V kateri valuti - dolarjih, evrih ali še vedno rubljih bo letos najbolj donosno shranjevati prihranke, je AiF.ru izvedel od finančnih strokovnjakov.
Gleb Zadoya, vodja analitičnega oddelka, ANALITIKA Online:»Začetek leta je za vlagatelje po vsem svetu zaznamovala krepitev rublja ter padec vrednosti dolarja in evra. Ta trend podpirajo številni dejavniki, tudi temeljni, kot so uravnoteženost pritoka in odliva deviznih prihodkov v mednarodnem trgovanju, trdnost stališč proračuna, Ministrstva za finance in Centralne banke Slovenije. Rusija, pa tudi splošno povečanje BDP.
Letos je bolje shraniti sredstva v košarici z več valutami. V začetku leta - do 80% v rubljih in 20% v dolarjih in evrih, do sredine leta se lahko portfelj poveča z znižanjem dolarja in evra (rubelj se lahko med svetovnim prvenstvom okrepi) . In do konca leta se lahko premaknete v drugačnem razmerju - 60 % rubljev, 25 % dolarjev in 15 % evrov.
Seveda to velja za strateška dejanja, torej skoke znotraj tedna, na primer ob brexitu ali olimpijskih igrah, Mundiale, predsedniških volitvah, popravki zaradi zloma trgov bodo zahtevali premikanje valut v portfelju, a skupni znesek sredstev v valutah za njihovo optimalno rast bi morala imeti prekomerno težo v domači valuti.
Evgeny Volkov, vodja oddelka za posredniške operacije, Rosevrobank:»Ruska valuta aktivno raste in se krepi. To je posledica dviga cene nafte Brent. Trenutno je najbolj donosno hraniti prihranke v rubljih, saj se bo ta rast verjetno nadaljevala vsaj mesec dni. Toda na splošno se dolar obnaša najbolj stabilno in depoziti v tej valuti se vedno štejejo za bolj donosne. Poleg tega bo srednjeročno dolar začel vračati izgubljene položaje na svetovnem trgu.
Roman Blinov, strokovnjak Mednarodnega finančnega centra:»Dokler bo menjalni tečaj nacionalne valute naraščal in bo povpraševanje po ruskih sredstvih prevladovalo nad zdravim razumom, obstajajo možnosti, da do nove devalvacije rublja v primerjavi z dolarjem in evrom ne bo prišlo.
Ob upoštevanju dejstva, da so letos predsedniške volitve, ne pričakujemo večjih presenečenj na deviznem trgu. Prav tako ne pričakujemo spremembe ekonomske paradigme in načina življenja v državi in najverjetneje bomo po maju - juliju 2018 res videli vse, kar smo tako dolgo čakali. Namreč dvig upokojitvene starosti, povečanje davčne obremenitve prebivalstva.
Od poletja 2018 se bomo lahko soočili ne le s krepitvijo vloge in deleža države pri večini vprašanj v državi, temveč tudi z resničnimi pozitivnimi spremembami. In to lahko privede do spremembe številnih vektorjev gospodarskega razvoja države na bolje in vodi do novega kroga rasti rublja.
V zvezi s tem ni treba kupovati valute v vrečah in čakati na menjalni tečaj rublja glede na ameriški dolar na ravni 150 rubljev.
Artem Deev, vodilni analitik pri Amarkets:»V letu 2018 je bolje staviti na dolar, ki obljublja, da bo postal vodilni v rasti med valutami razvitih držav. Udeleženci na trgu verjamejo, da bo dolar deležen oprijemljive podpore zaradi močnih makroekonomskih podatkov iz ZDA, izvedene davčne reforme in nadaljnje zavezanosti Fed politiki višjih obrestnih mer.
Predvideva se, da bo aktivnost ameriških gospodinjstev ostala na visoki ravni, ki bo še naprej spodbujala rast nacionalnega gospodarstva, hkrati pa bo vplivala na rast donosnosti ameriških obveznic.
