če je z delnicami vse jasno: eden dobavlja delnice, drugi jih kupuje, kako bi potem teoretično moralo biti z indeksi? Konec koncev trgovec ne more prenesti indeksa na drugega trgovca, saj ni bistven.
To razkriva še eno subtilnost prihodnosti. Trenutno se za vse terminske pogodbe izračuna, ki predstavlja dohodek oziroma izgubo trgovca glede na ceno, po kateri je bil posel sklenjen. To pomeni, da če je cena po prodajni transakciji začela rasti, bo trgovec, ki je odprl to kratko pozicijo, začel trpeti izgube, njegova nasprotna stranka, ki je od njega kupila to terminsko pogodbo, pa bo nasprotno prejela dobičkonosno razliko.
Pogodba za določen čas je pravzaprav spor, katerega predmet je lahko karkoli. Za indekse bi moral prodajalec hipotetično zagotoviti le indeksno ponudbo. Tako lahko ustvarite terminske pogodbe za poljuben znesek.
V ZDA se na primer trguje s terminskimi pogodbami o vremenu.
Predmet spora omejuje le zdrava pamet organizatorjev izmenjave.
Ali imajo takšne pogodbe kakšen finančni smisel?
Seveda imajo. Enake ameriške vremenske prihodnosti so odvisne od števila dni v kurilni sezoni, kar neposredno vpliva na druge sektorje gospodarstva. Tako ali drugače trg še naprej opravlja eno svojih glavnih nalog: kopičenje in prerazporeditev sredstev. Ta dejavnik ima veliko vlogo v boju proti inflaciji.
Terminski trg ima dve legendi ali dva vira.
Dajmo preprost primer ... Recimo, da lastnik kmetije raste pšenica... V procesu dela vlaga denar v nakup gnojil, semen, plača pa tudi delo najetih delavcev. Seveda mora biti kmet za nadaljevanje prepričan, da se bodo vsi njegovi stroški izplačali. Toda kako lahko pridobite takšno samozavest, če ne morete vnaprej vedeti, kakšne bodo cene za letino? Navsezadnje je leto lahko plodno in ponudba pšenice na trgu bo presegla povpraševanje.
Svoja tveganja lahko zavarujete s terminskimi pogodbami. Lastnik kmetije lahko sklene v 6 ali 9 mesecih po določeni ceni. Tako bo zdaj vedel, koliko se bo njegova naložba izplačala.
To je najboljši način za zavarovanje cenovnih tveganj. Seveda to ne pomeni, da ima kmet brezpogojne koristi od takšnih pogodb. Navsezadnje so možne situacije, ko bo zaradi hude suše leto slabo in se bo cena pšenice dvignila bistveno višje od cene, po kateri je bila podpisana pogodba. V tem primeru kmet stroškov ne bo mogel zvišati, saj je ta že določen s pogodbo. A vseeno je donosno, saj je kmet že vključil svoje stroške in nekaj dobiček.
Koristno je tudi za kupčevo stran. Konec koncev, če je leto slabo, bo kupec terminskih pogodb v tem primeru veliko prihranil, saj je promptna cena surovin (v tem primeru pšenice) lahko bistveno višja od cene po terminski pogodbi.
Terminska pogodba je izjemno pomemben finančni instrument, ki ga uporablja večina svetovnih trgovcev.
Prevedemo situacijo na današnje tirnice in vzamemo za primer Ural oz Brent , potencialni kupec prosi prodajalca, da mu v enem mesecu proda sod za dostavo. Strinja se, a ne ve, koliko bo lahko pomagal v prihodnosti (naredbe lahko padejo, kot v letih 2015-2016), ponudi plačilo zdaj.
Sodobna zgodovina prihodnosti sega v Chicago iz 19. stoletja. Prvo blago, za katerega je bila sklenjena takšna pogodba, je bilo žito. Sprva so lastniki kmetij pripeljali žito ali živino v Chicago in jih prodajali trgovcem. Hkrati je ceno določal slednji in ni bila vedno donosna za prodajalca. Kar zadeva kupce, so se soočili s problemom dostave blaga. Posledično sta se kupec in prodajalec začela odpovedati trgovcem in sklepati pogodbe drug z drugim.
