Poskusili bomo ugotoviti, kako se izvaja analiza likvidnosti bilance stanja podjetja in katere so glavne vrste količnikov likvidnosti za oceno.
Likvidnost bilance stanja podjetja- sposobnost družbe, da s svojim premoženjem pokriva obveznosti do upnikov. Likvidnost bilance stanja je eden najpomembnejših finančnih kazalnikov podjetja in neposredno določa stopnjo plačilne sposobnosti in raven finančne stabilnosti. Višja kot je likvidnost bilance stanja, višja je stopnja odplačevanja dolgov družbe. Nizka bilančna likvidnost je prvi znak stečajnega tveganja.
Analiza likvidnosti bilance stanja je združevanje vseh sredstev in obveznosti podjetja. Sredstva so torej razvrščena glede na stopnjo njihove unovčljivosti, t.j. večja kot je likvidnost sredstva, višja je njegova stopnja preoblikovanja v denar. Sami skladi imajo največjo stopnjo likvidnosti. Obveznosti družbe so razvrščene po ročnosti. Spodnja tabela prikazuje združevanje sredstev in obveznosti podjetja.
| Vrste sredstev podjetja | Vrste obveznosti podjetja | ||||
| A1 | Imeti največjo hitrost izvajanja | Gotovina in kratkoročno fin. priloge | P1 | Visoka zrelost | Plačljive obveznosti |
| A2 | Imeti visoko hitrost izvajanja | Terjatve<12 мес. | P2 | Zmerna zrelost | Kratkoročne obveznosti in posojila |
| A3 | Imeti počasno stopnjo izvajanja | Terjatve > 12 mesecev, zaloge, DDV, nedokončana proizvodnja | P3 | Nizka zrelost | dolgoročne dolžnosti |
| A4 | Premoženje, ki ga je težko prodati | Sredstva, ki niso v obtoku | P4 | Trajne obveznosti | Lastniški kapital družbe |
Za oceno likvidnosti bilance stanja družbe je potrebno izvesti primerjalno analizo med velikostjo sredstev in obveznosti posameznih skupin. Spodnja tabela predstavlja analizo likvidnosti podjetja.
| Analiza likvidnosti | Ocena plačilne sposobnosti |
| A1> P1 | Najnujnejše obveznosti lahko podjetje poplača z absolutno likvidnimi sredstvi |
| A2> P2 | Podjetje lahko izračuna kratkoročne obveznosti do upnikov, ki se hitro unovčijo |
| A3> P3 | Podjetje lahko odplačuje dolgoročna posojila s počasnimi sredstvi |
| A4 ≤ P4 | Ta neenakost se samodejno izpolni, če so izpolnjene vse tri neenakosti. Podjetje ima visoko stopnjo plačilne sposobnosti in lahko z ustreznimi sredstvi poplača različne vrste obveznosti. |
Analiza in izvedba neenakosti za različne vrste sredstev in obveznosti podjetja nam omogoča presojo stopnje likvidnosti bilance stanja. Če so izpolnjeni vsi pogoji, se stanje šteje za popolnoma likvidno. Pri analizi bilance stanja je treba upoštevati, da lahko bolj likvidna sredstva pokrijejo manj nujne obveznosti.
Na naslednji stopnji analize likvidnosti se ocenijo kazalniki plačilne sposobnosti podjetja in izračunata naslednja dva absolutna razmerja:
Trenutna likvidnost- kazalnik, ki odraža sposobnost podjetja, da kratkoročno poplača svoje obveznosti.
Pričakovana likvidnost- kazalnik, ki odraža sposobnost podjetja za poplačilo dolgov v prihodnosti.
Analiza likvidnosti bilance stanja vam omogoča, da ugotovite razpoložljivost virov za poplačilo obveznosti do upnikov, vendar je splošna in vam ne omogoča natančnega določanja plačilne sposobnosti podjetja. Za to se v praksi uporabljajo kazalniki relativne likvidnosti. Razmislimo jih podrobneje.
Koeficient tekoče likvidnosti (Trenutno razmerje) - kazalnik, ki odraža stopnjo pokritosti s sredstvi najnujnejših in srednjeročnih obveznosti podjetja. Formula za izračun koeficienta je naslednja:
Hitro razmerje(Hitro razmerje) - kazalnik, ki odraža stopnjo pokritosti kratkoročnih obveznosti družbe z visoko likvidnimi in hitro unovčljivimi sredstvi. Formula za izračun absolutnega količnika likvidnosti je naslednja:
Hitro razmerje > 0,7.
Absolutni količnik likvidnosti (Denarno razmerje) - prikazuje stopnjo pokritosti z najbolj likvidnimi sredstvi kratkoročnih obveznosti podjetja. Formula za izračun hitre likvidnosti je naslednja:
V praksi se upošteva optimalna vrednost tega kazalnika gotovina razmerje > 0,2.
Skupna bilančna likvidnost(Skupna likvidnost) - kazalnik, ki odraža stopnjo poplačila sredstev podjetja vseh njegovih obveznosti. Izračuna se kot razmerje tehtane vsote sredstev in obveznosti po formuli:
V praksi se upošteva optimalna vrednost tega kazalnika Skupaj likvidnost > 1.
Koeficient oskrbe z lastnimi obratnimi sredstvi- odraža obseg, v katerem podjetje uporablja lastna obratna sredstva. Formula je predstavljena spodaj:
Standardna vrednost kazalnika je K sos> 0,1.
Koeficient kapitalske fleksibilnosti- odraža višino kapitala v zalogah. Formula za izračun je naslednja:
Ta kazalnik je analiziran v dinamiki in njegova nagnjenost k zmanjšanju se šteje za optimalno. Poleg predstavljenih kazalnikov se za analizo likvidnosti bilance stanja podjetja uporabljajo kazalniki, ki vključujejo poslovanje podjetja, višino denarnega toka, kazalnike manevriranja kapitala itd.
Povzetek
Analiza likvidnosti bilance stanja je pomembna naloga podjetja z vidika stanja sredstev in obveznosti ter sposobnosti pravočasnega in v celoti odplačevanja obveznosti do posojilojemalcev. Višja kot je likvidnost bilance stanja, višja je plačilna sposobnost podjetja in manjše je tveganje stečaja. Pri ocenjevanju plačilne sposobnosti podjetja je treba analizirati koeficiente v dinamiki in v primerjavi s povprečnimi vrednostmi za industrijo. To bo omogočilo prepoznavanje možnih groženj tveganju bankrota.
Zanimanje za lizing narašča od krize leta 1998. Ruske banke se skoraj ne ukvarjajo z lizingom, ampak raje delajo prek lizinških družb. Menijo, da struktura lizinške transakcije daje posojilodajalcu veliko jamstvo, vendar to še zdaleč ni vedno očitno. Kljub majhnemu kapitalu so lizinške družbe pogosto bolj zanesljive kot banke, ki jih financirajo. Zanimanje za lizing je mogoče določiti tudi iz nekomercialnih razlogov: lizinški posli se pogosto uporabljajo za davčno optimizacijo in za izkrivljanje računovodskih izkazov.
Kriza leta 1998 je privedla ne le do bankrota številnih največjih udeležencev na bančnem trgu, ampak je opazno spremenila tudi samo strukturo poslovanja finančnih posrednikov. Zaradi ponovne ocene tveganj in sprememb pri zagotavljanju finančnih sredstev glavnim udeležencem na trgu se je poslovanje bank spremenilo ne le količinsko, temveč tudi kakovostno.
Kriza iz leta 1998 je imela enega najbolj kontroverznih vplivov na lizinške posle v Rusiji. Pred krizo je lizing ostal večinoma obrobna oblika kreditiranja, ki kljub predvidenim davčnim olajšavam ni bil opazen niti za posojilodajalce niti za posojilojemalce.
Prednosti leasinga v Rusiji vključujejo zmožnost strukturiranja lizinških plačil na način, ki je primeren za stranko. Takšna časovna razporeditev plačil v kreditnem poslu je lahko težavna zaradi ureditve postopka plačila bančnih obresti, poleg tega pa pri plačilih lizinga niso bile določene omejitve glede njihovega pripisa nabavni vrednosti, odvisno od vrednosti. obrestne mere.
Obseg lizinškega trga v Rusiji je leta 2001 znašal približno 45 milijard rubljev. Pomemben del teh sredstev je povezan z državnimi lizinškimi programi na področju kreditiranja podjetij v agroindustrijskem kompleksu in gradnji letal. Zlasti obseg lizinškega sklada za dobavo strojev in opreme kmetijskim proizvajalcem, vključno z opremo, zakupljeno v prejšnjih letih, naj bi znašal 13,5-14 milijard rubljev. Samo v letu 2001 je bilo načrtovano, da se za te namene iz zveznega proračuna dodatno dodeli 3 milijarde rubljev (5,5 milijarde rubljev ob upoštevanju dodatnih prihodkov). Za razvoj letalskega lizinga je bilo načrtovano nameniti še 3 milijarde rubljev na račun zveznega proračuna prek podjetij, ki so zmagala na tekmovanju - Ilyushin-finance in Družbe za finančni lizing.
Kljub pomembni vlogi državnega kapitala na lizinškem trgu se precej uspešno razvijajo tudi zasebni programi, čeprav zasedajo omejeno mesto v portfeljih kreditnih institucij. Glavno vprašanje pri razvoju lizinga je financiranje lizinških družb. V študiji IFC so ta podjetja poročala o zelo široki paleti virov financiranja, vključno s skoraj četrtino podjetij, ki jih financirajo matične banke, in 6 % tujih bank.
