Uvod
2. Mednarodni kredit. Bistvo, funkcije in struktura svetovnega finančnega trga
Zaključek
Uvod
Mednarodni monetarni, kreditni in finančni odnosi so sestavni del in eno najtežjih področij tržnega gospodarstva. Osredotočajo se na probleme nacionalnega in svetovnega gospodarstva, katerih razvoj je bil zgodovinsko vzporeden in tesno prepleten. Z internacionalizacijo in globalizacijo svetovnega gospodarstva se povečujejo mednarodni tokovi blaga, storitev, predvsem kapitala in posojil.
Vodilne razvite države (predvsem G7), ki nastopajo kot partnerski tekmeci, imajo velik vpliv na mednarodne monetarne in finančne odnose. Zadnja desetletja so zaznamovala intenziviranje držav v razvoju na tem področju.
Pod vplivom številnih dejavnikov se je delovanje mednarodnih monetarnih in finančnih odnosov zapletlo in zanj so značilne pogoste spremembe. Zato je preučevanje svetovnih izkušenj zelo zanimivo za nastajajoče tržno gospodarstvo v Rusiji in drugih državah SND. Postopno vključevanje Rusije v svetovno skupnost, pridružitev Mednarodnemu denarnemu skladu (IMF) in skupini Mednarodne banke za obnovo in razvoj (IBRD) zahteva poznavanje splošno sprejetega civiliziranega kodeksa ravnanja na svetovnih trgih valut, posojil, vrednostnih papirjev. , in zlato.
1. Pojem denarnih razmerij in denarnega sistema
Mednarodni monetarni odnosi so skupek družbenih odnosov, ki se razvijajo med delovanjem valute v svetovnem gospodarstvu in služijo medsebojni izmenjavi rezultatov dejavnosti nacionalnih gospodarstev. Določeni elementi valutnih razmerij so se pojavili v antičnem svetu - stari Grčiji in starem Rimu - v obliki menice in menjalnega posla. Naslednji mejnik v njihovem razvoju so bili srednjeveški »menični sejmi« v Lyonu, Antwerpnu in drugih nakupovalnih središčih zahodne Evrope, kjer so se poravnavale menice (menice). V dobi fevdalizma in nastanka kapitalističnega načina proizvodnje se je začel razvijati sistem mednarodnih plačil prek bank.
Razvoj mednarodnih monetarnih odnosov je posledica rasti proizvodnih sil, ustvarjanja svetovnega trga, poglabljanja mednarodne delitve dela (MRT), oblikovanja svetovnega gospodarskega sistema, internacionalizacije in globalizacije gospodarskih vezi.
Mednarodni monetarni odnosi posredujejo mednarodne ekonomske odnose (IEE), ki jih imenujemo sfera materialne proizvodnje, tj. na primarne produkcijske odnose ter na sfero distribucije, izmenjave, potrošnje. Med valutnimi razmerji in reprodukcijo obstaja neposredna in obratna povezava. Njihova objektivna osnova je proces družbene reprodukcije, ki povzroča mednarodno izmenjavo blaga, kapitala in storitev. Stanje valutnih odnosov je odvisno od razvoja gospodarstva - nacionalnega in svetovnega, političnih razmer, razmerja sil med državami in dveh trendov, ki so značilni za mednarodne odnose - partnerstva in protislovij. Ker se v zunanjih gospodarskih odnosih, vključno z devizami, prepletajo politika in ekonomija, diplomacija in trgovina, industrijska proizvodnja in trgovina, zavzemajo devizni odnosi posebno mesto v nacionalnem in svetovnem gospodarstvu. Vključitev svetovnega trga v proces obtoka kapitala pomeni preoblikovanje dela denarnega kapitala iz nacionalnega denarja v tujo valuto in obratno. To se zgodi pri mednarodnih poravnavah, valutnih, kreditnih in finančnih transakcijah.
Mednarodni monetarni odnosi so postopoma pridobivali določene oblike organiziranosti na podlagi internacionalizacije gospodarskih vezi. Valutni sistem je oblika organizacije in urejanja valutnih razmerij, ki je zapisana v nacionalni zakonodaji ali meddržavnih sporazumih. Obstajajo nacionalni, svetovni, mednarodni (regionalni) denarni sistemi.
Nacionalni denarni sistem je sestavni del denarnega sistema države, čeprav je relativno neodvisen in presega državne meje. Njegove značilnosti določajo stopnja razvoja in stanje gospodarstva ter zunanji gospodarski odnosi države.
Nacionalni monetarni sistem je neločljivo povezan s svetovnim denarnim sistemom - obliko organizacije mednarodnih monetarnih odnosov, zapisanih v meddržavnih sporazumih. Svetovni denarni sistem se je oblikoval do sredine 19. stoletja. Narava delovanja in stabilnosti svetovnega monetarnega sistema je odvisna od stopnje, v kateri njegova načela ustrezajo strukturi svetovnega gospodarstva, usklajenosti sil in interesom vodilnih držav. Ko se ti pogoji spremenijo, nastane periodična kriza svetovnega denarnega sistema, ki se konča z njegovim propadom in nastankom novega denarnega sistema.
Čeprav svetovni denarni sistem zasleduje globalne svetovne gospodarske cilje in ima poseben mehanizem delovanja in regulacije, je tesno povezan z nacionalnimi monetarnimi sistemi. Ta povezava se izvaja prek nacionalnih bank, ki opravljajo storitve zunanje gospodarske dejavnosti, in se kaže v meddržavni devizni regulaciji in usklajevanju devizne politike vodilnih držav.
Medsebojna povezanost nacionalnega in svetovnega monetarnega sistema ne pomeni njihove identitete, saj so njihove naloge, pogoji delovanja in regulacije, vplivi na gospodarstvo posameznih držav in svetovno gospodarstvo različni. Povezava in razlika med nacionalnim in svetovnim denarnim sistemom se kaže v njihovih elementih (tabela 1).