Kakšna je shema dela v tem primeru? Lahko bi bilo takole – lastnik kmetije je prodajal žito trgovcu. Slednji je moral zagotoviti njegovo skladiščenje, dokler ga ni mogoče prevažati.
Trgovec, ki je kupil žito, se je želel zavarovati pred spremembami cen (navsezadnje bi lahko bilo skladiščenje precej dolgo do šest mesecev ali celo več). V skladu s tem je kupec odšel v Chicago in tam sklenil pogodbe s predelovalcem žita. Tako trgovec ni le vnaprej našel kupca, ampak je zagotovil tudi sprejemljivo ceno žita.
Postopoma so takšne pogodbe postale sprejete in priljubljene. Navsezadnje so vsem strankam v transakciji ponudili nesporne koristi.
Na primer, kupec žita (trgovec) bi lahko zavrnil nakup in preprodajo svoje pravice drugemu.
Glede lastnika kmetije, če ni bil zadovoljen s pogoji posla, bi lahko svoje obveznosti vedno prodal za oddajo drugemu kmetu.
Pozornost na terminski trg so pokazali tudi špekulanti, ki so v takšnem trgovanju videli svoje koristi. Seveda jih niso zanimale nobene surovine. Njihov glavni cilj je kupiti po nižji ceni, da bi prodali po višji ceni.
Prvotno so se terminske pogodbe pojavljale samo na žita... Vendar so se že v drugi polovici 20. stoletja začeli sklepati na živo govedo... V 80. letih so se takšne pogodbe začele sklepati za dragocene kovine in potem naprej delniški indeksi.
Pri razvoju terminskih pogodb se je pojavilo več problemov, ki jih je bilo treba rešiti.
Zakaj je trgovanje s terminskimi pogodbami tako razširjeno? Dejstvo je, da ima blago določene omejitve za razvoj borznega trgovanja. V skladu s tem so za njihovo odstranitev potrebne pogodbe, ki vam bodo omogočile, da ne delate s samim izdelkom, ampak samo s pravico do njega. Pod vplivom tržnih razmer lahko lastniki pravic do blaga le-te prodajo ali kupijo.
Danes se transakcije na terminskem trgu ne sklepajo samo za blago, ampak tudi za valute, delnice, indekse. Poleg tega je tu ogromno špekulantov.
Terminski trg je zelo likviden.
Terminske pogodbe, tako kot vsako drugo premoženje, s katerim se trguje na borzi, imajo svojo ceno, volatilnost in bistvo zaslužka trgovcev je kupiti ceneje in prodati dražje.
Ko terminska pogodba poteče, je lahko na voljo več možnosti. Stranke ostanejo pri svojem denarju ali pa ima ena od strank dobiček. Če se do trenutka izvršitve cena blaga dvigne, dobi kupec dobiček, saj je pogodbo kupil po nižji ceni.
V skladu s tem, če se v času izvršitve vrednost blaga zmanjša, dobi prodajalec dobiček, saj je pogodbo prodal po višji ceni, lastnik pa nekaj izgube, saj mu menjava plača znesek, manjši od tega, za katerega je kupil terminsko pogodbo.
Future so zelo podobne opcijam. Vendar je vredno zapomniti, da ne zagotavljajo pravice, temveč obveznosti prodajalca do prodaje, ampak kupca, da v prihodnosti kupi določeno količino blaga po določeni ceni. Menjava deluje kot porok za transakcijo.
Vsaka posamezna pogodba ima svojo specifikacijo, glavne pogoje pogodbe. Takšen dokument potrdi borza. Odraža ime, oznako, vrsto pogodbe, obseg osnovnega sredstva, čas obtoka, čas dobave, minimalno spremembo cene, pa tudi strošek spremembe minimalne cene.
Glede terminske poravnave, so zgolj špekulativne narave. Po izteku pogodbe se dobava blaga ne pričakuje.
To so terminske pogodbe za poravnavo, ki so na voljo vsem posameznikom na borzah.
Stroški terminskih pogodb Je cena pogodbe v določenem trenutku. Ta cena se lahko spreminja do trenutka sklenitve pogodbe. Treba je opozoriti, da terminska cena ni enaka ceni osnovnega sredstva. Čeprav se oblikuje na podlagi cene osnovnega sredstva. Razlika med ceno terminske pogodbe in osnovnim sredstvom je opisana z izrazi, kot sta contango in backwardation.