"Američana" v igri proti rublju lahko podpira tudi padec cen ogljikovodikov. V prihodnjih mesecih se bodo države, ki sodelujejo v energetskem paktu OPEC +, vrnile k vprašanju smotrnosti nadaljnjega spoštovanja sporazuma za zmanjšanje proizvodnje nafte. Že samo to je lahko dovolj za preobrat naftnih kotacij, ki je že v nevarnosti, da se zgodi v ozadju začrtanih načrtov ZDA za povečanje proizvodnje surove nafte. Z drugimi besedami, v prihodnjih mesecih bodo vlagatelji spet začeli govoriti o problemu prekomerne proizvodnje, ki je polna vrnitve nekdanjih prodajalcev na trg. Potencial znižanja cen nafte presega 10 %. "
Nestabilnost gospodarstva se najbolj jasno odraža v menjalnem tečaju dolarja in evra do rublja. Hkrati pa niso pomembni samo notranji procesi, ampak tudi novice, ki se pojavljajo na primer v Ukrajini, Siriji in drugih državah. Vsi se zavežejo napovedati razmerje med valutami za leto 2017 - od strokovnjakov, analitikov in politikov do jasnovidcev in astrologov. Pomembno je za napoved za prihodnje leto – kakšno bo stanje z nafto konec leta 2017.
Bank of America je na primer oktobra simulirala negativni scenarij, v katerem bi bila cena sodčka nafte 25 dolarjev. V tem primeru bo treba za en dolarski račun plačati več kot 95 rubljev. Vendar je bolje zaupati vsem, ki so znotraj države. Na primer, morate upoštevati mnenje vodje in predsednika centralne banke. Tako je Aleksej Simanovsky izrazil optimistične domneve, da lahko od začetka leta 2017 pričakujemo krepitev domače valute na stabilni ravni na gospodarskem trgu.
Pozdravljeni naročniki bloga, za vas smo sestavili novo napoved tečaja dolarja za december 2017. Mnenja analitikov o tečaju ameriške valute decembra 2017 so bila deljena. Nekateri strokovnjaki menijo, da se bo rubelj ob koncu leta v primerjavi z dolarjem podražil, druga polovica strokovnjakov pa trdijo, da bo zaradi vse večje privlačnosti ameriškega gospodarstva za vlagatelje, ki jo povzročajo Trumpove reforme, domača valuta padec. Če želite ustvariti svoje mnenje o možnostih za rubelj v decembru 2017, morate podrobno prebrati mnenja analitikov.
Zaposleni v podjetju Otkritie Broker pravijo, da bo decembra letos domača valuta v primerjavi z ameriško valuto postala dražja in se bo ustavila pri približno 55 rubljev na dolar. Vodilni specialist tega podjetja T. Nigmatullin navaja, da bo do krepitve domače valute prišlo zaradi cen nafte. Poleg tega bo k krepitvi rublja prispevalo veliko število rubljevskih obveznic, ki jih kupijo tuji vlagatelji.
Omenjeno podražitev črnega zlata so povzročile posledice orkana Irma, ki je prizadel nekatere ameriške zvezne države. Tako lahko sklepamo, da so naravne nesreče prispevale k krepitvi domačega denarja.
Še en pomemben razlog za krepitev ruskega denarja Nishmatullin meni, da je rast zaupanja naših rojakov v rubelj. O tem priča dejstvo, da kljub težavam v bančnem sektorju, ki jih je povzročilo zaprtje malih kreditnih institucij, našim sodržavljanom ni mudilo s prenosom prihrankov v ameriške dolarje. Po podatkih raziskave več kot 30 % Rusov meni, da je najučinkovitejša metoda za ohranitev obstoječih prihrankov odpiranje depozita v rubljih v zanesljivi banki.
