Realna struktura premoženja podjetij vam omogoča, da ugotovite, kako učinkovito se posel izvaja, pa tudi kakšna je trenutna raven naložbene privlačnosti podjetja. Sredstva organizacije so razdeljena v dve pomembni skupini - obtočna in nekrožna - za vsako so značilne določene značilnosti in obseg. Delež obratnih sredstev v sredstvih podjetja je izjemno pomemben, saj nazorno kaže, kako finančno vzdržno je podjetje. Razmislimo, kako delež kratkoročnih sredstev v premoženju deluje kot orodje za izvajanje analitičnih dejavnosti in tudi kaj omogoča proces racionalizacije vrednosti teh sredstev.
Premoženje, ki je na razpolago organizaciji, lahko pogojno razdelimo v dve kategoriji: krožeče in nekrožeče.
Nekratkoročna sredstva družbe se odražajo v prvem delu bilance stanja, zanje je značilna nizka stopnja likvidnosti, pomembna (v večini primerov) vrednost in obdobje uporabe, daljše od enega koledarskega leta ali proizvodnega cikla. Ta vrsta nepremičnin vključuje zgradbe, opremo, stroje, neopredmetena sredstva (na primer poslovni ugled). Nekratkoročna sredstva se po delih prenesejo na nabavno vrednost na proizvedene izdelke in se postopno odpisujejo z obračunom amortizacije.
Kratkoročna sredstva se ne uporabljajo tako dolgo (ne več kot eno leto) in so večinoma precej likvidna, torej se hitro pretvorijo v denar. Izjema so nerealne terjatve ali zaloge, ki so obtičale v skladiščih podjetja. Prisotnost zadostnega števila obratnih sredstev omogoča podjetju razvoj in odpravo potrebe po privabljanju vlagateljev k financiranju.
Obratna sredstva organizacije so sestavni del premoženja. V enem letu (ali ciklu, če je proizvodnja dolgoročna) lahko taka sredstva popolnoma spremenijo svojo materialno obliko, zato jih imenujemo najbolj mobilni del premoženja podjetja.
Da bi bila uporaba premoženja čim bolj učinkovita, je potrebno nenehno spremljati delež obratnih sredstev v skupni vrednosti sredstev. To je posledica dejstva, da ima tako nezadostna kot prevelika obratna sredstva izjemno negativne posledice za podjetje. Ob pomanjkanju sredstev pogosto pride do izpadov, medtem ko njihov presežek prispeva k povečanju obdobja prometa in posledično k zmanjšanju dobička.
Za racionalno porabo obratnega kapitala s strani organizacij je priporočljivo uporabiti metode razporejanja sredstev.
Za vsako posamezno organizacijo je nemogoče zagotovo reči, koliko obratnega kapitala bo potrebno za uspešno in polnopravno delovanje. Odločilni dejavnik pri določanju optimalne višine sredstev je predvsem zasedena panoga in posebnosti poslovanja.
V skladu s splošno sprejeto prakso delež obratnih sredstev v skupnem obsegu premoženja podjetja ne sme biti manjši od 50 %. Poleg pridobitve statične vrednosti kazalnika je smiselno določiti trend povečevanja/zmanjševanja deleža obratnih sredstev. Če ima vrednost v določenem časovnem obdobju pozitiven trend, to kaže na stabilen razvoj poslovanja.
Povečanje deleža obratnih sredstev v sredstvih (norm) prispeva k povečanju naložbene privlačnosti podjetja, saj v prvi vrsti kaže na visoko stopnjo plačilne sposobnosti podjetja in njegovo sposobnost plačevanja kratkotrajnih stroškov. prevzete kratkoročne finančne obveznosti.
Tudi pri določanju optimalne standardne vrednosti tega kazalnika lahko organizacija (če ima takšno možnost) uporabi informacije o rezultatih dejavnosti drugih organizacij, ki delujejo v istem gospodarskem sektorju.
Tako delež obratnega kapitala v sredstvih kaže, kako učinkovito se uporablja ta kategorija premoženja, pa tudi, kakšne ukrepe je treba sprejeti za optimizacijo strukture sredstev podjetja.
