Zakaj na primer platina ali baker ali plin argon niso postali tak standard?
Odgovor na tako zanimivo vprašanje bi moral dati le izkušen in znan kemijski inženir.
Sanat Kumar, dekan oddelka za kemijo na univerzi Columbia, je odgovoril, da mora imeti tak element štiri posebne lastnosti, da je blizu premium valuti.
To dejstvo že "eliminira" veliko število tekmecev, ki se nahajajo na desni strani periodnega sistema (0) kemičnih elementov ali Mendelejevega periodnega sistema. Mednje je treba uvrstiti tudi žlahtne pline, čeprav izpolnjujejo preostale zahteve glede kakovosti.
Vsak od približno 30 preostalih elementov tabele bi lahko bil namesto zlata, če ne bi bilo četrte potrebne zahteve. Ta element ni nujno, da je zelo pogost, to pomeni, da mora biti v naravi dokaj redek, da je uporaben, vendar ne tako redek, da ga ni mogoče najti.
Po Kumarju nas to pripelje do petih elementov, ki so ostali v periodnem sistemu: , rodij, paladij in platina.
Človeštvo je prej kot valuto uporabljalo srebro, ki pa precej hitro zbledi, zato ga tudi črtamo s seznama prosilcev.
Rodij in paladij je človek odkril šele v 19. stoletju, zato nista mogla sodelovati v zgodovini starih, zgodnjih civilizacij.
Tako nam ostaneta le zlato in platina.
Vendar ima platina tališče približno 1600 stopinj Celzija. Tako visoko temperaturo je mogoče doseči le v našem času z uporabo sodobnih peči, zato zgodnje, starodavne civilizacije niso imele možnosti, da bi iz nje stopile oblike vseh vrst kovancev in denarja, ki so zanje potrebni.
Ostane nam le še en prosilec, najprimernejši od antičnih časov do danes kot denarni ekvivalent. Je to zlato.
Lahko se presenetimo samo nad starodavnimi znanstveniki, kemiki in obrtniki, ki so imeli tako globoko poznavanje narave snovi, zaradi česar je bilo zlato v dolgi zgodovini človeštva tako dragocena kovina.
Zlato je ena prvih kovin, ki jo je človek dal v službo. Ta starodavna kovina je pritegnila pozornost ljudi s svojo lepoto, nenavadnimi fizikalnimi in kemičnimi lastnostmi. Po mnenju nekaterih raziskovalcev slovansko ime za zlato izvira iz korena "sol" (Sonce).
Ustreznost razumevanja preučevanja zlata v sodobnem gospodarstvu določa dejstvo, da je zlato plemenita kovina, katere glavni gospodarski pomen je v tem, da je v dolgih gospodarskih obdobjih delovalo kot denarno blago, ki je skupaj z druge kovine, kasneje pa monopol, osnova monetarnega in valutnega sistema. Zlato je bilo uporabljeno kot denar že leta 1500 pr. na Kitajskem, v Indiji, Egiptu in državah Mezopotamije ter v stari Grčiji v 8.-7. stoletju. pr.
Zlato ima v gospodarstvu posebno vlogo: v pogojih proizvodnje blaga opravlja funkcijo univerzalnega ekvivalenta - denarja. Uporaba zlata v industriji postaja vse pomembnejša. Pozlačenje se uporablja v letalski in vesoljski tehnologiji, v radijski opremi, v rentgenski in radioterapevtski opremi ter elektroniki. Detajli iz zlata se uporabljajo pri izdelavi rajona za vlečenje niti. Zlato je katalizator kemičnih procesov v kemični industriji in industriji rafiniranja nafte, v medicini se uporablja pri izdelavi številnih zdravil. Uporaba zlata prepričljivo govori o njegovi pomembni vlogi pri pospeševanju znanstvenega in tehnološkega napredka.
Vendar v starih časih in v srednjem veku zlato ni bilo edino denarno blago. Z razvojem blagovne proizvodnje se je vloga denarja univerzalno prenesla na plemenite kovine, zlato pa se je do 19. stoletja uveljavilo kot monopolno denarno blago. Vendar že v 21. stoletju zlato ni vstopilo kot denar v svoji čisti obliki, temveč kot visoko likvidno sredstvo. Čeprav si zlato pridržuje pravico, da se šteje za "rezervno valuto".
Namen dela je raziskati vsebino in vlogo zlata v gospodarstvu, analizirati spreminjanje njegove vrednosti skozi razvoj človeške civilizacije.
Cilji raziskave:
– raziskati denarno vlogo zlata v zgodovini človeštva;
– analizirati vlogo zlata v devetnajstem in dvajsetem stoletju;
– razmisliti o pomenu zlata v sodobnem gospodarstvu;
– analizirati glavne kazalnike dinamike svetovnega trga zlata.
Teoretična osnova študije je delo domačih in tujih avtorjev, v katerem je bila razvita tema vloge zlata v gospodarstvu. Med avtorji so Avdokushin E.F., Almazov O.L., Achkasov A.I., Bauer V. Borisov S.M., Burda M., Gegshidze D.L., Knyazev V., Campbell R. McConnell, McConnell KR, Noskova I.Ya., Polishchuk SA M. , Khasbulatov RI, Makarevič L., Pogorely M. itd.
Metodološka osnova raziskave je uporaba sistemsko-analitičnih, dialektičnih, analitičnih in primerjalnih analiz.
Sodobna človeška civilizacija, katere zgodovinski razvoj se povezuje z nastankom prvih mest-držav, obstaja že približno 5000 let in v tako na videz pomembnem obdobju za vsakega od nas in nepomembnem za zgodovino nasploh je imelo zlato najpomembnejše vloga univerzalnega ekvivalenta blagovne menjave - denarja.
Na splošno so gonilne sile za nastanek in razvoj denarja: a) rast blagovne proizvodnje v širino in globino, b) množenje kapitala v vseh oblikah in c) povečanje obsega blagovnih transakcij. Posledično se pojavljajo nove vrste in oblike denarja, spremembe v nacionalnih in mednarodnih denarnih sistemih.
Razmislimo o načinu nastajanja ene redkih kovin v zemeljski skorji - zlata - kot denarnega sredstva, ki tudi v tem trenutku igra veliko vlogo v življenju človeštva.
Blagovna proizvodnja raste v širino zaradi izpodrivanja arhaičnih gospodarskih oblik in naravnega gospodarstva, v globino pa zaradi delitve dela. Vsaka nova večja družbena delitev dela je vodila k povečanju proizvodnje, povečanju ustvarjenih vrst blaga in spremembam na področju menjave. Posledično je prišlo do razvoja blaga, ki je igralo vlogo posrednika pri menjavi. Njegov poudarek je bil na naravni selekciji tistih dobrin, ki imajo boljšo deljivost, večjo homogenost in druge lastnosti, ki krepijo dve temeljni lastnosti denarja, ki sta likvidnost in univerzalna prepoznavnost.
Prva večja družbena delitev dela – ločitev kmetijstva od živinoreje – objektivno povzroči položaj, v katerem začnejo funkcije denarja opravljati govedo, krzno, žito, kakavova zrna, čajne ploščice, sol itd. V številnih državah v razvoju in nerazvitih regijah planeta je živina še vedno najvišji simbol bogastva in opravlja funkcije denarja.
Druga velika družbena delitev dela - ločitev obrti v posebno vrsto gospodarske dejavnosti - vodi v dejstvo, da kovine, sprva železo, baker in srebro, v svoji popolni obliki - zlato postanejo denarni material.
Izločitev trgovskega razreda kot posebnega družbenega sloja postavlja temelje za nastanek kreditnega denarja. Pred pojavom tiskanih bankovcev so bila v uporabi pisna naročila in potrdila.
Vsako blago - predhodniki zlata kot denar je imelo svoje "pluse" in "minuse". Živine ni mogoče razdeliti na dele, da bi še naprej delovala kot denar; denar v obliki živine pa kaže zmožnost samorasti, zaradi naravne narave se pomnožijo sami. Lupine mehkužcev so precej krhke. Železo rjavi. Sol, baker in srebro so sorazmerno nizke vrednosti. Tobak in krzno med dolgotrajnim skladiščenjem se naravno pokvarijo, izgubijo svoje potrošniške lastnosti.
Sprva so kovinski denar izdelovali iz bakra (v Šparti - iz železa) ali njegovih zlitin v obliki žice, palic, različnih geometrijskih oblik (obroči, trikotniki, štirikotniki, mnogokotniki), gospodinjskih predmetov (noži, motike).
Z izboljšanjem tehnologij obdelave kovin so začeli kovati kovance iz srebra in zlata. Njihovo splošno prepoznavnost v vlogi denarja je zagotovilo dejstvo, da so bili sami blago, da so imeli notranjo vrednost. Najbolj priročna oblika kovanca je bila okrogla.
Mehanizem spontanega razvoja vmesnega blaga je vnaprej določen z naslednjim. Tu deluje zakon naravne selekcije in prilagajanja naravnih lastnosti denarnih dobrin družbenim potrebam. Kot je zapisal v začetku XVIII. Irec R. Cantillon, »zlato in srebro, in samo oni, sta majhne prostornine, enako kakovostna, enostavna za transport, ne puščata odpadkov pri menjavi, priročna za shranjevanje, lepa in briljantna v predmetih, ki so narejeni iz njih, in se lahko uporablja do neskončnosti."