Razlogi za aktiven razvoj lizinškega trga po krizi niso povezani toliko z davčnimi spodbudami (v Rusiji, kot v večini drugih držav, poteka pospešen postopek amortizacije opreme v lizingu), temveč z možnostjo tveganja. upravljanje v okviru lizinškega posla.
Zlasti prehod na lizing financiranje s podporo kmetijstva je bil nenazadnje posledica izjemno neuspešne dosedanje prakse razdeljevanja Sklada za podporo kmetijstvu. Precejšen del dodeljenih sredstev je bil na koncu porabljen za druge namene ali pa so posojilojemalci kupljeno blago preprodajali po tržnih cenah, kot se je na primer zgodilo pri nakupu goriva. Posledično je bilo neplačilo takšnih posojil običajna praksa.
Leasing transakcija vam omogoča, da zmanjšate tveganje zlorabe prejetega posojila, ne le v zvezi s kmetijstvom, ampak tudi pri kreditiranju številnih drugih panog, zlasti ko gre za mala podjetja.
Ruske banke raje delajo prek lizinških družb... Banke neposredno, torej brez sodelovanja lizinške družbe, financirajo lizinške posle v velikih količinah. Manj kot 80 bank je imelo na začetku leta 2002 v svojih bilancah opremo za lizing v skupni vrednosti 243 milijonov rubljev.
Zaradi dejstva, da so zneski osnovnih sredstev, ki jih banke zakupijo in sprejmejo v svoje bilance stanja majhni, je Pochtobank iz Perma postala vodilna pred Sberbank in v primerjavi s koncem leta 1998 se je znesek teh transakcij zmanjšal ne le v realno, pa tudi nominalno.
Glavna oblika lizinške dejavnosti bank je kreditiranje lizinških družb, ki so bila konec leta 2001 takšna posojila pri 82 bankah razvrščena med velika kreditna tveganja in so znašala skoraj 6 milijard rubljev. Seveda je skupni znesek posojil, ki jih banke izdajo lizinškim družbam, precej višji.
Številne banke, kot je Moskovska banka, financirajo celo več podjetij. Problem je v omejevanju tveganja na posojilojemalca v zvezi z lizinškimi družbami (norma NB). Skupni znesek posojila lizinške družbe s strani banke je omejen na 25 % kapitala slednje, kljub dejstvu, da se tveganja lizinške družbe lahko razpršijo glede na več posojilojemalcev.
Visoka varnost lizinških poslov ni vedno očitna... Lizing kot finančni instrument za posojilodajalce predstavlja novo ravnovesje tveganj in donosov v primerjavi s tradicionalnimi instrumenti – bančnimi posojili, za tuje vlagatelje pa v primerjavi s kreditiranjem samim bankam. Vendar se zdi njegova ocena nedvoumna le na prvi pogled.
Eden najpomembnejših problemov, povezanih z obvladovanjem kreditnega tveganja, je problem zavarovanja za izdana posojila. Posojilojemalci pogosto ne morejo zagotoviti potrebnega likvidnostnega zavarovanja, ki ga zahteva banka. Hkrati je zastavljanje posojilojemalčeve opreme pogosto težavno. Težave so povezane z oceno stanja in likvidnosti takšne opreme, možnostjo njene demontaže, kar zahteva posebno znanje. Posojila se pogosto izvajajo za pridobitev nadzora nad poslom. Posojilodajalci namenoma prevzemajo tveganje neplačila posojila ali vzamejo za zavarovanje opremo, ki je ključnega pomena za poslovanje posojilojemalca, ne glede na možnost, da jo prodajo za odplačilo posojila. To počnejo zato, da bi lahko pritiskali na posojilojemalca, da zagotovi odplačilo posojila.
V tem pogledu imajo lizinški posli številne prednosti. Prvič, pridobljeni predmet je dogovorjen s posojilodajalcem, njegove značilnosti, stroški in likvidnost so znani vnaprej. Drugič, oprema, dana v najem, je najpogosteje zavarovana na stroške najemnika, kar tudi bistveno izboljša kakovost zavarovanja.
Res je, tudi v primeru lizinškega posla stvari niso tako enostavne. Po zakonodaji, ki je veljala do leta 2002, je imel najemnik pravico zastaviti predmet najema
s soglasjem najemodajalca. Na takšno zastavo bi seveda le redki pristali, a tudi zdaj je glede na slabo ozaveščenost tržnih udeležencev in šibko pravno okolje zelo verjetna zastava opreme, prejete v najem. Podobni precedensi že obstajajo.
Resnične težave pa čakajo najemodajalca, ko poskuša zakupljeni predmet umakniti iz uporabe lizingojemalca. V odsotnosti dobrega imena posojilojemalca je to mogoče le s sodno odredbo, ki se lahko vleče zelo dolgo. Poleg tega šibek sistem izvrševanja sodnih odločb ne zagotavlja hitrega prejema najetega sredstva, tudi če je sodna odločba.
V praksi lizinških družb so se pojavljali primeri, ko so najemojemalci ob enostranskem vračilu opreme s strani najemodajalca prijavili krajo opreme, zoper najemodajalce pa so bili sproženi kazenski postopki.
Za spodbujanje sodelovanja s strani najemnika je potrebno ustrezno strukturiranje lizinških poslov. Predvsem pri elektronski opremi lahko govorimo o pravici do enosmernega oddaljenega izklopa, možno je zastaviti ključno opremo za stranko ali druge oblike strukturiranja poslov na način, da vplivamo na najemnika preko njegove banke, strank. , dobavitelji ali lokalne oblasti.
Končno, ko je lizinška družba prejela nazaj zakupljeni predmet, se lizinška družba sooča z drugo težavo: v skladu z veljavno zakonodajo je treba predmet lizinga v okviru lizinške transakcije posebej pridobiti za prenos na določenega posojilojemalca. Izkazalo se je, da ga lizinška družba po vrnitvi predmeta lizinga ne more dati v najem drugi stranki. Številna podjetja v podobni situaciji so prisiljena prodati opremo tretji osebi in jo nato odkupiti. Tudi če kupec opreme od te operacije ne prejme dobička, še vedno obstajajo izgube - podjetje je prisiljeno plačati DDV.
Zato v Rusiji tradicionalna shema lizinga, ko odkupljena oprema služi kot zavarovanje za posojilo, ne deluje dobro. Leasing družbe praviloma zahtevajo od posojilojemalcev, da za posel zagotovijo še kakšno drugo zavarovanje, kar seveda močno zmanjša privlačnost lizinga, predvsem za zagonska podjetja, ki nimajo dovolj premoženja za zavarovanje.
Kljub majhnemu kapitalu so lizinške družbe pogosto bolj zanesljive kot banke, ki jih financirajo.... Z vidika analize tveganja za Rusijo so najbolj zanimivi in specifični odnosi med lizinško družbo, njenimi upniki in porokom za lizinški posel.
Ruske lizinške družbe so znane po majhnem deležu lastniškega kapitala, panoge ne ureja nihče, v zadnjem času pa je lizing prenehal biti licenčna vrsta dejavnosti.
Leasing družbe so večinoma tesno povezane z enim ali drugim udeležencem lizinškega posla. Ruske lizinške družbe so razdeljene v več kategorij:
Tesna povezanost lizinških družb z drugimi udeleženci lizinških poslov in pomanjkanje posebnega nadzora nad lizinškimi družbami povečujeta tveganja njihovega kreditiranja v primerjavi z bankami. Vendar tesna povezava med financiranjem in določeno transakcijo zmanjšuje najbolj zaskrbljujoča tveganja, značilna za ruske banke, ki bi morale biti načeloma bolj zanesljive.
Poleg tega obstajajo dokazi o visoki verjetnosti ohranitve poslovanja lizinške družbe tudi kljub stečaju matične banke. Zlasti skupina lizinških družb Leader, ki jo je ustanovil Inkombank, še vedno deluje, tako kot hčerinska družba ONEKSIM-Bank, Interros-Leasing.
Na splošno je posojanje lizinške družbe s strani tretje osebe pogosto celo manj tvegano kot posojilo banki. To je posledica prav strukturiranja najemnega posla. Pri ciljnem financiranju določenega posla je včasih priporočljivo obdržati pravico do terjatve do končnega posojilojemalca na podlagi določene pogodbe, kar se pri delu z bankami pogosto izkaže za težavno.
Prav preprostost ustreznega strukturiranja ciljnega financiranja in njegova vezava na določeno transakcijo sta prispevala k temu, da so bile zavarovalne agencije po krizi leta 1998 bolj pripravljene izdajati jamstva za tovrstne posle.
Tveganja dobavitelja pri lizinškem poslu so odvisna od velikosti koncesij, s katerimi se strinja. Zlasti se od njega pogosto zahteva, da prevzame del kreditnega tveganja, povezanega s končnim posojilojemalcem, zaradi pomanjkanja sekundarnega trga v Rusiji za pomemben del opreme pa včasih tudi obveznosti odkupa opreme. Hkrati se pri lizinškem poslu v celoti ohranijo tradicionalna tveganja, povezana z izbiro dobavitelja.
Tveganja, povezana z zavarovalnico pri lizinških poslih, so precej tradicionalna. Izjema je vprašanje oblikovanja cen zavarovalnih storitev. Šibka stopnja razvoja zavarovalniškega trga v Rusiji in pomanjkanje potrebne statistike vodita v precenjevanje stroškov zavarovalnega produkta. Pri posameznih poslih je izbira udeležencev v transakciji za zavarovanje majhna, pri velikem obsegu enotnih poslov pa se številnim najemodajalcem zdi smotrno oblikovati lasten zavarovalni bazen, da bi zmanjšali stroške in tveganja, povezana z zavarovanjem.