Da bi organizacija ugotovila, kakšno je razmerje med kratkoročnimi in nekratkoročnimi sredstvi podjetja, je za izračun dovolj uporabiti naslednjo formulo:
Delež sredstev iz prometa = Skupaj V obratnih sredstev / V vseh sredstev.
Pomembno je, da je kazalnik deleža v bistvu statičen, torej vam omogoča, da določite razmerje na določen datum. Da bi upoštevali delež z vidika dinamike, je dovolj, da izračunamo več vrednosti tega kazalnika za različne časovne intervale in primerjamo dobljene rezultate.
To formulo lahko predstavite ob upoštevanju informacij, vzetih iz bilance stanja organizacije. Nato se delež sredstev določi na naslednji način:
Delež obratnih sredstev = (Stran 1240 + Stran 1250 + Stran 1230 + Stran 1210 + Stran 1220 + Stran 1260) / Stran 1600.
V nekaterih primerih je priporočljivo narediti izračun, ki izključuje nizko likvidne terjatve z majhno verjetnostjo poplačila, pa tudi dolgoročna sredstva, katerih zapadlost presega eno leto. Vendar pa je v tem primeru treba posebnost izračuna določiti v računovodski politiki podjetja.
Nadzor in potreba po normiranju deleža obratnega kapitala podjetij zaradi vpliva na finančni rezultat je proces, katerega izvajanje je potrebno za uspešno poslovanje.
Analizirajmo podjetja. Je absolutni kazalnik, ki se uporablja za določanje likvidnosti podjetja. Pravzaprav ta kazalnik določa, koliko so kratkoročna sredstva podjetja večja od njegovih kratkoročnih dolgov. V tuji literaturi se imenuje tudi lastna obratna sredstva obratna sredstva podjetja(obrtni kapital, neto obratni kapital).
Analizirajmo splošni ekonomski pomen kazalnika. Lastna obratna sredstva družbe kažejo plačilno sposobnost/likvidnost podjetja. Kazalnik se uporablja za oceno sposobnosti podjetja za odplačevanje dolgov s svojimi obratnimi sredstvi.
Sinonimi za kazalnik lastni obratni kapital:
Formula za izračun lastnega obratnega kapitala:
Lastna kratkoročna sredstva = Kratkoročna sredstva - Kratkoročne obveznosti
Kratkoročna sredstva podjetja Je vsota obratnih sredstev (surovine, materiali, sestavni deli, gorivo) in sredstev v obtoku (končni izdelki, odposlano, vendar neplačano blago), izražena v denarju.
Formula za izračun SOS po Odredbi Zveznega urada za insolventnost (stečaj) z dne 12. avgusta 1994 št. 31-r o metodoloških določbah za oceno finančnega stanja organizacije in ugotavljanje nezadovoljive bilančne strukture je:
Lastna obratna sredstva = vrstica 490 - vrstica 190
V novi bilanci stanja (po letu 2011) bo formula izgledala takole:
SOS = str. 1200 - str. 1500
Poleg prve formule obstaja še en način za izračun tega kazalnika. Druga formula za izračun lastnega obratnega kapitala.
Lastna obratna sredstva = (Kapital + Dolgoročne obveznosti) - Nekratkoročna sredstva = str. 1300 + stran 1530 - stran 1100
Po mojem mnenju je prvo formulo lažje izračunati in bolj priročno kot prva. Priporočam uporabo pri izračunih.
V angleški literaturi bo ta kazalnik po (MSRP) izračunan na naslednji način:
SOS(obrtni kapital) = Kratkoročna sredstva - Kratkoročne obveznosti
CA - obratna sredstva,
CL - kratkoročne obveznosti.
Bilanca podjetja je vzeta z uradne spletne strani podjetja. Za razumevanje dinamike sprememb plačilne sposobnosti podjetja si bomo za analizo vzeli 1 leto. Obdobje poročanja - četrtletje. Ena četrtina leta 2013 in tri leta 2014.