Tabela 1
Nacionalni denarni sistem Svetovni denarni sistem Nacionalna valuta Rezervne valute, mednarodne obračunske enote Pogoji za konvertibilnost nacionalne valute Pogoji za medsebojno konvertibilnost valut Pariteta nacionalne valute Enotni režim valutnih paritet Režim nacionalne valute Urejanje deviznih režimov Prisotnost ali odsotnost tujih valut devizne omejitve, devizni nadzor Meddržavna ureditev deviznega urejanja devizna regulacija kreditnih instrumentov obtoka Poenotenje pravil za uporabo mednarodnih kreditnih instrumentov obtoka Ureditev mednarodnih poravnav države Poenotenje glavnih oblik mednarodnih poravnav Način nacionalnega deviznega trga in trga zlata Način svetovnih deviznih trgov in trgov zlata Nacionalni organi, ki urejajo in urejajo devizna razmerja države mednarodne organizacije, ki izvajajo meddržavno valutno regulacijo
Osnova nacionalnega denarnega sistema je nacionalna valuta - z zakonom določena denarna enota določene države. Denar, uporabljen v MEO, postane valuta. Pri mednarodnih poravnavah se običajno uporablja tuja valuta - denarna enota drugih držav. Z njim je povezan koncept moto - vsako plačilno sredstvo v tuji valuti. Tuja valuta je predmet nakupa in prodaje na deviznem trgu, uporablja se v mednarodnih poravnavah, hrani se na bančnih računih, vendar ni zakonito plačilno sredstvo na ozemlju te države (razen v obdobjih močne inflacije). Ob močni inflaciji in kriznih razmerah v državi nacionalno valuto v sodobnih razmerah nadomešča stabilnejša tuja valuta - dolar, t.j. prihaja do dolarizacije gospodarstva. Kategorija "valuta" zagotavlja komunikacijo in interakcijo med nacionalnim in svetovnim gospodarstvom.
Koncept "valuta", vrste valut (nacionalne, tuje, rezervne).
Koncepti "konvertibilnost valut", "prosto zamenljiva", "delno zamenljiva", "nekonvertibilne valute". Zunanja in notranja konvertibilnost. Razvoj mednarodnega denarnega sistema. Glavne značilnosti in načela pariškega, genovskega, brettonwoodskega, jamajškega denarnega sistema.
Mednarodni kredit. Bistvo, funkcije in struktura svetovnega finančnega trga
Stanja mednarodnih poravnav kot razmerje med denarnimi terjatvami in obveznostmi, prejemki in plačili ene države v primerjavi z drugimi državami. Glavne vrste bilanc mednarodnih poravnav. Splošne značilnosti in struktura plačilne bilance. Vsebina razdelkov plačilne bilance. Osnovni kazalniki in načini razvrščanja postavk plačilne bilance. Metode merjenja plačilne bilance. Namen in nujnost izpostavljanja članka »Napake in izpustitve«. Glavne in izravnalne postavke plačilne bilance. Dejavniki, ki vplivajo na stanje plačilne bilance. Koncepti, modeli in metode regulacije plačilne bilance. Vpliv stanja plačilne bilance na devizni tečaj.
Bistvo in namen plačilne bilance, njene glavne razlike od plačilne bilance. Značilnosti stanja mednarodnega dolga in njegove značilnosti. Koncept in pogoji za izvedbo mednarodnih poravnav. Vloga poslovnih bank pri izvajanju mednarodnih poravnav Korespondenčni odnosi in vrste korespondenčnih računov: LORO, NOSTRO. Uporaba v mednarodnih poravnavah nacionalnih valut in mednarodnih denarnih enot. Sodobna vloga zlata v mednarodnih poravnavah. Denarni, finančni in plačilni pogoji zunanjetrgovinskih poslov in njihovi elementi: valuta cene; valuta plačila; plačilni pogoji. Dejavniki, ki vplivajo na izbiro oblik mednarodnih poravnav. Značilnosti oblik mednarodnih plačil.
Oblike mednarodnih poravnav: bančno nakazilo, akreditiv, izterjava, obračuni na odprt račun, predplačilo, obračuni z menicami, čeki, kreditnimi karticami.
Oblike mednarodnega kredita in njihova razvrstitev po viru, po namenu, po vrsti, po valuti posojila, po času, po zavarovanju, po tehniki odobritve.
Poslovni (podjetniški) kredit, namen, značilnosti, vrste in oblike rezervacij (menica, na odprt račun). Bistvo in vsebina mednarodnega bančnega posojila. Izvozna, finančna in devizna bančna posojila. Značilnosti akceptnega in akceptno-odplačnega posojila. Posojila posrednika kot vrsta mednarodnega posojila.
Finančni trg je mehanizem, ki povezuje povpraševanje po sredstvih in ponudbo sredstev.
Funkcije finančnega trga:
prenos začasno prostih sredstev s posojilodajalcev na posojilojemalce (preoblikovanje prihrankov v naložbe);
mobilizacija kapitala, saj je za izvajanje določenih projektov potreben večji kapital od tistega, ki je na voljo posameznim varčevalnim subjektom;
izbor projektov;
spremljanje porabe sredstev za projekt;
izvrševanje pogodb (vračila);
prenos, delitev, združevanje, diverzifikacija tveganj.
V zadnjih letih se je obseg svetovnega finančnega trga znatno povečal. Če je prej svetovni finančni trg tradicionalno veljal za del strukture svetovnega trga posojilnega kapitala, je zdaj meja med njimi vse manj izrazita in stroga, saj trgovanja s finančnimi in izvedenimi finančnimi instrumenti ni mogoče v celoti vključiti v kategorijo posojilnega kapitala.
Pod finančnimi instrumenti se razume vsak dokument, posebej sestavljen v pisni obliki v skladu z zakonskimi zahtevami (ali kot ustno izražena in naknadno potrjena z različnimi telekomunikacijskimi sredstvi obveznostmi), ki lastniku zagotavlja določene lastninske pravice. Tuji ekonomisti delijo svetovni finančni trg na denarne trge in kapitalske trge na podlagi merila nujnosti instrumentov teh trgov. To nam omogoča, da o globalnem finančnem trgu govorimo kot o nizu nacionalnih in svetovnih trgov, ki zagotavljajo usmerjanje, kopičenje in prerazporeditev denarnega kapitala med tržnimi subjekti prek bančnih in drugih finančnih institucij z namenom reprodukcije in doseganja normalnega razmerja med povpraševanjem in ponudba za kapital. Z ekonomskega vidika je svetovni finančni trg sistem odnosov in mehanizem za zbiranje in prerazporeditev kreditnih virov na konkurenčni podlagi med državami, regijami, panogami, gospodarskimi subjekti.
Svetovni finančni trg akumulira in prerazporeja posojilni kapital, ki se kaže v obliki svetovnega denarnega trga in svetovnega trga kapitala. Kapital je skupek ekonomskih odnosov o samonaraščajoči vrednosti. Samonaraščajočo vrednost razumemo kot vrednost, ki zaradi uporabe najetega dela prinaša presežno vrednost. Denarni trg je trg, na katerem se izvajajo transakcije kratkoročnega financiranja. Na podlagi izvoza in uvoza kapitala nastaja mednarodni kapitalski trg. Gre za sistem gospodarskih odnosov, ki zagotavljajo kopičenje in prerazporeditev kapitala med državami. Če je na svetovnem denarnem trgu odločilni dejavnik visoka likvidnost njegovih instrumentov, je na svetovnem kapitalskem trgu kreditno tveganje posojilojemalca, obrestno tveganje, politično tveganje itd.