Kontradiktorno je tudi stanje pri oceni tveganj lizinške dejavnosti z vidika analize nasprotnih strank. V okviru lizinškega posla lahko deluje več udeležencev: poleg obveznih - lizinška družba, posojilojemalec in dobavitelj opreme, lahko pri poslu sodelujejo tudi posojilodajalec, zavarovalec in porok. Tveganja posla so v bistvu odvisna od tega, kako je transakcija strukturirana, kakšni so motivi vpletenih strank.
Pretežni del kreditnega tveganja posla je seveda povezan s kreditojemalcem (najemnikom). Težko je narediti splošne zaključke glede ocene kreditne sposobnosti posojilojemalcev v Rusiji - preveč je odvisno od posebnih okoliščin, vendar je pri lizingu bistveno sodelovanje posojilojemalca in njegova želja po servisiranju dolga. V Rusiji, da bi dodatno vplivale na posojilojemalca, lizinške pogodbe vključujejo številne dodatne in ne preveč potrebne klavzule. Najprej govorimo o dodatnem zavarovanju lizinškega posla, poleg dejanskega predmeta lizinga. Možnost pritiska na posojilojemalca je najpomembnejši pogoj za zagotovitev odplačila posojila v razmerah šibke zaščite pravic upnikov.
Treba je razumeti motive, zaradi katerih določen posojilojemalec uporablja lizinško shemo. Lizing je najbolj privlačen za mala podjetja, ki posojilodajalcu ne morejo ponuditi zadostnega zavarovanja, zato je pri primerjavi kreditnih tveganj lizinških poslov s tradicionalnimi opcijami pomembno upoštevati dejavnik kvalitativne razlike med udeleženci teh poslov. obroki. Večje korporacije lahko uporabljajo lizin! za davčno optimizacijo. Ker pa imajo na voljo veliko več transfernih cen, tovrstna dejavnost ni preveč učinkovita.
Posli lizinga se pogosto uporabljajo za davčno optimizacijo in za izkrivljanje računovodskih izkazov... Pomembno je razlikovati samo lizinško dejavnost od določenih shem davčne optimizacije ali izkrivljanja poročanja. Zanimanje za lizing je lahko posledica nekomercialnih motivov, v nekaterih primerih pa se tveganja upnikov podjetja, ki uporablja lizinške sheme financiranja, močno poveča.
Razpoložljivost davčnih olajšav za lizinške posle omogoča podjetjem, ki se zanimajo za nakup velike opreme ali jo že imajo v svojih bilancah, da to opremo prenesejo na lizinško družbo, kar zagotavlja njeno hitrejšo amortizacijo. To omogoča prihranek ne le pri davku od dohodka, ki ga podjetja lahko učinkovito upravljajo, ampak tudi pri davku na nepremičnine.
Poleg tega lahko prenos opreme v lasti podjetja v okviru sheme povratnega zakupa na drugo osebo služi kot učinkovita shema zaščite pred upniki in odvzemom sredstev, na primer v primeru grožnje stečaja ali sovražnega prevzema.
Banke imajo tudi svoj nekomercialni interes za lizinške posle. Leta 2002 so bile sprejete spremembe zakona "o lizingu", po katerem je v okviru lizinške transakcije dovoljeno združiti posojilodajalca in lizingojemalca v eni osebi. Te spremembe zakonodaje so banke lobirale že dlje časa. Na prvi pogled takšna kombinacija ni smiselna, v resnici pa ni. V okviru lizinške prakse lizinške družbe tradicionalno zahtevajo, da posojilojemalec delno plača opremo iz lastnih virov. To plačilo se šteje kot predujem, kar pomeni, da ima z vidika regulatorjev kreditno naravo. Tovrstno protislovje bi bilo seveda treba odpraviti, a ne nujno z odpravo takšne prepovedi.
Kombinacija posojilodajalca in lizingojemalca v eni osebi omogoča bankam, da osnovna sredstva umaknejo iz svojih bilanc in jih nadomestijo s posojili. Ta shema je zelo podobna tisti, ki jo v Združenih državah uporablja Enron. Posledično banke v svojih bilancah znižujejo delež v sredstvih svojih zgradb in opreme, znižujejo stopnje imobilizacije, hkrati pa izboljšujejo kazalnike ročnosti sredstev in obveznosti.
Leasing družbe, povezane z banko, se pogosto uporabljajo prav za izkrivljanje finančnih informacij bank samih, v razmerah šibkega razkritja zunajbilančnih tveganj, tudi v revizorskih poročilih, pa so takšni triki zelo učinkoviti.
Pri analizi lizinških razmerij, tako kot v zvezi s številnimi finančnimi produkti, zlasti zavarovanjem, je treba ločiti komercialne posle in posle, ki se izvajajo za posebne namene vpletenih strank. Glede na motivacijo se lahko tveganost te operacije za udeležence in druge upnike bistveno razlikuje, kljub temu pa je lizing res novo razmerje med tveganjem in dobičkonosnostjo, ki si zasluži posebno pozornost potencialnih upnikov.
M.Yu. MATOVNIKOV, namestnik. generalni direktor bonitetne agencije Interfax, doktor ekonomskih znanosti.
Antifrizi se uporabljajo v napravah, ki delujejo pri nizkih temperaturah. Antifriz "Tosol Leader Super" klasifikacije G11, G12, G13. Pomemben obseg tehničnih tekočin, proizvedenih v proizvodnem ciklu našega podjetja, zavzemajo hladilne tekočine (antifrizi) na osnovi visokokakovostnih komponent različnega kemičnega izvora.
Koncept sprejemljivega tveganja vključuje določitev njegovih meja, do katerih je potrebno minimizirati grožnje, ki so prisotne v poslovanju. Pred tem je treba tveganje identificirati, njegove dejavnike podrobno raziskati, ovrednotiti in analizirati. Ocena in analiza tveganja igrata odločilno vlogo kot stopnja tehnologije upravljanja. Ta članek se osredotoča na dejavnost vrednotenja na podlagi podatkov računovodskih izkazov podjetja. Poleg tega bomo oceno obravnavali v kontekstu glavnih groženj za poslovanje, ne da bi jo razdelili na investicijski in operativni del.
Koherentna triada »prepoznaj, izmeri in zmanjšaj« izraža bistvo procesa upravljanja s tveganji v podjetju. Če gre pri ugotavljanju dejavnikov tveganja za oblikovanje enotnega rangiranega seznama, potem lahko identifikacijo tveganj obravnavamo tudi kot identifikacijo dejavnikov, vendar v zvezi z določenim področjem. Identifikacija tveganja je postopek za ugotavljanje najpomembnejših kvalitativnih in kvantitativnih s primerjavo:
Z drugimi besedami, identifikacija tveganja je postopek prepoznavanja v zvezi z nečim (višina škode, verjetnost, vrsta dejavnosti, operacija). Ko se faza identifikacije zaključi, je rezultat niz dejavnikov tveganja, na podlagi katerih se sprva oceni tako imenovano »začetno tveganje«, torej tveganje ideje, tveganje načrta. za nadaljnje aktivnosti. Nadalje, ko preidemo na faze ocenjevanja in analize, obstaja namera na izhodu, da dobimo analizirano in ocenjeno stopnjo tveganja, ki bo omogočila razvoj in izvajanje ukrepov za zmanjšanje stopnje njegove nevarnosti.
Diagram poteka analize in ocene poslovnega tveganja
Zgoraj je model procesa analitičnih in ocenjevalnih akcij tehnologije upravljanja v okviru faze »evalvacije«. Recimo, da je pred poglobljeno analizo končana identifikacija tveganj, ima upravljavec tveganj rezultate njihove identifikacije pri roki. To pomeni, da na kvalitativni ravni dobi predstavo o tem, kako določeni zunanji in notranji dejavniki vplivajo na določeno raziskano tveganje. Nato bo moral izbrati metodološke pristope za naslednje delo s tveganji in izvesti faze podrobne analize in ocene. To pomeni izbiro med več metodami takšnih dogodkov, v zvezi s tem se razlikujejo:
Modeli strokovne presoje bodo obravnavani v ločenem članku. Analiza in ocena tveganj z uporabo statistike upravljanja, verjetnostnih pristopov in teorije iger je posvečeno gradivu o. Podrobneje se bomo osredotočili na metode z uporabo rezultatov računovodskih izkazov in še posebej poročil obrazca št. 1 (bilanca stanja) in št. 2 (izkaz poslovnega izida). Pri tem ocenjevalnem delu se aktivno uporabljajo pristopi finančnega upravljanja in analize.
Po svojem poklicnem profilu je menedžer tveganj podoben vodji projektov v smislu, da ima enako visoke zahteve za obvladovanje različnih področij upravljanja, vključno s finančnim upravljanjem in analizo. V bistvu sta najboljša temeljna kompetenca obeh specialistov ekonomija in organizacija industrijske proizvodnje. To pomeni, da mora upravljavec tveganj znati brati računovodske izkaze, imeti v lasti glavne kazalnike finančne analize: likvidnost, solventnost, stabilnost, neodvisnost itd.