Izračun kazalnika lastnih obratnih sredstev za OJSC Uralkali
Lastna obratna sredstva 2013-4 = 87928663-47938587 = 39990076
Lastna obratna sredstva 2014-1 = 132591299-35610079 = 96981220
Lastna obratna sredstva 2014-2 = 115581096-34360221 = 81220875
Lastna obratna sredstva 2014-3 = 132981010-19458581 = 113522429
Vse vrednosti SOS> 0 in se sčasoma tudi povečujejo. To nakazuje, da plačilna sposobnost Uralkalija raste.
Lastni obratni kapital je lahko večji od nič, enak ali manjši od nič. Praviloma lastna obratna sredstva = 0 za nova podjetja. Če je SOS> 0, potem to pomeni, da je finančno stanje (solventnost) podjetja normalno, če<0, то предприятие финансово неблагополучно, т.к. у него не хватает денежных средств для покрытия долгов.
Povzetek
V članku je analiziran kazalnik lastna obratna sredstva, ki je eden od pomembnih kazalcev za oceno plačilne sposobnosti/likvidnosti podjetja. Ne zamenjujte ga z razmerjem zagotavljanja lastnih obratnih sredstev, ker to so popolnoma različne stvari. Če so lastna sredstva v prometu večja od nič, potem to kaže na finančno stabilnost podjetja.
riž. 8.1. Odvisnost ekonomske učinkovitosti podjetja od deleža obratnih sredstev v celotni strukturi sredstev podjetja
Nizka stopnja kratkoročnih sredstev pomeni veliko tveganje izgube likvidnosti in posledično prekinitve in motnje v proizvodnji in prodaji izdelkov, nezadovoljstvo s nasprotnimi strankami, kupci, potrošniki in s tem nizko stopnjo dobička in dobičkonosnosti.
Neupravičeno (neupravičeno) visok delež kratkoročnih sredstev pomeni:
1. umiranje finančnih sredstev v prometnih sredstvih;
2. visoki stroški vzdrževanja osnovnih elementov obratnih sredstev.
To ima za posledico višje stroške in nižjo ekonomsko učinkovitost.
Viri financiranja naložb v obratna sredstva
Teoretično lahko kateri koli viri finančnih sredstev podjetja, tako kratkoročni kot dolgoročni, služijo kot vir financiranja za naložbe v obratna sredstva. Vendar pa vrsta določenega vira omejuje njegovo uporabo pri financiranju naložb v obratna sredstva. Torej se odobreni kapital in dodatni kapital v denarnem delu uporabljata za financiranje obratnih sredstev praviloma le v začetni fazi dejavnosti podjetja, ko podjetje preprosto nima drugih virov za predplačilo sredstev v osnovna in obratna sredstva. . Zadržani dobiček podjetja je zaradi svoje fleksibilnosti glavni vir oblikovanja obratnih sredstev: z zmanjšanjem potrebe po obratnih sredstvih se lahko sproščena sredstva zlahka usmerijo v druge naložbene potrebe ali porabo. Prisotnost dobička podjetja v sestavi virov oblikovanja obratnega kapitala slednjemu zagotavlja dodatno finančno stabilnost na dolgi rok in kratkoročno zmanjšuje tveganje izgube likvidnosti. Delež zadržanega dobička, ki se uporablja za financiranje kratkoročnih sredstev, je znan kot lastniški kapital. Vendar ima financiranje naložb v obratna sredstva iz lastnih virov slabo stran v obliki visokih stroškov slednjih. Posledično je treba doseči kompromis med zmanjšanjem tveganja izgube likvidnosti in zvišanjem stroškov financiranja (tj. zmanjšanjem ekonomske učinkovitosti). Iskanje optimalnega ravnovesja med različnimi viri financiranja je vsebina upravljanje financ obratna sredstva.