Tako imajo plemenite kovine številne naravne lastnosti, zaradi katerih so najbolj primerne za opravljanje javnih funkcij univerzalnega ekvivalenta. Te lastnosti vključujejo:
a) homogenost. Na primer, dva kosa iste plemenite kovine enake teže se med seboj ne razlikujeta, imata enako vrednost. Zato je za izražanje vrednosti blaga najbolj primerno tako blago, katerega vsi izvodi so kvalitativno enaki in se razlikujejo le kvantitativno, po teži;
b) deljivost. Žlahtne kovine so za razliko od drugih denarnih materialov (krzno ali živina) razdeljene na dele brez izgube vrednosti, kar je zelo pomembno za denarno blago, ki je namenjeno izmenjavi blaga različnih vrednosti;
c) brez odpadkov. Ta lastnost je tesno povezana s prejšnjo. Pri delitvi denarnega materiala se skupna vrednost ne zmanjša, ni odpadkov, vrednejših in manj vrednih delov;
d) prenosljivost. Denar je priročen za uporabo, če je lahek in zato enostaven za prenašanje. Na primer, zelo majhne količine srebra (in zlasti zlata) po teži, ki zlahka zamenjajo lastnika, imajo visoko vrednost in so zato sposobne služiti kroženju velikih množic relativno poceni blaga;
e) enostavnost prevoza. Denar je priročen za uporabo, ko ga je enostavno skriti;
e) shranljivost (odpornost proti obrabi). Žlahtne kovine niso podvržene kvarjenju in izgubi vrednosti, povezane s tem, ne jedo jih listne uši, rja itd .;
g) univerzalno sredstvo kopičenja, zaklad. Žlahtne kovine služijo kot sredstvo kopičenja ne glede na politični sistem, vzpostavljen v državi, spremembe državnih meja, gibanje iz države v državo.
Tako je zaradi naravne selekcije denarnih materialov vloga denarja že dolgo dodeljena plemenitim kovinam.
Specifično blago, z naravno obliko, katere enakovredna oblika zraste skupaj kot njen družbeni monopol, postane denarno blago. Ta privilegij v svetu blaga je dobil zlato. Denarni protivrednik postane vseobsegajoč. Izraža se z naslednjo znanstveno formulo:
(1)
kjer je α, β, σ, δ količina ustreznega produkta.
S prihodom denarja dobijo vse cene blaga enoten izraz, postanejo primerljive. Če berete formulo od leve proti desni, lahko ugotovite, koliko stane vsak posamezen izdelek.
Le cena denarja ni edina vrednost. Kakšna je njihova menjalna vrednost, lahko ugotovite, če preberete formulo od desne proti levi. Celotna neskončna serija specifičnih dobrin, ki jih je mogoče kupiti z določeno količino zlata, je izraz cene denarja.
S prihodom denarja dobi proces menjave klasično obliko, izraženo s formulo:
T-D-T. (2)
Izmenjava blaga vključuje dve stopnji: 1) na začetku se vsako blago zamenja za denar, proda; 2) potem se kupi drug izdelek, ki ima posebne uporabne lastnosti.
Najpomembnejši razlog, da je zlato zaslužilo, je, da je naravna snov, katere vse kopije imajo enako družbeno kakovost, zato so razlike zgolj kvantitativne.
Tako je denar zlato, ki igra vlogo univerzalnega ekvivalenta. Zlato kot denar, ki izstopa iz sveta blaga, podvoji svoje lastnosti. Ima dvojno uporabno vrednost (prvič kot predmet za dejavnost draguljarja in drugič, kot materialni nosilec splošne kupne moči) in dvojno vrednost (prvič, blagovna in, drugič, reprezentativna, ki pooseblja splošno kupno moč) .
Vloga zlata v gospodarstvu je predvsem tesno povezana z njegovo denarno vlogo. Nadaljujmo z analizo gospodarske vloge zlata na primeru njegove udeležbe v sistemu denarnega obtoka.
Zgodovina pozna različne sisteme denarnega obtoka. Glede na vrsto denarja v obtoku obstajata dve glavni vrsti sistemov denarnega obtoka:
- to je kroženje kovinskega denarja (bakreni, srebrniki in zlati kovanci), ki opravljajo vse funkcije denarja, kreditni denar pa se lahko prosto zamenja za denarno kovino;
- to je obtok papirnatega denarja in kreditnega denarja, ki ga ni mogoče zamenjati za zlato, zlato pa je izrinjeno iz obtoka.
Po drugi strani pa je odvisno od tega, katera kovina je valutna kovina, t.j. sprejeti kot univerzalni ekvivalent in osnova denarnega obtoka, obstajata dve vrsti kovinskega denarnega obtoka:
- bimetalizem, pri katerem vlogo valutne kovine igrata dve kovini - zlato in srebro;
- monometalizem, pri katerem vloga valutne kovine pripada samo eni kovini - zlatu ali srebru.
Z bimetalizmom kot denarnim sistemom je vloga univerzalnega ekvivalenta dodeljena dvema kovinama: zlatu in srebru. Kovanci, skovani iz teh kovin, krožijo enakopravno. Bimetalizem je obstajal že dolgo pred srednjim vekom. Toda v zahodni Evropi je bil široko razvit v dobi primitivne akumulacije kapitala v 16.-17. stoletju. Nastajanje kapitalistične proizvodnje je spremljala hitra rast velike in male trgovine, ki je predstavljala veliko povpraševanje po denarnem materialu: hkrati po zlatu in srebru.
Obstoj bimetalizma je olajšalo razširjeno rudarjenje srebra tako v sami Evropi kot pritok zlata in srebra v 16.-18. stoletju iz Amerike.
Obstajata dve vrsti bimetalizma:
- vzporedni valutni sistem, ko se je razmerje vrednosti med zlatniki in srebrniki spontano razvijalo v skladu s tržno vrednostjo teh kovin;
- dvovalutni sistem, pri katerem je država vzpostavila določeno vrednostno razmerje med obema kovinama (tj. pariteto), kovanje zlatnikov in srebrnikov, njihov sprejem v prodajnih in drugih transakcijah pa je potekalo po uveljavljeno razmerje.
Vendar bimetalizem ne ustreza potrebam razvite kapitalistične družbe, ker nasprotuje sami naravi denarja kot enotnega blaga – univerzalnega ekvivalenta. Pod bimetalizmom, kljub formalni enakosti zlata in srebra, katera koli od teh kovin, v resnici pa ena, služi kot univerzalni ekvivalent.
Neskladnost bimetalizma je bila še posebej opazna v sistemu dvojne valute, ko se je zakonodajna določitev razmerja vrednosti med zlatom in srebrom soočila s spontanimi nihanji tržnih vrednosti teh kovin. In zaradi tega je bil ta sistem zelo krhek, ker. Ustanovljena s strani države, ki deluje, ko se le-ti ponovno skoujejo iz ingotov v kovance, prej ali slej pride v nasprotje s spontanimi spremembami tržnih vrednosti teh kovin. Recimo, da je 1 kg zlata enak tržni vrednosti 20 kg srebra. Po zakonu je 1 kg zlata enak 15 kg srebra. V tem primeru bo ponovno kovanje zlata v kovance za njegovega lastnika nesmiselno. Po drugi strani pa mu bo donosno pretopiti zlate kovance v ingote in jih zamenjati za srebro, pri čemer bo za 1 kg zlata prejel 20 kg srebra. In nastalo srebro se kuje v kovance, ki so v obtoku obvezni v razmerju 1:15.
In obratno, v primeru zmanjšanja vrednosti zlata. Nato začne veljati Greshamov zakon (angleški državnik in financer iz leta 1526), ki pravi: »slab« denar izriva »boljši« denar iz obtoka. Priliv srebra v Evropo (kot tudi njegova proizvodnja v sami Evropi) je povzročil občuten padec tržne cene srebra v primerjavi z zlatom. Tako v letih 1866-1870. tržno razmerje med zlatom in srebrom je bilo 1:15,5, že v letih 1876 - 1888 pa 1:17,8. Medtem je v skladu z zakonodajo številnih evropskih držav to razmerje ostalo na enaki ravni - 1:15,5. To pomeni, da je bilo srebro po zakonu vrednoteno nad svojo tržno vrednostjo, zlato pa pod. Zato je postalo donosno zamenjati zlato v plemenitih kovinah za srebro v tržnem razmerju. Zaradi tega so zlati kovanci začeli iti v plemenite kovine, devalvirano srebro pa je začelo v velikih količinah zapolnjevati kanale denarnega obtoka. Obstajala je grožnja popolnega izpodrivanja zlatih kovancev s srebrnimi. To je spodbudilo evropske države (Francija, Belgija, Italija, Švica), da so opustile bimetalizem. Poleg tega so zaradi velikega povečanja trgovinskega prometa srebrniki postajali vse manj priročno sredstvo za obtok. Pri transakcijah za velike vsote je bila potrebna velika količina srebrnikov. V Franciji je na primer sredi 19. stoletja moral prejemnik vsote 1000 frankov v srebru vložiti srebrnike v platnene vreče in najeti taksije za prevoz. Zlatniki so zaradi visoke vrednosti imeli veliko manjšo težo in so bili zato bolj prenosljivi in enostavnejši za rokovanje. Zaradi teh okoliščin je bil leta 1798 v Angliji prvič v zgodovini uveden zlati monometalizem. In do konca 19. stoletja je no postal prevladujoč denarni sistem tudi v drugih državah.
Monometalizem je denarni sistem, v katerem ena od kovin služi kot univerzalni ekvivalent in osnova denarnega obtoka. Obstajajo bakreni, srebrni in zlati monometalizem.
Bakreni monometalizem je bil v starem Rimu (3. - 2. stoletje pr.n.št.). Srebrni monometalizem je bil na Nizozemskem, v Rusiji, Indiji in številnih drugih državah. Na Kitajskem - do leta 1936
Zlati monometalizem je v Angliji od leta 1736, od druge polovice 19. stoletja pa tudi v drugih zahodnih državah: Nemčiji, Franciji, Belgiji, Japonskem in ZDA. V Rusiji - konec 19. stoletja.
Po sistemu monometalizma so poleg navadne kovine v obtoku še druge slabše kovine. Namreč z zlatim obtokom - bakrenimi in srebrniki ter papirnatimi in kreditnimi denarji. Z razvojem kapitalizma zlati monometalizem postopoma postane denarni sistem. Poznane so tri različice monometalizma zlata: standard zlatnikov; standard zlatih palic; zlati standard.
Zlati standard je sistem monetarnih razmerij, v katerem je vsaka država izrazila vrednost svoje valute v določeni količini zlata, centralne banke ali vlade pa so morale kupovati in prodajati zlato po fiksni ceni.