Tveganja v mednarodnih monetarnih in finančnih odnosih
Udeleženci mednarodnih gospodarskih odnosov, vključno z monetarnimi in finančnimi odnosi, so izpostavljeni različnim tveganjem. Sem spadajo komercialna tveganja, povezana z: 1) spremembo cene blaga po sklenitvi pogodbe; 2) zavrnitev uvoznika, da sprejme blago, zlasti v primeru zbirne oblike obračunov; 3) napake v dokumentih ali plačilu blaga; 4) zlorabe ali kraje deviznih sredstev, plačilo ponarejenih bankovcev, čekov itd .; 5) insolventnost kupca ali posojilojemalca; 6) nestanovitnost menjalnih tečajev; 7) inflacija; 8) nihanja obrestnih mer.
Zaradi tehnološke revolucije so se pojavile nove vrste tveganj, zlasti tista, povezana z elektronskimi prenosi. Tveganje države se je povečalo, vključno z netransferiranjem sredstev, zlasti v kontekstu dolžniške krize v osemdesetih letih prejšnjega stoletja v Latinski Ameriki, pa tudi v kontekstu denarne in finančne krize 1997-1998. v jugovzhodni Aziji in drugih državah. Pri tem so se banke soočale s problemi strokovnosti in ocenjevanja tveganja države ter njegove pokritosti.
tabela 2
Makroraven Mikroraven Znižanje stopnje gospodarske rasti Poslabšanje gospodarske in finančne situacije nasprotne stranke Povečanje inflacije Insolventnost kupca in posojilojemalca Poslabšanje menjave in plačilne bilance Nestanovitnost menjalnega tečaja cene (kredita) in valuta plačila Povečanje javnega dolga (domačega in tujega) Nihanje obrestnih mer Znižanje uradnih zlato-deviznih rezerv zakonodaja države dolžnice (omejitve in prepovedi) Politični dogodki Subjektivni dejavniki - stopnja zaupanja v nasprotno stranko
Posebno mesto med komercialnimi tveganji zasedajo valutna tveganja, nevarnost valutnih izgub zaradi spremembe tečaja cene (posojila) glede na valuto plačila v obdobju med sklenitvijo zunanjetrgovinske oz. kreditno pogodbo in plačilo po njej. Vrste valutnega tveganja:
) operativni - možnost izgube ali izgube dobička;
) bilanca stanja (translacijska) - neskladje med sredstvi in obveznostmi, izraženimi v tujih valutah;
) škodljiv vpliv valutnega tveganja na gospodarski položaj podjetja. Valutno tveganje temelji na spremembi realne vrednosti denarne obveznosti v določenem obdobju. Izvoznik utrpi izgube, ko tečaj cene depreciira glede na valuto plačila, saj bo prejel nižjo realno vrednost v primerjavi s pogodbeno vrednostjo. Podobno valutno tveganje bi bilo za posojilodajalca, ki tvega, da posojilojemalcu ne bo prejel ekvivalenta posojene vrednosti. Nasprotno, za uvoznika in dolžnika po posojilih nastanejo valutna tveganja, če se tečaj cene (posojila) dvigne glede na valuto plačila. V obeh primerih bo protivrednost v nacionalni valuti dolžnika manjša od zneskov, na katere so nasprotne stranke računale ob podpisu pogodbe. Nihanja menjalnih tečajev vodijo v izgube za nekatere in obogatitev drugih podjetij in bank. Tečajnim tveganjem sta izpostavljeni tako pogodbeni stranki (trgovinski in kreditni), kot tudi javni in zasebni lastniki tujih valut. Valutna tveganja bank izhajajo iz odprte devizne pozicije. Spremembe menjalnih tečajev vplivajo na uspešnost TNC, ki vlagajo v različnih državah in v različnih valutah. Z devalvacijo tuje valute je lahko realni znesek kapitalskih naložb nižji kot pri naložbah v nacionalni valuti in se spremeni celo v izgubo.
Svetovna praksa je razvila naslednje osnovno načelo zavarovanja valutnega tveganja. Neto pozicije za vsako tujo valuto se seštejejo, razvrščajo po času sklenitve in izvedbe posla in morajo biti zavarovane ob koncu vsakega meseca, običajno v enem znesku zaradi poenostavitve poročanja, razen posameznih transakcij. Z uvedbo enotne valute v EU bo tečajno tveganje izginilo v odnosih med državami, ki so vstopile v evroobmočje.
Udeleženci v mednarodnih kreditnih in finančnih poslih so izpostavljeni ne le deviznemu, temveč tudi kreditnemu, obrestnemu in transfernemu tveganju. Kreditno tveganje - tveganje, da posojilojemalec ne plača glavnice in obresti na posojilo posojilodajalcu. To tveganje nosi posojilodajalec v primeru plačilne nesposobnosti posojilojemalca.
Tveganje obrestne mere - tveganje izgub, povezanih s spremembo tržne obrestne mere v primerjavi z obrestno mero, določeno s posojilno pogodbo v obdobju od podpisa do plačila. Posojilojemalec nosi tveganje znižanja tržne obrestne mere, posojilodajalec pa tveganje njenega zvišanja.
Tveganje prenosa - tveganje nezmožnosti prenosa sredstev v državo posojilodajalca (izvoznika) zaradi valutnih omejitev v državi posojilojemalki ali njene insolventnosti in drugih razlogov. Udeleženci na trgu izvajajo mednarodne transakcije na podlagi kombinacije različnih valut, obrestnih mer, pogojev in iščejo učinkovite načine za kritje deviznih, kreditnih, obrestnih, transfernih in drugih tveganj.
Praksa je razvila naslednje pristope k izbiri strategije za zaščito pred temi tveganji.
Odločitev o potrebi po posebnih ukrepih zavarovanja tveganj.
Dodelitev dela zunanjetrgovinske pogodbe ali kreditne pogodbe, odprte devizne pozicije, ki bo zavarovana.
Izbira določenega načina in načina zavarovanja tveganj.
V mednarodni praksi obstajajo trije glavni načini zavarovanja tveganj:
) enostranska dejanja ene od nasprotnih strank;
) poslovanje zavarovalnic, bančnih in državnih garancij;
) medsebojni dogovor strank posla. Včasih se kombinira več metod.
Na izbiro določenega načina zavarovanja za valutna in kreditna tveganja vplivajo naslednji dejavniki:
značilnosti gospodarskih in političnih odnosov z državo nasprotne stranke transakcije;
konkurenčnost izdelka;
plačilno sposobnost uvoznika ali posojilojemalca;
trenutne zakonske omejitve glede deviznih ali kreditnih in finančnih transakcij v določeni državi;
obdobje, za katerega je treba pridobiti kritje tveganja;
razpoložljivost dodatnih pogojev za operacijo (varščina, jamstvo tretje osebe);
možnosti za spremembe menjalnega tečaja ali obrestnih mer na trgu itd.