Cena terminskih pogodb in osnovnega sredstva se lahko razlikujeta(kljub temu, da do izteka te razlike ne bo več).
Osnova se razlikuje glede na to, kako daleč je datum poteka pogodbe. Ko se približujemo trenutku izvedbe, se osnova nagiba k ničli.
S terminskimi pogodbami se trguje na borzah, kot so FORTS v Rusiji ali CBOE v Chicagu v ZDA.
Trgovanje s terminskimi pogodbami trgovcem omogoča, da izkoristijo številne ugodnosti. Ti vključujejo zlasti:
Vendar je treba spomniti, da garancija ni fiksni znesek. Njihova velikost se lahko razlikuje tudi, če je pogodba že kupljena. Zelo pomembno je spremljati ta kazalnik, saj če ni dovolj kapitala za njihovo kritje, lahko posrednik zapre pozicije, če na računu trgovca ni dovolj sredstev.
Če najdete napako, izberite del besedila in pritisnite Ctrl + Enter, in zagotovo ga bomo popravili! Najlepša hvala za vašo pomoč, zelo pomembna je za nas in naše bralce!
Gre za pogodbo o nakupu ali prodaji sredstva na določen datum po določeni ceni. Praviloma govorimo o trenutni tržni vrednosti. Predmet trgovanja so lahko delnice, obveznice, valuta, "mere" na vreme, inflacija in drugi ekonomski/socialni/naravni kazalci.
Primer:
Sajenje pšenice je bilo pravkar zaključeno, pogojna cena za trenutni trenutek je 50 rubljev. na tono. Napovedi za poletje so odlične, saj zagotavljajo visoko letino, jeseni pa naj bi cena padla na 30 rubljev, kar za kmeta absolutno ni zanimivo, saj je zanj bolj donosno, da se takoj dogovori o dobavi določeno količino pšenice za 50 rubljev, kot da bi čakali na neizogibni padec cene.
V tem primeru je kmet prodajalec terminske pogodbe.
Trgovanje na borzi zagotavlja jamstvo za skladnost s standardnimi terminskimi pravili. Zlasti je dovoljena možnost predčasne odpovedi pogodbe s preklicem obveznosti med obema pogodbenima strankama. Uporablja se standardna oblika dokumenta, ki je skladna z zakonskimi predpisi (spreminja se le cena premoženja). Vsa dela se izvajajo v skladu s pravili borze.
Pri trgovanju se uporablja več tipičnih izrazov, kot so obseg osnovnega sredstva, velikost kljuke, najnižja cena spremembe, marža, datum zapadlosti, čas trgovanja s pogodbo, omejitve nihanja cen. Učinkovitost trgovanja s terminskimi pogodbami je odvisna od stopnje obvladovanja teh konceptov, zato je pred vlaganjem velikih zneskov vredno eksperimentirati z majhnimi količinami.
Za razliko od terminskega trgovanja prevzame celotno število sredstev (brez razdelitve na dele). Ta pristop poenostavlja načrtovanje, saj terminska pogodba za 10.000 konvencionalnih enot vedno pomeni nakup/prodajo natančno 10.000, ne 7000 ali 4000. Obe strani imata koristi od standardiziranega postopka trgovanja.
Najbolj privlačne lastnosti terminskih pogodb so:
Trgovanje poteka v skladu s standardnim dogovorom, ne sme biti "presenečenj", pa tudi neusklajenih sprememb pogojev sodelovanja. Borza ima zavarovalni sklad, potrjen z jamstvi Klirinške hiše za obveznosti. Trgovec izbere finančni vzvod po lastni presoji, njegova velikost bistveno presega maksimum za neposredno delo z osnovnim sredstvom, vendar je treba pri izbiri velikega finančnega vzvoda upoštevati povečana tveganja - hitro obogatenje se lahko zlahka spremeni v takojšnjo izgubo celoten depozit.
Vsaka pogodba ima datum poteka. Takšna časovna omejitev omogoča načrtovanje trgovanja in doseganje predvidljivega rezultata. Trgovec dobi dostop do orodij z vsega sveta, kar omogoča. Realnost posla je podprta z zagotovljenim zavarovanjem, ki ga v bilanci stanja vodi »tretja oseba«.