Večji del devetnajstega stoletja in del dvajsetega stoletja je imelo zlato osrednjo vlogo v mednarodnem denarnem sistemu. Obdobje zlatega standarda se je začelo leta 1821, ko je Britansko cesarstvo kmalu po koncu Napoleonovih vojn spremenilo funt v zlato. Kmalu so ZDA storile enako z ameriškim dolarjem. Zlati standard je svojo največjo moč dosegel med letoma 1880 in 1914, vendar po prvi svetovni vojni nikoli več ni dobil prejšnjega statusa. Njegove zadnje sledi so izginile leta 1971, ko je ameriško ministrstvo za finance dokončno odpravilo prakso kupovanja in prodaje zlata po fiksni ceni.
V bistvu uvedba zlatega standarda zahteva, da vsaka sodelujoča država svojo valuto pretvori v zlato (in izvede obratni postopek) po fiksnem tečaju. Na primer, vrednost dolarja bi lahko nastavili na 1/20 unče zlata, vrednost funta pa na ¼ unče zlata. Menjalni tečaj, določen s pretvorbo vsebnosti zlata, določa zlato pariteto za vsako valuto, ki kroži na deviznih trgih. V tem primeru je pariteta menjalnega tečaja med dolarjem in britanskim funtom nastavljena na 5 dolarjev na funt sterlingov, kar je enako 0,2 funta sterlinga na dolar. V 19. stoletju je zlato krožilo na domačih trgih v obliki kovancev, poleg tega pa je služilo kot oblika rezerv za poslovne banke, ki so zagotavljale vloge na vpogled.
Dokler je vsaka od držav, ki sodelujejo v zlatem standardu, pripravljena svojo valuto pretvoriti v zlato, menjalni tečaji ne morejo veliko odstopati od zlate paritete. Vsak pritisk na menjalne tečaje, ki odstopa od paritete, bo izravnan z vplivom transnacionalnih tokov zlata na denarno ponudbo, ki kroži v državi.
Vendar je imel zlati standard tudi nekaj pomanjkljivosti. Zlati standard je vzpostavil odvisnost denarne mase, ki kroži v svetovnem gospodarstvu, od pridobivanja in proizvodnje zlata. Odkritje novih nahajališč zlata in povečanje njegove proizvodnje sta v teh razmerah privedla do transnacionalne inflacije. Nasprotno, če je proizvodnja zlata zaostajala za rastjo realne proizvodnje, je prišlo do splošnega znižanja ravni cen.
Bolj neugodno je bilo dejstvo, da pod prevlado zlatega standarda ni mogoče voditi samostojne denarne politike, usmerjene v reševanje notranjih problemov njihovih gospodarskih sistemov. V vojnem času je na primer obstoj zlatega standarda preprečil široko razširjene metode financiranja vojskovanja, ki so vključevale izdajanje papirnatega denarja in enakovredno prakso monetizacije javnega dolga s prodajo novih izdaj vrednostnih papirjev centralni banki države izdajateljice. Vsaka država, ki bi poskušala financirati vojaške izdatke z izdajanjem denarja, hkrati pa ohranila svojo konvertibilnost v zlato, bi v trenutku izginila v tujini. Zaradi tega so ZDA med državljansko vojno opustile prakso zlatega standarda, med prvo svetovno vojno pa evropske sile. Tudi druge države so se odmikale od prakse zlatega standarda.
Po prvi svetovni vojni poskusi obnovitve zlatega standarda niso bili kronani z dolgotrajnim in trajnim uspehom. Potem ko je mednarodni denarni sistem med veliko depresijo in drugo svetovno vojno doživel vrsto hudih preizkušenj, je čas, da uporabimo druge osnove za zagotovitev njegovega delovanja.
Postopoma je zlati standard (zlati kovanci) zastarel, saj ni ustrezal obsegu povečanih gospodarskih vezi in razmeram urejenega tržnega gospodarstva. Prvo svetovno vojno je zaznamovala kriza svetovnega denarnega sistema. Standard zlatih kovancev je prenehal delovati kot denarni in valutni sistem.
Za financiranje vojaških izdatkov (208 milijard predvojnih zlatih dolarjev), skupaj z davki, posojili in inflacijo, je bilo zlato uporabljeno kot svetovni denar. Uvedene so bile valutne omejitve. Menjalni tečaj je postal prisilen in zato nerealen. Z začetkom vojne so centralne banke sprtih držav ustavile menjavo bankovcev za zlato in povečale svojo emisijo za kritje vojaških izdatkov. Do leta 1920 se je menjalni tečaj funta v primerjavi z ameriškim dolarjem znižal za 1/3, francoskega franka in italijanske lire - za 2/3, nemške marke - za 96%. Neposredni vzrok za valutno krizo je bilo vojaško in povojno razdejanje.
V Angliji, Franciji in Združenih državah Amerike so uvedli standard zlate palice, po katerem so bankovce zamenjali za zlate palice v neomejenih količinah. V Angliji bi lahko na primer vsaj 1700 funtov zamenjali za 12,4 kg zlata. V drugih državah, kjer ni bilo velikih zalog zlata, je bil uveden zlati standard (približno 30 držav). Moto so tuji bankovci (bankovci) in druga plačilna sredstva v tuji valuti, namenjena mednarodnim plačilnim prometom. V skladu z zlatim menjalnim standardom so se nacionalni bankovci zamenjali za valute drugih držav, te pa je bilo mogoče zamenjati za zlato. In ker so bankovce zamenjali za zlato le v omejenem številu držav, so frank, funt in dolar najprej delovali kot moto valuta. Tako so z zlato menjalnim standardom začeli pretvorbo valut v zlato izvajati v ZDA, Franciji in Angliji. Druge države bankovcev niso mogle neposredno zamenjati za zlato. To je bilo mogoče storiti le posredno z geslom. Zato sta bili obe obliki tega zlatega standarda okrnjen zlati standard. niso se zanašali na zlati obtok, menjava bankovcev za zlato pa je bila omejena. Poleg tega so bili sistemi skoraj vseh držav odvisni od valut Združenih držav, Francije in Anglije. Ta faza v razvoju svetovnega denarnega sistema ni trajala dolgo. Pogoji za krizo genovskega denarnega sistema so se postopoma pripravljali. Razpihnila ga je svetovna gospodarska kriza v letih 1929-1933. (Velika depresija). V tridesetih letih prejšnjega stoletja je bila menjava bankovcev za plemenite kovine ukinjena v Franciji in Angliji. Edina država, ki je svojo nacionalno valuto zamenjala za zlato, so bile ZDA (35 dolarjev za eno trojsko unčo zlata 31,103 g).
Na predvečer druge svetovne vojne ni ostala niti ena država s stabilno valuto. Druga svetovna vojna je povzročila poglabljanje krize genovskega denarnega sistema:
– vse države so uvedle valutne omejitve. Tečaji so ostali skoraj nespremenjeni, čeprav je kupna moč denarja zaradi inflacije padla.
– prišlo je do nadaljnjega prenosa zlata v ZDA, ker. dobave surovin in hrane iz ZDA so bile plačane v zlatu (pred Lend-Lease leta 1943);
– med vojno je Nemčija v okupiranih državah zasegla 1,3 tisoč ton zlata. Pred vojno je imela 26 tisoč ton zlata, v ZDA pa 12 tisoč ton in v Veliki Britaniji - 3,6 tisoč ton.
Aprila 1933 so ZDA zapustile zlati standard; neposredni vzrok za odpoved je bil občuten in neenakomeren padec cen. To je povzročilo velike stečaje. Propad 10.000 bank je spodkopal ameriški denarni sistem in privedel do odprave menjave dolarskih bankovcev za zlatne kovance.
Leta 1936 je Francija odpravila zlati standard. Podpirala ga je dlje kot druge države. Umetno ohranjanje zlatega standarda je zmanjšalo konkurenčnost francoskih podjetij.
Druga svetovna vojna je povzročila krizo in propad genovskega denarnega sistema, ki ga je nadomestil Bretton Woods.
Treba je opozoriti, da je kljub odločitvam, sprejetim v Genovi, obdobje 1920-1930. za katero je značilna razširjena demonetizacija zlata v nacionalnih denarnih sistemih. Demonetizacija zlata je razumljena kot odvzem vseh ali dela njegovih "valutnih" funkcij, predvsem zavrnitev uporabe kot merila določanja menjalnih tečajev nacionalnih valut, sredstva obtoka in plačila. Zato kot enoten svetovni sistem standard zlatega motoa, za razliko od standarda zlatnikov, ni deloval.
Druga svetovna vojna je povzročila poglabljanje krize genovskega denarnega sistema.
Na monetarni in finančni konferenci ZN v Bretton Woodsu (ZDA) leta 1944 so bila določena pravila za organizacijo svetovne trgovine, valutnih, kreditnih in finančnih odnosov ter formaliziran tretji svetovni monetarni sistem. Na konferenci sprejeti členi sporazuma (Listina MDS) so določali naslednja načela brettonwoodskega monetarnega sistema:
– uveden je bil zlati moto standard, ki temelji na zlatu in dveh rezervnih valutah – ameriškem dolarju in funtu;
- Brettonwoodski sporazum je predvideval štiri oblike uporabe zlata kot osnove svetovnega denarnega sistema: a) ohranjene so zlate paritete valut in uvedena njihova fiksacija v MDS; b) zlato se je še naprej uporabljalo kot mednarodno plačilno sredstvo in rezerva; c) Združene države so se zanašale na svoj povečan denarni in gospodarski potencial ter zlate rezerve izenačile dolar z zlatom, da bi si zagotovile status glavne rezervne valute: d) v ta namen je ministrstvo za finance ZDA še naprej menjalo dolar za zlato tujim centralnim bankam in vladnim agencijam po uradni ceni, določeni leta 1934, na podlagi vsebnosti zlata v njeni valuti (35 dolarjev za 1 trojsko unčo, kar je 31,1035 g).
Predvidena je bila uvedba medsebojne konvertibilnosti valut. Valutne omejitve so bile postopno odpravljene, za njihovo uvedbo pa je bilo potrebno soglasje MDS.