Za optimalno zavarovanje deviznih in kreditnih tveganj nasprotne stranke po nekaterih členih pogodbe popuščajo, po drugih pa iščejo prednosti. Eden od načinov zavarovanja tveganja so zaščitne klavzule - pogodbeni pogoji, vključeni v sporazume in pogodbe, ki predvidevajo možnost njihove revizije v postopku izvajanja za zavarovanje valutnih, kreditnih in drugih tveganj, torej za omejevanje izgub MEO. nasprotne stranke. Napovedovanje tečaja in obrestnih mer je sestavni del zaščitnih ukrepov pred valutnim tveganjem. Hkrati se izvaja metoda strokovnih ocen, ki temelji na znanju, intuiciji tržnih subjektov in formaliziranih metodah. Sem spadajo tržno usmerjene metode, multivariantna ekonometrična metoda in metode, ki temeljijo na retrospektivni analizi dinamike menjalnega tečaja.
Zaključek
Pozitivna vloga mednarodnega kredita je v spodbujanju zunanjegospodarske dejavnosti države, ustvarjanju ugodne klime za tuje zasebne naložbe, zagotavljanju kontinuitete mednarodnih poravnav in deviznih poslov, ki služijo zunanjim gospodarskim odnosom države. Negativna vloga mednarodnega kredita pri razvoju tržnega gospodarstva je zaostrovanje njegovih protislovij.
Mednarodni kredit pospešuje prekomerno proizvodnjo blaga, prerazporedi posojilni kapital med državami, povečuje nesorazmerja družbene reprodukcije, olajša razvoj najbolj donosnih panog in zavira razvoj panog, v katere tuji kapital ni pritegnjen. Denar se giblje po poteh svetovnega trga posojilnega kapitala, kar povečuje nestanovitnost denarnega obtoka in kreditov, valutnega sistema, plačilne bilance ter nacionalnega in svetovnega gospodarstva kot celote. Za krepitev pozicij vodilnih držav banke, države, mednarodne in regionalne kreditno-finančne organizacije občasno izvajajo politiko kreditne diskriminacije in kreditne blokade v razmerju do določenih držav, ki vodijo politike, ki jim niso všeč.
Osnova za razvoj mednarodnega kredita je vse večja internacionalizacija proizvodnje in menjave ter nastanek novih oblik svetovnih gospodarskih odnosov.
kreditno tveganje zunanjetrgovinskega posla
Bibliografija
1. Mednarodni monetarni in finančni odnosi: Učbenik / Ed. L.N. Krasavina. - 2. izd., Rev. in dodaj. - M .: Finance in statistika, 2000 .-- 608 str .: ilustr. ISBN 5-279-02117-2.
2. Kotelkin S.V. Mednarodni finančni sistem: Učbenik. - M .: Ekonomist, 2006 .-- 480 str.
Mednarodni monetarni in finančni odnosi: učbenik za univerze / L.N. Krasavina, D.V. Smyslov, S.A. Bylinyak in drugi; izd. L.N. Krasavina. - 2. izd., revidirano. in dodatni M .: Finance in statistika, 2007 .-- 573 str.
Potrebujete pomoč pri raziskovanju teme?
Naši strokovnjaki vam bodo svetovali ali nudili tutorske storitve o temah, ki vas zanimajo.
Pošljite povpraševanje z navedbo teme zdaj, da se pozanimate o možnosti pridobitve posveta.
3. izd., Rev. in dodaj. - M .: 2005 .-- 576 str.
Povzete so svetovne izkušnje, teoretični in praktični vidiki mednarodnih monetarnih, kreditnih in finančnih odnosov v kontekstu globalizacije gospodarstva in financ. Analizirano je delovanje svetovnih trgov valut, posojilnega kapitala, vrednostnih papirjev, zlata ter mednarodnih finančnih institucij. Upoštevajo se mednarodni monetarni in kreditni odnosi Rusije in držav CIS. Ta izdaja (2. izd. - 2000) je bila dopolnjena in revidirana ob upoštevanju novih dogodkov v svetovnem gospodarstvu in v Rusiji.
Za učitelje, podiplomske študente in študente visokošolskih zavodov, študente podiplomskih izobraževalnih centrov, praktike - specialiste s področja mednarodnih financ.
Oblika: pdf
Velikost: 9,5 MB
Prenesi: drive.google
Kazalo
Uvod 3
1. poglavje. SVETOVNO GOSPODARSTVO: RAZVOJNI TENDI IN NJIHOV VPLIV NA MEDNARODNE DENARNE IN FINANČNE ODNOSE 5
Vprašanja za samotestiranje 25
Poglavje 2. MEDNARODNI VALUtni ODNOSI IN MENJALNI SISTEM 26
2.1. Koncept denarnih razmerij in denarnega sistema 26
2.2. Vloga zlata v mednarodnih monetarnih odnosih: novi pojavi 35
2.3. Tečaj in dejavniki, ki vplivajo na njegovo oblikovanje 39
2.4. Zahodne teorije regulacije deviznega tečaja 46
Preizkusi 53
Vprašanja za samopreizkus 55
3. poglavje. RAZVOJ SVETOVNEGA DENARNEGA SISTEMA IN SODOBNE VALUTE. OD EVROPSKEGA DENARNEGA SISTEMA DO EKONOMSKE IN DENARNE UNIJE 56
3.1. Od zlatega kovanca do zlata menjalnega standarda 58
3.2. Od Genove do denarnega sistema Bretton Woods 66
3.3. Jamajški monetarni sistem in sodobni denarni problemi 79