Tudi pri razmišljanju o fazi »prepoznavanje tveganj« smo z vami opozorili, da je pri sistematičnem združevanju dejavnikov pomembno analizirati dokumentacijo, ki je na voljo v podjetju (pravna, organizacijska, finančna, tehnološka). In med prvimi dokumenti, na katere morate biti pozorni, smo poimenovali računovodske izkaze. Te informacije imajo prednosti in slabosti. Njegove prednosti vključujejo dejstvo, da so v računovodskem poročilu upoštevana osnovna pravila, kot so kontinuiteta, ravnotežje, dvojni vnos prikazanih poslovnih transakcij. Z uporabo kriterijev in modelov finančne analize v zvezi z računovodskimi izkazi lahko vidimo, kako lahko ovrednotite določeno skupino. Vključuje zlasti:
Potencialna tveganja, povezana s postavkami sredstva bilance stanja podjetja
Za pomoč pri analizi tveganj na podlagi računovodskih izkazov se vodja tveganj obrne na finančni oddelek organizacije. Skupaj s finančno službo sproži postopek za oceno navedenih tveganj. Dejstvo je, da skoraj vsaka postavka sredstva in obveznosti v bilanci stanja nosi odtis oziroma potencial tveganih dogodkov. povezana z naravo bilančnih postavk, in ta okoliščina omogoča dovolj hitro izvedbo kvalitativne analize postavk, da se ugotovi nastajajoče ali bližajoče se neugodno stanje.
Potencialna tveganja, povezana s vrsticami izkaza poslovnega izida
Zgoraj je oblika tipičnega izkaza poslovnega izida, v katerem so vrste potencialnih tveganj, ki se lahko pojavijo v podjetju, prikazane v modrih blokih. Potencial tveganja je prisoten v vsaki označeni postavki glede na naravo gospodarskih elementov, o katerih se poroča po vrsticah. Omeniti velja, da je redno analiziranje ne samo bilance stanja in izkaza poslovnega izida (obrazec št. 2), temveč tudi ODDS (izkaz denarnih tokov) v neposredni pristojnosti finančnega direktorja.
V sodobni praksi upravljanja računovodstvo pogosto imenujemo finančno. Vrste poročanja, ki so namenjene zunanjim deležnikom, vključujejo naslednje.
Ker je poslovodsko poročanje mogoče pripraviti tudi na podlagi računovodskih načel, je sestava računovodskih izkazov nekoliko širša od računovodskih. Vendar je zaradi objektivnosti treba priznati, da so ti koncepti v ruski realnosti enaki. Recimo, da upravljavec tveganj v skladu z veljavnimi predpisi četrtletno sproži kvalitativno analizo tveganj na podlagi podatkov računovodskega poročanja. Poglejmo primer, kako se to lahko zgodi.
Recimo, da finančni direktor opravlja analizo. Najbolje je, da podatke poročil za več poročevalskih obdobij shranite v eno datoteko v formatu Excel in začnete spremljati dinamiko sprememb člankov za vsako pozicijo ter se po potrebi poglobiti v analitiko. Tako so na primer za osnovna sredstva, nedokončano gradnjo in neopredmetena sredstva značilna cenovna tveganja, ki so lahko povezana z:
Naslednji primer se nanaša na tveganja finančnih naložb pod postavko "". Recimo, da je podjetje investiralo v ruske delnice modrih žetonov. To spremljajo tveganja borzne vrednosti, dividendna tveganja itd. Analitik, ki izvaja analizo, je dolžan spremembo stanja zabeležiti in dinamiko tveganja odražati v svojem potrdilu.
Primer ocene davčnega tveganja je povezan s številnimi sredstvi in obveznostmi bilance stanja (vrstice 145, 220, 515, 620) in nekaterimi vrsticami izkaza poslovnega izida (vrstice 141, 142, 150). Priporočljivo je slediti tem položajem:
Finančni vodja ima možnost hitrega preverjanja morebitnih računovodskih napak, rezerv davčnega načrtovanja. Na primer, izpolnjeni so glavni kriteriji za uveljavljanje vračila DDV iz proračuna. Vendar pa so nekatere pozicije v prodajni knjigi sporne, obstaja tveganje, da zaradi interne revizije inšpektorat zvezne davčne službe ne bo znižal DDV za načrtovani znesek, to tveganje pa mora evidentirati vodja finančne službe. Vsi artikli obrazca št. 1 in obrazca št. 2 se prečkajo na enak način. Za upravljavca tveganj se izdela celovit certifikat o kvalitativni analizi finančnih tveganj.
Za namene tega člena pod finančno insolventnostjo organizacije razumemo njeno nezmožnost financiranja tekočega poslovanja in odgovarjanja za svoje obveznosti zaradi pomanjkanja za to potrebnih sredstev. Zainteresirane strani znotraj in zunaj podjetja se skoraj vedno in iz različnih razlogov zanimajo za vprašanje doslednosti organizacije. Od tega ni odvisen le njegov uspeh na trgu, ampak tudi tveganja delničarjev, vlagateljev, partnerjev podjetja. Tveganja izgube finančne neodvisnosti, stabilnosti in plačilne sposobnosti s strani podjetja so sintetizirana v kompleksno tveganje finančne insolventnosti.
Podjetje, ki gre skozi faze razvoja krize, ne pridobi takoj znakov insolventnosti. Negativne težnje se postopoma kopičijo. Kljub temu vam računovodsko (finančno) poročanje z rednimi analizami in ocenami omogoča, da pravočasno ujamete trend padanja in razvijete strategijo za njegovo odpravljanje. Nato vam ponujamo diagram dinamike razvoja finančne krize komercialne organizacije, ki gre skozi določene stopnje degradacije likvidnosti in solventnosti.
Diagram dinamike razvoja stečaja in povezave modelov ocenjevanja tveganj
Zakoni narave in poslovanja so si glede na naraščajoče krizne razmere zelo podobni. Problem vedno prihaja z višje ravni sistema. Kadar trenutne naloge odstopajo od poslanstva in ciljnega programa, obstaja nevarnost nepopolne izvedbe strategije in koncepta. Takšno kršitev je težko določiti, saj so rutinska tekoča opravila dovolj daleč od strategije, povezava pa ni vidna. Zunanji vzroki za kršitve kazalnikov finančne in gospodarske dejavnosti se praviloma zlahka najdejo.
Vendar je v 99 % primerov razlog vedno znotraj. Kljub temu bo izkušen financer, vajen rednega kvalitativnega postopka ocenjevanja tveganja na podlagi računovodskih podatkov, zaradi števila šibkih signalov vedno pravočasno opazil nekaj narobe. Praviloma prihajajo signali iz medsebojno povezanih postavk bilance stanja in obrazca št. In ko začnejo postopoma rasti, to posredno kaže na to, da se je začela kriza ali da bo kmalu.
V trenutku, ko postane likvidnostno tveganje organizacije očitno, kriza preide v fazo njenega aktivnega razvoja. V tem obdobju se družba še vedno spopada z začasnimi težavami pri izpolnjevanju finančnih obveznosti. Toda vse pogosteje prihaja do prekinitev v obliki denarnih vrzeli, nadaljnje posojanje postopoma postaja običajna praksa, kreditna zgodovina pa se slabša. Pridobivanje novih posojil je vse težje, struktura sredstev se slabša. Končno je kriza prešla fazo grožnje bankrota. Podjetje se znajde iz oči v oči s tveganjem popolne nezmožnosti odplačevanja dolgov upnikom, izplačila plač in poplačila zaostalih davkov.
Kot smo že ugotovili, prva krizna faza v razvoju insolventnosti podjetij poteka latentno, torej skrito očem opazovalca. Potem, ko kazalniki diagnostike računovodskih izkazov kažejo negativno dinamiko likvidnosti sredstev, plačilne sposobnosti, finančne stabilnosti in neodvisnosti, postane kriza očitna. Pri finančnem upravljanju so vsi ti kazalniki znani. V obdobju razvoja je splošno sprejeto, da so finančni kriteriji vgrajeni v hierarhijo, ki se v krizi obrne od zgoraj navzdol in izgleda takole.
Vsako podjetje mora oblikovati ciljne normativne vrednosti teh kazalnikov. Kot likvidnost štejemo sposobnost sredstva, da se spremeni v denar, in čas je merilo za to. Posledično je likvidnost sredstva stopnja, po kateri se sredstvo spremeni v denar brez pomembne izgube vrednosti. Kaj je potem solventnost?
V številnih literarnih virih je enak kazalniku absolutne likvidnosti, ki se izračuna kot razmerje med najbolj likvidnimi sredstvi in kratkoročnimi obveznostmi. Toda tudi takšno premoženje potrebuje čas, da se spremeni v denar. Solventnost je torej sposobnost podjetja, da v vsakem trenutku izpolni zahteve za izpolnjevanje svojih finančnih obveznosti.
Insolventnost je dokaz nevarnosti stečaja. Ta in druga merila za poslovno insolventnost se preučujejo pri diagnostiki strukture glavnih računovodskih izkazov. Seveda prej ko je mogoče prepoznati negativne težnje, tem bolje, kljub dejstvu, da je faza razvoja krize še latentna. In pristop k oceni tveganja bi moral biti celovit. V zvezi s tem lahko govorimo o različnih modelih ocenjevanja tveganja, ki jih je razvila šola menedžmenta in jih uporablja v praksi.