3. Tečajno razmerje valut in njihova konvertibilnost se je začela izvajati na podlagi fiksnih valutnih paritet, izraženih v dolarjih. Devalvacija nad 10 % je bila dovoljena le z dovoljenjem Sklada. Vzpostavljen je bil režim fiksnih menjalnih tečajev.
4. Prvič v zgodovini sta bili ustanovljeni mednarodni monetarni in kreditni organizaciji MDS in IBRD.
Pod pritiskom ZDA je bil v okviru sistema Bretton Woods vzpostavljen standard dolarja - MVS, ki temelji na prevladi dolarja (ZDA so imele 70% svetovnih rezerv zlata) Dolar, edina valuta zamenljivo v zlato, je postalo osnova valutnih paritet, prevladujoče sredstvo mednarodnih poravnav, intervencijskih in rezervnih sredstev. Ugotovljeno je bilo zlato razmerje ameriškega dolarja: 35 dolarjev za 1 troy unčo. Združene države so vzpostavile monopolno valutno hegemonijo in odrinile svojega dolgoletnega tekmeca - Veliko Britanijo.
Tako je nacionalna valuta Združenih držav hkrati postala svetovni denar, zato se denarni sistem Bretton Woods pogosto imenuje sistem zlatega dolarja.
Bretton Woods sporazum je predvideval štiri oblike uporabe zlata kot osnove svetovnega denarnega sistema:
ohranjene so zlate paritete valut in uvedena njihova fiksacija v MDS;
zlato se je še naprej uporabljalo kot mednarodno plačilno sredstvo in rezerva;
Združene države so zaradi svojega povečanega denarnega in gospodarskega potenciala ter zlate rezerve izenačile dolar z zlatom, da bi si zagotovile status glavne rezervne valute;
v ta namen je ameriško ministrstvo za finance še naprej pretvarjalo dolar v zlato tujim centralnim bankam po uradni ceni, določeni leta 1934 na podlagi vsebnosti zlata v njihovi valuti.
Združene države so uporabile načela brettonwoodskega sistema (status dolarja kot rezervne valute, fiksne paritete in menjalni tečaji, pretvorba dolarja v zlato, prenizka uradna cena zlata) za krepitev svojega položaja v svetu. . Države Zahodne Evrope in Japonske so bile zainteresirane za podcenjevanje svojih valut, da bi spodbudile izvoz in obnovile propadlo gospodarstvo. V zvezi s tem je sistem Bretton Woods četrt stoletja prispeval k rasti svetovne trgovine in proizvodnje. Vendar povojni monetarni sistem ni zagotavljal enakih pravic vsem svojim udeležencem in je omogočal ZDA, da vplivajo na monetarno politiko zahodnoevropskih držav, Japonske in drugih članic MDS. Neenakopraven denarni mehanizem je prispeval k krepitvi položaja ZDA v svetu na škodo drugih držav in mednarodnega sodelovanja. Protislovja sistema Bretton Woods so ga postopoma spodkopala.
Gospodarske, energetske in surovine krize so destabilizirale sistem Bretton Woods v 60. letih.
Od konca šestdesetih let prejšnjega stoletja je denarni sistem Bretton Woodsa v krizi. Njeni strukturni principi, vzpostavljeni leta 1944, so prenehali ustrezati pogojem proizvodnje, svetovne trgovine in spremenjenemu razmerju sil v svetu.
Manifestacije krize denarnega sistema Bretton Woods so imele naslednje oblike:
- "valutna mrzlica" - gibanje "vročega" denarja, množična prodaja nestabilnih valut v pričakovanju njihove devalvacije in nakup valut - kandidatov za revalorizacijo;
- "zlata mrzlica" - beg od nestabilnih valut do zlata in občasno zvišanje njegove cene;
- panika na borzah in padec cen vrednostnih papirjev v pričakovanju sprememb tečaja;
— poslabšanje problema likvidnosti mednarodne valute, zlasti njene kakovosti;
— množične devalvacije in revalvacije valut (uradne in neuradne);
- aktivne devizne intervencije centralnih bank, vključno s kolektivnimi;
— močna nihanja uradnih zlatih in deviznih rezerv;
- uporaba tujih posojil in posojil pri MDS za podporo valut;
- kršitev strukturnih načel sistema Bretton Woods;
— aktiviranje nacionalne in meddržavne valutne regulacije;
- krepitev dveh trendov v mednarodnih gospodarskih in monetarnih odnosih - sodelovanja in protislovij, ki se občasno razvijajo v trgovinske in valutne vojne.
Ta mednarodni monetarni sistem bi lahko obstajal le, dokler lahko zlate rezerve Združenih držav pretvorijo tuje dolarje v zlato. Vendar pa do zgodnjih sedemdesetih let 20 prišlo je do prerazporeditve zlatih rezerv v korist Evrope. Pomembne so tudi težave z mednarodno likvidnostjo, saj je v primerjavi s povečanjem mednarodne trgovine proizvodnja zlata majhna. Zaupanje v dolar kot rezervno valuto pada tudi zaradi velikega primanjkljaja v plačilni bilanci ZDA. Nastajajo nova finančna središča (Zahodna Evropa in Japonska), kar vodi v izgubo absolutnega dominantnega položaja ZDA v svetu.
Zato je treba revidirati temelje obstoječega denarnega sistema; njena strukturna načela, vzpostavljena leta 1944, niso več ustrezala pogojem proizvodnje, svetovne trgovine in spremenjenemu razmerju moči v svetu. Bistvo krize brettonwoodskega sistema je v protislovju med mednarodno naravo mednarodnih gospodarskih odnosov in uporabo nacionalnih valut, ki so predmet depreciacije (predvsem dolarja), za njihovo izvajanje.
Po dolgem prehodnem obdobju, v katerem so države lahko preizkusile različne modele denarnega sistema, se je začel oblikovati nov mednarodni denarni sistem, za katerega so značilna znatna nihanja deviznih tečajev.
Dogovor držav članic Mednarodnega denarnega sklada v Kingstonu (januar 1976) je formaliziral naslednja načela četrtega monetarnega sistema.
O strukturi sodobnega MVS so uradno razpravljali na konferenci IMF v Kingstonu (Jamajka) januarja 1976.
Osnova tega sistema so spremenljivi menjalni tečaji in multivalutni standard.
namesto zlatega moto standarda je bil uveden standard SDR;
demonetarizacija zlata je pravno zaključena: njegova uradna cena, zlate paritete so preklicane, menjava dolarjev za zlato je ustavljena;
IMF, ohranjen na ruševinah sistema Bretton Woods, je pozvan, naj okrepi meddržavno valutno regulacijo.
Prehod na fleksibilne devizne tečaje je predpostavljal doseganje treh glavnih ciljev: izenačitev stopnje inflacije v različnih državah; uravnoteženje plačilne bilance; širitev možnosti za vodenje samostojne domače denarne politike posameznih centralnih bank.
Glavne značilnosti jamajškega monetarnega sistema: sistem je policentričen, t.j. ne temelji na eni, temveč na več ključnih valutah; odpravil denarno pariteto zlata; prosto zamenljiva valuta, pa tudi SDR in rezervne pozicije v MDS so postale glavno sredstvo mednarodnih poravnav; ni omejitev za nihanja deviznih tečajev. Menjalni tečaj se oblikuje pod vplivom ponudbe in povpraševanja.
Centralnim bankam držav ni treba posredovati na deviznih trgih, da bi ohranile fiksno pariteto svojih valut. Izvajajo pa devizne intervencije za stabilizacijo deviznih tečajev.
Država sama izbere režim menjalnega tečaja, vendar ga je prepovedano izraziti z zlatom.
MDS nadzira politiko deviznih tečajev držav; Članice MDS bi se morale izogibati manipuliranju s svojimi menjalnimi tečaji, da bi preprečile resnično prilagoditev plačilne bilance ali pridobile enostranske prednosti pred drugimi članicami MDS.
Torej, ko govorimo o vlogi zlata, lahko govorimo o popolni demonetizaciji zlata. Demonetizacija zlata pomeni, da je ta plemenita kovina zdaj prenehala biti monetarna kovina, torej je prenehala opravljati denarne funkcije in biti denar tako v okviru suverenih nacionalnih držav kot v mednarodnem merilu. Stanje v svetovnem denarnem sistemu govori o nepovratnosti te kardinalne spremembe. Demonetizacija je dovršena stvar. Izključena je verjetnost, da se zlato vrne v izvajanje denarnih in deviznih funkcij. To priznava ekonomska znanost in vse razprave o demonetizaciji in komodificiranju zlata so prenehale.
Danes je zlato prenehalo igrati vlogo denarja: vrednost blaga se nikjer ne meri v zlati protivrednosti; zlato je prenehalo opravljati funkcijo kopičenja (ni proste menjave bankovcev za zlato); zlato ne izpolnjuje plačilne funkcije; zlato ne opravlja nobene funkcije denarja v mednarodni menjavi.
Danes se vsi izračuni izvajajo v nacionalnih valutah, ki nimajo zlate podloge.
Pravzaprav nikjer drugje in pod nobenim pogojem zlato ne opravlja glavne funkcije denarja – da je merilo vrednosti pri proizvodnji materialnih in drugih vrednosti, njihovem kroženju in porabi. V celotnem zapletenem konglomeratu blagovno-proizvodnih in trgovskih poslov na vseh koncih zemeljske oble zdaj ni niti enega primera, ko bi zlato delovalo kot denarni posrednik teh poslov. Zlato je lahko udeleženec v določeni blagovni transakciji - v obliki polizdelka, končnega izdelka in celo v denarni obliki ingota ali kovanca, vendar natančno in samo v vlogi blaga, ki bo vedno nasprotuje denarni protivrednost, ki ima nujno kreditno in papirno poreklo.