3.4. Od evropskega monetarnega sistema do ekonomske in monetarne unije (EMU) 86
3.5. Države v razvoju v jamajškem denarnem sistemu 104
Preizkusi 106
Vprašanja za samopreizkus 108
Poglavje 4. PLAČILNA BILANCA 109
4.1. Plačilna bilanca - odraz svetovnih gospodarskih odnosov države 109
4.2. Kazalniki plačilne bilance in načini razvrščanja njenih postavk 115
4.3. Metode merjenja plačilne bilance 124
4.4. Dejavniki, ki vplivajo na plačilno bilanco 133
4.5. Glavne metode urejanja plačilne bilance ... 139
4.6. Plačilna bilanca držav v razvoju, značilnosti metodologije za njihovo sestavljanje 147
Preizkusi 157
Vprašanja za samokontrolo 158
Poglavje 5. UREDITEV ODNOSEV Z MEDNARODNIM MENJAMOM. MENJALNA POLITIKA 159
5.1. Tržna in vladna ureditev valutnih razmerij. Monetarna politika, njene oblike 159
5.2. Valutni protekcionizem in liberalizacija. Svetovna izkušnja prehoda z valutnih omejitev na konvertibilnost valut 170
5.3. Monetarna politika držav v razvoju 184
Preizkusi 186
Vprašanja za samokontrolo 187
Poglavje 6. MEDNARODNE NASELJE 188
6.1. Koncept mednarodnih poravnav. Denarni in finančni ter plačilni pogoji tujih gospodarskih transakcij 188
6.2. Oblike mednarodnih poravnav 193
6.3. Valutni obračun 207
Preizkusi 218
Vprašanja za samokontrolo 218
Poglavje 7. MEDNARODNI KREDITNI ODNOSI 220
7.1. Mednarodni kredit kot ekonomska kategorija ... 220
7.2. Oblike mednarodnega kredita 225
7.3. Denarni, finančni in plačilni pogoji mednarodnega posojila 257
7.4. Tržna in vladna ureditev mednarodnih kreditnih razmerij 267
7.5. Mednarodno posojanje in financiranje za države v razvoju 272
Preizkusi 286
Testna vprašanja 288
Poglavje 8. SVETOVNI FINANČNI TRGI V POGOJIH GLOBALIZACIJE. TRGI ZLATA 289
8.1. Vpliv globalizacije na svetovne finančne trge ... 289
8.2. Devizni trgi in devizni posli 298
8.3. Svetovni kreditni in delniški trgi. Euromarket 335
8.4. Svetovni trgi zlata in transakcije z zlatom 350
8.5. Tveganja v mednarodnih monetarnih in finančnih odnosih. Načini, kako jih zavarovati ... 357
8.6. Informacijske tehnologije v mednarodni valuti, poravnavi ter kreditnih in finančnih transakcijah. SWIFT 372
Preizkusi 379
Vprašanja za samokontrolo 382
Poglavje 9. MEDNARODNE DENARNE, KREDITNE IN FINANČNE ORGANIZACIJE 383
9.1. Splošne značilnosti mednarodnih finančnih institucij 383
9.2. Mednarodni denarni sklad 387
9.3. Skupina Svetovne banke (WB) 417
9.4. Evropska banka za obnovo in razvoj 424
9.5. Mednarodne regionalne razvojne banke 435
9.6. Mednarodne regionalne finančne institucije EU 441
9.7. Banka za mednarodne poravnave (BIS) 447
Preizkusi 451
Vprašanja za samopreverjanje 452
10. poglavje. MEDNARODNI DENARNI, KREDITNI IN FINANČNI ODNOSI RUJSKE FEDERACIJE 454
10.1. Monetarni sistem Rusije 454
10.2. Devizni trg in devizne transakcije v Rusiji 459
10.3. Plačilna bilanca Rusije 475
10.4. Monetarna politika Rusije 479
10.5. Mednarodno posojanje in financiranje Rusije 497
10.6. Rusija-dolžnik in upnik 506
10.7. Udeležba Rusije v mednarodnih finančnih institucijah 512
10.8. Problemi mednarodnih monetarnih in kreditno-finančnih odnosov držav Commonwealtha neodvisnih držav (CIS) 453
Preizkusi 552
Testna vprašanja 554
Alfanumerično kazalo 555
Literatura 563
Aplikacije 566
Žanr : finance
Založnik:"Finance in statistika"
Oblika: PDF
Kakovost: OCR
Število strani: 576
Opis : Učbenik »Mednarodni denarni in finančni odnosi« analizira denarne in finančne ter plačilne pogoje tujih gospodarskih transakcij in mednarodnih posojil, pojem in oblike mednarodnih poravnav in kreditov. Povzete so svetovne izkušnje pri urejanju mednarodnih kreditov, valutnih razmerij in zunanjega dolga. Veliko pozornosti v učbeniku »Mednarodni monetarni in finančni odnosi« posvečamo svetovnemu finančnemu trgu, pa tudi računalniškim tehnologijam na tem področju.
Knjiga "Mednarodni denarni in finančni odnosi" analizira sodobne metode zavarovanja valutnih in kreditnih tveganj. Povzeto je delovanje vodilnih mednarodnih finančnih organizacij.
Poseben razdelek je posvečen mednarodnim monetarnim in finančnim odnosom Rusije. Podane so značilnosti valutnega sistema, valutnega trga, valutne politike, plačilne bilance države. Učbenik "Mednarodni monetarni in finančni odnosi" obravnava probleme Rusije kot mednarodnega posojilojemalca in posojilodajalca, njeno sodelovanje v svetovnih finančnih institucijah. Učbenik analizira trende v razvoju mednarodnih monetarnih in finančnih odnosov držav SND.