Glavne vrste modelov, ki so postale razširjene med raziskovalci in praktiki:
Klasifikacijska shema kompleksnih modelov za oceno tveganja finančnega stanja
Zgoraj je klasifikacijska shema kompleksnih modelov, ki se uporabljajo v latentnih in eksplicitnih fazah krizne situacije, v katero lahko pride podjetje, če tega tveganja ne obravnavamo. Modeli za ocenjevanje likvidnostnega tveganja in finančne stabilnosti v shemo niso vključeni, saj niso kompleksni. Vendar pa je raven njihovega pomena visoka. Tako je koeficient tekoče likvidnosti vključen kot glavno merilo v skoraj vsakem kompleksnem modelu.
Likvidnost kot lastnost podjetja, ki sestoji iz sposobnosti, da svoje obveznosti pokrije s sredstvi brez bistvene izgube njihove vrednosti, priča o finančni uravnoteženosti dejavnosti. V tem primeru se predvideva, da obdobje preoblikovanja sredstev v denar ustreza obveznemu obdobju kritja obveznosti. Obstajajo tekoče, vmesne in absolutne vrste likvidnosti.
Za vse postavke v bilanci stanja, odvisno od okvirnega časa njihove pretvorbe v gotovino, je značilno ustrezno tveganje. Hkrati imajo lastnost likvidnostnega tveganja ne le sredstva, temveč tudi obveznosti družbe. Čim več, tem krajši je čas kritja obveznosti z njeno izpolnitvijo. V nadaljevanju sta predstavljeni dve tabeli stopnjevanja likvidnostnega tveganja za skupine sredstev in obveznosti organizacije.
Model za razvrščanje sredstev bilance stanja po stopnji likvidnostnega tveganja
Model za razvrščanje obveznosti po stopnji likvidnostnega tveganja
Razmislite o razvrščanju sredstev po likvidnostnem tveganju. Dejansko so sredstva na poravnalnih računih v bankah in v blagajnah organizacije najbolj likvidna sredstva, saj določajo njeno plačilno sposobnost. Kratkoročne finančne naložbe se praviloma lahko hitro (torej do treh mesecev) pretvorijo v denar. Takšna sredstva so lahko na primer kratkoročna posojila, oročene menice komercialnih bank, obveznice s kratko zapadlostjo itd. Sledi primer združevanja oddelkov bilance stanja podjetja PJSC Remavtomatika z dodelitvijo likvidnostnega tveganja nanje.
Primer združevanja odsekov bilance stanja glede na stopnjo likvidnostnega tveganja industrijskega podjetja
Za bilanco stanja se tudi analiza likvidnostnega tveganja izvaja na podlagi metode uporabe absolutnih kazalnikov. Opravljena je primerjava med sredstvi in obveznostmi bilance stanja, primerljivimi z vidika likvidnostnega tveganja po pravilu kritja. Razmerje med primerjanimi vrednostmi po skupinah določa vrsto likvidnosti in ustrezno območje tveganja. Metoda je intuitivna in precej preprosta. Njegove slabosti so povezane s »posmrtnimi« poverilnicami in nemožnostjo ugotavljanja stopnje likvidnosti zaradi poudarka na primerjavi. Sledi model točkovanja z uporabo absolutnih kazalnikov.
Model za analizo in ocenjevanje likvidnostnega tveganja z uporabo absolutnih kazalnikov bilance stanja
Koeficienti likvidnosti kažejo sposobnost bilančnega sredstva, da pravočasno pokrije najkrajše obveznosti: obveznosti do dobaviteljev in kratkoročne obveznosti. Koeficient tekoče likvidnosti ima posebnost, po kateri so sredstva z rokom prenosa v gotovino v enem koledarskem letu povezana z obveznostmi, ki jih je treba odplačati v roku največ šestih mesecev. Zato se regulatorna meja šteje za optimalno na ravni najmanj 2,0. Spodaj je model za ocenjevanje likvidnostnega tveganja z uporabo relativnih kazalnikov.
Model za analizo in ocenjevanje likvidnostnega tveganja v bilanci stanja z uporabo relativnih kazalnikov
Finančni direktor bi moral imeti številna vprašanja. Ali ima podjetje dovolj lastnega kapitala za pokritje nekratkoročnih sredstev? Ali niso vključeni izposojeni kapital in kratkoročne obveznosti? Kateri del obratnega kapitala financiramo iz lastniškega kapitala? Na ta vprašanja odgovarja kazalnik lastna obratna sredstva (SOS) kot razlika med lastnim kapitalom družbe in nekratkoročnimi sredstvi.
Poleg SOS finančno upravljanje deluje tudi s kazalcem »neto obratna sredstva«. Odgovarja na vprašanje: ali je dovolj lastniškega kapitala in dolgoročnih obveznosti za pokritje ne le nekratkoročnih sredstev, ampak tudi del obratnih sredstev? SOS in PSC vam omogočata določitev finančne stabilnosti podjetja, za katerega so metode izračuna različne. Za namene tega članka bomo doslej delovali le s kriterijem SOS. Vrste kazalnika finančne stabilnosti podjetja so razdeljene v tri različice.
Proceduralni model analize in ocene finančne stabilnosti v absolutnem smislu
Ta tehnika ima prednosti: je preprosta, priročna in razširjena. Vendar ima model tudi slabosti. Njeni postopki ne omogočajo napovedi, ocena se izvaja na podlagi informacij ex post facto. Poleg tega je nemogoče določiti stopnjo izgube finančne stabilnosti. Zato je treba ta model dopolniti z relativnimi kazalniki, kot so:
Tema ocenjevanja tveganj stečaja podjetja je praktično neizčrpna in si zasluži pozornost več kot enega članka. V okviru tega gradiva bom le na kratko predstavil glavne metode ocenjevanja tveganja finančnega stanja. Začel bom z modeli točkovanja stečajnega tveganja. Te metode se razlikujejo po lestvici razdelitve normativnih razponov relativnih kazalnikov v razrede ali intervale.
Prva različica takšnega modela je prikazana spodaj kot primer. Vsebuje osem indikatorjev, s katerimi preverja stanje, v katerem analitik zbira točke. Skupni znesek zbranih točk določa, ali je družba razvrščena v ustrezen razred tveganja. Od 3. razreda se začnejo kazati znaki bankrota.
Celovit model točkovanja tveganja finančnega stanja
Razvoj predstavljene metodologije poteka z vključitvijo meril donosnosti in poslovne aktivnosti v kazalnike. Zahvaljujoč temu modelu je mogoče dodatno oceniti raven finančnega upravljanja v podjetju. Modeli tako imenovane bonitetne finančne analize so lahko zelo uporabni, še posebej, če je treba oceniti potencialnega partnerja pri sklenitvi pogodbe za pomemben znesek. Za nasprotno stranko se tveganje stečaja izračuna z uporabo uteži za kazalnike, vključene v izračun. Obstajajo štirifaktorski in petfaktorski modeli analize ocen. Spodaj je različica petfaktorskega modela.
Vse zgoraj opisane delnice imajo nedvomne prednosti. Imajo pa eno pomembno pomanjkljivost, ki se izraža v tem, da nihče ne more stoodstotno utemeljiti logike izbire sestave kazalnikov in velikosti regulativnih omejitev. Standardi so sprejeti na podlagi določenih teoretičnih modelov, ki ne upoštevajo ne nacionalnih posebnosti, ne vrste dejavnosti podjetja ali še marsičesa.
Zato so se začele uporabljati nekoliko drugačne metode, ki temeljijo na ameriškem ekonomistu Edwardu Altmanu. Profesor newyorške univerze E. Altman je razvil serijo modelov v 60-80-ih letih prejšnjega stoletja po odkritju koncepta "modela z rezultatom". Desetletno opazovanje reprezentativne skupine podjetij je znanstveniku omogočilo, da je zgradil statistični model po kriterijih, ki jih je matematično izračunal za podjetja v stečaju v obdobju raziskav. Tako se je pojavil Altmanov dvofaktorski model. Znanstvena ideja je bila široko razvita, začele so se pojavljati njene interpretacije, tudi s prilagajanjem ruskim gospodarskim razmeram. Kot primer bom navedel več modelov za napovedovanje stečajnega tveganja:
Na splošno je koncept razvoja finančne krize podjetja precej jasen in razumljiv. Metode in modeli obvladovanja tveganj finančne insolventnosti podjetja so enostavni in po pričakovanjih temeljijo na najbolj objektivnih informacijah – računovodskih izkazih. Hkrati pa obstajajo določeni problemi analize tveganja, ki jih prihodnje generacije praktikov in metodologov še niso rešile.
Zavedam se, da je dobra polovica tveganj domačih podjetij nekako povezana s financami. Ni zaman, da so finančni direktorji bili in ostajajo pobudniki upravljanja tveganj v številnih podjetjih. In strukture za usklajevanje dela s tveganji so vključene v finančne oddelke družb za upravljanje.
Že vrsto let ob opazovanju dinamike dogodkov ugotavljam, da rezultati postopka ocenjevanja tveganja na podlagi analize strukture poročanja upravičujejo vložena prizadevanja. Kolikokrat sem videl delo strokovnjakov in menedžerjev, ki s pravočasnimi odločitvami umaknejo posel z nevarne meje? Ob zaključku članka ugotavljam, da verjamem, da bodo v bližnji prihodnosti obstajali sistemi z elementi umetne inteligence, ki bodo zmožni upravljati finance na podlagi modelov korelacijsko-regresijske analize in se izogniti zgoraj omenjenim težavam in grožnjam.