Ker je zlato izgubilo specifično lastnost blaga, ki deluje kot uradna baza denarne menjave in obtoka, je zlato prenehalo biti univerzalni ekvivalent, ki meri in sorazmerja vrednosti vseh drugih dobrin. V funkciji lestvice cen se je prenehala uporabljati, ker po novih organizacijskih in pravnih načelih sodobnega denarnega gospodarstva nacionalne denarne enote zdaj nimajo več uradne zlate vsebine. V skladu s tem je bilo zlato izločeno iz sodelovanja pri oblikovanju cen blaga in oblikovanja menjalnih tečajev, njegova uradna cena kot ekonomska kategorija pa je izginila. Določanje cen blaga in storitev ter menjalnih tečajev nacionalnih valut se zdaj povsod izvaja v koordinatah papirnatega denarja, sama plemenita kovina pa se vrednoti v istem denarju.
Če se je zlato dolgo časa umikalo iz poti notranjega denarnega obtoka, je zdaj zapustilo tudi mednarodni valutni obtok in končno prenehalo opravljati funkcije obtočnega in plačilnega sredstva - tako na nacionalni kot na mednarodni ravni. . Te funkcije v vseh povezavah nacionalnega gospodarstva danes opravlja izključno kreditni in papirnati denar, medtem ko se zlato še vedno hrani v državnih rezervah ali pa ga porabljajo ali kopičijo zasebni lastniki za namene in interese, ki nikakor niso povezani s servisiranjem običajen blagovno-denarni in plačilni promet.
Za zlate kovance in plemenite kovine, ne glede na to, kako fini so, ni mogoče nikjer ničesar kupiti neposredno, saj je povsod samo papirnati denar razglašen za zakonito plačilno sredstvo. Enako lahko rečemo o trenutni vlogi zlata v razmerju med dolžniki in upniki, ko gre za kreditne posle. Z izjemo posebne kategorije posojil, namenjenih ohranjanju likvidnosti trgov zlata, se zlati kovanci in plemenite kovine ne posojajo več, niti se ne uporabljajo za odplačilo dolga. Lastnik zlata, ki želi kovino uporabiti za zagotovitev posojila, jo mora najprej prodati, vendar v tem primeru predmet posojila ne bo več zlato, temveč izkupiček njegovega kredita in papirnati protivrednosti. Podobna situacija se bo zgodila, če se prihranki zlata uporabijo za odplačilo posojila. Vloge plačilnega sredstva tukaj ne bo opravljala sama plemenita kovina, temveč kredit in papirnati denar, prejet z njeno prodajo.
V procesu demonetizacije je zlato izgubilo tudi funkcijo svetovnega denarja, svojo učinkovitost pa je prepustilo kreditnim in papirnatim denarnim enotam – nacionalnim, pa tudi umetno zgrajenim kolektivnim ali skupnim valutam. Trenutna menjava blaga in storitev, osebni pretok kapitala med državami, urejanje medsebojnih poravnav in zunanjih dolgov, financiranje vrzeli v plačilih – v vseh teh mednarodnih transakcijah se zlato ne uporablja več kot denarni protivrednik, saj je popolnoma nadomesti s plačilnimi sredstvi kreditne in papirne narave. In ko se včasih reče, da se zlato uporablja kot vir kritja pasivne plačilne bilance, je v resnici mišljena uporaba valute, prejete z njegovo prodajo.
Opozoriti je treba, da se je v trenutnih razmerah, ko namesto zlata funkcijo svetovnega denarja opravljajo valutna plačilna sredstva, korenito spremenil sam proces prenosa denarja iz domačega denarnega obtoka v mednarodni in obratno. Nekoč je K. Marx ta proces opisal takole: »Denar, ki presega notranjo sfero obtoka, odvrže lokalne oblike, ki jih je pridobil v tej sferi - lestvico cen, kovancev, žetonov, znakov vrednosti - in se spet pojavi v izvirni obliki ingoti plemenitih kovin. Zdaj se s sodobnim denarnim sistemom vse dogaja obratno. Lokalni kredit in papirnati denar, ki se preliva čez državne meje in se vleče nazaj, ni toliko prikrajšan za svojo »narodno uniformo«, kolikor menjava eno nacionalno uniformo za drugo. Kar zadeva zlato, mu ni treba vreči nobene uniforme, da bi ga lahko uresničili. Nasprotno, obleči mora nacionalno uniformo tiste denarne enote, za katero je treba gotovino gotovo prodati, da bi lahko njenemu lastniku opravil potrebne storitve.
Kljub dejstvu, da je zlato pravno in praktično izgubilo funkcije, ki so značilne za denar, pa je še vedno na poseben način obravnavano v vseh delih družbenega in gospodarskega organizma, pa naj gre za državne organe, zasebnike ali navadne državljane. Prvič, kot blago z edinstvenimi naravnimi in fizikalnimi lastnostmi, in drugič, kot nekdanje denarno blago. Tradicije, običaji, navade, stališča, socialno-psihološka inercija, ki so se razvijale skozi več stoletij in se prenašale iz roda v rod - vse to vpliva na posebnosti, ki zaznamujejo vlogo in pomen zlata v sodobnem gospodarstvu.
Zlato kot blago, ki zadovoljuje specifične potrebe kupca in lastnika, se zdaj uporablja na naslednjih glavnih področjih.
Prvo področje je nakit. Zlato zaradi svoje izjemne estetske privlačnosti še naprej služi kot priljubljen material za izdelavo nakita in drugih umetniških izdelkov od antičnih časov do danes. Drugo področje je uporaba zlata v industriji, znanosti, medicini, vsakdanjem življenju kot izhodiščne surovine z edinstvenimi fizikalnimi parametri žlahtne kovine, predvsem v najnovejših tehnoloških procesih. Tretje področje je kopičenje zlata različnih slojev zasebnikov, ki vidijo zlate palice in kovance kot priročen predmet materializacije vrednosti. Monetarna preteklost zlata določa njegovo pridobitev kot finančno sredstvo za zaščito vloženega denarnega kapitala in prihrankov pred tveganjem inflacijske depreciacije in drugimi možnimi izgubami.
Kar zadeva četrto sfero - kopičenje zlata v državnih rezervah, sta trenutno vloga in pomen te nekoč najpomembnejše sfere izginila v ozadje. Zaradi ukinitve zlata kot svetovnega standarda valute se državne zlate rezerve, ki so bile prej namenjene urejanju mednarodnih plačil, ne uporabljajo več v ta namen. Zlato v vladnih trezorjih je v najboljšem primeru mogoče šteti za rezervne sklade blaga, s katerim se sorazmerno zlahka trguje, čeprav so vodilne industrijske države nekoč zavrnile, da bi jih napolnile in še vedno ohranjajo svoje uradne zlate akumulacije v "zamrznjenem" stanju. Posledično skoraj vsa kovina, ki vstopa na trg iz novih rudarskih in drugih virov, zdaj zaobide državno sfero in se v takšni ali drugačni obliki usede v zasebni lasti.
Namen sodobnega trga zlata, pa tudi trga katerega koli drugega blaga, je po eni strani zagotoviti prodajo izdelkov zlatokopske industrije, po drugi strani pa zadovoljiti povpraševanje po plemenitih kovinah. potrošniki, ki kupijo te izdelke za uporabo za zgoraj navedene namene. Hkrati ima zlato, blago, ki kroži na trgu, posebno lastnost, ki ga razlikuje od vseh drugih vrst surovin in materialov. Razen sorazmerno nepomembnih nepovratnih izgub ne izgine v porabi.
Zdaj zlato opravlja štiri glavne funkcije na svetu:
1) Rezerve centralnih bank. Čeprav zlato ni več formalno povezano z nobeno od glavnih svetovnih valut, ga centralne banke skupaj z dolarji, evri in drugimi valutami še vedno hranijo kot rezervno sredstvo za podporo menjalnemu tečaju nacionalnih valut. Konec leta 2002 so centralne banke imele približno 18.000 metričnih ton zlata, kar je 12 % vsega zlata, ki je trenutno na površini planeta.
2) Kovanci. Centralne banke imajo še en način "raztovarjanja" svojih zlate rezerve: kovanje kovancev. Poleg dobro uveljavljenih in iskanih kovancev, kot sta kanadski javorjev list in ameriški zlati orel, je zdaj mogoče kupiti kovance, izdane v Avstriji, Južni Afriki, Avstraliji, Kitajski in Franciji. Ker je za kovanje kovancev potrebnih približno 100 ton zlata na leto, je to nepomemben del trga zlata v posameznem letu, a skupaj v več letih to znaša obseg, ki ga je treba že upoštevati.
3) nakit. Po podatkih Svetovnega sveta za zlato je povpraševanje po zlatem nakitu ocenjeno na impresivno številko 3 tisoč ton letno. Vendar so te statistike zavajajoče. Pravzaprav se do 80 % proizvedenega zlatega nakita na leto proda v državah Bližnjega in Daljnega vzhoda, katerih prebivalci jih vidijo enako kot Zahodnjaki zlate kovance, torej denar.
4) uporaba v različnih panogah. Kot se je izkazalo, ima zlato edinstvene lastnosti, zaradi katerih je nepogrešljivo v visokih tehnologijah enaindvajsetega stoletja. Ti vključujejo dobro hladno duktilnost, odlično odbojnost, odpornost proti koroziji ter neprekosljivo toplotno in električno prevodnost. Zato ga elektronska industrija uporablja pri proizvodnji računalnikov, televizorjev, »pametnega« orožja. Uporablja se tudi pri gradnji vesoljskih plovil. Težko je imenovati tako vrsto zapletene tehnologije, ki bi lahko brez nje. Notranje površine raketnih motorjev so prevlečene z zlatimi zlitinami; zlate žice povezujejo komponente tiskanega vezja, zlati kontakti pa se uporabljajo v telefonskih tipkovnicah. Ta seznam je neskončen in hitro raste. Vendar pa pri stopnji porabe 50 ton na leto industrijsko povpraševanje še ni pomemben del zgodbe o zlatu.