Prihajajočo krepitev domačega denarja napoveduje tudi vodilni specialist družbe Alpari V. Iosub. To je posledica dejstva, da je ena od vodilnih bonitetnih agencij Fitch napoved za naše stanje spremenila v "pozitivno". Sprememba napovedi za našo državo bo pritegnila tuje vlagatelje v domače gospodarstvo, kar bo povzročilo krepitev ruskega rublja.
Drugi dejavnik, ki je pozitivno vplival na menjalni tečaj domače valute, je upočasnitev inflacije, zaradi katere se je močno povečalo zanimanje tujih vlagateljev za državne obveznice Ruske federacije. Po mnenju zaposlenih v podjetju Alpari bo vrednost ameriškega dolarja približno 56-58 rubljev.
B. Zvarich, strokovnjak pri Freedom Finance, pravi, da bo domači rubelj zaradi podražitve črnega zlata še naprej naraščal. Zvarich trdi, da se bodo kljub sankcijam, ki jih uvajajo proti naši državi, tečaji domače valute zvišali, če bo črno zlato še naprej naraščalo.
Po Zvaričevi napovedi bo cena dolarja, če bodo cene nafte še naraščale, 56-57 rubljev. Če se cene nafte znižajo, lahko cena ameriškega dolarja doseže 64 rubljev. Zvarich navaja, da je pesimističen scenarij za razvoj razmer malo verjeten. 
Uslužbenec banke VTB24 A. Mikheev se ne strinja z optimističnimi napovedmi analitikov. Meni, da se lahko pod vplivom vse slabšega globalnega investicijskega ozadja tečaji domače valute znižajo. Prepričan je, da se bo večina vlagateljev odločila, da se znebijo tveganega premoženja, pa tudi rubljevih obveznic, kar bo negativno vplivalo na vrednost ruskega rublja. Po napovedi A. Mikhejeva bo dolar vreden 65 rubljev.
Zaposleni v Alfa-Bank se strinjajo s pesimistično napovedjo. Pravijo, da bodo ukrepi Fed povzročili okrepitev ameriške valute. Tako se bodo kotacije domačega denarja znižale. Zaposleni v tem podjetju verjamejo, da bodo kotacije za ameriški dolar ob koncu leta znašale 64-65 rubljev. Trdijo, da bo dodatni dejavnik, ki bo povzročil znižanje vrednosti ruskega rublja, prihajajoči padec vrednosti črnega zlata.
Tudi zaposleni v Alfa-Bank menijo, da bodo sankcije, uvedene proti naši državi, nekatere tuje vlagatelje prisilile, da umaknejo svoj kapital iz Ruske federacije, kar bo negativno vplivalo na lokalno valuto.
Ruse zanima, kakšen bo menjalni tečaj dolarja v primerjavi z rubljem v letu 2017? Pozorno poslušajo novice, berejo tisk in pregledujejo informacije na internetu. Sami analizirajo in v kakšni valuti naj dolgoročne vloge, če je denar. Niso poslovneži, ampak želijo le, da prihranijo denar, da jih zaščitijo pred inflacijo.
Ko se rubelj dejansko stabilizira, se bo inflacija v državi upočasnila. To bo vplivalo na življenjski standard prebivalstva. Povečala se bo kupna moč državljanov. Privoščili si bodo lahko vse dražja živila, oblačila, gospodinjske aparate in večje nakupe.
Analitiki APECON-a pravijo, da bosta tako dolar kot evro letos še naprej močno rasli. Mislim, da 1 l. To pomeni, da bo enak 92 rubljev, medtem ko je evro približno 100 rubljev. za 1 enoto
Če bo Centralna banka našla priložnost, da bistveno zniža ključno obrestno mero, se bodo stroški posojil domačemu gospodarstvu opazno znižali. Kako se bodo dogodki v državi v resnici razvijali? Odvisno je od številnih dejavnikov. Osnova sta politika in usmeritev vlade. To je potrebno za postopno posodobitev gospodarstva države.