Vsebina vadnice
GLOBALNO GOSPODARSTVO: RAZVOJNI TRENDI IN NJIHOV VPLIV NA MEDNARODNE DENARNE IN FINANČNE ODNOSE
MEDNARODNI VALUtni ODNOSI IN MENJALNI SISTEM
2.1. Pojem denarnih razmerij in denarnega sistema
2.2. Vloga zlata v mednarodnih monetarnih odnosih: novi pojavi
2.3. Tečaj in dejavniki, ki vplivajo na njegovo oblikovanje
2.4. Zahodne teorije regulacije deviznih tečajev
RAZVOJ SVETOVNEGA DENARNEGA SISTEMA IN SODOBNE VALUTE. OD EVROPSKEGA DENARNEGA SISTEMA DO EKONOMSKE IN DENARNE UNIJE
3.1. Od zlatega kovanca do zlata menjalnega standarda
3.2. Od Genove do denarnega sistema Bretton Woods
3.3. Jamajški monetarni sistem in sodobni denarni problemi
3.4. Od evropskega monetarnega sistema do ekonomske in monetarne unije (EMU)
3.5. Države v razvoju v jamajškem denarnem sistemu
PLAČILNI STANJE
4.1. Plačilna bilanca - odraz svetovnih gospodarskih odnosov države
4.2. Kazalniki plačilne bilance in metode razvrščanja njenih postavk
4.3. Metode merjenja plačilne bilance
4.4. Dejavniki, ki vplivajo na plačilno bilanco
4.5. Glavne metode urejanja plačilne bilance
4.6. Plačilna bilanca držav v razvoju, posebnosti metodologije njihovega sestavljanja
UREDITEV MEDNARODNIH ODNOSOV MENJAL. MENJALNA POLITIKA
5.1. Tržna in vladna ureditev valutnih razmerij. Monetarna politika, njene oblike
5.2. Valutni protekcionizem in liberalizacija. Svetovna izkušnja prehoda z valutnih omejitev na konvertibilnost valut
5.3. Monetarna politika držav v razvoju
MEDNARODNA NASELJA
6.1. Koncept mednarodnih poravnav. Denarni in finančni ter plačilni pogoji tujih gospodarskih transakcij
6.2. Oblike mednarodnih plačil
6.3. Valutni obračun
MEDNARODNI KREDITNI ODNOSI
7.1. Mednarodni kredit kot ekonomska kategorija
7.2. Oblike mednarodnega kredita
7.3. Denarni, finančni in plačilni pogoji mednarodnega kredita
7.4. Tržna in vladna ureditev mednarodnih kreditnih razmerij
7.5. Mednarodna posojila in financiranje za države v razvoju
SVETOVNI FINANČNI TRGI V POGOJIH GLOBALIZACIJE. TRGI ZLATA
8.1. Vpliv globalizacije na svetovne finančne trge
8.2. Devizni trgi in devizne transakcije
8.3. Svetovni kreditni in delniški trgi. evrotrg
8.4. Svetovni trgi zlata in transakcije z zlatom
8.5. Tveganja v mednarodnih monetarnih in finančnih odnosih. Kako jih zavarovati
8.6. Informacijske tehnologije v mednarodni valuti, poravnavi ter kreditnih in finančnih transakcijah. Swift
MEDNARODNE DENARNE IN FINANČNE ORGANIZACIJE
9.1. Splošne značilnosti mednarodnih finančnih institucij
9.2. Mednarodni monetarni sklad
9.3. Skupina Svetovne banke (WB)
9.4. Evropska banka za obnovo in razvoj
9.5. Mednarodne regionalne razvojne banke
9.6. Mednarodne regionalne finančne institucije EU
9.7. Banka za mednarodne poravnave (BIS)
MEDNARODNI DENARNI, KREDITNI IN FINANČNI ODNOSI RUJSKE FEDERACIJE
10.1. Monetarni sistem Rusije
10.2. Devizni trg in devizne transakcije v Rusiji
10.3. Plačilna bilanca Rusije
10.4. Monetarna politika Rusije
10.5. Mednarodno posojilo in financiranje Rusije
10.6. Rusija - dolžnik in upnik
10.7. Sodelovanje Rusije v mednarodnih finančnih institucijah
10.8. Problemi mednarodnih monetarnih in kreditnih ter finančnih odnosov držav Commonwealtha neodvisnih držav (CIS)
LITERATURA
Ruska federacija je vse bolj vključena v svetovno gospodarstvo. Postala je članica Mednarodnega denarnega sklada (IMF), skupine Mednarodne banke za obnovo in razvoj (IBRD), Evropske banke za obnovo in razvoj (EBRD), bi morala postati članica Splošnega sporazuma o carinah in trgovini. (GATT).
Pomembno vlogo pri tem igrajo monetarni in finančni mehanizem zunanjih gospodarskih odnosov in oblika organizacije mednarodnih monetarnih odnosov, zapisana v meddržavnih sporazumih.
Svetovni denarni sistem temelji na funkciji svetovnega denarja. Služijo kot svetovno zakonito plačilno sredstvo, svetovna kupna moč in materialno utelešenje družbenega bogastva. Dolgo zgodovinsko obdobje je igral vlogo svetovnega denarja zlato. V praksi pa so se mednarodne poravnave vedno izvajale v najmočnejših in najbolj stabilnih valutah na svetu. To je bilo razloženo ne le z dejstvom, da je bilo neprijetno plačevati v zlatu (saj je bilo treba vsakič odliti kos zlata ustrezne teže in nositi stroške pošiljanja iz ene države v drugo in zavarovanja), ampak tudi s tem, da je razvoj zunanjetrgovinskega prometa bistveno prehitel pridobivanje plemenitih kovin. V XIX stoletju. in pred prvo svetovno vojno so se mednarodne poravnave izvajale predvsem v britanskih funtih. Po drugi svetovni vojni je ameriški dolar postal glavna valuta zahodnega sveta. Zgodilo se je demonetizacija zlato, tiste. proces postopne izgube njihovih denarnih funkcij. Z razvojem kreditnih razmerij je kreditni denar - menice, bankovci, čeki - postopoma izrinil zlato, najprej iz domačega denarnega obtoka, nato pa iz mednarodnih denarnih odnosov.
V sodobnih razmerah zlato opravlja funkcijo svetovnega denarja posredno preko poslovanja na trgih zlata, kjer je zlato mogoče uporabiti za nakup potrebnih valut in s tem blaga. Zlato se pojavi po potrebi zavarovalni sklad države in posameznikov.
Poleg ameriškega dolarja in drugih prosto zamenljivih valut se kot svetovni denar uporabljata SDR (posebne pravice črpanja) in ECU, valuta, ki jo uporabljajo države Evropske unije. SDR je mednarodno plačilno sredstvo, ki ga je ustvaril MDS v sedemdesetih letih. Pariteto SDR določimo na podlagi košarice valut, to je primerjave tehtanega povprečnega tečaja ene valute glede na določen niz drugih valut.
Pomemben element denarnega sistema je menjalni tečaj. Menjalni tečaj je cena denarne enote ene države, izražena v denarnih enotah drugih držav ali v mednarodnih valutnih enotah.(SDR, ECU). Oblikovanje menjalnih tečajev temelji na stroškovna razmerja menjave - mednarodna vrednost določene količine blaga in storitev, ki jih predstavlja določena valuta. V praksi se vrednostni deleži menjave valut odražajo v obliki razmerja kupne moči valut. To v celoti velja za pogoje zlatega standarda, v katerem so bili bankovci Centralne banke zamenjani za zlato. Po popolni demonetizaciji zlata, uvedbi nezamenljivega kreditnega denarja v nacionalni in mednarodni plačilni promet se je mehanizem, ki določa skladnost menjalnih tečajev z razmerjem med njihovo kupno močjo, bistveno spremenil. Vendar je bistvo tega vzorca ostalo nespremenjeno.
Odprava vsebnosti zlata v valutah in prehod na tako imenovane spremenljive tečaje nista spremenila samega bistva deviznega tečaja kot ekonomske kategorije, niti njegove funkcije v procesu reprodukcije. Tečaj ohranja objektivno vrednostno osnovo, ki deluje kot kupna moč primerjanih valut na svetovnem trgu. Valute se primerjajo po mednarodnih vrednostih določene količine blaga in storitev, ki jih predstavlja določena valuta.
Menjalni tečaji se na svetovnem deviznem trgu oblikujejo glede na ponudbo in povpraševanje, ki sta odvisna od številnih dejavnikov. Prvič, položaj valute katere koli države določa stanje njenega gospodarstva.