Geografsko selitev, prehod iz ene fizične oblike v drugo, menjava lastnikov, pa je nekoč izkopana kovina ohranjena in nadaljuje svojo službo na enem ali drugem področju človeške dejavnosti. Po besedah prof. A. V. Anikina, "večno je samo zlato: ko je enkrat izkopano, ne izgine zaradi svojih naravnih in družbenih lastnosti, ne gre v zemljo, vodo ali zrak. Možno je, da je vaš poročni prstan izdelan iz zlata, ki so ga kopali pred tri tisoč leti v Egiptu ali pred tristo leti v Braziliji. Morda je to zlato od takrat uspelo biti v obliki ingota, kovanca, broške, cigaretnice in bog vedi česa drugega ... «. Zato poleg na novo proizvedene (primarne) kovine na trg vstopa zlato iz predhodno nakopičenih rezerv (sekundarne kovine).
Od poznih šestdesetih do sedemdesetih let prejšnjega stoletja je deregulirana tržna cena zlata močno narasla in januarja 1980 dosegla najnižjo vrednost 850 dolarjev za unčo. Temu je sledil vrnitev nazaj in v prvi polovici 80-ih let je prišlo do znatnega padca njegove cene - februarja 1985 na najmanj 284 dolarjev za unčo. V naslednjem bikovskem ciklu, ki je trajal približno tri leta, so se tržne kotacije močno povečale (najvišja raven 503 dolarje za unčo je bila zabeležena decembra 1987), nato pa je zlato spet začelo ceniti.
Naslednja faza padanja, razen nekaterih začasnih zapletov, je trajala več kot pet let in se je končala marca 1993, ko so londonske kotacije padle na ceno zlata 326 dolarjev za unčo. Obdobje, ki je sledilo, lahko štejemo za tretji cikel naraščanja, saj je bila štiri leta svetovna cena zlata na višji ravni kot leta 1992 in v začetku leta 1993.
Od jeseni 1995 je cena zlata začela naraščati iz meseca v mesec, presegla mejo 400 dolarjev in v prvih dneh februarja 1996 dosegla najvišjo vrednost 415,4 dolarja za unčo. Po tako visoki ceni je bilo zlato nazadnje prodano pred šestimi leti – v začetku leta 1990.
Vendar se optimistične napovedi glede nadaljnje rasti cen niso uresničile: nasprotno, že od drugega četrtletja 1996 so se kotacije znižale in do konca leta padle na 370 dolarjev, torej celo nižje od ravni, ki je obstajala v enem letu. prej, s kasnejšim padcem leta 1997.
Leta 2007 je bilo na svetu izkopanih 2476 ton zlata, 10 ton manj kot leto prej in najmanjša količina v 10 letih. Od leta 2002 proizvodnja zlata stagnira, kar je v veliki meri posledica višje sile, vremenskih katastrof in gospodarske krize v Zimbabveju (slika 1).
Slika 1 - Dinamika proizvodnje zlata po regijah sveta v letu 2007
V začetku leta 2008 je v Južni Afriki izbruhnila energetska kriza, ki je zmanjšala obseg pridobivanja in predelave rud plemenitih kovin.
Promet svetovnega trga z realnim zlatom v Londonu je leta 2008 znašal milijarde dolarjev na dan (slika 3).
Tudi trg zlata se v letu 2008 ni izognil popolni recesiji zaradi hitrega upada povpraševanja po vseh vrstah virov, razen po zlatu.
Slika 2 - Dinamika proizvodnje zlata v letu 2007 v tonah
Slika 3 – Dinamika prodaje pravega zlata v Londonu
Ko je v prvi polovici leta presegla ceno 1000 dolarjev za unčo, se je cena zlate kovine nato znižala za več kot 40 % (700 dolarjev). Tako močan upad je bil posledica odhoda vlagateljev iz vseh naložbenih sredstev v korist ameriškega dolarja in ameriških zakladnic. Toda do konca decembra 2008 se je cena zlata vrnila na raven iz začetka leta (850 $), in to v kontekstu svetovne recesije in deflacije vseh vrst finančnih instrumentov. Zaradi tega igralci, ki so se v začetku leta 2008 odločili za vlaganje v zlato, niso utrpeli skoraj nobenih finančnih izgub, česar ne moremo reči za imetnike delnic, obveznic in pogodb za druge vrste kovin.
Naslednja slika 2 ponuja primerjalno analizo s primerjavo svetovne prodaje in proizvodnje zlata.
Slika 2 - Primerjava svetovnih zalog zlata in prodaje pravega zlata v Londonu
V nasprotju s prevladujočim svetovnim trendom na trgu surovin ,
Povpraševanje po zlati kovini v zadnjih mesecih vztrajno raste. V pogojih splošne negotovosti, ko je nagnjenost vlagateljev k tveganju minimalna, udeleženci na trgu iščejo nova »varna zatočišča« za svoje naložbe. In zaupanje v ameriški dolar in državne vrednostne papirje, denominirane vanj, pada z vsakim novim korakom in izjavo ameriških finančnih oblasti.
Tako je samo v letu 2008 obseg nakupov denarnega zlata in ingotov s strani fizičnih in pravnih oseb nekajkrat presegel enake kazalnike leto prej. Tudi Rusija ni stala ob strani. Novembra 2008 je Sberbank poročala, da so njene stranke od začetka leta na maloprodajnem trgu kupile 6 ton zlate kovine, kar je 300 % več kot leta 2007. Hkrati se je na lestvici svetovnega sistema povpraševanje po plemeniti kovini zasebnih vlagateljev v III četrtletju 2008 povečalo na 232 ton (po podatkih Svetovnega sveta za zlato).
V zvezi s tem se postavlja vprašanje: če je na trgu zlata v vseh oblikah (palice, kovanci, certifikati, skladi ETF itd.) tako hitenje, zakaj dinamika cene kovine ne kaže ostre gibanje navzgor?
Slika 4 – Dinamika cen zlata od marca 2008 do januarja 2009
In tu lahko slišite vse več domnev, da centralne banke vodilnih držav namenoma znižujejo trenutno ceno zlata na trgu z množično prodajo plemenite kovine iz svojih rezerv. Možen cilj je, da lahko v ozadju hitro naraščajočih stroškov plemenite kovine vlagatelji izgubijo vse interese za ameriški državni dolg in zapustijo privlačnejše rumeno premoženje, s čimer se še poslabšajo gospodarske težave držav. In kot je pokazalo preteklo leto, "slabo za Ameriko je slabo za vse."
Seveda zlato ne more nadomestiti dolarja kot polnopravnega rezervnega sredstva. Svetovne zaloge plemenite kovine za ta namen fizično preprosto niso dovolj. Toda z visoko stopnjo zaupanja lahko rečemo, da bo zlata kovina v prihodnjih letih ostala eden najbolj zanesljivih in privlačnih naložbenih objektov za varčevanje denarja pred možnimi večjimi inflacijskimi in drugimi tveganji (zlasti v ameriškem gospodarstvu). Hkrati se bodo imetniki zlatih sredstev vse manj pripravljeni ločiti od kovine, ki jo imajo. Zaradi teh razlogov napoved za leto 2009 za zlato predvideva nadaljnje povečanje stroškov "večne vrednosti" na ravni od 900 do 1300 dolarjev za unčo. Hkrati strokovnjaki napovedujejo, da se bo pozitivna dinamika nadaljevala tudi prihodnje leto v ozadju težkih geopolitičnih razmer v svetu, pa tudi zaradi slabljenja ameriškega dolarja, kar bo povzročilo povečanje povpraševanja po tej plemeniti kovini.
V okviru študije so bile analizirane funkcije zlata, njegova vloga v gospodarstvu, ob upoštevanju nenehnih zgodovinskih sprememb in razvoja človeške civilizacije, razvoja produktivnega potenciala človeštva.
Najprej je vloga zlata povezana z njegovo vrednostjo kot denar. Zlato kot plemenita kovina je imelo vse predpogoje, da je postalo denarni ekvivalent blagovne menjave: a) enotnost; b) deljivost; brez odpadkov; prenosljivost; enostavnost prevoza; e) vztrajnost; g) univerzalno sredstvo kopičenja.
S preoblikovanjem in nastankom zlata kot vrste denarja je pridobilo vse klasične funkcije: merilo vrednosti, cirkulacijsko sredstvo, plačilno sredstvo, sredstvo za ustvarjanje zakladov, svetovni denar.
Razvoj vloge zlata je bil obravnavan na podlagi razvoja denarnih sistemov, v katerih se je z izboljšanjem monetarnih odnosov in razvojem industrije zmanjšal vpliv zlata na vsebino denarja - standard zlatih kovancev, standard zlatih palic. , zlati standard delitve.
Če bi po standardu zlatih kovancev vsaka država izrazila vrednost svoje valute v določeni količini zlata, centralne banke ali vlade pa bi morale kupovati in prodajati zlato po fiksni ceni, potem po standardu divizije ne bi mogla vsaka država zamenjali nacionalne bankovce za zlato, število takšnih držav pa je bilo omejeno. , s čimer se je zmanjšal promet s čistim zlatom.
Sodobni denarni sistem - jamajški - je pravno demonetariziral zlato, zaradi česar so bile uradna cena zlata, zlate paritete preklicane, menjava dolarjev za zlato je bila ustavljena.
Tako se je z razvojem valutnih sistemov vloga zlata postopoma zmanjševala in danes je zlato prenehalo igrati vlogo denarja: vrednost blaga se nikjer ne meri v zlatem ekvivalentu; zlato je prenehalo opravljati funkcijo kopičenja (ni proste menjave bankovcev za zlato); zlato ne izpolnjuje plačilne funkcije; zlato ne opravlja nobene funkcije denarja v mednarodni menjavi – vsi izračuni so narejeni v nacionalnih valutah, ki nimajo zlate podloge.
Treba je opozoriti, da je zlato izgubilo specifično lastnost blaga, ki deluje kot uradna osnova menjave in obtoka denarja, prenehalo biti univerzalni ekvivalent, ki meri in sorazmerja vrednosti vseh drugih dobrin. Določanje cen blaga in storitev ter menjalnih tečajev nacionalnih valut se zdaj povsod izvaja v koordinatah papirnatega denarja, sama plemenita kovina pa se vrednoti v istem denarju.