Za terminske pogodbe se uporabljajo različne strategije trgovanja. Ena od možnosti je bila omenjena kot primer terminske pogodbe (primer fiksiranja cene pšenice na dan pogodbe). Ta pristop se imenuje varovanje pred tveganjem. Trgovec z odpiranjem posla, katerega namen je izravnavanje cenovnih tveganj, zagotavlja zaščito pred nepredvidljivimi skoki cen trgovanih sredstev.
Mehanizem varovanja pred tveganjem prevzame ravnotežje obveznosti in "igra" v nasprotnih smereh, da bi dosegel minimalno raven tveganja. Trgovec mora upoštevati, da lahko ta instrument zmanjša tudi dobičkonosnost posla. Zaščita pred tveganjem bo donosna ali nedonosna, odvisno od pravilnega časa sklenitve pogodbe.
Bližje kot je dobavni rok terminskih pogodb, manjša je potreba po zavarovanju posla, kar se odraža v potrebi po zaprtju varovanja tik pred tem datumom. Kasneje ko bo to storjeno, nižji bo dobiček (če se bo situacija razvijala ugodno) oziroma manjše bodo izgube (če govorimo o negativni spremembi cene sredstva). Po zaprtju varovanja pred tveganjem je možen ponovni nakup/prodaja terminske pogodbe za varovanje pred tveganjem.
Druga možnost za ustvarjanje dobička iz vsake terminske pogodbe je izvedba vrste špekulativnih operacij, katerih ključna instrumenta sta likvidnost sredstva in največji možni »vzvod«. Špekulacija je kratkoročno trgovanje, katerega cilj je pridobivanje dobička iz razlike med nakupno in prodajno ceno pogodb.
Špekulativno trgovanje se razlikuje po naslednjih merilih:
Tehnika trgovanja je preprosta – pri napovedovanju zvišanja cene trgovec najprej kupi poceni terminsko pogodbo, nato pa jo proda po višji ceni. Z nasprotnimi napovedmi je treba prodati drago terminsko pogodbo in jo nato kupiti po znižani ceni.
Glede na izbrano časovno obdobje se lahko uporabi tehnično ali temeljno analizo (FA). Prvi je bolj primeren za kratkoročno trgovanje, medtem ko ljubitelji dolgoročnih naložb raje uporabljajo FA. V prvem primeru lahko računate na nižje provizije v primerjavi z dolgoročno naložbo.
Drug način uporabe terminskih pogodb je arbitraža. Njihov pomen se običajno zvodi na odpiranje vrste povezanih transakcij, katerih cilj je ustvarjanje dobička zaradi razlike v ceni za eno vrsto sredstva v različnih časih (časovna arbitraža) ali na različnih trgih (prostorska arbitraža). Izbira določene metode je odvisna od trgovca.
Obstaja metoda trgovanja v parih, ko trgovec ne uporablja enakega instrumenta, ampak par sredstev, ki so si podobna po dinamiki, na primer dve različni vrsti nafte iz istega "proizvodnega podjetja". Po nakupu prve terminske pogodbe opazimo spremembo cene, drugo pa se glede na potrjena nihanja kupi po ugodnejši ceni.
Trgovci pogosto iščejo manjša odstopanja v spremembah cen, če sta bili pogodbi za oba sredstva kupljena hkrati. Takoj ko je njihova vrednost "šla v konvergenco", opravijo naslednje kupoprodajne transakcije, pri čemer izhajajo iz predpostavke o pretežno sinhroni dinamiki obeh sredstev. Obdobje izvajanja pogodb pri uporabi arbitražnih operacij je lahko poljubno, vse je odvisno od preferenc trgovca.
Ko govorijo o vrednostnih papirjih, so praviloma glavna asociacija delnice. Tisti, ki imajo izkušnje z delom na borzah, pa se dobro zavedajo, da je obseg trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti (vključno s terminskimi pogodbami) veliko večji od obsega. Seveda imajo slednji svoje privlačne lastnosti, vendar bomo govorili o terminskem trgovanju.
Gre za zavarovanje, ki zavezuje stranki, da bosta v prihodnosti izvedli prodajo in nakup blaga po dogovorjeni ceni. Takšna pogodba se sklene za:
V prvem primeru je terminska pogodba dostavljena, v drugem pa se lahko kadar koli prekine.