Teoretično in v pogojih stabilnih gospodarstev in praktično se lahko dolgoročni krediti in posojila podjetja usmerijo v financiranje naložb v obratna sredstva. Ta vir ima prednost pred lastnim v obliki nižjih stroškov, ki pa se uravnovešajo s potrebo po plačilu obresti posojilodajalcu skozi celotno obdobje posojila, tudi v primeru, ko podjetje ne potrebuje izposojenih sredstev. Da bi se izognili takšnemu negativnemu razvoju dogodkov, je običajno, da se uporaba dolgoročnih obveznosti za financiranje obratnih sredstev omeji na stalni (sistemski) del slednjih.
V literaturi ni enotnega mnenja, kako pravilno določiti stalne (sistemske) in spremenljive (sezonske) dele zahteve po obratnem kapitalu. Predpostavimo pa, da je potreba po obratnih sredstvih in posledično po virih financiranja mogoče pogojno razdeljen na stalne in spremenljive (sezonske) dele.
Stalni del obratnih sredstev definiramo kot določen minimum obratnih sredstev, potrebnih za nadaljevanje delovanja podjetja.
Sezonska komponenta odraža potrebo po dodatnih obratnih sredstvih, povezanih s sezonskimi nihanji proizvodnje in prodaje.
V preostalem delu se kratkoročna sredstva financirajo iz kratkoročnih virov: posojila finančne narave (to je, ki predvideva plačilo obresti upniku v izrecni obliki), dolgovi na računih dobaviteljev, pa tudi stabilne obveznosti (računi na podlagi nastanka poslovnega dogodka). Med slednje sodijo: minimalni preneseni zaostanki za plače, nekatere vrste davkov in drugih obveznih plačil, dolgovi do dobaviteljev za nefakturirane dobave, dolgovi do kupcev za prejete avanse in predplačane izdelke itd.
Določanje optimalnega razmerja med viri financiranja je nemogoče brez razvrstitve kratkoročnih virov glede na njihovo ceno. Na podlagi tega lahko vire financiranja obratnih sredstev pogojno razdelimo v tri glavne skupine:
1. stabilne obveznosti se lahko šteje za neodplačno, ob upoštevanju plačilnih rokov;
2. terjatve do dobaviteljev je neodplačna samo navzven, saj morajo dobavitelji izdelkov na kredit objektivno v ceno izdelkov vključiti tudi stroške financiranja sredstev, preusmerjenih na terjatve;
3. kratkoročna bančna posojila in druga posojila finančne narave so po definiciji kompenzirana, saj je njihova vrednost izražena v izrecni obliki.
Strategije kratkoročnega financiranja (modeli)
Preden se obrnemo na obravnavanje glavnih pristopov k financiranju obratnega kapitala, ugotavljamo, da je analiza izvedena na podlagi predpostavke, da imajo podjetja vzpostavljeno politiko na področju nabav, plač, davkov itd. Tako se stabilne obveznosti tukaj ne obravnavajo kot aktivna spremenljivka (še posebej, ker praviloma nihajo, kar sovpada s ciklom glavnega proizvodnega procesa). Kot aktivno spremenljivko se šteje le tisti del kratkoročnih sredstev, ki ni podprt s spontanim financiranjem. Tudi tu ne pride v poštev »raztegovanje« kratkih obveznosti, ki je v praksi zelo priljubljeno. Poleg tega je treba upoštevati še eno zelo pomembno okoliščino: ta ali oni model financiranja izvaja podjetje. vseeno... Druga stvar je, da razumevanje mehanizma oblikovanja modelov financiranja upravljavcu omogoča upravljanje tega procesa, da bi optimiziral strukturo financiranja.
Sredstva
Kratkoročna sredstva so v primerjavi z nekratkoročnimi veliko bolj likvidna.
Njihov delež torej omogoča presojo likvidnosti bilance stanja kot celote: višja kot je, bolj likvidna je bilanca, če so druge stvari enake.
Vrstica bilance stanja 1200 / vrstica 1600
Likvidnost bilance se povečuje
Likvidnost bilance stanja se zmanjšuje
Ponavadi pozitiven dejavnik
Ponavadi negativni dejavnik
Opombe (uredi)
Kazalnik v članku je obravnavan z vidika ne računovodstva, temveč finančnega upravljanja. Zato ga je včasih mogoče opredeliti na različne načine. Odvisno od avtorjevega pristopa.