Tečaj je odvisen tudi od relativnih stopenj inflacije v različnih državah, od stopnje rasti produktivnosti dela in njenega razmerja med državami, od stopnje rasti BNP (osnova blagovne polnitve denarja), mesta in vloge države. v svetovni trgovini, izvoz kapitala. Višja kot je stopnja inflacije v državi, nižja je stopnja njene valute. Prav ti temeljni dejavniki določajo predvsem menjalni tečaj določene države. Dolgoročna gibanja v razvoju deviznega tečaja so odraz poteka reprodukcijskega procesa v nacionalnem gospodarstvu in vloge države v svetovnem gospodarstvu.
Stanje njene plačilne bilance, meddržavne razlike v obrestnih merah na denarnih trgih različnih držav, stopnja uporabe valute države na evropskem trgu in v mednarodnih poravnavah, zaupanje v valuto države in drugi dejavniki neposredno vplivajo na menjavo. oceniti. Najpomembnejši med slednjimi je stanje plačilne bilance. Ko se plačilna bilanca izboljšuje, menjalni tečaj narašča, saj se povpraševanje po tej valuti povečuje. Ko se plačilna bilanca poslabša, torej ko je redka, tečaj pade, saj po takšni valuti ni povpraševanja. Vendar so bila v razmerah zlatih valut in valut s fiksno vsebnostjo zlata odstopanja tečaja od paritete zanemarljiva. Potekale so v okviru tako imenovanih zlatih točk. Podjetniki niso kupovali valute po tečaju, ki bi bistveno presegal pariteto, ampak so raje plačevali s pošiljanjem zlata. Zato bi lahko bila odstopanja tečaja od paritete v mejah stroškov pošiljanja zlata iz ene države v drugo in njegovega zavarovanja.
Tako sta oblikovanje deviznega tečaja in njegova dinamika večfaktorski proces.
Raven deviznih tečajev in njihova nihanja pomembno vplivajo na vsa področja svetovnih gospodarskih odnosov – zunanjo trgovino, pretok dolgoročnega in kratkoročnega kapitala, zunanji dolg – in na splošno na zunanje plačilne pozicije države.
Te določbe lahko ponazorimo s primerom sprememb deviznih tečajev in denarne politike zahodnih držav z razvitim tržnim gospodarstvom.
Do obdobja druge svetovne vojne so se v tujini praktično uporabljali spremenljivi menjalni tečaji, torej tečaji, ki so se oblikovali glede na ponudbo in povpraševanje po določeni valuti. Pomanjkljivost tega sistema je bila v močnih nihanjih menjalnih tečajev, v tem, da države uporabljajo pogoste devalvacije svojih valut, da bi spodbudile izvoz blaga, da bi olajšale proces njihovega izvajanja. Za celotno stanje na valutnem področju so bile značilne kaotične spremembe menjalnih tečajev, kar je negativno vplivalo na razvoj mednarodne trgovine.
V poskusu ustvarjanja pogojev za monetarno stabilnost so zahodne države leta 1944 v ameriškem mestu Bretton Woods na mednarodni konferenci o monetarnih problemih sklenile sporazume, ki so postali znani kot Bretton Woods sporazumi. Denarni sistem Bretton Woodsa je temeljil na ameriškem dolarju in zlatu. Zanj so bile značilne naslednje glavne značilnosti:
vse države so določile paritete svojih valut glede na ameriški dolar. Dolar je skupaj z zlatom igral vlogo osnove za vzpostavitev paritet valut vseh drugih kapitalističnih držav. Odstopanja smeri od uradno uveljavljene so bila dovoljena v okviru ± 1 %;
centralne banke držav članic in vladne monetarne oblasti so lahko zamenjale svoje dolarje za ameriško zlato po uradni fiksni ceni 35 dolarjev za unčo zlata;
široka uporaba v svetovnem obtoku kot rezerva in plačilno sredstvo, skupaj z zlatom, dve glavni rezervni valuti - ameriški dolar in britanski funt sterling;
zagotavljanje posojil Mednarodnega denarnega sklada državam članicam v tujih valutah za financiranje njihovih plačilnobilančnih primanjkljajev. Vendar sporazumi iz Bretton Woodsa niso uspeli stabilizirati menjalnih tečajev držav članic. Ene ali druge države so bile prisiljene razvrednotiti ali revalorizirati svoje valute.
Devalvacija v kontekstu Bretton Woodsskega sporazuma pomeni uradno napovedano zmanjšanje vsebnosti zlata v denarni enoti in ustrezno znižanje njenega menjalnega tečaja glede na ameriški dolar. Devalvacija je kompleksen pojav na valutnem področju. Države sprejemajo vse možne ukrepe, da bi se temu izognile: spodbujajo izvoz blaga, omejujejo uvoz, dvigujejo diskontno stopnjo centralne banke, prejemajo posojila od MDS v okviru svoje kvote, uporabljajo svoje zlato-devizne rezerve, saj devalvacija kaže na šibkost valute dane države. Devalvacija valute države se izvaja v pogojih kronično pasivna plačilna bilanca, povečanje inflacije, relativno (v primerjavi z drugimi državami) znižanje stopnje rasti BNP in ko se ostri ukrepi vlad izkažejo za neučinkovite. Obstaja panični beg iz nacionalne valute, gibanje "vročega denarja".
Hkrati je devalvacija močno ofenzivno orodje v konkurenčnem boju na svetovnem trgu. Devalvacija vedno spodbuja izvoz blaga iz države, ki je razvrednotila valuto, kar izboljša stanje menjave in plačilne bilance. Tako so bile leta 1949 Velika Britanija in s tem države nekdanje britanske cone prisiljene razglasiti 30-odstotno devalvacijo funta. Novembra 1967 je Velika Britanija ponovno devalvirala svojo valuto, pri čemer se je vsebnost zlata v britanskih funtih znižala za 14,3 % in temu primerno se je funt znižal glede na ameriški dolar.
V letih po drugi svetovni vojni je Francija večkrat devalvirala svojo valuto, francoski frank.
Prevrednotenje valute je nasprotje devalvacije. Pod Bretton Woodsskim sporazumom je mišljeno prevrednotenje uradno napovedano povečanje vsebnosti zlata v nacionalni valuti in ustrezno povečanje njenega menjalnega tečaja glede na ameriški dolar. Prevrednotenje izvajajo države z kronično aktivno ravnovesje plačilne bilance. V povojnih letih so revalorizacijo svojih valut večkrat izvedle Nemčija, Japonska, Švica.