Razmislite o različnih napovedih za dolar v primerjavi z rubljem v letu 2017. Po mnenju strokovnjakov napoved ne bo preveč spodbudna. Leta 2017 bo povprečni dolar enak 75 rubljev. in to ni meja, morda celo višja. Hiperinflaciji smo že priča. V letu 2017 se bo nadaljevalo, kar tudi ni spodbudno. Leta 2016 je 8,8 %, do leta 2017 pa bo že več kot 7 %.
V kolikšni meri so napovedi analitikov glede tečaja dolarja v letu 2017 pravilne? Težko je reči. Razmere v svetu niso stabilne. Vse na svetovnem trgu se hitro spreminja.
Za prebivalstvo je to preobremenjeno z dejstvom, da se bodo osnovni izdelki podražili. Potrebujejo jih upokojenec in študent, javni uslužbenec in lastnik podjetja. Pogosto se nakupi blaga pri tujih partnerjih opravijo v dolarjih in vse bo vezano na to. Hkrati bodo vaše plače in osebe, ki so upravičene do socialnih prejemkov, ostale v rubljih kot doslej. To pomeni, da bo vaš življenjski standard padel.
Kmalu volitve in oblasti ne morejo dovoliti močnega nezadovoljstva ljudi, zato bodo poskušali z vsemi razpoložljivimi gospodarskimi vzvodi umetno omejiti dolar. V letu 2017 lahko situacija uide izpod nadzora in nastopil bo vroč čas. Resni analitiki napovedujejo, da bo dolar v Rusiji samo rasel. To bo zmanjšalo kupno moč prebivalstva in življenjski standard. To se bo zgodilo z menjalnim tečajem dolarja v letu 2017 v Rusiji.
Podobno situacijo opažamo v Ukrajini. Ljudje so že pozabili, da je dolar zrasel 3-krat in se malo umiril. Na začetku te hitre rasti je med ljudmi vladala panika. Mnogi so izgubili zaradi razlike v progi.
Nekaterim zaposlenim v banki je vodstvo naročilo pretvorbo dolarskih depozitov v grivne. Trpeli so upokojenci, ki so prodajali stanovanja. Strinjali so se in zanje izgubili dostojen denar na razliki v tečaju, ki se je hitro povečeval. To so resnične zgodbe. Banke niso tako preproste, kot se morda zdi.
Analitiki iz Lyncha so dali napovedi v zadnjem četrtletju 2015 in dejali, da dolar pričakuje v letu 2017 v Rusiji. Lahko zraste do 120-150 rubljev. za 1 USD e. Januarja 2015 so analizirali razmere na trgu in izrazili svoje mnenje, da bo v letu 2017 menjalni tečaj dolarja znašal 210 rubljev. Ta pričakovanja imajo resnično podlago.
Glavni razlog je padec cen za 1 sod ruskega črnega zlata - nafte. Ta kazalnik vpliva na rast vseh valut na ozemlju moči. To bo občutilo celotno prebivalstvo države. Bomo kmalu izvedeli, kako se bodo dogodki v resnici razpletli?
Strokovnjaki pravijo, da bo do zadnjega četrtletja 2016 ali do prvega 207 strošek 1 sodčka nafte enak le 25 $. e. Kje so dobili to številko? Manj kot 28 $ To pomeni, da je leta 2016, 18. januarja, 1 sod Brent. Zato se je evro nenadoma dvignil na 86 rubljev in 79 rubljev. postal dolar.
Iranu so bile odpravljene sankcije. Začel je trgovati z nafto. Takoj so stroški ruskih surovin opazno padli. Poleg tega želi Teheran s svojim predlogom vstopiti na trg črnega zlata.
Kot veste, več kot je ponujenega blaga, nižja bo cena. V letu 2017 namerava Teheran proizvajati nafto v precej velikih količinah. 1.000.000 sodčkov na dan. Ko bo ta država začela izvažati svoje blago, se lahko cena ruske nafte še bolj zniža, kar bo vplivalo na celotno rusko gospodarstvo.