Hkrati se zlato kot blago, ki zadovoljuje specifične potrebe kupca in lastnika, zdaj uporablja na naslednjih glavnih področjih: nakit; uporaba zlata v industriji, znanosti, medicini, vsakdanjem življenju kot izhodiščna surovina z edinstvenimi fizikalnimi parametri žlahtne kovine, zlasti v najnovejših tehnoloških procesih; kopičenje zlata različnih slojev zasebnih lastnikov, ki vidijo zlate palice in kovance kot priročen predmet materializacije vrednosti. Monetarna preteklost zlata določa njegovo pridobitev kot finančno sredstvo za zaščito vloženega denarnega kapitala in prihrankov pred tveganjem inflacijske depreciacije in drugimi možnimi izgubami.
Za zaključek je treba poudariti, da Zlata kovina bo v prihodnjih letih ostala eden najbolj zanesljivih in privlačnih naložbenih objektov za varčevanje sredstev pred možnimi večjimi inflacijskimi in drugimi tveganji (zlasti v ameriškem gospodarstvu). Hkrati se bodo imetniki zlatih sredstev vse manj pripravljeni ločiti od kovine, ki jo imajo. Zaradi teh razlogov napoved za leto 2009 za zlato predvideva nadaljnje povečanje stroškov "večne vrednosti" na ravni od 900 do 1300 dolarjev za unčo. Hkrati strokovnjaki napovedujejo, da se bo pozitivna dinamika nadaljevala tudi prihodnje leto v ozadju težkih geopolitičnih razmer v svetu, pa tudi zaradi slabljenja ameriškega dolarja, kar bo povzročilo povečanje povpraševanja po tej plemeniti kovini. Rushailo P. Valuta brez preteklosti // Kommersant-Dengi, št. 11. 2005. KONCEPT, STRUKTURA IN ZNAČILNOSTI SVETOVNEGA TRGA ZLATA KONCEPT "DENARNEGA SISTEMA" Problematična vprašanja zgodovine tujega prava
2015-02-11Toda nazaj k plemenitim kovinam - zlatu in srebru. Zakaj točno so postali denar? Zlato in srebro sta postala denar, ker sta imela vrsto lastnosti, ki jima omogočajo, da bolje od drugih dobrin igrata vlogo popolnoma likvidnega menjalnega sredstva:
1) vztrajnost;
2) prenosljivost (t.j. visoka vrednost v majhni prostornini);
3) ekonomska deljivost (t.j. zlata palica, razdeljena na dva enaka dela, pomeni, da se je vrednost vsake polovice palice zmanjšala natanko za polovico). Te lastnosti nimajo niti živina, niti krzna, niti biseri, niti diamanti itd.;
4) relativna redkost zlata v naravi.
V sodobnih razmerah je zlato in še prej srebro prenehalo biti denarno blago. V vsakdanjem življenju uporabljamo papirnati denar (bankovce) in ne vrečke z zlatim prahom ali zlatniki. Kaj je zdaj denar?
Nam že poznan koncept likvidnosti pomeni, da ima sodobni papirni denar (dolarji, franki, funti, lire itd.) neposredno kupno moč. Tekoči medij, kot je bilo že omenjeno, je zlahka uresničljivo sredstvo menjave. Na primer, če imate 12 stolov, to sploh ne pomeni, da jih lahko kadar koli zamenjate za kateri koli predmet, ki ga potrebujete. Če pa imate določeno količino denarja (dolarje, marke itd.), jih lahko vedno zamenjate za katero koli dobro. Toda zakaj imajo nekateri kosi papirja absolutno likvidnost? In tu pridemo do drugega vidika, ki se nanaša na naravo sodobnega denarja. Denar je splošno sprejeto menjalno sredstvo. Zelo pomembno je, da smo tukaj pozorni na besedo "splošno priznano". Kaj določa vrednost sodobnega denarja, natančneje, ali ima papirni denar sploh vrednost?
Sodobna ekonomska teorija na to vprašanje odgovarja takole: ljudje cenijo papirnati denar in ga zato naredijo "papirni", ki ima vrednost. Če se ljudje strinjajo, da nekaj štejejo za denar, bo to »nekaj« denar. Trenutno denar določa država, ki jo zastopa centralna banka države, ki je odgovorna za ponudbo denarja. Vrednost denarja v veliki meri določa zaupanje v vlado in centralno banko, ki nadzoruje količino denarne ponudbe. Stabilnost (stalnost kupne moči) sodobnega denarja sploh ne določajo zlate rezerve države. Po analogiji z zlatom lahko rečemo, da ima vlada enake naloge kot narava, ki je zlato ustvarila v omejenih količinah: Centralna banka mora omejiti ponudbo denarja in s tem omejiti tudi njihovo razpoložljivost. Če papirni denar preneha imeti lastnost relativne redkosti, bo njihova vrednost popolnoma izginila.
Če povzamemo analizo izvora denarja, je treba biti pozoren na eno posebno vlogo, ki jo ima denar v tržnem gospodarstvu. Menjava je povezana z določenimi stroški (K. Menger govori o ekonomskih žrtvah, ki jih zahtevajo menjalni posli). Kakšne so te žrtve ali stroški? To so nam že znani transakcijski stroški, povezani z izvajanjem menjalnih poslov (transakcij). Konec koncev se menjava, kot je zapisal R. Coase, ne zgodi v idealnem svetu, kjer dve osebi prosto menjavata jabolka za oreščke na robu gozda, ne da bi imela transakcijske stroške. Po drugi strani denar pomaga zmanjšati transakcijske stroške, saj olajša in pospešuje izmenjavo. Zato v različnih državah in regijah denar ni postal najbolj uporabno (z vidika osebne potrošnje) blago, ampak tisto, ki je najbolj prispevalo k olajšanju izmenjave. Namen denarja ni zagotavljanje koristi, kot je zadovoljevanje potreb po hrani, pijači itd., ampak prihranek transakcijskih stroškov. Lahko si predstavljamo, koliko večji bi bili ti stroški, če bi se razvoj menjave začel in končal z menjavo: samo stroški iskanja prave nasprotne stranke bi predstavljali levji delež teh menjalnih stroškov!
Razvoj negotovinskega denarnega obtoka, ko se denarja ni mogoče »dotakniti«, je F. Haysku omogočil, da izrazi zelo pomembno misel: denar je najbolj abstraktna institucija razvite civilizacije, od katere je odvisna trgovina in »preko katere se posreduje . čutno neopazne posledice posameznih dejanj. Zato denar, poudarja F. Hayek, »ki ga uporabljamo vsak dan, ostaja povsem nerazumljiva stvar, predmet najbolj nepremišljenih fantazij«.
§2 Bistvo denarja.
Denar je sestavni del blagovne proizvodnje in se razvija skupaj z njo. Evolucija denarja, njihova zgodovina so sestavni del razvoja in zgodovine blagovne proizvodnje oziroma tržnega gospodarstva.
Denar obstaja in deluje tam, kjer se gospodarsko življenje izvaja s pretokom blaga.
Gospodarski pojem "blago" pomeni vsak izdelek, katerega udeležba v gospodarskem življenju se doseže s prodajo in nakupom. V času prevlade naravnega gospodarstva, ko so bili proizvodi proizvedeni predvsem za lastno porabo, še niso bili blago. Razvoj delitve dela, ki ga je spremljala tudi redna izmenjava proizvodov dela, je pripeljala do oblikovanja blagovne ekonomije, v kateri so se proizvodi začeli proizvajati posebej za prodajo in so tako postali blago.
Da bi izdelek postal blago, mora izpolnjevati naslednje pogoje:
Proizvajati ga je treba ne za lastno porabo, ampak za prodajo;
· zadovoljevati mora določene potrebe, tj. biti koristen; poleg tega mora biti izdelek koristen za svojega kupca, kar potrjuje dejstvo nakupa in prodaje;
Mora imeti vrednost. Stroški blaga so nekateri stroški, povezani z njim, in ne posamezni stroški proizvajalca (strošek), temveč stroški, ki jih družba priznava, kar mora biti potrjeno tudi z nakupom in prodajo.
Samo kombinacija vseh teh treh pogojev naredi izdelek blago. Odsotnost katerega koli od njih pomeni, da ta izdelek ni izdelek. Na primer, ko je izdelek proizveden za osebno porabo ali ga ni mogoče kupiti ali prodati, potem ta izdelek ni blago.
Splošni trend gospodarskega napredka družbe je povezan z doslednim preoblikovanjem v določenih zgodovinskih obdobjih vseh izdelkov v blago, ki kroži na posameznih trgih.
V smislu uporabnosti je nemogoče najti eno samo merilo, s katerim bi primerjali različne dobrine. Na primer, cigarete za kadilca imajo določeno vrednost, medtem ko so za nekadilca popolnoma neuporabne. Ali drug primer: dve osebi lahko na različne načine ocenita uporabnost določenega izdelka. Za manekenko so torej izjemnega pomena oblačila, dragocenejša od visokokaloričnih živil, za športnika pa velja ravno nasprotno.
Vrednost blaga jih naredi somerljive in vnaprej določa njihovo zmožnost medsebojne izmenjave. Po vrednosti lahko primerjate oblačila, hrano, cigarete in vse ostalo blago. Na trgu poteka menjava, opravljajo se transakcije nakupa in prodaje blaga. Pri menjavi sodelujejo na eni strani prodajalci - lastniki blaga, na drugi strani pa kupci, ki so to blago pripravljeni kupiti. Blago se med seboj izmenjuje v določenih razmerjih. Merilo vrednosti enega blaga je količina drugega blaga. To blago se postopoma spreminja v denar.
Dandanes ljudje verjamejo, da je papir, ki je shranjen v njihovi denarnici, denar, in to je zelo nesrečna zgodovinska anomalija. Če uporabljamo pravilno terminologijo, je dolar valuta. Valuta je nadomestek za denar, ki ga proizvaja vlada. Toda zlato je denar.
Zakaj pišem o tem?