Kako oceniti finančna tveganja podjetja na podlagi računovodskih izkazov
Finančna dejavnost družbe v vseh oblikah je povezana s številnimi tveganji, katerih stopnja vpliva na rezultate teh dejavnosti in raven finančne varnosti se v današnjem času močno povečuje. Tveganja, ki spremljajo poslovanje družbe in ustvarjajo finančne grožnje, so združena v posebno skupino finančnih tveganj, ki igrajo najpomembnejšo vlogo v celotnem »portfelju tveganj« družbe. Znatno povečanje vpliva finančnih tveganj podjetja na rezultate gospodarske dejavnosti povzroča nestabilnost zunanjega okolja: gospodarske razmere v državi, pojav novih inovativnih finančnih instrumentov, širitev področja finančnih odnosov. , nestanovitnost finančnega trga in številni drugi dejavniki. Zato je prepoznavanje, ocenjevanje in sledenje ravni finančnih tveganj ena od nujnih nalog v praksi finančnih menedžerjev.
Kot izhodiščne informacije pri ocenjevanju finančnih tveganj se uporabljajo računovodski izkazi podjetja: bilanca stanja, ki določa premoženjsko in finančno stanje organizacije na datum poročanja; izkaz poslovnega izida, ki prikazuje rezultate poslovanja za poročevalsko obdobje. Glavna finančna tveganja, ki jih ocenjujejo podjetja:
Model za ocenjevanje likvidnostnega (solventnega) tveganja bilance stanja z uporabo absolutnih kazalnikov je prikazan na sl. enajst .
|
Vrstni red razvrščanja sredstev in obveznosti do virov sredstev |
|
|
Postopek za razvrščanje sredstev v skupine glede na stopnjo hitrosti njihove pretvorbe v denar |
Postopek razvrščanja obveznosti glede na nujnost izpolnitve obveznosti |
|
A 1. Najbolj likvidna sredstva A 1 = stran 250 + stran 260 |
P 1. Najbolj nujne obveznosti P 1 = str. 620 |
|
A 2. Sredstva za hitro sprostitev A 2 = stran 240 |
P 2. Kratkoročne obveznosti P 2 = vrstica 610 + vrstica 630 + vrstica 660 |
|
A 3. Počasi unovčljiva sredstva A3 = črta 210 + vrstica 220 + vrstica 230 + vrstica 270 |
P 3. Dolgoročne obveznosti P 3 = vrstica 590 + vrstica 640 + vrstica 650 |
|
A 4. Premoženje, ki ga je težko prodati A 4 = str. 190 |
P 4. Trajne obveznosti P 4 = str. 490 |
Vrsta stanja likvidnosti
A 1 ≥ P 1 A 2 ≥ P 2
A 3 ≥ P; A4 ≤ P4
A 1< П 1 А 2 ≥ П 2 ;
A 3 ≥ P 3; A 4 ~ P 4
A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;
A 3 ≥ P 3; A 4 ~ P 4
A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;
A 3< П 3 ; А 4 >P 4
Absolutna likvidnost
Dovoljena likvidnost
Motena likvidnost
Krizna likvidnost
riž. 1 Model za ocenjevanje likvidnostnega tveganja bilance stanja z uporabo absolutnih kazalnikov
Ocena tveganj za finančno stabilnost podjetja je prikazana na sl. 2.
|
Izračun višine virov sredstev ter višine zalog in stroškov |
||
|
1. Presežek (+) ali pomanjkanje (-) lastnih obratnih sredstev |
2. Presežek (+) ali pomanjkanje (-) lastnih in dolgoročno izposojenih virov oblikovanja zalog in stroškov |
3. Presežek (+) ali pomanjkanje (-) skupne vrednosti glavnih virov za oblikovanje zalog in stroškov |
|
± Фс = SOS - ЗЗ ± Fs = str. 490 - str. 190 - (str. 210 + str. 220) |
± Фт = SDI - ЗЗ ± Ft = str. 490 + str. 590 - str. 190 - (str. 210 + str. 220) |
± Фо = OVI - ЗЗ ± Fo = str. 490 + str. 590 + str. 610 - str. 190 - (str. 210 + str. 220) |
|
S (Ф) = 1, če Ф> 0; = 0, če Ф< 0. |
||
|
Vrsta finančnega stanja |
|||
|
± Fs ≥ 0; ± Ft ≥ 0; ± Фо ≥ 0; S = 1, 1, 1 |
± fs< 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 1, 1 |
± fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 0, 1 |
± fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; S = 0, 0, 0 |
|
Absolutna neodvisnost |
Normalna neodvisnost |
|
|
|
Uporabljeni viri povračila stroškov |
|||
|
Lastna obratna sredstva |
Lastna obratna sredstva plus dolgoročna posojila |
Lastna obratna sredstva plus dolgoročna in kratkoročna posojila in posojila | |
|
Kratek opis vrst finančnega stanja |
|||
|
Visoka plačilna sposobnost; Podjetje ni odvisno od upnikov |
Normalna plačilna sposobnost; Učinkovita uporaba izposojenih sredstev; Visoka donosnost proizvodnih dejavnosti |
Kršitev plačilne sposobnosti; Potreba po privabljanju dodatnih virov; Možnost izboljšanja stanja |
Insolventnost podjetja; Rob bankrota |
|
Ocena tveganja finančne nestabilnosti |
|||
|
Območje brez tveganja |
Območje sprejemljivega tveganja |
Območje kritičnega tveganja |
Območje katastrofalne nevarnosti |
Ocena tveganja finančne stabilnosti podjetja Fig. 2.
Za podjetja, ki se ukvarjajo s proizvodnjo, je posploševalni kazalnik finančne stabilnosti presežek ali pomanjkanje virov sredstev za oblikovanje zalog in stroškov, ki je določen kot razlika med velikostjo virov sredstev in količino zalog in stroškov.
Ocenjevanje tveganj likvidnosti in finančne stabilnosti z uporabo relativnih kazalnikov se izvaja z analizo odstopanj od priporočenih vrednosti. Izračun koeficientov je predstavljen v tabeli. 12.
Bistvo metodologije za celovito (točkovno) oceno finančnega stanja organizacije je razvrščanje organizacij po stopnji finančnega tveganja, to pomeni, da lahko vsako organizacijo uvrstimo v določen razred glede na število doseženih točk. na dejanske vrednosti njegovih finančnih količnikov. Celostna točkovna ocena finančnega stanja organizacije je predstavljena v tabeli. 3.
1. razred (100-97 točk) - to so organizacije z absolutno finančno stabilnostjo in absolutno plačilno sposobnostjo.
2. razred (96-67 točk) - to so organizacije normalnega finančnega stanja.
3. razred (66-37 točk) - to so organizacije, katerih finančno stanje lahko ocenimo kot povprečno.
4. razred (36-11 točk) - to so organizacije z nestabilnim finančnim stanjem.
5. razred (10-0 točk) - to so organizacije s finančno krizo.
|
Indeks |
Metoda izračuna |
Komentar |
|
|
1. Celoten količnik likvidnosti |
 |
Prikazuje zmožnost podjetja za poravnavo vseh vrst obveznosti - tako kratkoročnih kot dolgoročnih |
|
|
2. Koeficient absolutne likvidnosti |
L 2> 0,2-0,7 |
Prikazuje, kakšen del kratkoročnega dolga lahko organizacija poplača v bližnji prihodnosti na račun gotovine |
|
|
3. Koeficient "kritične ocene" |
Dovoljeno 0,7-0,8; prednostno L3 ≥ 1,5 |
Prikazuje, kateri del kratkoročnih obveznosti organizacije je mogoče takoj poplačati na račun sredstev na različnih računih, v kratkoročnih vrednostnih papirjih, pa tudi na prejemke iz poravnav |
|
|
4. Koeficient tekoče likvidnosti |
 |
Optimalno - ne manj kot 2,0 |
Prikazuje, kolikšen del tekočih posojilnih in poravnalnih obveznosti je mogoče poplačati z mobilizacijo vseh obratnih sredstev |
|
5. Koeficient fleksibilnosti delujočega kapitala |
 |
Zmanjšanje kazalnika v dinamiki je pozitivno dejstvo |
Prikazuje, kateri del delujočega kapitala je imobiliziran v zalogah in dolgoročnih terjatvah |
|
6. Koeficient lastniškega kapitala |
 |
Ne manj kot 0,1 |
Označuje razpoložljivost lastnih krožečih sredstev organizacije, ki so potrebne za njeno finančno stabilnost |
|
Indeks |
Metoda izračuna |
Komentar |
|
|
1. Koeficient avtonomije |
Najnižji prag je 0,4. Presežek kaže na povečanje finančne neodvisnosti, povečanje sposobnosti privabljanja sredstev od zunaj |
Zaznamuje neodvisnost od izposojenih sredstev |
|
|
2. Razmerje razmerja najetih in lastnih sredstev |
 |
U 2< 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) |
Prikazuje, koliko izposojenih sredstev je podjetje pritegnilo za 1 rubelj, vložen v sredstva lastnih sredstev |
|
3. Koeficient lastniškega kapitala |
 |
U 3> 0,1. Višji kot je kazalnik (0,5), boljše je finančno stanje podjetja |
Ponazarja, da ima podjetje lastna obratna sredstva, potrebna za njegovo finančno stabilnost |
|
4. Razmerje finančne stabilnosti |
 |
U 4> 0,6. Zmanjšanje kazalnikov kaže, da ima podjetje finančne težave |
Prikazuje, koliko sredstev se financira iz trajnostnih virov |
|
|
Merilo |
Pogoji za znižanje kriterija |
||
|
višje |
nižje |
|||
|
1. Razmerje absolutne likvidnosti (L 2) |
0,5 in več - 20 točk |
Manj kot 0,1 - 0 točk |
Za vsakih 0,1 točke znižanja v primerjavi z 0,5 se odštejejo 4 točke |
|
|
2. Koeficient "kritične ocene" (L 3) |
1,5 in več - 18 točk |
Manj kot 1 - 0 točk |
Za vsakih 0,1 točke znižanja v primerjavi z 1,5 točke se odštejejo 3 točke |
|
|
3. Koeficient tekoče likvidnosti (L 4) |
2 in več - 16,5 točke |
Manj kot 1 - 0 točk |
Za vsakih 0,1 točke zmanjšanja v primerjavi z 2 točkama se odšteje 1,5 točke |
|
|
4. Koeficient avtonomije (U 1 ) |
0,5 in več - 17 točk |
Manj kot 0,4 - 0 točk |
Za vsakih 0,1 točke znižanja v primerjavi z 0,5 se odšteje 0,8 točke |
|
|
5. Koeficient oskrbe z lastnimi sredstvi (U 3 ) |
0,5 in več - 15 točk |
Manj kot 0,1 - 0 točk |
Za vsakih 0,1 točke zmanjšanja v primerjavi z 0,5 se odštejejo 3 točke |
|
|
6. Koeficient finančne stabilnosti (U 4 ) |
0,8 in več - 13,5 točke |
Manj kot 0,5 - 0 točk |
Za vsakih 0,1 točke zmanjšanja v primerjavi z 0,8 se odstrani 2,5 točke |
|
Primer
CJSC "Promtekhenergo 2000" - regionalni predstavnik CJSC "ZETO" ("Obrat električne opreme"). "ZETO", ki je eno vodilnih podjetij v Rusiji za razvoj in proizvodnjo električne opreme, je v več kot 45-letni zgodovini obvladal več kot 400 artiklov za različne potrebe energetske industrije.