Alexey Ulyukaev, ki dela kot vodja ministrstva za gospodarski razvoj in trgovino, pravi, da so začeli razvijati scenarij delovanja v stresnih razmerah za državo. To je v primeru, da imate 25 cu. To pomeni, da bo nafta na svetovnem trgu stala sodček. Proračun za leto 2016 je bil odobren, v katerem je bila številka 50 dolarjev. e. na sod. Toda to je 2-krat več, kot bi lahko dejansko bilo v prihodnosti.
Glede na te dejavnike tveganja strokovnjaki pravijo, da sprememb ni mogoče v celoti predvideti. Lahko so pomembni za rusko gospodarstvo in niso zelo predvidljivi. 3 % za leto 2017 je določil vodja države V. Putin. Predsednik meni, da je to največ za danes, kar država lahko doseže.
Strokovnjaki so to številko vzeli za merilo in ob upoštevanju naredili izračune. Z indikatorjem 3% bo cena dolarja dosegla 140 rubljev. za 1 USD e. Zdaj približno veste, koliko bo po pričakovanjih predsednika Rusije leta 2017 stal dolar. Prej je bila Kitajska glavni kupec nafte v Kazahstanu in Rusiji. Prav tako je vlil oprijemljive naložbe v rusko gospodarstvo, ker je zdaj v državi kriza, so se številne subvencije ustavile.
Kriza je pokazala, kakšne težave so v domačem gospodarstvu in so strukturne. BDP pada, saj bo tečaj rublja neposredno močno odvisen od tega, kako se bodo stvari odvijale na blagovnih trgih. A. Dvorkovich (podpredsednik vlade) pravi, da je zaradi zloma, ki se je zgodil pri kotacijah surovin, gospodarstvo v letu 2015 začelo upadati. To je mogoče izmeriti in izkazalo se je, da je upad 3%. In sankcije so vplivale na to, da je BDP upadel le za 0,5 %.
Načrtovana je reorganizacija v glavnih sektorjih našega gospodarstva. Levji delež jih ne bo več pripadal državi, temveč lastnikom velikih zasebnih podjetij. Reforme bodo vplivale na mala in srednje velika podjetja. Potrebne so spremembe v davčnem sistemu.
Izkušeni strokovnjaki menijo, da visokih cen nafte v prihodnjih letih ne gre pričakovati. To pomeni, da bi se moralo rusko gospodarstvo osredotočiti na razvoj industrij, ki zagotavljajo proizvodnjo visokotehnoloških izdelkov. Bodite pozorni na razvoj vesoljske industrije, medicine, da bi našli nova zdravila, ki so po vsem svetu povpraševana za resne bolezni. Na tem se ukvarjajo znanstveniki z vsega sveta.
Načrtuje se reforma pokojninskega sistema. Realnost narekuje svoja pravila in najverjetneje bodo te reforme med ljudmi nepriljubljene. Če se v letu 2017 dvigne starost, po kateri se oseba upokoji. To bo proračunu omogočilo prihranek sredstev, ki bi jih porabili za izplačilo pokojnin večmilijonskemu prebivalstvu države. Ti ukrepi bodo skupaj privedli do dejstva, da bo rusko gospodarstvo veliko manj odvisno od nihanj na trgu cen nafte.
Zahvaljujoč vsem ukrepom se bo od leta 2017 v Rusiji začrtala gospodarska rast. To pomeni, da se bodo razmere kmalu stabilizirale in življenjski standard navadnih ljudi se bo znatno povečal. Strokovnjaki napovedujejo, da bodo države EU leta 2017 odpravile sankcije proti Rusiji. To bo pripeljalo do dejstva, da se bo BDP zagotovo povečal za 1%. In tečaj rublja se bo stabiliziral.
Kaj bo to pripeljalo, ali je možno, da dolar pade v letu 2017? Če razmišljate o prihodnosti s precejšnjo mero optimizma, bo menjalni tečaj rublja okoli 60 do približno 65 rubljev. za 1 USD e. Po drugih (osnovnih) izračunih bo napoved za dolar za rubelj v letu 2017 od 76 do 85 rubljev. za 1 USD e. Strokovnjaki predvidevajo tudi negativen scenarij razvoja dogodkov, ko 1 l. To pomeni, da bo enak 92 rubljev.