Brettonwoodski denarni sistem je trajal do leta 1973. Njegov propad je povzročila močna oslabitev ameriškega dolarja v začetku sedemdesetih let, kar je bilo povezano s poslabšanjem ameriške trgovine in plačilne bilance. Leta 1971 je bila trgovinska bilanca ZDA zaprta prvič v zadnjih 80 letih s primanjkljajem v višini 2 milijardi dolarjev. Združene države so izvajale velike vojaške izdatke v tujini, nudile pomoč državam v razvoju in izvažale kapital v znatnih količinah. Vse to je povzročilo primanjkljaj v plačilni bilanci, ki je leta 1971 dosegel 30 milijard dolarjev. Kljub strogim ukrepom ameriške vlade (prekinitev menjave dolarjev za centralne banke tujih držav za ameriško zlato, uvedba dodatnega davka na uvoženo blago, 10-odstotno zmanjšanje programov tuje pomoči itd.) decembra 1971 so bile ZDA prisiljene razglasiti devalvacijo dolarja. Vsebnost zlata v dolarju se je zmanjšala za 7,89% in postala 0,818 g čistega zlata (namesto 0,888 g), uradna cena zlata pa se je povečala s 35 na 38 dolarjev za unčo zlata.
Vendar pa devalvacija ni bistveno vplivala na stanje plačilne bilance. In februarja 1973 so bile Združene države prisiljene iti na drugo devalvacijo v 14 mesecih. Ameriški dolar je bil razvrednoten še za 10 %, njegova vsebnost zlata je padla na 0,736 g čistega zlata, uradna cena zlata pa se je zvišala na 42,22 dolarja za unčo zlata.
Zaradi krize z ameriškim dolarjem je razširjena skupina desetih držav (ZDA, Velika Britanija, Japonska, Kanada, Nemčija, Francija, Italija itd.) marca 1973 podpisala sporazum o prehodu s fiksnih paritet na spremenljive devizne tečaje. .
Uradno je bil obstoj denarnega sistema Bretton Woods prekinjen z jamajškimi sporazumi 1976-1978. Ti sporazumi so predvidevali odpravo zlatih paritet valut in uradne cene zlata, utrditev vodilnih nacionalnih valut v vlogi svetovnega denarja namesto zlata, pa tudi SDR ter legalizacijo spremenljivih menjalnih tečajev. Z odpravo zlate vsebnosti valut Listina MDS predvideva vzpostavitev valutne paritete na podlagi SDR.
Da bi zmanjšali nihanja deviznih tečajev in spodbudili integracijske procese, je bil marca 1979 med državami Evropske gospodarske skupnosti (zdaj EU) ustanovljen Evropski monetarni sistem (EMU). Ključni element je bila vzpostavitev evropske valutne enote - ECU, ki se uporablja kot osnova za vzpostavitev menjalnih tečajev med valutami držav članic EMU, plačilno sredstvo med njihovimi centralnimi bankami.
Z ustanovitvijo EMU so se sredstva Evropskega sklada za monetarno sodelovanje povečala z 10,4 milijarde na 25 milijard ECU, od tega je 14 milijard ECU namenjenih kratkoročnim posojilom, 11 milijard pa srednjeročnim posojilom članicam EMU. države za obdobje od 2 do 5 let. Za večino valut obstaja meja medsebojnega nihanja ± 2,25 % njihovega centralnega tečaja. Vendar EMU ni postala območje valutne stabilnosti. V okviru EMU so številne države (Italija, Francija, Danska) večkrat devalvirale svoje valute, druge (Nemčija, Nizozemska) pa so revalorizirale devizne tečaje.
Tako v sodobnih razmerah večina tujih držav uporablja spremenljive menjalne tečaje, usmerjene v vodilne valute držav z razvitim tržnim gospodarstvom (predvsem ameriški dolar, SDR, košarice valut); obstajajo države, ki uporabljajo prosto spremenljive menjalne tečaje. Države Evropske unije uporabljajo fiksne menjalne tečaje.
Menjalni tečaji so predmet državnih predpisov. Razlikovati nacionalna in meddržavna ureditev deviznih tečajev. Glavni organi nacionalne ureditve so centralne banke in ministrstva za finance. Meddržavno regulacijo deviznih tečajev izvajajo MDS, EMU in druge organizacije. Ureditev tečajnih razmerij je namenjena izravnavanju ostrih nihanj deviznih tečajev, zagotavljanju ravnovesja tujih plačilnih pozicij države, ustvarjanju ugodnih pogojev za razvoj nacionalnega gospodarstva, spodbujanju izvoza itd.
Glavne metode regulacije deviznih tečajev so devizne intervencije, diskontna politika in devizne omejitve.
Devizno posredovanje centralne banke želijo preprečiti depreciacijo nacionalne valute ali, nasprotno, njeno rast. Pri tem pa je treba opozoriti, da so devizne intervencije lahko učinkovito orodje za kratkoročno vplivanje na devizne tečaje, saj je nemogoče zagotoviti takšne ravni le z intervencijami, ki ne ustrezajo osnovnim ekonomskim in finančnim kazalcem. Najučinkovitejše so devizne intervencije, ki jih spremljajo ustrezni ukrepi na področju splošne gospodarske politike države.
V tujini se pogosto uporablja politika popustov, ki sestoji v manipuliranju diskontne obresti. V prizadevanju za dvig deviznega tečaja centralna banka zvišuje diskontno mero, kar spodbuja priliv tujega kapitala. Stanje plačilne bilance se izboljšuje, tečaj raste. Če si vlada zada cilj znižanja deviznega tečaja, centralna banka zniža diskontno mero, kapital se preseli v tuje države in posledično pade tečaj.
Na menjalni tečaj vpliva valutne omejitve, tiste. niz ukrepov in regulativnih pravil, določenih v zakonodajnem ali upravnem redu, katerih cilj je omejevanje transakcij z valuto, zlatom in drugimi valutnimi vrednostmi. Valutne omejitve pri tekočih plačilnobilančnih transakcijah ne veljajo za prosto zamenljive valute, med katere IMF uvršča ameriški dolar, nemško marko, japonski jen, britanski funt sterlingov in francoski frank.
Devizni nadzor v tujini zajema dejavnosti tako bank kot nebančnih institucij. Različne države uporabljajo različne ukrepe deviznega nadzora: časovne omejitve za transakcije Leads in Lags, prepoved ali predhodno dovoljenje organov nacionalne valute, da odprejo račun v tuji valuti v določeni državi ali v tujini; dajanje brezobrestnega uvoznega depozita pri pooblaščeni banki ipd.
Z uvedbo spremenljivih deviznih tečajev je regulacija tečajnega procesa prek MDS oslabila. V sodobnih razmerah se meddržavna regulacija deviznih tečajev izvaja predvsem v okviru EMU.
Trenutno je glavna valuta, v kateri se izvede približno 80% vseh mednarodnih poravnav, ameriški dolar, ki je dejansko ohranil status rezervne valute. Znamka FRG in japonski jen se uporabljata enako.