V različnih obdobjih zgodovine so ljudje uporabljali različne stvari kot denar. Zelo pogosto je govedo delovalo kot denar. To se je na primer zgodilo v nekaterih družbah iz obdobja starega Rima. Od tod izvira beseda »denar«: latinska beseda za enoto živine je pecus. V starem Rimu so sol uporabljali tudi kot denar. To so korenine izvora besede "plača" (plača): v latinščini je sol sal. Severnoameriški Indijanci so školjke uporabljali kot denar. Med drugo svetovno vojno so navadne cigarete služile kot denar. Tako je denar menjalno sredstvo in sredstvo za shranjevanje vrednosti.
Po tej definiciji lahko skoraj vse deluje kot denar, vendar očitno nekatere stvari delujejo bolje kot druge. Zelo težko je zamenjati predmete, ki jih ljudje ne želijo, in nekatere stvari ne delujejo kot hranilnik vrednosti. Skozi tisočletja zgodovine so ljudje prišli do zaključka, da so plemenite kovine najboljša oblika denarja. Tako zlato kot srebro, vendar večinoma zlato.
V zlatu ni čarovnije. Preprosto je bolje prilagojen funkciji denarja kot 97 drugih elementov, ki jih najdemo v naravi. Podobno je aluminij najboljši za letala, uran pa najboljše gorivo za jedrske elektrarne.
Izbira zlata kot denarja ima zelo dobre razloge in ti razlogi niso novi. V četrtem stoletju pr. Aristotel je oblikoval pet razlogov, zakaj se zlato uporablja kot denar. Teh pet razlogov je danes enako aktualnih kot takrat.
denar
Če ne morete hitro natančno opredeliti tega pojma, potem to sploh ne pomeni, da ne razumete, kaj je na kocki. Zadostna definicija denarja bi bila, da je denar nekaj, kar deluje kot hranilnik vrednosti in kot menjalno sredstvo.
Državne fiat valute lahko delujejo – in trenutno delujejo – kot denar. A še zdaleč niso idealni. Kakšne so značilnosti dobrega denarja? Aristotel jih je naštel v četrtem stoletju pr. Dober denar mora izpolnjevati naslednje točke:
Obstaja tudi šesti razlog, ki bi ga Aristotel moral omeniti, a tega ni storil. Stvar je v tem, da v njegovi dobi to ni bilo relevantno, saj si takrat nihče ni mogel misliti, da ... da je denar mogoče ustvariti iz čistega zraka.
Celo kralji in cesarji, ki so zmanjšali težo kovancev in zmanjšali delež žlahtne kovine v njih, si niso mogli predstavljati, kaj bi se lahko izvlekli, če bi ponudili nekaj, kar kot denar nima nobene vrednosti.
Ti razlogi pojasnjujejo, zakaj je zlato najboljši denar. Ne gre za religijo zlatih hroščev in ne za barbarske predsodke. Vse gre za zdravo pamet. Zlato je zelo priročno za uporabo kot denar, tako kot je aluminij zelo primeren za izdelavo letal, jeklo za gradnjo zgradb, uran za delovanje jedrskih elektrarn in papir za tiskanje knjig. Ne zaradi denarja. Če poskušate izdelati letalo iz svinca ali denar iz papirja, vam zagotovo ne bo uspelo.
Zlato je postalo denar kot rezultat tržnega procesa, kot rezultat iskanja boljšega hranilnika vrednosti in menjalnega sredstva.
V ekonomski teoriji obstajata dva stališča o izvoru denarja: racionalistično in evolucijsko. Po racionalističnem stališču je denar rezultat dogovora med ljudmi, njegovo pravo vrednost pa na koncu določa država. Po mnenju zagovornikov evolucijske teorije se je denar pojavil kot posledica razvoja blagovne proizvodnje in menjave. Zgodovina izvora denarja to teorijo potrjuje.
V zgodnjih fazah razvoja blagovne proizvodnje se je menjava blaga izvajala brez denarja (barter menjava). Dejanje nakupa je bilo hkrati dejanje prodaje: za pridobitev želenega izdelka je bilo treba poiskati drug izdelek, ki ga potrebuje lastnik prvega izdelka, torej je potekala veriga krožnih menjalnih poslov, ki oteževala trgovino. Deleži menjave so bili določeni glede na naključne okoliščine, na primer od tega, kako izrazita je potreba po izdelku.
Vendar pa z razvojem blagovne proizvodnje in menjave izstopa najbolj priljubljeno blago, ki ga zamenja z menjavo svojega blaga, za katerega bi ga lahko svobodno zamenjal za drugo blago. Bolj ali manj splošno priznani ekvivalenti denarja poi-um za 2-3 tisoč let pred našim štetjem. e. Različna ljudstva v različnih geografskih območjih so kot tako blago uporabljala govedo, krzna, školjke, sol itd. - univerzalni ekvivalent (denar). Na ozemlju sodobne Nemčije so govedo uporabljali kot denar, v starodavni Rusiji so plačevali z veverico in kune kože, sladkor in kakavova zrna so uporabljali v Mehiki, poper v Peruju in Boliviji ter čaj v Mongoliji. Toda postopoma se je vloga posrednikov pri menjavi trdno ukoreninila v kovinah. Sprva je bilo železo, ki sta ga nadomestila baker in bron. Nadaljnji razvoj blagovnih odnosov je privedel do alokacije srebra in zlata kot denarja. Te kovine so postale denar, ker so njihove lastnosti najbolj naklonjene funkciji denarja. Te lastnosti so:
redkost; zlato in srebro sta za razliko od vseh drugih vrst denarja redka dobrina in zato enako visoko cenjena po vsem svetu;
varnost; če se ribe uporabljajo kot denar, ne glede na to, kako dobro so nasoljene ali prekajene, se lahko še vedno precej hitro pokvari. Po drugi strani pa plemenite kovine niso podvržene kvarjenju, saj ne oksidirajo;
prenosljivost, torej visoki stroški v majhnem obsegu; znano je, da so na nekaterih pacifiških otokih uporabljali kamniti denar, ki ga ni bilo lahko vleči iz kraja v kraj;
ekonomska deljivost; palica zlata, razdeljena na dva enaka dela, pomeni, da je strošek vsake polovice palice točno polovico manjši. Če so vlogo denarja igrali kožuhi, potem desetina kože nikakor ni bila vredna desetine cele;
homogenost; nemogoče je, da bi se ena denarna enota razlikovala od druge, kot se na primer dobro hranjena ovca razlikuje od suhe;
stabilnost, torej relativno konstantna vrednost; vrednost denarja ne sme biti odvisna od naključnih dejavnikov. Niti krzno, niti govedo, niti biseri niti žita nimajo teh lastnosti.
Sprva sta bila zlato in srebro sprejeta kot denar po teži, kar je ugodno razlikovalo to vrsto denarja od drugih. Postopoma so menjalci denarja začeli žigosati palice z utežmi, kar je potrdilo njihovo težo. Kasneje so ingoti začeli dobivati standardno obliko - obliko kovancev. Kovanci so bili sprejeti v obtok ne po teži, ampak po nominalni vrednosti, torej po znesku denarja, ki je bil na njem označen. Postopoma se je njihova disk (okrogla) oblika popravila. Pravico do kovanja kovancev so imeli osebe, ki so imele absolutno oblast na velikem ozemlju. V prihodnosti sta teža kovine in njen vzorec začela certificirati stanje z določenim žigom. Kovanci so se prvič pojavili v stari Grčiji v 8.-7. stoletju. pr e. Tako se je razvil sistem kovinskega denarnega obtoka.
Dolga stoletja, do začetka 19. stoletja, je bilo v denarnih sistemih večine držav vzporedno kroženje zlatih in srebrnikov. V 19. stoletju Večina evropskih držav je prešla na zlati standard. Srebrniki in bakreni kovanci so začeli služiti kot denar. Konec XIX - začetek XX stoletja. bilo je precejšnje nesorazmerje med močno povečano maso blaga in omejeno količino zlata. Do začetka prve svetovne vojne so skoraj vse države umaknile zlatnike in srebrnike iz obtoka. Njihovo mesto so zasedli bankovci (bankovci) in menjalni kovanci. Obstaja tako imenovana demonetizacija zlata. Demonetizacija zlata- prenehanje vloge zlata kot denarja in njegovo preoblikovanje v visoko likvidno blago, torej blago, ki se zlahka spremeni v denar, ne da bi pri tem izgubila vrednost. Trenutno je zlato postalo eno od visoko likvidnih sredstev, v katerem prebivalstvo, podjetja in država hranijo svoja sredstva. Zlato se aktivno uporablja kot rezerva centralnih bank za ohranjanje stabilnosti nacionalne valute.
Naslednji korak v zgodovini financ je bil pojav papirnatega denarja. V preteklosti se je papirnati denar pojavil v obtoku kot nadomestek za zlate in srebrne kovance. Možnost zamenjave polnopravnega denarja s papirnatim je spodbudila praksa delovanja denarja kot sredstva obtoka, kjer je denar posrednik pri menjavi blaga. Prvi papirnati denar se je pojavil na Kitajskem v 12. stoletju. n. e. (812); v Evropi in Ameriki - v XV-XVIII stoletju: v Franciji - leta 1783 pod Ludvikom XV; na Švedskem - leta 1661. V Rusiji je bil papirni denar uveden leta 1769 v času vladavine Katarine II. Družba se je morala zelo potruditi, da je papirni denar odobrila kot plačilno sredstvo. Torej, kitajski zakoni iz XIII. kaznovani, ker niso sprejeli cesarskega denarja, s smrtjo, v Franciji so za isti zločin dobili dvajset let težkega dela, angleško pravo pa je zavrnitev državnih bankovcev štelo za veleizdajo.
Papirni denar je dobro opravljal funkcije zlatega denarja, če ga je bilo v obtoku toliko, kot je bilo zlatega. Če je bilo izdanih več papirnatega denarja, so se amortizirali in cene blaga so se dvignile. Trenutno realna vrednost papirnatega denarja ni veliko odvisna od zlatih rezerv države, temveč jo določa država glede na stanje gospodarstva. Tako evolucijska teorija denarja pojasnjuje izvor blaga, zlata in papirnatega denarja, racionalistična razlaga kupno moč denarja.