Glede na osnovni razvoj dogodkov strokovnjaki menijo, da bo 1 evro od 75 do 85 rubljev. Če izgledate pesimistično, bo evro postal več kot 100 rubljev. Kmalu bomo izvedeli in razumeli, kakšno razvojno pot je rusko gospodarstvo ubralo v letu 2017? Razmislite, kaj bo vplivalo na oblikovanje tečaja dolarja v letu 2017?
Analitiki zagotavljajo, da bodo enaki dejavniki v letu 2017 vplivali na tečaj dolarja. Njihov pomen bo drugačen. Poglejmo glavne dejavnike: nafta, sankcije. Vsekakor vplivajo na rusko gospodarstvo.
Tečaj dolarja je tako kot doslej res vezan nanj. Dražje kot je "črno zlato", višji bo strošek 1 rublja. Svetovni trg naftnih derivatov se je močno zatresel leta 2015, ko je veliko surovin prihajalo iz Savdske Arabije.
Leta 2016 bo Amerika odpravila embargo na izvoz nafte. Hranila ga je 40 let. Vsa ta leta so se v ameriških skladiščih tiho zbirale zaloge surovin. V zadnjih 2 letih je bilo izkopanih nekajkrat več. Zdaj je ta ogromna količina nafte na voljo na svetovnem trgu.
Od 16. januarja 2016 je bila Iranu odstranjena velika večina predhodno uvedenih sankcij. Najverjetneje bo Iran spet postal glavni v OPEC, ki proizvaja nafto. Jasno je, da bodo cene surovin padle. Že sredi januarja je manj kot 29 cu za Brent. To pomeni, da je šel čez 1 sod.
Nafta iz Irana bo šla v prodajo in na evropske trge. Prej je bila ona tista, ki je kupovala surovine v Rusiji. Zdaj se ruski proizvajalci soočajo z resnim bojem za določene redne stranke. Cena bo nižja, saj rubelj hitro pada in je to ena od groženj za gospodarsko blaginjo države.
Množice denarja se premikajo med državami. Plačilna bilanca je količina, s katero se meri takšno gibanje. Ruski strokovnjaki pravijo, da je vloga tega ravnovesja večja od zaznanih težav, povezanih z nižjimi cenami nafte. Država upada uvoza in izvoza. Sankcije neposredno vplivajo na nadomestitev uvoza, zato se obseg uvoza močno zmanjšuje. Različne banke skupaj z velikimi podjetji ne potrebujejo več deviz, kar pomeni, da se bo rubelj okrepil.
Krim je bil priključen, v vzhodnem delu Ukrajine pa je vojna. Zato so države EU uvedle finančne in različne omejitve gospodarstva. Imenovali so se sankcije. Zahvaljujoč njihovemu vplivu je rubelj izgubil svoj položaj. Postalo je nestabilno. Država prejme manj naložb tujih partnerjev. Omejitve trgovine so preprosto zaprle veliko trgov za Rusko federacijo. Vse to vpliva na resnično stabilnost rublja.
Na rubelj do konca leta 2017
V zadnjem času je rubelj pod pritiskom. Prejšnji teden se je tečaj dolar / rubelj ob splošnem krepitvi dolarja na svetovnih trgih dvignil na 58,7 rublja. Samo rast ponudb nafte Brent na 60,8 dolarja je rublju omogočila, da si je opomogla, tečaj USD / RUB se je vrnil na območje 58 rubljev. Hkrati je rubelj v ozadju naraščajoče nafte videti precej šibek.