Univerze v večini primerov sprejmejo katero koli različico definicije, saj so odstopanja v različnih pristopih in formulah običajno v največ nekaj odstotkih.
Kazalnik se upošteva v glavni brezplačni storitvi in nekaterih drugih storitvah
Če opazite kakršno koli netočnost, tipkarsko napako - tudi to navedite v komentarjih. Poskušam pisati čim bolj preprosto, če pa kaj še vedno ni jasno, lahko v komentarjih na kateri koli članek na spletnem mestu napišete vprašanja in pojasnila.
Lep pozdrav, Alexander Krylov,
Vrednost koeficienta manevriranja lastnih obratnih sredstev je odvisna od narave dejavnosti podjetja: v kapitalsko intenzivnih panogah mora biti njegova normalna raven nižja kot v materialno intenzivnih, saj je v tem primeru pomemben del lastnih sredstev vir kritja za osnovna sredstva.
1. Delež obratnih sredstev v sredstvih (DOA). Ta kazalnik označuje prisotnost obratnega kapitala v vseh sredstvih (A) podjetja v odstotkih.
Doa = OA / A (1,18)
Delež zalog v obratnih sredstvih (Dz). Ta kazalnik prikazuje delež zalog v obratnih sredstvih. Previsok njihov delež je lahko znak prevelike zaloge ali zmanjšanega povpraševanja po izdelkih.
Dz = Z / OA (1,19)
Delež lastnih obratnih sredstev v kritju zalog (Dsos). Ta kazalnik označuje tisti del nabavne vrednosti zalog, ki ga krijejo lastna obratna sredstva, in je tudi tradicionalno zelo pomemben pri analizi finančnega stanja. Vrednost tega koeficienta mora presegati vrednost 0,5 .
Dsos = SOS / Z (1,20)
Koeficient pokritosti rezerv (Kpz). Kazalnik označuje, s kakšnimi sredstvi so bile pridobljene zaloge in stroški podjetja. Njegova pozitivna vrednost kaže, da so zaloge in stroški zavarovani. «
»normalnih« virov kritja, medtem ko njegova negativna vrednost kaže, da je bil del zalog in stroškov v odstotkih pridobljen preko kratkoročnih obveznosti, trenutno finančno stanje podjetja pa velja za nestabilno.
Izračuna se tako, da povežemo vrednost »normalnih« virov kritja rezerv in višino rezerv. Če je vrednost tega kazalnika manjša od ena, se trenutno finančno stanje podjetja šteje za nestabilno.
Kpz = NPC / Z (1,21)
Kapitalski količnik kratkoročnih sredstev (KOSS). Ta koeficient kaže delež lastnih obratnih sredstev v skupnem obsegu obratnih sredstev družbe. Normativna vrednost je 0,1.
KOSS = SOS / OA (1,22)
Finančno in ekonomsko stanje podjetja, njegova plačilna sposobnost so neposredno odvisni od prometa sredstev, vloženih v sredstva. Višje kot so stopnje prometa, hitreje se sredstva, vložena v sredstva, spremenijo v denar, s katerim podjetje plačuje svoje obveznosti.
Nekatere vrste obratnih sredstev podjetja imajo različne stopnje obračanja. Kazalniki prometa odražajo strukturo kratkoročnih sredstev podjetja in so odvisni od njihove vrste, zalog, terjatev. Trajanje obračanja obratnih sredstev podjetja je določeno s kumulativnim vplivom zunanjih in notranjih dejavnikov.
Zunanji dejavniki vključujejo: pripadnost industriji; obseg podjetja; obseg podjetja; pogoji poslovanja podjetja, vključno z vzpostavitvijo odnosov z dobavitelji in potrošniki, efektivno povpraševanje po izdelkih podjetja. Notranji dejavniki, ki določajo učinkovitost strategije upravljanja sredstev podjetja, vključujejo: sistem upravljanja stroškov; cenovna politika; obstoj računovodske usmeritve, ki omogoča uporabo razumnih metod za vrednotenje zalog.
finančna likvidnost gospodarska vzdržnost