Za analizo družbe po kriteriju tveganja je bilo uporabljeno poročilo za obdobje 2004-2006. na podlagi »Bilance stanja« (obrazec št. 1) in »Izkaza poslovnega izida« (obrazec št. 2). Rezultati analize so združeni v tabele.
Torej, začnimo s solventnostjo (likvidnostjo). Plačilna sposobnost podjetja je značilna za njegovo sposobnost pravočasnega odplačevanja finančnih obveznosti zaradi zadostne razpoložljivosti že pripravljenih plačilnih sredstev in drugih likvidnih sredstev. Ocena tveganja izgube plačilne sposobnosti je neposredno povezana z analizo likvidnosti sredstev in bilance stanja kot celote (preglednice 4-6).
Po vrsti bilančne likvidnosti po rezultatih 2004-2006 podjetje je padlo v območje sprejemljivega tveganja: tekoča plačila in prejemki označujejo stanje normalne likvidnosti bilance stanja. V tem stanju ima podjetje težave pri plačevanju obveznosti v časovnem intervalu do treh mesecev zaradi nezadostnega prejema sredstev. V tem primeru se lahko sredstva skupine A2 se uporablja kot rezerva, vendar je potreben dodaten čas, da jih pretvoriti v gotovino. Skupina sredstev А 2 po stopnji likvidnostnega tveganja sodi v skupino nizkega tveganja, hkrati pa ni izključena možnost izgube njihove vrednosti, kršitev pogodb in drugih negativnih posledic. Težje prodajna sredstva skupine A4 v strukturi sredstev predstavljajo 45 %. Po stopnji likvidnosti spadajo v visoko tvegano kategorijo, kar lahko omejuje plačilno sposobnost podjetja in možnost pridobivanja dolgoročnih posojil in naložb.
Grafično, dinamika skupine likvidnih sredstev organizacije za študijsko obdobje je prikazano na sliki. 3 (v tisoč rubljev).
Ena od značilnosti finančne stabilnosti je stopnja, do katere so zaloge in stroške krije nekaterih virih financiranja. Faktor tveganja označuje neskladje med zahtevanim zneskom cirkulacijskih sredstev in možnostmi lastnih in izposojenih sredstev za njihovo oblikovanje (tabel 7, 8).
Tabela 4. Analiza likvidnosti bilance v letu 2004
Sredstva
Absolutne vrednosti
Specifična težnost (%)
Pasivno
Absolutne vrednosti
Specifična težnost (%)
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.
Tabela 5. Analiza likvidnosti bilance 2005
Sredstva
Absolutne vrednosti
Specifična težnost (%)
Pasivno
Absolutne vrednosti
Specifična težnost (%)
Presežek plačila (+) ali primanjkljaj (-)
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
Najbolj likvidna sredstva А 1 (ДС + ФВкр)
Najnujnejše obveznosti P 1 (obveznosti do računov)
Hitro prodajna sredstva А 2 (terjatve)
Kratkoročne obveznosti P 2 (kratkoročna posojila)
Sredstva, s katerimi se počasi trguje A 3 (delnice in stroški)
Dolgoročne obveznosti P 3 (dolgoročna posojila)
Težko prodajna sredstva A 4 (nekratkoročna sredstva)
Trajne obveznosti P 4 (realni kapital)
A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.
Tabela 6. Analiza likvidnosti bilance 2006
Sredstva
Absolutne vrednosti
Specifična težnost (%)
Pasivno
Absolutne vrednosti
Specifična težnost (%)
Presežek plačila (+) ali primanjkljaj (-)
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
začetek leta
konec leta
Najbolj likvidna sredstva А 1 (ДС + ФВкр)
Najnujnejše obveznosti P 1 (obveznosti do računov)
Hitro prodajna sredstva А 2 (terjatve)
Kratkoročne obveznosti P 2 (kratkoročna posojila)
Sredstva, s katerimi se počasi trguje A 3 (delnice in stroški)
Dolgoročne obveznosti P 3 (dolgoročna posojila)
Težko prodajna sredstva A 4 (nekratkoročna sredstva)
Trajne obveznosti P 4 (realni kapital)
A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.
riž. 3. Analiza likvidnosti CJSC "Promtekhenergo 2000"Tabela 7. Izračun kritja zalog in stroškov z uporabo posebnih virov financiranja
Indeks
01.01.04
01.01.05
01.01.06
01.01.07
Zaloge in stroški
Lastna obratna sredstva (SOS)
Lastni in dolgoročno izposojeni viri
Skupna vrednost glavnih virov
A) Presežek (+) ali pomanjkanje (-) lastnih obratnih sredstev
B) Presežek (+) ali odsotnost (-) lastne in dolgoročne izposojenimi viri oblikovanja zalog in stroškov
C) Presežek (+) ali pomanjkanje (-) skupne vrednosti glavnih virov oblikovanja zalog in stroškov
Trikomponentni kazalnik vrste finančnega stanja, S
Tabela 8. Vrsta finančnega stanja
Pogoji
S = 1, 1, 1
S = 0, 1, 1
S = 0, 0, 1
S = 0, 0, 0
Absolutna neodvisnost
Normalna neodvisnost
Nestabilno finančno stanje
Krizno finančno stanje
Ocena tveganja finančne nestabilnosti
Območje brez tveganja
Območje sprejemljivega tveganja
Območje kritičnega tveganja
Območje katastrofalne nevarnosti
Kot rezultat izračunov je mogoče sklepati. Ob koncu študijskega obdobja se zaloge in stroški zagotavljajo s kratkoročnimi posojili. 2004-2005 je bila značilna absolutna finančna stabilnost in ustrezala coni brez tveganja. Ob koncu analiziranega obdobja se je finančno stanje podjetja poslabšalo, postalo nestabilno in ustreza območju kritičnega tveganja. To stanje je povezano s kršitvijo solventnosti, vendar je še vedno mogoče obnoviti ravnovesje zaradi dopolnjevanja lastniškega kapitala in povečanja lastnega obratnega kapitala s privabljanjem posojil in kreditov ter zmanjšanjem terjatev.
V skladu z izračunanimi kazalniki bilančne likvidnosti z vidika ocene tveganja lahko rečemo, da celotni kazalnik likvidnosti (L 1 = 0,73) ob koncu študijskega obdobja ne ustreza priporočenim vrednostim, količniku absolutne likvidnosti ( L 2) ima negativen trend. Pripravljenost in mobilnost podjetja za plačevanje kratkoročnih obveznosti ob koncu študijskega obdobja (L 2 = 0,36) ni dovolj visoka. Obstaja nevarnost neizpolnjevanja obveznosti do dobaviteljev. Koeficient kritične ocene (L 3 = 0,98) kaže, da je organizacija v obdobju, ki je enako trajanju enega obrata terjatev, sposobna pokriti svoje kratkoročne obveznosti, vendar se ta sposobnost razlikuje od optimalne, saj je kjer je tveganje neplačila obveznosti do kreditnih institucij v območju dopustnega.
Koeficient tekoče likvidnosti (L 4 = 1,13) omogoča ugotovitev, da na splošno ni predvidenih možnosti plačila. Znesek kratkoročnih sredstev ne ustreza znesku kratkoročnih obveznosti. Organizacija nima količine prostih sredstev in je z vidika interesov lastnikov glede na predvideno stopnjo plačilne sposobnosti v območju kritičnega tveganja.
Tabela 9. Kazalniki likvidnosti bilance stanja
Indeks
2004 r.