riž. 1. Rubelj zaostaja za rastjo nafte
Vir: moex.com
Omeniti velja, da kazalnik stroškov nafte v rubljih, ki se izračuna po formuli (Stroški nafte v dolarjih) * (Menjalni tečaj para dolar / rubelj), ne raste. Povečanje prvega faktorja ne vodi do zmanjšanja drugega faktorja - nenavadna slika. Hkrati so stroški sodčka nafte presegli 3.500 rubljev. - največ dve leti.
riž. 2. Stroški sodčka nafte v rubljih v obdobju avgust-oktober 2017
Viri: moex.com, cbr.ru
Napovedujemo, da bo tečaj rublja novembra stabilen. Hkrati je verjetnost rahle oslabitve v naslednjem mesecu večja od verjetnosti rahle okrepitve. Če nameravate novoletne praznike preživeti v tujini, lahko valuto za svoje potovanje kupite že zdaj.
Oslabitev rublja: pet dejavnikov za, en dejavnik proti
Rast cen nafte je eden redkih dejavnikov, ki trenutno igrajo na strani rublja. Če ne bi bilo njega, bi bil par USD / RUB na ravni 59 rubljev. Splošna krepitev dolarja na svetovnih trgih rublju ne igra na roko. Dolar se krepi ob močnih podatkih o ameriškem gospodarstvu (v tretjem četrtletju je bila rast ameriškega BDP 3 %), o pričakovanjih o strožji politiki ameriške centralne banke za prihodnje leto in o napredku pri spodbujanju davčne reforme Donalda Trumpa v kongresu ZDA. Pod močnim pritiskom so bile tako valute držav v razvoju (južnoafriški rand, turška lira) kot tudi blagovne valute (kanadski in avstralski dolar) - "kolegi" rublja. Zanimanje vlagateljev za ruske OFZ izginja skupaj s postopnim zniževanjem obrestnih mer v ruskem gospodarstvu.
riž. 3. Rast indeksa državnih obveznic RGBI se je ustavila
Vir: moex.com
Po podatkih Rosstata se je inflacija v Rusiji upočasnila na 2,8 % - pod ciljno vrednost 4 %. Centralna banka ima vse razloge, da še naprej znižuje ključno obrestno mero. Pričakujemo, da bo konec letošnjega leta na ravni 8 %, prihodnje leto pa se bo lahko spustil na 7-odstotno regijo. Razlika med obrestnimi merami ruskih državnih obveznic in ameriških zakladov ni tako privlačna glede na povečana tveganja ruskega gospodarstva. Poleg tega je sezona davkov konec, geopolitične napetosti še vedno obstajajo (možna je uvedba novih sankcij proti Rusiji, kar zmanjšuje privlačnost premoženja naše države). Hkrati je likvidnost v rubljih v ruskem finančnem sistemu na visoki ravni, centralna banka pa ne zagotavlja dodatne devizne likvidnosti (avkcije REPO v tujih valutah so bile prekinjene).
Oslabitev rublja do konca leta 2017
V bližnji prihodnosti bo trenutna napoved stroškov za par dolar / rubelj 57-59 rubljev. za "Američana". Vendar pa se lahko do konca leta 2017 referenčna vrednost za tečaj USD / RUB premakne na 58-60 rubljev, število dejavnikov v prid rahlemu oslabitvi rublja odtehta. Če pa se nafta konsolidira nad 60 $ za sod, bo menjalni tečaj rublja stabilen. Napovedovanje dinamike črnega zlata ni enostavno. Udeleženci na trgu zdaj pričakujejo, da se bodo dogovori o zmanjšanju proizvodnje OPEC + podaljšali še za eno leto. Kaj pa se bo zgodilo, če bo med člani kartela tekla »črna mačka« in se ne bodo hitro dogovorili? Kako se bo ob trenutnih kotacijah počutila proizvodnja skrilavca v ZDA? V enačbi za napovedovanje stroškov sodčka mešanice Brent je veliko neznank. Poglejmo, kako se bo trend naraščanja cen nafte odzval na potek terminskih pogodb 31. oktobra. Rast se lahko ustavi. V tem primeru lahko prevladajo negativni dejavniki za rubelj.