Osnovna sredstva so lahko: kmetijski proizvodi, zlato, nafta itd., pa tudi različni finančni instrumenti (delnice, valuta na Forexu itd.). Upoštevajte, da je trenutno razvito trgovanje s terminskimi pogodbami za poravnavo. Tu je osnovno sredstvo neka vrednost, na primer indeks MICEX. V tem primeru se plača razlika med ponudbo sklenjenega posla in ponudbo, oblikovano ob izvršitvi.
Za trgovanje na borzi so terminske pogodbe standardizirane. Ko je posel sklenjen, se določita le cena osnovnega sredstva in število terminskih pogodb. Vse druge značilnosti so navedene v specifikaciji za:
Za začetnike je zelo pomembno, da razumejo vse postopkovne točke, na katerih poteka trgovanje s terminskimi pogodbami.
Vse se začne z vpisom denarja s strani ponudnika, nato pa lahko oddate vloge.
Opozorimo na pomembno točko. Ko se trguje s terminskimi pogodbami, se pozicije odpirajo in zapirajo. Pogodba ni kupljena. Za to se ne plača denar. Odpiranje terminske pozicije (za delnice, zlato, valuto itd.) vodi v dejstvo, da je denar blokiran na trgovalnem računu udeleženca, odprtem na borzi. Znesek se določi kot zmnožek števila odprtih pozicij z zneskom zavarovanja, določenim v specifikaciji pogodbe. To se naredi za kritje morebitnih izgub. Blokiranega denarja ni mogoče dvigniti ali uporabiti za druge transakcije.
Pozicije se odpirajo bodisi v smeri rasti cene osnovnega sredstva 
(dolga pozicija, dolga) ali v smeri njenega padca (kratka pozicija, kratka).
Ko se udeleženec odloči za dokončanje operacije, zapre položaj. V času transakcije so sredstva, rezervirana v trgovalnem sistemu, odklenjena.
Rezultat operacije (variacijska marža) je opredeljen kot zmnožek najnižjega cenovnega koraka z razliko med ponudbami za odpiranje in zapiranje pozicije ter s številom pogodb, vključenih v operacijo. Pozitivno bo, če se bo cena osnovnega sredstva premaknila v smeri odpiranja pozicije.
Za začetnike je koristno vedeti, da izračun variacijske marže izvaja trgovalni sistem na borzi po trenutnih cenah. Ti podatki se posodabljajo zelo pogosto in vsak udeleženec jih prejme v časovnem merilu, ki je blizu resničnemu. Ob koncu trgovalnega dne, v trenutku obračuna, se nastala variabilna marža pripiše v dobro ali bremeni udeleženčev trgovalni račun. In nov dan začne z obnovljeno zalogo gotovine.
Tu se pokaže ena glavnih razlik med trgom izvedenih finančnih instrumentov in borzo – na slednjem se spremembe na trgovalnem računu pojavijo le kot posledica transakcij. Pri trgovanju s terminskimi pogodbami, tudi če med trgovalnim dnevom ni bil sklenjen niti en posel, se variacijska marža izračuna s spremembo kotacij. Kar bo povzročilo povečanje ali zmanjšanje trgovalnega računa.
Opomba. Na Forexu je situacija s kliringom drugačna, vendar je opisana shema v osnovi enaka.
V naši ruski realnosti obstajajo naslednje možnosti. S terminskimi pogodbami se trguje na trgu izvedenih finančnih instrumentov MICEX, ki se je prej imenoval FORTS (saj je deloval v ruskem sistemu trgovanja). Internet vam omogoča tudi delo na mednarodnem trgu Forex.
MICEX (FORTS) ima široko paleto instrumentov. Njihova osnovna sredstva:
V Forexu so glavna osnovna sredstva prikazana glede na menjalni tečaj. Toda tudi tamkajšnji instrumenti so zlato, olje itd.
Za začetnike se morate odločiti, na kateri platformi: MICEX (FORTS) ali Forex, bo deloval in na katerem osnovnem sredstvu (blago, valuta, indeksi, zlato itd.) boste trgovali s terminskimi pogodbami. Po tem izberite posrednika, prek katerega bo pridobil dostop do trgovanja, in z njim sklenite pogodbo.