2005 leto
2006 leto
Spremembe (+, -) 04–05
Spremembe (+, -) 05-06
1. Splošni količnik likvidnosti (L 1)
2. Razmerje absolutne likvidnosti (L 2)
L 2> 0,2-0,7
3. Koeficient "kritične ocene" (L 3)
L 3> 1,5 - optimalno; L 3 = 0,7-0,8 - normalno
4. Koeficient tekoče likvidnosti (L 4)
5. Koeficient manevriranja delujočega kapitala (L 5)
Zmanjšanje kazalnika v dinamiki je pozitivno dejstvo
6. Koeficient oskrbe z lastnimi sredstvi (L 6)
Tabela 10. Kazalniki finančne stabilnosti
Indeks
2004 r.
2005 leto
2006 leto
Spremembe (+, -) 04–05
Spremembe (+, -) 05-06
1. Razmerje finančne neodvisnosti (avtonomije) (U 1)
2. Razmerje razmerja najetih in lastnih sredstev (kapitalizacija) (U 2)
3. Koeficient oskrbe z lastnimi sredstvi (U 3)
spodnja meja - 0,1 ≥ 0,5
4. Koeficient finančne stabilnosti (U 4)
Glede ocene tveganja lahko rečemo naslednje:
2. Neupoštevanje regulativnih zahtev za kazalnik U 3 je za ustanovitelje znak nesprejemljivega obsega tveganja izgube finančne neodvisnosti.
3. Vrednosti koeficientov finančne neodvisnosti (U 1) in finančne stabilnosti (U 4) odražajo možnost poslabšanja finančnega stanja.
Tabela 11. Klasifikacija ravni finančnega stanja
Kazalnik finančnega stanja
2004 r.
2005 leto
2006 leto
Število točk
Dejanska vrednost koeficienta
Število točk
Dejanska vrednost koeficienta
Število točk
Naredimo zaključke.
2. razred (96-67 točk) - v letu 2004 je bilo podjetje normalno finančno stanje. Finančni kazalniki so precej blizu optimalnih, vendar je v nekaterih razmerjih določeno zaostajanje. Podjetje je dobičkonosno, je v območju sprejemljivega tveganja.
3. razred (66-37 točk) - v letih 2005-2006 podjetje ima povprečno finančno stanje. Analiza bilance stanja razkriva šibkost nekaterih finančnih kazalnikov. Solventnost je na meji minimalne sprejemljive ravni, finančna stabilnost je nezadostna. V odnosih z analizirano organizacijo skorajda ne grozi izguba sredstev, vendar se zdi, da bo pravočasno izpolnila obveznosti. Za podjetje je značilna visoka stopnja tveganja.
Rezultati študije po kriteriju tveganja ob koncu študijskega obdobja so predstavljeni v tabeli. 12.
Domnevamo lahko, da so precej nezadovoljive ravni tveganja CJSC Promtekhenergo 2000 povezane z aktivno naložbeno dejavnostjo podjetja v zadnjih letih. Za začetek študijskega obdobja je bila značilna precej visoka stopnja presežka lastnih obratnih sredstev (približno 21 milijonov rubljev), ob koncu študijskega obdobja je primanjkljaj (12 milijonov rubljev). Vendar se v obdobju aktivne rasti in razvoja podjetja to stanje šteje za normalno.
Tabela 12. Rezultati ocene tveganja družbe
Vrsta tveganja
Dizajnerski model
Stopnja tveganja
Tveganje izgube plačilne sposobnosti
Absolutni kazalniki likvidnosti bilance stanja
Območje sprejemljivega tveganja
Relativni kazalniki plačilne sposobnosti
Območje sprejemljivega tveganja
Tveganje izgube finančne stabilnosti
Absolutni kazalniki
Območje kritičnega tveganja
Relativni kazalniki strukture kapitala
Koeficienti lastniškega kapitala in finančne stabilnosti - visoko tveganje
Celovita ocena finančnega tveganja
Relativni kazalniki plačilne sposobnosti in strukture kapitala
Območje z visokim tveganjem
1 Stupakov V.S., Tokarenko G.S. Upravljanje s tveganji: Učbenik. dodatek. Moskva: Finance in statistika, 2006.
3 Dontsova L.V. Analiza računovodskih izkazov: Učbenik / L.V. Dontsova, N.A. Nikiforov. 4. izd., Rev. in dodaj. M .: Založba "Posel in storitve", 2006.
Izvede se izračun možnega zneska posojila za podjetje ali samostojnega podjetnika za namen razvoja poslovanja. To upošteva (bilanca stanja - obrazec 1 in izkaz poslovnega izida - obrazec 2). Če zaprosite za posojilo , kreditni uradnik zbira podatke za sestavo poenostavljenih obrazcev bilance stanja in izkaza poslovnega izida za gospodarske dejavnosti podjetnika.
Kot veste, ima stanje "dve strani" - sredstvo in obveznost. Bilanca se sestavi za določen datum. Sredstvo odraža premoženje, obveznosti nasprotnih strank do podjetja (terjatve, finančne naložbe), stanje denarnih sredstev itd. Obveznosti odražajo vire oblikovanja sredstev podjetja. Viri so lahko lastna in izposojena sredstva podjetja.
Izkaz poslovnega izida je sestavljen za določeno obdobje in vsebuje podatke o prejetih prihodkih, nastalih odhodkih, pa tudi o rezultatih finančno-gospodarske dejavnosti za poročevalsko obdobje - izgubo ali dobiček.
Prvič, pri analizi poročanja podjetja, da bi ugotovili možnost kreditiranja tega podjetja, bančnega kreditnega referenta zanima 3. razdelek bilance stanja "Kapital in rezerve". Negativna skupna vrednost, prikazana v tem razdelku, kaže na odsotnost virov lastnih sredstev, v skladu z veljavno zakonodajo lahko negativna čista sredstva povzročijo likvidacijo družbe. Ta trenutek lahko banka obravnava kot zaustavitveni faktor, ki preprečuje kratkoročno posojanje. Toda, če je bila prisotnost izgube načrtovana in je nastala med izvajanjem naložbenega projekta, je mogoče razmisliti o vprašanju dolgoročnega posojila temu podjetju.
Tako bi moral biti pri kratkoročnih posojilih rezultat tretjega odseka bilance za zadnje poročanje (po možnosti tudi za lansko leto) pozitiven.
Nato pogledamo vrednost nekratkoročnih sredstev. Vir oblikovanja nekratkoročnih sredstev naj bodo lastna sredstva podjetja (tretji del bilance stanja), lahko pa so vključene tudi dolgoročne obveznosti (četrti razdelek bilance stanja). Od tu dobimo preprosto relacijo:
Vsota prvega dela bilance je enaka ali manjša od vsote tretjega in četrtega dela.
Presežek vsote prvega odseka nad vsoto tretjega in četrtega razdelka kaže na dejstvo oblikovanja nekratkoročnih sredstev organizacije na račun kratkoročnih virov. To pomeni določena tveganja. In v skladu s tem bo banka previdna pri dajanju posojil temu posojilojemalcu, obstaja možnost zavrnitve posojila.
Nato nas zanima višina kratkoročnih obveznosti (peti del bilance stanja). Navedeni znesek ustreza rezultatu drugega razdelka "Kratkoročna sredstva". Kratkoročne obveznosti morajo biti manjše od kratkoročnih sredstev (drugi del bilance stanja). Prav tako bo strokovnjak za posojila analiziral razmerje med kratkoročnimi obveznostmi in prihodki podjetja za zadnja štiri četrtletja. Razumno sprejemljivo, če kratkoročne obveznosti ne presegajo sedemdeset odstotkov navedenih prihodkov.
Če primerjamo obseg terjatev (vsota vrstic 230 in 240) in obveznosti (vrstica 620), lahko bančni uslužbenec sklepa, kako podjetje ureja svoje poravnave z nasprotnimi strankami. Terjatve (ko smo dolžni) in finančne naložbe (zagotovljene brez določitve obresti po posojilni pogodbi) so sredstva, ki jih je analizirano podjetje dalo kot komercialno posojilo nasprotnim strankam, torej ta sredstva se preusmerijo (ne delujejo). Po drugi strani pa so obveznosti (ko jih dolgujemo) sredstva, ki jih podjetje prejme kot "brezplačno" komercialno posojilo od nasprotnih strank.
Prisotnost zapadlih obveznosti ni dovoljena, razlogi morajo biti dovolj močni, kot je likvidacija nasprotne stranke, torej je podjetje pripravljeno plačati, vendar ni nikjer.
Pri zapadlih terjatvah je pomembna velikost deleža tega dolga v premoženju. V primeru nezmožnosti izterjave tega dolga ali dolgotrajnih sodnih postopkov se oceni vpliv nepoplačila dolga na finančno stanje potencialnega kreditojemalca.
Izkaz poslovnega izida analizira dinamiko rasti prihodkov in dobička. Tekoče obdobje se primerja z enakim obdobjem lani. Ob dejstvu zmanjšanja prihodkov ali dobička bo banka zahtevala razumna pojasnila.
Pozitiven finančni rezultat (termin 190) ob koncu leta in na zadnji datum poročanja je dobrodošel. Upravičiti je treba tudi prisotnost izgube na podlagi rezultatov dejavnosti podjetja v letu poročanja ali na četrtletni osnovi.
Drugi poslovni in poslovni prihodki in odhodki se analizirajo, če pomembno vplivajo na finančni rezultat organizacije.
Zahtevani znesek posojila mora biti primerljiv z valuto bilance stanja podjetja (končna vrstica bilance stanja) in letnim prihodkom.
Na podlagi teh preprostih informacij lahko predhodno ocenite verjetnost, da boste prejeli pozitivno odločitev banke o kreditiranju vašega podjetja in določite nadaljnjo strategijo razvoja podjetja.