Preden začnete neposredno trgovati, se morate nanje pripraviti:
Prvi je strojna programska oprema in komunikacije. Delo s terminskimi pogodbami je povezano z velikimi tveganji. Zato je treba imeti nameščen in povezan glavni računalnik in varnostno kopijo (mobilno ali vsaj tablico) z trgovalnim programom, ki omogoča izvajanje operacij v primeru tehničnih težav ali na potovanju. Pri načrtovanju slednjega je treba upoštevati, da delo na MICEX poteka od 10.00 do 23.50, medtem ko Forex, kjer se trguje z valutami in zlatom, deluje 24 ur na dan.
Ker komunikacija s trgovalnim sistemom poteka preko interneta, je treba rezervacijo opraviti tudi preko tega kanala. Poleg tega mora eden od rezervnih kanalov uporabljati mobilni internet. A posebnega upanja za telefonsko komunikacijo ni. V akutnih situacijah se "zabija".
Obstaja veliko programov za trgovanje. Toda najpogostejši je QUIK. 
Priročno je, precej enostavno ga je prilagoditi posebnim interesom. QUIK deluje z glavnimi programi tehnične analize. Mobilna različica QUIK varčuje, če imate samo pametni telefon.
Drugič, tveganja zahtevajo skrben premislek o lastni shemi, ki pojasnjuje, kako trgovati s terminskimi pogodbami. Glavna stvar v njem je, kaj storiti, če smer gibanja cen ne bi sovpadala s pričakovanji. Priporočil je veliko, vendar jih bo treba "prilagoditi" sebi in poskusiti v praksi. In da bi se lekcije teh testov "kristalizirale" v izkušnje in utelešale v učinkovite operacije, je treba biti pri izvajanju sprejete sheme izjemno discipliniran. Disciplina ne pomeni "neumnega" sledenja. Vsa odstopanja morajo biti premišljena.
Tretjič, ne bi smeli takoj začeti trgovati s tistimi terminskimi pogodbami, ki so "slišane". Na MICEX je to bodisi MICEX, menjalni tečaji; na Forexu so to terminske pogodbe za glavne valute, zlato. Ko ste ustvarili glavno trgovalno mizo v QUIK-u, morate najti vrednostni papir z majhnim jamstvom, visoko likvidnostjo in nizko volatilnostjo (na primer terminske pogodbe). In na njem izdelajte shemo dejanj in temu prilagodite QUIK, pridobite izkušnje in razbremenite svoje živce ter pridobite potrebno strokovnost. Slednje je še posebej potrebno za delo na Forexu, kjer so glavna osnovna sredstva valute in zlato.
Za konkretizacijo tega vidika, ki je izjemno pomemben za začetnike, ki želijo razumeti, kako trgovati s terminskimi pogodbami, naj vas spomnim, da na tem trgu, za razliko od borze, preračun velikosti trgovalnega računa ni odvisen od izvajanja transakcij. Prisotnost sredstva že vodi do občasnega prevrednotenja, kot je opisano zgoraj. Izraža se v dveh točkah:
sprememba velikosti zavarovanja poroštva in vračunavanja/odpisa variacijske marže. Vse to se odraža v višini prostih sredstev na trgovalnem računu. Vse te podatke si lahko ogledate v QUIK-u.
Če je stanje prostih sredstev negativno, morate:
Udeleženec bo prejel ustrezno zahtevo prek QUIK-a. Če ni izpolnjena, se položaj s silo zmanjša.
Sprememba zneska jamstva se pojavi iz dveh razlogov:
Tako se je 3. marca 2014 med trgovalnim dnevom na FORTS znesek zavarovanja povečal za 4-krat.
Glavna nevarnost je zdaj jasna. Zaradi povečanja obsega zavarovanja garancije se del pozicij lahko izgubi, tudi če prejmemo pozitivno variabilno maržo. Toda to je v primeru, ko izgubljeni dobiček ni izguba. Situacija je veliko slabša, če je razlika variacije negativna. Izgube sredstva (valutne terminske pogodbe, zlato, delnice) so lahko katastrofalne. In obratno gibanje citatov tudi naslednji dan bo šibka tolažba. Ta nevarnost je zelo resnična za FORTS in Forex.
